Imposta di bollo assolta ai sensi dell'articolo 1 bis della tariffa, allegata "A", al D.P.R. 26 ottobre 1972, n.642. Repertorio n.30034 Raccolta n.13736 VERBALE DI ASSEMBLEA SPECIALE DEGLI AZIONISTI DI RISPARMIO della società DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. con sede in Buttrio. REPUBBLICA ITALIANA L'anno duemilaventi, il giorno ventotto del mese di ottobre, alle ore quattordici e minuti quattro. In Buttrio, via Nazionale n.41, negli uffici dell'infrascritta società. Avanti a me Lucia Peresson, notaio in Udine, con lo studio in via Morpurgo n. 34, iscritto al Collegio Notarile di Udine, è presente - ALESSANDRO BRUSSI, nato a Gorizia il giorno 8 marzo 1961, domiciliato per la carica presso la sede della infra indicata società, quale vice presidente del consiglio di amministrazione della società per azioni - DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A., con sede a Buttrio via Nazionale N. 41, iscritta al registro delle imprese di Udine con il numero di iscrizione e codice fiscale 00167460302, avente capitale sociale di Euro 81.304.566,00, interamente versato. Il comparente mi richiede di ricevere il verbale dell'assemblea speciale degli azionisti di risparmio della detta società, convocata per oggi in questo luogo alle ore quattordici, in unica convocazione, per discutere e deliberare sul seguente "ORDINE DEL GIORNO 1) Conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie. Deliberazioni inerenti e conseguenti.". In assenza del presidente del presidente del consiglio di amministrazione, ai sensi dell'art. 12 dello statuto sociale, assume la presidenza dell'assemblea il vice presidente del consiglio di amministrazione Alessandro Brussi, il quale, prima di procedere all'apertura dei lavori assembleari, dopo aver dato il benvenuto ai presenti, ricorda che la società, a causa dell'emergenza sanitaria in atto, ha deciso di avvalersi della facoltà, prevista dalla normativa applicabile, di fare in modo che l'intervento dei soci in assemblea avvenga esclusivamente tramite il rappresentante designato ex art. 135-undecies TUF senza partecipazione fisica da parte dei soci. Il presidente constata e chiede darsi atto: - che l'odierna assemblea è stata regolarmente convocata per oggi alle ore quattordici, in unica convocazione, mediante avviso pubblicato sul Sistema di Diffusione delle Informazioni Regolamentate (SDIR-NIS) di Borsa Italiana, sul sito internet della società www.danieli.com, sezione Investors/Events e, in estratto, sul quotidiano Italia Oggi del 25 settem-

bre 2020, ai sensi dell'art. 125-bis del TUF (D.lgs 24 febbraio 1998/58), e successiva integrazione inviato al Sistema di Diffusione delle Informazioni Regolamentate (SDIR NIS), pubblicato sul meccanismo di stoccaggio autorizzato SDIR & STORAGE , sul sito internet della società www.danieli.com, sezione Investors, e, in estratto, sul quotidiano Italia Oggi del 7 ottobre 2020, per discutere e deliberare sull'argomento posto al detto ordine del giorno; - che, come da integrazione all'avviso di convocazione sopra indicato, in applicazione delle disposizioni in materia di svolgimento della assemblee di società con azioni quotate previste dal Decreto Legge 17 marzo 2020, n. 18, art. 106 e della ulteriore normativa straordinaria in vigore in tema di contenimento della diffusione del COVID 19, la partecipazione degli azionisti di risparmio all'odierna assemblea avviene esclusivamente mediante delega al rappresentante designato individuato, ai sensi di legge, nello Studio Legale Trevisan & Associati, con sede in Milano, viale Majno n. 45, in persona dell'avv. Dario Trevisan o in caso di impedimento i suoi sostituti; - che è quindi stata preclusa la partecipazione fisica ad ogni socio, fatta salva la presenza fisica dei componenti del consiglio di amministrazione, del collegio sindacale e di soggetti che sono stati ritenuti strettamente necessari per la regolare tenuta della riunione; - che, alla luce della normativa in vigore l'odierna riunione si svolge in una sala che è stata approntata con l'obbiettivo di consentire il rispetto di tutte le prescrizioni in vigore; - che sono stati eseguiti gli adempimenti previsti dal regolamento di attuazione del D.Lgs. 58 del 24 febbraio 1998 (ivi compreso la pubblicazione sul Sistema di Diffusione delle Informazioni Regolamentate (SDIR-NIS) di Borsa Italiana e sul sito internet della società www.danieli.com, sezione Investors/Eventi, della relazione degli amministratori sulla proposta concernente la materia posta all'ordine del giorno della presente assemblea); - che a questa adunanza partecipano, in proprio e per delega regolarmente formata e conservata agli atti sociali, n. 298 (duecentonovantotto) azionisti di risparmio portatori nel complesso di n. 25.120.556 (venticinquemilionicentoventimilacinquecentocinquantasei) azioni di risparmio, pari a 62,14% (sessantadue virgola quattordici per cento) - depositate a norma di legge e di statuto, secondo quanto indicato

nell'avviso di convocazione - su un totale di n. 40.425.033 azioni di risparmio del valore nominale unitario di Euro 1,00, facenti parte del capitale sociale di Euro 81.304.566 suddiviso in n. 40.879.533 azioni ordinarie e n. 40.425.033 azioni di risparmio, il tutto come risulta dal foglio presenze che a quest'atto si allega sotto la lettera "A" per farne parte integrante e sostanziale;

che la società ha nominato lo Studio Legale Trevisan & Associati, con sede in Milano, viale Majno n. 45 quale rappresentante designato ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF, rappresentante che è presente nella persona dell'avv. Dario Trevisan collegato in video-conferenza e che ha ricevuto n. 298 (duecentonovantotto) deleghe - non revocate, con relative istruzioni di voto su tutti i punti all'ordine del giorno per complessive n. 25.120.556 (venticinquemilionicentoventimilacinquecentocinquantasei) azioni di risparmio; - che il rappresentante designato ha reso noto di non essere portatore di alcun interesse proprio rispetto alle proposte di deliberazione sottoposte al voto nel corso dell'odierna assemblea e dichiarato l'insussistenza di carenza di legittimazione al voto ai sensi di legge e di statuto; - che è stata effettuata la verifica della rispondenza delle deleghe alla norma dell'art. 2372, codice civile; - che del consiglio di amministrazione sono presenti il vice presidente dott. Alessandro Brussi, comparente predetto, il vice presidente dott.ssa Camilla Benedetti e i consiglieri ing. Giacomo Mareschi Danieli, ing. Antonello Mordeglia, e collegato in video-conferenza il dott. Giulio Capocaccia; assente giustificato il presidente ing. Gianpietro Benedetti e le consigliere sig.ra Carla de Colle e prof.ssa Chiara Mio; - che del collegio sindacale sono presenti il presidente dott. Davide Barbieri e i sindaci effettivi dott. Gaetano Terrin e dott.ssa Vincenza Bellettini, tutti collegati in video-conferenza; - che è presente il rappresentante comune degli azionisti di risparmio dott. Edgardo Fattor; - che tutti gli intervenuti sono stati identificati e che agli stessi è consentito di seguire la discussione e di intervenire in tempo reale alla trattazione degli argomenti posti all'ordine del giorno scambiando, se del caso, documentazione; - che è consentito al sottoscritto notaio verbalizzante percepire adeguatamente gli eventi oggetto di verbalizzazione. Dopo aver ciò constatato il presidente dichiara la presente assemblea debitamente costituita in unica convocazione e valida per discutere e deliberare sul citato ordine del giorno. Sul primo ed unico argomento: Conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie. Deliberazioni inerenti e conseguenti. Il presidente inizia la trattazione del primo ed unico argomento all'ordine del giorno, e al proposito innanzitutto invita me notaio ad allegare sotto la lettera "B" al verbale notarile di questa assemblea, la relazione illustrativa relativa al presente punto all'ordine del giorno, omettendone la lettura in quanto già depositata ai sensi di legge.

Il presidente ricorda che l'assemblea è chiamata a deliberare – ai sensi dell'articolo 146, comma 1, lett. b), del Decreto Legislativo n. 58/1998 – sulla proposta riguardante la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, oggi approvata dall'assemblea straordinaria dei soci della società. Il presidente evidenzia che l'operazione è finalizzata a razionalizzare e semplificare la struttura del capitale della società. La conversione obbligatoria permette inoltre: - una maggiore trasparenza nella governance con un'unica categoria di azioni, con gli stessi diritti e lo stesso prezzo e, quindi, il pieno allineamento degli interessi tra tutti gli azionisti; - un aumento della capitalizzazione di mercato ordinaria con conseguente maggiore peso negli indici e nel portafoglio degli investitori istituzionali; - una riduzione degli adempimenti societari e dei costi connessi all'esistenza di differenti categorie di azioni; - un aumento della liquidità del titolo sia per gli azionisti ordinari attuali che per gli azionisti di risparmio post conversione obbligatoria. Inoltre gli azionisti di risparmio trarranno beneficio dal rapporto di conversione rappresentato, per ciascuna azione di risparmio, da n. 0,65 (zero virgola sessantacinque) azioni ordinarie Danieli con un premio pari al 7,69% (sette virgola sessantanove per cento) rispetto al prezzo delle azioni di risparmio al medesimo giorno del 23 settembre 2020, nonché dal pagamento di un dividendo straordinario pari ad Euro 1,20 (uno virgola venti) per azione che sarà riconosciuto a tutti i soci titolari di azioni ordinarie e di risparmio condizionatamente (i) all'approvazione della conversione obbligatoria da parte, oltre che dall'assemblea dei soci titolari di azioni ordinarie, anche dall'assemblea speciale degli azionisti di risparmio; (ii) alla circostanza che il complessivo valore di liquidazione delle azioni di risparmio per le quali sarà esercitato il diritto di recesso ai sensi dell'art. 2437, comma 1) lett g) del codice civile, da parte di azionisti di risparmio che non abbiano concorso all'approvazione della conversione obbligatoria nella relativa assemblea speciale, non superi l'importo di Euro 20.000.000. In conseguenza di ciò il beneficio totale rispetto al prezzo dell'azione di risparmio al 23 settembre 2020 – tenuto conto del premio sopra riportato relativo al rapporto di conversione - è pari al 23,91% (ventitré virgola novantuno per cento). Il presidente evidenzia altresì che l'assemblea straordinaria dei soci avvenuta in data odierna ha deliberato l'introduzione in statuto del "voto maggiorato", ossia della possibilità – a seguito della detenzione ininterrotta di azioni ordinarie per 24 (ventiquattro) mesi – di maturare il diritto a due voti per ogni azione ordinaria, anziché un solo voto, con

funzione premiante degli investimenti di lungo termine nel capitale della società. La conversione obbligatoria pertanto permetterà ai titolari di azioni di risparmio di beneficiare – una volta eseguita la conversione – anche di quanto sopra indicato. Il presidente precisa che l'approvazione della proposta in oggetto, legittimerà i titolari di azioni di risparmio che non la approveranno a esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lett. g) del codice civile, pertanto l'esecuzione della conversione obbligatoria è sospensivamente condizionata al fatto che il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sarà esercitato il detto diritto di recesso non superi l'importo di Euro 20.000.000,00. Tale Condizione è unilaterale in quanto è stata apposta nell'esclusivo interesse della Società e dei soci, affinché l'operazione non sia eccessivamente onerosa per Danieli, tenuto conto del fatto che le azioni per le quali sia stato esercitato il diritto di recesso – ove non acquistate in opzione da altri soci o sul mercato – devono, ai sensi di legge, essere acquistate dalla Società. In quanto condizione unilaterale la società potrà rinunciarvi. Stante la delibera assunta in data odierna dall'assemblea straordinaria dei soci di eliminazione del valore nominale delle azioni, la conversione obbligatoria non comporterà una modifica del capitale sociale della società, ma verrà ridotto il numero complessivo delle azioni esistenti seguito della conversione obbligatoria, in virtù dell'emissione delle nuove azioni ordinarie al servizio della conversione obbligatoria. Il presidente pone quindi in votazione il seguente testo di delibera: "L'assemblea dei portatori delle azioni di risparmio della DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A., esaminata la relazione illustrativa predisposta dal consiglio

delibera - di approvare, ai sensi dell'art. 146, comma 1, lett. b), del Decreto Legislativo n. 58/1998, per quanto di propria competenza, la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie oggetto della seguente deliberazione assunta dall'assemblea della società tenutasi, in sede straordinaria, in data odierna: <<L'assemblea della DANIELI & C. Officine Meccaniche S.p.A., - avendo esaminato la relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'articolo 72 e in conformità con l'Allegato 3A del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e la proposta ivi contenuta,

di amministrazione e la proposta ivi contenuta,

delibera 1) di approvare e porre in essere la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio esistenti in azioni ordinarie della società con godimento regolare e aventi le

stesse caratteristiche delle azioni ordinarie esistenti alla data dell'operazione, con un rapporto di conversione, per ciascuna azione di risparmio, pari a n. 0,65 (zero virgola sessantacinque) azioni ordinarie, attribuendo azioni ordinarie di nuova emissione, fermo restando che l'esecuzione della conversione è subordinata a: (i) l'approvazione della suddetta conversione obbligatoria da parte della competente assemblea speciale degli azionisti di risparmio ai sensi dell'articolo 146, comma 1, lett. b) del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998; (ii) la circostanza che il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sarà esercitato il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lettera g), del codice civile, da parte di azionisti di risparmio che non abbiano concorso all'approvazione della conversione obbligatoria nella relativa assemblea speciale, non superi l'importo di Euro 20.000.000 (ventimilioni), condizione unilaterale in quanto apposta nell'esclusivo interesse della società Danieli; 2) di modificare, nel caso in cui acquisti efficacia e venga eseguita la deliberazione di conversione di cui al punto 1 che precede, gli artt. 6, 7 e 24 dello statuto sociale come segue: "ART.6) - Il capitale sociale è di Euro 81.304.566 (ottantunomilionitrecentoquattromilacinquecentosessantasei), diviso in numero 67.155.804 (sessantasettemilacentocinquantacinqueottocentoquattro) azioni ordinarie prive del valore nominale. Al consiglio di amministrazione, con delibera assembleare del 28 ottobre 2020 è stata inoltre attribuita: a) la facoltà di aumentare il capitale sociale, in una o più volte, ai sensi dell'art. 2443, c.c., entro il termine massimo di cinque anni dalla deliberazione, per un importo massimo complessivo di Euro 100.000.000 (centomilioni) mediante emissione di azioni, da assegnare gratuitamente agli aventi diritto e/o da offrire in opzione a pagamento, stabilendo in tal caso, di volta in volta, categoria delle azioni da emettere, caratteristiche, prezzo di emissione delle azioni stesse, data di godimento, eventuale contributo spese, eventuale destinazione dell'aumento del capitale sociale a servizio della conversione di obbligazioni emesse, con facoltà di riservare nei limiti di legge parte delle emittende azioni ad amministratori ed a dipendenti della società e/o di sue controllate; b) la facoltà di emettere, ai sensi dell'art. 2420-ter, c.c., in una o più volte, entro il termine massimo di cinque anni dalla deliberazione, per un importo massimo di Euro 150.000.000 (centocinquantamilioni), obbligazioni, anche convertibili e/o con diritti (warrant) di sottoscrizione e acquisto, in Euro e/o valuta straniera, ove consentito, di volta in volta, nei limiti di legge e con i necessari aumenti

del capitale sociale a servizio dei prestiti.", "ART.7) - Le azioni ordinarie sono nominative e sono indivisibili. Ogni azione ordinaria ha diritto ad un voto.", "ART.24) Gli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato sono destinati come segue: a) una quota del 5% alla riserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale; b) l'utile che residua e del quale l'assemblea deliberi la distribuzione su proposta del Consiglio di Amministrazione, alle azioni ordinarie a titolo di dividendo; c) sulla destinazione dell'utile non distribuito delibera l'assemblea su proposta del Consiglio di Amministrazione. Gli utili maturati e non riscossi nei termini di legge saranno prescritti e andranno ad incrementare la riserva straordinaria.";

3) di conferire poteri e mandato al presidente del consiglio di amministrazione e ai vice presidenti, disgiuntamente e con facoltà di subdelega, per compiere gli atti ritenuti necessari od opportuni per l'integrale esecuzione delle delibere di cui sopra, ivi incluso a titolo esemplificativo ma non esaustivo: (i) definire le ulteriori condizioni e modalità della Conversione Obbligatoria, incluso, tra l'altro, la data di efficacia della stessa, concordandola con Borsa Italiana S.p.A.; (ii) definire termini e modalità della procedura relativa all'esercizio del diritto di recesso cui sono legittimati gli azionisti di risparmio ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lettera g), del codice civile; (iii) perfezionare il procedimento di liquidazione delle azioni di risparmio oggetto di recesso, anche acquistando se necessario tali azioni utilizzando le riserve disponibili; (iv) compiere ogni altra formalità al fine di ottenere le necessarie autorizzazioni per le delibere di cui sopra e, in generale, ogni altra autorizzazione per l'integrale esecuzione delle delibere, unitamente a ogni necessario potere, nessuno escluso o eccettuato, incluso il potere di apportare modifiche o aggiunte alle delibere (non modificando in modo sostanziale il contenuto delle delibere stesse) ritenute necessarie e/o opportune per il deposito presso il Registro Imprese o per l'attuazione di leggi e regolamenti nonché procedere con il deposito e l'iscrizione presso il Registro Imprese delle modifiche statutarie approvate.>>.". Il presidente mette in votazione la suddetta proposta di delibera. Lo Studio Legale Trevisan & Associati, in persona dell'avv. Dario Trevisan, in qualità di rappresentante designato, dichiara di non aver ricevuto proposte, dichiarazioni, e/o domande per conto degli aventi diritto da se medesimo rappresentati e comunica le istruzioni di voto ricevute. Terminate le operazioni di voto il presidente da atto che: - azioni di risparmio non votanti (in quanto azioni per le

quali non sono state conferite istruzioni di voto ai sensi dell'art. 135-undecies, terzo comma, del TUF): nessuna, - azioni di risparmio votanti: n. 25.120.556 (venticinquemilionicentoventimilacinquecentocinquantasei), Favorevoli: n. 11.915.454 (undicimilioninovecentoquindicimilaquattrocentocinquantaquattro) azioni di risparmio, Astenuti: n. 46.487 (quarantaseimilaquattrocentoottantasette) azioni di risparmio, Contrari: n. 13.158.615 (tredicimilionicentocinquantottomilaseicentoquindici) azioni di risparmio, quali indicati nel documento che si allega sotto la lettera "C" del verbale notarile di questa assemblea. Il presidente dichiara la proposta respinta con il voto contrario di n. 13.158.615 (tredicimilionicentocinquantottomilaseicentoquindici) azioni di risparmio pari al 52,38% (cinquantadue virgola trentotto per cento) dei votanti. Nessuno degli intervenuti chiedendo ulteriormente la parola, il presidente dichiara sciolta l'assemblea essendo le ore quattordici e minuti venticinque. Si omette la lettura degli allegati da parte di me notaio per espressa volontà del comparente. Quest'atto scritto su otto pagine di quattro fogli da persona di mia fiducia, e completato da me notaio, viene da me notaio letto al comparente che lo approva e con me notaio lo sottoscrive essendo le ore diciassette e quindici minuti. F.to Alessandro Brussi Lucia Peresson, notaio

ALLEGATO "A"

l Numero aventi diritto presenti	2981	tot.azioni risparmio	40.425.033
Azioni rappresentate con diritto di voto	25.120.556	azioni proprie	3.953.863
		senza azioni proprie	36.471.170
Percentuale rappresentata	62.14%

Nº Depositi az.		Nominativo socio	n. az. Risparmio
		COBAS SELECCION FI	1.679.257
2	2	GOVERNMENT OF NORWAY	1.281.498
3	3	COBAS INTERNACIONAL FI	1,182.286
4	4	LUPUS ALPHA FONDS	1.000.000

5	4	LUPUS ALPHA FONDS	65.000
6	5	LBBW AM INVESTMENTGES. MBH VA	829.930
7	6	TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	745.593
8	7	SEXTANT GRAND LARGE	706,623
9	8	BAYVK A3 FONDS	705.900

10	9	UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	692.184
11	10	ECHIQUIER VALUE EURO	550.779
12	11	FCP SYCOMORE PARTNERS	539.782
13	12	BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	397.095
14	12	BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	88.148
15	12	BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	5.619
16	12	BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	10.414
17	13	LEMANIK SICAV	350.000
18	13	LEMANIK SICAV	90.000
19	14	AMF AKTIEFOND EUROPA	415.242
20	15	BRANDES INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND	410.284
21	16	BUTTERFIELD BANK JERSEY LIMITED
22	17	ANIMA INIZIATIVA ITALIA	398.244
			379.995
23	18	LA MUZA INVERSIONES SICAV SA	359.000
24	19	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	326.198
25	20	FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) FONDITALIA FLEXIBLE ITAL Y	317.456
26	21	FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) FONDITALIA EQUITY ITALY	291.109
27	22
		İERDE SİCAV SA	279.605
28	23	NFS LIMITED	257.824

29	24	ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF	246.256
30	25	FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO AZIONI ITALIA	238.855
31	26	VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	235.975
32	27	ANIMA SGR ITALIA	234,678
33	28	PHARUS SICAV - SOUTHERN EUROPE	212.000
34	29	COBAS LUX SICAV - COBAS SELECTION FUND	204.548
35	30	BLACKR INS T COMP NA INV F FOR EMP BEN T	170.331
36	30	BLACKR INS T COMP NA INV F FOR EMP BEN T	23.796
37	31	PACCHIANI ALESSANDRO	194.012
38	32	ANIMA ALTO POT ITALIA	171.198
ਤਰ	33	COBAS GLOBAL F	133.611
40	34	ISHARES CORE MSCI EAFE ETF	129.598
41	35	VANGUARD FTSE ALL WORLD EX US SMALL CAP INDEX FUND
42	36	SCHRODER EUROPEAN RECOVERY FUND	117.230
	37		117.181
43		IRP AUTO FLEXIBLE 2	110.293
44	38	ANIMA SGR/INIZ.EUROPA	103.511
45	30	SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	94.414
46	40	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	8.147
47	40	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	10.266
48	40	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	11.601
49	40	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	33.913
50	40	City OF NEW YORK GROUP TRUST	17.219
51	40	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	12.976

52	41	ANIMA CRESCITA ITALIA	93.724
53	42	ENNISMORE SMALLER COMPANIES PUBLIC LIMITED COMPANY	91.372
54	43	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	2.768
55	43	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	11.609
રેસ	43	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	13.746

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57	43	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	62.754

ਦੱਸ	44	DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO	90.655
રતિ	45	ARROWSTREET US GROUP TRUST ARROWSTREET INTERNATIONAL EQUITY	88.528
60	46	FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO BILANCIATO ITALIA 50	83.920
61	47	DOW NL BRANDES	80.893

62	48	VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTE	61.233
63	48	VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTE	17.284
64	49	STICHTING TELEGRAAF PENSIOENFONDS 1959	77.093
65	50	TJ-NONQUALIFIED LLC
66	51	COBAS CONCENTRADOS FIL	74.483
67	52	GALANDINI GIOVANNA	73.138
રક	53	TS AND W INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND	69.590
	54		68.800
દિવે		SEI TRUST COMPANY FOR THE BENEFIT OF SEGALL BRYANT AND HAMIL	67.735
70	55	TJ-QUALIFIED LLC	66.171
71	56	CALICETI DANIELA	16.590
72	56	CALICETI DANIELA	49.410
73	57	VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	65.982
74	28	INVESCO EUROPEAN GROWTH CLASS	63.729
75	59	ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC - ALGEBRIS CORE ITALY FUND	60.000
76	60	AZ MULTI ASSET	60.000
77	61	AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE	58.746
78	62	GIUNTI SERGIO	55.000
79	63	GENERALI ITALIA SPA	54.342
80	64	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. INVESTMENT	42.610
81	64	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. INVESTMENT	9.120
82	65	SUNSPIRIT	48-768
83	66	AMIRAL GROWTH OPPORTUNITIES	46.644
84	67	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS	108
85	67	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS	37.844
86	67	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS	8.665
87	68	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	21,936
88	68	FUBLIC EWLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	14.072
80	68	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	8.532
90	69	FOLONARI FRANCESCA	43.000
91	70	PUBLIC EMPLOYEES PENSION PLAN	41.704
92	71	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	5.717
83	71	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO
ਰੋਕ	72		33.541
95	73	SEXTANT PEA (AMIRAL GESTION)	38.997
	74	ANIMA ČREŠČITA ITA NEW	37.213
96		LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST.	36.370
97	75	GSMART PIR EVOLUZIONE ITALIA	35.176

ಕಿ8	76	PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	16.642
පිහි	76	PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	16.078
100	77	SEXTANT EUROPE (AMIRAL GESTION	32.600
101	78	SOUTHERN CALIFORNIA EDISON COMPANY RETIREMENT PLAN	32.517
102	79	FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO BILANCIATO ITALIA 30	32.132
103	80	ALTERNATIVE FUND SICAV SIF	30.867
104	81	INTERFUND SICAV INTERFUND EQUITY ITALY	30.154
105	82	ROCHE U.S. RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	28.825
106	83	CATERPILLAR INC MASTER TRUST	28.678
107	84	CALICETI ELENA	26.000
108	85	DONATI FILIPPO	25.884
109	86	PACCHIANI EMANUELA	25.372
110	87	ARAMCO US RETIREMENT INCOME PLAN TRUST	25.115
111	88	TRUST ALMABRADA	24,374
112	89	VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTE	24.121
113	90	AMIRAL ONE	23.784
114	01	UNISUPER 2	23.218
115	92	GESTIELLE PRO ITALIA	22.425
116	03	GSMART PIR VALORE ITALIA	22.047
117	94	WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	21.805
118	તે રેણ	LEMOS POLYXENI	21.689
119	96	CATERPILLAR INVESTMENT TRUST	21.217
120	97	FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - FIDEURAM ITALIA	20.300
121	ਰੋਲ	FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR TILT	20.096
122	ਰੂਰ	SEI GLOBAL MASTER FUND PLC
123	100	MOGLIA MARCO MARTINO	19.870
124	101	FEDELE OTELLO	19.610
125	102	COBAS VALUE SICAV S.A.	19.000
			18.652
126	103	SCAURI ANDREA	18.230
127	104	TS AND W INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY TRUST	17.418

128	105	BRANDES INVESTMENT PARTNERS LP 401K PLAN	17.023
129	106	MUZA FI
			17.000
130	107	MUNICIPAL EMP ANNUITY & BEN FD CHICAGO	15.893

131	107	MUNICIPAL EMP ANNUITY & BEN FD CHICAGO	753
132	108	ALDROVANDI LINDO	16.500
133	109	CTJ RE STANLIB GLOBAL EQUITY FD AB	16.483
134	110	SARMENGHI CLAUDIO	15.500
135	111	CHARLES SCHWAB CO. INC.
			15.000
136	112	MANGANELLI ANDREA	14.535
137	113	COBAS LUX SICAV - PALM HARBOUR GLOBAL VALUE FUND	14.340
138	114	ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	14.162
139	115	MARESCHI DANIELI GIACOMO	14.100

		ENNISMORE EUROPEAN SMALLER COMPANIES MASTER HEDGE FUND (THE) C/O ENNISMORE
140	116	FUND MANAGEMENT LIMIT	13.869
141	117	OWSMX - ACADIAN OLD WESTBURY SMALL & MID CAP STRATEGIES FUND - ACADIAN	13.708
142	118	TRUST PALLINS	13.224
143	119	OPTIMIX WHOLESALE GLOBAL SMALLER COMPANIES SHARE TRUST	12.962
144	120	BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQ.IN.FD B	12.707
145	121	BENTIVOGLI DEA
	122		12.000
146		BONAZZI FERRUCCIO	12.000
147	123	FONDAZIONE LUIGI DANIELI	12.000
148	124	RICCI LUIGI	12.000

149	125	VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	11.415
150	126	ARROWSTREET U S GROUP TRUST	11.049
151	127	CB CH CA INDOSUEW W EUR LUX CL ASSETS	10.371
152	128	FERRETTI LAURA
			10.312
153	129	ESTRELLA	10.183
154	130	BERNARDI PAOLO	10.100
155	131	INTERNATIONAL EQUITY FUND	10.094
156	132	BARALDI GIULIANA	10.000
157	133	FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNIT	10.000
158	134	MAURIZZI GLORIA
			10.000
159	135	PASTORELLO DIEGO	10.000
160	136	LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LIMITED	9,940
161	137	CITY OF MILWAUKEE DEFERRED COMPENSATION PLAN	9.660
162	138	GIRAUD LUC	9,279
163	139	JOHN HANCOCK FUNDS IFINTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	9.256
164	140	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	9.172
165	141	ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL SMALL CAP FUND I
			8.873
166	142	COBAS MIXTO GLO	8.714
167	143	COUNSEL GLOBAL DIVIDEND	8.708
168	144	NEXT HOLDING S.P.A.	8.519
169	145	GRAMMATICO ANTONINO	7.000
170	145	GRAMMATICO ANTONINO	1.500

171	146	VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC - VANGUARD SRI GLOBAL STOCK F	2.447
172	146
		VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC - VANGUARD SRI GLOBAL STOCK F	5.991
173	147	PS FR DEVEL MARK EX US SMALL PORT	8.277
174	148	BOMPANI ALDO	8.201
175	149	CORTELLI MILVA	8.000
176	150	RAVAGLIA PAOLA	8.000
177	151	US BANK NA	7.951
178	152	FIDELITY SALEM STREET TRUST: SPARTAN TOTAL INTERNATIONAL IND
			7.847
179	153	LEGNANI PATRIZIA	7.650
180	154	STATE OF UTAH SCHOOL AND INSTITUTIONAL TRUST FUNDS TRUST FUNDS	7.074
181	155	KIA F509-ACADIAN	6.849
182	156	VERDIPAPIRFONDET KLP
			6.294
183	157	BONORA SILVIA	6.000
184	158	CAZZANI MARIA	6.000
185	159	MONNOLO SALVATORE	6.000
186	160	ZACCHI GIANFRANCO	6.000
187	161	ASCENSION HEALTHCARE MASTER PENSION TRUST	5.841
188	162	CIARDI DUPRE' FRANCESCO
			5.682
189	163	SEGALL BRYANT AND HAMILL INTER	5.436

190	164	MONTANARI GIORGIO	5.300
191	165	LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	5.233
192	166	PHC NT SMALL CAP	5.197
193	167	ISHARES CORE MSCI EAFE IMI INDEX ETF	5.157
194	168	CECCARELLI NICOLA	5.000
195	169	FERRI BARBARA	1 5.000

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E-MARKET
SDIR

196	170	STATE OF NEW MEXICO STATE INVEST COUNCIL
			4.852
197	171	MSCI WORLD SMALL CAP EQUITY ESG SCREENED INDEX FUND	4.597
198	172	POLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	4.571
199	173	THOMPSON AND MURFF INVESTMENTS LP	4.408
200	174	STRATEGIC INTERNATIONAL	4.348
201	175	ACADIAN ACWI EX US SMALL CAP FUND LLC	4.314
202	176	ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	4.219
203	177	LSC PENSION TRUST.
			4.088
204	178	CC& L US Q MARKET NEUTRAL ONSHORE	4.077
205	179	ALLEGHENY CNTY RETIRE BRD SEGALL	4.028
206	180	ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O ACADIAN ASSET
		MANAGEMENT LLC	4.011
207	181	DOW RETIREMENT GROUP TRUST THE DOW CHEMICAL COMPANY	3.898
208	182	ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC	3.882
209	183	EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	3.823
210	184	CPA COP PSERS ACADIAN ASSET MGMT	3.759
211	185	ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF
			3.697
212	186	ABU DHABI RETIREMENT PENSIONS AND BENEFITS FUND	3.572
213	187	DUPAS JEAN MICHEL	3.493
214	188	ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL WORLD FUND I	3.444
215	189	VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	3.441
216	190	MACKENZIE INTERNATIONAL QUANTITATIVE SMALL CAP FUND
			3.366
217	191	AZL DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	3.272
218	192	ALGERT GLOBAL EQUITY MARKET NEUTRAL FUND L.P.	3.089
219	193	THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	3.017
220	194	NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	2.929
221	195	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	2.773
222	196
		ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL	2.715
223	197	EXELON CORPORATION EMPLOYEES' BENEFIT TRUST FOR UNION EMPLOYEES	2.681
224	198	CALAMAI PAOLO	2.599
225	199	AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	2.542
226	200	FORTINI STEFANIA	2.500
227	201	INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM
			2.351
228	202	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	11
229	202	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	2.138
230	202	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	હર્સ
231	203	D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA PLUS	2.139
232	204	STICHTING PENSIOENFONDS OPENBARE APOTHEKERS	2.137

233	205	HOTCHKIS AND WILEY INTERNATION	2.100
234	206	CAZZANI PAOLO	2.000
235	207	LEGNANI PAOLA	2.000
236	208	POGGI FILIPPO	2.000
237	209	CALAMAI MARINA	1.969
238	210	GUICCIARDINI MARIA SERENA
			1.954
239	211	CC AND L Q GLOBAL EQUITY MARKET NEU	1.855
240	212	VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF	1.695
241	213	MSCI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND B2	1.614
242	214	CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.594
243	215	NONUS EQ MANAGERS PORT 3ACADIANAN	1.549

244	216	LERZ MARCO - MARINELLI PAOLA	1.500
245	217	COM DAILY WORLD EX-US INV MKT INDEX EQTY FD-LEND	1.457
246	218	NORTHERN TRUST UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	1.449
		EATON VANCE TRUST COMPANY COLLECTIVE INVESTMENT TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT
247	219	PLANS III	1.412
248	220	RBC TOR POOLED CLTS A/C	1.369
249	221	ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF	1.366
250	222	CC AND L Q MARKET NEUTRAL FUND	1.348
251	223	STICHTING PENSIOENFUNDS VOOR HUISARTSEN	1.293
252	224	LEGAL AND GENERAL ICAV
			1.284
253	225	LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1,255
254	226	D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	1.060
255	226	D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	48
256	226	D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	112
257	227	SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN
			951
258	227	SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	269
259	228	CATALANO ROSA	1.000
260	229	VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	769
261	230	UMC BENEFIT BOARD INC	753
262	231	TNT TRUSTEE OF FORD MOTOR CO. DEF BEN MASTER TST	୧୧୧
263	232	CC&L Q 140/40 FUND
			ലേഖ
264	233	AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	502
265	234	SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN 400	472
266	235	STAGNI CESARE	445
267	236	OLD NORTH STATE HEDGED EQUITY MWT LLC	418

268	237	CC& L Q MARKET NEUTRAL FUND II	રૂદેશ
269	238	ISHARES ALLCOUNTRY EQUITY INDEX FUND	348
270	239	DE SHAW WORLD ALPHA EXTENSION PORTFOLIOS LLC	311
271	240	CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	257
272	241	VANGUARD DEVELOPED ALL-CAP EX NORTH AMERICA EQUITY INDEX POOLED	179
273	242	INTERNATIONAL MONETARY FUND	153
274	243	STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	123
275	244	UNIVERSITY OF GUELPH FOREIGN PROPERTY TRUST	109
276	245	DEUTSCHE XTRK MSCI EMU HDG EQ ETF	104
277	246	WESPATH FUNDS TRUST	દિવે
278	247	BLACKROCK MSCI EMU IMI INDEX FUND B (EMUIMIB)	31
279	248	BENEDETTI GIANPIETRO	17.000
280	249	DE COLLE CARLA	7.000
281	250	FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY FLEX INTRINSIC OPPORT FUND
			7
282	251	FONDAZIONE LUIGI DANIELI - ONLUS-	450.000
283	252	BOLOGNESI FEDERICO	500
284	253	AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERN SMALL CAP VALUE FD	5.760
285	254	MULTI-STYLE, MULTI-MANAGER FUNDS PLC	46.608
286	255	WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	1.469
287	255	WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	8.341
288	256	VANGUARD INV FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE GLOB ALL CAP IND FUND	1.821
289	257	MERCER QIF CCF	472.580
290	257	MERCER QIF CCF	3.616
291	258	MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND
292	259	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	1.717
			259
293	259	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	14
294	259	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	163
295	260	SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	1.875
296	260	SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	2.562
297	260	SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	5.635
298	261	BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX SW SMALL CAP EQ INDEX F	3.409
299	262	PUBLIC AUTHORITY FOR SOCIAL INSURANCE	641
300	263	AMERICAN CENTURY INVESTMENT MANAGEMENT, INC.	1.508
301	264	RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	2.242
302	265	UBS ETF	860
303	265	UBS ETF	12.840
304	266	OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM
305	266		2.714
		OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	6.465
306	267	MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	1.072
307	267	MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	78
308	268	ARROWSTREET CAP GLOB ALL COUN ALPHA EXT FUND (CAYMAN) LIMITED	21.868
309	269	REGIME DE RENTES DU MOUVEMENT DESJARDINS	4.796
310	270	COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	82.334
311	271	BRANDES GLOBAL SMALL CAP EQUITY FUND	149.132
312	272	RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PLC	47.170
313	273	STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	4.161
314	274	MSCIEAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F	15.707
315	275	WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP EQUITY FUND	ങളുട
316	276	VANGUARD INV. FDS ICVC-VANG ESG DVLPD W ALL CAP EQ. IND F	113
317	277	KAISER PERMANENTE GROUP TRUST
318	278	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	46
	279		4.834
319		CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	145
320	279	CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	1.840
321	279	CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	39753
322	280	CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	96.048
323	281	TRANSAMERICA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE	150.690
324	282	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT	56.737
325	282	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT	36.298
326	283	RUSSELL INVESTMENT COMPANY V PLC	86.268
327	284	STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS	5.248
328	285	INVESCO EUROPEAN GROWTH FUND	1.381.700
329	286	INVESCO INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	266.310
330	287	TIAA-CREF INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FUND	34.777
331	288	BRIGHTHOUSE F TR II - BRIGHTHOUSE/DIM INT SMALL COMPANY PTF	1.734
332	289	SCHWAB INTERNATIONAL. SMALL-CAP EQUITY ETF
333	290	ISHARES VII PLC	59.743
			37.932
334	291	LUPUS ALPHA INVESTMENT GMBH FOR RANW SMC ALPHA	205.702
335	292	LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION	6.039
336	293	ANIMA FUNDS PLC	18.436
337	293	ANIMA FUNDS PLC	19-488
338	294	SPDR STOXX EUROPE 50 ETF	480
339	295	DE SHAW VALENCE INTERNATIONAL INC	55.200
340	296	IAM NATIONAL PENSION FUND	4.289
341	297	SPDR S&P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF	15.534
		Page 5 of 6

342	AAA 250	IBRANDES INVESTMENT FUNDS FLC	254.366


	20 490 000

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。

Allegato "B" al n.13736 di raccolla

E-MARKET

Punto unico all'Ordine del Giorno

Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione

conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Signori Azionisti di risparmio,

siete stati chiamati a partecipare all'Assemblea Speciale degli azionisti di risparmio di Danieli & C. S.p.A. (la "Società" o "Danieli") - ai sensi dell'articolo 146, comma 1, lett. b), del Decreto Legislativo n. 58/1998 ("TUF") - al fine di approvare la proposta riguardante la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, che è del pari oggetto di proposta sottoposta all'Assemblea dei soci di Danieli convocata, per il giorno 28 ottobre 2020, in sede straordinaria (l'"Assemblea dei Soci").

La presente relazione è stata redatta al fine di illustrare le ragioni della proposta deliberativa relativa all'unico punto all'ordine del giorno, in conformità all'articolo 125-ter del TUF e alle previsioni di cui all'articolo 72 e all'Allegato 3A del Regolamento Emittenti approvato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 (il "Regolamento Emittenti").

I. Motivazioni della proposta

La proposta che si sottopone alla Vostra approvazione prevede la conversione obbligatoria di tutte le azioni di risparmio di Danieli, emesse ed in circolazione, in azioni ordinarie (la "Conversione Obbligatoria"), quale operazione finalizzata a razionalizzare e semplificare la struttura del capitale della Società. La Conversione Obbligatoria permette inoltre:

· una maggiore trasparenza nella governance con un'unica categoria di azioni, con gli stessi diritti e lo stesso prezzo e, quindi, il pieno allineamento degli interessi tra tutti gli azionisti;
· un aumento della capitalizzazione di mercato ordinaria con conseguente maggiore peso negli indici e nel portafoglio degli investitori istituzionali;
· una riduzione degli adempimenti societari e dei costi connessi all'esistenza di differenti categone di azioni;
· un aumento della liquidità del titolo sia per gli azionisti ordinari attuali che per gli azionisti di risparmio post Conversione Obbligatoria.

A quanto sopra si aggiunge che, in qualità di azionisti di risparmio, trarrete beneficio dal rapporto di conversione rappresentato, per ciascuna azione di risparmio, da n. 0,65 azioni ordinarie Danieli (il "Rapporto di Conversione") e dal pagamento di un dividendo straordinario pari ad Euro 1,20 per azione (il "Dividendo Straordinario" ed insieme al Rapporto di Conversione, i "Termini Economici") che sarà riconosciuto a tutti i soci titolari di azioni ordinarie post Conversione Obbligatoria condizionatamente all'effettiva efficacia della Conversione Obbligatoria. Il Rapporto di Conversione implica un premio pari al 7,69% rispetto al prezzo delle azioni di risparmio al medesimo giorno del 23 settembre 2020. Per maggiori informazioni sul Rapporto di Conversione, sulle medie storiche dei rapporti di conversione e sul premio implicito, si rinvia al paragrafo VIII che segue. Gli azionisti di risparmio beneficeranno anche della distribuzione del Dividendo Straordinano

(subordinatamente all'efficacia dell'Operazione) con un beneficio totale rispetto al prezzo dell'azione di risparmio al 23 settembre 2020 - tenuto conto del premio sopra riportato relativo al Rapporto di Conversione - pari al 18,23%.

Si deve poi considerare che alla proposta di Conversione Obbligatoria si affianca la proposta sottoposta all'Assemblea dei Soci relativa all'introduzione in Statuto del "voto maggiorato", ossia della possibilità -- a seguito delle detenzione ininterrotta di azioni ordinarie per 24 mesi - di maturare il diritto a due voti per ogni azione ordinaria, anziché un solo voto, con funzione premiante degli investimenti di lungo termine nel capitale della Società. La Conversione Obbligatoria Vi permette, perciò, in qualità di titolari di azioni di risparmio di beneficiare - una volta eseguita la conversione - anche di quanto sopra indicato.

Dal momento che la proposta in oggetto, se approvata sia dall'Assemblea dei Soci in sede straordinaria sia dall'assemblea speciale dei titolari di azioni risparmio (la "Assemblea Speciale''), legittimerà i titolari di azioni di risparmio che non abbiano approvato la deliberazione a esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lett. g) del codice civile (il "Diritto di Recesso"), l'esecuzione della Conversione Obbligatoria è sospensivamente condizionata al fatto che il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sara esercitato il Diritto di Recesso non superi l'importo di Euro 20.000.000,00 (la "Condizione"). Tale Condizione è unilaterale in quanto è stata apposta nell'esclusivo interesse della Società e dei soci, affinché l'operazione non sia eccessivamente onerosa per Danieli, tenuto conto del fatto che le azioni per le quali sia stato esercitato il Diritto di Recesso - ove non acquistate in opzione da altri soci o sul mercato - devono, ai sensi di legge, essere acquistate dalla Società. In quanto condizione unilaterale la Società potrà rinunciarvi.

II. Descrizione dei diritti o privilegi spettanti alle azioni di risparmio di Danieli

Alla data della presente relazione, il capitale sociale di Danieli è pari a Euro 81.304.566, diviso in numero 81.304.566 azioni da Euro 1 nominali cadauna e precisamente in numero 40.879.533 azioni ordinarie e numero 40.425.033 azioni di risparmio.

Sulla base delle previsioni della Società attualmente in vigore, le azioni di risparmio non danno diritto di voto nelle assemblee generali degli azionisti.

Al sensi dello Statuto, le azioni di risparmio sono privilegiate nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale e precisamente:

1) sugli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota a riserva legale, viene innanzitutto assegnata alle azioni di risparmio una quota fino a concorrenza del 5,16% del valore nominale delle dette azioni;

2) gli utili che residuano dopo l'assegnazione al fondo di riserva ed alle azioni di risparmio del detto dividendo privilegiato, di cui l'assemblea abbia deliberato la distribuzione, sono ripartiti tra tutte le azioni in modo che alle azioni di risparmio spetti un dividendo complessivo maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie in misura pari al 2,07% del valore nominale delle azioni; qualora in un esercizio sia stato assegnato alle azioni di risparmio un dividendo inferiore al 5,16% del loro valore nominale, la differenza è computata in aumento della quota di dividendo privilegiato del 5,16% nei due esercizi successivi;

3) la riduzione del capitale sociale per perdite non importa riduzione del valore nominale

delle azioni di risparmio se non per la parte della perdita che eccede il valore nominale complessivo delle altre azioni; trova altresi applicazione il disposto dell'art. 145, comma 5, del TUF;

4) in caso di aumento del capitale sociale i possessori di risparmio hanno diritto di opzione sulle azioni di risparmio di nuova emissione e in mancanza - o per la differenza sulle azioni ordinarie;

5) in caso di distribuzione di riserve, le azioni di risparmio hanno gli stessi diritti delle azioni ordinarie;

6) allo scioglimento della società le azioni di risparmio hanno prelazione nel rimborso del capitale sociale.

7) In caso di esclusione dalle negoziazioni delle azioni di risparmio o ordinarie, le azioni di risparmio mantengono i propri diritti e le proprie caratteristiche.

III. Vantaggi e criticità della Conversione Obbligatoria

Per effetto della Conversione Obbligatoria:

(a) alla data di efficacia della Conversione Obbligatoria, coloro che detengono le azioni di risparmio di Danieli perderanno i loro diritti economici, i privilegi e le tutele stabilite per tale categoria di azioni dalla legge, dalla normativa applicabile e dallo Statuto. In ogni caso, gli azionisti di risparmio che non eserciteranno il Diritto di Recesso riceveranno azioni ordinarie della Società e acquisiranno, dunque, il diritto di voto esercitabile in qualsiasi assemblea di Danieli (in sessione ordinaria e straordinaria), anche come voto maggiorato in presenza dei relativi presupposti (assumendo che la proposta di cui al punto dieci all'ordine del giorno dell'Assemblea dei soci sia approvata dall'Assemblea Straordinaria), nonché acquisiranno tutti i diritti e le tutele connessi alle azioni ordinarie, beneficiando, tra l'altro, della liquidità sul mercato;
(b) alla data di efficacia della Conversione Obbligatoria, i diritti di voto degli azionisti ordinari saranno diluiti proporzionalmente al numero di azioni ordinarie emesse nel contesto della Conversione Obbligatoria. Le azioni ordinarie emesse prima di tale data rappresenteranno circa il 60,87% del capitale sociale della Società post Conversione Obbligatoria, mentre l'ammontare complessivo delle azioni ordinarie a servizio della Conversione Obbligatoria rappresenterà circa il 39,13% del capitale sociale della Società post Conversione Obbligatoria. I portatori di azioni ordinarie beneficeranno dell'eliminazione dei privilegi connessi alle azioni di risparmio. Gli azionisti nel complesso beneficeranno della semplificazione della struttura del capitale e della incrementata liquidità delle azioni Danieli.

In considerazione del fatto che, contestualmente alla proposta di Conversione Obbligatoria, viene sottoposta all'Assemblea dei Soci anche la proposta di eliminazione del valore nominale delle azioni, allo scopo di rendere più semplici le operazioni sul capitale, nonché della circostanza che la Conversione Obbligatoria sarà eseguita dopo che sarà efficace l'eliminazione del valore nominale, la Conversione Obbligatoria non comporterà un aumento del capitale sociale di Danieli, che resterà, dunque, immutato. Si ridurrà, invece, il numero complessivo di azioni esistenti a seguito della Conversione Obbligatoria, in virtù dell'emissione delle nuove azioni ordinarie al servizio della Conversione Obbligatoria.

IV. Quantitativo di azioni di risparmio detenute dall'azionista di controllo ai sensi dell'Articolo 93 del TUF

Alla data della presente relazione, il socio Sind International S.r.l. detiene n. 27.461.013 azioni ordinarie, pari al 33,78% del capitale sociale complessivo e al 67,18% del capitale sociale rappresentato da azioni ordinarie.

V. Intenzione dell'azionista di controllo di svolgere attività di compravendita delle azioni di risparmio sul mercato

Alla data della presente relazione, il socio Sind International S.r.l. non ha dichiarato l'intenzione di procedere ad attività di compravendita di azioni di risparmio sul mercato.

VI. Eventuali impegni a convertire assunti dagli azionisti di risparmio, con particolare riferimento all'azionista di controllo

Trattandosi di Conversione Obbligatoria, tutte le azioni di risparmio verranno automaticamente convertite in azioni ordinarie.

Per completezza, si segnala che, alla data di pubblicazione della presente relazione: (i) il socio Sind International S.r.l. non ha dichiarato le proprie intenzioni di voto rispetto alla proposta di Conversione Obbligatoria; (ii) sulla base delle informazioni disponibili alla Società e delle informazioni disponibili sul sito internet Consob con riguardo ai patti parasociali, nessun azionista ha assunto l'impegno di votare in favore della delibera proposta con riferimento alla Conversione Obbligatoria.

VII.Dividendi distribuiti negli ultimi cinque anni agli azionisti di risparmio

La tabella che segue mostra i dividendi distribuiti da Danieli agli azionisti di risparmio, a partire dall'esercizio 2015 (espressi in Euro per azione).

Dividendo	2015	2016	2017	2018	2019
per azioni di risparmio	0,1207	0.1207	0.1207	0,1207	0.1707

Si precisa che le azioni ordinarie emesse al servizio dalla Conversione Obbligatoria avranno godimento regolare a partire dalla data di esecuzione di tale conversione.

VIII. Rapporto di Conversione e relativi criteri di determinazione

Premessa

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre la Conversione Obbligatoria sulla base dei Termini Economici composti dal Rapporto di Conversione - rappresentato, per ciascuna azione di risparmio, da n. 0,65 azioni ordinarie Danieli per ogni azione di risparmio ~ e dal Dividendo Straordinario pari a Euro 1,20 per azione riconosciuto ai soci titolari di azioni ordinarie post Conversione Obbligatoria condizionatamente all'effettiva efficacia della Conversione Obbligatoria.

I Termini Economici sono stati determinati dal Consiglio di Amministrazione sulla base di varie considerazioni e anche sulla base della relazione di un consulente indipendente. In particolare, 1 Termini Economici sono stati definiti sulla base dei seguenti criteri:

(a) le ragioni sottostanti la proposta di Conversione Obbligatoria;
(b) i diritti patrimoniali e amministrativi associati alle azioni di risparmio rispetto a quelli associati alle azioni ordinarie;
(c) l'andamento dei prezzi di mercato delle azioni di risparmio rispetto ai prezzi di mercato delle azioni ordinarie in diversi periodi di tempo;
(d) un'analisi fondamentale per tener conto del valore attuale in perpetuity dei futuri flussi attesi legati al dividendo maggiorato delle azioni di risparmio;
(e) 1 rapporti di conversione e i premi impliciti registratisi nelle operazioni similari avvenute nel mercato italiano negli ultimi dieci anni.

Nelle sue considerazioni sui Termini Economici, il Consiglio di Amministrazione ha usato come ultima data di riferimento i prezzi di mercato delle azioni ordinarie e di risparmio registrati il giorno di negoziazione chiuso il 23 settembre 2020, i.e. il giorno precedente la data di annuncio al mercato della proposta di conversione.

Di seguito vengono forniti dettagli aggiuntivi rispetto ai punti menzionati presi in considerazione ai fini della determinazione dei Termini Economici.

Andamento sul mercato delle azioni ordinarie e di risparmio di Danieli

Il grafico che segue mostra l'andamento dei prezzi delle azioni di ciascuna categoria di azioni negli ultimi 12 mesi a partire dal 23 settembre 2019.

La tabella che segue mostra l'andamento dei prezzi delle azioni di ciascuna categoria di azioni con riferimento al 23 settembre 2020 e ad alcune medie storiche.

	Prezzo azioni ordinarie (€)	Prezzo azioni risparmio (€)	Rapporto tra valore di mercato delle azioni di risparmio rispetto alle azioni Ordinarie
23 settembre 2020	12.26	7,40	0,60
Media ultimo mese	12,39	7,61	0,61
Media ultimi 3 mesi	11.86	7,24	0,61
Media ultimi 6 mesi	11,73	7,03	0,60

Tabella - Andamento dei prezzi delle azioni: prezzo finale di chiusura delle azioni vs medie storiche

Analisi di precedenti operazioni similari

Negli ultimi 10 anni, a partire dal 2010, è possibile identificare n. 10 operazioni di conversione obbligatorie di azioni di risparmio e/o privilegiate in azioni ordinarie, realizzate da società italiane con azioni ordinarie e di risparmio o privilegiate ammesse alle negoziazioni presso i mercati regolamentati di Borsa Italiana.

Dall'analisi delle precedenti operazioni rilevanti emerge che i premi impliciti nel Rapporto di Conversione offerto si posizionano nell'ambito degli intervalli di premio registrati nei precedenti recenti casi storici similari in Italia.

Analisi fondamentale

L'analisi confronta il valore attuale in perpetuity dell'extra dividendo attribuito alle azioni risparmio (come da previsione statutaria) che risulta pari a circa Euro 0,326 per azione (assumendo un tasso di sconto adeguato al profilo di rischio dei suddetti flussi di dividendo) con il premio offerto agli azionisti di risparmio nell'ambito della Conversione.

In considerazione di tale analisi, è stato identificato un "extra valore" intrinseco offerto agli azionisti di risparmio nell'ambito della conversione.

IX. Modalità di esercizio della Conversione Obbligatoria

La Conversione Obbligatoria avverra per il tramite di Monte Titoli S.p.A., che darà istruzioni agli intermedian aderenti al sistema di gestione accentrata, presso i quali sono depositate le azioni di risparmio. Tutte le operazioni necessarie per il completamento della Conversione Obbligatoria dovranno essere compute dai predetti intermediari e da Monte Titoli S.p.A.

Le operazioni di Conversione Obbligatoria avverranno senza alcun onere a carico degli azionisti eccezion fatta per quelli di natura tributaria eventualmente gravanti sull'operazione e dipendenti dalla natura del soggetto percettore.

La conversione di per sé è fiscalmente neutrale e non comporta realizzo di plusvalenze o

minusvalenze fiscalmente rilevanti per i titolari delle azioni ordinarie ricevute per effetto della conversione mantengono il medesimo valore fiscalmente riconosciuto delle azioni di risparmio oggetto di conversione. Gli intermediari che tengono i conti in capo a ciascun portatore di azioni di risparmio assegneranno a ciascun portatore un numero di azioni ordinarie derivante dal Rapporto di Conversione.

Ai fini della gestione dei resti delle azioni ordinarie derivanti dal rapporto di conversione della Conversione Obbligatoria, la Società incaricherà appositamente un internediario autorizzato.

La data di efficacia della Conversione Obbligatoria sarà concordata con Borsa Italiana S.p.A. e resa nota mediante comunicato stampa e pubblicazione sul sito internet della Società e in generale ai sensi della disciplina applicabile. Con la medesima comunicazione, la Società renderà noti i dettagli sulle modalità di assegnazione delle azioni ordinarie e sulla gestione dei resti che risultassero in conseguenza del Rapporto di Conversione.

In pari data, le azioni di risparmio saranno revocate dalla quotazione sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., e le azioni ordinarie rinvenienti dalla Conversione Obbligatoria saranno ammesse alle negoziazioni sul tale mercato al pari delle altre azioni ordinarie in circolazione (previa pubblicazione di un prospetto di ammissione a quotazione ai sensi della disciplina applicabile).

X. Condizioni di efficacia delle Conversione Obbligatoria

La Conversione Obbligatoria deve essere approvata sia dall'Assemblea dei Soci in sede straordinaria sia dall'Assemblea Speciale.

Inoltre, dal momento che - in caso di approvazione della Conversione Obbligatoria da parte di entrambe le suddette assemblee -- i titolari di azioni di risparmio che non abbiano concorso alla deliberazione nell'Assemblea Speciale saranno legittimati a esercitare il Diritto di Recesso, l'esecuzione della Conversione Obbligatoria è sospensivamente condizionata al fatto che il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sarà stato esercitato il Diritto di Recesso non superi l'importo di Euro 20.000.000,00, salva la facoltà della Società di rinunciare alla Condizione.

Il Diritto di Recesso potrà essere esercitato nei 15 giorni di calendario successivi all'iscrizione nel registro delle imprese della delibera di approvazione della Conversione Obbligatoria da parte dell'Assemblea Speciale. Pertanto, la ventica circa l'avveramento della Condizione sarà effettuata tenuto conto dei tempi tecnici necessari alla ricezione delle comunicazioni di recesso (indicativamente, nella terza e quarta settimana successive alla data dell'Assemblea Speciale); l'esito di tale verifica - ossia l'avveramento o meno della Condizione - sarà oggetto di comunicazione al pubblico mediante apposito comunicato diffuso ai sensi della disciplina applicabile.

XI. Quantitativo di azioni di risparmio da convertire

Tutte le azioni di risparmio (pari a n. 40.425.033) saranno convertite in azioni ordinarie con le stesse caratteristiche delle azioni ordinarie esistenti alla data di efficacia della Conversione Obbligatoria.

Sulla base del Rapporto di Conversione sopra descritto, il numero complessivo di azioni ordinarie a servizio della Conversione Obbligatoria sarà pari a 26.276.271.

XII. Andamento dei prezzi delle azioni di risparmio nell'ultimo semestre

Il grafico riportato di seguito mostra i prezzi delle azioni di risparmio nel periodo tra il 23 marzo 2020 e il 23 settembre 2020 (i.e. giorno precedente la data di annuncio al mercato della proposta di Conversione Obbligatoria).

XIII. Incentivi alla Conversione Obbligatoria

Il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di proporre una conversione delle azioni di risparmio della Società in azioni ordinarie sulla base di un Rapporto di Conversione rappresentato, per ciascuna azione di risparmio, da n. 0,65 azioni ordinarie Danieli.

Si rammenta, poi, che alla proposta di Conversione Obbligatoria si affiancano le proposte sottoposte all'Assemblea dei Soci relative alla distribuzione di un dividendo straordinario pari ad Euro 1,20 per ogni azione ordinaria e all'introduzione in Statuto del "voto maggiorato", di cui potranno beneficiare i titolari di azioni di risparmio una volta eseguita la conversione.

Sulla base dei Termini Economici sopra riportati, la Conversione Obbligatoria è caratterizzata da un premio implicito nel Rapporto di Conversione del 7,69% rispetto al prezzo di mercato delle azioni di risparmio al 23 settembre 2020 e da un beneficio complessivo per gli azionisti di risparmio - tenuto conto anche del Dividendo Straordinario - pari al 18,23%. Si rinvia al paragrafo VIII che precede in merito ai criteri di determinazione del rapporto di conversione e del premio implicito.

In ogni caso, si prega di notare che possibili differenti condizioni di mercato esistenti al tempo dell'esecuzione della conversione potrebbero anche avere un impatto su, o escludere l'esistenza di, un premio implicito nel rapporto di conversione.

XIV. Effetti della Conversione Obbligatoria sui piani di stock option aventi ad oggetto le azioni di risparmio

Alla data della presente relazione illustrativa, non sono in essere piani di stack option con sottostanti azioni di risparmio. Pertanto questa sezione non è applicabile.

XV. Composizione del capitale della Società prima e dopo la Conversione Obbligatoria

A seguito della Conversione Obbligatoria, il capitale sociale della Società sarà composto da n. 67.155.804 azioni ordinarie prive di valore nominale, assumendo l'approvazione della proposta di cui al punto otto all'ordine del giorno dell'Assemblea dei soci.

XVI. Variazioni significative degli assetti proprietari in conseguenza della Conversione Obbligatoria

La tabella che segue rappresenta gli effetti che la Conversione Obbligatoria avrebbe sul capitale sociale di Danieli, ivi incluse le partecipazioni rilevanti comunicate ai sensi dell'art. 120 TUF (secondo i dati pubblicamente disponibili alla data del 23 settembre 2020), evidenziando in particolare la diluizione per le partecipazioni in azioni ordinarie.

	% Diritti di voto pre Conversione Obbligatoria	% Diritti di voto post Conversione Obbligatoria
Sind International S.p.A.	72,42%	44,56%
Flottante	27,58%	55.44%
Totale	100,00%	100,00%

XVII. Principali destinazioni che la Società intende assegnare al ricavo netto della Conversione Obbligatoria

La Conversione Obbligatoria non prevede il pagamento di alcun conguaglio in favore della Società. Pertanto, non vi sarà alcun ricavo a favore della Società a seguito della Conversione Obbligatoria.

XVIII. Diritto di Recesso

Dal momento che la delibera che approva la Conversione Obbligatoria comporta una modifica dello Statuto della Società riguardante i diritti di voto e di partecipazione, gli azionisti di risparmio, che non concorrano all'approvazione della relativa delibera dell'Assemblea Speciale, saranno legittimati ad esercitare il Diritto di Recesso ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lettera (g), del codice civile, come di seguito illustrato.

Ai sensi dell'articolo 127-bis, comma 2, del TUF, colui a cui favore sia effettuata, successivamente alla revord date di cui all'articolo 83-sexies, comma 2, del TUF (i.e. 23 novembre 2017), e prima dell'apertura dei lavori dell'Assemblea Speciale, la registrazione in conto delle azioni di risparmio è considerato non aver concorso all'approvazione della delibera ai fini dell'esercizio del Diritto di Recesso.

Come indicato, l'esecuzione della Conversione Obbligatoria è sospensivamente condizionata

al tatto che il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sarà stato esercitato il Diritto di Recesso non superi l'importo di Euro 20.000.000,00.

Valore di liquidazione

Il valore di liquidazione di ciascuna azione di risparmio è stato calcolato in conformità con l'articolo 2437-ter del codice civile e stabilito dal Consiglio di Amministrazione in Euro 7,0401 (ossia la media aritmetica dei prezzi di chiusura delle azioni di risparmio sul mercato nei sei mesi precedenti la data di pubblicazione dell'avviso di convocazione dell'Assemblea Straordinaria). Lo Statuto della Società non deroga ai sopra menzionati criteri previsti dalla legge.

Modalità di esercizio del Diritto di Recesso

I termini e le modalità per l'esercizio del Diritto di Recesso e la liquidazione delle azioni di risparmio per le quali il Diritto di Recesso è stato esercitato sono qui sinteticamente illustrati.

Ai sensi dell'articolo 2437-bis del codice civile, i soggetti legittimati all'esercizio del Diritto di Recesso potranno esercitare tale diritto, per tutte o parte delle azioni di risparmio possedute, mediante lettera raccomandata (la "Dichiarazione di Recesso") che dovrà essere spedita presso la sede legale della Società entro 15 giorni di calendario dalla data dell'iscrizione della delibera di approvazione della Conversione Obbligatoria nel Registro delle Imprese. Tale iscrizione sarà comunicata al pubblico nei termini e con le modalità di legge (ivi inclusa la pubblicazione sul quotidiano "ItaliaOggi").

La Dichiarazione di Recesso dovrà recare le seguenti informazioni:

i dati anagrafici, il codice fiscale, il domicilio (e, ove possibile, un numero di telefono e indirizzo email) del socio che recede, per le comunicazioni inerenti il Diritto di Recesso;
il numero di azioni di risparmio per le quali è esercitato il Diritto di Recesso;
gli estremi del conto corrente (inclusi dettagli dell'IBAN) dell'azionista recedente su cui dovrà essere accreditato il valore di liquidazione delle azioni di risparmio per le quali è esercitato recesso;
l'indicazione dell'intermediario presso cui è acceso il conto sul quale sono registrate le azioni per le quali viene esercitato il Diritto di Recesso, con i dati relativi al predetto conto;
la dichiarazione che le azioni non sono soggette a pegno o altri vincoli.

Fermo restando quanto indicato sopra, si ricorda che, ai sensi dell'articolo 43 del Provvedimento Banca d'Italia-Consob del 13 agosto 2018 (il "Provvedimento Banca d'Italia-Consob''), la legittimazione all'esercizio del Diritto di Recesso ai sensi dell'articolo 2437 del codice civile è certificata da una comunicazione dell'intermediario all'emittente. Gli azionisti di risparmio che intendano esercitare il Diritto di Recesso sono quindi tenuti a richiedere all'intermediario, abilitato alla tenuta dei conti ai sensi della legge, di mandare la suddetta comunicazione alla Società, ai sensi dell'articolo 41 del Provvedimento Banca d'Italia-Consob.

Tale comunicazione dovra attestare quanto segue:

la proprietà ininterrotta, in capo all'azionista recedente, delle azioni di risparmio in relazione alle quali è stato esercitato il Diritto di Recesso, a decorrere dalla data dell'Assemblea Speciale che ha approvato la Conversione Obbligatoria fino alla data in cui tale diritto sia esercitato, tenuto conto dei requisiti dall'articolo 127-bis, comma 2, del TUF;
l'assenza di pegno o altro vincolo sulle azioni di risparmio in relazione al quale il Diritto di Recesso è stato esercitato; in caso contrario, l'azionista recedente dovrà provvedere a inviare alla Società, come condizione per l'ammissibilità della Dichiarazione di Recesso, apposita dichiarazione resa dal creditore pignoratizio o dal soggetto che ha altri vincoli su tali azioni di risparmio, con il quale tale soggetto presti il proprio consenso irrevocabile ad effettuare la liquidazione delle azioni di risparmio per le quali è stato esercitato il Diritto di Recesso, ai sensi delle istruzioni date dall'azionista recedente.

Come previsto dall'articolo 2437-bis del codice civile e dai regolamenti applicabili, le azioni oggetto della comunicazione ai sensi dell'articolo 43 del Provvedimento Banca d'Italia-Consob (e pertanto le azioni di risparmio per le quali il Diritto di Recesso è stato esercitato dall'avente diritto) sono rese indisponibili dall'intermediario, e pertanto non possono essere oggetto di atti dispositivi, sino alla loro liquidazione.

Nel caso in cui uno o più azionisti esercitino il Diritto di Recesso, la procedura di liquidazione si svolgerà secondo quanto previsto dalle previsioni di cui all'articolo 2437-quater del codice civile, come infra illustrato.

L'articolo 2437-quater del codice civile prevede che:

(i) gli amministratori della Società offriranno in opzione le azioni degli azionisti recedenti agli altri azionisti; tale diritto di opzione potrà essere esercitato entro un periodo di almeno 30 giorni dalla data di deposito dell'offerta di opzione presso il Registro delle Imprese; quegli azionisti che esercitano il diritto di opzione avranno altresì diritto di prelazione all'acquisto delle azioni che siano rimaste inoptate, purché ne facciano contestuale richiesta; nel caso in cui alcune azioni per le quali sia stato esercitato il Diritto di Recesso non siano state acquisite dagli azionisti della Società, tali azioni potranno essere offerte dagli amministratori della Società sul mercato;
(i) qualora vì fossero azioni per le quali il Diritto di Recesso sia stato esercitato che non siano state acquistate ad esito della procedura sul (i), la Società dovrà acquisire tali azioni usando le riserve disponibili, anche in deroga dei limiti quantitativi stabiliti dal comma 3 dell'articolo 2357 del codice civile.

Le informazioni relative alle modalità e ai termini dell'esercizio del Dintto di Recesso non definibili prima della data dell'Assemblea Speciale, tra cui la data di effettiva iscrizione della delibera presso il Registro delle Imprese, verranno rese note dalla Società - unitamente alle indicazioni di dettaglio circa i termini e le modalità di esercizio del diritto - nei termini e con le modalità di legge (ivi inclusa la pubblicazione sul quotidiano "ItaliaOggi").

Anche le modalità e i termini della procedura di liquidazione (incluso il numero di azioni di risparmio per le quali è stato esercitato il Diritto di Recesso, l'offerta in opzione e in prelazione nonché l'offerta sul mercato) saranno comunicate nei termini e con le modalità di legge (ivi inclusa la pubblicazione sul quotidiano "Italia(Oggi").

XIX. Modifiche statutarie

La Conversione Obbligatoria implica la modifica degli articoli 6, 7 e 24 dello Statuto di Danieli. La tabella sottostante mostra le modifiche proposte all'Assemblea dei Soci, sul presupposto che siano altresi approvate le proposte di deliberazione di cui al punto sette all'ordine del giorno dell'Assemblea dei Soci relativo al rinnovo delle autorizzazioni al consiglio di amministrazione per aumentare il capitale sociale e per emettere obbligazioni e al punto otto all'ordine del giorno dell'Assemblea dei Soci relativo all'eliminazione del valore nominale delle azioni. Si evidenzia che, in caso di approvazione anche della proposta di deliberazione di cui al punto dieci all'ordine del giorno dell'Assemblea dei Soci sull'introduzione del voto maggiorato, l'atticolo 7 sarà altresi modificato secondo quanto indicato in suddetta proposta.

Testo vigente	Modifiche proposte
TITOLO III	TITOLO III
CAPITALE SOCIALE - AZIONI - OBBLIGAZIONI	CAPITALE SOCIALE - AZIONI - OBBLIGAZIONI
ART.6) - Il capitale sociale è di Euro 81.304.566 (ottantunomilionitrecentoquattromilacin	ART.6) - Il capitale sociale è di Euro 81.304.566 (ottantunomilionitrecentoquattromilacinquec
quecentosessantasei) diviso in numero 81.304.566	entosessantasei), diviso in numero 67.155.804
(ottantunomilionitrecentoquattromilacin	(sessantasettemilacentocinquantacinque
quecentosessantasei) azioni da Euro 1 (uno) nominali cadauna e precisamente in	ottocentoquattro)-84-81-304-566 (ottantunomilionitrecentoquattromilacin
numero 40.879.533 azioni ordinarie e	queentosessantasei) azioni ordinarie
numero 40.425.033 azioni di risparmio non convertibili.	prive del valore nominale da Euro 1 (uno) nominali eadauna e-precisamente-in
Al consiglio di amministrazione, con delibera assembleare del 28 ottobre 2014 è stata inoltre attribuita:	numero 40.879.533 azioni ordinatic e numero 40.425.033 azioni di risparmio non eonvertibili.
a) la facoltà di aumentare il capitale sociale, in una o più volte, ai sensi dell'art. 2443, c.c., entro il termine massimo di	Al consiglio di amministrazione, con delibera assembleare del 28 ottobre 2020 è stata inoltre attribuita:
cinque anni dalla deliberazione, per un	a) la facoltà di aumentare il capitale
importo massimo complessivo di Euro 100.000.000 (centomilioni) mediante	sociale, in una o più volte, ai sensi dell'art. 2443, c.c., entro il termine massimo di
emissione di azioni ordinarie e/o di	cinque anni dalla deliberazione, per un
risparmio n.c., da assegnare gratuitamente agli aventi diritto e/o da offrire in	importo massimo complessivo di Euro
opzione a pagamento, stabilendo in tal	100.000.000 (centomilioni) mediante emissione di azioni, da assegnare
caso, di volta in volta, categoria delle	gratuitamente agli aventi diritto e/o da
azioni da emettere, caratteristiche, prezzo	offrire in opzione a pagamento, stabilendo
di emissione delle azioni stesse, data di	in tal caso, di volta in volta, categoria delle

godimento, eventuale contributo spese, azioni da emettere, caratteristiche, prezzo eventuale destinazione dell'aumento del di emissione delle azioni stesse, data di capitale sociale della 2 servizio godimento, eventuale contributo spese, conversione di obbligazioni emesse, con eventuale destinazione dell'aumento del facoltà di riservare nei limiti di legge parte capitale sociale a servizio della delle emittende azioni ad amministratori conversione di obbligazioni emesse, con ed a dipendenti della società e/o di sue facoltà di riservare nei limiti di legge parte controllate; delle emittende azioni ad amministratori ed a dipendenti della società e/o di sue b) la facoltà di emettere, ai sensi dell'art. controllate; 2420-ter, c.c., in una o più volte, entro il termine massimo di cinque anni dalla b) la facoltà di emettere, ai sensi dell'art. deliberazione, per un importo massimo di 2420-ter, c.c., in una o più volte, entro il Furo 150.000.000 termine massimo di cinque anni dalla (centocinquantamilioni), obbligazioni, deliberazione, per un importo massimo di anche convertibili e/o con diritti Euro 150.000.000 (warrant) di sottoscrizione e acquisto, in (centocinquantamilioni), obbligazioni, Euro e/o valuta straniera, ove consentito, anche convertibili e/o con diritti (warrant) di volta in volta, nei limiti di legge e con i di sottoscrizione e acquisto, in Euro e/o necessari aumenti del capitale sociale a valuta straniera, ove consentito, di volta in servizio dei prestiti. volta, nei limiti di legge e con i necessari aumenti del capitale sociale a servizio dei prestiti. Al-consiglio-di-amministrazione, con delibera assembleare del 28 ottobre 2014 è stata inoltre attribuita: a) la facoltà di aumentare il capitale sociale, in una o più volte, ai sensi dell'art. 2443, e.e., entro il termine massimo-di einque anni dalla deliberazione, per-un importo-massimo-complessivo-di-Euro 100.000.000-(centomilioni)-mediante emissione-di-azioni-ordinarie-e/o-di tisparmio -- n.e., -- da -- assegnare gratuitamente agli aventi diritto e/o-da offrire in opzione a pagamento, stabilendo in-tal-caso, di-volta in-volta, categoria delle azioni da emettere, earatteristiehe, prezzo di emissione delle azioni stesse, data di godimento, eventuale contributo spese, eventuale destinazione dell'aumento del eapitale sociale a servizio - della conversione di obbligazioni emesse, con facoltà di riservare nei limiti di legge parte delle emittende azioni ad amministratori

ed a dipendenti della società e/o di sue

	eontrollate;
	b) la facoltà di emettere, ai sensi dell'art. 2420-ter, e.e., in-una o-più volte, entro il termine massimo di cinque anni dalla deliberazione, per un importo massimo di 150.000-050.000.000 Euro- (eentoeinquantamilioni), obbligazioni, anehe convertibili e (o con diritti (warrant) di sottoserizione e acquisto, in Euro e/o valuta straniera, ove consentito, di volta in volta, nei limiti-di-legge e con i necessari aumenti del eapitale sociale a servizio dei prestiti.
ART.7) - Le azioni ordinarie sono nominative e sono indivisibili. Ogni azione ordinaria ha diritto ad un voto.	ART.7) - Le azioni ordinarie sono nominative e sono indivisibili. Ogni azione ordinaria ha diritto ad un voto.
Le azioni di risparmio sono - salvo diversa disposizione imperativa di legge - al portatore e non hanno diritto di voto nelle assemblee sia ordinarie che	Le azioni di risparmio sono-salvo diversa disposizione imperativa-di-legge-al portatore e non-hanno diritto di voto nelle assemblee sia ordinarie che straordinarie.
straordinarie. Della parte di capitale rappresentata da azioni di risparmio non si tiene conto ai fini della costituzione della assemblea e della validità delle deliberazioni ne per il calcolo delle aliquote stabilite dall'art. 2393, quarto e quinto comma, C.C. Le azioni di risparmio sono privilegiate nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale e precisamente: 1) sugli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota a riserva legale, verrà innanzitutto assegnato alle azioni di risparmio una quota fino a concorrenza del 5,16% del valore nominale delle dette azioni;	Della parte di capitale rappresentata da azioni di risparmio non si-tiene conto ai fini-della costituzione della assemblea e della validità delle deliberazioni ne per il ealeolo - delle -- aliquote-stabilite dall'art.2393, quarto e quinto comma, C.C.
	Le azioni di risparmio sono privilegiate nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale e precisamente:
	1) sugli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota a riserva legale, verrà innanzitutto assegnato alle azioni di risparmio-una quota fino a concorrenza del 5,16% del valore nominale delle dette azioni; 2)-gli-utili-che residuano-dopo
2) gli utili che residuano dopo l'assegnazione al fondo di riserva ed alle azioni di risparmio del detto dividendo privilegiato, di cui l'assemblea abbia deliberato la distribuzione, sono ripartiti tra tutte le azioni in modo che alle azioni	l'assegnazione al fondo di riserva ed-alle azioni di risparmio del detto-dividendo privilegiato, di eui l'assemblea abbia deliberato la distribuzione, sono-ripartiti tra tutte le azioni in modo che alle azioni di risparmio-spetti-un-dividendo

・・・

risparmio spetti un dividendo di complessivo maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie in misura pari al 2,07% del valore nominale delle azioni; qualora in un esercizio sia stato assegnato alle azioni di risparmio un dividendo inferiore al 5,16% del loro valore nominale, la differenza è computata in aumento della quota di dividendo privilegiato del 5,16% nei due esercizi successivi;

3) la riduzione del capitale sociale per perdite non importa riduzione del valore nominale delle azioni di risparmio se non per la parte della perdita che eccede il valore nominale complessivo delle altre azioni; si applicherà altresi il disposto dell'art.145 quinto comma del D.Lgs.24.2.1998 n.58;

4) in caso di aumento del capitale sociale i possessori di azioni di risparmio hanno diritto di opzione sulle azioni di risparmio di nuova emissione e in mancanza -o per la differenza - sulle azioni ordinarie;

5) in caso di distribuzione di riserve, le azioni di risparmio hanno gli stessi diritti delle azioni ordinarie;

6) allo scioglimento della società le azioni di risparmio hanno prelazione nel rimborso del capitale sociale.

Al fine di assicurare al rappresentante comune degli azionisti di risparmio adeguata informazione sulle operazioni che possano influenzare l'andamento delle quotazioni delle azioni, al medesimo saranno inviate a cura dei legali rappresentanti, le comunicazioni relative alle predette materie.

7) In caso di esclusione dalle negoziazioni delle azioni di risparmio o ordinarie, le azioni di risparmio mantengono i propri diritti e le proprie caratteristiche.

complessivo-maggiorato-rispetto-a-quello delle-azioni-ordinatie in-misura-pari-al 2,07% del-valore-nominale-delle-azioni; qualora in-un-esercizio-sia stato-assegnato alle-azioni-di-risparmio-un-dividendo inferiore al 5,16% del loro valore-nominale; la differenza è computata in aumento della quota di dividendo privilegiato del 5,16% nei due esercizi successivi;

3)-la-riduzione del capitale sociale per perdite non-importa-riduzione-del valore nominale delle azioni di risparmio se non per la parte della perdita che cecede il valore-nominale-complessivo-delle-altre azioni; si applicherà altresi il disposto dell'art. 145 - quinto -- comma-del D.Lgs.24.2.1998 n.58;

4)-in-easo-di-aumento-del-capitale-sociale i-possessori di-azioni di-risparmio-hanno diritto di opzione sulle azioni di risparmio di-nuova emissione e in maneanza-o per la-differenza-sulle-azioni ordinarie;

5) in-easo-di-distribuzione-di-riserve, le azioni di risparmio-hanno-gli-stessi-diritti delle azioni-ordinarie;

6) allo seioglimento della società le azioni di-fisparmio-hanno-prelazione-nel rimborso del capitale sociale.

Al-fine-di-assieurate-al-rappresentante comune degli-azionisti-di-risparmio adeguata informazione sulle operazioni ehe possano influenzare-l'andamento delle quotazioni delle azioni, al medesimo saranno invinte a cura dei legali rappresentanti, le comunicazioni relative alle predette materie.

7)In easo di esclusione dalle negoziazioni delle azioni di risparmio o ordinatie, le azioni di risparmio mantengono i propri diritti-e le proprie-earatteristiehe.

TITOLO VII

BILANCIO ED UTILI

(omissis)

ART.24) Gli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota del 5% da assegnare alla riserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale, verranno assegnati alle azioni di risparmio fino alla concorrenza del 5,16% del valore nominale delle azioni.

Gli utili che residuano, di cui l'assemblea deliberi la distribuzione, sono ripartiti fra tutte le azioni in modo che alle azioni di spetti risparmio un dividendo complessivo maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie in misura pari al 2,07% del valore nominale dell'azione.

Con eguali criteri saranno assegnati acconti sui dividendi che potranno essere deliberati ricorrendone i presupposti di legge.

Gli utili maturati e non riscossi nei termini di legge saranno prescritti e andranno ad incrementare la riserva straordinaria.

TITOLO VII BILANCIO ED UTILI

(omissis)

ART.24) Gli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota del 5% da assegnare alla tiserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale, verranno assegnati alle-azioni-di-risparmio-fino-alla eoneorrenza del 5,16% del valore nominale delle azioni, sono destinati come segue:

a) una quota del 5% alla riserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale;
b) l'utile che residua e del quale l'assemblea deliberi la distribuzione su proposta del Consiglio di Amministrazione, alle azioni ordinarie a titolo di dividendo;
dell'utile c) sulla destinazione non distribuito delibera l'assemblea su proposta del Consiglio di Amministrazione.

Gli-utili-che residuano, di-cui-l'assemblea deliberi la distribuzione, sono ripartiti fra tutte le azioni in modo che alle azioni di risparmio spetti-un-dividendo complessivo-maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie in misura pari al 2,07% del valore nominate del szione.

Con-eguali-eriteri-saranno-assegnati acconti-sui-dividendi-che-potranno-essere deliberati-ricorrendone i-presupposti-di legge.

Gli utili maturati e non riscossi nei termini di legge saranno prescritti e andranno ad incrementare la riserva straordinaria.

Messa a disposizione del pubblico

La presente relazione è a disposizione del pubblico ai sensi della legge sul sito della Società, www.danieli.com, e sul sistema di stoccaggio autorizzato "SDIR&Storage" all'indirizzo , nonché presso la Sede Sociale della Società e sul sito internet della società di gestione del mercato Borsa Italiana S.p.A. all'indirizzo www.borsaitaliana.it.

Proposta di delibera

Il Consiglio di Amministrazione presenta, quindi, per la sua approvazione la seguente proposta: "L'Assemblea Speciale degli Azionisti di Danieli & C. S.p.A., avendo esaminato la relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione e la proposta ivi contenuta,

delibera

1) di approvare, ai sensi dell'art. 146, comma 1, lett. b), del Decreto Legislativo n. 58/1998, per quanto di propria competenza, la conversione obbligatoria delle azioni ordinario oggetto della seguente deliberazione assunta dall'Assemblea della Società tenntasi, in sede straordinaria, in data odierna:

"I_Assemblea Straordinaria degli Azionisti di Danieli & C. S.p.A., avendo esaminato la relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'articolo 72 e in conformità con l'Allegato 3:A del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e la proposta ivi contenuta,

delibera

l) di approvare e porre in essere la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio esistenti in azioni ordinarie della Società con godimento regolare e aventi le stesse caratteristiche delle azioni ordinarie esistenti alla data dell'operazione, con un rapporto di conversione, per ciascuna azione di risparmio, pari a n. 0,65 azioni ordinarie, attribuendo azioni ordinarie di nuova entissione, fermo restando che l'esecuzione della conversione è subordinata a: (i) l'approvazione della suddetta conversione obbligatoria da parte della competente assemblea speciale degli azionisti di risparnio ai sensi dell'articolo 146, comma 1, lett. b) del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998; (ii) la circostanza de il complessivo valore di liquidazione delle azioni per le quali sarà esercitato il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lettera g), del codice civile, da parte di azionisti di risparmio che non abbiano concorso all'approvazione della conversione obbligatoria nella relativa assemblea speciale, non superi l'importo di Euro 20.000.000;

di modificare, nel caso in cui acquisti efficacia e venga eseguita la deliberazione di conversione di cai 2) al punto 1 che precede, e nel presupposto che le proposte di cui ai precedenti punti sette e otto all'ordine del giorno siano state approvate, gli articoli 6, 7 e 24 dello Statuto della Società attualmente in vigore, come segue:

ART.6)		capitale	Sociale	di	Hro	81.304.566
			(ottantumomilionitrecentoquattromilacinquecentosessantaset),			diviso in in in numero 67.155.804
			(sessantasettemilacentornaniatio) azioni ordinarie prive del valore nominale.

Al consiglio di amministrazione, con delibera assembleare del 28 ottobre 2020 è stata inoltre attribuita:

a) la facoltà di aumentare il capitale sociale, in una o più volte, ai sensi dell'art. 2443, c.c., entro il termine massino di cinque anni dalla deliberazione, per un importo massimo di Enro 100.000.000 (centomilioni) mediante emissione di azioni, da assegnare gratuitamente agli aventi diritto e/o da offrire in opzione a pagamento, stabilendo in tal caso, di volta, categoria delle azioni da emettere, caratteristiche, prezzo di emissione delle azioni stesse, data di godimento, eventuale contributo spese, eventuale destinazione

dell'aumento del capitale sociale a servizio della conversioni emesse, con facoltà di riservare nei limiti di legge parte delle emittende azioni ad amministratori ed a dipendenti della società e/o di sue controllate;

b) la facoltà di emettere, ai sensì dell'art. 2420-ter, c.c., in una o più volte, entro il termine massimo di cinque anni dalla deliberazione, per un importo massimo di Euro 150.000.000 (centoringuantamilioni), obbligazioni, anche convertibili e/ o con diritti (warrant) di sottoscrizione e acquisto, in Euro e/o valuta stranera, ove consentito, di volta in volta, nei limiti di legge e con i necessari anmenti del capitale sociale a servizio dei prestiti.

.ART.7) - Le azioni ordinative e sono indivisibili. Ogni azione ordinaria ha diritto ad un voto.

ART.24) Gli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato sono destinati come segue:

a) una quota del 5% alla riserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale;

b) l'utile che residua e del quale l'assemblea deliberi la distribuzione su proposta del Consiglio di Amministrazione, alle azioni ordinarie a titolo di dividendo;

sulla destinazione dell'utile non distribuito delibera l'assemblea su proposta del Consiglio di Consiglio di ে) Amministrazione.

Gli utili maturati e non riscossi nei termini di legge saranno prescritti e andranno ad incrementare la riserva straordinaria.

di conferire poteri e mandato al Presidente del Consiglio di Amministrazione e ai Vice Presidenti, 3) disgiuntamente e con facoltà di subdelega, per compiere gli atti ritennti necessari od opportuni per l'integrade esecuzione delle delivere di cui sopra, ivi incluso a titolo esemplificativo ma non esaustivo: (i) definire le ulteriori condizioni e modalità della Conversione Obbligatoria, inchro, la data di efficacia della stessa, concordandola con Borsa Italiana S.p.A.; (ii) dejinire termini e modatità della procedura relativa all'esercizio del diritto di recesso cui sono legittimati gli azionisti di risparmio ai sensi dell'articolo 2437, comma 1, lettera g), del codice cunie; (ni) perfezionare il procedimento di lignidazione delle azioni di risparmio oggetto di recesso, anche acquistando se necessario tali azioni utilizzando le riserve disponibili; (iv) compiere ogni altra formalità al fine di ottenere le necessarie autorizzazioni per le delibere di cui sopra e, in generale, ogni altra antorizzazione per l'integrale esecuzione delle delibere, initiamente a ogni necessario potere, nessuno escluso o eccettuato, incluso il potere di apportare modifiche o aggiunte alle delibere (non modificando in modo sostanziale il contenuto delle delivere stesse) ritenute necessarie e/ o opportune per il Registro Imprese o per l'attuazione di leggi e regolamenti nonché procedere con il deposito e l'iscrizione presso il Registro Imprese delle modifiche statutarie approvate."

RISERVATO E CONFIDENZIALE

Spettabile Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. Via Nazionale, 41 33042 - Buttrio (UD)

Alla cortese attenzione del Consiglio di Amministrazione

Milano, 24 settembre 2020

Oggetto: Parere relativo alla congruità, da un punto di vista finanziario, dei termini economici di conversione offerti nell'ambito della prospettata operazione di conversione obbligatoria delle azioni di risparmio Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. in azioni ordinarie Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A.

Egregi Consiglieri di Amministrazione,

in data 3 luglio 2020 Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. (di seguito "Danieli" o la "Società") ha nominato Equita SIM S.p.A. ("Equita") quale consulente finanziario della prospettata operazione di conversione obbligatoria delle azioni di risparmio Danieli in azioni ordinarie della Società (l'"Operazione" o la "Conversione"). Nell'ambito delle attività previste dalla lettera di incarico sottoscritta tra le parti (I""Incarico"), la Società ha richiesto ad Equita di rilasciare un parere nell'interesse e a beneficio esclusivo del Consiglio di Amministrazione di Danieli in relazione all'Operazione circa la congruità, da un punto di vista finanziario, dei termini economici di conversione definiti per l'Operazione (di seguito il "Parere").

I possessori di azioni ordinarie e di risparmio Danieli sono convocati nelle rispettive assemblee in data 28 ottobre 2020 per deliberare, tra l'altro, sui principali termini economici dell'Operazione.

Gli azionisti di risparmio di Danieli che non concorreranno all'approvazione della Conversione matureranno il diritto di recesso ex art. 2437-ter cod. civ. e la Conversione è subordinata alla condizione che il valore di liquidazione delle azioni per le quali sia esercitato il diritto di recesso da parte dei possessori delle azioni di risparmio complessivamente non ecceda Euro 20 milioni, salva la facoltà di rinunciarvi da parte della Società.

Il presente Parere è unicamente finalizzato ad esprimere un'opinione, ad esclusivo beneficio del Consiglio di Amministrazione della Società, circa la congruità, da un punto di vista finanziario, del premio di conversione offerto nell'Operazione. Il Parere non è finalizzato ad un'analisi di merito dell'Operazione proposta e degli effetti e della stessa possono derivare per la Società, né costituisce una raccomandazione circa l'opportunità di approvare ovvero realizzare l'Operazione.

EQUITA SIM S.P.A.

VIA FILIPPO TURATI 9, 20121 MILANO | TEL. 439 02 6204.1 | FAX 43902.29001208 | WWW.EQUITA.EU Capitale Sociale € 26.793.000 | Numero Iscrizione Registro Imprese, Codice Fiscale e Partita IVA 10435940159 ALBO Consob N. 67 - Società soggetta all'attività di direzione Cogroinamento da Parte di EQUITA Gri

Documentazione utilizzata

Ai fini della predisposizione del presente Parere, Equita ha seguente documentazione:

· bozza della Relazione Illustrativa del Consiglio di Amministrazione relativa all'Operazione;
· analisi di precedenti operazioni aventi ad oggetto la conversione di azioni di risparmio elo azioni privilegiate in azioni ordinarie di società italiane con azioni ammesse alle negoziazioni presso i mercati regolamentati di Borsa Italiana S.p.A. (di seguito "Borsa Italiana"),

Ai fini del presente Parere, Equita ha inoltre utilizzato documenti, dali e informazioni pubblicamente disponibili e, in particolare, informazioni di mercato (prezzi di mercato, volumi intermediari, ecc.) raccolti attraverso Bloomberg e Factset, relative a Danieli ed alle precedenti operazioni aventi ad oggetto la conversione di azioni di risparmio e/o azioni privilegiate in azioni ordinarie quotate.

Ai fini della predisposizione del presente Parere, Equita ha fatto completo affidamento, senza sottoporia a verifica indipendente, sulla veridicità, correttezza, accuratezza e completezza di tutta la documentazione e di tutte le informazioni di cui sopra. Equita non ha intrapreso alcuna verifica, indagine o valutazione indipendente di tale documentazione e di tali informazioni e non ha eseguito verifiche contabili, finanziarie, fiscali, commerciali ed, in genere, amministrative, autonome elo indipendenti elo perizie tecniche in relazione all'Operazione. Inoltre, ad esclusione di quanto sopra indicato Equita non ha fornito, oftenuto o esaminato alcun parere specialistico - quali, a titolo esemplificativo, ma non esaustivo, pareri legali, attuariali, ambientali, informatici o fiscali - e, di conseguenza, l'Opinione non fiene in considerazione le possibili implicazioni relative a tali aspetti ed eventualmente oggetto di tali tipi di pareri specialistici.

Limiti e restrizioni delle analisi

Le considerazioni contenute nel presente Parere sono riferite alle condizioni di mercato, regolamentari ed economiche esistenti e valutabili fino al 23 settembre 2020.

Le valutazioni esposte nel presente Parere sono basate sul complesso delle indicazioni e analisi in essa contenute, perfanto nessuna parte del Parere potrà essere considerata o comunque utilizzata disgiuntamente dal Parere stesso nella sua interezza.

Le considerazioni metodologiche e considerazioni espresse nel presente Parere in nessun caso potranno essere considerate quali possibili indicazioni del prezzo di mercato o di valore, attuale o prospettico, delle azioni ordinarie elo di risparmio di Danieli.

Descrizione dell'Operazione proposta

ll capitale sociale di Danieli è pari a Euro 81.304.566, diviso in numero 81.304.566 azioni da Euro 1 nominali cadauna e precisamente in numero 40.879.533 azioni ordinarie e numero 40.425.033 azioni di risparmio.

Sulla base delle previsioni della Società altualmente in vigore, le azioni di risparmio non danno diritto di voto nelle assemblee generali degli azionisti.

Ai sensi dello Statuto, le azioni di risparmio sono privilegiate nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale e precisamente:

l. sugli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota a riserva legale, viene innanzitutto assegnata alle azioni di risparmio una quota tino a concorrenza del 5,16% del valore nominale delle dette azioni;
Il. gli utili che residuano dopo l'assegnazione al fondo di riserva ed alle azioni di risparmio del detto dividendo privilegiato, di cui l'assemblea abbia deliberato la distribuzione, sono ripartiti tra tutte le

FOUITA

azioni in modo che alle azioni di risparmio spetti un dividendo complessivo maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie in misura pari al 2,07% del valore nominale delle azioni; qualora in un esercizio sia stato assegnato alle azioni di risparmio un dividendo inferiore al 5,16% del loro valore nominale, la differenza è computata in aumento della quota di dividendo privilegiato del 5,16% nei due esercizi successivi;

III. Ila riduzione del capitale per perdite non comporta riduzione del valore nominale delle azioni di risparmio se non per la parte della perdita che eccede il valore nominale complessivo delle altre azioni; trova altresi applicazione il disposto dell'art. 145, comma 5, del TUF;
IV. in caso di aumento del capitale sociale i possessori di risparmio hanno diritto di opzione sulle azioni di risparmio di nuova emissione e in mancanza - o per la differenza - sulle azioni ordinarie;
V. in caso di distribuzione di riserve, le azioni di risparmio hanno gli stessi diritti delle azioni ordinarie;
VI. allo scioglimento della società le azioni di risparmio hanno prelazione nel rimborso del capitale sociale;
VI. in caso di esclusione dalle negoziazioni delle azioni di risparmio o ordinarie, le azioni di risparmio mantengono i propri diritti e le proprie caratteristiche.

L'Operazione proposta prevede la conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie sulla base dei seguenti termini economici (i "Termini Economici"):

· n. 0,65 azioni ordinarie per ciascuna azione di risparmio detenuta (il "Rapporto di Cambio");
· pagamento di un dividendo straordinario pari ad Euro 1,20 per azione a tutti i soci titolari di azioni ordinarie post Conversione (ivi incluse quelle rivenienti dalla stessa) subordinato all'efficacia dell'Operazione (il "Dividendo Straordinario").

Le azioni ordinarie di nuova emissione, assegnate agli azionisti di risparmio, avranno le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie in circolazione. Gli azionisti di risparmio che non concorreranno all'approvazione della Conversione matureranno il diritto di recesso ex art. 2437-ler cod. civ., che potrà essere esercitato ad un valore pari alla media aritmetica dei prezzi di chiusura delle azioni di risparmio sul mercato azionario nei sei mesi precedenti la pubblicazione dell'avviso di convocazione dell'assemblea speciale.

La Conversione è subordinata alla condizione che il liquidazione delle azioni per le quali sia esercitato il diritto di recesso da parte dei possessori delle azioni di risparmio complessivamente non ecceda Euro 20 milioni, salva la facoltà di rinunciarvi da parte della Società.

Analisi dei benefici per gli azionisti di risparmio

Il Rapporto di Cambio offerto nell'ambito dell'Operazione i seguenti premi per i possessori di azioni di risparmio (i "Premi Impliciti"):

· 7,69% rispetto alla data antecedente l'annuncio l'Operazione;
5,89% rispetto al mese antecedente l'annuncio dell'Operazione;
· 6,43% rispetto ai tre mesi antecedenti l'annuncio dell'Operazione;
· 8,38% rispetto ai sei mesi antecedenti l'annuncio dell'Operazione.

Alla luce della presenza del Dividendo Straordinato (subordinato all'efficacia dell'Operazione) e dei Premi Impliciti sopra riportati, i Termini Economici implicano benefici complessivi di azioni di risparmio (i "Benefici Complessivi") pari a:

· 18,23% rispetto alla data antecedente l'annuncio l'Operazione;
· 16,15% rispetto al mese antecedente l'annuncio dell'Operazione;
· 17,20% rispetto ai tre mesi antecedenti l'annuncio dell'Operazione;

EQUITA

· 19,47% rispetto ai sei mesi antecedenti l'annuncio dell'Operazione.

Si precisa che tutti i Premi Impliciti e i Benefici Complessivi sono calcolati con riferimento a periodi temporali antecedenti la data di annuncio dell'Operazione (prezzi al 23 settembre 2020).

Metodologie di valutazione

Analisi dei premi impliciti offerti in precedenti operazioni di conversione similari in Italia

Al fine di valutare il premio offerto agli azionisti di risparmio Danieli, è possibile fare riferimento ai premi riconosciuli ai possessori di risparmio e/o privilegiate in occasione di precedenti operazioni di conversione di azioni di risparmio e/o privilegiate in azioni ordinarie quotate.

Negli ultimi 10 anni, a partire dal 2010, è possibile identificare n. 10 operazioni di conversione obbligatorie di azioni di risparmio elo privilegiate in azioni ordinarie, realizzate da società italiane con azioni ordinarie e di risparmio o privilegiate ammesse alle negoziazioni presso i mercati regolamentati di Borsa Italiana

Dall'analisi delle precedenti rilevanti emerge che i Premi Impliciti nel Rapporto di Cambio offerto si posizionano nell'ambito degli intervalli di premio registrati nei precedenti recenti casi storici similari in Italia.

Analisi fondamentale

L'analisi confronta il valore attuale in perpetuity dell'extra dividendo attribuito alle azioni risparmio (come da previsione statutaria) che risulta parì a circa Euro 0,326 per azione (assumendo un tasso di sconto adeguato al profilo di rischio dei suddetti flussi di dividendo) con il premio offerto agli azionisti di risparmio offerto nell'ambito della Conversione.

In considerazione di tale analisi, è stato identificato un "extra valore" intrinseco offerto agli azionisti di risparmio nell'ambito della conversione pari ad Euro 1,023 per azione di risparmio detenuta.

Ulteriori considerazioni sull'Operazione

Si ritiene inoltre opportuno segnalare che la conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie comporterebbe:

· il mancato riconoscimento agli azionisti della maggiorazione del dividendo pari ad Euro 0,0207 per ciascuna azione di risparmio, pari a circa Euro 0,8 milioni per tutte le azioni di risparmio attualmente emesse dalla Società;
· la riduzione del numero complessivo di azioni emesse dalla Società, con un rapporto di conversione di n. 0,65 azioni ordinarie per ciascuna azione di risparmio detenuta; tale riduzione del numero complessivo di azioni emesse dalla Società comporterebbe inoltre un incremento della quota di utile attribuibile alle azioni ordinarie;
· il pagamento di un dividendo straordinario pari ad Euro 1,20 per azione a tutti i soci titolari di azioni ordinarie post Conversione;
· una maggiore trasparenza nella governance con un'unica categoria di azioni, con gli stessi diritti e lo stesso prezzo e quindi il pieno allineamento degli interessi tra tutti gli azionisti;
· un aumento della capitalizzazione di mercato ordinaria con conseguente maggiore peso negli indici e nel portafoglio degli investitori istituzionali;
un'ottimizzazione della struttura del capitale e una riduzione degli adempimenti societari e dei costi connessi all'esistenza di differenti categorie di azioni;

• un aumento della liquidità del titolo sia per gli azionisti attuali che per gli azionisti di risparmio post Conversione.

Considerazioni conclusive

Il presente Parere è espresso esclusivamente nell'interesse e a beneficio del Consiglio di Amministrazione di Danieli in relazione all'Operazione e nessun altro soggetto potrà fare affidamento sul Parere né potrà essere utilizzato con una diversa finalità. Equita non esprime alcuna considerazione in merito alle decisioni delle assemblee di Danieli di approvare, l'Operazione, decisioni che restano nella piena ed esclusiva autonomia di giudizio dei singoli possessori di azioni ordinarie e di azioni di risparmio.

Tenuto conto de:

· i Premi Impliciti nel Rapporto di Cambio;
· i benefici derivanti dalla distribuzione del Dividendo Straordinato all'efficacia dell'Operazione;
· la valorizzazione implicita nei Termini Economici dell'azione di risparmio; maggiore della somma tra il prezzo corrente dell'azione di risparmio e il valore attuale della maggiorazione del dividendo in perpetuity prevista da Statuto per l'azionista di risparmio;
· dei meriti generali dell'Operazione sopra riportati;

alla data odierna Equita ritiene che i Termini Economici proposto nell'Operazione siano congrui da un punto di vista finanziario.

( Carlo Andrea Volpe ) Co-Head Investment Banking Head of Advisory EQUITA S.I.M. S.p.A.

( Marcello Daverio ) Head of Capital Markets Advisory Managing Director EQUITA S.I.M. S.p.A.

Dettaglio schede di voto

Assemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
ISIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	40.425.033
Capitale rappresentato:	25.120.556
Percentuale rappresentata:	62,14%

	25.120.556

				S.1 Convers. Obblig. Az.
Intermed	Nº voti	Progr.	Denominazione	Risp.	Scheda nº
CACEIS	212,000		20006159 Pharus Sicav - Southern Europe	"T"	scheda 01
			ENNISMORE EUROPEAN SMALLER COMPANIES MASTER
CITY	13.869	20019023 LIMIT	HEDGE FUND (THE) C/O ENNISMORE FUND MANAGEMENT	","	scheda 01
CITY	418		20019025\OLD NORTH STATE HEDGED EQUITY MWT LLC	88	scheda 01
BONY	279.605		1433420 LIERDE SICAV SA	71	scheda 01

BONY	117.230		1433720 VANGUARD FTSE ALL WORLD EX US SMALL CAP INDEX FUND 1433820/VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	でし 77	scheda 01
BONY BONY	65.982 84		1433920 WESPATH FUNDS TRUST	רי	scheda 01 scheda 01
BONY	2.768		1434820 FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	F	scheda 01
BONY	11.609		1436820 FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	F	scheda 01
BONY	13.746		1436920 FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	F	scheda 01
BONY	62.754		1437020 FLORIDA RETIREMENT SYSTEM 1437420 UMC BENEFIT BOARD INC	F	scheda 01
BONY CITY	753 1.679.257		20019095 COBAS SELECTION	F F	scheda 01 scheda 01
CITY	1.182.286		20019096 COBAS INTERNACI	ಿ	scheda 01
CITY	8.714		20019097 COBAS MIXTO GLO	ಕ	scheda 01
CITY	133.611		20019099 COBAS GLOBAL F	ದಿ	ischeda 01
CITY	18.652		20019101 COBAS VALUE SI	"""	scheda 01
CITY	73.138		20019102 COBAS CONCENTRA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF	דר	scheda 01
CITY	5.717		20019180 COLORADO	જા	scheda 01
			PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF
CITY	33.541		20019181 COLORADO	ﻠ	scheda 01
CITY	350.000		20019215 LEMANIK SICAV	"YI	ischeda 01
CITY	90.000		20019216 LEMANIK SICAV	్రా	scheda 01
CITY CITY	1.000.000 65.000		20019217 LUPUS ALPHA FONDS 20019218 LUPUS ALPHA FONDS	F F	ischeda 01 scheda 01
BONY	3.759		1436620 CPA COP PSERS ACADIAN ASSET MGMT	F	scheda 01
			ENNISMORE SMALLER COMPANIES PUBLIC LIMITED
CITY	91.372		20019209 COMPANY	ਸਾ	scheda 01
CITY	3.089		20019212 ALGERT GLOBAL EQUITY MARKET NEUTRAL FUND L.P.	ದ	scheda 01
SOCGEN	2.100		10002237 HOTCHKIS AND WILEY INTERNATION	P	scheda 01
INTESA	32.132		24084979 FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO BILANCIATO ITALIA 30	F	scheda 01

INTESA	83.920		24084978 FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO BILANCIATO ITALIA 50	F	scheda 01
INTESA	238.855		24084977 FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - PIANO AZIONI ITALIA	F	scheda 01
			FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) FONDITALIA
FIDEURAM FIDEURAM	291,109		5991991 EQUITY ITALY 5991990/INTERFUND SICAV INTERFUND EQUITY ITALY	"די ాగా	scheda 01
	30.154		FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) FONDITALIA		scheda 01
FIDEURAM	317.456		5991992 FLEXIBLE ITALY	ri	scheda 01
FIDEURAM	20.300		24084976 FIDEURAM INVESTIMENTI SGR - FIDEURAM ITALIA	-ਪੰਜ	scheda 01
DB	2.714		20031566 OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	ాకా	scheda 01

DB DB	205.702 19.488		20031565 LUPUS ALPHA INVESTMENT GMBH FOR RANW SMC ALPHA 20031571 ANIMA FUNDS PLC	్కో P	scheda 01 scheda 01
DB	18.436		20031570 ANIMA FUNDS PLC	P	scheda 01
DB	59.743		20031564 SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY ETF	F	scheda 01
DB	86.268		20031578 RUSSELL INVESTMENT COMPANY V PLC	F	scheda 01

08	96.048		20031593 CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM VANGUARD INV. FDS ICVC-VANG ESG DVLPD WALL CAP EQ.	F	scheda 01
DB	113	20031616 IND F		ﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ	scheda 01
DB	6.465		20031604 OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘ	scheda 01
DB	46.608		20031579 MULTI-STYLE, MULTI-MANAGER FUNDS PLC	TI	scheda (1
SOCGEN - RD	43.000		10002208 FOLONARI FRANCESCA	-11	lscheda UT
BANCA IFIGEST - RD	8.201		182020/BOMPANI ALDO	ﺍﻟﻤﺸ	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD BANCA IFIGEST - RD	1.969 2.599		192020 CALAMAI MARINA 202020 CALAMAI PAOLO	ారు F	scheda 01 scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	5.000		212020 CECCARELLI NICOLA	P	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	5.682		222020 CIARDI DUPRE' FRANCESCO	P	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	25.884		232020 DONA TI FILIPPO	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	10.312		242020 FERRETTI LAURA	P	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	55.000		252020 GIUNTI SERGIO 262020 GUICCIARDINI MARIA SERENA	్రాల్లో	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD BANCA IFIGEST - RD	1.954 21.689		272020 LEMOS POLYXENI	r P	scheda 01 scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	14.535		282020 MANGANELLI ANDREA	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	19.610		292020 MOGLIA MARCO MARTINO	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	8.519		302020 NEXT HLD SPA	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	25,372		312020 PACCHIANI EMANUELA	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD	194.012		322020 PACCHIANI ALESSANDRO	F	scheda 01
BANCA IFIGEST - RD BANCA IFIGEST - RD	18.230 13.224		352020 SCAURI ANDREA 332020 TRUST PALLINS	F F	scheda 01 ischeda 01
BANCA IFIGEST - RD	24.374		342020 TRUST ALMABRADA	آ	scheda 01

ຼັງ ລາຍຣົອງເຈ

័យ រូមិ

EFEK

Page 1997 For 6

Ássemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
SIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	40.425.033
Capitale rappresentato:	25,120,556
Percentuale rappresentata:	62.14%

	25.120.556
BANCA SELLA - RD	12.000		6 BONAZZI FERRUCCIO	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	16.590		7 CALICETI DANIELA	آ	scheda 01
BANCA SELLA - RD	16.500		203 ALDROVANDI LINDO	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	49.410		23 CALICETI DANIELA	דר	scheda 01
BANCA SELLA - RD	12.000		34 BENTIVOGLI DEA	ాక	scheda 01
BANCA SELLA - RD	26.000		9 CALICETI ELENA	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	1.000		10 CATALANO ROSA	F	Ischeda 01
BANCA SELLA - RD	6.000		12 CAZZANI MARIA	p	scheda 01
BANCA SELLA - RD	2.000		21 CAZZANI PAOLO	F	Ischeda 01
BANCA SELLA - RD	8.000		19 CORTELLI MILVA	F	Ischeda 01
BANCA SELLA - RD	2.500		33 FORTINI STEFANIA	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	68.590		22 GALANDINI GIOVANNA	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	7.000		24 GRAMMATICO ANTONINO	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	1,500		25 GRAMMATICO ANTONINO	デ	scheda 01
BANCA SELLA - RD	2.000		27 LEGNANI PAOLA	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	7.650		28 LEGNANI PATRIZIA	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	6.000		13 MONNOLO SALVATORE	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	5.300		4 MONTANARI GIORGIO	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	10.000		17 PASTORELLO DIEGO	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	2.000		31 POGGI FILIPPO	ಗ್ಗ	scheda 01
BANCA SELLA - RD	15.500		15 SARMENGHI CLAUDIO	p	scheda 01
BANCA SELLA - RD			8 STAGNI CESARE	F
BANCA SELLA - RD	445		36 ZACCHI GIANFRANCO	F	scheda 01
	6.000				Ischeda 01
BANCA IFIGEST - RD	6.000		16 BONORA SILVIA 1001544 LERZ MARCO	F	Ischeda 01
INTESA - RD	1.500			F	Ischeda 01
BNP - RD	54.342	24622	GENERALI ITALIA SPA	F	ischeda 01
BNP - RD	35.176		24621 GSMART PIR EVOLUZIONE ITALIA	r	Ischeda 01
BNP - RD	22.047		24623 GSMART PIR VALORE ITALIA	r	scheda 01
INTESA	77.093		24085159 STICHTING TELEGRAAF PENSIOENFONDS 1959	F	Ischeda 01

DB	4.834		20031589 RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	r	scheda 01
ಾಡ	47.170		20031603 RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PLC	f"	Ischeda 01
DB	2.242	20031587	IRUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	F	scheda 01
			VANGUARD INV FUNDS ICVC.VANGUARD FTSE GLOB ALL CAP
DB	1.821		20031617 IND FUND	F	scheda 01
			MACKENZIE INTERNATIONAL QUANTITATIVE SMALL CAP
INTESA	3.366	24085161 FUND		ﺮﺍﺭ	scheda 01
INTESA	66.171		24085183 TJ-QUALIFIED LLC	P	scheda 01

INTESA	769		24085184 VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	F	scheda 01
			VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA
INTESA	1.695		24085185 INDEX ETF	F	scheda 01
			VANGUARD DEVELOPED ALL-CAP EX NORTH AMERICA
INTESA	179		24085186 EQUITY INDEX POOLED	F	ischeda 01
INTESA	11.415		24085187 / VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	了	scheda 01
INTESA	235.975		24085188 VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	F	scheda 01
CREDITO COOPERATIVO ITALIANO	12.000		20200434 FONDAZIONE LUIGI DANIELI - ONLUS -	F	ischeda 01
CREDIT AGRICOLE FRIULADRIA - RD	450.000		13418 FONDAZIONE LUIGI DANIELI	్రా
BANCA SELLA HOLDING S.P.A.					ischeda 01
	19.000		222 FEDELE OTELLO	ొ	ischeda 01
BANCA SELLA HOLDING S.P.A.	5.000		220 FERRI BARBARA	F	ischeda 01
BANCA SELLA HOLDING S.P.A.	12.000		234 RICCI LUIGI	F	Ischeda 01
BANCA SELLA HOLDING S.P.A.	8.000		216 RAVAGLIA PAOLA	F	scheda 01
BANCA SELLA HOLDING S.P.A.	10.100		207 BERNARDI PAOLO	P	ischeda 01
INTESA - RD	14.100		24000389 MARESCHI DANIELI GIACOMO	P	scheda 01
CREDIT AGRICOLE FRIULADRIA - RD	7.000		13420 DE COLLE CARLA	r	scheda 01
CREDIT AGRICOLE FRIULADRIA - RD	17.000		13419 BENEDETTI GIANPIETRO	r	scheda 01
BNP	60.000		24746 AZ MULTI ASSET	۴	ischeda 01
INTESA	74.483		24085181 TJ-NONQUALIFIED LLC	P	scheda 01
BNP	550.779		24750 ECHIQUIER VALUE EURO	F	Ischeda 01
BNP	415.242		24752 AMF AKTIEFOND EUROPA	F	scheda 01
BNP	21.936		24759 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	F	scheda 01
BNP	14.072		24760}PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	F	ischeda 01
BNP	8.532		24761 (PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	F	scheda 01
			VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC - VANGUARD SRI
BNP	2.447		24770 GLOBAL STOCK F	""	scheda 01
			VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC - VANGUARD SRI
BMP	5.991		24771 GLOBAL STOCK F	P	scheda 01
			VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL
BNP	61.233		24779 TOTAL INTE	ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ	scheda 01
			VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL
BNP			24780 TOTAL INTE	P
	17.284				scheda 01

BNP	60.000		25459 ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC - ALGEBRIS CORE ITALY FUND	F	ischeda 01
BNb	171.198		25469 ANIMA ALTO POT ITALIA	F	scheda 01
BNP	93.724		25470 ANIMA CRESCITA ITALIA	F	scheda 01
BNP	103.511		25471 ANIMA SGR/INIZ.EUROPA	E	scheda 01
BMb	234.678		25472 ANIMA SGR ITALIA	6	scheda 01
BNP	379,995		25473 ANIMA INIZIATIVA ITALIA	F	scheda 01
BNP
	22.425		25474 GESTIELLE PRO ITALIA	F	scheda 01
BMb BMb	37.213 204.548		25475 ANIMA CRESCITA ITA NEW 25529 COBAS LUX SICAV - COBAS SELECTION FUND	F	scheda 01	Page 2 of 6

E-MARKET

SDIR

age 3/of er

Assemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
ISIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	48.425.033
Capitale rappresentato:	25.120.556
Percentuale rappresentata:	62,14%

	25.120.556
BNP	30.867		25530 ALTERNATIVE FUND SICAV SIF	F	scheda 01
BANCA SELLA - RD	500		37 BOLOGNESI FEDERICO	ت	scheda 01
BANCA SELLA - RD	10.000		29 MAURIZZI GLORIA	్రా	scheda 01
BANCA SELLA - RD	10.000		3 BARALDI GIULIANA	ਸ	scheda 01
BNP	9.172		24774 VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	F	scheda 01
BNP	2.715		ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) 24776 INDEXPOOL	F	scheda 01
BNP	326.198		24777 VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	ت	scheda 01
BNP	42.610		BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. 24778 INVESTMENT	C	scheda 02
BNP	348		24775 ISHARES ALLCOUNTRY EQUITY INDEX FUND	C	scheda 02
BNP	117.181		24763 SCHRODER EUROPEAN RECOVERY FUND	C	scheda 02
BNB	9.120		BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. 24781 INVESTMENT	C	scheda 02
BNP	170.331		24782 BLACKR INS T COMP NA INV F FOR EMP BEN T	C	scheda 02
BNP	23.796		24783 BLACKR INS T COMP NA INV F FOR EMP BEN T	C	scheda 02
			MSCI WORLD SMALL CAP EQUITY ESG SCREENED INDEX
BNP	4,597		24784 FUND	ు	scheda 02
BNP	1,614		24785 MSCI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND B2	C	scheda 02
BNP	31		24786]BLACKROCK MSCI EMU IMI INDEX FUND B (EMUIMIB)	ర్త	scheda 02
BNP	12.707		24787 BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQ.IN.FD B	C	scheda 02
BNP	4.852		24788 STATE OF NEW MEXICO STATE INVEST COUNCIL	C	scheda 02
			FIDELITY SALEM STREET TRUST: SPARTAN TOTAL 24772 INTERNATIONAL IND
BNP	7.847		FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY SERIES INTRINSIC	c	scheda 02
BNP	10.000		24773 OPPORTUNIT	C	scheda 02
BNP	2.139		24765 D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA PLUS	r	scheda 02
BNP	311		24766 DE SHAW WORLD ALPHA EXTENSION PORTFOLIOS LLC	C	scheda 02
BNP	1.060		24767 D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	C	scheda 02

BMP	48		24768 D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	C	ischeda 02
BNP	112		24769 D. E. SHAW ALL COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION	ు	scheda 02
BMb	1.293		24753 STICHTING PENSIOENFUNDS VOOR HUISARTSEN	ాన	scheda 02
Blib	257.824		24754 NES LIMITED	్ర	scheda 02
			OPTIMIX WHOLESALE GLOBAL SMALLER COMPANIES SHARE 24755 TRUST
BNP BNP	12.962 25.115		24756 ARAMCO US RETIREMENT INCOME PLAN TRUST	్ C	scheda 02 scheda 02
BNP	3.572		24757 JABU DHABI RETIREMENT PENSIONS AND BENEFITS FUND	్త	scheda 02
			FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US
BNP	20.096		24758 FACTOR TILT	ు	scheda 02
BNP	539.782		24751 FCP SYCOMORE PARTNERS	C	Ischeda 02
INTESA	745.593		24085182 TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	C	ischeda 02
BNP	7.951		24747 US BANK NA 24748 UNISUPER 2	C	lscheda 02
BNP BNP	23.218 4.348		24749 STRATEGIC INTERNATIONAL	C C	scheda 02 scheda 02
BNP	94.414		1194 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	C	scheda 02

BNP BNb	14.340 358		25578 COBAS LUX SICAV - PALM HARBOUR GLOBAL VALUE FUND 24740 CC&L Q MARKET NEUTRAL FUND II	C ్	scheda 02 scheda 02
BNP	4.077		24741 CC& L US Q MARKET NEUTRAL ONSHORE	C	scheda 02
BNP	1.855		24742 CC AND L Q GLOBAL EQUITY MARKET NEU	ಿ	scheda 02
BNP	1.348		24743 CC AND L. Q MARKET NEUTRAL FUND SEI TRUST COMPANY FOR THE BENEFIT OF SEGALL BRYANT	్లా	scheda 02
BNP	67.735		24744 AND HAMIL	ు	scheda 02
BNP	705.900		24745 BAYVK A3 FONDS	్	scheda 02
INTESA	153		24085189 INTERNATIONAL MONETARY FUND	C	ischeda 02
INTESA	17.000	24084945 MUZA FI		C	scheda 02
INTESA	100		24085162 UNIVERSITY OF GUELPH FOREIGN PROPERTY TRUST	C	scheda 02
INTESA	2.137		24085158 STICHTING PENSIOENFONDS OPENBARE APOTHEKERS	ੇ	scheda 02
DB	472.580		20031584 MERCER QIF CCF	C	scheda 02
DB	5.760		AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERN SMALL 20031569 CAP VALUE FD	C	scheda 02
DB	12,840		20031602 UBS ETF	C	scheda 02
DB	145		20031594 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	C	ischeda 02
DB	860	20031601 UBS ETF		C	Ischeda 02
INTESA	246.256		24085163 ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF	C	scheda 02
INTESA	3.697		24085164 ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF	C	scheda 02
INTESA	129,598		24085165 ISHARES CORE MSCI EAFE ETF	C	Ischeda 02
INTESA	5.157		24085166 SHARES CORE MSCI EAFE IMI INDEX ETF	C	scheda 02
INTESA	1.366		24085167 ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF	C	Ischeda 02
INTESA	257		24085168 CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	ಿ	scheda 02

Assemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
SIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	40.425.033
Capitale rappresentato:	25.120.556
Percentuale rappresentata:	62.14%

	25.120.556
			AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL
INTESA	2.542		24085169 EQUITY ETF	్ర	scheda 02
			AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL
INTESA	58.746	24085170	SMALL CAP VALUE	్ర	scheda 02
NTESA		24085171	AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND
INTESA	502		24085172 ROCHE U.S. RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	C	scheda 02
INTESA	28.825 8.147		24085173 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	్ర C	ischeda 02 Ischeda 02
INTESA	10.266		24085174 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	C	ischeda 02
INTESA	11.601		24085175 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	C	ischeda 02
INTESA	33.913		24085176 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	C	ischeda 02
INTESA	17.219		24085177/CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	C	scheda 02
INTESA	12.976		24085178 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	C	scheda 02
INTESA	3.444		24085179 ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL WORLD FUND	C	scheda 02
INTESA	8.873		24085180 ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL SMALL CAP FUND I	C	scheda 02
INTESA	8.708		24085160 COUNSEL GLOBAL DIVIDEND	C	scheda 02
ов	78		20031583 MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	C	scheda 02
			ARROWSTREET CAP GLOB ALL COUN ALPHA EXT FUND
DB	21.868		20031619 (CAYMAN) LIMITED	C	scheda 02
DB	4.796		20031606 REGIME DE RENTES DU MOUVEMENT DESJARDINS	C	scheda 02
DB	3.616		20031586 MERCER QIF CCF	C	ischeda 02
DB	14		20031575 THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	C	scheda 02

ਾ ਤ	2.562		20031591 SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	C	scheda 02
			BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX SW SMALL CAP
DB	3.409		20031614 EQ INDEX F	C	scheda 02
08	641		20031618 PUBLIC AUTHORITY FOR SOCIAL INSURANCE	C	scheda 02
ਿਤ			20031568 AMERICAN CENTURY INVESTMENT MANAGEMENT, INC.
DB	1.508 1.469		20031598 WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	C C	Ischeda 02 scheda 02
DB	46		20031562 KAISER PERMANENTE GROUP TRUST	C	ischeda 02

DB	5.635		20031592 SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	్ర	scheda 02
ਨਿੱ	4.161		20031588 STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	C	scheda 02

DB	15.707		20031612 MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F	ర	scheda 02

DB	885		20031599 WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP EQUITY FUND	C	scheda 02
DB	82.334		20031605 COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	C	scheda 02
DB	149.132		20031610 BRANDES GLOBAL SMALL CAP EQUITY FUND	్ర	scheda 02
ов	150.690		20031577 TRANSAMERICA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE	ర	scheda 02
DB	259	20031574	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	C	scheda 02
DB	39.753		20031596 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	C	scheda 02
			20031590 ISSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY
DB	1.875			్ర	scheda 02
DB	56.737		20031600 [SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT	C	ischeda 02
DB	5.248		20031615 STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS	C	ischeda 02
DB	266.310		20031609 INVESCO INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	C	scheda 02
਼ਤ	34.777		20031573 TIAA-CREF INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FUND	C	scheda 02
ಾಡ	37.932		20031561 ISHARES VII PLC	C	scheda 02
Da	8.341		20031597 WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	C	scheda 02
DB	1.072		20031582 MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	C	scheda 02
DB	480		20031611 SPDR STOXX EUROPE 50 ETF	C	scheda 02
DB	163		20031607 THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	C	scheda 02
			BRIGHTHOUSE F TR II - BRIGHTHOUSE/DIM INT SMALL
DB	1,734		20031576 COMPANY PTF	C	scheda 02
DB	1,840		20031595 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	C	scheda 02
DB	1.381.700		20031580 INVESCO EUROPEAN GROWTH FUND	్ర	Ischeda 02
			20031613 ISS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT
DB	36.298		LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT	C	scheda 02
DB	6.039		20031581 ASSOCIATION	్ర	scheda 02
DB	55.200		20031560 DE SHAW VALENCE INTERNATIONAL INC	C	ischeda 02
DB	1.717		20031585 IMERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	ు	ischeda 02
DB	254.366		20031572 BRANDES INVESTMENT FUNDS PLC	C	lscheda 02
			FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY FLEX INTRINSIC OPPORT
ਸਿੰ		20031563 FUND		్	scheda 02
DB	15,534		20031608 SPDR S&P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF	C	ischeda 02
SOCGEN	19.870		10002238 SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	్త	ischeda 02
			ARROWSTREET US GROUP TRUST ARROWSTREET
CITY	88.528		20019213 INTERNATIONAL EQUITY	్	ischeda 02
CITY	રિપેત્ર		20019214 CC&L Q 140/40 FUND	C	Ischeda 02
CITY	1.284		20019210 LEGAL AND GENERAL ICAV	్ర	ischeda 02
ICITY	6.294		20019211 VERDIPAPIRFONDET KLP 1436720 PHC NT SMALL CAP	C	scheda 02
BONY CITY	5.197		20019219 DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO	ు	ischeda 02
CITY	90.655 6.849		20019220 KIA F509-ACADIAN	ు ్ర	scheda 02 scheda 02
			LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT
CITY	9.940	20019221 LIMITED		ు	Ischeda 02	Page 4 of 6
CITY	15.000		20019222 CHARLES SCHWAB CO. INC.	C	scheda 02

5 676

Assemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
SIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	40.425.033
Capitale rappresentato:	25.120.556
Percentuale rappresentata:	62,14%

	25.120.556
CITY	13.708		OWSMX - ACADIAN OLD WESTBURY SMALL & MID CAP 20019223 STRATEGIES FUND - ACADIAN	C	scheda 02
			JOHN HANCOCK FUNDS II-INTERNATIONAL SMALL COMPANY
CITY	9.256	20019224 FUND		C	ischeda 02
CITY	1.255		20019225JLEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	C	scheda 02
CITY	1.369		20019226 RBC TOR POOLED CLTS A/C	C	ischeda 02
SOCGEN	5.436		10002236 SEGALL BRYANT AND HAMILL INTER	C	Ischeda 02
			DOW RETIREMENT GROUP TRUST THE DOW CHEMICAL
CITY	3.898		20019182 COMPANY	C	scheda 02

CITY	1.449		20019183 NORTHERN TRUST UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	C	scheda 02
CITY	15.893		20019184 MUNICIPAL EMP ANNUITY & BEN FD CHICAGO	C	Ischeda 02
CITY	753		20019185 MUNICIPAL EMP ANNUITY & BEN FD CHICAGO	C	scheda 02
			EXELON CORPORATION EMPLOYEES' BENEFIT TRUST FOR 20019186 UNION EMPLOYEES
CITY CITY	2.681 4.408		20019187 THOMPSON AND MURFF INVESTMENTS LP	C ్ర	scheda 02 scheda 02

CITY	1.457		20019188 COM DAILY WORLD EX-US INV MKT INDEX EQTY FD-LEND	C	scheda 02
CITY	397.095		20019189 BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	్ర	scheda 02
CITY	88.148		20019190 BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	C	scheda 02
CITY	5.619		20019191 BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	C	scheda 02
CITY	10.414		20019192 BRANDES INSTITUTIONAL EQUITY TRUST	C	scheda 02

CITY	4.571		20019193 POLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	C	scheda 02
CITY	2.929		20019194 NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	C	Ischeda 02
CITY			20019195 CITY OF MILWAUKEE DEFERRED COMPENSATION PLAN
CITY	9.660 28,678		20019196 CATERPILLAR INC MASTER TRUST	C C	scheda 02 Ischeda 02
CITY	21.217		20019197 CATERPILLAR INVESTMENT TRUST	్ర	Ischeda 02
CITY	5.841		20019198 ASCENSION HEALTHCARE MASTER PENSION TRUST	C	scheda 02
			LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT
CITY	36.370	20019199 TRUST.		್ತು	Ischeda 02
			NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE
CITY	103	20019200 FUNDS		C	scheda 02
			NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE
CITY	37.844	20019201 FUNDS		ਂ	ischeda 02
			EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION
CITY	3,823		20019202 RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	C	scheda 02
CITY	665		20019203/TNT TRUSTEE OF FORD MOTOR CO. DEF BEN MASTER TST	ు	scheda 02
			NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE
CITY	8.665	20019204 FUNDS		C	scheda 02
CITY	4.088		20019205 LSC PENSION TRUST.	C	Ischeda 02
CITY	21,805		20019206 WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	C	Ischeda 02
CITY	692.184		20019207 UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	C	scheda 02
CITY	17.023		20019208 BRANDES INVESTMENT PARTNERS LP 401K PLAN	C	ischeda 02
CITY	1.281.498		20019135 GOVERNMENT OF NORWAY	C	Ischeda 02
CITY	410.284		20019177 BRANDES INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND	్ర	lscheda 02

CITY	5.233		20019178 LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	C	scheda 02
CITY	7.074		STATE OF UTAH SCHOOL AND INSTITUTIONAL TRUST FUNDS 20019179 TRUST FUNDS	C	ischeda 02
BONY	16.078		1437120 PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	C	lscheda 02
BONY	2.351		1437220 INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	C	scheda 02
			PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW
BONY	2773		1437320 MEXICO	C	ischeda 02
BONY	63,729		1434920 INVESCO EUROPEAN GROWTH CLASS	C	scheda 02
BONY	123		1435020 STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	C	scheda 02
BONY	8.277		1435120 PS FR DEVEL MARK EX US SMALL PORT	C	scheda 02
			SOUTHERN CALIFORNIA EDISON COMPANY RETIREMENT
BONY BONY	32.517	1435220 PLAN	1435320 PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	్ర	scheda 02
BONY	16.642 14,162		1434020 ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	C C	ischeda 02
BONY	4.219		1434120 ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	ਾ	scheda 02 scheda 02
BONY	472		1434220 SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN 400	్ర	scheda 02
BONY	951		1434320 SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	C	scheda 02
BONY	269		1434420 SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	C	scheda 02
BONY	3.272		1434520 AZI. DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	C	scheda 02
BONY	4,314		1434620 ACADIAN ACWI EX US SMALL CAP FUND LLC	C	scheda 02

BONY	3.882		1434720 ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC	C	scheda 02
BONY	104		1435520 DEUTSCHE XTRK MSCI EMU HDG EQ ETF	C	Ischeda 02
BONY	11.049		1435620 ARROWSTREET U S GROUP TRUST	C	ischeda 02
BONY	3.017		1435720 THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	C	scheda 02
BONY	17.418		1435820 TS AND WINTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY TRUST 1435920 TS AND WINTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND	C	scheda 02
BONY BONY	68.800 80.893		1436020 DOW NL BRANDES	C C	scheda 02 scheda 02
BONY	4.028		1436120 ALLEGHENY CNTY RETIRE BRD SEGALL	C	scheda 02
BONY	11		1436220 ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	C	scheda 02
BONY	2.138		1436320 ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	C	Ischeda 02

Dettaglio schede di voto

Assemblea:	DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	28/10/2020
Delegato:	DARIO TREVISAN
SIN:	IT0000076486
Capitale sociale:	40.425.033
Capitale rappresentato:	25.120.556
Percentuale rappresentata:	62.14%

	23. 120.350
BONY	85	1436420 ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	C	scheda 02
BONY	3.441	1436520 VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	C	scheda 02
BONY	41,704	1433520 PUBLIC EMPLOYEES PENSION PLAN	C	ischeda 02
BONY	398.244	1433620 BUTTERFIELD BANK JERSEY LIMITED	C	scheda 02
BNP - RD	3.493	24628 DUPAS JEAN MICHEL	C	scheda 02
BNP - RD	9.279	24629 GIRAUD LUC	C	scheda 02
ICLEARSTREAM	829.930	1626 LBBW AM INVESTMENTGES MBH	C	scheda 02
BONY	1.412	EATON VANCE TRUST COMPANY COLLECTIVE INVESTMENT 1433020 TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS III	C	scheda 02
BONY	359.000	1433120 LA MUZA INVERSIONES SICAV SA	C	scheda 02
BONY	10.094	1433220 INTERNATIONAL EQUITY FUND	C	scheda 02
BONY	1.549	1433320 NONUS EQ MANAGERS PORT 3ACADIANAN	C	scheda 02
CACEIS	10.183	20006160 ESTRELLA	C	scheda 02
CACEIS	23.784	20006161 AMIRAL ONE	C	scheda 02
CACEIS	48.768	20006162 SUNSPIRIT	ੇ	scheda 02
CACEIS	110.293	20006163 IRP AUTO FLEXIBLE 2	ಲ	scheda 02
CACEIS	46.644	20006164 AMIRAL GROWTH OPPORTUNITIES	్	scheda 02
CACEIS	38.997	20006165 SEXTANT PEA (AMIRAL GESTION)	ੁ	scheda 02
CACEIS	32.600	20006166 SEXTANT EUROPE (AMIRAL GESTION	C	scheda 02
CACEIS	706.623	20006167 SEXTANT GRAND LARGE	C	scheda 02
CACEIS	10.371	20006168 CB CH CA INDOSUEW W EUR LUX CL ASSETS	్	scheda 02
CITY	4.011	ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC 20019022 C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC	C	scheda 02
BONY	16.483	1435420 CTJ RE STANLIB GLOBAL EQUITY FD AB	A	scheda 03
08	4.289	20031567 IAM NATIONAL PENSION FUND	A	scheda 03
		CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT
BNP	1.594	24762 SYSTEM	A	scheda 03
BNP	24.121	24764 VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTE	A	Ischeda 03

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AI Terminal

Danieli & C

4464_egm_2020-11-26_1676b233-084e-4d0b-9a73-793db97e35c2.pdf

ALLEGATO "A"

Punto unico all'Ordine del Giorno

Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione

I. Motivazioni della proposta

II. Descrizione dei diritti o privilegi spettanti alle azioni di risparmio di Danieli

III. Vantaggi e criticità della Conversione Obbligatoria

IV. Quantitativo di azioni di risparmio detenute dall'azionista di controllo ai sensi dell'Articolo 93 del TUF

V. Intenzione dell'azionista di controllo di svolgere attività di compravendita delle azioni di risparmio sul mercato

VI. Eventuali impegni a convertire assunti dagli azionisti di risparmio, con particolare riferimento all'azionista di controllo

VII.Dividendi distribuiti negli ultimi cinque anni agli azionisti di risparmio

VIII. Rapporto di Conversione e relativi criteri di determinazione

Premessa

Tabella - Andamento dei prezzi delle azioni: prezzo finale di chiusura delle azioni vs medie storiche

Analisi di precedenti operazioni similari

Analisi fondamentale

IX. Modalità di esercizio della Conversione Obbligatoria

X. Condizioni di efficacia delle Conversione Obbligatoria

XI. Quantitativo di azioni di risparmio da convertire

XII. Andamento dei prezzi delle azioni di risparmio nell'ultimo semestre

XIII. Incentivi alla Conversione Obbligatoria

XIV. Effetti della Conversione Obbligatoria sui piani di stock option aventi ad oggetto le azioni di risparmio

XV. Composizione del capitale della Società prima e dopo la Conversione Obbligatoria

XVI. Variazioni significative degli assetti proprietari in conseguenza della Conversione Obbligatoria

XVII. Principali destinazioni che la Società intende assegnare al ricavo netto della Conversione Obbligatoria

XVIII. Diritto di Recesso

Valore di liquidazione

Modalità di esercizio del Diritto di Recesso

XIX. Modifiche statutarie

TITOLO VII

BILANCIO ED UTILI

(omissis)

TITOLO VII BILANCIO ED UTILI

(omissis)

Messa a disposizione del pubblico

Proposta di delibera

delibera

delibera

EQUITA SIM S.P.A.

Documentazione utilizzata

Limiti e restrizioni delle analisi

Descrizione dell'Operazione proposta

Analisi dei benefici per gli azionisti di risparmio

Metodologie di valutazione

Analisi dei premi impliciti offerti in precedenti operazioni di conversione similari in Italia

Analisi fondamentale

Ulteriori considerazioni sull'Operazione

Considerazioni conclusive

Dettaglio schede di voto

E-MARKET

Dettaglio schede di voto

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