Dalekovod d.d. — Investor Presentation 2016

Jun 15, 2016

DALEKOVOD T: +385 1 241 11 11 Prezentacija tvrtke

E: dalekovod@dalekovod.hr www.dalekovod.com

SPAJAMO SVJETOVE, GRADIMO BUDUĆNOST

lipanj 2016

PREGLED DALEKOVOD GRUPE

FINANCIJSKI PREGLED

TRŽIŠTA I STRATEGIJA

2

VIŠE OD 65 GODINA USPJEŠNE POVIJESTI

4

OSNOVNE ČINJENICE O DALEKOVODU

CJELOVITA KONTROLA PROCESA PROJEKTIRANJA,PROIZVODNJE I IZGRADNJE

	PROJEKTIRANJE	PROIZVODNJA	IZGRADNJA
DALEKOVODI	DV do naponske razine 500 kV	Ovjesna i spojna oprema do 750 kV, čelične konstrukcije, rešetkasti i poligonalni stupovi	DV do naponske razine 750 kV
TRAFO-STANICE	TS do naponske razine 400 kV	Sabirnice, spojna oprema, čelične konstrukcije	TS do naponske razine 750 kV, Električne instalacije, opremanje i puštanje u pogon
INFRASTRUKTURA	Električno napajanje, kablovi, rasvjeta Kontaktna mreža i napajanje za željeznice	Rasvjetni stupovi i ograde Portali i oprema za ceste Portali i oprema za kontaktnu mrežu za željezničku infrastrukturu	Opremanje tunela, cesta i autocesta, Izgradnja napajanja i kontaktne mreže za želj. infrastrukturu

DALEKOVOD JE AKTIVAN U HRVATSKOJ I MNOGIM SVJETSKIM TRŽIŠTIMA

7

NAJVAŽNIJI AKTIVNI PROJEKTI

NORVEŠKA

• DV 420kV Orskog Fardal South
• Završetak projekta 10/2016

HRVATSKA

• Željeznička pruga Dugo Selo - Križevci • Završetak projekta 2020

FINSKA

• DV 400+110 kV Lieto Forssa
• Završetak projekta 2018

NORVEŠKA

• DV 420 kV Ertsmyra – Kvinesdal • Završetak projekta 09/2018

POLJSKA

• DV 400 kV Kozienice Oltarzew
• Završetak projekta 2019

UKRAJINA

• TS Kyivska na DV 750 kV Rivne Kyiv
• Završetak projekta 2016

UKRAJINA

• DV 750 kV Khmelnitski
• Završetak projekta 2016

NORVEŠKA

• DV 420 kV Namsos Afjord / Snilldal - Surna
• Završetak projekta 2019

OČEKIVANE OBJAVE TENDERA DO KRAJA GODINE

Tenderi do kraja godine

• Norveška
• Švedska
• Finska
• Hrvatska
• Slovenija
• BiH
• Crna Gora
• Makedonija
• Albanija
• Ukrajina
• Poljska
• Latvija
• Cipar

PRIHODI SU U 2015. ZNAČAJNO NARASLI, A OČEKUJE SE DALJNJI STABILNI RAST

Dalekovod d.d.

11

Izvor: Revidirana godišnja financijska izvješća, procjena Društva

EBITDA JE U 2015. ZNAČAJNO POBOLJŠANA, A OČEKUJEMO UZLAZNI TREND

(350.000) (300.000) (250.000) (200.000) (150.000) (100.000) (50.000) 0 50.000 100.000 150.000 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. .000 HRK

Dalekovod d.d.

RAČUNOVODSTVENI TRETMAN POJEDINIH STAVKI BILANCE DAJE NEREALNU SLIKU FINANCIJSKOG POLOŽAJA DRUŠTVA

AKTIVA	2015.
DUGOTRAJNA IMOVINA	1.014.002
Nematerijana imovina	14.869
Nekretnine, postrojenja i oprema	273.397
Ulaganja u nekretnine	214.182
Ulaganja u ovisna društva	285.998
Ulaganja u pridružena društva	20.241
Financijska imovina raspoloživa za prodaju	4.254
Ugrađeni derivativi	150.230	1
Zajmovi i potraživanja	50.831
KRATKOTRAJNA IMOVINA	697.898
Zalihe	20.489
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja	565.183
Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka	30.377
Novac i novčani ekvivalenti	81.849
UKUPNO AKTIVA	1.711.900
PASIVA	2015.
KAPITAL I REZERVE	325.083
DUGOROČNE OBVEZE	659.180
Posudbe	399.826
Mezzanine dug	176.421	1
Rezerviranja	10.718
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze	62.211
Odgođena porezna obvzea	10.004
KRATKOROČNE OBVEZE	727.637
Posudbe	153.531	2
Mezzanine dug	62.000	3
Rezerviranja	15.751
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze	487.699
Obveze za porez na dobit	8.656
UKUPNO PASIVA	1.711.900

Izvor: Revidirana godišnja financijska izvješća

Pojašnjenja bilančnih stavki

• Postoji opcija prijevremene otplate kompletne obveze u 2021.g za iznos od 35,5 MHRK 1
• Od ukupnog iznosa, 139 MHRK odnosi se na potraživanja koja će se naplatiti kroz prodaju imovine pod ovrhom 2
• Mezzanine dug u iznosu od 62 MHRK naplatit će se kroz prodaju vjetroelektrana 3

Utjecaj na operativne pokazatelje za 2015. uz uzimanje pojašnjenja u obzir

• Net debt/EBITDA smanjuje se sa 8.9x na 4.6x
• Debt to Equity ratio smanjuje se sa 2.4x na 1.4x

OČEKUJU SE ZNAČAJNE INVESTICIJE U PRIJENOSNU MREŽU U EUROPI

Izvor: ENTSOE, 10-year network development plan 2014

Prema ENTSOE desetogodišnjem planu investicija u prijenosnu mrežu (objavljenom u lipnju 2014.), ukupne investicije do 2030. godine procjenjuju se na oko EUR 150 mlrd.

Razlozi za rast investicija u prijenosnu mrežu

• Širom EU prijenosna mreža je zastarjela, te nije značajnije obnavljana nekoliko desetljeća
• Nagli rast izgradnje obnovljivih izvora energije te uspostava zajedničkog sustava trgovanja električnom energijom zahtijevaju puno jače električne veze između prijenosnih sustava

BUDUĆI PROJEKTI – INVESTICIJSKI PORTFOLIO U EUROPI

Izvor: ENTSOE, 10-year network development plan 2014., projekcija do 2030.

NORVEŠKA JE TRENUTNO POSEBNO VELIKO TRŽIŠTE NA KOJEM DALEKOVOD POSLUJE VEĆ DUGI NIZ GODINA

Statnettove investicije u prijenosnu mrežu, milijarde EUR

FOKUS U 2016. I BUDUĆIM GODINAMA BIT ĆE U TRI KLJUČNE TOČKE

1. OTVARANJE NOVIH DUGOROČNIH PROJEKATA I TRŽIŠTA

2. EFIKASNOST U EGZEKUCIJI PROJEKATA (poboljšanje bruto marže)

3. DALJNJA OPTIMIZACIJA TROŠKOVA

RAZVOJ LJUDSKIH RESURSA I PODRŽAVAJUĆE KOMPANIJSKE KULTURE

SPAJAMO SVJETOVE, GRADIMO BUDUĆNOST