Dafora S.A. — Audit Report / Information 2011

Apr 26, 2012

Deloitte.

Defoitte Audit SRL Sos. Nicolae Titulescu nr. 4-8. Intrare Est. Etaj 3 Sector 1. Bucuresti, 011141 România

Tel: +40 (21) 222 16 61 Fax: +40 (21) 222 16 60 www.deloitte.ro

Reg.Com. J40/6775-1995 C.U.I. 7756924

Către Acționari S.C. Dafora S.A.

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Raport asupra situațiilor financiare neconsolidate

• Am auditat situatiile financiare neconsolidate anexate ale Societătii S.C. Dafora S.A. $\mathbf{1}$ ("Societatea") care cuprind bilantul neconsolidat la data de 31 decembrie 2011, contul de profit si pierdere neconsolidat, situatia neconsolidata a modificărilor capitalului propriu si situatia neconsolidata a fluxurilor de trezorerie pentru exercitiul financiar încheiat la aceasta data si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative. Situatiile financiare neconsolidate mentionate se refera la:
• Activ net/Total capitaluri: 157.590.102 RON
• Rezultatul net al exercițiului financiar: 2.008.175 RON, profit

Responsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare neconsolidate

$\overline{2}$ Conducerea este responsabilă de întocmirea si prezentarea fidelă a acestor situații financiare neconsolidate în conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare, și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea de situații financiare neconsolidate care sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare.

Responsabilitatea auditorului

• Responsabilitatea noastră este ca, pe baza auditului efectuat, sa exprimam o opinie asupra 3 acestor situatii financiare neconsolidate. Cu exceptia celor discutate in paragrafele 6, 7, 8. 9, 10, si 12 de mai jos, noi am efectuat auditul conform standardelor de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din Romania. Aceste standarde cer ca noi sa respectam cerintele etice, sa planificam si sa efectuam auditul in vederea obtinerii unei asigurări rezonabile ca situatiile financiare neconsolidate nu cuprind denaturări semnificative.
• $\varDelta$ Un audit consta in efectuarea de proceduri pentru obtinerea probelor de audit cu privire la sumele si informatiile prezentate in situatiile financiare neconsolidate. Procedurile selectate depind de raționamentul profesional al auditorului, incluzând evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare neconsolidate, datorate fraudei sau erorii. In evaluarea acestor riscuri, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru întocmirea si prezentarea fidela a situatiilor financiare neconsolidate ale Societătii pentru a stabili procedurile de audit relevante in circumstantele date, dar nu si in scopul exprimării unei opinii asupra eficientei controlului intern al Societătii. Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite si rezonabilitatea estimărilor contabile elaborate de către conducere, precum si evaluarea prezentării situațiilor financiare neconsolidate luate in ansamblul lor.

5 Consideram ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a constitui baza opiniei cu rezerve.

Bazele opiniei cu rezerve

• La 31 decembrie 2011 costul de achizitie si valoarea contabila neta a investitiei Societății in $\mathsf{G}$ Ecoconstruct S.A. era de 1.031.719 RON. De asemenea, la 31 decembrie 2011 Societatea avea "Alte împrumuturi" in valoare de 2.325.241 RON acordate Ecoconstruct S.A. In iulie 2009 activitatea Ecoconstruct S.A. a fost suspendata, iar pana in prezent nu au fost inițiate actiuni privind reluarea activității acestei societăti. La 31 decembrie 2011 conducerea Societății nu a efectuat o estimare a ajustărilor cumulate pentru pierderea de valoare a investiției in Ecoconstruct S.A. si, de asemenea, la 31 decembrie 2011 nu a recunoscut un provizion referitor la recuperabilitatea împrumutului acordat Ecoconstruct SA. In absenta unei astfel de estimări sau a altor probe de audit, noi nu am fost in măsură să estimăm valoarea unui astfel de provizion.
• $7⁷$ La 31 Decembrie 2011 costul de achizitie si valoarea contabila neta a investitiei Societății in Măcelăriile Medias S.A. era de 9.060.130 RON. De asemenea, la 31 decembrie 2011 Societatea avea "Alte creante" in valoare de 473.618 RON de incasat de la aceasta companie. Începând cu septembrie 2010, Măcelăriile Medias S.A. a intrat in insolventa. Pe 15 decembrie 2011 Tribunalul de la Sibiu a acceptat planul de reorganizare depus de către Măcelăriile Medias S.A.. Aspectele prezentate anterior, indica o incertitudine cu privire la recuperabilitatea acestor sume. La 31 decembrie 2011 conducerea Societății nu a efectuat o estimare a ajustărilor cumulate pentru pierderea de valoare a investiției in Măcelăriile Medias S.A. si, de asemenea, la 31 decembrie 2011 nu a recunoscut vreun provizion referitor la recuperabilitatea creantelor fata de Măcelăriile Mediaș S.A.. In absența unei astfel de estimări sau a altor probe de audit, noi nu am fost in măsura sa estimam valoarea unui astfel de provizion.
• La 31 decembrie 2011 Societatea avea "Creanțe comerciale" in valoare de 1.896.330 RON 8 de încasat de la Dafora Structuri S.A. In cursul anului 2009 Dafora Structuri S.A. a intrat in lichidare, din acest motiv existând o incertitudine semnificativa privind recuperabilitatea respectivelor creante. La 31 decembrie 2011 conducerea Societății nu a recunoscut vreun provizion referitor la recuperabilitatea creantelor fata de Dafora Structuri S.A., In absenta unei astfel de estimări sau a altor probe de audit, noi nu am fost in măsura sa estimam valoarea unui astfel de provizion.

• 9 La 31 decembrie 2011 Societatea avea "Alte împrumuturi" si "Creante comerciale" in valoare totala de 12.655.771 RON de la Dafora Ukraina Ltd. Aceste sume au o vechime mai mare de un an si s-au acumulat in timp datorita faptului ca in cursul anului 2009 Dafora Ukraina a întâmpinat dificultati in încasarea creantelor comerciale de la unicul sau client din acel moment si-a suspendat temporar activitatea. In cursul anului 2010 Dafora Ukraina Ltd si-a reluat activitatea si a câștigat procedura de arbitraj pentru recuperarea creantelor comerciale restante. Decizia Curții de Arbitraj nu are putere legala, iar in cursul anului 2011 aceasta decizie a fost respinsa la ratificare de către autoritătile din Ukraina. Aceasta ratificare de către un tribunal este necesara pentru punerea legala in aplicare a deciziei. La 31 decembrie 2011 Societatea nu a înregistrat nici o ajustare pentru deprecierea acestor creante. In absenta unei astfel de estimări sau a altor probe de audit, noi nu am fost in măsura sa estimam valoarea unui astfel de provizion.

• 10 La 31 decembrie 2011 Societatea avea "Creante comerciale" in valoare de 2.247.555 RON. "Alte creante" in valoare de 1.188.901 RON si "Servicii in curs de executie" de 10.479.650 RON, toate referindu-se la un proiect rezidential dezvoltat pentru unul dintre clientii sai. Lucrul la proiect a fost suspendat in cursul anului 2008, iar la 31 decembrie 2011 acest client nu recunoaste nici o suma de plata către Societate. "Serviciile in curs de executie" reprezintă lucrări aditionale care nu au fost agreate in prealabil in scris si erau la 31 decembrie 2011 neacceptate. La 31 decembrie 2011 Societatea nu a înregistrat nici o ajustare pentru deprecierea acestor creanțe si a serviciilor in curs de execuție. In absenta unei astfel de estimări sau a altor probe de audit, noi nu am fost in măsura sa estimam valoarea unui astfel de provizion.

• 11 In cursul anului financiar încheiat la 31 decembrie 2011 Societatea a avut mijloace fixe puse in conservare al căror cost este 115.355.468 RON, iar valoarea lor neta contabila este 90.896.228 RON. La 31 decembrie 2011 Societatea a stornat o parte din cheltuiala cu amortizarea aferenta mijloacelor fixe neutilizate in cursul anului 2011 in suma de 9.578.494 RON. Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare prevede ca in timpul aflării in conservare, cheltuiala cu amortizarea trebuie sa fie in continuare recunoscuta, sau o ajustare corespunzătoare pentru deprecierea mijloacelor fixe ar trebui recunoscuta. In consecinta, la 31 decembrie 2011 valoarea neta contabila a mijloacelor fixe este supraevaluata cu 9.578.494 RON, iar amortizarea acumulata si cheltuiala cu amortizarea sunt subevaluate cu aceiasi suma.
• 12 La 31 decembrie 2011 Societatea a reevaluat o parte din construcțiile si terenurile sale ce aveau o valoare neta contabila după reevaluare de 58.468.579 RON. Valoarea neta contabila a mijloacelor fixe nereevaluate este de 18.966.584 RON. Tratamentul aplicat in privința procesului de reevaluare a fost selectiv aplicat, iar noi nu fost in măsura sa obtinem suficiente probe de audit pentru a determina daca valoarea la care mijloacele fixe nereevaluate sunt prezentate aproximează sau nu valoarea lor justa la 31 decembrie 2011. De asemenea, Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare interzice in mod explicit reevaluarea selectiva. Totodată, Societatea nu a efectuat o analiza cu privire la potentialele aiustări de depreciere a valorii pentru mijloacele fixe nereevaluate. In absenta unei astfel de analize, noi nu am putut estima daca mijloacele fixe nereevaluate au fost prezentate la valoarea lor justa.

Opinia cu rezerve

13 În opinia noastră, cu excepția efectelor unor ajustări care ar fi putut fi considerate necesare in situatia in care am fi obținut probe de audit in legătura cu aspectele menționate in paragrafele 6,7,8,9,10 si 12 si cu exceptia efectelor aspectului mentionat in paragraful 11, situațiile financiare neconsolidate anexate prezintă cu fidelitate sub toate aspectele semnificative, poziția financiară neconsolidata a S.C. Dafora S.A. la 31 decembrie 2011, precum și performanța sa financiară neconsolidata, fluxurile neconsolidate de trezorerie pentru anul încheiat la această dată, în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanțelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare și cu politicile contabile descrise în notele la situațiile financiare neconsolidate.

Alte aspecte

14 Situațiile financiare întocmite in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare la data de 31 decembrie 2010 au fost auditate de un alt auditor care a emis o opinie cu rezerve datata 8 aprilie 2011.

• 15 Acest raport este adresat exclusiv actionarilor Societății in ansamblu. Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta actionarilor Societătii acele aspecte pe care trebuie sa le raportam intr-un raport de audit financiar, si nu in alte scopuri. In măsura permisa de lege. nu acceptam si nu ne asumam responsabilitatea decât fata de Societate si de actionarii acesteia, in ansamblu, pentru auditul nostru, pentru acest raport sau pentru opinia formata.
• 16 Situatiile financiare neconsolidate anexate nu sunt menite sa prezinte poziția financiara neconsolidata, rezultatul neconsolidat al operatiunilor si un set complet de note la situațiile financiare neconsolidate in conformitate cu reglementari si principii contabile acceptate in tari si jurisdicții altele decât Romania. De aceea, situatiile financiare neconsolidate anexate nu sunt întocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglementările contabile si legale din Romania, si anume Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificarile ulterioare.
• 17 In conformitate cu cerintele legii 82/1991 republicata, articolul 31, o societate mama trebuie sa întocmească un raport anual privind propria activitate cat si raport anual consolidat. Așa cum se arata la Nota 1 a prezentului raport, Societatea va emite in termen legal situatii financiare consolidate pentru anul încheiat la 31 decembrie 2011.

Raport asupra conformității raportului administratorilor cu situatiile financiare neconsolidate

In concordanta cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare. articolul 318, punctul 2, noi am citit raportul administratorilor atasat situatiilor financiare neconsolidate. Raportul administratorilor nu face parte din situațiile financiare neconsolidate. In raportul administratorilor, noi nu am identificat informatii financiare istorice care sa fie in mod semnificativ neconcordante cu informațiile prezentate in situatiile financiare neconsolidate alăturate.

Farrukh Khan, Partener de Audit

Înregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu certificatul nr. 1533/25.11.2003

In numele:

DELOITTE AUDIT S.R.L.

Înregistrata la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu nr. 25/25.06.2001

București, Romania 23 martie, 2012