Dadelo S.A. — Audit Report / Information 2021

Apr 6, 2022

Raport SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK 2021

Bydgoszcz, 05 kwietnia 2022r

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | S t r o n a

SPIS TREŚCI

List Prezesa Zarządu ................................................................................................................................ 4
O Dadelo S.A. ........................................................................................................................................... 5
1 Sytuacja makroekonomiczna oraz branża e-commerce ................................................................. 7
1.1 Rynek e-commerce .................................................................................................................. 8
1.1.1 Wzrost europejskiego handlu elektronicznego ............................................................... 8
1.1.2 Charakterystyka rynku e-commerce w Polsce: ............................................................... 9
1.1.3 Perspektywy, trendy i wpływ pandemii ........................................................................ 11
2 Komentarz do wyników Dadelo S.A. ............................................................................................. 13
2.1 Główne czynniki kształtujące wynik finansowy ..................................................................... 13
3 Działalność Dadelo w 2021 roku ................................................................................................... 18
4 Ład korporacyjny ........................................................................................................................... 20
4.1 Zbiór zasad ładu korporacyjnego .......................................................................................... 20
4.2 Niestosowanie ładu korporacyjnego ..................................................................................... 21
4.3 SYSTEMY KONTROLI I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W PROCESIE SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ... 28
4.4 AKCJE I AKCJONARIAT ............................................................................................................ 29
4.4.1 Struktura akcjonariatu ................................................................................................... 29
4.5 STATUT I WŁADZE STATUTOWE ............................................................................................ 30
4.5.1 Zmiana statutu............................................................................................................... 30
4.5.2 Walne Zgromadzenie ..................................................................................................... 30
4.5.3 Rada Nadzorcza ............................................................................................................. 30
4.5.4 Zarząd ............................................................................................................................ 32
4.5.5 Wynagrodzenia władz statutowych .............................................................................. 32
4.6 INFORMACJA ZARZĄDU O WYBORZE FIRMY AUDYTORSKIEJ PRZEPROWADZAJĄCEJ BADANIE ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .................................................................. 34
Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej, wypłaconym lub należnym za rok obrotowy ...... 34
5 Ryzyka Finansowe .......................................................................................................................... 35

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | S t r o n a

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | S t r o n a

LIST PREZESA ZARZĄDU

Szanowni Państwo,

Mamy przyjemność przekazać Państwu roczny raport z działalności Dadelo S.A. za 2021 rok, który był kolejnym rokiem dynamicznego wzrostu wyników finansowych. Wzrost naszej firmy cały czas napędzają takie czynniki jak: rosnąca wartość rynku e-commerce, rozwój infrastruktury rowerowej, prowadzenie zdrowego trybu życia przez Polaków czy zwiększająca się świadomość dotycząca bezpieczeństwa.

Wpływ na branżę rowerową, podobnie jak na szereg innych, miała w 2021 roku ograniczona dostępność towarów na rynku. Również przyspieszająca inflacja spowodowała, że oferta rynkowa była bardzo uboga – sytuacja była porównywalna do tej, z roku ubiegłego. Szczególne braki towarowe dotyczyły gotowych rowerów oraz części do rowerów. Dlatego największym wyzwaniem dla naszej firmy okazało się utrzymanie łańcucha dostaw oraz zbudowanie optymalnej oferty, celem zapewnienia popytu ze strony naszych klientów.

Duże ograniczenia, jak i opóźnienia związane z zakupem towarów przyczyniły się do tego, iż w minionym roku Zarząd skupił się na poprawie rentowności sprzedaży. Pomimo trudności udało się nam poprawić wszystkie główne paramenty finansowe. Przychód firmy wzrósł z 64 521 tys zł do 82 814 tys zł, marża na sprzedaży wzrosła z 29,37% do 32,41%, a wynik netto wzrósł z 5 061 tys zł do 6 024 tys zł.

Zeszły rok wykorzystaliśmy na rozbudowę kadry menadżerskiej, zwiększenie jakości obsługi klienta, a także poprawę logistyki i efektywności działania magazynu. Udało się nam nawiązać szereg kontaktów handlowych, dzięki którym w naszej ofercie pojawiło się wiele nowych produktów. W ostatnim roku intensywnie pracowaliśmy też nad tematem budowy i sprzedaży roweru pod własną marką. Zmieniające się tendencje na rynku (producenci starają się sami sprzedawać rowery w sieci) spowodowały, iż firma bardzo szybko odpowiedziała na to własną ofertą produktową. Obecnie z powodzeniem promujemy i sprzedajemy rowery kierowane do różnych użytkowników, których produkcję zlecamy kilku montowniom rowerowym w kraju i zagranicą.

Dadelo S.A. działa na obiecującym rynku, notującym coroczne wzrosty. Perspektywy dla całej branży są bardzo dobre i nie dostrzegamy oznak załamania się sprzedaży pomimo sporego wzrostu cen produktów. Nasza firma szybko dostosowuje się do zmian dzięki fachowemu i zaangażowanemu personelowi. To za jego sprawą obserwujemy znaczny wzrost popularności naszej oferty oraz zaufania, jakim darzą nas klienci.

W 2022 roku kontynuujemy działania mające na celu zwiększanie udziału w rynku internetowej sprzedaży. Wierzę, że rok bieżący będzie znacznie lepszy od minionego. Chciałbym serdecznie podziękować wszystkim klientom, kontrahentom oraz pracownikom, którzy przyczynili się do rozwoju Dadelo S.A.

Z wyrazami szacunku
Ryszard Zawieruszyński
Prezes Zarządu

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | S t r o n a

O DADELO S.A.

Dadelo S.A. jest liderem w zakresie sprzedaży internetowej rowerów i akcesoriów rowerowych w Polsce. W roku 2021 spółka Dadelo S.A. wypracowała 82 814 tys. zł przychodu tj. o 28,3% więcej w porównaniu do roku 2020. Spółka wchodzi w skład Grupy Kapitałowej Oponeo.PL S.A. i w roku 2020 zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych. W ofercie publicznej sprzedawane były akcje Dadelo o wartości 82,8 mln zł. Z pieniędzy pozyskanych od inwestorów Dadelo S.A. rozwinęło ofertę produktową, posiadamy obecnie ponad 30 tys. SKU oraz rozbudowało powierzchnię magazynową z 2 tys. m2 do 6,5 tys. m2.

Wybrane dane finansowe

Dadelo S.A.

Wybrane dane finansowe	2021-12-31 (w tys. PLN)	2020-12-31 (w tys. PLN)
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	82 814	64 521
Zysk (strata) ze sprzedaży	26 841	18 947
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 148	6 272
Zysk (strata) brutto	7 509	6 161
Zysk (strata) netto	6 024	5 061
EBITDA	10,79	10,17
Wartości niematerialne i prawne	7 214	6 303
Rzeczowe aktywa trwałe	6 224	4 884
Zapasy	51 414	15 697
Należności krótkoterminowe oraz pozostałe należności	15 966	3 272
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	28 903	1 173
Aktywa razem	110 002	31 454
Zobowiązania długoterminowe	2 439	2 972
Zobowiązania krótkoterminowe	3 835	8 878
Kapitał własny	103 729	19 605
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-27 400	-1 785
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-16 968	-1 047
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	72 438	3 951
Przepływy pieniężne netto razem	27 730	1 119

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | S t r o n a

Wskaźniki

Struktura bilansu

Wskaźnik udziału	Metoda obliczenia	2021-12-31	2020-12-31
Kapitału własnego	Kapitały własne / Pasywa ogółem	94,30%	62,33%
Zobowiązań ogółem	Zobowiązania i rezerwy / Pasywa ogółem	5,70%	37,67%
Aktywów trwałych	Aktywa trwałe / Aktywa ogółem	12,43%	35,96%
Aktywów obrotowych	Aktywa obrotowe / Aktywa ogółem	87,57%	64,04%
Zapasów	Zapasy / Aktywa ogółem	46,74%	49,90%
Należności	Należności krótkoterminowe / Aktywa ogółem	14,51%	10,40%

Wskaźniki rentowności

Wskaźnik	Metoda obliczenia	2021-12-31	2020-12-31
Marża na sprzedaży brutto	(Wynik na sprzedaży brutto / Przychody ze sprzedaży) * 100	32,41%	29,37%
Rentowność EBIT (ROE)	(EBIT / Przychody ze sprzedaży) * 100	8,63%	9,72%
Rentowność EBITDA (ROA)	(EBITDA / Przychody ze sprzedaży) * 100	10,79%	10,17%
Rentowność netto (ROS)	(Zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży) * 100	7,27%	7,84%
Rentowność majątku (ROA)	(Zysk (strata) netto / Aktywa ogółem) * 100	5,48%	16,09%
Rentowność kap. własnego (ROE)	(Zysk (strata) netto / Kapitał własny) * 100	5,81%	25,81%

Wskaźniki obrotowości

Wskaźnik	Metoda obliczenia	2021-12-31	2020-12-31
Rotacji zapasów w dniach	Zapasy * 365 / Przychody ze sprzedaży	226,61	88,80
Rotacji należności w dniach	Należności z tyt. dostaw * 365 / Przychody ze sprzedaży	58,84	2,73
Rotacji zobowiązań w dniach	Zobowiązania z tyt.

SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA ORAZ BRANŻA E-COMMERCE

Jeszcze przed 24 lutego 2022 roku, zgodnie z szacunkami Banku Światowego z powodu wariantu Omikron wzrost globalnej gospodarki wyniesie 4,1 %, a nie jak zakładano 5,5%. Niestety z uwagi na wydarzenia na Ukrainie ta prognoza może się jeszcze zmienić.

1. Według wstępnego szacunku produkt krajowy brutto (PKB) w 2021 roku był realnie wyższy o 5,7% w porównaniu z 2020 r., wobec spadku o 2,5% w 2020 r (w cenach stałych roku poprzedniego). W 2021 r. popyt krajowy zwiększył się realnie o 8,2% w porównaniu z 2020 r., w którym zanotowano spadek o 3,4%.
2. W 2021 roku obserwowano polepszenie sytuacji na rynku pracy. Liczba pracujących w gospodarce narodowej oraz przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się. Stopa bezrobocia zarejestrowanego przez Główny Urząd Statystyczny (GUS) na koniec grudnia 2021 roku wyniosła 5,4%, w grudniu 2019 roku stopa ta wyniosła 6,3%. Liczba bezrobotnych zarejestrowanych na koniec roku 2021 wyniosła 895,7 tys. wobec 1046,9 tys. osób na koniec 2020 roku.
3. Jest to niska stopa bezrobocia i plasuje ona Polskę w czołówce państw unijnych o najniższym bezrobociu. Zgodnie z szacunkami GUS inflacja w ujęciu rocznym wzrosła o 5,1%.
4. To najwyższy wynik od 21 lat. W grudniu 2021 inflacja przekroczyła 8% w porównaniu z rokiem ubiegłym.

1 Bankier.pl; www.bankier.pl/wiadomosc/Bank-Swiatowy-obniza-prognoze-wzrostu-globalnej-gospodarki-z- powodu-Omikrona-8257520.html; stan na 30-03-2022
2 GUS, Produkt krajowy brutto w 2021 roku – szacunek wstępny; www.stat.gov.pl/obszary- tematyczne/rachunki-narodowe/roczne-rachunki-narodowe/produkt-krajowy-brutto-w-2021-roku-szacunek- wstepny,2,11.html; stan na 30-03-2022
3 GUS, Stopa bezrobocia rejestrowanego w latach ’90-’22; www.stat.gov.pl/obszary-tematyczne/rynek- pracy/bezrobocie-rejestrowane/stopa-bezrobocia-rejestrowanego-w-latach-1990-2022,4,1.html; stan na 30- 03-2022
4 GUS, Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2021 roku; www.stat.gov.pl/obszary- tematyczne/ceny-handel/wskazniki-cen/wskazniki-cen-towarow-i-uslug-konsumpcyjnych-w-grudniu-2021- roku,2,122.html; stan na 30-03-2022
5 Bankier.pl; www.bankier.pl/wiadomosc/Inflacja-w-Polsce-w-grudniu-2021-r-Finalne-dane-GUS-8259370.html; stan na: 30-03-2022.

1.1 RYNEK E-COMMERCE

1.1.1 Wzrost europejskiego handlu elektronicznego

Europejski handel elektroniczny rozwinął się szczególnie podczas pandemii wirusa, wtedy też większość podmiotów handlowych, które do tej pory nie były dostępne online, dostrzegły w tym kanale dystrybucji ogromny potencjał. Według Eurostatu w 2021 roku ponad 7 na 10 osób, które mają dostęp do Internetu, dokonało zakupów przez Internet. Jest to tendencja wzrostowa w porównaniu z latami poprzednimi. Najczęściej transakcji on-line dokonują osoby w wieku 16-24 lata (80% osób z dostępem do sieci), drudzy są użytkownicy w wieku 25-54 (79% wśród korzystających z sieci). Widać dysproporcję między krajami UE pod względem dokonywania zakupów na platformach e- commerce. W Danii aż 91% internautów robi zakupy w sieci, jest to najwyższy wynik wśród krajów wspólnoty, najmniejszy procent, jedynie 33%, to mieszkańcy Rumunii. E-Commerce w krajach UE jest sektorem, który ciągle się rozwija i rośnie w siłę. Powodów jest kilka, ale najbardziej oczywiste to wzrost produktu krajowego brutto oraz coraz powszechniejszy dostęp do stałego łącza.

Produkt Krajowy Brutto w krajach wspólnoty. Wyrażony w miliardach euro.
6

6 Ecommerce-europe.eu; www.ecommerce-europe.eu/wp-content/uploads/2021/09/2021-European-E- commerce-Report-LIGHT-VERSION.pdf; stan na 30-03-2022
7 Tamże.

Użytkownicy Internetu. Procent populacji z dostępem do stałego łącza w granicach krajów członkowskich.
8

8 Tamże.

1.1.2 Charakterystyka rynku e-commerce w Polsce:

W Polsce już ponad 87% populacji (w przedziale wiekowym 7 - 75) to użytkownicy Internetu.

• 75% kupuje w polskich sklepach e-sklepach
• 32% decyduje się na zagraniczne sieci dostępne przez Internet
• 77% osób korzystających z sieci dokonało chociaż raz zakupów internetowych.

Płeć, wiek, poziom wykształcenia lub status materialny rodziny, to czynniki, które mają realny wpływ na częstotliwość zakupów w sieci.

9 Gemius.pl, E-commerce w Polsce 2021; www.gemius.pl/ecommerce2021/2f9d0bc4ce30c1de4ae0fee5e5cccf4a, stan na 30-03-2022.

Konsumenci w Internecie. Demografia
10

10 Tamże.

Najpopularniejszą kategorią kupowaną w e-sklepach są odzież, w tym dodatki i akcesoria z nią związane, ale także obuwie, kosmetyki, perfumy, książki, płyty, filmy, sprzęt RTV / AGD. Spadek transakcji związanych z wydarzeniami biletowanymi jest związany z obowiązującymi w tamtym okresie obostrzeniami. Użytkownicy wskazują 3 najważniejsze udogodnienia w zakupach one-line:

• Dostępność całą dobę – 76% badanych
• Można dokonywać zakupów z domu – 73%
• Nieograniczony czas na zakup – 67%

Co należy poprawić, aby użytkownicy kupowali częściej? Ponad połowa respondentów wskazuje koszty dostawy (56%) oraz niższe ceny niż w sklepach tradycyjnych (53%). Prawie połowa zwraca uwagę na brak zniżek dla transakcji internetowych (45%).

Najczęstsze problemy, z którymi mierzą się kupujący:

• Za długi czas dostawy – 34%
• Natrętne reklamy, remarketing – 26%
• Wysokie koszty przesyłki- 26%

Tym co najbardziej przeszkadza klientom e-commerce to długa dostawa lub problemy z jej realizacją, dlatego też większość wybiera dostawę za pomocą paczkomatów (77%). Dostawa realizowana poniżej 12 godzin jest czymś co przekonuje do zakupu aż 85% badanych, natomiast oczekiwanie darmowej realizacji przesyłki wzrasta wraz z wartością zamówienia.

Formy płatności ze względu na użytkowanie
11

11 Tamże.

Najmniej powszechną formą płatności jest płatność SMS-em oraz za pośrednictwem kodów QR. Sposoby płatności zdominowały formy bezgotówkowe, jednak płatność gotówką przy odbiorze osobistym u kuriera nadal wybiera 41% kupujących.

1.1.3 Perspektywy, trendy i wpływ pandemii

E-commerce odegrał w gospodarce kluczową rolę w obliczu kryzysu, pozwalając biznesom na funkcjonowanie w okolicznościach zwiększonego reżimu sanitarnego oraz twardego lockdownu. Handel elektroniczny zapewnił konsumentom bezpieczny dostęp do produktów, bez konieczności opuszczania domu. Pandemia COVID-19 przyspieszyła transformację cyfrową nie tylko konsumentów, ale także firm. Obecność biznesu w Internecie nabrała pierwszorzędnego znaczenia w nowej rzeczywistości. Zawirowania spowodowane ogólnoświatową epidemą nie zmieniły tego, że Polska jest według ekspertów jednym z najszybciej rozwijających się rynków e-commerce (raport Statista DigitalMarket Outlook). Tempo rozwoju w Polsce wciąż zaliczało się do jednego z najwyższych na świecie, a niektóre branże mocno postawiły na handel online. E-commerce rządzi się swoimi prawami, dlatego na osiągnięcie sukcesu mają szanse tylko firmy elastyczne, stawiające na nowoczesne rozwiązania, czyli sprzedaż za pośrednictwem nowoczesnych

platform oraz takie, które kompleksowo zajmują się klientem i oprócz produktów dostarczają mu wysokiej jakości kontent, bazę wiedzy oraz zaspokajają jego kolejne potrzeby konsumenckie. W 2022 roku warto zwrócić uwagę na:

• Dostawy - szybkość, cena oraz elastyczność (kurier, paczkomat).
• Content w formie audio i video.
• Personalizacja reklam i ofert za pomocą sztucznej inteligencji AI.
• Obecność na najważniejszych platformach handlowych.
• Zapewnienie bezpieczeństwa konsumenta oraz jego danych.

Eksperci przewidują także, że technologie związane z kryptowalutami, rzeczywistością wirtualną VR oraz mobilnymi aplikacjami nieco stracą na znaczeniu, ponieważ ich wartość została w poprzednich latach przeszacowana.

KOMENTARZ DO WYNIKÓW DADELO S.A.

2.1 GŁÓWNE CZYNNIKI KSZTAŁTUJĄCE WYNIK FINANSOWY

W 2021 roku Dadelo S.A. wypracowała zysk netto w wysokości 6 024 tys. zł wobec 5 061 tys. zł osiągniętych w 2020 roku. Główne czynniki kreujące wynik finansowy w 2021 roku to:

• Wzrost przychodów ze sprzedaży. W opinii Zarządu przygotowania do sezonu zostały zaburzone przez bardzo niską podaż części rowerowych oraz kompletnych rowerów. W efekcie Spółka nie wykorzystała w pełni swojego potencjału. Wyniki sprzedaży wzrosły o ponad 28,3% (82,814 mln zł wobec 64,521 mln zł w roku ubiegłym).
• Koszty operacyjne wzrosły o 44% w porównaniu do roku poprzedniego i były w głównej mierze związane z rozwojem spółki (utrzymanie dodatkowej pow. magazynowej) i obsługą rosnącej sprzedaży.
• Wynik na pozostałej działalności operacyjnej w wysokości (7 148 tys. zł).
• Wynik na działalności finansowej (7 509 tys. zł). Na ostateczny wynik na tym rodzaju działalności miały wpływ przede wszystkim odsetki w wysokości 71 tys zł oraz inne koszty finansowe w kwocie 24 tys zł
• Podatek dochodowy za 2021 rok w wysokości 1 486 tys. zł.# Sprawozdanie z działalności za rok 2021

Dadelo S.A. w 2021 roku (w tys. zł)

82	814	-55	973	-16	321	-3	183	183	-372	7	509	-1	486
6 024	Przychody ze sprzedaży
	Koszty własne sprzedaży
	Koszt sprzedaży
	Koszty ogl.
	Zarządu
	Przychody operacyjne
	Koszty operacyjne
	Wynik brutto
	Podatek
	Wynik netto
	Żródła kreacji wyniku netto

14	S t r o n a

Przychody ze sprzedaży

Podstawowymi kategoriami tworzącymi przychód były części rowerowe, których udział w sprzedaży wyniósł 29%, następnie akcesoria rowerowe 28%, rowery 20% oraz odzież rowerowa 18%. Wszystkie oferowane kategorie odnotowały dynamiczne wzrosty w porównaniu do roku poprzedniego. Najbardziej rozwijała się sprzedaż części rowerowych.

Koszty operacyjne

Głównym składnikiem kosztów operacyjnych były usługi obce, które w 2021 roku wraz ze wzrostem sprzedaży także wzrosły i wyniosły 10,5 mln zł wobec 8,4 mln zł w roku ubiegłym. Pomimo wzrostu tej pozycji kosztowej spółce udało się poprawić efektywność i koszty te stanowiły 12,7% w relacji do przychodów. Drugim istotnym elementem kosztów operacyjnych były koszty pracownicze, które wyniosły 5,5 mln zł wobec 3,1 mln zł w roku poprzednim. Wzrost tych kosztów wynikał z konieczności zwiększenia zatrudnienia niezbędnego do obsługi rosnącej sprzedaży oraz rozwoju spółki. Wzrost tej kategorii kosztów udział w odniesieniu do przychodów zwiększył się do 6,6% wobec 4,8% w roku poprzednim.

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej

Główne czynniki kosztowe wpływające na wynik to aktualizacja wartości aktywów niefinansowych w kwocie 53 tys. zł oraz reklamacje w kwocie 14 tys. zł.

Wynik na działalności finansowej

Wpływ na wynik na działalności finansowej miały koszty odsetek w wysokości 71 tys. zł oraz inne koszty finansowe w kwocie 24 tys. zł.

Podatek dochodowy

Na kwotę podatku dochodowego w wysokości 1 486 tys. zł w roku 2021 składa się 1 591 tys. zł bieżącego obciążenia podatkiem dochodowym oraz -105 tys. zł wartości odroczonej.

Sytuacja finansowa

W dniu 31.12.2021r. aktywa ogółem wyniosły 110 mln zł i były wyższe od stanu na koniec roku 2020 odpowiednio o 78,5 mln zł i 349 %. Zwiększenie wartości aktywów to przede wszystkim efekt podniesienia kapitału w wyniku IPO przeprowadzonego w grudniu 2020 r.

15	S t r o n a

Główne elementy aktywów to:

• Zapasy wycenione na dzień 31.12.2021r. w wysokości 51 414 tys. zł. Ta pozycja stanowiła 46,74 % całości aktywów i wzrosła o 327,5 % w porównaniu do roku 2020. Spółka tym samym zabezpieczała ofertę i start przyszłego sezonu.
• Wartości niematerialne na koniec okresu sprawozdawczego w wysokości 1 119 tys. zł, a w roku poprzedni wynosiły 208 tys. zł.
• Rzeczowe aktywa trwałe, które wzrosły wraz z rozwojem działalności. Spółka zrealizowała nakłady inwestycyjne w urządzenia i maszyny, środki transportu oraz inne środki trwałe. Na koniec 2021 rok wartość rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 6 224 tys. zł a rok wcześniej było to 4 884 tys. zł.
• Na inwestycje krótkoterminowe składały się środki pieniężne. Na koniec 2021 roku wyniosły 28 903 tys. zł, natomiast na koniec 2020 roku 1 173 tys. zł.
• Wartość firmy koniec 2021 roku wynosi 6 095 tys. zł.

Główne elementy pasywów to:

• Kapitały własne dzięki podniesieniu kapitału i wypracowanemu zyskowi wzrosły w 2021 roku o 542 % r/r a udział w sumie pasywów wyniósł 93,6 %.
• Zobowiązania krótkoterminowe na dzień 31.12.2021r. wyniosły 3 835 tys. zł, w tym leasing stanowił kwotę 719 tys. zł, a zobowiązania z tytułu dostaw i usług 3 046 tys. zł.

Przepływy pieniężne

W 2021 roku Dadelo S.A. odnotowała przepływy pieniężne w wysokości 28 903 tys. zł wobec 1 173 tys. zł w roku poprzednim. Złożyły się na nie:

• Ujemne przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 27 740 tys. zł Na ujemny wynik w 2021 roku w największym stopniu wpłynęła zmiana stanu zapasów, która wyniosła (-35 717 tys. zł), częściowo pokryta przez wypracowany zysk w wysokości 7 509 tys. zł.
• Ujemne przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w wysokości 16 968 tys. zł. Ujemny rezultat wynika m.in. z nabycia nieruchomości inwestycyjnych w wysokości 24 573 tys. zł.
• Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w wysokości 72 438 tys. zł. W głównej mierze jest to skutek z tytułu wpływów netto z emisji akcji w wysokości 78 101 tys. zł.

Na koniec roku 2021 Dadelo S.A. posiadała środki pieniężne w wysokości 28 903 tys. zł, rok wcześniej było to 1 173 tys. zł.

16	S t r o n a

Zmiany w kapitale własnym

Na koniec 2021 roku kapitały własne wyniosły 103 729 tys. zł wobec 19 605 tys. zł rok wcześniej, co jest wynikiem zmian w kapitale własnym w wysokości 84 124 tys. oraz emisji akcji w wys. 78 087 tys. zł.

Wskaźniki finansowe

W 2021 roku spółka wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży poprawiła także rentowność brutto na sprzedaży, która wyniosła 32,41% i była o 3,04 p.p. wyższa od roku ubiegłego. Bardzo dużej poprawie uległ wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej, który wyniósł 10,79 % wobec 0,62 % w roku poprzednim.

Wskaźniki rentowności

Metoda obliczenia	31.12.2021	31.12.2020
Marża na sprzedaży brutto (Wynik na sprzedaży brutto / Przychody ze sprzedaży) * 100	32,41%	29,37%
Rentowność EBIT (EBIT / Przychody ze sprzedaży) * 100	8,63%	9,72%
Rentowność EBITDA (EBITDA / Przychody ze sprzedaży) * 100	10,79%	10,17%
Rentowność netto (ROS) (Zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży) * 100	7,27%	7,84%
Rentowność majątku (ROA) (Zysk (strata) netto / Aktywa ogółem) * 100	5,48%	16,09%
Rentowność kap. własnego (ROE) (Zysk (strata) netto / Kapitał własny) * 100	5,81%	25,81%

W okresie sprawozdawczym poprawie w porównaniu do poprzedniego okresu uległy wskaźniki rotacji zapasów, należności oraz konwersji gotówki.

Wskaźniki obrotowości

Metoda obliczenia	31.12.2021	31.12.2020
Rotacji zapasów w dniach Zapasy * 365 / Przychody ze sprzedaży	226,61	88,80
Rotacji należności w dniach Należności z tyt. dostaw * 365 / Przychody ze sprzedaży	58,84	2,73
Rotacji zobowiązań w dniach Zobowiązania z tyt. dostaw * 365 / Przychody ze sprzedaży	9,08	14,13
Cykl konwersji gotówki Cykl zapasów + cykl należności - cykl zobowiązań	294,53	105,66

Wskaźniki płynności bieżącej oraz gotówkowej w roku 2021 przedstawiają się następująco:

Wskaźniki płynności

Metoda obliczenia	31.12.2021	31.12.2020
Płynności bieżącej Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe	25,12	2,27
Płynności szybkiej (Aktywa obrotowe - Zapasy - Rozliczenia międzyokresowe) / Zobowiązania krótkoterminowe	11,68	0,46
Płynności gotówkowej Środki pieniężne / Zobowiązania krótkoterminowe	7,54	0,13

17	S t r o n a

Zadłużenie spółki jest na niskim poziomie zarówno w roku 2021 jak i 2020. Wysokiej poprawie uległ wskaźnik DN/EBITDA.

Wskaźniki zadłużenia

Metoda obliczenia	31.12.2021	31.12.2020
Zadłużenie ogółem Zobowiązania ogółem / Aktywa ogółem	5,70	37,67
Wskaźnik pokrycia zadłużenia kapitałami własnymi Zobowiązania ogółem / Kapitał własny	6,05	60,44
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami stałymi (Kapitał własny + Długoterminowe kapitały obce) / aktywa trwałe	7,58	1,73

Struktura procentowa podstawowych składników bilansu została zamieszczona w poniższej tabeli.

Wskaźnik struktury udziału

Metoda obliczenia	31.12.2021	31.12.2020
Kapitału własnego Kapitały własne / Pasywa ogółem	94,30	62,33
Zobowiązań ogółem Zobowiązania i rezerwy / Pasywa ogółem	5,70	37,67
Aktywów trwałych Aktywa trwałe / Aktywa ogółem	12,43	35,96
Aktywów obrotowych Aktywa obrotowe / Aktywa ogółem	87,57	64,04
Zapasów Zapasy / Aktywa ogółem	46,74	49,90
Należności Należności krótkoterminowe / Aktywa ogółem	14,51	10,40

Pozostałe informacje finansowe

Kredyty i pożyczki

Dadelo S.A. posiada możliwość korzystania z linii kredytowej w wysokości 32 mln zł udzielonej przez BNP Paribas Bank Polska S.A. Okres kredytowania określono do dnia 20 września 2029 roku. Oprocentowanie kredytu stanowi stopa bazowa Wibor 1 M powiększona o marżę w wysokości 0,9 p.p. Zabezpieczeniem zobowiązania wynikającego z linii kredytowej są:

• weksel in blanco
• oświadczenie o poddaniu się egzekucji
• poręczenie Oponeo.pl S.A.
• cesja wierzytelności z umowy ubezpieczenia zapasów
• zastaw rejestrowy na zapasach

Na dzień 31.12.2021r. linia nie była wykorzystana.

18	S t r o n a

3 DZIAŁALNOŚĆ DADELO W 2021 ROKU

Dadelo S.A. jest sprzedawcą rowerów i jednocześnie największym w Polsce sprzedawcą akcesoriów i części rowerowych drogą on-line za pośrednictwem domeny Centrumrowerowe.pl. Oferta należącego do spółki sklepu internetowego skierowana jest do różnych segmentów odbiorców na terenie całego kraju. Oprócz tego w asortymencie e-sklepu znajdują się: odzież i obuwie dla miłośników sportu rowerowego, urządzenia elektroniczne oraz specjalistyczne kosmetyki. W sumie w ofercie e-sklepu znajduje się około 25 tys. produktów z unikalnym identyfikatorem cyfrowym. Ilość produktów znajdujących się w stałej ofercie w ciągu ostatniego roku wzrosła ponad dwukrotnie. Co godne podkreślenia ponad 95% tych produktów jest dostarczanych następnego dnia roboczego z magazynów spółki. Spółka współpracuje z ponad 300 punktami odbioru rowerów, w których klient może dokonać odbioru zakupionego towaru. Spółka zwiększyła istotnie ich liczbę, o blisko 50%. Jako jeden z nielicznych podmiotów działających w branży rowerowej spółka nie pobiera opłat za dostarczanie zakupów do klientów, niezależnie od wartości tego zakupu. Istotnym elementem utrzymania klientów jest funkcjonowanie programu lojalnościowego. W ubiegłym roku został on uzupełniony o nowe narzędzia komunikacji marketingowej z klientami. Następuje ciągłe umacnianie pozycji Dadelo SA na rynku krajowym. Zarówno w obszarze sprzedaży jak i zakupów. Ciągły wzrost wolumenu sprzedaży, rozbudowa oferty asortymentowej powoduje wzrost pozycji konkurencyjnej na rynku i umożliwia spółce dywersyfikację źródeł zaopatrzenia, w coraz większym stopniu opartego na kontraktach bezpośrednich i zakupach zagranicznych.# Sprawozdanie z działalności za rok 2021

Trwa kontynuacja rozwoju własnych marek – UNITY (rowery miejskie) i EYEN (akcesoria i odzież). Dodatkowo w ubiegłym roku spółka z sukcesem wprowadziła na rynek własną markę rowerów turystyczno-sportowych OXFELD. Dadelo dynamicznie zwiększa sprzedaż we wszystkich grupach produktowych, zwiększając zarówno wolumen jak i średnią cenę sprzedaży. Wzrost średniej ceny jest w pewnym stopniu wynikiem wzrostu cen produktów, ale przede wszystkim zmianą polityki handlowej koncentrującej się na rozbudowie oferty o produkty droższe i bardziej zaawansowane technologicznie. Spółka podobnie jak cały rynek boryka się z opóźnieniami w łańcuchu dostaw i niedostępnością części oferty. Miało to wpływ na mniejszą dynamikę wzrostu szczególnie w kategorii rowerów, która była niższa niż średnia i wyniosła 112%. Zmiana portfolia produktowego w tym obszarze pozwoliła natomiast wygenerować aż 47% więcej marży brutto. W kolejnych latach spółka zakłada bardzo dynamiczny wzrost te kategorii produktowej. Zaplanowana przez Zarząd rozbudowa modelu logistycznego oraz niemal trzykrotny wzrost powierzchni magazynowej umożliwił zwiększone zakupy przed sezonem oraz poprawę dostępności produktów. Miało to istotny wpływ na współczynniki konwersji i sprzedaż. W kolejnych latach Spółka planuje dalszy rozwój infrastruktury logistycznej i zwiększenie istotnie powierzchni magazynowej.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 19 | S t r o n a
Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 20 | S t r o n a

4 ŁAD KORPORACYJNY

4.1 ZBIÓR ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

Niniejsze oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego w Dadelo S.A. jest przekazywane zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2018 r. poz. 757).

Dadelo S.A. stosuje zasady ładu korporacyjnego zawarte w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016, które zostały przyjęte uchwałą Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w dniu 13 października 2015 roku. Tekst obowiązującego zbioru zasad jest dostępny publicznie na oficjalnej stronie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. poświęconej zagadnieniom ładu korporacyjnego spółek notowanych na Głównym Rynku GPW: http://corp-gov.gpw.pl/.

Zarząd Dadelo S.A. informuje, że dopełnił wszelkich starań, aby prowadzona polityka informacyjna była przejrzysta i efektywna oraz w jak najwyższym stopniu zapewniała odpowiednią komunikację z inwestorami i analitykami. W ramach realizowanej polityki informacyjnej Zarząd Dadelo S.A. kontaktuje się z inwestorami bezpośrednio, tj. na spotkaniach Zarządu z inwestorami, na telekonferencjach oraz przez Dział Relacji Inwestorskich, który odpowiada na indywidualne zapytania inwestorów.

W 2021 roku Spółka prowadziła przeznaczoną dla inwestorów stronę internetową, na której udostępniała wszelkie informacje o Spółce niezbędne do właściwej oceny jej sytuacji i perspektyw, w tym dane o wynikach finansowych, działaniach podejmowanych przez Zarząd i innych istotnych zdarzeniach dotyczących funkcjonowania Spółki. Dane zamieszczane w serwisie relacji inwestorskich Dadelo S.A.: https://ir.dadelo.pl/ są na bieżąco aktualizowane.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 21 | S t r o n a

4.2 NIESTOSOWANIE ŁADU KORPORACYJNEGO

Spółka w 2021 roku nie stosowała następujących zasad wskazanych w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016:

Zasada	Komentarz Dadelo S.A.
I. Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
I.Z.1. Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, w czytelnej formie i wyodrębnionym miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa:
I.Z.1.7. opublikowane przez spółkę materiały informowania o strategii.	Zasada nie jest stosowana w części dotyczącej informowania o strategii. Spółka nie publikuje oddzielnych materiałów i dokumentów na temat strategii.
I.Z.1.10. prognozy finansowe – jeżeli spółka podjęła decyzję o ich publikacji – opublikowane w okresie co najmniej ostatnich 5 lat, wraz z informacją o stopniu ich realizacji,	Zasada nie ma zastosowania, gdyż Spółka nie publikuje prognoz finansowych.
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia – nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,	Spółka nie przewiduje bezpośredniej transmisji obrad Walnego Zgromadzenia, co wynika z zasady IV.Z.2. Koszty transmisji obrad Walnego Zgromadzenia są zbyt wysokie i niewspółmierne do potencjalnych korzyści dla akcjonariuszy.
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia w formie audio lub wideo,	Zasada nie jest stosowana. Spółka nie przewiduje ani bezpośredniej transmisji obrad Walnego Zgromadzenia, ani zamieszczania na swojej stronie internetowej zapisu przebiegu w formie audio lub wideo obrad Walnego Zgromadzenia. Mając na względzie ewentualne problemy prawne związane z zapisem przebiegu Walnego Zgromadzenia oraz koszty realizacji takiego zapisu, Spółka nie zamierza stosować powyższej zasady.
I.Z.2. Spółka, której akcje zakwalifikowane są do indeksów giełdowych WIG20 lub mWIG40, zapewnia dostępność swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1. Niniejszą zasadę powinny stosować również spółki spoza powyższych indeksów, jeżeli przemawia za tym struktura ich akcjonariatu lub charakter i zakres prowadzonej działalności.	Zasada nie ma zastosowania. Akcje Spółki nie są zakwalifikowane do indeksów giełdowych WIG20 ani mWIG40.Spółka na życzenie inwestorów przygotowuje informacje w języku angielskim.
II. Zarząd i Rada Nadzorcza
II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału – dostępny na stronie internetowej spółki.	Zasada nie jest stosowana. Spółka opracowała podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności pomiędzy Członków Zarządu, jednak nie zamieszcza tych informacji na stronie internetowej.
II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu audytu pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.	Zasada nie jest stosowana. Ocena sytuacji Dadelo S.A. sporządzona przez Radę Nadzorczą nie zawiera oceny systemu compliance ani funkcji audytu wewnętrznego ze względu na brak wyodrębnienia w Spółce działów zajmujących się compliance oraz audytem wewnętrznym.
II.Z.10. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu:	Zasada nie jest stosowana. Ocena sytuacji DadeloS.A. sporządzona przez Radę Nadzorczą nie zawiera oceny systemu compliance ani funkcji audytu wewnętrznego ze względu na brak wyodrębnienia w Spółce działów zajmujących się compliance oraz audytem wewnętrznym.
II.Z.10.1. ocenę sytuacji spółki, z uwzględnieniem oceny systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego; ocena ta obejmuje wszystkie istotne mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza dotyczące raportowania finansowego i działalności operacyjnej;
III. Systemy i funkcje wewnętrzne
III.R.1. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za realizację zadań w poszczególnych systemach lub funkcjach, chyba że wyodrębnienie jednostek organizacyjnych nie jest uzasadnione z uwagi na rozmiar lub rodzaj działalności prowadzonej przez spółkę.	Zasada nie jest stosowana. Spółka nie ma w swojej strukturze wyodrębnionych jednostek odpowiedzialnych za realizację zadań systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiemoraz audytu wewnętrznego. Działania takie są realizowane przez poszczególne komórki organizacyjne Spółki lub podmioty zewnętrzne (bez wyodrębnionej w tym celu komórki specjalnej).
III.Z.1. Za wdrożenie i utrzymanie skutecznych systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego odpowiada zarząd spółki.	Zasada nie jest stosowana. Zarząd odpowiada za kontrolowanie działalności operacyjnej Spółki,w tym kontrolowanie wewnętrznych procesów jej działalności wraz z procesami zarządzania ryzykiem. Ze względu na wielkość firmy funkcje zawarte w przedmiotowej zasadzie realizowane są na bieżąco w każdym obszarze działalności przez poszczególne komórki organizacyjne Spółki lub podmioty zewnętrzne (bez wyodrębnionej w tym celu komórki specjalnej).
III.Z.2. Z zastrzeżeniem zasady III.Z.3 osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu, a także mają zapewnioną możliwość raportowania bezpośrednio do rady nadzorczej lub komitetu audytu.	Zasada nie jest stosowana, gdyż – jak wskazano w uzasadnieniu niestosowania zasady nr III.Z.1 – w Spółce nie wyodrębniono komórek zajmujących się zarządzaniem ryzykiem, audytem wewnętrznym i compliance. W ocenie Spółki obecna struktura organizacyjna, w której dyrektorzy poszczególnych pionów podlegają Zarządowi Spółki, zapewnia prawidłowy przepływ informacji oraz dostateczny nadzór nad działalnością poszczególnych obszarów. W Spółce nie istnieją procedury zabraniające kierowania raportów bezpośrednio do Rady Nadzorczej.
III.Z.3. W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych, międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 23 | S t r o n a## III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.

Zasada nie jest stosowana. W Spółce nie ma wyodrębnionej jednostki audytu wewnętrznego oraz nie istnieje wyodrębnione stanowisko osoby kierującej tą jednostką, a Komitet Audytu działa w ramach Rady Nadzorczej.

III.Z.5. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, w oparciu między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji zgodnie z zasadą II.Z.10.1. W przypadku gdy w spółce działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji.

Zasada nie jest stosowana, gdyż w Spółce nie ma wyspecjalizowanych jednostek zarządzania procesami kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance.

IV. Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez:

1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,
2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia,
3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.

Zasada nie jest stosowana. W ocenie Spółki obecna struktura akcjonariatu nie uzasadnia stosowania przedmiotowej zasady; obowiązujące zasady udziału w Walnym Zgromadzeniu umożliwiają realizację praw wynikających z akcji oraz zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy.

IV.R.3. Spółka dąży do tego, aby w sytuacji gdy papiery wartościowe wyemitowane przez spółkę są przedmiotem obrotu w różnych krajach (lub na różnych rynkach) i w ramach różnych systemów prawnych, realizacja zdarzeń korporacyjnych związanych z nabyciem praw po stronie akcjonariusza następowała w tych samych terminach we wszystkich krajach, w których są one notowane.

Zasada nie ma zastosowania. Papiery wartościowe emitowane przez Spółkę są przedmiotem obrotu jedynie na rynku polskim.

IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Zasada nie jest stosowana. W ocenie Spółki struktura akcjonariatu oraz niezgłaszanie Spółce oczekiwań akcjonariuszy uzasadniają brak transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym. Ponadto obowiązujące zasady udziału w Walnym Zgromadzeniu umożliwiają realizację praw wynikających z posiadania akcji oraz zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy. Spółka zapewnia akcjonariuszom możliwość uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu osobiście lub przez pełnomocnika. Spółka realizuje nałożone przepisami prawa obowiązki informacyjne i niezwłocznie, nie później niż w terminie 24 godzin od zakończenia Walnego Zgromadzenia, przekazuje w formie raportów bieżących informacje o treści podjętych uchwał oraz wynikach głosowań i jednocześnie publikuje te informacje na korporacyjnej stronie internetowej. Poza tym po zakończeniu obrad Spółka umieszcza na swojej stronie internetowej zapis wideo Walnego Zgromadzenia. Spółka nie wyklucza możliwości stosowania wyżej wymienionej zasady w przyszłości.

IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.

Zasada nie jest stosowana. W Walnych Zgromadzeniach Spółki udział biorą osoby uprawnione i obsługujące Walne Zgromadzenie. Zdaniem Spółki obowiązujące przepisy prawa wystarczająco regulują wykonywanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie jawności i transparentności spraw będących przedmiotem obrad Walnego Zgromadzenia. W przypadku pytań kierowanych do Spółki ze strony przedstawicieli mediów Spółka udziela niezwłocznie stosownych odpowiedzi w granicach dopuszczanych przez obowiązujące przepisy prawa.

VI. Wynagrodzenia

VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki wynagrodzeń.

W 2020 roku Zarząd podjął uchwałę o przyjęciu polityki wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej, pozytywnie zaopiniowaną przez Radę Nadzorczą, która to zostanie przedstawiona pod obrady Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.

VI.R.2. Polityka wynagrodzeń powinna być ściśle powiązana ze strategią spółki, jej celami krótko- i długoterminowymi, długoterminowymi interesami i wynikami, a także powinna uwzględniać rozwiązania służące unikaniu dyskryminacji z jakichkolwiek przyczyn.

Zasada nie była stosowana w 2020 roku, gdyż w Spółce nie funkcjonował dokument stanowiący politykę wynagrodzeń.

VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń, w zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.

Zasada nie jest stosowana. W Radzie Nadzorczej Dadelo S.A. nie funkcjonuje komitet ds. wynagrodzeń.

VI.Z.1. Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniać poziom wynagrodzenia członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji finansowej spółki oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Zasada szczegółowa nie ma zastosowania. W Spółce dotychczas nie zostały przyjęte programy motywacyjne dla zarządu i kluczowych menadżerów.

VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.

Zasada szczegółowa nie ma zastosowania. W Spółce dotychczas nie zostały przyjęte programy motywacyjne dla zarządu i kluczowych menedżerów.

VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej:

1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu,w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej,
3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,
4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku,
5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów,w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Zasada nie jest stosowana. Spółka publikuje informacje dotyczące wynagrodzeń członków organów Spółki zgodnie z obowiązującymi spółkę Ustawą o Rachunkowości. Raport na temat Polityki wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej zostanie przedstawiony z raporcie za rok 2020 zgodnie z nowelizacją Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

4.2. SYSTEMY KONTROLI I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W PROCESIE SPORZĄDZANIA

4.3 SYSTEMY KONTROLI I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W PROCESIE SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Przyjęta polityka rachunkowości dla Dadelo S.A. zgodnie z zasadami Ustawy o Rachunkowości stanowi o prawidłowości i rzetelności prowadzenia ksiąg rachunkowych dla tych jednostek. Zgodnie z Ustawą o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r., na podstawie której Zarząd Spółki zatwierdził dokumentację opisującą wdrożone przez Spółkę zasady rachunkowości, przy sporządzaniu jednostkowych sprawozdań finansowych Dadelo S.A. stosuje się polskie zasady rachunkowości. Przygotowanie danych źródłowych podlega sformalizowanym procedurom operacyjnym i akceptacyjnym, które określają zakres kompetencji poszczególnych osób. Podstawą danych wprowadzanych do Księgi Głównej są zapisy w dokumentach i Księgach Źródłowych. Dzięki stosowaniu systemu kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowości i sprawozdawczości finansowej Spółka zapewnia rzetelne i jasne przedstawienie sytuacji finansowej i majątkowej. Zarząd ponosi odpowiedzialność za system kontroli wewnętrznej i zarządzanie ryzykiem oraz jego skuteczność w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.# Spółka posiada dokumentację opisującą przyjęte zasady rachunkowości określające metody wyceny aktywów i pasywów oraz ustalenia wyniku finansowego, a także sposób prowadzenia ksiąg rachunkowych, systemu ochrony danych i ich zbiorów. Przygotowane sprawozdanie finansowe jest formalnie zatwierdzane przez głównego księgowego, a następnie przez Zarząd Spółki. W procesie sporządzania sprawozdań elementem kontrolnym jest weryfikacja sprawozdania finansowego Spółki przez niezależnego biegłego rewidenta. Do zadań biegłego rewidenta należy w szczególności: przegląd półrocznych sprawozdań finansowych oraz badanie sprawozdań rocznych. Dane finansowe będące podstawą sprawozdań finansowych i raportów okresowych pochodzą ze stosowanej przez Spółkę miesięcznej sprawozdawczości finansowej i operacyjnej prowadzonej za pomocą systemu finansowo-księgowego. Przygotowanie sprawozdań finansowych i raportów okresowych rozpoczyna się po akceptacji wyników z zakończonego okresu. W trakcie roku Zarząd i Rada Nadzorcza analizują, oceniają i nadzorują uzyskane wyniki finansowe pod kątem zgodności z przyjętymi założeniami planu budżetu opracowanymi zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości Spółki. Dadelo S.A. monitoruje istotne czynniki ryzyka prawnego, podatkowego, gospodarczego i operacyjnego, które mają wpływ na kierunki działalności Spółki. Ponadto, przez Spółkę tworzone są rezerwy na podatek odroczony oraz urlopy.

4.4 AKCJE I AKCJONARIAT

4.4.1 Struktura akcjonariatu

W dniu 2 września 2020 r. Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę o podziale Akcji na skutek obniżenia ich wartości nominalnej („Podział Akcji”), zgodnie z którą wszystkie Akcje Spółki zostały podzielone poprzez obniżenie wartości nominalnej każdej Akcji z 1,00 zł do 0,20 zł i zamianę jednej Akcji Spółki o wartości nominalnej 1,00 zł na pięć Akcji Spółki o wartości nominalnej 0,20 zł każda. Opisany powyżej Podział Akcji został zarejestrowany przez właściwy sąd rejestrowy w dniu 6 listopada 2020 r. Tym samym kapitał zakładowy Spółki wynosił 1.373.500 zł i składa się z 6.867.500 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,20 zł każda.

Dnia 19.08.2020 roku Nadzwyczajne walne zgromadzenie Spółki postanowiło wdrożyć program motywacyjny dla kluczowych pracowników i osób zarządzających spółką. Program będzie prowadzony w latach 2020-2022, przy czym akcje stanowiące wynagrodzenie z tytułu programu będą przez spółkę emitowane w latach 2021-2023. Program zostanie przeprowadzony w drodze wyemitowania przez zarząd spółki, w ramach kapitału docelowego łącznie 206 025 akcji na okaziciela serii B, a następnie zostaną one zaoferowane do objęcia osobom uprawnionym z wyłączeniem prawa poboru. W roku 2021 kluczowym pracownikom firmy zaoferowano łącznie 68 675 akcji serii B.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 30

Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Dadelo S.A. przedstawiał się następująco:

Nazwa	Liczba akcji	Wartość rynkowa	Udział akcji w %	Głosy na WZA w %
Oponeo.pl SA	6 867 500	134 259 625.00 zł	59.89%	59.89%
Santander TFI SA (poprzez fundusze inwestycyjne)	585 000	11 436 750.00 zł	5.10%	5.10%
Generali OFE	575 000	11 241 250.00 zł	5.01%	5.01%

4.5 STATUT I WŁADZE STATUTOWE

4.5.1 Zmiana statutu

Zmiana Statutu Spółki wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia oraz wpisu do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.

4.5.2 Walne Zgromadzenie

Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki w Bydgoszczy. Walne Zgromadzenie Dadelo S.A. obraduje jako zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwołuje je Zarząd z własnej inicjatywy, na pisemny wniosek akcjonariuszy reprezentujących co najmniej pięć procent kapitału zakładowego Spółki zawierający powód zwołania Zgromadzenia bądź na wniosek Rady Nadzorczej. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd Spółki corocznie, najpóźniej do 30 czerwca następnego roku obrotowego.

4.5.3 Rada Nadzorcza

Zasady powoływania i odwoływania

Rada Nadzorcza składa się z pięciu członków powoływanych i odwoływanych uchwałą Walnego Zgromadzenia na wspólną kadencję trwającą 5 lat. Co najmniej dwóch członków Rady Nadzorczej powinno spełniać kryterium niezależności w rozumieniu art. 129 Ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Co najmniej jeden członek Rady Nadzorczej powinien posiadać kwalifikacje w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Co najmniej jeden członek Rady Nadzorczej powinien posiadać wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka. Zarówno cała Rada Nadzorcza, jak i jej poszczególni członkowie mogą być w każdej chwili odwołani przez Walne Zgromadzenie. Jeżeli w wyniku wygaśnięcia mandatu członka Rady Nadzorczej przed upływem jego kadencji liczba członków Rady Nadzorczej spadnie poniżej pięciu, Zarząd w terminie 14 dni zwołuje Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w celu uzupełnienia składu Rady Nadzorczej w taki sposób, aby skład Rady Nadzorczej odpowiadał określonym w Statucie wymaganiom.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 31

Skład

31 grudnia 2021 roku w skład Rady Nadzorczej Dadelo S.A. wchodzili:
* Dariusz Topolewski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
* Michał Butkiewicz – Członek Rady Nadzorczej,
* Maciej Karpusiewicz – Członek Rady Nadzorczej,
* Lucjan Ciaciuch – Członek Rady Nadzorczej,
* Wojciech Małachowski – Członek Rady Nadzorczej

Kompetencje

Kompetencje Rady Nadzorczej zostały określone w Statucie Spółki.

Komitet Audytu

Rada Nadzorcza powołuje w drodze uchwały Komitet Audytu oraz uchwala regulamin Komitetu Audytu, określający jego funkcje, zadania oraz zasady funkcjonowania. Rada Nadzorcza powołuje spośród swojego grona i odwołuje członków Komitetu Audytu, w tym Przewodniczącego Komitetu Audytu. Komitet Audytu składa się przynajmniej z trzech członków, w tym z Przewodniczącego Komitetu Audytu. Większość Członków Komitetu Audytu, w tym Przewodniczący Komitetu Audytu, powinna spełniać kryterium niezależności w rozumieniu art. 129 Ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Co najmniej jeden Członek Komitetu Audytu powinien posiadać kwalifikacje w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Co najmniej jeden Członek Komitetu Audytu powinien posiadać wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka. W Spółce przestrzegane są przepisy dotyczące powołania, składu i funkcjonowania Komitetu Audytu, w tym dotyczące spełnienia przez członków Komitetu Audytu kryteriów niezależności oraz wymagań odnośnie do posiadania wiedzy i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka, jak również w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Powołany w Spółce Komitet Audytu wykonywał i wykonuje zadania Komitetu Audytu przewidziane w obowiązujących przepisach. 31 grudnia 2021 roku i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania w skład Komitetu Audytu wchodzili:
* Lucjan Ciaciuch – Przewodniczący Komitetu Audytu,
* Wojciech Małachowski – Członek Komitetu Audytu,
* Michał Butkiewicz – Członek Komitetu Audytu.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 32

4.5.4 Zarząd

Zasady powoływania i odwoływania

Zgodnie ze statutem, Członków zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Członek zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.

Skład

Zgodnie ze Statutem Zarząd jest jedno- lub wieloosobowy. Członkowie Zarządu są powoływani i odwoływani uchwałą Rady Nadzorczej, która powierza funkcję Prezesa Zarządu jednemu z nich w drodze głosowania. Kadencja Zarządu jest wspólna i trwa pięć lat. 31 grudnia 2020 roku Zarząd DADELO S.A. stanowili:
* Ryszard Zawieruszyński – Prezes Zarządu,
* Wojciech Topolewski – Członek Zarządu,
* Jacek Zieziulewicz – Członek Zarządu,

Kompetencje

Zarząd Spółki jest uprawniony i obowiązany do podejmowania wszelkich decyzji wiążących się z operatywnym zarządzaniem sprawami Dadelo S.A. z dopełnieniem należytej staranności.

4.5.5 Wynagrodzenia władz statutowych

Wynagrodzenie i warunki umów z członkami Zarządu i członkami Rady Nadzorczej

Członkowie Zarządu zatrudnieni są, co do zasady, na podstawie powołania. W roku 2021 skład Zarządu nie zmienił się w porównaniu z rokiem ubiegłym. Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie oraz inne świadczenia otrzymywane całego Zarządu od Spółki za lata 2020-2021 (bez względu na podstawę takiego wynagrodzenia).

	2021 rok (w tys. zł)	2020 rok (w tys. zł)
	Ryczałt z tytułu pełnienia funkcji członka Zarządu	Wynagrodzenie z tytułu umowy o pracę
Łącznie 3 osoby	1 303	653

Łączna wartość świadczeń otrzymanych od Spółki przez wyżej wymienionych członków Zarządu za rok zakończony 31 grudnia 2021 r. wyniosła 1363653 zł, natomiast za rok zakończony 31 grudnia 2020 r. wyniosła 730 392 zł. Świadczenia te obejmowały wynagrodzenia z tytułu powołania do pełnienia funkcji członka Zarządu oraz umowy o pracę. Poza świadczeniami opisanymi powyżej w Spółce nie występują świadczenia warunkowe lub odroczone przysługujące członkom Zarządu, z wyjątkiem świadczeń określonych w umowach regulujących zasady uczestnictwa w Programie Motywacyjnym.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 33

Program motywacyjny

W dniu 19 sierpnia 2020 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 1 w sprawie ustanowienia w Spółce programu motywacyjnego (która została zmieniona uchwałą nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 2 września 2020 r. w sprawie zmiany Uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Dadelo S.A. z siedzibą w Bydgoszczy z dnia 19 sierpnia 2020 r.w sprawie ustanowienia w Spółce programu motywacyjnego) („Uchwała w Sprawie Programu”), w związku z którą, w Spółce ustanowiony został program motywacyjny („Program”), którego celem jest stworzenie nowych, efektywnych instrumentów motywacyjnych dla osób, które są odpowiedzialne za rozwój Spółki, jak również zapewnienie wysokiego poziomu i stałości kadry zarządzającej poprzez trwałe związanie ich ze Spółką, co finalnie powinno doprowadzić do maksymalizacji zysków Spółki oraz podniesienia jej wartości. Uczestnikami Programu będą osoby kluczowe dla Spółki (w tym członkowie organów), istotne z punktu widzenia realizacji strategii Spółki, po zawarciu ze Spółką umowy uczestnictwa w Programie. Program zostanie przeprowadzony w drodze wyemitowania przez Spółkę w ramach kapitału docelowego łącznie nie więcej niż 206.025 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,20 zł każda, a następnie zaoferowania tych akcji beneficjentom Programu, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Zarząd będzie podejmował decyzję o emisji akcji w ramach Programu nie częściej niż raz w roku obrotowym następującym po roku, za który beneficjentom Programu przyznawane jest wynagrodzenie w ramach Programu. Osoby uprawnione uzyskają prawo do wynagrodzenia w ramach Programu, tj. akcje zostaną zaoferowane do objęcia beneficjentom Programu wyłącznie w przypadku wzrostu rocznych przychodów wykazanych w zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym Spółki o wartość nie mniejszą niż wskazana w regulaminie Programu, przy zachowaniu wskaźnika EBITDA na poziomie nie mniejszym niż wskazany w regulaminie Programu. Uprawnionymi do objęcia akcji emitowanych w ramach Programu będą wyłącznie osoby uprawnione, które będą pozostawać ze Spółką w stosunku pracy, zlecenia lub innym podobnym stosunku prawnym (w tym będą członkami organów Spółki) na dzień przypadający w kolejnym roku obrotowym, określonym w regulaminie Programu oraz spełniające pozostałe kryteria określone w ramach Programu. Program prowadzony będzie w Spółce sukcesywnie w latach 2020-2022, przy czym akcje stanowiące wynagrodzenie z tytułu Programu Spółka planuje emitować w latach 2021-2023. Akcje emitowane w ramach Programu będą objęte okresowym zakazem zbywania. Intencją Rady Nadzorczej jest przydzielenie po 1/3 liczby akcji w każdym z 3 lat okresu Programu, przy czym za pierwszy rok jako kryterium przydziału Rada Nadzorcza planuje przyjąć powodzenie pierwszej oferty publicznej akcji Spółki, zaś w kolejnych latach przyjąć szczegółowe kryteria w postaci wskaźników ekonomicznych. Program zostanie wyceniony i ujęty w księgach zgodnie z zasadami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) (Spółka w tym zakresie zdecydowała się stosować zasady MSSF). Łączna wycena programu wynosi ok. 82 tys. zł.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 34

4.6 INFORMACJA ZARZĄDU O WYBORZE FIRMY AUDYTORSKIEJ PRZEPROWADZAJĄCEJ BADANIE ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Zarząd Dadelo S.A., na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Dadelo S.A. w sprawie podmiotu uprawnionego do badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki, informuje że:
* Firma audytorska przeprowadzająca badanie sprawozdań finansowych Spółki za 2021 rok, tj. HLB M2 Audit Pie spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (dalej: „Firma Audytorska”), została przez Radę Nadzorczą wybrana zgodnie z obowiązującymi przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej.
* Firma Audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania sprawozdań finansowych Spółki za 2021 rok zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
* W Spółce są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
* Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.

INFORMACJE O WYNAGRODZENIU FIRMY AUDYTORSKIEJ, WYPŁACONYM LUB NALEŻNYM ZA ROK OBROTOWY 2021

	2021 ( w tys. zł)	2020 ( w tys. zł)
badanie rocznego sprawozdania finansowego	30	30
inne usługi atestacyjne	20	40
usługi doradztwa podatkowego	0	0
pozostałe usługi	0	0

Za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku kwota wypłaconego wynagrodzenia na rzecz firmy audytorskiej z tytułu badania i przeglądu sprawozdań finansowych oraz pozostałych usług pokrewnych wynosiła 50 tys. zł netto. Za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 roku kwota wypłaconego wynagrodzenia na rzecz firmy audytorskiej z tytułu badania i przeglądu sprawozdań finansowych oraz pozostałych usług pokrewnych wynosiła 70 tys. zł netto.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 35

W okresie objętym badaniem Spółka nie korzystała z usług firmy audytorskiej innych niż wskazano powyżej.

5 RYZYKA FINANSOWE

Informacje na temat zarządzania ryzykiem finansowym

Czynniki ryzyka finansowego

Spółka jest narażona na różne rodzaje ryzyka finansowego, w tym ryzyko zmiany cen zapasów, ryzyko zmiany kursów walut, ryzyko zmiany stóp procentowych, ryzyko zakłócenia przepływów środków pieniężnych, ryzyko płynności i ryzyko kredytowe. Zarząd obserwuje sytuację na rynkach finansowych i w miarę możliwości podejmuje działania mające na celu minimalizację ryzyka.

Ryzyko zmiany cen zapasów

Spółka prowadzi długofalowy plan zakupów zapasów, intencjonalnie wydłużany jest cykl rotacji zapasów w zamian za możliwie najbardziej obniżony koszt nabycia zapasów.

Ryzyko stóp procentowych

Spółka nie zawiera terminowych transakcji stopy procentowej w oparciu o tzw. kontrakty FRA (ang. Forward Rate Agreement).

Ryzyko zakłócenia przepływów środków pieniężnych

Charakter prowadzonej działalności Spółki sam w sobie stanowi zabezpieczenie przepływu środków pieniężnych. Około 94% klientów Spółki to osoby fizyczne, które płacą od razu przy dokonaniu zakupów. Natychmiastowe płatności stanowią około 80% ogółu płatności dokonywanych na rzecz Spółki. Termin spłaty zobowiązań Spółki stanowi jedną z determinant podejmowania współpracy handlowej.

Ryzyko płynności

Aby zabezpieczyć się przed utratą płynności finansowej, Spółka zawarła w dniu 20 września 2019 r. umowę wielocelowej linii kredytowej z BNP Paribas (zob. „Opis działalności Spółki – Istotne umowy – Umowa wielocelowej linii kredytowej pomiędzy Spółką a BNP Paribas Bank Polska S.A.”). Spółka zmniejsza ryzyko płynności finansowej ustalając możliwie zbieżne terminy płatności wobec dostawców i terminy należności od odbiorców.

Ryzyko zmiany kursów walut

Spółka zabezpiecza się przed zmianą kursu waluty za pomocą kontraktów terminowych. Ostatni kontrakt terminowy został zawarty przez Spółkę w dniu 30 grudnia 2019 r. na łączną wartość 180 tys. euro.

Sprawozdanie z działalności za rok 2021 | 36

Ryzyko kredytowe

Polityka zabezpieczenia przed ryzykiem kredytowym opiera się na wewnętrznych procedurach ustalania kredytów kupieckich w oparciu o przeprowadzaną weryfikację odbiorców i ich zdolności kredytowej. Spółka efektywnie monitoruje należności. W ocenie zarządu powyższe zabezpieczenia ryzyka finansowego są wystarczające.

Ryszard Zawieruszyński
Prezes Zarządu

Wojciech Topolewski
Członek Zarządu

Jacek Zieziulewicz
Członek Zarządu

Bydgoszcz, dnia 05 kwietnia 2021 r.