30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE SINIRLI BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

İÇİNDEKİLER	SAYFA
Ara Dönem Finansal Bilgilere İlişkin Bağımsız Denetim Raporu 1-2
Konsolide Finansal Durum Tabloları 3-4
Konsolide Kar veya Zarar Tablosu5
Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu6
Konsolide Özkaynak Değişim Tablosu 7
Konsolide Nakit Akış Tabloları 8-9
Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar10-92
Not 1 - Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu10-15
Not 2 - Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar 16-44
Not 3 - Diğer İşletmelerdeki Paylar44
Not 4 – İşletme Birleşmeleri45-46
Not 5 - İlişkili Taraf Açıklamaları 47-48
Not 6 - Nakit ve Nakit Benzerleri48-49
Not 7 - Finansal Yatırımlar49
Not 8 - Finansal Borçlar 50-52
Not 9 - Ticari Alacak ve Borçlar 52-53
Not 10 - Diğer Alacak ve Borçlar54-55
Not 11 - Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar55
Not 12 - Stoklar ………. 55 Not 13 - Diğer Dönen Varlıklar56
Not 14 - Peşin Ödenmiş Giderler56
Not 15 - Ertelenmiş Gelirler 57
Not 16 - Kullanım Hakkı Varlıkları57
Not 17 - Maddi Olmayan Duran Varlıklar58
Not 18 – Şerefiye ………. 58
Not 19 – Maddi Duran Varlıklar59-60
Not 20 – Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 61
Not 21 – Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler62-64
Not 22 – Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 65
Not 23 – Sermaye, Yedekler ve Diğer Özkaynak Kalemleri 66-70
Not 24 – Hasılat ve Satışların Maliyeti71
Not 25 – Genel Yönetim Giderleri ve Pazarlama Giderleri 72
Not 26 – Niteliklerine Göre Giderler72-73
Not 27 – Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir / (Giderler) 73-74
Not 28 – Yatırım Faaliyetlerinden Gelir / (Giderler) 74-75
Not 29 – Finansman Gelir / (Giderleri)75
Not 30 – Parasal Kazanç / (Kayıp), Net76
Not 31 – Vergi Varlık ve Yükümlülükleri77-80
Not 32 – Pay Başına Kazanç / (Zarar) 81
Not 33 - Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi 81-90
Not 34 - Finansal Araçlar 90-92
Not 35 - Finansal Durum Tablosu Tarihinden Sonraki Olaylar92

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA

KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem Sınırlı	Geçmiş dönem
		Bağımsız	Bağımsız
		Denetimden	Denetimden
	Dipnot	Geçmiş	Geçmiş
	Referansları	30.06.2025	31.12.2024
VARLIKLAR
DÖNEN VARLIKLAR
Nakit ve Nakit Benzerleri	6	1.243.292.916	685.438.783
Finansal Yatırımlar	7	33.437.243	11.029.062
Ticari Alacaklar	9	211.442.370	152.774.756
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar		-	-
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar		211.442.370	152.774.756
Diğer Alacaklar	10	182.976.548	28.867.450
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar		-	-
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		182.976.548	28.867.450
Stoklar	12	251.074.806	267.555.712
Peşin Ödenmiş Giderler	14	320.031.773	179.597.125
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	31	191.533	2.183.257
Diğer Dönen Varlıklar	13	54.843.597	154.079.323
TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR		2.297.290.786	1.481.525.468
DURAN VARLIKLAR
Diğer Alacaklar	10	20.106.935	24.583.104
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar		-	-
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		20.106.935	24.583.104
Kullanım Hakkı Varlıkları	16	134.188.621	72.031.420
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	20	82.342.626	82.342.626
Maddi Duran Varlıklar	19	12.034.064.621	11.058.137.956
Maddi Olmayan Duran Varlıklar		4.436.396.200	4.421.983.499
- Şerefiye	18	1.949.153.252	1.949.153.252
- Diğer maddi olmayan duran varlıklar	17	2.487.242.948	2.472.830.247
Peşin Ödenmiş Giderler	14	126.012.277	365.877.931
TOPLAM DURAN VARLIKLAR		16.833.111.280	16.024.956.536
TOPLAM VARLIKLAR		19.130.402.066	17.506.482.004

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA

KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem	Geçmiş dönem
		Sınırlı
		Bağımsız	Bağımsız
		Denetimden	Denetimden
		Geçmiş	Geçmiş
	Dipnot
	Referansları	30.06.2025	31.12.2024
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Borçlanmalar	8	463.472.042	659.543.741
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	8	852.563.912	660.779.738
Ticari Borçlar	9	434.033.940	505.512.048
- İlişkili taraflara ticari borçlar		-	-
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar		434.033.940	505.512.048
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	11	34.334.969	28.125.146
Diğer Borçlar	10	1.771.791.895	1.923.842.800
- İlişkili taraflara diğer borçlar		269.920.793	175.010.896
- İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar		1.501.871.102	1.748.831.904
Ertelenmiş Gelirler	15	1.611.340.681	60.447.528
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	31	-	13.379.197
Kısa Vadeli Karşılıklar		82.844.158	322.231.980
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	22	12.067.831	10.186.200
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	21	70.776.327	312.045.780
TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		5.250.381.597	4.173.862.178
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Uzun Vadeli Borçlanmalar	8	812.533.002	1.206.546.656
Diğer Borçlar	10	3.790.876.106	3.732.827.259
- İlişkili taraflara diğer borçlar		-	-
- İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar		3.790.876.106	3.732.827.259
Ertelenmiş Gelirler	15	482.311.978	87.200.462
Uzun Vadeli Karşılıklar		74.284.445	67.261.191
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	22	32.376.564	22.070.765
- Diğer uzun vadeli karşılıklar	21	41.907.881	45.190.426
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	31	78.395.781	161.714.332
TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		5.238.401.312	5.255.549.900
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER		10.488.782.909	9.429.412.078
ÖZKAYNAKLAR
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar		8.143.550.355	7.598.502.940
Ödenmiş Sermaye	23.1	1.400.000.000	42.000.000
Sermaye Düzeltme Farkları	23.1	105.044.284	305.044.284
Sermaye Avansları	23.8	449.177.484	524.073.025
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler		615.926.615	615.938.264
Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)		615.926.615	615.938.264
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları
(Kayıpları)	23.4	(113.931)	(102.282)
- Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları	23.5	616.040.546	616.040.546
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	23.6	555.264.942	1.713.264.942
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler		125.154.657	-
- Yabancı Para Çevrim Farkları	23.10	125.154.657	-
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	23.2	20.591.309	20.591.309
	23.3
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları		4.382.219.788	3.264.684.725
Net Dönem Karı / Zararı Kontrol Gücü Olmayan Paylar	32 23.9	490.171.276 498.068.802	1.112.906.391 478.566.986

TOPLAM ÖZKAYNAKLAR TOPLAM KAYNAKLAR		8.641.619.157 19.130.402.066	8.077.069.926 17.506.482.004

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden	Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden
		Geçmiş	Geçmiş	Geçmemiş	Geçmemiş
	Dipnot Referansları	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat	24.1	1.536.735.835	1.846.302.663	801.474.965	1.040.180.833
Satışların Maliyeti	24.2	(1.036.276.217)	(1.080.626.821)	(525.577.988)	(611.696.332)
BRÜT KAR / (ZARAR)		500.459.618	765.675.842	275.896.977	428.484.501
Genel Yönetim Giderleri	26.1	(70.165.644)	(67.146.560)	(34.578.053)	(33.276.293)
Pazarlama Giderleri	26.2	(147.394.208)	(179.668.127)	(90.150.591)	(87.830.269)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	27.1	256.265.040	51.251.173	198.451.214	11.529.067
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	27.2	(199.101.767)	(126.697.252)	(115.958.927)	(34.931.399)
ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI)		340.063.039	443.415.076	233.660.620	283.975.607
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	28.1	30.116.890	6.804.901	11.629.298	3.504.857
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	28.2	(45.526.277)	(3.273.442)	(39.625.321)	(1.140.169)
FİNANSMAN GELİRİ / (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI / (ZARARI)		324.653.652	446.946.535	205.664.597	286.340.295
Finansman Gelirleri	29.1	187.629.475	124.962.790	108.221.271	17.271.064
Finansman Giderleri (-)	29.2	(1.071.674.773)	(94.880.460)	(533.714.660)	(53.085.707)
Parasal Kazanç / (Kayıp), net SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ	30	1.008.767.815	(191.230.249)	431.200.402	(119.795.308)
ÖNCESİ KARI / (ZARARI)		449.376.169	285.798.616	211.371.610	130.730.344
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri)		83.424.071	(87.382.606)	83.710.806	(12.067.497)
Dönem Vergi (Gideri) / Geliri	31	-	(74.248.400)	-	(41.572.174)
Ertelenmiş Vergi (Gideri) / Geliri	31	83.424.071	(13.134.206)	83.710.806	29.504.677
DÖNEM KARI / (ZARARI)		532.800.240	198.416.010	295.082.416	118.662.847
Dönem Karı / (Zararının) Dağılımı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar	32	42.628.964	12.132.508	40.466.301	5.133.935
Ana Ortaklık Payları	32	490.171.276	186.283.502	254.616.115	113.528.912
Pay Başına Kazanç	32	0,48	4,44	0,25	2,98

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş	Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş
	Dipnot Referansları	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024
DÖNEM KARI / (ZARARI)		532.800.240	198.416.010	295.082.416	118.662.847
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar		(1.282)	(463.126)	(726.717)	(554.267)
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer	22	(1.705)	(617.499)	(968.956)	(739.024)
Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler		423	154.373	242.239	184.757
- Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	31	423	154.373	242.239	184.757
Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılacaklar		102.017.142	-	31.986.708	-
Yabancı Para Çevirim Farkları	23.10	102.017.142	-	31.986.708	-
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER)		102.015.860	(463.126)	31.259.991	(554.267)
TOPLAM KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER)		634.816.100	197.952.884	326.342.407	118.108.580
Toplam Kapsamlı Gelirlerin / (Giderlerin) Dağılımı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar		19.501.816	12.116.397	35.699.361	5.116.645
Ana Ortaklık Payları		615.314.284	185.836.487	290.643.046	112.991.935

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

						Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler	Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler					Birikmiş Karlar / (Zararlar)
Önceki Dönem	Dipnot Referansları	Ödenmiş Sermaye	Sermaye Düzeltme Farkları	Paylara İlişkin Primler	Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları	Yabancı Para Çevrim Farkları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	Geri Alınmış Paylar (-)	Sermaye Avansları	Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları)	Net Dönem Karı / (Zararı)	Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	Kontrol Gücü Olmayan Paylar	Toplam Özkaynaklar
31 Aralık 2023 tarihli bakiyeler (Dönem başı)		42.000.000	305.044.284	1.713.264.942	(646.691)	616.040.546	-	20.591.309	-	-	2.745.679.763	508.458.742	5.950.432.895	84.139.106	6.034.572.001
Transfer Geri Alınmış Paylar Toplam Kapsamlı Gelir / (Gider)	23.3 23.2 – 23.7	- - -	- - -	- - -	- - (447.015)	- - -	- - -	- 59.637.460 -	- (59.637.460) -	- - -	508.458.742 (59.637.460) -	(508.458.742) - 186.283.502	- (59.637.460) 185.836.487	- - 12.116.397	- (59.637.460) 197.952.884
- Dönem Karı (Zararı)	32	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	186.283.502	186.283.502	12.132.508	198.416.010
- Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	23.4	-	-	-	(447.015)	-	-	-	-	-	-	-	(447.015)	(16.111)	(463.126)
30 Haziran 2024 tarihli bakiyeler (Dönem sonu)		42.000.000	305.044.284	1.713.264.942	(1.093.706)	616.040.546	-	80.228.769	(59.637.460)	-	3.194.501.045	186.283.502	6.076.631.922	96.255.503	6.172.887.425
Cari Dönem
31 Aralık 2024 tarihli bakiyeler (Dönem başı)		42.000.000	305.044.284	1.713.264.942	(102.282)	616.040.546	-	20.591.309	-	524.073.025	3.264.684.725	1.112.906.391	7.598.502.940	478.566.986	8.077.069.926
Sermaye artışı - Transfer	23.1 – 23.6
Transfer	23.3	1.358.000.000 -	(200.000.000) -	(1.158.000.000) -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- 1.112.906.391	- (1.112.906.391)	- -	- -	- -
Payların Geri Alım İşlemleri	23.7	-	-	-	-	-	-	-	-	-	4.628.672	-	4.628.672	-	4.628.672
Sermaye Avansları	23.8	-	-	-	-	-	-	-	-	(74.895.541)	-	-	(74.895.541)	-	(74.895.541)
Toplam Kapsamlı Gelir / (Gider)		-	-	-	(11.649)	-	125.154.657	-	-	-	-	490.171.276	615.314.284	19.501.816	634.816.100
- Dönem Karı (Zararı)	32	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	490.171.276	490.171.276	42.628.964	532.800.240
- Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	23.4	-	-	-	(11.649)	-	125.154.657	-	-	-	-	-	125.143.008	(23.127.148)	102.015.860
30 Haziran 2025 tarihli bakiyeler (Dönem sonu)		1.400.000.000	105.044.284	555.264.942	(113.931)	616.040.546	125.154.657	20.591.309	-	449.177.484	4.382.219.788	490.171.276	8.143.550.355	498.068.802	8.641.619.157

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş 01.01.- 30.06.2025	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş 01.01.- 30.06.2024
İŞLETME FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI		2.297.839.612	(96.756.823)
Dönem Karı (Zararı)	32	532.800.240	198.416.010
- Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)		532.800.240	198.416.010
- Durdurulan Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)		-	-
Dönem Net Karı / (Zararı) Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	16 - 17 – 19	153.965.309	108.992.298
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler		1.515.904	526.588
- Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	27.2	1.515.904	526.588
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler		(268.509.246)	(4.769.738)
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili
Düzeltmeler	22	10.304.094	6.112.470
- Dava ve/veya Ceza Karşılıkları (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	21	(211.121.561)	549.057
- Genel Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	21	(67.691.779)	(11.431.265)
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler	28	130.730.003	(6.280.626)
- Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler		127.635.970	(19.152.075)
- Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler		3.094.033	12.871.449
- Vadeli Alımlardan Kaynaklanan Ertelenmiş Finansman Gideri	27.2	30.851.554	47.127.107
- Vadeli Satışlardan Kaynaklanan Kazanılmamış Finansman Geliri	27.1	(27.757.521)	(34.255.658)
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler	31	(83.424.071)	13.134.206
Parasal Kazanç / (Kayıp) İle İlgili Düzeltmeler		114.338.211	129.670.240
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)	7	(22.408.181)	6.957.084
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler	9	(32.425.997)	88.367.685
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		-	-
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		(32.425.997)	88.367.685
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler	10	(149.632.929)	(25.571.835)
- İlişkili Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)		-	-
-İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış
(Artış)		(149.632.929)	(25.571.835)
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler	12	16.480.906	356.446.784
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	14	99.431.006	(593.253.212)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Azalış (Artış)	13 - 31	101.227.450	44.908.031
Ticari Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler	9	(102.329.662)	(434.182.448)
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Azalış (Artış)		-	(160.504.004)
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Azalış (Artış)		(102.329.662)	(273.678.444)
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)	11	1.881.631	2.764.457
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler	10	(141.805.631)	9.079.809
- İlişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)		94.909.897	-
- İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)		(236.715.528)	9.079.809
Ertelenmiş Gelirlerdeki Artış (Azalış)	15	1.946.004.669	8.037.844

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş 01.01.- 30.06.2025	Geçmiş dönem Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş 01.01.- 30.06.2024
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(1.173.185.163)	(664.094.266)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit
Çıkışları		(1.293.674.852)	(682.924.555)
- Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	19	(1.276.525.070)	(681.031.177)
- Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit	17	(17.149.782)	(1.893.378)
Girişleri		120.489.689	18.830.289
- Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	19	120.489.689	18.830.289
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		(616.065.002)	102.528.087
Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle Meydana Gelen Artış (Azalış)	23.7	4.628.672	(59.637.460)
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri		296.649.771	395.927.587
- Kredilerden Nakit Girişleri	8	296.649.771	395.927.587
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları		(789.707.475)	(252.914.115)
- Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları	8	(789.707.475)	(252.914.115)
Ödenen Faiz	29.2	(184.072.797)	(84.318.793)
Alınan Faiz	29.1	56.436.827	103.470.868
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN
ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		508.589.447	(658.323.002)
Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi		137.103.331	-
NAKİTTEKİ ENFLASYON ETKİSİ		(87.838.645)	(119.815.273)
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		557.854.133	(778.138.275)
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	6	685.438.783	1.313.469.263
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	6	1.243.292.916	535.330.988

NOT 1 – GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ve bağlı ortaklıkları, konsolide finansal tablo dipnotlarında "Grup" olarak ifade edileceklerdir. Konsolidasyona dahil edilen Şirket'lerin faaliyetlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir;

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık Şirket" veya "Şirket")

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Şirket"), 05 Eylül 2006 tarihinde "CVK Krom Maden Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi" unvanıyla kurulmuş olup 22 Kasım 2011 tarihi itibarıyla mevcut unvanını kullanmaya başlamıştır. Şirket'in ana faaliyet konusu; krom, mermer, traverten, kurşun, çinko, bakır ve manyezit cevherlerinin üretilmesi, pazarlaması ve satışıdır. Şirket, aynı zamanda, belirlemiş olduğu maden lisanslarını almak ve portföyünde bulunan maden lisanslarını satmak konusunda da faaliyet göstermektedir.

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin payları, "CVKMD" kodu ve sürekli işlem yöntemiyle, 13 Nisan 2023 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmektedir.

Şirket'in sahip olduğu ve işletmekte olduğu maden sahaları ve maden sahalarına ilişkin özet bilgiler aşağıdaki gibidir;

Ruhsat No	Ruhsat Safhası	Ruhsat Alanı (Ha)	Ruhsat Bitiş Tarihi	Bölge	Maden Cinsi	Kaynak Tahmin Miktarı (M ton)

S.7077 (a)	İşletme	1.609,14	7.07.2034	Çanakkale/Yenice	Kurşun – Çinko-Bakır Altın-Gümüş (e)	2,6
S.87500 (a - c)	İşletme	941,2	30.07.2029	İzmir/Bayındır	Kurşun – Çinko-Gümüş (e)	2,6
S.20066206 (a - d)	İşletme	1.944,80	31.12.2031	Çanakkale/Yenice	Kurşun – Çinko-Altın-Bakır Gümüş (e)	0,9
S.201900481	Arama	1.398,46	10.04.2026	Balıkesir/ İvrindi	Kurşun - Çinko	-
S.200903319 (b)	İşletme	1.562,84	12.08.2035	Balıkesir/Sarıalan	Altın – Gümüş-Bakır (e)	(b)
S.202001387	Arama	1.983,09	10.11.2027	Erzincan/Heybeli	Krom	-
S.202401136	Arama	418,29	3.10.2031	Kayseri/Pınarbaşı	Krom-Bakır	-
S.202401135	Arama	560,05	3.10.2031	Kayseri/Pınarbaş	Demir-Kurşun-Çinko	-
S.202401276	Arama	1.754,07	10.12.2031	Kütahya/Simav	Kurşun-Çinko-Bakır	-
S. 202500158	Arama	1.693,23	13.03.2032	Yozgat/Sorgun	Altın-Gümüş-Baz metaller	-
S. 202500163	Arama	1.885,95	13.03.2032	Kayseri/Pınarbaşı	Kurşun-Çinko-Demir	-
S. 202500165	Arama	40,19	13.03.2032	Kayseri/Pınarbaşı	Kurşun-Çinko-Demir	-

(a) Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu ("Umrek") yetkililerince 2021 yılının Nisan ayında hazırlanan "Teknik ve Kaynak Tahmin Raporu"ndan temin edilen Kurşun-Çinko kaynak tahminlerini göstermektedir.

(b) Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu ("Umrek") yetkililerince 23.05.2024 tarihli "UMREK Kodlu Maden Rezerv Raporu"ndan temin edilmiştir. İlgili rezerv sahasında toplam görünür rezerv miktarı 538.625 ons altın, toplam muhtemel rezerv miktarı ise 25.156 ons altın olarak hesaplanmıştır. İlgili rezerv sahasının 913,33 ha.'lık kısmı için Çevre Etki Değerlendirme ("ÇED") raporu temin edilmiştir.

(c) İzmir/ Bayındır'da bulunan 2 adet işletme izinli maden ruhsatı İhlas Madencilik Enerji ve Ticaret Anonim Şirketi ("Devreden")'nden devralınmış olup, devre konu 2 ruhsat daha sonra Ana Ortaklık Şirket tarafından Maden ve Petrol İşleri Genel Müdürlüğü ("MAPEG") nezdinde tek bir ruhsat olarak birleştirilmiştir. Sözleşme gereği üretilecek tüvenan cevherin aylık bazda %7'si oranında devredene pay verilecektir. Sözleşme süresi; 2 yıl araştırma ve geliştirme faaliyetleri, 30 yıl da işletme faaliyetleriyle ilgili olmak üzere toplamda 32 yıl olup, ilgili sözleşme 2049 yılına kadar geçerli olacaktır.

(d) Çanakkale/Yenice'de bulunan maden ruhsatı, İhlas Gayrimenkul Proje Geliştirme ve Ticaret Anonim Şirketi ("Devreden")'nden devralınmış olup, sözleşme gereği üretilecek tüvenan cevherin aylık bazda %7'si oranında devredene pay verilecektir. Sözleşme süresi; 2 yıl araştırma ve geliştirme faaliyetleri, 30 yıl da işletme faaliyetleriyle ilgili olmak üzere toplamda 32 yıl olup, ilgili sözleşme 2049 yılına kadar geçerli olacaktır.

(e) Temdit süreci tamamlanan ilgili ruhsatlarda, hazırlanan temdit projelerinde kurşun ve çinko madenlerine ek olarak; jeolojik yapısı gereği yer kürede bir arada bulunan altın, gümüş, bakır madenleri de ileride değerlendirilebilir potansiyel madenler olarak düzenlenen temdit ruhsatına eklenmiştir.

Ana Ortaklık Şirket, maden sahalarının ruhsat bitim tarihinde yapacağı yeni başvurular ile ruhsat bitiş tarihlerinin sürelerinin uzatılmasıyla ilgili, geçmiş tecrübelerinin ışığında, önemli bir risk öngörmemektedir.

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap dönemi içerisinde, Şirket'in ortalama personel sayısı 270 (31 Aralık 2024:187) 'tir.

Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı Not 23.1'de sunulmuştur.

Şirket'in merkez adresi aşağıdaki gibidir:

Kuruçeşme Mahallesi Muallim Naci Caddesi No:105 B Beşiktaş / İstanbul / Türkiye

Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi ("Hayri Ögelman Madencilik" veya "Şirket")

Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi, 03 Ekim 1955 tarihinde Hayri Ögelman Limited Şirketi adıyla kurulmuştur. Şirket, 15 Aralık 1959 tarihinde, Hayri Ögelman Madencilik Limited Şirketi ismini almış olup, 25 Haziran 2012 tarihinde ise nevi değişikliğiyle mevcut unvanını almıştır. Şirket'in ana faaliyet konusu; başta krom madeni olmak üzere her türlü mamul, yarı mamul, konsantre ve ham maden cevherinin alımı, satımı, pazarlaması, ithalat ve ihracatının yapılmasıdır.

Hayri Ögelman Madencilik'in sahip olduğu ve işletmekte olduğu maden sahaları ve maden sahalarına ilişkin özet bilgiler aşağıdaki gibidir:

Ruhsat No	Ruhsat Safhası	Ruhsat Alanı (Ha)	Ruhsat Bitiş Tarihi	Bölge	Maden Cinsi	Kaynak Tahmin Miktarı (M ton) (a)

S.45193 (c)	İşletme	6.306,87	24.11.2031	Bursa/Harmancık	Krom	5,73
S.45206	İşletme	2.008,69	07.12.2030	Bursa/Büyükorhan	Krom	0,06
S.550	İşletme	326,56	18.11.2032	Kütahya/Tavşanlı	Krom	0,07
S.34	İşletme	174,32	03.12.2030	Bursa/Orhaneli	Krom	0,06
S.26778	İşletme	397,14	16.02.2031	Bursa/Kemalpaşa	Krom	0,06
S.1684	İşletme	170,80	23.12.2029	Bursa/Orhaneli	Krom	0,01
S.400	İşletme	1.007,67	13.04.2033	Bursa/Orhaneli	Krom	0,06
S.517 (d)	İşletme	442,14	04.03.2030	Kütahya/Tavşanlı	Krom	0,03
S.7045 (b)	İşletme	2.008,01	25.08.2027	Bursa/Orhaneli	Krom	-
S.201200879	İşletme	68,71	03.03.2030	Kayseri/Pınarbaşı	Krom	-

(a) Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu ("Umrek") yetkililerince 2021 yılının Nisan ayında hazırlanan "Teknik ve Kaynak Tahmin Raporu"ndan temin edilmiştir.

(b) İlgili maden sahalarına ait kaynak tahmin miktarları, Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu ("Umrek") yetkililerince 2021 yılının Nisan ayında hazırlanan "Teknik ve Kaynak Tahmin Raporu"ndan temin edilememiştir.

(c) İlgili maden sahasında ayrıca UMREK yetkililerince hazırlanan 20 Mayıs 2024 tarihli "Manyezit Cevheri UMREK Kodlu Kaynak Raporu"na göre belirlenmiş kaynak miktarı 1,97 milyon ton olarak hesaplanmıştır.

(d) İlgili maden sahasında ayrıca UMREK yetkililerince hazırlanan 20 Mayıs 2024 tarihli "Kömür Madeni UMREK Kodlu Rezerv Raporu"na göre kömür kaynak miktarı 616 bin ton, ölçülmüş rezerv miktarı ise 260 bin ton olarak hesaplanmıştır.

Hayri Ögelman Madencilik, maden sahalarının ruhsat bitim tarihinde yapacağı yeni başvurular ile ruhsat bitiş tarihlerinin sürelerinin uzatılmasıyla ilgili, geçmiş tecrübelerinin ışığında, önemli bir risk öngörmemektedir.

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap dönemi içerisinde, Hayri Ögelman Madencilik'in ortalama personel sayısı 223 (31 Aralık 2024: 183) 'tür.

Hayri Ögelman Madencilik'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir;

		30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Pay	Pay tutarı	Pay	Pay tutarı
Ortaklar	oranı	(TL)	oranı	(TL)

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi	96,21%	192.412.000	96,21%	192.412.000
Hüseyin Çevik	3,79%	7.588.000	3,79%	7.588.000

Toplam	100,00%	200.000.000	100,00%	200.000.000

Ana Ortaklık Şirket'in bağlı ortaklığı konumunda bulunan Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi'nin 50.000.000 TL olan sermayesi, 200.000.000 TL'ye artırılmış olup ilgili işlem, T.C. İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından 29 Şubat 2024 tarihinde tescil edilmiştir. Artırılan tutarın tamamı, sermaye düzeltmesi olumlu farkları hesabından karşılanmıştır.

Hayri Ögelman Madencilik'in merkez adresi aşağıdaki gibidir:

Kuruçeşme Mahallesi Muallim Naci Caddesi No:105 B Beşiktaş / İstanbul / Türkiye

Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi ("Orta Truva Madencilik" veya "Şirket")

Şirket, 17 Ekim 2006 tarihinde Orta Truva Madencilik Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi unvanıyla kurulmuş olup, 6 Ocak 2009 tarihinde, Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi unvanını kullanmaya başlamıştır. Şirket'in ana faaliyet konusu; Maden Kanunu'na uygun olarak, ruhsat edinme, arama, geliştirme, üretim ve satış faaliyetlerinde bulunmayı, madencilik ile ilgili her türlü proje çalışmasını yapmayı ve mühendislik hizmetlerini sunmayı amaçlamaktadır. Ayrıca, maden sahalarında jeolojik, jeofizik, galeri, sondaj ve diğer arama yöntemleri ile araştırmalar gerçekleştirmek; fizibilite etüdleri, ÇED çalışmaları ve işletme projeleri hazırlamak; cevher hazırlama, zenginleştirme ve metalürji tesislerine dair araştırma ve projeler geliştirme, maden yataklarının işletilmesi, tesis kurulumu ve yönetimi ile ilgili mühendislik hizmetleri sunarak, her türlü madencilik faaliyetini gerçekleştirmektir.

30 Haziran 2025 tarihinde sonra eren ara hesap dönemi içerisinde, Orta Truva Madencilik'in ortalama personel sayısı 3 (31 Aralık 2024: 3) 'tür.

UMREK yetkin kişilerince hazırlanan 15 Mayıs 2024 tarihli UMREK-2023 Kodlu Kaynak Tahmini Raporu'na göre Orta Truva ruhsatlarında belirlenmiş ve çıkarsanmış kaynak toplamının altın eşleniği 4.58 milyon ons'tur. (Altın kaynağı 2.23 milyon ons, gümüş kaynağı 36.30 milyon ons, bakır kaynağı 764.94 milyon libre)

Orta Truva Madencilik'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir;

30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
Pay tutarı
Pay oranı	(TL)	Pay oranı	Pay tutarı (TL)
100%	143.330.375	100%	143.330.375
100%	143.330.375	100%	143.330.375

Orta Truva Madencilik'in merkez adresi aşağıdaki gibidir:

Kuruçeşme Mahallesi Muallim Naci Caddesi No:105 B Beşiktaş / İstanbul / Türkiye

Virtus Mining Ltd. ("Virtus" veya "Şirket")

Virtus Mining Ltd., Hollanda vergi kanunlarına tabi bir şirkettir. Virtus Mining Ltd.'nin ana faaliyet konusu, maden arama, çıkarma, işleme ve ticaretine yönelik faaliyetlerde bulunmak ve / veya bu faaliyetlerde bulunan şirketlere yatırım yapmaktır. Virtus Mining Ltd.'nin %100 oranında pay sahibi olduğu Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi ile yine %100 oranında pay sahibi olduğu gayrifaal konumunda olan Aldridge Minerals Inc. adlı bağlı ortaklıkları bulunmaktadır.

Virtus'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir;

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Pay tutarı			Pay tutarı
Ortaklar	Pay oranı	(USD)	Pay oranı	(USD)

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.	70%	17.442.620	70%	17.442.620
Rodas Investment Holdings Ltd.	20%	4.983.605	20%	4.983.605
Metallurgium Investment Limited	10%	2.491.803	10%	2.491.803

Toplam	100%	24.918.028	100%	24.918.028

Virtus'un merkez adresi aşağıdaki gibidir:

Barbara Strozzilaan 201, 1083HN Amsterdam / Hollanda

Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi ("Aldridge Mineral Madencilik" veya "Şirket")

Şirket, 23 Haziran 2005 tarihinde Aldridge Mineral Madencilik Limited Şirketi unvanıyla kurulmuş olup 28 Temmuz 2022 tarihinde, Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi unvanını almıştır. Şirket'in ana faaliyet konusu; maden arama, çıkarma, işleme ve ticaretine yönelik geniş bir faaliyet yelpazesinde hizmet vermektir. Maden Kanunu'na uygun olarak arama ve işletme ruhsatları almak, jeolojik ve sondaj çalışmaları gerçekleştirmek, cevher hazırlama ve zenginleştirme tesisleri kurmak, endüstriyel yatırımlar yapmak, ilgili malzeme ve ekipman ticareti yapmak, gayrimenkul işlemleri yürütmek, yerli ve yabancı şirketlerle ortaklıklar kurmak, finansal faaliyetler ve kredi sağlamak, ayrıca her türlü madenle ilgili ihalelere katılmak ve gerekli altyapı yatırımları yapmak, şirketin temel faaliyet alanları arasında yer almaktadır.

30 Haziran 2025 tarihinde sonra eren ara hesap dönemi içerisinde, Aldridge Mineral Madencilik'in ortalama personel sayısı 10 (31 Aralık 2024: 15) 'dur.

UMREK yetkin kişilerince hazırlanan 24 Nisan 2024 tarihli UMREK-2023 Kodlu Kaynak Tahmini Raporu'na göre Aldridge ruhsat sahasında belirlenmiş ve mümkün kaynak toplamının altın eşleniği 3.465.066 ons'tur. (Altın kaynağı 1.211.084 ons, gümüş kaynağı 40.017.230 ons, bakır kaynağı 123.156 ton, kurşun kaynağı 401.833 ton ve çinko kaynağı 585.694 ton)

Aldridge Mineral Madencilik'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir;

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
		Pay tutarı		Pay tutarı
Ortaklar	Pay oranı	(TL)	Pay oranı	(TL)
Virtus Mining Ltd.	100%	449.952.925	100%	449.952.925
Toplam	100%	449.952.925	100%	449.952.925

Aldridge Mineral Madencilik'in merkez adresi aşağıdaki gibidir:

Yeşilce Mahallesi Destegül Sokak No:1/1 İç Kapı No: 3 Kağıthane / İstanbul / Türkiye

NOT 2 – KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Uygunluk Beyanı

Ana Ortaklık Şirket ve bağlı ortaklıkları, yasal defterlerini, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'na ("TTK"), vergi mevzuatına ve T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı'na uygun olarak düzenlemektedirler.

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na (TMS) uygun olarak hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır. TFRS, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarında ("UFRS") meydana gelen değişikliklere paralellik sağlaması amacıyla tebliğler aracılığıyla güncellenmektedir.

Grup'un ilişikteki konsolide finansal tabloları, SPK'nın 07 Haziran 2013 tarihli "Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında Duyuru" suna, 08 Şubat 2024 tarih ve 9/221 sayılı kararına ve 07 Mart 2024 tarih ve 14/382 sayılı kararına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, ilişikteki konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 03 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ya uygun olarak sunulmuştur.

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı ile KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden, TMS / TFRS'yi uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Konsolide finansal tablolar, Grup'un yasal kayıtlara dayandırılmış ve TL cinsinden ifade edilmiş olup, KGK tarafından yayımlanan TMS / TFRS ve SPK'nın ilgili tebliğlerine göre Grup'un durumunu layıkıyla arz edebilmek için birtakım düzeltme ve sınıflandırma değişikliklerine tabi tutularak hazırlanmıştır.

Türkiye Muhasebe Standardı No:34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" uyarınca, işletmeler, ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Bu ara dönem konsolide finansal tablolar, Grup'un 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tabloları ile beraber okunmalıdır.

Türkiye Dışında Başka Ülkede Faaliyet Gösteren Bağlı Ortaklıkların Finansal Tabloları

Türkiye dışında başka ülkede faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların finansal tabloları, faaliyet gösterdiği ülkede geçerli olan kanun ve yönetmeliklere uygun olarak hazırlanmış olup, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan TMS / TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla, gerekli düzeltme ve sınıflamalar yansıtılarak düzenlenmiştir. İlgili bağlı ortaklıkların varlık ve yükümlülükleri konsolide finansal durum tablosu tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderler ise aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmiştir. Finansal durum tablosu tarihindeki döviz kuru ile ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları, ilişikteki konsolide finansal durum tablosunda özkaynaklar içerisindeki "Yabancı Para Çevrim Farkları" kalemi altında gösterilmektedir.

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

TMS / TFRS'yi uygulayan işletmeler, SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı ile Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren, "TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı"na göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, konsolide finansal tabloları da dahil olmak üzere, finansal tablolarında uygulanmaktadır.

İlişikteki konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülen maddi duran varlıklar (maden araştırma maliyetleri hariç olmak üzere) ile yatırım amaçlı gayrimenkuller haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Söz konusu finansal tablolar ile önceki dönemlere ait karşılaştırmalı tüm tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk Lirası'nın genel satın alma gücünde meydana gelen değişimlere göre düzeltilmiş ve nihayetinde Türk Lirası'nın 30 Haziran 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.

Grup, TMS 29 uygulamasında, KGK'nın yaptığı yönlendirme uyarınca Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endekslerine (TÜFE) göre elde edilen düzeltme katsayılarını kullanmıştır. Türk Lira'sının yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olarak tanımlanmasına son verildiği 01 Ocak 2005 tarihinden bu yana cari ve geçmiş dönemlere ait TÜFE ile karşılık gelen düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

			Düzeltme
Tarih	Endeks	Endeks %	katsayısı
31.12.2005	122,65	7,72	24,09042
31.12.2006	134,49	9,65	21,96959
31.12.2007	145,77	8,39	20,26953
31.12.2008	160,44	10,06	18,41617
31.12.2009	170,91	6,53	17,28799
31.12.2010	181,85	6,40	16,24795
31.12.2011	200,85	10,45	14,71093
31.12.2012	213,23	6,16	13,85682
31.12.2013	229,01	7,40	12,90201
31.12.2014	247,72	8,17	11,92754
31.12.2015	269,54	8,81	10,96197
31.12.2016	292,54	8,53	10,10012
31.12.2017	327,41	11,92	9,02443
31.12.2018	393,88	20,30	7,50150
31.12.2019	440,50	11,84	6,70758
31.12.2020	504,81	14,60	5,85307
31.12.2021	686,95	36,08	4,30117
31.12.2022	1.128,45	64,27	2,61836
31.12.2023	1.859,38	64,77	1,58907
31.12.2024	2.684,55	44,38	1,10063
30.06.2025	3.132,17	16,67	1,00000

TMS 29 uyarınca, konsolide finansal tablolarda gerekli düzeltmeleri yapmak üzere, varlık ve yükümlülükler ilk olarak parasal ve parasal olmayan olarak ayrıştırılmış, parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ayrıca cari değeriyle ölçülenler ve maliyet değeriyle ölçülenler olarak ilave bir ayrıştırmaya tabi tutulmuştur. Parasal kalemler (bir endekse bağlı olanlar hariç) ile raporlama dönemi sonundaki cari değerleriyle ölçülen parasal olmayan kalemler halihazırda 30 Haziran 2025 tarihindeki cari ölçüm biriminden ifade edildiklerinden enflasyon düzeltmesine tabi tutulmamıştır. 30 Haziran 2025 tarihindeki ölçüm biriminden ifade edilmeyen parasal olmayan kalemler ise ilgili atsayı kullanılarak enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuştur. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerinin geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, ilgili TMS / TFRS uygulanarak defter değerinde azaltıma gidilmiştir. Bunun yanı sıra, özkaynak unsurları ile kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki tüm kalemlerde enflasyon düzeltmesi yapılmıştır. Kar veya zarar tabloları ve diğer kapsamlı gelir tablolarında yer alan, satışların maliyeti, amortisman ve itfa payları, varlık satış karı / (zararı) ve gerçeğe uygun değer düzeltmeleri kalemleri dışındaki tüm kalemler, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir. Satışların maliyeti, amortisman ve itfa payları, varlık satış karı / (zararı) ve gerçeğe uygun değer düzeltmeleri kalemleri ise düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiş konsolide finansal durum tablosu kalemleri temel alınarak yeniden hesaplanmıştır. Nakit akış tablosundaki tüm kalemler, raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmektedir.

Türk Lirası'nın yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olarak tanımlanmasına son verildiği 1 Ocak 2005 tarihinden önce edinilmiş ya da üstlenilmiş parasal olmayan kalemler ile bu tarihten önce işletmeye konmuş ya da oluşmuş özkaynaklar, TÜFE'de 1 Ocak 2005 tarihinden 30 Haziran 2025 tarihine kadar meydana gelen değişime göre düzeltmeye tabi tutulmuştur.

TMS 29'un uygulanması, Türk Lirası'nın satın alma gücündeki azalıştan kaynaklı ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun kar veya zarar bölümündeki Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) kaleminde sunulan düzeltmeleri gerekli kılmıştır. Parasal varlık veya yükümlülüklerin değeri endeksteki değişimlere bağlı olmadığı sürece, enflasyon döneminde, parasal yükümlülüklerden daha yüksek tutarda parasal varlık taşıyan işletmelerin satın alma gücü zayıflarken, parasal varlıklardan daha yüksek tutarda parasal yükümlülük taşıyan işletmelerin satın alma gücü artış gösterir. Net parasal pozisyon kazanç ya da kaybı, parasal olmayan kalemlerin, özkaynakların, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki kalemlerin ve endekse bağlı parasal varlık ve yükümlülüklerin düzeltme farklarından elde edilmiştir.

Ayrıca, TMS 29'un ilk kez uygulandığı raporlama döneminde, standart hükümleri, ilgili ekonomide her zaman yüksek enflasyonun olduğu varsayılarak uygulanmaktadır. Bu nedenle, sonraki raporlama dönemleri için temel teşkil etmesi amacıyla karşılaştırmalı en erken dönemin başlangıcına ait 01 Ocak 2022 tarihli konsolide finansal durum tablosu enflasyona göre düzeltilmiştir. 01 Ocak 2022 tarihli konsolide finansal durum tablosundaki geçmiş yıllar karları/zararları kaleminin enflasyona göre düzeltilmiş tutarı söz konusu tablonun diğer kalemlerinin enflasyona göre düzeltilmesinden sonra olması gereken bilanço denkliğinden elde edilmiştir.

Önceki raporlama dönemine ait ilgili tutarlar, karşılaştırmalı konsolide finansal tabloların raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden sunulması için genel fiyat endeksi uygulanarak yeniden düzenlenir. Daha önceki dönemlere ilişkin olarak açıklanan bilgiler de raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden sunulur.

Yüksek enflasyonlu ekonomilerin para birimlerinde raporlama yapmayan bağlı ortaklıkların finansal tabloları TMS 21 hükümlerine tabidir. Bu kapsamda, TMS 29, yalnızca Türkiye'de mukim bağlı ortaklıklar için uygulanmış olup, diğer bağlı ortaklıklar TMS 21 kapsamında değerlendirilmiş ve muhasebeleştirilmiştir.

Para Birimi ve Finansal Tablolarda Sunulan Tutarların Yuvarlanma Derecesi

Grup'un fonksiyonel ve raporlama para birimi geçmiş dönemlerle karşılaştırmalı olarak TL'dir. Yurtdışında bulunan bağlı ortaklığın (Hollanda'da bulunan) fonksiyonel para birimi USD olup raporlama birimi TL'dir.

TL olarak verilen konsolide finansal bilgiler, en yakın tam TL değerine yuvarlanarak gösterilmiştir.

Konsolide Finansal Tabloların Onaylanması

Grup'un konsolide finansal tabloları, Ana Ortaklık Şirket'in yönetim kurulu tarafından 15 Ağustos 2025 tarihinde onaylanmış ve yayımlanması için yetki verilmiştir. Konsolide finansal tablolar, Ana Ortaklık Şirket'in genel kurulunda onaylanması sonucu kesinleşecektir. Böyle bir niyet olmamakla beraber, Ana Ortaklık Şirket Yönetimi'nin ve bazı düzenleyici organların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları yayımlandıktan sonra değiştirmeye yetkileri vardır.

Konsolidasyon Esasları

Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuştur. Ana Ortaklık Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır.

Tam Konsolidasyon Yöntemi

Tam konsolidasyon yönteminde uygulanan esaslar aşağıdaki gibidir:

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket'in konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların özkaynaklarında sahip olduğu payların elde etme maliyeti, bu payların bağlı ortaklığın Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun özkaynaklarında temsil ettiği değerden mahsup edilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların ödenmiş sermayesi ve satın alma tarihindeki öz sermayeleri dışındaki bilanço kalemleri toplanmış ve yapılan toplama işleminde, konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları karşılıklı indirilmiştir.
Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilmiş ve konsolide bilançoda "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.
Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların sahip olduğu Ana Ortaklık Şirket'e ait hisse senetleri Ana Ortaklık Şirket'in sermayesi ile karşılıklı indirilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların kar veya zarar tablosu kalemleri ayrı ayrı toplanmış ve birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarla karşılıklı mahsup edilmiştir. Hesap dönemi içinde elde edilen bağlı ortaklıklar için kar veya zarar tablosu kalemlerinin toplanmasında bağlı ortaklığın elde edildiği tarihten sonra gerçekleşenler dikkate alınmıştır (Ortak kontrole tabi işletme birleşmeleri hariç olmak üzere).
Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların net dönem kâr veya zararlarından konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıklar dışındaki paylara isabet eden kısım "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuş Şirket'ler aşağıdaki gibidir;

	Ana Ortaklık Şirket'in Bağlı		Ana Ortaklık
	Ortaklıktaki Pay Oranı		Dışı Özsermaye
		(Doğrudan+
Bağlı Ortaklıklar	(Doğrudan)	Dolaylı)	Payı
Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi Virtus Mining Ltd. Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi	%100,00 %70,00 - %96,21	%100,00 %70,00 %70,00 %96,21	- %30,00 %30,00 %3,79

Yeknesak Muhasebe Politikası

Konsolide finansal tablolar, benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek düzenlenir. Konsolide finansal tablolara dahil olan şirketlerin herhangi birinin finansal tablolarının benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için farklı muhasebe politikaları kullanılarak hazırlanmış olması durumunda, konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında ilgili şirketin finansal tablolarında gerekli düzeltmeler yapılır.

Yatırımcı işletmenin konsolide finansal tabloları benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek hazırlanmıştır. Bir iştirakin benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yatırımcı işletmenin kullandığının dışında muhasebe politikaları kullanması durumunda; iştirakin finansal tablolarının yatırımcı tarafından özkaynak yöntemi uygulamasında kullanılmasında, iştirakin muhasebe politikalarını yatırımcının muhasebe politikaları ile uyumlu hale getirmek için gerekli düzeltmeler yapılır.

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un kısa vadeli yükümlülükleri kısa vadeli varlıklarından 2.953.090.811 TL daha fazla olup bu husus Grup'un işletme sermayesi açığı vermesine neden olmaktadır. Grup yönetimi, artacağını öngördüğü operasyonel karlılık, Grup'un işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akış tutarının pozitif olması ve gerektiğinde finans kuruluşlarından sağlayabileceği finansman destekleriyle birlikte Grup'un sürekliliğine dair herhangi bir olumsuz durumun olmadığını beyan etmektedir.

Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Konsolide finansal durum ve performans değerlendirmelerinin tespitine imkân vermek üzere, Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Grup, 30 Haziran 2025 tarihli konsolide finansal durum tablosunu, 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal durum tablosu ile, 01 Ocak - 30 Haziran 2025 dönemine ait konsolide kar veya zarar, konsolide diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide nakit akış tablosu ve konsolide özkaynak değişim tablosunu ise 01 Ocak – 30 Haziran 2024 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

Grup'un, detayları "Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Konsolide Finansal Tabloların Düzeltilmesi" bölümünde açıklanan TMS 29 standardı uygulaması nedeniyle yapılan düzeltmeler dışında, 31 Aralık 2024 ve 30 Haziran 2024 tarihli konsolide finansal tablolarında yaptığı herhangi bir düzeltme bulunmamaktadır.

2.b Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Bir işletme muhasebe politikalarını ancak aşağıdaki hallerde değiştirebilir;

Bir standart veya yorum tarafından gerekli kılınıyorsa veya
İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin finansal tablolarda daha gerçeğe uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise.

Finansal tablo kullanıcıları, işletmenin finansal durumu, performansı ve nakit akışlarındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla işletmenin zaman içindeki konsolide finansal tablolarını karşılaştırabilme olanağına sahip olmalıdır. Bu nedenle, bir muhasebe politikasındaki değişiklik yukarıdaki paragrafla belirtilen durumlardan birini karşılamadığı sürece, her ara dönemde ve her hesap döneminde aynı muhasebe politikaları uygulanmalıdır.

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

İlişikteki konsolide finansal tabloların TMS / TFRS ile uyumlu bir şekilde hazırlanması yönetim tarafından hazırlanmış konsolide finansal tablolarda yer alan bazı aktif ve pasiflerin taşıdıkları değerler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen açıklamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarına ilişkin olarak bazı tahminler yapılmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen tutarlar tahminlerden farklılıklar içerebilir. Bu tahminler düzenli aralıklarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibarıyla kar veya zarar tablosunda raporlanmaktadır.

Konsolide finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve konsolide finansal durum tablosu tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan önemli varsayımlar ve değerlendirmeler aşağıdaki gibidir:

Şüpheli alacaklar karşılığı

Şüpheli alacak karşılıkları, Grup yönetiminin finansal durum tablosu tarihi itibarıyla var olan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken ilişkili kuruluş ve sürekli müşteriler dışında kalan borçluların geçmiş performansları piyasadaki kredibiliteleri ve konsolide finansal durum tablosu tarihinden, konsolide finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. Konsolide finansal durum tablosu tarihi itibarıyla şüpheli alacak karşılıkları Not 9'da yansıtılmıştır.

Stok değer düşüklüğü karşılığı

Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stokların fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte, teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır (Not 12).

Ertelenmiş finansman gelir/gideri

Ticari alacak ve borçların etkin faiz yöntemiyle itfa edilmiş maliyetinin hesaplanmasında alacak ve borçlara ilişkin mevcut verilere göre beklenen tahsil ve ödeme vadeleri dikkate alınmaktadır.

Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri

Grup, maddi ve maddi olmayan duran varlıklarının üzerinden dipnot 2.c'de belirtilen faydalı ömürleri, kalıntı değerleri ve Kaynak Tahmin raporunda yer alan verileri dikkate alarak amortisman ayırmaktadır. Faydalı ömürlere ilişkin açıklamalar dipnot 2.c'de açıklanmıştır.

Maddi duran varlıkların gerçeğe uygun değer ölçümleri

TMS 16 kapsamında maddi duran varlıkların (maden araştırma maliyetleri hariç olmak üzere) gerçeğe uygun değerlerinin tespit edilmesi esnasında, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş olan Aden Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi'nin hazırlamış olduğu 31 Aralık 2023 tarihli ekspertiz raporlarından faydalanılmıştır. Tespit edilen gerçeğe uygun değerler, bağımsız değerleme uzmanları tarafından çeşitli tahmin ve varsayımlar kullanılarak belirlenmektedir. Bu tahmin ve varsayımlarda gelecekte ortaya çıkabilecek değişiklikler, Grup'un konsolide finansal tablolarında önemli ölçüde etkiye neden olabilir (Not 19).

Sahip olunan gayrimenkullere ilişkin maddi duran varlık - yatırım amaçlı gayrimenkul ayrımı

Grup, sahip olduğu ancak üretim / hizmet faaliyetlerinde kullanmadığı gayrimenkullerini yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflamaktadır.

Dava karşılığı

Dava karşılıkları ayrılırken, ilgili davaların kaybedilme olasılığı ve kaybedildiği takdirde katlanılacak olan sonuçlar Grup hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda değerlendirilmektedir. Grup yönetiminin elindeki verileri kullanarak yaptığı en iyi tahminler doğrultusunda gerekli gördüğü karşılığa ilişkin açıklamalar Not 21'de yer almaktadır.

Rehabilitasyon karşılığı

Grup, maden işletim yerlerini restore etmek için gereken yasal ve yapıcı yükümlülüklerin tahmini maliyetlerini ilişikteki konsolide finansal tablolara yansıtmaktadır. Hesaplama esnasında yapılan varsayımlar önemli belirsizlikler içerebilmektedir. Rehabilitasyon karşılığına dair tutarlar Not 21'de sunulmuştur.

Kıdem tazminatı karşılığı

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, iskonto oranları, gelecekteki maaş artışları ve çalışanların ayrılma oranlarını içeren birtakım varsayımlara dayalı aktüeryal hesaplamalar ile belirlenmektedir. Bu planların uzun vadeli olması sebebiyle, söz konusu varsayımlar önemli belirsizlikler içerir. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklara ilişkin detaylar Not 22'de yer almaktadır.

Ertelenmiş vergi

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS / TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TMS / TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır. Grup'un gelecekte oluşacak indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler göz önünde bulundurulmuştur. Yapılan değerlendirmeler neticesinde, 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla vergi indirimlerinden kaynaklanan geçici farklar üzerinden öngörülebilir ve vergi kanunları çerçevesinde vergi indirim hakkının devam edebileceği süre içerisinde yararlanılabileceği sonucuna varılan kısmı için ertelenen vergi varlığı olacağı tahmin edilmiş ve muhasebeleştirilmiştir. İlgili finansal durum tablosu tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi hesaplamalarına ilişkin detaylar Not 31'de yer almaktadır.

Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 01 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TMS / TFRS ve TMS / TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği;

01 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem; uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

b) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler

TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri;

TFRS 17, sigorta yükümlülüklerinin mevcut bir karşılama değerinde ölçülmesini gerektirir ve tüm sigorta sözleşmeleri için daha düzenli bir ölçüm ve sunum yaklaşımı sağlar. Bu gereklilikler sigorta sözleşmelerinde tutarlı, ilkeye dayalı bir muhasebeleştirmeye ulaşmak için tasarlanmıştır. TFRS 17, sigorta ve reasürans ile emeklilik şirketleri için 1 yıl daha ertelenmiş olup 1 Ocak 2026 itibarıyla TFRS 4 Sigorta Sözleşmelerinin yerini alacaktır.

TFRS 9 ve TFRS 7'deki Finansal Araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler;

01 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:

Elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi,
Bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması,
Nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni açıklamalar eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi),
Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin açıklamalarda güncellemeler yapılmasıdır.

TFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama;

01 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. TFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:

Kar veya zarar tablosunun yapısı,
İşletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar,
Genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.

TFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar:

01 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu yeni standart diğer TFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer TFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine TFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. TFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.

Kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması,
TFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

Söz konusu değişikliklerin, Grup'un konsolide finansal durum ve performansı üzerinde önemli bir etkisi bulunmamaktadır.

2.c Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemler; nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Bu varlıkların defter değeri gerçeğe uygun değerlerine yakındır.

Finansal Araçlar

TFRS 9'a göre, bir finansal varlık ilk defa finansal tablolara alınması sırasında; itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen; gerçeğe uygun değer ("GUD") farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen – borçlanma araçları; GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen – özkaynak araçları veya GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılır. TFRS 9 kapsamındaki finansal varlıkların sınıflandırılması, genellikle, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerine dayanmaktadır. Standart kapsamında saklı türevlerin finansal varlıktan ayrılma zorunluluğu ortadan kaldırılmış olup bir hibrid sözleşmenin bir bütün olarak ne şekilde sınıflandırılacağı değerlendirilmelidir.

Bir finansal varlık, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılmaması durumunda itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülür:

Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir borçlanma aracı, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflanmaması durumunda GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlıkların satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak araçlarına yapılan yatırımların ilk defa finansal tablolara alınmasında, gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir. Bu tercihin seçimi her bir yatırım bazında yapılabilir. Yukarıda belirtilen itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmeyen tüm finansal varlıklar GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülür. Bunlar, tüm türev finansal varlıkları da içermektedir. Finansal varlıkların ilk defa finansal tablolara alınması sırasında, finansal varlıkların farklı şekilde ölçümünden ve bunlara ilişkin kazanç veya kayıpların farklı şekilde finansal tablolara alınmasından kaynaklanacak bir muhasebe uyumsuzluğunu ortadan kaldırması veya önemli ölçüde azaltması şartıyla bir finansal varlığın geri dönülemez bir şekilde gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak tanımlanabilir.

Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

TFRS 9'un uygulanmasıyla birlikte, "Beklenen Kredi Zararı" (BKZ) modeli TMS 39'daki "Gerçekleşmiş Zarar" modelinin yerini almıştır. Yeni değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar, sözleşme varlıkları ve GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları için geçerli olmakla birlikte, özkaynak araçlarına yapılan yatırımlar için uygulanmamaktadır. TFRS 9 uyarınca kredi zararları TMS 39'a göre daha erken muhasebeleştirilmektedir. İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar ticari alacaklar, nakit ve nakit benzerleri ve özel sektör borçlanma araçlarından oluşmaktadır.

TFRS 9 kapsamında, zarar karşılıkları aşağıdaki esasların herhangi biri ile ölçülür:

12 aylık BKZ'ler; Raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde finansal araca ilişkin gerçekleşmesi muhtemel temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarını temsil eden kısmıdır ve,
Ömür boyu BKZ'ler; Finansal aracın beklenen ömrü boyunca gerçekleşmesi muhtemel tüm temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarıdır.

Bir finansal varlığın kredi riskinin ilk muhasebeleştirilmesinden itibaren önemli ölçüde artmış olup olmadığının belirlenmesinde ve BKZ'lerinin tahmin edilmesinde, Grup, beklenen erken ödemelerin etkileri dahil beklenen kredi zararlarının tahminiyle ilgili olan ve aşırı maliyet veya çabaya katlanılmadan elde edilebilen makul ve desteklenebilir bilgiyi dikkate alır. Bu bilgiler, Grup'un geçmiş kredi zararı tecrübelerini dayanan ve ileriye dönük bilgiler içeren nicel ve nitel bilgi ve analizleri içerir.

Finansal yükümlülükler

Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir.

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Ticari Alacaklar

Alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile itfa edilmiş değerinden muhasebeleştirilirler. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura tutarından gösterilmiştir.

Finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen ve önemli bir finansman bileşeni içermeyen (1 yıldan kısa vadeli olan) ticari alacakların değer düşüklüğü hesaplamaları kapsamında "basitleştirilmiş yaklaşımı" uygulanmaktadır. Söz konusu yaklaşım ile, ticari alacakların belirli sebeplerle değer düşüklüğüne uğramadığı durumlarda (gerçekleşmiş değer düşüklüğü zararları haricinde), ticari alacaklara ilişkin zarar karşılıkları "ömür boyu beklenen kredi zararlarına" eşit bir tutardan ölçülmektedir.

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek esas faaliyetlerden diğer gelirlere kaydedilir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı kar/zararları, kar veya zarar tablosunda "Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler" hesabı içerisinde muhasebeleştirilirler.

Finansal Yükümlülükler

Finansal yükümlülükler, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Etkin faiz yöntemi; finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Finansal yükümlülükler özkaynağa dayalı finansal araçlar ve diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Özkaynağa dayalı finansal araçlar

Ana ortaklık dışı paylara verilen satın alma opsiyonları ile ilgili finansal yükümlülükler söz konusu opsiyonun itfa planına uygun olarak indirgenmiş değeri üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır. Finansal yükümlülüğün indirgenmiş tutarının opsiyona konu olan finansal varlığın gerçeğe uygun değerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Diğer finansal yükümlülükler

Ticari Borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

Stoklar

Stoklar, net gerçekleşebilir değer ya da elde etme maliyetinden düşük olanı ile değerlenir. Stokların elde etme maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Maliyet, ağırlıklı ortalama metodu ile hesaplanmaktadır. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır.

Stokları net gerçekleşebilir değerine indirgeyen stok değer düşüklüğü karşılık tutarları ve stoklarla ilgili kayıplar, indirgemenin ve kayıpların oluştuğu dönemde gider olarak muhasebeleştirilir. Net gerçekleşebilir değerin artışından dolayı iptal edilen stok değer düşüklüğü karşılık tutarı, iptalin gerçekleştiği dönemin tahakkuk eden satış maliyetini azaltacak şekilde muhasebeleştirilir. Her finansal tablo dönemi itibarıyla, net gerçekleşebilir değer yeniden gözden geçirilir. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir (iptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır).

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden varsa kalıntı değerin düşülmesi sonrası ortaya çıkan tutar üzerinden birikmiş amortismanın düşülmesi ile gösterilmektedir. Amortismana tabi tutulan varlıklar, maliyet tutarları üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla doğrusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst amortismana tabi tutulmaktadır. Arsa, faydalı ömrünün sınırsız kabul edilmesinden dolayı amortismana tabi tutulmamaktadır. Grup'un 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla yaptırdığı ekspertiz değerleme raporları sonucunda, maddi duran varlıklar (maden araştırma maliyetleri hariç olmak üzere), Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yetkilendirilmiş olan Aden Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Maddi duran varlığın maliyet değeri; alış fiyatı, ithalat vergileri, geri iadesi mümkün olmayan vergiler ve maddi duran varlığı kullanıma hazır hale getirmek için yapılan masraflardan oluşmaktadır. Maddi duran varlığın kullanımına başlandıktan sonra oluşan tamir ve bakım gibi harcamalar, oluştukları dönemde gider olarak kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Yapılan harcamalar, ilgili maddi duran varlığa gelecekteki kullanımında ekonomik bir değer artışı sağlıyorsa bu harcamalar varlığın maliyetine eklenmektedir.

Özel maliyetler, kiralanan gayrimenkul için yapılan harcamaları kapsamaktadır ve faydalı ömrün kira sözleşmesinin süresinden uzun olduğu hallerde kira süresi boyunca, kısa olduğu durumlarda faydalı ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulur.

Yeniden değerlemelerin sıklığı, yeniden değerleme konusu maddi duran varlık kalemlerinin gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlere bağlıdır.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda artmışsa, bu artış diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilir ve doğrudan özkaynak hesap grubunda yeniden değerleme değer artışı adı altında toplanır. Ancak, bir yeniden değerleme değer artışı, aynı varlığın daha önce kar ya da zarar ile ilişkilendirilmiş bulunan yeniden değerleme değer azalışını tersine çevirdiği ölçüde gelir olarak muhasebeleştirilir.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda azalmışsa, bu azalma gider olarak muhasebeleştirilir. Ancak, bu azalış diğer kapsamlı gelirde bu varlıkla ilgili olarak yeniden değerleme fazlasındaki her tür alacak bakiyesinin kapsamı ölçüsünde muhasebeleştirilir. Diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilen söz konusu azalış, yeniden değerleme fazlası başlığı altında özkaynaklarda birikmiş olan tutarı azaltır.

Maddi duran varlıkların amortisman dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir:

	Faydalı ömür
Binalar	50 yıl
Yeraltı ve yerüstü düzenleri	2-10 yıl
Makine, tesis ve cihazlar	5-20 yıl
Taşıt araçları	4-10 yıl
Döşeme ve demirbaşlar	3-10 yıl
Özel maliyetler	Kira süresince

Bakım ve onarım giderleri, oluştukları dönemin kar veya zarar tablosuna gider olarak kaydedilirler. Başlıca yenilemeler ile ilgili maliyetler ise maddi duran varlığın gelecekte, yenilemeden önceki durumundan daha iyi bir performans ile ekonomik yarar sağlaması beklenen durumlarda o varlığın maliyetine eklenirler. Varlığın maliyetine eklenen söz konusu aktifleştirme sonrası harcamalar, ilgili varlığın ekonomik ömürleri çerçevesinde amortismana tabi tutulurlar. Grup, aktifleştirmeden sonraki harcamalar kapsamında değiştirilen parçaların taşınan değerlerini diğer bölümlerden bağımsız bir şekilde amortismana tabi tutulup tutulmadığına bakmaksızın finansal durum tablosundan çıkarır.

Maden Varlıkları

Maden varlıkları; maden sahası geliştirme, maden hakları, maden arazileri, maden sahalarının ıslahı, rehabilitasyonu ve kapanması ile ilgili maliyetlerden oluşmaktadır. Maden varlıkları (maden sahası hazırlık ve geliştirme maliyetleri hariç olmak üzere), endekslenmiş elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadır. Grup'un 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla yaptırdığı ekspertiz değerleme raporları sonucunda, maden sahası hazırlık ve geliştirme maliyetlerini, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yetkilendirilmiş olan Aden Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır.

Maden varlıkları, üretimin başlaması ile birlikte itfa edilmeye başlanırlar. Maden varlıklarının amortisman giderleri, ilgili maden sahaları bazında, üretim maliyeti ile ilişkilendirilmektedir.

Maden sahası geliştirme maliyetleri, yeni cevher damarlarının değerlendirilmesi ile geliştirilmesinin yanı sıra var olan cevher damarlarının üretiminin devamı ve geliştirilmesi amaçlı yer altı galerilerinin açılması, kazı yapılması, yolların yapılması gibi maliyetleri de içermektedir. Maden geliştirme maliyetleri, söz konusu madenden gelecekte bir ekonomik faydanın elde edilmesinin kuvvetle muhtemel olduğu, belirli maden alanları için tanımlanabildiği ve maliyetinin güvenilir bir şekilde ölçülebildiği durumlarda aktifleştirilir. Üretim sırasında katlanılan maliyetler, maden sahasının geliştirilmesiyle birebir ilişkili olduğu sürece aktifleştirilir. Üretimle ilgili maliyetler ise gider olarak kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır.

Maden varlıkları, kapasitelerinin tam olarak kullanılmaya hazır olduğu ve fiziksel durumlarının Grup yönetimi tarafından belirlenen üretim kapasitesini karşılayacağı durumlarda amortismana tabi tutulmaya başlanırlar. Maden geliştirme maliyetleri gelecekte ekonomik faydanın elde edilmesinin kuvvetle muhtemel olduğu durumlarda aktifleştirilir ve ekonomik fayda dikkate alınarak amortismana tabi tutulur. Maden geliştirme maliyetleri, ilk kayda alındıkları anda ilgili maden alanları bazında tanımlanabildiği ölçüde bölümlere dağıtılır ve her bir maden sahasındaki bölümler ayrı ayrı ekonomik faydalar göz önünde bulundurularak üretim birimleri yöntemi ("units of production method") kullanılarak amortismana tabi tutulur.

İlgili madenin ömrü süresince elde edilecek ekonomik faydaların artmasını sağlayacak söz konusu madende yapılan büyük çapta ve önemli revizyon çalışmaları aktifleştirilir. Bu kapsamda değerlendirilebilecek, büyük çapta ve önemli revizyonlar haricindeki bakım ve onarım giderleri oluştukları dönemin kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.

Her bir maden sahasındaki maden geliştirme maliyetleri; dönem içerisinde ilgili madenden çıkarılan toplam cevher miktarının, söz konusu madendeki görünür ve mümkün işlenebilir geri kalan cevher miktarına bölünmesi suretiyle bulunan itfa oranı üzerinden amortismana tabi tutulur. Her bir maden sahasındaki görünür ve mümkün rezerv miktarları, öngörülebilir gelecekte ekonomik olarak çıkarılıp işlenebilecek bilinen ve ölçülebilen kaynağı göstermektedir.

Üretim tesislerinin üzerine kurulu olduğu ve atıkların depolandığı arazilerin dışında, Grup maden araştırma faaliyetleri için de arazi satın almaktadır. Bu araziler maden varlıkları içerisinde takip edilmekte olup, elde etme maliyetleri üzerinden finansal tablolara yansıtılırlar. Bu araziler ilgili maden sahasında cevher çıkarılmaya başlandığı anda söz konusu madendeki toplam cevher bazındaki görünür ve mümkün işlenebilir rezervin geri kalan cevher miktarına bölünmesi suretiyle bulunan amortisman oranı üzerinden amortismana tabi tutulmaya başlanırlar.

Maden işletme hakları ise elde etme maliyetinden finansal tablolara yansıtılmakta olup ilgili madenin kalan ekonomik ömürleri veya dönem içerisinde yer altı ve açık ocaktan çıkarılan cevher miktarının, görünür ve mümkün işlenebilir geri kalan cevher rezerv miktarına bölünmesi suretiyle bulunan amortisman oranından düşük olanı kullanılarak itfa edilmektedir.

Maden sahası geliştirme aktivitelerine ve yapılan üretime bağlı olarak ortaya çıkan maden sahalarının hali hazırdaki durumlarına göre ıslahı, rehabilitasyonu ve kapanma maliyetleri; madenlerin kapanması ve rehabilitasyonu sırasında harcanması kuvvetle muhtemel olan giderlerin karşılığı finansal durum tablosu tarihi itibarıyla konsolide finansal tablolara yansıtılır.

Her maden için, ilgili maden sahalarının ıslahı, rehabilitasyonu ve kapanması maliyetleri; ilgili madenin kalan ekonomik ömürlerinin veya dönem içerisinde ilgili madenden çıkarılan cevher miktarının, toplam görünür ve mümkün işlenebilir geri kalan cevher rezerv miktarına bölünmesi suretiyle bulunan amortisman oranından düşük olanı kullanılarak itfa edilmektedir. Mevcut programlar kapsamında çevre kirliliğinin önlenmesi ve çevrenin korunmasına istinaden katlanılan maliyetler oluştukları dönemde gider olarak kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır.

Maden arama, değerlendirme ve geliştirme giderleri

Lisans öncesi maliyetler, gerçekleştikleri dönemde giderleştirilir. Lisans alım sonrası maden arama ve değerlendirme giderleri, bir maden sahasının ilk prospeksiyon ve arama aşamalarından, madencilik projesinin gerçekleştirilmesine kadar her türlü teknik hizmeti içermektedir. Bu teknik hizmetler; madencilik faaliyetleriyle ilgili prospeksiyondan, rezerv hesabına kadar her türlü jeolojik çalışma, işletilebilir rezerv hesaplamasından, üretim yöntemi, optimizasyonu ve organizasyonuna kadar her türlü cevher üretim planlaması, proses mineralojisinden, komple akım şeması tespitine yönelik cevher zenginleştirme projelerinin yapımı ve uygulaması, pazar analizlerinden, gerekli finansman kaynağına kadar her kapsamda fizibilite çalışması, gibi faaliyetleri içermektedir.

Maden sahası geliştirme maliyetleri, söz konusu madenden gelecekte bir ekonomik faydanın elde edilmesinden kuvvetle muhtemel olduğu, belirli maden alanları için tanımlanabildiği ve maliyetlerin güvenilir bir şekilde ölçülebildiği durumlarda aktifleştirilir. Araştırma ve değerlendirme sırasında katlanılan maliyetler, maden sahasının geliştirilmesi ile birebir ilişkili olduğu sürece aktifleştirilir.

Maden sahasında üretime karar verildiği noktada, yapılan tüm maliyetler maden varlıkları hesabına transfer edilir. Ancak, gelecekte bir ekonomik fayda elde edilemeyeceğine karar verildiğinde, yapılan tüm maliyetler kar veya zarar tablosuna yansıtılır. Hazırlık dönemi sonrasında üretimin başlaması itibarıyla, maden varlıkları amorti edilmeye başlanır.

Aktifleştirilen değerlendirme maliyetleri için Grup yönetimi, her finansal durum tablosu tarihinde, rezerv miktarındaki önemli düşüş, maden sahalarına istinaden alınmış hakların süresinin bitmesi ve yenilenememesi veya iptal edilmesi gibi değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, söz konusu varlığın kullanım veya satılması için gerekli olan giderler düşüldükten sonraki satış yoluyla geri elde edilecek tutarından yüksek olanı olarak tespit edilen ilgili geri kazanılabilir değeri tahmin edilir ve değer düşüklüğü kayıpları kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılarak, taşınan değer geri kazanılabilir değerine indirilir.

Kullanım Hakkı Varlıkları

Grup, kullanım hakkı varlıklarını faaliyet kiralama sözleşmesinin başladığı tarihte muhasebeleştirmektedir (örneğin, ilgili varlığın kullanım için uygun olduğu tarih itibarıyla). Kullanım hakkı varlıkları, maliyet bedelinden birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü zararları düşülerek hesaplanır. Faaliyet kiralama borçlarının yeniden değerlenmesi durumunda bu rakam da düzeltilir.

Kullanım hakkı varlığının maliyeti aşağıdakileri içerir:

(a) kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarı,

(b) kiralamanın fiilen başladığı tarihte veya öncesinde yapılan tüm kira ödemelerinden, alınan tüm kiralama teşviklerinin düşülmesiyle elde edilen tutar ve

Dayanak varlığın mülkiyetinin kiralama süresi sonunda Grup'a devri makul bir şekilde kesinleşmediği sürece, Grup, kullanım hakkı varlığını, kiralamanın fiilen başladığı tarihten dayanak varlığın yararlı ömrünün sonuna ve/veya sözleşmede öngörülen süre kadar amortismana tabi tutmaktadır. Kullanım hakkı varlıkları değer düşüklüğü değerlendirmesine tabidir.

Kullanım hakkı varlıkların amortisman dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir:

	Faydalı ömür
Taşıt araçları	1-3 yıl
Binalar	3-5 yıl

Kira Yükümlülükleri

Grup, kira yükümlülüğünü kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçmektedir.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihte, kira yükümlülüğünün ölçümüne dâhil edilen kira ödemeleri, dayanak varlığın kiralama süresi boyunca kullanım hakkı için yapılacak ve kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan aşağıdaki ödemelerden oluşur:

(a) Sabit ödemeler,

(b) İlk ölçümü kiralamanın fiilen başladığı tarihte bir endeks veya oran kullanılarak yapılan, bir endeks veya orana bağlı değişken kira ödemeleri,

(d) Grup'un satın alma opsiyonunu kullanacağından makul ölçüde emin olması durumunda bu opsiyonun kullanım fiyatı ve

(e) Kiralama süresinin Grup'un kiralamayı sonlandırmak için bir opsiyon kullanacağını göstermesi durumunda, kiralamanın sonlandırılmasına ilişkin ceza ödemeleri.

Bir endekse veya orana bağlı olmayan değişken kira ödemeleri, ödemeyi tetikleyen olayın veya koşulun gerçekleştiği dönemde gider olarak kaydedilmektedir. Grup, kiralama süresinin kalan kısmı için revize edilmiş iskonto oranını, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda bu oran olarak; kolaylıkla belirlenememesi durumunda ise Grup'un yeniden değerlendirmenin yapıldığı tarihteki alternatif borçlanma faiz oranı olarak belirlemektedir.

Grup, kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra, kira yükümlülüğünü aşağıdaki şekilde ölçer:

(a) Defter değerini, kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde artırır, ve
(b) Defter değerini, yapılan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltır.

Buna ek olarak, kiralama süresinde bir değişiklik, özü itibarıyla sabit kira ödemelerinde bir değişiklik veya dayanak varlığı satın alma opsiyonuna ilişkin yapılan değerlendirmede bir değişiklik olması durumunda, finansal kiralama yükümlülüklerinin değeri yeniden ölçülmektedir.

Kısa Vadeli Kiralamalar ve Dayanak Varlığın Düşük Değerli Olduğu Kiralamalar

Grup, kısa vadeli kiralama kayıt muafiyetini, kısa vadeli makine ve teçhizat ile düşük değerli gayrimenkul kiralama sözleşmelerine uygulamaktadır (yani, başlangıç tarihinden itibaren 12 ay veya daha kısa bir kiralama süresi olan ve bir satın alma opsiyonu olmayan varlıklar). Aynı zamanda, düşük değerli varlıkların muhasebeleştirilmesi muafiyetini, kira bedelinin düşük değerli olduğu düşünülen demirbaşlara da uygulamaktadır. Kısa vadeli kiralama sözleşmeleri ve düşük değerli varlıkların kiralama sözleşmeleri, kiralama süresi boyunca doğrusal yönteme göre gider olarak kaydedilir.

Kiralamayı Uzatma veya Sonlandırma Opsiyonlarına İlişkin Önemli Varsayımlar Ve Tahminler

Kiralama yükümlülüğü, sözleşmelerdeki uzatma ve erken sonlandırma opsiyonları dikkate alınarak belirlenmektedir. Sözleşmelerde yer alan uzatma ve erken sonlandırma opsiyonlarının büyük kısmı Grup ve kiralayan tarafından müştereken uygulanabilir opsiyonlardan oluşmaktadır. Grup kiralama süresini, söz konusu uzatma ve erken sonlandırma opsiyonları ilgili sözleşmeye göre Grup'un inisiyatifindeyse ve opsiyonların kullanımı makul derecede kesinse kiralama süresine dâhil ederek belirlemektedir. Eğer şartlarda önemli bir değişiklik olursa yapılan değerlendirme Grup tarafından gözden geçirilmektedir.

Kolaylaştırıcı Uygulamalar

Grup, kısa vadeli kiralama kayıt muafiyetini, kısa vadeli makine ve teçhizat kiralama sözleşmelerine uygulamaktadır (başlangıç tarihinden itibaren 12 ay veya daha kısa bir kiralama süresi olan ve bir satın alma opsiyonu olmayan varlıklar).

Grup, düşük değerli varlıkların muhasebeleştirilmesi muafiyetini, kira bedelinin düşük değerli olduğu düşünülen ofis ekipmanlarına da uygulamaktadır. Kısa vadeli kiralama sözleşmeleri ve düşük değerli varlıkların kiralama sözleşmeleri, kiralama süresi boyunca doğrusal yönteme göre gider olarak kaydedilir.

Makul ölçüde benzer özelliklere sahip kiralamalardan oluşan bir portföye (benzer bir ekonomik ortamdaki benzer bir varlık sınıfı için geri kalan kiralama süresi benzer olan kiralamalar gibi) tek bir iskonto oranı uygulanmıştır.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın Alınan Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar, iktisap edilmiş kullanım haklarını, bilgi sistemlerini ve diğer tanımlanabilir hakları içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklardan sınırlı ömre sahip olanlar, maliyet değerlerinden varsa kalıntı değerlerinin düşülmesinden sonra, birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre (10 yılı geçmeyen faydalı ömür) doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Bilgisayar Yazılımları

Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir.

Maddi Olmayan Varlıkların Bilanço Dışı Bırakılması

Bir maddi olmayan duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılır. Bir maddi olmayan duran varlığın finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılmasından kaynaklanan kâr ya da zarar, varsa, varlıkların elden çıkarılmasından sağlanan net tahsilatlar ile defter değerleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu fark, ilgili varlık finansal durum tablosu (bilanço) dışına alındığı zaman kâr veya zararda muhasebeleştirilir.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla veya her ikisi için elde tutulan araziler ve binalar "yatırım amaçlı gayrimenkuller" olarak sınıflandırılır. Yatırım amaçlı gayrimenkuller, ilişikteki konsolide finansal tablolarda gerçeğe uygun değer yöntemiyle gösterilmektedir. Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, SPK tarafından yetkilendirilmiş bir gayrimenkul değerleme şirketine yaptırdığı ekspertiz değerleme raporları sonucunda, yatırım amaçlı gayrimenkuller, değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Yatırım amaçlı bir gayrimenkul, ancak ve ancak, gayrimenkulle ilgili gelecekteki ekonomik yararların işletmeye girişinin muhtemel olması ve yatırım amaçlı gayrimenkulün maliyetinin güvenilir bir şekilde ölçülebilir olması durumunda varlık olarak kayıtlara alınır. Yatırım amaçlı gayrimenkulün kullanım dışı kalması veya elden çıkarılması durumunda meydana gelen kazanç veya kayıplar; varlığın elden çıkarılmasından kaynaklanan net tahsilatlar ile gayrimenkulün defter değeri arasındaki farktır ve kullanıma son verilme veya elden çıkarılma döneminde yatırım amaçlı gayrimenkul net değer artış karı veya zararı olarak muhasebeleştirilir.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller ilk muhasebeleştirilmelerinde maliyet bedelleri ile kayıtlara alınır. Maliyet bedeli; başlangıçta yatırım amaçlı gayrimenkulün elde edilmesine ilişkin olarak gerçekleştirilen maliyetler ile yatırım amaçlı bir gayrimenkule daha sonradan yapılan ilave, değişiklik veya hizmet maliyetlerini içerir. Bu maliyete işlem maliyeti ve borçlanma maliyeti de dahil edilir. Özellikli bir yatırım amaçlı gayrimenkulün alımı, inşası veya üretimi sırasında ortaya çıkan borçlanma maliyetleri aktifleştirilir, söz konusu aktifleştirme, varlık tamamlanana kadar devam eder. Grup, gayrimenkule ilişkin günlük hizmet giderlerini yatırım amaçlı gayrimenkulün defter değerinde muhasebeleştirmemektedir. Bu maliyetler gerçekleştikçe kar veya zararda muhasebeleştirilir. Gayrimenkule ilişkin "bakım ve onarım" harcamaları oluştukları dönemde kar veya zarar tablosu ile ilişkilendirilir. Grup, ilk muhasebeleştirme sonrasında, yatırım amaçlı gayrimenkullerini gerçeğe uygun değer yöntemi ile değerlemektedir. Gerçeğe uygun değerin tespitinde, aktif piyasa fiyatı gerekli görülen durumlarda spesifik olarak söz konusu varlığın, yapısal özellikleri, koşulları ve konumu göz önünde bulundurularak değiştirilebilir.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda yatırım amaçlı gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili yatırım amaçlı gayrimenkulün mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir.

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Grup, ertelenmiş vergi varlıkları ve makul değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında kalan her varlık için her bir finansal durum tablosu tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları ilgili dönem içerisinde kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

Grup, tüm finansal varlıkların değer düşüklüğü testi için aşağıdaki kriterleri göz önünde bulundurmaktadır:

Borçlu tarafın önemli ölçüde finansal açıdan zorluk içinde olup olmaması,
Anaparanın veya faizin ödenmemesi veya geç ödenmesi gibi sözleşme hükümlerine borçlu tarafın uymaması,
Ekonomik veya yasal nedenlerden ötürü borçlu olan tarafa herhangi bir imtiyazın tanınıp tanınmadığı,
Borçlu olan tarafın finansal açıdan yeniden yapılandırmaya gitmesinin beklenmesi veya gitmesi,
Bağımsız veriler kullanılarak, finansal varlıkların gelecekte Grup'a sağlayacakları nakit akışlarında önemli düşüşlerin olup olmayacağı.

İşletme Birleşmeleri ve Şerefiye

İşletme birleşmeleri, ayrı tüzel kişiliklerin veya işletmelerin raporlama yapan tek bir işletme şeklinde birleşmesi olarak değerlendirilmektedir. İşletme birleşmeleri, TFRS 3 kapsamında, satın alma yöntemine göre muhasebeleştirilir (Not 4).

İktisap maliyeti, alım tarihinde verilen varlıkların gerçeğe uygun değeri, çıkarılan sermaye araçları, değişimin yapıldığı tarihte varsayılan veya katlanılan yükümlülükler ve buna ilave iktisapla ilişkilendirilebilecek maliyetleri içerir. İşletme birleşmesi sözleşmesi gelecekte ortaya çıkacak olaylara bağlı olarak maliyetin düzeltilebileceğini öngören hükümler içerirse; bu düzeltmenin muhtemel olması ve değerinin tespit edilebilmesi durumunda, edinen işletme birleşme tarihinde birleşme maliyetine bu düzeltmeleri dahil eder. Alıma ilişkin maliyetler oluştukları dönemde giderleştirilir. Bağlı ortaklık alımı, iştirak edinimi ve iş ortaklıklarının kurulmasından ortaya çıkan şerefiye ödenen bedelin Grup'un edinilen işletmedeki net tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerinin oranı ve edinilen işletmedeki kontrol gücü olmayan payı tutarını aşan kısmıdır.

Değer düşüklüğü testi için şerefiye, nakit üreten birimlere dağıtılır. Dağıtım, şerefiyenin oluştuğu işletme birleşmesinden fayda sağlaması beklenen nakit üreten birimlere veya nakit üreten birim gruplarına yapılır. Şerefiyenin dağıtıldığı her bir birim veya birim grubu işletme içi yönetsel amaçlarla, şerefiyenin izlendiği işletmenin en küçük varlık grubudur. Şerefiye faaliyet bölümleri bazında takip edilir. Şerefiyedeki değer düşüklüğü gözden geçirmeleri yılda bir kez veya olay veya şartlardaki değişikliklerin değer düşüklüğü ihtimalini işaret ettiği durumlarda daha sık yapılmaktadır. Şerefiyenin defter değeri kullanım değeri ve satış maliyetleri düşülmüş gerçeğe uygun değerinin büyük olanı geri kazanılabilir değer ile karşılaştırılır. Herhangi bir değer düşüklüğü durumunda zarar derhal muhasebeleştirilir ve takip eden dönemde geri çevrilmez.

Grup tarafından kontrol edilen işletmeler arasında gerçekleşen yasal birleşmeler TFRS 3 kapsamında değerlendirilmemektedir. Dolayısıyla, bu tür birleşmelerde şerefiye hesaplanmamaktadır. Ayrıca, yasal birleşmelerde taraflar arasında ortaya çıkan işlemler konsolide finansal tabloların hazırlanması esnasında düzeltme işlemlerine tabi tutulur.

Kontrol gücü olmayan paylar ile yapılan kısmi hisse alış - satış işlemleri

Grup, kontrol gücü olmayan paylar ile gerçekleştirdiği hali hazırda kontrol etmekte olduğu ortaklıklara ait hisselerin alış ve satış işlemlerini Grup'un özkaynak sahipleri arasındaki işlemler olarak değerlendirmektedir. Buna bağlı olarak, kontrol gücü olmayan paylardan ilave hisse alış işlemlerinde, elde etme maliyeti ile ortaklığın satın alınan payı nispetindeki net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir. Kontrol gücü olmayan paylara hisse satış işlemlerinde, satış bedeli ile ortaklığın satılan payı nispetindeki net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark sonucu oluşan kayıp veya kazançlar da özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir.

Ortak kontrole tabi teşebbüs ve işletmeleri içeren birleşmelerin etkisi

Ortak kontrole tabi teşebbüs veya işletmeleri içeren bir işletme birleşmesi, birleşen tüm teşebbüs ya da işletmelerin, işletme birleşmesinin öncesinde ve sonrasında aynı kişi veya kişiler tarafından kontrol edildiği ve bu kontrolün geçici olmadığı bir işletme birleşmesidir.

Ortak kontrole tabi işletme birleşmelerinin hakların birleşmesi yöntemi ile muhasebeleştirilmekte dolayısıyla konsolide finansal tablolarda şerefiyeye yer verilmemektedir. Hakların birleştirilmesi yöntemi uygulanırken, ortak kontrolün oluştuğu raporlama döneminin başı itibarıyla birleşme gerçekleşmiş gibi karşılaştırmalı finansal tablolar hazırlanmalıdır. Ortak kontrole tabi işletme birleşmelerinin finansal tablolara yansıtılmasında ana ortaklık açısından bakılması uygun olacağından, konsolidasyon işleminde grubun kontrolünü elinde bulunduran şirketin ortak kontrolde bulunan şirketlerin kontrolünü ele geçirdiği tarihte ve sonrasında TMS / TFRS'ye göre finansal tablo düzenleniyormuş gibi finansal tablolar birleşme muhasebesi dahil TMS / TFRS hükümlerine göre yeniden düzenlenmektedir. Ortak kontrole tabi işletme birleşmesi nedeniyle oluşan aktif - pasif uyumsuzluğunu gidermek amacıyla, özkaynaklar altında denkleştirici bir hesap olarak "Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi" veya "Paylara ilişkin Primler" hesapları kullanılmaktadır. Edinilen işletmenin net varlıklarının birleşme tarihindeki defter değerinin transfer edilen bedeli aşması durumunda oluşan fark, pay sahiplerinin ilave sermaye katkıları gibi dikkate alınarak söz konusu fark kadar "Paylara İlişkin Primler" kaleminin değeri artırılır. Transfer edilen bedelin edinilen işletmenin net varlıklarının birleşme tarihindeki defter değerini aşması durumunda oluşan fark ise özkaynakları azaltıcı bir unsur olarak "Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi" kalemine yansıtılır.

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin, 29 Eylül 2020 tarihinde, Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi'nin %86,21'ine tekabül eden paylarını iktisap etmesinden dolayı meydana gelen "Paylara İlişkin Primler" tutarı, KGK'nın, "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"nin "2.6.7. Enflasyonun Etkisine Göre Düzeltilmiş Açılış Finansal Durum Tablosunun Hazırlanması" başlığında belirtildiği üzere, 01 Ocak 2022 tarihli açılış finansal durum tablosunda "Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları)" hesap kalemine sınıflandırılmıştır.

Gerçeğe Uygun Değerlerin Belirlenmesi

Grup'un çeşitli muhasebe politikaları ve dipnot açıklamaları hem finansal hem de finansal olmayan varlık ve yükümlülüklerde gerçeğe uygun değerin belirlenmesini gerektirmektedir. Gerçeğe uygun değerler değerleme ve/veya açıklama amacıyla aşağıdaki yöntemlerle belirlenmektedir. Uygulanabilir olması halinde, gerçeğe uygun değerlerin belirlenmesinde kullanılan varsayımlar ilgili varlık veya yükümlülüğe ilişkin dipnotlarda ilave bilgi olarak sunulmuştur. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar; Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler; Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

Borçlanma Maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir. 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde aktifleştirilen borçlanma maliyeti bulunmamaktadır.

Vergilendirme

İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari dönem vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır.

Cari dönem vergi karşılığı

Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisine ilişkin yükümlülükler için finansal durum tablosu tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları çerçevesinde bir karşılık ayrılmıştır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, kar veya zarar tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir.

Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların finansal durum tablosu yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Grup'un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her finansal durum tablosu tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkân verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve finansal durum tablosu tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grup'un finansal durum tablosu tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grup'un cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Karşılıklar

Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir.

Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından finansal durum tablosu dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Grup için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi kesine yakın gözüken ve güvenilir bir şekilde ölçülebilen gelir ve karlar finansal tablolara yansıtılmaktadır.

İlişkili Taraflar

Aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında, taraf Grup ile ilişkili sayılır:

(a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla,

(i) İşletmeyi kontrol etmesi, işletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere);

(ii) Grup üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması veya

(iii) Grup üzerinde ortak kontrole sahip olması;

(b) Tarafın, Grup'un bir iştiraki olması,

(c) Tarafın, Grup'un ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması,
(d) Tarafın, Grup'un veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması,

(e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması,

(f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e)'de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması veya

(g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması, gerekir.

İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir. Grup, ilişkili taraflarıyla olağan faaliyetleri çerçevesinde iş ilişkilerine girmektedir (Not 5).

Yabancı Para Cinsinden Varlık ve Borçlar

Yabancı para işlemleri, işlem tarihindeki cari kurlardan muhasebeleştirilmektedir. Yabancı para cinsinden kayıtlara geçirilmiş olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlarındaki kurlar esas alınarak değerlemeye tabi tutulmaktadır. Değerleme işleminden doğan kur farkları kambiyo karı veya zararı olarak kar veya zarar tablosuna yansıtılmaktadır. Grup, KGK'nın yayımlamış olduğu 15 Mart 2021 tarihli "Yabancı Para Cinsinden Parasal Kalemlerin Türkiye Muhasebe Standartlarına Göre Sonraki Ölçümü Hakkında" duyurusuna uygun olarak ölçümleri gerçekleştirmiştir.

Dönem sonlarında, konsolide finansal durum tablosunun varlıklar bölümünde sınıflanan tutarlar için kullanılan döviz kurları aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
USD	39,7408	35,2803
EURO	46,6074	36,7362
GBP	54,3777	44,2073

Dönem sonlarında, konsolide finansal durum tablosunun yükümlülükler bölümünde sınıflanan tutarlar için kullanılan döviz kurları aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
USD	39,8124	35,3438
EURO	46,6913	36,8024
GBP	54,6612	44,4378

Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması

Endüstriyel bölümler, belirli bir mal veya hizmeti ya da birbirleriyle ilişkili mal veya hizmet grubunu sağlama veya risk ve fayda açısından Grup'un diğer bölümlerinden farklı özellikler taşıma anlamında Grup'un diğer bölümlerinden farklı özelliklere sahip bölümlerdir. Coğrafi bölümler, Grup'un, belirli bir ekonomik çevrede mal veya hizmet temin eden ve risk ve fayda açısından başka bir ekonomik çevre içerisinde faaliyet gösteren diğer bölümlerden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Raporlanabilir bölüm, bölüm bilgileri açıklanması zorunlu olan bir endüstriyel bölüm veya coğrafi bölümdür. Bir endüstriyel bölümün veya coğrafi bölümün raporlanabilir bölüm olarak belirlenebilmesi için gereklilik; bölüm hasılatının büyük bir çoğunluğunun Şirket dışı müşterilere yapılan satışlardan kazanılması ve Şirket dışı müşterilere yapılan satışlardan ve diğer bölümler ile gerçekleştirilen işlemlerden elde edilen bölüm hasılatının, tüm bölümlere ilişkin iç ve dış toplam hasılatın en az %10'unu oluşturması veya kar veya zararla sonuçlanan bölüm sonucunun, kar elde eden bölümlerin toplam sonuçları ile zarar eden bölümlerin toplam sonuçlarının mutlak anlamda büyük olanının en az %10'una isabet etmesi veya bölüm varlıklarının, tüm bölümlerin toplam varlıklarının en az %10'unu oluşturmasıdır.

Grup, faaliyetlerini aynı coğrafi bölgede ve aynı sektörde sürdürmektedir. Bu sebepten bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları

Kıdem Tazminatı

Grup, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, azami 46.655 TL (31 Aralık 2024: 41.828 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır.

Grup, ilişikteki konsolide finansal tablolarda yer alan kıdem tazminatı karşılığını "Projeksiyon Metodu"nu kullanarak ve Grup'un personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma konularında geçmiş yıllarda kazandığı deneyimlerini baz alarak hesaplamış ve bilanço tarihinde etkin faiz oranı ile iskonto etmiştir. Hesaplanan aktüeryal kazanç / (kayıp) dışındaki tüm kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda, aktüeryal kazanç / (kayıplar) ise özkaynak değişim tablosunda yansıtılmıştır.

Konsolide finansal durum tablosu gününde kullanılan temel varsayımlara ait oranlar aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Faiz oranı	48,40%	49,69%
Enflasyon oranı	43,00%	44,50%
Reel iskonto oranları	3,78%	3,59%
Emekli olma olasılığına ilişkin kullanılan oran	99,91%	100%

Sosyal Sigortalar Primleri

Grup, Sosyal Sigortalar Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. Grup'un, bu primleri ödediği sürece başka yükümlülüğü kalmamaktadır. Bu primler tahakkuk esasına göre ilgili dönemlere personel giderleri olarak yansıtılmaktadır.

Kar Payları

Kar payı alacakları, Grup'un iştiraklerinden elde ettiği kar payları temettünün tahsil etme hakkı doğduğu zaman gelir kaydedilir, kar payı ödemeleri ise ilan edildikleri dönemde kardan dağıtım olarak gösterilir.

Ödenmiş Sermaye

Adi hisse senetleri özkaynaklarda sınıflandırılırlar. Yeni hisse senedi ve opsiyon ihracıyla ilişkili maliyetler, vergi etkisi indirilmiş olarak tahsil edilen tutardan düşülerek özkaynaklarda gösterilirler.

Paylara İlişkin Primler / İskontolar

Paylara ilişkin primler, hisse senedi ihraç primlerinden ve/veya "Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi" standartından oluşmaktadır.

Hisse senedi ihraç primi, Grup'un elinde bulunan bağlı ortaklık ya da özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların ile kendine ait hisselerinin nominal bedelinden daha yüksek bir fiyat üzerinden satılması neticesinde oluşan farkı ya da Grup'un iktisap ettiği şirketler ile ilgili çıkarmış olduğu hisselerin nominal değer ile gerçeğe uygun değerleri arasındaki farkı temsil eder.
"Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi" standardına göre; edinilen işletmenin net varlıklarının birleşme tarihindeki defter değerinin transfer edilen bedeli aşması durumunda oluşan fark, pay sahiplerinin ilave sermaye katkıları gibi dikkate alınarak söz konusu fark kadar "Paylara İlişkin Primler" kaleminin değeri artırılır.

Devlet Teşvik ve Yardımları

Devlet teşvik ve yardımları, bir işletmeyi devlet yardımı olmadan yapmayacağı birtakım işlere girebilmesini teşvik etmek amacıyla veya diğer nedenlerle yapılan işlemlerdir. Devlet yardımı, devletin bir işletmeye veya işletme grubuna belirli kriterleri yerine getirmeleri şartıyla, ekonomik fayda sağlaması amacıyla yaptığı işlemleri; devlet teşvikleri, önceki dönemlerde veya gelecekte işletmenin esas faaliyet alanı ile ilgili belirli kriterlere uymuş veya uyacak olması karşılığında, devletin işletmeye transfer ettiği ekonomik kaynakları ifade etmektedir.

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda finansal tablolara alınır.

Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Tarihinden Sonraki Olaylar

Finansal durum tablosu tarihinden sonraki olaylar; kâra ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, finansal durum tablosu tarihi ile finansal durum tablosunun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Grup, finansal durum tablosu tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Finansal durum tablosu tarihinden sonraki düzeltme gerektirmeyen olaylar, önemli olması durumunda, finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır.

Pay Başına Kazanç / (Zarar)

Kar veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç / (zarar), net dönem karı / (zararının) ilgili dönem içerisinde piyasada mevcut bulunan pay senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye'de şirketler, mevcut hissedarlarına birikmiş karlarından ve özsermaye enflasyon düzeltme farklarından, sermayedeki payları oranında pay dağıtarak (bedelsiz pay) sermayelerini arttırabilirler. Bu tip bedelsiz pay dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş pay gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu pay senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmaktadır.

Hasılat

Grup, 01 Ocak 2018 tarihinden itibaren yürürlüğe giren TFRS 15 "Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat Standardı" doğrultusunda hasılatın muhasebeleştirilmesinde aşağıda yer alan beş aşamalı modeli kullanmaya başlamıştır.

Müşteriler ile yapılan sözleşmelerin tanımlanması
Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması
Sözleşmelerdeki işlem bedelinin belirlenmesi
İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtılması
Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Bu modele göre öncelikle müşterilerle yapılan her bir sözleşmede taahhüt edilen mal veya hizmetler değerlendirilmekte ve söz konusu mal veya hizmetleri devretmeye yönelik verilen her bir taahhüdü ayrı bir edim yükümlülüğü olarak belirlenmektedir. Sonrasında ise edim yükümlülüklerinin zamana yayılı olarak mı yoksa belirli bir anda mı yerine getirileceği tespit edilmektedir. Şirket, bir mal veya hizmetin kontrolünü zamanla devreder ve dolayısıyla ilgili satışlara ilişkin edim yükümlülüklerini zamana yayılı olarak yerine getirirse, söz konusu edim yükümlülüklerinin tamamen yerine getirilmesine yönelik ilerlemeyi ölçerek hasılatı zamana yayılı olarak finansal tablolara alır.

Grup, maden cevherlerinin üretilmesi ve satılması ile redevans işlemleri sonucunda hasılat elde etmektedir. Mal veya hizmet devri taahhüdü niteliğindeki edim yükümlülükleri ile alakalı hasılat, mal veya hizmetlerin kontrolünün müşterilerin eline geçtiğinde muhasebeleştirilir.

Grup, satışı yapılan mal veya hizmetin kontrolünün müşteriye devrini değerlendirirken,

a) Grup'un mal veya hizmete ilişkin tahsil hakkına sahipliği,
b) müşterinin mal veya hizmetin yasal mülkiyetine sahipliği,
c) mal veya hizmetin zilyetliğinin devri,
d) müşterinin mal veya hizmetin mülkiyetine sahip olmaktan doğan önemli risk ve getirilere sahipliği,
e) müşterinin mal veya hizmeti kabul etmesi koşullarını dikkate alır.

Grup, sözleşmenin başlangıcında, müşteriye taahhüt ettiği mal veya hizmetin devir tarihi ile müşterinin bu mal veya hizmetin bedelini ödediği tarih arasında geçen sürenin bir yıl veya daha az olacağını öngörmesi durumunda, taahhüt edilen bedelde önemli bir finansman bileşeninin etkisi için düzeltme yapmamaktadır. Diğer taraftan, hasılatın içerisinde önemli bir finansman unsuru bulunması durumunda, hasılat değeri gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman unsuru içerisinde yer alan faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir. Fark, tahakkuk esasına göre esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak ilgili dönemlere kaydedilir.

Faiz Geliri

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ve ilgili finansal varlıktan beklenen ömrü boyunca elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın net defter değerine getiren etkin faiz yöntemi esas alınarak ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Ticari işlemlere ilişkin faiz gelir ve kur farkı gelirleri, esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak muhasebeleştirilmektedir.

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman finansal tablolara yansıtılır. Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak genel kurul onayı sonrasında yükümlülük olarak finansal tablolara yansıtılır.

Nakit Akış Tablosu

Grup, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grup'un esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansal faaliyetlere ilişkin nakit akışları, Grup'un finansal faaliyetlerde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve vadesiz banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

NOT 3 – DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket'in diğer işletmedeki payları ve payları bulunduğu ilgili Şirket'lere ait özet bilgiler aşağıdaki gibidir;

	Ana Ortaklık Şirket'in Bağlı Ortaklıktaki Pay Oranı		Ana Ortaklık Dışı Özsermaye

Bağlı Ortaklıklar	(Doğrudan)	(Doğrudan+ Dolaylı)	Payı
Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi Virtus Mining Ltd. Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi	%100,00 %70,00 - %96,21	%100,00 %70,00 %70,00 %96,21	- %30,00 %30,00 %3,79

Ana Ortalık Şirket'in bağlı ortaklıklarının, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla özet solo finansal bilgileri aşağıdaki gibidir;

Bağlı Ortaklık	Faaliyet Alanı	Aktif büyüklüğü	Özkaynak toplamı	Hasılat	Dönem Kar / (Zararı)
Hayri Ögelman Madencilik	Maden	4.605.852.853	2.762.484.491	695.676.756	34.689.472
Orta Truva Madencilik	Maden	1.107.325.281	1.095.737.027	-	(7.881.486)
Aldridge Mineral Madencilik	Maden	2.729.283.783	2.030.709.608	-	14.154.118
Virtus Mining Ltd.	Maden	4.091.022.310	2.125.993.859	-	(25.772.208)

Ana Ortalık Şirket'in bağlı ortaklığının, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla özet finansal bilgileri aşağıdaki gibidir;

Bağlı Ortaklık	Faaliyet Alanı	Aktif büyüklüğü	Özkaynak toplamı	Hasılat	Dönem Kar / (Zararı)
Hayri Ögelman Madencilik	Maden	4.090.378.221	2.727.651.855	2.707.217.930	509.231.420
Orta Truva Madencilik	Maden	1.105.485.870	1.045.644.127	-	57.974.133
Aldridge Mineral Madencilik	Maden	2.684.316.209	2.016.539.027	-	-
Virtus Mining Ltd.	Maden	4.094.115.951	2.228.891.131	-	-

Bağlı ortaklıklara ait detay bilgiler Not 1'de sunulmuştur.

NOT 4 – İŞLETME BİRLEŞMELERİ

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap döneminde işletme birleşmesi meydana gelmemiştir.

31 Aralık 2024 tarihinde sona eren hesap döneminde meydana gelen işletme birleşmelerinin detayı aşağıdaki gibidir;

a) Ana Ortaklık Şirket, Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi paylarının %100'ünü, 443.779.340 TL karşılığında iktisap etmiştir. "TFRS 3 İşletme Birleşmeleri" kapsamında muhasebeleştirilen bu işlemde, iktisap işleminden dolayı devralınan net varlıkların, iktisap bedelinden 600.684.353 TL daha fazla olması sebebiyle, ilgili tutar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide kar veya zarar tablosunda "Pazarlıklı satın almadan kaynaklanan kar" olarak raporlanmıştır. İlgili tutarın mutabakatı ise aşağıdaki gibidir;

	31.12.2024

Dönen varlıkları	27.667.664
Duran varlıklar	1.017.242.205

Toplam varlıklar	1.044.909.869

Kısa vadeli yükümlülükler	446.176

Toplam Yükümlülükler	446.176

Özkaynak	1.044.463.693

İktisap oranı	100,00%

Ana Ortaklığa ait özkaynak tutarı (a)	1.044.463.693

İktisap tutarı (b) (*)	443.779.340

Pazarlıklı satın almadan kaynaklanan kar (a - b)	600.684.353

(*) İlgili tutar, satın alma bedelinin gerçeğe uygun değeri yöntemiyle tespit edilmiş olup 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ilgili satın almadan kaynaklanan toplam 243.464.889 TL tutarındaki borcun 116.919.623 TL'lik kısmı "Kısa Vadeli Diğer Borçlar" hesap kaleminde, 126.545.266 TL'lik kısmı ise "Uzun Vadeli Diğer Borçlar" hesap kaleminde raporlanmıştır (Not 10).

b) Ana Ortaklık Şirket, Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi'nin %100'üne sahip olan Virtus Mining Ltd. paylarının %70'ini, 5.274.622.680 TL karşılığında iktisap etmiştir. "TFRS 3 İşletme Birleşmeleri" kapsamında muhasebeleştirilen bu işlemde, iktisap işleminden dolayı devralınan net varlıkların, iktisap bedelinden 1.949.153.252 TL daha az olması sebebiyle, ilgili tutar, ilişikteki konsolide kar veya zarar tablosunda "Şerefiye" olarak raporlanmıştır (Not 18). İlgili tutarın mutabakatı ise aşağıdaki gibidir;

	31.12.2024

Dönen varlıkları	17.084.582
Duran varlıklar	7.266.588.030

Toplam varlıklar	7.283.672.612

Kısa vadeli yükümlülükler	1.591.683.385
Uzun vadeli yükümlülükler	941.318.615

Toplam Yükümlülükler	2.533.002.000

Özkaynak	4.750.670.612

İktisap oranı	70,00%

Ana Ortaklığa ait özkaynak tutarı (a)	3.325.469.428

İktisap tutarı (b) (*)	5.274.622.680

Şerefiye (b – a) (Not 18)	1.949.153.252

(*) İlgili tutar, satın alma bedelinin gerçeğe uygun değeri yöntemiyle tespit edilmiş olup 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ilgili satın almadan kaynaklanan toplam 4.910.626.024 TL tutarındaki borcun 1.246.454.913 TL'lik kısmı "Kısa Vadeli Diğer Borçlar" hesap kaleminde, 3.664.171.111 TL'lik kısmı ise "Uzun Vadeli Diğer Borçlar" hesap kaleminde raporlanmıştır (Not 10).

NOT 5 – İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

i) İlişkili taraflardan alacak ve borçlar:

a) Diğer borçlar hesap kalemi içerisinde sınıflanan ilişkili taraflara borçların detayı aşağıdaki gibidir (Not 10):

	30.06.2025	31.12.2024
Hüseyin Çevik	269.920.793	175.010.896
	269.920.793	175.010.896

ii) İlişkili taraflara yapılan satışlar, alımlar ve işlemler:

a) Genel yönetim giderleri hesap kalemi içerisinde sınıflanan ilişkili taraflardan yapılan alımların detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024

İkizler Tatlı Gıda Sanayi Ticaret Limited Şirketi	1.474.151	973.774
Mahizer Tatlı ve Unlu Mamüller Üretim Anonim Şirketi	-	1.486.479
CVK Mineral Madencilik Nakliyecilik İnşaat Taahhüt ve Sanayi ve Ticaret A.Ş.	-	231.064

	1.474.151	2.691.317
b) Pazarlama giderleri hesap kalemi içerisinde sınıflanan ilişkili taraflardan yapılan alımların detayı aşağıdaki gibidir:
	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024
CVK Mineral Madencilik Nakliyecilik İnşaat Taahhüt ve Sanayi ve Ticaret A.Ş.	-	933.504
	-	933.504
c) Yatırım faaliyetlerinden gelirler hesap kalemi içerisinde sınıflanan ilişkili taraflardan elde edilen kira gelirlerinin detayı aşağıdaki gibidir:
	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024
İkizler Tatlı Gıda Sanayi Ticaret Limited Şirketi	2.065.314	2.085.334
	2.065.314	2.085.334

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

d) Üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydaların detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024
Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Faydalar	11.287.939	9.662.973
	11.287.939	9.662.973

Grup, üst düzey yöneticiler olarak; Yönetim kurulu üyelerini belirlemiştir.

NOT 6 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Kasa	4.196.235	27.158.743
Bankalar
Vadeli mevduat	678.459.329	10.621.845
Vadesiz mevduat	106.788.181	12.702.214
Likit fonlar	453.849.171	634.955.981

	1.243.292.916	685.438.783

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un banka mevduatları vadeli ve vadesiz hesaplardan oluşmaktadır. 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ilgili mevduatlar üzerinde blokaj bulunmamaktadır. Likit fonlar, kayıtlı değerleri üzerinden nakde dönüştürülebilecek nakit benzerleri varlıklardan oluşmaktadır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin yabancı para bazda detayı aşağıdaki gibidir;

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı

TL	81.236.289	1,0000	81.236.289
USD	29.207.436	39,7408	1.160.726.888
EURO	24.797	46,6074	1.155.723
AUD	6.717	25,9066	174.016

Toplam			1.243.292.916

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin yabancı para bazda detayı aşağıdaki gibidir;

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı

TL	619.416.101	1,0000	619.416.101
USD	1.549.804	35,2803	63.794.467
EURO	47.540	36,7362	2.037.621
AUD	7.467	21,8769	190.594

Toplam			685.438.783

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla vadeli mevduatlara ait detay bilgiler aşağıdaki gibidir;

Para Cinsi	Yabancı Para Tutarı	Faiz Oranı Aralığı	Vade Aralığı	TL Tutarı
USD	17.072.111	%0,2	1 - 2 gün	678.459.329
				678.459.329

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla vadeli mevduatlara ait detay bilgiler aşağıdaki gibidir;

Para Cinsi	Yabancı Para Tutarı	Faiz Oranı Aralığı	Vade Aralığı	TL Tutarı
TL USD	10.500.653 2.944	%37 - %39 %0,2 - %4,5	2 gün 2 - 23 gün	10.500.653 121.192
				10.621.845

NOT 7 – FİNANSAL YATIRIMLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli finansal yatırımlar

	33.437.243	11.029.062
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	22.767.574	-
Blokeli mevduatlar	10.669.669	11.029.062
	30.06.2025	31.12.2024

Uzun vadeli finansal yatırımlar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

NOT 8 – FİNANSAL BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Kısa vadeli banka kredileri	463.472.042	601.133.848
Kiralamalardan kaynaklanan borçlar	2.047.523	5.654
Kısa vadeli finansal kiralama borçları, net	68.726.770	39.179.547
Uzun vadeli kredilerin kısa vadeye ait kısmı	781.789.619	621.594.537
İhraç edilmiş borçlanma araçları (Bono)	-	58.409.893

Toplam kısa vadeli finansal borçlar	1.316.035.954	1.320.323.479

Uzun vadeli banka kredileri	772.458.164	1.180.831.591
Kiralamalardan kaynaklanan borçlar	452.105	-
Uzun vadeli finansal kiralama borçları, net	39.622.733	25.715.065

Toplam uzun vadeli finansal borçlar	812.533.002	1.206.546.656

Toplam finansal borçlar	2.128.568.956	2.526.870.135

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla TL, EURO ve USD cinsinden finansal borçların ortalama etkin faiz oranları sırasıyla %48,40, %6,85 ve %8,10'dur (31 Aralık 2024: TL: %60,61, EURO: %6,58, USD: %8,07).

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un taşıtları üzerinde, kullanmış olduğu kredilerine karşılık olması amacıyla, finans kuruluşları lehine 119.011.378 TL tutarında taşıt rehni bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 173.470.972 TL). 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup, kredilerine teminat olması amacıyla, Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş.'ye 199.062.000 TL tutarında teminat mektubu vermiş olup 418.182.299 TL tutarında da ihracat taahhüdünde bulunmuştur (31 Aralık 2024: 233.024.039 TL ve 538.091.048 TL). Ayrıca, Grup'un finansal borçlarına teminat olması amacıyla, ilişkili taraflarının, finans kuruluşları lehine kefaletleri bulunmaktadır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, kısa vadeli kredilerin 529.714.879 TL'si ve uzun vadeli kredilerin 617.523.344 TL'si olmak üzere toplam 1.147.238.223 TL tutarında krediyi, Ana Ortaklık Şirket'in bağlı ortaklığı konumunda bulunan Virtus Mining Ltd., bir finans kuruluşundan, önceki senelerde kullanmıştır. Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in ana ortağı konumunda bulunan Virtus Mining Ltd.'in yurtdışı bir finans kuruluşundan kullanmış olduğu 1.592.496.000 TL (40.000.000 USD) krediye teminat olması amacıyla gayrimenkulleri, maden sahaları, maden lisansı üzerinde rehin ve ipotek bulunmaktadır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla banka kredilerinin vade analizi aşağıda sunulmuştur:

	30.06.2025	31.12.2024

0 - 1 yıl arasında ödenecekler	1.245.261.661	1.222.728.385
1 - 2 yıl arasında ödenecekler	507.234.135	695.228.500
2 - 3 yıl arasında ödenecekler	265.224.029	485.603.091
	2.017.719.825	2.403.559.976

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla banka kredilerinin döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
TL	571.796.679	1,0000	571.796.679
USD	36.318.412	39,8124	1.445.923.146
			2.017.719.825

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla banka kredilerinin döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı

TL	658.636.047	1,0000	658.636.047
USD	42.314.521	35,3438	1.744.923.929

			2.403.559.976

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal kiralama yükümlülüklerinin vade analizi aşağıda sunulmuştur:

	30.06.2025	31.12.2024

0 - 1 yıl arasında ödenecekler	68.726.770	39.179.547
1 - 2 yıl arasında ödenecekler	38.136.069	21.279.669
2 - 3 yıl arasında ödenecekler	1.486.664	4.435.396

	108.349.503	64.894.612

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla finansal kiralama yükümlülüklerinin döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı

TL	57.635.284	1,0000	57.635.284
EURO	1.086.160	46,6913	50.714.219

Toplam			108.349.503

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal kiralama yükümlülüklerinin döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı

TL	54.077.257	1,0000	54.077.257
EURO	331.838	36,8024	10.817.355

Toplam			64.894.612

NOT 9 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ticari alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ticari alacaklar

	30.06.2025	31.12.2024

Ticari alacaklar	218.909.068	153.690.438
Alacak senetleri	1.959.903	1.436.887
Alacaklar reeskontu (-)	(9.426.601)	(2.352.569)
Şüpheli ticari alacaklar	3.833.225	4.472.374
Şüpheli ticari alacak karşılığı (-)	(3.833.225)	(4.472.374)
	211.442.370	152.774.756
Şüpheli ticari alacakların dönem içindeki hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	31.12.2024

Açılış bakiyesi	4.472.374	6.457.159
Parasal kazanç / (kayıp), net	(2.155.053)	(1.984.785)
Dönem içinde ayrılan karşılıklar (Not 27.2)	1.515.904	-
Kapanış bakiyesi	3.833.225	4.472.374

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla borç senetlerinin vadesel bazda detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
1-30 gün	590.377	1.436.887
31-60 gün arası	1.369.526	-
	1.959.903	1.436.887

Grup'un ticari alacaklarının vadesi, her bir müşteri bazında değişmekte olup, ortalama 30 - 60 gün arasındadır.

Uzun vadeli ticari alacaklar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Ticari alacaklara ait kredi riski tablosu Not 33'te sunulmuştur.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ticari borçların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ticari borçlar

	30.06.2025	31.12.2024

Ticari borçlar	392.999.369	456.233.915
Borç senetleri	30.787.774	32.817.859
Ticari faaliyetlere ait gider tahakkukları	29.273.692	33.120.345
Borçlar reeskontu (-)	(19.026.895)	(16.660.071)

	434.033.940	505.512.048

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla borç senetlerinin vadesel bazda detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

1-30 gün	7.306.209	18.030.424
31-60 gün	18.337.550	14.787.435
61-90 gün	5.144.015	-

	30.787.774	32.817.859

Grup'un ticari borçlarının vadesi, her bir tedarikçi bazında değişmekte olup, ortalama 30 - 90 gün arasındadır.

Uzun vadeli ticari borçlar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

NOT 10 – DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer alacaklar

	30.06.2025	31.12.2024

Vergi dairesinden KDV alacakları (*)	101.861.570	22.807.848
Personelden alacaklar	-	78.067
Diğer alacaklar	81.114.978	5.981.535

	182.976.548	28.867.450
(*) İlgili tutar, ihracattan kaynaklanan KDV iade alacaklarından oluşmaktadır.
Uzun vadeli diğer alacaklar
	30.06.2025	31.12.2024
Verilen depozito ve teminatlar	20.106.935	24.583.104
	20.106.935	24.583.104

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer borçlar

	30.06.2025	31.12.2024

Ödenecek vergi ve fonlar	23.623.250	4.092.514
Taksitlendirmiş vergi borçları	-	816.211
Alınan depozito ve teminatlar	476.464	-
Ortaklara borçlar (Not 5)	269.920.793	175.010.896
Arsa sahiplerine olan borçlar (a)	114.396.852	325.332.199
Diğer borçlar (b)	1.363.374.536	1.418.590.980

	1.771.791.895	1.923.842.800

⁽a) İlgili borçlar, Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in faaliyet sahası içerisinde yer alan arazilerin uzun yıllar öncesinde iktisap edilmesinden kaynaklanan borçlardır. İlgili borçlardan dolayı, Ana Ortaklık Şirket ile Aldridge Mineral Madencilik'e açılmış alacak davaları bulunmaktadır. Hukuk müşavirlikleri tarafından ilgili risklerin gerçekleşebilirliği analiz edilmektedir. Yapılan analizler sonucunda, Ana Ortaklık Şirket yönetimi tarafından 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, arsa sahiplerine yapılan ödemeler kapsamında, ayrılan toplam dava karşılığı 28.425.918 TL'dir (31 Aralık 2024: 265.643.339 TL).

Uzun vadeli diğer borçlar

	30.06.2025	31.12.2024

		459.644
Alınan depozito ve garantiler	159.729	186.362
Diğer borçlar (b)	3.790.716.377	3.732.181.253

	3.790.876.106	3.732.827.259
Taksitlendirilmiş vergi borçları	-

(b) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ilgili borçların tamamı, detayları Not 4'te açıklanan şirket satın alımlarından kaynaklanmaktadır.

NOT 11 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR KAPSAMINDA BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	9.922.011	8.328.695
Personele borçlar	24.412.958	19.796.451

	34.334.969	28.125.146

NOT 12 – STOKLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla stokların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

İlk madde ve malzeme	73.884.028	41.461.379
Yarı mamüller	9.175.548	137.063
Mamül	83.023.439	49.691.615
Ticari mallar	84.991.791	177.416.878
Stok değer düşüklüğü karşılığı (-)	-	(1.151.223)

	251.074.806	267.555.712

Stok değer düşüklüğü karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01. - 30.06.2025	01.01. - 31.12.2024

Dönem başı bakiye	1.151.223	1.896.186
Önceki dönem ayrılan karşılık iptali (-)	(932.273)	(162.118)
Parasal kazanç / (kayıp), net	(218.950)	(582.845)

	-	1.151.223

Stok değer düşüklüğü karşılığının, karşılık ayrılan stok bazda detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
İlk madde ve malzeme	-	1.151.223
	-	1.151.223

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla stokların üzerinde sigorta teminatı bulunmamaktadır.

NOT 13 – DİĞER DÖNEN VARLIKLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer dönen varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Devreden KDV	54.843.597	154.079.323
	54.843.597	154.079.323

NOT 14 – PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla peşin ödenmiş giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler

	30.06.2025	31.12.2024

Verilen sipariş avansları	226.703.245	128.771.592
Gelecek aylara ait giderler	26.709.608	47.666.958
Verilen iş avansları	65.639.834	2.971.060
Personele verilen iş avansları	979.086	187.515

	320.031.773	179.597.125

Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler
	30.06.2025	31.12.2024

Maddi duran varlık alımları için verilen avanslar (a)	126.012.277	365.834.105
Peşin ödenmiş giderler	-	43.826
	126.012.277	365.877.931

(a) İlgili avanslar genellikle Grup'un Sarıalan / Balıkesir'de bulunan altın madeni yatırımı için vermiş olduğu avanslardan oluşmaktadır.

NOT 15 – ERTELENMİŞ GELİRLER

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ertelenmiş gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ertelenmiş gelirler

	30.06.2025	31.12.2024

Alınan sipariş avansları	1.610.885.979	59.992.826
Gelecek aylara ait gelirler	454.702	454.702

	1.611.340.681	60.447.528
Uzun vadeli ertelenmiş gelirler
	30.06.2025	31.12.2024

Alınan sipariş avansları	482.311.978	87.200.462
	482.311.978	87.200.462

NOT 16 – KULLANIM HAKKI VARLIKLARI

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kullanım hakkı varlıklarının detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Giriş	31 Aralık 2024	Giriş	30 Haziran 2025

Taşıtlar	7.255.347	-	7.255.347	3.485.207	10.740.554
Makine ve cihazlar	-	77.363.131	77.363.131	64.771.752	142.134.883

Toplam	7.255.347	77.363.131	84.618.478	68.256.959	152.875.437

Birikmiş Amortisman (-)

Taşıtlar	7.232.731	22.616	7.255.347	580.862	7.836.209
Makine ve cihazlar	-	5.331.711	5.331.711	5.518.896	10.850.607

Toplam	7.232.731	5.354.327	12.587.058	6.099.758	18.686.816

Net Defter Değeri	22.616		72.031.420		134.188.621

NOT 17 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla maddi olmayan duran varlıkların detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

				İşletme
	31 Aralık			birleşmesi	31 Aralık		30 Haziran
Maliyet	2023	Giriş	Çıkış	etkisi	2024	Giriş	2025

Haklar	38.505.561	12.354.529	(8.006.008)	-	42.854.082	17.149.782	60.003.864
Maden geliştirme varlıkları (a)	-	-	-	2.450.225.994	2.450.225.994	-	2.450.225.994
Diğer maddi duran varlıklar	-	-	-	6.595.675	6.595.675	-	6.595.675

Toplam	38.505.561	12.354.529	(8.006.008)	2.456.821.669	2.499.675.751	17.149.782	2.516.825.533

Birikmiş Amortisman (-)

Haklar	24.598.262	3.672.475	(8.006.008)	-	20.264.729	2.730.490	22.995.219
Diğer maddi duran varlıklar	-	-	-	6.580.775	6.580.775	6.591	6.587.366

Toplam	24.598.262	3.672.475	(8.006.008)	6.580.775	26.845.504	2.737.081	29.582.585

Net Defter Değeri	13.907.299				2.472.830.247		2.487.242.948

a) İlgili tutar, detayı Not 4'te belirtilen satın alma işlemleri kapsamında, bağımsız bir danışmanlık şirketi tarafından satın alma fiyatının dağılımı raporunda belirlemiş olduğu maddi olmayan varlığı ifade etmektedir.

NOT 18 – ŞEREFİYE

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla şerefiye tutarının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.06.2025	31.12.2024
Şerefiye – Virtus Mining Ltd. paylarının iktisap edilmesi (Not 4)	1.949.153.252	1.949.153.252
	1.949.153.252	1.949.153.252

NOT 19 – MADDİ DURAN VARLIKLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla maddi duran varlıkların detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Giriş	Çıkış	İşletme birleşmesi etkisi	31 Aralık 2024	Giriş	Çıkış	Yabancı para çevrim farkları	Transfer	30 Haziran 2025

Maden Varlıkları
Maden araştırma maliyetleri	1.021.755.776	323.292.320	-	3.202.141.082	4.547.189.178	250.874.861	-	(33.401.780)	-	4.764.662.259
Maden sahası hazırlık ve geliştirme maliyeti	3.103.136.343	397.214.234	(3.553.588)	-	3.496.796.989	238.333.837	-	-	-	3.735.130.826

Diğer Maddi Duran Varlıklar
Arsa ve Araziler	52.202.484	11.206.972	-	1.079.636.285	1.143.045.741	7.797.442	-	-	-	1.150.843.183
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	77.084.954	6.079.444	-	685.890	83.850.288	6.084.029	-	-	-	89.934.317
Binalar	387.593.652	-	-	5.361.458	392.955.110	-	-	-	802.679	393.757.789
Makine, tesis ve cihazlar	902.548.069	151.430.775	(14.578.251)	1.730.656	1.041.131.249	404.386.216	(146.875.878)	-	672.017	1.299.313.604
Taşıtlar	261.779.259	125.860.969	(8.837.136)	-	378.803.092	32.050.140	(29.234.498)	-	-	381.618.734
Demirbaşlar	55.432.213	22.681.673	-	14.157.264	92.271.150	16.066.428	(138.100)	(1.521)	2.747.042	110.944.999
Özel Maliyetler	462.960	-	-	2.186.902	2.649.862	-	-	-	-	2.649.862
Yapılmakta Olan Yatırımlar	117.607.553	1.155.738.674	-	51.365.608	1.324.711.835	320.932.117	-	(1.583.161)	(4.221.738)	1.639.839.053

Toplam	5.979.603.263	2.193.505.061	(26.968.975)	4.357.265.145	12.503.404.494	1.276.525.070	(176.248.476)	(34.986.462)	-	13.568.694.626

Birikmiş Amortisman (-)

Maden Varlıkları
Maden araştırma maliyetleri	92.409.171	14.390.658	-	-	106.799.829	9.306.825	-	-	-	116.106.654
Maden sahası hazırlık ve geliştirme maliyeti	429.316.871	216.986.322	(2.791.833)	-	643.511.360	70.009.181	-	-	-	713.520.541
Diğer Maddi Duran Varlıklar
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	61.573.417	2.753.879	-	508.194	64.835.490	1.646.749	-	-	-	66.482.239
Binalar	37.788.941	6.165.671	-	985.495	44.940.107	3.140.464	-	-	-	48.080.571
Makine, tesis ve cihazlar	369.893.447	73.739.497	(1.869.490)	1.502.908	443.266.362	38.755.912	(45.352.900)	-	-	436.669.374
Taşıtlar	50.363.519	27.932.739	(1.716.736)	-	76.579.522	16.684.986	(10.373.664)	-	-	82.890.844
Demirbaşlar	41.741.055	7.921.447	-	13.580.026	63.242.528	5.377.559	(32.223)	(6.216)	-	68.581.648
Özel Maliyetler	37.812	85.409	-	1.968.119	2.091.340	206.794	-	-	-	2.298.134

Toplam	1.083.124.233	349.975.622	(6.378.059)	18.544.742	1.445.266.538	145.128.470	(55.758.787)	(6.216)	-	1.534.630.005

Net Defter Değeri	4.896.479.030				11.058.137.956					12.034.064.621

Maddi duran varlıklar (Maden araştırma maliyetleri hariç), ilişikteki konsolide finansal tablolarda 31 Aralık 2023 tarihli yaptırılan değerleme raporuna istinaden gerçeğe uygun değer yöntemi suretiyle gösterilmiştir. Konsolide finansal tablolarda açıklanan maddi duran varlıkların, konuyla ilgili yetkiye ve gerekli mesleki birikime sahip Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş olan bağımsız değerleme uzmanı/uzmanları tarafından gerçeğe uygun değer tespitleri yapılmıştır. Grup'un sahip olduğu maddi duran varlıkların gerçeğe uygun değerleri; Pazar yaklaşımı ve Maliyet yaklaşımı yöntemlerinden, ilgili maddi duran varlığın gerçeğe uygun değerinin en doğru şekilde belirlenebileceği tahmin edilen yöntem ile belirlenmiştir. Değerleme sonucu ortaya çıkan tutar ile ilgili maddi duran varlığın defter değerleri arasındaki pozitif fark (Değer artışı), özkaynaklar içerisindeki "Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları" hesap kaleminde (Not 23.5), değerleme sonucu ortaya çıkan tutar ile ilgili maddi duran varlığın defter değerleri arasındaki negatif fark (Değer düşüklüğü) ise, kar veya zarar tablosunda "Yatırım faaliyetlerinden giderler" hesap kaleminde muhasebeleştirilmiştir (Not 28.2).

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un ekspertiz değerlemesine tabi tuttuğu maddi duran varlıklar ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olup mevcut dönemde 1. Seviye ve 2. Seviye arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un kullanmış olduğu kredilerine karşılık olması amacıyla, finans kuruluşları lehine 119.011.378 TL tutarında taşıt rehni bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 173.470.972 TL). Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in ana ortağı konumunda bulunan Virtus Mining Ltd.'in yurtdışı bir finans kuruluşunda kullanmış olduğu 1.592.496.000 TL (40.000.000 USD) krediye teminat olması amacıyla gayrimenkulleri, maden sahaları, maden lisansı üzerinde rehin ve ipotek bulunmaktadır. Ayrıca, bunlara ilaveten, Aldridge Mineral Madencilik'in gayrimenkulleri üzerinde, ilgili gayrimenkul alım borçlarından dolayı 95.543.003 TL tutarında ipotek ve 227.680.115 TL tutarında haciz bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 111.473.777 TL – 265.643.339 TL). Gayrimenkul alım borçlarının önemli bir kısmı kapatılmış olup, ipotek ve hacizlerin kaldırılması için tapu sicil müdürlüğü nezdinde başvurular yapılmakta ve süreç takip edilmektedir.

Rapor tarihi itibarıyla, maddi duran varlıklara (maden araştırma maliyetler hariç olmak üzere) ilişkin toplam sigorta tutarı 1.153.392.415 TL'dir. İlişkili taraflarla yapılan işlemler Not 5'te sunulmuştur.

NOT 20 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2023	Giriş	31 Aralık 2024	Giriş	30 Haziran 2025

Arsa ve Araziler	26.007.499	4.969.429	30.976.928	-	30.976.928
Binalar	37.797.568	13.568.130	51.365.698	-	51.365.698

	63.805.067	18.537.559	82.342.626		82.342.626

Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkulleri Kuruçeşme / Beşiktaş / İstanbul'da bulunan arsa ve binadan oluşmaktadır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkulleri, ilişikteki konsolide finansal tablolarda gerçeğe uygun değer yöntemiyle gösterilmiştir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gelirlerinin Grup'a aktarılmasına ilişkin herhangi bir kısıtlama yoktur. Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkullerinin ekspertiz değerleri, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, SPK'nın gayrimenkul ekspertiz değerleme şirketleri listesinde yer alan bir şirket tarafından hesaplanmıştır. Grup'un sahip olduğu gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerleri; Pazar yaklaşımı ve Maliyet yaklaşımı yöntemlerinden, ilgili gayrimenkulün gerçeğe uygun değerinin en doğru şekilde belirlenebileceği tahmin edilen yöntem ile belirlenmiştir. Değerleme sonucu ortaya çıkan tutar ile ilgili yatırım amaçlı gayrimenkullerin defter değerleri arasındaki pozitif fark (Değer artışı), kar veya zarar tablosunda "Yatırım faaliyetlerinden gelirler" hesap kaleminde (Not 28.1), değerleme sonucu ortaya çıkan tutar ile ilgili yatırım amaçlı gayrimenkullerin defter değerleri arasındaki negatif fark (Değer düşüklüğü) ise, kar veya zarar tablosunda "Yatırım faaliyetlerinden giderler" hesap kaleminde (Not 28.2) raporlanmıştır.

Grup'un ekspertiz değerlemesine tabi tuttuğu yatırım amaçlı gayrimenkulleri ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olup mevcut dönemde 1. Seviye ve 2. Seviye arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, ilgili gayrimenkuller üzerinde ipotek bulunmamaktadır. İlişkili taraflarla yapılan işlemler Not 5'te sunulmuştur.

NOT 21 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli borç karşılıkları

	30.06.2025	31.12.2024

Maden devlet hakkı karşılığı	38.198.903	27.712.596
Dava gider karşılığı	32.577.424	284.333.184

	70.776.327	312.045.780

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerindeki dava karşılıklarına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	31.12.2024

Dönem başı bakiye	284.333.184	3.383.276
Dönem içi ayrılan karşılıklar (Not 27.2)	1.071.530	1.250.196
Parasal kazanç / (kayıp), net	(40.634.199)	(1.039.943)
İşletme birleşmesi etkisi (a)	-	280.739.655
Dönem içinde iptal olan karşılıklar	(212.193.091)	-
Dönem sonu bakiye	32.577.424	284.333.184

(a) İlgili dava karşılıkları, Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'e açılan alacak ve iş davalarından oluşmaktadır.

Uzun vadeli borç karşılıkları

	30.06.2025	31.12.2024
Rehabilitasyon karşılığı	41.907.881	45.190.426
	41.907.881	45.190.426

Koşullu Varlıklar

Grup'un koşullu varlıkları bulunmamaktadır.

Koşullu Yükümlülükler

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un teminat / rehin / ipotek / kefalet ("TRİK") pozisyonuna ilişkin tablosu aşağıdaki gibidir:

Grup tarafından verilen TRİK'ler	30.06.2025	31.12.2024
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	1.109.925.755	1.445.086.874
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı (a)	2.791.786.214	2.822.673.866
C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	-	-
D. Diğer Verilen TRİK'lerin Toplam Tutarı	-	-
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı ii. B ve C Maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri Lehine Vermiş Olduğu	-	-
TRİK'lerin Toplam Tutarı iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam	-	-
Tutarı	-	-
Toplam	3.901.711.969	4.267.760.740

a) İlgili tutarlar, tam konsolidasyon kapsamındaki Şirket'lerin birbirleri lehine finans kuruluşlarına verilen müteselsil kefaletlerinden ve Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in ana ortağı konumunda bulunan Virtus Mining Ltd.'in yurtdışı bir finans kuruluşunda kullanmış olduğu 1.592.496.000 TL (40.000.000 USD) krediye teminat olması amacıyla gayrimenkulleri, maden sahaları, maden lisansı üzerinde bulunan rehin ve ipoteklerden oluşmaktadır.

Grup'un koşullu yükümlülüklerinin detayı ise aşağıdaki gibidir:

Teminat mektupları – Grup'un, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla bankalardan almış olduğu, T.C. Enerji ve Tabi Kaynaklar Bakanlığı, elektrik dağıtım şirketleri ve diğer kuruluşlara vermiş olduğu teminat mektubu tutarı 508.467.768 TL (9.224.000 USD – 141.238.190 TL)'dir (31 Aralık 2024: 772.650.740 TL (16.174.000 USD – 105.683.492 TL)).

İpotekler – 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un işletme hakkını devraldığı S.87500 ve S.20066206 nolu ruhsatlar üzerinde, İhlas Madencilik Enerji ve Ticaret Anonim Şirketi ile İhlas Gayrimenkul Proje Geliştirme ve Ticaret Anonim Şirketi lehine, toplam 83.606.040 TL (2.100.000 USD) tutarında ipotek bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 86.597.701 TL (2.100.000 USD)). Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in ana ortağı konumunda bulunan Virtus Mining Ltd.'in yurtdışı bir finans kuruluşunda kullanmış olduğu 1.592.496.000 TL (40.000.000 USD) krediye teminat olması amacıyla gayrimenkulleri, maden sahaları, maden lisansı üzerinde rehin ve ipotek bulunmaktadır. Ayrıca, bunlara ilaveten, Aldridge Mineral Madencilik'in gayrimenkulleri üzerinde, ilgili gayrimenkul alım borçlarından dolayı 95.543.003 TL tutarında ipotek ve 227.680.115 TL tutarında haciz bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 111.473.777 TL – 265.643.339 TL). Gayrimenkul alım borçlarının önemli bir kısmı kapatılmış olup, ipotek ve hacizlerin kaldırılması için tapu sicil müdürlüğü nezdinde başvurular yapılmakta ve süreç takip edilmektedir.

Teminat senedi – 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup, işletme hakkını devraldığı S.87500 ve S.20066206 nolu ruhsatlar üzerinde, İhlas Madencilik Enerji ve Ticaret Anonim Şirketi ile İhlas Gayrimenkul Proje Geliştirme ve Ticaret Anonim Şirketi lehine, toplam 388.170.900 TL (9.750.000 USD) tutarında teminat senedi vermiştir (31 Aralık 2024: 401.338.399 TL (9.750.000 USD)).

Rehin – 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un kullanmış olduğu kredilerine karşılık finans kuruluşları lehine 119.011.378 TL tutarında taşıt rehni bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 173.470.972 TL).

Blokeli Mevduat - Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumunda bulunan Aldridge Mineral Madencilik'in banka mevduatları üzerinde 10.669.669 TL tutarında blokaj bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 11.029.062 TL).

Davalar – Grup'a karşı zaman zaman ticari faaliyetleri ile ilgili davalar açılabilmektedir. Ana Ortaklık Şirket yönetimi ile hukuk müşavirlikleri tarafından, ilgili risklerin gerçekleşebilirliği analiz edilmektedir. Yapılan analizler sonucunda, Ana Ortaklık Şirket yönetimi tarafından 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ayrılan toplam dava karşılığı 32.577.424 TL'dir (31 Aralık 2024: 284.333.184 TL).

Taahhütler

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Grup, kredilerine karşılık olarak; Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş.'ye 418.182.299 TL tutarında ihracat taahhüdünde bulunmuştur (31 Aralık 2024: 538.091.048 TL) (Not 8).

Ana Ortaklık Şirket'in, Virtus Mining Ltd.'yi satın almasından dolayı, şarta bağlı yükümlülükleri bulunmaktadır. Ana Ortaklık Şirket, Yenipazar Projesi üretime başladığında, ruhsatın önceki sahibine %6 (NPI) ödemeyi taahhüt etmektedir. Bu %6'lık NPI, proje operasyonel gelirleri 165 milyon dolara ulaşana kadar geçerlidir. Proje, 165 milyon dolar geliri aştığında, Şirketin yükümlülüğü %10 (NPI) olarak devam edecektir. Ayrıca Ana Ortaklık Şirket, hisse satın alma sözleşmesinde taahhüt edildiği üzere devreden hissedara da %3 oranında (NSR) payı ödeyecektir.

Ana Ortaklık Şirket'in dolaylı bağlı ortaklığı konumundaki Aldridge Mineral Madencilik, 2031-2034 yılları arasında Yenipazar Projesi faaliyetlerinden elde edilmesi beklenen üretimin karşılığı toplam 33.000 ons altını (ödeme tarihinde Londra Metal Borsasında açıklanan altın fiyatları üzerinden hesaplanacak olan Amerikan Doları karşılığı tutarı) devreden hissedara üretim geliri olarak ödeyecektir.

NOT 22 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan kısa ve uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar aşağıdaki gibidir:

Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalara ilişkin karşılıklar

	30.06.2025	31.12.2024
Kullanılmayan izin karşılığı	12.067.831	10.186.200
	12.067.831	10.186.200
Çalışanlara sağlanan uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar
	30.06.2025	31.12.2024
Kıdem tazminatı karşılıkları	32.376.564	22.070.765
	32.376.564	22.070.765

Grup'un kıdem tazminatı karşılığı Dipnot 2'de açıklandığı şekilde hesaplanmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla karşılık, her hizmet yılı için maksimum 46.655 TL olmak üzere, 30 günlük ücret üzerinden ve emeklilik ya da ayrılış tarihindeki oranlar kullanılarak hesaplanmaktadır (31 Aralık 2024: 41.828 TL).

Grup, 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarında yukarıda belirtilen esaslara dayanarak beklenen enflasyon oranı ve reel reeskont oranı kullanılarak finansal durum tablosu gününe indirgenerek hesaplanmış kıdem tazminatı yükümlülüğünü konsolide finansal tablolarına yansıtmıştır.

Grup, çalışanlarına kıdem tazminatı dışında başka bir fayda sağlamamaktadır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	31.12.2024

Dönem başı bakiyesi	22.070.765	13.153.813
Hizmet maliyeti	15.724.625	19.378.001
Faiz maliyeti	299.059	222.886
Dönem içi ödemeler	(2.659.596)	(6.442.993)
Parasal kazanç / (kayıp), net	(3.059.994)	(3.504.558)
Aktüeryal fark	1.705	(736.384)

Kapanış bakiyesi	32.376.564	22.070.765

NOT 23 – SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

23.1 Ödenmiş Sermaye

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket'in sermayesi, her biri 1 TL değerinde olan 1.400.000.000 adet paydan oluşmaktadır.

Ana Ortaklık Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
Ortaklar	Pay oranı	Pay tutarı (TL)	Pay oranı	Pay tutarı (TL)

Hüseyin Çevik	74,08%	1.037.166.666	74,08%	31.115.000
Halka açık kısım	25,92%	362.833.334	25,92%	10.885.000

Sermaye	100,00%	1.400.000.000	100,00%	42.000.000

Sermaye düzeltme farkları		105.044.284		305.044.284

Ödenmiş Sermaye		1.505.044.284		347.044.284

Ana Ortaklık Şirket'in 2024-2028 yılları için geçerli olan 12.500.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisindeki 42.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin 200.000.000 TL'si "Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları" hesabından, 1.158.000.000 TL'si "Hisse Senedi İhraç Primleri" hesabından karşılanmak üzere beheri 1 TL nominal değerde 1.358.000.000 adet pay karşılığı 1.358.000.000 TL artırılmak sureti ile 1.400.000.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu'na yapılan başvuru Sermaye Piyasası Kurulu'nun 30 Ocak 2025 tarih ve 6/188 sayılı kararı ile onaylanmıştır.

Sermaye düzeltmesi farkları

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, sermaye düzeltme farkları 105.044.284 TL'dir (31 Aralık 2024: 305.044.284 TL). Sermaye düzeltme farkları, ödenmiş sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin enflasyona göre düzeltilmiş toplam tutarları ile enflasyon düzeltmesi öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade etmektedir.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket paylarının her biri 1 TL değerinde olan 1.400.000.000 adet paydan oluşmaktadır ve Ana Ortaklık Şirket payları A ve B grubu paylar olarak ayrılmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket'in sermaye yapısının A ve B grubu paylar bazında detayı aşağıdaki gibidir;

			30 Haziran 2025
Ortaklar	Grup	Pay oranı	Pay adedi	Pay tutarı (TL)

Hüseyin Çevik	A Grubu	41,66%	583.333.333	583.333.333
Hüseyin Çevik	B Grubu	32,42%	453.833.333	453.833.333
Halka Açık Kısım	B Grubu	25,92%	362.833.334	362.833.334

Toplam		100,00%	1.400.000.000	1.400.000.000

24 Kasım 2022 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere, A grubu paylara tanınan imtiyazlar aşağıdaki gibidir;

Yönetim kurulu üyelerinin seçimi

Esas sözleşmenin "Yönetim Kurulu ve Süresi" başlıklı 7. maddesine göre; yönetim kurulunun en az 6 üyeden oluşabileceği, Yönetim Kurulu üyelerinin yarısının A grubu pay sahiplerinin çoğunluğunun göstereceği adaylar arasından seçilebileceği belirtilmektedir.

Oy hakkı

Esas sözleşmenin "Genel Kurul" başlıklı 10. maddesine göre; olağan ve olağanüstü genel kurul toplantılarında her bir A grubu payın 5, her bir B grubu payın 1 oy hakkı bulunmaktadır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, B grubu paylara tanınan imtiyaz bulunmamaktadır.

Grup'un, 07 Mart 2024 tarihinde yayımlanan Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni'ne istinaden hazırlamış olduğu TMS 29 uyarınca düzeltilmiş özsermaye hesaplarına dair açıklaması aşağıdaki gibidir;

		TMS / TFRS'ye	Geçmiş Yıllar Kar /
	VUK'a göre	göre finansal	(Zarar)larında Takip
	finansal tablolar	tablolar	Edilecek Farklar

Sermaye Düzeltme Farkları	175.205.018	105.044.284	(70.160.734)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	15.347.038	20.591.309	5.244.271

Grup'un, 07 Mart 2024 tarihinde yayımlanan Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni'ne istinaden hazırlamış olduğu TMS 29 uyarınca düzeltilmiş geçmiş yıl karlarına dair açıklaması aşağıdaki gibidir;

Geçmiş Yıl Kar / (Zararları)	TMS 29 Öncesi Tutar	TMS 29 Sonrası Tutar
01 Ocak 2022	119.690.366	1.170.474.308

23.2 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre kanuni yedek akçe, şirketin ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşılıncaya kadar, yıllık karın %5'i olarak ayrılır. Diğer kanuni yedek akçe, pay sahiplerine yüzde beş oranında kâr payı ödendikten sonra, kârdan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın %10'u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, kanuni yedek akçe sermayenin veya çıkarılmış sermayenin yarısını aşmadığı takdirde, sadece zararların kapatılmasına, işlerin iyi gitmediği zamanlarda işletmeyi devam ettirmeye veya işsizliğin önüne geçmeye ve sonuçlarını hafifletmeye elverişli önlemler alınması için kullanılabilir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler hesabının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.06.2025	31.12.2024
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	20.591.309	20.591.309
	20.591.309	20.591.309

23.3 Geçmiş Yıllar Kar / Zararları

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla geçmiş yıl kar / (zararlarının) detayı aşağıdaki gibidir;

	30.06.2025	31.12.2024
Geçmiş yıl kar / (zararları), net	4.382.219.788	3.264.684.725
	4.382.219.788	3.264.684.725

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla geçmiş yıllar kar / (zararlarının) hareket tablosu, ilişikteki konsolide özkaynak değişim tablosunda sunulmuştur.

23.4 Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç / (Kayıpları)

Grup, 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide finansal tablolarına, detayı Dipnot 2'de anlatılan esaslara dayanarak beklenen enflasyon oranı ve reel reeskont oranı kullanılarak finansal durum tablosu gününe indirgenerek hesaplanmış kıdem tazminatı yükümlülüğünü yansıtmıştır. Hesaplanan aktüeryal kazanç / (kayıp) dışındaki tüm kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda, aktüeryal kazanç / (kayıplar) ise özkaynak değişim tablosunda gösterilmiştir.

	30.06.2025	31.12.2024
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları / (kayıpları)	(113.931)	(102.282)
	(113.931)	(102.282)

23.5 Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları

Değer artış fonları, maddi duran varlıkların endekslenmiş net defter değerinden fazlası ve bu fazla üzerinden hesaplanan ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Grup'un 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla yaptırdığı ekspertiz değerleme raporları sonucunda, maddi duran varlıklar, Aden Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından yapılan değerleme çalışmalarında hazırlanan değerleme raporuna göre tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Değer artış fonlarının detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Net defter değeri aşan kısmı (Not 19)	845.900.406	845.900.406
Kontrol gücü olmayan paylar (Not 23.9)	(20.611.226)	(20.611.226)
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü (Not 31)	(209.248.634)	(209.248.634)

Toplam değer artış fonu	616.040.546	616.040.546

23.6 Paylara İlişkin Primler

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilgili hesabın detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Paylara İlişkin Primler	555.264.942	1.713.264.942
	555.264.942	1.713.264.942

23.7 Geri Alınmış Paylar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un geri alınmış payları bulunmamaktadır.

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren hesap döneminde geri alınmış paylara dair özet bilgiler aşağıdaki gibidir;

Ana Ortaklık Şirket, 26 Mart 2025 tarihinde kamuoyuna açıklamış olduğu "Payların geri alım işlemleri" kapsamında 28 Mart 2025 tarihinde iktisap ettiği payları, 27 Haziran 2025 tarihinde satmıştır. Bu işlem neticesinde, 4.628.672 TL tutarındaki kar tutarı, özkaynaklar içerisinde geçmiş yıllar karları hesap kaleminde raporlanmıştır.

23.8 Sermaye Avansı

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye avansı hesabının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.06.2025	31.12.2024
Sermaye Avansı	449.177.484	524.073.025
	449.177.484	524.073.025

Ana Ortaklık Şirket'in hakim ortağı Hüseyin Çevik, SPK onaylı Pay Satış Bilgi Formu kapsamında yapılan pay satışlarından elde edilen fondan 24 Eylül 2024 tarihinde 411.349.359 TL, 25 Eylül 2024 tarihinde 37.828.125 TL olmak üzere toplam 449.177.484 TL'yi, sonraki dönemlerde yapılabilecek sermaye artırımlarında kullanılmak üzere Ana Ortaklık Şirket'e ödemiştir.

23.9 Kontrol Gücü Olmayan Paylar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kontrol gücü olmayan payların oluştukları hesap bazda detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Sermaye	628.242.086	730.334.010
Yeniden değerleme farkı (Not 23.5)	20.611.226	20.611.226
Yabancı para çevrim farkları	70.316.781	-
Geçmiş yıllar kar / (zararları)	(263.730.255)	(291.693.925)
Net dönem karı (Not 32)	42.628.964	19.315.675
	498.068.802	478.566.986

23.10 Yabancı Para Çevrim Farkları

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yabancı para çevrim farkları aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Yabancı Para Çevrim Farkları	125.154.657	-
	125.154.657	-

NOT 24 – HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

24.1 Hasılat

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait hasılat tutarının detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Yurtiçi satışlar
Krom cevheri	445.042.707	435.773.365	238.857.818	260.165.503
Redevans gelirleri	75.328.541	130.794.183	13.601.288	55.641.052
Diğer satışlar	-	6.157.502	-	7.657.502

	520.371.248	572.725.050	252.459.106	323.464.057
Yurtdışı satışlar
Krom cevheri	1.018.508.856	1.273.577.613	549.015.859	716.716.776

Satışlardan iadeler	1.018.508.856	1.273.577.613	549.015.859	716.716.776
Krom cevheri	(2.144.269)	-	-	-
Satış Gelirleri (net)	1.536.735.835	1.846.302.663	801.474.965	1.040.180.833

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait yoğunlaşma riski analizi Not 33'te sunulmuştur.

24.2 Satışların Maliyeti

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait satışların maliyetinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Satılan ticari mal maliyeti	930.876.134	1.012.288.908	479.834.889	579.558.283
Amortisman ve itfa payları	105.400.083	68.337.913	45.743.099	32.138.049
	1.036.276.217	1.080.626.821	525.577.988	611.696.332

NOT 25 – GENEL YÖNETİM GİDERLERİ VE PAZARLAMA GİDERLERİ

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait genel yönetim ve pazarlama giderleri aşağıda sunulmuştur:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Genel yönetim giderleri	70.165.644	67.146.560	34.578.053	33.276.293
Pazarlama giderleri	147.394.208	179.668.127	90.150.591	87.830.269
	217.559.852	246.814.687	124.728.644	121.106.562

NOT 26 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

26.1 Genel yönetim giderleri

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024

Personel giderleri	46.046.189	38.808.407	24.033.773	19.394.629
Danışmanlık hizmeti giderleri	12.578.986	6.476.478	3.820.789	4.445.149
Amortisman ve itfa payları	3.572.255	6.987.687	1.711.725	3.023.011
Vergi, resim ve harçlar	2.568.554	4.074.471	599.409	907.906
Seyahat giderleri	983.789	273.556	584.239	147.508
Haberleşme giderleri	749.810	279.063	158.683	153.661
Noter giderleri	601.617	66.282	399.730	16.379
Araç giderleri	572.940	1.699.248	324.243	702.630
Ofis giderleri	391.164	1.145.398	211.818	855.381
Temsil ve ağırlama giderleri	272.720	937.544	200.874	627.839
Diğer giderler	1.827.620	6.398.426	2.532.770	3.002.200

	70.165.644	67.146.560	34.578.053	33.276.293

26.2 Pazarlama giderleri

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait pazarlama giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024

Nakliye giderleri	138.577.232	172.985.932	85.639.802	83.621.436
Gözetim ve analiz giderleri	4.043.062	4.504.784	291.211	2.205.827
Gümrük giderleri	538.920	294.478	306.493	162.118
Diğer giderler	4.234.994	1.882.933	3.913.085	1.840.888

	147.394.208	179.668.127	90.150.591	87.830.269

NOT 27 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR / (GİDERLER)

27.1 Esas faaliyetlerden diğer gelirler

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelirler aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024

Konusu kalmayan karşılıklar	200.620.718	139.080	181.848.144	-
Reeskont geliri	27.757.521	34.255.658	6.010.287	5.158.831
Ticari faaliyetlerden elde edilen vade farkı geliri	1.140.522	792.434	-	792.434
Ticari faaliyetlerden kur farkı gelirleri	25.365.903	15.841.752	10.374.121	5.500.587
Diğer gelirler	1.380.376	222.249	218.662	77.215

	256.265.040	51.251.173	198.451.214	11.529.067

27.2 Esas faaliyetlerden diğer giderler

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer giderler aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024

Reeskont giderleri	30.851.554	47.127.107	2.873.318	1.386.160
Ticari faaliyetlerden kur farkı giderleri	86.444.996	9.854.845	78.049.624	1.372.771
Dava karşılığı giderleri (Not 21)	1.071.530	549.057	-	128.866
Çalışmayan kısım giderleri (a)	24.378.140	32.792.307	10.271.515	18.163.666
Çalışmayan kısım amortisman ve itfa payları	44.992.971	33.666.698	24.479.239	13.050.931
Şüpheli alacak karşılığı giderleri (Not 9)	1.515.904	526.588	-	-
Diğer giderler	9.846.672	2.180.650	285.231	829.005

	199.101.767	126.697.252	115.958.927	34.931.399

(a) Grup, maden sahalarında üretime ara vermiş olduğu zamana ait sabit maliyetleri, ilgili hesaplarda raporlamaktadır.

NOT 28 - YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİR / (GİDERLER)

28.1 Yatırım faaliyetlerinden gelirler

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden gelirler aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Sabit kıymet satış karı	21.652.339	4.111.912	6.556.619	2.257.149
Yatırım amaçlı gayrimenkul kira gelirleri	2.469.688	2.478.930	993.577	1.247.708
Finansal yatırımlar gerçeğe uygun değer farkı gelirleri	5.994.863	214.059	4.079.102	-
	30.116.890	6.804.901	11.629.298	3.504.857

28.2 Yatırım faaliyetlerinden giderler

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden giderler aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024	01.04.- 30.06.2025	01.04.- 30.06.2024
Sabit kıymet satış zararı Finansal yatırımlar gerçeğe uygun değer farkı	41.923.901	3.022.677	37.575.342	1.790.168
giderleri	3.602.376	250.765	2.049.979	(649.999)
	45.526.277	3.273.442	39.625.321	1.140.169

NOT 29 – FİNANSMAN GELİR / (GİDERLERİ)

29.1 Finansman gelirleri

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait finansman gelirleri aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Faiz gelirleri	56.436.827	103.470.868	28.340.725	11.038.803
Kur farkı gelirleri	131.192.648	21.491.922	79.880.546	6.232.261
	187.629.475	124.962.790	108.221.271	17.271.064

29.2 Finansman giderleri

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait finansman giderleri aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-	01.04.-	01.04.-
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Kredi ve leasing faiz giderleri	184.072.797	84.318.793	87.332.401	46.447.456
Kur farkı gideri	882.409.790	9.803.968	442.147.152	6.208.561
Diğer finansman giderleri	5.192.186	757.699	4.235.107	429.690
	1.071.674.773	94.880.460	533.714.660	53.085.707

NOT 30 – PARASAL KAZANÇ / (KAYIP), NET

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait parasal kazanç / (kayıp), net tutarının, Ana Ortaklık Şirket ve bağlı ortaklıklarının konsolidasyon ve eliminasyon işlemleri öncesinde, oluştuğu parasal olmayan hesap bazda detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024
Finansal Durum Tablosu Kalemleri
Stoklar	1.940.379	5.800.279
Peşin Ödenmiş Giderler	4.062.500	127.643.369
Bağlı Ortaklıklar	852.000.775	48.260.998
Maddi Duran Varlıklar	1.546.438.070	1.050.949.155
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	19.766.928	8.804.164
Ertelenmiş Vergi Varlığı / (Yükümlülüğü)	(23.216.619)	(146.215.296)
Ertelenmiş Gelirler	(312.740)	(843.956)
Ödenmiş Sermaye	(640.092.840)	(152.240.963)
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	(244.843.560)	(339.736.591)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	(14.618)	(128.238)
- Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları	(107.160.273)	(148.691.948)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	(2.942.715)	(4.083.211)
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları	(429.824.064)	(617.399.380)
Kar veya Zarar Tablosu Kalemleri
Hasılat	(88.059.451)	(114.715.005)
Satışların Maliyeti	81.341.441	78.172.106
Genel Yönetim Giderleri	3.433.792	4.343.070
Pazarlama Giderleri	5.758.831	11.921.694
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	(3.195.458)	(4.293.869)
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	5.834.593	3.913.945
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	(2.325.509)	(3.266.075)
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	714.553	2.767.140
Finansman Gelirleri	(7.738.430)	(12.140.961)
Finansman Giderleri (-)	37.202.230	5.706.761
Dönem Vergi (Gideri) / Geliri	-	4.242.563
Parasal Kazanç / (Kayıp), net	1.008.767.815	(191.230.249)

NOT 31 – VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Ertelenmiş Vergi

Grup'un ertelenmiş vergi aktifi ve yükümlülüğü, TMS / TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolar ile Grup'un yasal kayıtları arasındaki geçici farklardan oluşmaktadır. Bu farklar TMS / TFRS ve vergi amaçlı hazırlanan tablolarda gelir ve giderlerin değişik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktadır.

Rapor tarihi itibarıyla mevcut olan düzenlemelere göre 2025 yılında kurumlar vergisi oranı %25 olarak uygulanacaktır (2024: %25). 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ertelenmiş vergi hesaplamasında; "TMS 12 Gelir Vergileri" standardının ölçme başlığı içerisinde yer verilen "ertelenmiş vergi varlıkları veya borçları raporlama dönemi sonu itibarıyla yürürlükte olan veya yürürlüğe girmesi kesine yakın olan vergi oranlarına (ve vergi kanunlarına) dayanılarak varlıkların gelire dönüştüğü veya borçların ödendiği dönemlerde uygulanması beklenen vergi oranları kullanılmak suretiyle hesaplanır" hükmü gereği, %25 oranı dikkate alınmıştır (Ana Ortaklık Şirket için: %23).

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

Konsolide finansal durum tablosu tarihleri itibarıyla birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Toplam geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)	Toplam geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)

Ertelenen vergi varlıkları:
Yatırım indirimi istisnası	1.027.586.517	236.344.899	781.073.660	179.646.941
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman farkları	1.698.973.419	424.743.355	1.655.434.055	413.858.514
İndirilebilir mali zarar	282.126.184	67.662.106	158.039.986	36.349.197
Kıdem tazminatı karşılığı	32.376.564	7.896.978	22.070.765	5.349.903
Maddi duran varlıklar değer düşüklüğü karşılığı	158.046.497	39.555.491	158.046.497	39.555.491
Alacaklar reeskontu	9.426.601	2.331.043	2.352.569	547.462
Şüpheli alacak karşılığı	3.833.225	921.173	4.472.374	1.074.769
Kredi faiz tahakkuku	33.156.587	8.088.392	19.278.130	4.721.088
Kullanılmayan izin karşılığı	12.067.831	2.914.124	10.186.200	2.460.422
Stok değer düşüklüğü karşılığı	863.347	198.570	1.151.223	266.052
Dava gider karşılığı	32.577.424	8.106.620	284.333.184	71.050.898
Gider tahakkuku	48.742.053	12.097.692	43.043.048	10.700.592
Peşin ödenmiş giderler	13.477.090	3.130.652	9.844.126	2.322.570
Ertelenmiş gelirler sınıflaması	454.704	104.582	590.232	138.464
Kur farkı giderleri	752.246.336	173.094.642	7.683.107	1.775.502
Stoklar ile ilgili düzeltmeler	-	-	14.186.313	3.421.287
Ertelenen vergi varlıkları		987.190.319		773.239.152
Ertelenen vergi yükümlülükleri:
Stoklar ile ilgili düzeltmeler	(958.615)	(239.652)	-	-
Yatırım amaçlı gayrimenkullerin yeniden değerleme farkı	(18.537.559)	(4.634.390)	(18.537.559)	(4.634.390)
Maddi duran varlıklar yeniden değerleme farkı	(845.900.406)	(209.248.634)	(845.900.406)	(209.248.634)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman farkları	(3.519.401.309)	(846.448.308)	(2.973.495.480)	(716.454.805)
Borçlar reeskontu	(19.026.895)	(4.510.527)	(16.226.999)	(3.837.442)
Kur farkı gelirleri	(2.152.502)	(504.588)	(3.297.329)	(778.213)
Ertelenen vergi yükümlülükleri		(1.065.586.100)		(934.953.484)
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net		(78.395.781)		(161.714.332)

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait vergi geliri/gideri aşağıdaki gibidir:

	01.01.- 30.06.2025	01.01.- 30.06.2024
Dönem Vergi Geliri / (Gideri) Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri)	- 83.424.071	(74.248.400) (13.134.206)
Vergi geliri / (gideri), net	83.424.071	(87.382.606)

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemleri içerisindeki dönem vergi geliri / (gideri) hesaplama tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024

Denetlenmemiş vergi öncesi kar / (zarar)	85.336.488	215.066.738
Matraha ilaveler / indirimler toplamı	(85.336.488)	64.956.611
Denetlenmemiş mali kar / (zarar)	-	280.023.349
Geçerli vergi oranı	23% - 25%	23% - 25%
Hesaplanan vergi	-	70.005.837
Parasal kazanç / (kayıp), net	-	4.242.563

Kar veya Zarar tablosundaki kurumlar vergisi karşılığı	-	74.248.400

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un cari dönem kârı vergi yükümlülüğü aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Cari dönem kârı vergi yükümlülüğü	-	13.379.197
	-	13.379.197

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar	191.533	2.183.257
	191.533	2.183.257

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemleri içerisindeki ertelenmiş vergi geliri / (giderine) ait hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024

Dönem başı açılış bakiyesi	161.714.332	737.352.245
Özkaynakta muhasebeleştirilen ertelenmiş vergi	(423)	(154.373)
Parasal kazanç / (kayıp), net	105.943	-
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net	(78.395.781)	(750.332.078)

Ertelenmiş vergi geliri / (gideri), net	83.424.071	(13.134.206)

Kurumlar Vergisi

Grup, Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Grup'un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap döneminde uygulanan efektif vergi oranı %25'tir (2024: %25).

Türkiye'de geçici vergi üçer aylık dönemler itibarıyla hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap döneminde, kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibarıyla vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %25'tir (2024: %25). Kurumlar Vergisi Kanunu'nda yer alan düzenlemeyle, payları Borsa İstanbul Pay Piyasası'nda ilk defa işlem görmek üzere en az %20 oranında halka arz edilen kurumların, paylarının ilk kez halka arz edildiği hesap döneminden başlamak üzere 5 hesap dönemine ait kurum kazançlarına, kurumlar vergisi 2 puan indirimli uygulanır.

Türkiye'de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-30 Nisan tarihleri arasında (özel hesap dönemine sahip olanlarda dönem kapanışını izleyen dördüncü ayın 1-30 tarihleri arasında) vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

Gelir Vergisi Stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kâr payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı Şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopaj oranı, rapor tarihi itibarıyla %15'tir. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kâr payları ise gelir vergisi stopajına tabi değildir.

NOT 32 – PAY BAŞINA KAZANÇ / (ZARAR)

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait ay başına kazanç / (zarar) aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	30.06.2025	30.06.2024

Dönem karı / (zararı), net	532.800.240	198.416.010
Kontrol gücü olmayan paylara ait dönem kar / (zararı), net (Not 23.9)	42.628.964	12.132.508
Ana ortaklığa ait dönem karı / (zararı), net	490.171.276	186.283.502

Toplam ağırlıklı ortalama pay adedi	1.022.777.778	42.000.000

Pay başına düşen basit ve pay başına bölünmüş kazanç / (zarar) (TL)	0,48	4,44

NOT 33 – FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal Araçlar

Kredi riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Grup'a finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Grup, vadeli satışlarından kaynaklanan ticari ve diğer alacakları ile bankalarda tutulan mevduatları dolayısıyla kredi riskine maruz kalmaktadır. Grup yönetimi müşterilerden alacakları ile ilgili kredi riskini her bir müşteri için ayrı ayrı olmak kaydıyla kredi limitleri belirleyerek ve gerektiği takdirde teminat alarak riskli gördüğü müşterilerine ise sadece nakit tahsilât yoluyla satış yaparak azaltmaktadır. Grup'un tahsilât riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Grup yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun miktarda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosunda net olarak gösterilmektedir.

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

Grup'un 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla finansal araç türleri itibarıyla maruz kaldığı kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir:

	Ticari alacaklar		Diğer Alacaklar		Bankalardaki
	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Mevduat	Diğer
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (*)	-	211.442.370	-	203.083.483	785.247.510	453.849.171
Azami riski teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi	-	211.442.370	-	203.083.483	785.247.510	453.849.171
geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C.Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	- -	- -	- -	- -	- -	- -
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
D.Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	3.833.225	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	(3.833.225)	-	-	-	-
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-	-
Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
E.Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-	-

(*) Bu alan tabloda yer alan A, B, C, D ve E satırlarının toplamını ifade etmektedir. Söz konusu tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal araç türleri itibarıyla maruz kaldığı kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir:

	Ticari alacaklar		Diğer Alacaklar		Bankalardaki
	İlişkili		İlişkili	Diğer
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski	Taraf	Diğer Taraf	Taraf	Taraf	Mevduat	Diğer
(A+B+C+D+E) (*)	-	152.774.756	-	53.450.554	23.324.059	634.955.981
Azami riski teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	-	152.774.756	-	53.450.554	23.324.059	634.955.981
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi
geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-	-
C.Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	-	-	-	-	-	-
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
D.Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	4.472.374	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	(4.472.374)	-	-	-	-
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-	-
Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
E.Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-	-

Faiz oranı riski

Piyasadaki fiyatların değişmesiyle finansal araçların değerlerinde dalgalanmalar oluşulabilir. Söz konusu dalgalanmalar, menkul kıymetlerdeki fiyat değişikliğinden veya bu menkul kıymeti çıkaran tarafa özgü veya tüm piyasayı etkileyen faktörlerden kaynaklanabilir.

Faiz taşıyan finansal borçların faiz oranı değişiklik göstermesine karşın faiz taşıyan finansal varlıkların sabit faiz oranı bulunmaktadır ve gelecek yıllardaki nakit akışı bu varlıkların büyüklüğü ile değişim göstermemektedir. Grup'un piyasa faiz oranlarının değişmesine karşı olan risk açıklığı, her şeyden önce Grup'un değişken faiz oranlı borç yükümlülüklerine bağlıdır. Grup'un bu konudaki politikası ise faiz maliyetini, sabit ve değişken faizli borçlar kullanarak yönetmektir.

Faiz Oranı Riskine Duyarlılık Analizi

Eğer değişken faizli TL olarak alınan kredilerin faiz oranı, diğer tüm değişkenler sabitken, 100 baz puan (%1) daha yüksek / düşük olsaydı, döneme ait vergi öncesi kar, daha yüksek / düşük faiz giderlerinden dolayı, 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara hesap döneminde 4.326.109 TL daha düşük / yüksek olacaktı (31 Aralık 2024: 4.683.976 TL).

Grup'un faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Sabit faizli finansal araçlar
Finansal yükümlülükler	1.695.958.076	2.058.472.525
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal yükümlülükler	432.610.880	468.397.610

Likidite riski

Likidite riski, Grup'un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Grup'un 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla likidite riskini gösteren tablolar aşağıdaki gibidir:

Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Finansal borçlar Kiralama yükümlülükleri	2.017.719.825 110.849.131	2.563.896.102 142.924.037	396.553.052 20.610.623	1.205.191.213 60.485.873	962.151.837 61.827.541	- -
	2.128.568.956	2.706.820.139	417.163.675	1.265.677.086	1.023.979.378	-
Beklenen vadeler	Defter Değeri	Beklenen vade uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar Diğer borçlar	434.033.940 5.597.002.970	323.116.924 5.597.002.970	293.843.232 1.691.730.012	29.273.692 114.396.852	- 3.790.876.106	- -
	6.031.036.910	5.920.119.894	1.985.573.244	143.670.544	3.790.876.106	-

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla likidite riskini gösteren tablolar aşağıdaki gibidir:

		Sözleşme uyarınca nakit
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Finansal borçlar	2.461.969.869	3.285.125.805	261.645.285	1.492.583.827	1.530.896.693
Kiralama yükümlülükleri	64.900.266	109.130.917	14.662.239	38.466.904	56.001.774
	2.526.870.135	3.394.256.722	276.307.524	1.531.050.731	1.586.898.467
		Beklenen vade uyarınca nakit çıkışlar
Beklenen vadeler	Defter Değeri	toplamı (=I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar	505.512.048	522.172.119	489.051.773	33.120.346	-
Diğer borçlar	5.684.795.205	5.684.795.205	1.626.635.747	325.332.199	3.732.827.259
	6.190.307.253	6.206.967.324	2.115.687.520	358.452.545	3.732.827.259

Kur riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve finansal durum tablosu dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Dönem içinde gerçekleşen dövizli işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur kazancı veya zararları, kar/zarar tablosuna yansıtılmıştır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Grup'un sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

	TL karşılığı fonksiyonel	USD	EURO	AUD	CAD
	para birimi
1. Ticari Alacaklar	84.866.949	2.134.783	622	-	-
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, banka hesapları dahil)	1.061.313.595	26.667.356	29.052	6.717	119
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-
3. Diğer	-	-	-	-	-
4.Dönen Varlıklar (1+2+3)	1.146.180.544	28.802.139	29.674	6.717	119
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	13.720.023	70.500	234.261	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-
7. Diğer	-	-	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	13.720.023	70.500	234.261	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	1.159.900.567	28.872.639	263.935	6.717	119
10. Ticari Borçlar	118.609.052	1.927.830	896.473	-	-
11. Finansal Yükümlülükler	278.302.359	6.330.100	562.972	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	2.527.774.934	63.492.152	-	-	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12)	2.924.686.345	71.750.082	1.459.445	-	-
14. Ticari Borçlar	-	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	46.668.653	1.172.214	-	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	5.713.079.400	143.500.000	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16)	5.759.748.053	144.672.214	-	-	-
18. Toplam yükümlülükler	8.684.434.398	216.422.296	1.459.445	-	-
19. Bilanço dışı türev araçlarının net varlık / yükümlülük
pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-	-
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı	-	-	-	-	-
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı	-	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (9-18+19) 21. Parasal Kalemler Net yabancı para varlık/yükümlülük	(7.524.533.831)	(187.549.657)	(1.195.510)	6.717	119
pozisyonu (UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(7.524.533.831)	(187.549.657)	(1.195.510)	6.717	119
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam
gerçeğe uygun değeri	-	-	-	-	-
23. İhracat	591.484.087	15.360.566	-	-	-
24. İthalat	-	-	-	-	-

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

	TL karşılığı fonksiyonel	USD	EURO	AUD	CAD
	para birimi
1. Ticari Alacaklar	143.699.491	3.490.994	-	-	-
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, banka hesapları dahil)	91.691.454	2.165.869	51.218	7.467	119
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-
3. Diğer 4.Dönen Varlıklar (1+2+3)	- 235.390.945	- 5.656.863	- 51.218	- 7.467	- 119
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	56.371.122	476.358	857.711	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-
7. Diğer	-	-	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	56.371.122	476.358	857.711	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	291.762.067	6.133.221	908.929	7.467	119
10. Ticari Borçlar	98.780.349	946.293	1.391.703	-	-
11. Finansal Yükümlülükler	345.514.627	8.219.261	153.170	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	1.524.567.054	36.970.852	-	-	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12)	1.968.862.030	46.136.406	1.544.873	-	-
14. Ticari Borçlar	-	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	152.190.122	3.504.580	178.667	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	3.732.181.253	90.505.643	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16)	3.884.371.375	94.010.223	178.667	-	-
18. Toplam yükümlülükler	5.853.233.405	140.146.629	1.723.540	-	-
19. Bilanço dışı türev araçlarının net varlık / yükümlülük
pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-	-
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı	-	-	-	-	-
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı 20. Net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (9-18+19)	- (5.561.471.338)	- (134.013.408)	- (814.611)	- 7.467	- 119
21. Parasal Kalemler Net yabancı para varlık/yükümlülük
pozisyonu (UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(5.561.471.338)	(134.013.408)	(814.611)	7.467	119
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam
gerçeğe uygun değeri	-	-	-	-	-
23. İhracat	2.349.542.926	61.174.460	-	-	-
24. İthalat	-	-	-	-	-

Kur Riskine Duyarlılık Analizi

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla olan finansal durum tablosu yabancı para pozisyonuna göre, Türk Lirası yabancı paralar karşısında % 10 oranında değer kazansaydı / kaybetseydi ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, aynı tarihte sona eren hesap döneminde, yabancı para biriminden olan varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı / zararı sonucu net zarar 752.453.383 TL daha yüksek / düşük olacaktı.

	Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı
	Yabancı paranın	paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer	değer
	kazanması	kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
			ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü	(746.886.923)	746.886.923	(746.886.923)	746.886.923
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-ABD Doları Net etki (1+2)	(746.886.923)	746.886.923	(746.886.923)	746.886.923
			Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(5.584.206)	5.584.206	(5.584.206)	5.584.206
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(5.584.206)	5.584.206	(5.584.206)	5.584.206
			A Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
7-Avustralya Doları net varlık / yükümlülüğü	17.401	(17.401)	17.401	(17.401)
8-Avustralya Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-Avustralya Doları Net etki (7+8)	17.401	(17.401)	17.401	(17.401)
	Kanada Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
10-Kanada Doları net varlık / yükümlülüğü	345	(345)	345	(345)
11-Kanada Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
12-Kanada Doları Net etki (10+11)	345	(345)	345	(345)
TOPLAM (3+6+9+12)	(752.453.383)	752.453.383	(752.453.383)	752.453.383

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL")'nın 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla olan finansal durum tablosu yabancı para pozisyonuna göre, Türk Lirası yabancı paralar karşısında % 10 oranında değer kazansaydı / kaybetseydi ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, aynı tarihte sona eren hesap döneminde, yabancı para biriminden olan varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı / zararı sonucu net zarar 556.147.134 TL daha yüksek / düşük olacaktı.

	Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı
	Yabancı paranın	paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer	değer
	kazanması	kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
	ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü	(552.676.541)	552.676.541	(552.676.541)	552.676.541
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-ABD Doları Net etki (1+2)	(552.676.541)	552.676.541	(552.676.541)	552.676.541
			Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(3.504.863)	3.504.863	(3.504.863)	3.504.863
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(3.504.863)	3.504.863	(3.504.863)	3.504.863
	A Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
7-Avustralya Doları net varlık / yükümlülüğü	33.929	(33.929)	33.929	(33.929)
8-Avustralya Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-Avustralya Doları Net etki (7+8)	33.929	(33.929)	33.929	(33.929)
	Kanada Doları'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
10-Kanada Doları net varlık / yükümlülüğü	341	(341)	341	(341)
11-Kanada Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
12-Kanada Doları Net etki (10+11)	341	(341)	341	(341)
TOPLAM (3+6+9+12)	(556.147.134)	556.147.134	(556.147.134)	556.147.134

Satışlara ilişkin yoğunlaşma riski

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerinde, Grup'un satışlarına ilişkin yoğunlaşma riski ana faaliyetlerinden olan satışlarından meydana gelmektedir.

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemleri içerisinde, Grup'un satışları ve müşterilerine bakıldığında bazı müşterilerin satışların içindeki payının yüksekliği sebebiyle bir yoğunlaşma riski yarattığı görülmektedir. TFRS 8 Faaliyet Bölümleri Standardı'na göre; eğer, tek bir işletme dışı müşteri ile yapılan işlemlerden elde edilen hasılat, işletmenin hasılatının yüzde 10'u veya daha fazlası kadarsa, işletme, bu durumu, buna benzer her bir müşteriden elde edilen hasılatın toplam tutarını ve hasılatları raporlayan bölüm veya bölümlerin hangileri olduğunu açıklar. İşletmenin büyük müşterilerinin kimliğini veya her bir bölümün söz konusu müşteriden elde ederek raporladığı hasılat tutarını açıklamasına gerek yoktur.

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemleri içerisinde, Grup'un hasılatının %10'unu veya daha fazlasını oluşturan müşteriler ve oranları aşağıdaki gibidir:

	01.01. - 30.06.2025	01.01. - 30.06.2024

A Firması	7,67%	33,37%
B Firması	16,23%	4,18%
C Firması	15,16%	0,00%
D Firması	21,21%	8,92%

Sermaye riski yönetimi

Sermayeyi yönetirken Grup'un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak için Grup'un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmek ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmektir.

Grup, sermaye yönetimini borç/sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran, net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, hazır değerlerin toplam borç tutarından (finansal durum tablosunda gösterildiği gibi kısa ve uzun vadeli yükümlülükleri içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Hazır değerler, nakit ve nakit benzerleri ile kısa vadeli finansal yatırımlar hesabında muhasebeleştirilen kur korumalı mevduatların toplamından oluşmaktadır. Toplam sermaye, finansal durum tablosunda gösterildiği gibi özkaynak ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla net borç / toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024

Toplam borçlar	10.488.782.909	9.429.412.078
Eksi: Hazır değerler	1.276.730.159	696.467.845
Net borç	9.212.052.750	8.732.944.233

Toplam öz sermaye	8.641.619.157	8.077.069.926
Toplam sermaye	17.853.671.907	16.810.014.159

Net Borç/Toplam Sermaye oranı	52%	52%

NOT 34 – FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Grup'un finansal araçların makul değerleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Grup'un bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Grup'un finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır.

Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal Aktifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler:

-Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir.

-Finansal durum tablosunda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin finansal durum tablosu değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır.

-Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra (reeskontlar dahil), taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir.

Finansal Pasifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler:

-Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır.

-Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır.

-Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin finansal durum tablosunda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır.

Rayiç değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Grup, finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların rayiç değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da indirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.

Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, Grup, ikinci seviye ile birinci seviye arasında ve üçüncü seviyeye ya da üçüncü seviyeden herhangi bir transfer yapmamıştır.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir:

	İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler	Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	Defter değeri	Not

Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	1.243.292.916	-	1.243.292.916	6
Ticari alacaklar	211.442.370	-	211.442.370	9
Finansal yatırımlar	33.437.243	-	33.437.243	7
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	2.128.568.956	-	2.128.568.956	8
Ticari borçlar	434.033.940	-	434.033.940	9

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir:

	İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler	Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	Defter değeri	Not

Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	685.438.783	-	685.438.783	6
Ticari alacaklar	152.774.756	-	152.774.756	9
Finansal yatırımlar	11.029.062	-	11.029.062	7
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	2.526.870.135	-	2.526.870.135	8
Ticari borçlar	505.512.048	-	505.512.048	9

NOT 35 – FİNANSAL DURUM TABLOSU TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Finansal durum tablosu tarihinden sonra gerçekleşen önemli olaylar aşağıdaki gibidir;

Ana Ortaklık Şirket'in 25 Haziran 2025 tarihinde yapmış olduğu Özel Durum Açıklamasında; Eti Maden İşletmeleri Genel Müdürlüğü (Eti Maden) tarafından 25 Haziran 2025 tarihinde gerçekleştirilen ve Eti Maden'in uhdesinde bulunan Balıkesir ili dahilindeki Sicil 6406 nolu IV. Grup işletme ruhsatlı maden sahası içerisinde yer alan Kepsut altın lokal alanının (1.918,44 hektar), arama ve rödovans karşılığı işletilmesiyle ilgili ihaleye katılım sağladığı ve açık artırma turunda en yüksek rödovans oranını (%55,6) vererek ihaleyi kazandığı kamuoyu ile paylaşılmıştır. Söz konusu ihaleye ilişkin olarak, Ana Ortaklık Şirket ile Eti Maden arasında "Kepsut Altın Lokal Alanının Arama ve Rödovans Karşılığı İşletilmesiyle İlgili Arama Sözleşmesi" imzalandığı 23 Temmuz 2025 tarihinde kamuoyu ile paylaşılmıştır.
Ana Ortaklık Şirket'in 28 Temmuz 2025 ve 08 Ağustos 2025 tarihlerinde yapmış olduğu Özel Durum Açıklamalarında paylaşıldığı üzere; Bursa'nın Harmancık ilçesinde çıkan orman yangını nedeniyle, Ana Ortaklık Şirket'in bağlı ortaklığı Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi'ne ait Harmancık Krom İşletmesi'ndeki madencilik faaliyetlerine geçici olarak ara verilmiştir. Harmancık orman yangınından etkilenen alandaki soğutma çalışmalarının tamamlanmasıyla birlikte işletme sahasındaki yerüstü hasar tespit çalışmalarına başlanmış olup ilk belirlemelere göre; işletme sahasındaki üç adet kuyu, iki adet desandre ve bazı makine, ekipman, yapılar ile enerji nakil hatları yangında hasar almıştır. Yer altı hasar tespit çalışmalarına ise rapor tarihi itibarıyla başlanamamış olup işletme sahasındaki hasarın boyutu, hasar tespit çalışmalarının ardından netlik kazanacaktır.

AI Terminal

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

9115_rns_2025-08-16_85f4c704-9224-44e1-b76f-65bbc5b0e743.pdf

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA

CVK MADEN İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA

KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

NOT 1 – GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık Şirket" veya "Şirket")

Hayri Ögelman Madencilik Anonim Şirketi ("Hayri Ögelman Madencilik" veya "Şirket")

Orta Truva Madencilik Sanayi Ticaret Anonim Şirketi ("Orta Truva Madencilik" veya "Şirket")

Aldridge Mineral Madencilik Anonim Şirketi ("Aldridge Mineral Madencilik" veya "Şirket")

NOT 2 – KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Uygunluk Beyanı

Türkiye Dışında Başka Ülkede Faaliyet Gösteren Bağlı Ortaklıkların Finansal Tabloları

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Para Birimi ve Finansal Tablolarda Sunulan Tutarların Yuvarlanma Derecesi

Konsolide Finansal Tabloların Onaylanması

Konsolidasyon Esasları

Tam Konsolidasyon Yöntemi

Yeknesak Muhasebe Politikası

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

Netleştirme / Mahsup

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

2.b Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Şüpheli alacaklar karşılığı

Stok değer düşüklüğü karşılığı

Ertelenmiş finansman gelir/gideri

Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri

Maddi duran varlıkların gerçeğe uygun değer ölçümleri

Sahip olunan gayrimenkullere ilişkin maddi duran varlık - yatırım amaçlı gayrimenkul ayrımı

Dava karşılığı

Rehabilitasyon karşılığı

Kıdem tazminatı karşılığı

Ertelenmiş vergi

Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar

TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği;

b) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler

TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri;

TFRS 9 ve TFRS 7'deki Finansal Araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler;

TFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama;

TFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar:

2.c Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Nakit ve Nakit Benzerleri

Finansal Araçlar

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler

Ticari Alacaklar

Finansal Yükümlülükler

Özkaynağa dayalı finansal araçlar

Diğer finansal yükümlülükler

Ticari Borçlar

Stoklar

Maddi Duran Varlıklar

Maden Varlıkları

Maden arama, değerlendirme ve geliştirme giderleri

Kullanım Hakkı Varlıkları

Kira Yükümlülükleri

Kısa Vadeli Kiralamalar ve Dayanak Varlığın Düşük Değerli Olduğu Kiralamalar

Kiralamayı Uzatma veya Sonlandırma Opsiyonlarına İlişkin Önemli Varsayımlar Ve Tahminler

Kolaylaştırıcı Uygulamalar

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın Alınan Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Bilgisayar Yazılımları

Maddi Olmayan Varlıkların Bilanço Dışı Bırakılması

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

İşletme Birleşmeleri ve Şerefiye

Kontrol gücü olmayan paylar ile yapılan kısmi hisse alış - satış işlemleri

Ortak kontrole tabi teşebbüs ve işletmeleri içeren birleşmelerin etkisi

Gerçeğe Uygun Değerlerin Belirlenmesi

Borçlanma Maliyetleri