CU Inc. — Annual Report 2020

Mar 17, 2021

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CU INC. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2020

TABLE DES MATIÈRES

TABLE DES MATIÈRES
	Page
Responsabilité de la direction à l’égard de l’information financière ................................................................	2
Rapport de l’auditeur indépendant ......................................................................................................................	3
États consolidés du résultat .................................................................................................................................	7
États consolidés du résultat global .....................................................................................................................	8
États consolidés de la situation financière .........................................................................................................	9
États consolidés des variations des capitaux propres ......................................................................................	10
Tableaux consolidés des flux de trésorerie ........................................................................................................	11
Notes annexes
Renseignements généraux
1. La société et ses activités ............................................................................................................................	12
2. Mode de présentation ..................................................................................................................................	12
Information sur la performance financière
3. Informations sectorielles ..............................................................................................................................	13
4. Produits des activités ordinaires ..................................................................................................................	17
5. Autres coûts et charges ...............................................................................................................................	17
6. Charge d’intérêts ..........................................................................................................................................	17
7. Impôt sur le résultat .....................................................................................................................................	18
Information sur la situation financière
8. Stocks ..........................................................................................................................................................	19
9. Immobilisations corporelles ..........................................................................................................................	20
10. Immobilisations incorporelles .......................................................................................................................	21
11. Dette à long terme .......................................................................................................................................	21
12. Avantages de retraite ...................................................................................................................................	22
13. Soldes liés aux contrats avec des clients .....................................................................................................	23
14. Contrats de location .....................................................................................................................................	25
15. Actions privilégiées et actions privilégiées de la société mère .....................................................................	26
16. Actions de catégorie A et de catégorie B .....................................................................................................	27
Renseignements sur les flux de trésorerie
17. Informations sur les flux de trésorerie ..........................................................................................................	27
Risques
18. Instruments financiers ..................................................................................................................................	28
19. Gestion du risque .........................................................................................................................................	29
20. Informations concernant le capital ...............................................................................................................	32
21. Hypothèses, estimations et jugements importants .......................................................................................	33
Structure du groupe
22. Filiales ..........................................................................................................................................................	35
Autres renseignements
23. Éventualités .................................................................................................................................................	35
24. Engagements ...............................................................................................................................................	36
25. Transactions entre parties liées ...................................................................................................................	36
26. Méthodes comptables ..................................................................................................................................	37

1 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

La direction est responsable de la préparation des états financiers consolidés de CU Inc. (la « société ») conformément aux Normes internationales d’information financière, qui comprennent des montants fondés sur des estimations et des jugements. La direction est également responsable de la préparation du rapport de gestion et elle veille à sa cohérence avec les états financiers consolidés.

La direction a mis en place des systèmes de contrôle internes de la comptabilité et de la présentation de l’information financière, lesquels sont soumis à un examen périodique par les auditeurs internes de la société, afin de s’acquitter de sa responsabilité de communiquer des informations fiables et exactes. Font partie intégrante de ces systèmes de contrôle un code de déontologie et des politiques de gestion qui établissent des lignes directrices et des orientations pour les employés, ainsi qu’un système de gouvernance qui assure la surveillance des activités d’exploitation, de présentation de l’information et de gestion des risques de la société.

Les états financiers consolidés sont approuvés par le conseil d’administration sur recommandation du comité de l’audit, lequel est formé exclusivement d’administrateurs indépendants. Le comité de l’audit rencontre périodiquement la direction et les auditeurs indépendants afin de passer en revue les questions significatives en matière de comptabilité et de présentation de l’information financière, pour s’assurer que la direction s’acquitte de ses responsabilités et pour examiner et approuver les états financiers consolidés.

Nous avons retenu les services de PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., auditeurs indépendants, pour effectuer l’audit des états financiers consolidés et exprimer une opinion professionnelle sur les conclusions de cet audit. Le rapport de l’auditeur indépendant au porteur d’actions figure à la page suivante. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. a pleinement et librement accès au comité de l’audit et à la direction pour discuter de leur audit et des questions connexes.

[Original signé par S. W. Kiefer] Président et chef de la direction

[Original signé par D. A. DeChamplain] Vice-président directeur et chef des finances

Le 24 février 2021

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 2

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Rapport de l’auditeur indépendant

Au porteur d’actions de CU Inc.

Notre opinion

À notre avis, les états financiers consolidés ci-joints donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de CU Inc. et de ses filiales (collectivement, la « société ») aux 31 décembre 2020 et 2019, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019, conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’International Accounting Standard Board (IFRS).

Notre audit

Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés de la société, qui comprennent :

• les états consolidés du résultat pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019;

• les états consolidés du résultat global pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019;

• les états consolidés de la situation financière aux 31 décembre 2020 et 2019;

• les états consolidés des variations des capitaux propres pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019;

• les tableaux consolidés des flux de trésorerie pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019;

• les notes annexes, qui comprennent les principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Fondement de l’opinion

Nous avons effectué notre audit conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés de notre rapport.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Indépendance

Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à notre audit des états financiers consolidés au Canada et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles.

PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l

111-5th Avenue SW, Suite 3100, Calgary, Alberta, Canada T2P 5L3 T: +1 403 509 7500, F: +1 403 781 1825

« PwC » s’entend de PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l., une société à responsabilité limitée de l’Ontario.

3 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

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Questions clés de l’audit

Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l’audit des états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2020. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Question clé de l’audit	Façon dont la question clé de l’audit a été	Façon dont la question clé de l’audit a été
	traitée dans le cadre de notre audit
Évaluation des produits des activités ordinaires non	Notre approche pour traiter cette question a notamment
facturés du secteur Entreprises de services publics	compris les procédures suivantes :
	•	Tester le caractère raisonnable de l’estimation des
Se reporter à la note 4 – Produits des activités ordinaires		produits des activités ordinaires non facturés au
et à la note 21 – Hypothèses, estimations et jugements		moyen d’éléments probants tirés d’événements
importants des états financiers consolidés.		s’étant produits jusqu’à la date du rapport de
La société avait des produits des activités ordinaires non		l’auditeur, comme suit :
facturés totalisant 115 M$ pour son secteur Entreprises		– nous avons testé un échantillon de factures
de services publics au 31 décembre 2020.		dressées après le 31 décembre 2020 et avons
Les produits des activités ordinaires comptabilisés par la société s’appuient sur une estimation de la consommation d’électricité et de gaz naturel par client encore non facturée (les « produits des activités		comparé les montants pertinents de ces factures aux estimations correspondantes des produits des activités ordinaires non facturés comptabilisés;
ordinaires non facturés »).		– nous avons fait le rapprochement entre les tarifs
L’estimation est établie en fonction des services de ’		indiqués sur les factures de l’échantillon et les tarifs publiés à l’externe.

L’estimation est établie en fonction des services de distribution d’électricité et de gaz naturel fournis aux clients encore non facturés et se fonde sur les habitudes de consommation historiques. La direction exerce son jugement dans l’évaluation de la consommation estimative.

• Tester l’efficacité du fonctionnement des contrôles internes ayant trait aux produits des activités ordinaires facturés et non facturés, y compris les contrôles informatiques généraux des systèmes informatiques pertinents dont se sert la direction pour lire les compteurs et dresser les factures.

Nous avons déterminé qu’il s’agit d’une question clé de l’audit en raison i) de l’importance des produits des activités ordinaires non facturés; ii) du jugement exercé par la direction pour estimer la consommation; et iii) de l’importance des efforts déployés par l’auditeur pour appliquer les procédures nécessaires au test du montant estimé des produits des activités ordinaires non facturés.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 4

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Autres informations

La responsabilité des autres informations incombe à la direction. Les autres informations se composent du rapport de gestion.

Notre opinion sur les états financiers consolidés ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des états financiers consolidés, notre responsabilité consiste à lire les autres informations désignées ci-dessus et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers consolidés ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative.

Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers consolidés exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la société à poursuivre ses activités, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction a l’intention de liquider la société ou de cesser ses activités, ou si elle n’a aucune autre solution réaliste que de le faire.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la société.

Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long du processus. En outre :

• nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne;

5 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la société;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière;

• nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre ses activités. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser ses activités;

• nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle;

• nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant l’information financière des entités et activités de la société pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit du groupe, et assumons l’entière responsabilité de notre opinion d’audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance, entre autres informations, l’étendue et le calendrier prévus des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Nous fournissons également aux responsables de la gouvernance une déclaration précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l’indépendance, et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d’avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les sauvegardes connexes, s’il y a lieu.

Parmi les questions communiquées aux responsables de la gouvernance, nous déterminons quelles ont été les plus importantes dans l’audit des états financiers consolidés de la période considérée : ce sont les questions clés de l’audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport, sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication ou si, dans des circonstances extrêmement rares, nous déterminons que nous ne devrions pas communiquer une question dans notre rapport parce que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que les conséquences néfastes de la communication de cette question dépassent les avantages pour l’intérêt public.

L’associée responsable de la mission d’audit au terme de laquelle le présent rapport de l’auditeur indépendant est délivré est Shannon Ryhorchuk.

[Original signé par PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l]

Comptables professionnels agréés

Calgary (Alberta) Le 24 février 2021

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 6

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT
	Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars canadiens) Note	2020 2019
Produits des activités ordinaires 4	2 730 2 787
Coûts et charges Salaires, traitements et avantages Transport et distribution d’énergie Entretien des immobilisations corporelles Coûts du carburant Achat d’électricité Dotation aux amortissements 9, 10, 14 Droits de franchise Impôt foncier et autres taxes Autres 5	(215) (199) (225) (197) (166) (184) (11) (13) (92) (82) (520) (496) (243) (239) (66) (63) (291) (253)
	(1 829) (1 726)
Bénéfice d’exploitation	901 1 061
Produit d’intérêts Charge d’intérêts 6	1 26 (369) (370)
Charges financières, montant net	(368) (344)
Bénéfice avant impôt sur le résultat (Charge) produit d’impôt 7	533 717 (129) 29
Bénéfice de l’exercice	404 746

Se reporter aux notes annexes.

7 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

		Exercices clos les	Exercices clos les
			31 décembre
(en millions de dollars canadiens)	Note	2020	2019
Bénéfice de l’exercice		404	746
Autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt
sur le résultat
Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat :
Réévaluation des prestations de retraite1)	12	(11)	(9)
Résultat global de l’exercice		393	737

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Déduction faite d’impôts sur le résultat de 3 M$ pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (2 M$ en 2019).

Se reporter aux notes annexes.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 8

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

	31 décembre
(en millions de dollars canadiens) Note	2020 2019
ACTIF Actifs courants Trésorerie 17 Avances à court terme consenties à la société mère 25 Créances d’exploitation et actifs sur contrats 13 Créances clients à recevoir de la société mère et de sociétés liées 13, 25 Stocks 8 Chargespayées d’avance et autres actifs courants	13 1 65 70 380 356 13 14 14 14 16 14
Actifs non courants Immobilisations corporelles 9 Immobilisations incorporelles 10 Actifs au titre des droits d’utilisation 14 Autres actifs	501 469 15 815 15 550 602 577 11 6 23 10
Total de l’actif	16 952 16 612
PASSIF Passifs courants Dette bancaire 17 Avances à court terme consenties par la société mère 25 Dettes d’exploitation et charges à payer Dettes d’exploitation envers la société mère et des sociétés liées 25 Obligations locatives 14 Provisions et autres passifs courants 3 Dette à longterme 11	3 — 97 — 405 379 11 28 2 2 93 8 160 100
Passifs non courants Passifs d’impôt différé 7 Obligations au titre des avantages de retraite 12 Apports de clients 13 Obligations locatives 14 Autres passifs courants Dette à longterme 11	771 517 1 368 1 276 176 157 1 727 1 705 9 4 11 16 7 941 7 951
Total dupassif	12 003 11 626
CAPITAUX PROPRES Actions privilégiées 15 Actions privilégiées de la société mère 15, 25 Capitaux propres attribuables au porteur d’actions de catégorie A et de catégorie B Actions de catégorie A et de catégorie B 16 Résultats non distribués	187 187 79 79 1 056 1 056 3 627 3 664
	4 683 4 720
Total des capitauxpropres	4 949 4 986
Total dupassif et des capitauxpropres	16 952 16 612

Se reporter aux notes annexes. [Original signé par S. W. Kiefer] [Original signé par L. M. Charlton] ADMINISTRATEUR ADMINISTRATRICE

9 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

PROPRES	PROPRES
(en millions de dollars canadiens) Note Actions de catégorie A et de catégorie B Actions privilégiées		Résultats non distribués Cumul des autres éléments du résultat global Total des capitaux propres
31 décembre 2018 Bénéfice de l’exercice Autres éléments du résultat global Pertes sur les prestations de retraite virées aux résultats non distribués 12 Dividendes 15,16	1 056 266 — — — — — — — —	3 323 — 4 645 746 — 746 — (9) (9) (9) 9 — (396) — (396)
31 décembre 2019 Bénéfice de l’exercice Autres éléments du résultat global Pertes sur les prestations de retraite virées aux résultats non distribués 12 Dividendes 15,16 Autres	1 056 266	3 664 — 4 986
		404 — 404
	— —
		— (11) (11)
	— —
		(11) 11 —
	— —
		(431) — (431)
	— —
		1 — 1
	— —
31 décembre 2020	1 056 266	3 627 — 4 949

Se reporter aux notes annexes.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 10

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

	Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars canadiens) Note	2020 2019
Activités d’exploitation Bénéfice de l’exercice Ajustements visant le rapprochement du résultat et des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 17 Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement 17	404 746 1 073 819 (16) (13)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	1 461 1 552
Activités d’investissement Entrées d’immobilisations corporelles Produit de la cession d’immobilisations corporelles Entrées d’immobilisations incorporelles Remboursement d’avances à long terme consenties par une société liée Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement 17	(716) (890) — 1 (78) (61) — 130 (5) (1)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement	(799) (821)
Activités de financement Remboursement de titres de créance à court terme, montant net Émission de titres de créance à long terme 11 Remboursement sur la dette à long terme 11 Remboursement au titre des obligations locatives 14 Dividendes versés sur les actions privilégiées 15 Dividendes versés au porteur d’actions de catégorie A et de catégorie B 16 Intérêts versés Intérêts reçus de la société mère et de sociétés liées 25 Autres	— (25) 150 581 (100) (480) (2) (2) (11) (11) (420) (385) (371) (379) — 25 (1) (5)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(755) (681)
(Diminution) augmentation de la trésorerie Solde au début de l’exercice	(93) 50 71 21
Solde à la fin de l’exercice 17	(22) 71

Se reporter aux notes annexes.

11 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

NOTES ANNEXES

31 DÉCEMBRE 2020

(sauf indication contraire, les montants dans les tableaux sont en millions de dollars canadiens)

1. LA SOCIÉTÉ ET SES ACTIVITÉS

CU Inc. a été constituée sous le régime des lois du Canada et ses titres de créance et ses actions privilégiées sont cotés à la Bourse de Toronto. L’adresse de son siège social et de son bureau principal est 5302, rue Forand s. o., immeuble ouest, 4[e] étage, Calgary (Alberta) T3E 8B4. La société est contrôlée par Canadian Utilities Limited, qui elle-même est essentiellement contrôlée par ATCO Ltd., et son actionnaire contrôlant est la famille Southern.

CU Inc. exerce ses activités dans les secteurs suivants :

• Électricité (transport et distribution d’électricité);

• Gaz naturel (transport et distribution de gaz naturel).

Les états financiers consolidés comprennent les comptes de CU Inc. et de ses filiales (voir la note 22). Dans les présents états financiers, la « société » s’entend de CU Inc. et de ses filiales.

2. MODE DE PRÉSENTATION

DÉCLARATION DE CONFORMITÉ

Les états financiers consolidés ont été établis conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS »), telles qu’elles ont été publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), et aux interprétations de l’IFRS Interpretations Committee (« IFRIC »).

La publication des présents états financiers consolidés a été autorisée par le conseil d’administration le 24 février 2021.

BASE D’ÉVALUATION

Les états financiers consolidés ont été préparés selon la méthode du coût historique, à l’exception des obligations au titre des avantages de retraite et des passifs au titre de la rémunération fondée sur des actions réglée en trésorerie, qui sont comptabilisés au montant réévalué ou à la juste valeur. Les principales méthodes comptables de la société sont décrites à la note 26.

Certains chiffres comparatifs ont été reclassés selon la présentation adoptée pour l’exercice.

MONNAIE FONCTIONNELLE ET MONNAIE DE PRÉSENTATION

Les états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens. Chacune des entités de la société détermine sa propre monnaie fonctionnelle en fonction de l’environnement économique principal dans lequel elle exerce ses activités.

RECOURS À DES JUGEMENTS ET UTILISATION D’ESTIMATIONS

La direction pose des jugements et fait des estimations qui pourraient avoir une incidence importante sur l’application des méthodes comptables, la comptabilisation des montants dans les états financiers consolidés et la comptabilisation des actifs et des passifs éventuels. La plupart du temps, ces jugements et ces estimations concernent des questions foncièrement complexes et incertaines. Les jugements et les estimations sont réévalués continuellement. Les modifications des estimations comptables sont comptabilisées de manière prospective. Les hypothèses, les estimations et les jugements importants sont décrits à la note 21.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 12

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

DESCRIPTION DES SECTEURS À PRÉSENTER ET PRINCIPALES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

Les secteurs d’exploitation de la société sont présentés de manière conforme à l’information financière fournie à l’interne au principal décideur opérationnel, c’est-à-dire le président et chef de la direction et les autres membres du comité de direction.

Les méthodes comptables suivies par les secteurs sont les mêmes que celles appliquées par la société, à l’exception de celles utilisées pour le calcul du résultat ajusté. Les transactions intersectorielles sont évaluées à la valeur d’échange convenue par les parties liées.

En 2020, la société a changé le nom de son secteur d’exploitation Pipelines et liquides pour celui de Gaz naturel.

La direction a déterminé que les filiales en exploitation des secteurs à présenter ci-dessous partagent des caractéristiques économiques similaires et les a donc regroupées.

Électricité Le secteur Électricité comprend ATCO Electric Transmission et ATCO Electric Distribution. Ces entreprises fournissent des services réglementés de transport et de distribution d’électricité, ainsi que des solutions d’infrastructures connexes dans le nord et le centre-est de l’Alberta, au Yukon et dans les Territoires du Nord-Ouest. Gaz naturel Le secteur Gaz naturel comprend ATCO Gas et ATCO Pipelines. Ces entreprises fournissent des services intégrés de transport et de distribution de gaz naturel, ainsi que le développement des infrastructures connexes en Alberta et dans la région de Lloydminster en Saskatchewan.

Le tableau suivant présente les résultats par secteur d’exploitation pour les exercices clos les 31 décembre.

2020			Siège social et	Éliminations	Chiffres
2019	Électricité	Gaz naturel	autres activités	intersectorielles	consolidés
Produits des activités ordinaires –	1 354	1 376	—	—	2 730
externes	1 417	1 370	—	—	2 787
Produits des activités ordinaires –	2	1	—	(3)	—
intersectoriels	1	1	—	(2)	—
Produits des activités ordinaires	1 356	1 377	—	(3)	2 730
	1 418	1 371	—	(2)	2 787
Charges d’exploitation1)	(513)	(799)	—	3	(1 309)
	(484)	(751)	—	5	(1 230)
Dotation aux amortissements	(309)	(211)	—	—	(520)
	(296)	(200)	—	—	(496)
Charges financières, montant net	(229)	(131)	(8)	—	(368)
	(231)	(127)	14	—	(344)
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat	305	236	(8)	—	533
	407	293	14	3	717
(Charge) produit d’impôt	(76)	(55)	2	—	(129)
	37	(4)	(3)	(1)	29
Bénéfice (perte) de l’exercice	229	181	(6)	—	404
	444	289	11	2	746
Résultat ajusté	305	235	(6)	—	534
	329	194	(1)	2	524
Total de l’actif	10 272	6 645	47	(12)	16 952
	10 211	6 377	75	(51)	16 612
Dépenses en immobilisations2)	366	440	—	—	806
	389	577	—	—	996

==> picture [7 x 8] intentionally omitted <==

==> picture [8 x 8] intentionally omitted <==

Compte tenu du total des coûts et des charges et compte non tenu de la dotation aux amortissements.

Compte tenu des entrées d’immobilisations corporelles et incorporelles et d’intérêts de 12 M$ incorporés au coût de l’actif pendant la construction pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (15 M$ en 2019).

13 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

RÉSULTAT AJUSTÉ

Le résultat ajusté s’entend du bénéfice de la période, après ajustement au titre des éléments suivants :

• le moment où sont comptabilisés les produits des activités ordinaires et les charges associés aux activités à tarifs réglementés,

• les dividendes versés sur les actions privilégiées de la société,

• les profits et les pertes non récurrents,

• les pertes de valeur importantes, et

• les éléments ne faisant pas partie du cours normal des activités ou de l’exploitation courante.

Le résultat ajusté est une mesure clé du résultat sectoriel dont le principal décideur opérationnel se sert pour évaluer la performance sectorielle et affecter les ressources. Les autres comptes des états financiers consolidés n’ont pas été ajustés puisqu’ils ne sont pas utilisés à ces fins par le principal décideur opérationnel.

Le rapprochement du résultat ajusté et du bénéfice pour les exercices clos les 31 décembre est présenté ci-dessous.

2020			Siège social et	Éliminations	Chiffres
2019	Électricité	Gaz naturel	autres activités	intersectorielles	consolidés
Résultat ajusté	305	235	(6)	—	534
	329	194	(1)	2	524
Résiliation anticipée de	(23)	(29)	—	—	(52)
l’accord-cadre de services de TI	—	—	—	—	—
Indemnité pour remboursement anticipé	—	—	—	—	—
reçue au règlement
anticipé d’avances à long terme consenties à une société liée	—	—	12	—	12
Activités à tarifs réglementés	(44)	(18)	—	—	(62)
	121	101	—	—	222
Décision concernant des questions	(11)	(8)	—	—	(19)
liées aux TI	(12)	(11)	—	—	(23)
Dividendes sur actions privilégiées	6	5	—	—	11
de la société	6	5	—	—	11
Autres	(4)	(4)	—	—	(8)
	—	—	—	—	—
	229	181	(6)	—	404
Bénéfice (perte) de l’exercice	444	289	11	2	746

Résiliation anticipée de l’accord-cadre de services de TI

Le 31 décembre 2020, la société mère de la société, Canadian Utilities Limited, a conclu un accord-cadre de services avec IBM Canada Ltd. (« IBM ») pour la prestation de services gérés de technologie de l’information (« TI »). Ces services sont actuellement fournis par Wipro Ltd. (« Wipro ») aux termes d’un accord-cadre de services de dix ans échéant en décembre 2024. La transition des services gérés de technologie de l’information pour passer de Wipro à IBM s’opérera sur une période de six mois qui a débuté le 1[er] février 2021.

Le 31 décembre 2020, la société a comptabilisé une provision au titre d’un contrat déficitaire de 66 M$ (52 M$ après impôt), ce qui correspond à la meilleure estimation du coût de résiliation de l’accord avec Wipro établie par la direction. Cette provision est comprise dans les provisions et autres passifs courants à l’état consolidé de la situation financière et dans les autres charges à l’état consolidé du résultat. Le coût réel sera finalisé plus tard en 2021. Puisque cette provision pour contrat déficitaire ne figure pas dans le cours normal des activités, elle a été exclue du résultat ajusté.

Indemnité pour remboursement anticipé reçue au règlement anticipé d’avances à long terme consenties à une société liée

En 2019, la société a comptabilisé un montant de 16 M$ (12 M$ après impôt) à titre d’indemnité pour remboursement anticipé reçue au règlement anticipé d’avances à long terme de 78 M$ consenties à une société liée. Les montants remboursés étaient initialement exigibles entre 2020 et 2023 (voir la note 25).

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 14

Activités à tarifs réglementés

ATCO Electric et ses filiales, ATCO Electric Yukon, Northland Utilities (NWT) et Northland Utilities (Yellowknife), ainsi qu’ATCO Gas et ATCO Pipelines sont désignées collectivement les « entreprises de services publics ».

À l’heure actuelle, les IFRS ne contiennent pas de directives précises que la société est en droit d’adopter concernant les entités à tarifs réglementés. En l’absence de telles directives, les entreprises de services publics ne comptabilisent pas les actifs et les passifs liés aux activités à tarifs réglementés comme pourraient le prescrire les décisions d’ordre réglementaire. Les entreprises de services publics constatent plutôt les produits des activités ordinaires en résultat lorsque les montants sont facturés aux clients conformément à la structure tarifaire autorisée par l’organisme de réglementation. Les coûts et les charges d’exploitation sont comptabilisés lorsqu’ils sont engagés. Les coûts engagés dans le cadre de la construction d’un actif satisfaisant aux critères de comptabilisation sont incorporés au coût des immobilisations corporelles ou incorporelles correspondantes.

La société utilise les normes publiées par le Financial Accounting Standards Board (« FASB ») des États-Unis comme autre source de principes comptables généralement reconnus pour comptabiliser les activités à tarifs réglementés aux fins de l’information financière fournie à l’interne au principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel est d’avis que le résultat présenté conformément aux normes du FASB représente mieux le résultat d’exploitation lié aux activités à tarifs réglementés de la société. Par conséquent, la société présente le résultat ajusté selon ce référentiel dans ses informations sectorielles. Les normes de comptabilité des activités à tarifs réglementés influent sur le moment où certains produits des activités ordinaires et certaines charges sont comptabilisés comparativement aux activités à tarifs non réglementés, et visent à refléter adéquatement l’incidence économique des décisions d’un organisme de réglementation sur les produits des activités ordinaires.

La comptabilité des activités à tarifs réglementés diffère du traitement selon les IFRS de la façon suivante :

	Ajustement lié au		Traitement selon la comptabilité
	calendrier	Éléments	des activités à tarifs réglementés	Traitement selon les IFRS
1.	Produits	Frais futurs d’enlèvement et de	La société diffère la	La société comptabilise les
	supplémentaires	remise en état des lieux et	comptabilisation des	produits des activités
	facturés au cours	incidence du temps plus froid.	rentrées de fonds reçues	ordinaires lorsque les
	de la période		avant l’engagement des	montants sont facturés aux
	considérée		dépenses.	clients, et les coûts lorsqu’ils
				sont engagés.
2.	Produits à facturer au	Impôt différé et incidence	La société comptabilise	La société comptabilise les
	cours de périodes	du temps plus chaud.	les produits des activités	coûts lorsqu’ils sont
	ultérieures		ordinaires associés aux	engagés, mais elle ne
			coûts recouvrables avant de	comptabilise pas de
			facturer les clients.	recouvrement avant que les
				tarifs soient modifiés et les
				montants bien recouvrés par
				l’intermédiaire de la
				facturation future.
3.	Décisions d’ordre	Décisions d’ordre réglementaire	La société comptabilise	La société ne comptabilise
	réglementaire reçues	qui touchent la période	le résultat découlant des	pas de résultat découlant
		considérée et les périodes	effets d’une décision d’ordre	des effets d’une décision
		antérieures.	réglementaire sur la période	d’ordre réglementaire
			considérée et les périodes	lorsqu’elle la reçoit, les actifs
			antérieures lorsque la	et les passifs réglementaires
			décision est rendue.	n’étant pas comptabilisés
				selon les IFRS.
4.	Règlement des	Règlement des montants à	La société comptabilise un	La société comptabilise le
	décisions d’ordre	recevoir des clients ou à leur	montant à recevoir des	résultat lorsque les tarifs
	réglementaire et	payer et autres éléments.	clients ou à leur payer à titre	facturés aux clients sont
	autres éléments		de réduction de ses actifs et	modifiés et que les montants
			passifs réglementaires	sont recouvrés auprès des
			lorsque ce montant est	clients ou remboursés à
			recouvré ou remboursé par	ceux-ci par l’intermédiaire de
			l’intermédiaire de la	la facturation future.
			facturation future.

15 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Pour les exercices clos les 31 décembre, les ajustements temporels importants qui découlent des différences entre la comptabilité des activités à tarifs réglementés et les IFRS se présentent comme suit :

comptabilité des activités à tarifs réglementés et les IFRS se présentent comme suit :
	2020	2019
Produits supplémentaires facturés au cours de la période considérée
Frais futurs d’enlèvement et de remise en état des lieux1)	78	65
Incidence du temps plus froid2)	2	13
Produits à facturer au cours de périodes ultérieures
Impôt différé3)	(104)	(95)
Impôt différé attribuable à la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés4)	—	210
Décisions d’ordre réglementaire reçues (voir ci-dessous)	—	6
Règlement des décisions d’ordre réglementaire et autres éléments5)	(38)	23
	(62)	222

• 1) Les frais d’enlèvement et de remise en état des lieux sont facturés aux clients sur la durée d’utilité estimative des actifs connexes, en fonction de la prévision des coûts qui seront engagés au cours de périodes ultérieures.

• 2) Les tarifs clients d’ATCO Gas sont fondés sur des prévisions de températures normales. Les variations de température peuvent se traduire par le recouvrement d’un montant plus élevé ou moins élevé que prévu auprès des clients. Les produits inférieurs ou supérieurs à la normale pour la période considérée sont remboursés aux clients ou recouvrés auprès de ceux-ci au cours des périodes ultérieures.

• 3) L’impôt sur le résultat est facturé aux clients lorsqu’il est payé par la société.

• 4) En 2019, le gouvernement de l’Alberta a adopté une diminution graduelle du taux d’imposition provincial des sociétés, qui passera de 12 pour cent à 8 pour cent. La diminution s’opère par étapes depuis le 1[er ] juillet 2019 (voir la note 7). Par suite de ce changement, les entreprises de services publics de l’Alberta ont réduit leur impôt différé et accru leur bénéfice pour 2019 de 210 M$.

• 5) En 2020, ATCO Electric Distribution a comptabilisé une diminution de 26 M$ de son résultat liée au paiement à des clients de frais de transport et d’éléments liés au capital.

Décisions d’ordre réglementaire reçues

Selon la comptabilité des activités à tarifs réglementés, la société comptabilise le résultat découlant des effets d’une décision d’ordre réglementaire sur la période considérée et les périodes antérieures lorsque la décision est rendue. Une description des principales décisions réglementaires comptabilisées dans le résultat ajusté en 2019 est fournie ci-après.

	Décision	Montant	Description
1.	Questions liées aux	23	En août 2014, la société mère de CU Inc., Canadian Utilities Limited, a vendu
	technologies de		son entreprise de services de TI à Wipro Ltd. (« Wipro ») et signé un
	l’information (TI)		accord-cadre de concession de services de TI d’une durée de dix ans
			(l’« accord-cadre ») qui est entré en vigueur le 1erjanvier 2015. En 2015,
			l’Alberta Utilities Commission (l’« AUC ») a entrepris une procédure portant
			sur des questions liées aux technologies de l’information dans le but d’étudier
			le recouvrement des coûts de TI engagés par les entreprises de services
			publics de l’Alberta à compter du 1erjanvier 2015. Le 5 juin 2019, l’AUC a
			rendu sa décision relative à la procédure portant sur des questions liées aux
			TI et a avisé les entreprises de services publics de l’Alberta qu’elles devraient
			réduire de 13 pour cent la valeur de l’accord-cadre avec Wipro pour la
			première année et appliquer un coefficient de réduction de valeur de
			4,61 pour cent à chacune des années 2 à 10. La baisse du résultat ajusté
			attribuable à la décision visant la période du 1erjanvier 2015
			au 31 décembre 2019 s’est établie à 23 M$.
2.	Demande générale	(17)	En juin 2017, ATCO Electric Transmission a déposé une demande générale
	de hausse tarifaire		de hausse tarifaire pour ses activités de 2018 et 2019. La décision a été
	d’ATCO Electric		rendue en juillet 2019 et a approuvé la majeure partie des dépenses en
	Transmission		immobilisations et des charges d’exploitation prévues. Cette décision s’est
			traduite par une augmentation de 17 M$ du résultat ajusté, qui a été
			comptabilisée en 2019.

Décision concernant des questions liées aux technologies de l’information

Comme c’est le cas pour le profit sur la vente, en 2014, de l’entreprise de services de TI par Canadian Utilities Limited, la société mère de CU Inc., les conséquences financières de la décision concernant les questions liées aux TI sont exclues du résultat ajusté. Le montant exclu du résultat ajusté pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 s’élève à 19 M$ (23 M$ en 2019).

Autres

En 2020, la société a comptabilité d’autres coûts de 8 M$, après impôt, qui ne s’inscrivent pas dans le cours normal des activités. Ces coûts sont liés au processus de transformation continue et à la restructuration de certaines fonctions au sein de la société.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 16

4. PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

La société ventile ses produits des activités ordinaires en fonction des sources de revenus. Le tableau qui suit présente une ventilation des produits des activités ordinaires de chaque secteur d’exploitation pour les exercices clos les 31 décembre.

31 décembre.
2020			Siège	social et
2019	Électricité1)	Gaz naturel1)	autres	activités	Total
Sources de revenus
Prestation de services
Services de distribution	531	818		—	1 349
	589	849		—	1 438
Services de transport	716	296		—	1 012
	674	278		—	952
Apports de clients	34	21		—	55
	46	19		—	65
Droits de franchise	31	212		—	243
	32	207		—	239
Total – prestation de services	1 312	1 347		—	2 659
	1 341	1 353		—	2 694
Autres	42	29		—	71
	77	16		—	93
Total	1 354	1 376		—	2 730
	1 418	1 369		—	2 787

• 1) Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020, les secteurs Électricité et Gaz naturel comprennent des produits des activités ordinaires non facturés de 115 M$ (112 M$ en 2019). Au 31 décembre 2020, un montant de 115 M$ (112 M$ en 2019) au titre des créances clients non facturées était compris dans les créances d’exploitation et actifs sur contrats.

5. AUTRES COÛTS ET CHARGES

Les autres coûts et charges comprennent les coûts liés à la résiliation anticipée de l’accord-cadre de services gérés de technologie de l’information (voir la note 3), les loyers, les entreprises de services publics ainsi que les biens et les services tels les honoraires professionnels, les coûts liés à la sous-traitance, les dépenses technologiques, la publicité et d’autres frais généraux et frais d’administration.

6. CHARGE D’INTÉRÊTS

La charge d’intérêts découle principalement des intérêts sur les débentures à long terme. Le tableau suivant présente un sommaire des composantes de la charge d’intérêts.

	2020	2019
Dette à long terme	371	371
Charge d’intérêts nette au titre des avantages de retraite	7	7
Dotation à l’amortissement des frais de financement différés	2	2
Autres	1	5
	381	385
Moinslesintérêtsincorporés au coût del’actif_(notes 9 et 10)_	(12)	(15)
	369	370

Les coûts d’emprunt incorporés au coût des immobilisations corporelles en 2020 ont été calculés en appliquant un taux d’intérêt moyen pondéré de 4,53 pour cent (4,62 pour cent en 2019) aux dépenses liées aux actifs admissibles.

17 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

7. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

INCIDENCE DU CHANGEMENT DE TAUX D’IMPOSITION

Le 28 mai 2019, le gouvernement de l’Alberta a adopté le projet de loi 3, Job Creation Tax Cut (le « projet de loi 3 »), qui réduit le taux d’imposition provincial des sociétés en Alberta, le faisant graduellement passer de 12,0 pour cent à 8,0 pour cent entre le 1[er] juillet 2019 et le 1[er] janvier 2022. Par suite de ce changement, la société a comptabilisé en 2019 un ajustement respectif de 1 M$ et de 210 M$ de l’impôt exigible et de l’impôt différé.

Le 20 octobre 2020, le projet de loi 35, intitulé Tax Statutes (Creating Jobs and Driving Innovation) (le « projet de loi 35 ») a passé l’étape de la première lecture à l’Assemblée législative de l’Alberta et a été quasi adopté aux fins de l’information financière. Le projet de loi a reçu la sanction royale le 9 décembre 2020. Le projet de loi 35 a devancé la réduction du taux d’imposition des sociétés en Alberta, qui avait déjà été annoncée dans le projet de loi 3, pour faire passer le taux à 8,0 pour cent le 1[er] juillet 2020. L’incidence financière de cette modification n’est pas importante.

Le taux d’imposition provincial des sociétés en 2020 s’est établi à 24,0 pour cent (26,5 pour cent en 2019).

CHARGE D’IMPÔT

Le tableau suivant présente un sommaire des composantes de la charge d’impôt pour les exercices clos les 31 décembre.

31 décembre.
	2020	2019
Charge d’impôt exigible
Charge pour l’exercice	35	15
Variation de l’impôt découlant de la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés	—	(1)
Ajustement relatif aux exercicesprécédents	(2)	3
	33	17
Charge d’impôt différé
Résorption de différences temporaires	88	167
Variation de l’impôt découlant de la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés	5	(210)
Ajustement relatif aux exercicesprécédents	3	(3)
	96	(46)
	129	(29)

Le rapprochement de la charge d’impôt selon le taux d’imposition prévu par la loi et selon le taux d’imposition effectif pour les exercices clos les 31 décembre est présenté ci-dessous.

	2020 2019
Bénéfice avant impôt sur le résultat	533 % 717 %
Impôt sur le résultat selon les taux prévus par la loi Variation de l’impôt découlant de la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés Écart entre le taux d’impôt prévu par la loi et le taux d’impôt différé Autres	128 24,0 190 26,5 5 0,9 (211) (29,4) (4) (0,7) (9) (1,2) — — 1 —
	129 24,2 (29) (4,1)

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 18

ACTIFS ET PASSIFS D’IMPÔT

Le tableau suivant présente un sommaire des actifs et des passifs d’impôt inscrits à l’état consolidé de la situation financière au 31 décembre.

	Présentation dans l’état de la situation financière	2020	2019
Actifs d’impôt
Exigible	Chargespayées d’avance et autres actifs courants	—	1
Passifs d’impôt
Exigible	Provisions et autres passifs courants	26	8
Différé	Passifs d’impôt différé	1 368	1 276

IMPÔT DIFFÉRÉ

Le tableau suivant présente l’évolution des passifs d’impôt différé.

Variations	Immobili- sations corporelles Immobili- sations incorporelles Provisions Pertes fiscales reportées en avant et crédits d’impôt	Obligations au titre des avantages de retraite Autres Total
31 décembre 2018 Montant porté au débit (crédit) du résultat Montant porté au débit des autres éléments du résultat global Variation de l’impôt découlant de la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés Autres	1 298 106 — (67)	(40) 28 1 325
	168 (2) — 9	— (11) 164
		(2) — (2)
	— — — —
	(202) (18) — 4	6 — (210)
		— (1) (1)
	— — — —
31 décembre 2019 Montant porté au débit (crédit) du résultat Montant porté au crédit des autres éléments du résultat global Variation de l’impôt découlant de la diminution du taux d’imposition provincial des sociétés Autres	1 264 86 — (54)	(36) 16 1 276
	123 4 (2) (4)	(2) (28) 91
		(3) — (3)
	— — — —
	— — — 5	— — 5
		— (1) (1)
	— — — —
31 décembre 2020	1 387 90 (2) (53)	(41) (13) 1 368

La société s’attend à ce qu’aucun de ses passifs d’impôt différé ne se résorbe au cours des 12 prochains mois.

Au 31 décembre 2020, la société avait des pertes autres qu’en capital et des crédits d’impôt de 230 M$ qui expireront entre 2034 et 2040, au titre desquels elle a comptabilisé des actifs d’impôt différé de 53 M$.

8. STOCKS

Le tableau suivant présente les stocks au 31 décembre.

Le tableau suivant présente les stocks au 31 décembre.
	2020	2019
Gaz naturel et combustibles en stock	9	9
Matièrespremières et consommables	5	5
	14	14

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020, le montant des stocks utilisés aux fins de l’exploitation et comptabilisé dans les charges s’élevait à 2 M$ (2 M$ en 2019).

19 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

9. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Le tableau suivant présente un rapprochement des variations de la valeur comptable des immobilisations corporelles.

	Entreprises de services publics, distribution et transport Terrains et bâtiments Travaux de construction en cours	Autres Total
Coût 31 décembre 2018 Entrées Transferts Mises hors service et cessions	17 946 618 455 — — 935 865 12 (891) (86) (16) (15)	657 19 676 — 935 14 — (11) (128)
31 décembre 2019 Entrées Transferts Mises hors service et cessions Variation des coûts liés à la mise hors service d’immobilisations	18 725 614 484	660 20 483
	— — 740	(1) 739
	849 6 (886)	31 —
	(75) (17) —	(21) (113)
	1 — —	— 1
31 décembre 2020	19 500 603 338	669 21 110
Cumul des amortissements 31 décembre 2018 Dotation aux amortissements Mises hors service et cessions	4 165 156 — 397 18 — (85) (16) —	266 4 587 43 458 (11) (112)
31 décembre 2019 Dotation aux amortissements Mises hors service et cessions	4 477 158 —	298 4 933
	421 13 —	41 475
	(75) (17) —	(21) (113)
31 décembre 2020	4 823 154 —	318 5 295
Valeur comptable nette 31 décembre 2019 31 décembre 2020	14 248 456 484	362 15 550
	14 677 449 338	351 15 815

Les entrées d’immobilisations corporelles comprennent des intérêts incorporés au coût de l’actif pendant la construction de 12 M$ pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (14 M$ en 2019).

Acquisition du pipeline de gaz naturel Pioneer

Le 30 septembre 2020, la société a conclu une entente visant l’acquisition du pipeline Pioneer de 130 km auprès de Tidewater Midstream & Infrastructure Ltd. et de son partenaire TransAlta Corporation moyennant un prix d’achat de 255 M$.

NOVA Gas Transmission Ltd. (« NGTL ») et la société ont par la suite convenu que conformément à une entente d’intégration délimitant les différentes zones, la société transférerait ultérieurement à NGTL la section d’environ 30 km du pipeline Pioneer située dans la zone de service de NGTL pour un montant d’environ 63 M$. La société demeurera propriétaire et continuera d’exploiter la section du pipeline Pioneer située dans sa propre zone de service.

La transaction est assujettie aux conditions habituelles pour une transaction de cette nature, y compris l’obtention d’approbations réglementaires auprès de l’Alberta Utilities Commission et de l’organisme de réglementation de l’énergie de l’Alberta, lesquelles devraient être obtenues au deuxième trimestre de 2021.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 20

10. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles représentent essentiellement des logiciels qui ne sont pas directement attribuables à l’exploitation des immobilisations corporelles et des droits fonciers. Le tableau suivant présente un rapprochement des variations de la valeur comptable des immobilisations incorporelles.

	Logiciels Droits fonciers Travaux en cours Autres Total
Coût 31 décembre 2018 Entrées Transferts Mises hors service	525 363 72 9 969 — — 60 — 60 34 19 (53) — —
	(115) — — — (115)
31 décembre 2019 Entrées Transferts Mises hors service	444 382 79 9 914
	— — 78 — 78
	49 25 (74) — —
	(177) — — — (177)
31 décembre 2020	316 407 83 9 815
Cumul des amortissements 31 décembre 2018 Dotation aux amortissements Mises hors service	361 48 — 3 412 34 5 — 1 40 (115) — — — (115)
31 décembre 2019 Dotation aux amortissements Mises hors service	280 53 — 4 337
	46 7 — — 53
	(177) — — — (177)
31 décembre 2020	149 60 — 4 213
Valeur comptable nette 31 décembre 2019 31 décembre 2020	164 329 79 5 577
	167 347 83 5 602

Les entrées d’immobilisations incorporelles comprenaient des intérêts incorporés au coût de l’actif pendant la construction de néant pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (1 M$ en 2019).

11. DETTE À LONG TERME

Le tableau suivant présente l’encours de la dette à long terme au 31 décembre.

Taux d’intérêt effectif	2020 2019
Débentures de CU Inc. – non garanties1) 4,487 % (2019 - 4,616 %) Autre obligation à long terme de CU Inc., échéant en juin 2022 – non garantie2) 2,45 % (2019 - 3,95 %) Moins les frais de financement différés	8 140 8 090 6 6 (45) (45)
Moins lapartie courante	8 101 8 051 (160) (100)
	7 941 7 951

1) Le taux d’intérêt correspond au taux effectif moyen pondéré en fonction du solde du montant de capital.

2) En 2020, la date d’échéance de l’autre obligation à long terme de CU Inc. a été prorogée, passant de juin 2021 à juin 2022.

21 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

ÉMISSIONS ET REMBOURSEMENTS DE DÉBENTURES

Le 28 septembre 2020, la société a émis des débentures à 2,609 pour cent totalisant 150 M$ et échéant le 28 septembre 2050. La société a également remboursé des débentures à 11,77 pour cent d’un montant de 100 M$, le 30 novembre 2020.

Le 5 septembre 2019, la société a émis des débentures à 2,963 pour cent totalisant 580 M$ et échéant le 7 septembre 2049. La société a également remboursé des débentures à 5,432 pour cent d’un montant de 180 M$, le 23 janvier 2019, et des débentures à 6,8 pour cent d’un montant de 300 M$, le 13 août 2019.

12. AVANTAGES DE RETRAITE

La société offre, avec Canadian Utilities Limited et ses filiales, des régimes de retraite agréés à prestations définies et à cotisations définies à la plupart de ses employés. Elle offre également d’autres avantages postérieurs à l’emploi, principalement sous la forme de régimes de soins de santé, d’assurance soins dentaires et d’assurance vie, aux retraités et aux personnes à leur charge. Les régimes de retraite à prestations définies prévoient le service d’une rente en fonction des années de service et du salaire moyen de fin de carrière. Depuis 1997, les nouveaux employés participent automatiquement au régime à cotisations définies.

La société offre également, avec Canadian Utilities Limited et ses filiales, des régimes de retraite à prestations définies non agréés et non capitalisés à certains dirigeants et employés clés.

L’information relative à l’ensemble des régimes, pris collectivement, figure dans les états financiers consolidés de Canadian Utilities Limited pour l’exercice clos le 31 décembre 2020.

Les cotisations au régime de retraite collectif agréé à prestations définies, lequel est comptabilisé comme un régime de retraite à cotisations définies, sont passées en charges au fur et à mesure qu’elles sont versées. Les régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi et de retraite à prestations définies non agréés, que la société capitalise à même ses produits généraux, sont administrés conjointement avec Canadian Utilities Limited et ses filiales. Dans le cas des régimes de retraite à prestations définies non agréés, la cotisation de la société est fixée selon un pourcentage du coût total des régimes.

RÉGIMES DE RETRAITE DE LA SOCIÉTÉ

L’information relative à la participation de la société aux régimes de retraite collectifs se présente comme suit :

		2020 2019
	Régimes de prestations de retraite	RAAPE Régimes de prestations de retraite RAAPE
Coût des régimes Coût des régimes à prestations définies Coût des régimes à cotisations définies		5 17 5 — 17 —
	20
	18
Coût total Moins la tranche capitalisée	38	5 34 5 3 20 3
	22
Coût net constaté	16	2 14 2
Obligations au titre des prestations constituées Début de l’exercice Coût des régimes à prestations définies Versements de prestations Cotisations versées aux régimes à prestations définies Pertes actuarielles1)	53	104 53 96 5 17 5 (4) (5) (3) — (17) — 10 5 6
	20
	(5)
	(11)
	4
Fin de l’exercice	61	115 53 104

1) Les pertes déduction faite de l’impôt se sont élevées à 11 M$ pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (pertes de 9 M$ en 2019).

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 22

HYPOTHÈSES MOYENNES PONDÉRÉES

Les hypothèses importantes utilisées pour établir le coût des régimes de prestations et l’obligation au titre des prestations constituées se présentent comme suit :

	2020 2019
	Régimes de prestations de retraite RAAPE Régimes de prestations de retraite RAAPE
Coût des régimes de prestations Taux d’actualisation pour l’exercice Augmentation moyenne des salairespour l’exercice	3,10 % 3,10 % 3,80 % 3,80 % 2,50 % s. o. 2,50 % s. o.
Obligations au titre des prestations constituées Taux d’actualisation au 31 décembre Taux d’inflation à long terme Tendance des coûts des soins de santé : Coûts des médicaments1) Autres frais médicaux Frais dentaires	2,58 % 2,58 % 3,10 % 3,10 % 2,00 % s. o. 2,00 % s. o. s. o. 5,11 % s. o. 5,17 % s. o. 4,00 % s. o. 4,00 % s. o. 4,00 % s. o. 4,00 %

1) La société utilise un taux tendanciel graduel du coût des médicaments qui présume un taux annuel de 5,11 pour cent qui sera ramené à 4,00 pour cent à compter de 2040.

CAPITALISATION

En 2020, une évaluation actuarielle aux fins de capitalisation au 31 décembre 2019 a été réalisée à l’égard des régimes de retraite à prestations définies agréés. Les cotisations pour 2021 sont estimées à 11 M$. La prochaine évaluation actuarielle aux fins de capitalisation doit être réalisée au 31 décembre 2022.

13. SOLDES LIÉS AUX CONTRATS AVEC DES CLIENTS

Les soldes liés aux contrats avec des clients se composent des créances d’exploitation et actifs sur contrats ainsi que des apports de clients.

CRÉANCES D’EXPLOITATION ET ACTIFS SUR CONTRATS

Au 31 décembre, les créances d’exploitation et les actifs sur contrats s’établissaient comme suit :

	2020	2019
Créances clients et actifs sur contrats	376	350
Autres créances d’exploitation	4	6
Créances d’exploitation et actifs sur contrats	380	356
Créances clients à recevoir de la société mère et de sociétés liées	13	14

23 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Les variations importantes touchant les créances clients et actifs sur contrats et les créances clients à recevoir de la société mère et de sociétés liées s’établissent comme suit :

société mère et de sociétés liées s’établissent comme suit :
		Créances clients
	Créances clients	à recevoir de la
	et actifs sur	société mère et
	contrats	de sociétés liées	Total
31 décembre 2018	358	36	394
Produits tirés des obligations de prestation remplies	2 668	47	2 715
Correction de valeur pour pertes de crédit	(1)	—	(1)
Factures des clients et autres éléments ne figurant pas
dans les produits des activités ordinaires	—	(11)	(11)
Paiements et règlements	(2 675)	(58)	(2 733)
31 décembre 2019	350	14	364
Produits tirés des obligations de prestation remplies	2 651	24	2 675
Correction de valeur pour pertes de crédit	(1)	—	(1)
Paiements et règlements	(2 624)	(25)	(2 649)
31 décembre 2020	376	13	389

APPORTS DE CLIENTS

Certaines entrées d’immobilisations corporelles sont financées grâce à des apports en trésorerie non remboursables provenant de clients. Ces apports sont faits lorsque les produits des activités ordinaires estimatifs sont inférieurs au coût de la prestation des services ou lorsque du matériel spécial est nécessaire. Puisqu’ils donneront aux clients un accès continu à l’approvisionnement en gaz naturel ou en électricité, ces apports constituent des produits différés et sont comptabilisés à titre de produits des activités ordinaires sur la durée d’utilité des actifs auxquels ils se rapportent.

Les variations du solde des apports de clients s’établissent comme suit :

	2020	2019
Début de l’exercice	1 705	1 683
Apports de clients reçus	69	87
Dotation aux amortissements	(55)	(65)
Virements depuis les autres passifs	8	—
Fin de l’exercice	1 727	1 705

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 24

14. CONTRATS DE LOCATION

ACTIFS AU TITRE DES DROITS D’UTILISATION

Les actifs au titre des droits d’utilisation de la société ont essentiellement trait à la location de terrains et de bâtiments.

	Terrains et
	bâtiments
Coût
1er janvier 2019	8
31 décembre 2019	8
Entrées	7
Cessions	(1)
31 décembre 2020	14
Cumul des amortissements
1erjanvier 2019	—
Amortissement	2
31 décembre 2019	2
Amortissement	2
Cessions	(1)
31 décembre 2020	3
Valeur comptable nette
31 décembre 2019	6
31 décembre 2020	11

OBLIGATIONS LOCATIVES

La société a comptabilisé des obligations locatives au titre de contrats de location de terrains et de bâtiments. Le rapprochement des variations des obligations locatives s’établit comme suit :

1erjanvier 2019	8
Charge d’intérêts1)	—
Paiements de loyers	(2)
31 décembre 2019	6
Entrées	7
Charge d’intérêts1)	—
Paiements de loyers	(2)
31 décembre 2020	11
Moins lapartie courante	(2)
31 décembre 2020	9

1) Au cours des exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019, la charge d’intérêts était inférieure à 1 M$.

L’analyse des échéances des soldes contractuels non actualisés des obligations locatives s’établit comme suit :

Un an ou moins	2
Plus d’un an, mais moins de cinq ans	4
Plus de cinqans	18
	24

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020, un montant de 4 M$ a été passé en charges au titre de contrats de location visant des actifs de faible valeur, moins de 1 M$ a été passé en charges relativement aux contrats de location à court terme et aucun montant n’a été passé en charges relativement aux contrats de location donnant lieu à des paiements variables (en 2019, un montant de 4 M$ a été passé en charges au titre de contrats de location visant des actifs de faible valeur, moins de 1 M$ a été passé en charges relativement aux contrats de location à court terme et aucun montant n’a été passé en charges relativement aux contrats de location donnant lieu à des paiements variables).

25 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

15. ACTIONS PRIVILÉGIÉES ET ACTIONS PRIVILÉGIÉES DE LA SOCIÉTÉ MÈRE

ACTIONS PRIVILÉGIÉES

Autorisées et émises

Autorisées : nombre illimité d’actions privilégiées pouvant être émises en séries.

		2020 2019
Émises	Actions	Montant Actions Montant
Actions privilégiées rachetables à dividende cumulatif Série 1, 4,60 % Série 4, 2,243 % Frais d’émission		115 4 600 000 115 75 3 000 000 75 (3) (3)
	4 600 000
	3 000 000
		187 187

Droits et privilèges

	Valeur	Dividende	Prime sur	Date de
Actionsprivilégiées	de rachat1)	trimestriel2)	rajustement de taux3)	rachat/conversion	Convertibles en
			Taux	Actuellement	Non
Série 1	25,00	0,2875	non rajustable	rachetables	convertibles
Série 4	25,00	0,1401875	1,36 %	1er juin 20214)	Série 55)

• 1) Plus les dividendes cumulés et impayés.

• 2) Cumulatif, payable chaque trimestre selon ce que déclare le conseil d’administration.

• 3) Le taux de dividende est rajusté à la date de rachat ou de conversion et tous les cinq ans par la suite pour correspondre au taux des bons du Trésor du gouvernement du Canada majoré de la prime sur rajustement indiquée.

• 4) Rachetables par la société ou convertibles par le porteur à la date indiquée et tous les cinq ans par la suite.

• 5) En cas de conversion, les porteurs auront le droit de recevoir des dividendes trimestriels à taux variable correspondant au taux des bons du Trésor du gouvernement du Canada majoré de la prime sur rajustement indiquée. Les porteurs ont l’option de convertir leurs actions en actions privilégiées de la série initiale lors des dates de rachat ultérieures.

ACTIONS PRIVILÉGIÉES DE LA SOCIÉTÉ MÈRE

Autorisées et émises

Autorisées : nombre illimité d’actions privilégiées de second rang pouvant être émises en séries.

		2020 2019
Émises	Actions	Montant Actions Montant
Actions privilégiées perpétuelles de second rang à dividende cumulatif Série V,4,60 %		79 3 176 578 79
	3 176 578

Droits et privilèges

Les actions privilégiées perpétuelles de second rang à dividende cumulatif de série V sont rachetables au gré de la société, à leur valeur attribuée majorée des dividendes cumulés et impayés.

DIVIDENDES

Les dividendes en trésorerie déclarés et versés par action au cours des exercices clos les 31 décembre se présentent comme suit :

comme suit :
(dollarspar action)	2020	2019
Actions privilégiées rachetables à dividende cumulatif
Série 1, 4,60 %	1,1500	1,1500
Série 4, 2,243 %	0,5608	0,5608
Actions privilégiées perpétuelles de second rang à dividende cumulatif
Série V,4,60 %	1,1500	1,1500

Le versement de dividendes est laissé à la discrétion du conseil d’administration et dépend de la situation financière de la société et d’autres facteurs.

Le 14 janvier 2021, la société a déclaré, pour le premier trimestre, des dividendes admissibles de 0,28750 $ par action privilégiée de série 1 et de 0,1401875 $ par action privilégiée de série 4.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 26

16. ACTIONS DE CATÉGORIE A ET DE CATÉGORIE B

Le tableau suivant présente le nombre et le montant en dollars des actions de catégorie A sans droit de vote et des actions ordinaires de catégorie B en circulation au 31 décembre.

	Actions de catégorie A sans droit de vote Actions ordinaires de catégorie B Total	Actions de catégorie A sans droit de vote Actions ordinaires de catégorie B Total
	Actions Montant Actions	Montant Actions Montant
Autorisées :	Illimitées Illimitées
Émises et en circulation : 31 décembre 2019 et 2020
	3 570 322 654 2 188 262	402 5 758 584 1 056

Les actions de catégorie A et de catégorie B sont sans valeur nominale.

En 2020, la société a déclaré et versé des dividendes en trésorerie de 72,93 $ par action de catégorie A sans droit de vote et par action ordinaire de catégorie B (66,86 $ en 2019). Le versement et le montant des dividendes sont laissés à la discrétion du conseil d’administration et dépendent de la situation financière de la société et d’autres facteurs.

17. INFORMATIONS SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

AJUSTEMENTS VISANT LE RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT ET DES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

Le tableau suivant présente les ajustements visant le rapprochement du résultat et des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation pour les exercices clos les 31 décembre.

	2020	2019
Dotation aux amortissements	520	496
Charge (produit) d’impôt	129	(29)
Apports de clients des services publics affectés à l’agrandissement
des installations	69	87
Dotation à l’amortissement des apports de clients	(55)	(65)
Charges financières, montant net	368	344
Impôt sur le résultat recouvré	1	6
Provision au titre de la résiliation anticipée de l’accord-cadre de services gérés de
technologie de l’information_(note 3)_	66	—-
Autres	(25)	(20)
	1 073	819

VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT

Les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement pour les exercices clos les 31 décembre sont résumées ci-après.

résumées ci-après.
	2020	2019
Activités d’exploitation
Créances d’exploitation et actifs sur contrats	(19)	2
Créances d’exploitation à recevoir de la société mère et de sociétés liées	1	23
Charges payées d’avance et autres actifs courants	(2)	—
Dettes d’exploitation et charges à payer	36	(14)
Dettes d’exploitation envers la société mère et des sociétés liées	(35)	(14)
Provisions et autrespassifs courants	3	(10)
	(16)	(13)
Activités d’investissement
Stocks	—	1
Créances d’exploitation et actifs sur contrats	(5)	7
Charges payées d’avance et autres passifs courants	—	2
Dettes d’exploitation et charges àpayer	—	(11)
	(5)	(1)

27 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

RAPPROCHEMENT DE LA DETTE

Le rapprochement des variations de la dette pour les exercices clos les 31 décembre est présenté dans le tableau suivant.

tableau suivant.
	Dette à	Dette à
	court terme	long terme
Passifs liés aux activités de financement
31 décembre 2018	25	7 952
(Remboursement) émission de titres de créance, montant net	(25)	101
Frais d’émission de titres de créance	—	(4)
Dotation à l’amortissement des frais de financement différés	—	2
31 décembre 2019	—	8 051
Émission de titres de créance, montant net	—	50
Frais d’émission de titres de créance	—	(2)
Dotation à l’amortissement des frais de financement différés	—	2
31 décembre 2020	—	8 101

SITUATION DE TRÉSORERIE

Dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie au 31 décembre, la trésorerie se ventile comme suit :

	2020	2019
Trésorerie	13	1
Avances à court terme consenties à la société mère	65	70
Trésorerie et équivalents de trésorerie	78	71
Dette bancaire	(3)	—
Avances à court terme consentiespar la société mère	(97)	—
	(22)	71

18. INSTRUMENTS FINANCIERS

ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR

Les instruments financiers sont évalués au coût amorti ou à la juste valeur. La juste valeur correspond au montant estimatif auquel un instrument financier pourrait être échangé entre des parties compétentes agissant en toute liberté dans le cadre d’une transaction réalisée dans des conditions de concurrence normale. L’établissement de la juste valeur fait appel au jugement de la direction. Les méthodes d’évaluation ayant servi à déterminer la juste valeur de chacun des instruments financiers et leur niveau dans la hiérarchie des justes valeurs sont décrites dans le tableau ci-dessous.

Instruments financiers Méthode d’évaluation de la juste valeur Évalués au coût amorti Trésorerie, avances à court terme consenties à la Avoisine la valeur comptable en raison de l’échéance société mère, créances d’exploitation et actifs sur à court terme de ces instruments. contrats, créances d’exploitation à recevoir de la société mère et de sociétés liées, dette bancaire, avances à court terme consenties par la société mère, dettes d’exploitation et charges à payer et dettes d’exploitation envers la société mère et des sociétés liées

Dette à long terme

Établie au moyen des prix cotés sur les marchés pour des émissions identiques ou semblables. Lorsqu’il n’existe pas de prix de marché, la juste valeur est estimée au moyen d’une analyse des flux de trésorerie actualisés fondée sur les taux d’emprunt actuels de la société pour des instruments d’emprunt similaires (niveau 2).

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 28

Le tableau suivant présente la juste valeur des instruments financiers de la société évalués au coût amorti au 31 décembre.

	2020 2019
Évaluations récurrentes	Valeur comptable Juste valeur Valeur comptable Juste valeur
Passifs financiers Dette à longterme	8 101 10 435 8 051 9 685

COMPENSATION DES ACTIFS FINANCIERS

Au 31 décembre, les actifs financiers suivants font l’objet d’une compensation ou sont assujettis à des conventions-cadres de compensation juridiquement exécutoires et des accords similaires.

			2020			2019
		Montant brut	Montant net		Montant brut	Montant net
Actifs financiers	Montant brut	compensé	comptabilisé	Montant brut	compensé	comptabilisé
Créances d’exploitation
et actifs sur contrats	61	(39)	22	59	(37)	22

19. GESTION DU RISQUE

RISQUES FINANCIERS

La société est exposée à divers risques associés à l’utilisation d’instruments financiers, à savoir le risque de marché, le risque de crédit et le risque de liquidité. Il incombe au conseil d’administration de la société de comprendre les principaux risques liés aux activités qu’exerce la société, d’atteindre un bon équilibre entre les risques courus et le rendement éventuel pour les actionnaires et de confirmer que des contrôles ont été mis en place pour suivre et gérer efficacement ces risques en vue de la viabilité à long terme de la société. Le conseil a constitué le comité de l’audit, qui passe en revue les risques importants liés au rendement futur, à la croissance et aux occasions perdues, décelés par la direction, qui sont susceptibles d’influer sensiblement sur la capacité de la société d’atteindre ses cibles stratégiques ou d’exploitation. Il incombe à ce comité de confirmer que la direction a mis en place des mesures pour atténuer les risques décelés.

Les sources de risque et la façon de gérer chacun des risques sont décrites ci-après.

RISQUE DE MARCHÉ

Risque de change

Le risque de change s’entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux de change. La société est exposée au risque de change découlant des instruments financiers libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle d’un établissement. La majeure partie de ce risque de change est attribuable à l’exposition au dollar américain. La société neutralise en partie la volatilité des taux de change en ayant recours à des contrats dérivés de change. La société a pour politique de gestion du risque de couvrir toutes les opérations importantes qui comportent un risque de change découlant de la vente ou de l’achat de biens et de services lorsque les produits ou les coûts sont libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l’entreprise partie à l’opération.

RISQUE DE CRÉDIT

Le risque de crédit s’entend du risque que la société subisse une perte financière parce qu’une contrepartie n’a pas rempli ses obligations contractuelles. La société est exposée au risque de crédit découlant de la trésorerie et des créances d’exploitation et actifs sur contrats. L’exposition au risque de crédit correspond à la valeur comptable totale de ces instruments financiers inscrite à l’état consolidé de la situation financière.

La société gère le risque de crédit relatif à la trésorerie au moyen de placements en instruments émis par des institutions financières solvables et en instruments à court terme émis par le gouvernement fédéral.

29 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

La société n’est pas exposée à une concentration du risque de crédit lié à une contrepartie donnée. Le risque de crédit associé aux créances d’exploitation et aux actifs sur contrats est atténué grâce au maintien d’une clientèle diversifiée et aux garanties sous forme, par exemple, de lettres de crédit. Les entreprises de services publics peuvent également recouvrer un montant estimatif des créances douteuses par l’intermédiaire des tarifs approuvés facturés aux clients et peuvent demander le recouvrement, également par l’intermédiaire des tarifs approuvés facturés aux clients, de toute perte attribuable aux détaillants qui dépasse le montant couvert par la sûreté fournie par le détaillant, exigée en vertu de la réglementation provinciale. Au 31 décembre 2020, la société détenait des lettres de crédit de 199 M$ relativement aux créances de certaines contreparties (193 M$ en 2019). La société a également conclu des ententes de garantie avec la société mère de Direct Energy en lien avec les activités de détail du secteur de l’approvisionnement en énergie réalisées par Direct Energy (voir la note 23).

Les créances d’exploitation ne sont pas productives d’intérêts et sont généralement exigibles dans les 30 à 90 jours.

Selon la nature des créances d’exploitation et actifs sur contrats, la société estime les pertes de crédit en fonction des taux des pertes de crédit attendues relativement aux différentes notations de crédit. Au 31 décembre, les taux des pertes de crédit attendues pour chacune des notations de crédit se résumaient comme suit :

Élevée (AA à AAA)	Élevée (AA à AAA)	Moyenne (BBB à A) Faible (BB et moins)	Moyenne (BBB à A) Faible (BB et moins)
31 décembre 2020 31 décembre 2019	0 %-0,02 %	0,05 %-0,16 %	0,51 %-3,20 %
	0 %-0,02 %	0,06 %-0,16 %	0,53 %-3,41 %

Au 31 décembre 2020, les créances d’exploitation et actifs sur contrats de la société ayant une notation faible (BB et moins) totalisaient moins de 20 M$ (moins de 20 M$ en 2019).

Si la société est d’avis que la probabilité de défaillance d’un client est élevée, une correction de valeur pour pertes de crédit supplémentaire est comptabilisée.

Le montant net de la correction de valeur pour pertes de crédit comptabilisé pour 2020 s’établissait à 1 M$ (1 M$ en 2019). Au 31 décembre 2020, la correction de valeur pour pertes de crédit attendues s’élevait à 2 M$ (1 M$ en 2019).

L’analyse chronologique des créances clients en souffrance mais non douteuses s’établit comme suit au 31 décembre :

	2020	2019
Jusqu’à 30 jours	364	341
De 31 à 60 jours	5	4
De 61 à 90 jours	2	1
Plus de 90 jours	5	4
	376	350

RISQUE DE LIQUIDITÉ

Le risque de liquidité s’entend du risque que la société ne soit pas en mesure d’honorer les obligations financières associées à ses passifs financiers réglés en trésorerie ou au moyen d’un autre actif financier. Le risque de liquidité découle des besoins de financement généraux de la société et de la gestion de ses actifs, de ses passifs et de sa structure du capital. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation comblent une part importante des besoins de liquidités de la société. Pour satisfaire ses besoins de trésorerie supplémentaires, la société a recours à ses soldes de trésorerie existants, à des emprunts bancaires et à l’émission de titres de créance à long terme ainsi que d’actions de catégorie A et de catégorie B. La société a aussi recours aux billets de trésorerie et aux emprunts bancaires à court terme aux termes de ses facilités de crédit disponibles afin de se donner la marge de manœuvre dont elle a besoin pour respecter l’échéancier des emprunts à long terme et s’acquitter des montants à payer sur ceux-ci.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 30

Facilités de crédit

Au 31 décembre, la société disposait des facilités de crédit suivantes, lesquelles lui permettent d’obtenir du financement destiné à répondre à ses besoins généraux d’exploitation.

	2020 2019
	Total Montant utilisé Montant disponible Total Montant utilisé Montant disponible
Facilités engagées à long terme Facilités non engagées	900 — 900 900 1 899 128 85 43 128 77 51
	1 028 85 943 1 028 78 950

L’échéance des facilités de crédit à long terme engagées est dans plus de un an. Les facilités de crédit non engagées n’ont pas d’échéance fixe et le prêteur peut exiger un remboursement en tout temps.

Les facilités de crédit utilisées au 31 décembre se ventilent comme suit :

Les facilités de crédit utilisées au 31 décembre se ventilent comme suit :
	2020 2019
Lettres de crédit	85 78

Billets de trésorerie

La société est autorisée à émettre des billets de trésorerie pour 700 M$ aux termes de ses facilités de crédit engagées à long terme.

Analyse des échéances des obligations financières

Le tableau suivant présente une analyse des échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers de la société au 31 décembre 2020, selon les flux de trésorerie non actualisés prévus aux contrats.

						2026 et
	2021	2022	2023	2024	2025	par la suite
Dettes d’exploitation et charges à payer	405	—	—	—	—	—
Dettes d’exploitation envers la société mère
et des sociétés liées	11	—	—	—	—	—
Dette à long terme :
Capital	160	131	100	120	—	7 635
Charge d’intérêts	354	345	336	327	325	6 396
	930	476	436	447	325	14 031

Le tableau suivant présente une analyse des échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers de la société au 31 décembre 2019, selon les flux de trésorerie non actualisés prévus aux contrats, tels qu’ils sont présentés à l’état consolidé de la situation financière de l’exercice clos le 31 décembre 2019.

						2025 et
	2020	2021	2022	2023	2024	par la suite
Dettes d’exploitation et charges à payer	379	—	—	—	—	—
Dettes d’exploitation envers la société mère
et des sociétés liées	28	—	—	—	—	—
Dette à long terme :
Capital	100	166	125	100	120	7 485
Charge d’intérêts	369	358	341	332	323	6 622
	876	524	466	432	443	14 107

RISQUE LIÉ À LA PANDÉMIE

Toute éclosion de maladie infectieuse, pandémie ou menace semblable pour la santé publique, comme la pandémie de COVID-19, pourrait avoir une incidence défavorable sur la société en entraînant des retards et des perturbations dans le fonctionnement, la chaîne d’approvisionnement et le développement de projets, des pénuries de main-d’œuvre et des fermetures par suite de réglementations gouvernementales et de mesures de prévention et l’augmentation de la pression sur les employés et en compromettant la qualité du service à la clientèle, ce qui par ricochet, pourrait avoir des répercussions négatives sur les activités de la société.

31 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Tout changement défavorable de la conjoncture économique et des conditions générales du marché résultant d’une menace pour la santé publique pourrait avoir une incidence défavorable sur la demande d’électricité et de gaz naturel, les produits des activités ordinaires, les coûts d’exploitation, le calendrier et l’étendue des dépenses en immobilisations, les résultats des efforts de financement ou le risque de crédit et de contrepartie, ce qui pourrait avoir des répercussions négatives sur les activités de la société.

Bien que les investissements de la société soient en grande partie axés sur les entreprises de services publics réglementées et les activités visées par des contrats à long terme conclus avec des contreparties solides, ce qui se traduit par un portefeuille de placements résilient, l’ampleur de la pandémie de COVID-19 et son incidence future sur la société demeurent incertaines. En réponse à la situation actuelle en constante évolution, le plan d’intervention en cas de pandémie de la société a été déclenché en février 2020. Ce plan comprend des restrictions de voyage, l’accès restreint aux installations, une directive de travailler de la maison dans la mesure du possible, des mesures de distanciation physique et d’autres protocoles (y compris l’utilisation de matériel de protection personnelle sur les lieux de travail). Depuis, la société suit les recommandations des autorités de santé publique locales et nationales partout dans le monde afin d’ajuster ses exigences opérationnelles selon les besoins de manière à assurer une approche coordonnée à l’échelle de la société. Grâce aux efforts déployés et à l’expérience de la société en matière de gestion de crise, la pandémie n’a pas eu d’incidence significative sur les activités, la situation financière et la performance de la société au 31 décembre 2020.

20. INFORMATIONS CONCERNANT LE CAPITAL

Les objectifs de gestion du capital de la société sont les suivants :

1. Assurer la continuité de l’exploitation de la société, afin qu’elle puisse continuer de fournir des rendements aux porteurs d’actions et des avantages aux autres parties prenantes.

2. Maintenir d’excellentes cotes de solvabilité afin d’avoir un accès efficace et économique aux fonds requis pour ses activités et sa croissance.

3. Respecter la structure du capital approuvée par l’AUC pour les entreprises de services publics.

Dans la gestion de sa structure du capital, la société tient compte de l’incidence des décisions de l’AUC touchant ses filiales, de même que des variations des conditions économiques et des risques influant sur ses activités. La société peut ajuster les dividendes versés au porteur d’actions, émettre ou racheter des actions de catégorie A et de catégorie B, et émettre ou racheter des actions privilégiées, ainsi qu’émettre ou rembourser des titres de créance à court terme et à long terme. Les décisions relatives au financement sont fondées sur les évaluations effectuées par la direction en fonction des objectifs de la société visant à gérer le risque financier de l’ensemble de la société.

Si les entreprises de services publics visent un financement qui est conforme à la structure du capital approuvée par l’AUC, la société dans son ensemble n’est pas restreinte de la même manière. La société établit sa structure du capital en fonction du risque de manière à assurer la réalisation des objectifs financiers et d’exploitation, tout en tenant compte des décisions de l’organisme de réglementation.

La société gère également son capital de façon à respecter les clauses restrictives habituelles relativement à sa dette. Une part importante des débentures et des facilités de crédit de la société sont visées par une clause restrictive commune, aux termes de laquelle le total de la dette divisé par le total des capitaux permanents doit donner un ratio inférieur à 75 pour cent. Pour la société, le total de la dette se compose de la dette bancaire, de la dette à court terme et de la dette à long terme (y compris la partie courante). Le total de ses capitaux permanents se compose des actions de catégorie A et de catégorie B, des résultats non distribués, des actions privilégiées et du total de la dette. La direction maintient un ratio d’endettement bien en deçà de 75 pour cent de manière à garder l’accès à un financement économique.

Le ratio d’endettement n’a pas un sens normalisé en vertu des IFRS et peut ne pas être comparable à des mesures similaires présentées par d’autres sociétés. De plus, les définitions du total de la dette et du total des capitaux permanents varient légèrement dans les accords liés à la dette de la société.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 32

Les capitaux permanents de la société au 31 décembre sont présentés ci-après.

Les capitaux permanents de la société au 31 décembre sont présentés ci-après.
	2020 2019
Dette bancaire Avances à court terme consenties par la société mère Dette à longterme	3 — 97 — 8 101 8 051
Total de la dette	8 201 8 051
Actions de catégorie A et de catégorie B Résultats non distribués Actions privilégiées Actionsprivilégiées de la société mère	1 056 1 056 3 627 3 664 187 187 79 79
Total des capitauxpropres	4 949 4 986
Total des capitauxpermanents	13 150 13 037
Ratio d’endettement	62 % 62 %

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020, la société respectait les exigences en matière de capital imposées par des tiers, y compris les clauses restrictives relatives aux débentures et aux facilités de crédit. La société continuera d’évaluer sa structure du capital et ses objectifs en fonction de toute décision rendue ultérieurement par l’AUC.

21. HYPOTHÈSES, ESTIMATIONS ET JUGEMENTS IMPORTANTS

Les hypothèses, les estimations et les jugements importants de la société sont présentés ci-après.

JUGEMENTS COMPTABLES IMPORTANTS

Dépréciation des actifs financiers

La correction de valeur pour perte des actifs financiers est fondée sur les hypothèses quant au risque de défaillance et aux taux des pertes attendues. La société exerce son jugement pour poser ces hypothèses et pour sélectionner les données d’entrée du calcul de la dépréciation, d’après son expérience, la conjoncture de marché ainsi que les estimations prospectives faites à la clôture de chaque période de présentation de l’information financière.

Dépréciation des actifs à long terme

Pour déterminer si un actif est déprécié ou non, des signes de dépréciation sont pris en compte. Un rendement très faible par rapport aux résultats d’exploitation passés ou projetés, des changements importants dans l’utilisation d’un actif ou dans la stratégie commerciale globale de la société, des tendances sectorielles ou économiques défavorables importantes ou des décisions défavorables des organismes de réglementation figurent parmi les facteurs pouvant indiquer une dépréciation. Les événements indiquant une dépréciation peuvent être clairement identifiables ou fondés sur une série d’événements qui, s’ils sont pris isolément, sont sans conséquence, et qui surviennent au cours d’une période donnée. La société surveille continuellement ses installations d’exploitation ainsi que les marchés et le contexte commercial dans lesquels elle évolue. Elle formule des jugements et des appréciations concernant les conditions et les événements afin de conclure s’il y a ou non une possibilité de dépréciation.

Immobilisations corporelles et incorporelles

La société pose des jugements pour : évaluer la nature des coûts devant être incorporés au coût de l’actif et la période au cours de laquelle ils sont incorporés en ce qui concerne l’achat ou la construction d’un actif; évaluer le niveau approprié de séparation en composantes lorsqu’un actif est constitué de composantes individuelles pour lesquelles différentes méthodes d’amortissement et durées d’utilité sont appropriées; distinguer les révisions majeures devant être incorporées au coût de l’actif des activités de réparation et d’entretien devant être passées en charges; et déterminer les durées d’utilité au cours desquelles les actifs sont amortis.

Contrats de location

La société évalue les modalités des contrats afin de déterminer s’ils contiennent ou constituent des contrats de location. Lorsqu’il y a contrat de location, la société détermine si la quasi-totalité des risques et avantages importants inhérents à la propriété est transférée au client, auquel cas le contrat est comptabilisé à titre de contrat de location-financement, ou si la société la conserve, auquel cas le contrat est comptabilisé à titre de contrat de location simple.

33 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Quand le taux d’intérêt implicite du contrat de location ne peut être déterminé facilement, la société fait appel à son jugement pour évaluer le taux d’emprunt marginal qui servira à actualiser les paiements de loyers. Le taux d’emprunt marginal de la société correspond habituellement au taux d’intérêt que la société aurait à payer pour emprunter un montant similaire pour une durée et avec une garantie similaires. La société évalue la durée du contrat de location en tenant compte des faits et circonstances faisant que le preneur a un avantage économique à exercer une option de prolongation ou de résiliation. Certaines hypothèses qualitatives et quantitatives entrent dans l’évaluation de ces incitatifs.

Impôt sur le résultat

La société pose des jugements en ce qui concerne la modification des lois, règlements et interprétations fiscaux. Elle doit aussi exercer son jugement pour estimer les issues probables et le moment où les différences temporaires se résorberont et déterminer si les actifs d’impôt pourront ou non être réalisés.

À l’égard des situations pour lesquelles les lois fiscales applicables prêtent à interprétation, la direction revoit périodiquement les positions prises dans les déclarations de revenus et comptabilise des charges au besoin. Les montants comptabilisés en charges correspondent à la meilleure estimation de la direction des dépenses nécessaires à l’extinction des obligations actuelles à la date de clôture, lesquelles sont évaluées en fonction du degré de probabilité des issues possibles.

ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES COMPTABLES IMPORTANTES

Comptabilisation des produits des activités ordinaires

Une estimation du volume consommé non encore facturé est prise en compte dans les produits des activités ordinaires tirés des activités réglementées de distribution d’électricité et de gaz naturel. L’estimation est établie en fonction d’une évaluation des services non facturés de distribution d’électricité et de gaz naturel fournis aux clients et est fondée sur les habitudes de consommation historiques. La direction exerce son jugement dans l’évaluation de la consommation estimative.

Dépréciation des actifs financiers

Les corrections de valeur appliquées aux actifs financiers sont fondées sur les hypothèses quant au risque de défaillance et aux taux des pertes attendues. Pour plus d’information sur les hypothèses et données importantes utilisées pour calculer la correction pour perte, se reporter à la note 19.

Durée d’utilité des immobilisations corporelles et incorporelles

Les durées d’utilité sont estimées d’après les faits actuels et les résultats passés, compte tenu de la durée matérielle prévue de l’immobilisation, des contrats et accords de vente à long terme en vigueur, de la demande actuelle et prévue et de l’obsolescence technologique éventuelle.

Dépréciation des actifs à long terme

La société surveille continuellement ses actifs à long terme ainsi que les marchés et le contexte commercial dans lesquels elle évolue afin de déceler des indications de dépréciation. Au besoin, la société estime le montant recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie (« UGT ») afin d’établir si une perte de valeur sera constatée. Ces estimations reposent sur des hypothèses concernant le prix auquel les actifs de l’UGT pourraient être obtenus, ou les flux de trésorerie futurs qui seront générés par l’UGT, ainsi que le taux d’actualisation approprié. Des modifications ultérieures de ces estimations ou hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur la valeur comptable des actifs compris dans l’UGT.

Contrats de location

Les durées d’utilité des actifs au titre des droits d’utilisation sont fondées sur les faits actuels et les résultats passés, et tiennent compte de la durée matérielle prévue de l’immobilisation, des contrats et accords de vente à long terme en vigueur, de la demande actuelle et prévue et de l’obsolescence technologique éventuelle.

Contrats déficitaires

Lors de l’évaluation du coût inévitable du respect des obligations au titre de contrats déficitaires à la date de présentation de l’information financière, la société détermine et quantifie toute compensation ou pénalité ainsi que tout autre coût découlant de la nécessité de mettre fin à un contrat ou de l’incapacité de le respecter. Ce processus nécessite l’exercice du jugement à propos d’événements futurs, l’interprétation des modalités juridiques du contrat et l’estimation du calendrier et du montant des flux de trésorerie futurs. La modification des estimations utilisées et des hypothèses sur lesquelles elles reposent pourrait avoir une incidence importante sur le montant de la provision comptabilisée au titre de contrats déficitaires.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 34

Avantages de retraite

La société consulte des actuaires qualifiés pour la formulation des hypothèses utilisées pour estimer les obligations au titre des avantages de retraite et le coût des régimes pour la période. Ces hypothèses correspondent à la meilleure estimation que fait la direction du taux d’inflation à long terme, de la progression des salaires prévue, de l’âge de départ à la retraite, du taux d’actualisation, des taux tendanciels de croissance du coût des soins de santé, de l’espérance de vie et des taux de cessation d’emploi. Le taux d’actualisation est établi en fonction des rendements de marché des obligations de sociétés de grande qualité. Comme le taux d’actualisation est fondé sur les rendements courants, il n’est pas nécessairement indicatif des rendements futurs. Les hypothèses importantes utilisées pour établir le coût et les obligations au titre des avantages de retraite sont présentées à la note 12.

Obligations liées à la mise hors service d’immobilisations

Les estimations de la société à l’égard des coûts liés à la mise hors service d’immobilisations et des obligations s’y rattachant varient en fonction de la modification des coûts estimés, des exigences juridiques et implicites, des taux des marchés et des avancées technologiques. Les hypothèses importantes utilisées aux fins de la comptabilisation des obligations liées à la mise hors service d’immobilisations comprennent, sans s’y limiter, le moment prévu de la mise hors service de l’immobilisation, l’ampleur et le coût des activités de mise hors service et de remise en état des lieux, le taux d’inflation et le taux d’actualisation sans risque avant impôt. Les estimations et les hypothèses relatives aux obligations liées à la mise hors service d’immobilisations sont passées en revue à chaque période de présentation de l’information financière. Des modifications ultérieures de ces estimations ou hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur la valeur comptable des obligations liées à la mise hors service d’immobilisations.

Impôt sur le résultat

La direction revoit périodiquement les positions prises dans les déclarations de revenus à l’égard des situations pour lesquelles les lois fiscales applicables prêtent à interprétation et comptabilise des charges au besoin. Les montants comptabilisés en charges correspondent à la meilleure estimation de la direction des dépenses nécessaires à l’extinction des obligations actuelles à la date de clôture, lesquelles sont évaluées en fonction du degré de probabilité des issues possibles.

22. FILIALES

Les principales filiales en exploitation, qui sont toutes détenues en propriété exclusive, sont énumérées ci-dessous.

Principales filiales en	Établissement
exploitation	principal	Activité principale
ATCO Electric	Canada	Distribution et transport d’électricité et développement
		d’infrastructures connexes
ATCO Gas	Canada	Distribution de gaz naturel et développement d’infrastructures
		connexes
ATCO Pipelines	Canada	Transport de gaz naturel et développement d’infrastructures
		connexes

23. ÉVENTUALITÉS

Il arrive à l’occasion que les mesures réalisées par les appareils de mesure de la consommation d’électricité et de gaz soient inexactes. Les ajustements des mesures sont réglés entre les parties aux termes de la Loi sur l’inspection de l’électricité et du gaz du Canada et des règlements connexes. L’AUC peut refuser le recouvrement demandé si elle considère que les contrôles et le suivi sont inadéquats.

La société est partie à un certain nombre d’autres litiges et poursuites dans le cours normal des activités. Elle est d’avis que le passif auquel ces actions en justice pourraient ultimement donner lieu n’aura pas d’incidence significative sur ses états financiers consolidés.

En 2004, ATCO Gas et ATCO Electric ont transféré leurs activités de détail du secteur de l’approvisionnement en énergie à Direct Energy Partnership (« Direct Energy »). ATCO Gas et ATCO Electric restent tenues par la loi de s’acquitter des fonctions de détail cédées à Direct Energy, notamment la fourniture de gaz naturel et d’électricité aux clients, ainsi que la facturation et l’assistance à la clientèle, en cas de défaillance de la part de Direct Energy. Dans certains cas, il y aurait recouvrement des services par ATCO Gas ou ATCO Electric sans aucun remboursement du produit du transfert à Direct Energy.

35 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Avant le 31 décembre 2020 et à cette date, Centrica plc., société mère de Direct Energy, a fourni une garantie de 300 M$ appuyée par une lettre de crédit de 235 M$ au titre des obligations de Direct Energy à l’égard d’ATCO Gas et d’ATCO Electric aux termes des accords conclus dans le cadre de la transaction. Cependant, rien ne garantit que la couverture prévue aux termes de ces accords suffirait à couvrir en totalité les coûts qui pourraient découler du non-respect des obligations.

Le 5 janvier 2021, Centrica plc. a conclu une transaction visant la vente à NRG Energy Inc. (« NRG ») de la totalité de sa participation dans Direct Energy. En date du 5 janvier 2021, NRG a fourni une garantie de 300 M$ appuyée par une lettre de crédit de 300 M$ au titre des obligations de Direct Energy à l’égard d’ATCO Gas et d’ATCO Electric aux termes des accords conclus dans le cadre de la transaction.

24. ENGAGEMENTS

En plus des engagements mentionnés ailleurs dans les présents états financiers, la société a conclu des contrats d’exploitation et d’entretien et des contrats d’achat d’immobilisations corporelles. Le montant approximatif des paiements non actualisés futurs aux termes de ces contrats s’établit comme suit :

	2021 2022 2023 2024 2025 2026 et par la suite
Obligations d’achat : Contrats d’exploitation et d’entretien Dépenses en immobilisations Autres
	362 303 314 284 43 145
	207 — — — — —
	12 — — — — —
	581 303 314 284 43 145

25. TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

Les transactions entre la société et ses filiales ont été éliminées à la consolidation et n’apparaissent pas dans la présente note.

TRANSACTIONS AVEC LA SOCIÉTÉ MÈRE OU LA SOCIÉTÉ MÈRE ULTIME

Transaction	Comptabilisée à titre de	2020	2019
Location et utilisation d’avions et droits de licence	Autres charges	17	16
Projets d’investissement et location d’immeubles	Immobilisations corporelles	4	6
Intérêts sur les avances à court terme1)	Produit d’intérêts	—	2
Intérêts sur les avances à court terme1)	Charge d’intérêts	1	1
Dividendes sur actionsprivilégiées_(note 15)_	Résultats non distribués	4	4

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Les taux d’intérêt sur les avances à court terme sont calculés au taux de financement à un jour de la Banque du Canada, majoré de la marge applicable.

TRANSACTIONS AVEC DES SOCIÉTÉS LIÉES

Transaction	Comptabilisée à titre de	2020	2019
Distribution de gaz naturel et d’électricité, et	Produits des activités ordinaires	24	45
services de gestion, de planification et de conception technique	Produits différés	—	1
Intérêts sur les avances à long terme	Produit d’intérêts	—	7
Indemnité reçue au remboursement anticipé d’avances à long terme	Produit d’intérêts	—	16
Achat de gaz naturel	Coûts des combustibles	4	5
Services de bureau	Autres charges	5	3

Les sociétés liées sont des filiales de la société mère ou de la société mère ultime.

Ces transactions ont été conclues dans le cours normal des activités et évaluées à la valeur d’échange, qui correspond au montant de la contrepartie établie et convenue par les parties liées.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 36

PRÊTS ET SOLDES ENTRE PARTIES LIÉES

Transaction	Comptabilisée à titre de	2020	2019
Créances d’exploitation à recevoir	Créances d’exploitation à recevoir de la société mère	1	—
de parties liées1)	Créances d’exploitation à recevoir de sociétés liées	12	14
Avances à court terme2)	Avances à court terme consenties à la société mère	65	70
	Avances à court terme consenties par la société mère	97	—
Dettes d’exploitation	Dettes d’exploitation envers la société mère	9	24
envers des parties liées1)	Dettes d’exploitation envers des sociétés liées	2	4
Actionsprivilégiées_(note 15)_	Actionsprivilégiées de la société mère	79	79

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Généralement exigibles dans les 30 jours suivant la date de la transaction. Les montants en cours ne sont pas garantis, ne portent pas intérêt et sont réglés en trésorerie. Aucune provision n’a été constituée à l’égard des créances d’exploitation à recevoir de parties liées.

Les taux d’intérêt sur les avances à court terme sont calculés au taux de financement à un jour de la Banque du Canada, majoré de la marge applicable.

Au troisième trimestre de 2019, la société a reçu de la part d’Alberta Power (2000) Ltd. (filiale de la société mère de la société) le remboursement de 130 M$ d’avances à long terme. De ce montant, une tranche de 52 M$ des avances était arrivée à échéance en août 2019 et une tranche de 78 M$ devait au départ être exigible entre 2020 et 2023. Conformément aux dispositions de la convention de financement conclue avec Alberta Power (2000) Ltd., le remboursement anticipé d’avances à long terme a donné lieu à une indemnité de 16 M$ qui a été comptabilisée à titre de produit d’intérêts dans l’état du résultat pour l’exercice clos le 31 décembre 2019.

RÉMUNÉRATION DES PRINCIPAUX DIRIGEANTS

Le tableau suivant présente la rémunération des dirigeants pour les exercices clos les 31 décembre.

	2020	2019
Salaires et avantages du personnel à court terme	8	6
Avantages de retraite	2	2
Rémunération fondée sur des actions1)	(3)	5
	7	13

1) Pour 2020, se rapporte à l’extinction de certaines attributions au titre du régime d’incitatifs à moyen terme.

Les principaux dirigeants comprennent les membres de la haute direction et les membres du conseil d’administration, soit 14 personnes au total (14 personnes en 2019).

26. MÉTHODES COMPTABLES

PRINCIPES DE CONSOLIDATION

Les filiales sont consolidées à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu’à la date à laquelle le contrôle cesse. Il est question de contrôle lorsque la société détient le pouvoir sur l’entité émettrice, est exposée ou a droit à des rendements variables de l’entité émettrice et qu’elle a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’elle détient sur l’entité émettrice.

Tous les soldes et transactions intragroupes ont été éliminés à la consolidation.

COMPTABILISATION DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

Les produits des activités ordinaires sont répartis entre les obligations de prestation en fonction des prix de transaction connexes et sont comptabilisés lorsque les biens et services sont livrés au client. Les produits des activités ordinaires sont évalués au montant de la contrepartie que la société s’attend à recevoir en échange des biens transférés ou des services fournis au client. Le montant des produits des activités ordinaires comptabilisé reflète la valeur temps de l’argent lorsqu’une composante financement importante a été identifiée.

Les modifications de contrats sont comptabilisées de façon prospective ou à titre d’ajustement cumulatif, selon la nature de la modification.

Lorsque le montant des biens et des services fournis au client correspond directement à la valeur facturée, la société comptabilise les produits selon le montant qu’elle a le droit de facturer.

37 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Lorsque la société prend des dispositions pour que des biens ou des services soient fournis par un tiers (c’est-à-dire qu’elle ne contrôle pas le bien ou le service particulier du tiers avant qu’il soit fourni au client), seul le montant des produits déduction faite des paiements versés au tiers pour ces biens ou services est comptabilisé.

Les contreparties autres qu’en trésorerie reçues de la part de clients de la société sont incluses dans les produits des activités ordinaires comptabilisés et sont évaluées à la juste valeur.

Les coûts engagés directement en vue d’obtenir ou d’exécuter un contrat sont inscrits à l’actif et amortis sur la durée du contrat.

Transport d’électricité et de gaz naturel

Les produits tirés des services de transport d’électricité et de gaz naturel sont comptabilisés lorsque les services sont fournis au client et évalués en proportion du montant que la société a le droit de facturer en vertu du contrat.

Les apports des clients dans le cadre de l’agrandissement d’une centrale sont comptabilisés à titre de produits sur la durée de l’actif correspondant.

Distribution d’électricité et de gaz naturel

Les produits tirés de la distribution d’électricité et de gaz naturel sont comptabilisés lorsque les services sont fournis au client en fonction de la consommation au compteur, laquelle est ajustée périodiquement afin de refléter les différences entre la consommation estimée et la consommation réelle. La distribution d’électricité et de gaz naturel à tarifs réglementés et à tarifs non réglementés repose respectivement sur les tarifs approuvés par l’Alberta Electric System Operator et le Natural Gas Exchange et les tarifs stipulés aux contrats. La société comptabilise les produits des activités ordinaires selon le montant qui correspond directement aux services fournis et au montant facturé.

Les apports des clients dans le cadre de l’agrandissement d’une centrale sont comptabilisés à titre de produits sur la durée de l’actif correspondant.

Droits de franchise

Au Canada, les administrations municipales imposent des droits de franchise aux entreprises de services publics en contrepartie du droit exclusif de servir leur collectivité. Ces coûts sont facturés aux clients par l’intermédiaire de tarifs approuvés par l’organisme de réglementation. Les droits de franchise ne constituent pas une obligation de prestation distincte envers un client et sont recouvrés à même les prix des services de transport et de distribution de l’entreprise de services publics. Le recouvrement fait partie de l’obligation de prestation consistant dans la prestation continue de services de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel. Les droits de franchise facturés aux clients sont comptabilisés dans les produits des activités ordinaires.

AVANTAGES DU PERSONNEL À COURT TERME

Les avantages du personnel à court terme sont comptabilisés en charges au poste « Salaires, traitements et avantages » à mesure que les services sont rendus par les membres du personnel. Ces avantages comprennent les salaires, les traitements, les charges sociales, les absences à court terme rémunérées, les incitatifs et les avantages non monétaires comme la protection médicale. Les coûts des services rendus par les membres du personnel participant à la construction d’un actif satisfaisant aux critères de comptabilisation d’un actif sont pris en compte dans le coût des immobilisations corporelles ou incorporelles auxquelles ils se rapportent.

Les indemnités de cessation d’emploi sont inscrites en charges au poste « Salaires, traitements et avantages » à la première des dates suivantes : la date à laquelle la société ne peut plus retirer son offre d’indemnités et la date à laquelle elle comptabilise les coûts d’une restructuration qui inclut le versement d’indemnités de cessation d’emploi. Dans le cas d’une offre visant à encourager des départs volontaires, les indemnités de cessation d’emploi sont évaluées en fonction du nombre d’employés qui, selon toute probabilité, devraient accepter l’offre.

IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

L’impôt sur le résultat représente la somme de l’impôt exigible et de l’impôt différé. L’impôt est comptabilisé en résultat, sauf s’il se rapporte à des éléments qui sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global ou dans les capitaux propres.

L’impôt exigible est établi en fonction du résultat imposable au moyen de taux qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture dans les territoires où la société exerce ses activités.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 38

La méthode du report variable est utilisée pour déterminer l’impôt différé sur les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs et des passifs figurant dans les états financiers et leur valeur fiscale respective. L’impôt différé est calculé aux taux d’imposition qui sont censés s’appliquer dans la période au cours de laquelle l’actif d’impôt sera réalisé ou le passif d’impôt sera réglé, selon les taux d’imposition qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Si les taux d’imposition prévus changent, l’impôt différé est ajusté selon les nouveaux taux.

Les actifs et passifs d’impôt différé ne sont pas comptabilisés lorsque des différences temporaires découlent de la comptabilisation initiale du goodwill ou d’autres actifs ou passifs dans une transaction autre qu’un regroupement d’entreprises qui n’affecte pas le résultat comptable ni le résultat imposable. L’incidence fiscale des différences temporaires liées à des participations dans des filiales n’est pas comptabilisée si la société est en mesure de contrôler la date à laquelle les différences temporaires se résorberont et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Les actifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que lorsqu’il est probable que des bénéfices imposables futurs, desquels les différences temporaires pourront être déduites, seront disponibles.

Les actifs et les passifs d’impôt exigible sont compensés si la société a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’elle a l’intention de régler sur une base nette ou de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés si la société a un droit juridiquement exécutoire de déduire les actifs d’impôt des passifs d’impôt exigibles et qu’ils concernent des impôts sur le résultat prélevés par une même administration fiscale.

STOCKS

Les stocks sont évalués au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation. Le coût des stocks fongibles est établi selon la méthode du coût moyen pondéré. En ce qui a trait aux stocks non fongibles, leur coût est déterminé au moyen de l’identification spécifique de leurs coûts individuels. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cours normal des activités, diminué des coûts de vente variables applicables.

Le coût des stocks comprend tous les coûts d’acquisition, coûts de transformation et autres coûts engagés pour amener les stocks à l’endroit et dans l’état où ils se trouvent. Les coûts d’acquisition comprennent le prix d’achat, les droits de douane et les taxes non récupérables, ainsi que les frais de transport, de manutention et autres coûts directement attribuables à l’acquisition de produits finis, de matières premières ou de services. Les coûts de transformation comprennent les coûts directs des matières premières et de la main-d’œuvre, ainsi que l’affectation systématique des frais généraux de production fixes et variables qui sont engagés pour transformer les matières premières en produits finis.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur comptabilisées. Le coût comprend les frais qui sont directement attribuables à l’acquisition ou à la construction de l’actif tels que les matières premières, la main-d’œuvre, les coûts d’emprunt engagés au cours de la période de construction et les services faisant l’objet de contrats. Les coûts subséquents sont incorporés à la valeur comptable de l’actif ou sont comptabilisés comme un actif distinct lorsqu’il est probable que les avantages économiques futurs reviendront à la société et que le coût peut être évalué de façon fiable.

Les coûts d’emprunt attribuables à une période de construction s’échelonnant sur une longue période sont ajoutés au coût de l’actif. Les charges financières incorporées sont calculées selon la méthode du taux d’intérêt effectif au moyen des taux demandés pour des emprunts spécifiques et d’un taux moyen pondéré pour les emprunts contractés à des fins générales. La capitalisation des intérêts commence dès que des coûts d’emprunt et des dépenses sont engagés au début de la construction et cesse lorsque la construction est pratiquement achevée.

La société ventile le montant initialement comptabilisé pour une immobilisation corporelle en ses parties significatives et amortit séparément chacune de ces parties. Les actifs sont amortis principalement selon le mode linéaire sur leur durée d’utilité prévue. Les terrains et les travaux de construction en cours ne sont pas amortis.

La valeur comptable d’un actif remplacé est décomptabilisée lorsque le coût de remplacement est incorporé au coût de l’actif. Lorsqu’un actif est décomptabilisé, le profit ou la perte découlant de la décomptabilisation est comptabilisé en résultat.

39 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

Le tableau suivant présente les périodes d’amortissement pour les principales catégories d’immobilisations corporelles.

		Durée d’utilité	Taux moyen
	Durée d’utilité	moyenne	d’amortissement
Distribution et transport des services publics :
Équipement de transport d’électricité	2 à 65 ans	51 ans	1,9 %
Équipement de distribution d’électricité	10 à 103 ans	44 ans	2,3 %
Équipement de transport de gaz naturel	4 à 57 ans	42 ans	2,4 %
Installations et équipement de distribution degaz naturel	6 à 57 ans	43 ans	2,3 %
Bâtiments	12 à 50 ans	33 ans	3,0 %
Autres immobilisations corporelles	4 à 50 ans	16 ans	6,1 %

Les méthodes d’amortissement et les valeurs résiduelles estimatives ainsi que les durées d’utilité des actifs sont évaluées annuellement. Les changements d’estimations comptables, sont comptabilisés de manière prospective.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût après déduction du cumul des amortissements et des pertes de valeur comptabilisées. La société amortit les immobilisations incorporelles sur une base linéaire sur leur durée d’utilité. La durée d’utilité est d’au plus 10 ans pour les logiciels et de 74 ans à 80 ans pour les droits fonciers, selon la durée contractuelle des accords sous-jacents. Les logiciels en cours de développement ne sont pas amortis, car ils ne sont pas disponibles aux fins d’utilisation.

Les méthodes d’amortissement et les durées d’utilité des actifs sont revues annuellement. Les changements d’estimations comptables sont comptabilisés de manière prospective.

DÉPRÉCIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

Les immobilisations corporelles et les immobilisations incorporelles qui ont une durée d’utilité déterminée sont soumises à un test de recouvrabilité lorsque des événements ou des circonstances indiquent qu’elles pourraient s’être dépréciées. La dépréciation est évaluée à l’échelle de l’UGT, soit le plus petit groupe identifiable d’actifs qui génère des rentrées de trésorerie indépendantes. Une perte de valeur est comptabilisée en résultat lorsque la valeur comptable de l’UGT est supérieure à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l’UGT diminuée des coûts de sortie et la valeur d’utilité. Une perte de valeur peut être reprise en totalité ou en partie s’il existe une indication objective qu’un changement de l’estimation utilisée pour établir la valeur recouvrable estimative est justifié. La reprise d’une perte de valeur ne doit pas excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée, déduction faite de la dotation aux amortissements, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée relativement aux actifs lors d’exercices antérieurs.

CONTRATS DE LOCATION

La société en tant que preneur à bail

À la date de passation d’un contrat, la société doit évaluer si le contrat est, ou contient, un contrat de location, en vérifiant s’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie.

Un actif au titre du droit d’utilisation, qui représente le droit d’utiliser le bien sous-jacent, et une obligation locative connexe sont comptabilisés lorsque l’actif loué devient prêt à être utilisé par la société.

Les actifs au titre des droits d’utilisation sont comptabilisés au coût et amortis selon le mode linéaire sur la durée d’utilité estimative de l’actif ou sur la durée du contrat de location, si celle-ci est plus courte. Le coût d’un actif au titre du droit d’utilisation correspond au montant suivant :

• le montant de l’obligation locative connexe à la comptabilisation initiale;

• ajusté pour tenir compte des paiements de loyers versés à la date de passation du contrat de location ou avant cette date;

• majoré de tous les frais directs initiaux engagés;

• réduit des incitatifs à la location reçus et de tous les frais engagés pour le démantèlement de l’actif loué.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 40

La durée du contrat de location tient compte de l’option permettant de prolonger ou de résilier le contrat si la société a la certitude raisonnable d’exercer cette option. De plus, les actifs au titre des droits d’utilisation sont périodiquement réduits par les pertes de valeur, le cas échéant, et ajustés pour tenir compte de certaines réévaluations des obligations locatives.

Les obligations locatives sont initialement constatées à la valeur actualisée des paiements de loyers. Ceux-ci sont actualisés au moyen du taux d’intérêt implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut être déterminé facilement, du taux d’emprunt marginal de la société. En règle générale, la société utilise le taux d’emprunt marginal comme taux d’actualisation. Après la comptabilisation, les obligations locatives sont évaluées au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Une réévaluation des obligations locatives est effectuée s’il y a un changement dans les paiements de loyers futurs découlant essentiellement d’une variation d’un indice ou d’un taux, si la société modifie son estimation du montant qu’elle s’attend à devoir payer au titre de la garantie de valeur résiduelle, ou si la société modifie son évaluation de la possibilité qu’elle exerce l’option d’achat, de renouvellement ou de résiliation.

Les paiements liés à des contrats de location à court terme et à des contrats de location visant des actifs de faible valeur sont comptabilisés en tant qu’autres charges sur la durée du contrat de location dans les états consolidés du résultat.

La société en tant que bailleur

Un contrat de location-financement existe lorsque les modalités transfèrent au locataire la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété de l’actif loué. Les créances sur les locataires en vertu des contrats de locationfinancement sont comptabilisées à titre de créances sur contrats de location-financement. Elles sont initialement constatées à des montants correspondant à la valeur actualisée des paiements minimaux futurs au titre de la location. Les paiements faisant partie de l’arrangement de location sont divisés entre une réduction des créances sur contrats de location-financement et les produits tirés des contrats de location-financement. Les produits tirés des contrats de location-financement sont comptabilisés de façon à réaliser un taux de rendement constant sur l’investissement de la société dans le contrat de location et sont comptabilisés dans les produits des activités ordinaires.

PROVISIONS

La société comptabilise des provisions :

• i) lorsqu’il existe une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d’un événement passé;

• ii) lorsqu’une sortie d’avantages économiques sera probablement nécessaire pour éteindre l’obligation;

• iii) lorsqu’une estimation fiable de l’obligation peut être faite.

Les obligations juridiques ou implicites actuelles découlant de contrats déficitaires sont comptabilisées à titre de provisions lorsque le coût inévitable du respect des obligations aux termes du contrat excède l’avantage économique attendu.

Lorsque l’effet est significatif, le montant des provisions est établi en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus au moyen d’un taux avant impôt reflétant les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à ce passif. Lorsque l’actualisation est utilisée, l’augmentation de la provision découlant du passage du temps est comptabilisée dans la charge d’intérêts.

ÉVENTUALITÉS

Un passif éventuel désigne une obligation possible et un actif éventuel désigne un actif possible découlant d’événements passés et dont l’existence est confirmée uniquement si un ou plusieurs événements futurs qui ne sont pas entièrement contrôlés par la société se produisent effectivement ou ne se produisent pas. Un passif éventuel peut également consister en une obligation actuelle découlant d’événements passés, mais qui n’est pas comptabilisée parce qu’il est peu probable qu’une sortie de ressources économiques sera requise pour régler l’obligation ou qu’il n’est pas possible d’évaluer l’obligation de façon suffisamment fiable.

Ni des passifs éventuels ni des actifs éventuels ne sont comptabilisés dans les états financiers consolidés. Cependant, un passif éventuel est indiqué, sauf si la probabilité qu’il en résulte une sortie de ressources est faible. Un actif éventuel est indiqué lorsqu’une rentrée d’avantages économiques est probable.

Pour évaluer le degré de probabilité des éventualités, la direction doit exercer son jugement quant au risque de perte éventuelle. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations.

41 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC.

OBLIGATIONS LIÉES À LA MISE HORS SERVICE D’IMMOBILISATIONS

Les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations sont des obligations juridiques et implicites afférentes à la mise hors service d’immobilisations corporelles. Ces obligations sont évaluées selon la meilleure estimation de la direction des dépenses nécessaires à l’extinction de l’obligation et sont actualisées lorsque l’incidence est significative. Les flux de trésorerie servant à établir les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations sont ajustés pour tenir compte des risques et incertitudes et sont actualisés au moyen d’un taux sans risque avant impôt.

Les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations sont initialement comptabilisées dans les provisions, au poste « Autres passifs », et une hausse du même montant est inscrite dans les immobilisations corporelles. Par la suite, la valeur comptable de la provision s’accroît sur la durée estimative à courir jusqu’à l’extinction de l’obligation, et la charge de désactualisation est comptabilisée à titre de charge d’intérêts. L’actif est amorti sur sa durée d’utilité estimative. Les réévaluations des obligations liées à la mise hors service d’immobilisations à chaque date de clôture tiennent compte des changements apportés à l’estimation des flux de trésorerie futurs et du taux d’actualisation.

INSTRUMENTS FINANCIERS

La société classe ses actifs financiers lors de la comptabilisation initiale. Les actifs financiers sont classés comme suit : comptabilisés au coût amorti ou à la juste valeur par le biais du résultat net. Le classement est fondé sur le modèle économique de la société pour la gestion des actifs financiers et sur les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels des actifs financiers. Les actifs financiers sont évalués au coût amorti si :

• i) l’actif financier est détenu en vue de percevoir des flux de trésorerie contractuels;

• ii) les flux de trésorerie contractuels de l’actif financier ne représentent que des versements de capital et d’intérêts.

Tous les autres actifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net.

Les passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti ou à la juste valeur par le biais du résultat net.

Coût amorti

Les instruments financiers comptabilisés au coût amorti sont évalués initialement à la juste valeur et sont ensuite évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Instruments financiers comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net

Les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net sont initialement évalués à la juste valeur et les variations ultérieures de la juste valeur sont comptabilisées en résultat.

Coûts de transaction

Les coûts de transaction directement attribuables à l’acquisition ou à l’émission d’actifs ou de passifs financiers qui ne sont pas classés à la juste valeur par le biais du résultat net sont ajoutés à la juste valeur de ces actifs ou passifs au moment de la comptabilisation initiale. Les coûts de transaction liés à la dette à long terme sont amortis sur la durée du passif financier auquel ils se rapportent selon la méthode du taux d’intérêt effectif. La dette à long terme et les actions privilégiées de la société sont présentées après déduction des coûts de transaction qui s’y rapportent.

Compensation des instruments financiers

Les actifs et les passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté à l’état consolidé de la situation financière :

• i) lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés;

• ii) si la société a l’intention de régler sur une base nette ou de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Décomptabilisation d’instruments financiers

Les actifs financiers sont décomptabilisés :

• i) lorsque les droits aux flux de trésorerie liés à l’actif financier ont expiré ou ont été transférés;

• ii) lorsque la société a transféré la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif.

Les passifs financiers sont décomptabilisés à l’extinction, à l’annulation ou à l’expiration de l’obligation.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2020 DE CU INC. 42

Hiérarchie des justes valeurs

La société a recours aux prix cotés sur le marché s’ils sont disponibles pour estimer la juste valeur. Elle utilise également des modèles comprenant des données du marché observables ainsi que des facteurs propres à la transaction. Les actifs et les passifs financiers sont classés dans la hiérarchie des justes valeurs selon le plus bas niveau d’importance des données utilisées pour l’établissement de la juste valeur. Le jugement de la direction sur l’importance d’une donnée en particulier peut avoir une incidence sur son classement dans la hiérarchie des justes valeurs.

Cette hiérarchie se présente comme suit :

• Niveau 1 : prix cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

• Niveau 2 : données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif, directement (p. ex., des prix) ou indirectement (p. ex., des dérivés de prix).

• Niveau 3 : données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables).

La société comptabilise les achats et les ventes d’actifs financiers selon le principe de comptabilisation à la date de règlement. En vertu de ce principe, un actif est comptabilisé à la date à laquelle la société le reçoit, et une cession d’actif est comptabilisée à la date à laquelle la société livre l’actif. Tout profit ou toute perte découlant de cette cession est aussi constaté à cette date.

DÉPRÉCIATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS

À chaque date de clôture, la société détermine s’il existe une indication de dépréciation d’un actif financier ou d’un groupe d’actifs financiers. Si une telle indication existe, une perte de valeur est comptabilisée en résultat.

Les pertes de valeur d’actifs financiers comptabilisées au coût amorti correspondent à la différence entre le coût amorti et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés déterminée au taux d’intérêt effectif initial de l’actif. Une perte de valeur d’actifs financiers comptabilisée au coût amorti peut être reprise en totalité ou en partie s’il existe une indication qu’un changement du montant recouvrable estimatif est justifié. Le montant recouvrable révisé ne peut excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour des périodes antérieures.

La société utilise une matrice pour calculer la correction de valeur pour pertes de crédit attendues en fonction des éléments suivants : antécédents en matière de pertes de crédit, chronologie des actifs financiers, probabilités de défaillance, information prospective propre à la contrepartie et perspectives économiques spécifiques du secteur visé.

En ce qui concerne les créances d’exploitation et actifs sur contrats, la société estime la correction de valeur pour pertes de crédit lors de la comptabilisation initiale et tout au long de la durée de vie de la créance.

AVANTAGES DE RETRAITE

La société participe, avec Canadian Utilities Limited et ses filiales, à un régime de retraite collectif à prestations définies agréé (le « régime collectif »). Les actifs du régime collectif de chaque entité participante ne sont pas gérés séparément et servent à verser des prestations de retraite à tous les participants du régime. Dans les circonstances, la société est tenue de comptabiliser le régime collectif à titre de régime à cotisations définies, pour lequel les cotisations sont passées en charges au fur et à mesure qu’elles sont versées. Les cotisations liées au coût des services rendus sont attribuées proportionnellement au plafond des gains ouvrant droit à pension de chaque société. Les cotisations liées à l’amortissement du passif non capitalisé sont attribuées proportionnellement au passif sur base de continuité attribué à chaque société et déterminé d’après les évaluations actuarielles aux fins de capitalisation qui ont été réalisées au 31 décembre 2019.

Les besoins minimaux de capitalisation du régime collectif englobent les cotisations liées au coût des services rendus et à l’amortissement du passif non capitalisé déterminés par l’actuaire. La société n’a aucune autre obligation à l’égard du régime collectif que celle de répondre aux besoins minimaux de capitalisation de ses filiales. Advenant un retrait du régime collectif ou une résiliation du régime collectif, les sociétés demeureront tenues de cotiser au régime collectif si la réglementation sur les régimes de retraite l’exige.

La société participe, avec Canadian Utilities Limited et ses filiales, à des régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi ainsi qu’à des régimes de retraite collectifs à prestations définies non agréés. Ces régimes sont gérés conjointement, et la société comptabilise ses obligations au titre de ces régimes. Le coût des prestations est établi selon la méthode des unités de crédit projetées et reflète les hypothèses les plus probables de la direction quant à la

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progression des salaires, à l’âge de départ à la retraite et aux coûts prévus des soins de santé. La société consulte des actuaires qualifiés pour la formulation des hypothèses utilisées pour estimer les obligations au titre des avantages de retraite et le coût des régimes pour la période.

Les obligations au titre des prestations constituées à la date de clôture sont déterminées au moyen d’un taux d’actualisation qui reflète les taux d’intérêt du marché. Les taux sont équivalents à ceux qui s’appliquent aux obligations de sociétés de grande qualité dont les montants et les échéances correspondent aux paiements prévus au titre des prestations.

Dans le cas des régimes de retraite à prestations définies non agréés, la cotisation de la société est fixée selon un pourcentage du coût total des régimes.

Dans le cas des régimes de retraite à prestations définies non agréés et des régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi, les profits et les pertes découlant de la modification des hypothèses, y compris le taux d’actualisation du passif et les taux de rémunération futurs, utilisées pour évaluer les obligations au titre des prestations constituées, sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global de la période au cours de laquelle ils se produisent. Ces profits et pertes sont ensuite virés directement aux résultats non distribués.

Les cotisations patronales aux régimes de retraite à cotisations définies sont passées en charges à mesure que les services sont rendus par les membres du personnel.

En ce qui a trait aux régimes de retraite à prestations définies non agréés et aux régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi, les coûts des services sont comptabilisés comme charge dans les salaires, traitements et avantages, et la charge d’intérêts nette, dans la charge d’intérêts. Le coût des avantages de retraite dans le cadre des régimes de retraite à prestations définies agréés et des régimes de retraite à cotisations définies est inscrit en charges dans les salaires, traitements et avantages. Les coûts des services passés sont comptabilisés immédiatement en résultat dans la période au cours de laquelle une modification ou une réduction est apportée au régime. Lorsque le coût des avantages de retraite liés aux services rendus par les employés peut être rattaché à la construction d’un actif et satisfait aux critères de comptabilisation, il est incorporé au coût des immobilisations corporelles ou incorporelles auxquelles il se rapporte.

TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

Les transactions entre parties liées conclues dans le cours normal des activités sont évaluées à la valeur d’échange. Les transferts d’actifs entre entités sous contrôle commun sont évalués à la valeur comptable.

CONVERSION DES DEVISES

Les transactions libellées en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de la transaction.

NORMES ET INTERPRÉTATIONS COMPTABLES QUI N’ONT PAS ENCORE ÉTÉ ADOPTÉES

Au 31 décembre 2020, il n’y avait pas de norme ou d’interprétation nouvelle ou modifiée devant être adoptée au cours de périodes futures susceptible d’avoir une incidence importante sur la société.

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