CTT Systems

Earnings Release • Feb 6, 2024

FJÄRDE KVARTALET 2023 1)

• Nettoomsättningen ökade med 20 % till 81,2 MSEK (67,8) - I jämförbara valutor, en ökning med 21 %
  • Rörelseresultat (EBIT) ökade till 31,6 MSEK (20,8)
  • Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 39 % (31)
  • Vinstmarginalen uppgick till 43 % (33)
  • Periodens resultat ökade till 27,4 MSEK (17,8)
  • Resultat per aktie uppgick till 2,19 SEK (1,42)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 30,4 MSEK (17,9)

HELÅRET JANUARI - DECEMBER 2023 1)

• Nettoomsättningen ökade med 28 % till 308,9 MSEK (240,6) - I jämförbara valutor, en ökning med 23 %
  • Rörelseresultat (EBIT) ökade till 118,4 MSEK (91,8)
  • Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 38 % (38)
  • Vinstmarginalen uppgick till 39 % (35)
  • Periodens resultat ökade till 95,5 MSEK (66,3)
  • Resultat per aktie uppgick till 7,62 SEK (5,29)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 116,8 MSEK (61,2)
  • Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 5,35 SEK per aktie (4,05) samt en extra utdelning om 3,35 SEK per aktie (0), totalt 8,70 SEK per aktie

PROGNOS FÖRSTA KVARTALET 2024 1)

Bolagets nettoomsättning i det första kvartalet 2024 bedöms bli mellan 80 och 85 MSEK (75,0).

CTT I SAMMANDRAG

(MSEK)	2023 okt-dec	Förändring mot fg år	2022 okt-dec	2023 jan-dec	2022 jan-dec	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	81,2	20 %	67,8	308,9	240,6	308,9
Rörelseresultat (EBIT)	31,6	52 %	20,8	118,4	91,8	118,4
Periodens resultat	27,4	54 %	17,8	95,5	66,3	95,5
Resultat per aktie (SEK)	2,19	54 %	1,42	7,62	5,29	7,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	30,4	70 %	17,9	116,8	61,2	116,8

CTT – VÄRLDSLEDANDE PÅ AKTIV FUKTREGLERING I FLYGPLAN

CTT är den ledande leverantören av aktiva fuktregleringssystem till flygplan. Våra produkter löser flygplanets fuktparadox med alldeles för torr kabinluft och alldeles för mycket fukt i flygplanskroppen, vilket medför uttorkning för alla ombord och extravikt i planet med större miljöpåverkan som följd. CTT erbjuder luftfuktare och avfuktare som finns för efterinstallation och tillval vid nytillverkning i kommersiella flygplan samt till privatflygplan. För mer information om CTT och hur produkter för aktiv fuktreglering gör flyget lite mer hållbart och väsentligt mer angenämt, besök gärna: www.ctt.se

1) När utfallet i denna delårsrapport jämförs med tidigare period, avses motsvarande period föregående år och värdet anges inom parentes, om inget annat anges.

VD-KOMMENTAR

"Nettovinsten 2023 ökade med 44 % och nådde en ny toppnotering på 95 MSEK jämfört med 93 MSEK 2019."

"Under 2024 kommer vår tillväxt drivas av systemförsäljning i stället för eftermarknad, genom betydligt fler OEM-leveranser."

Omsättningen i prognosintervallet - starkt nettoresultat Nettoomsättningen under Q4 ökade med 10 % jämfört med föregående kvartal, drivet av en stark eftermarknad som steg till ett nytt kvartalsrekord på 68 MSEK jämfört med 57 MSEK. Omsättningen i Private jet påverkades som förväntat av låg aktivitet med få nya projekt. Nettoresultatet ökade till 27 MSEK, det näst högsta hittills. CTT genererade också ett starkt operativt kassaflöde på 30 MSEK (18).

Nytt rekord! Nettoresultatet för 2023 bättre än 2019!

Nettoomsättningen för helåret 2023 ökade med 28 % till 309 MSEK (241), drivet av eftermarknadsförsäljningen som ökade med 30 % till 243 MSEK (187). Nettovinsten för 2023 ökade med 44 % och nådde en ny toppnivå på 95 MSEK (jämfört med 93 MSEK 2019). Det operativa kassaflödet var starkt med 117 MSEK (61) och CTT avslutade året med en nettokassa på 76 MSEK (15). Starka finanser gör det möjligt för CTT att fortsätta dela ut kapital till sina aktieägare och samtidigt investera i våra produkter och vår ledande marknads-position. Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 5,35 SEK per aktie och en extra utdelning om 3,35 SEK per aktie.

Air India - 3:e flygbolaget med kabinbefuktning på A350

I december blev Air India det tredje flygbolaget att ta leverans av Airbus A350-900 flygplan utrustade med luftfuktare som täcker hela Business class. Detta är det första av sex flygplan som ursprungligen var avsedda för Aeroflot. Air India ansluter sig därmed till China Southern Airlines och Turkish Airlines som redan har luftfuktare i Business Class (installerade i 10 respektive fyra A350-900).

Nettoomsättningen för Q1 förväntas vara 80-85 MSEK Prognosen för Q1 är 80 - 85 MSEK i nettoomsättning (jämfört med 75 MSEK i Q1 2023).

Marginalerna förväntas minska på grund av mix och valuta Det är viktigt att ha i åtanke att en svagare USD/SEK kommer att ha en negativ inverkan på lönsamheten. Dessutom kommer den ökande systemförsäljningen leda till att eftermarknadens andel av den totala försäljningsmixen minskar från den extrema nivån, 79 % under 2023.

OEM ger goda framtidsutsikter

Vårt affärsklimat är bra och fortsätter att förbättras i takt med ökad efterfrågan på kapacitet för långdistansflygningar, vilket driver en ökning av produktionstakten av Widebody-flygplan och stimulerar uppgraderingar av kabiner i äldre flygplan.

Under 2024 kommer vår tillväxt drivas av systemförsäljning i stället för eftermarknad, genom betydligt fler OEMleveranser. Under 2023 ökade både Airbus och Boeing sina orderstockar betydligt och båda skalar upp produktionstakten av A350 respektive Boeing 787. Målet för 2025/2026 är en 100-procentig ökning från nuvarande nivå. Långa ledtider gör att flygbolagen i sin planering inkluderar användning av äldre flygplan. Många flygbolag kommer att genomföra uppgraderingsprojekt av sina kabininteriörer. Dessa kommer sannolikt att överbrygga normala ekonomiska cykler. I ett sådant starkt affärsklimat förväntar jag mig ett ökat antal vunna affärer.

Private jet är vår största tillväxtmöjlighet, men den är binär. Marknaden är stor och oexploaterad med ett eget cykliskt beteende som har låg korrelation med normala ekonomiska cykler. För att lyckas måste vi inkluderas i OEM-tillverkarnas erbjudanden. Airbus Corporate Jets visar vägen genom att marknadsföra och sälja våra system som en del av flygplanets komfortpaket för långdistansflygningar. Tillväxtstrategin för Private jet går ut på att övertyga andra tillverkare att anamma samma koncept. Jag är försiktigt optimistisk och tror att vi kommer att uppnå liknande upplägg med ytterligare OEM-tillverkare under 2024.

Eftermarknaden kommer att vara motståndskraftig även i en ekonomisk nedgång. Den underliggande tillväxten kommer att normaliseras 2024 och därför vara betydligt lägre jämfört med 2023 (läs: eftermarknaden växer i takt med ökningen av vår installerade bas).

Våra utsikter för fortsatt tillväxt är mycket goda, men vi lever i en värld med ihållande låg förutsägbarhet, särskilt när det gäller geopolitik. Vårt grundscenario är en måttlig ekonomisk recession där vi kan fortsätta växa och samtidigt vara beredda på att snabbt anpassa oss till förändrade förutsättningar.

CTT har ett fantastiskt team och ledande samarbetspartners. Tillsammans fortsätter vi att leverera enligt vår strategi som gör flygresor bättre och genererar god avkastning till våra aktieägare.

Henrik Höjer, VD

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

✓ Inga väsentliga händelser inträffade.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

✓ Inga väsentliga händelser inträffade.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA, ANDRA OCH TREDJE KVARTALET I ÅR

✓ Inga väsentliga händelser inträffade.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

✓ 2024-01-24: CTT Systems AB välkomnar Air India, Indiens ledande globala flygbolag, som ny kund med luftfuktare ombord på Business class på sina Airbus A350-900-flygplan. Air India är det första flygbolaget i Sydostasien och Mellanöstern som börjar flyga med luftfuktning i Business class-kabinen. Luftfuktare ombord från CTT, som är mycket uppskattade i cockpit och besättningens viloutrymmen på Boeing 787, Airbus A350 samt i VIP-flygplan, introduceras nu även i Business class.

Bilden visar en luftfuktare

Bilden visar en avfuktare

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen ökade under det fjärde kvartalet med 20 % till 81,2 MSEK (67,8). I jämförbara valutor ökade omsättningen med 21 % 1 , drivet främst av ökade leveranser till eftermarknaden samt till OEM. Kvartalsintäkterna från eftermarknaden ökade till rekordhöga 68,2 MSEK (54,0). Inom OEM ökade omsättningen till 8,3 MSEK (4,1), vilket främst beror på ökade leveranser till Boeing. För Private jet minskade omsättningen till 1,6 MSEK (5,5), på grund av förseningar i slutkundernas projekt. CTT hade inga Retrofit-leveranser i kvartalet.

För helåret 2023 ökade nettoomsättningen med 28 % till 308,9 MSEK (240,6). I jämförbara valutor var ökningen 23 %, drivet främst av eftermarknaden samt till viss del av ökade leveranser till OEM.

Nettoomsättningen är efter ett något sämre tredje kvartal återigen på tillväxt. Rullande fyra kvartal fortsätter tillväxten upp till i snitt 77,2 MSEK.

Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal.

¹ USD-kursen i fjärde kvartalet var i genomsnitt 10,68 (10,96).

NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING

NETTOOMSÄTTNING (MSEK)	Q122	Q222	Q322	Q422	2022	Q123	Q223	Q323	Q423	2023
Systemförsäljning
OEM	7,2	6,4	2,5	4,1	20,2	13,3	8,4	5,5	8,3	35,5
Retrofit	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Private jet	2,5	8,5	4,0	5,5	20,5	6,6	1,3	8,6	1,6	18,2
S:a	9,7	14,9	6,4	9,7	40,7	20,0	9,7	14,1	9,9	53,7
Eftermarknad	36,7	40,1	56,1	54,0	186,9	52,1	65,5	56,8	68,2	242,6
Försäljning utöver kärnverksamheten	2,8	3,4	2,8	4,1	13,0	2,9	3,7	2,9	3,0	12,6
TOTALT	49,2	58,4	65,3	67,8	240,6	75,0	79,0	73,7	81,2	308,9
Varav vinstavräkningsprojekt som intäkts-	2,5	8,5	3,6	5,5	20,2	6,6	1,3	0,1	0,0	8,0

redovisas över tid.

(Övriga intäkter redovisas vid viss tidpunkt,

dvs vid leverans.)

Ovan redovisas fördelningen av kvartalens nettoomsättning.

RESULTAT

Bolagets rörelseresultat (EBIT) för fjärde kvartalet ökade till 31,6 MSEK (20,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 39 % (31). Resultatuppgången mot fjärde kvartalet föregående år är främst en konsekvens av ökad volym inom eftermarknaden. Utfallet i kvartalet har en högre andel (84 % mot 80 %) eftermarknad i intäktsmixen, vilket motsvarar +4,4 MSEK i resultateffekt mot fjärde kvartalet 2022. Kvartalet belastas av totalt 1,6 MSEK i negativa valutaeffekter, -1,6 MSEK från nettoomsättningen samt 0,0 MSEK från värdering av kundfordringar och leverantörsskulder jämfört föregående år. Finansnettot uppgick till 3,1 MSEK (1,9) och påverkades positivt av valutaeffekter från lånen upptagna i USD med 3,4 (2,8). Vinstmarginalen uppgick till 43 % (33). Resultatet blev 27,4 MSEK (17,8) och per aktie ökade det till 2,19 (1,42).

För helåret 2023 ökade bolagets rörelseresultat (EBIT) till 118,4 MSEK (91,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 38 % (38). Resultatuppgången mot föregående år är främst en konsekvens av ökad volym inom eftermarknadsförsäljningen samt OEM. Resultatet blev 95,5 MSEK (66,3) och per aktie ökade det till 7,62 (5,29).

Till vänster visas resultatutvecklingen sedan Q3 2022, där den gröna linjen visar EBIT-marginal rensad för valutaeffekter direkt kopplade till värdering av kund- och leverantörsreskontra.

Snittkurs USD/SEK avser Riksbankens genomsnittskurs

PROGNOS FÖRSTA KVARTALET 2024

Bolagets nettoomsättning i det första kvartalet 2024 bedöms bli mellan 80 och 85 MSEK (75,0).

PROGNOS OCH UTFALL FÖR FJÄRDE KVARTALET 2023

I delårsrapporten för tredje kvartalet 2023 lämnade CTT följande prognos för fjärde kvartalet 2023: "Bolagets nettoomsättning i det fjärde kvartalet 2023 bedöms bli mellan 80 och 85 MSEK (67,8).

Utfallet blev en nettoomsättning på 81,2 MSEK i kvartalet respektive 308,9 MSEK för helåret.

ORDERINGÅNG OCH ORDERBOK

Bolagets orderingång uppgick under fjärde kvartalet till 87 MSEK (52). Orderingången drivs främst av återhämtningen inom OEM samt en starkare eftermarknad. Orderingången från OEM förväntas framgent följa produktionstakten av flygplan.

Orderboken uppgick per den 31 december 2023 till 79 MSEK (73) beräknad på en USD-kurs på 10,04 (10,55), vid utgången av kvartalet.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick under fjärde kvartalet till 24,6 MSEK (19,0), drivet av EBITDA (33,6 MSEK jämfört med 22,7), delvis motverkat av betald skatt som är justerad för att matcha årets högre resultat. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 30,4 MSEK (17,9). Förändringarna i rörelsekapitalet var totalt +5,7 MSEK (-1,1), där rörelseskulderna ökade mest. Mindre förändringar av lager och rörelsefordringar i kvartalet. Rapportperiodens nettokassaflöde uppgick till +29,0 MSEK (+16,4). Kvartalets förändring beskrivs i grafen till höger.

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick under helåret till 92,9 MSEK (93,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 116,8 MSEK (61,2), främst drivet av ökad EBITDA samt positiva förändringar i rörelsekapitalet, men delvis motverkat av större skatteinbetalningar på 33,0 MSEK (5,2) avseende främst extra inbetald skatt för 2022. Under första kvartalet 2022 amorterades ett USD lån på 32 MSEK. Rörelseskulder påverkades i andra kvartalet av utbetalning av rörlig ersättning på 9,7 MSEK avseende 2022 års utfall. Utdelning om 50,7 MSEK har betalats ut i andra kvartalet.

Sammantaget har CTT en stark finansiell ställning där soliditeten per den 31 december 2023 uppgick till 75 % (71). Kassa och bank uppgick till 118 MSEK (60), därtill ännu ej nyttjat låneutrymme om 53 MSEK. Nettoskulden uppgick per den 31 december 2023 till -76 MSEK (-15) och eget kapital till 314 MSEK (269).

INVESTERINGAR

Investeringar har under fjärde kvartalet gjorts med 1,5 MSEK (1,1). Under helåret 2023 gjordes investeringar med 7,9 MSEK (7,6), vilka är hänförliga till pågående utvecklingsprojekt där flera är inne i slutskedet, vilket förklarar den relativt låga nivån jämfört med åren 2019-2020.

PERSONAL

Det genomsnittliga antalet anställda i bolaget var under fjärde kvartalet 80 (73). För helåret 2023 var motsvarande antal 77 (74).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

CTT är exponerat för flera risker som väsentligt kan påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Bolagets risker delas in i strategiska, operativa och finansiella risker. En av dessa risker är valuta. CTT är extremt beroende av växelkursen USD till SEK, eftersom de flesta av bolagets intäkter är i USD (beroende på att affärer inom flygindustrin regelmässigt är prissatta i USD). CTT har en stor andel kostnader i valutor som inte är USD, främst SEK. En försvagning av USD/SEK-kursen påverkar resultatet negativt. För en mer detaljerad beskrivning av just denna risk och andra, se avsnittet risker och riskhantering på sidorna 62 - 66 i bolagets årsredovisning 2022. Inga väsentliga förändringar av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Den höga inflationen och räntemiljön har inte haft någon väsentlig påverkan under perioden.

STÖRRE AKTIEÄGARE

CTTs fem största aktieägarna per 2023-12-31	Antal aktier	Kapital	Röster
Tomas Torlöf	1 678 336
		13,4 %	13,4 %
SEB Fonder	1 203 318	9,6 %	9,6 %
Collins Aerospace	1 133 154	9,0 %	9,0 %
ODIN Fonder	880 000	7,0 %	7,0 %
Tredje AP-fonden	599 036	4,8 %	4,8 %

För information om bolagets 20 största aktieägare hänvisas till bolagets hemsida www.ctt.se.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Det har inte skett några väsentliga transaktioner med närstående under kvartalet eller under året som helhet.

I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på marknadsmässiga villkor.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen med beaktande av de undantag från och tillägg till IFRS som anges i Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2023

Nya eller uppdaterade standarder utgivna av IASB samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar.

FINANSIELL KALENDER

Publicering av Årsredovisning 2023 (www.ctt.se) 2024-03-28 Delårsrapport kvartal 1 - 2024 2024-04-26 kl. 08:00 (CEST) Årsstämma 2024-05-06 kl. 17:00 (CEST) Delårsrapport kvartal 2 - 2024 2024-07-19 kl. 08:00 (CEST) Delårsrapport kvartal 3 - 2024 2024-10-25 kl. 08:00 (CEST)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 februari 2024 klockan 8:00 (CET).

Nyköping den 5 februari 2024

CTT Systems AB (publ.)

Tomas Torlöf Styrelsens ordförande

Steven Buesing Annika Dalsvall Per Fyrenius

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Anna Carmo E Silva Björn Lenander Henrik Höjer

Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

MER INFORMATION

För mer information kontakta:

Henrik Höjer, VD Markus Berg, CFO CTT Systems AB CTT Systems AB Box 1042 Box 1042 611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING Tel: 0155-20 59 01 Tel: 0155-20 59 05 E-post: henrik.hojer@ctt.se E-post: markus.berg@ctt.se

Organisationsnr: 556430-7741 Hemsida: www.ctt.se

KORT OM CTT

CTT är marknadsledande tillverkare av utrustning som aktivt reglerar luftfuktigheten i flygplan. CTTs produkter - avfuktare och luftfuktare - minimerar kondensproblem i flygplanskroppen och höjer luftfuktigheten i kabinluften. CTT är leverantör till Boeing och Airbus och har många av världens största flygbolag som kunder.

CTT är ett Mid Cap-företag noterat hos Nasdaq Stockholm sedan mars 1999 och har sitt säte i Nyköping.

CTT SYSTEMS AB	2023	2022	2023	2022
RESULTATRÄKNING i sammandrag (MSEK)	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	81,2	67,8	308,9	240,6
Förändring av lager av produkter i arbete och färdigvarulager	1,9	1,1	-5,4	2,8
Aktiverat arbete för egen räkning	0,5	0,4	2,0	3,4
Övriga rörelseintäkter	-0,6	2,4	6,7	16,5
S:a rörelsens intäkter	83,0	71,8	312,1	263,3
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-13,8	-14,4	-57,8	-49,4
Övriga externa kostnader	-10,6	-10,3	-41,8	-35,4
Personalkostnader	-20,4	-18,2	-74,3	-69,1
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar	-2,0	-1,9	-9,3	-7,9
Övriga rörelsekostnader	-4,6	-6,1	-10,5	-9,6
S:a rörelsens kostnader	-51,4	-51,0	-193,7	-171,5
Rörelseresultat (EBIT)	31,6	20,8	118,4	91,8
Finansnetto	3,1	1,9	2,0	-8,0
Resultat före skatt	34,7	22,7	120,4	83,8
Skatt	-7,2	-4,9	-25,0	-17,5
Periodens resultat	27,4	17,8	95,5	66,3
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Periodens totalresultat	27,4	17,8	95,5	66,3
Resultat per aktie, SEK	2,19	1,42	7,62	5,29

CTT SYSTEMS AB	2023	2022
BALANSRÄKNING i sammandrag (MSEK)	31 dec	31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	80,7	80,2
Materiella anläggningstillgångar	41,1	43,2
Finansiella anläggningstillgångar	2,3	2,1
Varulager	108,6	116,4
Kortfristiga fordringar	66,8	75,2
Kassa och bank	117,9	60,1
S:a tillgångar	417,3	377,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital	314,0	269,3
Avsättningar	2,9	3,4
Långfristiga skulder, räntebärande	40,3	43,9
Kortfristiga skulder, räntebärande	1,5	1,6
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	58,6	59,0
S:a eget kapital och skulder	417,3	377,1
CTT SYSTEMS AB	2023	2022
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL i sammandrag (MSEK)	jan-dec	jan-dec
Ingående eget kapital	269,3	212,9
Aktieutdelning	-50,7	-9,9
Periodens resultat	95,5	66,3
Utgående eget kapital	314,0	269,3

CTT SYSTEMS AB	2023	2022	2023	2022
KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	31,6	20,8	118,4	91,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	2,0	1,9	9,3	7,9
Övrigt	-0,3	-0,5	-0,9	-0,6
Finansiella inbetalningar	1,0	0,2	2,5	0,5
Finansiella utbetalningar	-1,4	-0,6	-3,4	-1,5
Betald skatt	-8,3	-2,7	-33,0	-5,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	24,6	19,0	92,9	93,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	-1,1	-2,1	7,7	-16,0
Förändring av rörelsefordringar	1,2	-3,7	17,6	-17,3
Förändring av rörelseskulder	5,7	4,7	-1,4	1,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	5,7	-1,1	23,9	-31,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	30,4	17,9	116,8	61,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1,0	-0,8	-4,2	-6,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,4	0,0	-3,5	-0,9
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	0,0	-0,2	-0,2	-0,2
Försäljning materiella anläggningstillgångar	0,4	0,0	0,4	0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,1	-1,1	-7,5	-7,3
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	-	-
Amortering av lån	-0,3	-0,4	-1,5	-33,7
Utbetald utdelning	-	-	-50,7	-9,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,3	-0,4	-52,2	-43,6
Periodens kassaflöde	29,0	16,4	57,1	10,3
Likvida medel vid periodens början	89,5	44,1	60,1	49,3
Kursdifferens i likvida medel	-0,5	-0,4	0,7	0,5
Likvida medel vid periodens slut	117,9	60,1	117,9	60,1

CTT SYSTEMS AB			2023			2022				2021
NYCKELTAL - ENSKILDA KVARTAL	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK	81,2	73,7	79,0	75,0	67,8	65,3	58,4	49,2	42,1	40,2	37,5	31,4
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	31,6	30,5	33,7	22,6	20,8	33,5	23,5	14,0	8,0	11,5	6,6	0,6
Rörelsemarginal, %	39	41	43	30	31	51	40	29	19	29	18	2
Vinstmarginal, %	43	43	39	30	33	46	33	24	13	22	21	-13
Periodens resultat, MSEK	27,4	25,3	24,8	18,0	17,8	23,9	15,1	9,6	4,3	7,0	6,1	-3,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	9	10	11	7	7	12	9	5	3	4	2	0
Avkastning på eget kapital, % Avkastning på totalt kapital, %	9 9	9 9	9 8	6 6	7 6	10 9	7 6	4 4	2 2	3 3	3 3	- 1 - 1
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK	2,19	2,02	1,98	1,43	1,42	1,90	1,21	0,76	0,34	0,56	0,49	-0,26
Eget kapital per aktie, SEK	25,06			22,87 20,85 22,93	21,49		20,07 18,17 17,75		16,99		16,65 16,09 17,34
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK	2,43	2,24	4,96	-0,30	1,43	2,46	0,32	0,68	1,63	0,77	0,58	-0,55
Utdelning per aktie, SEK	8,70 1)	-	-	-	4,05	-	-	-	0,79	-	-	-
Antal aktier på balansdagen, tusental	12 529				12 529 12 529 12 529 12 529				12 529 12 529 12 529 12 529		12 529 12 529 12 529
Genomsnittligt antal aktier i perioden, tusental	12 529				12 529 12 529 12 529 12 529				12 529 12 529 12 529 12 529		12 529 12 529 12 529
Börskurs på balansdagen, SEK	229,00				221,00 212,00 194,40 213,50				199,00 198,00 191,60 216,50		210,00 216,50 153,60
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	30,4	28,1	62,2	-3,8	17,9	30,8	4,0	8,6	20,4	9,6	7,2	-6,9
Kassalikviditet, %	349	326	274	274	267	267	239	228	305	323	320	304
Räntetäckningsgrad, ggr	41	40	40	25	34	59	69	26	21	32	27	- 7
Skuldsättningsgrad, ggr Soliditet, %	0,1 75	0,2 73	0,2 71	0,2 71	0,2 71	0,2 71	0,2 70	0,2 71	0,3 65	0,3 65	0,3 66	0,3 66
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2)	80	77	77	75	73	72	74	75	76	76	78	85
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK	4,2	3,9	4,4	3,7	3,9	4,0	3,6	2,9	2,5	2,3	2,5	1,8
Investeringar, MSEK	1,5	1,6	2,7	2,0	1,1	2,3	2,4	1,8	2,3	1,2	2,4	2,7
NYCKELTAL - ACKUMULERAT	Q1-Q4				Q1-Q4				Q1-Q4
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK	309				241				151
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	118				92				27
Rörelsemarginal, %	38				38				18
Vinstmarginal, %	39				35				12
Periodens resultat, MSEK	95				66				14
Avkastning på sysselsatt kapital, %	36 33				30 28				10 7
Avkastning på eget kapital, % Avkastning på totalt kapital, %	31				24				6
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK	7,62				5,29				1,13
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK	9,32				4,89				2,42
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	117				61				30
Kassalikviditet, %	349				267				305
Räntetäckningsgrad, ggr	36				44				14
Skuldsättningsgrad, ggr	0,1				0,2				0,3
Soliditet, %	75				71				65
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2)	77				74				82
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK	4,0 7,9				3,6 7,6				2,1 8,6
Investeringar, MSEK

1) Avser föreslagen utdelning.

2) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet anställda

UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

CTT SYSTEMS AB	2023	2022	2021
RELEVANTA AVSTÄMNINGAR AV NYCKELTAL (MSEK)	Q1-Q4	Q1-Q4	Q1-Q4
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT)	118,4	91,8	26,8
/ Nettoomsättning	308,9	240,6	151,2
Rörelsemarginal =	38%	38%	18%
Vinstmarginal
Resultat före skatt	120,4 308,9	83,8 240,6	17,9 151,2
/ Nettoomsättning Vinstmarginal =	39%	35%	12%
Avkastning på sysselsatt kapital
(Rörelseresultat, EBIT	118,4	91,8	26,8
Finansiella ränteintäkter) +	2,5	0,5	0,0
/ Genomsnittligt sysselsatt kapital Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning)	397,2	352,8	318,0
Totalt kapital vid periodens början	377,1	328,5	307,5
Totalt kapital vid periodens slut	417,3	377,1	328,5
- Genomsnittliga icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter	-58,7	-49,3	-44,9
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens början	-59,0	-39,7	-50,1
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens slut	-58,5	-59,0	-39,7
S:a genomsnittligt sysselsatt kapital	338,5	303,5	273,1
Avkastning på sysselsatt kapital =	36%	30%	10%
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat	95,5	66,3	14,2
/ Genomsnittligt eget kapital	291,7	241,1	216,7
Eget kapital vid periodens början	269,3	212,9	220,5
Eget kapital vid periodens slut	314,0	269,3	212,9
Avkastning på eget kapital =	33%	28%	7%
Avkastning på totalt kapital
(Resultat före skatt	120,4	83,8	17,9
Finansiella räntekostnader) -	-3,4	-2,0	-1,4
/ Genomsnittligt totalt kapital (för beräkning, se "Avkastning på sysselsatt kapital")	397,2	352,8	318,0
Avkastning på totalt kapital =	31%	24%	6%
Kassalikviditet
(Omsättningstillgångar, dvs övriga omsättningstillgångar + kassa & bank	293,3	251,7	202,8
Varulager -	108,6	116,4	100,4
Beviljad outnyttjad checkkredit) +	25,1	26,4	22,8
/ Kortfristiga skulder	60,0	60,5	41,1
Kassalikviditet =	349%	267%	305%
Räntetäckningsgrad
(Resultat före skatt	120,4	83,8	17,9
Finansiella räntekostnader) -	-3,4	-2,0	-1,4
/ Finansiella räntekostnader	-3,4	-2,0	-1,4
Räntetäckningsgrad, ggr =	36	44	14
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder, dvs summa räntebärande poster på BR:s skuldsida	41,8	45,4	72,1
/ Eget kapital	314,0	269,3	212,9
Skuldsättningsgrad, ggr =	0,1	0,2	0,3
Intäkt per anställd Rörelsens intäkter (uppräknade till helår)	312,1	263,3	176,2
/ Antal anställda, periodmedeltal 1)	77	74	82
Intäkt per anställd =	4,0	3,6	2,1

1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet

anställda UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

DEFINITIONER AV NYCKELTAL 1)

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Periodens resultat i % av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på eget kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investering med alternativa investeringar.

AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL

Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader i % av genomsnittlig balansomslutning.

Avkastning på totalt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill se hur effektivt utnyttjandet av totala kapitalet i bolaget är och vilken avkastning det ger.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella ränteintäkter i % av genomsnittligt sysselsatt kapital. Det sysselsatta kapitalet definieras som balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatter.

Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för investerare som vill förstå resultatgenereringen i förhållande till sysselsatt kapital.

EGET KAPITAL PER AKTIE

Eget kapital i förhållande till antalet aktier på balansdagen.

Bolaget anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapitalet som tillhör aktieägarna i bolaget.

INTÄKT PER ANSTÄLLD

Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda.

Bolaget anser att intäkt per anställd är ett relevant mått för investerare som vill förstå hur effektivt bolaget använder sitt humankapital.

KASSAFLÖDE PER AKTIE

Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Bolaget anser att kassaflöde per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken på kassaflödet direkt hänförligt till aktieägarna i bolaget.

KASSALIKVIDITET

Omsättningstillgångar exklusive varulager men inklusive beviljad outnyttjad checkkredit dividerat med kortfristiga skulder.

Bolaget anser att kassalikviditeten är viktig för kreditgivare som vill förstå den kortsiktiga betalningsförmågan hos bolaget.

RESULTAT PER AKTIE

Finansiellt mått (nyckeltal) enligt IFRS

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

RÄNTETÄCKNINGSGRAD

Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader dividerat med finansiella räntekostnader.

Räntetäckningsgraden är ett nyckeltal som visar hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebetalningarna riskeras. Bolaget betraktar nyckeltalet som relevant för investerare som vill bedöma bolagets finansiella motståndskraft.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter.

Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat (EBIT) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad.

RÖRELSERESULTAT EXKL. AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA)

Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter (EBIT) med återläggning av av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar

Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat exkl. av- och nedskrivningar (EBITDA) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad eller från vad bolaget har för avskrivningsprinciper för sina investeringar.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat (EBIT) i % av nettoomsättningen.

Bolaget betraktar rörelsemarginalen som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit över för att täcka räntor, skatt och resultat.

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

Skuldsättningsgraden visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed belåningens hävstångseffekt. Bolaget betraktar nyckeltalet som relevant för investerares bedömning av bolagets finansiella styrka.

SOLIDITET

Eget kapital i % av balansomslutningen.

Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå bolagets långsiktiga betalningsförmåga.

VINSTMARGINAL

Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättningen.

Bolaget betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning.

1) En beskrivning av bransch-/ företagsspecifika ord återfinns på sidan 98 i bolagets årsredovisning för år 2022.