CTT Systems

Earnings Release • May 12, 2016

FÖRSTA KVARTALET 2016

• Nettoomsättningen ökade med 21 % till 63,1 MSEK (52,1) i jämförbara valutor, en ökning med 19 %.
• Rörelseresultat (EBIT) ökade till 9,7 MSEK (9,4)
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 15 % (18 %)
• Resultat efter skatt uppgick till 8,0 MSEK (6,6)
• Resultat per aktie uppgick till 0,64 SEK (0,53)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten 8,4 MSEK (5,8)

PROGNOS ANDRA KVARTALET 2016

Koncernens nettoomsättning i det andra kvartalet 2016 bedöms bli mellan 60 och 65 MSEK (53,4).

NY UTDELNINGSPOLICY

Styrelsen har beslutat om ny utdelningspolicy för bolaget som innebär att bolaget ska dela ut 50-70 % (20-40 %) av nettoresultatet till aktieägarna i form av utdelning, givet en soliditet som uppgår till 40 %.

KONCERNEN I SAMMANDRAG	2016	2015	2015	Rullande
(MSEK)	jan-mar	jan-mar	jan-dec	12 mån
Nettoomsättning	63,1	52,1	198,1	209,1
Rörelseresultat/EBIT	9,7	9,4	29,1	29,4
Resultat efter skatt	8,0	6,6	21,6	23,0 1)
Resultat per aktie (kr)	0,64	0,53	1,72	1,83 1)
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8,4	5,8	22,2	24,8

1) I samband med införandet av säkringsredovisning har resultatet justerats i jämförelsesiffrorna för Q2 och Q3 2015 motsvarande utfallet av valutasäkringarna. Totalresultatet är däremot oförändrat.

CTT är marknadsledande leverantör av fuktregleringssystem till flygplan. CTTs antikondensationssystem - Zonal Drying™ - är standardutrustning på Boeing 787 och tillval på Airbus A350XWB och Boeing 737NG. CTTs befuktare är option för cockpit på Airbus A350XWB och på B787 samt option för besättningarnas viloutrymmen på A380 och A350XWB samt standard i alla viloutrymmen på B787. CTTs kabinbefuktningssystem Cair™ är tillgängligt som option på A350XWB. Besök även: www.ctt.se

VD-KOMMENTAR

"Nettomsättningen om 63,1 MSEK (52,1) under årets första kvartal är den hittills högsta och är en ökning med 21 % jämfört samma kvartal föregående år. Ökningen beror på högre B787 IP och VIP försäljning. Ökningen mot föregående kvartal är 25 % och beror främst på ökad OEM försäljning och ökad B787 IP försäljning.

Rörelseresultatet ökade marginellt till 9,7 MSEK (9,4) och rörelsemarginalen på 15 % är lägre än motsvarande kvartal ifjol, vilket hänförs till kostnader för utvecklingen av kontrollsystemet till våra kabinbefuktningssystem och ökad royalty till våra samarbetspartners.

Nettoomsättningen beräknas även under andra kvartalet överstiga 60 MSEK. Vår marknadssatsning mot våra strategiska mål fortsätter, där fokus nu ligger på att vinna den första retrofit-beställningen på kabinbefuktning, nå optionsstatus på A320neo och B737MAX, öka försäljningen till A350XWB flygplanet och bli valda som leverantör till B777X. Vi arbetar metodiskt på att nå dessa mål i syfte att skapa förutsättningar för väsentligt ökad tillväxt."

Torbjörn Johansson, VD

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Inga väsentliga händelser har inträffat under rapportperioden eller efter dess utgång.

KONCERNENS OMSÄTTNING

Koncernens nettoomsättning ökade under det första kvartalet med 21 % till 63,1 MSEK (52,1). I jämförbara valutor ökade omsättningen med 19 %.

KONCERNENS RESULTAT

Koncernens rörelseresultat (EBIT) för första kvartalet var 9,7 MSEK (9,4), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15 % (18 %). Resultatet efter skatt blev 8,0 MSEK (6,6). Nedan visas utvecklingen sedan Q4 2014.

PROGNOS FÖR ANDRA KVARTALET 2016

Koncernens nettoomsättning i det andra kvartalet 2016 bedöms bli mellan 60 och 65 MSEK (53,4).

UTFALL PROGNOS FÖR FÖRSTA KVARTALET 2016

I delårsrapporten för fjärde kvartalet 2015 lämnade CTT följande prognos för första kvartalet 2016: "Koncernens nettoomsättning i det första kvartalet 2016 bedöms bli mellan 55 och 60 MSEK."

Utfallet blev en nettoomsättning på 63,1 MSEK och en EBIT marginal på 15 %.

KONCERNENS KASSAFLÖDE OCH FINANSIELLA STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten var för första kvartalet 8,4 MSEK (5,8). Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital ökade i perioden till 13,3 MSEK (9,9).

Koncernens orderbok uppgick per den 28 april 2016 till 143 MSEK (136) beräknad på en USD kurs på 8,05.

Koncernens disponibla likvida medel inklusive säkerställda lån var på balansdagen 39,4 MSEK (43,4) och en säkerställd bankfinansiering finns om sammanlagt 65,0 MSEK (78,9). Minskning i säkerställd bankfinansiering beror på att CTT amorterar banklån. På balansdagen var denna kredit utnyttjad med 51,5 MSEK (69,4).

Långfristiga räntebärande låneskulder uppgick till 36,8 MSEK (45,9). Kortfristiga räntebärande låneskulder uppgick till 17,6 MSEK (26,7).

Soliditeten per den 31 mars 2016 uppgick till 52 % (41 %) och eget kapital till 121,5 MSEK (99,9).

Per den 12 maj hade bolaget utestående terminssäkringar om sammanlagt 3,0 MUSD, till en genomsnittlig USD kurs på 8,29 SEK/USD, avseende perioden maj till augusti 2016. Den enligt Riksbanken genomsnittliga USD kursen uppgick under perioden januari - mars 2016 till 8,46 SEK/USD.

UTDELNING OCH UTDELNINGSPOLICY

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning uppgående till 0,70 (0,40) SEK per aktie motsvarande 8,8 (5,0) MSEK.

Styrelsen har beslutat om ny utdelningspolicy för bolaget som innebär att bolaget ska dela ut 50-70 % (20-40 %) av nettoresultatet till aktieägarna i form av utdelning, givet en soliditet som uppgår till 40 %.

PERSONAL

Det genomsnittliga antalet sysselsatta personer i koncernen var under perioden (januari - mars) 87 (87).

INVESTERINGAR

Investeringar har under perioden (januari - mars) gjorts med 2,3 MSEK (6,2).

MODERBOLAGETS OMSÄTTNING

Moderbolagets nettoomsättning i första kvartalet uppgick till 60,3 MSEK vilket är en ökning med 21 % jämfört med samma kvartal 2015 (49,9 MSEK) och en ökning med 23 % jämfört med föregående kvartal (48,9 MSEK).

Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal.

NETTOOMSÄTTNING MODERBOLAGET (MSEK)	Q414	Q115	Q215	Q315	Q415	Q116
OEM system	25,9	31,1	30,6	25,8	24,5	33,2
Retrofit system	8,4	7,6	1,7	1,8	2,1	4,9
VIP	2,4	2,0	4,4	6,6	11,4	6,5
Eftermarknad	4,1	7,7	12,9	6,7	7,5	8,6
B787 IP	11,6	1,5	1,7	0,7	3,4	7,1
TOTALT	52,3	49,9	51,4	41,5	48,9	60,3

NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING I MODERBOLAGET

Ovan redovisas fördelningen av kvartalets nettoomsättning i moderbolaget.

MODERBOLAGETS RESULTAT

Moderbolaget uppnådde i första kvartalet ett rörelseresultat (EBIT) på 8,2 MSEK (7,7). Rörelsemarginalen minskade till 14 % (15 %). Nedan visas utvecklingen sedan Q4 2014.

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDE & FINANSIELLA STÄLLNING

Kassaflödet i kvartalet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 10,8 MSEK (7,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 6,3 MSEK (3,4).

Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive säkerställda lån var på balansdagen 33,2 MSEK (42,1). Moderbolaget har en säkerställd bankfinansiering om sammanlagt 48,7 MSEK (60,9). På balansdagen var denna kredit utnyttjad med 38,2 MSEK (52,8).

Investeringarna under kvartalet uppgår till 2,2 MSEK (1,9). Genomsnittliga antalet anställda i moderbolaget har under perioden varit 66 (67).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Riskerna i koncernens verksamhet kan generellt delas in i operationella risker relaterade till affärsverksamheten och finansiella risker relaterade till finansverksamheten. Ingen avgörande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. En detaljerad redovisning av CTTs risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av de samma återfinns i bolagets årsredovisning per 2015-12-31.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under perioden har 0,2 MSEK (0,2) utbetalats till Catron Design AB som ersättning för hyra av lokaler.

I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på marknadsmässiga villkor.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna rapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2 Redovisning för juridisk person. Redovisningsprinciperna som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2016

Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar.

EKONOMISK INFORMATION

Delårsrapport kvartal 2 2016 2016-08-12 klockan 08:30 (CET) Delårsrapport kvartal 3 2016 2016-11-11 klockan 08:30 (CET) Bokslutskommuniké 2016 2017-02-10 klockan 08.30 (CET)

Denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 maj 2016 klockan 16:00 (CET).

Nyköping den 12 maj 2016

CTT Systems AB (publ.)

Tomas Torlöf Styrelsens ordförande

Annika Dalsvall Styrelseledamot

Henrik Ossborn Styrelseledamot

Mats Lundin Styrelseledamot

Nicolas Pinel Styrelseledamot

Göran Bronner Styrelseledamot

Torbjörn Johansson Verkställande direktör

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

För mer information kontakta:

Torbjörn Johansson, VD Daniel Ekstrand, CFO CTT Systems AB CTT Systems AB Box 1042 Box 1042 611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING Tel: 0155-20 59 00 Tel: 0155-20 59 00 Fax: 0155-20 59 25 Fax: 0155-20 59 25

Organisationsnr: 556430-7741 Hemsida: www.ctt.se

KORT OM CTT

CTT Systems AB (publ.) är en teknikkoncern som verkar inom flygbranschen. Företagets affärsidé är att åtgärda de två fuktproblem som idag existerar i kommersiella flygplan dvs. att eliminera uppkomsten av kondensation mellan kabin och flygplanets ytterskal samt att minska hälsoriskerna och öka välbefinnandet för passagerare och kabinpersonal genom att höja fuktnivån i kabinen.

CTT: s produkter, Zonal Drying™ system och Cair™ system skapar förutsättningar för en förbättrad lönsamhet och flygsäkerhet samt erbjuder en avsevärt förbättrad komfort för passagerare och kabinpersonal. CTT säljer dessa system till flygplanstillverkarna för installation under produktion av flygplanen och till flygbolagen för befintlig flygplansflotta.

CTT är ett Small Cap-företag noterat på Nasdaq OMX Nordic Exchange Stockholm sedan mars 1999. Företaget har sitt säte i Nyköping.

KONCERNENS	2016	2015	2015
RESULTATRÄKNING (MSEK)	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Nettoomsättning	63,1	52,1	198,1
Förändring av lager av produkter i arbete och färdigvarulager	-6,9	2,4	7,0
Aktiverat arbete för egen räkning	0,0	1,0	2,5
Övriga rörelseintäkter	0,6	3,2	4,2
Summa rörelsens intäkter	56,8	58,7	211,7
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-17,6	-22,1	-77,9
Övriga externa kostnader	-10,3	-8,5	-33,6
Personalkostnader	-15,1	-15,0	-57,6
Övriga rörelsekostnader	-1,5	-1,7	-3,9
EBITDA	12,3	11,4	38,8
Avskrivningar och nedskrivningar	-2,6	-2,0	-9,8
Summa rörelsens kostnader	-47,1	-49,3	-182,7
Rörelseresultat / EBIT	9,7	9,4	29,1
Finansnetto	0,7	-0,9	-1,3
Resultat före skatt	10,4	8,5	27,8
Skatt 1)	-2,3	-1,9	-6,2
Periodens resultat	8,0	6,6	21,6
Poster vilka kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Kassaflödessäkringar	0,5	-3,9	-2,5
Omklassificering till periodens resultat	0,3	0	3,0
Skatt	-0,2	0,9	-0,1
Övrigt totalresultat	0,6	-3,1	0,4
Periodens totalresultat	8,6	3,5	22,0
Resultat per aktie (kr)	0,64	0,53	1,72
Eget kapital per aktie (kr)	9,7	7,94	9,01
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie (kr)	0,67	0,53	1,77
Antal aktier på balansdagen (tusental)	12 529	12 529	12 529
Genomsnittligt antal aktier i perioden (tusental)	12 529	12 529	12 529
Börskurs på balansdagen (kr)	48,50	39,50	50,00
Utdelning per aktie (kr) 2)	0,00	0,00	0,70

1) Då moderbolaget har en stor uppskjuten skattefordran kommer redovisad skatt inte resultera i en skattebetalning. Istället leder redovisad skatt till en minskning av uppskjuten skattefordran.

2) 2015 avser föreslagen utdelning

KONCERNENS	2016	2015	2015
NYCKELTAL	31 mar	31 mar	31 dec
(Avser perioderna 3 mån, 3 mån, 12 mån)
Avkastning på eget kapital %	7	7	21
Avkastning på totalt kapital %	5	4	13
Avkastning på sysselsatt kapital %	5	5	17
Räntetäckningsgrad ggr.	25	21	18
Rörelsemarginal %	15	18	15
Vinstmarginal %	16	16	14
Antal anställda, periodmedeltal	87	87	87
Investeringar MSEK	2,3	6,2	10,3
Andel riskbärande kapital %	52	41	47
Kassalikviditet %	134	106	101
Skuldsättningsgrad ggr.	0,4	0,7	0,6
Soliditet %	52	41	47
KONCERNENS	2016	2015	2015
BALANSRÄKNING (MSEK)	31 mar	31 mar	31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	26,6	28,9	27,2
Materiella anläggningstillgångar	33,0	35,0	33,0
Finansiella anläggningstillgångar	23,9	31,4	26,4
Övriga omsättningstillgångar	125,3	113,1	120,7
Kassa och bank	25,8	34,0	30,5
Summa tillgångar	234,7	242,4	237,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital	121,5	99,5	112,9
Avsättningar, garantiåtaganden	3,3	4,2	1,5
Avsättningar, förvärv dotterbolag	0,0	2,5	0,0
Långfristiga skulder, räntebärande	36,8	45,9	40,1
Kortfristiga skulder, räntebärande	17,6	26,7	26,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	55,5	63,6	57,0
Summa eget kapital och skulder	234,7	242,4	237,8
KONCERNENS	2016	2015	2015
FÖRÄNDRING EGET KAPITAL (MSEK)	jan-mar	jan-dec	jan-dec
Ingående eget kapital	112,9	95,9	95,9
Aktieutdelning	0,0	0,0	-5,0
Periodens resultat	8,0	0,0	21,6
Övrigt totalresultat i perioden	0,6	3,5	0,4
Utgående eget kapital	121,5	99,5	112,9

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)	2016 jan-mar	2015 jan-mar	2015 jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat efter avskrivningar	9,7	9,4	29,1
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	2,6	2,0	9,8
Övrigt	1,8	0,0	-2,7
Finansiella inbetalningar	0,0	0,0	0,1
Finansiella utbetalningar	-0,4	-0,9	-1,6
Betald inkomstskatt	-0,3	-0,5	-1,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	13,3	9,9	33,2
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	2,7	-6,5	-17,6
Förändring av rörelsefordringar	-6,9	-3,5	0,5
Förändring av rörelseskulder	-0,7	5,9	6,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-5,0	-4,1	-11,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8,4	5,8	22,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,8	-1,2	-3,7
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1,5	-5,1	-7,1
Försäljning materiella anläggningstillgångar	0,3	0,0	0,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2,1	-6,2	-10,3
Finansieringsverksamheten
Förändring av checkkredit (kortfristiga lån)	-8,7	-3,0	-5,6
Upptagna lån	0,0	0,9	0,9
Amortering av lån	-2,2	0,0	-8,1
Utbetald utdelning	0,0	0,0	-5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-11,0	-2,0	-17,8
Periodens kassaflöde	-4,6	-2,5	-5,9
Likvida medel vid periodens början	30,5	36,4	36,4
Likvida medel vid periodens slut	25,8	34,0	30,5

Nettoomsättning 60,3 49,9 191,6 Förändring av lager av produkter i arbete	6,6 2,5 4,1
och färdigvarulager -6,6 2,5
Aktiverat arbete för egen räkning 0,0 1,0
Övriga rörelseintäkter 0,6 3,2
Summa rörelsens intäkter 54,3 56,6 204,8
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -21,0 -25,9 -92,0
Övriga externa kostnader -9,6 -7,7 -30,7
Personalkostnader -12,3 -12,4 -46,6
Övriga rörelsekostnader -1,5 -1,7	-3,8
EBITDA 9,9 8,9 31,7
Avskrivningar och nedskrivningar -1,7 -1,2	-6,4
Summa rörelsens kostnader -46,2 -48,9 -179,5
Rörelseresultat / EBIT 8,2 7,7 25,3
Finansnetto 0,4 -0,8	-4,0
Resultat före bokslutsdisp. och skatt 8,6 6,9 21,3
Bokslutsdispositioner 0,0 0,0	8,8
Skatt 1) -2,0 -1,5	-6,7
Periodens resultat 6,7 5,4 23,3
MODERBOLAGETS 2016 2015 2015
BALANSRÄKNING (MSEK) 31 mar 31 mar 31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 23,7 25,4 24,7
Materiella anläggningstillgångar 9,4 9,1	8,1
Finansiella anläggningstillgångar 41,1 47,9 43,0
Övriga omsättningstillgångar 127,8 109,7 123,8
Kassa och bank 22,7 33,5 28,8
Summa tillgångar 224,8 225,6 228,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital 126,8 107,1 120,1
Avsättningar, garantiåtaganden 3,3 4,2	1,5
Avsättningar, förvärv dotterbolag 0,0 2,5	0,0
Långfristiga skulder, räntebärande 23,4 30,9 26,4
Kortfristiga skulder, räntebärande 15,8 23,2 24,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 55,4 57,7 55,9 Summa eget kapital och skulder 224,8 225,6 228,4

1) Då bolaget har en stor uppskjuten skattefordran kommer redovisad skatt inte resultera i en skattebetalning. Istället leder redovisad skatt till en minskning av uppskjuten skattefordran.

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)	2016 jan-mar	2015 jan-mar	2015 jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat efter avskrivningar	8,2	7,7	25,3
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	1,7	1,2	6,4
Övrigt	1,8	0,0	-2,7
Finansiella inbetalningar	0,0	0,0	0,1
Finansiella utbetalningar	-0,7	-0,8	-4,4
Betald inkomstskatt	-0,3	-0,4	-1,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	10,8	7,7	23,7
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	2,6	-6,3	-16,1
Förändring av rörelsefordringar	-6,4	1,8	6,8
Förändring av rörelseskulder	-0,6	0,2	-4,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-4,4	-4,3	-14,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	6,3	3,4	9,7
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0,0	-1,2	-3,6
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-2,2	-0,7	-2,2
Försäljning materiella anläggningstillgångar	0,3	0,0	0,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,9	-1,9	-5,3
Finansieringsverksamheten
Förändring av checkkredit (kortfristiga lån)	-8,6	-2,2	2,0
Amortering av lån	-1,9	-1,7	-8,5
Utbetald utdelning	0,0	0,0	-5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-10,5	-3,9	-11,5
Periodens kassaflöde	-6,1	-2,4	-7,0
Likvida medel vid periodens början	28,8	35,9	35,9
Likvida medel vid periodens slut	22,7	33,5	28,8