CS Group — Interim / Quarterly Report 2013

Aug 30, 2013

Le Plessis, le 30 août 2013

Résultats du 1er semestre 2013

Poursuite de l'amélioration de la rentabilité opérationnelle

Succès de l'augmentation de capital de 15 M€

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Le Conseil d'Administration de CS, réuni le 30 août 2013 sous la présidence de M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés du premier semestre 2013.

En M€	S1 2012	S2 2012	S1 2013
Prise de commande	62,0	103,3	71,3
Chiffre d'affaires	85,9	86,9	84,2
Marge opérationnelle en % du CA	3,5 4,0%	3,7 4,3%	4,0 4,7%
Résultat Opérationnel	2,3	-0,4	2,2
Résultat avant impôts des activités poursuivies	0,8	-6,4	1,4
Résultat généré par les activités poursuivies	-0,4	-7,6	0,3
Résultat Net PdG	0,8	1,8	0,2

Résultats semestriels 2013¹

¹Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes.

Dans un contexte économique difficile persistant, marqué par la contraction des budgets de l'Etat, le chiffre d'affaire du groupe s'établit à 84,2 M€ au 1er semestre 2013, en retrait de 2,0% par rapport au premier semestre 2012. En France, le chiffre d'affaires est de 71,0 M€ (-2,0% versus S1 2012) et de 13,2 M€ à l'international (-1,8% versus S1 2012).

A fin juin 2013, le groupe a enregistré une prise de commandes totale de 71,3 M€, en croissance de 15,1% par rapport au premier semestre 2012 ; le carnet de commandes s'élevait à plus de 14 mois de chiffre d'affaires.

La marge opérationnelle du groupe s'améliore à 4,0 M€, contre 3,5 M€ au premier semestre 2012, soit 4,7 % du chiffre d'affaires. Après prise en compte des « autres charges et produits opérationnels » (-1,8M€ dont -0,7 M€ au titre du refinancement du groupe), le résultat opérationnel ressort à 2,2 M€ (2,3 M€ au S1 2012 et -0,4 M€ au S2 2012).

Le résultat généré par les activités poursuivies est positif à 0,3 M€ contre -0,4 M€ au premier semestre 2012.

Au 30 juin 2013, la trésorerie nette s'élevait à 2,7 M€ (3,7 M€ à fin décembre 2012). L'endettement global (après prise en compte du factor déconsolidant de 6,9 M€) s'établissait à 29,7 M€ (29,0 M€ au

31 décembre 2012) et les fonds propres consolidés à 17,6 M€ (17,5 M€ à fin décembre et 13,8 M€ à fin juin 2012). Le groupe dispose par ailleurs de 24,0 M€ d'actifs financiers au titre du CIR et du CICE.

Le bilan retraité de la réalisation de l'augmentation de capital (règlement–livraison intervenu le 14 août dernier) et de la mise en œuvre de l'accord avec les partenaires bancaires et financiers, conclu le 5 juin dernier, est en nette amélioration : la trésorerie s'améliore à 17,6 M€ et l'endettement global se réduit, passant de 29,7 M€ à 7,4 M€ ; les fonds propres se sont accrus à 36,0 M€, portant le gearing à 21%.

Effectif

L'effectif social au 30 juin 2013 est de 1672 collaborateurs contre 1708 collaborateurs au 31 décembre 2012 et 1745 au 30 juin 2012. Le groupe a recruté 77 nouveaux collaborateurs au cours du semestre et a enregistré un turn-over de 13% (11% sur l'année 2012). Le Taux d'Activité Congés Exclus moyen s'établit à 82,5% (81,5% sur S1 2012).

Performances par secteurs opérationnels

*Chiffres S1 2012 retraités de l'évolution de périmètre de l'activité Sécurité répartie entre les Activités Défense, Espace & Sécurité et Aéronautique, Energie &Industries

En M€	S1 2012*	S1 2013
Prise de commande	26,5	27,9
Chiffre d'affaires	43,4	44,1
Marge opérationnelle en % du CA	2,0 4,6%	2,9 6,6%

Défense, Espace & Sécurité : amélioration des performances

Compte tenu de la consolidation de ses positions dans la Défense (programme SIA et déploiement des centres de défense aérienne) et de la croissance dans le secteur spatial en Europe, l'activité enregistre une légère progression de ses prises de commandes (+5,3%) et de son chiffre d'affaires (+1,6%). Au 30 juin 2013, le carnet de commandes demeure élevé à près de 20 mois de chiffre d'affaires. En constante amélioration depuis plusieurs semestres, la rentabilité opérationnelle s'élève à 6,6%.

Aéronautique, Energie & Industrie : dynamique favorable dans l'aéronautique

En M€	S1 2012*	S1 2013
Prise de commande	33,0	35,7
Chiffre d'affaires	35,1	32,1
Marge opérationnelle en % du CA	0,9 2,6%	1,1 3,5%

Dans le secteur de l'aéronautique, CS bénéficie d'une organisation multidomestique de ses centres de développement de logiciels embarqués qui lui permet de répondre aux enjeux de ses clients et d'optimiser l'exécution de ses projets. Dans ce domaine, le groupe consolide ses positions auprès de ses clients historiques (Airbus, Pratt & Whitney) et intensifie sa présence auprès de nouveaux comptes (Eurocopter, MBDA,…).

Dans les secteurs de l'énergie, de l'industrie et des services, CS conduit actuellement un plan de transformation pour bénéficier de relais de croissance sur les marchés IT auprès de clients du secteur public et privé.

En M€	S1 2012	S1 2013
Prise de commande	2,9	9,2
Chiffre d'affaires	7,8	8,4
Marge opérationnelle en % du CA	0,5 6,9%	0,4 4,2%

Produits (Diginext) : poursuite des efforts de R&D

Grâce à son positionnement innovant dans le domaine de l'entraînement et des liaisons de données tactiques, Diginext poursuit sa croissance et maintient ses efforts de R&D pour confirmer son leadership technologique.

Enjeux 2013

Pour faire face à la contraction des budgets de l'Etat, CS a initié une politique de diversification auprès de clients du secteur privé sur les marchés IT (infrastructures et cloud sécurisés, Big Data, calcul et simulation haute performance), qui devrait lui permettre de bénéficier à moyen terme de relais de croissance pour l'équilibre de ses activités.

Le renforcement de ses fonds propres va permettre au groupe d'accélérer sa transformation en procédant à l'acquisition de talents nouveaux dans le domaine commercial et dans certains domaines technologiques précis, en augmentant l'effort de recherche et développement, et enfin en initiant une politique sélective d'acquisition de petites entreprises actives sur des domaines d'activité et/ou des géographies correspondant aux métiers du Groupe.

Retrouvez l'intégralité des comptes consolidés semestriels 2013 et la présentation qui sera faite aux analystes lundi 2 septembre 2013 sur le site internet de la société : www.c-s.fr (rubrique « investisseurs »).

CS est un acteur majeur de la conception, de l'intégration et de l'exploitation de systèmes critiques. CS est coté sur le marché Euronext Paris - Compartiment C - (Actions : Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813). Pour en savoir plus : www.c-s.fr

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