Credicuotas Consumo S.A. — Annual Report 2021

Jun 9, 2021

ACTA DE DIRECTORIO N° 191

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 09 días del mes de junio de 2021, los integrantes del directorio de CREDICUOTAS S.A. (en adelante denominada la “Sociedad”),Sres. Ezequiel Damian Weisstaub, Facundo Vazquez, Diego Manobla y Ramon Menalled, celebran la presente reunión del que participa en representación de la Comisión Fiscalizadora el Sr Gaston Iannicccillo .

. Siendo las 13 horas , el Sr. Presidente Ezequiel Weisstaub declara abierto el acto y somete a consideración de los presentes el primer punto del Orden del Día: 1°) “Consideración de la documentación contable correspondiente al ejercicio social finalizado el 31 de marzo de 2021.” Toma la palabra el Sr. Presidente, quien manifiesta que se encuentra en poder de los Sres. Directores, por habérseles distribuido con anterioridad a la celebración de la presente reunión, la documentación contable correspondiente al ejercicio social finalizado el 31 de marzo de 2021, compuesta por Estado de situación financiera, Estado de resultados, Estado de cambios en el patrimonio, Estado de flujo de efectivo, Notas, Anexos, Reseña Informativa e Informes, por lo que corresponde completar la misma con la Memoria del ejercicio. Tras un breve intercambio de opiniones, los Sres. Directores resuelven por unanimidad: (i) omitir su lectura y aprobar la documentación contable detallada precedentemente, y (ii) aprobar el texto de la Memoria que a continuación se transcribe:

MEMORIA

Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo DE 2021 (Información no cubierta por el informe de los auditores)

Señores Accionistas:

De conformidad con las disposiciones legales y de acuerdo a lo establecido en el Estatuto de la Sociedad el CREDICUOTAS S.A. (en adelante la “Sociedad” o “CREDICUOTAS indistintamente), somete a vuestra consideración la presente Memoria, los Estados de Situación Financiera Condensados, de Resultados Condensados, De Cambios en el Patrimonio Neto, y de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos, correspondientes al ejercicio económico comprendido entre el 1 de abril de 2020 y el 31 de marzo de 2021.

1. La Economía

El contexto internacional se caracterizó por la irrupción del COVID-19, coronavirus categorizado por la Organización Mundial de la Salud (OMS) como una pandemia global, el cual alteró totalmente la dinámica económica-financiera en el mundo. Al mismo tiempo, el virus puso nuevamente en el centro de la escena a la capacidad por parte de los principales bancos centrales y gobiernos de realizar políticas expansivas con la finalidad de mitigar un evento sumamente disruptivo para la sociedad. En el plano local, la economía argentina comenzó 2020 sin poder recuperar dinamismo. El deterioro de la confianza impidió que el país pudiera refinanciar sus vencimientos de deuda y el nuevo gobierno debió encarar una reestructuración de deuda externa en los primeros meses de gestión. A esta situación se sumó la aparición del COVID-19, que llevó al gobierno a implementar una serie de medidas restrictivas sobre la circulación, con un impacto negativo sobre el comercio y la actividad.

Así, el PBI se hundió un 10,2% interanual en el tercer trimestre del año, sucediendo a una caída histórica de 19% durante el segundo trimestre de 2020 .

En 2020, se destacaron tanto diferentes etapas de propagación del virus como de medidas de distanciamiento social a nivel global. Los inversores incrementaron significativamente su aversión al riesgo y los índices bursátiles globales reflejaron una sustancial corrección a comienzos del año, para luego recomponerse gradualmente frente al optimismo generado inicialmente por la magnitud de los esfuerzos fiscales y monetarios anunciados por las autoridades, y más tarde por la creación de vacunas contra el COVID-19 aprobadas para su distribución generalizada en el mundo. Particularmente, la Reserva Federal de los Estados Unidos redujo su rango de tasas de interés a 0%-0,25% e incrementó su balance en un 76,8% a casi US$7,4 billones en el año, representando alrededor del 37,8% del PBI, y el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su rango de tasas de interés en -0,5%-0,0% y expandió su balance en un 48,7 a EUR 7,0 billones, representando alrededor del 16,9% del PBI.

Localmente, la situación sanitaria y el efecto de las restricciones a la movilidad sobre la actividad motivaron al gobierno a impulsar un paquete fiscal expansivo orientado a mitigar el impacto de la pandemia. El mismo incluyó una serie de medidas, entre las que se destacan: asistencia a empresas para el pago de salarios (Asistencia de Emergencia para el Trabajo y la Producción - ATP), asistencia a personas físicas para preservar parte del ingreso perdido (Ingreso Familiar de Emergencia - IFE) y prórrogas para el pago de cuotas de préstamos ANSES. La suma del total de las medidas representó al gobierno un gasto cercano a 4 p.p. del PBI.

No obstante, el deterioro de la actividad impactó sobre el desempleo y la variación de precios. En el primer caso, durante el segundo trimestre del año, la tasa de desempleo registró el máximo desde septiembre de 2004, acompañado por el menor registro en las tasas de actividad y de empleo desde diciembre de 2002. Una recuperación parcial de la movilidad recompuso durante el tercer trimestre parte del empleo, sin alcanzar sin embargo niveles pre pandemia. En el segundo caso, un aumento de la demanda precautoria de dinero a principios de la pandemia, junto con la regulación de precios en ciertos bienes y servicios, contuvieron la inflación a lo largo del año, dejando un arrastre positivo para el año entrante.

En este contexto, el Banco Central (B.C.R.A.) impuso controles cambiarios que reforzaron los implementados a partir de agosto de 2019, apuntando a contener la caída de las reservas internacionales, tendencia que comenzó a acelerarse en el segundo trimestre de 2020. Como principales medidas, se impuso un nuevo impuesto a la compra de moneda extranjera que se sumó al ya vigente impuesto PAIS, se limitó la compra de divisas para personas físicas beneficiarias de los planes de asistencia del gobierno (AUH, IFE, ATP), se limitó el acceso al mercado de divisas para empresas importadoras y se condujo a empresas que tuvieran deuda en moneda extranjera a refinanciar un porcentaje de la misma. De esta manera, los tipos de cambio paralelos atravesaron gran volatilidad a lo largo del año, alcanzando brechas que superaron el 100%, mientras que el tipo de cambio oficial enfrentó un incremento del orden del 39,2% entre diciembre de 2019 y diciembre de 2020.

Por otro lado, las tasas de interés transitaron una tendencia bajista durante los primeros meses del año, por lo que el Banco Central debió reaccionar elevando las mismas en pos de suavizar la presión cambiaria y reducir la creciente liquidez en pesos.

Hacia fines de 2020, el B.C.R.A. comenzó un proceso de “armonización de tasas”, implementando nuevamente una suba generalizada de las mismas. En el plano monetario, los principales agregados aceleraron su ritmo de expansión. La Base Monetaria cerró el 2020 con un aumento interanual de 30,3%, principalmente por el financiamiento de la entidad monetaria al Tesoro vía Adelantos Transitorios y Transferencia de Utilidades. Esta emisión fue parcialmente esterilizada vía colocación de Pases y LELIQ, combinada con absorción de pesos por venta de divisas al sector privado y al sector público. En el plano fiscal, el año 2020 cerró con un déficit primario equivalente a -6,5% del PBI. Esta cifra implicó un deterioro respecto del déficit de 2019, el cual se había ubicado en 0,4% del PBI.

Finalmente, luego del pago de intereses, el déficit financiero de 2020 ascendió a un monto equivalente al -8,5% del PBI.

2 El sistema financiero

El sistema financiero argentino está compuesto por 78 instituciones financieras, de las cuales 64 son bancos. Integran los bancos sector privado, 16 bancos de capitales extranjeros y 35 de capitales nacionales.

De acuerdo a la última información publicada por el B.C.R.A., los préstamos totales del sistema financiero al sector privado alcanzaron en diciembre de 2020, $3.355.603 millones, lo que representó un aumento del 29,6% respecto al mismo mes de 2019. El mayor crecimiento lo registraron los préstamos al consumo, conformados por préstamos otorgados a través de tarjetas de crédito y préstamos personales con un aumento del 39,2%, totalizando $1.372,301 millones al 30 de diciembre de 2020. Por su parte, los préstamos comerciales, conformados por adelantos en cuenta corriente y documentos (a sola firma y comprados / descontados) finalizaron en $1.227.705 millones, registrando un incremento del 25,2% año a año (a/a). Los depósitos totales del sistema financiero ascendieron a $7.977.812 millones al cierre de diciembre de 2020, lo que representó un crecimiento de 67,0% respecto al 30 de diciembre de 2019. Los depósitos del sector privado no financiero aumentaron un 64,0% anual, ascendiendo a $6,453,993 millones, mientras que los depósitos del sector público alcanzaron los $1.432.927 millones, creciendo 89,2% a/a. Dentro de los depósitos del sector privado, los depósitos transaccionales finalizaron en $3.707.372 millones, creciendo un 62,5% a/a y los depósitos a plazo fijo finalizaron en $2.603.540 millones, creciendo un 69,9% en el año. La cartera irregular de financiaciones del sector privado no financiero alcanzó el 4,3% en octubre de 2020, menor al 4,9% del año anterior. La cobertura con previsiones de las financiaciones del sector privado en situación irregular fue de 132%, 32 p.p. superior respecto a la medición de mismo mes del año 2019. Perspectivas Este año augura una recuperación de la economía en buena parte explicada por el arrastre estadístico que dejó el 2020, apuntalada por un rebote de las exportaciones y una recuperación moderada del consumo privado. Esto estaría condicionado al avance de las campañas de vacunación contra el COVID-19 y a la eventual necesidad de aplicar nuevas medidas de aislamiento. Un mejor escenario económico, sumado a menores gastos asociados a la pandemia, permitirían una reducción del déficit fiscal. En cualquier caso, dicho déficit sumado a los vencimientos de deuda que tendrá el Tesoro, podrían ser cubiertos parcialmente por refinanciaciones voluntarias, para lo cual será central el avance de las negociaciones con el FMI. Adicionalmente, es esperable que parte de las necesidades se financien vía emisión monetaria. Dados los actuales niveles de monetización de la economía luce difícil que dicha emisión no impacte en la evolución de precios. Por ello y por la acumulación de inflación contenida de los últimos meses de 2020, sería esperable una aceleración de la inflación durante este año. La mencionada monetización del déficit también definirá los niveles de brecha cambiaria y en consecuencia, la presión sobre el mercado oficial de cambios y finalmente la evolución de las reservas

internacionales. En relación con el sistema financiero argentino, continuará interactuando principalmente con el sector privado, con financiaciones e imposiciones de corto plazo, al tiempo que mantendrá altos niveles de liquidez.

Respecto de nuestro Segmento que esta denominado OTROS PROVEEDORES NO FINANCIEROS DE CREDITO, (OPNFC) registrados en el BCRA más que triplican a la cantidad de entidades financieras (288 proveedores registrados a la fecha, mientras que las entidades financieras suman 78). Se trata de un grupo de empresas heterogéneo, que comprende cooperativas y mutuales, empresas de venta de electrodomésticos y fintechs, entre otras.

Los saldos de créditos de los OPNFC alcanzaron un 7,8% del total de los préstamos en pesos del sistema financiero a personas físicas y PyMEs (a enero de 2020). Excluyendo las asistencias por tarjetas de crédito de ambos totales, − esta proporción asciende a un 9,6%. La cantidad de deudores únicos se sitúa en alrededor de 4 millones de personas. De este total, 2,3 millones de personas también poseen deudas con el sistema financiero. La cartera en situación irregular fue elevada, llegando en el conjunto de los OPNFC a alrededor 36% en el primer trimestre, aunque se verificaron diferencias entre proveedores (ratios más bajos en el caso de las cooperativas y mutuales y más elevados en el caso de las empresas de venta de electrodomésticos y fintechs).

La deuda de los OPNFC con el sistema financiero representó cerca de 20% de los préstamos otorgados por los OPNFC a sus clientes durante el primer trimestre. La irregularidad de la deuda con el sistema financiero del grupo de empresas de venta de electrodomésticos fue la más elevada (superior al 40%), seguida por el conjunto de las emisoras de tarjetas no bancarias registradas también como OPNFC; en tanto que las de las fintechs y las cooperativas y mutuales fue muy baja o nula.

Las tasas de interés promedio del primer trimestre estuvieron entre 113% y 125% para el conjunto de OPNFC, mientras que la mediana fue cercana a 100%.

Perspectivas

Este año augura una recuperación de la economía en buena parte explicada por el arrastre estadístico que dejó el 2020, apuntalada por un rebote de las exportaciones y una recuperación moderada del consumo privado. Esto estaría condicionado al avance de las campañas de vacunación contra el COVID-19 y a la eventual necesidad de aplicar nuevas medidas de aislamiento. Un mejor escenario económico, sumado a menores gastos asociados a la pandemia, permitirían una reducción del déficit fiscal. En cualquier caso, dicho déficit sumado a los vencimientos de deuda que tendrá el Tesoro, podrían ser cubiertos parcialmente por refinanciaciones voluntarias, para lo cual será central el avance de las negociaciones con el FMI. Adicionalmente, es esperable que parte de las necesidades se financien vía emisión monetaria. Dados los actuales niveles de monetización de la economía luce difícil que dicha emisión no impacte en la evolución de precios. Por ello y por la acumulación de inflación contenida de los últimos meses de 2020, sería esperable una aceleración de la inflación durante este año.

La mencionada monetización del déficit también definirá los niveles de brecha cambiaria y en consecuencia, la presión sobre el mercado oficial de cambios y finalmente la evolución de las reservas internacionales.

Argentina posee uno de los ratios de bancarización más bajos de la Región y a nivel mundial (11,4%). El crédito de consumo es solo una tercera parte. Hoy estamos en el nivel más bajo del promedio de los últimos 10 años. La oportunidad es muy significativa como se observa en el cuadro adjunto:

==> picture [560 x 344] intentionally omitted <==

El credito al consumo en el sistema financiero (prestamos personales & tarjetas credito), con datos a Marzo 2021, se encuentran creciendo a una tasa de 50% anualizado lo cual implica un crecimiento real positivo.

==> picture [560 x 217] intentionally omitted <==

Entendemos que CREDICUOTAS tendrá entonces una oportunidad de crecimiento y captura de oportunidades muy significativa encontrándonos en una solida posición para aprovechar las mismas tanto a nivel tecnológico como financiera.

2 – DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO:

2.1. Fortalezas de la Compañía

CREDICUOTAS se apoya en su demostrada capacidad de ejecución y las siguientes fortalezas para alcanzar y concretar las oportunidades de negocio:

• Bajos costos de estructura fija, ya que posee la capacidad de gestionar eficazmente acuerdos con socios estratégicos que le brindan el soporte necesario para su negocio.

• Flexible esquema de comercialización, implementado mediante contratos con desarrolladores comerciales independientes, lo que a su vez dan una rápida capacidad de expansión.

• Continuidad de fondeo garantizada a través de acuerdos estratégicos y desarrollo continuo de base de inversores (siempre Inversores Institucionales) tanto bancarios como de mercado de capitales.

• Foco estratégico en la utilización de tecnología como factor de búsqueda de eficiencias operativas para poder escalar nuestro negocio desde la automatización y digitalización.

• Rapidez y agilidad para el punto de venta, que se obtiene gracias a un proceso de calificación vía web que minimiza la carga de datos y ofrece una oferta conclusiva con mínimos datos y en segundos (decisión 100% automática).

• Administración de legajos soportada por un workflow e imágenes digitalizadas, que garantizan la trazabilidad de los legajos y operaciones, minimiza el movimiento de documentación y asegura la correcta guarda de la misma

2.2. Estrategia de negocio:

El eje de la estrategia de negocios de CREDICUOTAS gira en torno de los siguientes objetivos:

• El desarrollo balanceado de las líneas de negocios, por medio de productos y servicios ágiles y flexibles, orientados a un segmento sub-atendido por la banca tradicional;

• La atomización tanto de sus activos como de sus pasivos a los fines de garantizar un desarrollo de negocio saludable;

• La diversificación de la cartera de préstamos, de manera de obtener rentabilidad en cada una de las líneas de negocio y al mismo tiempo mitigar los riesgos asociados; y

• El acuerdo de alianzas estratégicas con los comercios referentes de cada ramo, que venden sus productos al consumidor final y cuya adquisición puede ser financiada por CREDICUOTAS.

2.3. Estrategia comercial:

La estrategia de la empresa se basa en la utilización de tecnología de avanzada e información de gestión online para lograr escalabilidad para el mayor logro de eficiencias posibles.

En este sentido, la empresa busca desarrollar nichos de negocios donde la utilización de productos de originación de créditos tecnológicos le permitan satisfacer necesidades de crédito de los segmentos socioeconómicos medios/medios bajos.

2.4. Oportunidad de negocio:

La empresa posee un management con larga experiencia en el mercado financiero e identifica al negocio de financiamiento al consumo como uno de los sectores con mayor potencial en nuestro sistema financiero.

Desde la perspectiva externa, factores relacionados con la competitividad de algunos referentes del sector y las necesidades propias de los comercios, generaron un contexto favorable para CREDICUOTAS, que rápidamente logró posicionarse como un proveedor confiable y ágil de servicios financieros en comercios a través de productos con tecnología de avanzada.

Dentro del sector, la necesidad de algunos bancos o compañías financieras de restringir su colocación por cuestiones propias de cada una de ellas, genera que los comercios también tengan que incorporar nuevas opciones de crédito para cubrir la demanda.

Desde la perspectiva de los comercios, la necesidad de expandirse para mantener su nivel de competitividad y defender su rentabilidad, los obliga a tener que aplicar una mayor porción de capital a su negocio tradicional, reduciendo así el volumen de crédito que pueden colocar con capitales propios. Esto permite que la participación de terceros en porción de ventas financiadas sea mayor.

Existen también cuestiones propias de CREDICUOTAS que le permiten ofrecer productos diferenciales, que actualmente sus competidores no están ofreciendo en forma masiva, que implican una ventaja competitiva a mediano plazo, tanto a través de su red de comercios asociados como a través de internet o dispositivos móviles.

Finalmente, CREDICUOTAS orienta su estrategia de producto, canales de distribución y de servicio a cubrir las necesidades de financiamiento de los segmentos sub-atendidos por la banca tradicional.

2.5. Descripción del negocio:

CREDICUOTAS brinda asistencia financiara exclusivamente a personas físicas a través de los siguientes productos:

• Préstamos Personales en efectivo de pago voluntario en su sucursal de San Miguel de Tucumán.

• Préstamos Personales de consumo a través de su red de comercios adheridos.

• Préstamos Personales web/mobile a través de nuestras plataformas digitales.

• Préstamos en efectivo de pago voluntario: En la actualidad estos préstamos son otorgados a clientes con un comportamiento crediticio comprobado y precalificados en nuestra sucursal de San Miguel de Tucumán en la calle San Martin 797. Esta línea de negocios representa hoy aproximadamente el 3% de nuestras ventas.

• Préstamos de consumo a través de nuestra red de comercios adheridos: Representa la mejor opción en financiamiento de productos para el hogar, de construcción y motocicletas, ya que se obtiene una aprobación automática y con mínimos requisitos a través de nuestra plataforma de comercios: www.credicuotas.com.ar/comercios. Los préstamos de consumo se generan a través de la red de comercios asociados al sistema de financiación de CREDICUOTAS. Este producto también se encuentra dentro del esquema de pago voluntario. Esta línea de negocios representa hoy la más importante de nuestra empresa representando aproximadamente el 75 % de nuestras ventas.

• Préstamos Personales web/mobile :

Estos préstamos están dirigidos al otorgamiento de préstamos personales a través del mercado digital en www.credicuotas.com.ar. El usuario accede a una experiencia totalmente digital en donde su préstamo se liquida en su cuenta bancaria y las cuotas del mismo se deducen de dicha cuenta. Esta línea de negocios representa hoy solamente el 22 % de nuestras ventas; sin embargo nuestra empresa pretende desarrollar, conforme los indicadores económicos del producto y del contexto macroeconómico así lo permitan, esta línea de negocios para posicionarse como uno de los jugadores más importantes de este segmento el cual es individualizado de alto potencial.

2.6. Ámbito geográfico:

CREDICUOTAS tiene la capacidad de ofrecer sus productos en todo el territorio nacional a través de sus distintos canales de comercialización.

Al 31 de marzo de 2021, CREDICUOTAS contaba con una red de comercios asociados a su sistema de financiación de adquisición de productos de más de 300 comercios, totalizando más de 700 puntos de venta distribuidos principalmente en 23 provincias y en franca expansión. Al mismo tiempo, la originación de préstamos personales web/mobile también poseía una originación a nivel nacional con mayor participación en las principales ciudades de cada provincia.

2.7. Composición de nuestra cartera de préstamos al 31 de marzo de 2021:

Durante el ejercicio iniciado el 01 de abril de 2020 y finalizado el 31 de marzo de 2021 originó el siguiente volumen de operaciones

La cartera de préstamos de consumo al 31 de marzo de 2021 neto de previsiones, asciende a la suma de $ 3,719 Millones con aproximadamente 93mil clientes activos , siendo una característica a resaltar, la atomización de la misma por el bajo monto de capital financiado. Esta cartera se encuentra expuesta en los Estados de Situación Financiera Condensados en el rubro Préstamos corrientes y no corrientes.

2.8. Estructura de Financiación:

La obtención de financiación oportuna y a costos convenientes para las actividades de CREDICUOTAS es de suma importancia al momento de medir la solidez de la estructura del negocio y la rentabilidad de sus actividades. La Sociedad se ha propuesto contar con mayores alternativas de financiamiento, diversificando las fuentes de fondeo y mejorando el portafolio de deuda a través de deuda bancaria con más de 25 entidades financieras, la securitización de cartera mediante la constitución de fideicomisos financieros y/o alternativas en el mercado de capitales como podrian ser la negociacion de cheques de pago diferido y/o cauciones bursatiles a traves de ALYCs. En función de lo antedicho CREDICUOTAS tiene previsto fondear su plan de negocios con los siguientes recursos: • Recursos propios: comprende los sucesivos aportes efectuados por los accionistas y la decisión de reinversión de la rentabilidad generada en el giro de los negocios.

• Préstamos financieros: el financiamiento proveniente de entidades financieras de primera línea. Cabe mencionar que Crédito CREDICUOTAS S.A., se encuentra habilitada para recibir financiamiento de éste tipo ya que en cumplimiento de lo dispuesto por la Comunicación “A” 5593 del Banco Central, se encuentra inscripto en el “Registro de otros proveedores de crédito no financiero” bajo en número 55024.

3 – ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DE LA SOCIEDAD

3.1. Composición Accionaria Composición Crédito CREDICUOTAS S.A.

Accionista	Cantidad de Acciones	Valor nominal	Porcentaje de Participación
Andres Patricio Meta	55.579.072	55.579.072	98%
4IT S.A.	1.134.267	1.134.267	2%
Totales	56.713.339	56.713.339	100%

3.2. Política ambiental:

Respecto de la política ambiental o de sustentabilidad, la Sociedad no cuenta con políticas y/o indicadores de desempeño en dicha materia. Sin perjuicio de ello, y en el marco del desarrollo de políticas tendientes a implementar acciones de Responsabilidad Social y Ambiental, la Sociedad adhiere a pautas para la reducción del consumo de papel y energías no renovables, así como también a edificios libres de humo.

3.3. Organización de la toma de decisiones:

Existen cuatro niveles bien definidos que se complementan y trabajan en equipo, con el fin de cumplir con los objetivos de la Sociedad. CREDICUOTAS tiene a su cargo la definición de políticas y el control de su ejecución, como así también la aprobación de los Planes de Negocios definida a través de los siguientes niveles:

1. Directorio: El Directorio de nuestra empresa se reúne en forma mensual revisando el desarrollo del negocio, sus desafíos y perspectivas. En base a dichas reuniones, se adoptan diferentes decisiones que son ejecutadas por el equipo operativo liderado por nuestro Gerente General. La empresa pone a disposición en forma online de toda la información de gestión de la misma al trabajar bajo Inteligencia de Negocio y automatización prácticamente completa de todas sus operaciones.

2. Gerente General: Entre sus funciones se encuentra definir el perfil de negocios adaptable a las políticas aprobadas por el CREDICUOTAS y el Plan Anual Estratégico de la Sociedad, supervisando el cumplimiento del mismo por cada una de las áreas e informando los avances de su gestión.

3. Gerentes: Son los responsables de elevar los presupuestos y los planes específicos de sus áreas (en función a los lineamientos del CREDICUOTAS y a las indicaciones del Gerente General), ejecutando los mismos una vez aprobados.

4. Colaboradores: Desarrollan las tareas necesarias a los efectos de lograr el cumplimiento del presupuesto. Siguiendo las indicaciones de los Gerentes.

Los miembros del CREDICUOTAS participan activamente en el seguimiento de la evolución del Plan Anual y de los riesgos asociados a través de la participación en las reuniones de los Gerentes. En ese ámbito se realiza el análisis de los desvíos que se producen respecto de las metas fijadas y se plantean las acciones correctivas que se estimen pertinentes.

3.4. Gobierno Societario

La Sociedad de conformidad con lo establecido en la Resolución 622/2013 (T.O. 2013) de la Comisión Nacional de Valores, adjunta como Anexo I a la presente Memoria el Informe Anual sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario.

4 – INFORMACIÓN RESUMIDA SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL, LOS RESULTADOS Y LA GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS

El total de activos de la Sociedad asciende al 31 de marzo de 2021 a $ 3.3330.629.692 y está compuesto principalmente por préstamos personales, corrientes y no corrientes. El total de pasivos al cierre del ejercicio fue de $ 2.341.751.748 y están relacionados en su mayoría con deudas financieras, deudas comerciales y cargas impositivas y en menor medida con Remuneraciones y Cargas Sociales, tal como se puede observar en los Estados Financieros.

Cifras expresadas en Pesos ($)	2021	2020
Activo Corriente	2,539,874,081	1,924,696,567
Activo no Corriente	790,755,611	247,433,767
Total Activo	3,330,629,692	2,172,130,334
Pasivo Corriente	2,340,251,748	1,305,120,247
Pasivo no Corriente	1,500,000	2,139,733
Total Pasivo	2,341,751,748	1,307,259,980
Patrimonio Neto	988,877,944	864,870,354

Periodos: Cifras expresadas en pesos	31/3/2021
Resultados operativos, financieros y por tenencia	1,507,489,611
Otros ingresos y egresos	-1,267,498,098
Resultado neto ordinario	239,991,513

Impuesto a las ganancias

-88,586,388

151,405,125

Resultado neto

Estructura de generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior:

==> picture [426 x 280] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31/03/2021 31/03/2020
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado del ejercicio 151,405,125 139,554,460
Ajustes para obtener los flujos provenientes de
actividades operativas: 99,561,728 1,817,194
(Aumento) / Disminución neto proveniente de
activos operativos: (1,228,363,690) 1,688,502,306
Aumento / (Disminución) netos provenientes de
pasivos operativos: (515,840) (151,111,194)
TOTAL DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS (A) (977,912,677) 1,678,762,766
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
-
TOTAL DE ACTIVDADES DE INVERSIÓN (B) (33,060,077)
TOTAL DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (C) 953,978,362 (1,675,521,557)
-
EFECTO DE LAS VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO (D)
TOTAL DE LA VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO:
RESULTADO POR EXPOSICIÓN AL CAMBIO EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA (D) (1,401,313) (8,283,847)
DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL EJERCICIO 61,666,306 66,708,944
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL EJERCICIO 3,270,599 61,666,306
----- End of picture text -----

5 – INDICADORES:

INDICES	31/3/2021	31/3/2020
LIQUIDEZ	1.09	1.47
SOLVENCIA	0.42	0.66
INMOVILIZACION DEL CAPITAL	0.24	0.11
RENTABILIDAD	0.19	0.21

6 – ANÁLISIS DE LOS CAMBIOS MÁS IMPORTANTES EN LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y EN LOS RESULTADOS

Al 31 de marzo 2021, el total de activos fue de $ 3,330,629,692 , registrándose un aumento de $ 1,158,499,358 en comparación con el ejercicio anterior a moneda constante.,

.

Por su parte, los pasivos tuvieron un aumento de $ 1,034,491,768 , en comparación con el ejercicio anterior a moneda constante.

.

7 – DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES OPERACIONES REALIZADAS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Los saldos y operaciones realizadas entre partes relacionadas se encuentran detallados en las Notas de los Estados Financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2021

8 – OBJETIVOS Y PERSPECTIVA PARA EL SIGUIENTE EJERCICIO

8.1. Objetivos de colocación

La empresa tiene como principal objetivo focalizar su originación de créditos en el canal de comercios adheridos. Considera que posee el expertise y puede desarrollar productos y procesos que lo posicionen como una empresa líder en este segmento. Sin embargo, la empresa planea desarrollar otros canales de venta bajo su estrategia vigente de lograr escalabilidad a través de plataformas digitales.

8.2. Estrategia de financiamiento

La Sociedad proyecta contar con mayores alternativas de financiamiento para el año 2020/21, diversificando las fuentes de fondeo y mejorando el portafolio de deuda.

En función de lo antedicho la Sociedad tiene previsto fondear su plan de negocios con los siguientes recursos: Recursos propios: comprende los sucesivos aportes efectuados por los accionistas y la decisión de reinversión de la rentabilidad generada en el giro de los negocios.

• 1) Bonos Negociables con Oferta Pública.

• 2) Negociacion de Cheques de Pago Diferido y/o Cauciones Bursatiles a traves de ALYCs. 3) Lineas Bancarias

Sin otro particular, y a la espera de que la documentación acompañada merezca vuestra aprobación, los saludamos con nuestra consideración más distinguida

Ezequiel Weisstaub

Presidente

Anexo I

Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario al 31-03-2021

			Cumplimiento Total - Parcial	Cumplimiento Total - Parcial	Incumplí- miento (1)	Incumplí- miento (1)	Informar (2) o Explicar (3)
	PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS
	Recomendación I.1.: Garantizar la divulgación por parte del Órgano de Administración de políticas aplicables a la relación de la Emisora con el grupo económico que encabeza y/o integra y con sus partes relacionadas.	X				La Sociedad adopta una política de transparencia que consiste en proveer una apropiada divulgación de la información hacia el depositante, inversor, accionista y público en general. La misma utiliza como mecanismo idóneo para suministrar información la página de la Comisión Nacional de Valores (CNV) Adicionalmente, las transacciones con partes relacionadas se encuentran explicitadas en los Estados Contables.
	Recomendación I.2.: Asegurar la existencia de mecanismos preventivos de conflictos de interés.	X				Los mecanismos preventivos de conflictos de interés se encuentran contemplados en el Código de Gobierno Societario Respecto a la prevención y resolución de estos conflictos dentro del Directorio, los mismos se gestionarán dentro de este órgano y se documentan a través de las actas. Asimismo, se establecen ciertas pautas para todos los colaboradores de la Sociedad, que contienen estándares profesionales y valores societarios, tendientes a evitar todo tipo de conflicto de interés. A su vez el Directorio según intervendrá en todos los casos u operaciones en las

cuales exista o pueda existir conflicto de interés.

Recomendación I.3.: Prevenir	X			Este aspecto se encuentra considerado en
el uso indebido de información				los reglamentos internos. Todos los
privilegiada.				colaboradores de la Sociedad suscriben un
				compromiso de confidencialidad,
				mediante el cual toman conocimiento del
				carácter reservado de la información a la
				que tendrán acceso y toman conocimiento
				de todas las obligaciones y
				recomendaciones establecidas en dicho
				compromiso, que acepta expresamente y
				se obliga a cumplir.
				Adicionalmente, en el Código de
				Gobierno Societario se expresa que los
				miembros del Directorio deberán obrar
				con lealtad.

				cuales exista o pueda existir conflicto de interés.
Recomendación I.3.: Prevenir el uso indebido de información privilegiada.	X			Este aspecto se encuentra considerado en los reglamentos internos. Todos los colaboradores de la Sociedad suscriben un compromiso de confidencialidad, mediante el cual toman conocimiento del carácter reservado de la información a la que tendrán acceso y toman conocimiento de todas las obligaciones y recomendaciones establecidas en dicho compromiso, que acepta expresamente y se obliga a cumplir. Adicionalmente, en el Código de Gobierno Societario se expresa que los miembros del Directorio deberán obrar con lealtad.
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA
Recomendación II. 1.: Garantizar que el Órgano de Administración asuma la administración y supervisión de la Emisora y su orientación estratégica.	X			La Sociedad a través de su Directorio determina las principales políticas de negocios, en base a la estrategia establecida, riesgos asociados, y faculta al Gerente General y a los colaboradores que el determine para la administración correcta de la Sociedad en la implementación de dichas políticas. El Directorio, en su conjunto, toma conocimiento de las actuaciones con periodicidad no superiores al mes, dejando constancia en diferentes instrumentos, entre ellos en Actas de Directorio.
II.1.1. Responder si: el Órgano de Administración aprueba:
II.1.1.1. el plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuestos anuales,	X			El Directorio aprueba estrategias, planes de negocios y objetivos para lograr las mismas.
II.1.1.2. la política de inversiones (en activos financieros y en bienes de capital), y de financiación,	X			La Compañía, por su perfil de negocios no suele tener disponibilidad en exceso para invertir en activos financieros. Pero si asi fuera, los mismos son aprobados por el Directorio de resultar significativos a nivel económico.
II.1.1.3. la política de gobierno societario (cumplimiento Código de Gobierno Societario),	X			El Directorio aprobó, mediante Acta de Directorio N°131 de fecha 18 de junio de 2018, el Código de Gobierno Societario. Dicho código establece las prácticas de Gobierno Societario de CREDICUOTAS SA, las que determinan la forma en que el Directorio gobierna la Sociedad.
II.1.1.4. la política de selección, evaluación y remuneración de los gerentes de primera línea,	X			El Directorio delega en el Gerente General la selección, evaluación y remuneración de los gerentes de primera línea.
II.1.1.5. la política de asignación de	X			El Gerente General , a través de la delegación obtenida por su Directorio,

responsabilidades a los gerentes de primera línea,				determina los objetivos y facultades de los gerentes de primera línea.
II.1.1.6. la supervisión de los planes de sucesión de los gerentes de primera línea,		X		CREDICUOTAS S.A. no posee a la fecha un proceso de sucesión de los gerentes de primera línea. Sin embargo se encuentra trabajando en programas de evaluación de sus recursos de capital que asi lo contemplen.
II.1.1.7. la política de responsabilidad social empresaria,	X			En el marco del desarrollo de políticas tendientes a implementar acciones de Responsabilidad Social y Ambiental, CREDICUOTAS SA, adhiere a pautas para la reducción del consumo de papel y energías no renovables, así como también a edificios libres de humo.
II.1.1.8. las políticas de gestión integral de riesgos y de control interno, y de prevención de fraudes,	X			La política de gestión de riesgos es competencia del Comité de Riesgos y Cobranzas, cual está integrado por su Director, quienes informan lo actuado al resto de los integrantes del Órgano de Administración. Asimismo en el Código de Gobierno Societario, se especifican las políticas de control interno aplicables a la Sociedad. En cuanto a las políticas de Prevención de Fraudes, las mismas se encuentran plasmadas en la Política de Gestión de Riesgos. En esta línea en dicha Política se detallan los procesos de control tendientes a prevenir y detectar fraudes y posibles operaciones sospechosas; así como también, el Código de de Ética y Conducta, contemplan aspectos en esta materia.
II.1.1.9. la política de capacitación y entrenamiento continuo para miembros del Órgano de Administración y de los gerentes de primera línea,			X	La Compañía no posee una política de capacitación formal. Sin embargo, los colaboradores participan frecuentemente n capacitaciones internas y externas de acuerdo a sus diferentes roles y responsabilidades.
II.1.2. De considerar relevante, agregar otras políticas aplicadas por el Órgano de Administración que no han sido mencionadas y detallar los puntos significativos.				N/A
II.1.3. La Emisora cuenta con una política tendiente a garantizar la disponibilidad de información relevante para la toma de decisiones de su Órgano de Administración y una vía de consulta directa de las líneas gerenciales, de un modo que resulte simétrico para todos sus miembros (ejecutivos, externos e independientes) por igual y con una antelaciónsuficiente, que	X			La Sociedad trabaja bajo metodología de Inteligencia de Negocios, lo cual implica poseer información de gestión online de todas sus areas claves tales como cobranzas, riesgos, administración y finanzas. Esta información es compartida asimismo con su Directorio.

permita el adecuado análisis de su contenido. Explicitar.
II.1.4. Los temas sometidos a consideración del Órgano de Administración son acompañados por un análisis de los riesgos asociados a las decisiones que puedan ser adoptadas, teniendo en cuenta el nivel de riesgo empresarial definido como aceptable por la Emisora. Explicitar.	X			El Directorio de la Sociedad se reúne mensualmente a los fines de revisar la gestión del Negocio y tomar decisiones en base a los mismos. Analiza los riesgos inherentes tales como calidad de su cartera de créditos, estructura de fondeo y rentabilidad y toma decisiones lideradas por su Gerente General.
Recomendación II.2.: Asegurar un efectivo Control de la Gestión empresarial. Responder si: El Órgano de Administración verifica.
II.2.1. el cumplimiento del presupuesto anual y del plan de negocios,	X			Se realizan Presupuestos anuales que son revisados ajustados mensualmente por su Alta Gerencia y revisados asimismo por su Directorio.
II.2.2. el desempeño de los gerentes de primera línea y su cumplimiento de los objetivos a ellos fijados (el nivel de utilidades previstas versus el de utilidades logradas, calificación financiera, calidad del reporte contable, cuota de mercado, etc.). Hacer una descripción de los aspectos relevantes de la política de Control de Gestión de la Emisora detallando técnicas empleadas y frecuencia del monitoreo efectuado por el Órgano de Administración.	X			La Sociedad posee una metodología de OBJETIVOS CLAVES (denominada OKR en ingles). A través de los mismos todos los colaboradores involucrados participan de la confeccion de la misma en forma trimestral y se autoevalúan mensualmente. En base al cumplimiento de los mismos se determina remuneración variable ya justes x performance.
Recomendación II.3.: Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del Órgano de Administración y su impacto.
II.3.1. Cada miembro del Órgano de Administración cumple con el Estatuto Social y, en su caso, con el Reglamento del funcionamiento del Órgano de Administración. Detallar las principales directrices del Reglamento. Indicar el grado de cumplimiento del Estatuto Social y Reglamento	x			En oportunidad de celebrarse la Asamblea Anual -de conformidad con los términos del art. 234 de la Ley 19.550- se considera la gestión de los Directores durante el ejercicio en análisis. Asimismo, el Directorio cumple plenamente con las funciones que le asignan la citada Ley y el Estatuto. La Comisión Fiscalizadora es el órgano encargado de supervisar y fiscalizar el cumplimiento de la ley, del Estatuto y de las decisiones asamblearias.
II.3.2. El Órgano de Administración expone los resultados de su gestión teniendo en cuenta los objetivos fijados al inicio del período, de modo tal que los accionistas puedan evaluar el	X			En oportunidad de celebrarse la Asamblea Anual -de conformidad con los términos del art. 234 de la ley 19.550- se considera y resuelve sobre el Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio, Notas y Anexos, Distribución de

grado de cumplimiento de tales objetivos, que contienen tanto aspectos financieros como no financieros. Adicionalmente, el Órgano de Administración presenta un diagnóstico acerca del grado de cumplimiento de las políticas mencionadas en la Recomendación II, ítems II.1.1.y II.1.2

Ganancias, Memoria e Informe de la Comisión Fiscalizadora y toda otra medida relativa a la gestión de la Sociedad que le competa resolver conforme a la ley.

Detallar los aspectos principales de la evaluación de la Asamblea General de Accionistas sobre el grado de cumplimiento por parte del Órgano de Administración de los objetivos fijados y de las políticas mencionadas en la Recomendación II, puntos II.1.1 y II.1.2, indicando la fecha de la Asamblea donde se presentó dicha evaluación.

Recomendación II.4.: Que el número de miembros externos e independientes constituyan una proporción significativa en el Órgano de Administración.

II.4.1. La proporción de miembros ejecutivos, externos e independientes del Órgano de Administración guarda relación con la estructura de capital de la Emisora. Explicitar.

II.4.2. Durante el año en curso, los accionistas acordaron a través de una Asamblea General una política dirigida a mantener una proporción de al menos 20% de miembros independientes sobre el número total de miembros del Órgano de Administración.

Hacer una descripción de los aspectos relevantes de tal política y de cualquier acuerdo de accionistas que permita comprender el modo en que miembros del Órgano de Administración son designados y por cuánto tiempo. Indicar si la independencia de los miembros del Órgano de Administración fue cuestionada durante el transcurso del año y si se han producido abstenciones por conflictos de interés. II.5.1. La Emisora cuenta con X un Comité de Nombramientos:

X De conformidad con la dimensión, complejidad, importancia económica y perfil de riesgo de la Sociedad y de los lineamientos establecidos a tal fin por la C.N.V., analiza en forma permanente la posibilidad de incorporar de directores independientes. X Teniendo en cuenta lo informado en el punto anterior, en los últimos años la Asamblea de Accionistas no ha fijado una política en cuanto a la proporción de Directores independientes y tampoco existen acuerdos de accionistas tendientes a la designación de miembros del Órgano de Administración.

CREDICUOTAS S.A. entiende que de acuerdo a la envergadura de la Sociedad, el nivel de riesgo y en el marco de la

estructura legal argentina y la realidad del mercado, no resulta adecuado estructurar un comité de ese tipo para la designación de directores.

Es de competencia exclusiva de la Asamblea de Accionistas la designación de Directores.

				estructura legal argentina y la realidad del mercado, no resulta adecuado estructurar un comité de ese tipo para la designación de directores. Es de competencia exclusiva de la Asamblea de Accionistas la designación de Directores.
II.5.1.1. integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes,				N/A
II.5.1.2. presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración,				N/A
II.5.1.3. que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de capital humano,				N/A
II.5.1.4. que se reúna al menos dos veces por año.				N/A
II.5.1.5. cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas sino de carácter consultivo en lo que hace a la selección de los miembros del Órgano de Administración.				N/A
II.5.2. En caso de contar con un Comité de Nombramientos, el mismo.				N/A
II.5.2.1. verifica la revisión y evaluación anual de su reglamento y sugiere al Órgano de Administración las modificaciones para su aprobación.				N/A
II.5.2.2. propone el desarrollo de criterios (calificación, experiencia, reputación profesional y ética, otros) para la selección de nuevos miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea.				N/A
II.5.2.3. identifica los candidatos a miembros del Órgano de Administración a ser propuestos por el Comité a la Asamblea General de Accionistas,				N/A
II.5.2.4. sugiere miembros del Órgano de Administración que habrán de integrar los diferentes Comités del Órgano de Administración acorde a sus antecedentes,				N/A

II.5.2.5. recomienda que el Presidente del Directorio no sea a su vez el Gerente General de la Emisora,				N/A
II.5.2.6. asegura la disponibilidad de los currículum vitaes de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea en la web de la Emisora, donde quede explicitada la duración de sus mandatos en el primer caso,				N/A
II.5.2.7. constata la existencia de un plan de sucesión del Órgano de Administración y de gerentes de primera línea.				N/A
II.5.3 De considerar relevante agregar políticas implementadas realizadas por el Comité de Nombramientos de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior.				N/A
Recomendación II.6.: Evaluar la conveniencia de que miembros del Órgano de Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia desempeñen funciones en diversas Emisoras.	X			Dado que no todos los Directores desempeñan funciones de tiempo completo, y que es enriquecedor que ellos estén interiorizados de la dinámica del órgano en otras sociedades, no se considera conveniente limitar el número de entidades de cuyos directorios ellos puedan formar parte.
Recomendación II.7.: Asegurar la Capacitación y Desarrollo de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora.
II.7.1. La Emisora cuenta con Programas de Capacitación continua vinculado a las necesidades existentes de la Emisora para los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, que incluyen temas acerca de su rol y responsabilidades, la gestión integral de riesgos empresariales, conocimientos específicos del negocio y sus regulaciones, la dinámica de la gobernanza de empresas y temas de responsabilidad social empresaria. En el caso de los miembros del Comité de Auditoría, normas contables internacionales, de auditoría y de control interno y de regulaciones específicas del mercado de capitales.			X	La Sociedad no cuenta con Programas de capacitación específicos pero en forma continua provee diferentes cursos de capacitación externa e interna a sus recursos claves respecto de sus tareas especificas.

II.7.2 La Emisora incentiva, por otros medios no mencionados en II.7.1, a los miembros de Órgano de Administración y gerentes de primera línea mantener una capacitación permanente que complemente su nivel de formación de manera que agregue valor a la Emisora. Indicar de qué modo lo hace.	X			Para mantenerse capacitados y seguir sumando nuevos conocimientos a la experiencia adquirida, se incentiva a los Directores y Gerentes a participar en diferentes foros de la actividad financiera.
PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
Recomendación III: El Órgano de Administración debe contar con una política de gestión integral del riesgo empresarial y monitorea su adecuada implementación.
III.1. La Emisora cuenta con políticas de gestión integral de riesgos empresariales (de cumplimiento de los objetivos estratégicos, operativos, financieros, de reporte contable, de leyes y regulaciones, otros). Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas.	X			La política de Riesgo de la Sociedad está vinculada al tratamiento de los siguientes tipos de riesgos: -Riesgo de Crédito y Fraude: es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Sociedad si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Sociedad. -Riesgo de Liquidez: es el riesgo de que la Sociedad tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. -Riesgo de Mercado /Tasa: es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo, tasas de interés afecten los ingresos de la Sociedad. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.
III.2. Existe un Comité de Gestión de Riesgos en el seno del Órgano de Administración o de la Gerencia General. Informar sobre la existencia de manuales de procedimientos y detallar los principales factores de riesgos que son específicos para la Emisora o su actividad y las acciones de mitigación implementadas. De no contar con dicho Comité,	X			Dadas las características de la Sociedad existe un Comité de Riesgos y Cobranzas. Este se reúne en forman mensual y está integrado por: dos Directores, Gerente de Riesgos, Gerente de Marketing, Gerente de Operaciones, Gerente Comercial y Responsable de Cobranzas; permitiendo una interacción fluida y periódica en materia de gestión de riesgos. Lo actuado por dicho Comité es ratificado en forma trimestral por el Directorio.

corresponderá describir el papel de supervisión desempeñado por el Comité de Auditoría en referencia a la gestión de riesgos. Asimismo, especificar el grado de interacción entre el Órgano de Administración o de sus Comités con la Gerencia General de la Emisora en materia de gestión integral de riesgos empresariales.				La Sociedad cuenta con una Política de Gestión de Riesgos que considera el proceso integral para la gestión de riesgos de la Sociedad, con el objetivo de identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar todos los riesgos significativos, como así también las buenas prácticas de la gestión integral de riesgos en dicha materia.
III.3. Hay una función independiente dentro de la Gerencia General de la Emisora que implementa las políticas de gestión integral de riesgos (función de Oficial de Gestión de Riesgo o equivalente). Especificar.	X			La Gerencia de Riesgos es un área independiente.
III.4. Las políticas de gestión integral de riesgos son actualizadas permanentemente conforme a las recomendaciones y metodologías reconocidas en la materia. Indicarcuáles (Enterprise Risk Management, de acuerdo al marco conceptual de COSO – Committee of sponsoring organizations of the Treadway Commission –, ISO 31000, norma IRAM 17551, sección 404 Sarbanes-Oxley Act	X			La gestión integral del riesgo implica un monitoreo permanente del cumplimiento de la políticas como así también de la revisión de las mismas conforme a la mejores prácticas.
III.5. El Órgano de Administración comunica sobre los resultados de la supervisión de la gestión de riesgos realizada conjuntamente con la Gerencia General en los estados financieros y en la Memoria anual. Especificar los principales puntos de las exposiciones realizadas.	X			En los Estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2019 se ha incorporado en notas la gestión de riesgos. Se remite a la NOTA 16 – GESTION DE RIESGOS.
PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES
Recomendación IV: Garantizar la independencia y transparencia de las funciones que le son encomendadas al Comité de Auditoría y al Auditor Externo.
IV.1. El Órgano de Administración al elegir a los integrantes del Comité de Auditoría teniendo en cuenta que la mayoría debe revestir el carácter de independiente, evalúa la conveniencia de que sea presidido por un miembro independiente.				Atento que la Sociedad no realiza oferta pública de sus acciones y de acuerdo a la envergadura y nivel de riesgo de la Sociedad, no resulta aplicable la exigencia de un Comité de Auditoría.

IV.2. Existe una función de auditoría interna que reporta al Comité de Auditoría o al Presidente del Órgano de Administración y que es responsable de la evaluación del sistema de control interno.

Indicar si el Comité de Auditoría o el Órgano de Administración hace una evaluación anual sobre el desempeño del área de auditoría interna y el grado de independencia de su labor profesional, entendiéndose por tal que los profesionales a cargo de tal función son independientes de las restantes áreas operativas y además cumplen con requisitos de independencia respecto a los accionistas de control o entidades relacionadas que ejerzan influencia significativa en la Emisora.

Considerando sus dimensiones, complejidad, importancia económica, perfil de riesgo de sus negocios y su grupo económico, CREDICUOTAS ha prescindido de contar con una Auditoría Interna.

El Directorio es el máximo responsable de implementación y el mantenimiento de un sistema de control interno y prevención de fraudes.

Especificar, asimismo, si la función de auditoría interna realiza su trabajo de acuerdo a las normas internacionales para el ejercicio profesional de la auditoría interna emitidas por el Inst of Int. Auditors.

IV.3. Los integrantes del Como política general, CREDICUOTAS Comité de Auditoría hacen una cuenta con auditores externos, altamente evaluación anual de la calificados, que otorgan confiabilidad a la idoneidad, independencia y información financiera y otro tipo de desempeño de los Auditores información que sea emitida por la Externos, designados por la Sociedad a usuarios externos, conforme a Asamblea de Accionistas. las normas de auditoría generalmente Describir los aspectos aceptadas. relevantes de los Es responsabilidad del Directorio procedimientos empleados para monitorear que los auditores externos realizar la evaluación. cumplan con los estándares profesionales para la auditoría externa, y que los auditores externos cumplan con las condiciones de independencia establecidas por las normas de auditoría profesionales vigentes, y por las autoridades que llevan el contralor de la Matrícula profesional respectiva. IV.4. La Emisora cuenta con La Sociedad privilegia el conocimiento una política referida a la por parte de la Comisión Fiscalizadora y rotación de los miembros de la Auditores Externos de la actividad y Comisión Fiscalizadora y/o del negocios de la Sociedad, por lo cual no Auditor Externo; y a propósito adopta como política mantener un estricto del último, si la rotación incluye esquema de rotación. Sin perjuicio de lo a la firma de auditoría externa o indicado, respecto a la rotación de los únicamente a los sujetos físicos. auditores, corresponde la aplicación de las normas legales vigentes en la República Argentina, las normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013). PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan

acceso a la información de la Emisora. V.1.1. El Órgano de X Todos los accionistas directos e indirectos, Administración promueve revisten la calidad de Directores. Es reuniones informativas política de la Sociedad distribuir el periódicas con los accionistas Informe de Control de Gestión mensual, coincidiendo con la permitiendo ello que los accionistas tomen presentación de los estados conocimiento de la actividad y participen financieros intermedios. activamente. Explicitar indicando la cantidad y frecuencia de las reuniones realizadas en el transcurso del año. V.1.2. La Emisora cuenta con X El Directorio pone a disposición de los mecanismos de información a accionistas e inversores su información inversores y con un área relevante mediante su publicación en la especializada para la atención Autopista de Información Financiera de la de sus consultas. Comisión Nacional de Valores. Adicionalmente cuenta con un sitio web que puedan acceder los accionistas y otros inversores, y que permita un canal de acceso para que puedan establecer contacto entre sí. Detallar. Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas. V.2.1. El Órgano de X Para convocar a los accionistas a las Administración adopta medidas asambleas generales, la Sociedad, realiza para promover la participación las publicaciones y/o comunicaciones que de todos los accionistas en las resultan pertinentes en cumplimiento de lo Asambleas Generales de establecido por la C.N.V. y la Ley General Accionistas. Explicitar, de Sociedades. diferenciando las medidas exigidas por ley de las ofrecidas voluntariamente por la Emisora Cabe mencionar que dada la composición a sus accionistas. accionaria de la Sociedad, las Asambleas de los últimos años se han realizado con la presencia del 100 % de los accionistas y las resoluciones se han adoptado por unanimidad. V.2.2. La Asamblea General de X La Asamblea General de Accionistas no Accionistas cuenta con un cuenta con un Reglamento. Sin perjuicio Reglamento para su de ello, cabe destacar que en lo relativo al funcionamiento que asegura plazo y modalidad de convocatoria se que la información esté respeta lo establecido al respecto en el disponible para los accionistas, Texto Ordenado de la C.V.N., la Ley con suficiente antelación para la 19.550 y el Estatuto Social, ello garantiza toma de decisiones. Describir que el accionista tome conocimiento, al los principales lineamientos del menos con 15 días de anticipación a la mismo celebración de la Asamblea, de los temas a tratar en dicha reunión y eventualmente, de considerarlo necesario, requiera información adicional.

Adicionalmente, cabe destacar que es política de la Sociedad poner a disposición de los directores y accionistas con antelación suficiente toda aquella documentación que requiera ser aprobada.

V.2.3. Resultan aplicables los mecanismos implementados por la Emisora a fin que los accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la Asamblea General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.	X			La Sociedad no cotiza sus acciones. No obstante, respeta el derecho a voz de todos sus accionistas. Asimismo, se informa que las asambleas son convocadas y celebradas dando estricto cumplimiento con los procedimientos dispuestos por la Ley General de Sociedades (Ley 19.550), la Ley de Mercado de Capitales, las normas de la C.N.V. y de las bolsas y mercados en donde opera.
V.2.4. La Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar.				La Sociedad no cotiza sus acciones
V.2.5. En las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación: (i) la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dicha postura.	X			Las políticas de Gobierno Societario son debatidas y aprobadas por el Directorio de la Sociedad, para su incorporación a la Memoria Anual de cada ejercicio. En consecuencia, sus integrantes adhieren a su contenido y lo ratifican en forma expresa, mediante su aprobación en actas. A la fecha, no han existido casos en los que un Director de la sociedad asuma una postura distinta y/o contraria a la adopción de medidas y/o políticas de un buen Gobierno Societario.
Recomendación V.3.: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto.	X			El Estatuto Social establece que las acciones serán siempre de igual valor expresado en moneda de curso legal en la Argentina y conferirán los mismos derechos dentro de la misma clase.
Recomendación V.4.: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control.			X	La Sociedad hace oferta pública de títulos de deuda, no así de sus acciones. Dado que todos los accionistas son parte del mismo grupo económico, no se ha considerado necesario hasta el momento prever mecanismos de protección específicos frente a tomas de control.
Recomendación V.5.: Incrementar el porcentaje acciones en circulación sobre el capital.				La Sociedad no cotiza sus acciones.
Recomendación V.6.: Asegurar que haya una política de dividendos transparente.
V.6.1. La Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos.	X			El Estatuto Social prevé en su artículo 15 que las ganancias realizadas y líquidas se destinarán: a) 5 %, a reserva legal; hasta alcanzar el 20 % del capital. b) a remuneración del Directorio y sindicatura o Comisión Fiscalizadora o en su caso. c) al pago del dividendo anual de las acciones preferidas con prioridad a los dividendos acumulativos impagos. d) el saldo, todo o en parte, al destino que determine la Asamblea. Los dividendos de las acciones ordinarias deberán ser pagados en proporción a las respectivas integraciones de capital.
V.6.2. La Emisora cuenta con procesos documentados para la elaboracióndela propuesta de	X			La propuesta de destino de resultados acumulados es confeccionada por el

destino de resultados acumulados de la Emisora que deriven en constitución de reservas legales, estatutarias, voluntarias, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos. Explicitar dichos procesos y detallar en que Acta de Asamblea General de Accionistas fue aprobada la distribución (en efectivo o acciones) o no de dividendos, de no estar previsto en el Estatuto Social.

Directorio en función de los EECC analizados y aprobados. Anualmente la Asamblea de Accionistas es quien decide acerca de la propuesta de destino de resultados acumulados de la Sociedad, una vez cumplimentadas las reservas legales y estatutarias exigidas, más las voluntarias si así se dispusiera, y pago de dividendos.

PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD Recomendación VI.: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa. VI.1. La Emisora cuenta con un X La Sociedad posee una página sitio web de acceso público, web:www.credicuotas.com.ar en donde actualizado, que no solo posee diferentes formas de contactación suministre información de los clientes. relevante de la empresa Adicionalmente, al estar inscripto bajo el (Estatuto Social, grupo régimen de oferta publica en CNV económico, composición del (www.cnv.gov.ar), la Sociedad provee Órgano de Administración, información societaria relevante como estados financieros, Memoria Balances, información de la Sociedad, anual, entre otros) sino que etc. también recoja inquietudes de usuarios en general. VI.2. La Emisora emite un X La Sociedad no emite este tipo de Balance de Responsabilidad informes. Social y Ambiental con Sin perjuicio de ello, y en el marco del frecuencia anual, con una desarrollo de políticas tendientes a verificación de un Auditor implementar acciones de Responsabilidad Externo independiente. De Social y Ambiental, la Sociedad adhiere a existir, indicar el alcance o pautas para la reducción del consumo de cobertura jurídica o geográfica papel y energías no renovables, así como del mismo y dónde está también a edificios libres de humo. disponible. Especificar que normas o iniciativas han adoptado para llevar a cabo su política de responsabilidad social empresaria (Global ReportingIniciative y/o el Pacto Global de Naciones Unidas, ISO 26.000, SA8000, Objetivos de Desarrollo del Milenio, SGE 21-Foretica, AA 1000, Principios de Ecuador, entre otras). PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE

Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, con especial atención a la

consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de la existencia o inexistencia de ganancias.
VII.1. La Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones: VII.1.1. integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes VII.1.2. presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración. VII.1.3. que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de recursos humanos. VII.1.4. que se reúna al menos dos veces por año. VII.1.5. cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas ni para el Consejo de Vigilancia sino de carácter consultivo en lo que hace a la remuneración de los miembros del Órgano de Administración. VII.2. En caso de contar con un Comité de Remuneraciones, el mismo: VII.2.1. asegura que exista una clara relación entre el desempeño del personal clave y su remuneración fija y variable, teniendo en cuenta los riesgos asumidos y su administración, VII.2.2. supervisa que la porción variable de la remuneración de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea se vincule con el rendimiento a mediano y/o largo plazo de la Emisora,		X		La Sociedad no cuenta con una Comisión de RRHH. Sin embargo, las remuneraciones de sus colaborares son revisadas en forma frecuente con posiciones similares en el mercado financiero a los fines de observar que los mismos guarden lógica economica. Dada la dimensión de la Sociedad, esta tarea es Liderada por su Gerente General.
VII.2.3. revisa la posición competitiva de las políticas y prácticas de la Emisora con respecto a remuneraciones y beneficios de empresas comparables, y recomienda o no cambios VII.2.4. define y comunica la política de retención, promoción, despido y suspensión de personal clave, VII.2.5. informa las pautas para determinar los planes de retiro de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora, VII.2.6. da cuenta regularmente al Órgano de Administración y a la Asamblea de Accionistas sobre las acciones emprendidas y los temas analizados en sus reuniones, VII.2.7. garantiza la presencia del Presidente del Comité de Remuneraciones en	X			N/A.

la Asamblea General de Accionistas que aprueba las remuneraciones al Órgano de Administración para que explique la política de la Emisora, con respecto a la retribución de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea.

VII.3 De considerar relevante mencionar las políticas aplicadas por el Comité de Remuneraciones de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior.

N/A

VII.4. En caso de no contar con un Comité de remuneraciones, explicar cómo las funciones descriptas en VII. 2. son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración.

La Sociedad no cuenta con una Comisión de RRHH. Sin embargo, las remuneraciones de sus colaborares son revisadas en forma frecuente con posiciones similares en el mercado financiero a los fines de observar que los mismos guarden lógica economica. Para este relevamiento la Sociedad usualmente solicita colaboración al Area de RRHH del Grupo Bind al cual pertenece como vinculada.

Dada la dimensión de la Sociedad, esta tarea es Liderada por su Gerente General.

PRINCIPIO VIII. FORMENTAR LA ETICA EMPRESARIAL

Recomendación VIII.:
Garantizar comportamientos
éticos en la Emisora.
VIII.1. La Emisora cuenta con	X			El reglamento interno contempla el
un Código de Conducta				comportamiento que debe observar todo
Empresaria. Indicar principales				personal de la Sociedad. El mismo ha sido
lineamientos y si es de				suscripto por todos los colaboradores y
conocimiento para todo				directivos manifestando su conocimiento
público. Dicho Código es				y adhesión.
firmado por al menos los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se				No se fomenta su aplicación a proveedores ni a clientes (sólo aplica a colaboradores y Directores).
fomenta su aplicación a
proveedores y clientes.
VIII.2. La Emisora cuenta con	X			En la página web de la Sociedad se
mecanismos para recibir				encuentran publicados contactos
denuncias de toda conducta				(direcciones de correo electrónico,
ilícita o anti ética, en forma				teléfonos y direcciones) a los fines de
personal o por medios				realizar denuncias o evacuar consultas.
electrónicos garantizando que				Asimismo, la Sociedad pone a disposición
la información transmitida				del público en general, una línea
responda a altos estándares de				telefónica, mediante el cual se pueden
confidencialidad e integridad,				gestionar los reclamos y/o sugerencias que
como de registro y				estimen necesarias.
conservación de la información.
Indicar si el servicio de
recepción y evaluación de
denuncias es prestado por
personal de la Emisora o por
profesionales externos e
independientes para una mayor
protección hacia los
denunciantes.

VIII.3. La Emisora cuenta con X La Sociedad cuenta con un sector, políticas, procesos y sistemas procedimientos y responsables de para la gestión y resolución de reclamos de clientes que recepcionan todo las denuncias mencionadas en tipo de inquietudes entre ellas las el punto VIII.2. Hacer una denuncias mencionadas y las derivan a los descripción de los aspectos más sectores correspondientes para su gestión. relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea. PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO Recomendación IX: Fomentar La necesidad de incluir ciertos la inclusión de las previsiones lineamientos de Gobierno Societario en que hacen a las buenas prácticas los estatutos sociales puede entenderse en de buen gobierno en el Estatuto el marco de legislaciones que no son tan Social. estrictas como la que aplica a la Sociedad. En nuestro país la Ley General de El Órgano de Administración Sociedades, la Ley de Mercados de evalúa si las previsiones del Capitales, las normas de la Comisión Código de Gobierno Societario Nacional de Valores y las demás deben reflejarse, total o disposiciones legales aplicables, proveen parcialmente, en el Estatuto un marco regulatorio sumamente Social, incluyendo las completo que torna innecesaria la responsabilidades generales y incorporación al estatuto de las específicas del Órgano de previsiones del Código de Gobierno Administración. Indicar cuales Societario. previsiones están efectivamente incluidas en el Estatuto Social desde la vigencia del Código hasta el presente.

Seguidamente, se somete a consideración de los presentes el segundo y último punto del Orden del Día: 2°) “Consideración de la postergación de la convocatoria a Asamblea General Ordinaria para la consideración por parte de los Accionistas de la Sociedad de la documentación contable correspondiente al ejercicio social finalizado el 31 de marzo de 2021.” Retoma la palabra el Sr. Presidente y mociona diferir la convocatoria a Asamblea General Ordinaria para la consideración por parte de los Accionistas de la Sociedad de la documentación contable correspondiente al ejercicio social finalizado el 31 de marzo de 2021 la que será convocada dentro del plazo legal por el Directorio de la Sociedad. Luego de un breve intercambio de opiniones, los Sres. Directores resuelven por unanimidad de los presentes aprobar la moción efectuada por el Sr. Presidente. No habiendo otros temas que tratar y habiéndose considerado todos los puntos para esta reunión, se levanta la sesión siendo las 13,40 horas.

Ezequiel Weisstaub – Presidente Facundo Vazquez – Director Titular Diego Manobla – Director Titular Ramón Menalled – Director Titular Gastón Ianniccillo – Síndico Titular