Creative Media & Community Trust Corporation — Investor Presentation 2020

May 12, 2020

CIM Commercial Trust Corporation | NASDAQ: CMCT | TASE: CMCT-L

2020 מאי

www.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | TR AD E S E CR E T / CO NF IDE NTI AL I NF OR MATION www.cimcommercial.com | ©2020 CMCT | CMCT CIM Commercial Trust Corporation | Securities distributed by affiliate broker-dealer: CCO Capital, LLC, member: FINRA / SIPC

גילויים חשובים*

Free Writing Prospectus | CIM Commercial Trust Corporation Investor Presentation Q1 2020

Filed Pursuant to Rule 433 | Dated May 11, 2020 | Registration Statement No. 333-233255

CIM Commercial Trust Corporation ("CMCT") has filed a registration statement (including a base prospectus) with the Securities and Exchange Commission (the "SEC") for the offering of Series A Preferred Stock and Series D Preferred Stock to which this communication relates. Before you invest, you should read the base prospectus, dated December 4, 2019, in that registration statement, the prospectus supplement for the Series A Preferred Stock and Series D Preferred Stock, dated January 28, 2020, as supplemented by Supplement No. 1 thereto, dated April 9, 2020, and other documents CMCT has filed with the SEC for more complete information about CMCT and the offering. You may request to receive a prospectus by calling toll-free at 1-866-341-2653.

Reverse Stock Split

On September 3, 2019, CMCT effected a 1-for-3 reverse stock split (the "Reverse Stock Split") on its common stock, par value \$0.001 per share. Unless otherwise specified, all CMCT common stock and per share of CMCT common stock amounts set forth in this presentation have been adjusted to give retroactive effect to the Reverse Stock Split.

* להלן מובא תרגום נוחות לעברית של המסמך המקורי באנגלית שדווח על ידי החברה ואשר כותרתו: Presentation Quarterly 20'1Q - CMCT") מסמך המקור"). התרגום שלהלן מובא לנוחות המשקיעים בלבד

ונוסחו אינו מחייב - הנוסח המחייב הוא הנוסח באנגלית במסמך המקור. בכל מקרה של סתירה בין האמור במסמך המקור לנוסח בתרגום זה, יגבר האמור במסמך המקור.

הצהרות צופות פני עתיד

המידע שלהלן כולל הצהרות צופות פני עתיד. ניתן לזהות הצהרות אלו באמצעות העובדה שהן אינן מתייחסות בלעדית לעובדות היסטוריות או עדכניות או עוסקות בעסקים ובמצב של CMCT על בסיס תשקיפי. כמו כן, הצהרות הכוללות מילים כגון "עשוי", "יכול", "ציפייה", "עלול", "צפוי", "יעד", "מאמין", "מצפה", "מתכוון", "יעשה", "יכול", "אומדן", "ימשיך", "יעסוק ב", "פוטנציאל", "תחזית", "לחפש", "לתכנן", או "צריך", או השלילה שלהן או מילים אחרות או מונחים בעלי משמעות דומה, עשויות להיות הצהרות צופות פני עתיד.

,1995 כולל, בין היתר, הצהרות מצגת זו כוללת "הצהרות צופות פני עתיד" המובאות בכפוף לחוק הרפורמה בליטיגציית ניירות ערך פרטיות – צהרות צופות פני עתיד אלה מבוססות על הנחות מסוימות שהניחה הנהלת לגבי התשקיף של CMCT עבור הכנסה נטו (הפסד), NOI ונגזרותיהן. ה CMCT לאור ניסיונה, כמו גם לאור תפיסתה לגבי התפתחויות עתידיות צפויות וגורמים אחרים אשר היא מאמינה שהינם הולמים לאור הנסיבות. הצהרות צופות פני עתיד מהוות בהכרח הערכות המשקפות את שיקול הדעת של הנהלת CMCT וכוללות מספר סיכונים ואי-וודאויות שעשויות לגרור תוצאות שונות מהותית מאלו שהוצגו על ידי ההצהרות צופות פני העתיד. סיכונים ואי-וודאויות אלו כוללות את אלו הקשורים ל: (i (ההיקף, החומרה ומשך המגפה הנוכחית של וירוס הקורונה החדש, או -19COVID, והפעולות הננקטות לצורך השתלטות על המגפה או צמצום נזקיה, (ii ( ההשפעה השלילית הפוטנציאלית של מגפת ה- -19COVID על המצב הפיננסי, תוצאות הפעילות, תזרימי מזומנים וביצועים של CMCT ושל שוכריה ושותפותיה העסקיות, שוק הנדל"ן והכלכלה הגלובלית ושווקים פיננסיים, (iii (התזמון, האופן וההשפעות התפעוליות של פעילויות הפיתוח ) תנודות בשכירויות בשוק, בין היתר כתוצאה מ- -COVID של CMCT,) iv (יכולתה של CMCT להעלות שכירויות קיימות למחירי השוק הנוכחיים, (v ,19 ו-(vi (תנאים כלכליים כלליים, תנאי שוק, ואחרים. ההצהרות הצופות פני עתיד הכלולות בזאת מבוססות על ציפיות נוכחיות ואין כל הבטחה לכך שהציפיות הללו יושגו. הנחות המתייחסות לאמור לעיל כוללות שיקול דעת המתייחס, בין היתר, לתנאים כלכליים ותחרותיים עתידיים וכן לתנאי השוק והחלטות עסקיות עתידיות, אשר את כולן קשה או בלתי אפשרי לנבא באופן מדויק ואשר רבות מהן מצויות מחוץ לשליטתנו. למרות שאנו מאמינים כי ההנחות העומדות בבסיס ההצהרות צופות פני העתיד הן סבירות, כל אחת מהנחות אלה עשויה להיות בלתי מדויקת, ולכן, לא יכול להיות כל בטחון כי ההצהרות הצופות פני עתיד הכלולות במצגת זו תתבררנה כמדויקות. לאור אי הוודאויות המהותיות הכלולות בהודעות הצופות פני עתיד הכלולות בזאת, הכללת מידע זה לא ייחשב כמצג על ידנו או על ידי כל אדם אחר, לפיו היעדים והתכניות שלנו יושגו. לרשימה מקיפה לשנת המס ותיאור של הסיכונים ואי-הוודאויות הכלולות בהצהרות הצופות פני עתיד, ראו את הדוח השנתי של CMCT על גבי טופס -10K שהסתיימה ב31- בדצמבר, .2019

ופות אינן מהוות ערובה לביצועים או תוצאות ונכונות רק ליום כתיבתן. CMCT אינה מחויבת לעדכן באופן פומבי או לפרסם תיקונים הצהרות צ כלשהם להצהרות צופות פני העתיד שלה לאור מידע חדש, אירועים עתידיים, שינויים בהנחות או תנאים, וכו', מלבד כנדרש לפי חוק.

CIM Commercial Trust

NASDAQ: CMCT | TASE: CMCT-L

בעלים ומפעילה של נכסי A Class ו-Office Creative בקהילות מטרופוליטניות צומחות ונמרצות.

שמונה נכסים משרדיים, מלון אחד ושני נכסים נלווים1

1.3 מיליון רגל רבוע משרדי שכיר ו- 503 חדרי מלון1

1,2 \$416 מיליון ערך נכסים נטו ("NAV) ("\$28.49 למניה)

מחסום כניסה גבוה, מיקוד מטרופוליני

שלושה פרויקטים משפרי ערך בתהליך פיתוח מחדש בצפון קליפורניה, לוס אנג'לס ואוסטין

מיליארד בנכסים ממשיים3 מנוהל על ידי .P.L ,Group CIM") CIM "או "Group CIM ("- בעלים/מפעילה של \$29.6

20.5 מהמניות הרגילות של CMCT נכון ל- 7 במאי 2020 4 בבעלות אנשי פנים % ~

1. As of March 31, 2020.

2. 1. As of December 31, 2019. See NAV estimate table on page 28. See Important Information on page 31.
3. 1. As of December 31, 2019. See Important Information on page 31.
4. 1. Includes CIM Group and its affiliates, as well as officers and directors of CMCT.

עדכון -19COVID – נקיטת צעדים פרואקטיביים

• « מיקסום גביית שכירויות ושיעורי תפוסה
• 90% מדמי השכירויות לא כולל חניות באפריל 2020 CMCT גבתה ~
• מציעה לשוכרים שזכאים לכך, גישה לתכנית הגנה על השכר באמצעות מחלקת ההלוואות של CMCT
  • עוזרת לשוכרים להבין טוב יותר את התכניות הממשלתיות הזמינות להם
• שואפת לאזן את הגביה על ידי שמירה על תפוסה גבוהה; ביטול הצורך להשקיע הון באכלוס חוזר של שטח
  • « סקירת כל העלויות והוצאות ההון
  • מיליון לשנה, בכפוף לאינפלציה), בעמלת תמריץ ~1.1 החלפת עמלת השירות הבסיסית (\$ 1
• משוכת עמלת התמריץ הייתה צפויה לעמוד על \$0.23 למניה רגילה בהתבסס על הממוצע המתואם של הון בעלי המניות הרגילות של CMCT עבור אותו רבעון
  • חיזוק הנזילות במטרה לממש הזדמנויות רכישה והשקעה
  • מסגרת אשראי מתחדשת חדשה בסך \$10 מיליון המסתיימת במאי 2022
  • גישה ישירה לבנק הפדרלי לצורך מימון הלוואות במסגרת תכנית הגנת הגנה על השכר
    • הגברת מאמצי גיוס בעלי מניות בכורה על ידי העלאה זמנית של העמלות
      • « הכנה לפתיחה מחדש
      • פיתוח אמצעי בקרה על כניסות ויציאות מבניינים
        • קידום ריחוק חברתי בעזרת שילוט בבניינים
        • צמצום פריטי הריהוט באזורים המשותפים
          • חיזוק שירותי התחזוקה בבניינים

Maximizing Returns For Stockholders

תשואה כוללת בהתבסס על NAV2,3

Δ למניה + דיבידנדיםNAV

• « ניהול פורטפוליו פעיל ואסטרטגי למקסום התשואות לבעלי המניות
• 2.3 מיליארד 1 CMCT » מאז הנפקתה ב2014- מכרה נכסים בשווי \$

החזר הון מצטבר למניה עבור מחזיקי מניות רגילות6,75,

1.

As of March 31, 2020.

1. Total returns includes changes in stock price or NAV per share, as applicable, and includes all dividends declared and paid. With respect to CMCT, includes dividends paid on common stock from March 31, 2014 to March 31, 2020.

2. 1. Please see the estimated net asset value table on page 28 and see "Net Asset Value (NAV)" under "Important Information" with respect to the methodology of the calculation of the NAV of CMCT on page 31.
3. 1. "U.S. Office REITs" reflects the weighted average historical stock price and NAV performance of the companies included in the SNL US REIT Office Index as of March 31, 2020 based, for all periods indicated, on the weights attributed to each such company by such index as of March 31, 2020. The SNL US REIT Office Index is an index of certain publicly traded office REITs in the United States. The characteristics of the portfolios of assets of such companies included in "U.S. Office REITs" may differ significantly from the characteristics of CMCT's portfolio of assets. "U.S. Office REITs" may therefore not be an appropriate benchmark for the performance of CMCT. Past performance is not a guarantee of future results. The data used in this chart is derived from SNL and filings with the SEC.
4. 1. The amounts of regular and special cash dividends per share are based on the number of shares outstanding as of the applicable record dates. All amounts have been adjusted to give retroactive effect to the Reverse Stock Split. Past performance is not indicative of future results.
5. 1. CMCT is the product of a merger (the "Merger") between a subsidiary of CIM Urban REIT, LLC ("CIM REIT"), a fund operated by CIM Group, and PMC Commercial Trust ("PMC"), a publicly traded mortgage real estate investment trust, consummated in Q1 2014. Represents dividends paid on our common stock from January 1, 2014 through March 31, 2020. Excludes a special dividend paid to PMC Commercial Trust's stockholders in connection with the Merger, but includes 2014 dividends received by CIM REIT stockholders prior to the Merger and dividends on convertible preferred stock received by Urban Partners II, LLC, an affiliate of CIM REIT and CIM Group, on an as converted basis, in the Merger.
6. 1. The per share equivalent in proceeds from CMCT's June 2016 tender offer is \$6.45, calculated by dividing \$210,000,000, the amount used by CMCT to purchase shares of common stock of CMCT in the tender offer, by 32,558,732, the number of shares of common stock outstanding immediately prior to such tender offer, as adjusted to give retroactive effect to the Reverse Stock Split.

www.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | TRADESECRET /CONFIDENTIAL I NFORMATIONwww.cimcommercial.com | ©2020 CMCT | CMCT CIM Commercial Trust Corporation | Securities distributed by affiliate broker-dealer: CCO Capital, LLC, member: FINRA / SIPC

דגשים מרכזיים השקעות – – CIM Commercial Trust

Includes CIM Group and its affiliates, as well as officers and directors of CMCT. 2.Based on 14,805,498 shares of CMCT common stock outstanding as of May 7, 2020.

ה מ ק ה	לא ניידי ילת נכסי ד לת ומפע 1 9 9 4- כבע מה ב הוק
ת יו ג ט ר ט ס א	ל ידי C I M ל ידי לות שזוהו ע ) לא ניידי ( כמו גם ע הי דים בק הממוק תשתיות ונכסי ד נכסים ממשיים ) ( לאומי לטפורמות אשראי חכירה נטו וחוב פ
ל ית יק ט ר ו יה צ ר ג ט ינ א	לות מוכחות בתחום מחק לינרי ויכו לטי-דיציפ חכירה מימון, פיתוח, ניתוח אשראי, רכישות, רי פנים, מו ניסיון ל נכסים בשטח וניהו
ן ו ג ר א	1 ) 6 3 0 ל המייסדים, ל כ ל 1 4 ( 1, 0 8 5- צוע אנשי מק שותפים כו ובדים ע כ
ים ד ר ש מ	לאס טק לינוי, ילה משרדים בשיק ליפורניה, 'לס ק לוס אנג יר ניו יורק, הע סס, דא גו אי והיא מפע מטה החברה ב ל וושינגטון לורידה, לנדו פ יפן. יו, ובטוק די.סי, אזור המטרו ש ו, פרנסיסק סן אזור מפרץ ס אריזונה, פניק אור
ל ל ו ע פ ת ב ו ת ו ע ב ב ים ס כ נ ף יק ה	2 \$ ליארד 6 מי 2 9.

1. As of March 31, 2020.

2. As of December 31, 2019. See Important Information on page 31.

יתרונות תחרותיים של CIM 1

CIM מאמינה כי תהליך הסמכת הקהילות שהיא מפעילה מספקת לה יתרון תחרותי משמעותי בעת רכישת נכסים ממשיים

מאז ,1994 CIM הסמיכה 135 קהילות בשווקים המאופיינים בחסמי כניסה גבוהים ורכשה והפעילה נכסים ממשיים ב75- מהקהילות הללו . תהליך ¹ « ההסמכה אורך בדרך כלל בין שישה חודשים לחמש שנים והוא מהווה מרכיב קריטי בהערכת הנכסים של CIM.

ל ה כ מ ס ה ים נ יו ר יט ר ק
אזורים עירוניים משגשגים		ופות מעבר מחוזות עירוניים בתק
מגמות דמוגרפיות חיוביות	«	לוסייה ל באוכ גידו «
תמיכה ציבורית ברכישות לערך הפנימי הזדמנויות מתחת \$ 1 0 0 לפחות להשק ל יע פוטנציא ליון עצמי אופורטוניסטי בהון מי חמש שנים תוך	« « «	תמיכה ציבורית רחבה בגישה « C ל I M ש ל ידי למימון פרטי ע ראיות « לים מוסדיים לים ומפעי בע אחרים לות בתשתית לא מטופ נישות « לה ל הק "ן ל הי הנד ש
		\$ 1 0 0 לפחות להשק ל יע פוטנציא « ליון עצמי אופורטוניסטי בהון מי חמש שנים תוך

•

במאי, 2020 הוסמכו 135 קהילות, מתוכן 75 עם הון מושקע). קהילות שהוסמכו על ידי CIM מסמיכה קהילות לרכישה (נכון ל7- CIM לרכישה מפגינות מגמות צמיחה משמעותיות, אשר CIM מאמינה כי יובילו לעלייה בדמי השכירות ו/או לגידול הוני.

מאז הרכישה הראשונית הקהילות שהוסמכו על ידי CIM הראו עליה בדמי השכירות בכ35%- מעל הממוצע הארצי במרכזי הערים וביותר מ- 175% מעל הממוצע הארצי בפרוורים1

צמיחה בקהילות שהוסמכו על ידי CIM לעומת הממוצע הארצי במרכזי הערים ובפרוורים

1. Based on growth of Class A office rents, sourced from CBRE Outlook Dashboard, as of March 31, 2019. Site accessed April 2020.

1

משאבים וכישורים של חברת בעלות והפעלה מוסדית

הנהלת CMCT

מייסדים שותפים Group CIM

2 1 C M C T ל לות ש ~2 0. 5 % לות אנשי פנים מהמניות הרגי בבע	»	C M C T ל- C I M G ל p r o u ה ת יב ח מ ש ו ו
לר, 'רד רס ) C I M ל ק לושת המייסדים ש לת את ש ל C M C T ל לים ש אבי שמש, ריצ בוצת כו צת המנה מוע ) ל ק ובה ושאו	«	ל ל ית יד ג א ת ת ו י ש מ ו ו יה נ
ל לות המיק לות מוסמכות, לזהות ק C I M G ל לתה ש לת מיכו C M C T ור ש מיכו הי up ro ה תוע מפיק לית לטפורמה המאופיינת באינטגרציה ורטיק ל פ למשאבים ש ומגישה בוצה, הק	«	ים ק ז ח ק ו ש ע יד ו ר ו יק מ
C M C T ל ל ק ל הערך לנכסים בהתבסס ע ל מדורגים שורים ש ממשי ונכסים ק ניין ש ההוגן דמי ניהו ל הרבעוניים מוערכים כאחוז מהנכ סים: דמי הניהו 	«
\$ 0. 2 5 0 0 % ליון 5 0 0 > מי =  \$ \$ 0. 2 3 7 5 % ליון 1, 0 0 0 ליון - 5 0 0 מי מי = 
0. 2 2 0 % ליון 0 0 \$ ליון - 0 0 0 \$ 5 1, 5 1, מי מי = 
\$ \$ 0. 2 1 2 5 % ליון 4, 0 0 0 ליון - 1, 5 0 0 מי מי = 		ל ל ל / ל ס ס ים ת ו יר ש ן ת מ י כ ם כ ה ו יה נ ם כ ה
\$ \$ 0. 1 0 0 0 % ליון 2 0, 0 0 0 ליון - 4, 0 0 0 מי מי = 
לת חשבונות, לות לויות בגין ) '. ( וכו דיווח, מיסוי, הנה שירותים משותפים במחירי ע בתוספת החזר ע	«
\$ ליון 1. 1 לת שירות בסיסית שנתית בסך ל עמ לצמיתות ש ל 0 ביטו ל , 2 0 2 ל מהרבעון מי השני ש הח ~ לת תמריץ לפתה בעמ והח	«
לסף C M C T ל ליים ש ליבה הרבעוניים התפעו 1 5 % ל לת התמריץ רבעוני השווה מעבר מסכומי ה עומדת ע עמ 3 ) % ( % C M C T ל לי המניות ש ל בע ל בסיס שנתי 7 1. 7 5 ל המתואם ש ההון מסך ע דהיינו, -	«
תנאי תמידי	«
lud nd af fili ell off nd di f C 1. Inc CIM Gr its ice MC T. ate tor es ou p a s, a s w as rs a rec s o

1. Based on 14,827,410 shares of CMCT common stock outstanding as of May 7, 2020.

2. For more information, see the amendment dated May 11, 2020 to CMCT's Master Services Agreement, a copy of which is filed as an exhibit to CMCT's Form 10Q filed on May 11, 2020.

מעבר מקרן פרטית לקרן ציבורית איכותית להשקעות במקרקעין (REIT(

• 1. Shares were repurchased in three privately negotiated transactions indirectly from CIM Urban REIT. In connection with these share repurchases, CMCT paid special cash dividends totaling \$6.5 million that allowed the common stockholders that did not participate in the repurchases to receive the economic benefit of such repurchases. Special cash dividends are not included in the above amount. 2.Amounts have been adjusted to give retroactive effect to the Reverse Stock Split.
• 1. The Program to Unlock Embedded Value in Our Portfolio and Improve Trading Liquidity of Our Common Stock (the "Program") was intended to monetize stabilized assets to unlock embedded value in CMCT's portfolio that had been created since 2006. The Program included (i) the sale of 10 properties during 2019 for a combined gross sales price of \$991 million, (ii) the payment of a special dividend of \$42.00 per share of common stock on August 30, 2019, and (iii) the liquidation of CIM REIT, a CIM-operated vehicle and former indirect principal shareholder of CMCT.

www.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | TRADESECRET /CONFIDENTIAL I NFORMATIONwww.cimcommercial.com | ©2020 CMCT | CMCT CIM Commercial Trust Corporation | Securities distributed by affiliate broker-dealer: CCO Capital, LLC, member: FINRA / SIPC

איכותיים Creative Office פורטפוליו נכסי A Class ו-

2 ).	0 2 0 3 1- ל במרץ,	( נכון ד-צמיחה	ליו ממוק פורטפו
Of fic e: משרדי		ble Re nta			ali zed An nu
		Sq Fee t ua re	%	%	Re Pe nt r
Lo ion cat	b-M ark Su et	( "SF ")	Oc ied cu p	Lea sed	1 Oc ied SF cu p
Oa kla nd CA ,
Pla 1 K ais er za	Lak e M itt err	537 81 1 ,	94 .1%	94 .1%	\$ 44 .86
Sa isc CA n F ra nc o,
ard 113 0 H St t ow ree	uth of ark So M et	21, 194	100 .0%	100 .0%	78 .61
ele Lo s A CA ng s,
116 20 Wi lsh ire Bo ule rd va	We Lo s A ele st ng s	195 48 0 ,	92 .4%	92 .8%	45 .51
Wi lsh ire ule rd 47 50 Bo va	Mi d-W ilsh ire	14 1, 31 0	21 .5%	21 .5%	47 .92
94 60 Wi lsh ire Bo ule rd va	Be rly Hi lls ve	97, 03 5	86 .6%	86 .6%	102 .25
lsh ule rd 116 00 Wi ire Bo va	ele We Lo s A st ng s	56, 69 7	92 .9%	92 .9%	55 .87
Lin db lad ed ia C e M ter en	ele We st Lo s A ng s	32, 42 8	100 .0%	100 .0%	57 .57
in, A TX ust
36 01 S C Av on gre ss en ue	uth So	183 88 5 ,	97 .3%	98 .5%	39 .54
TO TA L		1, 26 5, 84 0	85 .8%	86 .1%	\$ 50 .20
tel Ho :				Re e P ve nu er
לון בית מ		mb Nu er		ail ab le Av
Lo ion cat	b-M ark Su et	of Ro om s	2 ied % Oc cu p	3 Ro ( Re vP AR ) om
Sa CA nto cra me ,
Sh G d H l ton ote era ran	idt Do n/M tow wn ow n	503	65 .8%	\$ 109 .58
cil lar An y:				ali zed An nu
משני		ble Re nta		rki Re ( Pa nt ng
		Sq Fee t ua re	ied % Oc cu p	d R il) ( in eta an
Lo ion cat	Su b-M ark et	l) ( Re tai	l) ( Re tai	4 tho nd s) usa
Sa CA nto cra me ,
Sh G d H l P ark ing ton ote era ran Ga e & tai l Re rag	idt Do tow n/M wn ow n	9, 3 45	100 .0%	\$ 2, 97 7
Oa kla nd CA ,

1 גיוון גיאוגרפי

דמי שכירות שנתיים לפי מיקום (לא כולל בית מלון ונכסים משניים)

Los Angeles Oakland Austin San Francisco

1. Represents gross monthly base rent, as of March 31, 2020, multiplied by 12. The amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent.

2. Represents trailing three-month occupancy as of March 31, 2020, calculated as the number of occupied rooms divided by the number of available rooms.

---

1. Represents trailing three-month RevPAR as of March 31, 2020, calculated as room revenue divided by the number of available rooms.

Lake Merritt

2 Kaiser Plaza

2

1. Represents gross monthly contractual rent under parking and retail leases commenced as of March 31, 2020, multiplied by 12. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent.

הזדמנות לצמיחה בערך גלום: לוס אנג'לס 3

Group CIM: מעל 60 השקעות בלוס אנג'לס ב25- שנה2

• « מטה חברת Group CIM ממוקם בלוס אנג'לס
  • « ניסיון הנדל"ן של Group CIM בלוס אנג'לס:
• מעל 10 מיליון רגל רבוע של ניסיון בפרויקטים הדורשים אסטרטגיות אופורטוניסטיות, בעלות ערך מוסף ויציבות
• כיום בבעלות הקבוצה מעל 20 נכסים המוערכים במעל \$3 מיליארד; כולל תשעה נכסים משרדיים בהיקף של 2.3 מיליון רגל רבוע

תחומים משרדיים עיקריים בלוס אנג'לס

• הדרישה לטכנולוגיה, תקשורת ובידור מניעה צמיחה
• יצרניות התוכן הגדולות כמו Google ,Netflix, ו-Studios Amazon חוכרות מעל 1 3.1 מיליון רגל רבוע של שטחי משרדים והפקה לאורכה של מערב העיר והוליווד 2
  • חסם-כניסה-גבוה / מגבלות אספקה לאור הסביבה הרגולטורית 3
    • קהילה עתירת הון 4

1

פורטפוליו משרדי של CMCT בלוס אנג'לס

• « בברלי הילס (9460 Boulevard Wilshire(:
• מגבלות אספקה חמורות עם חסמי כניסה משמעותיים; דיירים פוטנציאליים מתחום המימון והבידור
  • Rodeo Drive -ו Four Seasons Beverly Wilshire למלון צמוד
    • Culver City (Lindblade Media Center):
• מיקום מועדף לדיירים מתחומי הטכנולוגיה, הבידור והתקשורת; הביקושים המשרדיים בסנטה מוניקה נוטים לכיוון דרום מזרח
  • Park Mile/Hancock Park (4750 Wilshire Boulevard):
• מיקום מרכזי; מושך דיירים המגיעים בעקבות העלייה המשמעותית במחירי השכירות בהוליווד הסמוכה (שבה דמי השכירות מתקרבים ל60\$- לרגל רבוע)
  • Brentwood (11600 & 11620 Wilshire Boulevard):
  • ביקושים משמעותיים מבכירים המעדיפים נסיעה קצרה יותר לעבודה; אלטרנטיבה משתלמת לסנטה מוניקה
• בלוק אחד מערבית לכביש -405I ;המרכז הרפואי UCLA, בית החולים .St s'John ובית החולים Administration Veterans הסמוכים מספקים דרישה מתמדת למשרדים רפואיים

^1. Source: Los Angeles County Economic Development Corporation (January 2019).2.As of December 31, 2020.

הזדמנות לצמיחה בערך גלום: אוקלנד 3

שכירות שנתית לרגל 3,4 רבוע	הוחכר %3	רגל רבוע שכיר2	סוג הנכס	נכסי CM CT
\$ 44 .86	94 .1%	53 7, 81 1	משרד	ise laz 1 Ka r P a
			פיתוח משרדים	Pla za Ka ise 2 r

3,4	1
ל	עבור נכסי
C	שים
M	מחירי שכירות מבוק
C	la
T	C
שכירויות בפוע	A
-	ss
\$	\$
4	5
4.	6.
8	6
6	0

דינמיקה משרדית מבטיחה

• ערך יחסי בהשוואה למחוז העסקים המרכזי של סן פרנסיסקו ("CBD) ("מחירי : שכירות מבוקשים עבור נכסי A Class(1 1
  • « סן פרנסיסקו - \$85.05
    • « אוקלנד - \$56.60
• פיתוח של בנייני משרדים נחסם באזור ה- Bay East, כאשר השטחים המשרדיים המצויים כרגע בבנייה משתווים ל- 0.3% מסך המלאי הקיים של השוק1 2

הצעה M: שטחי הפיתוח למשרדים בסן פרנסיסקו יוגבלו ל- 875,000 רגל רבוע בשנה

• הצעה E: החל מאוקטובר ,2020 הצעה E תגרור הפחתה נוספת בשטחי הפיתוח למשרדים בסן פרנסיסקו, על ידי התניית אישורים חדשים בכמות הדיור בר ההשגה הנבנה בעיר 3
  • 2 נכסי A Class פנויים באזור ה-CBD עומדים על 7.9% 4

קהילה נמרצת

תחבורה: כל ששת קווי ה-BART וכל אחד מהכבישים המהירים העיקריים של ה-Area Bay עוברים דרך אוקלנד

יתרונות האזור: אוקלנד הפכה למקום "מגניב" למגורים ועבודה

פיתוח אזורי מגורים:

« צפי להשלמת ~10,000 יחידות דיור חדשות בין השנים 2021-2020 (בהשוואה ל- 1 ~172,000 הקיימות כיום)

1 « מחירי שכירות חודשית מבוקשים למגורים

סן פרנסיסקו - 3,103\$ | מרכז העיר אוקלנד (downtown (- 2,655\$

1. As of March 31, 2020.

2. Represents gross monthly base rent per square foot under leases commenced as of March 31, 2020, multiplied by 12. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent. Annualized rent for certain office properties includes rent attributable to retail.

^1. Source: CoStar April 2020 Market Report.

^2. Source: CBRE Q1 2020 Marketview Snapshot.

הזדמנות לצמיחה בערך גלום: אוסטין טקסס 3

שכירות שנתית לרגל רבוע2,3	הוחכר %2	2	רגל רבוע שכיר	סוג הנכס	נכסי CM CT
\$ 39 .54	98 .5%	18 3,	88 5	משרד	So h C 36 01 ut on g res s
2,3 ל C C M T שכירויות בפוע \$ 3 9. 5 4			1 עבור נכסי שים מחירי שכירות מבוק la C A ss \$ 4 6. 3 9

שוק בצמיחה חזקה

• מקורות תעסוקה מגוונים - ממשל, חינוך וטכנולוגיה 1

• באוסטין ממוקמים משרדי המטה של חברות ענק אמריקאיות רבות ביניהן Amazon, Facebook, Apple, Cisco, eBay, GM, Google, IBM, Whole Foods-וIntel, Oracle, Paypal, 3M 2

• צמיחה מהירה ומתמדת של שוק השכירויות 3

• עליה של 40% בחמש שנים (2014-2019) − 1
  • נכסים פנויים 4

5

6

• תת השוק בדרום אוסטין – − 1 5.8%
  • גידול באוכלוסייה
• שיעור צמיחה היסטורי לאורך 10 שנים - 2.6% (לעומת 0.7% − 1 בארה"ב)
• שנים - 1.5% (לעומת 0.5% בארה"ב) שיעור צמיחה חזוי ל5- − 1

צמיחה בתעסוקה

שיעור צמיחה היסטורי לאורך 10 שנים - 2.9% (לעומת 0.6% − 1 בארה"ב)

1. Source: CoStar April 2020 Office Market Report.

2. 1. As of March 31, 2020.
3. 1. Represents gross monthly base rent per square foot under leases commenced as of March 31, 2020, multiplied by 12. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent. Annualized rent for certain office properties includes rent attributable to retail.

ildi "L Bu ng	uth- s So Co 360 1 בניינים קיימים ng res
---------------------	---------------------------------------------------------------

		לי ל רבוע פוטנציא רג
ום מיק	תת-שוק	להשכרה	מוצר
סס טק אוסטין	דרום	4 2, 0 0 0	משרד

הרחבת Avenue Congress .S3601 - צפי להשלמה - אמצע 2020

• כ42,000- רגל רבוע תוספת בנייה לקומפלקס המשרדי הקיים בהיקף של 183,885 רגל רבוע (הנכס הקיים מוחכר בשיעור של 98.5% נכון ל- 31 במרץ, 2020)
• בניין משרדים מסוג Office Creative בן שתי קומות המתוכנן למשתמש יחיד או לשני שוכרים - אחד בכל קומה
  • פיתוח בהיקף של כ\$15.3- מיליון (\$8.9 מיליון הושקעו נכון ל31- במרץ, 2020)
    • 8% תשואה על עלות לאחר התייצבות מכוון ל-~

–"הדמיית הרחבה לקמפוס קיים

פיתוח מחדש: לוס אנג'לס

4

		לי ל רבוע פוטנציא רג
ום מיק	תת-שוק	להשכרה	מוצר
ליפורניה 'לס, ק לוס אנג	d ls h M i ire- W i	1 4 1, 3 1 0	משרד

מיצוב מחדש - Boulevard Wilshire 4750

• ובר מיצוב מחדש למשרדים שיתופיים ומעודכנים לאחר פקיעת תוקף הסכם « הנכס ע השכירות עבור 100% מהנכס באפריל 2019
• 1 « פיתוח מחדש בהיקף של \$14.5 מיליון (\$1.6 מיליון הושקעו נכון ל31- במרץ, 2020)
• « מיקום מרכזי ב- Park Hancock / Mile Park עם דיור יוקרתי סמוך (Park Hancock ( ושירותי דיור וסגנון חיים של דור ה-Y) בסמיכות להוליווד ו-Mile Miracle(
• « מרחק נסיעה קצר להוליווד / מערב הוליווד (10 דקות), בברלי הילס / City Culver/Hills / מרכז העיר לוס אנג'לס (20 דקות) וסנטה מוניקה (30 דקות)
• « ברבעון השני של 2019 Group CIM חכרה תמורת שכירות שנתית כ30,000- רגל רבוע לרגל רבוע, המייצגים פיזור חכירה של 73% בהשוואה לחכירה הקודמת 1 ב- \$47.92 (Wilshire 4750 ממוקם בצמוד למשרדי המטה של Group CIM(

1. The vast majority of development has been suspended due to COVID-19.

2. Represents gross monthly base rent per square foot under leases commenced as of March 31, 2020, multiplied by 12. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent.

פיתוח מחדש: סקרמנטו, קליפורניה

מוצר	תת-שוק	ום מיק
לון בית מ	i dt Do / M to wn wn ow n	ליפורניה רמנטו, ק סק

4

שיפוץ חדרי אירוח

• « חידוש המלון הקיים בתקציב של כ- \$26.3 מיליון במטרה להעלות את המחיר הממוצע ללילה ולקדם הזמנות קבוצתיות (\$2.2 מיליון הושקעו נכון ל31- במרץ, (2020
  • « היעד הוא +15% החזר השקעה
  • « צפוי מו"מ מחודש על הסכם ניהול מלון Marriott ;מעבר למודל זיכיון בניהול נפרד
• « השלמת חידוש כל חדרי הלינה, שירותי מזון ומשקאות, אזורים ציבוריים, חדרי ישיבות ושירותים נוספים
• « לצמצום ההפרעות, תיאום העבודות במקביל להרחבת/חידוש מרכז הכינוסים הסמוך (ראו למטה)
• « פיתוח פוטנציאלי לטווח ארוך של מגדל חדש המשמש כבית מלון, מגורים רב משפחתיים או משרדים הבנויים לפי דרישה מעל חניון ושטחי מסחר בבעלות

חידוש ה- Grand Sheraton במקביל להרחבה/שיפוץ של מרכז הכנסים Sacramento Convention Center - הסמוך החברה

• « חידוש/הרחבה של מרכז הכנסים של סקרמנטו בהשקעה של \$340 מיליון
  • « הוספת חדרי ישיבות חדשים ואולמות תערוכה
    • 1,2 « צפי להשלמה – לקראת סוף 2020
• « חלק מפרויקט גדול יותר (3C (שכולל גם שיפוץ האודיטוריום והקולנוע הסמוך

^1. Source: City of Sacramento (www.cityofsacramento.org)

^2. The vast majority of development has been suspended due to COVID-19.

הזדמנות ליצירת ערך באמצעות השקעת משנה, מכירה או בנייה מותאמת

בנייה מותאמת פוטנציאלית

	לי ל רבוע פוטנציא רג
מוצר	להשכרה	תת-שוק	ום מיק
משרדי	8 0 0, 0 0 0 4 2 5, 0 0 0 –	ke La itt Me rr	ליפורניה לנד, ק אוק

Kaiser Plaza (Beacon Tower) 2

• « הזדמנות לבנייה מותאמת
• « בימים אלו תכנית הפיתוח משווקת לשוכרי עוגן פוטנציאליים
  • « זכאות ל- 425,000-800,000 רגל רבוע משרדי
    • « כיום השטח משמש כחניון עילי

קיים בניין – Kaiser Plaza

1

המוצעת לתכנית הדמיה2 Kaiser Plaza (Beacon Tower), Oakland, CA –

Bay Area

צמיחה מעצים אקוויטי ומבוסס- מבנה הון-

2016 2017 2018 2019 2020 YTD

וסדרה Dסדרה A תכנית מניות בכורה

« מניות בכורה תמידיות (סדרה A: קופון בשיעור 5.5%; סדרה D: קופון בשיעור 5.65%)

• הצעה מתמשכת - מופקת מחדש פעמיים בכל חודש
• « אופציה ל-CMCT ולמשקיעים לדרוש/לפדות חמש שנים לאחר ההפקה לפי 25\$ למניה, בתוספת 1 דיווידנדים שנצברו ולא שולמו

5

1CMCT » הפדיון מיועד לתשלום במזומן או במניות רגילות של CMCT, לפי החלטת

סדרה L

«

»

• « מניות בכורה תמידיות תמורת קופון בשיעור 5.5%
• « אופציה ל-CMCT ולמשקיעים לדרוש/לפדות החל מה21- בנובמבר 2022 (או מוקדם יותר

2 במקרים מוגבלים) במחיר \$28.37 למניה, בתוספת דיווידנדים שנצברו ולא שולמו

• 2CMCT הפדיון מיועד לתשלום במזומן או במניות רגילות של CMCT, לפי החלטת
• « בנובמבר2019 CMCT רכשה מחדש 2,693,580 מניות במחיר\$29.12 (מתוכם \$1.39

מהווים את סכום הדיווידנדים שנצברו ולא שולמו נכון ל20- בנובמבר, 2019), כפי שהומרו ושולמו

בשקלים חדשים.

« יעד מבנה הון של 45% הון רגיל, 55% חוב והון מועדף – בשאיפה להגדיל את החזרי ההון

• 1. With respect to the Series A and Series D Preferred Stock, shares can be redeemed at the option of the holder during the first five years following the issuance date, subject to a redemption fee as a % of stated value of: 10% in years one and two, 8% in year three, 5% in year four, and 3% in year five, CMCT or the holder may redeem without a fee. After year five, there is no redemption fee. Series A redemptions during the first year following the date of issuance must be paid in cash.
• 1. With respect to the Series L Preferred Stock, as a general matter, shares can only be redeemed from and after the fifth anniversary of the date of original issuance.
• 1. Represents gross proceeds from issuances through March 31, 2020, calculated as the number of shares issued net of redemptions, and, with respect to the Series L Preferred Stock, net of 2019 repurchases, multiplied by the stated value per share; proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount, as applicable.
• 1. Common equity based on fair value (see page 28 for the actual components of our capital structure as of December 31, 2019). Debt and preferred equity based on their respective stated value.

הרגיל בסיכון יחסי נמוך

צמיחהמעצים אקוויטי ומבוסס- מבנה הון-

במרץ, 2020)1

4.14%

4.14%

Coupon

5.50%

5.65%

5.50%

Variable LIBOR+ 1.55%3

Total Debt \$ 301.7

Interest structure

(fixed/variable etc.)

Interest structure

(fixed/variable etc.)

Fixed

Variable

Fixed

Fixed

Fixed

Variable

Mortgages

Other Debt

5

1 Kaiser Plaza

Total Mortgages

Total Other Debt

Corporate Debt

Preferred Stock

Total Preferred Stock

Total Debt + Preferred Stock

Series A

Series D

Series L

Revolving Credit Facility3

Total Corporate Debt

Junior Subordinated Notes

SBA 7(a) Loan-Backed Notes2

Interest Rate

LIBOR+ 1.40%

LIBOR+ 3.25%

הון קבוע לעומת הון צף (31 במרץ, 2020)1

• 1. Excludes: (a) \$10,138,000 of secured borrowings – government guaranteed loans, which represent sold loans that are treated as secured borrowing because the loan sales did not meet the derecognition criteria provided for in ASC 860-30, Secured Borrowing and Collateral, and (b) premiums, discounts and debt issuance costs.
• 1. In May 2018, we completed a securitization of the unguaranteed portion of certain of our SBA 7(a) loans receivable with the issuance of \$38,200,000 of unguaranteed SBA 7(a) loan-backed notes. The SBA 7(a) loan-backed notes are collateralized by the right to receive payments and other recoveries attributable to the unguaranteed portions of certain of our SBA 7(a) loans receivable. The notes mature on March 20, 2043, with monthly payments due as payments on the collateralized loans are received. Based on the anticipated repayments of our collateralized SBA 7(a) loans, at issuance, we estimated the weighted average life of the notes to be approximately 2 years.

Loan balance

(in millions)

\$ 97.1

\$ 97.1

\$ 18.0

\$ 159.5

\$ 120.74

\$ 575.2

\$ 18.0

27.1

\$ 186.6

Outstanding

(in millions)

0.25

\$ 273.5

152.86

סיכום חוב והון מועדף (31

Maturity/

Date

7/1/2026

3/20/2043

3/30/2035

Expiration

10/31/2022

Maturity/

Date

N/A

N/A

N/A

Expiration

• 1. In October 2018, we entered into a revolving credit facility with a bank syndicate pursuant to which CMCT can borrow up to a maximum of \$250,000,000, subject to a borrowing base calculation. The revolving credit facility is secured by deeds of trust on certain properties. Outstanding advances under the revolving credit facility bear interest at (i) the base rate plus 0.55% or (ii) LIBOR plus 1.55%. The revolving credit facility matures in October 2022 and provides for one one-year extension option under certain conditions. The Company borrowed an additional \$50,000,000 on the revolving credit facility on April 3, 2020. As of May 7, 2020, approximately \$14,900,000 was available for future borrowings.
• 1. Outstanding Series A Preferred Stock represents total shares issued as of March 31, 2020 of 4,851,367, less redemptions of 24,513 shares, times the stated value of \$25.00 per share. Gross proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount.
• 1. Outstanding Series D Preferred Stock represents total shares issued as of March 31, 2020 of 5,980 times the stated value of \$25.00 per share. Gross proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount.
• 1. Outstanding Series L Preferred Stock represents total shares issued as of March 31, 2020 of 5,387,160, times the stated value of \$28.37 per share. Gross proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount.

דגשים מרכזיים השקעות – – CIM Commercial Trust

Includes CIM Group and its affiliates, as well as officers and directors of CMCT. 2.Based on 14,827,410 shares of CMCT common stock outstanding as of May 7, 2020.

הערכת ערך נכסים נטו (נכון ל31- בדצמבר, 2019) (\$ במיליונים, מלבד מניות וסכומים למניה) (בלתי מבוקר)

\$ 91 2.8 72 .7	g
29 9.5 ( )
4.8 ( )
0.7 ( )
( 11 1.7 )
( 152 .8)
\$ 41 6.0	\$ 28 .49

Shares of Common Stock outstanding

14,602,149

1. Represents outstanding mortgage debt, junior subordinated notes, SBA 7(a) loan-backed notes, and borrowings on our revolving credit facility, at face value. Excludes secured borrowings on government guaranteed loans, which are included in other liabilities, cash and other assets.

2. Outstanding Series A Preferred Stock represents total units outstanding as of December 31, 2019 of 4,484,376, less redemptions of 16,861 shares, multiplied by the stated value of \$25.00 per share. Gross proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount as applicable.

3. Outstanding Series L Preferred Stock represents total shares outstanding as of December 31, 2019 of 5,387,160 multiplied by the stated value of \$28.37 per share. Gross proceeds are not net of commissions, fees, allocated costs or discount as applicable.

מדדי ביצוע מרכזיים

חמשת השוכרים המובילים (31 במרץ, 2020)

							f % o
					f % o		b le Re nt a
		Le as e	An l ize nu a	d R t en	An l ize d nu a	Re b le nt a	Sq ua re
Te nt na	Pr ty op er	Ex ira ion t p	( in ho t us an	1 ds )	Re nt	Sq Fe et ua re	Fe et
Ka ise r F nd ati He alt h P lan , In ou on c.	1 K ais Pla er za	2 202 5-2 027	\$	15, 933	29. 2%	366 ,77 7	29. 0%
MU FG Un ion Ba nk, N. A.	946 0 W ilsh ire Bo ule rd va	202 9		3,5 07	6.4 %	27, 569	2.2 %
3 A Ent ain In rts ert nt, me c.	ilsh ule rd 946 0 W ire Bo va	202 6		2,1 51	3.9 %	27, 112	2.1 %
d O We In stw oo ne, c.	db lad ed Lin e M ia C ter en	202 5		1,8 67	3.4 %	32, 428	2.6 %
CIM Gr L.P ou p,	Va rio us	202 0-2 030		1,8 65	3.4 %	40, 724	3.2 %
l fo Fiv To ta r T e T ts op en an				25, 323	46. 3%	494 ,61 0	39. 1%
All Ot he r T ts en an				29, 20 1	53. 7%	591 ,60 5	46 .7%
Va t can				-	0.0 %	179 ,62 5	14. 2%
l O ffic To ta e			\$	54, 524	100 .0%	1,2 65, 840	100 .0%

חוזים פגי תוקף כ- % מדמי השכירות המשרדיים השנתיים (31 במרץ, 2020)1

1. Represents gross monthly base rent, as of March 31, 2020, multiplied by 12. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent. Annualized rent for certain office properties includes rent attributable to retail.

2. Prior to February 28, 2023, the tenant may terminate up to 140,000 square feet of space in the aggregate (of which no more than 100,000 rentable square feet may be terminated with respect to the rentable square feet expiring in 2027) in exchange for a termination penalty. From and after February 28, 2023, with respect to the rentable square feet expiring in 2025, and February 28, 2025, with respect to rentable square feet expiring in 2027, the tenant has the right to terminate all or any portion of its lease with CMCT, effective as of any date specified by the tenant in a written notice given to CMCT at least 15 months prior to the termination, in each case in exchange for a termination penalty, the amount of which is dependent on a variety of factors, including but not limited to the date of the termination notice, the amount of the square feet to be terminated and the location within the building of the space to be terminated.

3. Includes 17,045 square feet of month-to-month leases, as of March 31, 2020.

מידע חשוב

Assets Owned and Operated (AOO) represents the aggregate assets owned and operated by CIM on behalf of partners (including where CIM contributes alongside for its own account) and co-investors, whether or not CIM has discretion, in each case without duplication. AOO includes total gross assets at fair value, with real assets presented on the basis described in "Book Value" below and operating companies presented at gross assets less debt, as of the Report Date (as defined below) (including the shares of such assets owned by joint venture partners and co-investments), plus binding unfunded commitments. AOO also includes the \$0.3 billion of AOO attributable to CIM Compass Latin America (CCLA), which is 50% owned and jointly operated by CIM. AOO for CMMT Partners, L.P. (CMMT) (which represents assets under management), a perpetual-life real estate debt fund, is \$1.0 billion as of the Report Date.

Report Date is defined to mean as of December 31, 2019.

Book Value for each investment generally represents the investment's book value as reflected in the applicable fund's unaudited financial statements as of the Report Date prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles on a fair value basis. These book values generally represent the asset's third-party appraised value as of the Report Date, but in the case of CIM's Cole Net-Lease Asset strategy, book values generally represent undepreciated cost (as reflected in SEC-filed financial statements).

Equity Owned and Operated (EOO) represents the NAV (as defined below) before incentive fee allocation, plus binding unfunded commitments, which is \$18.1 billion as of the Report Date, inclusive of \$0.3 billion of EOO attributable to CCLA (as described above) and \$0.9 billion of EOO for CMMT (which represents equity under management). For calculating the Book Value for CIM IV, the underlying assets of CMCT are assumed to be liquidated based upon the third-party appraised value of such assets. CIM does not view the price of CMCT's publicly-traded shares to be a meaningful indication of the fair value of CIM IV's interest in CMCT due to the fact that the publicly-traded shares of CMCT are thinly-traded.

Net Asset Value (NAV) represents the distributable amount based on a "hypothetical liquidation" assuming that on the date of determination that: (i) investments are sold at their Book Values; (ii) debts are paid and other assets are collected; and (iii) appropriate adjustments and/or allocations between equity partners are made in accordance with applicable documents, as determined in accordance with applicable accounting guidance.