Creative Media & Community Trust Corporation — Interim / Quarterly Report 2020

May 12, 2020

* חברת Corporation Trust Commercial CIM מדווחת על תוצאות הרבעון הראשון של שנת2020

CIM " ,"CMCT" ,"שלנו" ,"אנו(" )CMCT‐L:TASE‐ו CMCT:NASDAQ ) CIM Commercial Trust Corporation , (2020 ,במאי 11 ( דאלאס Commercial" או "החברה") ,קרן להשקעות במקרקעין ("REIT(" העוסקת בעיקר ברכישה ,בבעלות ובתפעול של נכסי A Class ונכסים מסוג "Office Creative "בקהילות עירוניות תוססות וצומחות לאורכה ולרוחבה של ארצות הברית ,דיווחה היום על התוצאות התפעוליות של שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ .2020

נתונים עיקריים עבור הרבעון הראשון של 2020

• בהערכה שנתית ,שיעור דמי השכירות לרגל רבוע מאוכלס(1 ) על בסיס נכסים זהים(2 ) עלה בשיעור של12.3% לסכום של50.20\$ נכון ל‐31 במרץ,2020 , בהשוואה לסך של44.72\$ נכון ל‐31 במרץ.2019 ,
• נכון ליום31 במרץ, ,2020סגמנט המשרדים על בסיס נכסים זהים(2 ) שלנו הושכר בשיעור של ,86.1% בהשוואה ל‐96.7% נכון ל‐ 31 במרץ.2019 , הירידה נובעת בעיקר ממיצוב מחודש של נכס משרדי בלוס‐אנג'לס ,קליפורניה.
• במהלך הרבעון הראשון של שנת,2020 ביצענו9,232 רגל רבוע של שכירויות לתקופות ארוכות מ‐12 חודשים, מתוכן8,254 רגל רבוע היום שכירויות חוזרות שבוצעו בסגמנט המשרדים שלנו לנכסים זהים(2 ) , דבר המצביע על עלייה במזומנים משכירויות בשיעור של13.7% לרגל רבוע בגין נכסים זהים(2 ) .
• ההפסד נטו שניתן ליחסו לבעלי המניות הרגילות ברבעון הראשון של2020 עמד על (6,787,000)\$ או (0.46)\$ למניה מדוללת בהשוואה להכנסה נטו של\$287,631,000 או \$18.90 למניה מדוללת ,שניתן ליחסה לבעלי המניות הרגילות עבור הרבעון הראשון של .2019
• הרווח התפעולי נטו (NOI)(3 (מסגמנט המשרדים לנכסים זהים(2 ) ירד בשיעור של ,6.2% בעוד שהרווח התפעולי נטו במזומנים(4 ) מסגמנט המשרדים על בסיס נכסים זהים(2 ) ירד בשיעור של7.5% ברבעון הראשון של2020 בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת .2019
• תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ( "FFO(" הניתנים לייחוס לבעלי המניות הרגילות(5 ) עמד על (1,529,000)\$ או (0.10)\$ למניה מדוללת ,עבור הרבעון הראשון של ,2020 בהשוואה ל‐(14,120,000)\$ או (0.97) \$ למניה מדוללת עבור הרבעון הראשון של.2019
• תזרים המזומנים המרכזי מפעילות שוטפת ( FFO Core( הניתן לייחוס לבעלי המניות הרגילות(6 ) עמד על (1,358,000) \$או (0.09)\$ למניה מדוללת ,עבור הרבעון הראשון של ,2020 בהשוואה ל‐ \$9,513,000או \$0.61 למניה מדוללת עבור הרבעון הראשון של.2019

הערת הנהלה

לדברי Thompson David ,מנכ"ל Commercial CIM ,"למרות שאנו צופים שמשבר ב‐19‐COVID ישפיע על תוצאות הרבעון השני שלנו , אנו שמחים על כך שג בינו נכון להיום כ‐90% משכירויות אפריל ,לא כולל חניות."

"נמשיך לעבוד עם השוכרים שלנו במטרה למקסם את שיעורי הגביה ולשמר את רמות האכלוס הקיימות שלנו .אנו מאמינים כי אנו ממוקמים היטב לניווט בתקופה המאתגרת הזו בהינתן הנכסים האיכותיים ומקורות ההון הגמישים שלנו .נקטנו בצעדים להפחתת עלויות וחיזוק הנזילות שלנו ,כולל ביטול עמלת השירות הבסיסית המשולמת למפעיל שלנו .בהינתן הנגישות שלנו להון ויכולות המיקור של היועץ שלנו, אנו פועלים למיצוב החברה להפקת תועלת מהזדמנויות עתידיות."

להלן מובא תרגום נוחות לעברית של המסמך המקורי באנגלית שדווח על ידי החברה ואשר כותרתו: Reports Corporation Trust Commercial CIM* Results Quarter First 2020") מסמך המקור"). התרגום שלהלן מובא לנוחות המשקיעים בלבד ונוסחו אינו מחייב - הנוסח המחייב הוא הנוסח באנגלית במסמך המקור. בכל מקרה של סתירה בין האמור במסמך המקור לנוסח בתרגום זה, יגבר האמור במסמך המקור.

ביטול עמלת השירות הבסיסית

ב‐11 במאי,2020 , עדכנו את הסכם המסגרת שלנו למתן שירותים כך שעמלת השירות הבסיסית שלנו ,שעמדה על1,128,000\$ לשנה , בכפוף להתאמות בגין אינפלציה, הוחלפה בעמלת תמריץ אשר בכפוף לה נשלם, על בסיס רבעוני, 15.00% מסכומי הליבה הרבעוניים התפעוליים של Commercial CIM מעבר לסף רבעוני השווה ל‐ 1.75%(דהיינו 7.00% ,על בסיס שנתי) מסך ההון המתואם הממוצע של בעלי המניות הרגילות של Commercial CIM) דהיינו ,הון בעלי המניות הרגילות בתוספת פחת ובלאי שנצברו) עבור אותו רבעון. העדכון נכנס לתוקפו החל מ‐1 באפריל, .2020 משוכת עמלת התמריץ עבור הרבעון הראשון של 2020 הייתה צפויה לעמוד על 0.23\$ למניה רגילה בהתבסס על הממוצע המתואם של הון בעלי המניות הרגילות של Commercial CIM עבור אותו רבעון .בהתבסס על הביצועים הצפויים של החברה עד סוף ,2020איננו צופים תשלום עמלת תמריץ כלשהי בשנת.2020

דגשים פיננסיים

נכון ל‐31 במרץ ,2020 ,פורטפוליו הנדל"ן שלנו כלל11 נכסים ,כולם נכסי מקרקעין בבעלות בלתי מוגבלת של החברה. הפורטפוליו כלל9 נכסי משרדים (ביניהם אתר פיתוח אחד ,המשמש כמגרש חניה), בשטח כולל של כ‐ 1.3מיליון רגל רבוע הניתנים להשכרה ,ומלון אחד הכולל 503 חדרים וחניון סמוך .כמו כן ,אנו בעלים ומפעילים של עסק למתן הלוואות .

הרבעון הראשון של 2020

ההפסד נטו שניתן ליחסו לבעלי מניות רגילות עמד על (6,787,000)\$ או (0.46)\$ למניה רגילה מדוללת, עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ,2020 , בהשוואה להכנסה נטו הניתנת לייחוס לבעלי מניות רגילות בסך\$287,631,000 או\$18.90 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ .2019 ,ניתן לייחס ירידה זו בעיקר לירידה של \$377,581,000 ברווח על מכירת נדל"ן ,ירידה של \$13,280,000 ברווח התפעולי נטו (NOI( )3 ( למגזר , עלייה של\$1,194,000 בדיווידנדים בגין מניות בכורה ברות פדיון שהוצהרו או נצברו , וירידה של \$318,000 בריבית והכנסות אחרות אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו, אשר קוזזו באופן חלקי על ידי ירידה של \$66,200,000 באובדן ערך נדל"ן ,ירידה של\$25,071,000 בהפסדים בגין סילוק מוקדם של חוב ,ירידה של\$4,372,000 בגין פחת ובלאי, ירידה של\$1,792,000 בניהול נכסים ועלויות אחרות לצדדים קשורים אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו, ירידה של\$587,000 בעלויות ריבית אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו ,וירידה של\$340,000 בהקצאה למס הכנסה .

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ("FFO(" שניתן ליחסו לבעלי המניות הרגילות(5 ) עמד על (1,529,000)\$ או (0.10)\$ למניה רגילה מדוללת , עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ ,2020 ,בהשוואה ל‐(14,120,000) \$או (0.97) \$למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ .2019 ,העלייה בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת ( FFO( שניתן ליחסה לבעלי מניות רגילות(5 ) ניתנת לייחוס ,בעיקר, לירידה של\$25,071,000 בהפסדים בגין סילוק מוקדם של חוב, ירידה של\$1,792,000 בניהול נכסים ועלויות אחרות לצדדים קשורים אשר לא הוקצעו למגזרים התפעוליים שלנו ,ירידה של \$587,000 בהוצאות ריבית אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו ,וירידה של\$340,000 בהקצאה עבור מס הכנסה ,אשר קוזזו באופן חלקי על ידי ירידה של\$13,280,000 בהכנסה התפעולית המגזרית נטו ( NOI)(3 (, עלייה של \$1,194,000 ב דיווידנדים בגין מניות בכורה ברות פדיון שהוצהרו או נצברו ,וירידה של\$318,000 בריבית והכנסות אחרות אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו .

תזרים המזומנים המרכזי מפעילות שוטפת ( FFO Core( הניתן לייחוס לבעלי המניות הרגילות(6 ) עמד על (1,358,000)\$ או (0.09)\$ למניה רגילה מדוללת ,עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ ,2020 ,בהשוואה ל‐\$9,513,000 או \$0.61 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ.2019 , הירידה בתזרים המזומנים המרכזי מפעילות שוטפת ( FFO( שניתן ליחסה לבעלי מניות רגילות(6 ) ניתנת לייחוס, בעיקר ,לירידה של\$13,280,000 בהכנסה התפעולית המגזרית נטו (NOI)(3(, עלייה של\$1,194,000 בדיווידנדים בגין מניות בכורה ברות פדיון שהוצהרו או נצברו ,וירידה של\$318,000 בריבית והוצאות אחרות אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו ,אשר קוזזו באופן חלקי על ידי ירידה של\$2,073,000 בהוצאות ריבית שלא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו ,אשר תואמה כך שלא תכלול רווח המיוחס לסיום החלף שערי ריבית במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ ,2019 ,ירידה של\$1,792,000 בניהול נכסים ועלויות אחרות לצדדים קשורים אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו ,וירידה של\$340,000 בהקצאה עבור מס הכנסה .

דיווח מגזרי

המגזרים המדווחים שלנו בתקופה של שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ2020 , ו‐2019 כללו שני סוגי נכסי נדל"ן מסחריים ,דהיינו , משרדים ומלונות ,בנוסף למגזר עבור עסק ההלוואות שלנו .ההפסד נטו שניתן ליחסו לבעלי מניות רגילות עמד על (6,787,000)\$ או (0.46)\$ למניה רגילה מדוללת ,עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ ,2020 ,בהשוואה להכנסה נטו המיוחסת לבעלי מניות רגילות שעמדה על \$287,631,000 או \$18.90 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ, ,2019 המהווה ירידה של \$294,418,000 או\$19.36 למניה רגילה מדוללת .סך הרווח התפעולי נטו (NOI)(3 ( למגזר עמד על\$11,535,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ ,2020 ,בהשוואה ל‐\$24,815,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ .2019 ,

משרדים

נכסים זהים

ההכנסה התפעולית נטו ( NOI)(3( של מגזר המשרדים של נכסים זהים(2 ), ירדה ב‐ ,6.2%בעוד שההכנסה התפעולית נטו (NOI)(4 ( של נכסים זהים(2 ) משרדיים על בסיס מזומנים ירדה ב‐7.5% עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ2020 , בהשוואה לשלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ.2019 , הירידה בהכנסה התפעולית נטו ( NOI)(3 ( של נכסים זהים(2) משרדיים נובעת בעיקר מהכנסות נמוכות יותר והוצאות גבוהות יותר בנכס משרדי בלוס אנג'לס ,קליפורניה ,ועליה בעלויות משכורות באחד מהנכסים שלנו ,אשר קוזזה באופן חלקי על ידי עליות בהכנסות משכירויות בחלק מהנכסים שלנו בשל עליות בשיעורי השכירויות כתוצאה מפעילות שכירות ועליה בהחזרי הוצאות בחלק מהנכסים שלנו .הנכס המשרדי בלוס אנג'לס ,קליפורניה ,עובר מיצוב מחדש לשטח משרדי מעודכן ושיתופי לאחר פקיעת תוקפו באפריל 2019 של הסכם שכירות עבור100% מנכס זה, שטח שהיה בשימוש חלקי מאז מאי2019 על ידי גורם המסונף לחברה.

ב‐31 במרץ,2020 , 85.8% מתיק הנדל"ן המשרדי של נכסים זהים(2 ) של החברה היה מאוכלס, המהווה ירידה של960 נקודות בסיס שנה‐ מול‐שנה על בסיס נכסים זהים(2 ) , ו‐86.1% ממנו היה מושכר , המהווה ירידה של1060 נקודות בסיס שנה‐מול‐שנה על בסיס נכסים זהים(2 ) . השכירות השנתית למטר רבוע מאוכלס(1 ) על בסיס נכסים זהים(2 ) עמדה על \$50.20 ב‐31 במרץ ,2020 ,בהשוואה ל‐\$44.72 ב‐31 במרץ , .2019במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ ,2020 ,החברה האריכה חוזי שכירות קיימים בהיקף של 8,254 רגל רבוע בפורטפוליו הנכסים המשרדיים הזהים שלנו(2 ) , המייצגים צמיחה של13.7% בדמי השכירות במזומן לנכסים זהים(2 ) לרגל רבוע .

סך הכול

ההכנסה התפעולית נטו ( NOI( )3 ( במגזר המשרדים ירדה ל‐ \$8,753,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ,2020 , בהשוואה ל‐ \$19,732,000עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ .2019 ,ניתן ליחס ירידה זו בעיקר למכירה של שלושה נכסים משרדיים וחניון באוקלנד ,קליפורניה ,מכירת נכס משרדי בוושינגטון די.סי ,ומכירת נכס משרדי בסן פרנסיסקו ,קליפורניה ,אשר כולם הושלמו במרץ,2019 מכירת נכס משרדי באוקלנד ,קליפורניה שהושלמה במאי,2019 מכירת שני נכסים משרדיים בוושינגטון די.סי ,אשר הושלמה ביולי ,2019 הכנסות נמוכות יותר והוצאות גבוהות יותר בנכס משרדי בלוס אנג'לס ,קליפורניה ,ועלייה בהוצאות על משכורות באחד מהנכסים שלנו ,אשר קוזזו באופן חלקי על ידי עליות בהכנסות משכירויות בחלק מהנכסים שלנו בשל עליות בשיעורי השכירויות כתוצאה מפעילות שכירות ועלייה בהחזרי הוצאות בחלק מהנכסים שלנו .הנכס המשרדי בלוס אנג'לס ,קליפורניה ,עובר מיצוב מחדש לשטח משרדי מעודכן ושיתופי לאחר פקיעת תוקפו באפריל2019 של הסכם שכירות עבור100% מנכס זה ,שטח שהיה בשימוש חלקי מאז מאי2019 על ידי גורם המסונף לחברה .

מלון

ההכנסה התפעולית נטו ( NOI( )3 ( במגזר המלונות פחתה לסך של \$1,771,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ ,2020 , בהשוואה ל‐ \$3,881,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ ,2019 ,בעיקר בשל ירידה בתפוסה ובתעריף היומי הממוצע בחודש מרץ2020 בהשוואה לחודש מרץ2019 כתוצאה מהתפרצות וירוס הקורונה החדש ("19‐COVID(" .

הלוואות

מגזר ההלוואות שלנו מורכב בעיקר מפלטפורמת ההלוואות (a( 7SBA שלנו ,שהינה מלווה לאומי המעניק הלוואות בעיקר לעסקים קטנים בעסקי האירוח .ההכנסה התפעולית נטו ( NOI( )3 ( במגזר ההלוואות עמדה על \$1,011,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ , ,2020בהשוואה ל‐ \$1,202,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב‐31 במרץ .2019 ,הירידה נבעה בעיקרה מירידה מהכנסות מפרמיות ממכירת החלק המובטח של הלוואות (a( 7SBA שלנו וירידה בהכנסות מריבית הנובעת מירידה בשיעור הפריים ,אשר קוזזה באופן חלקי על ידי ירידה בהוצאות ריבית כתוצאה מהפחתה ביתרה שלא נפרעה של ניירות הערך מגובי הלוואות ה‐(a( 7SBA וההלוואות המאובטחות שלנו וירידה בהפסדי הלוואות .

חובות והון עצמי

במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב‐ 31במרץ 2020 ,הנפקנו 366,991מניות בכורה מסדרה A 118,911 ,יחידות בכורה מסדרה A ,כאשר כל אחת מהן מאפשרת לבעליה לרכוש 0.25 מניות מהמניות הרגילות שלנו ,ו‐ 5,980מניות בכורה מסדרה D עבור תמורה מצרפית נטו של כ‐ .\$8,416,000התמורה נטו מייצגת את התמורה ברוטו בקיזוז עלויות הניתנות לזיהוי ספציפי כקשורות להנפקת יחידות בכורה מסדרה A , יחידות בכורה מסדרה A ומניות בכורה מסדרה D כגון עמלות ,תשלומים למנהלי סוחרים ועלויות והוצאות הנפקה אחרות .

דיבידנדים

ב‐28 בינואר, 2020 הכרזנו על דיבידנד רבעוני במזומן בשווי \$0.34375 למניית בכורה מסדרה A ,או חלק ממנה ,עבור הנפקות שבוצעו במהלך התקופה שבין ה‐1 בינואר2020 , ועד ה‐31 במרץ .2020 ,הדיווידנד שולם כלהלן\$0.114583 : למניה ב‐18 בפברואר2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 בפברואר\$0.114583 ,2020 , למניה ב‐16 במרץ2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 במרץ ,2020 ,ו‐\$0.114583 למניה ב‐15 באפריל2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 באפריל .2020 ,

ב‐2 במרץ ,2020 ,הכרזנו על דיווידנד רבעוני במזומן בשווי\$0.075 למניה רגילה ,אשר שולם ב‐25 במרץ2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐13 במרץ .2020 ,

ב‐2 במרץ, 2020 הכרזנו על דיבידנד רבעוני במזומן בשווי\$0.34375 למניית בכורה מסדרה A ,או חלק ממנה ,עבור הנפקות שבוצעו במהלך התקופה שבין ה‐1 באפריל2020 , ועד ה‐30 ביוני .2020 ,הדיווידנד ישולם כלהלן\$0.114583 : למניה ב‐15 במאי2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 במאי\$0.114583 ,2020 , למניה ב‐15 ביוני2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 ביוני ,2020 ,ו‐\$0.114583 למניה ב‐15 ביולי2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 ביולי .2020 ,

ב‐ 2במרץ 2020 ,הכרזנו על דיבידנד רבעוני במזומן בשווי \$0.353125 למניית בכורה מסדרה D ,או חלק ממנה ,עבור הנפקות שבוצעו במהלך התקופה שבין ה‐1 בפברואר2020 , ועד ה‐30 ביוני .2020 ,הדיווידנד ישולם כלהלן\$0.117708 : למניה ב‐16 במרץ2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 במרץ\$0.117708 ,2020 , למניה ב‐ 15באפריל2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 באפריל,2020 , \$0.117708 למניה ב‐15 במאי ,2020 ,לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 במאי\$0.117708 ,2020 , למניה ב‐15 ביוני2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 ביוני ,2020 ,ו‐\$0.117708 למניה ב‐15 ביולי2020 , לבעלי המניות שהיו רשומים עד לסיום יום העסקים ב‐5 ביולי .2020 ,

About CIM Commercial

CIM Commercial is a real estate investment trust that primarily acquires, owns, and operates Class A and creative office assets in vibrant and improving metropolitan communities throughout the United States. Its properties are primarily located in Los Angeles and the San Francisco Bay Area. CIM Commercial is operated by affiliates of CIM Group, L.P., a vertically-integrated owner and operator of real assets with multi-disciplinary expertise and in-house research, acquisition, credit analysis, development, finance, leasing, and onsite property management capabilities (www.cimcommercial.com).

Definitions

• (1) Annualized rent per occupied square foot represents gross monthly base rent under leases commenced as of the specified periods, multiplied by twelve. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent. Annualized rent for certain office properties includes rent attributable to retail.
• (2) Same-store properties are properties that we have owned and operated in a consistent manner and reported in our consolidated results during the entire span of the periods being reported. We excluded from our same-store property set this quarter any properties (i) acquired on or after January 1, 2019; (ii) sold or otherwise removed from our consolidated financial statements on or before March 31, 2020; or (iii) that underwent a major repositioning project we believed significantly affected its results at any point during the period commencing on January 1, 2019 and ending on March 31, 2020. When determining our same-store properties as of March 31, 2020, no properties were excluded pursuant to (i) and (iii) above and ten properties were excluded from the 2019 period pursuant to (ii) above.
• (3) Segment net operating income ("segment NOI"): for our real estate segments represents rental and other property income and expense reimbursements less property related expenses and excludes non-property income and expenses, interest expense, depreciation and amortization, corporate related general and administrative expenses, gain (loss) on sale of real estate, gain (loss) on early extinguishment of debt, impairment of real estate, transaction costs, and provision for income taxes. For our lending segment, segment NOI represents interest income net of interest expense and general overhead expenses. Please see our reconciliations of office, hotel, lending, and total cash NOI to segment NOI and net income (loss) attributable to common stockholders starting on page 12.
• (4) Cash net operating income ("cash NOI"): for our real estate segments represents segment NOI adjusted to exclude the effect of the straight lining of rents, acquired above/below market lease amortization and other adjustments required by GAAP. For our lending segment, there is no distinction between cash NOI and segment NOI. Please see our reconciliations of office, hotel, lending, and total cash NOI to segment NOI and net income (loss) attributable to common stockholders starting on page 12.
• (5) Funds from operations attributable to common stockholders ("FFO attributable to common stockholders") represents net income (loss) attributable to common stockholders, computed in accordance with generally accepted accounting principles ("GAAP"), which reflects the deduction of redeemable preferred stock dividends declared or accumulated and redeemable preferred stock deemed dividends, excluding gains (or losses) from sales of real estate, impairment of real estate, and real estate depreciation and amortization. We calculate FFO in accordance with the standards established by the National Association of Real Estate Investment Trusts (the "NAREIT"). Please see our reconciliations of net income (loss) attributable to common stockholders to FFO attributable to common stockholders starting on page 10, and the discussion of the benefits and limitations of FFO as a supplemental measure of operating performance.
• (6) Core FFO attributable to common stockholders ("core FFO") represents FFO attributable to common stockholders (computed as described above), excluding gain (loss) on early extinguishment of debt, redeemable preferred stock redemptions, redeemable preferred stock deemed dividends, gain (loss) on termination of interest rate swaps, and transaction costs. Please see our reconciliations of net income (loss) attributable to common stockholders to core FFO attributable to common stockholders starting on page 11, and the discussion of the benefits and limitations of core FFO as a supplemental measure of operating performance.

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

This press release contains "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including, among others, statements about CIM Commercial's outlook for net income (loss), NOI and derivations thereof. Such forward-looking statements are based on particular assumptions that management of CIM Commercial has made in light of its experience, as well as its perception of expected future developments and other factors that it believes are appropriate under the circumstances. Forward-looking statements are necessarily estimates reflecting the judgment of CIM Commercial's management and involve a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those suggested by the forward-looking statements. These risks and uncertainties include those associated with (i) the scope, severity and duration of the current pandemic of the novel coronavirus, or COVID-19, and actions taken to contain the pandemic or mitigate its impact, (ii) the potential adverse effect of the COVID-19 pandemic on the financial condition, results of operations, cash flows and performance of CIM Commercial and its tenants and business partners, the real estate market and the global economy and financial markets, (iii) the timing, form, and operational effects of CIM Commercial's development activities, (iv) the ability of CIM Commercial to raise in place rents to existing market rents, (v) fluctuations in market rents, including as a result of COVID-19, and (vi) general economic, market and other conditions. The forward-looking statements included herein are based on current expectations and there can be no assurance that these expectations will be attained. Assumptions relating to the foregoing involve judgments with respect to, among other things, future economic, competitive and market conditions and future business decisions, all of which are difficult or impossible to predict accurately and many of which are beyond our control. Although we believe that the assumptions underlying the forward-looking statements are reasonable, any of the assumptions could be inaccurate and, therefore, there can be no assurance that the forward-looking statements included in this earnings release will prove to be accurate. In light of the significant uncertainties inherent in the forward-looking statements included herein, the inclusion of such information should not be regarded as a representation by us or any other person that our objectives and plans will be achieved. For a further list and description of the risks and uncertainties inherent in forward-looking statements, see CIM Commercial's Annual Report on Form 10- K for the fiscal year ended December 31, 2019.

Forward-looking statements are not guarantees of performance or results and speak only as of the date such statements are made. CIM Commercial undertakes no obligation to publicly update or release any revisions to its forward-looking statements, whether to reflect new information, future events, changes in assumptions or circumstances or otherwise, except as required by law.

For CIM Commercial Trust Corporation

Media Relations: Bill Mendel, 212-397-1030 bill@mendelcommunications.com

or

Shareholder Relations:

Steve Altebrando, 646-652-8473 shareholders@cimcommercial.com

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Unaudited and in thousands, except share and per share amounts)

	March 31, 2020	December 31, 2019
ASSETS
Investments in real estate, net	\$ 509,278	\$ 508,707
Cash and cash equivalents	22,758	23,801
Restricted cash	10,430	12,146
Loans receivable, net	65,170	68,079
Accounts receivable, net	3,528	3,520
Deferred rent receivable and charges, net	35,690	34,857
Other intangible assets, net	6,813	7,260
Other assets	9,875	9,222
TOTAL ASSETS	\$ 663,542	\$ 667,592
LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK, AND EQUITY
LIABILITIES:
Debt, net	\$ 307,899	\$ 307,421
Accounts payable and accrued expenses	17,027	24,309
Intangible liabilities, net	1,028	1,282
Due to related parties	10,317	9,431
Other liabilities	9,553	10,113
Total liabilities	345,824	352,556
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES
REDEEMABLE PREFERRED STOCK: Series A cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 36,000,000 shares authorized; 1,692,338 and 1,687,938 shares issued and outstanding, respectively, at March 31, 2020 and 1,630,821 and 1,630,421 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2019; liquidation preference of \$25.00 per share, subject to adjustment EQUITY:	38,179	36,841
Series A cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 36,000,000 shares authorized; 3,159,029 and 3,138,916 shares issued and outstanding, respectively, at March 31, 2020 and 2,853,555 and 2,837,094 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2019; liquidation preference of \$25.00 per share, subject to adjustment Series D cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 32,000,000 shares authorized; 5,980 shares issued and outstanding at March 31, 2020 and 0 shares issued and outstanding at December 31, 2019; liquidation preference of \$25.00 per share, subject to	78,160 150	70,633 —
adjustment Series L cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 9,000,000 shares authorized; 8,080,740 and 5,387,160 shares issued and outstanding, respectively, at March 31, 2020 and December 31, 2019; liquidation preference of \$28.37 per share, subject to adjustment	152,834	152,834
Common stock, \$0.001 par value; 900,000,000 shares authorized; 14,602,149 shares issued and outstanding at March 31, 2020 and December 31, 2019, respectively	15	15
Additional paid-in capital	794,269	794,825
Distributions in excess of earnings	(746,398)	(740,617 )
Total stockholders' equity	279,030	277,690
Noncontrolling interests	509	505
Total equity	279,539	278,195
TOTAL LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK, AND EQUITY	\$ 663,542	\$ 667,592

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Operations

(Unaudited and in thousands, except per share amounts)

	Three Months Ended March 31,
		2020		2019
REVENUES:
Rental and other property income	\$	14,819	\$	33,581
Hotel income		7,759		9,804
Interest and other income		2,957		3,892
		25,535		47,277
EXPENSES:
Rental and other property operating		12,515		20,253
Asset management and other fees to related parties		4,139		5,886
Interest		3,167		4,045
General and administrative		1,734		1,788
Transaction costs		—		44
Depreciation and amortization		5,258		9,630
Loss on early extinguishment of debt		—		25,071
Impairment of real estate		—		66,200
		26,813		132,917
Gain on sale of real estate		—		377,581
(LOSS) INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES		(1,278)		291,941
Provision for income taxes		(22)		318
NET (LOSS) INCOME		(1,256)		291,623
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests		(4)		174
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO THE COMPANY		(1,260)		291,797
Redeemable preferred stock dividends declared or accumulated		(5,356)		(4,162 )
Redeemable preferred stock deemed dividends		(161)		—
Redeemable preferred stock redemptions		(10)		(4 )
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS	\$	(6,787) \$		287,631
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS PER SHARE:
Basic	\$	(0.46) \$		19.70
Diluted	\$	(0.46) \$		18.90
WEIGHTED AVERAGE SHARES OF COMMON STOCK OUTSTANDING:
Basic		14,598		14,598
Diluted		14,599		15,245

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES

Earnings Per Share

(Unaudited and in thousands, except per share amounts)

Earnings per share ("EPS") for the year-to-date period may differ from the sum of quarterly EPS amounts due to the required method for computing EPS for the respective periods. In addition, EPS is calculated independently for each component and may not be additive due to rounding. The following table reconciles the numerator and denominator used in computing our basic and diluted per-share amounts for net income (loss) attributable to common stockholders for the three months ended March 31, 2020 and 2019:

Three Months Ended March 31,
2020	2019
\$	287,631
	492
\$	288,123
14,598	14,598
1	647
14,599	15,245
\$	19.70
\$	18.90
	(6,787) \$ (1) (6,788) \$ (0.46) \$ (0.46) \$

(a) For the three months ended March 31, 2020 and 2019, the effect of certain shares of redeemable preferred stock were excluded from the computation of diluted net income (loss) attributable to common stockholders and the diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding as such inclusion would be anti-dilutive.

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Funds from Operations (Unaudited and in thousands, except per share amounts)

We believe that FFO is a widely recognized and appropriate measure of the performance of a REIT and that it is frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of REITs, many of which present FFO when reporting their results. FFO represents net income (loss) attributable to common stockholders, computed in accordance with generally accepted accounting principles ("GAAP"), which reflects the deduction of redeemable preferred stock dividends declared or accumulated and redeemable preferred stock deemed dividends, excluding gains (or losses) from sales of real estate, impairment of real estate, and real estate depreciation and amortization. We calculate FFO in accordance with the standards established by the National Association of Real Estate Investment Trusts (the "NAREIT").

Like any metric, FFO should not be used as the only measure of our performance because it excludes depreciation and amortization and captures neither the changes in the value of our real estate properties that result from use or market conditions nor the level of capital expenditures and leasing commissions necessary to maintain the operating performance of our properties, all of which have real economic effect and could materially impact our operating results. Other REITs may not calculate FFO in accordance with the standards established by the NAREIT; accordingly, our FFO may not be comparable to the FFOs of other REITs. Therefore, FFO should be considered only as a supplement to net income (loss) as a measure of our performance and should not be used as a supplement to or substitute measure for cash flows from operating activities computed in accordance with GAAP. FFO should not be used as a measure of our liquidity, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs, including our ability to pay dividends. The following table sets forth a reconciliation of net income (loss) attributable to common stockholders to FFO attributable to common stockholders for the three months ended March 31, 2020 and 2019:

	Three Months Ended March 31,
	2020	2019
Numerator:
Net (loss) income attributable to common stockholders (a)	\$ (6,787) \$	287,631
Depreciation and amortization	5,258	9,630
Impairment of real estate	—	66,200
Gain on sale of depreciable assets	—	(377,581 )
FFO attributable to common stockholders (a)	\$ (1,529) \$	(14,120)
Redeemable preferred stock dividends declared on dilutive shares (b)	(1)	(1 )
Diluted FFO attributable to common stockholders	\$ (1,530) \$	(14,121)
Denominator:
Basic weighted average shares of Common Stock outstanding	14,598	14,598
Effect of dilutive securities—contingently issuable shares (b)	1	1
Diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding	14,599	14,599
FFO attributable to common stockholders per share:
Basic	\$ (0.10) \$	(0.97)
Diluted	\$ (0.10) \$	(0.97)

⁽a) In connection with the sale of certain properties during the three months ended March 31, 2019, we recognized a \$25,071,000, or \$1.72 per diluted share of common stock, loss on early extinguishment of debt primarily related to the legal defeasance and prepayment of mortgage loans collateralized by such properties. Such loss on early extinguishment of debt is included in, and has the effect of reducing, net income attributable to common stockholders and FFO attributable to common stockholders, because loss on early extinguishment of debt is not an adjustment prescribed by NAREIT.

⁽b) For the three months ended March 31, 2020 and 2019, the effect of certain shares of redeemable preferred stock were excluded from the computation of diluted FFO attributable to common stockholders and the diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding as such inclusion would be anti-dilutive.

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Core Funds from Operations (Unaudited and in thousands, except per share amounts)

In addition to calculating FFO in accordance with the standards established by NAREIT, we also calculate a supplemental FFO metric we call core FFO attributable to common stockholders. Core FFO attributable to common stockholders represents FFO attributable to common stockholders, computed in accordance with NAREIT's standards, excluding losses (or gains) on early extinguishment of debt, redeemable preferred stock redemptions, redeemable preferred stock deemed dividends, gains (or losses) on termination of interest rate swaps, and transaction costs. We believe that core FFO is a useful metric for securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of our Company as it excludes from FFO the effect of certain amounts that we believe are non-recurring, are non-operating in nature as they relate to the manner in which we finance our operations, or transactions outside of the ordinary course of business.

Like any metric, core FFO should not be used as the only measure of our performance because, in addition to excluding those items prescribed by NAREIT when calculating FFO, it excludes amounts incurred in connection with non-recurring special projects, prepaying or defeasing our debt, repurchasing our preferred stock, and adjusting the carrying value of our preferred stock classified in temporary equity to its redemption value, all of which have real economic effect and could materially impact our operating results. Other REITs may not calculate core FFO in the same manner as we do, or at all; accordingly, our core FFO may not be comparable to the core FFOs of other REITs who calculate such a metric. Therefore, core FFO should be considered only as a supplement to net income (loss) as a measure of our performance and should not be used as a supplement to or substitute measure for cash flows from operating activities computed in accordance with GAAP. Core FFO should not be used as a measure of our liquidity, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs, including our ability to pay dividends. The following table sets forth a reconciliation of net income (loss) attributable to common stockholders to core FFO attributable to common stockholders for the three months ended March 31, 2020 and 2019:

	Three Months Ended
	March 31,
	2020	2019
Numerator:
Net (loss) income attributable to common stockholders	\$ (6,787) \$	287,631
Depreciation and amortization	5,258	9,630
Impairment of real estate	—	66,200
Gain on sale of depreciable assets	—	(377,581 )
FFO attributable to common stockholders	\$ (1,529) \$	(14,120)
Loss on early extinguishment of debt	—	25,071
Redeemable preferred stock redemptions	10	4
Redeemable preferred stock deemed dividends	161	—
(Gain) loss on termination of interest rate swaps	—	(1,486 )
Transaction costs	—	44
Core FFO attributable to common stockholders	\$ (1,358) \$	9,513
Redeemable preferred stock dividends declared on dilutive shares (a)	(1)	491
Dilutive Core FFO attributable to common stockholders	\$ (1,359) \$	10,004
Denominator:
Basic weighted average shares of common stock outstanding	14,598	14,598
Effect of dilutive securities-contingently issuable shares (a)	1	1,696
Diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding	14,599	16,294
Core FFO attributable to common stockholders per share:
Basic	\$ (0.09) \$	0.65
Diluted	\$ (0.09) \$	0.61

⁽a) For the three months ended March 31, 2020 and 2019, the effect of certain shares of redeemable preferred stock were excluded from the computation of diluted FFO attributable to common stockholders and the diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding as such inclusion would be anti-dilutive.

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Reconciliation of Net Operating Income (Unaudited and in thousands)

We internally evaluate the operating performance and financial results of our real estate segments based on segment NOI, which is defined as rental and other property income and expense reimbursements less property related expenses and excludes non-property income and expenses, interest expense, depreciation and amortization, corporate related general and administrative expenses, gain (loss) on sale of real estate, gain (loss) on early extinguishment of debt, impairment of real estate, transaction costs, and provision for income taxes. For our lending segment, we define segment NOI as interest income net of interest expense and general overhead expenses. We also evaluate the operating performance and financial results of our operating segments using cash basis NOI, or "cash NOI". For our real estate segments, we define cash NOI as segment NOI adjusted to exclude the effect of the straight lining of rents, acquired above/below market lease amortization and other adjustments required by GAAP.

Segment NOI and cash NOI are not measures of operating results or cash flows from operating activities as measured by GAAP and should not be considered alternatives to income from continuing operations, or to cash flows as a measure of liquidity, or as an indication of our performance or of our ability to pay dividends. Companies may not calculate segment NOI or cash NOI in the same manner. We consider segment NOI and cash NOI to be useful performance measures to investors and management because, when compared across periods, they reflect the revenues and expenses directly associated with owning and operating our properties and the impact to operations from trends in occupancy rates, rental rates and operating costs, providing a perspective not immediately apparent from income from continuing operations. Additionally, we believe that cash NOI is helpful to investors because it eliminates straight line rent and other non-cash adjustments to revenue and expenses.

Below is a reconciliation of cash NOI to segment NOI and net income (loss) attributable to the Company for the three months ended March 31, 2020 and 2019.

	Three Months Ended March 31, 2020
		Same-Store Office		Non-Same Store Office		Total Office		Hotel		Lending	Total
Cash net operating income excluding lease termination income	\$	7,884	\$	52		\$ 7,936	\$	1,772	\$	1,011	\$ 10,719
Cash lease termination income		—		—		—		—		—	—
Cash net operating income		7,884		52		7,936		1,772		1,011	10,719
Deferred rent and amortization of intangible assets, liabilities, and lease inducements		817		—		817		(1)		—	816
Straight line lease termination income		—		—		—		—		—	—
Segment net operating income		8,701		52		8,753		1,771		1,011	11,535
Interest and other income											1
Asset management and other fees to related parties											(3,457 )
Interest expense											(2,876 )
General and administrative											(1,223 )
Depreciation and amortization											(5,258 )
Loss before provision for income taxes											(1,278 )
Provision for income taxes											22
Net loss											(1,256 )
Net income attributable to noncontrolling interests											(4 )
Net loss attributable to the Company											\$ (1,260)

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Reconciliation of Net Operating Income (Continued) (Unaudited and in thousands)

	Three Months Ended March 31, 2019
		Same-Store Office		Non-Same Store Office		Total Office		Hotel		Lending		Total
Cash net operating income excluding lease termination income	\$	8,523	\$	11,016	\$	19,539	\$	3,881	\$	1,202	\$	24,622
Cash lease termination income		—		—		—		—		—		—
Cash net operating income		8,523		11,016		19,539		3,881		1,202		24,622
Deferred rent and amortization of intangible assets, liabilities, and lease inducements		758		(565)		193		—		—		193
Straight line lease termination income		—		—		—		—		—		—
Segment net operating income		9,281		10,451		19,732		3,881		1,202		24,815
Interest and other income												319
Asset management and other fees to related parties												(5,249 )
Interest expense												(3,463 )
General and administrative												(1,117 )
Transaction costs												(44 )
Depreciation and amortization												(9,630 )
Loss on early extinguishment of debt												(25,071 )
Impairment of real estate												(66,200 )
Gain on sale of real estate												377,581
Income before provision for income taxes												291,941
Provision for income taxes												(318 )
Net income												291,623
Net loss attributable to noncontrolling interests												174
Net income attributable to the Company											\$	291,797