Creative Media & Community Trust Corporation — Earnings Release 2018

Mar 19, 2019

חברת Corporation Trust Commercial CIM מדווחת על תוצאות הרבעון הרביעי של שנת 2018

דאלאס (18 במרץ 2019), Corporation Trust Commercial CIM) נסחרת ב-NASDAQ וב-TASE תחת CMCT") (אנו", "שלנו", "CMCT", "Commercial CIM "או "החברה"), קרן להשקעות במקרקעין ("REIT ("העוסקת בעיקר ברכישה, בבעלות ובתפעול של נכסי A Class ונכסים מסוג "Office Creative "בקהילות עירוניות תוססות וצומחות לאורכה ולרוחבה של ארצות הברית, דיווחה היום על התוצאות התפעוליות של שלושת החודשים והשנה שהסתיימה ב31- בדצמבר .2018

נתונים עיקריים עבור הרבעון הרביעי של 2018

• בהערכה שנתית, דמי השכירות עבור רגל רבוע מאוכלס 1 על בסיס נכסים זהים עלה בשיעור של 6.9% לסכום של \$43.64 נכון ל31- בדצמבר ,2018 בהשוואה לסך של \$40.82 נכון ל31- בדצמבר 2017; דמי השכירות בהערכה שנתית עבור רגל רבוע מאוכלס, לרוחב כלל נכסי המקרקעין, עמדו על \$45.21 נכון ל31- בדצמבר .2018
  • נכון ליום 31 בדצמבר ,2018 סגמנט המשרדים על בסיס נכסים זהים שלנו הושכר בשיעור של .95.4%
• ברבעון הרביעי של שנת 2018 ביצענו 160,927 רגל רבוע של שכירויות עם תקופות ארוכות מ12- חודשים, שמתוכם 119,476 רגל רבוע היו של שכירויות חוזרות שבוצעו בסגמנט המשרדים שלנו לנכסים זהים, דבר המצביע על עלייה במזומנים משכירויות של 56.1% לרגל רבוע בגין נכסים זהים.
• הפסד הנטו שניתן לייחסו לבעלי המניות הרגילות ברבעון הרביעי של 2018 עמד על ,\$4,948,000 או \$0.11 למניה מדוללת בהשוואה להכנסה נטו שניתן ליחס לבעלי המניות הרגילות ברבעון הרביעי של 2017 שעמדה על ,\$20,366,000 או \$0.36 למניה מדוללת.
• הרווח התפעולי נטו (NOI (מסגמנט המשרדים לנכסים זהים 2 ירד בשיעור של ,5.9% בעוד שהרווח התפעולי נטו במזומנים מסגמנט המשרדים על בסיס נכסים זהים ירד בשיעור של 15.2% ברבעון הרביעי של 2018 בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת .2017
• ההכנסה התפעולית נטו מסגמנט המשרדים לנכסים זהים ("רווח תפעולי, נטו"), לא כולל הכנסה מסיום שכירויות, עלתה בשיעור 2 של ,7.9% והרווח התפעולי נטו במזומנים לנכסים זהים, ללא הכנסה מסיום שכירויות , עלה בשיעור של 6.6% ברבעון הרביעי של 2018 לעומת התקופה המקבילה בשנת .2017
• תזרים המזומנים מפעולות שוטפת ("FFO(" 3 שניתן לייחסו לבעלי המניות הרגילות עמד על \$8,497,000 או \$0.19 למניה מדוללת עבור הרבעון הרביעי של 2018 בהשוואה ל\$10,261,000- או \$0.18 למניה מדוללת עבור הרבעון הרביעי של .2017

הערת הנהלה

II Garner .E Charles, מנכ"ל Corporation Trust Commercial CIM, הצהיר כי, ברבעון הרביעי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד "הובלנו צמיחת NOI חזקה בסגמנט הנכסים הזהים שלנו, לא כולל הכנסה מסיום שכירויות. הצמיחה הושפעה משכירות ממוצעת גבוהה יותר לרגל רבוע ומשקפת את עוצמתו של הפורטפוליו שלנו. אנחנו ממוקמים היטב לצמיחה על בסיס נכסים זהים, פיתוח, ורכישות אקרטיביות."

¹ Annualized rent per occupied square foot represents gross monthly base rent under leases commenced as of the specified periods, multiplied by twelve. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent. Annualized rant for certain office properties includes rent attributable to retail.

² Please see our definition of "same-store" on page 10 and a reconciliation of these metrics to net income starting on page 11.

³ Please see page 8 for a reconciliation of net (loss) income attributable to common stockholders to FFO attributable to common stockholders and a discussion of the benefits and limitations of FFO as a supplemental measure of operating performance.

תכנית להתיר ערך גלום בפורטפוליו שלנו ושיפור הסחירות של המניות הרגילות שלנו

מכרנו שישה נכסים בתחילת מרץ 2019 כחלק מהתכנית שהצהרנו עליה בעבר לממש ערך גלום בפורטפוליו שלנו ולשפר את סחירות המניות הרגילות שלנו. הנכסים ממוקמים באוקלנד, קליפורניה; סן פרנסיסקו, קליפורניה; ווושינגטון די.סי,. ומייצגים מעל 50% מהנכסים שייעדנו למכירה בהקשר לתכנית. שלושה נכסים נוספים נמצאים בתהליך שיווק פעיל לקראת מכירתם.

לאחר השלמת מכירות הנכסים כאמור, בכוונתנו לספק סחירות לבעלי המניות הרגילות שלנו על ידי כך שנעביר להם החזר בשיעור משמעותי של התמורה נטו ממכירות הכנסים. יתר על כן, אנו מצפים כי חלקים מהמניות הרגילות שלנו המוחזקות על ידי בעל המניות העיקרי שלנו יחולקו לקבוצה מגוונת של מחזיקים אשר אנו מצפים שתהייה מורכבת מחלק מהמשקיעים הנוכחיים של אותו בעל מניות עיקרי. אנו מאמינים כי הפעולות הללו ישפרו את סחירות המניה הרגילה שלנו וכי מחירה ישקף טוב יותר את כוחו של הפורטפוליו הקיים שלנו.

אני מתעתדים להמשיך לשמר מבנה הון שיתאפיין בגמישות גבוהה ומצפים להמשיך להציב יעד של 45% הון רגיל מסך כל ההיוון, על בסיס שווי הוגן.

דגשים פיננסיים

נכון ל31- בדצמבר ,2018 פורטפוליו הנדל"ן שלנו כלל 21 נכסים, כולם נכסי מקרקעין בבעלות החברה. הפורטפוליו כלל 19 נכסי משרדים (כולל חניון אחד לכלי רכב ושני אתרי פיתוח, שאחד מהם משמש כמגרש חניה), בשטח כולל של כ3.4- מיליון רגל רבוע הניתנים להשכרה, ומלון אחד הכולל 503 חדרים וחניון סמוך. כמו כן, אנו מפעילים עסק למתן הלוואות.

הרבעון הרביעי של 2018

הפסד הנטו שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות עמד על ,\$4,948,000 או \$0.11 למניה רגילה מדוללת, עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה לרווח הנקי שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות של ,\$20,366,000 או \$0.36 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017 ניתן לייחס ירידה זו בעיקר לעליה של \$23,005,000 ברווח על מכירת נדל"ן, שהוכרה במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2017 ועליות במספר עלויות במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, ,2018 כולל עליה של \$2,358,000 בדיבידנדים בגין מניות בכורה להמרה שהוצהרו ונצברו, עלייה של \$587,000 בעלויות עסקה ועליה של \$545,000 בירידת ערך ואמורטיזציה, אשר קוזזו באופן חלקי על ידי עליה של \$579,000 בהכנסה התפעולית נטו של המגזרים התפעוליים שלנו, וירידה של \$484,000 בהוצאות ריבית אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ("FFO ("שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות היה \$8,497,000 או \$0.19 למניה מדוללת, עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2018 בהשוואה ל\$10,261,000- או \$0.18 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017 הירידה בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת שניתן לייחסה לבעלי מניות רגילות ניתנת לייחוס, בעיקר, לעליה של \$2,358,000 בדיבידנדים ממניות מועדפות הניתנים לפדיון שהוצהרו ונצברו, ועליה של \$587,000 בעלויות עסקה, אשר קוזזו באופן חלקי על ידי עליה של \$579,000 בהכנסה התפעולית נטו של המגזרים התפעוליים שלנו, וירידה של \$484,000 בהוצאות ריבית אשר לא הוקצו למגזרים התפעוליים שלנו.

שנת הכספים 2018

ההפסד הנקי שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות היה \$14,298,000 או \$0.33 למניה רגילה מדוללת, עבור שניים עשר החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה להכנסות נטו שניתן לייחסן לבעלי מניות רגילות, אשר עומדות על סך של \$377,813,000 או \$5.47 למניה מדוללת של הון המניות הרגילות עבור שניים עשר החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, .2017

תזרים המזומנים מפעילות (FFO (הניתן לייחוס לבעלי מניות רגילות לשניים עשר החודשים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2018 עמד על \$38,930,000 או \$0.89 למניה מדוללת של הון המניות הרגילות, בהשוואה לסכום של \$47,540,000 או \$0.69 למניה רגילה מדוללת עבור שניים עשר החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017

דיווח מגזרי

המגזרים המדווחים שלנו בתקופה של שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2018 כללו שני סוגים של נכסי נדל"ן מסחריים, כלומר משרדים ומלונות, בנוסף למגזר ההלוואות שלנו. המגזרים המדווחים שלנו בתקופת שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2017 כללו שלושה סוגים של נכסי נדל"ן מסחריים: משרדים, מלונות ונכסים רב-משפחתיים, בנוסף למגזר ההלוואות שלנו. הפסד הנטו שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות עמד על \$4,948,000 או \$0.11 למניה רגילה מדוללת, עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה לרווח הנקי שניתן לייחסו לבעלי מניות רגילות של ,\$20,366,000 או \$0.36 למניה רגילה מדוללת עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2017 המהווה ירידה של \$25,314,000 או \$0.47 למניה רגילה מדוללת. סך הרווח התפעולי נטו (NOI (למגזר עמד על \$26,548,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה ל\$25,969,000- 4 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017

משרדים

נכסים זהים

ההכנסה התפעולית נטו של מגזר המשרדים של נכסים זהים, לא כולל הכנסה מסיום שכירויות, עלתה ב7.9%- על בסיס עקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP (ועלתה ב6.6%- על בסיס מזומנים עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, 2018 בהשוואה לשלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, .2017 ההכנסה התפעולית נטו של מגזר המשרדים של נכסים זהים ירדה ב5.9%- על בסיס עקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP (וירדה ב15.2%- על בסיס מזומנים עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, 2018 בהשוואה לשלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר, .2017 הירידה בהכנסה התפעולית נטו של נכסים זהים נובעת בעיקר מירידה בהחזרי הוצאות באחד מהנכסים שלנו בוושינגטון די.סי, ירידה בהכנסות עקב סיום שכירויות באחד מהנכסים שלנו בקליפורניה, ועלייה בהוצאות התפעוליות בנכסים מסוימים שלנו בקליפורניה, המקוזזות בחלקן על ידי ירידה בהחזרי הוצאות אחרות לדיירים באחד הנכסים שלנו בוושינגטון די.סי ועליה בהכנסות מדמי שכירות בחלק מהכנסים שלנו בקליפורניה בשל עליה בשיעורי דמי השכירות.

ב31- בדצמבר ,2018 93.1% מתיק הנדל"ן המשרדי של נכסים זהים של החברה היה מאוכלס, ירידה של 100 נקודות בסיס שנה- מול-שנה על בסיס נכסים זהים, והשכרה של ,95.4% עליה של 20 נקודות בסיס שנה-מול-שנה על בסיס נכסים זהים. השכירות השנתית למטר רבוע מאוכלס על בסיס נכסים זהים הייתה \$43.64 ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה ל\$40.82- ב31- בדצמבר .2017 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 החברה חתמה על חוזי שכירות חוזרים בהיקף של 119,476 רגל רבוע של שכירויות חוזרות בפורטפוליו המשרדים הזהים שלנו, המייצגים צמיחה של 56.1% בדמי שכירות במזומן לנכסים זהים עבור רגל רבוע.

סך הכול

ההכנסה התפעולית נטו במגזר המשרדים עלתה ל- \$22,498,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 מ- 5 \$20,894,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017 ניתן לייחס עלייה זו בעיקר לירידה בהחזרי הוצאות אחרות לדיירים באחד הנכסים שלנו בוושינגטון די.סי, עלייה בגין רכישת שני נכסים משרדיים בדצמבר 2017 ובינואר ,2018 עליה בהכנסות מדמי שכירות בחלק מהכנסים שלנו בקליפורניה בשל עליה בשיעורי דמי השכירות, ועלייה בהכנסה מהחזרי מס נדל"ן בגין שנים קודמות אשר התקבלו במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2018 עבור הנכס בוושינגטון די.סי אשר מכרנו באוקטובר ,2017 ואשר מקוזזות בחלקן על ידי ירידה בהחזרי הוצאות באחד הנכסים שלנו בוושינגטון די.סי, ירידה בהכנסות מסיום שכירות באחד הנכסים שלנו בקליפורניה, ועלייה בהוצאות תפעול בחלק מהנכסים שלנו בקליפורניה.

מלון

⁴ Please see our reconciliations of total segment NOI to net income starting on page 11.

⁵ Please see our reconciliations of office, hotel, multifamily and lending segment NOI to net income starting on page 11.

ההכנסה התפעולית נטו במגזר המלונות הייתה \$2,848,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר ,2018 בהשוואה ל- 5 \$2,958,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר .2017

נכסי מגורים

במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2017 מכרנו את הנכס הרב-משפחתי (Family Multi (האחרון שלנו. ההכנסה 5 התפעולית נטו במגזר הרב-משפחתיים עמדה על \$407,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2017 .

הלוואות

מגזר ההלוואות שלנו מורכב בעיקר מפלטפורמת ההלוואות (a(7 SBA שלנו, שהינה מלווה לאומית המעניקה הלוואות בעיקר לעסקים קטנים בעסקי האירוח. ההכנסה התפעולית נטו במגזר ההלוואות הייתה \$1,202,000 עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר . הירידה נבעה בעיקרה מירידה בהכנסה ⁵ ,2018 בהשוואה ל\$1,710,000- עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2017 premium מהמכירה של החלקים בעלי הערובות הממשלתיות של הלוואות ה-(a(7 SBA שלנו.

חובות והון עצמי

במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב31- בדצמבר 2018 הנפקנו 391,451 יחידות מועדפות מסדרה A, כאשר כל יחידה מועדפת מסדרה A מורכבת ממניה מועדפת אחת מסדרה A והתחייבות לרכוש 0.25 מניות מהמניות הרגילות שלנו. המהלך הוביל לתמורה נטו של כ.\$9,011,000- התמורה נטו מייצגת את התמורה ברוטו בקיזוז עלויות הניתנות לזיהוי ספציפי כקשורות להצעת יחידות מועדפות מסדרה A, כגון עמלות, תשלומים למנהלי סוחרים ועלויות והוצאות רישום אחרות.

באוקטובר 2018 חתמה Commercial CIM על הסכם עם סינדיקט בנקאי לקבלת מסגרת אשראי מתחדשת, שעל פיו תוכל CIM Commercial ללוות סכום מרבי של \$250,000,000 בכפוף לחישוב בסיס ההלוואה. מסגרת האשראי המתחדשת מובטחת על ידי כתבי נאמנות על נכסים מסויימים. מאזן הכספים הניתנים במסגרת האשראי המתחדשת נושאים ריבית לפי (א) ריבית הבסיס בתוספת ,0.55% או (ב) ריבית LIBOR בתוספת .1.55% ב31- בדצמבר 2018 עמד לחובתנו סכום של \$130,000,000 במסגרת הסכם מסגרת האשראי המתחדשת. בהמשך ל31- בדצמבר 2018 שילמנו את חובנו במסגרת זו, אשר עמד על \$130,000,000 באותו הזמן. אנו מצפים כי מסגרת האשראי המתחדשת תיוותר בעינה גם לאחר התכנית שלנו להתרת ערך גלום בפורטפוליו שלנו ושיפור הסחירות של המניות הרגילות שלנו.

ייעוד רווחים

במרץ 2019 השלמנו את ייעוד הרווחים עבור שישה נכסים בסן פרנסיסקו, קליפורניה; אוקלנד, קליפורניה; וושינגטון, די.סי.

דיבידנדים

ב4- בדצמבר 2018 הכרזנו על דיבידנד רבעוני במזומן בשווי \$0.125 למניה רגילה. הדיבידנד שולם ב27- בדצמבר 2018 לבעלי המניות הרשומים עד לסיום יום העסקים ב14- בדצמבר .2018

כמו כן הצהרנו על דיבידנד שנתי במזומן בשווי \$1.56035 למניה מועדפת מסדרה L. הדיבידנד ששולם עבור שנת 2018 כלל גם חלוקת דיווידנד פרו-רטה לכיסוי התקופה החל מהתאריך המקורי של הנפקת המניה המועדפת מסדרה L עד וכולל ה31- בדצמבר .2017 הדיבידנד שולם ב17- בינואר 2019 לבעלי המניות הרשומים עד לסיום יום העסקים ב31- בדצמבר .2018

בנוסף, הצהרנו על דיבידנד רבעוני במזומן בשווי \$0.34375 למנייה מועדפת מסדרה A או חלק מהן עבור הנפקות שבוצעו במהלך התקופה שבין ה1- באוקטובר 2018 ועד ה31- בדצמבר .2018 הדיבידנד שולם ב15- בינואר 2019 לבעלי המניות הרשומים עד לסיום יום העסקים ב5- בינואר .2019

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

The information set forth herein contains "forward-looking statements." You can identify these statements by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts or discuss the business and affairs of CIM Commercial on a prospective basis. Further, statements that include words such as "may," "will," "project," "might," "expect," "target," "believe," "anticipate," "intend," "could," "would," "estimate," "continue," "pursue," "potential", "forecast", "seek", "plan", or "should" or the negative or other words or expressions of similar meaning, may identify forward-looking statements.

CIM Commercial bases these forward-looking statements on particular assumptions that it has made in light of its experience, as well as its perception of expected future developments and other factors that it believes are appropriate under the circumstances. These forward-looking statements are necessarily estimates reflecting the judgment of CIM Commercial and involve a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those suggested by the forward-looking statements. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors, including those associated with (i) CIM Commercial's ability to consummate the sales of properties currently targeted for sale, (ii) the extent to which capital is returned to stockholders, if at all, and the timing thereof, (iii) the decision of CIM Commercial's majority stockholder to distribute shares of CIM Commercial common stock to its investors and (iv) general economic, market and other conditions. For a further list and description of the risks and uncertainties inherent in forward-looking statements, see CIM Commercial's Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2018.

As you read and consider the information herein, you are cautioned to not place undue reliance on these forward-looking statements. These statements are not guarantees of performance or results and speak only as of the date hereof. These forward-looking statements involve risks, uncertainties and assumptions. In light of these risks and uncertainties, there can be no assurance that the results and events contemplated by the forward-looking statements contained herein will in fact transpire. New factors emerge from time to time, and it is not possible for CIM Commercial to predict all of them. Nor can CIM Commercial assess the impact of each such factor or the extent to which any factor, or combination of factors may cause results to differ materially from those contained in any forward looking statement. CIM Commercial undertakes no obligation to publicly update or release any revisions to these forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date hereof or to reflect the occurrence of unanticipated events, except as required by law.

For CIM Commercial Trust Corporation Media Relations: Bill Mendel, 212-397-1030 bill@mendelcommunications.com

or

Shareholder Relations: Steve Altebrando, 646-652-8473 shareholders@cimcommercial.com

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Consolidated Balance Sheets (Unaudited and in thousands, except share and per share amounts)

		December 31, 2017 \$ 957,725 129,310 27,008 81,056 13,627 84,748 6,381 36,533 — \$ 1,336,388 \$ 630,852 26,394 1,070 8,814 14,629 — 681,759 27,924 1,508 229,251 44 792,631 1,631 (399,250) 625,815 890 626,705
	2018
ASSETS
Investments in real estate, net	\$ 1,040,937
Cash and cash equivalents	54,931
Restricted cash	22,512
Loans receivable, net	83,248
Accounts receivable, net	6,640
Deferred rent receivable and charges, net	84,230
Other intangible assets, net	9,531
Other assets	18,197
Assets held for sale, net	22,175
TOTAL ASSETS	\$ 1,342,401
LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK, AND EQUITY
LIABILITIES:
Debt, net	\$ 588,671
Accounts payable and accrued expenses	41,598
Intangible liabilities, net	2,872
Due to related parties	10,951
Other liabilities	16,535
Liabilities associated with assets held for sale, net	28,766
Total liabilities	689,393
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES
REDEEMABLE PREFERRED STOCK: Series A, \$0.001 par value; 36,000,000 shares authorized; 1,566,386 and 1,565,346 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2018 and 1,225,734 and 1,224,712 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2017; liquidation preference of \$25.00 per share, subject to adjustment	35,733
EQUITY:
Series A cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 36,000,000 shares authorized; 1,287,169 and 1,281,804 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2018 and 61,435 and 60,592 shares issued and outstanding, respectively, at December 31, 2017; liquidation preference of \$25.00 per share, subject to adjustment	31,866
Series L cumulative redeemable preferred stock, \$0.001 par value; 9,000,000 shares authorized; 8,080,740 shares issued and outstanding at December 31, 2018 and 2017; liquidation preference of \$28.37 per share, subject to adjustment	229,251
Common stock, \$0.001 par value; 900,000,000 shares authorized; 43,795,073 and 43,784,939 shares issued and outstanding at December 31, 2018 and 2017, respectively	44
Additional paid-in capital	790,354
Accumulated other comprehensive income	1,806
Distributions in excess of earnings	(436,883)
Total stockholders' equity	616,438
Noncontrolling interests	837
Total equity	617,275
TOTAL LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK, AND EQUITY	\$ 1,342,401	\$	1,336,388

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Operations (Unaudited and in thousands, except per share amounts)

	Three Months Ended			Year Ended
	December 31,			December 31,
	2018	2017		2018		2017
REVENUES:
Rental and other property income	\$ 34,831	\$ 32,105	\$	138,310	\$	166,587
Hotel income	8,108	8,245		35,672		35,576
Expense reimbursements	2,934	6,373		10,023		16,646
Interest and other income	4,254	6,021		13,719		17,567
	50,127	52,744		197,724		236,376
EXPENSES:
Rental and other property operating	20,933	25,318		80,171		101,585
Asset management and other fees to related parties	5,976	6,792		24,451		30,251
Interest	7,293	7,693		27,702		36,338
General and administrative	2,671	811		9,167		5,479
Transaction costs	579	(8)		938		11,862
Depreciation and amortization	13,445	12,900		53,228		58,364
Impairment of real estate	—	—		—		13,100
	50,897	53,506		195,657		256,979
Gain on sale of real estate	—	23,005		—		401,737
(LOSS) INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES	(770)	22,243		2,067		381,134
Provision for income taxes	130	183		925		1,376
NET (LOSS) INCOME	(900)	22,060		1,142		379,758
Net income attributable to noncontrolling interests	(6)	(11)		(21)		(21)
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO THE COMPANY	(906)	22,049		1,121		379,737
Redeemable preferred stock dividends declared and accumulated	(4,043)	(1,685)		(15,423)		(1,926)
Redeemable preferred stock redemptions	1	2		4		2
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS	\$ (4,948) \$	20,366	\$	(14,298) \$		377,813
NET (LOSS) INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS PER SHARE:
Basic	\$ (0.11)	\$ 0.36	\$	(0.33)	\$	5.47
Diluted	\$ (0.11)	\$ 0.36	\$	(0.33)	\$	5.47
WEIGHTED AVERAGE SHARES OF COMMON STOCK OUTSTANDING:
Basic	43,795	55,885		43,792		69,062
Diluted	43,795	55,917		43,792		69,070

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Funds from Operations (Unaudited and in thousands, except per share amounts)

We believe that FFO is a widely recognized and appropriate measure of the performance of a REIT and that it is frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of REITs, many of which present FFO when reporting their results. FFO represents net income (loss) attributable to common stockholders, computed in accordance with generally accepted accounting principles ("GAAP"), which reflects the deduction of redeemable preferred stock dividends accumulated, excluding gains (or losses) from sales of real estate, impairment of real estate, and real estate depreciation and amortization. We calculate FFO in accordance with the standards established by the National Association of Real Estate Investment Trusts (the "NAREIT").

Like any metric, FFO should not be used as the only measure of our performance because it excludes depreciation and amortization and captures neither the changes in the value of our real estate properties that result from use or market conditions nor the level of capital expenditures and leasing commissions necessary to maintain the operating performance of our properties, all of which have real economic effect and could materially impact our operating results. Other REITs may not calculate FFO in accordance with the standards established by the NAREIT; accordingly, our FFO may not be comparable to the FFOs of other REITs. Therefore, FFO should be considered only as a supplement to net income (loss) as a measure of our performance and should not be used as a supplement to or substitute measure for cash flows from operating activities computed in accordance with GAAP. FFO should not be used as a measure of our liquidity, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs, including our ability to pay dividends.

The following table sets forth a reconciliation of net (loss) income attributable to common stockholders to FFO attributable to common stockholders:

	Three Months Ended December 31,		Year Ended December 31,
	2018	2017	2018		2017
Net (loss) income attributable to common stockholders	\$ (4,948) \$	20,366	\$ (14,298) \$		377,813
Depreciation and amortization	13,445	12,900	53,228		58,364
Impairment of real estate	—	—	—		13,100
Gain on sale of depreciable assets	—	(23,005)	—		(401,737)
FFO attributable to common stockholders	\$ 8,497	\$ 10,261	\$ 38,930	\$	47,540
FFO attributable to common stockholders per diluted share	\$ 0.19	\$ 0.18	\$ 0.89	\$	0.69

CIM COMMERCIAL TRUST CORPORATION AND SUBSIDIARIES Earnings Per Share (Unaudited and in thousands, except per share amounts)

Earnings per share ("EPS") for the year-to-date period may differ from the sum of quarterly EPS amounts due to the required method for computing EPS for the respective periods. In addition, EPS is calculated independently for each component and may not be additive due to rounding.

The following table reconciles the numerator and denominator used in computing our basic and diluted per-share amounts for net (loss) income attributable to common stockholders:

		Three Months Ended December 31,		Year Ended	December 31,
		2018	2017	2018		2017
Numerator:
Basic net (loss) income attributable to common stockholders	\$	(4,948) \$	20,366	\$ (14,298) \$		377,813
Redeemable preferred stock dividends declared on dilutive shares		—	9	—		9
Diluted net (loss) income attributable to common stockholders	\$	(4,948) \$	20,375	\$ (14,298) \$		377,822
Denominator:
Basic weighted average shares of common stock outstanding		43,795	55,885	43,792		69,062
Effect of dilutive securities—contingently issuable shares		—	32	—		8
Diluted weighted average shares and common stock equivalents outstanding		43,795	55,917	43,792		69,070
Net (loss) income attributable to common stockholders per share:
Basic	\$	(0.11)	\$ 0.36	\$ (0.33)	\$	5.47
Diluted	\$	(0.11)	\$ 0.36	\$ (0.33)	\$	5.47

We internally evaluate the operating performance and financial results of our real estate segments based on segment NOI, which is defined as rental and other property income and expense reimbursements less property related expenses and excludes non-property income and expenses, interest expense, depreciation and amortization, corporate related general and administrative expenses, gain (loss) on sale of real estate, impairment of real estate, transaction costs, and provision for income taxes. For our lending segment, we define NOI as interest income net of interest expense and general overhead expenses. We also evaluate the operating performance and financial results of our operating segments using cash basis NOI, or "cash NOI". We define cash NOI as segment NOI adjusted to exclude the effect of the straight lining of rents, acquired above/below market lease amortization and other adjustments required by GAAP.

Segment NOI and cash NOI are not measures of operating results or cash flows from operating activities as measured by GAAP and should not be considered alternatives to income from continuing operations, or to cash flows as a measure of liquidity, or as an indication of our performance or of our ability to pay dividends. Companies may not calculate segment NOI or cash NOI in the same manner. We consider segment NOI and cash NOI to be useful performance measures to investors and management because, when compared across periods, they reflect the revenues and expenses directly associated with owning and operating our properties and the impact to operations from trends in occupancy rates, rental rates and operating costs, providing a perspective not immediately apparent from income from continuing operations. Additionally, we believe that cash NOI is helpful to investors because it eliminates straight line rent and other non-cash adjustments to revenue and expenses.

To facilitate a comparison of our segments and portfolio between reporting periods, we calculate comparable amounts for a subset of our segments and portfolio referred to as our "same-store properties." Our same-store properties are ones which we have owned and operated in a consistent manner and reported in our consolidated results during the entire span of the periods being reported. We excluded from our same-store property set this quarter any properties (i) acquired on or after October 1, 2017; (ii) sold or otherwise removed from our consolidated financial statements on or before December 31, 2018; or (iii) that underwent a major repositioning project we believed significantly affected its results at any point during the period commencing on October 1, 2017 and ending on December 31, 2018.

Below is a reconciliation of cash NOI excluding lease termination income to net income (loss) attributable to the Company:

	Three Months Ended December 31, 2018
		Same		Non Same
		Store Office		Store Office	Total Office		Hotel		Multi family		Lending			Total
Cash net operating income excluding lease termination income	\$	20,119	\$	1,983	\$	22,102	\$	2,848	\$	—	\$	1,202	\$	26,152
Cash lease termination income		6		—		6		—		—		—		6
Cash net operating income		20,125		1,983		22,108		2,848		—		1,202		26,158
Deferred rent and amortization of intangible assets, liabilities, and lease inducements		(149)		539		390		—		—		—		390
Straight line rent, below-market ground lease and amortization of intangible assets		—		—		—		—		—		—		—
Straight line lease termination income		—		—		—		—		—		—		—
Segment net operating income	\$	19,976	\$	2,522	\$	22,498	\$	2,848	\$	—	\$	1,202	\$	26,548
Asset management and other fees to related parties														(5,511)
Interest expense														(6,998)
General and administrative														(785)
Transaction costs														(579)
Depreciation and amortization														(13,445)
Loss before provision for income taxes														(770)
Provision for income taxes														(130)
Net loss														(900)
Net income attributable to noncontrolling interests														(6)
Net loss attributable to the Company													\$	(906)

	Three Months Ended December 31, 2017
		Same		Non Same
		Store Office		Store Office	Total Office		Hotel		Multi family		Lending		Total
Cash net operating income (loss) excluding lease termination income	\$	18,872	\$	(335)	\$	18,537	\$	2,959	404	\$	1,700	\$	23,600
Cash lease termination income		4,871		—		4,871		—	3		—		4,874
Cash net operating income (loss)		23,743		(335)		23,408		2,959	407		1,700		28,474
Deferred rent and amortization of intangible assets, liabilities, and lease inducements		(366)		11		(355)		(1)	—		—		(356)
Straight line rent, below-market ground lease and amortization of intangible assets		—		—		—		—	—		10		10
Straight line lease termination income		(2,159)		—		(2,159)		—	—		—		(2,159)
Segment net operating income (loss)	\$	21,218	\$	(324) \$		20,894	\$	2,958	\$ 407	\$	1,710	\$	25,969
Asset management and other fees to related parties													(5,801)
Interest expense													(7,482)
General and administrative													(556)
Transaction costs													8
Depreciation and amortization													(12,900)
Gain on sale of real estate													23,005
Income before provision for income taxes													22,243
Provision for income taxes													(183)
Net income													22,060
Net income attributable to noncontrolling interests													(11)
Net income attributable to the Company												\$	22,049

Below is a reconciliation of segment NOI excluding lease termination income to net income (loss) attributable to the Company:

	Three Months Ended December 31, 2018
		Same		Non Same
		Store Office		Store Office		Total Office		Hotel		Multi family	Lending	Total
Segment net operating income excluding lease termination income	\$	19,970	\$	2,522	\$	22,492	\$	2,848	\$	—	\$ 1,202	\$ 26,542
Lease termination income		6		—		6		—		—	—	6
Segment net operating income	\$	19,976	\$	2,522	\$	22,498	\$	2,848	\$	—	\$ 1,202	\$ 26,548
Asset management and other fees to related parties												(5,511)
Interest expense												(6,998)
General and administrative												(785)
Transaction costs												(579)
Depreciation and amortization												(13,445)
Loss before provision for income taxes												(770)
Provision for income taxes												(130)
Net loss												(900)
Net income attributable to noncontrolling interests												(6)
Net loss attributable to the Company												\$ (906)

	Three Months Ended December 31, 2017
	Non Same Same
		Store Office		Store Office		Total Office		Hotel		Multi family	Lending	Total
Segment net operating income (loss) excluding lease termination income	\$	18,506	\$	(324)	\$	18,182	\$	2,958	\$	404	\$ 1,710	\$ 23,254
Lease termination income		2,712		—		2,712		—		3	—	2,715
Segment net operating income (loss)	\$	21,218	\$	(324) \$		20,894	\$	2,958	\$	407	\$ 1,710	\$ 25,969
Asset management and other fees to related parties												(5,801)
Interest expense												(7,482)
General and administrative												(556)
Transaction costs												8
Depreciation and amortization												(12,900)
Gain on sale of real estate												23,005
Income before provision for income taxes												22,243
Provision for income taxes												(183)
Net income												22,060
Net income attributable to noncontrolling interests												(11)
Net income attributable to the Company												\$ 22,049

CIM Commercial Trust Corporation | NASDAQ & TASE: CMCT

AL I NF OR MATION 2019 מרץ

www.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | TR AD E S E CR E T / CO NF IDE NTIwww.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | CMCT CIM Commercial Trust Corporationwww.cimgroup.com | ©2018 CIM Group | CMCT CIM Commercial Trust Corporation

גילויים חשובים

Free Writing Prospectus | CIM Commercial Trust Corporation Investor Presentation Q4 2018

Filed Pursuant to Rule 433 | Dated March 18, 2019| Registration Statement Nos. 333-203639; 333-210880; and 333-227707

CIM Commercial Trust Corporation (the "Company") has filed registration statements (including prospectuses and prospectus supplements) with the Securities and Exchange Commission (the "SEC") for the offerings to which this communication relates. Before you invest, you should read the prospectuses and the prospectus supplements in those registration statements and other documents the Company has filed with the SEC for more complete information about the Company and the offerings. You may request to receive a prospectus by calling toll-free at 1-866-341-2653.

Alternatively, you may also access the applicable prospectus for free on the SEC website at www.sec.gov as follows:

• » Post Effective Amendment No. 3 to Form S-11 on Form S-3, dated January 9, 2018, relating to Registration Statement No. 333-203639
• » Prospectus, dated April 13, 2018, relating to Registration Statement No. 333-210880, Supplement No. 1, dated May 14, 2018, Supplement No. 2, dated August 9, 2018, Supplement No. 3, dated October 9, 2018, Supplement No. 4, dated November 15, 2018, Supplement No. 5, dated December 14, 2018, Supplement No. 6, dated January 16, 2019, Supplement No. 7, dated February 5, 2019, and Supplement No. 8, dated March 11, 2019.
• » Registration Statement on Form S-4, dated October 5, 2018, relating to Registration Statement No. 333-227707

Tender Offer. The proposed exchange offer (the "Proposed Exchange Offer") involving CMCT's Series L Preferred Stock has not yet commenced. This communication is for informational purposes only and shall not constitute an offer to buy or the solicitation of an offer to sell any securities of the Company, nor shall there be any sale of such securities in any state or jurisdiction in which such offer, solicitation, or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securities laws of any such state or jurisdiction. Prior to any commencement of the Proposed Exchange Offer, the Company will file with the SEC a tender offer statement on Schedule TO, including an offer to purchase, a letter of transmittal and related documents. PRIOR TO MAKING ANY DECISION WITH RESPECT TO THE PROPOSED EXCHANGE OFFER, STOCKHOLDERS ARE URGED TO CAREFULLY READ THOSE MATERIALS, WHEN AVAILABLE, BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION REGARDING THE PROPOSED EXCHANGE OFFER. Copies of materials relating to the Proposed Exchange Offer that the Company files with the SEC may be accessed free of charge through the SEC's website at www.sec.gov or our website at http://shareholders.cimcommercial.com/sec-filings.

גילויים חשובים

Forward-looking Statements

The information set forth herein contains "forward-looking statements." You can identify these statements by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts or discuss the business and affairs of CIM Commercial on a prospective basis. Further, statements that include words such as "may," "will," "project," "might," "expect," "target," "believe," "anticipate," "intend," "could," "would," "estimate," "continue," "pursue," "potential", "forecast", "seek", "plan", or "should" or the negative or other words or expressions of similar meaning, may identify forward-looking statements.

CIM Commercial bases these forward-looking statements on particular assumptions that it has made in light of its experience, as well as its perception of expected future developments and other factors that it believes are appropriate under the circumstances. These forwardlooking statements are necessarily estimates reflecting the judgment of CIM Commercial and involve a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those suggested by the forward-looking statements. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors, including those associated with (i) CMCT's ability to consummate sales, (ii) the extent to which capital is returned to stockholders, if at all, and the timing thereof, (iii) the decision of CMCT's majority stockholder to distribute shares of CMCT common stock to its investors and (iv) general economic, market and other conditions.

For a further list and description of the risks and uncertainties inherent in the forward looking statements, see CIM Commercial's filings with the Securities and Exchange Commission, including CIM Commercial's Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2018, the Registration Statement on Form S-11 (Reg. No. 333-210880) relating to the Series A preferred stock, the Registration Statement on Form S-3 (Reg. No. 333-203639) relating to the sale of common stock by a selling shareholder and the Registration Statement on Form S-4 (Reg. No. 333-227707) relating to the potential exchange offer for shares of our Series L preferred stock.

As you read and consider the information herein, you are cautioned to not place undue reliance on these forward-looking statements. These statements are not guarantees of performance or results and speak only as of the date hereof. These forward-looking statements involve risks, uncertainties and assumptions. In light of these risks and uncertainties, there can be no assurance that the results and events contemplated by the forward-looking statements contained herein will in fact transpire. New factors emerge from time to time, and it is not possible for CIM Commercial to predict all of them. Nor can CIM Commercial assess the impact of each such factor or the extent to which any factor, or combination of factors, may cause results to differ materially from those contained in any forward-looking statement. CIM Commercial undertakes no obligation to publicly update or release any revisions to these forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date hereof or to reflect the occurrence of unanticipated events, except as required by law.

התזה של CMCT

	»	לי המניות לבע ל התמורה נטו ל ידי מכירת נכסים והחזר שיעור משמעותי ש ליו ע לום בפורטפו להתיר ערך ל תכנית ג הודעה ע לות הרגי
לי המניות לבע סום תשואות מק	»	\$ ל לכ לזמינה לים, דיבידנדים מיוחדים, והצעת רכש הפכה למניה בדיבידנדים רגי 8. 9 8 4 סופק לת שנת , 2 0 1 מאז תחי ו 1 לי המניות בע
	»	לות N A V ומזומנים עבור מניות רגי תזרימי דות בצמיחת התמק
C M– I ל ק בוצת משאבים ומומחיות ש	»	לטפורמה רחבת היק וצוות באינטגרציה אנכית פ ף
( O O to ( ל לים ומנה r ne p er a r בע w	»	( Qu l i f ie d Co i ty ( " לות נבחרות "ק ל לוגיית נכסים ש a mm un הי מתודו
ל מוסדי מובי	»	"ב "ן ל ל שוק לכ לים מוכוון- ל-בע במרכזים העירונינים בארה י הנד יחסי ומבוסס שיטה, עם אופק ערך מפעי
C t ive O f f ice C la A re a sו ss נכסי	»	ל הוני /או גידו לייה משמעותית בדמי השכירות ו C I M צופה ע בוצת ים עם חסמי כניסה גבוהים, בהם ק מים בתתי-שווק ממוק
י מפתח בשוק ( G M ke ) te ts a w ay ar	»	'לס, לוס אנג די. סי. ואוסטין רמנטו, וושינגטון סק ו, פרנסיסק סן אזור מפרץ
	»	למחירי השוק למחירי השוק, לאת דמי שכירות שמתחת ל בסיס נכסים זהים באמצעות הע הזדמנות צמיחה ע
/ מבנה לצמיחה משמע טיבי רה אטרק תק ותית צפי וגמיש	»	" "אק לביצוע רכישות ראטיביות שאיפה
	»	/ פיתוח הזדמנויות הוספת ערך
	»	לתמיכה בצמיחה ל מק ל מגוונים וגמישים ורות הון זהיר הכו מבנה הון
ial ub licl de d r l es Co Tru e in st, tra tat tm ent mm erc a p y ea ves l di vid d p aid l Tr cia PM C C rcia 's to ust es a s pe en om me	d P MC lud 9. Exc	he du f a he bet ub sid of ba fun d o ed by 1. CM CT is t (t "M er" ) iary CI M Ur n R EIT , LL C ( "CI M RE IT") CIM ct o rat pro m erg er erg we en a s , a pe , an ted ts d ivid ds de cla red ock fro th h M h 1 in Q 1 2 014 . Re m J 1, 2 014 5, 2 01 tru st, st con sum ma pre sen en on ou r co mm on an ua ry rou g arc

trust, consummated in Q1 2014. Represents dividends declared on our common stock from January 1, 2014 through March 15, 2019. Excludes a special dividend paid to PMC Commercial Trust's shareholders in connection with the Merger, but includes 2014 dividends received by CIM REIT shareholders prior to the Merger and dividends on convertible preferred stock received by Urban Partners II, LLC, an affiliate of CIM REIT and CIM Group, L.P., on an as converted basis, in the Merger. The per share equivalent in proceeds from the tender offer is \$2.15, calculated by dividing \$210,000,000, the amount used by CMCT to purchase shares of common stock of CMCT in the tender offer, by 97,676,197, the number of shares of common stock outstanding immediately prior to such tender offer. The amounts of regular and special cash dividends per share are based on the number of shares outstanding as of the applicable record dates. Past performance is not indicative of future results.

מקסום תשואות לבעלי המניות ביצועים מאז הקמת CMCT

• 1. Return based on cumulative regular and special dividends since March 31, 2014, divided by initial net asset value ("NAV"), from March 31, 2014 to February 27, 2019.
• 1. Please see "Net Asset Value" under "Important Information" with respect to the methodology of the calculation of NAV of CMCT.
• 1. Returns based on change in NAV per share from March 31, 2014 to February 27, 2019.

AL I NF OR MATION

1. "U.S. Office REITs" reflects the weighted average historical stock price and NAV performance of the companies included in the SNL US REIT Office Index as of February 27, 2019 based, for all periods indicated, on the weights attributed to each such company by such index as of February 27, 2019. The SNL US REIT Office Index is an index of certain publicly traded office REITs in the United States. The characteristics of the portfolios of assets of such companies included in "U.S. Office REITs" may differ significantly from the characteristics of CMCT's portfolio of assets. "U.S. Office REITs" may therefore not be an appropriate benchmark for the performance of CMCT. Past performance is not a guarantee of future results. The data used in this chart is derived from SNL and filings with the U.S. Securities and Exchange Commission.

CMCT

3 ארה"ב

קרנות

נדל"ן

משרד

מקסום תשואות לבעלי המניות ביצועים מאז הקמת CMCT

תשואה כוללת בהתבסס על מחיר מניה1 מחיר מניה+ דיבידנדיםΔ

• Total return includes changes in stock price or net asset value ("NAV") per share, as applicable, and includes all dividends declared and paid with respect to the Company's common stock from March 31, 2014 to February 27, 2019.
• 1. Please see "Net Asset Value" under "Important Information" with respect to the methodology of the calculation of NAV of CMCT.
• 1. "U.S. Office REITs" reflects the weighted average historical stock price and NAV performance of the companies included in the SNL US REIT Office Index as of February 27, 2019 based, for all periods indicated, on the weights attributed to each such company by such index as of February 27, 2019. The SNL US REIT Office Index is an index of certain publicly traded office REITs in the United States. The characteristics of the portfolios of assets of such companies included in "U.S. Office REITs" may differ significantly from the characteristics of CMCT's portfolio of assets. "U.S. Office REITs" may therefore not be an appropriate benchmark for the performance of CMCT. Past performance is not a guarantee of future results. The data used in this chart is derived from SNL and filings with the U.S. Securities and Exchange Commission.

1.

מקסום תשואות לבעלי המניות

• « ניהול תיקי השקעות אקטיביים ואסטרטגיים על מנת למקסם את התשואה לבעלי המניות
• 1 « CMCT מכרה \$2.0 מיליארד בנכסים מאז הנפקתה ב,2014- עם נכסים נוספים המשווקים באופן פעיל למכירה
• « 2019 – תכנית להתיר ערך גלום בפורטפוליו שלנו ושיפור הסחירות של המניות הרגילות שלנו – תמורה נטו ממכירת נכסים, מלבד זו המשמשת להחזר חובות, וחלק ממאזני המזומנים הבלתי מסויגים שלנו ו/או סכומים ממסגרת האשראי המתחדשת שלנו צפויים להיות מוחזרים לבעלי המניות הרגילות.

from January 1, 2014 through March 15, 2019. Excludes a special dividend paid to PMC Commercial Trust's shareholders in connection with the Merger, but includes 2014 dividends received by CIM REIT shareholders prior to the Merger and dividends on convertible preferred stock received by Urban Partners II, LLC, an affiliate of CIM REIT and CIM Group, L.P., on an as converted basis, in the Merger. The per share equivalent in proceeds from the tender offer is \$2.15, calculated by dividing \$210,000,000, the amount used by CMCT to purchase shares of common stock of CMCT in the tender offer, by 97,676,197, the number of shares of common stock outstanding immediately prior to such tender offer. The amounts of regular and special cash

dividends per share are based on the number of shares outstanding as of the applicable record

dates. Past performance is not indicative of future results.

החזר הון מצטבר למחזיקי מניות רגילות 2,4

ניהול פורטפוליו אקטיבי

«

• מכירת נכסים ברוטו בכ-~ \$2.0 מיליארד דולר (בין רבעון ראשון 2015 לרבעון 1 ראשון 2019)
  • » 152 מיליון דולר של רכישות משרדים (בין רבעון רביעי 2017 לרבעון רביעי 2018)
    • » בחינת מכירת נכסים ברוטו בסך נוסף של ~ \$0.5 מיליארד

2 אספקת נזילות לבעלי המניות

לות נזי	תאריך
למניה \$ 2 1. 0 0- לר אמריק ליון 2 1 0 ל אי ב דו מי הצעת רכש ש	6 / 2 0 1 6
\$ למניה 0. 2 8 ל דיבידנד מיוחד במזומן ש	4 / 2 0 1 7
למניה \$ 9 8 ל 1. ש דיבידנד מיוחד במזומן	6 / 2 0 1 7
3 \$ למניה 0. 7 3 ל ש דיבידנד מיוחד במזומן	1 2 / 2 0 1 7

1. As of March 15, 2019.

• 1. In September 2016, June 2017 and December 2017, CMCT repurchased \$80 million, \$576 million and \$310 million, respectively, of common shares in privately negotiated transactions from Urban Partners II, LLC. In connection with these share repurchases, CMCT paid the special cash dividends described in the table above that allowed the common stockholders that did not participate in the share repurchases to receive the economic benefit of such repurchases. Urban Partners II, LLC waived its right to receive these special cash dividends.
• 1. Dividend was declared in December 2017 and paid in January 2018.
• 1. CMCT is the product of a merger (the "Merger") between a subsidiary of CIM Urban REIT, LLC ("CIM REIT"), a fund operated by CIM, and PMC Commercial Trust, a publicly traded real estate investment trust, consummated in Q1 2014. Represents dividends declared on our common stock

AL I NF OR MATION

סקירה כללית של קבוצת CIM

Overview Group CIM

סיכום CIM

ה מ ק ה
ת יו ג ט ר ט ס א
ל י כ נ א ב ו י ש
ן ו ג ר א
ים ר מ ה ם מ ד ש ו יק
ל ל ו ע פ ת ב ו ת ו ע ב ב ים ס כ נ

בהמשך לתכנית להתיר ערך גלום בפורטפוליו שלנו ושיפור הסחירות של המניות הרגילות שלנו, CMCT תישאר ממוקדת בעיקר בנכסי A Class ו - Offices Creative, אבל היא עשויה גם להשתתף באופן פעיל יותר בסוגי מוצרי נדל"ן עירוני נוספים ואסטרטגיות של קבוצת CIM בכדי להרחיב את השתתפות CMCT בפלטפורמות וביכולות של קבוצת CIM לטובת כל מחזיקי המניות.

| 2018 CIM Groupwww.cimgroup.com |

מסווג מידע / מסחרי סוד©

יתרונות תחרותיים של CIM

מסווג מידע / מסחרי סוד©

| 2018 CIM Groupwww.cimgroup.com |

קהילות מוסמכות של CIM אסטרטגיה ממוקדת קהילה -

קהילות נבחרות על ידי CIM לרכישה ( 122 קהילות נבחרו נכון לפברואר ,2019 72 עם הון מושקע). קהילות הנבחרות על ידי CIM מפגינות מגמות צמיחה משמעותיות, אשר CIM מאמינה כי יובילו לעלייה בדמי השכירות ו/או לגידול הוני.

מאז הרכישה הראשונית הקהילות הנבחרות ב-CIM הראו עליה בדמי השכירותב55%- מעל הממוצע הארצי במרכזי הערים וב200%- מעל « הממוצע הארצי בפרוורים1

AL I NF OR MATION

^1. Based on growth of Class A office rents, sourced from CBRE Outlook Dashboard, as of December 31, 2018. Site accessed February 2019.

סקירה כללית של CMCT

צמיחה בשווקי שער (Markets Gateway* ( פורטפוליו ממוקד-

נכון ל31- בדצמבר, 2018

1 פורטפוליו ממוקד צמיחה

		Ren tab le S qu are		An lize d R Pe ent nua r
Loc atio n	Sub -M ark et	Fee t	% O pie d ccu	2 Oc ied SF cup
Oa kla nd, CA					Oa kla nd, CA
1 K aise r Pl aza	Lak e M erri tt	535 ,32 4	93. 5%	\$41 .77	2 K aise r Pl aza
133 3 B dw roa ay	Cit y C ent er	252 ,60 9	92. 8%	40. 38	shi Wa ngt DC on,
San Fr isco , CA anc					Ca pito l St 901 N ree
113 0 H ard Str eet ow	Sou th o f M ark et	194 21,	100 .0%	70. 26	stin Au , TX
Los An gel CA es,					360 1 S Co Av ngr ess
116 20 Wil shir e B oul ard ev	We st L os A les nge	194 ,64 3	94. 1%	41. 23	Sac o, C ent A ram
475 0 W ilsh ire Bou lev ard	Mid -W ilsh ire	143 ,36 1	100 .0%
946 0 W ilsh ire Bou lev ard	Bev erly Hil ls	622 93,	94. 9%	93. 78	Ga e & Re tail rag
116 00 Wil shir e B oul ard ev	We st L os A les nge	144 56,	90. 4%	52. 43
Lind bla de Me dia Ce nte r	We st L os A les nge	428 32,	100 .0%	44. 59
ash ing W ton , DC
N Ca pito l St 999 t ree	Ca pito l Hi ll	315 ,98 3	1% 90.	47. 56
899 N Ca pito l St t ree	Ca pito l Hi ll	314 ,66 7	86. 1%	52. 90
A in, TX ust
360 1 S Co Av ngr ess enu e	Sou th	183 ,88 5	94. 7%	35. 66
TO TA L		2,1 43, 860	92. 6%	\$45 .23
Ho tel:
		Nu mb er		Rev e P er A aila ble enu v
Loc atio n	Sub -M ark et	of R oom s	d 3 % O pie ccu	m ( ) 4 Roo Rev PAR
Sac ent o, C A
ram She Gra nd tel rat Ho on	n/M idto Do tow wn wn	503	1% 80.	\$12 9.7 3
An cill ary :
		Ren tab le S qu are	% O pie d ccu	(Pa An lize d R ent rkin nua g
Loc atio n	Sub -M ark et	t (R il) Fee eta	(Re ) tail	il)(in s) 5 d R eta tho nd an usa
Sac o, C A ent ram
She rat Gra nd Ho tel Pa rkin on g
Ga Re tail e & rag	Do n/M idto tow wn wn	9,4 53	100 .0%	\$2, 943
Oa kla nd, CA
2 K aise r Pl aza	Lak e M erri tt	-	-	-
Wa shi DC ngt on,
901 N Ca pito l St t ree	Ca pito l Hi ll	-	-	-

1 צינור התפתחות פוטנציאלית אטרקטיבית

An lize d R ent Pe nua r 2 Oc ied SF	Loc atio n	Sub -M ark et	Pot ent ial Ren tab le S F	Pro du ct
cup	Oa kla nd, CA
\$41 .77	2 K aise r Pl aza	Lak e M erri tt	425 ,00 0 - 800 ,00 0	Off ice
40. 38	Wa shi DC ngt on,
	901 N Ca pito l St t ree	Ca pito l Hi ll	0/T 270 ,00 BD	/M Off ice ulti fam ily
70. 26	stin Au , TX
	360 1 S Co Av ngr ess enu e	Sou th	42, 000	Off ice
41. 23	Sac ent o, C A ram
26. 92	She rat Gra nd Ho tel Pa rkin on g	/M Dow nto idto wn wn	N/A	Ho tel
93. 78	Ga Re tail e &
52. 43	rag
44. 59
47. 56
52. 90
35. 66
\$45 .23
Rev e P er A aila ble enu v
m ( ) 4 Roo Rev PAR
\$12 9.7 3
(Pa An lize d R ent rkin nua g
s) 5 d R il)(in tho nd eta an usa
\$2, 943

נכסים נוספים משווקים כיום למכירה

1. Excludes 2101 Webster Street, 1901 Harrison Street, 2100 Franklin Street, 2353 Webster Street Parking Garage, 260 Townsend and 830 First Street, which were sold to unrelated third parties in March 2019.

2. Represents gross monthly base rent, as of December 31, 2018, multiplied by twelve. The amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursement to base rent.

3. Represents trailing 12-month occupancy as of December 31, 2018, calculated as the number of occupied rooms divided by the number of available rooms.

4. Represents trailing 12-month RevPAR as of December, 31 2018, calculated by dividing the amount of room revenue by the number of available rooms.

5. Represents gross monthly contractual rent under parking and retail leases commenced as of December 31, 2018, multiplied by twelve. This amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursements to base rent.

*The Company has been marketing additional properties for sale as part of the Asset Sale, though the Company has not entered into a definitive agreement with respect to such properties and there can be no assurance that such properties will be sold or that the Company will continue to market such properties for sale as part of the Asset Sale.

מבנה הון אטרקטיבי וגמיש

• « יעד מבנה הון של 45% מניות רגילות, 55% חוב ומניות מועדפות במטרה להגדיל את התשואות למניות הרגילות עם סיכון יחסי נמוך
• « התכנון הוא לשמירה על חוב לטווח ארוך ברמות מינימליות (מלבד בנוגע לחוב שנגרם למטרות הון עבודה או רכישות של נכסים או השקעות שהחברה מתעתדת לממן מחדש בעזרת רווחים מהנפקת מניות מועדפות או מניות רגילות.

משאבים ומומחיות של עסק בעלות ותפעול מוסדי

CIM Group Co-Founders

Richard Ressler CIM Group Principal, CMCT Chairman of the Board

• » Founder and President of Orchard Capital Corp., a firm through which Mr. Ressler oversees companies in which Orchard Capital or its affiliates invest
• » Co-Founder and a Principal of CIM Group
• » Chairman of the board of j2 Global, Inc. (NASDAQ: JCOM) and director of Presbia PLC (NASDAQ: LENS)
• » Served as Chairman and CEO of JCOM from 1997 to 2000
• » Chairman of executive committee and co-founder of predecessor of Orchard First Source Asset Management, a full-service provider of capital and leveraged finance solutions to U.S. corporations
• » Co-founded and served as Vice Chairman of Brooke Group Limited, the predecessor of Vector Group, Limited (NYSE: VGR)
• » Previously worked at Drexel Burnham Lambert, Inc. and began his career as an attorney with Cravath, Swaine and Moore, LLP
• » B.A. from Brown University, and J.D. and M.B.A. degrees from Columbia University

Avi Shemesh CIM Group Principal and CMCT Board Member

• »Co-Founder and a Principal of CIM Group
• » Responsible for responsible for investments, asset management, partner & coinvestor relations and portfolio oversight
• » Head of CIM's Investments Group and serves on the firm's Investment and Real Assets Management Committees
• » Real asset owner and operator for over 25 years
• » Previously was involved in a number of successful entrepreneurial real estate activities, including co-founding Dekel Development, which developed a variety of commercial and multifamily properties in Los Angeles

Shaul Kuba CIM Group Principal and CMCT Board Member

• » Co-Founder and a Principal of CIM Group
• » Responsible for the day-to-day operations of CIM Group, including leading the Development Group and sourcing new acquisitions
• » Serves on CIM's Investment and Real Assets Management Committees
• » Real asset owner and operator for over 25 years
• » Previously was involved in a number of successful entrepreneurial real estate activities, including co-founding Dekel Development, which developed a variety of commercial and multifamily properties in Los Angeles

משאבים ומומחיות של עסק בעלות ותפעול מוסדי

CMCT Management

Charles Garner CMCT Chief Executive Officer, CIM Group Principal

• » CEO of CMCT and serves on CIM Group's Investment Committee
• » Prior to joining CIM Group, worked closely with the firm in various capacities since 1996, including originating and managing Federal Realty Investment Trust's partnership with CIM Group
• » Has been involved in billions of dollars of real estate transactions including the acquisition, joint venture investment, disposition and equity and debt financing of more than 100 properties
• » Began career as a C.P.A. at PricewaterhouseCoopers and has held various transactional positions with Federal Realty, Walker & Dunlop and The Stout & Teague Companies
• » B.S. degree in Management from Tulane University's A.B. Freeman School of Business

Jan Salit CMCT President and Secretary

• »Joined CMCT after merger of PMC Commercial Trust
• »Previously was Chairman of the Board, CEO and Secretary of PMC Commercial Trust
• » Prior to CEO role, held Chief Operating Officer and Chief Investment Officer roles with PMC Commercial Trust (joined predecessor firm in 1993)
• » Prior to joining PMC Commercial Trust, held positions with Glenfed Financial Corporation (and its predecessor company ARMCO Financial Corporation) including Chief Financial Officer

AL I NF OR MATION

David Thompson CMCT Chief Financial Officer, CIM Group Principal

• » Prior to joining CIM Group in 2009, spent 15 years with Hilton Hotels Corporation, most recently as Senior Vice President and Controller responsible for worldwide financial reporting, financial planning and analysis, risk management, internal control and technical accounting compliance
• » Tenure at Hilton included both SEC compliance as a public company and reporting as a private equity portfolio company
• » Began career as a C.P.A. at Arthur Andersen & Co.

Terry Wachsner CIM Group Principal, Real Estate Services

• » Prior to joining CIM Group in 2005, was Director of Asset Services for Continental Development Corporation
• » Prior to Continental, was Executive Managing Director for Kennedy-Wilson Properties, Ltd. where he was responsible for the operations and leasing of a 75 million square foot national portfolio of office, retail, industrial, and apartment properties
• » From 1980 to 1998, headed up Heitman Properties, Ltd. as President of Property Management

אסטרטגיה ממוקדת קהילה לנכסי נדל"ן

CIM מאמינה כי תהליך הסמכת הקהילות שלה מעניקה לה יתרון תחרותי משמעותי בעת רכישת נכסי נדל"ן עירוניים.

סמיכה 122 קהילות בשווקים עם חסם כניסה גבוה ורכשה והפעילה נכסים ב72- מהקהילות הללו. תהליך ההסמכה נמשך בדרך כלל בין שישה « מאז ,1994 CIM ה חודשים לחמש שנים והוא מהווה מרכיב קריטי בהערכת הנכסים העירוניים על ידי CIM.

		ס ה כ מ ה	ל ים	נ יו ר יט ר ק
		אזורים עירוניים משגשגים		ופות מעבר מחוזות עירוניים בתק
		מגמות דמוגרפיות חיוביות	»	לוסייה ל באוכ גידו	»
		תמיכה ציבורית ברכישות	»	תמיכה ציבורית רחבה בגישה	»
		לערך הפנימי הזדמנויות מתחת	»	C I M ל ש
		1 0 0 לפחות להשק ל יע פוטנציא ל הון לר ש ליון עצמי דו מי	»	למימון י פרטי מטעם עסק ראיות ל מוסדיים אחרים לות ותפעו בע	»
		חמש שנים אופורטוניסטי תוך		לות בתשתית לא מטופ נישות לה ל הק "ן ל הי ש הנד	»
				1 0 0 לפחות להשק ל פוטנציא יע ל הון לר ש ליון עצמי דו מי חמש שנים אופורטוניסטי תוך	»

עסקאות CMCT מהזמן האחרון

ום	ליפורניה
מיק	בוורלי הילס, ק
רכישה	ינואר 20
תאריך	18
ריות תכונות עיק	ive Be rly ו-Dr rd W ilsh ire לי הילס בפינה של Bo ule ve va מיקום יוקרתי בבוור « Ro de o D riv Be rly W ilsh ire מלון Fo Se למלון e-ו ve ur as on s צמוד « , , למחירי השוק קיימת הזדמנות צמיחה משמעותית כאשר דמי שכירות מתחת « נכנסים לשוק

1130 Howard Street

ליפורניה	בסן פרנסיסקו, ק	מחוז So Ma
----------	-----------------	---------------	--

מסווג מידע / מסחרי סוד©

מיקום

| 2018 CIM Groupwww.cimgroup.com |

דצמבר 20 17	רכישה תאריך
CI ל חברות M מאמינה שהיא האזור המועדף ע ממוקם בשכונה תוססת ש- «
טכנולוגיה רבות בעיר
ל 25 10 0% לל של יתרת תקופת חכירה ש שנים, בחכירה עם ממוצע משוק «	ריות תכונות עיק

נכון לדצמבר 2018 «מחסן בטון לשעבר שופץ באופן מקיף בשנים 2017-2016

הערה: הדוגמאות שלהלן נבחרו על מנת להדגים באופן כללי את הפילוסופיה של CIM, ולא בהכרח מייצגות רכישות עתידיות.

כנית להתיר ערך גלום בפורטפוליו ושיפור הסחירות של המניות הרגילות ת

• « הנזלת נכסים מיוצבים להתרת ערב גלום שנוצר מאז 2006
• שימוש בשיעור משמעותי של התמורה נטו ממכירות הכנסים להחזר הון לבעלי המניות הרגילות
  • « נכסים שנמכרו:

«

\$ i ho ds foo t d ( ) n t t p ata us an , e xce p er sq ua re		of mb As De 31 20 18 ce er ,
		ab le Sq Re nt ua re		An Re Pe nt n. r
Lo tio ca n	Su b-M ark et	Fe et	% Oc ied cu p	1 Oc c. S Fo ot qu are
eb 21 01 W r S ste tre et	ke La Me rrit t	47 4, 79 8	96 .2%	\$4 2 1.1
19 01 H iso n S tre et arr	La ke Me rrit t	28 2, 35 0	81 .1%	45 .39
21 00 Fr klin St t an ree	La ke Me rrit t	21 6, 82 8	98 .9%	42 .18
23 53 eb r S rki Ga W ste tre et Pa ng rag e	ke rrit La Me t	N/A	N/A	N/A
0 1 83 Str st t ee	ito l H ill Ca p	24 7, 33 7	10 0.0 %	47 .09
d S 26 0 T tre et ow ns en	uth of ket So M ar	66 68 2 ,	10 0.0 %	74 .32
2 l A So ld To ta ts sse		1, 28 7, 99 5	94 .3%	\$4 5.1 4

90~ מהמניות הרגילות של CMCT שטרם נפרעו ) יחולקו לקבוצה מגוונת של 3 « אנו מצפים כי חלק מהמניות הרגילות שלנו המוחזקות על ידי בעל המניות העיקרי שלנו (% מחזיקים אשר אנו מצפים שתהייה מורכבת מחלק מהמשקיעים הנוכחיים של אותו בעל מניות עיקרי

« כתוצאה מכך, העלייה הצפויה בכמות הצפה ובסחירות המניות תיטיב עם כל מחזיקי המניות הרגילות והמועדפות ותשפר את גישתה של CMCT להון

4 « בכוונתנו להמשיך לכוון ליעד מבנה הון המורכב מ45%- מניות רגילות

« לפעול לשמר את החוב לטווח ארוך ברמות מינימליות (מלבד לגבי חוב שנגרם מהון עבודה או רכישות של נכסים שהחברה מתעתדת לממן מחדש באמצעות תמורה מהפקת מניות מועדפות או מניות רגילות)

« הערכה מחדש של מדיניות הדיבידנדים עבור מניות רגילות

1. Represents gross monthly base rent, as of December 31, 2018, multiplied by twelve. The amount reflects total cash rent before abatements. Where applicable, annualized rent has been grossed up by adding annualized expense reimbursement to base rent.

2. All properties listed were sold to unrelated parties in March 2019.

3. As of March 15, 2019.

שיפור סחירות המניות

מבנה הון זהיר וגמיש⁶

התרת ערך גלום

באמצעות מכירת

נכסים ממוקדת

1. Based on fair value.

2. The Company believes that there will be more clarity to the makeup of the Company's portfolio, the aggregate sale price in any asset sales and the trading price of the Company's common stock relative to its NAV following the significant milestones during the process. The Company has met and consulted with certain holders of the Preferred Stock as it considers such engagement to be important and expects to continue to provide updates at significant milestones during the process. Following the conclusion of the program, the Company intends to finalize any alternatives for its preferred stockholders with terms that the Company believes holders will then find satisfactory.

מידע חשוב

Assets Owned and Operated (AOO) represents the aggregate assets owned and operated by CIM on behalf of partners (including where CIM contributes alongside for its own account) and co-investors, whether or not CIM has discretion, in each case without duplication. AOO includes total gross assets at fair value, with real assets presented on the basis described in "Book Value" below and operating companies presented at gross assets less debt, as of the Report Date (as defined below) (including the shares of such assets owned by joint venture partners and co-investments), plus binding unfunded commitments. AOO also includes the \$0.3 billion of AOO attributable to CIM Compass Latin America (CCLA), which is 50% owned and jointly operated by CIM. AOO for CMMT Partners, L.P. (CMMT) (which represents assets under management), a perpetual-life real estate debt fund, is \$0.7 billion as of the Report Date.

Report Date is defined to mean as of December 31, 2018.

Book Value for each investment generally represents the investment's book value as reflected in the applicable fund's unaudited financial statements as of the Report Date prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles on a fair value basis. These book values generally represent the asset's third-party appraised value as of the Report Date, but in the case of CIM's Cole Net-Lease Asset strategy, book values generally represent undepreciated cost (as reflected in SEC-filed financial statements).

Equity Owned and Operated (EOO), representing the NAV (as defined below) before incentive fee allocation, plus binding unfunded commitments, is \$17.8 billion as of the Report Date, inclusive of \$0.3 billion of EOO attributable to CCLA (as described above) and \$0.7 billion of EOO for CMMT (which represents equity under management). For calculating the Book Value for CIM IV, the underlying assets of CMCT are assumed to be liquidated based upon the third-party appraised value. CIM does not view the price of CMCT's publicly-traded shares to be a meaningful indication of the fair value of CIM IV's interest in CMCT due to the fact that the publicly-traded shares of CMCT represent less than 10% of the outstanding shares of CMCT and are thinly-traded.

Net Asset Value (NAV) represents the distributable amount based on a "hypothetical liquidation" assuming that on the date of determination that: (i) investments are sold at their Book Values; (ii) debts are paid and other assets are collected; and (iii) appropriate adjustments and/or allocations between equity partners are made in accordance with applicable documents, as determined in accordance with applicable accounting guidance.