Covivio Hotels — Earnings Release 2011

Feb 9, 2012

9 février 2012

Un fort désendettement lié aux cessions : LTV à 48,4% Progression des loyers et des valeurs

	31 décembre 2011	31 décembre 2010	Variation (%)
Revenus locatifs en M€	203.6	203.5	+3,4% à périmètre constant
Résultat net récurrent EPRA en M€	120,8	107.2	$+12.6%$
Résultat net récurrent EPRA par action	2.14€	2.10€	$+1.9%$ *
Résultat net part du groupe	141.3	260,7	ns

* augmentation du nombre moyen d'actions entre 2010 et 2011 suite à l'augmentation de capital intervenue au 2^ème semestre 2010.

	31 décembre 2011	31 décembre 2010	Variation
Valeur du patrimoine	2949	3 1 2 4	+3,8% à périmètre constant
ANR EPRA	1 523.2	1 409.4	$+8.1%$
ANR EPRA par action	27,0	25,0	$+8.1%$
LTV	48,4%	54.3%	$-590$ bps

Un asset management très dynamique

Foncière des Murs, filiale de Foncière des Régions, affiche sur l'ensemble de ses secteurs des performances locatives et des valeurs d'expertise solides malgré le contexte économique, démontrant ainsi la pertinence de son positionnement.

- Loyers en progression de 3,4% à périmètre constant

La croissance des loyers à périmètre constant est due aux éléments suivants :

• Bonnes performances de nos locataires : lovers variables (+4,3% à périmètre constant sur Accor). adaptation continue des enseignes au marché
• Indexation de 2,25 % en 2011 des loyers fixes santé et commerces d'exploitation
• Maintien d'un taux d'occupation à 100%

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des vérifications spécifiques.

⁴²² MÄ de cessions et promesses signÈes En

2011, FonciËre des Murs ^a dÈcidÈ de mettre en place un programme de cessions, avec le double objectif de rotation du portefeuille et de dÈsendettement: en cÈdant ³⁰ actifs, pour un prix netvendeur de ³⁵⁹ MÄ, -

en signant des protocoles portant sur la cession de ¹² actifs, pour un total de ⁶³ MÄ, avecdÈcembre

une marge globale (cessions et accords de cessions) de +3,7% par rapport aux valeurs díexpertise du ³¹ 2010. Les cessions et accords de cessions díactifs ont ÈtÈ rÈalisÈs ‡ parts Ègales au profit díinvestisseurs institutionnels,

díinvestisseurs privÈs et díexploitants opÈrateurs. -

Nouveaux partenariats avec des groupes hÙteliers En

2011, FonciËre des Murs ^a finalisÈ líacquisition de ¹⁸ hÙtels B&B en Allemagne, conformÈment au protocole díacquisitionsignÈ en juillet 2010. Ces hÙtels ontune valeur globale de ⁶⁷ MÄ. Les loyers sont fixes et indexÈs. En

2011, FonciËre des Murs ^a Ègalement rÈalisÈ líopÈration díacquisition díun portefeuille de ³² hÙtels Campanile, en France, auprËs du groupe Louvre HÙtels, les loyers des hÙtels du portefeuille sont des loyers variablescalculÈs sur chiffre díaffaires. La

transaction síÈlËve ‡ un montant total de 170,4 millions díeuros (travaux inclus) et est portÈe ‡ 80,1% par Predicaet Pacifica et ‡ 19,9% par FonciËre des Murs. Ces

opÈrations prÈsentent un rendement net moyen supÈrieur ‡ 7%.

dÈsendettement (-14%) permettant un abaissement de la LTV ‡ 48,4% La

structure financiËre de FonciËre des Murs síest nettement renforcÈe, traduisant líimpact des cessions rÈalisÈes et des augmentations de valeur. En prenant en compte cessions et accords de cession, la dette nette reprÈsente48,4% de lavaleur des actifs, contre 54,3% au ³¹ dÈcembre 2010. Le

co˚t moyen de la dette est Ègalement en baisse, ‡ 4,39% contre 4,43% au ³¹ dÈcembre 2010. Le ratio díICR síÈtablit‡ 2,58 au ³¹ dÈcembre 2011, contre 2,31 au ³¹ dÈcembre 2010.

de la croissance des rÈsultats -

Un rÈsultat net rÈcurrent EPRA de 120,8 MÄ, en hausse de 12,6% Le

rÈsultat net rÈcurrent EPRA de 120,8 MÄ,contre 107,2 MÄ au ³¹ dÈcembre 2010, affiche une progression de 12,6%. RapportÈ au nombre moyen díactions sur líannÈe, le rÈsultat net rÈcurrent EPRA atteint 2,14 ^Ä au ³¹ dÈcembre 2011, contre 2,10 ^Ä au ³¹ dÈcembre 2010, soit une progression de 1,9%. -

Un ANR de ^{1 523} MÄ,en progression de 8,1% : Au

³¹ dÈcembre 2011, le patrimoine dÈtenu ‡ 100% par FonciËre des Murs estvalorisÈ ^{2 949} MÄ hors droits contre³ 124MÄ au ³¹ dÈcembre 2010. Cette Èvolution reflËte líimpact du programme de cessions. ^A

pÈrimËtre constant, le patrimoine ^a progressÈ de 3,8% par rapport au ³¹ dÈcembre 2010. Ce patrimoine prÈsenteun taux de rendement moyen de 6,3% HD.

EPRA síÈtablit ‡ ¹ 523,2 MÄ soit ²⁷ Ä/action, contre ¹ 409,4MÄ, soit 25,0 Ä/action au ³¹ dÈcembre 2010, en progression de 8,1%. LíANR Triple Net EPRA síÈtablit ‡ ^{1 278} MÄ,soit 22,6 Ä/action, contre ¹ 221,5 MÄ, soit 21,6 Ä/action au ³¹ dÈcembre 2010, en progression de 4,6%. -

Un dividende en progression de 3,4%, ‡ 1,50 Ä/action Au

titre de líexercice 20011, il sera proposÈ ‡ líAssemblÈe GÈnÈrale le versement díun dividende de 1,50 Ä/action, soit un dividende global de 84,6 MÄ en hausse de 3,4% par rapport au dividende 2010, qui atteignait 81,8 MÄ, soit 1,45 Ä/action. Lemontant global du dividende proposÈ reprÈsente 70% du rÈsultat net rÈcurrent.

²⁰¹² FonciËre

des Murs ^a pour objectif de poursuivre líoptimisation de sa structure financiËre, tout en continuant ‡ profiterdes opportunitÈs de dÈveloppement dans le secteur des Murs díExploitation.

propos de FonciËre des Murs FonciËreles

des Murs, filiale de FonciËre des RÈgions, est spÈcialisÈe dans la dÈtention de murs díexploitation notamment dans secteurs de líhÙtellerie, de la santÈ et des commerces díexploitation. Au ³¹ dÈcembre 2011, le patrimoine de la sociÈtÈ est de 2,9 milliards díeuros. La durÈe moyenne des baux est de ⁸ ans et le taux díoccupation est de 100% avec des locataires de ¹ er rang. Partenaireimmobilier des grands acteurs des murs díexploitation, FonciËre des Murs est dirigÈe par Dominique Ozanne, Directeur

GÈnÈral et Membre du ComitÈ de Direction de FonciËre des RÈgions. Contact:

FonciËre des Murs CÈcile

Boyer ^ñ SecrÈtaire GÈnÈral TÈl. : ^{01 58 97 54 47} cecile.boyer@fdr.frRetrouvez

ce communiquÈ sur www.foncieredesmurs.fr