Courtois S.A.

Earnings Release • Feb 3, 2011

COURTOIS SA

SA au Capital de 1.673.940 Euros Siège Social : 3, rue Mage - 31000 TOULOUSE 540 802 105 RCS TOULOUSE E-mail : accueil@courtois.fr Site Internet : www.courtois-sa.com

ANNEE 2010

Chiffre d'affaires annuel 2010 (en milliers d'€uros)

(En K€)	2009	2010
Chiffre D'Affaires de COURTOIS SA (Société Mère )
Premier trimestre	133	128
Deuxième trimestre	134	128
Troisième trimestre	133	128
Quatrième trimestre	133	128
Total Société Mère à fin décembre	533	512
Chiffre D'Affaires Consolidé du Groupe
Premier Trimestre
Rénovation d'Immeubles	79	485
Gestion des Immeubles	235	222
Gestion de Portefeuille		-
Promotion Immobilière	2013	-
Deuxième Trimestre
Rénovation d'Immeubles	767	1 740
Gestion des Immeubles	229	225
Gestion de Portefeuille		-
Promotion Immobilière		-
Troisième Trimestre
Rénovation d'Immeubles	1 776	1482
Gestion des Immeubles	229	231
Gestion de Portefeuille		-
Promotion Immobilière		-
Quatrième Trimestre
Rénovation d'Immeubles	1822	700
Gestion des Immeubles	230	235
Gestion de Portefeuille
Promotion Immobilière		12
Total Groupe cumul à fin décembre	7 380	5 332

1°) Montant net par branche d'activité du chiffre d'affaires :

• a) Gestion d'immeubles : 913 K€
• b) Rénovation d'Immeubles : 4 407 K€
• c) Gestion de portefeuille : pas de chiffre d'affaires
• d) Promotion Immobilière : 12 K€

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe Courtois totalise au 31 décembre 2010 un montant de 5 332 K€contre 7 380 K€ au 31 décembre 2009.

Cette diminution de 27,75 % s'explique par :

• 1- L'achèvement de l'opération SARL Groupe d'Or,
• 2- La stabilité de l'activité principale à Paris.

En effet, deux immeubles ont été acquis par la FIC au début du second semestre 2010 et ne pourront être commercialisés que dans l'exercice 2011 suite aux autorisations administratives et travaux nécessaires

1.1-Activité de rénovation d'Immeubles :

La FIC (activité de Rénovation d'Immeubles) a reconstitué partiellement ses stocks avec l'achat de deux immeubles à Paris fin juillet 2010.

Le montant des stocks au 31 décembre 2010 s'élève à 10 963 K€plus 247 K€de majoration de T.V.A déduite antérieurement à laquelle s'ajoute celle des achats de l'année en cours suite à la réforme de la TVA immobilière.

La décision d'option pour la TVA sur marge sera effectuée lors de la vente de chaque lot .

A St Jean de Luz : les travaux de réhabilitation n'ont pu être achevés que fin 2010.

1.2- Activité de promotion immobilière :

La seule opération de promotion immobilière qui concernait Blagnac Groupe d'Or 2005 est complètement dénouée.

1.3- Activité de gestion des immeubles:

Le chiffre d'affaires au 31 décembre 2010 est relativement stable car il s'élève à 913 K€contre 923 K€au 31 décembre 2009

1.4- Activité de gestion de Portefeuille :

Société Toulousaine de Portefeuille : Encaissement sur BV2 (Banexi Ventures 2) pour un montant de 3108 €uros sur le 4ème trimestre 2010.

2°) Explications des opérations et évènements importants qui ont eu lieu pendant la période considérée et de leur incidence sur la situation financière :

Les acquisitions réalisées en juillet 2010 par la FIC (activité Rénovation d'Immeubles) devraient se traduire par l'amélioration de l'activité et de la rentabilité en 2011