Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2022

Oct 27, 2022

DATUM 27 oktober 2022

Corbion nv Piet Heinkade 127 Amsterdam, 1019 GM • PO Box 349 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q3 2022

Corbion boekte in de eerste negen maanden van 2022 een netto-omzet van € 1.080,4 miljoen dankzij een groei van de netto-omzet met 35,5%. De aangepaste EBITDA nam in de eerste negen maanden van 2022 met 25,8% toe tot € 142,8 miljoen.

Olivier Rigaud, CEO, gaf de volgende toelichting: "Al onze business units kunnen opnieuw terugblikken op een kwartaal van sterke omzetgroei. In een tijd van ongekende kosteninflatie en ontwrichting van de toeleveringsketens, zijn wij in staat gebleken om ons aan te passen aan de veranderende wensen van onze klanten en een hoog service niveau te verlenen. De gedisciplineerde invoering van prijsverhogingen en daarnaast de mixverbeteringen resulteerden wederom in een sterke kwartaal EBITDA. In onze kernactiviteiten compenseerden de mixverbeteringen ruimschoots voor de lagere volumes en dit onderstreept de veerkracht van onze gedifferentieerde portfolio. De meeste marktsegmenten doen het nog altijd goed, afgezien van de PLA-markt die momenteel zwakte vertoont. We blijven vertrouwen houden in de lange termijn vooruitzichten van de PLA-markt. AlgaPrime DHA liet aanhoudend sterke groei zien en leverde daardoor een grotere bijdrage aan de EBITDA. Vooruitblikkend, liggen wij op koers voor een substantiële verbetering van onze aangepaste EBITDA, in absolute termen, vergeleken met vorig jaar. Naargelang de inflatoire omgeving passen wij ons verder aan via prijsherzieningen en de realisatie van operationele efficiencies. Wij handhaven onze guidance voor heel 2022."

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste negen maanden van 2022

• De netto-omzet groeide met 35,5%; de autonome groei was 23,8% (23,3% voor de kernactiviteiten)
• De aangepaste EBITDA bedroeg € 142,8 miljoen, een autonome toename van 7,1%
• De aangepaste EBITDA-marge kwam uit op 13,2% (12,7% voor de kernactiviteiten)
• Het bedrijfsresultaat over de eerste negen maanden bedroeg € 91,7 miljoen, een autonome afname met 22,1%, meest vanwege eenmalige baten vanwege verkoop van activiteiten in 2021 (Frozen Dough en landverkoop).

€ miljoen	YTD 2022	YTD 2021	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	1.080,4	797,6	35,5%	23,8%
Aangepaste EBITDA	142,8	113,5	25,8%	7,1%
Aangepaste EBITDA-marge	13,2%	14,2%
Bedrijfsresultaat	91,7	95,5	-4,0%	-22,1%

Gang van zaken per segment

Kernactiviteiten

De netto-omzet van de kernactiviteiten, waaronder Sustainable Food Solutions, Lactic Acid & Specialties en Incubator vallen, nam in de eerste negen maanden van 2022 met 34,3% toe dankzij een autonome groei van de netto-omzet met 23,3% en positieve valuta-effecten. De aangepaste EBITDA-marge van onze kernactiviteiten daalde naar 12,7% (eerste negen maanden 2021: 14,1%) vanwege het vertragingseffect in het eerste halfjaar bij het doorvoeren van hogere prijzen, het verwateringseffect van de prijsverhogingen op de marge en de investeringen afgelopen jaar in organisatorische capaciteit, in lijn met onze strategie Advance 2025.

Sustainable Food Solutions

In de eerste negen maanden nam de netto-omzet van Sustainable Food Solutions autonoom toe met 20,9% dankzij prijs- en mixeffecten. Bij Functional Systems zagen we aanhoudende groei doordat de positieve mixeffecten meer dan opwogen tegen de volumedalingen. Wij ondersteunen in toenemende mate onze klanten met herformuleringen die inspelen op problemen rond kosten en de beschikbaarheid van grondstoffen. Bij Preservation hield de groei aan als gevolg van prijs- en mixeffecten. De volumes bleven stabiel na de groei van het marktaandeel afgelopen jaar. Single Ingredients groeide dankzij prijs- en mixverbeteringen, al waren de volumes substantieel lager als gevolg van het bewust afstoten van een deel van de minder winstgevende dranken(aanzurings)business. De aangepaste EBITDA-marge daalde in de eerste negen maanden van 2022 van 13,5% naar 12,3%. Dit hing samen met het vertragingseffect in het eerste halfjaar bij het doorvoeren van hogere prijzen, het verwateringseffect van de prijsverhogingen op de marge en de investeringen afgelopen jaar in organisatorische capaciteit, in lijn met onze strategie Advance 2025.

Lactic Acid & Specialties

De netto-omzet van Lactic Acid & Specialties nam in de eerste negen maanden autonoom met 21,2% toe dankzij prijs- en mixeffecten. De melkzuurvolumes bleven achter door dalende leveranties aan de joint venture TotalEnergies Corbion als gevolg van een zwakke PLA-markt. Medical Polymers is het snelst groeiende segment binnen Lactic Acid & Specialties. De groei van de overige segmenten is toe te schrijven aan prijs- en mixeffecten bij relatief stabiele volumes. De aangepaste EBITDA-marge van Lactic Acid & Specialties daalde in de eerste negen maanden van 2022 van 20,6% naar 18,3% als gevolg van het vertragingseffect in het eerste halfjaar bij het doorvoeren van hogere prijzen, het verwateringseffect van de prijsverhogingen op de marge en een toename van de vaste lasten (vooral in verband met investeringen in de organisatorische capaciteit van medische biopolymeren, in lijn met onze strategie Advance 2025).

Incubator

De netto-omzet van Incubator nam autonoom met 87,4% toe als gevolg van hogere verkopen van AlgaPrime DHA (omega-3), dat zich mocht verheugen in een significant toenemend gebruik onder toonaangevende leveranciers van voer voor de aquacultuursector die in toenemende mate algen-gebaseerde omega-3 als een belangrijk ingrediënt zien om hun afhankelijkheid van natuurlijke vispopulaties te reduceren. Na het bereiken van break-even in juni vertoonde de

bijdrage van AlgaPrime DHA aan de aangepaste EBITDA aanhoudende groei. Het aangepaste EBITDA-verlies van Incubator liet in de eerste negen maanden een lichte daling zien van € -9,3 miljoen naar € -9,1 miljoen, waarbij de positieve impact van AlgaPrime DHA teniet werd gedaan door een negatief valuta-effect.

Niet-kernactiviteiten

De netto-omzet van de niet tot de kern behorende activiteiten nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 26,8%; dit was toe te schrijven aan prijs- en mixeffecten. Doordat de hogere inputkosten met succes konden worden doorgegeven, steeg de aangepaste EBITDA-marge in de eerste negen maanden van 2022 van 15,1% naar 16,7%.

Joint venture TotalEnergies Corbion

De omzet van de joint venture TotalEnergies Corbion nam in de eerste negen maanden van 2022 met 15,6% toe. De EBITDA-marge daalde van 35,2% naar 30,9% als gevolg van hogere melkzuurkosten, hogere vrachttarieven en investeringen in de organisatie. Chinese lockdown maatregelen en hogere vrachttarieven van China naar de US waren voornamelijk verantwoordelijk voor de zwakke PLA-markt die leidt tot korte-termijndruk op de verkopen. We zien de lange termijn vooruitzichten voor de PLA-markt met vertrouwen tegemoet vanwege een ongeëvenaard laag broeikasgasprofiel, bioafbreekbaarheid en andere unieke eigenschappen.

Vooruitzichten 2022

Onze vooruitzichten voor 2022 zijn ongewijzigd. Wij verwachten dat de netto-omzet van de kernactiviteiten autonoom zal toenemen met 20-25% als gevolg van prijsverhogingen en mixverbeteringen. Verder verwachten wij dat de aangepaste EBITDA-marge van onze kernactiviteiten in 2022 uitkomt aan de onderkant van de bandbreedte van 12-15%. We liggen op koers voor een substantiële verbetering van onze aangepaste EBITDA (in absolute termen) vergeleken met afgelopen jaar. We blijven gedisciplineerd ten aanzien van onze investeringen, waarbij we totale investeringen in 2022 van € 200 – 230 miljoen verwachten. Eind dit jaar zal de covenant net debt / covenant EBITDA-ratio ratio naar verwachting een verbetering laten zien ten opzichte van H1 2022 (3,3x) aangezien wij verwachten dat de 12-maands EBITDA zal zijn verbeterd bij jaareinde vergeleken met het halfjaareinde. Tijdens onze Capital Markets Day op 1 december aanstaande zullen wij de markt bijpraten over onze strategie.

Financiële resultaten

Netto-omzet	Volume	Prijs/mix	Autonome groei	Valuta's	Acquisities/ (des investeringen)	Totale groei
YTD 2022 vs YTD 2021
Kern	-1,5%	24,8%	23,3%	11,0%	0,1%	34,4%
- Sustainable Food Solutions	-1,4%	22,3%	20,9%	11,8%	0,2%	32,9%
- Lactic Acid & Specialties	-6,9%	28,1%	21,2%	8,3%	0,0%	29,5%
- Incubator	78,8%	8,6%	87,4%	23,1%	0,0%	110,5%
Niet-kern	-6,9%	33,7%	26,8%	15,7%	0,0%	42,5%
Totaal	-2,1%	25,9%	23,8%	11,6%	0,1%	35,5%
Kw3 2022 vs Kw3 2021
Kern	-7,8%	31,6%	23,8%	14,2%	0,0%	38,0%
- Sustainable Food Solutions	-4,4%	30,1%	25,7%	15,1%	0,0%	40,8%
- Lactic Acid & Specialties	-20,9%	32,3%	11,4%	10,4%	0,0%	21,8%
- Incubator	85,4%	2,0%	87,4%	29,7%	0,0%	117,1%
Niet-kern	-15,0%	42,7%	27,7%	20,6%	0,0%	48,3%
Totaal	-8,7%	33,0%	24,3%	15,1%	0,0%	39,4%

Winst & verlies

€ miljoen	YTD 2022	YTD 2021	Kw3 2022	Kw3 2021	Groei YTD
Netto-omzet
Kern	927,9	690,6	336,2	243,7	34,4%
- Sustainable Food Solutions	579,1	435,6	213,3	151,5	32,9%
- Lactic Acid & Specialties	300,6	232,1	98,8	81,1	29,5%
- Incubator	48,2	22,9	24,1	11,1	110,5%
Niet-kern	152,5	107,0	56,8	38,3	42,5%
Totaal netto-omzet	1.080,4	797,6	393,0	282,0	35,5%
Aangepaste EBITDA
Kern	117,4	97,3	41,6	31,3	20,7%
- Sustainable Food Solutions	71,5	58,9	26,8	19,2	21,4%
- Lactic Acid & Specialties	55,0	47,7	15,4	14,6	15,3%
- Incubator	(9,1)	(9,3)	(0,6)	(2,5)	2,2%
Niet-kern	25,4	16,2	11,3	5,1	56,8%
Totaal aangepaste EBITDA	142,8	113,5	52,9	36,4	25,8%
Correcties	4,8	32,6	(0,7)	5,3
Totaal EBITDA	147,6	146,1	52,2	41,7	1,0%

Joint venture TotalEnergies Corbion

€ miljoen*	YTD 2022	YTD 2021	Kw3 2022	Kw3 2021
Netto-omzet	130,5	112,9	38,2	37,9
EBITDA	40,3	39,8	9,9	12,2
EBITDA-marge	30,9%	35,2%	25,9%	32,2%

* Resultaten op basis van 100%. Corbion is voor 50% eigenaar van TotalEnergies Corbion. Equity- of vermogensmutatiemethode toegepast.

Dit persbericht bevat informatie die kwalificeert als voorwetenschap in de zin van artikel 7 lid 1 van de EU Marktmisbruik Verordening.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers: Sanne Verhoeven, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6325, +31 (0)6 27 095 585

Achtergrondinformatie

Corbion is de wereldwijde marktleider op het gebied van melkzuur en melkzuurderivaten en een vooraanstaand leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen, vitamines en uit algen gewonnen ingrediënten. Dankzij onze unieke expertise op het gebied van fermentatie en andere processen kunnen wij duurzame oplossingen bieden voor voedselconservering en het behoud van de voedselproductie, de gezondheid en onze planeet. Al meer dan honderd jaar committeren wij ons compromisloos aan veiligheid, kwaliteit, innovatie en performance. Gebruikmakend van onze diepgaande kennis van toepassingen en producten werken we nauw samen met klanten om ervoor te zorgen dat onze geavanceerde technologieën doen wat onze klanten ervan verwachten. Onze oplossingen voegen onderscheidende functionaliteiten toe aan producten in markten zoals voeding, huishoudelijke producten, persoonlijke verzorging, diervoeding, geneesmiddelen, medische implantaten en bioplastics. In 2021 behaalde Corbion een jaaromzet van € 1.070,8 miljoen met een personeelsbestand van 2.717 FTE's. Corbion is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com