Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2021

Oct 27, 2021

DATUM 27 oktober 2021

Corbion nv Piet Heinkade 127 Amsterdam, 1019 GM • PO Box 349 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q3 2021

Corbion boekte in de eerste negen maanden van 2021 een netto-omzet van € 797,6 miljoen dankzij een autonome groei van de netto-omzet met 15,7%. De aangepaste EBITDA daalde in de eerste negen maanden van 2021 autonoom met 2,4% naar € 113,5 miljoen.

"Het derde kwartaal liet een voortzetting van de sterke omzetgroei in de voorgaande kwartalen zien. Sustainable Food Solutions realiseerde een autonome groei dankzij een hogere project winratio in Functional Systems, en in Preservation blijven onze natuurlijke conserveringsoplossingen marktaandeel winnen in de totale conserveringsmarkt. De zeer positieve ontwikkeling van de PLA joint venture was een belangrijke bron van groei voor Lactic Acid & Specialties. In Incubator zien we positief momentum, aangezien de groei in het derde kwartaal in een stevig tempo aanhield nu de acceptatie van omega-3 op algenbasis is toegenomen in de aquacultuurmarkt.

Zoals wij al aangaven bij de presentatie van de halfjaarcijfers, is een van onze hoofdprioriteiten het herstel van de marge bij de kernactiviteiten, aangezien er enige tijd verstrijkt voordat onze verkoopprijzen weer in de pas lopen met de inputprijzen. Voor een aantal contracten zijn al prijsverhogingen doorgevoerd. Naast het doorvoeren van prijsverhogingen, zullen we profiteren van hogere volumes, en blijven we operationele efficiënties nastreven.

De aanhoudend sterke verkooppijplijn en de goede ontwikkeling van de omzetgroei zijn bemoedigend. De Advance 2025 strategie, gericht op het stimuleren van de groei, is duidelijk aan het materialiseren", aldus Olivier Rigaud, CEO.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste negen maanden van 2021

• De groei van de netto-omzet was 7,6%; de autonome groei was 15,7% (16,3% bij de kernactiviteiten)
• De aangepaste EBITDA was € 113,5 miljoen, een autonome daling van 2,4%
• De aangepaste EBITDA-marge was 14,2% (14,1% bij de kernactiviteiten)
• Het bedrijfsresultaat kwam uit op € 95,5 miljoen, een autonome stijging van 16,8%

€ miljoen	Cumulatief 2021	Cumulatief 2020	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	797,6	741,2	7,6%	15,7%
Aangepaste EBITDA	113,5	128,4	-11,6%	-2,4%
Aangepaste EBITDA margin	14,2%	17,3%
Bedrijfsresultaat	95,5	89,4	6,8%	16,8%

Gang van zaken per segment

Kernactiviteiten

De netto-omzet van de kernactiviteiten, waartoe Sustainable Food Solutions, Lactic Acid & Specialties en Incubator behoren, nam in de eerste negen maanden van 2021 met 10,3% toe. Dit was toe te schrijven aan de autonome groei van de netto-omzet met 16,3%, deels tenietgedaan door negatieve valuta-effecten. De aangepaste EBITDA-marge van onze kernactiviteiten daalde naar 14,1% (eerste negen maanden 2020: 17,6%).

Sustainable Food Solutions

De netto-omzet van Sustainable Food Solutions nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 13,5%, voornamelijk dankzij toegenomen volumes. Functional Systems laat nog altijd groei zien in alle categorieën, bij zowel bestaande als nieuwe klanten. Bij Preservation lieten alle productcategorieën en geografische regio's aanhoudende groei zien dankzij de aanhoudend grote vraag naar natuurlijke conserveringsmiddelen. Single Ingredients realiseerde eveneens groei. Alle segmenten vertoonden groeipatronen in het derde kwartaal die in lijn waren met die in het eerste halfjaar. De aangepaste EBITDA-marge daalde in de eerste negen maanden van 18,1% naar 13,5% als gevolg van enerzijds de snel oplopende inputkosten en anderzijds onze investeringen in bedrijfscapaciteit ter ondersteuning van verdere groei – dit laatste leidde tot een significante toename van het aantal medewerkers bij R&D, technische support, verkoop en de toepassingslaboratoria.

Lactic Acid & Specialties

De netto-omzet van Lactic Acid & Specialties nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 14,6%. Deze toename was voornamelijk toe te schrijven aan de sterke groei van melkzuur, vooral door de leveringen aan de joint venture Total Corbion PLA. De verkoop van esters (oplosmiddelen) daalde als gevolg van een wetswijziging met gevolgen voor agrochemische formules en kwartaalfasering bij elektronica en halfgeleiders. De verkopen van biopolymeren stegen slechts licht vergeleken met het voorgaande jaar, aangezien uitgestelde electieve medische ingrepen als gevolg van Covid-19 de groeicijfers drukten. De groeipatronen in het derde kwartaal waren in lijn met die van de segmenten in het eerste halfjaar. De aangepaste EBITDA-marge van Lactic Acid & Specialties daalde in de eerste negen maanden van 2021 van 23,6% naar 20,6%. Dit was het gevolg van snel stijgende inputkosten, negatieve mixeffecten en een significante toename van het aantal medewerkers vooruitlopend op de aangekondigde uitbreiding van de melkzuurcapaciteit en bij biopolymeren.

Incubator

De netto-omzet van Incubator nam in de eerste negen maanden van 2021 autonoom toe met 187,6%. Dit was te danken aan hogere verkopen van AlgaPrime DHA (omega-3), nu de aquacultuursector meer openstaat voor het gebruik van duurzame voedingsingrediënten. Behalve in de zalmmarkt zien we nu ook toenemende belangstelling in markten zoals garnalenen huisdiervoer. Het aangepaste EBITDA-verlies van Incubator daalde in de eerste negen maanden van € -13,2 miljoen naar € -9,3 miljoen.

Niet-kernactiviteiten

De netto-omzet van de niet-kernactiviteiten nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 12,8% dankzij hogere verkopen van emulgatoren samenhangend met gewonnen marktaandeel. De aangepaste EBITDA-marge van de niet-kernactiviteiten daalde in de eerste negen maanden van 16,0% naar 15,1% als gevolg van hogere inputkosten.

Joint venture Total Corbion PLA

PLA liet een aanhoudend sterk momentum zien, vooral bij de verpakkingstoepassingen. De omzet nam in de eerste negen maanden van 2021 met 17,6% toe dankzij een combinatie van prijs en volumegroei, deels geneutraliseerd door een negatief valuta-effect. De EBITDA-marge daalde van 36,4% naar 35,3%, aangezien de hogere input- en vrachtkosten onze sterke winsthefboom tenietdeden.

Vooruitzichten 2021

Wij handhaven onze guidance bandbreedtes voor 2021. Wij verwachten dat de kernactiviteiten een autonome groei van de netto-omzet laten zien aan de bovenkant van de 12-15% bandbreedte (was: in de 12-15% bandbreedte). Verder verwachten wij dat de aangepaste EBITDA-marge van de kernactiviteiten in 2021 uitkomt aan de onderkant van een bandbreedte van 13-15% (was: in een bandbreedte van 13-15%). Covid-19, suboptimale wereldwijde supply chains die een impact op onze business hebben, en de huidige hoge volatiliteit van de inputkosten, zorgen voor een onzekere situatie. Daarom zullen wij pas bij de publicatie van de jaarcijfers onze vooruitzichten voor 2022 geven. Wij blijven vol vertrouwen over onze sterke groeivooruitzichten.

Financiële resultaten

Netto-omzet groei	Volume	Prijs/mix	Autonome groei	Valuta's	Acquisities/ (des investeringen)	Totale groei
Cumulatief 2021 vs cumulatief 2020
Kern	13,5%	2,5%	16,3%	-6,1%	0,1%	10,3%
- Sustainable Food Solutions	8,5%	4,6%	13,5%	-6,3%	0,2%	7,4%
- Lactic Acid & Specialties	17,4%	-2,4%	14,6%	-4,8%	0,0%	9,8%
- Incubator	141,5%	19,1%	187,6%	-30,3%	0,0%	157,3%
Niet-kern	6,3%	6,1%	12,8%	-6,9%	-13,0%	-7,1%
Totaal	12,4%	2,9%	15,7%	-6,2%	-1,9%	7,6%
Kw3 2021 vs Kw3 2020
Kern	13,0%	2,7%	16,1%	-1,3%	0,4%	15,2%
- Sustainable Food Solutions	4,0%	5,2%	9,4%	-0,4%	0,7%	9,7%
- Lactic Acid & Specialties	21,7%	-2,6%	18,6%	-2,7%	0,0%	15,9%
- Incubator	166,7%	23,2%	228,5%	-11,4%	0,0%	217,1%
Niet-kern	9,1%	7,8%	17,6%	-1,3%	-13,9%	2,4%
Totaal	12,4%	3,5%	16,3%	-1,3%	-1,7%	13,3%

€ miljoen	Cumulatief 2021	Cumulatief 2020	Kw3 2021	Kw3 2020	Groei cumulatief
Netto-omzet
Kern	690,6	626,0	243,7	211,6	10,3%
- Sustainable Food Solutions	435,6	405,7	151,5	138,1	7,4%
- Lactic Acid & Specialties	232,1	211,4	81,1	70,0	9,8%
- Incubator	22,9	8,9	11,1	3,5	157,3%
Niet-kern	107,0	115,2	38,3	37,4	-7,1%
Totaal netto-omzet	797,6	741,2	282,0	249,0	7,6%
Aangepaste EBITDA
Kern	97,3	110,0	31,3	38,5	-11,5%
- Sustainable Food Solutions	58,9	73,3	19,2	26,3	-19,6%
- Lactic Acid & Specialties	47,7	49,9	14,6	16,4	-4,4%
- Incubator	(9,3)	(13,2)	(2,5)	(4,2)	29,5%
Niet-kern	16,2	18,4	5,1	6,1	-12,0%
Totaal aangepaste EBITDA	113,5	128,4	36,4	44,6	-11,6%
Correcties	32,6	8,2	5,3	14,0
Totaal EBITDA	146,1	136,6	41,7	58,6	7,0%

Joint venture Total Corbion PLA

€ miljoen*	Cumulatief 2021	Cumulatief 2020	Kw3 2021	Kw3 2020
Netto-omzet	112,9	96,0	37,9	34,6
EBITDA	39,9	35,0	12,3	14,1
EBITDA-marge	35,3%	36,4%	32,4%	40,8%

* Resultaten op basis van 100%. Corbion is voor 50% eigenaar van Total Corbion PLA. Equity- of vermogensmutatiemethode.

Dit persbericht bevat informatie die kwalificeert als voorwetenschap in de zin van artikel 7 lid 1 van de EU Marktmisbruik Verordening.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers: Tanno Massar, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6325, +31 (0)6 11 589 121

Achtergrondinformatie

Corbion is de wereldwijde marktleider op het gebied van melkzuur en melkzuurderivaten en een vooraanstaand leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen, vitamines en uit algen gewonnen ingrediënten. Dankzij onze unieke expertise op het gebied van fermentatie en andere processen kunnen wij duurzame oplossingen bieden voor voedselconservering en het behoud van de voedselproductie, de gezondheid en onze planeet. Al meer dan honderd jaar committeren wij ons compromisloos aan veiligheid, kwaliteit, innovatie en performance. Gebruikmakend van onze diepgaande kennis van toepassingen en producten werken we nauw samen met klanten om ervoor te zorgen dat onze geavanceerde technologieën doen wat onze klanten ervan verwachten. Onze oplossingen voegen onderscheidende functionaliteiten toe aan producten in markten zoals voeding, huishoudelijke producten, persoonlijke verzorging, diervoeding, geneesmiddelen, medische implantaten en bioplastics. In 2020 behaalde Corbion een jaaromzet van € 986,5 miljoen met een personeelsbestand van 2.267 FTE's. Corbion is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com