Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2019

Apr 26, 2019

DATUM 26 april 2019

Corbion nv Piet Heinkade 127 • 1019 GM Amsterdam PO Box 349 • 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q1 2019

Corbion boekte een omzet van € 228,9 miljoen in het eerste kwartaal van 2019, een toename van 7,5% als gevolg een autonome omzetgroei van 1,5% en valuta-effecten. De aangepaste EBITDA nam autonoom af met 6,7% tot € 34,9 miljoen door hogere verliezen bij Innovation Platforms.

"Eén van onze hoofdprioriteiten voor 2019 was het adresseren van de oplopende inputkosten die onze marges in de tweede helft van het afgelopen jaar negatief hadden beïnvloed. Ik constateer met tevredenheid dat de door ons genomen maatregelen succesvol zijn gebleken, met als resultaat verbeterde marges vergeleken met het tweede halfjaar van 2018. Het is ook bemoedigend om te zien dat Bakery weer groei vertoonde in het eerste kwartaal. De voorziene daling bij Biochemicals was grotendeels te wijten aan fasering, en we verwachten dat de omzetgroei van Biochemicals weer zal aantrekken in de komende kwartalen. Dit was het eerste kwartaal waarin de fabriek van onze PLA joint venture volledig operationeel was, en dat gaf ons reden tot optimisme over de voortgang aldaar", aldus Tjerk de Ruiter, CEO van Corbion.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste kwartaal 2019

• De autonome groei van de netto-omzet was 1,5%; de volumegroei was 6,3%
• De aangepaste EBITDA bedroeg € 34,9 miljoen, een autonome afname van 6,7%
• De aangepaste EBITDA-marge was 15,2% (20,9% voor Ingredient Solutions)
• Het bedrijfsresultaat was € 20,1 miljoen, een autonome afname van 24,3%

x € miljoen	Kw1 2019	Kw1 2018	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	228,9	213,0	7,5%	1,5%
Aangepaste EBITDA*	34,9	38,6	-9,6%	-6,7%
Aangepaste EBITDA-marge*	15,2%	18,1%
Bedrijfsresultaat	20,1	30,0	-33,0%	-24,3%

*Aangepaste EBITDA(-marge) vervangt EBITDA(-marge) exclusief eenmalige posten. Definities zijn ongewijzigd gebleven.

Gang van zaken per segment

Ingredient Solutions

De netto-omzet van Ingredient Solutions, waaronder Food en Biochemicals vallen, nam toe met 4,7% dankzij een positief valuta-effect van 5,3%. De autonome groei van de netto-omzet was -0,6%; hieraan lag de zwakke start van het jaar van Biochemicals ten grondslag. De aangepaste EBITDA-marge was met 20,9% nagenoeg stabiel vergeleken met afgelopen jaar (21,0%).

Business segment Food

De netto-omzet van het business segment Food nam autonoom met 1,6% toe. Bakery, het grootste segment van Food, vertoonde voor het eerst sinds 2016 weer groei ondanks enige aanhoudende tegenwind voor de omzet samenhangend met een in de VS verlopen octrooi op een belangrijk bakkerij-enzym. Bij Meat houdt de verschuiving in de portfoliomix naar natuurlijke conserveringsoplossingen aan, wat zich vertaalt in een bovengemiddelde groei. In de overige markten (Beverages, Confectionery, Dairy) daalde de omzet licht als gevolg van fasering. De aangepaste EBITDA-marge nam licht toe van 18,2% tot 18,3%.

Business segment Biochemicals

De netto-omzet van het business segment Biochemicals daalde autonoom met 5,8%. Gezien de kwartaalfasering, die afweek van 2018, hadden we al verwacht dat het eerste kwartaal lager zou uitvallen dan vorig jaar. Alle markten gaven in het eerste kwartaal een daling te zien, behalve Medical/Pharma, dat stabiel presteerde. Electronics laat een lagere groei zien dan in voorgaande jaren als gevolg van een zwakkere vraag in de halfgeleidermarkten. De aangepaste EBITDA-marge van Biochemicals nam toe van 27,8% tot 28,1% dankzij positieve mixeffecten.

Innovation Platforms

De netto-omzet van Innovation Platforms nam met 95% toe, voornamelijk als gevolg van gestegen melkzuurverkopen aan de joint venture Total Corbion PLA. De acquisitie van het resterende belang van 49,9% in de joint venture SB Renewable Oils (in het tweede kwartaal van 2018) droeg 17,2% bij aan de omzetgroei van Innovation Platforms. Het toegenomen EBITDAverlies was volledig toe te schrijven aan het Algae Ingredients platform.

Vooruitzichten voor boekjaar 2019

We herbevestigen onze 2019 vooruitzichten. We verwachten dat de autonome groei van de netto-omzet van Corbion zal uitkomen binnen de aangegeven bandbreedte van 3-6%. Voor Ingredient Solutions verwachten we een autonome groei van de netto-omzet binnen de aangegeven bandbreedte van 2-4%, met een aangepaste EBITDA-marge van meer dan 19%. We verwachten dat Food dit jaar een autonome omzetgroei zal realiseren binnen de aangegeven bandbreedte (1-3%). De omzetgroei bij Biochemicals zal in de komende kwartalen naar verwachting verbeteren vergeleken met het eerste kwartaal en uitkomen nabij de onderkant van de 3-10% bandbreedte voor 2019. Voor Innovation Platforms verwachten we een autonome groei van de netto-omzet van meer dan 20% en een genormaliseerd EBITDA-verlies van ten hoogste € 35 miljoen.

Financiële resultaten

Groei netto-omzet	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Auto nome groei	Prijs/ mix	Volume
Kw1 2019 vs Kw1 2018
Ingredient Solutions	4,7%	5,3%	-0,6%	0,0%	-0,6%	0,5%	-1,1%
- Food	7,4%	5,8%	1,6%	0,0%	1,6%	1,3%	0,3%
- Biochemicals	-1,9%	3,9%	-5,8%	0,0%	-5,8%	-0,4%	-5,4%
Innovation Platforms	95,3%	12,6%	82,7%	17,2%	65,5%	-53,1%	282,0%
Totaal	7,5%	5,5%	2,0%	0,5%	1,5%	-4,8%	6,3%

x € miljoen	Kw1 2019	Kw1 2018	Groei
Netto-omzet
Ingredient Solutions	216,4	206,6	4,7%
- Food	158,1	147,2	7,4%
- Biochemicals	58,3	59,4	-1,9%
Innovation Platforms	12,5	6,4	95,3%
Totaal netto-omzet	228,9	213,0	7,5%
Aangepaste EBITDA
Ingredient Solutions	45,3	43,3	4,6%
- Food	28,9	26,8	7,8%
- Biochemicals	16,4	16,5	-0,6%
Innovation Platforms	(10,4)	(4,7)	120,3%
Totaal aangepaste EBITDA	34,9	38,6	-9,6%
Eenmalige posten	(0,9)	0,7
Totaal EBITDA	34,0	39,3	-13,5%
Afschrijving/amortisatie/(terugboeking van) bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste activa	(13,9)	(9,3)	49,5%
Totaal bedrijfsresultaat	20,1	30,0	-33,0%
Aangepaste EBITDA-marge
Ingredient Solutions	20,9%	21,0%
- Food	18,3%	18,2%
- Biochemicals	28,1%	27,8%
Innovation Platforms	-83,2%	-73,4%
Totaal aangepaste EBITDA-marge	15,2%	18,1%
Totaal aangepaste EBITDA en acquisities bij constante valuta's	36,0	38,6	-6,7%

Alternatieve performance maatstaven (APM)

In dit rapport maakt Corbion gebruik van bepaalde non-IFRS financiële informatie. Deze informatie wordt gepresenteerd om behulpzaam te zijn bij het maken van de juiste vergelijkingen met voorgaande perioden en om de operationele performance te beoordelen. Corbion gebruikt deze maatstaven om de performance van het bedrijf te beoordelen en gelooft dat de informatie nuttig kan zijn voor de gebruikers van de financiële informatie. De non-IFRS financiële maatstaven hebben geen gestandaardiseerde betekenis zoals voorgeschreven door de IASB, en hoeven dus niet vergelijkbaar te zijn met vergelijkbare maatstaven gepresenteerd door andere uitgevende instellingen.

APM	Definitie
EBITDA	Het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen, amortisatie en bijzondere waardevermindering van (im)materiële vaste activa
Aangepaste EBITDA	EBITDA zoals hierboven gedefinieerd vóór correcties.
Aangepaste EBITDA-marge	Aangepaste EBITDA, zoals hierboven gedefinieerd, gedeeld door de netto-omzet x 100.
Aangepaste EBITDA exclusief acquisities en desinvesteringen bij constante valuta's	Aangepaste EBITDA, zoals hierboven gedefinieerd, exclusief de impact van acquisities, desinvesteringen en valuta's.
Autonome EBITDA-groei	Aangepaste EBITDA, zoals hierboven gedefinieerd, exclusief de impact van acquisities, desinvesteringen en valuta's.
Autonome omzetgroei	De totale impact van volume en prijs/mix. De impact van acquisities, desinvesteringen en valuta's wordt niet meegenomen.
Genormaliseerd bedrijfsresultaat	Het bedrijfsresultaat vóór correcties.
Correcties	Correcties betreffen materiële posten in de resultatenrekening van een dergelijke omvang, aard of frequentie dat het management openbaarmaking nodig acht. Onder deze posten vallen onder meer de afwaardering van voorraden tot de netto-opbrengstwaarde en de terugboeking daarvan, bijzondere waardeverminderingen en de terugboeking daarvan, toevoegingen aan en de vrijval van voorzieningen voor herstructurering en reorganisatie, resultaten uit de verkoop van activa, opbrengsten uit de verkoop van dochterondernemingen, joint ventures en gelieerde bedrijven, en enige andere voorziening die wordt gevormd of vrijvalt. De onderneming corrigeert alleen voor een post wanneer het totaalbedrag daarvan in de resultatenrekening uitkomt boven een drempel van € 0,5 miljoen.

Dit persbericht bevat informatie die kwalificeert als voorwetenschap in de zin van artikel 7 lid 1 van de EU Marktmisbruik Verordening.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers:

Tanno Massar, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6325, +31 (0)6 11 589 121

Achtergrondinformatie

Corbion is de wereldwijde marktleider op het gebied van melkzuur en melkzuurderivaten en een vooraanstaand leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen, vitamines en uit algen gewonnen ingrediënten. Wij ontwikkelen duurzame ingrediëntoplossingen om de kwaliteit van leven te verbeteren voor mensen nu én voor toekomstige generaties. Al meer dan honderd jaar committeren wij ons sterk aan veiligheid, kwaliteit, innovatie en performance. Gebruikmakend van onze diepgaande kennis van toepassingen en producten werken we nauw samen met klanten om ervoor te zorgen dat onze geavanceerde technologieën doen wat onze klanten ervan verwachten. Onze oplossingen voegen onderscheidende functionaliteiten toe aan producten in markten zoals voeding, huishoudelijke producten, persoonlijke verzorging, diervoeding, geneesmiddelen, medische implantaten en bioplastics. In 2018 behaalde Corbion een jaaromzet van € 897,2 miljoen met een personeelsbestand van 2.040 FTE's. Corbion is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com