Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2018

Apr 26, 2018

DATUM 26 april 2018

Corbion nv Piet Heinkade 127 • 1019 GM Amsterdam PO Box 349 • 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q1 2018

Corbion boekte een omzet van € 213,0 miljoen in het eerste kwartaal van 2018, een afname van 7,4% als gevolg van valuta-effecten. De autonome omzetgroei was 2,5% dankzij een sterke toename bij Biochemicals en Innovation Platforms. De EBITDA exclusief eenmalige posten daalde met 19,2% tot € 38,6 miljoen als gevolg van valuta-effecten en hogere inputkosten.

"Het begin van het jaar liet een continuering van het positieve momentum zien, met een herstel van de autonome omzetgroei bij Ingredient Solutions, dat zich nu weer binnen de richtbandbreedte van 2-4% bevindt. Zoals voorzien, stond de EBITDA van Ingredient Solutions onder druk door een zwakkere US dollar en negatieve prijseffecten van grondstoffen. Desalniettemin slaagden we erin een gezonde marge te handhaven. We ervaren een verbetering van de dynamiek in de markt voor PLA-bioplastics, wat bemoedigend is voor de toekomstige ontwikkeling van onze joint venture PLA-fabriek, die volgens planning later dit jaar in gebruik wordt genomen", aldus Tjerk de Ruiter, CEO.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste kwartaal 2018

• De autonome groei van de netto-omzet was 2,5%; de volumegroei was 2,3%
• De EBITDA vóór eenmalige posten bedroeg € 38,6 miljoen, een autonome afname van 1,4%
• De EBITDA-marge vóór eenmalige posten was 18,1% (21,0% voor Ingredient Solutions)
• Een positieve eenmalige post van € 0,7 miljoen samenhangend met de verkoop van grond in Italië
• Het bedrijfsresultaat kwam uit op € 30,0 miljoen, een autonome afname van 9,0%

x € miljoen	Kw1 2018	Kw1 2017	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	213,0	229,9	-7,4%	2,5%
EBITDA exclusief eenmalige posten	38,6	47,8	-19,2%	-1,4%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	18,1%	20,8%
Bedrijfsresultaat	30,0	41,0	-26,8%	-9,0%

Gang van zaken per segment

Ingredient Solutions

De netto-omzet van Ingredient Solutions, waarvan Food en Biochemicals deel uitmaken, nam met 8,6% af als gevolg van een negatief valuta-effect van 10,8%. De autonome groei van de netto-omzet zette de opwaartse trend voort, resulterend in een groei van 2,2% in het eerste kwartaal van 2018. De EBITDA-marge exclusief eenmalige posten daalde van 21,9% naar 21,0%, doordat hogere inputkosten van verscheidene belangrijke grondstoffen een negatieve impact hadden op de beide business segmenten Food en Biochemicals.

Business segment Food

De netto-omzet nam autonoom af met 0,4%. Een omzetdaling was voorzien voor het eerste kwartaal gezien de ongunstige vergelijkingsbasis bij Bakery. We zijn nog altijd bezig verloren business terug te winnen, zij het in een traag tempo. Een belangrijk bakkersenzym is sinds kort patentvrij in de VS met als gevolg enige omzetdaling door lagere inputkosten. Dit zal naar verwachting een neutraal effect hebben op onze winst. Bij Meat zien we een aanhoudende verschuiving in de portfoliomix naar natuurlijke conserveringsoplossingen; dit vertaalt zich in een bovengemiddeld groeitempo. De omzetgroei van Meat buiten de VS was voornamelijk toe te schrijven aan Latijns-Amerika. In de overige markten (Beverages, Confectionery, Dairy) liet de omzet weer een toename zien na diverse kwartalen van lichte daling. De EBITDA-marge daalde van 20,2% naar 18,2% als gevolg van hogere inputkosten, die slechts deels werden gecompenseerd door positieve portfolio-mixeffecten.

Business segment Biochemicals

De netto-omzet nam autonoom toe met 9,8%. De sterkste groei werd opgetekend door Pharma/Medical, Agrochemicals en Electronics. Animal Health en Home and Personal Care waren de enige markten die een lichte daling van de netto-omzet te zien gaven. De EBITDAmarge van Biochemicals nam toe van 26,6% tot 27,8% ondanks tegenwind van hogere inputkosten. Positieve portfolio-mixeffecten hadden opnieuw een gunstige uitwerking op de marges.

Innovation Platforms

De netto-omzet nam met 64% toe, voornamelijk dankzij het verworven platform voor de winning van ingrediënten uit algen. De melkzuurverkopen aan de joint venture Total Corbion PLA waren relatief beperkt als gevolg van een geplande sluiting van de lactidefabriek van de joint venture. De bouw van de PLA-fabriek vordert nog steeds volgens schema en budget; de fabriek wordt naar verwachting in het tweede halfjaar in gebruik genomen. We zien bemoedigende ontwikkelingen op de markt voor PLA, wat goed nieuws is voor de toekomstige verkopen van de joint venture fabriek. De toename van het EBITDA-verlies was bijna volledig toe te schrijven aan het in september 2017 verworven platform voor de winning van ingrediënten uit algen. We

boeken nog steeds vooruitgang in de onderhandelingen over de acquisitie van het belang (49.9%) dat Bunge heeft in de joint venture SB Oils en verwachten een definitieve overeenkomst te bereiken vóór eind juni.

Vooruitzichten boekjaar 2018

Voor Ingredient Solutions verwachten we nog altijd dat de autonome groei van de netto-omzet zal uitkomen in de aangegeven bandbreedte van 2-4%, met een EBITDA-marge die boven 19% uitkomt. Wij verwachten nog steeds dat de omzetgroei voor het gehele jaar van Food binnen de bandbreedte van 1-3% zal liggen. De groei van Biochemicals zal naar verwachting aanhouden in de komende kwartalen, zij het minder sterk dan in het eerste kwartaal.

Voor Innovation Platforms verwachten we nog steeds dat ingebruikneming van de joint venture PLA-fabriek in de tweede jaarhelft zal plaatsvinden. De productie van ingrediënten uit algen in de fabriek in Peoria is hervat, waardoor de vaste lasten vanaf het tweede kwartaal zullen oplopen. Voor de joint venture SB Oils ligt de prioriteit bij het doorvoeren van de nodige fabrieksverbeteringen. We zullen met update komen voor Innovation Platforms, zodra de acquisitie van Bunge's belang in de joint venture SB Oils is afgerond.

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Auto noom	Prijs/ mix	Volume
Kw1 2018 vs Kw1 2017
Ingredient Solutions	-8,6%	-10,8%	2,2%	0,0%	2,2%	0,5%	1,7%
- Food	-12,1%	-11,7%	-0,4%	0,0%	-0,4%	-1,0%	0,6%
- Biochemicals	1,4%	-8,4%	9,8%	0,0%	9,8%	4,6%	5,2%
Innovation Platforms	64,1%	-0,6%	64,7%	46,2%	18,5%	-11,4%	30,8%
Totaal	-7,4%	-10,7%	3,3%	0,8%	2,5%	0,2%	2,3%

Financiële resultaten

x € miljoen	Kw1 2018	Kw1 2017	Cumulatieve groei
Netto-omzet
Ingredient Solutions	206,6	226,0	-8,6%
- Food	147,2	167,4	-12,1%
- Biochemicals	59,4	58,6	1,4%
Innovation Platforms	6,4	3,9	64,1%
Totaal netto-omzet	213,0	229,9	-7,4%
EBITDA exclusief eenmalige posten
Ingredient Solutions	43,3	49,4	-12,3%
- Food	26,8	33,8	-20,7%
- Biochemicals	16,5	15,6	5,8%
Innovation Platforms	(4,7)	(1,6)	190,1%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten	38,6	47,8	-19,2%
Eenmalige posten	0,7	5,3
Totaal EBITDA	39,3	53,1	-26,0%
Afschrijving/amortisatie/(terugboeking van) bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste activa	(9,3)	(12,1)	-23,1%
Totaal bedrijfsresultaat	30,0	41,0	-26,8%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten
Ingredient Solutions	21,0%	21,9%
- Food	18,2%	20,2%
- Biochemicals	27,8%	26,6%
Innovation Platforms	-73,4%	-41,0%
Totaal EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	18,1%	20,8%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten en acquisities, bij constante valuta's	47,1	47,8	-1,4%

Dit persbericht bevat informatie die kwalificeert als voorwetenschap in de zin van artikel 7 lid 1 van de EU Marktmisbruik Verordening.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers: Tanno Massar, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6325, +31 (0)6 11 589 121

Achtergrondinformatie

Corbion is de wereldwijde marktleider op het gebied van melkzuur en melkzuurderivaten en een vooraanstaand leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen, vitamines en uit algen gewonnen ingrediënten. Wij ontwikkelen duurzame ingrediëntoplossingen om de kwaliteit van leven te verbeteren voor mensen nu én voor toekomstige generaties. Al meer dan honderd jaar committeren wij ons sterk aan veiligheid, kwaliteit, innovatie en performance. Gebruikmakend van onze diepgaande kennis van toepassingen en producten werken we nauw samen met klanten om ervoor te zorgen dat onze geavanceerde technologieën doen wat onze klanten ervan verwachten. Onze oplossingen voegen onderscheidende functionaliteiten toe aan producten in markten zoals voeding, huishoudelijke producten, persoonlijke verzorging, diervoeding, geneesmiddelen, medische implantaten en bioplastics. In 2017 behaalde Corbion een jaaromzet van € 891,7 miljoen met een personeelsbestand van 1.794 FTE's. Corbion is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com