Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2018

Nov 2, 2018

Corbion nv Piet Heinkade 127 • 1019 GM Amsterdam PO Box 349 • 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

DATUM 2 november 2018

Corbion Interim Management Statement Q3 2018

Corbion boekte in de eerste negen maanden van 2018 een omzet van € 666,4 miljoen, een afname van 2,1% vergeleken met dezelfde periode in 2017, volledig het gevolg van negatieve valuta-effecten. Autonoom nam de omzet met 2,8% toe. De EBITDA exclusief eenmalige posten daalde in de eerste negen maanden autonoom met 1,1% tot € 104,4 miljoen.

"Ik constateer met genoegen dat zowel Ingredient Solutions als Innovation Platforms de opgaande lijn van de autonome groei weten vast te houden. Onze EBITDA-marges zijn negatief beïnvloed door de investeringen in ons Algae Ingredients platform, een zwakkere businessmix, en hogere inputkosten, vooral bij Food. De winstgevendheid van Biochemicals gaf een verdere verbetering te zien. We boeken goede voortgang met de inbedrijfstelling van de fabriek van de joint venture Total Corbion PLA", aldus Tjerk de Ruiter, CEO van Corbion.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste negen maanden 2018

• De autonome groei van de netto-omzet in de eerste negen maanden was 2,8%
• De EBITDA exclusief eenmalige posten over de eerste negen maanden was € 104,4 miljoen, een autonome daling van 1,1%
• De EBITDA-marge exclusief eenmalige posten was 15,7% over de eerste negen maanden
• Eenmalige posten op EBITDA-niveau beliepen € -1,7 miljoen
• Het bedrijfsresultaat over de eerste negen maanden bedroeg € 72,5 miljoen

x € miljoen	Cumulatief 2018	Cumulatief 2017	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	666,4	680,5	-2,1%	2,8%
EBITDA exclusief eenmalige posten	104,4	129,9	-19,6%	-1,1%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	15,7%	19,1%
Bedrijfsresultaat	72,5	102,5	-29,3%	-6,0%

Gang van zaken per segment

Ingredient Solutions

De netto-omzet van Ingredient Solutions, waarvan Food en Biochemicals deel uitmaken, nam in de eerste negen maanden van 2018 autonoom met 1,6% toe, voornamelijk dankzij hogere volumes. De EBITDA-marge exclusief eenmalige posten nam af van 20,2% tot 19,7%, voornamelijk als gevolg van inputkosten, die over een brede linie blijven oplopen.

Business segment Food

De autonome groei van de netto-omzet van het business segment Food in de eerste negen maanden van 2018 was 0,6%. In het derde kwartaal was de omzetgroei bij Bakery nog altijd negatief, maar het tempo van afname neemt verder af. Meat boekte een aanhoudend sterke omzetgroei in zowel de eerste negen maanden als het derde kwartaal: de verschuiving naar natuurlijke conserveringsoplossingen blijft een drijvende kracht voor de omzetgroei. In de overige markten (Beverages, Confectionery, Dairy) nam de omzet toe vergeleken met zowel de eerste negen maanden als het derde kwartaal vorig jaar.

De EBITDA-marge daalde in de eerste negen maanden van 19,2% naar 17,5% als gevolg van hogere inputkosten en negatieve mixeffecten samenhangend met verscheidene grote melkzuurcontracten in Azië. Bovendien werd het derde kwartaal negatief beïnvloed door hogere heffingen en vrachtkosten.

Business segment Biochemicals

De netto-omzet van het business segment Biochemicals nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 4,4%. Hetzelfde patroon was ook zichtbaar in het derde kwartaal .Alle markten vertoonden groei behalve Animal Health en Home & Personal Care. De EBITDA-marge steeg in de eerste negen maanden van 23,2% naar 25,6%, voornamelijk als gevolg van een betere productmix.

Innovation Platforms

De netto-omzet van Innovation Platforms nam autonoom toe met 50,6% in de eerste negen maanden (totale groei, voornamelijk toe te schrijven aan hogere melkzuurvolumes die zijn verkocht aan de joint venture Total Corbion PLA). Er wordt goede voortgang geboekt met de inbedrijfstelling van de fabriek in Thailand van de joint venture Total Corbion PLA; naar verwachting is deze operationeel vóór einde jaar, conform planning.

Acquisities – door het verworven Algae Ingredients platform (activa van TerraVia en SB Oils) – droegen 41,5% bij aan de omzetgroei. Het derde kwartaal liet verbeterde omzetniveaus ten opzichte van voorgaande kwartalen zien voor AlgaPrime DHA, in lijn met een seizoensgebonden piek in de vraag naar visvoer. De EBITDA kwam in het derde kwartaal uit op

€ -6,7 miljoen. Gezien de aanstaande seizoensgebonden sluiting van de suikercampagne zijn we in het derde kwartaal begonnen grotere voorraden aan te leggen, met als gevolg een positief absorptie-effect.

Vooruitzichten 2018

Ingredient Solutions: voor 2018 herbevestigen we onze tijdens de Capital Markets Day bekendgemaakte doelstellingen voor autonome omzetgroei (voor zowel Food als Biochemicals) en EBITDA-marge. We verwachten dat de autonome omzetgroei in het tweede halfjaar hoger uitvalt dan in het eerste, voornamelijk door de afnemende daling van de Bakery business. De EBITDA-marge in het tweede halfjaar is naar verwachting lager dan in het eerste als gevolg van een minder gunstige mix bij Food en Biochemicals, toegenomen inputkosten en investeringen in onze organisatie ter ondersteuning van onze strategische groei-initiatieven.

Innovation Platforms: eind 2018 zal de fabriek van de joint venture Total Corbion PLA in Thailand in gebruik zijn genomen. We verwachten dat het EBITDA-verlies van Innovation Platforms zal uitkomen tussen € -35 miljoen en € -30 miljoen (was: tussen € -40 miljoen en € -35 miljoen).

x € miljoen	Cumulatief 2018	Cumulatief 2017	Kw3 2018	Kw3 2017	Groei cumulatief
Netto-omzet
Ingredient Solutions	632,8	662,9	215,3	213,0	-4,5%
- Food	465,4	495,6	160,9	159,2	-6,1%
- Biochemicals	167,4	167,3	54,4	53,8	0,1%
Innovation Platforms	33,6	17,6	11,9	5,6	90,9%
Totaal netto-omzet	666,4	680,5	227,2	218,6	-2,1%
EBITDA exclusief eenmalige posten
Ingredient Solutions	124,4	134,1	39,6	42,9	-7,2%
- Food	81,5	95,3	26,8	30,7	-14,5%
- Biochemicals	42,9	38,8	12,8	12,2	10,6%
Innovation Platforms	(20,0)	(4,2)	(6,7)	(1,3)	373,9%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten	104,4	129,9	32,9	41,6	-19,6%
Eenmalige posten	(1,7)	5,5	0,0	(0,5)
Totaal EBITDA	102,7	135,4	32,9	41,1	-24,2%
Afschrijving/amortisatie/(terugboeking van) bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste activa	(30,2)	(32,9)	(10,6)	(11,7)	-8,2%
Totaal bedrijfsresultaat	72,5	102,5	22,3	29,4	-29,3%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten
Ingredient Solutions	19,7%	20,2%	18,4%	20,1%
- Food	17,5%	19,2%	16,7%	19,3%
- Biochemicals	25,6%	23,2%	23,5%	22,7%
Innovation Platforms	-59,5%	-23,9%	-56,3%	-23,2%
Totaal EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	15,7%	19,1%	14,5%	19,0%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten en acquisities, bij constante valuta's	128,4	129,9	39,1	41,6	-1,1%

PERSBERICHT	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisi ties/ (desinves teringen)	Auto noom	Prijs/mix	Volume
Cumulatief 2018 vs 2017
Ingredient Solutions	-4,5%	-6,1%	1,6%	0,0%	1,6%	-0,9%	2,5%
- Food	-6,1%	-6,7%	0,6%	0,0%	0,6%	-1,4%	2,0%
- Biochemicals	0,1%	-4,3%	4,4%	0,0%	4,4%	0,2%	4,2%
Innovation Platforms	90,9%	-1,2%	92,1%	41,5%	50,6%	-36,1%	133,1%
Totaal	-2,1%	-6,0%	3,9%	1,1%	2,8%	-3,4%	6,2%
Kw3 2018 vs Kw3 2017
Ingredient Solutions	1,1%	-0,4%	1,5%	0,0%	1,5%	-1,9%	3,4%
- Food	1,1%	-0,7%	1,8%	0,0%	1,8%	-1,7%	3,5%
- Biochemicals	1,1%	0,5%	0,6%	0,0%	0,6%	-2,6%	3,2%
Innovation Platforms	112,5%	3,2%	109,3%	69,6%	39,7%	-31,0%	108,4%
Totaal	3,9%	-0,3%	4,2%	1,8%	2,4%	-3,2%	5,6%

Dit persbericht bevat informatie die kwalificeert als voorwetenschap in de zin van artikel 7 lid 1 van de EU Marktmisbruik Verordening.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers:

Tanno Massar, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6325, +31 (0)6 11 589 121

Achtergrondinformatie

Corbion is de wereldwijde marktleider op het gebied van melkzuur en melkzuurderivaten en een vooraanstaand leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen, vitamines en uit algen gewonnen ingrediënten. Wij ontwikkelen duurzame ingrediëntoplossingen om de kwaliteit van leven te verbeteren voor mensen nu én voor toekomstige generaties. Al meer dan honderd jaar committeren wij ons sterk aan veiligheid, kwaliteit, innovatie en performance. Gebruikmakend van onze diepgaande kennis van toepassingen en producten werken we nauw samen met klanten om ervoor te zorgen dat onze geavanceerde technologieën doen wat onze klanten ervan verwachten. Onze oplossingen voegen onderscheidende functionaliteiten toe aan producten in markten zoals voeding, huishoudelijke producten, persoonlijke verzorging, diervoeding, geneesmiddelen, medische implantaten en bioplastics. In 2017 behaalde Corbion een jaaromzet van € 891,7 miljoen met een personeelsbestand van 1.794 FTE's. Corbion is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com