Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2016

Oct 21, 2016

DATUM 21 oktober 2016

Corbion nv Piet Heinkade 127 • 1019 GM Amsterdam Postbus 349 • 1000 AH Amsterdam Nederland

T +31 (0)20 590 6911 press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q3 2016

Corbion boekte in de eerste negen maanden van 2016 een omzet van € 685,2 miljoen, een afname van 0,4%. De autonome omzetgroei was -0,2% als gevolg van volumedalingen, deels gecompenseerd door prijs/mix-verbeteringen. De EBITDA exclusief eenmalige posten nam met 15,1% toe tot € 134,8 miljoen.

"Onze winstgevendheid nam substantieel toe dankzij een combinatie van businessmixverbeteringen, kostenbesparingen en lagere inputkosten. De omzetgroei in het derde kwartaal lag echter duidelijk onder ons ambitieniveau. De groei wordt negatief beïnvloed door ons proces ter verbetering van de winstgevendheid van onze portfolio en door de nadelige effecten van klantconsolidatie. We verwachten dat deze effecten van tijdelijke aard zijn en houden vertrouwen in onze meerjarenverwachting", aldus Tjerk de Ruiter, CEO.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste negen maanden 2016

• De autonome groei van de netto-omzet in de eerste negen maanden was -0,2%; de volumegroei kwam uit op -0,8%
• De EBITDA vóór eenmalige posten in de eerste negen maanden bedroeg € 134,8 miljoen, een autonome toename met 16,2%
• De EBITDA-marge vóór eenmalige posten was 19,7% in de eerste negen maanden
• Ons programma Streamline ter verbetering van de productiviteit bedroeg in de eerste negen maanden € 14,8 miljoen bij aan de EBITDA (eerste negen maanden 2015: € 11,0 miljoen) – Streamline is voltooid en de nagestreefde besparingen zijn gerealiseerd
• Eenmalige posten van € 2,1 miljoen negatief in het derde kwartaal, samenhangend met de consolidatie van de poedermengfabrieken in de VS
• Op 21 maart 2016 is ons aandeleninkoopprogramma ter waarde van € 50 miljoen van start gegaan; eind september stond de teller op € 43,7 miljoen

Kerncijfers

x € miljoen	Cumulatief 2016	Cumulatief 2015	Totale groei	Autonome groei
Netto-omzet	685,2	687,9	-0,4%	-0,2%
EBITDA exclusief eenmalige posten	134,8	117,1	15,1%	16,2%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	19,7%	17,0%
EBIT	93,1	83,1	12,0%	13,1%

Gang van zaken per segment

Biobased Ingredients

De netto-omzet van Biobased Ingredients, waarvan de beide business segmenten Food en Biochemicals en de centrale kosten deel uitmaken, gaf in de eerste negen maanden een autonome daling van 0,8% te zien, voornamelijk als gevolg van lagere volumes. De EBITDA-marge exclusief eenmalige posten nam toe van 17,8% tot 20,6%, aangezien zowel Food als Biochemicals hun marge verbeterden ondanks de ongunstige volumetrend, die een zeer beperkte impact had op de winstmarges.

Business segment Food

De netto-omzet van het segment Food vertoonde in de eerste negen maanden een autonome groei van -1,8%. De omzet in de Bakery- en Meat-markten was in het derde kwartaal lager. In het kader van onze strategie hebben we in het tweede kwartaal een begin gemaakt met de implementatie van een proces ter verbetering van de winstgevendheid van onze portfolio. Dit heeft een positief effect op de onderliggende prijs/mix van de portfolio, terwijl de volumes negatief worden beïnvloed. De EBITDA-marge van het business segment Food gaf in de eerste negen maanden vergeleken met vorig jaar opnieuw een verbetering te zien (van 19,2% naar 21,8%) als gevolg van lagere inputkosten, het programma Streamline en een verbeterde onderliggende productmix.

De omzet van Bakery in de eerste negen maanden daalde in een stabiele Amerikaanse broodbakkerijmarkt. Tegelijk met de sluiting van onze fabriek in Kansas in het tweede kwartaal hebben we het aantal voorraadeenheden (SKU's) beperkt en kleinere klanten overgeheveld naar een indirect leveringsmodel, hetgeen een negatieve impact op de volumes had. Medio 2015 konden we na een uitbraak van de vogelgriep in de VS inspelen op een sterk toegenomen vraag naar producten waarin duurdere eieren waren verwerkt. Nu dit effect is uitgewerkt, zijn zowel de volumes als de prijs/mix extra onder druk gekomen, met name in het derde kwartaal. De omzet van Meat daalde in de eerste negen maanden als gevolg van klantconsolidatie in de VS, waardoor de volumes en de prijzen in de meer 'gecommoditiseerde' delen van de markt onder druk kwamen. Onze hoogwaardige oplossingen bevinden zich nog altijd op een gezond groeipad. Buiten de VS ontwikkelden de markten van Meat zich gunstig door een toenemende vraag naar onze conserveringsoplossingen. De overige markten (Beverages, Confectionery en Dairy) zagen hun omzet licht toenemen in de eerste negen maanden.

Business segment Biochemicals

De netto-omzet in de eerste negen maanden nam autonoom toe met 2,4%. Na een zwakke start van het jaar trok de groei vanaf het tweede kwartaal aan. Alle markten gaven in het derde kwartaal groei te zien behalve Agrochemicals, dat een aanhoudende daling vertoonde als gevolg van lagere grondstoffenprijzen. De sterke resultaten van Medical/Pharma en Electronics waren de belangrijkste aanjagers van de groei. De EBITDA-marge in de eerste negen maanden liet een significante verbetering zien van 22,5% naar 25,8% dankzij lagere inputkosten, het programma Streamline en een positief portfoliomixeffect.

Biobased Innovations

De netto-omzet nam in de eerste negen maanden autonoom toe met 31,6%. De groei was volledig toe te schrijven aan lactide/PLA-gerelateerde volumegroei. In het derde kwartaal viel de autonome omzetgroei terug tot 2,1% ondanks een bijna verdubbeling van de volumes vergeleken met vorig jaar. Het prijs/mix-effect was negatief als gevolg van het feit dat de verkoop ten behoeve van PLA-toepassingen met hogere toegevoegde waarde achterbleef bij de afzet van 'pre-marketing' PLA-volumes van standaardkwaliteit. We hebben de eerste machineorders geplaatst voor de in Thailand te bouwen PLA-fabriek van 75 kT per jaar, die naar verwachting in de tweede helft van 2018 in gebruik wordt genomen. Het EBITDA-verlies van € 2,8 miljoen in de eerste negen maanden is in lijn met de vergelijkbare periode in 2015.

Vooruitzichten 2016

Zoals reeds eerder aangegeven, zal de groei van het business segment Food in 2016 naar verwachting onder de meerjaren-richtbandbreedte van 1-3% (CAGR 2015-2018) uitkomen. Het business segment Biochemicals zal naar verwachting aantrekkende omzetgroei vertonen in het tweede halfjaar vergeleken met het eerste, terwijl de groei over het hele jaar naar verwachting lager zal uitvallen dan de gemiddelde meerjaren-richtbandbreedte van 5-8%. Derhalve verwachten we dat de groei van Biobased Ingredients in 2016 onder de gemiddelde meerjarenrichtbandbreedte van 2-4% zal uitkomen. De EBITDA-marge vóór eenmalige posten van Biobased Ingredients over heel 2016 zal de voor 2018 nagestreefde 18,0% naar verwachting significant overstijgen – hoewel we verwachten dat de EBITDA in het tweede halfjaar lager zal uitvallen dan die in het eerste halfjaar, evenals in voorgaande jaren.

x € miljoen	Cumulatief 2016	Cumulatief 2015	Kw3 2016	Kw3 2015	Groei cumulatief
Netto-omzet
Biobased Ingredients	667,7	674,6	223,2	229,4	-1,0%
- Food	507,1	518,3	170,3	179,6	-2,2%
- Biochemicals	160,6	156,3	52,9	49,8	2,8%
Biobased Innovations	17,5	13,3	6,3	6,2	31,6%
Totaal netto-omzet	685,2	687,9	229,5	235,6	-0,4%
EBITDA exclusief eenmalige posten
Biobased Ingredients	137,6	119,8	45,5	39,7	14,9%
- Food	110,3	99,4	37,7	34,3	11,0%
- Biochemicals	41,5	35,2	13,1	11,8	17,9%
- Centrale kosten	(14,2)	(14,8)	(5,3)	(6,4)	-4,1%
Biobased Innovations	(2,8)	(2,7)	(0,5)	0,1	4,1%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten	134,8	117,1	45,0	39,8	15,1%
Eenmalige posten	(4,4)	0,9	(2,1)	1,1
Totaal EBITDA	130,4	118,0	42,9	40,9	10,5%
Afschrijving en amortisatie	(37,3)	(34,9)	(13,2)	(11,0)	6,9%
Totaal bedrijfsresultaat	93,1	83,1	29,7	29,9	12,0%
EBITDA-marge exclusief eenmalige posten
Biobased Ingredients	20,6%	17,8%	20,4%	17,3%
- Food	21,8%	19,2%	22,1%	19,1%
- Biochemicals	25,8%	22,5%	24,8%	23,7%
Biobased Innovations	-16,0%	-20,2%	-7,9%	2,3%
Totaal EBITDA-marge exclusief eenmalige posten	19,7%	17,0%	19,6%	16,9%
Totaal EBITDA exclusief eenmalige posten en acquisities, bij constante valuta's	136,0	117,1	45,0	39,8	16,1%

Totale groei Valuta's Totale groei bij constante valuta's Acquisities Autonoom Prijs/mix Volume 2016 vs 2015 (cumulatief) Biobased Ingredients -1,0% -0,4% -0,6% 0,2% -0,8% 1,2% -2,0% - Food -2,2% -0,6% -1,6% 0,2% -1,8% 1,4% -3,2% - Biochemicals 2,8% 0,2% 2,6% 0,2% 2,4% -0,2% 2,6% Biobased Innovations 31,6% -0,2% 31,8% 0,0% 31,8% -31,7% 93,0% Totaal -0,4% -0,4% 0,0% 0,2% -0,2% 0,6% -0,8% Kw3 2016 vs Kw3 2015 Biobased Ingredients -2,7% 0,6% -3,3% 0,0% -3,3% 0,4% -3,7% - Food -5,2% 0,6% -5,8% 0,0% -5,8% -0,1% -5,7% - Biochemicals 6,2% 0,7% 5,5% 0,0% 5,5% 1,1% 4,4% Biobased Innovations 1,6% -0,5% 2,1% 0,0% 2,1% -48,7% 99,2% Totaal -2,6% 0,6% -3,2% 0,0% -3,2% -1,2% -2,0%

Netto-omzetgroei eerste negen maanden en derde kwartaal

Dit persbericht bevat voorkennis ('insider information') in de zin van Artikel 7(1) van de EU-richtlijn betreffende marktmisbruik.

Contactgegevens

Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations +31 (0)20 590 6293, +31 (0)6 21 577 086

Pers: Karin Roeleveld, Director Corporate Communications +31 (0)20 590 6324, +31 (0)6 50 576 912

Achtergrondinformatie

Corbion: biobased oplossingen – ontworpen door de wetenschap, met de kracht van de natuur en door toewijding tot stand gekomen.

Corbion is de mondiale marktleider op het gebied van melkzuur, melkzuurderivaten en lactiden, en een vooraanstaande leverancier van emulgatoren, functionele enzymenmixen, mineralen en vitamines. Het bedrijf levert high-performance biobased producten die zijn gemaakt van hernieuwbare grondstoffen en wereldwijd worden toegepast in diverse markten, waaronder de bakkerij- en vleessector, de farmaceutische industrie, medische apparaten, huishoudelijke schoonmaakproducten, persoonlijke verzorgingsproducten, de verpakkingsindustrie, de auto-industrie, coatings en lijmen. De producten van Corbion voegen onderscheidende functionaliteit toe aan de meest uiteenlopende consumentenproducten wereldwijd. In 2015 genereerde Corbion een jaaromzet van € 918,3 miljoen met een personeelsbestand van 1.673 FTE's. Corbion staat genoteerd aan de Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com