Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2014

Apr 25, 2014

DATUM 25 april 2014

Corbion nv Nienoord 13 • 1112 XE Diemen PO Box 349 • 1000 AH Amsterdam The Netherlands

T +31 (0)20 590 6911 Press@corbion.com www.corbion.com www.meetcorbion.com

Corbion Interim Management Statement Q1 2014

Corbion rapporteert een positieve groei van netto-omzet en EBITDA in het eerste kwartaal van 2014 ondanks significante negatieve wisselkoerseffecten. De autonome omzetgroei was 3,0% dankzij sterke groei van het segment Biochemicals. De EBITDA vóór eenmalige kosten bij constante valuta's nam met € 3,2 miljoen of 13,6% toe vergeleken met het eerste kwartaal van 2013. De R&D-uitgaven stegen significant.

"Ik ben ingenomen met onze EBITDA-groei ten opzichte van het eerste kwartaal vorig jaar ondanks significante, ongunstige valuta-effecten en een toename van de R&D-uitgaven met € 2,4 miljoen tot € 7,3 miljoen in het eerste kwartaal vergeleken met dezelfde periode in 2013. De handelsresultaten gaven een wisselend beeld te zien in onze markten: de volumes van Biobased Food Ingredients daalden licht en bleven achter bij onze verwachtingen, vooral in Noord-Amerika. Anderzijds gaf Biochemicals opnieuw en over de gehele linie erg goede resultaten te zien met een autonome groei van 17%", aldus CEO Gerard Hoetmer in een toelichting.

Belangrijke financiële ontwikkelingen eerste kwartaal 2014:

• De autonome netto-omzetgroei was 3,0% vergeleken met het eerste kwartaal van 2013. De volumegroei bedroeg 3,3%. De netto-omzet werd negatief beïnvloed door valutatranslatie ten bedrage van € 7,7 miljoen.
• De EBITDA exclusief eenmalige kosten bij constante valuta's bedroeg € 26,8 miljoen, een toename van 13,6% vergeleken met het eerste kwartaal van 2013. De gerapporteerde EBITDA kwam uit op € 25,0 miljoen (eerste kwartaal 2013: € 18,9 miljoen).
• De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten was 13,7% (eerste kwartaal 2013: 13,1%).

Kerncijfers

x € miljoen	Kw1 2014	Kw1 2013
Netto-omzet	182,7	180,5
EBITDA exclusief eenmalige kosten	25,0	23,6
EBITDA	25,0	18,9
EBITDA-marge exclusief eenmalige kosten	13,7%	13,1%

Hoofdpunten eerste kwartaal 2014

Netto-omzetgroei eerste kwartaal 2014 vergeleken met het eerste kwartaal van 2013

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Autonoom	Prijs/mix	Volume
Biobased Food Ingredients	-2,8%	-4,6%	1,8%	3,2%*	-1,4%	0,4%	-1,8%
Biochemicals	13,9%	-3,1%	17,0%	0,0%	17,0%	-6,8%	23,8%
Totaal	1,2%	-4,3%	5,5%	2,5%*	3,0%	-0,3%	3,3%

* Verkopen aan gedesinvesteerde Bakery-activiteiten zijn nu geclassificeerd als verkopen aan derden in plaats van intercompany-omzet.

Uitsplitsing totale EBITDA

x € miljoen	Kw1 2014	Kw1 2013
Biobased Food Ingredients	23,3	25,0
Biochemicals	6,5	4,6
Centrale kosten	(4,8)	(6,0)
EBITDA exclusief eenmalige kosten	25,0	23,6
Eenmalige kosten	0,0	(4,7)
EBITDA	25,0	18,9
EBITDA exclusief eenmalige kosten bij constante valuta's	26,8	23,6

Gang van zaken per segment

Biobased Food Ingredients

x € miljoen	Kw1 2014	Kw1 2013
Netto-omzet	133,6	137,4
Autonome groei	-1,4%	-4,1%
EBITDA	23,3	25,0
EBITDA excl. eenmalige kosten	23,3	25,0
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	17,4%	18,2%

Het eerste kwartaal van 2014 was een uitdagend kwartaal voor Biobased Food Ingredients omdat de resultaten van de grootste market unit, Bakery, negatief werden beïnvloed door barre weersomstandigheden in Noord-Amerika in de eerste helft van het kwartaal. De tweede helft van het eerste kwartaal gaf een significante verbetering te zien, maar dit was niet voldoende voor positieve volumegroei in het kwartaal.

Ook de market unit Meat & Culinary gaf een lichte volumedaling te zien, vooral in de Noord-Amerikaanse markt. Ofschoon we onze marktpositie wisten te behouden, werd ons omzetvolume beïnvloed door een moeilijke vleesmarkt in Noord-Amerika. Nieuwe 'clean label' oplossingen boeken nog steeds terreinwinst. De market unit Foods zag haar volumes tevredenstellend groeien in het eerste kwartaal van 2014.

De netto-omzet van Biobased Food Ingredients daalde van € 137,4 miljoen naar € 133,6 miljoen; autonoom daalde de omzet met 1,4% op jaarbasis. De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten daalde van 18,2% naar 17,4%. Als we evenwel corrigeren voor de herclassificatie van intercompany-omzet na de desinvestering van Bakery Supplies, zou de marge met slechts 20 basispunten zijn gedaald tot 18,0%. De EBITDA vóór eenmalige kosten nam met € 1,7 miljoen af tot € 23,3 miljoen. Gecorrigeerd voor het negatieve valuta-effect, zou de EBITDA in feite zijn toegenomen ondanks de hogere uitgaven aan R&D.

Biochemicals

x € miljoen	Kw1 2014	Kw1 2013
Netto-omzet	49,1	43,1
Autonome groei	17,0%	-2,2%
EBITDA	6,5	4,6
EBITDA excl. eenmalige kosten	6,5	4,6
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	13,2%	10,7%

Het segment Biochemicals leverde in het eerste kwartaal van 2014 opnieuw erg goede resultaten af, met autonome groei in alle market units. De groei werd gesteund door sterke verkopen van landbouwchemicaliën, die van kwartaal tot kwartaal een onregelmatig leveringspatroon vertonen. Verder was er een significante toename van de omzetvolumes van kosteneffectieve, goedkopere zuurteregelaars voor de diervoedingsindustrie, wat een beperkt negatief effect had op de algehele prijs/mix-niveaus van het segment. De verkoop van lactiden voor PLA nam toe, zij het vanaf een betrekkelijk laag niveau.

De netto-omzet van Biochemicals verbeterde van € 43,1 miljoen tot € 49,1 miljoen, een autonome toename met 17,0% op jaarbasis. De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten steeg van 10,7% naar 13,2%, voornamelijk door hogere volumes en een betere dekking van vaste kosten, ondanks de hogere uitgaven aan R&D.

Contactinformatie

Pers: Saskia Nuijten, Director Corporate Communications T +31 (0)20 5906320, M +31 (0)6 21 812 453

Analisten en beleggers:

Jeroen van Harten, Director Investor Relations T +31 (0)20 5906293, M +31(0)6 21 577 086

Achtergrondinformatie

Corbion: biobased oplossingen – ontworpen door de wetenschap, met de kracht van de natuur en door toewijding tot stand gekomen.

Corbion is de mondiale marktleider op het gebied van melkzuur, melkzuurderivaten en lactiden, en een vooraanstaande leverancier van functionele mixen die enzymen, emulgatoren, mineralen en vitamines bevatten. Het bedrijf levert high-performance biobased producten die zijn gemaakt van hernieuwbare grondstoffen en wereldwijd worden toegepast in diverse markten, waaronder de bakkerij- en vleessector, de farmaceutische industrie, medische apparaten, huishoudelijke schoonmaakproducten, persoonlijke verzorgingsproducten, de verpakkingsindustrie, de auto-industrie en coatingharsen. De producten van Corbion voegen onderscheidende functionaliteit toe aan de meest uiteenlopende consumentenproducten wereldwijd. In 2013 genereerde Corbion een jaaromzet van €743,6 miljoen met een personeelsbestand van 1885 mensen. Corbion staat genoteerd aan de NYSE Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com