Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2014

Oct 24, 2014

DATUM 24 oktober 2014

Corbion nv Piet Heinkade 127 • 1019 GM Amsterdam Postbus 349 • 1000 AH Amsterdam Nederland

T +31 (0)20 590 6911 Press@corbion.com www.corbion.com

Corbion Interim Management Statement Q3 2014

Corbion rapporteert over het derde kwartaal van 2014 een omzet van €198,6 miljoen, een toename van 5,4% vergeleken met het derde kwartaal van 2013. Beide marktsegmenten droegen bij aan de algehele autonome omzetgroei van 5,7%. De EBITDA exclusief eenmalige kosten (€27,6 miljoen) nam in het derde kwartaal van 2014 met 5,3% op jaarbasis toe. Corbion presenteert op 30 oktober aanstaande haar strategische update.

"Het derde kwartaal gaf autonome groei te zien bij al onze bedrijfsonderdelen. Het is vooral bemoedigend om te zien dat de groei is teruggekeerd bij het segment Biobased Food Ingredients na de daling in de eerste helft van dit jaar. Ofschoon er sprake was van een onregelmatig orderpatroon, vertoonde het segment Biochemicals opnieuw sterke, dubbelcijferige groei ondanks een moeilijkere vergelijkingsbasis. De EBITDA vóór eenmalige kosten verbeterde, terwijl we – zoals eerder aangegeven – bleven investeren in R&D. Volgende week, op 30 oktober, presenteren we onze strategische update", aldus CEO Tjerk de Ruiter in een toelichting op de cijfers.

Belangrijke financiële ontwikkelingen derde kwartaal 2014:

• De autonome groei van de netto-omzet was 5,7% vergeleken met het derde kwartaal van 2013. De volumegroei bedroeg 4,7%.
• De gerapporteerde EBITDA was €28,4 miljoen (derde kwartaal 2013: €23,4 miljoen). De EBITDA exclusief eenmalige kosten nam toe met 5,3% (3,8% bij constante valuta's) ten opzichte van het derde kwartaal van 2013.
• De eenmalige bijdrage van €0,8 miljoen hangt samen met de vrijval van een voorziening in verband met de verkoop van de Bakery Supplies-bedrijven in 2013.
• De EBITDA-marge exclusief eenmalige kosten was met 13,9% stabiel (derde kwartaal 2013: 13,9%).

Kerncijfers*

x € miljoen	Kw3 2014	Kw3 2013*	Cumulatief 2014	Cumulatief 2013*
Netto-omzet	198,6	188,5	569,6	559,0
EBITDA exclusief eenmalige kosten	27,6	26,2	79,3	77,4
EBITDA	28,4	23,4	76,4	72,0
EBITDA-marge exclusief eenmalige kosten	13,9%	13,9%	13,9%	13,8%

*De financieringscomponent van de toegezegd-pensioenkosten is overeenkomstig IFRS geherclassificeerd als rentebaten/-lasten (voorheen: bedrijfsresultaat). EBITDAimpact derde kwartaal 2013: +€0,1 miljoen, cumulatief 2013: +€0,5 miljoen, boekjaar 2013: +€0,5 miljoen, cumulatief 2014: +€0,3 miljoen.

Hoofdpunten derde kwartaal 2014

Netto-omzetgroei derde kwartaal 2014 vergeleken met derde kwartaal 2013

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Autonoom	Prijs/mix	Volume
Biobased Food Ingredients	1,6%	-0,2%	1,8%	0,0%	1,8%	-2,1%	3,9%
Biochemicals	18,8%	-0,6%	19,4%	0,0%	19,4%	6,9%	12,5%
Totaal	5,4%	-0,3%	5,7%	0,0%	5,7%	1,0%	4,7%

Netto-omzetgroei eerste negen maanden 2014 vergeleken met dezelfde periode in 2013

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Autonoom	Prijs/mix	Volume
Biobased Food Ingredients	-1,6%	-3,2%	1,6%	2,1%*	-0,5%	-0,5%	0,0%
Biochemicals	14,2%	-2,4%	16,6%	0,0%	16,6%	-0,2%	16,8%
Totaal	1,9%	-3,0%	4,9%	1,6%*	3,3%	0,3%	3,0%

*Verkopen aan gedesinvesteerde Bakery Supplies-bedrijven zijn nu geclassificeerd als verkopen aan derden in plaats van intercompany-omzet.

Uitsplitsing totale EBITDA*

x € miljoen	Kw3 2014	Kw3 2013	Cumulatief 2014	Cumulatief 2013
Biobased Food Ingredients	27,8	27,8	78,2	83,3
Biochemicals	5,1	3,3	18,0	11,4
Centrale kosten	(5,3)	(4,9)	(16,9)	(17,3)
EBITDA exclusief eenmalige kosten	27,6	26,2	79,3	77,4
Eenmalige kosten	0,8	(2,8)	(2,9)	(5,4)
EBITDA	28,4	23,4	76,4	72,0
EBITDA exclusief eenmalige kosten bij constante valuta's	27,2	26,2	82,4	77,4

*De financieringscomponent van de toegezegd-pensioenkosten is overeenkomstig IFRS geherclassificeerd als rentebaten/-lasten (voorheen: bedrijfsresultaat). EBITDAimpact derde kwartaal 2013: +€0,1 miljoen, cumulatief 2013: +€0,5 miljoen, boekjaar 2013: +€0,5 miljoen, cumulatief 2014: +€0,3 miljoen.

Vooruitzichten

We verwachten dat de marktomstandigheden uitdagend blijven in het vierde kwartaal, traditioneel het zwakste kwartaal van het jaar. Bij het segment Biobased Food Ingredients blijven we eerste tekenen van volumegroei zien. Bij Biochemicals zien we ons geconfronteerd met een moeilijke vergelijkingsbasis, terwijl de onregelmatigheid in orderpatronen, zoals waargenomen in het derde kwartaal, het groeitempo eveneens negatief kan beïnvloeden.

Gang van zaken per segment

Biobased Food Ingredients

x € miljoen	Kw3 2014	Kw3 2013	Cumulatief 2014	Cumulatief 2013
Netto-omzet	149,2	146,9	427,0	434,1
Autonome groei	1,8%	0,2%	-0,5%	0,1%
EBITDA	27,8	27,3	78,2	81,4
EBITDA exclusief eenmalige kosten	27,8	27,8	78,2	83,3
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	18,6%	18,9%	18,3%	19,2%

De netto-omzet van Biobased Food Ingredients nam toe van €146,9 miljoen tot €149,2 miljoen; autonoom steeg de omzet met 1,8% op jaarbasis. De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten daalde licht van 18,9% naar 18,6%. De EBITDA vóór eenmalige kosten was met €27,8 miljoen stabiel.

Het derde kwartaal van 2014 was met een volumegroei van 3,9% een positief kwartaal voor Biobased Food Ingredients. Alle drie marktsegmenten – Bakery, Meat & Culinary en Foods – vertoonden volume- en omzetgroei in het derde kwartaal. Als gevolg van lagere inputprijzen daalde de prijs/mix met 2,1%.

De hogere omzet van Bakery was deels te danken aan innovatieve producten die vorig jaar zijn geïntroduceerd, ofschoon de groei van deze producten lager uitviel dan aanvankelijk verwacht.

De omzetgroei bij Meat & Culinary was toe te schrijven aan regio's buiten de VS. In de VS zien we goede resultaten van onze innovatieportfolio (producten met lage gebruikskosten en 'clean label'-producten), maar niet in voldoende mate om de aanhoudende druk op onze natriumlactaat-kernproducten te compenseren.

Biochemicals

x € miljoen	Kw3 2014	Kw3 2013	Cumulatief 2014	Cumulatief 2013
Netto-omzet	49,4	41,6	142,6	124,9
Autonome groei	19,4%	2,6%	16,6%	2,1%
EBITDA	5,1	3,2	18,0	11,0
EBITDA exclusief eenmalige kosten	5,1	3,3	18,0	11,4
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	10,3%	7,9%	12,6%	9,1%

De netto-omzet van Biochemicals nam toe van €41,6 miljoen tot €49,4 miljoen; autonoom steeg de omzet met 19,4% op jaarbasis. De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten nam toe van 8,0% tot 10,3%. De EBITDA vóór eenmalige kosten steeg van €3,3 miljoen naar €5,1 miljoen.

Biochemicals presteerde opnieuw sterk in het derde kwartaal, maar dit was deels toe te schrijven aan een onregelmatig orderpatroon. De autonome groei in het derde kwartaal was met 19,4% sterk, terwijl we een lager groeitempo hadden voorzien. Overigens vertoonden alle segmenten dubbelcijferige groeipercentages behalve het segment zuurteregelaars voor de diervoedingsindustrie.

Onze aan PLA-bioplastics gerelateerde verkopen van lactiden bleven groei vertonen in het derde kwartaal, vanaf een kleine basis, dankzij zowel nieuwe kleinere PLA-toetreders in China als nieuwe toepassingen voor onze hittebestendige PLA.

Contactinformatie

Pers: Saskia Nuijten, Director Corporate Communications T +31 (0)20 5906320, M +31 (0)6 21 812 453

Analisten en beleggers:

Jeroen van Harten, Director Investor Relations T +31 (0)20 5906293, M +31(0)6 21 577 086

Achtergrondinformatie

Corbion: biobased oplossingen – ontworpen door de wetenschap, met de kracht van de natuur en door toewijding tot stand gekomen.

Corbion is de mondiale marktleider op het gebied van melkzuur, melkzuurderivaten en lactiden, en een vooraanstaande leverancier van functionele mixen die enzymen, emulgatoren, mineralen en vitamines bevatten. Het bedrijf levert high-performance biobased producten die zijn gemaakt van hernieuwbare grondstoffen en wereldwijd worden toegepast in diverse markten, waaronder de bakkerij- en vleessector, de farmaceutische industrie, medische apparaten, huishoudelijke schoonmaakproducten, persoonlijke verzorgingsproducten, de verpakkingsindustrie, de auto-industrie en coatingharsen. De producten van Corbion voegen onderscheidende functionaliteit toe aan de meest uiteenlopende consumentenproducten wereldwijd. In 2013 genereerde Corbion een jaaromzet van € 743,6 miljoen met een personeelsbestand van 1885 mensen. Corbion staat genoteerd aan de NYSE Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com