Corbion N.V. — Interim / Quarterly Report 2013

Oct 23, 2013

DATUM 23 oktober 2013

Corbion nv Nienoord 13 • 1112 XE Diemen Postbus 349 • 1000 AH Amsterdam Nederland

T +31 (0)20 590 6911 F +31 (0)20 695 1942 press@corbion.com www.corbion.com www.meetcorbion.com

Corbion Interim Management Statement Q3 2013

Corbion rapporteerde een autonome omzetgroei van 0,8% in het derde kwartaal van 2013, bij een netto-omzet van € 188,5 miljoen. De volumegroei van 3,3% werd tenietgedaan door een negatief valuta-effect van 6,3%. De EBITDA vóór eenmalige kosten bij constante valuta's nam met € 1,8 miljoen toe ten opzichte van het derde kwartaal van 2012; het effect van wisselkoersschommelingen op de EBITDA was € 3,0 miljoen negatief. In het derde kwartaal startte Corbion een aandeleninkoopprogramma ten bedrage van € 200 miljoen en keerde € 50 miljoen uit via een contant interim-dividend van € 0,70 per gewoon aandeel.

"Aangezien de desinvestering van onze Bakery Supplies-bedrijven begin juli is afgerond, was dit het eerste kwartaal waarin onze organisatie volledig opereerde als biobased products bedrijf. Momenteel leggen we de laatste hand aan de aanpassing van onze organisatie, in lijn met onze strategie. Het doet me derhalve deugd te zien dat de positieve onderliggende volume- en EBITDA-trend van onze biobased activiteiten aanhield. Heel 2013 zal de verwachte voortgang te zien geven in de richting van de strategische doelen voor 2016, zoals ook aangegeven tijdens de Capital Markets Day in juni. En met de recente aankondiging van onze Tender Offer voor de inkoop van eigen aandelen voor een bedrag van € 145 miljoen, komen we ook het laatste deel van onze belofte na om € 250 miljoen van de desinvesteringsopbrengst te laten terugvloeien naar onze aandeelhouders", aldus CEO Gerard Hoetmer in een toelichting op de kwartaalcijfers.

Belangrijke financiële ontwikkelingen derde kwartaal 2013:

• De autonome groei van de netto-omzet was 0,8% vergeleken met het derde kwartaal van 2012. De volumegroei bedroeg 3,3%.
• De EBITDA vóór eenmalige kosten bij constante valuta's bedroeg € 29,1 miljoen, een toename van 6,6% vergeleken met het derde kwartaal van 2012. De gerapporteerde EBITDA bedroeg € 26,1 miljoen.
• De EBITDA-marge vóór eenmalige kosten was 13,8% (derde kwartaal 2012: 14,0%). Exclusief de herclassificatie van intercompany-omzet bedroeg de marge in het derde kwartaal van 2013 14,1%.
• De eenmalige kosten ten bedrage van € 2,8 miljoen hingen samen met het her-focussen van de nieuwe organisatie na de desinvestering van de Bakery Supplies-bedrijven.

Kerncijfers

€ miljoen	Kw3 2013	Kw3 2012	Cumulatief 2013	Cumulatief 2012
Netto-omzet	188,5	194,4	559,0	571,2
EBITDA exclusief eenmalige kosten	26,1	27,3	76,9	77,9
EBITDA	23,3	18,2	71,5	68,1
EBITDA-marge exclusief eenmalige kosten	13,8%	14,0%	13,8%	13,6%

Hoofdpunten derde kwartaal 2013

Het derde kwartaal 2013 vergeleken met het derde kwartaal van 2012

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Autonoom	Prijs/mix	Volume
Biobased Food Ingredients	-3,1%	-6,6%	3,5%	3,3%*	0,2%	-0,4%	0,6%
Biochemicals	-2,7%	-5,3%	2,6%	0,0%	2,6%	-12,0%	14,6%
Totaal	-3,0%	-6,3%	3,3%	2,5%	0,8%	-2,5%	3,3%

* Verkopen aan gedesinvesteerde Bakery-activiteiten zijn nu geclassificeerd als verkopen aan derden in plaats van intercompany-omzet.

Eerste negen maanden ('YTD') 2013 vergeleken met eerste negen maanden van 2012

	Totale groei	Valuta's	Totale groei bij constante valuta's	Acquisities	Autonoom	Prijs/mix	Volume
Biobased Food Ingredients	-2,5%	-3,7%	1,2%	1,1%*	0,1%	-0,6%	0,7%
Biochemicals	-1,0%	-3,1%	2,1%	0,0%	2,1%	-6,2%	8,3%
Totaal	-2,1%	-3,6%	1,5%	0,9%	0,6%	-1,5%	2,1%

* Verkopen aan gedesinvesteerde Bakery-activiteiten zijn nu geclassificeerd als verkopen aan derden in plaats van intercompany-omzet.

Uitsplitsing totale EBITDA

€ miljoen	Kw3 2013	Kw3 2012	Cumulatief 2013	Cumulatief 2012
Biobased Food Ingredients	27,1	28,8	81,1	82,1
Biochemicals	4,0	4,9	13,6	14,2
Centrale kosten	-5,0	-6,4	-17,8	-18,4
EBITDA exclusief eenmalige kosten	26,1	27,3	76,9	77,9
Eenmalige kosten	-2,8	-9,1	-5,4	-9,8
EBITDA	23,3	18,2	71,5	68,1
EBITDA exclusief eenmalige kosten bij constante valuta's	29,1	27,3	80,0	77,9

Vooruitzichten

We verwachten dat de omzetvolumes blijven groeien in het vierde kwartaal, zij het tegen iets lagere prijzen dan in 2012. Onze hedgeposities voor grondstoffen zullen onverminderd worden vervangen door nieuwe contracten, waardoor onze concurrentiepositie verder zal verbeteren. We verwachten aanhoudende valuta-effecten in het vierde kwartaal, zoals we die ook hebben gezien in het derde. Doorlopende investeringen in R&D hebben onze kostenbasis verhoogd ter versterking van de vooruitzichten voor toekomstige groei.

Gang van zaken per segment

€ miljoen	Kw3 2013	Kw3 2012	Cumulatief 2013	Cumulatief 2012
Netto-omzet	145,0	149,7	428,2	439,1
Autonome groei	0,2%	-2,7%	0,1%	-0,8%
EBITDA	26,6	28,8	79,2	81,9
EBITDA excl. eenmalige kosten	27,1	28,8	81,1	82,1
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	18,7%	19,2%	18,9%	18,7%

Biobased Food Ingredients

De netto-omzet van het segment Biobased Food Ingredients in het derde kwartaal van 2013 daalde als gevolg van voornamelijk zwakkere wisselkoersen met 3,1% tot € 145 miljoen. De autonome groei was licht positief (0,2%), voornamelijk door sterkere volumes (0,6%). De gemiddelde netto verkoopprijs daalde met 0,4% als gevolg van mixeffecten en prijsverlagingen in een select aantal marktsegmenten teneinde onze marktpositie te versterken.

De EBITDA-marge nam af van 19,2% tot 18,7%. Hogere volumes werden tenietgedaan door negatieve valuta-effecten. Behalve het effect van de zwakkere US dollar (voornamelijk een translatie-effect) was er sprake van een negatief transactie-effect dat veroorzaakt werd door export in Japanse yen. De EBITDA-marge zou zijn gestegen van 19,2% naar 19,3% indien de herclassificatie van intercompany-omzet naar verkopen aan derden buiten beschouwing wordt gelaten.

In onze market unit Bakery daalden de volumes licht, in lijn met de markt. De meest recente informatie wijst echter op een licht herstel van de marktvolumes. De beide market units Meat en Food wisten de verbeterde trend in omzetvolumes die al in het tweede kwartaal zichtbaar was, te continueren.

De market unit Meat bracht een uitgebreide Verdad®-portfolio op de markt. Deze producten kunnen worden gecategoriseerd als 'clean label'-oplossingen op basis van 'gefermenteerde suiker' zonder concessies te doen aan smaak en houdbaarheid.

Biochemicals

€ miljoen	Kw3 2013	Kw3 2012	Cumulatief 2013	Cumulatief 2012
Netto-omzet	43,5	44,7	130,8	132,1
Autonome groei	2,6%	4,0%	2,1%	3,2%
EBITDA	3,9	4,9	13,2	14,0
EBITDA excl. eenmalige kosten	4,0	4,9	13,6	14,2
EBITDA-marge excl. eenmalige kosten	9,2%	11,0%	10,4%	10,7%

De volumegroei bij Biochemicals was 14,6%. De volumes werden gesteund door een toename van kosteneffectieve/goedkopere acidifiers voor de diervoedingsindustrie. Deze zijn afgeleid van nevenproducten en dragen bij tot een betere balans en hogere winstgevendheid van onze leveringsketen. De goede geografische balans van onze portfolio ondersteunde onze groei eveneens.

De EBITDA werd beïnvloed door hogere innovatiekosten, voornamelijk op het gebied van PLA/bioplastics en nieuwe moleculen. De marge als percentage van de omzet werd ook beïnvloed door de groei van lager geprijsde diervoedingsproducten.

Aloapur®, ons diergezondheidsproduct met een hoge toegevoegde waarde, is in het derde kwartaal geïntroduceerd en positief ontvangen door klanten. De verkoop van lactiden, de grondstof voor bioplastics/PLA, nam substantieel toe, zij het vanaf een lage basis. We blijven voortgang maken in de gesprekken met onze partners over de kansen voor bioplastics/PLA.

Contactinformatie

Pers: Saskia Nuijten, Director Corporate Communications T +31 (0)20 5906320, M +31 (0)6 21 812 453 Analisten en beleggers: Jeroen van Harten, Director Investor Relations T +31 (0)20 5906293, M +31(0)6 21 577 086

Achtergrondinformatie

Corbion: biobased oplossingen – ontworpen door de wetenschap, met de kracht van de natuur en door toewijding tot stand gekomen.

Corbion is de mondiale marktleider op het gebied van melkzuur, melkzuurderivaten en lactiden, en een vooraanstaande leverancier van functionele mixen die enzymen, emulgatoren, mineralen en vitamines bevatten. Het bedrijf levert high-performance biobased producten die zijn gemaakt van hernieuwbare grondstoffen en wereldwijd worden toegepast in diverse markten, waaronder de bakkerij- en vleessector, de farmaceutische industrie, medische apparaten, huishoudelijke schoonmaakproducten, persoonlijke verzorgingsproducten, de verpakkingsindustrie, de auto-industrie en coatingharsen. De producten van Corbion voegen onderscheidende functionaliteit toe aan de meest uiteenlopende consumentenproducten wereldwijd. In 2012 genereerde Corbion een jaaromzet van €753 miljoen met een personeelsbestand van 1800 mensen. Corbion staat genoteerd aan de NYSE Euronext Amsterdam. Voor meer informatie: www.corbion.com