Continental Urbana S.A. — M&A Activity 2008

Apr 28, 2008

LIBRO DE ACTAS DE DIRECTORIO N° 1

CONTINENTAL URBANA S.A.I.

Presentes

Sr. Juan Carlos Trevisan

Sr. Juan Pablo Lorenzo Albano

Sr. Juan Bautista Trevisan

Sra. Zulma Mabel Toloza

Sra. Marcelo F. Miere

Sra. Silvana L. Gonzalez

Acta N° 37: En la ciudad de Buenos Aires, a los veintinueve días del mes de Noviembre de dos mil siete, reunidos los señores al margen consignados miembros del Directorio y la Comisión Fiscalizadora de CONTINENTAL URBANA S.A.I., en su local social de la Av. Alicia Moreu de Justo 1050, 4º piso C , se da comienzo a la sesión siendo las diecisiete horas.- ------------------------------------------------------

En ausencia del Presidente, preside el vicepresidente de la sociedad, Dr. Juan Carlos Trevisan.-,quien pone a consideración de los presentes la posible compra de acciones de la sociedad “ Urbana Centros Comerciales S.A.”:

El Dr. Trevisan manifiesta que luego de la realización de los análisis pertinentes por las dependencias competentes de la sociedad, se ha considerado conveniente la adquisición del 90% de las acciones de la sociedad “Urbana Centros Comerciales S.A.”, (en adelante UCC) de las que es propietario el Sr. Isaac Salvador Kiperszmid.

El Capital de UCC esta conformado por $ 100.000.-, representado por 1000 acciones ordinarias de $ 10 v/n. y 1 voto por acción. El monto total de la operación asciende entonces a $ 100.000.- (pesos cien mil)

El objeto principal de UCC consiste en la realización de negocios inmobiliarios, administración de inmuebles, propios o de terceros, el desarrollo, tasación, administración, planeamiento y asesoría integral de centros comerciales, desarrollos urbanos y centros industriales, e inversiones inmobiliarias.

Dicha sociedad es titular de un plan de negocios para el desarrollo, construcción, comercialización y administración de un centro comercial, adyacente a los locales de la cadena de hipermercados Wal Mart en la localidad de San Justo, Partido de La Matanza .

Se entiende que dicho emprendimiento representa una oportunidad para el desarrollo de los objetivos de nuestra sociedad, la que haría las inversiones necesarias para financiar el mismo

De acuerdo a las condiciones conversadas para llevar adelante la operación, CUSAI debería garantizar las obligaciones que asume UUC con terceros para la construcción y puesta en funcionamiento del Centro Comercial.

El Dr. Trevisán pone a consideración del Directorio la aprobación de la adquisición de las accciones referidas, pero aclara que a su criterio el otorgamiento de la garantía señalada, dada la falta de habitualidad de CUSAI en esta clase de operaciones, debería ser ratificada por la asamblea de la sociedad.

El Directorio, luego de un extenso cambio de opiniones, resuelve por unanimidad:

Aprobar la compra de acciones de Urbana Centros Comerciales S.A. puesta a consideración de este cuerpo.

Aprobar el otorgamiento de las garantías que deben otorgarse en dicha operación de compra. ------------------

En atención a que la compra de las citadas acciones queda encuadrada dentro del artículo 133 de la ley 19.550 , de acuerdo con el artículo 23 de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, corresponde notificar dicha adquisición a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y a la Comisión Nacional de Valores.---------------------------

Someter a la ratificación de la asamblea de la sociedad el otorgamiento de las garantías aprobadas en el punto 2º que antecede.-----------------------------------------------.

Atento a que dentro de los puntos a tratar en el orden del día de la Asamblea a convocar puede existir la necesidad de incluir otros temas que requieran tratamiento y aprobación de los accionistas, se decide someter a consideración de la próxima reunión de Directorio el orden del día y la fecha de la Asamblea de Accionistas.-----------------------------------------------------

No habiendo más asuntos que tratar, se levanta la sesión siendo las diecisiete y treinta horas.--------------------------------

Juan B. Trevisan Juan P.L. Albano Juan C. Trevisan

Silvana L. Gonzalez Marcelo F. Miere Zulma M. Toloza