Consultatio S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

Nov 11, 2020

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Las Garzas Blancas S.A.

Estados financieros intermedios correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 e informe de revisión limitada independiente.

Las Garzas Blancas S.A.

Estados financieros intermedios correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 e informe de revisión limitada independiente

Contenido

Informe de revisión limitada independiente sobre estados financieros intermedios

Estado de situación financiera intermedio

Estado de resultados intermedio

Estado del resultado integral intermedio Estado de flujos de efectivo intermedio

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio

Notas a los estados financieros intermedios

Deloitte S.C. Juncal 1385, Piso 11 Montevideo, 11000 Uruguay

Tel: +598 2916 0756 Fax: +598 2916 3317 www.deloitte.com/uy

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Informe de revisión limitada independiente sobre estados financieros intermedios

Señores Directores y Accionistas de Las Garzas Blancas S.A.

Introducción

Hemos realizado una revisión limitada de los estados financieros intermedios de Las Garzas Blancas S.A. expresados en dólares estadounidenses que se adjuntan; dichos estados financieros intermedios comprenden el estado de situación financiera intermedio al 30 de setiembre de 2020, los correspondientes estados de resultados intermedios, del resultado integral, de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto correspondientes al período de nueve meses finalizado en esa fecha, y las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados financieros intermedios por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, que se adjuntan. La Dirección de Las Garzas Blancas S.A. es responsable por las afirmaciones contenidas en los estados financieros intermedios y sus notas explicativas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera aplicables a estados financieros intermedios (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre dichos estados financieros intermedios basado en nuestra revisión.

Alcance de la revisión limitada

Nuestra revisión limitada fue realizada de acuerdo con la Norma Internacional para Trabajos de Revisión Limitada 2410 (ISRE 2410), “Revisión de estados financieros intermedios efectuada por el auditor independiente de la entidad” emitida por la Federación Internacional de Contadores (IFAC).

Una revisión limitada de estados financieros intermedios comprende fundamentalmente la realización de indagaciones al personal de la entidad, fundamentalmente aquellas personas responsables de los asuntos financieros y contables y la aplicación de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión limitada tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo a Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia, no nos permite obtener seguridad de que notaríamos todos los asuntos significativos que podrían ser identificados en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna situación que nos haga creer que los estados financieros intermedios no presentan, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Las Garzas Blancas S.A. al 30 de setiembre de 2020 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera aplicables a estados financieros intermedios (NIC 34).

Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, a su red de firmas miembro y sus entidades relacionadas, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Consulte www.deloitte.com para obtener más información sobre nuestra red global de firmas miembro.

© 2020 Deloitte S.C.

Énfasis en otros asuntos

Sin que constituyan una salvedad a nuestra conclusión, queremos llamar la atención en relación a la situación de descrita en las Notas 12 y 13 asociado a la propagación en nuestra región el virus Coronavirus COVID-19 que ha sido calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud, generando como consecuencia que el 23 de octubre de 2020 el presidente de la República Oriental del Uruguay anunciara que en el contexto de la emergencia sanitaria las fronteras permanecerán cerradas durante la temporada de verano lo cual restringirá significativamente el flujo de extranjeros al territorio nacional.

Otros asuntos

Nuestra revisión también incluyó la revisión de la conversión de las cifras en dólares estadounidenses (moneda funcional y de presentación) a pesos argentinos (otra moneda de presentación) y, en nuestra opinión, dicha conversión ha sido realizada razonablemente de acuerdo con la metodología descrita en la Nota 3.3.

4 de noviembre de 2020

2

Las Garzas Blancas S.A.

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Estado de situación financiera intermedio al 30 de setiembre de 2020

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

			US$	US$	Equivalente en $A	Equivalente en $A
	Nota	30.9.2020		31.12.2019	30.9.2020	31.12.2019
Activo
Activo no corriente
Cuentas comerciales por cobrar Inventarios	5.2 3.7 y 5.4	991.409 29.063.324 5.562		1.819.373 28.999.876 9.734	75.327.256 2.208.231.358	108.598.374 1.731.002.598
Propiedad, planta y equipo	5.1				422.601	581.022
Total del activo no corriente		30.060.295 3.562.722 1.487.261 503.015 160.719		30.828.983	2.283.981.215	1.840.181.994
Activo corriente
Inventarios Cuentas comerciales por cobrar	3.7 y 5.4 5.2			3.782.034 848.029	270.695.618 113.002.091	225.749.609 50.618.851
Otros activos Efectivo y equivalentes	5.3 5.5			427.895 108.776	38.219.079 12.211.430	25.541.053 6.492.839
Total del activo corriente Total de activo		5.713.717		5.166.734 35.995.717	434.128.218 2.718.109.433	308.402.352
		35.774.012				2.148.584.346
Patrimonio	5.6
Capital				18.841.560	54.313.115	54.313.115
Reservas				‐	1.189.213.400	947.362.114
Resultados acumulados				(2.704.492)	(161.508.252)	(42.425.372)
Total del patrimonio		14.240.830		16.137.068	1.082.018.263	959.249.857
		4.161.540
Pasivo
Pasivo no corriente
Impuesto diferido	10			2.910.838	316.193.809	174.330.088
Total del pasivo no corriente		4.161.540 11.850.128 222.989 5.298.525		2.910.838	316.193.809	174.330.088
Pasivo corriente
Anticipos de clientes	5.7			11.859.701	900.372.727	710.277.493
Otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros	5.8 5.9			33.960 5.054.150	16.942.704 402.581.930	2.033.864 302.693.044
Total del pasivo corriente Total del pasivo Total de pasivo y patrimonio		17.371.642 21.533.182 35.774.012		16.947.811 19.858.649 35.995.717	1.319.897.361 1.636.091.170 2.718.109.433	1.015.004.401
						1.189.334.489
						2.148.584.346

Las notas que acompañan a estos estados financieros intermedios forman parte integral de los mismos.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de resultados intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

Ingresos operativos netos Costo de los bienes vendidos Margen bruto Gastos de administración y ventas Resultados financieros Otros ingresos y egresos Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias				US$	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019		Equivale	nte en $A
	Nota	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019		Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019
		154.810	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	10.438.345	‐	‐ ‐	‐ ‐
		(66.040)				(4.452.867)	‐
		88.770	‐	‐	‐ (298.448) 92.174 93.414	5.985.478	‐	‐ (37.670.965) 7.882.105 4.332.670	‐ (15.406.292) 4.448.013 4.205.726
			(197.134) 25.917 ‐	(838.997) 175.548 96.496
	6	(579.985)				(38.841.630)	(14.398.466)
	7	157.715				8.972.986	1.892.951
		30				2.023	‐
		(333.470)	(171.217)	(566.953)	(112.860) 81.543	(23.881.143)	(12.505.515)	(25.456.190) (938.455)	(6.752.553) 3.281.111
	3.11 y 10	(1.562.768)	(26.631)	(20.901)		(95.201.737)	(1.945.102)
Resultado del período		(1.896.238)	(197.848)	(587.854)	(31.317)	(119.082.880)	(14.450.617)	(26.394.645)	(3.471.442)
Las notas que acompañan a estos estados finan	cieros interm	edios forman parte integral	de los mismos.
								El informe fechado	el 4 de noviembre de 2020 n documento adjunto eloitte S.C.
								se extiende e
								D

Las Garzas Blancas S.A.

Estado del resultado integral intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

Nota		US$		Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019		Equivale	nte en$A
	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019		Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020	Periodo de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019	Periodo de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019
Resultado del período	(1.896.238)	(197.848)	(587.854)	(31.317)	(119.082.880)	(14.450.617)	(26.394.645)	(3.471.442)
								246.629.136
Efecto de la conversión a moneda de presentación					241.851.286	81.262.425	325.746.428
Resultado integral del período
					122.768.406	66.811.808	299.351.783	243.157.694
								noviembre de 2020 ento adjunto C.
Las notas que acompañan a estos estados financieros intermed	ios forman parte integral	de los mismos.
							El informe fechado el 4 de se extiende en docum
							Deloitte S.

Las Garzas Blancas S.A.

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Estado de flujos de efectivo intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas Resultado antes del impuesto a las ganancias Ajustes Amortización de propiedad, planta y equipo Intereses perdidos Variación de activos y pasivos Cuentas comerciales por cobrar Otros activos Inventarios Otras cuentas por pagar Anticipos de clientes Impuesto a las ganancias pagado Efectivo proveniente de / (aplicado a) actividades operativas Flujo de efectivo relacionado con actividades de financiamiento Financiamiento a través de línea de crédito con partes vinculadas Efectivo proveniente de actividades de financiamiento Variación neta del efectivo Efectivo y equivalentes al inicio del período Efecto de la conversión y diferencia de cambio en efectivo Efectivo y equivalentes al final del período		30.9.2020 30.9.2019 (333.470) (566.953) 4.172 4.172 277.699 302.663 188.732 555.213 (75.120) (45.274) 155.864 (164.764) (154.409) (487.557) (9.573) 275.322 53.895 (127.178) (1.952) (2.882) 51.943 (130.060) ‐ 240.000 ‐ 240.000 51.943 109.940 108.776 46.157 ‐ ‐ 160.719 156.097 US$	30.9.2020 30.9.2019 Equivalente en$A	30.9.2020 30.9.2019 Equivalente en$A
	Nota	30.9.2020 (333.470) 4.172 277.699 188.732 (75.120) 155.864 (154.409) (9.573) 53.895 (1.952) 51.943 ‐ ‐ 51.943 108.776 ‐ 160.719	30.9.2020
			(23.881.143) 280.634 18.585.360 12.721.279 (5.063.383) 10.505.847 (10.407.774) (645.258)
				(25.456.190)
				187.323
				13.589.569
				31.863.674
				(2.598.275)
				(9.455.806)
				(28.078.408)
				15.855.794
			2.095.562 (148.313)	(4.092.319)
				(165.974)
			1.947.249 ‐	(4.258.293)
	5.9			13.821.600
			‐	13.821.600
			1.947.249 6.492.839 3.771.343 12.211.430	9.563.307
				1.730.888 (2.335.788) 8.958.407

Las notas que acompañan a estos estados financieros intermedios forman parte integral de los mismos.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

(dólares estadounidenses)

	Nota	Capital Resultados acumulados Patrimonio total
Saldos al 31 de diciembre de 2019	5.6	18.841.560 (2.704.492) 16.137.068
Movimientos del período Resultado del período Subtotal Saldos al 30 de setiembre de 2020	5.6	‐ (1.896.238) (1.896.238) ‐ (1.896.238) (1.896.238) 18.841.560 (4.600.730) 14.240.830

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 (dólares estadounidenses)

Saldos al 31 de diciembre de 2018 Movimientos del período Resultado del período Subtotal Saldos al 30 de setiembre de 2019	Nota 5.6 5.6	Capital Resultados acumulados Patrimonio total
		18.841.560 (2.091.514) 16.750.046 ‐ (587.854) (587.854)
		‐ (587.854) (587.854)
		18.841.560 (2.679.368) 16.162.192

Las notas que acompañan a estos estados financieros intermedios forman parte integral de los mismos.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

(equivalente en pesos argentinos)

(equivalente en pesos argentinos)
	Nota	Capital Reservas Resultados acumulados Patrimonio total
Saldos al 31 de diciembre de 2019	5.6	54.313.115 947.362.114 (42.425.372) 959.249.857
Movimientos del período
Resultado del período Otros resultados integrales		‐ ‐ (119.082.880) (119.082.880) ‐ 241.851.286 ‐ 241.851.286
Subtotal Saldos al 30 de setiembre de 2020	5.6	‐ 241.851.286 (119.082.880) 122.768.406 54.313.115 1.189.213.400 (161.508.252) 1.082.018.263

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio

por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019

(equivalente en pesos argentinos)

(equivalente en pesos argentinos)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 Movimientos del período	Nota 5.6	Capital Reservas Resultados acumulados Patrimonio total 54.313.115 582.617.715 (12.804.437) 624.126.393
Resultado del período Otros resultados integrales		‐ ‐ (26.394.645) (26.394.645) ‐ 325.746.428 ‐ 325.746.428
Subtotal Saldos al 30 de setiembre de 2019	5.6	‐ 325.746.428 (26.394.645) 299.351.783 54.313.115 908.364.143 (39.199.082) 923.478.176

Las notas que acompañan a estos estados financieros intermedios forman parte integral de los mismos.

El informe fechado 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Notas a los estados financieros intermedios correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020

Nota 1 - Información básica sobre la empresa

1.1 Naturaleza jurídica

Las Garzas Blancas S.A. (la Sociedad) es una sociedad anónima fundada en Montevideo cuyos estatutos fueron inscriptos en la Auditoría Interna de la Nación el 6 de octubre de 2007 y aprobados por dicho organismo el 7 de noviembre de 2007. Sus estatutos fueron reformados, siendo dicha reforma aprobada por el organismo de contralor cambiando la razón social de Jaswik S.A. a Las Garzas Blancas S.A. Sus acciones son al portador y no cotizan en Bolsa, y su plazo de duración es de cien años desde la fecha de constitución.

1.2 Actividad principal

Su objetivo principal es la construcción de un “Barrio Privado” sobre 240 hectáreas de campo sobre el mar en el paraje Las Garzas (Ruta 10 km 207).

1.3 Integración del grupo económico

Las Garzas Blancas S.A. (en adelante, indistintamente mencionada como “Las Garzas Blancas S.A.” o la “Sociedad”) es controlada por Consultatio S.A. situada en la ciudad de Buenos Aires, Argentina.

Nota 2 - Aprobación de los estados financieros intermedios

Los estados financieros intermedios han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad para su emisión el 30 de octubre de 2020, a efectos de ser consolidados con los estados financieros intermedios de Consultatio S.A. (entidad controlante).

Nota 3 - Principales políticas contables

Las políticas contables significativas que han sido adoptadas para la elaboración de estos estados financieros intermedios son las siguientes:

3.1 Bases contables

La presente información financiera intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 – “Información Financiera Intermedia”. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros del Fideicomiso correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020

se extiende en documento adjunto

1

Deloitte S.C.

En aplicación de la opción prevista en el artículo 7 del Decreto 291/14; la Sociedad ha adoptado el marco normativo previsto en el Decreto 124/11. Este último Decreto establece la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés).

3.2 Criterio general de valuación de activos y pasivos

Los activos y pasivos han sido valuados sobre la base del costo que inicialmente se desembolsó para su adquisición o del compromiso asumido respectivamente.

3.3 Moneda funcional y moneda de presentación

La Dirección de la Sociedad entiende que el dólar estadounidense es la moneda funcional dado que la sustancia económica en que desarrolla su actividad es en dicha moneda, tomando como punto de referencia los siguientes elementos:

• El flujo de ingresos se encuentra denominado en dólares estadounidenses, dado que todos los precios se fijan en dicha moneda con independencia del tipo de cambio existente en la economía local.

• Las cobranzas de las cuentas por cobrar y la realización de anticipos por parte de clientes se efectúan sustancialmente en dólares estadounidenses.

• El costo de los bienes (base para la producción) se encuentra denominado en dólares estadounidenses, lo cual representa, conjuntamente de otros costos locales denominados en la misma moneda una parte sustancial del costo total.

• El financiamiento se encuentra denominado en dólares estadounidenses.

El procedimiento de conversión de las cifras en dólares estadounidenses (moneda funcional) a pesos argentinos ($A - moneda de presentación) a los efectos de dar cumplimiento con las exigencias de la Comisión Nacional de Valores (CNV) consistió en la aplicación de los siguientes criterios:

• a. Los activos y pasivos para todos los balances presentados (esto es, incluyendo cifras comparativas) fueron convertidos al tipo de cambio de cierre existente en la fecha de cada balance presentado (tipo de cambio comprador para los activos y pasivos $A 75,98 para el 30 de setiembre de 2020, y tipo de cambio comprador para los activos $A 59,69 y tipo de cambio vendedor para los pasivos $A 59,89 para el 31 de diciembre de 2019) tomado del Banco Nación de la República Argentina;

• b. Las partidas de ingresos y gastos para todos los períodos presentados (es decir, incluyendo las cifras comparativas) fueron convertidas a los tipos de cambio existentes en las fechas en las que se celebraron las transacciones o a unos tipos que se acerquen a los tipos de cambio reales (promedio);

• c. Las partidas del patrimonio neto, fueron convertidas al tipo de cambio de las transacciones que les dieron origen; y

• d. Todas las diferencias de cambio derivadas de la conversión, de acuerdo con los apartados (a) a (c) anteriores, fueron reconocidas en las otras partidas de la utilidad integral y luego acumuladas en Reservas dentro del Patrimonio.

3.4 Definición de capital a mantener

Se ha considerado resultado del período la diferencia que surge al comparar el patrimonio al cierre del período y al inicio del mismo, luego de excluir los aumentos y disminuciones correspondientes a aportes de capital y retiro de utilidades.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto

2

Deloitte S.C.

3.5 Activos y pasivos liquidables en monedas distintas a la funcional

Los activos y pasivos en moneda diferente a la funcional fueron registrados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al 30 de setiembre de 2020, y computando cuando correspondiera, los intereses y componentes financieros devengados hasta esas fechas.

Las diferencias de cambio han sido imputadas al capítulo resultados financieros en el estado de resultados intermedio.

3.6 Activos y pasivos financieros

a. Activos financieros

Clasificación y medición de los activos financieros

Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIIF 9 deben medirse posteriormente al costo amortizado o valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para administrar los activos financieros y las características de flujo de efectivo contractuales de los activos financieros.

Activos financieros medidos al costo amortizado

Los activos financieros que cumplen con las siguientes condiciones se miden posteriormente al costo amortizado:

• el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para cobrar los flujos de efectivo contractuales; y

• los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital principal pendiente.

Método del interés efectivo

El método del interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero y el devengamiento del ingreso por intereses a lo largo del ejercicio relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar a lo largo de la vida esperada del activo financiero o, cuando sea apropiado, un menor ejercicio.

Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales

Los activos financieros que cumplen con las siguientes condiciones se miden posteriormente al valor razonable con cambios en otros resultados integrales:

• el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra tanto al cobrar los flujos contractuales como al vender los activos financieros; y

• los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a los flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto del principal pendiente.

Cuando un activo financiero que se mide a valor razonable con cambios en otros resultados integrales es dado de baja, el efecto acumulado de los resultados contabilizados dentro de otros resultados integrales se reclasifica de patrimonio al resultado del ejercicio/período.

La Sociedad no mantenía activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales al 30 de setiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

3

Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados

Cualquier activo financiero diferente a los anteriores se mide al valor razonable con cambio en resultados.

La Sociedad no mantenía activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados al 30 de setiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019.

Deterioro de activos financieros

La Sociedad reconoce una previsión asociada a las pérdidas de crédito esperadas en activos financieros que son medidos al costo amortizado. El deterioro se reconoce en tres etapas que reflejan la potencial variación en la calidad crediticia del activo de la siguiente forma y según se describe después:

Fase 1 – Activos financieros con bajo nivel de riesgo crediticio

Dentro de esta fase se incluyen activos cuya calidad crediticia no se ha deteriorado significativamente desde el reconocimiento inicial. Las pérdidas de esta Fase 1 son la porción de la pérdida esperada a lo largo de toda la vida del crédito que se derive de aquellos supuestos de “default” que sea posible que ocurran dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de reporte. Los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor bruto del mismo.

Fase 2 – Activos financieros con incremento significativo de riesgo crediticio

Dentro de esta fase se incluye activos con empeoramiento significativo de su calidad crediticia pero todavía sin evidencia objetiva de evento de deterioro. La Sociedad monitorea la evolución del riesgo de “default” desde el inicio hasta la fecha de reporte basado en las calificaciones otorgadas por calificadoras de riesgo reconocidas en plaza o a nivel internacional.

Las pérdidas de esta Fase 2 corresponden al valor actual de las pérdidas de crédito que surjan de todos los eventos de “default” posibles en cualquier momento durante toda la vida de la operación (la media ponderada de la pérdida esperada en relación con las probabilidades de “default”). En la medida que se trata de un valor actual, una pérdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de importes contractuales, incluso aunque se estime que el deudor los pague en su totalidad. Al igual que en la Fase 1, los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor bruto del mismo.

Fase 3 - Activos financieros deteriorados

Dentro de esta fase se incluyen activos con evidencia de deterioro a la fecha de reporte. Al igual que en la Fase 2, las pérdidas de esta Fase 3 corresponden al valor actual de las pérdidas de crédito que surjan de todos los eventos de “default” posibles en cualquier momento durante toda la vida de la operación (la media ponderada de la pérdida esperada en relación con las probabilidades de “default”). En la medida que se trata de un valor actual, una pérdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de importes contractuales, incluso aunque se estime que el deudor los pague en su totalidad. A diferencia que Fase 2, los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor neto de previsión.

Medición de las pérdidas de crédito esperadas

En cuanto a los otros activos financieros, la Gerencia ha realizado su estimación de las pérdidas de crédito esperadas en base a la probabilidad de default y al monto que espera recuperase en dicho escenario. Para ello los cálculos se basaron en las tablas estándar de probabilidad de default y recuperación en caso de incumplimiento que publican periódicamente las principales agencias calificadoras de crédito para cada una de sus categorías de riesgo crediticio.

Con respecto a las cuentas comerciales por cobrar, la Gerencia ha estimado las pérdidas de crédito esperadas en base a un modelo “simplificado” que se basa en el historial de incobrabilidad y de las perspectivas futuras de recuperabilidad. Asimismo, la Sociedad considera cualquier cambio en la calidad crediticia de los deudores desde el momento en que se otorgó el crédito hasta la fecha de cierre, a los efectos de revisar su estimación.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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b. Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio

Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de patrimonio.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad de la Sociedad se reconocen por los ingresos recibidos, neto de los costos de emisión directos.

La recompra de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad se reconoce y deduce directamente en el patrimonio. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en los resultados, provenientes de la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros están presentados a su costo amortizado, con cualquier diferencia entre el costo y su valor de cancelación reconocida en el estado de resultado integral durante el período de financiamiento, utilizando tasas de interés efectivas.

3.7 Inventarios

Los inventarios han sido valuados al menor entre el costo y el valor neto de realización. El costo está conformado principalmente por el terreno adquirido a Consultatio S.A., costos asociados a estudios sobre la preparación de la superficie y construcción de la infraestructura del barrio.

A la fecha de cierre del período la Sociedad evalúa el importe en libros de los inventarios a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna desvalorización.

Para la determinación de la porción corriente de los inventarios se consideran aquellos lotes para los cuales se han anticipado el 100% del valor del contrato.

3.8 Propiedad, planta y equipo

La propiedad, planta y equipo ha sido valuada a su valor de costo, neto de depreciaciones acumuladas. Dichos bienes se deprecian siguiendo el método de la línea recta en función de las vidas útiles asignadas. El valor determinado de los bienes no excede, en su conjunto, su valor recuperable.

3.9 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del período sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020

se extiende en documento adjunto

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Deloitte S.C.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

3.10 Reconocimiento de resultados

Los ingresos se reconocen al momento de la entrega de los padrones vendidos, dado que:

• la Sociedad ha transferido al comprador todos los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes;

• el monto del ingreso puede ser medido confiablemente;

• es probable que fluyan beneficios económicos a la entidad, asociados a la transacción; y

• los costos incurridos o que se espera incurrir respecto a la transacción pueden ser medidos confiablemente.

La entrega se pacta al momento de la firma del compromiso de compraventa.

El costo unitario de los bienes vendidos se determina en base al peso relativo medido en metros cuadrados de cada padrón en el total de metros disponibles para la venta, aplicados al costo total estimado del proyecto.

Los gastos de administración y ventas, los resultados diversos y financieros son imputados en base al devengamiento de los mismos.

3.11 Uso de estimaciones contables

La preparación de estados financieros intermedios de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados financieros intermedios, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios.

3.12 Impuesto a las ganancias

El resultado por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y el impuesto diferido.

El impuesto corriente por pagar se basa en la ganancia fiscal del período. El resultado fiscal difiere del resultado neto del estado de resultados ya que excluye partidas de ingresos y gastos que son imponibles o deducibles en otros años, así como partidas que nunca serán imponibles o deducibles. Los pasivos corrientes de tipo fiscal pertenecientes a la Sociedad, son calculados utilizando la normativa y tasas impositivas que se hayan aprobado, o estén sustancialmente aprobadas, a la fecha del balance.

El impuesto diferido es el impuesto que se espera pagar o recuperar en base a las diferencias que existen entre el valor en libros de un activo o un pasivo, y el valor fiscal de los mismos. El impuesto diferido se registra de acuerdo al método del pasivo en el balance. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen normalmente por toda diferencia temporaria imponible y los activos por impuestos diferidos se reconocen siempre que sea probable que se cuente con ganancias fiscales contra las que se puedan utilizar las diferencias temporarias deducibles. Tales pasivos y activos no se reconocen si la diferencia temporaria surge del valor llave o del reconocimiento inicial (que no haya sido en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afectó el resultado fiscal ni el contable.

El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión a la fecha de cada balance y reducido en la medida que se estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir recuperar parte o la totalidad del activo.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020

se extiende en documento adjunto

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Deloitte S.C.

El impuesto diferido es medido a la tasa de impuesto que se espera se aplique en el período en que se espera liquidar el pasivo o realizar el activo. El impuesto diferido reconocido en el estado de resultados, excepto cuando está relacionado a partidas reconocidas directamente al patrimonio, en cuyo caso el impuesto diferido también es tratado en el patrimonio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando hay un derecho legal aplicable que permita se compensen activos corrientes por impuestos contra pasivos corrientes por impuestos, y cuando están relacionados a los impuestos a las ganancias gravados por la misma autoridad impositiva y la Sociedad pretende liquidar el impuesto corriente de sus activos y pasivos sobre una base neta.

3.13 Definición de fondos

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo intermedio, la Sociedad ha adoptado el concepto de fondos igual a efectivo y equivalentes al efectivo, incluyendo fondos disponibles en efectivo, depósitos a la vista en bancos, otras inversiones de gran liquidez en valores con vencimientos originales a plazos de tres meses o menos, y los sobregiros bancarios, lo cuales se muestran (en caso de existir) dentro del pasivo corriente en el estado de situación financiera intermedio.

3.14 Cambios en políticas contables

Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, así como también en la determinación del resultado del período comprendido entre el 1° de enero de 2020 y el 30 de setiembre de 2020 son similares con los criterios aplicados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

Nota 4

- Leyes y marco regulatorio

Con fecha 30 de junio de 2008 fue publicado en el Diario Oficial de la República Oriental del Uruguay el texto de la Ley 18.308 que establece normas sobre ordenamiento territorial y desarrollo sostenible. El artículo 83 de la señalada ley, entre otros ajustes a la legislación anteriormente vigente, establece un máximo de diez mil metros cuadrados entre calles públicas para proyectos inmobiliarios como el que Las Garzas Blancas S.A. se encuentra desarrollando en el departamento de Rocha.

Posteriormente en octubre de 2008 se promulga la ley 18.367 la cual modifica el artículo 83 de la ley 18.308, señalando que cuando las directrices departamentales o planes locales así lo establezcan se podrán admitir superficies mayores para las áreas comprendidas entre los componentes de la trama de la circulación pública, en función de la estructura territorial adoptada y del uso turístico como destino principal, siempre que se asegure la continuidad de la trama de la circulación pública y la libre accesibilidad a los espacios públicos actuales y a aquellos que se creen simultáneamente con el acto de aprobación del fraccionamiento en propiedad horizontal.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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Nota 5 - Información referente a partidas del estado de situación financiera intermedio

5.1 Propiedad, planta y equipo

A continuación, se presentan los cuadros de propiedad, planta y equipo en dólares estadounidenses al 30 de setiembre de 2020 y al 30 de setiembre de 2019:

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2019	27.811 27.811
Al 30 de setiembre de 2020	27.811 27.811
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2019	18.077 18.077
Cargo delperíodo	4.172 4.172
Al 30 de setiembre de 2020	22.249 22.249
Valores netos al 30 de setiembre de 2020	5.562 5.562
Valores netos al 31 de diciembre de 2019	9.734 9.734

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2018	27.811 27.811
Al 30 de setiembre de 2019	27.811 27.811
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2018	12.515 12.515
Cargo delperíodo	4.172 4.172
Al 30 de setiembre de 2019	16.687 16.687
Valores netos al 30 de setiembre de 2019 Valores netos al 31 de diciembre de 2018
	11.124 11.124
	15.296 15.296

A continuación, se presentan los cuadros de propiedad, planta y equipo en pesos argentinos al 30 de setiembre de 2020 y al 30 de setiembre de 2019:

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2019	1.660.039 1.660.039
Ajustepor conversión	453.041 453.041
Al 30 de setiembre de 2020	2.113.080 2.113.080
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2019	581.022 581.022
Cargo del período	280.634 280.634
Ajustepor conversión	828.823 828.823
Al 30 de setiembre de 2020	1.690.479 1.690.479
Valores netos al 30 de setiembre de 2020	422.601 422.601
Valores netos al 31 de diciembre de 2019	1.079.017 1.079.017

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020

se extiende en documento adjunto

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Deloitte S.C.

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2018	1.042.914 1.042.914
Ajustepor conversión	553.160 553.160
Al 30 de setiembre de 2019	1.596.074 1.596.074
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2018	469.314 469.314
Cargo del período	187.323 187.323
Ajustepor conversión	301.031 301.031
Al 30 de setiembre de 2019	957.668 957.668
Valores netos al 30 de setiembre de 2019	638.406 638.406
Valores netos al 31 de diciembre de 2018	573.600 573.600

5.2 Cuentas comerciales por cobrar

Corresponde a los saldos pendientes de cobro por lotes ya entregados para los cuales se acordaron una entrega inicial en efectivo más un plan de cancelación en cuotas con una entrega final en efectivo.

5.3 Otros activos

Créditos fiscales Adelantos a proveedores Crédito con UTE Otros	US$ 30.9.2020 31.12.2019 217.567 88.560 10.000 10.000 275.448 314.335 - 15.000 503.015 427.895	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		16.530.741 5.286.146 759.800 596.900 20.928.539 18.762.656 - 895.351
		38.219.080 25.541.053

5.4 Inventarios

Corriente Inmueble Loteo Beach club Puente Otros No corriente Inmueble Loteo Beach club Puente Otros	US$ 30.9.2020 31.12.2019 1.750.219 1.822.571 987.729 1.100.594 373.561 389.003 438.893 457.037 12.320 12.829 3.562.722 3.782.034 US$ 30.9.2020 31.12.2019 17.743.865 17.793.758 3.525.002 3.430.476 3.530.303 3.521.781 4.147.725 4.137.712 116.429 116.149 29.063.324 28.999.876	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		132.981.640 108.789.263 75.047.649 65.694.456 28.383.165 23.219.589 33.347.090 27.280.539 936.074 765.762
		270.695.618 225.749.609
		**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		1.348.178.863 1.062.109.415 267.829.652 204.765.112 268.232.422 210.215.108 315.144.146 246.980.029 8.846.275 6.932.934
		2.208.231.358 1.731.002.598

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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5.5 Efectivo y equivalentes

Bancos	US$ 30.9.2020 31.12.2019 160.719 108.776 160.719 108.776	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		12.211.430 6.492.839
		12.211.430 6.492.839

5.6 Patrimonio

Al 30 de setiembre de 2020, el capital social de Las Garzas Blancas S.A. asciende a US$ 18.841.560 (equivalente a $A 54.313.115) el cual se encuentra totalmente integrado y representado por acciones nominativas divididas en dos clases:

• Clase A: Corresponden al 30% de las acciones, siendo las mismas ordinarias

• Clase B: Corresponden al 70% de las acciones, siendo las mismas preferidas

5.7 Anticipo de clientes

El saldo contable representa los adelantos en efectivo que efectuaron aquellos clientes que suscribieron un boleto de reserva para la adquisición de lotes en el Barrio Privado.

Dentro de anticipo de clientes existen pasivos con accionistas según se detalla en la Nota 9.

5.8 Otras cuentas por pagar

Expensas Acreedores fiscales Otros	US$ 30.9.2020 31.12.2019 156.656 - 27.471 13.116 38.862 20.844 222.989 33.960	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		11.902.723 - 2.087.247 785.517 2.952.734 1.248.347
		16.942.704 2.033.864

5.9 Otros pasivos financieros

El saldo corresponde a una línea de crédito con Consultatio S.A. por una suma de hasta US$ 5.000.000 (equivalente a $A 379.900.000). Al 30 de setiembre de 2020 el saldo asciende a US$ 5.298.525 (equivalente a $A 402.581.930). La misma incluye un interés compensatorio equivalente a la tasa LIBOR para un plazo de 90 días, adicionándole un interés fijo de 6% anual.

Dichos fondos fueron destinados por Las Garzas Blancas S.A. para capital de trabajo. El plazo máximo de devolución de las sumas adeudadas según el Convenio original era el día 15 de junio de 2020, con fecha 1 de junio de 2020 se firmó en común acuerdo con Consultatio S.A., una Oferta Irrevocable de Modificación que extiende dicho plazo hasta el 31 de diciembre de 2020.

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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Nota 6 - Información referente a partidas del estado de resultados intermedio

Detalle de gastos por naturaleza

Rubros Expensas Publicidad Otros honorarios y retribuciones Impuestos, tasas y contribuciones Remuneraciones y cargas sociales Amortización de propiedad, planta y equipo Gastos bancarios Viáticos Seguros Gastos generales Alquileres Comisiones de venta Gastos de reparación y mantenimiento Total	US$
	Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 373.958 156.655 66.016 - 50.357 20.374 34.497 4.664 38.262 12.451 4.172 1.391 2.105 522 968 487 803 270 8.847 320 - - - - - - 579.985 197.134	Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019
		531.242 243.411 - - 66.391 19.068 29.372 4.260 50.577 14.539 4.172 1.391 3.118 480 14.040 263 2.697 309 113.840 14.727 12.000 - 11.518 - 30 -
		838.997 298.448

		Equivalente en	**$A **
	Período de	Período de	Período de	Período de
	nueve meses	tres meses	nueve meses	tres meses
	finalizado el 30 de	finalizado el 30 de	finalizado el 30 de	finalizado el 30 de
Rubros	setiembre de 2020	setiembre de 2020	setiembre de 2019	setiembre de 2019
Expensas	25.424.485	11.441.921	23.852.766	11.997.295
Publicidad	4.048.922	-	-	-
Otros honorarios y
retribuciones	3.452.108	1.488.097	2.980.956	1.031.769
Impuestos, tasas y
contribuciones	2.259.368	340.653	1.318.803	284.465
Remuneraciones y cargas
sociales	2.568.920	909.408	2.270.907	786.538
Amortización de propiedad,
planta y equipo	280.634	101.597	187.323	72.776
Gastos bancarios	138.720	38.126	139.998	31.341
Viáticos	66.375	35.570	630.396	62.935
Seguros	53.361	19.720	121.095	22.736
Gastos generales	548.737	23.374	5.111.416	1.029.051
Alquileres	-	-	538.800	44.532
Comisiones de venta	-	-	517.158	42.743
Gastos de reparación y
mantenimiento	-	-	1.347	111
Total	38.841.630	14.398.466	37.670.965	15.406.292

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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Nota 7 - Resultados financieros

Rubros Diferencia de cambio Intereses perdidos Intereses ganados Total Nota 8 - Posición Rubros Diferencia de cambio Intereses perdidos Intereses ganados Total	US$	US$
	Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 261.402 33.154 374.792 133.877 (277.699) (83.056) (302.663) (101.487) 174.012 75.819 103.419 59.784 157.715 25.917 175.548 92.174 **Equivalente en$A **	Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019
		374.792 133.877 (302.663) (101.487) 103.419 59.784
		175.548 92.174
	en moneda extranjera Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2020 15.793.831 2.421.535 (18.585.360) (6.066.326) 11.764.515 5.537.742 8.972.986 1.892.951	Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019 Período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019
		16.828.160 6.905.111 (13.589.569) (5.292.293) 4.643.514 2.835.195
		7.882.105 4.448.013

Cuenta principal Activo Efectivo Otros activos Total del activo Pasivo Otras cuentas por pagar Impuesto diferido Total del pasivo Posición neta pasiva	30.9.2020 Pesos uruguayos Equivalente en US$ 19.286 453 20.990.114 493.015 21.009.400 493.468 (1.545.387) (36.298) (177.177.566) (4.161.540) (178.722.953) (4.197.838) (157.713.553) (3.704.370)	31.12.2019
		Pesos uruguayos Equivalente en US$
		34.771 932 3.315.898 88.879
		3.350.669 89.811
		(248.994) (6.674) (108.597.544) (2.910.838)
		(108.846.538) (2.917.512)
		(105.495.869) (2.827.701)

Nota 9 - Saldos y transacciones con partes relacionadas

Los saldos por pagar a corto plazo con partes relacionadas se encuentran dentro de anticipos de clientes y otros pasivos financieros y se componen de la siguiente forma:

	US$		Equivalente	**en$A **
	30.9.2020	31.12.2019	30.9.2020	31.12.2019
Anticipos de clientes – Accionistas	595.491	595.491	45.245.406	35.663.956
Otros pasivos financieros –
Consultatio S.A.	5.298.525	5.054.150	402.581.930	302.693.044
	5.894.016	5.649.641	447.827.336	338.357.000

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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Dentro de resultados financieros en el estado de resultados intermedio se incluyen intereses perdidos asociados al pasivo financiero detallado en la Nota 5.9 por un total de US$ 277.699 (equivalentes a $A 18.585.360).

La Sociedad ha asumido diferentes compromisos con los actuales propietarios para asegurar que las condiciones de infraestructura y operativas establecidas en el proyecto se cumplan. En este sentido, la Sociedad cuenta con el respaldo de su entidad controlante (Consultatio S.A.), quien ha demostrado en el pasado y planea continuar en el futuro asistiendo financieramente a la misma para que sus actividades sean sostenibles en el tiempo.

Nota 10 - Impuesto a las ganancias

10.1 Saldos por impuesto diferido

Concepto Activo por impuesto diferido Pasivo por impuesto diferido Pasivo neto	US$ 30.9.2020 31.12.2019 322.880 - (4.484.420) (2.910.838) (4.161.540) (2.910.838)	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 31.12.2019
		24.532.423 - (340.726.232) (174.330.088)
		(316.193.809) (174.330.088)

10.2 Movimiento durante el período de las diferencias temporarias

Dólares estadounidenses

Concepto Inventario Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Propiedad, planta y equipo Total	31.12.2019 Diferencia de cambio Cargo a resultados 30.9.2020
	(3.048.023) 326.774 (1.763.171) (4.484.420) 138.660 (14.866) 196.868 320.662 (1.475) 158 3.535 2.218
	(2.910.838) 312.066 (1.562.768) (4.161.540)

Pesos argentinos

Concepto Inventario Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Propiedad, planta y equipo Total	31.12.2019 Efecto de conversión Cargo a resultados 30.9.2020
	(182.546.086) (50.770.127) (107.410.019) (340.726.232) 8.304.384 4.066.580 11.992.935 24.363.899 (88.387) 41.564 215.347 168.524
	(174.330.088) (46.661.983) (95.201.737) (316.193.809)

10.3 Composición del gasto por impuesto a las ganancias reconocido en el estado de resultados intermedio

Concepto Impuesto corriente Impuesto diferido Pérdida por impuesto a las anancias	US$ 30.9.2020 30.9.2019 - (4.118) (1.562.768) (16.783) (1.562.768) (20.901)	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 30.9.2019
		- (184.898) (95.201.737) (753.557)
		(95.201.737) (938.455)

El informe fechado el 4 de noviembre de 2020

se extiende en documento adjunto

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10.4 Conciliación del gasto por impuesto a la renta y la utilidad contable

Resultado contable antes de impuesto Impuesto a la tasa aplicable del 25% Ajustes Diferencia de cambio Gastos no deducibles Impuestos y sanciones Resultado por conversión de inventarios Intereses perdidos Ingresos asociados a rentas no gravadas Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Otros Impuesto a las ganancias	US$ 30.9.2020 30.9.2019 (352.945) (566.953) (88.236) (141.738) (112.666) 277.903 16.045 13.165 1.584 1.903 1.759.636 - 9.935 - (106.243) (127.910) (146.003) (28.572) 228.716 26.150 1.562.768 20.901	**Equivalente en$A **
		30.9.2020 30.9.2019
		(25.303.577) (25.456.190) (6.325.894) (6.364.048) (7.594.131) 12.477.845 1.081.496 591.109 106.768 85.445 118.606.386 - 669.658 - (7.161.196) (5.743.159) (9.841.176) (1.282.883) (184.743.648) 1.174.146
		(95.201.737) 938.455

Nota 11 - Garantías

La Sociedad no ha constituido garantías a favor de terceros ni posee gravámenes sobre sus activos durante el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2020.

Nota 12 - Contexto económico

En el primer trimestre de 2020, se ha propagado en nuestra región el virus Coronavirus COVID-19 que ha sido calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020. Las medidas extraordinarias tomadas a nivel nacional e internacional para contener la pandemia han afectado notoriamente la actividad económica nacional y global. Adicionalmente, la evolución de la pandemia es altamente incierta y, en consecuencia, también lo son las medidas de contención futuras, su duración e impacto en la actividad económica futura.

La Gerencia no espera que las mediadas descritas en el párrafo precedente tengan un impacto en la continuidad en las operaciones de la Sociedad. Asimismo, tal como se describe en la Nota 9, Las Garzas Blancas S.A. cuenta con el respaldo de su entidad controlante (Consultatio S.A.), quien ha demostrado en el pasado y planea continuar en el futuro asistiendo financieramente a la misma para que sus actividades sean sostenibles en el tiempo.

Nota 13 - Hechos posteriores

El 23 de octubre de 2020 el presidente de la República Oriental del Uruguay anunció que en el contexto de la emergencia sanitaria descrito en la Nota 12 las fronteras permanecerán cerradas durante la temporada de verano lo cual restringirá significativamente el flujo de extranjeros al territorio nacional.

Los valores de los activos y pasivos fueron determinados tal como lo requieren las normas contables aplicables, en base a las condiciones existentes a fecha de cierre del período. A la fecha de emisión de estos estados financieros no es posible estimar de manera confiable el impacto que la duración y/o la gravedad de estos desarrollos tendrán en los resultados financieros y la condición de la Sociedad en períodos futuros.

Salvo lo mencionado anteriormente, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

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