Consultatio S.A.

Estados separados de situación financiera al 31 de diciembre de 2023 y 2022

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

	Nota	31/12/2023	31/12/2022
Activo
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo	5.1	12.082	14.100
Propiedades de inversión	5.2	218.940	164.215
Otros activos		61	56
Inversiones en subsidiarias, negocio conjunto y otras entidades	5.3	156.064	97.382
Inventario	5.4	87.951	117.901
Créditos por ventas de bienes y servicios prestados	5.5	172	134
Otros créditos	5.6	7.714	8.281
Total del activo no corriente		482.984	402.069
Activo corriente
Inventario	5.4	81.715	36.019
Créditos por ventas de bienes y servicios prestados	5.5	144	101
Otros créditos	5.6	13.273	7.688
Inversiones en activos financieros	5.7	55.166	35.625
Fondos restringidos	12	-	62
Efectivo y equivalentes de efectivo	5.8	899	5.191
Total del activo corriente		151.197	84.686
Total del activo		634.181	486.755
PATRIMONIO NETO
Aportes de los propietarios		94.050	94.022
Resultados acumulados		307.797	186.476
Total del patrimonio		401.847	280.498
PASIVO
Pasivo no corriente
Pasivo por impuesto diferido	6	121.346	95.657
Pasivo del contrato	5.9	46.105	58.047
Otras deudas	5.13	1.001	-
Provisiones	5.14	2	7
Total del pasivo no corriente		168.454	153.711
Pasivo corriente
Pasivo del contrato	5.9	40.054	31.260
Deudas comerciales	5.10	4.616	3.206
Impuesto a las ganancias a pagar	5.11	-	3.288
Deudas financieras	5.12	14.986	11.506
Otras deudas	5.13	4.224	3.286
Total del pasivo corriente		63.880	52.546
Total del pasivo		232.334	206.257

Total del pasivo y del patrimonio		634.181	486.755

Las Notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros separados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

Presidente

86.

Consultatio S.A.

Estados separados de resultados integrales

Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Ingresos por ventas de bienes y servicios prestados Costo de los bienes vendidos y de los servicios prestados	Nota	31/12/2023 31/12/2022
	5.15 5.16	41.227 15.880 (16.666) (7.347)
Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Resultado por valuación de propiedades de inversión Resultado por venta de Propiedades de Inversión Otros ingresos operativos Otros egresos operativos	5.17 5.18 5.2 5.20 5.21	24.561 8.533 (8.179) (5.412) (10.011) (9.254) 48.331 (10.696) (60) - 464 512 (2.429) (4.695)
Resultado operativo		52.677 (21.012)
Resultado de inversiones subsidiarias y negocios conjuntos Ingresos financieros Costos financieros Otros ingresos y egresos, netos Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda	5.19 5.22 5.23	38.433 15.188 40.464 16.727 (12.980) (9.111) (1.309) (503) 7.619 6.260
Resultado antes del impuesto a las ganancias		124.904 7.549
Impuesto alas ganancias	6	(25.925) (2.211)
Resultado neto del ejercicio		98.979 5.338
Otros resultados integrales Partidas que pueden ser reclasificadas al estado de resultados integrales: Conversión de negocios en el extranjero Total de otros resultados integrales Resultados integrales del ejercicio Resultado básico y diluido por acción atribuible a los propietarios de la controlante (en pesos) 3.15		29.301 (4.929)
		29.301 (4.929)
		128.280 409

		241,41 13,02

Las Notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros separados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

87.

Consultatio S.A.

Estados separados de cambios en el patrimonio Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Aporte de los propietarios	Resultados acumulados
Capital social Ajuste de capital Primas de emisión Transacciones entre propietarios Subtotal	Reserva legal Reserva facultativa Conversión de negocios en el extranjero Resultados no asignados Subtotal	Total
410 57.199 34.545 1.868 94.022 - - - 28 28 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	6.067 157.383 17.688 5.338 186.476 - - - - - 267 - - (267) - - (1.888) - - (1.888) - - - (5.071) (5.071) - - - 98.979 98.979 - - 29.301 - 29.301	280.498 28 - (1.888) (5.071) 98.979 29.301
410 57.199 34.545 1.896 94.050	6.334 155.495 46.989 98.979 307.797	401.847

(*) Aprobada por el Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 27 de abril de 2023.

Las Notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros separados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

88.

Consultatio S.A.

Estados separados de cambios en el patrimonio Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Aporte de los propietarios	Resultados acumulados
Capital social Ajuste de capital Primas de emisión Transacciones entre propietarios Subtotal	Reserva legal Reserva facultativa Reserva especial Conversión de negocios en el extranjero Resultados no asignados Subtotal	Total
410 57.199 34.545 1.868 94.022 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	6.067 205.902 1.716 22.617 (29.264) 207.038 - - (1.716) - 1.716 - - (27.548) - - 27.548 - - (20.971) - - (20.971) - - - - 5.338 5.338 - - - (4.929) - (4.929)	301.060 - - (20.971) 5.338 (4.929)
410 57.199 34.545 1.868 94.022	6.067 157.383 - 17.688 5.338 186.476	280.498

(*) Aprobada por el Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 28 de abril de 2022.

Las Notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros separados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Cristián H. Costantini Presidente

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

89.

Consultatio S.A. Estados separados de flujos de efectivo

Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(cifras expresadas en millones de pesos– Moneda homogénea – Nota 2.2)

Actividades operativas Resultado neto del ejercicio Ajustes para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo neto de efectivo Impuesto a las ganancias Depreciaciones de PPE Baja de PPE Resultado por valuación de propiedades de inversión Resultado por venta de propiedades de inversión Resultado por venta de PPE Resultado por baja propiedades de inversión Resultados generados por inversiones en activos financieros Resultado de inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos Ingresos del ejercicio compensados con anticipos de fondos recibidos en años anteriores Variación neta de provisiones Diferencia de cambio, intereses y otros componentes financieros diversos Resultado por la posición monetaria neta del efectivo y equivalente de efectivo Variaciones netas en el capital de trabajo (Aumento) de inventario (Aumento) de créditos por ventas (Aumento) de otros créditos Disminución de fondos restringidos Aumento de otros activos Aumento de pasivos del contrato (Disminución) de deudas comerciales, impuesto a las ganancias y otras Pago impuesto a las ganancias Flujo neto de efectivo aplicado en las actividades operativas Actividades de inversión Compras de inversiones en activos financieros Ventas de inversiones en activos financieros Cobros por ventas de PPE Pagos por incorporaciones de PPE Pagos por incorporaciones de propiedades de inversión Cobros por ventas de propiedades de inversión Dividendos cobrados de subsidiarias y negocios conjuntos Aportes en subsidiarias y otras inversiones Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión Actividades de financiación Pago de dividendos Deudas financieras obtenidas (Nota 5.12) Flujo neto de efectivo generado/(utilizado en) las actividades de financiación Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio (Nota 5.8) Efecto de la variación del tipo de cambio y resultado por la posición monetaria neta, sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio (Nota 5.8) Operaciones que no implicaron movimiento de efectivo Deudas financieras con partes relacionadas compensadas con dividendos (Nota 5.12) (Nota 8) Cobro de dividendos con activos financieros (Nota 8) Anticipos de impuesto compensados	31/12/2023 31/12/2022
	98.979 5.338 25.925 2.211 668 585 227 633 (48.331) 10.696 60 - (9) (179) 3.847 (34.452) (7.833) (38.433) (15.188) (34.647) (12.127) (5) (160) 15.691 6.038 32 43 (15.939) (22.004) (81) (196) (4.812) (1.931) 62 9 (5) - 31.499 38.292 2.373 (3.523) (4.404) (4.232)
	(5.602) 319
	(145.896) (159.945) 160.807 190.805 9 188 (914) (1.439) (4.564) (2.755) 135 - 11.519 10.217 (19.465) (16.627)
	1.631 20.444
	(6.959) (20.971) 16.164 11.048
	9.205 (9.923)

	5.234 10.840
	5.191 1.291 (9.526) (6.940) 5.234 10.840
	899 5.191
	18.881 10.361 - 1.758 153 131

Las Notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros separados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

90.

Consultatio S.A. Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

1. Información de la Sociedad

Consultatio S.A. (en adelante “Consultatio” o “la Sociedad”), es una compañía líder en desarrollos inmobiliarios, especializada en proyectos innovadores: sustentables, estéticos y de gran escala en la Argentina, Uruguay y Estados Unidos que opera en tres líneas de negocio: urbanizaciones, edificios residenciales, y torres corporativas.

Fundada en 1991 por Eduardo F. Costantini, reconocido hombre de negocios argentino quien actualmente es el accionista mayoritario con el 72% de la tenencia accionaria, Consultatio cuenta con más de 30 años de experiencia en el mercado inmobiliario.

La Sociedad se encuentra en el Régimen de Oferta pública de Acciones desde que fuera aprobada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a través de la Resolución N° 15.873 de fecha 8 de mayo de 2008. Las acciones de la Sociedad cotizan en la Bolsa de Buenos Aires (BCBA), hoy conocido también como BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos), bajo el símbolo de “CTIO”.

2. Bases de preparación de los estados financieros separados

A continuación, se detallan las políticas contables más importantes aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros separados. Dichas políticas han sido aplicadas de manera uniforme en todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Los presentes estados financieros separados por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2023 han sido preparados y presentados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa.

Los presentes estados financieros separados reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la NIC 29.

Con fines comparativos, los presentes estados financieros separados, incluyen cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2022 que son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio actual. Dichas cifras, han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente ejercicio, de acuerdo a lo señalado en el apartado 2.2., a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

La moneda legal en la República Argentina es el peso. Los estados financieros separados se presentan en millones de pesos argentinos, a menos que se establezca lo contrario. La referencia a “$”, son a pesos argentinos; la referencia a “US$” son a dólares estadounidenses; y la referencia a “UYU” son pesos uruguayos.

2.2 Información financiera presentada en moneda homogénea

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2023, incluyendo las cifras correspondientes al ejercicio anterior, han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda funcional de la Sociedad (el peso argentino) conforme a lo establecido en la NIC 29 y en la Resolución General N° 777/2018 de la Comisión Nacional de Valores. Como resultado de ello, los estados financieros están expresados en la unidad de medida corriente al final del periodo sobre el que se informa.

De acuerdo con la NIC 29, la reexpresión de los estados financieros es necesaria cuando la moneda funcional de una entidad es la de una economía hiperinflacionaria. Para definir un estado de hiperinflación, la NIC 29 brinda una serie de pautas orientativas, no excluyentes, consistentes en (i) analizar el comportamiento de la población, los precios, la tasa de

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

91.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y (ii) como una característica cuantitativa, que es la condición mayormente considerada en la práctica, comprobar si la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%.

Si bien en los años previos existió un crecimiento importante en el nivel general de precios, la inflación acumulada en tres años se había mantenido en Argentina por debajo del 100% acumulado. Sin embargo, debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó en 2018 por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo. Por lo expuesto, el 29 de septiembre de 2018, la FACPCE emitió la Resolución JG N° 539/18, aprobada por el CPCECABA mediante la Resolución CD N° 107/18, indicando, entre otras cuestiones, que la Argentina debe ser considerada una economía inflacionaria en los términos de las normas contables profesionales a partir del 1° de julio de 2018, en consonancia con la visión de organismos internacionales.

A efectos de reexpresar los estados financieros, la CNV ha establecido que la serie de índices a utilizar para la aplicación de la NIC 29 es la determinada por la FACPCE. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Considerando el mencionado índice, la inflación ha sido del 211,41% y 94,79% para para los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente.

A continuación, se incluye un resumen de los efectos de la aplicación de la NIC 29:

Reexpresión del estado separado de situación financiera

a) Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio por el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del ejercicio por el que se informa.
b) Los activos y pasivos sujetos a cambios en función a acuerdos específicos se ajustan en función a tales acuerdos.
c) Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación financiera, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
d) Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del ejercicio sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del ejercicio por depreciación de las propiedades, planta y equipo, así como cualquier otro consumo de activos no monetarios se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, las partidas sometidas a este proceso de reexpresión han sido las correspondientes a los rubros de Propiedad, planta y equipo, Otros activos, Inventarios, Inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos, Inversiones en otras entidades, ciertas partidas de Otros créditos y Pasivos del contrato.

e) Cuando proceda la activación de costos financieros en los activos no monetarios de conformidad con la NIC 23, no se capitaliza la porción de esos costos que compensan al acreedor de los efectos de la inflación.
f) La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

92.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del ejercicio. Cabe señalar que a partir del ejercicio 2018 las altas de propiedad, planta y equipo se ajustan por inflación para propósitos fiscales.

Reexpresión del estado separado de resultados integrales

a) Los gastos e ingresos se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida (entre ellas, depreciación, desvalorización y otros consumos de activos valuados a costo histórico); y salvo también aquellos resultados que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, para los cuales se requiere identificar los importes comparados, reexpresarlos por separado, y volver a efectuar la comparación, pero con los importes ya reexpresados.
b) La pérdida neta y/o ganancia neta por el mantenimiento de activos y pasivos monetarios se presenta en una partida separada del resultado del ejercicio.

Reexpresión del estado separado de cambios en el patrimonio

Luego de la reexpresión a la fecha de transición (1° de enero de 2017), todos los componentes del patrimonio se reexpresan aplicando el índice general de precios desde el principio del ejercicio, y cada variación de esos componentes se reexpresa desde la fecha de aportación o desde el momento en que la misma se produjo por cualquier otra vía.

Los otros resultados integrales se presentan en términos reales.

Reexpresión del estado separado de flujos de efectivo

La NIC 29 requiere que todas las partidas de este estado se reexpresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio por el cual se informa.

El resultado monetario generado por el efectivo y equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujos de efectivo por separado de los flujos procedentes de las actividades de operación, inversión y financiación, como una partida específica de la conciliación entre las existencias de efectivo y equivalentes al efectivo al principio y al final del ejercicio.

2.3 Nuevas normas o interpretaciones adoptadas por la Sociedad a partir del presente ejercicio.

En el ejercicio corriente, la Sociedad implementó una serie de NIIF nuevas y modificadas, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), y adoptadas por la FACPCE, las cuales son obligatorias y entraron en vigor a partir del 1° de enero de 2023. Las mismas se detallan a continuación:

Modificaciones a la NIC 12 - Reforma Fiscal Internacional

En mayo de 2023 el IASB emitió modificaciones a la NIC 12 relacionadas con las Reglas del modelo del Segundo Pilar de la Reforma Fiscal Internacional (“Reforma”) desarrollada por la OCDE, que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2023.

Estas modificaciones introducen una excepción temporal a los requisitos de la NIC 12 para que una entidad no reconozca ni revele información sobre los impuestos diferidos generados a partir del impuesto a las ganancias surgido de la aplicación de la Reforma. Adicionalmente, requiere ciertas revelaciones adicionales en los estados financieros anuales.

La adopción de la modificación mencionada no ha tenido efectos ya que no existe en la jurisdicción en las que opera la Sociedad un marco regulatorio fiscal relacionado con dicha reforma. No obstante, la Sociedad se encuentra monitoreando los posibles cambios futuros que podrían observarse en la normativa fiscal.

Modificaciones a la NIC 1 – Revelación de Políticas Contables

En febrero de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIC 1, las cuales entran en vigencia para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2023, y se aplican de forma prospectiva. Las modificaciones de la Declaración de Prácticas de la IFRS 2 no contienen una fecha de entrada en vigor ni requisitos de transición.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

93.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Las modificaciones cambian los requisitos de la NIC 1 con respecto a la revelación de las políticas contables. Las modificaciones sustituyen todos los casos de la expresión "políticas contables significativas" por "información significativa sobre políticas contables". La información sobre políticas contables es significativa si, cuando se considera junto con otra información incluida en los estados financieros de una entidad, puede esperarse razonablemente que influya en las decisiones que los usuarios primarios de los estados financieros con fines generales toman sobre la base de dichos estados financieros.

Los párrafos de apoyo de la NIC 1 también se modifican para aclarar que la información sobre políticas contables que se refiere a transacciones, otros eventos o condiciones sin importancia relativa es irrelevante y no es necesario revelarla. La información sobre políticas contables puede ser material debido a la naturaleza de las transacciones, otros eventos o condiciones relacionados, incluso si los importes son inmateriales. Sin embargo, no toda la información sobre políticas contables relacionada con transacciones, otros eventos o condiciones materiales es en sí misma material. El Consejo también ha elaborado orientaciones y ejemplos para explicar y demostrar la aplicación del "proceso de materialidad en cuatro pasos" descrito en la Declaración de Prácticas de la IFRS 2.

La adopción de la modificación mencionada no ha tenido efectos significativos en los estados financieros separados de la Sociedad.

Modificaciones a la NIC 8 – Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores

En febrero de 2021, el IASB modificó la NIC 8 (“Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”) para aclarar la definición de las estimaciones contables. Según la nueva definición, las estimaciones contables son “montos monetarios en los estados financieros que están sujetos a incertidumbre en la medición”. El IASB aclaró que un cambio en la estimación contable que se deriva de la nueva información o de los nuevos acontecimientos no es la corrección de un error. Además, los efectos de un cambio en una entrada o una técnica de medición utilizada para desarrollar una estimación contable son cambios en las estimaciones contables si no son resultado de la corrección de errores del período anterior.

Las modificaciones son efectivas para los ejercicios que comienzan el 1° de enero de 2023 o después de los cambios en las políticas contables y los cambios en las estimaciones contables que se producen al comienzo de ese ejercicio o después de éste. Se permite la aplicación anticipada.

La aplicación de las modificaciones mencionadas no ha tenido un impacto significativo en sus estados financieros separados.

Modificaciones a la NIC 12 - Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de la misma transacción

En mayo de 2021 el IASB emitió modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias” relacionadas con el reconocimiento inicial del impuesto diferido en aquellas transacciones en las que se reconocen un activo y un pasivo simultáneamente, que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Las modificaciones introducen una excepción al aplicar la exención de reconocimiento inicial con especificaciones sobre cómo las entidades deben contabilizar el impuesto a las ganancias y el impuesto diferido en aquellas transacciones en las que se reconocen un activo y un pasivo iniciales que generan al mismo tiempo partidas temporarias deducibles e imponibles por la misma cuantía. Por consiguiente, en aquellos casos en donde se reconocen un activo y un pasivo, por ejemplo, relacionados con arrendamientos y obligaciones de abandono o desmantelamiento, se requiere el reconocimiento del impuesto diferido generado por dichas transacciones.

La adopción de la modificación mencionada no ha tenido efectos significativos en los estados financieros separados de la Sociedad.

Adicionalmente resultan de aplicación obligatoria para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2023 las modificaciones a las NIIF 4 y NIIF 17 “Contratos de seguro”, las cuales no fueron descriptas por no ser de aplicación para la Sociedad ya que no desarrolla actividades afines.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

94.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Asimismo, a continuación, se detallan las normas o interpretaciones emitidas por el IASB cuya aplicación no resulta obligatoria a la fecha de cierre de los presentes estados financieros separados y por lo tanto no han sido adoptadas por la Sociedad:

2.4 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

Resolución General CNV N° 972/2023

El 15 de agosto de 2023 se publicó en el BO la Resolución General CNV N° 972/2023, la cual establece que no se admitirá la aplicación anticipada de las NIIF y/o sus modificaciones, excepto que la CNV la admita específicamente.

Modificaciones a la NIC 1 - Clasificación de pasivos

En enero de 2020 el IASB emitió modificaciones a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” referentes a la clasificación de pasivos en corrientes y no corrientes, que resultan aplicables retroactivamente para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2022 (fecha que fue prorrogada al 1 de enero de 2024), permitiendo su aplicación anticipada.

Las modificaciones aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes:

Debe basarse en los derechos existentes al final del período sobre el que se informa a diferir la liquidación en al menos 12 meses y hacer explícito que sólo los derechos vigentes “al final del período de informe” deberían afectar la clasificación de un pasivo.
No se ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un pasivo.

También aclara que la liquidación se refiere a la transferencia a la contraparte de efectivo, instrumentos de patrimonio u otros activos o servicios.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, la Sociedad anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas no tendrá un impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIIF 16 - Arrendamientos

En septiembre de 2022 el IASB emitió modificaciones a la NIIF 16 relacionadas con la medición de los arrendamientos en transacciones de venta con arrendamiento posterior, dado que no especificaba como medir dichos arrendamientos en una fecha posterior a la fecha de su reconocimiento inicial, que resultan aplicables retroactivamente para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2024, permitiendo su aplicación anticipada.

Tras la modificación a la NIIF 16, el pasivo por arrendamiento originado en una venta con arrendamiento posterior requiere que el vendedor-arrendatario mida el pasivo por arrendamiento de forma tal que no reconozca un resultado por el derecho de uso que retiene, no impidiendo que reconozca un resultado por la terminación parcial o total del arrendamiento. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, la Sociedad anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas no tendrá un impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 1 - Pasivos no corrientes con cláusulas de compromisos asumidos (“covenants”)

En octubre de 2022 el IASB emitió modificaciones a la NIC 1 relacionadas con la clasificación de pasivos no corrientes que incluyen covenants, que resultan aplicables retroactivamente para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2024, permitiendo su aplicación anticipada y en oportunidad a la aplicación de las modificaciones emitidas por el IASB sobre la clasificación de pasivos (ver apartado “Modificaciones a la NIC 1 - Clasificación de pasivos” de la presente Nota).

Las modificaciones aclaran que la clasificación de los acuerdos de préstamos con covenants como pasivos no corrientes puede verse afectada cuando una entidad deba cumplir dicho covenant en o antes de la fecha del período que se informa aun cuando el covenant se evalúe posteriormente.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

95.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Adicionalmente, se incorporan ciertos requisitos adicionales de revelación en nota que permita comprender a los usuarios de los estados financieros el riesgo de que el pasivo no corriente pueda convertirse en exigible dentro de los 12 meses siguientes al período que se informa.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de la modificación mencionada tenga un impacto en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 7 y la NIIF 7 sobre acuerdos de financiación de proveedores

En mayo de 2023 el IASB emitió modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7 relacionadas con los acuerdos de financiación con proveedores, que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2024, permitiendo su aplicación anticipada.

Dichas modificaciones introducen nuevos requerimientos de revelación de información cualitativa y cuantitativa en los estados financieros anuales asociadas a los mencionados acuerdos de financiación, como por ejemplo las condiciones contractuales, los saldos de los pasivos financieros, las liquidaciones realizadas, los vencimientos, etc. Las modificaciones no requieren la revelación de información comparativa.

A la fecha de los presentes estados financieros separados, la Sociedad se encuentra en proceso de evaluar los efectos de la aplicación de estas modificaciones, si bien no anticipa un impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera” - Ausencia de convertibilidad

En agosto de 2023 el IASB emitió modificaciones a la NIC 21 relacionadas con la metodología a aplicar ante la ausencia de convertibilidad entre dos monedas, y que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2025.

Dichas modificaciones eliminan la metodología a aplicar que describía la NIC 21 cuando había una pérdida temporal de convertibilidad entre monedas, e introducen la definición de convertibilidad entre monedas y un enfoque de análisis que requiere que cada entidad identifique si una moneda es convertible en otra para cada propósito específico para el que se obtendría dicha moneda siguiendo una serie de parámetros tales como una evaluación de si la moneda se obtiene en un plazo administrativo normal, la capacidad de obtener dicha moneda, entre otros. Una vez identificada la ausencia de convertibilidad entre monedas, se deberá estimar el tipo de cambio que represente aquél que se obtendría en una transacción ordenada entre participantes de mercado y que refleje las condiciones económicas. Estas modificaciones no especifican una metodología de estimación del tipo de cambio a utilizar, sino que la misma deberá ser desarrollada por cada entidad.

Adicionalmente, dichas modificaciones incorporan requerimientos de información a revelar como por ejemplo una descripción de las restricciones que generan la ausencia de convertibilidad, una descripción cualitativa y cuantitativa de las transacciones afectadas, los tipos de cambio utilizados y su metodología de estimación, una descripción de los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad por la ausencia de convertibilidad, entre otros.

No hay otras normas o interpretaciones que aún no hayan entrado en vigencia y de las cuales se espera que tengan un efecto material en los estados financieros de la Sociedad.

3. Normas contables aplicadas para la preparación de los estados financieros separados

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico reexpresado en moneda de cierre en el caso de las partidas no monetarias, excepto por la revaluación de ciertos activos no corrientes e instrumentos financieros, que son medidos al valor razonable al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a lo mencionado más abajo. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

La preparación de los estados financieros, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere que este efectúe ciertas estimaciones contables y utilice su juicio al aplicar determinadas normas contables.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

96.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados son las que se describen a continuación:

3.1. Moneda funcional y moneda extranjera

Las partidas de los estados financieros son medidas utilizando la moneda del ambiente económico principal en que opera la Sociedad (la moneda funcional). La moneda funcional de la Sociedad y de sus subsidiarias y negocios conjuntos de Argentina es el peso argentino, mientras que la moneda funcional de las subsidiarias de Uruguay y de los Estados Unidos es el dólar estadounidense.

En la preparación de los estados financieros, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional (monedas extranjeras) son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre del ejercicio, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros. Las partidas no monetarias valuadas a sus valores razonables que están denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha cuando los valores razonables fueron determinados. Las partidas no monetarias que son valuadas en términos del costo histórico en moneda extranjera no son reconvertidas. Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado integrales de resultados en el ejercicio en que se originaron.

3.2. Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son reconocidos contablemente cuando la Sociedad es parte de las cláusulas contractuales del instrumento financiero.

Los activos y pasivos financieros son medidos en el momento inicial a su valor razonable. Los costos de transacción que son atribuibles directamente a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos a activos y pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados) son adicionados o deducidos al valor razonable de los activos o pasivos financieros, según corresponda, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados son reconocidos inmediatamente en resultados.

3.2.1. Activos financieros

Los activos financieros son medidos con posterioridad a su reconocimiento inicial a costo amortizado o valor razonable, dependiendo de la clasificación de los activos financieros.

Un activo financiero es medido posteriormente a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Un activo financiero es medido posteriormente a valor razonable con cambios en otros resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:

El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es alcanzado mediante el cobro de los flujos de efectivo contractuales, así como con la venta de los activos financieros; y
Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Todos los otros activos financieros son medidos con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados, tales como los fondos comunes de inversión e inversiones en bonos del tesoro americano.

El método del interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación del ingreso por intereses a los períodos relevantes del instrumento.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

97.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Para activos financieros distintos a aquellos que tienen deterioro crediticio en su reconocimiento inicial, la tasa de interés efectiva es la tasa que iguala el valor presente de los ingresos de fondos futuros, excluyendo pérdidas crediticias esperadas, a lo largo de la vida esperada del instrumento o, si fuera apropiado, un período más corto, al valor de libros del activo financiero en su reconocimiento inicial.

El costo amortizado de un activo financiero es el monto al que dicho activo es medido en el reconocimiento inicial menos los pagos de capital más la amortización acumulada usando el método de interés efectivo de cualquier diferencia entre dicho monto inicial y el monto a cobrar al vencimiento, ajustado por cualquier pérdida crediticia. El valor bruto de libros de un activo financiero es el costo amortizado antes de ajustar por cualquier pérdida crediticia.

El ingreso por intereses es reconocido utilizando el método de interés efectivo para instrumentos medidos a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Los ingresos por intereses son reconocidos en la línea “ingresos financieros”.

Los instrumentos de deuda medidos a valor razonable con cambio en otros resultados integrales son inicialmente medidos a valor razonable más costos de transacción. Con posterioridad, los cambios en el valor de libros como resultado de ganancias y pérdidas por diferencia de cambio, ganancias o pérdidas de deterioro e intereses ganados calculados usando el método de interés efectivo son reconocidas en resultados del período. Los montos reconocidos en resultados son los mismos montos que hubieran sido reconocidos en resultados si los activos financieros estuvieran medidos a costo amortizado. Todos los otros cambios en el valor de libros son reconocidos en otros resultados integrales. Cuando estos instrumentos se dan de baja, las ganancias y pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales son reclasificadas a resultados del período.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son medidos a valor razonable al cierre de cada ejercicio, con cualquier ganancia o pérdida por valor razonable reconocida en resultados.

El valor de libros de los activos financieros denominados en moneda extranjera es determinado en dicha moneda y convertido al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio. Para activos financieros medidos a costo amortizado y a valor razonable con cambios en resultados, las diferencias de cambio son reconocidas en resultados. Para activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, las diferencias de cambio sobre el costo amortizado son reconocidas en resultados, mientras que el resto son reconocidas en otros resultados integrales.

La Sociedad reconoce, de corresponder, una desvalorización por pérdidas crediticias esperadas en instrumentos de deuda medidos a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, créditos por ventas y activos de contrato. El monto de pérdidas crediticias esperadas es actualizado a cada cierre de ejercicio para reflejar cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del respectivo instrumento financiero. No obstante ello, en virtud de la naturaleza de sus activos financieros la Sociedad no ha identificado riesgos crediticios significativos sobre los mismos.

La Sociedad da de baja activos financieros solo cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo del activo expiran, o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo a otra entidad.

Al dar de baja un activo financiero medido a costo amortizado, la diferencia entre el valor de libros y la contraprestación recibida y a recibir es reconocida en resultados. Al dar de baja un activo financiero clasificado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se reclasifica a resultados.

3.2.2. Pasivos financieros

Todos los pasivos financieros son medidos con posterioridad al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo o a valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable con cambios en resultados cuando el pasivo financiero es: (i) contraprestación contingente de un adquirente en una combinación de negocios; (ii) mantenido para negociar; o (iii) es designado a valor razonable con cambios en resultados.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

98.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados son medidos a valor razonable, con ganancias o pérdidas de cambios en valor razonable reconocidos en resultados. El resultado neto reconocido en resultados incorpora cualquier interés pagado sobre el pasivo financiero.

Sin embargo, para pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, el monto de cambio en valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo crediticio del pasivo es reconocido en otros resultados integrales. El cambio remanente de valor razonable del pasivo es reconocido en resultados. Los cambios en el valor razonable atribuible al riesgo crediticio del pasivo financiero que son reconocidos en otros resultados integrales no son posteriormente reclasificados a resultados. En su lugar, son transferidos a resultados acumulados al dar de baja el pasivo financiero.

Los pasivos financieros que no son (i) contraprestación contingente de un adquirente en una combinación de negocios; (ii) mantenidos para negociar; o (iii) designados a valor razonable con cambios en resultados, se miden con posterioridad a costo amortizado usando el método de interés efectivo.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un pasivo financiero y de atribuir el gasto de intereses al período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que iguala el valor presente de los flujos de efectivo futuros (incluyendo todos los honorarios y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del pasivo financiero o (si es más apropiado) un período más corto, al costo amortizado del pasivo financiero.

Para pasivos financieros denominados en moneda extranjera y que son medidos a costo amortizado al cierre de cada ejercicio, las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio son determinadas sobre la base del costo amortizado de los instrumentos. Estas ganancias y pérdidas por diferencia de cambio son reconocidas en resultados.

El valor razonable de pasivos financieros denominados en moneda extranjera es determinado en moneda extranjera y convertido al tipo de cambio vigente al cierre de ejercicio. Para pasivos financieros que son medidos a valor razonable con cambios en resultados, el componente de diferencia de cambio forma parte de las ganancias o pérdidas por valor razonable y es reconocido en resultados.

La Sociedad da de baja pasivos financieros cuando, y solo cuando, sus obligaciones son cumplidas, canceladas o han expirado. La diferencia entre el valor de libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y a pagar es reconocida en resultados.

3.3. Propiedad, planta y equipos

Las propiedades, planta y equipo corresponden a activos que se utilizan para el suministro de bienes y/o servicios; o con fines administrativos; o se encuentran en proceso de construcción para destinarse a tales fines. Dichos bienes han sido valuados a su valor de costo, reexpresado en moneda de cierre, de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2., menos la depreciación acumulada y la pérdida por desvalorización acumulada, de corresponder.

Las mejoras efectuadas han sido valuadas a su valor de costo, reexpresado en moneda de cierre, de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2., menos la depreciación acumulada y la pérdida por desvalorización acumulada, de corresponder. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados en los ejercicios en que se incurren.

La depreciación de edificios, rodados, instalaciones, máquinas y equipos, aeronave, muebles y útiles y bienes diversos es reconocida en el resultado de cada ejercicio, excepto las depreciaciones imputadas al costo de obras en curso de ejecución que son activadas en el rubro inventarios. Los terrenos no son depreciados.

La depreciación es reconocida como una disminución del valor de costo reexpresado menos su valor residual al término de su vida útil, utilizando el método de línea recta o por patrón de consumo (horas de utilización del bien), según corresponda. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados a cada cierre de ejercicio, considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva. Las vidas útiles estimadas al cierre de cada ejercicio son las siguientes:

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

99.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Bienes	Vida útil (años)	Vida útil (horas)
Edificios Rodados Instalaciones Maquinarias y equipos Aeronave Muebles y útiles Diversos	50 5 10 10 5 5 3	- - - e/ 6.000 y 40.000 - - -

Un ítem de propiedad, planta y equipo se da de baja por su disposición o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados de su uso. La ganancia o pérdida derivada de la baja es determinada como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable reexpresado en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2. y se imputa al resultado del ejercicio en el cual el ítem sea dado de baja.

3.4. Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión son propiedades mantenidas con el objeto de obtener rentas producto del alquiler de las mismas o por apreciación de valor.

La Sociedad mantiene como propiedades de inversión:

Fracciones de tierra del proyecto “Puertos” cuyo desarrollo no está previsto y que son mantenidos como reserva de valor.
Propiedades alquiladas o que se tienen para ser alquiladas a través de arrendamientos operativos.
Bienes en proceso de construcción que serán destinados para ser alquilados a través de arrendamientos operativos.

Las fracciones de tierra y propiedades alquiladas han sido valuadas inicialmente a su valor de costo. Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Sociedad ha adoptado como política contable el modelo del valor razonable. El valor razonable se determina sobre la base de una valuación técnica efectuada por un experto valuador independiente con experiencia en la localidad y categoría de dichas propiedades de inversión.

Los bienes en construcción han sido valuados a su valor de costo, reexpresado en moneda de cierre, de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2.

3.5. Inventarios

Los inventarios han sido valuados al menor entre el valor de costo, reexpresado en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2., y el valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio estimado de venta del inventario menos los costos estimados para concretar la venta.

El costo de los inventarios comprende todos los costos relacionados con la adquisición y transformación de los mismos, entre los cuales se incluye el costo de los terrenos adquiridos, los materiales consumidos y la mano de obra. Los costos de financiación en términos reales directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de inventarios, que corresponden a activos que requieran necesariamente de un periodo de tiempo sustancial antes de estar listos para la venta, son capitalizados formando parte del costo de dichos activos, hasta el momento que se encuentren sustancialmente listos para la venta.

El costo de inventario reconocido en resultados en la venta es determinado por referencia a los costos específicos incurridos en la propiedad vendida y una atribución de los costos no específicos.

3.6. Inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos

Las inversiones en subsidiarias y en el negocio conjunto en Nordelta S.A. han sido valuadas de acuerdo con el método de la participación, en base a los estados financieros de dichas Sociedades a la fecha de cierre del ejercicio, los cuales fueron presentados y/o han sido convertidos a NIIF.

Las otras inversiones han sido valuadas al valor original de los aportes, reexpresados de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2., el cual se estima que no difiere significativamente de su valor razonable.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

100.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

3.7. Efectivo y equivalentes del efectivo

Incluye caja, depósitos en cuentas de entidades financieras e inversiones de corto plazo con vencimiento originales hasta 90 días, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo. Los mismos se miden a valor nominal incluyendo intereses/resultados devengados, de corresponder. Los importes denominados en moneda extranjera se convierten a los tipos de cambio vigente al cierre del ejercicio.

3.8. Pasivos del contrato

Los anticipos recibidos en pesos se valúan de acuerdo al monto de dinero recibido y los recibidos en moneda extranjera se registran a los tipos de cambio históricos del momento de la transacción. Esos importes históricos son reexpresados en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2.

En virtud que los contratos asociados a dichos anticipos contemplan, en forma implícita, un componente financiero significativo, como resultado de la existencia de un periodo prolongado entre la fecha de recepción de los anticipos y la entrega del bien, de acuerdo a lo establecido en la NIIF 15, la Sociedad calcula el costo financiero real correspondiente y lo incluye en el saldo de los anticipos. Dicha estimación es realizada sobre la base del costo de financiación actual de la Sociedad o al que debería acceder si no contara con la financiación otorgada por el cliente.

3.9. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado por el cual es probable que tenga que cancelar dicha obligación y pueda efectuar una estimación fiable del importe a pagar. El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del período sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes a la obligación.

3.10. Otras deudas

Las otras deudas han sido valuadas al valor nominal del monto que se estima pagar. Cuando el efecto del valor tiempo del dinero es material, se valúa al valor presente de los pagos que se espera incurrir para cancelar el pasivo.

Los pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a los tipos de cambio vigente al cierre del ejercicio.

3.11. Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y del impuesto diferido. El impuesto a pagar corriente es determinado sobre la ganancia imponible del ejercicio. La ganancia imponible difiere de la ganancia expuesta en el estado separado de resultados integrales porque excluye partidas que son imponibles o deducibles en otros años e incluye partidas que nunca serán gravables o deducibles. El pasivo por impuesto corriente es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre del ejercicio.

El impuesto diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo de la ganancia impositiva. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra la cual las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas. El valor contable de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha de cierre de cada ejercicio y reducido en la medida que deje de ser probable la existencia de suficiente ganancia impositiva disponible que permita que todo o una parte de dicho activo sea recuperado.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas vigentes a la fecha de cierre del ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados financieros, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Cristián H. Costantini Presidente

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

101.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Con fecha 16 de junio de 2021, fue publicada la Ley N° 27.630 que modifica el impuesto a las ganancias estableciendo una escala a efectos del pago del gravamen de acuerdo a la ganancia neta imponible acumulada.

En virtud de esta modificación, la tasa de impuesto aplicable a la Sociedad en los ejercicios económicos terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, en función de las siguientes tablas:

		31 de diciembre de 2023 (en pesos)	31 de diciembre de 2023 (en pesos)
	Ganancianetaimponible acumulada Más de $ A$		Pagarán $	Más el %	Sobre el excedente de$
	$ 0	$ 14.301.209,21	$ 0	25%	$ 0
	$ 14.301.209,21	$ 143.012.092,08	$ 3.575.302,30	30%	$ 14.301.209,21
$	143.012.092,08	En adelante	$ 42.188.567,16	35%	$ 143.012.092,08
		31 de diciembre de 2022(en pesos)
	Ganancianetaimponible acumulada Más de $ A$		Pagarán $	Más el %	Sobre el excedente de$
	$ 0	$ 7.604.949	$ 0	25%	$ 0
	$ 7.604.949	$ 76.049.486	$ 1.901.237	30%	$ 7.604.949
	$ 76.049.486	En adelante	$ 22.434.598	35%	$ 76.049.486

Siguiendo el criterio de valuación mencionado anteriormente, los activos y pasivos por impuesto diferido deben registrarse a la alícuota que se espera esté vigente al momento de su utilización.

De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes. El impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado de resultados integrales, excepto cuando se relacione con partidas acreditadas o debitadas directamente en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto es también reconocido directamente en el patrimonio neto.

En la Nota 6 a los presentes estados financieros separados se incluye la composición del saldo del impuesto a las ganancias diferido neto Activo/(Pasivo) y la conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa establecida por las normas impositivas vigentes.

3.12. Cuentas del patrimonio

3.12.1. Capital social y ajuste de capital

El capital social ha sido reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2., en función de las respectivas fechas de suscripción. La cuenta “Capital social” se expone a su valor nominal, de acuerdo con disposiciones legales, y la diferencia con su importe reexpresado se presenta en la cuenta complementaria “Ajuste de capital”.

3.12.2. Prima de emisión y transacciones entre propietarios

La prima de emisión y transacciones entre propietarios han sido reexpresados en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2., en función de las respectivas fechas de suscripción o de la transacción, según corresponda.

3.12.3. Reservas legal, facultativa y especial

Las reservas legal, facultativa y especial se han mantenido a su valor nominal a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de enero de 2017) y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2., considerando los movimientos de cada ejercicio.

3.12.4. Conversión de negocios en el extranjero

La reserva de conversión de negocios en el extranjero se ha determinado reexpresando los movimientos desde la aplicación inicial de las NIIF por la entidad, aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Cristián H. Costantini Presidente

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

102.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

3.12.5. Resultados no asignados

Los resultados no asignados a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de enero de 2017) se han determinado por diferencia patrimonial y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2., considerando los movimientos de cada ejercicio.

3.13. Cuentas del estado de resultados integrales

Las cuentas del estado de resultados integrales han sido registradas mediante la aplicación de los siguientes criterios:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias se reexpresaron mediante la aplicación a los importes originales de los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2.
Los cargos por consumos de activos no monetarios se calcularon en función de los valores reexpresados de tales activos aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.2.
Los resultados de inversiones permanentes en negocios conjuntos han sido determinados sobre la base del método del valor patrimonial proporcional a partir de los estados financieros de las dichas sociedades reexpresados en moneda de cierre.
Los ingresos financieros, los costos financieros y las diferencias de cambio se exponen netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que los generaron. Bajo la denominación de "Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda" se expone el efecto neto de la inflación sobre los activos y pasivos monetarios restantes.

3.14. Cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución General N° 622 de la CNV

A continuación, se detallan las notas a los estados financieros separados en que se expone la información requerida en formato de Anexos:

rmato de Anexos:
Anexo A – Bienes de uso	Nota 5.1
Anexo B – Activos Intangibles	No aplicable
Anexo C – Inversiones en acciones y otros valores negociables, y participaciones
en otras sociedades	Nota 5.4
Anexo D – Otras inversiones	Nota 5.4
Anexo E – Previsiones	Nota 5.5 y 5.14
Anexo F – Costo de las mercaderías o productos vendidos.
Costo de los servicios prestados	Nota 5.16
Anexo G – Activos y Pasivos en moneda extranjera	Nota 9.2
Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. 1b) de la Ley 19.550	Notas 5.3, 5.17 y 5.18

3.15. Resultado por acción

El resultado por acción básico se calcula dividiendo el resultado del periodo atribuible a los tenedores de acciones y el promedio ponderado de acciones ordinarias durante el periodo, el cual fue de 409.907.000 acciones en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022.

Asimismo, el resultado por acción diluido es igual al resultado por acción básico dado que no han existido instrumentos que pudieran convertirse en acciones ordinarias durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022.

No existen transacciones posteriores al cierre del periodo que podrían haber modificado la cantidad de acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales al cierre del mismo si hubieran ocurrido antes del cierre del ejercicio

El cálculo de resultado básico y diluido por acción es el siguiente:

	31/12/2023 31/12/2022
Resultado neto del ejercicio	98.979 5.338 410 410
Cantidad promedio ponderado de acciones (en millones)
Resultado neto por acción	241,41 13,02

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

103.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

4. Juicios críticos y estimaciones significativas en la aplicación de las normas contables

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, mencionadas en la Nota 3, el Directorio debe emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar suposiciones acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes.

Las estimaciones y presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones. Las mismas se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el ejercicio en el cual se efectúa, en tanto la revisión afecte sólo a ese ejercicio, o en el ejercicio de la revisión y ejercicios futuros, si la revisión afecta al ejercicio corriente y a ejercicios futuros.

4.1. Juicios críticos

4.1.1. Reconocimiento de ingresos

El proceso de reconocimiento de ingresos de la Sociedad involucra los siguientes pasos:

Paso 1: identificar el contrato con clientes
Paso 2: identificar las obligaciones de desempeño del contrato
Paso 3: determinar el precio de transacción
Paso 4: asignar el precio de transacción a las obligaciones de desempeño del contrato
Paso 5: reconocer el ingreso cuando la Sociedad satisface una obligación de desempeño

La Sociedad considera que las condiciones para el reconocimiento de los ingresos provenientes de la venta de bienes no se cumplen en forma continua debido a que:

el cliente no puede beneficiarse del bien en desarrollo;
el cliente no puede controlar el bien a medida que la Sociedad lo desarrolla;
dadas las características del bien, la Sociedad puede dar usos alternativos para el mismo, si el cliente discontinúa con las obligaciones del contrato, la Sociedad no tiene derecho a ser compensada por el trabajo completado hasta la fecha.

Por lo tanto, la Sociedad reconoce el ingreso en un momento determinado, cuando se realiza la transferencia del dominio de la propiedad a través de una escritura pública; o mediante el otorgamiento de la posesión de la propiedad, lo que ocurra antes.

La Sociedad evaluó que la entrega de unidades individuales y la entrega de comodidades (amenities) son obligaciones de desempeño interrelacionadas. Asimismo, la Dirección de la Sociedad estima que el porcentaje del precio de la transacción atribuible a la entrega de comodidades no es material, por lo tanto, devenga todo el ingreso cuando se satisface la obligación de desempeño relacionada con la entrega de las unidades individuales, lo que ocurre al transferir la posesión del activo al cliente y provisiona los gastos estimados relacionados con las comodidades que no hubieran sido satisfechas en dicho momento.

Adicionalmente, la Sociedad ha evaluado que, en el proceso de cobro de anticipos a clientes, previo a la entrega de las unidades, existen componentes significativos de financiación que deben ser reconocidos en forma separada, según lo establecido en la NIIF 15, y que serán sujeto de ser activables en el inventario como costos de financiación, siguiendo lo definido por la NIC 23.

Por su parte, los ingresos por alquileres son reconocidos a lo largo del tiempo durante el periodo de cada contrato, en línea recta, en función al momento en que la obligación de desempeño se satisface.

4.1.2. Clasificación de propiedades de inversión

Al momento de reconocimiento inicial de un inmueble, la Sociedad lo clasifica como “inventario”, “propiedad, planta y equipo” o “propiedades de inversión” de acuerdo al siguiente criterio:

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

104.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Si la propiedad fue adquirida para su venta o está en el proceso de desarrollo para destinarlo a la venta en el marco de un proyecto de comercialización de complejos urbanos integrales o torres residenciales: se clasifica como “inventario”;
Si la propiedad se utiliza para prestar bienes o servicios, o se utiliza con fines administrativos, o está en proceso de construcción para destinarse a tales fines: se clasifica como “propiedad, planta y equipo”;
Cuando se tiene la propiedad para obtener rentas de arrendamientos y/o para su apreciación, o está en proceso de construcción para tales fines (como la construcción de edificios para alquiler de oficinas): se clasifica como “propiedades de inversión”.

Una vez realizada la clasificación inicial, se realizan transferencias a, o de, propiedades de inversión cuando, y solo cuando, exista evidencia de un cambio de uso por el cual la propiedad cumpla o deje de cumplir con la definición de propiedades de inversión. La evidencia de cambio de uso depende de las circunstancias particulares de cada caso, y puede incluir, pero sin limitarse a, por ejemplo: el inicio de actividades de desarrollo en el marco de un proyecto de comercialización (de propiedades de inversión a inventario); el inicio de un contrato de arrendamiento o el cese por tiempo indeterminado de actividades de desarrollo de una propiedad (de inventario a propiedades de inversión).

4.1.3. Control conjunto sobre la inversión en Nordelta S.A.

El convenio de accionistas de Nordelta S.A. establece un comité directivo integrado por cuatro miembros, designando cada accionista dos de los miembros del comité. El comité directivo se ocupa de los asuntos cotidianos de Nordelta S.A., por lo que este comité controla las actividades relevantes de Nordelta S.A. La participación en dicho comité es 50% para cada accionista. Por lo tanto, debido a que las decisiones en dicho Comité requieren la unanimidad de ambas partes, se interpreta que la Sociedad tiene control conjunto sobre Nordelta S.A.

Frente a esta situación, se evaluó si la Sociedad tiene derechos sobre los activos netos de Nordelta S.A. (y, por lo tanto, es un negocio conjunto) o si tiene derechos sobre los activos y obligaciones sobre sus pasivos (y por lo tanto, es una operación conjunta) en base a: i) la forma legal del vehículo separado; ii) las condiciones del acuerdo contractual; y iii) otros factores y circunstancias. Sobre la base de estos elementos, la Sociedad concluyó que Nordelta S.A. es un negocio conjunto.

4.2. Estimaciones significativas

4.2.1. Provisiones para contingencias (incluyendo las de negocios conjuntos)

Los estados financieros separados incluyen provisiones para contingencias con el objeto de cubrir reclamos o eventuales reclamos y acciones judiciales, controversias y otras contingencias de carácter laboral, comercial, fiscal y otros riesgos diversos. Para su estimación, el Directorio de la Sociedad considera la opinión de sus asesores legales y fiscales.

El negocio conjunto Nordelta S.A. tiene contingencias impositivas detalladas en la Nota 11 de los estados financieros consolidados. Se estimó que la probabilidad de que Nordelta SA tenga que realizar pagos en relación a ese pasivo no es probable ni remota, y por lo tanto si bien no se contabilizó un pasivo en Nordelta SA en relación a esta cuestión, se ha efectuado la revelación correspondiente.

4.2.2. Valor razonable de propiedades de inversión

El valor razonable de las propiedades de inversión se determina sobre la base de valuaciones técnicas efectuadas por expertos valuadores independientes de la Sociedad, complementadas por análisis de flujos de fondos descontados efectuados por la Dirección de la Sociedad como parte de su control de gestión. El valor razonable obtenido refleja el valor de mercado de dichos bienes sobre la base de transacciones de contado.

Asimismo, de corresponder, dicho valor ha sido validado aplicando metodologías de valuación que consideran los ingresos por rentas o ventas, según corresponda, que se podrían obtener en las condiciones actuales de los bienes, así como supuestos razonables que representan la visión del mercado que partes experimentadas e interesadas pudieran asumir acerca del ingreso que, por arrendamientos futuros, se pudiera conseguir a la luz de las condiciones actuales del mercado.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

105.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

También refleja, de forma similar, cualquier flujo de salida de efectivo que pudiera esperarse con relación a la propiedad. En la Nota 10 se incluye información sobre la determinación del valor razonable de dichos bienes.

4.2.3 Determinación del cargo por impuesto a las ganancias y de activos y pasivos por impuesto diferido:

La determinación del cargo por impuesto a las ganancias, así como de los activos y pasivos por impuesto diferido requiere un juicio significativo. Los activos y pasivos por impuesto diferido se reconocen por las consecuencias fiscales futuras estimadas de las diferencias temporarias entre los valores los valores contables y su respectiva base fiscal. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden utilizando las tasas impositivas promulgadas que se espera se apliquen al resultado impositivo imponible en el año en el que se espera que se reviertan dichas diferencias temporarias. Los cambios a las tasas impositivas promulgadas darían como resultado aumentos o disminuciones en la provisión para impuestos sobre la renta en el período en el que dichos cambios tengan lugar.

El valor contable de un activo por impuestos diferido se revisa al final de cada ejercicio y se reduce en la medida en que no sea probable la existencia de ganancia fiscal disponible para permitir que parte o la totalidad de los activos por impuestos diferidos sea utilizado.

Esta evaluación requiere juicios, estimaciones y suposiciones por parte de la Dirección de la Sociedad. Al evaluar la capacidad de la Sociedad para utilizar sus activos por impuestos diferidos, la Dirección considera toda la evidencia positiva y negativa disponible, incluido el nivel de ingresos imponibles históricos y proyecciones de ingresos imponibles futuros durante los períodos en los que los activos por impuestos diferidos son recuperables. Los juicios de la Sociedad sobre ganancias impositivas futuras se basan en expectativas de las condiciones del mercado y otros hechos y circunstancias. Cualquier cambio adverso en los hechos subyacentes o en las estimaciones y supuestos de la Sociedad podría requerir que ésta reduzca el valor contable de sus activos por impuesto diferido neto.

En las Nota 3.11 y 6 se incluye información sobre la determinación del impuesto a las ganancias y del impuesto diferido bienes.

5. Composición de los principales rubros de los estados financieros separados

5.1 Propiedad, planta y equipo

Costo Saldos al inicio del ejercicio Altas Bajas Reclasificación () Saldos al cierre del ejercicio Depreciación Saldos al inicio del ejercicio Depreciación Bajas Saldos al cierre del ejercicio Valores residuales al 31/12/2023*	31/12/2023
	Inmuebles *() Rodados Instalaciones Maquinarias y equipos Aeronave Muebles y útiles Diversos Total**
	13.358 590 134 5.658 10.637 425 7 30.809 413 - 18 483 - - - 914 (1.134) - - (92) - - - (1.226) (1.798) - - - - - - (1.798)
	10.839 590 152 6.049 10.637 425 7 28.699
	(3.640) (313) (92) (3.039) (9.218) (400) (7) (16.709) (312) (71) (6) (514) - (4) - (907) 907 - - 92 - - - 999
	(3.045) (384) (98) (3.461) (9.218) (404) (7) (16.617)
	7.794 206 54 2.588 1.419 21 - 12.082

(*) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, se ha reclasificado al rubro Propiedades de inversión $ 1.591 millones (Nota 5.2) y $ 207 millones a Otros créditos corrientes (Nota 5.6).

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

106.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Costo Saldos al inicio del ejercicio Altas Bajas Saldos al cierre del ejercicio Depreciación Saldos al inicio del ejercicio Depreciación Bajas Saldos al cierre del ejercicio Valores residuales al 31/12/2022	31/12/2022
	Inmuebles *() Rodados Instalaciones Maquinarias y equipos Aeronave Muebles y útiles Diversos Total**
	14.631 452 134 5.107 10.637 426 7 31.394 313 138 - 988 - - - 1.439 (1.586) - - (437) - (1) - (2.024)
	13.358 590 134 5.658 10.637 425 7 30.809
	(4.068) (249) (83) (3.096) (9.218) (344) (7) (17.065) (523) (64) (9) (371) - (57) - (1.024) 951 - - 428 - 1 - 1.380
	(3.640) (313) (92) (3.039) (9.218) (400) (7) (16.709)
	9.718 277 42 2.619 1.419 25 - 14.100

(*) Incluye $ 1.656,1 millones correspondientes a bienes en construcción. No habiendo bienes en construcción en el año 2023.

5.2 Propiedades de inversión

5.2 Propiedades de inversión
Saldo al inicio del ejercicio Aumento por revaluación Altas Bajas Transferencias desde PPE Transferencias desde inventario Saldo al cierre del ejercicio Saldo al inicio del ejercicio Disminución por revaluación Altas Bajas () Transferencias desde inventario Transferencias a inventario Transferencias Saldo al cierre del ejercicio*	31/12/2023
	Reserva de tierras Propiedades en alquiler Bienes en construcción Total
	75.977 4.629 83.609 164.215 43.928 4.403 - 48.331 2.528 - 2.036 4.564 - (194) - (194) - 1.591 - 1.591 - 433 - 433
	122.433 10.862 85.645 218.940
	31/12/2022
	Reserva de tierras Propiedades en alquiler Bienes en construcción Total
	133.520 3.763 85.957 223.240 (10.874) 178 - (10.696) 1.989 - 766 2.755 - - (3.847) (3.847) - 688 - 688 (47.925) - - (47.925) (733) - 733 -
	75.977 4.629 83.609 164.215

(*) Corresponde a la baja de importes relacionados con el proyecto de arquitectura inicial que ha sido desestimado en el último trimestre del año 2022. Ver Nota 5.21.

En los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los ingresos generados por las propiedades de inversión ascendieron a $ 138 millones y $ 139 millones, respectivamente, en concepto de alquileres.

Las cifras incluidas en el resultado de cada ejercicio por gastos operativos directos relacionados con las propiedades de inversión que generaron o no ingresos por rentas durante los mismos son consideradas no significativas.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

107.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.3 Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y otras entidades

La Sociedad participa, directa e indirectamente, en las siguientes sociedades al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Sociedad	Relación	% del capital	% de los votos
Nordelta S.A. Consultatio Argentina S.A.U. Las Garzas Blancas S.A. Consultatio Real Estate LLC Consultatio Brokerage, LLC. Consultatio International Corp. CECNORS.A.	Negocio conjunto Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Otros	49,9996 100,0000 45,0268 55,1122 55,1122 100,0000 9,0000	49,9996 100,0000 100,0000 55,1122 55,1122 100,0000 9,0000

El rubro inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y otras entidades incluyen:

Sociedad	Clase	VN Unitario	Cantidad	VN Total	31/12/2023	31/12/2022	Última información disponible al 31/12/2023	Última información disponible al 31/12/2023	Última información disponible al 31/12/2023	Última información disponible al 31/12/2023	Última información disponible al 31/12/2023
							Actividad	País	Capital	Resultado	Patrimonio
Del país: Nordelta SA (1.1) () Consultatio Argentina SAU (1.2) Cecnor SA (2) Asociaciones civiles y vecinal (2) Del exterior: Las Garzas Blancas SA (1.1) Consultatio Real Estate LLC (1.3) (*) Consultatio Brokerage LLC (1.3) ConsultatioInternationalCorp (1.3)	Ord. "B" Ord. "A" Ord. "B" Ord. "A" Ord. "B"	AR $100 AR $1 AR $1 AR $1 UR$ 1 UR$ 1 USD 0,0001 USD 0,01 USD 1	64.942 1.279 6.540 1.951 121 61. 551.122 1.102 10.000	6.494 1.279 6.540 1.951 121. 61. 55 11 10.000	28.520 38.993 44 18 4.200 - 345 83.944	22.211 33.559 44 18 2.993 4.920 468 33.169	Desarrolladora Desarrolladora Comercial Asociación Desarrolladora Inversora Inmobiliaria Inversora	Argentina Argentina Argentina Argentina Uruguay EE.UU. EE.UU. EE.UU.	25.977 1.279 8.491 700 54.313 - - -	52.793 9.221 - - (330) 507 278	60.621 38.993 - - 9.329 16.095 486
										2.059	83.944
Total 156.064 97.382

(*) Neto de resultados no trascendidos a terceros.
(**) Expuesto en el rubro “Otras deudas” Nota 5.13.
Inversiones valuadas de acuerdo con el método de la participación con las siguientes particularidades:
estados financieros presentados bajo NIIF.
estados financieros presentados bajo normas contables profesionales argentinas, incluyendo una nota de reconciliación entre dichas normas contables y NIIF.
estados financieros preparados bajo principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos de América, luego convertidos a NIIF.
Inversiones valuadas al valor original reexpresado, según lo descripto en la Nota 2.2., el cual se estima que no difiere significativamente de su valor razonable.

5.4 Inventarios

5.4 Inventarios
No corrientes	31/12/2023 31/12/2022
Inventario en procesoNC() Total *	87.951 117.901
	87.951 117.901
	33.338 27.185 251 1.027 38.457 544 9.669 7.263
Corrientes
Inventario terminado
Inventario de reventa
Inventario en proceso (*)
Inventario - materiales
Total	81.715 36.019

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

108.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Los costos financieros activados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascienden a $ 1.765 millones y $ 2.180 millones, respectivamente.

Por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023 los costos financieros no corrientes y corrientes asendieron a $ 101 y $ 1.664 respectivamente, mientras que para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022 asendieron a $ 115 y $ 2.065

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, incluye transferencias desde y hacia propiedades de inversión, según corresponda. Nota 5.2

(*) Los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 incluyen costos de obra por:

Remuneraciones y cargas sociales Servicios de terceros Combustibles y otros Depreciación de PPE Seguros Viáticos y movilidad Electricidad y otros servicios Otros beneficios al personal Gastos diversos Total	31/12/2023 31/12/2022
	4.408 3.325 3.264 2.881 957 829 587 439 60 79 76 35 37 41 30 40 329 184
	9.748 7.853

5.5 Créditos por venta de bienes y servicios prestados

5.5 Créditos por venta de bienes y servicios prestados
	31/12/2023 31/12/2022
No corrientes	172 134
Deudores por venta de bienesNC Total Corrientes Deudores por venta de bienes Deudores por alquileres Subtotal Previsión para deudores incobrables Total
	172 134
	139 88 6 13
	145 101
	(1) -
	144 101

Previsión para deudores incobrables Total al 31/12/2023 Total al 31/12/2022	Saldo al inicio del ejercicio Aumentos *() Disminuciones ()* Resultado por la posición monetaria neta Saldos al final del ejercicio
	- (2) - 1 (1)
	- (2) - 1 (1)
	- - - - -

(*) Los aumentos se exponen en la Nota 6.17 Gastos comerciales y las disminuciones en la Nota 6.21 Otros ingresos operativos

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

109.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.6 Otros créditos

5.6 Otros créditos
	31/12/2023 31/12/2022
No corrientes	3.717 4.973 2.897 1.944 1.100 1.364
Gastos diferidos ()NC Anticipos a proveedoresNC Créditos fiscalesNC Total Corrientes Saldos con partes relacionadas (Nota 8) Gastos diferidos () Anticipos a proveedores Créditos fiscales Anticipos honorarios a Directores y Síndicos Gastos a recuperar DiversosOC Total
	7.714 8.281
	6.408 4.204 2.525 2.050 3.238 1.257 728 - 92 148 281 28 1 1
	13.273 7.688

(*) Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 incluye comisiones por ventas de terceros, saldos por el impuesto sobre los ingresos brutos e impuesto de sellos por $ 6.067,4 millones y $ 6.907,6 millones, respectivamente, relacionadas con operaciones inmobiliarias. Dichos importes son costos necesarios para obtener un contrato con un cliente. Los mismos son amortizados e imputados a resultados al momento del reconocimientos del ingreso por venta relacionado,una vez que se realiza la transferencia de dominio de la propiedad a través de una escritura pública; o mediante el otorgamiento de la posesión, lo que ocurra primero. El monto imputado a resultados de dichos costos por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 2.245,2 millones y $ 666,4 millones. Fueron imputados en la línea de gastos de comercialización del estado de resultados integrales.

5.7 Inversiones en activos financieros

Cuotapartes de fondos comunes de inversión en dólares (1) Cuotapartes de fondos comunes de inversión en pesos Valores representativos de deuda en dólares Total	31/12/2023 31/12/2022
	7.885 - 69 207 47.212 35.418
	55.166 35.625

Al 31 diciembre de 2023 y 2022 el detalle de las inversiones por instrumento es la siguiente:

Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión
Consultatio Liquidez Ley 27260 - Clase C - US$ (1)
Consultatio Fondo de Dinero - Clase B - $ FBA Renta - $ Allaria Ahorro - Clase B - $ Delta Performance - Clase B - $ Novus Liquidez - Clase B - $ Novus Liquidez - Clase D - $ CI SPC - Total Investment SP Class B - US$ (1)
Total cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión
Títulos valores representativos de deuda
United States Treasury Notes - US$ United States Treasury Security Bills - US$ Total valores representativos de deuda
Total inversiones en activos financieros

31/12/2023
31/12/2022
3.956
-
52
9
-
82
12
114
2
1
1
1
2
-
3.929
-
7.954
207
47.212
5.751
-
29.667
47.212
35.418
55.166
35.625

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte

DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

110.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.8 Efectivo y equivalentes de efectivo (considerado para la preparación del estado separado de flujos de efectivo)

efectivo)
	31/12/2023 31/12/2022
Efectivo y saldos en bancos Total Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	899 5.191
	899 5.191

Al 31 de diciembre de 2022, Consultatio S.A. tiene saldos inmovilizados no consideradas como efectivo. Ver detalle en Nota 12.

5.9 Pasivo del contrato

La Sociedad comercializa sus emprendimientos inmobiliarios, generalmente, a través de la firma de documentos de compraventa, mediante los cuales los compradores realizan pagos periódicos previos a la traslación del dominio de la propiedad. En consecuencia, el saldo de los pasivos del contrato representa el monto del precio de transacción asignado a las obligaciones de desempeño no satisfechas. La Sociedad espera reconocer el ingreso en un momento determinado, cuando se realiza la transferencia del dominio de la propiedad a través de una escritura pública; o mediante el otorgamiento de la posesión de la propiedad, lo que ocurra primero.

A continuación, se detallan los pasivos del contrato correspondientes a anticipos de clientes recibidos y los montos pendientes de recibir al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Anticipos de clientes recibidos clasificado como no corriente Anticipos de clientes recibidos clasificado como corriente Anticipos de clientes recibidos Anticipos de clientes pendientes de recibir() Contratos con clientes vigentes y señas*	31/12/2023 31/12/2022
	46.105 58.047 40.054 31.260
	86.159 89.307

	51.360 38.599

	137.519 127.906

(*) Corresponde a las estimaciones de las sumas a recibir en virtud de los documentos de compraventas vigentes.

Los cambios significativos en los anticipos de clientes se generan principalmente por: a) cobros de nuevos anticipos; b) baja de anticipos por entrega de posesión de bienes; y c) devengamiento de intereses, por existir un componente de financiación.

El monto imputado a resultados de anticipos de clientes recibidos en años anteriores por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 34.647 millones y $ 12.127 millones, respectivamente.

5.10 Deudas comerciales

Proveedores Provisiones facturas a recibir Total 5.11 Impuesto a las ganancias a pagar Provisión impuesto a las ganancias (neto de anticipos, retenciones y saldo a favor) Total	31/12/2023 31/12/2022
	1.363 1.089 3.253 2.117
	4.616 3.206
	31/12/2023 31/12/2022
	- 3.288
	- 3.288

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

111.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.12 Deudas financieras

.12 Deudas financieras	.12 Deudas financieras
Corrientes Saldos con partes relacionadas (Nota 8)- DF Total Saldo al inicio del ejercicio Tomados Cancelados *() Diferencia de cambio Deudas financieras 11.506 16.164 (18.881) 2.321 Total al 31/12/2023 11.506 16.164 (18.881) 2.321 Total al 31/12/2022 11.676 11.048 (10.361) (599)**		31/12/2023 31/12/2022 14.986 11.506 14.986 11.506
	Saldo al inicio del ejercicio Tomados Cancelados *() Diferencia de cambio**	Intereses Resultado por la posición monetaria neta Saldos al final del ejercicio
	11.506 16.164 (18.881) 2.321	114 3.762 14.986
	11.506 16.164 (18.881) 2.321	114 3.762 14.986
	11.676 11.048 (10.361) (599)	328 (586) 11.506

(*) Los saldos cancelados han sido compensados con dividendos recibidos al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente.

5.13 Otras deudas

	31/12/2023 31/12/2022
No corrientes	1.001 -
Inversiones en Consultatio Real Estate LLC(pasivo) Total Corriente Saldos con partes relacionadas (Nota 8)- OD Depósitos en garantía- OD Remuneraciones y cargas sociales Provisión de vacaciones, gratificaciones y SAC Provisión honorarios a Directores y Síndicos Retenciones y percepciones a depositar Bienes personales responsable sustituto Diversos- OD Total
	1.001 -
	5 17 20 9 285 331 3.588 2.352 92 148 64 72 90 143 80 214
	4.224 3.286

5.14 Provisiones

Contingencias Total al 31/12/2023 Total al 31/12/2022	Saldo al inicio del ejercicio Altas Bajas Resultado por la posición monetaria neta Saldos al final del ejercicio
	7 (5) 2
	7 - - (5) 2
	166 - (79) (80) 7

La Sociedad ha registrado una provisión para eventuales reclamos que pudieran surgir del desarrollo normal de sus operaciones, aplicando un criterio prudente desde el punto de vista del asesor y en la evaluación de la mejor estimación del importe de eventuales reclamos. Estos potenciales reclamos probablemente no tendrán un efecto material en el resultado de las operaciones, ni en el flujo de efectivo o la situación financiera de la Sociedad.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

112.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

La Sociedad considera que existe insuficiente evidencia objetiva para determinar el periodo del potencial egreso de efectivo por la falta de experiencia en casos similares. No se esperan reembolsos con relación a las provisiones en el corto plazo.

Adicionalmente, en la Nota 11 a los estados financieros consolidados se describe el estado de los reclamos realizados por las autoridades impositivas al negocio conjunto Nordelta S.A. y a los Fideicomisos Nordelta Niella, Golf Club Nordelta y Los Alisos, de los cuales Nordelta S.A. es el beneficiario total y controlante.

5.15 Ingresos por venta de bienes y servicios prestados

Ingresos por venta de bienes Ingresos por alquileres Total	31/12/2023 31/12/2022
	41.089 15.741 138 139
	41.227 15.880

Los ingresos por venta de bienes se reconocen en un momento en el tiempo, mientras que, los ingresos por alquileres se reconocen a lo largo del tiempo.

5.16 Costo de los bienes vendidos y de los servicios prestados

.16 Costo de los bienes vendidos y de los servicios prestados
Existencia de inventario al inicio del ejercicio () Transferencias desde inventarios en proceso Altas del ejercicio Existencia de inventario al cierre del ejercicio () Costo de los bienes vendidos	31/12/2023 31/12/2022
	28.212 12.011 21.995 23.548 48 - (33.589) (28.212)
	16.666 7.347

(a) Incluye inventario terminado y reventa.

5.17 Gastos de comercialización

Gastos de ventas Comisiones Impuestos, tasas y contribuciones Gastos de marketing Gastos de reparación y mantenimiento Remuneraciones y cargas sociales Depreciación de PPE Expensas Otros honorarios y retribuciones Gastos de informática Electricidad y otros servicios Deudores incobrables Alquileres Gastos diversos Total	31/12/2023 31/12/2022
	1.687 544 1.451 398 1.439 1.027 947 914 812 293 553 1.141 239 450 204 140 181 253 85 - 39 45 2 3 - 4 540 200
	8.179 5.412

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

113.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.18 Gastos de administración

	31/12/2023	31/12/2022
Remuneraciones y cargas sociales	6.163	5.960
Gastos de informática	1.281	1.150
Impuestos, tasas y contribuciones	797	598
Otros honorarios y retribuciones	769	449
Otros beneficios al personal	264	207
Gastos bancarios	183	164
Retribuciones directores y síndicos	180	217
Gastos de reparación y mantenimiento	97	195
Depreciación de PPE	81	136
Expensas	50	53
Electricidad y otros servicios	33	60
Viáticos y movilidad	31	22
Seguros	8	14
Gastos diversos	74	29
Total	10.011	9.254
5.19 Resultado de inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos
	31/12/2023	31/12/2022
Nordelta S.A.	26.869	6.690
Consultatio Argentina S.A.U.	9.221	6.499
Las Garzas Blancas S.A.	(149)	(156)
Consultatio Real Estate LLC	280	1.978
Cosultatio Brokerage LLC	153	83
Consultatio International Corp.	2.059	94
Total	38.433	15.188
5.20 Otros ingresos operativos
	31/12/2023	31/12/2022
Ingresos por otros servicios prestados	410	497
Resultados por cesiones y rescisiones	54	15
Total	464	512
5.21 Otros egresos operativos
	31/12/2023	31/12/2022
Impuesto al valor agregado no recuperable	991	501
Costos adicionales por obras	1.438	347
Costos obras discontinuadas (Nota 5.2)	-	3.847
Total	2.429	4.695
5.22 Ingresos financieros
	31/12/2023	31/12/2022
Resultado de inversiones en activos financieros	34.452	7.833
Diferencia de cambio- IF	5.655	8.559
Intereses ganados	357	335
Total	40.464	16.727

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

114.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

5.23 Costos financieros

.23 Costos financieros
Resultado de instrumentos financieros derivadosCF Diferencia de cambio- CF Intereses perdidos Total	31/12/2023 31/12/2022
	125 330 12.760 8.450 95 331
	12.980 9.111

6. Impuestos a las ganancias

Considerando lo mencionado en la Nota 3.11, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 el impuesto corriente fue medido aplicando las tasas progresivas sobre el resultado gravado determinado a dicha fecha, mientras que los saldos por impuesto diferido fueron medidos aplicando la tasa progresiva que se espera aplicar en base a la utilidad imponible estimada en el año de reversión de las diferencias temporarias.

Impuesto a las ganancias corriente Diferencia provisión y declaración jurada Impuesto a las ganancias diferido Impuesto a las ganancias	31/12/2023 31/12/2022
	(1.330) (6.625) 239 1.449 (24.834) 2.965
	(25.925) (2.211)

La conciliación entre el impacto en resultados por impuesto a las ganancias y el importe que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes de impuesto es la siguiente:

Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias Tasa vigente del impuesto Importe resultante a la tasa del impuesto Más/(menos) ajustes a la tasa del impuesto Resultado inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos y otros Resultado por posición monetaria neta y otros Diferencia provisión y declaración jurada Impacto a resultados por impuesto a las ganancias	31/12/2023 31/12/2022
	124.904 7.549 35,00% 34,60%
	(43.716) (2.612)
	13.452 5.255 4.100 (6.303) 239 1.449
	(25.925) (2.211)

La evolución del impuesto diferido por los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se indica a continuación:

Propiedad, planta y equipo Propiedades de inversión Otros activos Inventarios Inversión en subsidiarias y negocios en conjuntos Otros créditos Inversiones en activos financieros Pasivos del contrato Provisión para contingencias Ajuste por inflación impositivo Quebrantos y créditos impositivos Pasivo por impuesto diferido neto	Otros resultados integrales 31/12/2022 Resultado 31/12/2023
	(4.275) 1.361 - (2.914) (56.505) (17.546) - (74.051) (19) (1) - (20) (42.781) (6.723) - (49.504) (736) 488 (855) (1.103) (2.812) 84 - (2.728) (2.685) 1.869 - (816) 13.843 (4.635) - 9.208 390 185 - 575 (172) 133 - (39) 95 (49) - 46
	(95.657) (24.834) (855) (121.346)

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte

DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

115.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Propiedad, planta y equipo Propiedades de inversión Otros activos Inventarios Inversión en subsidiarias y negocios en conjuntos Otros créditos Inversiones en activos financieros Pasivos del contrato Provisión para contingencias Ajuste por inflación impositivo Quebrantos y créditos impositivos Pasivo por impuesto diferido neto	Otros resultados integrales 31/12/2021 Resultado 31/12/2022
	(5.269) 994 - (4.275) (76.378) 19.873 - (56.505) (19) - - (19) (21.659) (20.891) (231) (42.781) (603) 174 (307) (736) (1.775) (1.037) - (2.812) (700) (1.985) - (2.685) 8.198 5.645 - 13.843 502 (112) - 390 (434) 262 - (172) 53 42 - 95
	(98.084) 2.965 (538) (95.657)

7. Patrimonio

7.1. Capital social

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 el capital social de Consultatio S.A. asciende a $ 409,90 millones, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente. Asimismo, gestiona su capital para asegurar que estará en capacidad de continuar como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

Con fecha 27 de abril de 2023 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas de la Sociedad aprobó la siguiente distribución de resultados acumulados: $ 267 millones para la constitución de reserva legal, $ 5.071 millones para la distribución de dividendos, y la desafectación y posterior distribución de $ 1.888 millones correspondiente a la reserva facultativa.

8. Saldos y operaciones con partes relacionadas

8.1. Saldos con subsidiarias, negocios conjuntos y otras partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, los saldos con subsidiarias, negocios conjuntos y otras partes relacionadas son los siguientes:

iguientes:
Activo corriente Inversiones en activos financieros Cuotapartes en FCI de Consultatio Asset Management S.A.	31/12/2023 31/12/2022
	4.008 91
	4.008 91

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

116.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

	31/12/2023	31/12/2022
Otros créditos
Accionistas	460	578
Nordelta SA	4	6
Redes y Servicios S.A.	-	2
Las Garzas Blancas S.A.	5.846	3.349
Lago Norte Propiedades S.A.	16	-
Consultatio Argentina SAU	-	1
Cuotapartes en FCI de Consultatio Asset Management S.A.	-	1
Consultatio Inmobiliario Fondo Común de Inversión Cerrado Ley
27.260	11	16
Consultatio Argentina SAU - Proyecto Puerto Madero	-	1
Consultatio Argentina SAU - Proyecto Avenida Huergo	71	250
	6.408	4.204
Pasivo corriente
Deudas financieras
Nordelta S.A.	14.986	11.506
	14.986	11.506
Otras deudas
Nordelta S.A.	-	4
Lago Norte Propiedades S.A.	5	13
	5	17
8.2. Operaciones con subsidiarias, negocios conjuntos y otras partes relacionadas
Las operaciones realizadas con otras partes relacionadas durante los ejercicios económicos finalizados		el 31 de diciembre
de 2023 y 2022 son las siguientes:

Gastos de administración y comercialización Otros honorarios y retribuciones Nordelta SA Inventario Comisiones Lago Norte Propiedades SA Ingresos financieros Resultados generados por inversiones en activos financieros Cuotapartes en FCI de Consultatio Asset Management SA Intereses Las Garzas Blancas SA Costos financieros Intereses Nordelta SA	Ganancia/(Pérdida)
	31/12/2023 31/12/2022
	(1) (3) (115) (168) 1.943 (366) - 244 197 (93) (164)

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Cristián H. Costantini Presidente

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

117.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Otros ingresos operativos Ingresos por servicios de administración Consultatio Argentina SAU - Proyecto Puerto Madero Consultatio Argentina SAU - Proyecto Avenida Huergo Ingresos por servicios de asesoramiento Consultatio Inmobiliario Fondo Común de Inversión Cerrado Ley 27.260 Fletamiento Avión Accionistas	Ganancia/(Pérdida)
	31/12/2023 31/12/2022
	- 110 237 212 61 68 95 102

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Sociedad ha recibido dividendos de Nordelta S.A., Consultatio Argentina SAU, Consultatio Real Estate LLC y Consultatio Brokerage por $ 30.400 y $ 22.336, respectivamente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Sociedad ha realizado aportes a Consultatio International Corp. por la suma de $ 19.465 y $ 16.627, respectivamente.

8.3. Saldos y transacciones con entidades gubernamentales

El Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), controlado por la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), organismo dependiente del Gobierno Nacional de la República Argentina, tiene un 24,88% de participación en el capital y votos de la Sociedad y por lo tanto tiene influencia significativa sobre la Sociedad.

Con respecto a los saldos y transacciones con ANSES (y otras entidades dependientes del Gobierno Nacional de la República Argentina), la Sociedad aplicó la exención prevista en el párrafo 25 de NIC 24.

La Sociedad no incurrió en transacciones individualmente significativas con entidades del Gobierno Nacional en los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022, excepto por la distribución de dividendos por $ 1.482,17 y $ 3.793,3, respectivamente.

Las transacciones colectivamente, pero no individualmente, significativas se vinculan con el pago de impuestos y cargas sociales al Gobierno Nacional de la República Argentina.

8.4. Remuneración a la Administración

Durante los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 las remuneraciones de los directores que desempeñan tareas de la gerencia clave de la Sociedad fueron imputadas al rubro “Gastos de administración” del estado de resultados integrales. Los honorarios no superan el límite aprobado por los accionistas. El detalle es el siguiente:

Beneficios a corto plazo	31/12/2023 31/12/2022
	167 204

No existen préstamos otorgados a directores, ni al personal, ni ningún otro tipo de beneficio.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

118.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

9. Instrumentos financieros

9.1. Instrumentos financieros por categoría

.1. Instrumentos financieros por categoría
Activos financieros Inversiones en otras entidades Otros créditos (*) Créditos por venta de bienes y servicios Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalente de efectivo	31/12/2023
	Valor razonable con cambio en resultados Costo amortizado Total
	- 62 62 - 6.409 6.409 - 316 316 55.166 - 55.166 - 899 899
	55.166 7.686 62.852

Activos financieros Inversiones en otras entidades Otros créditos (*) Créditos por venta de bienes y servicios Inversiones en activos financieros Fondos restringidos Efectivo y equivalente de efectivo	31/12/2022
	Valor razonable con cambio en resultados Costo amortizado Total
	- 62 62 - 4.205 4.205 - 235 235 35.625 - 35.625 62 - 62 - 5.191 5.191
	35.687 9.693 45.380

(*) No incluye anticipos, créditos fiscales, gastos a recuperar ni gastos pagados por adelantado.

Pasivos financieros Otras deudas (*) Deudas financieras Deudas comerciales	31/12/2023 31/12/2022
	Costo amortizado Total Costo amortizado Total
	1.106 1.106 240 240 14.986 14.986 11.506 11.506 4.616 4.616 3.206 3.206
	20.708 20.708 14.952 14.952

(*) No incluye pasivos laborales, impuestos a las ganancias y pasivos fiscales

9.2. Gestión de riesgos

La Sociedad se encuentra expuesta a riesgos de crédito, liquidez y mercado, originados en la propia naturaleza de sus actividades y del uso de instrumentos financieros. La administración de riesgos es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad gestiona su capital para asegurar que todas sus sociedades controladas estarán en capacidad de continuar como empresa en marcha mientras que maximizan el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio. La Sociedad coordina las necesidades financieras propias y de las distintas sociedades controladas, y gestiona y monitorea los riesgos financieros relacionados con sus operaciones.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

119.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

9.2.1. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere principalmente al riesgo derivado de la posibilidad que una contraparte en la venta de bienes o en la provisión de servicios incumpla con sus obligaciones, resultando una pérdida para la Sociedad.

Por su parte, el riesgo de crédito relacionado con los saldos en bancos es gestionado mediante una política muy conservadora a través de depósitos en entidades financieras de primera línea y excelente reputación. Asimismo, las inversiones mantenidas para comercialización corresponden a instrumentos líquidos y de muy baja volatilidad.

El monto que mejor representa la exposición máxima al riesgo de crédito al cierre de cada ejercicio es el valor de libros de los activos financieros.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no hay activos financieros vencidos pero no deteriorados ni tampoco activos financieros deteriorados. Con relación a la calidad crediticia de los activos financieros, que no están vencidos ni deteriorados, la misma es alta debido a la baja tasa de incobrabilidad histórica.

9.2.2. Riesgo de liquidez

La Sociedad gestiona el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades financieras y de préstamo adecuadas, monitoreando continuamente los flujos de efectivo proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

Los plazos estimados de cancelación de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2023 son los siguientes

Pasivos financieros	31/12/2023
	Sin plazo Hasta tres De tres a Más de un Total meses doce meses año
Otras deudas (*) Deudas financieras Deudas Comerciales	5 100 - 1.001 1.106 - - 14.986 - 14.986 - 4.616 - - 4.616
	5 4.716 14.986 1.001 20.708

(*) No incluye pasivos laborales.

9.2.3. Riesgo de mercado

Las inversiones mantenidas para comercialización, cuotapartes de fondos comunes de inversión y valores representativos de deuda en dólares y pesos, exponen a la Sociedad a riesgo de mercado derivado de fluctuaciones en el precio de cotización de dichos instrumentos. La política de la Sociedad para gestionar el riesgo consiste en monitorear las fluctuaciones en el precio de cotización y analizar si dichas variaciones se deben a la volatilidad inherente de dichos activos o a cambios estructurales que alteren los resultados esperados.

El efecto estimado de un incremento/(disminución) del precio de cotización de 10% hubiera resultado, al 31 de diciembre de 2023 y 2022, en una ganancia/(pérdida) antes de impuestos de aproximadamente $ 5.516,6 millones y $ 3.562,5 millones, respectivamente, con similar efecto en el patrimonio a dichas fechas.

Riesgo de tasa de cambio

La Sociedad realiza transacciones en monedas extranjeras (monedas distintas a la moneda funcional, que es el peso argentino), por lo que se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. A continuación, se presentan los activos monetarios y pasivos monetarios denominados en moneda distinta a la moneda funcional:

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

120.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Activo Activo no corriente Créditos por ventas de bienes y servicios prestadosNC Total activo no corriente en moneda extranjera Activo corriente Créditos por ventas de bienes y servicios prestados Otros créditosCP Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Total activo corriente en moneda extranjera Total activo en moneda extranjera Pasivo Pasivo corriente Deudas comerciales Otras deudas Deudas financieras Total pasivo corriente en moneda extranjera Total pasivo en moneda extranjera Posición neta	Moneda extranjera -Clase e importe en millones- Cotización moneda () *		Importe en pesos al 31/12/2023 172 172 139 3.222 55.097 805 59.263 59.435 - - 14.986
	US$ 0,21 805,45 US$ 0,17 805,45 US$ 4 805,45 US$ 68 805,45 US$ 1 805,45 US$ - 808,45 US$ - 808,45 US$ 13 808,45




			14.986
			14.986

			44.449

(*) Convertidos a los tipos de cambio aplicables vigentes al último día hábil al cierre de las operaciones a dicha fecha.

Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La siguiente tabla detalla la sensibilidad a una variación del tipo de cambio sobre las posiciones en dólares estadounidenses de la Sociedad. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera con impacto en los resultados o el patrimonio neto, y excluye aquellas susceptibles de activación en un activo apto. La tasa de sensibilidad utilizada ajusta la conversión de partidas al final del ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2023, con una depreciación del 180% en el valor del peso.

31/12/2023 Resultado antes del efecto de impuesto a las ganancias 80.008 Efecto en patrimonio 52.005

En opinión del Directorio, el análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente ya que la posición al cierre del ejercicio puede no ser representativa de la exposición durante el año.

Riesgo de tasa de interés

La mayor parte de los créditos y deudas de la Sociedad no están sujetas a tasas de interés variable. Consultatio S.A. cuenta con pasivos financieros de corto plazo que se renuevan periódicamente a las tasas de mercado vigentes en cada momento. Debido a esto, el costo de la deuda puede variar en función a los cambios de las mismas. Las únicas deudas con tasa de interés se detallan en la Nota 5.12.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

121.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

En virtud de lo antes mencionado, la Sociedad no tiene un riesgo significativo de variación en las tasas de interés sobre sus instrumentos financieros.

10. Valor razonable de activos y pasivos

La Sociedad ha categorizado sus activos y pasivos que son medidos a su valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, en tres niveles de valores razonables, basado en la relevancia de la información utilizada para la determinación de los mismos:

Nivel 1: las mediciones de los valores razonables son derivadas de los precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
Nivel 2: La información utilizada para determinar los valores razonables incluye: cotizaciones de mercado de instrumentos similares en mercados activos, cotizaciones de mercado de instrumentos similares o idénticos en mercados no activos, o modelos de valoración que utilizan información que deriva de o puede observarse con datos de mercado.
Nivel 3: La información utilizada para determinar los valores razonables no puede ser observable y es significativa para determinar dichos valores. Dicha información requiere de juicios y estimaciones significativos por parte de la Gerencia de la Sociedad.

En los casos en que la información utilizada para determinar los valores razonables incluya más de un nivel de información, de acuerdo con la jerarquía antes definida, el valor razonable ha sido categorizado en el nivel más bajo que sea significativo para su determinación.

En el cuadro siguiente se exponen las mediciones de valor razonable recurrentes, que fueron utilizadas como criterio de medición primaria de activos:

Activo Inversiones en activos financieros (Nota 5.7) Propiedades de inversión- Reserva de tierras (Nota 5.2) Propiedades de inversión- Propiedades en alquiler (Nota 5.2) Activo Inversiones en activos financieros (Nota 5.7) Propiedades de inversión- Reserva de tierras (Nota 5.2) Propiedades de inversión- Propiedades en alquiler (Nota 5.2)	31/12/2023
	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
	55.166 - - 55.166 - - 122.433 122.433 - 10.862 - 10.862
	55.166 10.862 122.433 188.461
	31/12/2022
	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
	35.625 - - 35.625 - - 75.977 75.977 - 4.629 - 4.629
	35.625 4.629 75.977 116.231

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA)

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

122.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

El valor razonable de propiedades de inversión clasificadas en el Nivel 2 y 3 de la jerarquía de valor razonable fue determinado a través de valuaciones de valuadores independientes de la Sociedad que cuentan con las competencias apropiadas y experiencias recientes en la valuación de propiedades en las ubicaciones relevantes con base en el enfoque de mercado, utilizando cotizaciones de mercado comparables o ventas recientes comparables, considerando, de corresponder: ajustes por comercialización sin impactos significativos en el valor total (Nivel 2) y ajustes de homogeneización y comercialización (Nivel 3).

Al estimar el valor razonable de las propiedades, el mejor uso de las propiedades es su uso actual. No ha habido ningún cambio en la técnica de valuación durante el año, ni hubo transferencias entre los Niveles 1, 2 y 3 durante dicho periodo.

A continuación, se detalla información relevante sobre las técnicas de valoración y datos de entrada utilizados para mediciones clasificadas en los Niveles 2 y 3 de jerarquía de valor razonable:

ítem	Jerarquía de valor razonable	Técnicas de valoración	Datos de entrada utilizados
Propiedades de inversión – Propiedades en alquiler	Nivel 2	Uso de múltiplos (enfoque del mercado)	Precio en US$ por M2 de propiedades comparables Factores de comercialización y de homogeneización relativos a tipo, superficie y altura porpiso
Propiedades de inversión – Reserva de tierras	Nivel 3	Uso de múltiplos (enfoque del mercado)	Precio en US$ por M2 de propiedades comparables Factores de comercialización y de homogeneización relativos a superficie y ubicación

A continuación, se detallan los datos de entrada no observables significativos y la sensibilidad de valor razonable a datos de entrada no observables significativos para mediciones clasificadas en el Nivel 3 de jerarquía de valor razonable:

Datos de entrada

	Datos de entrada
Ítem	no observables significativos	Sensibilidad	Datos de entrada utilizados
Propiedades de inversión – Reserva de tierras	Factores de comercialización Factores de homogenización: • Superficie • Ubicación	Un incremento significativo en dichos factores generaría un incremento significativo en el valor razonable	0,93 Valores factores de homogenización: 0,62 - 1 0,80 - 1,25

A continuación, se detallan los cambios en los valores razonables de los instrumentos clasificados en el Nivel 2 y 3 ocurridos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Activo Propiedades de inversión - Nivel 2 Propiedades de inversión - Nivel 3 Total	Saldos al 31/12/2022 Incluidas en el *resultado neto () Otros movimientos Saldos al 31/12/2023 Ganancias y pérdidas no realizadas**
	4.629 4.403 1.830 10.862 4.403 75.977 43.928 2.528 122.433 43.928
	80.606 48.331 4.358 133.295 48.331

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

123.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Activo Propiedades de inversión - Nivel 2 Propiedades de inversión - Nivel 3 Total	Saldos al 31/12/2021 Incluidas en el *resultado neto () Otros movimientos Saldos al 31/12/2022 Ganancias y pérdidas no realizadas**
	3.763 178 688 4.629 178 133.520 (10.874) (46.669) 75.977 (10.874)
	137.283 (10.696) (45.981) 80.606(10.696)

(*) El cargo a resultados fue imputado a la línea “resultado por valuación de propiedades de inversión” del estado de resultados integrales.

De acuerdo con lo indicado en el párrafo 29 de NIIF 7, no se presenta información sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros medidos al costo amortizado debido a que el Directorio considera que los valores de libros de dichos activos y pasivos son una aproximación razonable de sus valores razonables al cierre del ejercicio.

11. Contratos de arrendamiento operativos

No hay contratos de arrendamiento no cancelables.

El cargo a resultados por arrendamientos operativos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 (Notas 5.17) corresponde en su totalidad a pagos mínimos.

11.1 Arrendador

Los arrendamientos operativos en los que la Sociedad es arrendador consisten en las propiedades de inversión de la Sociedad y tienen periodo de vigencia menor a 2 años. Todos los contratos de arrendamientos operativos contienen cláusulas de revisión de mercado en el evento en el que el arrendatario ejerza la opción de renovación. El arrendatario no tiene una opción de comprar la propiedad en el vencimiento del periodo de arrendamiento.

Los valores residuales no garantizados no representan un riesgo significativo para la Sociedad, ya que se relacionan a propiedades que se localizan en una ubicación que ha presentado una apreciación de valor constante en los últimos años. La Sociedad no identifica ningún indicio de que dicha situación cambie.

El análisis de madurez de pagos por arrendamientos operativos es el siguiente:

Menos de un año De 1 a 5 años Total	31/12/2023 31/12/2022
	48 30 59 9
	107 39

En los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los ingresos generados por arrendamientos operativos ascendieron a $ 138 millones y $ 139 millones, respectivamente.

12. Bienes de disponibilidad restringida

Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad poseía cuotapartes de fondos comunes de inversión como garantía de operaciones bursátiles por $ 62 millones. Dichos fondos han sido clasificados como corrientes y expuestos en el rubro “Fondos restringidos”.

13. Notificación de la Administración General de Puertos Sociedad del Estado

En relación con las parcelas de terreno expuestas en la Nota 5.2 a los estados financieros separados (Bienes en construcción), con fecha 3 de octubre de 2023, la Sociedad recibió una notificación de la Administración General de Puertos Sociedad del Estado (AGP) notificando la Disposición Nº1 de la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables que

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Cristián H. Costantini Contador Público (UCA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

124.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

dispuso revocar la Disposición 97 de la ex Subsecretaría de Puertos, Vías Navegables y Marina Mercante de fecha 31 de agosto de 2016; solicitando asimismo que se aporte la documentación por la cual la Sociedad es propietaria de los inmuebles ubicados en la zona denominada Catalinas 2, e individualizados como Parcelas 5 (ex 7), 6 y 7 (ex 5), Circunscripción 21 – Sección 97 – Manzana 38, sitos en Eduardo Madero s/n entre Boulevard Grierson y calle San Martín.

La Sociedad ha presentado la documentación solicitada junto con un recurso administrativo cuestionando la señalada Disposición Nº1 de la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables.

Si bien a la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados no se ha recibido ninguna notificación o información adicional a la arriba descripta, por lo que no es posible estimar el efecto de esta cuestión, en opinión de la Dirección de la Sociedad, y sus asesores legales internos y externos, existen razonables posibilidades de éxito en la procura de revocación de la mencionada Disposición N°1.

14. Documentación y registros de la Sociedad

Cumpliendo con la RG N° 629 de la CNV, se informa que la Sociedad mantiene papeles de trabajo e información no sensible por los periodos no prescriptos, en guarda del proveedor “Venai S.A.” sito en Herrera 297, Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Adicionalmente cierta documentación relacionada con el giro comercial del proyecto Puertos se encuentra en guarda en “Archivos S.R.L”, en titularidad de Nordelta SA. El detalle de la documentación dada en guarda se encuentra a disposición en la sede social inscripta.

15. Contexto político-económico en Argentina

Con fecha 10 de diciembre de 2023, asumió un nuevo Gobierno Nacional, el cual implementó una serie de medidas con significativo impacto económico. A continuación, se mencionan algunas de las principales:

Establecimiento de nuevas condiciones para el acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) en relación con la importación de bienes y servicios, mediante la Comunicación “A” 7917 del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
Incremento del tipo de cambio oficial del peso argentino respecto al dólar estadounidense de un 120% a partir del 13 de diciembre de 2023.
Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto N° 29/2023 – Impuesto PAIS.
Emisión de Resoluciones por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) referidas al aumento de la alícuota de pago a cuenta del impuesto PAIS para la importación de ciertas mercaderías y la reducción de la alícuota del régimen de percepción de ganancias y bienes personales para operaciones alcanzadas por dicho tributo.
Restablecimiento de medidas orientadas al fomento de las exportaciones. El 80% del total de la exportación debe ser liquidada a través del MLC, en tanto que el 20% restante debe realizarse al tipo de cambio financiero denominado contado con liquidación (CCL).
Suspensión de las licitaciones de obra pública y cancelación de aquellas obras que no hubieran comenzado.
- Reducción futura de subsidios a la energía y al transporte.

Adicionalmente, con fecha 21 de diciembre de 2023, el Gobierno Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) N° 70/2023, a través del cual declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2025. Asimismo, establece las bases de una amplia reforma normativa en procura de eliminar regulaciones en la economía argentina. El citado DNU contiene más de 300 medidas y desregulaciones en numerosos ámbitos. Con fecha 29 de diciembre de 2023, el DNU entró en vigencia, lo que ha motivado diferentes reacciones, que van desde la presentación de amparos ante la Corte Suprema de Justicia (CSJ) de la Nación esperando medidas cautelares por parte de la Justicia hasta movilizaciones convocadas por la Confederación General del Trabajo y organizaciones sociales que rechazan las medidas del DNU.

Asimismo, con fecha 22 de diciembre de 2023, se publicó el Decreto N° 72/2023 relacionado con los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), el cual amplía la Comunicación “A” 7918 del BCRA. La suscripción de estos bonos podrá hacerse por hasta el monto de la deuda por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero y por servicios hasta el 12 de diciembre de 2023, y podrán darse en pago para la cancelación de obligaciones impositivas y aduaneras, con más sus intereses, multas y accesorios, dependiendo de la serie suscripta.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

125.

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

(cifras expresadas en millones de pesos – Moneda homogénea – Nota 2.2)

Adicionalmente, con fecha 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley denominado “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos”, que incluye reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética, contractual, administrativa/regulatoria, societaria, entre otras áreas. Con fecha 2 de febrero de 2024, la Cámara de Diputados del Congreso de la Nación aprobó el Proyecto de Ley en general mientras que el 7 de febrero de 2024, el Proyecto de Ley fue retirado del Congreso de la Nación luego de haber sido sometido a la votación en particular. Actualmente, el Proyecto de Ley ha sido sometido nuevamente a consideración de las Comisiones correspondientes.

La Dirección de la Sociedad se encuentra analizando las implicancias que el Decreto N° 72/2023 y las medidas que se adoptarán tendrán en las operaciones y en la situación patrimonial-financiera de la Sociedad.

16. Hechos posteriores

La Sociedad ha analizado los hechos posteriores al 31 de diciembre de 2023 para evaluar la necesidad de su reconocimiento o revelación potencial en los presentes estados financieros separados. Dichos hechos se evaluaron hasta el 7 de marzo de 2024, fecha en que estos estados financieros estuvieron disponibles para su emisión. Con base en esta evaluación, la Dirección de la Sociedad ha concluido la inexistencia de eventos posteriores que requieran reconocimiento o divulgación en los presentes estados financieros separados.

17. Aprobación de estados financieros separados

Los presentes estados financieros separados fueron aprobados por el Directorio de Consultatio SA y autorizados para ser emitidos con fecha 7 de marzo de 2024.

El informe sobre los estados financieros separados fechado el 7 de marzo de 2024, se extiende en documento aparte DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo D. Lacunza (Socio) Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 319 F° 45

Cristián H. Costantini Presidente

Joaquín Ibañez Por Comisión Fiscalizadora

126.

AI assistant

Consultatio S.A. — Annual Report 2023

68516_rns_2024-03-07_63287461-10cc-4369-bfbb-d6b9d0396c2a.pdf

Consultatio S.A.

Estados separados de situación financiera al 31 de diciembre de 2023 y 2022

Consultatio S.A.

Estados separados de resultados integrales

Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

Consultatio S.A.

Estados separados de cambios en el patrimonio Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

Consultatio S.A.

Estados separados de cambios en el patrimonio Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

Consultatio S.A. Estados separados de flujos de efectivo

Por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

1. Información de la Sociedad

2. Bases de preparación de los estados financieros separados

2.1 Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

2.2 Información financiera presentada en moneda homogénea

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

Reexpresión del estado separado de situación financiera

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

Reexpresión del estado separado de resultados integrales

Reexpresión del estado separado de cambios en el patrimonio

Reexpresión del estado separado de flujos de efectivo

2.3 Nuevas normas o interpretaciones adoptadas por la Sociedad a partir del presente ejercicio.

Modificaciones a la NIC 12 - Reforma Fiscal Internacional

Modificaciones a la NIC 1 – Revelación de Políticas Contables

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

Modificaciones a la NIC 8 – Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores

Modificaciones a la NIC 12 - Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de la misma transacción

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

2.4 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

Resolución General CNV N° 972/2023

Modificaciones a la NIC 1 - Clasificación de pasivos

Modificaciones a la NIIF 16 - Arrendamientos

Modificaciones a la NIC 1 - Pasivos no corrientes con cláusulas de compromisos asumidos (“covenants”)

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

Modificaciones a la NIC 7 y la NIIF 7 sobre acuerdos de financiación de proveedores

Modificaciones a la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera” - Ausencia de convertibilidad

3. Normas contables aplicadas para la preparación de los estados financieros separados

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.1. Moneda funcional y moneda extranjera

3.2. Instrumentos financieros

3.2.1. Activos financieros

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.2.2. Pasivos financieros

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.3. Propiedad, planta y equipos

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.4. Propiedades de inversión

3.5. Inventarios

3.6. Inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.7. Efectivo y equivalentes del efectivo

3.8. Pasivos del contrato

3.9. Provisiones

3.10. Otras deudas

3.11. Impuesto a las ganancias

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.12. Cuentas del patrimonio

3.12.1. Capital social y ajuste de capital

3.12.2. Prima de emisión y transacciones entre propietarios

3.12.3. Reservas legal, facultativa y especial

3.12.4. Conversión de negocios en el extranjero

Consultatio S.A.

Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2023, presentadas en forma comparativa

3.12.5. Resultados no asignados

3.13. Cuentas del estado de resultados integrales

3.14. Cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución General N° 622 de la CNV

Consultatio S.A. Annual Report 2023