Consultatio S.A. — Annual Report 2022

Mar 10, 2023

Las Garzas Blancas S.A.

Estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 e informe de auditoría independiente

Las Garzas Blancas S.A.

Estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 e informe de auditoría independiente

Contenido

Informe de auditoría independiente

Estado de situación financiera Estado de resultados

Estado del resultado integral Estado de flujos de efectivo

Estado de cambios en el patrimonio neto

Notas a los estados financieros

Deloitte S.C. Victor Soliño 349, Piso 16 Montevideo, 11000 Uruguay

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Tel: +598 2916 0756 Fax: +598 2916 3317 www.deloitte.com/uy

Informe de auditoría independiente

Señores Directores y Accionistas de Las Garzas Blancas S.A.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de Las Garzas Blancas S.A. (la Sociedad) expresados en dólares estadounidenses que incluyen el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022 y los correspondientes estados de resultados, del resultado integral, de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2022, los resultados de sus operaciones, y sus flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Fundamentos para la opinión

Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades bajo esas normas se describen en la sección "Responsabilidades del auditor por la auditoría de los estados financieros" de nuestro informe. Nosotros somos independientes de la Sociedad de acuerdo con las disposiciones del Código de Ética para profesionales de la contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores y hemos cumplido nuestras responsabilidades de acuerdo con dichos requerimientos.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.

Otros asuntos

Nuestra auditoría también incluyó la revisión de la conversión de las cifras en dólares estadounidenses (moneda funcional) a pesos argentinos y, en nuestra opinión, dicha conversión fue realizada razonablemente conforme con la metodología descrita en la Nota 3.3.

Responsabilidades de la Dirección por los Estados Financieros

La Dirección es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, y por el sistema de control interno que la Dirección determine necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error.

Al preparar los estados financieros, la Dirección es responsable por evaluar la capacidad de la Sociedad de continuar como un negocio en marcha, revelando, si es aplicable, asuntos relacionados a dicha capacidad y al uso de la base de negocio en marcha como supuesto fundamental de las políticas contables, a menos que la Dirección tenga la intención de liquidar la Sociedad, cesar operaciones, o no tenga otra alternativa que hacerlo.

La Dirección es responsable de supervisar el proceso de preparación y presentación razonable de los estados financieros de la Sociedad.

Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, a su red de firmas miembro y sus entidades relacionadas, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Consulte www.deloitte.com para obtener más información sobre nuestra red global de firmas miembro.

Responsabilidades del Auditor por la Auditoría de los Estados Financieros

Nuestros objetivos son obtener seguridad razonable acerca de si los estados financieros en su conjunto están libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no es una garantía de que una auditoría realizada de acuerdo con las NIA siempre detectará errores significativos en caso de existir. Los errores pueden provenir de fraude o error y se consideran significativos si, individualmente o en su conjunto, podría esperarse que influencien las decisiones económicas que los usuarios tomen basados en estos estados financieros.

Como parte de una auditoría de acuerdo con las NIA, nosotros aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante el proceso de auditoría.

Adicionalmente:

• Identificamos y evaluamos el riesgo que existan errores significativos en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error; diseñamos y realizamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos; y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error significativo proveniente de un fraude es mayor que el proveniente de un error, dado que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones intencionales, manifestaciones intencionalmente incorrectas, o anular o eludir el sistema de control interno.

• Obtenemos una comprensión del sistema de control interno relevante para la auditoría con el propósito de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad.

• Evaluamos lo adecuado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y sus revelaciones realizadas por la Dirección.

• Concluimos sobre la adecuada utilización por parte de la Dirección de la base contable de negocio en marcha y, de acuerdo con la evidencia de auditoría obtenida, si existe una incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que puedan arrojar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como un negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, en nuestro dictamen de auditoría debemos llamar la atención sobre las revelaciones relacionadas en los estados financieros o, si tales revelaciones son inadecuadas, modificar nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras podrían provocar que la Sociedad deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos la presentación general, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que se logre una representación razonable de los mismos.

Entre otros temas, nos comunicamos con la Dirección en relación al alcance y la oportunidad de los procedimientos de auditoría, los hallazgos significativos de auditoría identificados, incluidas, en caso de haberlas, las deficiencias significativas en el sistema de control interno que hubiésemos identificado en el transcurso de nuestra auditoría.

8 de marzo de 2023

Lucía Recalde Socia, Deloitte S.C.

© 2023 Deloitte S.C.

2

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de situación financiera

al 31 de diciembre de 2022

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

Activo Activo no corriente Cuentas comerciales por cobrar Inventarios Otros activos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Cuentas comerciales por cobrar Otros activos Efectivo y equivalentes Total del activo corriente Total de activo Patrimonio Capital Reservas Resultados acumulados Total del patrimonio Pasivo Pasivo no corriente Impuesto diferido Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Anticipos de clientes Otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros Total del pasivo corriente Total del pasivo Total de pasivo y patrimonio	Nota 5.2 3.7 y 5.4 5.3 3.7 y 5.4 5.2 5.3 5.5 5.6 10 5.7 5.8 5.9	31.12.2022 31.12.2021 102.714 16.148 32.067.252 31.233.539 247.009 230.753 32.416.975 31.480.440 385.565 1.025.301 238.960 957.109 179.814 129.719 211.278 690.934 1.015.617 3.033.816 33.432.592 34.283.503 18.841.560 18.841.560 - - (6.777.217) (5.871.314) 12.064.343 12.970.246 3.501.340 3.849.861 3.501.340 3.849.861 11.703.733 11.582.743 86.546 208.985 6.076.630 5.671.668 17.866.909 17.463.396 21.368.249 21.313.257 33.432.592 34.283.503 US$	Equivalente	en$A
		31.12.2022 102.714 32.067.252 247.009 32.416.975 385.565 238.960 179.814 211.278 1.015.617 33.432.592 18.841.560 - (6.777.217) 12.064.343 3.501.340 3.501.340 11.703.733 86.546 6.076.630 17.866.909 21.368.249 33.432.592	31.12.2022 18.176.269 5.674.620.914 43.710.713 5.736.507.896 68.229.582 42.286.362 31.819.885 37.387.755 179.723.584 5.916.231.480 54.313.115 2.493.871.241 (413.278.220) 2.134.906.136 619.597.169 619.597.169 2.071.092.592 15.315.138 1.075.320.445 3.161.728.175 3.781.325.344 5.916.231.480	31.12.2021
				1.655.493 3.202.062.418 23.656.798
				3.227.374.709 105.113.859 98.122.815 13.298.791 70.834.554
				311.026.817
				3.514.744.728
				54.313.115 1.553.192.212 (277.795.706)
				1.329.709.621
				394.687.750
				394.687.750 1.187.462.812 21.425.142 581.459.403
				1.790.347.357
				2.185.035.107
				3.514.744.728

Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mismos.

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El informe fechado el 8 de marzo de 2023
se extiende en documento adjunto
Deloitte S.C.
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Las Garzas Blancas S.A.

Estado de resultados

por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)
Ingresos operativos netos Costo de los bienes vendidos Margen bruto Gastos de administración y ventas Resultados financieros Otros ingresos y egresos Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias		US$		Equivalente en$A
	Nota	31.12.2022 730.693 (763.050) (32.357) (803.363) (829.989) 12.452 (1.653.257) 747.353	31.12.2021	31.12.2022 110.304.991 (115.676.594) (5.371.603) (103.267.004) (102.654.567) 1.464.973 (209.828.201) 74.345.687 (135.482.514)		31.12.2021
						102.847.943 (32.312.961)
						70.534.982 (132.467.479) (4.620.911) -
	6
	7
						(66.553.408) (23.037.085)
	3.11 y 10
Resultado del ejercicio		(905.904)				(89.590.493)
			os.			o el 8 de marzo de 2023 documento adjunto oitte S.C.
Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mism
					El informe fechad	o el 8 de marzo de 2023 documento adjunto oitte S.C.
					se extiende en
				Del	Del

Las Garzas Blancas S.A.

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Estado del resultado integral

por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)
			US$				Equivalente en$A
	Nota		31.12.2022	31.12.2021			31.12.2022	31.12.2021
Resultado del ejercicio			(905.904)	(935.596)			(135.482.514)	(89.590.493)
								251.124.317
Efecto de la conversión a moneda de presentación							940.679.029
Resultado integral del ejercicio
							805.196.515	161.533.824
								marzo de 2023 to adjunto
							El informe fechado el 8 de	marzo de 2023 to adjunto
							se extiende en documen
							Deloitte S.C.

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Las Garzas Blancas S.A.

Estado de flujos de efectivo

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022

(dólares estadounidenses y pesos argentinos)

Nota 31.12.2022 31.12.2021 Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas Resultado antes del impuesto a las ganancias (1.653.257) (700.611) Ajustes Amortización de propiedad, planta y equipo 6 - 4.172 Intereses perdidos 7 460.184 340.595 Variación de activos y pasivos Cuentas comerciales por cobrar 631.583 915.407 Otros activos (66.351) 4.519 Inventarios (193.977) 366.995 Otras cuentas por pagar 225.317 (122.037) Anticipos de clientes 120.990 (260.287) (475.511) 548.753 Impuesto a las ganancias pagado (4.145) (767) Efectivo proveniente de / (aplicado a) actividades operativas (479.656) 547.986 Variación neta del efectivo (479.656) 547.986 Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 690.934 142.948 Efecto de la conversión y diferencia de cambio en efectivo - - Efectivo y equivalentes al final del ejercicio 211.278 690.934 Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mismos. US$	Nota 31.12.2022 31.12.2021 Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas Resultado antes del impuesto a las ganancias (1.653.257) (700.611) Ajustes Amortización de propiedad, planta y equipo 6 - 4.172 Intereses perdidos 7 460.184 340.595 Variación de activos y pasivos Cuentas comerciales por cobrar 631.583 915.407 Otros activos (66.351) 4.519 Inventarios (193.977) 366.995 Otras cuentas por pagar 225.317 (122.037) Anticipos de clientes 120.990 (260.287) (475.511) 548.753 Impuesto a las ganancias pagado (4.145) (767) Efectivo proveniente de / (aplicado a) actividades operativas (479.656) 547.986 Variación neta del efectivo (479.656) 547.986 Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 690.934 142.948 Efecto de la conversión y diferencia de cambio en efectivo - - Efectivo y equivalentes al final del ejercicio 211.278 690.934 Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mismos. US$	Equivalente en$A	Equivalente en$A	Equivalente en$A
		31.12.2022	31.12.2021
		(209.828.201) - 60.058.158 82.427.272 (8.659.403) (25.315.746) 29.405.754 15.790.285
			(66.504.575) 404.418 43.658.886 86.893.802 428.960 34.836.516 (11.584.202) (24.707.400)
		(56.121.881) (540.960) (56.662.841)	63.426.405 (72.806)
			63.353.599
		(56.662.841) 70.834.554 23.216.042 37.387.755	63.353.599 12.000.485 (4.519.530)
			70.834.554
		El informe fechado el 8 de se extiende en docume Deloitte S.C.	marzo de 2023
			nto adjunto

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022

(dólares estadounidenses)	Nota	Capital Resultados acumulados Patrimonio total
Saldos al 31 de diciembre de 2020	5.6	18.841.560 (4.935.717) 13.905.843
Movimientos del ejercicio
Resultado del ejercicio		- (935.596) (935.596)
Saldos al 31 de diciembre de 2021 Movimientos del ejercicio Resultado del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2022	5.6 5.6	18.841.560 (5.871.313) 12.970.247 - (905.904) (905.904)
		18.841.560 (6.777.217) 12.064.343

Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mismos.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2022

(equivalente en pesos argentinos)

(equivalente en pesos argentinos)
	Nota	Capital Reservas Resultados acumulados Patrimonio total
Saldos al 31 de diciembre de 2020		54.313.115 1.301.287.618 (188.205.213) 1.167.395.520
Movimientos del ejercicio
Resultado del ejercicio Otros resultados integrales		- - (89.590.493) (89.590.493) - 251.904.594 - 251.904.594
Saldos al 31 de diciembre de 2021 Movimientos del ejercicio	5.6	54.313.115 1.553.192.212 (277.795.706) 1.329.709.621
Resultado del ejercicio		- - (135.482.514) (135.482.514)
Otros resultados integrales Saldos al 31 de diciembre de 2022	5.6	- 940.679.029 - 940.679.029
		54.313.115 2.493.871.241 (413.278.220) 2.134.906.136

Las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integral de los mismos.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

Las Garzas Blancas S.A.

Notas a los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022

Nota 1 - Información básica sobre la empresa

1.1 Naturaleza jurídica

Las Garzas Blancas S.A. (la Sociedad) es una sociedad anónima fundada en Montevideo cuyos estatutos fueron inscriptos en la Auditoría Interna de la Nación el 6 de octubre de 2007 y aprobados por dicho organismo el 7 de noviembre de 2007. Sus estatutos fueron reformados, siendo dicha reforma aprobada por el organismo de contralor cambiando la razón social de Jaswik S.A. a Las Garzas Blancas S.A. Sus acciones son al portador y no cotizan en Bolsa, y su plazo de duración es de cien años desde la fecha de constitución.

1.2 Actividad principal

Su objetivo principal es la construcción de un “Barrio Privado” sobre 240 hectáreas de campo sobre el mar en el paraje Las Garzas (Ruta 10 km 207).

1.3 Integración del grupo económico

Las Garzas Blancas S.A. (en adelante, indistintamente mencionada como “Las Garzas Blancas S.A.” o la “Sociedad”) es controlada por Consultatio S.A. situada en la ciudad de Buenos Aires, Argentina.

Nota 2 - Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad para su emisión el 8 de marzo de 2023, a efectos de ser consolidados con los estados financieros de Consultatio S.A. (entidad controlante).

Nota 3

- Principales políticas contables

Las políticas contables significativas que han sido adoptadas para la elaboración de estos estados financieros son las siguientes:

3.1 Bases contables

En aplicación de la opción prevista en el artículo 7 del Decreto 291/14; la Sociedad ha adoptado el marco normativo previsto en el Decreto 124/11. Este último Decreto establece la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés).

El Decreto 124/11 emitido por el Poder Ejecutivo el 1 de abril de 2011, establece como normas contables adecuadas de aplicación obligatoria para emisores de valores de oferta pública por los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2012, las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standard Board - IASB), traducidas al idioma español.

Adicionalmente, la Sociedad ha adoptado lo establecido en el Decreto 108/22, el cual regula ciertos aspectos de preparación y presentación de estados financieros en su moneda de presentación.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto

1

Deloitte S.C.

Durante el presente ejercicio las siguientes nuevas normas y/o normas revisadas por el IASB no tuvieron impacto en los estados financieros del Fondo/Fideicomiso/Sociedad dada su operativa:

• Modificaciones a la NIIF 3: Referencias al marco conceptual.

• Modificaciones a la NIC 16: Propiedad, planta y equipo - antes de ser utilizados.

• Modificaciones a la NIC 37: Contratos onerosos - costos de cumplir con un contrato.

• Mejoras anuales a NIIF ciclo del 2018 – 2020: modificaciones a NIIF 1 - Primera adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera, NIIF 9 - Instrumentos financieros, NIIF 16 - Arrendamientos y la NIC 41 – Agricultura.

Por otro lado, a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, las normas e interpretaciones emitidas por el IASB que aún no han entrado en vigencia son las siguientes:

• Modificaciones a la NIIF 17 - Contratos de seguros.

• Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28: Venta o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.

• Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes.

• Modificaciones a la NIC 1 y a las declaraciones de prácticas 2 de NIIF: Revelación de las políticas contables.

• Modificaciones a la NIC 8: Definición de las estimaciones contables.

• Modificaciones a la NIC 12: Impuestos diferidos relacionados a los activos y pasivos que surgen de una sola transacción.

La administración no espera que la adopción de los estándares antes mencionados tenga un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

3.2 Criterio general de valuación de activos y pasivos

Los activos y pasivos han sido valuados sobre la base del costo que inicialmente se desembolsó para su adquisición o del compromiso asumido respectivamente.

3.3 Moneda funcional y moneda de presentación

La Dirección de la Sociedad entiende que el dólar estadounidense es la moneda funcional dado que la sustancia económica en que desarrolla su actividad es en dicha moneda, tomando como punto de referencia los siguientes elementos:

• El flujo de ingresos se encuentra denominado en dólares estadounidenses, dado que todos los precios se fijan en dicha moneda con independencia del tipo de cambio existente en la economía local.

• Las cobranzas de las cuentas por cobrar y la realización de anticipos por parte de clientes se efectúan sustancialmente en dólares estadounidenses.

• El costo de los bienes (base para la producción) se encuentra denominado en dólares estadounidenses, lo cual representa, conjuntamente de otros costos locales denominados en la misma moneda una parte sustancial del costo total.

• El financiamiento se encuentra denominado en dólares estadounidenses.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto

2

Deloitte S.C.

El procedimiento de conversión de las cifras en dólares estadounidenses (moneda funcional) a pesos argentinos ($A - moneda de presentación) a los efectos de dar cumplimiento con las exigencias de la Comisión Nacional de Valores (CNV) consistió en la aplicación de los siguientes criterios:

• a. Los activos y pasivos para todos los balances presentados (esto es, incluyendo cifras comparativas) fueron convertidos al tipo de cambio de cierre existente en la fecha de cada balance presentado (tipo de cambio comprador para los activos y pasivos $A 175,25 para el 31 de diciembre 2022, $A 102,52 para el 31 de diciembre de 2021, tomado del Banco Nación de la República Argentina;

• b. Las partidas de ingresos y gastos para todos los períodos presentados (es decir, incluyendo las cifras comparativas) fueron convertidas a los tipos de cambio existentes en las fechas en las que se celebraron las transacciones o a unos tipos que se acerquen a los tipos de cambio reales (promedio);

• c. Las partidas del patrimonio neto, fueron convertidas al tipo de cambio de las transacciones que les dieron origen; y

• d. Todas las diferencias de cambio derivadas de la conversión, de acuerdo con los apartados (a) a (c) anteriores, fueron reconocidas en las otras partidas de la utilidad integral y luego acumuladas en Reservas dentro del Patrimonio.

3.4 Definición de capital a mantener

Se ha considerado resultado del ejercicio la diferencia que surge al comparar el patrimonio al cierre del ejercicio y al inicio del mismo, luego de excluir los aumentos y disminuciones correspondientes a aportes de capital y retiro de utilidades.

3.5 Activos y pasivos liquidables en monedas distintas a la funcional

Los activos y pasivos en moneda diferente a la funcional fueron registrados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al 31 de diciembre de 2022, y computando cuando correspondiera, los intereses y componentes financieros devengados hasta esas fechas.

Las diferencias de cambio han sido imputadas al capítulo resultados financieros en el estado de resultados.

3.6 Activos y pasivos financieros

a. Activos financieros

Clasificación y medición de los activos financieros

Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIIF 9 deben medirse posteriormente al costo amortizado o valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para administrar los activos financieros y las características de flujo de efectivo contractuales de los activos financieros.

Activos financieros medidos al costo amortizado

Los activos financieros que cumplen con las siguientes condiciones se miden posteriormente al costo amortizado:

• el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para cobrar los flujos de efectivo contractuales; y

• los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital principal pendiente.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto

3

Deloitte S.C.

Método del interés efectivo

El método del interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero y el devengamiento del ingreso por intereses a lo largo del ejercicio relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar a lo largo de la vida esperada del activo financiero o, cuando sea apropiado, un menor ejercicio.

Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales

Los activos financieros que cumplen con las siguientes condiciones se miden posteriormente al valor razonable con cambios en otros resultados integrales:

• el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra tanto al cobrar los flujos contractuales como al vender los activos financieros; y

• los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a los flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto del principal pendiente.

Cuando un activo financiero que se mide a valor razonable con cambios en otros resultados integrales es dado de baja, el efecto acumulado de los resultados contabilizados dentro de otros resultados integrales se reclasifica de patrimonio al resultado del ejercicio.

La Sociedad no mantenía activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021.

Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados

Cualquier activo financiero diferente a los anteriores se mide al valor razonable con cambio en resultados.

La Sociedad no mantenía activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021.

Deterioro de activos financieros

La Sociedad reconoce una previsión asociada a las pérdidas de crédito esperadas en activos financieros que son medidos al costo amortizado. El deterioro se reconoce en tres etapas que reflejan la potencial variación en la calidad crediticia del activo de la siguiente forma y según se describe después:

Fase 1 – Activos financieros con bajo nivel de riesgo crediticio

Dentro de esta fase se incluyen activos cuya calidad crediticia no se ha deteriorado significativamente desde el reconocimiento inicial. Las pérdidas de esta Fase 1 son la porción de la pérdida esperada a lo largo de toda la vida del crédito que se derive de aquellos supuestos de “default” que sea posible que ocurran dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de reporte. Los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor bruto del mismo.

Fase 2 – Activos financieros con incremento significativo de riesgo crediticio

Dentro de esta fase se incluye activos con empeoramiento significativo de su calidad crediticia pero todavía sin evidencia objetiva de evento de deterioro. La Sociedad monitorea la evolución del riesgo de “default” desde el inicio hasta la fecha de reporte basado en las calificaciones otorgadas por calificadoras de riesgo reconocidas en plaza o a nivel internacional.

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Las pérdidas de esta Fase 2 corresponden al valor actual de las pérdidas de crédito que surjan de todos los eventos de “default” posibles en cualquier momento durante toda la vida de la operación (la media ponderada de la pérdida esperada en relación con las probabilidades de “default”). En la medida que se trata de un valor actual, una pérdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de importes contractuales, incluso aunque se estime que el deudor los pague en su totalidad. Al igual que en la Fase 1, los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor bruto del mismo.

Fase 3 - Activos financieros deteriorados

Dentro de esta fase se incluyen activos con evidencia de deterioro a la fecha de reporte. Al igual que en la Fase 2, las pérdidas de esta Fase 3 corresponden al valor actual de las pérdidas de crédito que surjan de todos los eventos de “default” posibles en cualquier momento durante toda la vida de la operación (la media ponderada de la pérdida esperada en relación con las probabilidades de “default”). En la medida que se trata de un valor actual, una pérdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de importes contractuales, incluso aunque se estime que el deudor los pague en su totalidad. A diferencia que Fase 2, los ingresos por intereses generados por dicho activo se calculan sobre el valor neto de previsión.

Medición de las pérdidas de crédito esperadas

En cuanto a los otros activos financieros, la Gerencia ha realizado su estimación de las pérdidas de crédito esperadas en base a la probabilidad de default y al monto que espera recuperase en dicho escenario. Para ello los cálculos se basaron en las tablas estándar de probabilidad de default y recuperación en caso de incumplimiento que publican periódicamente las principales agencias calificadoras de crédito para cada una de sus categorías de riesgo crediticio.

Con respecto a las cuentas comerciales por cobrar, la Gerencia ha estimado las pérdidas de crédito esperadas en base a un modelo “simplificado” que se basa en el historial de incobrabilidad y de las perspectivas futuras de recuperabilidad. Asimismo, la Sociedad considera cualquier cambio en la calidad crediticia de los deudores desde el momento en que se otorgó el crédito hasta la fecha de cierre, a los efectos de revisar su estimación.

b. Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio

Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de patrimonio.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad de la Sociedad se reconocen por los ingresos recibidos, neto de los costos de emisión directos.

La recompra de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad se reconoce y deduce directamente en el patrimonio. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en los resultados, provenientes de la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en los resultados u “otros pasivos financieros”.

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Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Un pasivo financiero se clasifica al valor razonable con cambios en resultados cuando (i) existe una contraprestación contingente que pudiera ser pagada como parte de una combinación de negocios a la que se aplica la NIIF 3, (ii) es mantenido para negociar o (iii) es designado a valor razonable con cambios en el resultado.

Un pasivo financiero se clasifica como para negociar si:

• Ha sido adquirido principalmente para propósitos de su recompra a corto plazo; o

• Al momento del reconocimiento inicial forma parte de un portafolio de instrumentos financieros manejados por el Grupo y se tiene evidencia de un patrón actual reciente de beneficios a corto plazo; o

• Es un derivado que no ha sido designado y efectivo como instrumento de cobertura o garantía financiera.

Un pasivo financiero (que no sea un pasivo financiero mantenido para negociar) o contraprestación contingente que pudiera ser pagada por el adquirente como parte de una combinación de negocios puede ser designado como pasivo a valor razonable con cambios en los resultados al momento del reconocimiento inicial si:

• Dicha designación elimina o reduce significativamente una inconsistencia de medición o reconocimiento que pudiera surgir; o

• El pasivo financiero forma parte de un grupo de activos o pasivos financieros o ambos, el cual es manejado y su rendimiento es evaluado sobre la base del valor razonable, de conformidad con el manejo de riesgo documentado del Grupo o su estrategia de inversión, y la información sobre el grupo es proporcionada internamente sobre dicha base; o

• Forma parte de un contrato que contiene uno o más instrumentos implícitos, y la NIC 39 permite que todo el contrato combinado sea designado al valor razonable con cambios en los resultados.

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la nueva medición en ganancias o pérdidas. La ganancia o pérdida neta reconocida en ganancias o pérdidas incorpora cualquier interés pagado sobre el pasivo financiero y se incluye en la partida de “otras ganancias y pérdidas”.

3.7 Inventarios

Los inventarios han sido valuados al menor entre el costo y el valor neto de realización. El costo está conformado principalmente por el terreno adquirido a Consultatio S.A., costos asociados a estudios sobre la preparación de la superficie y construcción de la infraestructura del barrio.

A la fecha de cierre del ejercicio la Sociedad evalúa el importe en libros de los inventarios a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna desvalorización.

3.8 Propiedad, planta y equipo

La propiedad, planta y equipo ha sido valuada a su valor de costo, neto de depreciaciones acumuladas. Dichos bienes se deprecian siguiendo el método de la línea recta en función de las vidas útiles asignadas. El valor determinado de los bienes no excede, en su conjunto, su valor recuperable.

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3.9 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

3.10 Reconocimiento de resultados

Los ingresos se reconocen al momento de la entrega de los padrones vendidos, dado que:

• la Sociedad ha transferido al comprador todos los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes;

• el monto del ingreso puede ser medido confiablemente;

• es probable que fluyan beneficios económicos a la entidad, asociados a la transacción; y

• los costos incurridos o que se espera incurrir respecto a la transacción pueden ser medidos confiablemente.

La entrega se pacta al momento de la firma del compromiso de compraventa.

El costo unitario de los bienes vendidos se determina en base al peso relativo medido en metros cuadrados de cada padrón en el total de metros disponibles para la venta, aplicados al costo total estimado del proyecto.

Los gastos de administración y ventas, los resultados diversos y financieros son imputados en base al devengamiento de los mismos.

3.11 Uso de estimaciones contables

La preparación de estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

3.12 Impuesto a las ganancias

El resultado por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y el impuesto diferido.

El impuesto corriente por pagar se basa en la ganancia fiscal del ejercicio. El resultado fiscal difiere del resultado neto del estado de resultados ya que excluye partidas de ingresos y gastos que son imponibles o deducibles en otros años, así como partidas que nunca serán imponibles o deducibles. Los pasivos corrientes de tipo fiscal pertenecientes a la Sociedad, son calculados utilizando la normativa y tasas impositivas que se hayan aprobado, o estén sustancialmente aprobadas, a la fecha del balance.

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El impuesto diferido es el impuesto que se espera pagar o recuperar en base a las diferencias que existen entre el valor en libros de un activo o un pasivo, y el valor fiscal de los mismos. El impuesto diferido se registra de acuerdo al método del pasivo en el balance. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen normalmente por toda diferencia temporaria imponible y los activos por impuestos diferidos se reconocen siempre que sea probable que se cuente con ganancias fiscales contra las que se puedan utilizar las diferencias temporarias deducibles. Tales pasivos y activos no se reconocen si la diferencia temporaria surge del valor llave o del reconocimiento inicial (que no haya sido en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afectó el resultado fiscal ni el contable.

El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión a la fecha de cada balance y reducido en la medida que se estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir recuperar parte o la totalidad del activo.

El impuesto diferido es medido a la tasa de impuesto que se espera se aplique en el ejercicio en que se espera liquidar el pasivo o realizar el activo. El impuesto diferido reconocido en el estado de resultados, excepto cuando está relacionado a partidas reconocidas directamente al patrimonio, en cuyo caso el impuesto diferido también es tratado en el patrimonio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando hay un derecho legal aplicable que permita se compensen activos corrientes por impuestos contra pasivos corrientes por impuestos, y cuando están relacionados a los impuestos a las ganancias gravados por la misma autoridad impositiva y la Sociedad pretende liquidar el impuesto corriente de sus activos y pasivos sobre una base neta.

3.13 Definición de fondos

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, la Sociedad ha adoptado el concepto de fondos igual a efectivo y equivalentes al efectivo, incluyendo fondos disponibles en efectivo, depósitos a la vista en bancos, otras inversiones de gran liquidez en valores con vencimientos originales a plazos de tres meses o menos, y los sobregiros bancarios, lo cuales se muestran (en caso de existir) dentro del pasivo corriente en el estado de situación financiera.

3.14 Cambios en políticas contables

Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, así como también en la determinación del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022, son similares con los criterios aplicados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021.

Nota 4 - Leyes y marco regulatorio

Con fecha 30 de junio de 2008 fue publicado en el Diario Oficial de la República Oriental del Uruguay el texto de la Ley 18.308 que establece normas sobre ordenamiento territorial y desarrollo sostenible. El artículo 83 de la señalada ley, entre otros ajustes a la legislación anteriormente vigente, establece un máximo de diez mil metros cuadrados entre calles públicas para proyectos inmobiliarios como el que Las Garzas Blancas S.A. se encuentra desarrollando en el departamento de Rocha.

Posteriormente en octubre de 2008 se promulga la ley 18.367 la cual modifica el artículo 83 de la ley 18.308, señalando que cuando las directrices departamentales o planes locales así lo establezcan se podrán admitir superficies mayores para las áreas comprendidas entre los componentes de la trama de la circulación pública, en función de la estructura territorial adoptada y del uso turístico como destino principal, siempre que se asegure la continuidad de la trama de la circulación pública y la libre accesibilidad a los espacios públicos actuales y a aquellos que se creen simultáneamente con el acto de aprobación del fraccionamiento en propiedad horizontal.

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Nota 5 - Información referente a partidas del estado de situación financiera

5.1 Propiedad, planta y equipo

A continuación, se presentan los cuadros de propiedad, planta y equipo en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2022 y al 31 de diciembre de 2021:

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2021	27.811 27.811
Al 31 de diciembre de 2022	27.811 27.811
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2021	27.811 27.811
Cargo del ejercicio	- -
Al 31 de diciembre de 2022	27.811 27.811
Valores netos al 31 de diciembre de 2021	- -
Valores netos al 31 de diciembre de 2022	- -

A continuación, se presentan los cuadros de propiedad, planta y equipo en pesos argentinos al 31 de diciembre de 2022 y al 31 de diciembre de 2021:

Valores brutos	Equipos de transporte Total
Al 31 de diciembre de 2021	2.851.184 2.851.184
Ajuste por conversión	2.022.694 2.022.694
Al 31 de diciembre de 2022	4.873.878 4.873.878
Amortizaciones acumuladas
Al 31 de diciembre de 2021	2.851.184 2.851.184
Cargo del ejercicio	- -
Ajuste por conversión	2.022.694 2.022.694
Al 31 de diciembre de 2022	4.873.878 4.873.878
Valores netos al 31 de diciembre de 2021	- -
Valores netos al 31 de diciembre de 2022	- -

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5.2 Cuentas comerciales por cobrar

Corresponde a los saldos pendientes de cobro por lotes ya entregados para los cuales se acordaron una entrega inicial en efectivo más un plan de cancelación en cuotas con una entrega final en efectivo.

Corriente Deudores comerciales Previsión por incobrables	US$ 31.12.2022 31.12.2021 801.794 1.657.165 (562.834) (700.056) 238.960 957.109	Equivalente en $A
		31.12.2022 31.12.2021
		141.885.466 169.892.556 (99.599.104) (71.769.741)
		42.286.362 98.122.815

A continuación, se presenta la evolución de la previsión por incobrables:

Saldo inicial Constitución Desafectación Ajuste por conversión Saldo final No corriente Deudores comerciales 5.3 Otros activos	US$ 31.12.2022 31.12.2021 (700.056) (383.673) - (316.383) 137.222 - - - (562.960) (700.056) US$ 31.12.2022 31.12.2021 102.714 16.148 102.714 16.148	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		(71.769.741) (32.209.348) - (30.669.013) 17.908.707 - (45.738.070) (8.891.380)
		(99.599.104) (71.769.741)
		**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		18.176.269 1.655.493
		18.176.269 1.655.493

	US$		Equivalente	**en$A **
Corriente	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Créditos fiscales	92.334	60.531	16.339.424	6.205.638
Crédito con UTE	10.372	9.957	1.835.429	1.020.791
Otros	77.108	59.231	13.645.032	6.072.362
	179.814	129.719	31.819.885	13.298.791
	US$		Equivalente	**en$A **
No corriente	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Crédito con UTE	247.009	230.753	43.710.713	23.656.798
	247.009	230.753	43.710.713	23.656.798

5.4 Inventarios

5.4 Inventarios
	US$		Equivalente	**en$A **
Corriente	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Inmueble	223.628	594.675	39.573.158	60.966.038
Loteo	53.979	143.542	9.552.142	14.715.940
Beach club	46.268	123.036	8.187.550	12.613.663
Puente	57.835	153.795	10.234.437	15.767.079
Otros	3.856	10.253	682.295	1.051.139
	385.565	1.025.301	68.229.582	105.113.859

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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No corriente Inmueble Loteo Beach club Puente Otros	US$ 31.12.2022 31.12.2021 19.366.581 18.694.779 4.322.715 4.279.435 3.806.633 3.747.086 4.445.869 4.393.180 125.453 119.059 32.067.252 31.233.539	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		3.427.110.227 1.916.588.786 764.947.629 438.727.662 673.621.811 384.151.244 786.741.022 450.388.798 22.200.225 12.205.928
		5.674.620.914 3.202.062.418

5.5 Efectivo y equivalentes

Caja Bancos	US$ 31.12.2022 31.12.2021	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
	5.042 522 206.236 690.412	892.232 53.516 36.495.523 70.781.038
	211.278 690.934	37.387.755 70.834.554

5.6 Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, el capital social de Las Garzas Blancas S.A. asciende a US$ 18.841.560 (equivalente a $A 54.313.115) el cual se encuentra totalmente integrado y representado por acciones nominativas divididas en dos clases:

• Clase A: Corresponden al 30% de las acciones, siendo las mismas ordinarias

• Clase B: Corresponden al 70% de las acciones, siendo las mismas preferidas

Al 31 de diciembre de 2022, las pérdidas acumuladas (en pesos uruguayos) superan las reservas y el 50% del capital integrado. Dicha situación constituye una de las causales previstas en el artículo 293 de la Ley 16.060 de Sociedades Comerciales para que la Sociedad deba efectuar formalmente una recomposición patrimonial según lo requerido por la mencionada ley.

5.7 Anticipo de clientes

El saldo contable representa los adelantos en efectivo que efectuaron aquellos clientes que suscribieron un boleto de reserva para la adquisición de lotes en el Barrio Privado.

Dentro de anticipo de clientes existen pasivos con accionistas según se detalla en la Nota 9.

5.8 Otras cuentas por pagar

Acreedores fiscales Previsión por litigios Otros	US$ 31.12.2022 31.12.2021 32.070 26.486 - 156.150 54.476 26.349 86.546 208.985	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		5.675.065 2.715.345 - 16.008.498 9.640.073 2.701.299
		15.315.138 21.425.142

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto 11 Deloitte S.C.

5.9 Otros pasivos financieros

El saldo corresponde a una línea de crédito con Consultatio S.A. Al 31 de diciembre de 2022 el saldo asciende a US$ 6.076.630 (equivalente a $A 1.075.320.445). La misma incluye un interés compensatorio equivalente a la tasa LIBOR para un plazo de 90 días, adicionándole un interés fijo de 6% anual.

El plazo máximo de devolución de las sumas adeudadas será el día 31 de diciembre de 2023. Dichos fondos fueron destinados por Las Garzas Blancas S.A. para capital de trabajo.

Nota 6 - Gastos de administración y ventas

Detalle de gastos por naturaleza

Rubros Expensas Impuestos, tasas y contribuciones Otros honorarios y retribuciones Remuneraciones y cargas sociales Gastos de marketing Gastos bancarios Recupero/ pérdida deudores incobrables Recupero / pérdida por litigios Amortización de propiedad, planta y equipo Gastos generales Total	US$ Total 31.12.2022 Total 31.12.2021 460.270 434.928 216.456 215.335 214.477 110.635 47.442 40.946 29.270 - 2.108 2.022 (108.758) 316.383 (156.150) 156.150 - 4.171 98.248 87.162 803.363 1.367.732	$A Total 31.12.2022 Total 31.12.2021 59.164.666 42.160.332 27.823.988 20.873.789 27.569.601 10.724.553 6.098.356 3.969.059 3.762.465 - 270.969 196.005 -13.980.122 30.669.013 -20.072.050 15.136.611 - 404.418 12.629.131 8.333.699 103.267.004 132.467.479

Nota 7 - Resultados financieros

Diferencia de cambio Intereses perdidos Intereses ganados	US$ 31.12.2022 31.12.2021 (370.880) 163.290 (460.184) (340.595) 1.075 141.256 (829.989) (36.049)	**$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		(46.780.060) 20.931.192 (56.005.337) (43.658.886) 130.830 18.106.783
		(102.654.567) (4.620.911)

Nota 8 - Posición en moneda extranjera

Cuenta principal Activo Efectivo Otros activos Total del activo Pasivo Otras cuentas por pagar Impuesto diferido Total del pasivo Posición neta pasiva	31.12.2022 Pesos uruguayos Equivalente en US$ 7.533 188 10.313.514 257.381 10.321.047 257.569 (1.732.830) (43.244) (146.747.976) (3.501.340) (148.480.806) (3.544.584) (138.159.759) (3.287.015)	31.12.2021
		Pesos uruguayos Equivalente en US$
		8.850 198 13.443.228 300.777
		13.452.078 300.975
		(1.562.224) (34.953) (172.069.537) (3.849.861)
		(173.631.761) (3.884.814)
		(160.179.683) (3.583.839)

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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Nota 9 - Saldos y transacciones con partes relacionadas

Los saldos por pagar a corto plazo con partes relacionadas se encuentran dentro de anticipos de clientes y otros pasivos financieros y se componen de la siguiente forma:

Anticipos de clientes – Accionistas Otros pasivos financieros – Consultatio S.A.	US$ 31.12.2022 31.12.2021 595.491 595.491 6.076.630 5.671.668 6.672.121 6.267.159	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		105.378.087 61.049.737 1.075.320.445 581.459.403
		1.180.698.532 642.509.140

Dentro de resultados financieros en el estado de resultados se incluyen intereses perdidos asociados al pasivo financiero detallado en la Nota 5.8 por un total de US$ 460.184 equivalentes a $A 56.005.337.

La Sociedad ha asumido diferentes compromisos con los actuales propietarios para asegurar que las condiciones de infraestructura y operativas establecidas en el proyecto se cumplan. En este sentido, la Sociedad cuenta con el respaldo de su entidad controlante (Consultatio S.A.), quien ha demostrado en el pasado y planea continuar en el futuro asistiendo financieramente a la misma para que sus actividades sean sostenibles en el tiempo.

Nota 10 - Impuesto a las ganancias

10.1 Saldos por impuesto diferido

Concepto Activo por impuesto diferido Pasivo por impuesto diferido Pasivo neto	US$ 31.12.2022 31.12.2021 716.131 758.904 (4.217.471) (4.608.765) (3.501.340) (3.849.861)	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		126.726.642 77.802.840 (746.323.811) (472.490.590)
		(619.597.169) (394.687.750)

10.2 Movimiento durante el ejercicio de las diferencias temporarias

Dólares estadounidenses

Concepto Inventarios Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Propiedad, planta y equipo Previsión deudores incobrables Total	31.12.2021 Diferencia de cambio Cargo a resultados 31.12.2022
	(4.608.765) (537.811) 929.105 (4.217.471) 755.915 133.944 (254.236) 635.623 2.989 332 (481) 2.840 - - 77.668 77.668
	(3.849.861) (403.535) 752.056 (3.501.340)

Pesos argentinos

Pesos argentinos
Concepto Inventarios Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Propiedad, planta y equipo Previsión deudores incobrables Total	31.12.2021 Efecto de conversión Cargo a resultados 31.12.2022
	(472.490.590) (366.624.198) 92.791.078 (746.323.710) 77.496.408 60.374.360 (25.390.922) 112.479.846 306.432 244.172 (48.038) 502.566 - 5.987.312 7.756.817 13.744.129
	(394.687.750) (300.018.354) 75.108.935 (619.597.169)

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C.

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10.4 Composición del gasto por impuesto a las ganancias reconocido en el estado de resultados

Concepto Impuesto corriente Impuesto diferido Ganancia/(Pérdida) por impuesto a las ganancias	US$ 31.12.2022 31.12.2021	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
	(4.703) (767) 752.056 (234.218) 747.353 (234.985)	(763.258) (75.194)
		75.108.935 (22.961.891)
		74.345.687 (23.037.085)

10.5 Conciliación del gasto por impuesto a la renta y la utilidad contable

Resultado contable antes de impuesto Impuesto a la tasa aplicable del 25% Ajustes Diferencia de cambio Gastos no deducibles Impuestos y sanciones Resultado por conversión de inventarios Intereses perdidos Ingresos asociados a rentas no gravadas Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores Otros Impuesto a las ganancias	US$ 31.12.2022 31.12.2021 (1.653.257) (700.611) (413.314) (175.153) 91.129 (81.289) 43.712 56.315 - 1.363 (508.148) 754.473 60.853 73.234 (41.228) (24.910) (271.017) (369.048) 290.661 - (747.353) 234.985	**Equivalente en$A **
		31.12.2022 31.12.2021
		(209.828.201) (66.553.408) (52.457.050) (16.638.352) 11.484.960 (7.969.281) 5.509.010 5.520.920 - 133.624 (64.036.871) 73.965.821 7.669.262 7.179.575 (5.195.952) (2.442.087) (34.156.189) (36.713.135) 56.837.143 -
		(74.345.687) 23.037.085

Nota 11 - Políticas de gestión del riesgo

De acuerdo con lo requerido por la NIIF 7, a continuación, se detallan los principales tipos de riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la Sociedad y las políticas de gestión de los mismos.

11.1 Gestión de la estructura de financiamiento

La Sociedad gestiona su estructura de financiamiento para asegurar que pueda continuar como una empresa en marcha mientras maximiza el retorno a sus partes interesadas a través de la optimización del equilibrio entre deuda y patrimonio.

La estructura de financiamiento se conforma por adelantos de clientes revelados en la Nota 5.6, financiamiento obtenido con partes vinculadas mediante una línea de crédito preestablecida revelada en la Nota 9 y el capital aportado por los accionistas.

11.2 Riesgo de mercado

Las actividades de la sociedad se encuentran expuestas principalmente a los riesgos financieros vinculados a la variabilidad del tipo de cambio y las tasas de interés. El riesgo de mercado es medido mediante un análisis de sensibilidad.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto 14 Deloitte S.C.

a. Riesgo de tipo de cambio

La sociedad efectúa ciertas transacciones en moneda extranjera, cuyos saldos se encuentran en la Nota 8. Por lo antes mencionado, se encuentra expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio.

Análisis de sensibilidad ante cambios en la cotización de monedas diferentes a la funcional

La Sociedad se encuentra principalmente expuesta a variaciones en la cotización del peso uruguayo.

En función de las expectativas de tipo de cambio publicados por el Banco Central del Uruguay, en un escenario de apreciación del 7,62% del peso uruguayo, la Sociedad tendría pérdidas asociadas a una posición pasiva en dicha moneda por un total de US$ 253.700 y en caso de un escenario de devaluación del 3,79%, las ganancias ascenderían a US$ 136.076.

b. Riesgo de tasa de interés

En relación al riesgo de tasa de interés, la exposición a este riesgo se da ante variaciones en la tasa de interés únicamente por la línea de crédito con partes vinculadas. Al 31 de diciembre de 2022, una variación del 1% en las tasas variables, implicaría una ganancia/(pérdida) de US$ 56.716 en el resultado del ejercicio.

11.3 Riesgo crediticio

El riesgo crediticio consiste en el riesgo de que la contraparte del crédito incumpla con sus obligaciones resultando en una perdida a la Sociedad. Los principales activos financieros de la Sociedad están constituidos por los saldos bancarios y otras cuentas por cobrar.

El riesgo crediticio de los saldos bancarios es limitado debido a que las contrapartes son bancos estatales o internacionales de primera línea.

El riesgo crediticio de la Sociedad atribuible a sus otras cuentas por cobrar es reducido debido a que mayoritariamente se trata de créditos fiscales.

11.4 Riesgo de liquidez

La Dirección de la Sociedad es responsable en diseñar una estructura para el gerenciamiento de los fondos a corto, mediano y largo plazo. La Sociedad administra su riesgo de liquidez manteniendo adecuadas disponibilidades, líneas de crédito, monitoreando constantemente las proyecciones sobre el flujo de fondos y calzando los plazos de ingreso y egresos de fondos.

Nota 12 - Garantías

La Sociedad no ha constituido garantías a favor de terceros ni posee gravámenes sobre sus activos durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Nota 13 - Hechos posteriores

No se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

El informe fechado el 8 de marzo de 2023 se extiende en documento adjunto

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