Investor Presentation • Jul 28, 2023
Investor Presentation
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28 de Julio de 2023
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| CONTRATACIÓN | CARTERA | VENTAS | |
|---|---|---|---|
| 1.964 M€ -26% |
13.337 M€ +1% |
1.877 M€ +23% |
Contratación positiva y alineada con los objetivos. Btb=1. |
| vs 1S22 | vs 31/12/2022 | vs 1S22 | Nuevo máximo histórico en la cartera de |
| EBIT | Mg EBIT | pedidos | |
| 85M€ +27% |
4,5% +0,1p.p. |
Récord de ventas en ambos segmentos, con crecimientos de doble dígito |
|
| vs 1S22 | vs 1S22 | Aumento de resultados y avance de la | |
| Cash flow | DFN | DFN/EBITDA | rentabilidad |
| -31 M€ | 309 M€ | 1,2x | |
| Estabilidad en la posición financiera y en el ratio DFN/EBITDA |
|||
| SOSTENIBILIDAD | |||
| Mejora de ratings ESG: MSCI: de BBB a A • S&P: de 56 a 64 • |
Valoración positiva de las principales agencias de rating ESG |
Diligencia en la ejecución de la cartera prevista para el semestre. Ventas consolidadas +23%
Éxito de la integración de los activos adquiridos en agosto/2022 en Francia y Alemania, apuntalando el recorrido estratégico proyectado por CAF en ambas geografías
Entregas cero emisiones históricas en Solaris (53% del total de autobuses), poniendo de manifiesto su liderazgo y capacidad de ejecución
Adjudicaciones de relevancia en el segmento Autobús y pipeline robusto para lo que resta de ejercicio
Inicio de la fase de pruebas en vía en la red ferroviaria española, simulando el servicio comercial en la línea Zaragoza-Canfranc en el 2T23
Previsión de pruebas en Portugal a comienzos de 2024
Materialización de oportunidades de relevancia dentro del programa de inversiones de RENFE en la primera mitad del año, por un valor cercano a 500M€:
/ DISTRIBUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN POR LÍNEA DE ACTIVIDAD (%)
/ DISTRIBUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN POR ÁREA GEOGRÁFICA (%)
Elevado volumen de contrataciones apoyado en proyectos de tamaño medio, en un período de baja intensidad en las adjudicaciones sectoriales.
Interesante perfil de la contratación:
Estrategia comercial selectiva, alineada con los objetivos estratégicos de la compañía
Continúan en el pipeline las oportunidades ferroviarias de mayor volumen esperadas para los ejercicios 2023 y 2024, así como el alto volumen de proyectos licitados y adjudicables en el año en el segmento Autobús
El récord histórico de contratación registrado en 2022 representa un punto de comparación muy alto.
La contratación a 30/06/2023 no incluye contratos adjudicados y anunciados, aún no firmados, por valor superior a 400M€.
Alto volumen de oportunidades en el pipeline con previsión de adjudicación entre 2023 y 2024.
El contrato contempla opciones adicionales a futuro, que entre otras incluirían 9 trenes completos más, y coches adicionales que pudieran ampliar las unidades del contrato base.
31 tranvías
AUTOBUSES DE HIDRÓGENO PARA ASCHAFFENBURG (ALEMANIA)
• 100 autobuses híbridos Urbino 12
>80M€
El valor total de estas adjudicaciones es superior a 400M€.
1Incluye las ventas del año 2022 completo del perímetro adquirido en Francia y Alemania (216M€). 2 Ratio a 30/06/2023 calculado sobre las ventas del año 2022.
Los vehículos ferroviarios, la actividad troncal del segmento ferroviario, continúan representando el grueso de la cartera.
El 65% de la cartera del Grupo se ubica en Europa.
| (millones de euros) | 1S22 | 1S23 | Var. 1S23/1S22 |
|---|---|---|---|
| IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 1.530 | 1.877 | +23% |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 67 | 85 | +27% |
| % Margen EBIT | 4,4% | 4,5% | - |
| Resultado financiero | (21) | (29) | +42% |
| Ingresos financieros | 4 | 6 | +41% |
| Gastos financieros | (25) | (35) | +40% |
| Diferencias de cambio | 4 | (2) | -153% |
| Otros gastos/ingresos financieros | (4) | 1 | -141% |
| Resultado de entidades valoradas por el método de la participación | 3 | 5 | +105% |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 48 | 61 | +25% |
| Impuesto sobre beneficios | (16) | (25) | +53% |
| Resultado neto después de impuestos | 32 | 36 | 11% |
| Intereses minoritarios | 1,7 | 1,6 | -4% |
| RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA | 31 | 34 | +12% |
Cifra de ventas históricamente alta en un semestre, apoyada en la elevada cartera y en la contribución inorgánica
El incremento de tipos, que aumenta el gasto financiero, y las diferencias de cambio, repercuten negativamente en el resultado financiero
VENTAS
1Esta cifra incluye 106M€ provenientes del nuevo perímetro adquirido en agosto/2022. Excluyendo este impacto, las ventas orgánicas consolidadas y ferroviarias habrían crecido un 16% y un 11%, respectivamente
Más de 30 proyectos de fabricación de trenes regionales y de cercanías, metros, tranvías y metros ligeros en ejecución.
Los proyectos con mayor contribución a las ventas han sido: trenes de cercanías para RATP (Francia), trenes regionales para SNCF (Francia), trenes regionales para Myanmar, unidades de metro para Docklands Rail (Reino Unido), y los tranvías para Oslo (Noruega) y Jerusalén (Israel).
Comportamiento positivo de todas las líneas de servicios (mantenimiento de vehículos, suministro de repuestos y equipamiento de taller y servicios digitales).
Notable crecimiento de la mano del avance de proyectos integrales, así como del aumento del suministro de componentes de MiiRA.
1Esta cifra incluye 106M€ provenientes del nuevo perímetro adquirido en el ejercicio. Excluyendo este impacto, las ventas orgánicas habrían crecido un 9%.
cadena de suministro, si bien no totalmente estable
entre mayo-sept/22
| 1S2022 (entregados) |
1S2023 (entregados) |
30/06/2023 (en cartera) |
|
|---|---|---|---|
| % autobuses eléctricos (eléctrico e hidrógeno) |
17% | 53% | 51% Cero |
| % trolebuses | 4% | 14% | emisiones 22% |
| % autobuses híbridos | 26% | 14% | Bajas 16% emisiones |
| TOTAL % autobuses emobility (cero y bajas emisiones) |
47% | 81% | 89% |
La leve mejora en la cadena de suministro de componentes ha permitido reducir en más de 100, con respecto a dic/22, el número de autobuses en la cadena de producción a la espera de los componentes faltantes.
Aun así, sigue sin observarse una estabilidad completa de la cadena de suministro.
Entrega mayoritaria de unidades cero emisiones en el período, cuya producción se ha visto afectada por el contexto.
La alta proporción de autobuses cero emisiones en cartera anticipa el mix de ejecución de los próximos meses.
Incremento interanual del 32% en el resultado operativo, mejorando la rentabilidad, alentado por la expansión de la actividad y la positiva integración de los activos adquiridos en Francia y Alemania
Estabilidad en los impactos de la inflación (de materiales, salarial y energética) durante el semestre, si bien persisten algunas fluctuaciones
En un contexto en el que aún existen ineficiencias en la cadena de suministro, recuperación del EBIT positivo tras un 2S2022 en negativo, apoyado en una mayor eficiencia operativa por aumento de volumen
Mejora progresiva de la rentabilidad esperada de la cartera de pedidos a medida que sucede la salida progresiva de unidades correspondientes a proyectos impactados por el contexto inflacionario de los dos últimos años
| (millones de euros) | 31/12/2022 | 30/06/2023 |
|---|---|---|
| Activo Fijos1 | 1.424 | 1.384 |
| Inversión en Circulante | (195) | (56) |
| Activo Neto | 1.229 | 1.329 |
| Patrimonio Neto | 788 | 818 |
| Deuda Financiera Neta | 278 | 309 |
| Otros activos y pasivos2 | 162 | 202 |
| Patrimonio y Pasivo Neto | 1.229 | 1.329 |
Evolución del Circulante neto explicada por:
Líneas de crédito no dispuestas
Efectivo e Inversiones Financieras Temporales
| 30/06/2023 | |
|---|---|
| Capitalización bursátil (euros) | 1.054.133.062 |
| Nº de acciones |
34.280.750 |
| Último precio cotización (euros) | 30,75 |
| Precio máximo cotización (euros) | 31,70 |
| Precio mínimo cotización (euros) | 24,05 |
| Volumen negociado (miles de acciones) | 5.639 |
| Efectivo negociado (miles de euros) | 158.989 |
3Incluye inversores con una participación superior al 3% o un 1% en el caso de inversores con sede en paraísos fiscales (Fuente: CNMV). Incluye también las acciones en autocartera asociadas al contrato de liquidez.
1Media del sector ferroviario (Alstom; Stadler; Talgo; CAF) 2Media de la industria "IEQ Machinery and Electrical Equipment": 20
DE RATING
/ 5
Previsión basada en:
| PAÍS | DESCRIPCIÓN | CLIENTE | TIPO | OPCIONES ADICIONALES |
NEGOCIO | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FECHA | PROYECTO | VEHÍCULOS | RESTO NEGOCIOS | IMPORTE | ||||||||||
| # unid. | Plataforma | Negocio | Alcance | Características | (ME) | |||||||||
| 1T2023 | Aschaffenburg | Alemania | Suministro buses | Nuevo | Contrato base | No | $\checkmark$ | Autobús | Suministro de autobuses de hidrógeno |
12 | >40 | |||
| 1T2023 | Cagliari | Cerdeña | Suministro buses | No nuevo | Contrato base | No | $\checkmark$ | Autobús | Suministro de autobuses híbridos | 100 | ||||
| 1T2023 | Budapest | Hungría | Suministro tranvías | No nuevo | Extensión | Sí | $\checkmark$ | 31 | Urbos | |||||
| 1T2023 | Coradia Polyvalent |
Francia y Senegal |
Suministro trenes regionales | No nuevo | Extensión | Sí | $\sqrt{2}$ | 18 | Coradia Polyvalent |
161 | ||||
| 2T2023 | Cercanías | España | Suministro trenes de cercanías | No nuevo | Contrato base | Sí | $\checkmark$ | 29 | $\overline{\phantom{a}}$ | $-200$ | ||||
| 2T2023 | Alcalá de Guadaíra |
España | Suministro tranvías y su mantenimiento |
No nuevo | Contrato base | Sí | $\checkmark$ | Ô | Urbos | Servicios | Mantenimiento de tranvías | $\overline{2}$ | ||
| 2T2023 | Rostock | Alemania | Suministro buses | Nuevo | Contrato base | No | $\checkmark$ | Autobús | Suministro de autobuses de hidrógeno |
52 | ||||
| 2T2023 | Docklands | Reino Unido | Suministro de unidades automáticas tipo metro |
No nuevo | Extensión | No | $\checkmark$ | 11 | $\overline{\phantom{0}}$ | >90 | ||||
| 2T2023 | Nápoles | Italia | Suministro metros y su mantenimiento |
No nuevo | Extensión | No | $\checkmark$ | $\circ$ | Servicios | Mantenimiento integral de metros | 3 | |||
| 2T2023 | Palermo | Italia | Suministro tranvías | Nuevo | Contrato base | No | $\checkmark$ | 9 | Urbos | |||||
| 2T2023 | Aarhus | Dinamarca | Suministro buses | No nuevo | Contrato base | No | Autobús | Suministro de autobuses eléctricos |
56 |
(en millones de euros)
| Real | Objetivo | Real3 | Valoración4 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| DIMENSIÓN2 | KPI | FY22 | FY23 | 1S23 | |
| E | Reducción de emisiones alcance 1&2 sobre año 2019 | 30,0% | ↔ 16,8*% |
Indicador anual | |
| E | Reducción de emisiones alcance 3 (uso producto) sobre año 2019 | 14,8% | ↑ 25,2*% |
Indicador anual | |
| E | Alineación taxonomía UE (volumen negocio) | 76% | ↑ 78% |
Indicador anual | |
| E | Valoración CDP | B | ↔ B |
Indicador anual | |
| S | Número de casos de incumplimiento Derechos Humanos | 0 | ↔ 0 |
0 | ● |
| S | Índice de frecuencia | 15,2 | ↓ 14,7 |
14,3 | ● |
| S | Valoración satisfacción clientes | 7,8 | ↑ >=7,8 |
Indicador anual | |
| S | Índice de salud organizativa | 6,6 | ↑ >=6,6 |
Indicador anual | |
| G | Multas por incumplimientos significativos de la legislación y normativas aplicables | 0 | ↔ 0 |
0 | ● |
| G | Proveedores evaluados ESG sobre total Risk Mapping a evaluar |
77,7% | ↑ 80% |
Indicador anual | |
| ESG | Valoración sostenibilidad Sustainalytics | Riesgo bajo | ↔ Riesgo bajo |
Riesgo bajo | ● |
| ESG | Valoración sostenibilidad MSCI | BBB | ↑ A |
A | ● |
| ESG | Valoración sostenibilidad S&P | 56 | ↑ >=64 |
64 | ● |
| ESG | Valoración sostenibilidad Ecovadis | 75 | ↔ 75% |
Indicador anual |
* Objetivos enviados a SBTi para su validación.
1Sujeto a la inclusión de nuevos indicadores como resultado de las iniciativas en curso. La composición del Cuadro de Mando de Sostenibilidad 2023, así como sus resultados, se publicarán en febrero de 2024 junto con el Estado de Información no Financiera. 2 E (Environmental, Medioambiental), S (Social) y G (Governance, gobierno corporativo).
4 Verde: cumple objetivo. Ámbar: no cumple objetivo, pero mejora resultado de FY22. Rojo no cumple objetivo y empeora resultado FY22.
3 Incluye resultados a 30.06.2023 para aquellos indicadores de los que se dispone información en la fecha de publicación de este Informe.
Adicionalmente a la información financiera elaborada según la normativa contable generalmente aceptada (NIIF), el Grupo CAF utiliza en la gestión del negocio recurrentemente y de forma consistente determinadas Medidas Alternativas de Rendimiento ("Alternative Performance Measures","APMs" en inglés) que incluyen conceptos de resultado, de balance y de flujo de caja, entendiendo que son útiles para explicar la evolución de su actividad.
El desglose de todas las MARs utilizadas en este documento, así como su definición y, en su caso, la conciliación con los estados financieros se encuentra en el Informe de Gestión Consolidado que forma parte del Informe del Primer Semestre 2023 disponible en la web de la CNMV (www.cnmv.es) y en la web de la sociedad (www.caf.net), en su apartado 9- Medidas Alternativas de Rendimiento.
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