RELATÓRIO DE GESTÃO

1º. SEMESTRE DE 2004

INDIVIDUAL E CONSOLIDADO

RELATÓRIO DE GESTÃO

1º. SEMESTRE DE 2004

1º. SEMESTRE DE 2004 – RELATÓRIO DE GESTÃO – INDIVIDUAL

A conjuntura económica foi moldada, no semestre, pela captação de sinais de retoma e de menor desequilíbrio das contas públicas, augurando a aproximação da fase de crescimento do produto, pela libertação de algumas amarras do investimento. A crise política do fim do período trouxe perturbação cuja rápida ultrapassagem é necessária ao arranque efectivo para a fase ascensional do ciclo económico.

Neste contexto, o mercado das obras públicas teve alguma reanimação pela melhoria do nível de promoções e de adjudicações, minorando os efeitos resultantes do passado período de decrescimento prolongado da actividade.

No semestre, consolidámos o objectivo estratégico de reforço sustentado da nossa actividade no estrangeiro: em Marrocos, estamos já a trabalhar, em consórcio, na obra "Rocade – Mediterrannenne ELJEBHA/AJDIR – LOT 2", no valor de 24 milhões de euros e há boa expectativa de novas obras; em Angola e em Moçambique, temos em curso obras de grande significado, quer no aspecto técnico, quer na dimensão pecuniária, e há perspectivas de próximas adjudicações de obras importantes.

Em Portugal, a nossa capacidade produtiva está efectivamente mais agilizada, em consequência da reestruturação operada, melhorando o índice de produtividade e obtendo melhor performance nos concursos, em que participámos de forma mais intensiva. Registamos a adjudicação de obras de valor significativo (de que destacamos a obra "A 10 / Lota A / Construção do Viaduto sobra a Ribeira da Laje e Rio Grande da Pipa", no valor de 23.7 milhões de euros), bem como a expectativa de próximas adjudicações de obras relevantes (com realce para a obra "A 10 / Lote A / Obra Geral e Obras de Arte – sublanço IC 11, no valar de 64.7 milhões de euros, a realizar em consórcio).

O valor da produção no semestre aproximou-se dos 28 milhões de euros, e a carteira de encomendas garante já cerca de 80% do trabalho orçamentado para o ano de 2005, na execução do plano estratégico de médio prazo. O resultado líquido foi de 1 762 709 euros e o índice de autonomia financeira atinge o valor de 34.5%.

A actividade das empresas do grupo é especificada no relatório consolidado, sendo de registar o cumprimento dos objectivos fixados, com realce para a Conduril – Engenharia (Angola), Lda.

Mantêm-se em carteira 200 000 acções próprias, sem que tenham sido objecto de qualquer transacção no semestre.

Gestão de risco: a política de gestão do risco de câmbio assenta essencialmente em reuniões periódicas do Conselho de Administração, no sentido de acompanhar a evolução dos câmbios associados aos investimentos no estrangeiro.

Integram este Relatório de Gestão: Anexo ao Relatório de Gestão, Balanço e Demonstração dos Resultados, Anexo ao Balanço e à Demonstração dos Resultados e Relatório do Auditor Externo.

Ermesinde, 30 de Agosto de 2004

ANEXOS AO RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

1. Acções detidas pelos titulares dos órgãos sociais

Não houve qualquer alteração no semestre.

	acções detidas em 30.06.2004
António Luís Amorim Martins	281 408
Carlos da Silva Teixeira Mourão	149 700
Carmo Coelho Moreira Pereira	108 218
Ricardo Manuel de Araújo Catarino	70 884
Maria Benedita Andrade de Amorim Martins	7 210
Ademar Américo Soares Paiva	6 284
António Baraças Andrade Miragaia	6 802

2. Participações qualificadas

	nº	% de direitos
	de acções	de voto
António Luís Amorim Martins
directamente	281 408	15.63
através de Geonorte Geotecnia e Fundações Especiais, Lda	179 252	9.96	(a)
total imputável	460 660	25.59	(a)
José Álvaro Fonseca Moura	213 684	11.87
Carlos da Silva Teixeira Mourão	149 700	8.31
Carmo Coelho Moreira Pereira	108 218	6.01
Ricardo Manuel de Araújo Catarino	70 884	3.93
Maria Estela Pinto de Andrade Amorim Martins	164 842	9.15
Maria Luisa Andrade Amorim Martins	68 458	3.80
AF-INVESTIMENTOS	43 418	2.41	(a)
BPI – SGPS, SA	244 668	13.59	(a)

⁽a) - participação calculada em termos de direito de voto e de acordo com o artº. 20º do CVM

BALANÇO ANALÍTICO

em 30 de Junho de 2004 e 2003 ACTIVO		2004		unid. EUR 2003
	AB	AP	AL	AL
IMOBILIZADO
Imobilizações incorpóreas
Propriedade industrial e outros direitos
	21 049 21 049		21 049 21 049	21 049 21 049
Imobilizações corpóreas
Terrenos e recursos naturais	6 532 183	63 154	6 469 029	6 532 183
Edifícios e outras construções	6 979 051	2 816 506	4 162 544	4 408 910
Equipamento básico	22 770 407	21 783 937	986 470	1 210 458
Equipamento de transporte	5 233 250	4 581 610	651 640	625 763
Ferramentas e utensílios	1 382	652	730
Equipamento administrativo	690 048	534 715	155 333	141 275
Imobilizações em curso
	1 658 286		1 658 286	1 137 228
Investimentos financeiros	43 864 608	29 780 575	14 084 033	14 055 817
Partes de capital em empresas do grupo
	3 692 236	5 749	3 686 487	3 019 683
Empréstimos a empresas do grupo	38 730		38 730	45 242
Títulos e outras aplicações financeiras	327 274		327 274	327 274
	4 058 240		4 052 491	3 392 199

CIRCULANTE
Existências
Matérias primas subs. e consumo	1 792 117	33 420	1 758 698	1 924 340
Produtos e trabalhos em curso	5 230 379		5 230 379	4 932 895
	7 022 497	33 420	6 989 077	6 857 235
Dívidas de terceiros - curto prazo
Clientes c/c	37 373 156		37 373 156	30 026 358
Clientes c/ retenção de garantias	1 979 979		1 979 979	1 902 895
Clientes duvidosos	222 967	222 967	0
Adiantamentos a fornecedores	742 778		742 778
Estado e outros entes públicos	31 490		31 490	115 824
Outros devedores	2 870 061		2 870 061	16 681 541
	43 220 431	222 967	42 997 464	48 726 618
Depósitos bancários e caixa
Depósitos bancários	2 009 979		2 009 979	95 356
Caixa	236 180		236 180	120 613
	2 246 159		2 246 159	215 969

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de proveitos	1 109 400		1 109 400	1 617 427
Custos diferidos	206 460		206 460	246 666
	1 315 860		1 315 860	1 864 093
TOTAL DE AMORTIZAÇÕES		29 780 575
TOTAL DE PROVISÕES		262 136
TOTAL DO ACTIVO	101 748 843	30 042 711	71 706 133	75 132 978

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO	1º SEMESTRE	unid. EUR
	2004	2003
CAPITAL PRÓPRIO
Capital	10 000 000	10 000 000
Acções Próprias
Valor nominal	-1 000 000	-1 000 000
Descontos e prémios	50 000	50 000
Ajustamento de partes de capital em empresas do grupo	61 037
Reservas de reavaliação	6 468 622	6 832 719
Reservas
Reservas legais	815 856	785 856
Reservas livres	3 914 415	3 545 083
Ressultados transitados	2 645 268	2 324 779
	22 955 198	22 538 437
Resultado líquido do exercício	1 762 709	1 179 456
Total do capital próprio	24 717 907	23 717 893

Dívidas a terceiros - Médio e longo prazo
Dívidas a instituições de crédito	2 250 000
Fornecedores de imobilizado c/c	280 498
Outros empréstimos obtidos		10 000 000
Dívidas a terceiros - Curto prazo	2 530 498	10 000 000
Dívidas a instituições de crédito
Fornecedores c/c	11 790 006	18 909 563
	20 747 013	13 155 272
Fornecedores - facturas em recepção e conferência	426 833	253 429
Fornecedores - títulos a pagar	2 064 528	1 326 989
Fornecedores de imobilizado - títulos a pagar	83 095
Adiantamentos de clientes	3 373 418
Fornecedores de imobilizado c/c	277 526	619 632
Estado e outros entes públicos	2 402 719	1 510 216
Outros credores	300 487	1 355 755
	41 465 625	37 130 856
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de custos	1 098 794	1 138 094
Proveitos diferidos	1 893 309	3 146 134
	2 992 102	4 284 228
Total do passivo	46 988 226	51 415 084
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E DO PASSIVO	71 706 133	75 132 978

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

unid. EUR

CUSTOS E PERDAS	1º. SEMESTRE
	2 004			2003
Custo das merc. vendidas e das mat.cons.
Matérias	5 486 727	5 486 727	3 344 553	3 344 553
Fornecimentos e serviços externos		14 980 233		9 423 861
Custos com o pessoal
Remunerações	4 085 069		3 893 632
Encargos sociais
Pensões	3 861
Outros	1 111 666	5 200 596	1 093 622	4 987 254
Amortiz.imobilizado corpóreo e incorpóreo	487 592		509 025
Provisões		487 592		509 025
Impostos	347 321		170 089
Outros custos operacionais	477 930	825 251	843 320	1 013 409
(A)		26 980 398		19 278 102
Perdas em empresas do grupo e associadas	11 748		96 033
Juros e custos similares
Outros	641 477	653 225	776 891	872 924
(C)		27 633 624		20 151 026
Custos e perdas extraordinários		111 550		17 386
(E)		27 745 174		20 168 412
Imposto s/ rendimento do exercício		320 081		519 065
(G)		28 065 256		20 687 477
Resultado líquido do exercício		1 762 709		1 179 456
		29 827 965		21 866 933
PROVEITOS E GANHOS
Prestações de serviços	25 979 418	25 979 418	19 035 163	19 035 163
Variação da produção		701 898		729 024
Trabalhos para a própria empresa		287 705		200 226
Proveitos suplementares	488 295		168 429
Outros proveitos operacionais	703 157	1 191 452	1 223 571	1 392 000
(B)		28 160 474		21 356 413
Ganhos em empresas do grupo e associadas	903 368		385 704
Outros juros e proveitos similares
Outros	97 200	1 000 568	121 476	507 180
(D)		29 161 042		21 863 593
Proveitos e ganhos extraordinários		666 923		3 340
(F)		29 827 965		21 866 933
Resultados operacionais	(B) - (A)	1 180 076		2 078 311
Resultados financeiros	(D - B) - (C-A)	347 342		- 365 744
Resultados correntes	(D) -(C)	1 527 418		1 712 567
Resultados antes de impostos	(F) - (E)	2 082 790		1 698 521
Resultado líquido do exercício	(F) - (G)	1 762 709		1 179 456

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2004 (Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

A Conduril – Construtora Duriense, S.A. é uma sociedade anónima, com sede em Ermesinde, constituída em 14 de Fevereiro de 1959 e que tem como actividade principal o desenvolvimento de empreitadas públicas ou particulares, e todas as diligências e trabalhos que se prendam com o exercício dessa actividade.

A Empresa irá preparar e apresentar em separado demonstrações financeiras consolidadas.

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Oficial de Contabilidade. As notas cuja numeração é omitida neste anexo não são aplicáveis à Empresa ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. DISPOSIÇÕES DO PLANO OFICIAL DE CONTABILIDADE DERROGADAS NO EXERCÍCIO

As demonstrações financeiras foram elaboradas segundo a convenção do custo histórico, modificada pelas reavaliações legais e extraordinárias sobre o imobilizado corpóreo.

2. IMPOSTOS DIFERIDOS

A Empresa optou por não reconhecer os ajustamentos referentes aos saldos de activos por impostos diferidos e de passivos por impostos diferidos relativos a situações ocorridas em data anterior à data de entrada em vigor da Directriz Contabilística nº 28 – Impostos sobre o Rendimento (Nota 6).

3. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS

As demonstrações financeiras anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos da Empresa, mantidos de acordo com princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal.

Estas demonstrações financeiras reflectem apenas as contas individuais da Empresa, preparadas nos termos legais.

Embora os investimentos financeiros tenham sido registados pelo método da equivalência patrimonial, o que está de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites, estas demonstrações financeiras não incluem o efeito da consolidação integral ao nível de activos, proveitos e custos. O efeito desta consolidação origina um aumento dos activos de 3 946 075 Euros e os proveitos em 579 450 Euros.

Na Nota 16 é apresentada informação financeira relativa às empresas do Grupo e associadas.

Os principais critérios valorimétricos utilizados na preparação das demonstrações financeiras foram os seguintes:

a) Imobilizações incorpóreas

As imobilizações incorpóreas encontram-se registadas ao custo.

b) Imobilizações corpóreas

As imobilizações corpóreas encontram-se registadas ao custo de aquisição.

As imobilizações corpóreas foram objecto de reavaliações de acordo com as disposições legais (Nota 12), com base em coeficientes oficiais de desvalorização monetária. O valor dos terrenos e edifícios encontra-se influenciado pelo registo de uma reavaliação extraordinária em 31 de Dezembro de 2001 no montante de 6 469 629 Euros.

As amortizações do imobilizado corpóreo são calculadas segundo o método das quotas constantes. As taxas de amortização correspondem às taxas máximas fiscalmente aceites.

c) Locação financeira

Os activos imobilizados adquiridos mediante contratos de locação financeira bem como as correspondentes responsabilidades são contabilizados pelo método financeiro. De acordo com este método o custo do activo é registado no imobilizado corpóreo, a correspondente responsabilidade é registada no passivo e os juros incluídos no valor das rendas e a amortização do activo são registados como custos na demonstração dos resultados do exercício a que respeitam.

d) Investimentos financeiros

Os investimentos financeiros em empresas do grupo são registados pelo método de equivalência patrimonial, sendo as participações inicialmente contabilizadas pelo custo de aquisição, o qual foi acrescido ou reduzido ao valor proporcional à participação nos capitais próprios dessas empresas, reportado à data de aquisição ou da primeira aplicação do método da equivalência patrimonial.

Anualmente as participações financeiras em empresas do grupo são ajustadas à taxa de câmbio vigente na data do balanço, por contrapartida da conta Ajustamento de partes de capital.

De acordo com o método da equivalência patrimonial as participações financeiras são ajustadas anualmente pelo valor correspondente à participação nos resultados líquidos das empresas do grupo por contrapartida de ganhos ou perdas do exercício.

Os restantes investimentos financeiros encontram-se registados ao custo de aquisição ou, no caso dos empréstimos concedidos a empresas do grupo ao valor nominal convertido à taxa de câmbio vigente na data do balanço.

e) Existências

As matérias-primas, subsidiárias e de consumo encontram-se valorizadas ao custo de aquisição (252 750 €) e ao custo médio de aquisição (1 539 367 €).

Os produtos e trabalhos em curso, encontram-se valorizados tendo por base o custo de construção, conforme definido no caderno de encargos, que inclui o custo das matérias-primas incorporadas, mãode-obra e gastos gerais de fabrico.

Foi constituída uma provisão para depreciação de existências pela diferença entre o valor de custo e o respectivo valor de realização das existências no caso deste ser inferior ao custo.

Para reconhecimento dos proveitos e dos custos das obras em curso, foi adoptado o método da percentagem de acabamento. De acordo com este método, no final de cada exercício os custos e proveitos relacionados com obras em curso são reconhecidos na demonstração de resultados do exercício em função do critério da percentagem de acabamento das obras.

g) Especialização de exercícios

A Empresa regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo qual as receitas e despesas são reconhecidas à medida em que são geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas geradas são registadas nas rubricas de acréscimos e diferimentos.

h) Trabalhos para a própria empresa

Os trabalhos para a própria empresa correspondem aos custos associados à execução e reparação de equipamentos próprios e incluem custos com materiais, mão de obra directa e subcontratos.

i) Saldos e transacções expressos em moeda estrangeira

Todos os activos e passivos expressos em moeda estrangeira foram convertidos para Euros utilizandose as taxas de câmbio vigentes na data do balanço.

As diferenças de câmbio, favoráveis e desfavoráveis, originadas pelas diferenças entre as taxas de câmbio em vigor na data das transacções e as vigentes na data das cobranças, pagamentos ou à data do balanço, foram registadas como proveitos e custos na demonstração dos resultados do exercício.

4. COTAÇÕES UTILIZADAS PARA CONVERSÃO EM EUROS

Foram utilizadas as seguintes taxas de câmbio para converter para Euros os activos e passivos expressos em moeda estrangeira:

Dólar americano = 0.8211€

6. IMPOSTOS

A Empresa optou por não reconhecer os ajustamentos referentes a saldos de activos por impostos diferidos e de passivos por impostos diferidos relativos a situações ocorridas em data anterior à data de entrada em vigor da Directriz Contabilística nº 28 – Impostos sobre o Rendimento.

Caso tivesse optado pelo registo do valor dos activos e passivos por impostos diferidos, o impacto seria: débito de 2 035 milhares de Euros em Reservas de reavaliação, crédito de 349 milhares de Euros em Imposto sobre o rendimento e crédito de 1 686 milhares de Euros em Acréscimos e diferimentos – passivos por impostos diferidos.

7. NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

O número médio de pessoal da Empresa durante o 1º. semestre de 2004 foi de 388.

10. MOVIMENTO DO ACTIVO IMOBILIZADO

Durante o semestre, o movimento ocorrido no valor das imobilizações incorpóreas, corpóreas e investimentos financeiros, bem como nas respectivas amortizações acumuladas e provisões, foi o seguinte:

ACTIVO BRUTO

Rubricas	Saldo inicial	Aumentos	Diminuições	Saldo final
Imobilizações Incorpóreas
Propriedade industrial e outros direitos	21 049			21 049
	21 049			21 049
Imobilizado Corpóreo
Terrenos e recursos naturais	6 532 183			6 532 183
Edifícios e outras construções	6 979 051			6 979 051
Equipamento básico	23 397 127	103 084	729 804	22 770 407
Equipamento de transporte	5 400 058	219 178	385 986	5 233 250
Ferramentas e utensílios	642	740		1 382
Equipamento administrativo	663 391	41 633	14 976	690 048
Imobilizações em curso	1 385 075	273 211		1 658 286
	44 357 527	637 846	1 130 766	43 864 607
Investimentos Financeiros
Partes capital em empresas grupo	2 437 373	1 260 446	5 583	3 692 236
Empréstimos a empresas do grupo	37 420	1 310		38 730
Títulos e outras aplicações financeiras	327 274			327 274
	2 802 067	1 721 552	5 583	4 518 036

AMORTIZAÇÕES

Rubricas	Saldo inicial	Reforço	Regulari zações	Saldo final
Imobilizações Incorpóreas

Imobilizações Corpóreas
Terrenos e recursos naturais	49 956	13 198		63 154
Edifícios e outras construções	2 676 183	140 323		2 816 506
Equipamento básico	22 324 161	187 386	727 610	21 783 937
Equipamento de transporte	4 844 051	122 128	384 569	4 581 610
Ferramentas e utensílios	642	10		652
Equipamento administrativo	525 144	24 547	14 976	534 715
	30 420 137	487 592	1 127 155	29 780 574

O movimento ocorrido na rubrica de investimentos financeiros reflecte a aplicação do método de equivalência patrimonial.

12. REAVALIAÇÕES DE IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS

A Empresa procedeu em anos anteriores à reavaliação das suas imobilizações corpóreas ao abrigo da legislação aplicável, nomeadamente:

Dec.Lei nº. 430/78, de 27 de Dezembro Dec.Lei nº. 111/88, de 2 de Abril Dec.Lei nº. 219/82, de 2 de Junho Dec.Lei nº. 49/91, de 25 de Janeiro Dec.Lei nº. 399/G/84, de 28 de Dezembro Dec.Lei nº. 264/92, de 24 de Novembro Dec.Lei nº. 118/B/86, de 27 de Maio Dec.Lei nº. 31/98, de 11 de Fevereiro

Para além destas reavaliações, procedeu-se ainda a uma reavaliação livre.

13. REAVALIAÇÕES DE IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS

O detalhe dos custos históricos de aquisição de imobilizações corpóreas e correspondente reavaliação em 30 de Junho de 2004, líquidos de amortizações acumuladas, é o seguinte:

Rubricas	Custos históricos (a)	Reavaliações (a) e (b)	Valores contabilísticos reavaliados (a)
Imobilizações Corpóreas
Terrenos e recursos naturais	2 733 881	3 735 148	6 469 029
Edifícios e outras construções	1 363 827	2 798 717	4 162 544
Equipamento básico	986 470		986 470
Equipamento de transporte	651 641		651 641
Ferramentas e utensílios	730		730
Equipamento administrativo	154 451	882	155 333
	5 891 000	6 534 747	12 425 747

a) Líquidos de amortizações

15. LOCAÇÃO FINANCEIRA

Em 30 de Junho de 2004 a Empresa mantém os seguintes bens em regime de locação financeira:

	Valor de aquisição	Amortizações acumuladas	Valor contabilístico
Equipamento básico	858 482	645 607	212 875
Equipamento de transporte	1 652 849	1 290 948	361 901

Conforme indicado na Nota 3.c), a Empresa regista os seus bens pelo método financeiro.

16. EMPRESAS DO GRUPO

Em 30 de Junho de 2004, as empresas do grupo eram as seguintes:

Firma e sede	Fracção de capital detido	Capital próprio	Resultado do Exercício
Enop – Engenharia e Obras Públicas, Lda. Avª. 25 de Setembro, 1123-10º Maputo - Moçambique	85.47%	1 560 654	57 871
Conduril – Engenharia (Angola), Lda. R. Kima Kyenda 2 - IL Luanda - Angola	99%	2 281 156	862 531
Mabalane – Inertes, Lda. Avª. 25 de Setembro, 1123-10º Maputo - Moçambique	55%	-10 453	-21 359
Conduril – Gestão de Concessões de Infraestruturas,SA Av. Engº. Duarte Pacheco, 1835 Ermesinde – Valongo - Portugal	100%	100 000	0

b) Englobam as sucessivas reavaliações líquidas de amortizações

32. GARANTIAS PRESTADAS

Em 30 de Junho de 2004, a Empresa tinha assumido responsabilidades por garantias prestadas, no montante de 27 849 066 Euros, relacionadas com as empreitadas.

34. MOVIMENTO OCORRIDO NAS PROVISÕES

Durante o 1º semestre de 2004, ocorreram os seguintes movimentos nas rubricas de provisões:

Contas	Saldo inicial	Aumentos	Saldo final
28 - Provisão p/ cobranças duvidosas	222 967		222 967
29 – Provisões p/ riscos e encargos		5 749	5 749
39 - Provisão p/ depreciação de existências
Materiais de consumo	33 420		33 240

36. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

Em 30 de Junho de 2004 o capital da Empresa, totalmente subscrito e realizado, era composto por 2.000.000 acções com o valor nominal de 5 Euros, cada.

39. VARIAÇÃO DAS RESERVAS DE REAVALIAÇÃO OCORRIDAS NO EXERCÍCIO

Contas	Saldo inicial	Diminuição	Saldo final
Reservas de reavaliação
Dec. Lei nº. 31/98, de 11 de Fevereiro	98 473	3 978	94 495
Reserva de reavaliação livre	6 383 332	9 206	6 374 126

40. VARIAÇÃO NAS OUTRAS RUBRICAS DE CAPITAL PRÓPRIO

O movimento ocorrido nas rubricas de capital próprio durante o 1º semestre de 2004 foi como segue:

Contas	Saldo inicial	Aumentos	Diminuições	Saldo final
51 - Capital	10 000 000			10 000 000
52 - Acções próprias
521 - Valor nominal	-1 000 000			-1 000 000
522 - Descontos e prémios	50 000			50 000
55 - Ajust. partes cap. em Emp. Grupo	-296 457	357 495		61 037
56 - Reservas de reavaliação	6 481 805		13 183	6 468 622
57 - Reservas
571 - Reservas legais	785 856	30 000		815 856
574 - Reservas livres	3 545 083	369 333		3 914 415
59 - Resultados transitados	2 632 085	13 183		2 645 268
88 - Resultados líquidos	597 333	1 762 709	597 333	1 762 709

41. CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E MATÉRIAS CONSUMIDAS

O custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas no 1º semestre de 2004, foi determinado como segue:

Movimentos	Matérias primas, subsidiárias e de consumo
Existências iniciais	1 563 610
Compras	5 715 235
Existências finais	1 792 117
Custo no exercício	5 486 727

42 VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO

A demonstração da variação da produção ocorrida no 1º semestre de 2004 é como segue:

Movimentos	Produtos e trabalhos em curso
Existências finais	5 230 379
Existências iniciais	4 528 523
Aumento no exercício	701 856

43. REMUNERAÇÃO DOS MEMBROS DOS ORGÃOS SOCIAIS

As remunerações atribuídas aos membros dos órgãos sociais no 1º semestre de 2004 foram respectivamente:

Conselho de Administração - 313 649 € Fiscalização - 4 979 €

44. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS POR MERCADOS

As vendas e prestações de serviços no 1º semestre de 2004 distribuem-se da seguinte forma:

mercado interno - 16 548 789 € mercado externo - 9 430 630 €

45. DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS FINANCEIROS

Os resultados financeiros têm a seguinte composição:

Custos e perdas		1º semestre Proveitos e ganhos			1º semestre
	2004	2003		2004	2003
681- Juros suportados	447 943		596 730 781- Juros obtidos	22 347	3 369
682 - Perdas empresas do grupo	11 748		96 033 782 - Ganhos emp.grupo	903 367	385 704
685 - Dif. câmbio desfavoráveis	53 023		21 733 785 - Dif.câmbio favoráveis	39 731	99 929
688 - Outros custos e perdas	140 511		158 428 786 - Desc. p.p. obtidos	19 815	9 506
Resultados financeiros	347 342		-365 744 788 - Out. prov. e ganhos	15 307	8 672
	1 000 567	507 180		1 000 567	507 180

46. DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS EXTRAORDINÁRIOS

Os resultados extraordinários têm a seguinte composição:

Custos e perdas	1º semestre		Proveitos e ganhos	1º semestre
	2004	2003		2004	2003
691 - Donativos	250		5 794 - Ganhos em imobilizações	662 874	3175
695 - Multas e penalidades	729		3 508 795 – Benef. penad. contratuais	1 043
697 - Cor.rel. exercícios anteriores	110 571		798 - Outros proveitos e
698 - Outros custos e perdas extraord.		13 873	ganhos extraordinários	3 007	165
Resultados extraordinários	555 372	- 14 046
	666 923	3 340		666 923	3 340

Ermesinde, 30 de Agosto de 2004

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Bernardes, Sismeiro & Associados, SROC, Lda.

o'Porto Bessa Leite Complex Rua António Bessa Leite, 1430 - 5º 4150 - 074 Porto Portugal

Tel +351 22543 30 00 Fax +351 22543 34 99

Relatório de Revisão Limitada Elaborado por Auditor Registado na CMVM sobre a Informação Semestral

Introdução

1 Para os efeitos do artigo 246.º do Código dos Valores Mobiliários, apresentamos o nosso Relatório de Revisão Limitada sobre a informação do período de seis meses findo em 30 de Junho de 2004, da Conduril – Construtora Duriense, S.A., incluída: no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de 71.706.133 euros e um total de capital próprio de 24.717.907 euros, incluindo um resultado líquido de 1.762.709 euros) e na Demonstração dos resultados por naturezas do período findo naquela data e no correspondente Anexo.
2 As quantias das demonstrações financeiras, bem como as da informação financeira adicional, são as que constam dos registos contabilísticos.

Responsabilidades

3 É da responsabilidade do Conselho de Administração: (a) a informação financeira histórica, seja preparada de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo CVM; (b) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados; (c) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e (d) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a sua actividade, posição financeira ou resultados.
4 A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos acima referidos, designadamente sobre se é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva, lícita e em conformidade com o exigido pelo CVM, competindonos emitir um relatório profissional e independente baseado no nosso trabalho.

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Conduril – Construtora Duriense, S.A.

Âmbito

5 O trabalho a que procedemos teve como objectivo obter uma segurança moderada quanto a se a informação financeira anteriormente referida não contém distorções materialmente relevantes. O nosso trabalho foi efectuado com base nas Normas Técnicas e Directrizes de Revisão/Auditoria emitidas pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, planeado de acordo com aquele objectivo, e consistiu: (a) principalmente, em indagações e procedimentos analíticos destinados a rever: (i) a fiabilidade das asserções constantes da informação financeira; (ii) a adequação das políticas contabilísticas adoptadas, tendo em conta as circunstâncias e a consistência da sua aplicação; (iii) a aplicação, ou não, do princípio da continuidade; (iv) a apresentação da informação financeira; e (v) se a informação financeira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita; e (b) em testes substantivos às transacções não usuais de grandes significado.
6 O nosso trabalho abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do relatório de gestão com os restantes documentos anteriormente referidos.
7 Entendemos que o trabalho efectuado proporciona uma base aceitável para a emissão do presente relatório sobre a informação semestral.

Parecer

8 Com base no trabalho efectuado, o qual foi executado tendo em vista a obtenção de uma segurança moderada, nada chegou ao nosso conhecimento que nos leve a concluir que a informação financeira do período de seis meses findo em 30 de Junho de 2004 contém distorções materialmente relevantes que afectem a sua conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal e que não seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.

Porto, 1 de Setembro de 2004

Bernardes, Sismeiro & Associados, S.R.O.C., Lda. representada por:

Hermínio António Paulos Afonso, R.O.C.

1º. SEMESTRE DE 2004 - RELATÓRIO DE GESTÃO - CONSOLIDADO

Em complemento ao Relatório de Gestão e Contas Individuais, cumpre integrar, nas condições legais, a actividade do semestre e as contas das empresas do grupo.

2. ENOP – Engenharia e Obras Públicas, Lda.

	unid €
Capital social	354 189
Capital próprio	1 560 654
Activo líquido	4 861 586
Produção	798 364
Resultado do semestre	57 871

O nível da actividade e os resultados obtidos situam-se no intervalo programado, esperando-se para o segundo semestre valores sensivelmente aproximados.

3. CONDURIL Engenharia (Angola), Lda.

	unid €
Capital social	1 683 224
Capital próprio	2 745 596
Activo líquido	2 958 313
Produção	2 078 818
Resultado do semestre	1 326 971

O semestre decorreu satisfatoriamente, com os objectos globais excedidos, perspectivando-se um segundo semestre igualmente positivo, ainda que, porventura, em dimensão algo inferior.

4. MABALANE – Inertes, Lda.

Por razões de ordem administrativa, a empresa está paralisada, sendo os resultados negativos de 21 359 euros consequência de custos de estrutura inevitáveis. Aguardam-se diligências em curso com vista à reactivação desejável

1. A actividade da empresa mãe, CONDURIL CONSTRUTORA DURIENSE, SA, consta do Relatório de Gestão e Contas individuais, que aqui se dá por transcrita.
1. O balanço consolidado apresenta o resultado líquido de 1 762 709 euros, com o total de capital próprio de 24 717 907, sendo de 244 871 o valor dos "interesses minoritários".
1. Gestão de risco: a política de gestão do risco de câmbio assenta essencialmente em reuniões periódicas do Conselho de Administração, no sentido de acompanhar a evolução dos câmbios associados aos investimentos no estrangeiro.
1. Integram este Relatório de Gestão: Balanço e Demonstração dos Resultados, Anexo ao Balanço e à Demonstração dos Resultados e Relatório do Auditor Externo.

BALANÇO ANALÍTICO CONSOLIDADO

unid. EUR

em 30 de Junho de 2004 e 2003

ACTIVO		2004		2003
	AB	AP	AL	AL
IMOBILIZADO
Imobilizações incorpóreas
Propriedade industrial e outros direitos	114 076		114 076	119 262
	114 076		114 076	119 262
Imobilizações corpóreas
Terrenos e recursos naturais	6 532 183	63 154	6 469 029	6 532 183
Edifícios e outras construções	7 438 253	2 851 740	4 586 513	4 679 011
Equipamento básico	23 845 408	22 356 116	1 489 292	1 794 392
Equipamento de transporte	6 016 249	4 736 132	1 280 117	980 802
Ferramentas e utensílios	1 382	652	730
Equipamento administrativo	818 267	571 967	246 300	196 126
Outras imobilizações corpóreas	49 496	47 903	1 593	1 759
Imobilizações em curso	2 686 604		2 686 604	1 152 871
	47 387 842	30 627 664	16 760 178	15 337 144
Investimentos financeiros
Partes de capital em empresas do grupo				100 000
Títulos e outras aplicações financeiras	327 274		327 274	327 274
	327 274		327 274	427 274
CIRCULANTE
Existências
Matérias primas subs. e consumo	2 070 863	33 420	2 037 443	1 997 283
Produtos e trabalhos em curso	5 889 086		5 889 086	5 716 359
	7 959 949	33 420	7 926 529	7 713 642
Dívidas de terceiros - curto prazo
Clientes c/c	40 774 910	41 669	40 733 241	31 504 858
Clientes c/ retenção de garantias	2 080 063		2 080 063	2 074 229
Clientes duvidosos	222 967	222 967	0
Adiantamentos a fornecedores	783 474		783 474	43 569
Adiant. a fornecedores - imobilizado				4 988
Estado e outros entes públicos	33 317		33 317	122 406
Outros devedores	3 157 900		3 157 900	17 132 142
	47 052 631	264 636	46 787 995	50 882 192
Depósitos bancários e caixa
Depósitos bancários	2 180 529		2 180 529	190 195
Caixa	239 200		239 200	127 409
	2 419 729		2 419 729	317 604

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos e proveitos	1 109 400		1 109 400	1 617 427
Custos diferidos	207 027		207 027	269 659
	1 316 427		1 316 427	1 887 086
TOTAL DE AMORTIZAÇÕES		30 627 664
TOTAL DE PROVISÕES		298 056
TOTAL DO ACTIVO	106 577 928	30 925 720	75 652 208	76 684 204
	17

unid. EUR

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO		1º SEMESTRE
	2004	2003
CAPITAL PRÓPRIO
Capital	10 000 000	10 000 000
Acções próprias
Valor nominal	-1 000 000	-1 000 000
Descontos e prémios	50 000	50 000
Diferenças de consolidação	280 928
Reservas de reavaliação	6 996 888	7 276 903
Reservas
Reservas legais	815 856	785 856
Reservas livres	3 914 415	3 545 083
Resultados transitados	1 897 111	1 923 085
	22 955 198	22 580 927
Resultado líquido do exercício	1 762 709	1 133 225
Total do capital próprio	24 717 907	23 714 152

INTERESSES MINORITÁRIOS	244 871	258 391
Dívidas a terceiros - Médio e longo prazo
Dívidas a instituições de crédito	2 250 000
Fornecedores Imobilizado C/corrente	280 498
Outros empréstimos obtidos		10 000 000
	2 530 498	10 000 000
Dívidas a terceiros - Curto prazo
Dívidas a instituições de crédito	11 790 006	18 909 563
Fornecedores c/c	22 061 672	13 780 092
Fornecedores - facturas em recepção e conferência	426 833	253 429
Fornecedores - títulos a pagar	2 064 528	1 326 989
Fornecedores de imobilizado - títulos a pagar	83 095
Adiantamentos de clientes	3 373 418
Fornecedores de imobilizado c/c	277 526	619 632
Estado e outros entes públicos	3 513 158	1 906 137
Outros credores	666 162	1 443 394
	44 256 398	38 239 236
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de custos	1 184 723	1 274 051
Proveitos diferidos	2 717 811	3 198 374
	3 902 534	4 472 425
Total do passivo	50 689 430	52 711 661
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO, DOS INTERESSES
MINORITÁRIOS E DO PASSIVO	75 652 208	76 684 204

DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS RESULTADOS

unid. Euro

		1º. SEMESTRE
CUSTOS E PERDAS	2 004		2003
Custo das mercadorias vendidas e das mat.cons.
Matérias	5 308 636	5 308 636	3 532 090	3 532 090
Fornecimentos e serviços externos		15 148 654		9 862 584
Custos com o pessoal
Remunerações	3 844 154		3 764 725
Encargos sociais
Pensões	3 861
Outros	1 117 602	4 965 617	1 059 453	4 824 178
Amortiz.imobilizado corpóreo e incorpóreo	696 317		642 874
Provisões		696 317		642 874
Impostos	370 575		178 467
Outros custos operacionais	477 930	848 505	843 320	1 021 787
(A)		26 967 729		19 883 513
Juros e custos similares
Outros	683 704	683 704	800 945	800 945
(C)		27 651 433		20 684 458
Custos e perdas extraordinários		201 329		17 832
(E)		27 852 762		20 702 290
Imposto s/ rendimento do exercício		784 521		539 802
(G)		28 637 283		21 242 092
Interesses minoritários		7 422		33 252
Resultado consolidado líquido do exercício		1 762 709		1 133 225
		30 407 414		22 408 569
PROVEITOS E GANHOS
Vendas
Produtos	1 594		846
Prestações de serviços	26 640 027	26 641 621	19 142 762	19 143 608
Variação da produção	810 583			1 487 567
Trabalhos para a própria empresa	297 248			235 073
Proveitos suplementares	1 128 906		168 611
Outros proveitos operacionais	703 157	2 939 894	1 240 399	1 409 010
(B)		29 581 515		22 275 258
Outros juros e proveitos similares
Outros		157 624	129 562	129 562
(D)		29 739 139		22 404 820
Proveitos e ganhos extraordinários		668 275		3 749
(F)		30 407 414		22 408 569

RESUMO
Resultados operacionais	(B) - (A)	2 613 786		2 391 745
Resultados financeiros	(D - B) - (C-A)	- 526 080		- 671 383
Resultados correntes	(D) -(C)	2 087 706		1 720 362
Resultados antes de impostos	(F) - (E)	2 554 652		1 706 279
Res. cons. c/os interesses minorit. do exercício	(F) - (G)	1 770 131		1 166 477

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30.06.2004

(Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

As notas que se seguem respeitam a numeração definida no Plano Oficial de Contabilidade para a apresentação de demonstrações financeiras consolidadas. As notas cuja numeração é omitida neste anexo não são aplicáveis ao Grupo ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras consolidadas anexas.

BASES DA CONSOLIDAÇÃO

As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas no quadro das disposições em vigor em Portugal e, portanto, de acordo com os princípios contabilísticos e normas de consolidação consignados no Plano Oficial de Contabilidade, com as alterações que lhe foram introduzidas pelo Decreto-Lei 238/91, de 2 de Julho, e com as directrizes contabilísticas da CNC.

EMPRESAS INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO

As empresas incluídas na consolidação, suas sedes sociais e proporção do capital detido em 30 de Junho de 2004, são as seguintes:

Firma e Sede	Fracção de capital detido	Razões de inclusão
CONDURIL – Construtora Duriense,SA	Empresa Mãe
ENOP – Engenharia e Obras Públicas,Lda. Maputo – Moçambique	85.47%	DL.238/91, artº1, nº1, alínea a)
CONDURIL Engenharia (Angola), Lda. Luanda – Angola	99%	"
MABALANE – Inertes, Lda. Maputo – Moçambique	55%	"
CONDURIL – Gestão de Concessão de Infraestruturas, SA Av. Eng. Duarte Pacheco, 1835 Ermesinde – Valongo - Portugal	100%	"

7. NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

Durante o 1º semestre de 2004, o número médio de pessoal ao serviço das empresas incluídas na consolidação foi de 615.

22. GARANTIAS PRESTADAS

Em 30 de Junho de 2004, a Empresa tinha assumido responsabilidades por garantias prestadas, no montante de 27 849 066 Euros, relacionadas com as empreitadas.

23. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS UTILIZADOS

Bases de apresentação

As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos das empresas incluídas na consolidação (Nota 1), mantidos de acordo com princípios de contabilidade geralmente aceites em Portugal.

Princípios de consolidação

A consolidação das empresas subsidiárias referidas na Nota 1, efectuou-se pelo método de integração global. As transacções e saldos significativos entre as empresas foram eliminados no processo de consolidação. O valor correspondente à participação de terceiros nas empresas subsidiárias é apresentado no balanço na rubrica de interesses minoritários.

Os investimentos financeiros representativos de partes de capital em empresas participadas em menos de 20%, foram valorizadas ao custo de aquisição.