Concentric — Interim / Quarterly Report 2018

May 3, 2018

DELÅRSRAPPORT KV1/2018

INNEHÅLL

JAN–MAR 2018 Finansiella resultat i korthet – koncernen

VD-ORD Delårsrapport – Kv1/2018

AKTUELLT Viktiga händelser 2018

KONCERNÖVERSIKT Finansiell sammanfattning – koncernen Nettoomsättning och rörelseresultat – per region

SLUTMARKNADER Marknadsutveckling

FINANSIELL STÄLLNING Finansiell ställning

CBE I FOKUS Teknisk expertis är avgörande för hållbar tillväxt

FINANSIELLA RAPPORTER

• Koncernens resultaträkning, i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat
• Koncernens balansräkning, i sammandrag
• Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag
• Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag

Koncernens noter

• Data per aktie
• Koncernens nyckeltal
• Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag
• Övriga rörelseintäkter och -kostnader
• Segmentsrapportering
• Omsättning fördelat på kundernas geografiska område
• Omsättning per produktgrupp (inklusive Alfdex)
• Affärsrisker, redovisningsprinciper och övrig information

Moderbolaget

• Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag
• Moderbolagets balansräkning, i sammandrag
• Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag
• Avstämning av alternativa resultatmått
• Sammanfattning av data till grafer
• Ordlista och definitioner

FINANSIELLA RESULTAT I KORTHET KONCERNEN

FÖRSTA KVARTALET

Nettoomsättning

603 MSEK (546) – upp 15% jämfört med föregående år efter justering för valuta (–5%).

Rörelseresultat

120 MSEK (100) – en rörelsemarginal om 19,9% (18,3).

Resultat efter skatt

89 MSEK (74); resultat per aktie före utspädning om 2,26 SEK (1,83).

Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten

111 MSEK (78), som ett resultat av hanteringen av rörelsekapitalet.

Koncernens nettoskuld

92 MSEK (225); en skuldsättningsgrad om 9% (29).

Nyckeltal – Koncernen

		jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	Förändring	2017/18	2017
Nettoomsättning	603	546	10%	2 161	2 104
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	120	100	20%	415	395
Rörelseresultat	120	100	20%	424	404
Resultat före skatt	115	97	19%	409	391
Periodens resultat	89	74	20%	318	303
Kassaflöde från den löpande verksamheten	111	78	42%	393	360
Nettoskuld	92	225	–59%	92	185
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	19,9	18,3	1,6	19,2	18,7
Rörelsemarginal, %	19,9	18,3	1,6	19,6	19,2
Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK	2,26	1,83	0,43	7,75	7,39
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,26	1,83	0,43	7,98	7,54
Avkastning på eget kapital, %	37,6	34,6	3,0	37,6	37,0
Skuldsättningsgrad, %	9	29	–20	9	21

» De största förbättringarna under kvartalet jämfört med föregående år skedde på marknaden för medelstora och tunga lastbilar, men stadig tillväxt sågs också på marknaderna för entreprenadmaskiner och lantbruksmaskiner. «

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar delårsrapporten för första kvartalet 2018.

Försäljningsutveckling

Koncernens omsättning för första kvartalet ökade med 15% justerat för valuta jämfört med föregående år, vilket är betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken. Den ökade aktivitetsnivån under det första kvartalet speglar den starka efterfrågan i våra kärnregioner Nordamerika och Europa. Även på de tillväxtmarknader där Concentric verkar (i Sydamerika, Indien och Kina) sågs god tillväxt jämfört med föregående år. De största förbättringarna under kvartalet jämfört med föregående år skedde på marknaden för medelstora och tunga lastbilar, men stadig tillväxt sågs också på marknaderna för entreprenadmaskiner och lantbruksmaskiner.

Concentric Business Excellence i kombination med ökad efterfrågan

Concentrics strävan efter kontinuerliga förbättringar är en integrerad del av vår företagskultur. De viktigaste drivkrafterna är att uppnå största möjliga nöjdhet bland våra kunder och anställda. Concentrics program för Business Excellence ("CBE") har möjliggjort för våra team att på ett effektivt sätt öka vår globala kapacitet och produktion. På så sätt har vi kunnat möta den ökande efterfrågan.

CBE fortsätter att bidra till ökad lönsamhet inom koncernen, och den redovisade rörelsemarginalen för det första kvartalet ökade till 19,9% (18,3). Bidragsmarginalen på den ökade omsättningen jämfört med föregående år uppgick till 35%.

Teknik

Concentric har redan beprövad, världsledande teknik för tunga dieselmotorer och hydrauliska system, men förra året såg vi att

OEMs ökade takten ytterligare i utvecklingsarbetet för el- och hybridfordon, som en reaktion på skärpt lagstiftning för minskade utsläpp. Intensifieringen av utvecklingsarbetet håller i sig även under 2018, och Concentric samarbetar med OEMs för att hitta lösningar som baseras på Concentrics eldrivna vattenoch oljepumpar och elektrohydrauliska styrpumpar (EHS).

På samma sätt har tillkännagivandena om att Euro VIlagstiftningen ska införas i Indien (Bharat VI) i april 2020 och i Kina (China 6) i juli 2020 fått OEMs att kontakta Concentric för att diskutera möjliga tekniska lösningar, för att lansera renare motorer som uppfyller de nya, hårdare utsläppskraven.

Vårt interna team och vårt nätverk av rådgivare fortsätter också att söka efter potentiella förvärv – företag med teknik som stärker vårt produktutbud och/eller vår geografiska närvaro bland våra globala kunder.

Utsikter

Orderingången, som förväntas ge omsättning under andra kvartalet 2018, var något högre än omsättningen för första kvartalet 2018. Vi bedömer att den starka efterfrågan på slutmarknaderna i Nordamerika och Europa kommer att bestå under året. Vi har också förstärkt våra försäljningsteam för att hantera den fortsatta tillväxten. Marknadsstatistiken tyder på att produktionsvolymerna, viktade för Concentrics slutmarknader och regioner, kommer att öka med 10% under 2018 jämfört med 2017. Concentric är fortsatt välpositionerat, både finansiellt och operationellt, för att kunna realisera vår marknadspotential.

VIKTIGA HÄNDELSER 2018

24 april 2018

Concentric AB utser Philip Broad till försäljningschef för motorprodukter i Europa och Asien.

Philip Broad utses till försäljningschef för motorprodukter i Europa och Asien. Philip har en B.Eng (Hons) examen i systemteknik och över 20 års erfarenhet från nyttofordonsmarknaden för såväl lastbilar som industriapplikationer. Han har arbetat med affärsutveckling och produktledning och haft ledande positioner inom försäljning. Under de senaste 15 åren har han bott och arbetat i Centraleuropa, närmare bestämt på Honeywell Turbo Technologies i Schweiz, där han var Global Business Manager för turboladdningsverksamheten.

Phil har stor och beprövad erfarenhet av att vinna stora, lönsamma kontrakt på marknaden för nyttofordon. David Bessant, Senior Vice President för Concentric AB, säger: "Phil kommer att använda sina kunskaper om vår kundbas, ett tydligt resultatfokus och en coachingbaserad ledarstil för att, tillsammans med sitt team, utveckla vår kundhantering, . De kommer att hitta nya affärsmöjligheter bland kunder, produkter och marknader och möjliggöra nya stora projektsamarbeten med våra befintliga kunder."

Philip Broad Försäljningschef för motorprodukter i Europa och Asien

25 april 2018 Concentric AB vinner order för ny eldriven vattenpump.

Concentric AB har nyligen fått en order från en global lastbilsoch busstillverkare, för leverans av elektriska vattenpumpar för en ny serie elfordon. Detta är den tredje ordern för Concentrics eldrivna pumpteknik och denna order gäller en pump som kontrollerar temperaturen på fordonets batteripaket.

Concentrics eldrivna vattenpump möjliggör energibesparingar genom att variera tryck och hastighet, och har dessutom låg bullernivå. Lösningen, som innefattar en modulmotor med kontrollfunktion, kan användas tillsammans med olje-, vattenoch bränslepumpar.

Ytterligare en fördel med Concentrics elektriska pump är att den har ett koncept som bygger på en våt rotordesign. Detta gör att man förebygger eventuella avbrott som kan uppstå vid användning av dynamiska tätningar och därmed säkerställs en lång livslängd på produkten.

Concentrics eldrivna vattenpump använder en elektromagnetisk motor tillsammans med en hydraulisk pump.

Den nya eldrivna vattenpumpen har ett intelligent gränssnitt som kontrollerar tryck och flöde enligt behov. Detta optimerar prestanda genom att minska systemförluster jämfört med användning av ett traditionellt mekaniskt drivet system.

Paul Shepherd, forsknings- och utvecklingschef för motorprodukter på Concentric AB, säger: "Detta är den tredje stora ordern som Concentric får på sin nya eldrivna pumpteknik och är ytterligare ett genombrott i det snabbt växande området för Electromobilíty."

Concentrics utbud av eldrivna vattenpumpar har en modulär design som har utvecklats tillsammans med en ledande leverantör av elmotorer, vilket resulterar i en permanent magnetisk och borstlös likströmsmotor med intelligenta styrsystem. Den borstlösa designen bidrar även till att enheten kan verka kontinuerligt utan avbrott.

Concentrics modulära designstrategi är anpassad för många olika applikationer inom det snabbt växande området för Electromobility.

FINANSIELL SAMMANFATTNING KONCERNEN

Koncernens nyckeltal

		jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	Förändring	2017/18	2017
Nettoomsättning	603	546	10%	2161	2104
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	120	100	20%	415	395
Rörelseresultat	120	100	20%	424	404
Resultat före skatt	115	97	19%	409	391
Periodens resultat	89	74	20%	318	303
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	19,9	18,3	1,6	19,2	18,7
Rörelsemarginal, %	19,9	18,3	1,6	19,6	19,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	39,9	31,0	8,9	39,9	38,0
Avkastning på eget kapital, %	37,6	34,6	3,0	37,6	37,0
Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK	2,26	1,83	0,43	7,75	7,39
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,26	1,83	0,43	7,98	7,54
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,25	1,82	0,43	7,94	7,52

Omsättning

Omsättningen för första kvartalet ökade med 15% jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (–5%). God tillväxt på slutmarknaderna, främst inom medeltunga och tunga lastbilar i Nordamerika, samt en stadigt ökande efterfrågan på alla slutmarknader i Europa är de främsta faktorerna bakom det goda resultatet för första kvartalet. Även på tillväxtmarknaderna sågs god tillväxt i viktiga marknadssegment, med tvåsiffrig tillväxt jämfört med föregående år.

Rörelseresultat

Rörelsemarginalen ökade till 19,9% (18,3) under det första kvartalet tack vare en stark bidragsmarginal på den ökade försäljningen. Concentrics Business Excellence-program har bidragit till att företaget har kunnat öka försäljningen kostnadseffektivt.

Finansiella poster, netto

De finansiella kostnaderna för första kvartalet omfattade pensionskostnader om 4 MSEK (4) och övriga räntekostnader om 1 MSEK (–1).

Skatter

Den underliggande effektiva skattesatsen för det första kvartalet uppgick till 22% (24). Detta speglar i stort mixen av beskattningsbara intäkter och skattesatser i de olika skattejurisdiktionerna.

Resultat per aktie

Resultatet per aktie före utspädning för det första kvartalet ökade med 0,43 SEK till 2,26 SEK (1,83) jämfört med föregående år.

Omsättning och orderstock/fakturering

Underliggande rörelseintäkter och -marginaler

Resultat per aktie och avkastning på eget kapital

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER REGION

Nord- och Sydamerika

		jan–mar	apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	Förändring	2017/18	2017
Nettoomsättning	288	264	9%	1079	1055
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	45	37	22%	163	155
Rörelseresultat	45	37	22%	163	155
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	15,5	13,9	1,6	15,1	14,7
Rörelsemarginal, %	15,5	13,9	1,6	15,1	14,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	51,9	40,8	11,1	51,9	47,7

Omsättningen för första kvartalet ökade med 21% jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (–12%). Efterfrågan i Nordamerika ökade generellt inom alla marknadssegment, framför allt inom medeltunga och tunga lastbilar där en avsevärd förbättring konstaterades jämfört med föregående år. Även tillväxten för lantbruks- och entreprenadmaskiner var

god, med tvåsiffrig tillväxt jämfört med föregående år.

CBE har gjort det lättare för oss att öka kapaciteten och tillväxten i hela regionen, så att vi kan möta den ökande efterfrågan på våra slutmarknader, optimera verksamheten och maximera våra finansiella resultat.

Europa och övriga världen

		jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	Förändring	2017/18	2017
Nettoomsättning	380	335	13%	1311	1266
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	77	64	20%	255	242
Rörelseresultat	77	64	20%	263	250
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	20,2	19,2	1,0	19,5	19,1
Rörelsemarginal, %	20,2	19,2	1,0	20,1	19,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	31,2	25,0	6,2	31,2	30,3

Omsättningen för första kvartalet ökade med 11% jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (+2%). Efterfrågan i Europa ökade stadigt inom alla marknadssegment, och i Indien rapporterades tvåsiffrig tillväxt inom segmenten för lantbruksmaskiner, entreprenadmaskiner samt medeltunga och tunga lastbilar.

CBE har gjort det lättare för oss att öka kapaciteten och tillväxten i hela regionen, så att vi kan möta den ökande efterfrågan på våra slutmarknader, optimera verksamheten och maximera vårt finansiella resultat.

Omsättning och orderstock/fakturering

Underliggande rörelseintäkter och -marginaler

MARKNADSUTVECKLING

Concentrics omsättning för det första kvartalet var betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken

Slutmarknader i Nord- och Sydamerika

Nordamerika

• Concentrics omsättning på de nordamerikanska slutmarknaderna ökade betydligt mer än marknadsstatistiken, under det första kvartalet.
• Den största försäljningsförbättringen jämfört med föregående år sågs inom medeltunga och tunga lastbilar.

Sydamerika

■ Concentrics omsättning på slutmarknaderna i Sydamerika fortsatte att förbättras under det första kvartalet, med stark tillväxt inom lantbruks- och entreprenadmaskiner samt medeltunga och tunga lastbilar.

Slutmarknader i Europa och övriga världen

Europa

• Concentrics omsättning på de europeiska slutmarknaderna ökade generellt något mer än marknadsstatistiken, under första kvartalet.
• De bästa resultaten under det första kvartalet sågs inom försäljning av motorprodukter på industrimarknaden.

Övriga världen

■ Sammantaget står slutmarknaderna i tillväxtländer i övriga världen endast för mindre än 7% av koncernens totala intäkter.

Koncernens försäljningsutveckling

	Kv1-18 jämfört med Kv1-17			Helår-18 jämfört med helår-17
	Nord- och Sydamerika	Europa och övriga världen	Koncernen	Nord- och Sydamerika	Europa och övriga världen	Koncernen
Viktad marknadsutveckling 1)	12%	8%	10%	12%	6%	9%
Concentrics faktiska utveckling 2)	21%	11%	15%

1) Baserat på den senaste marknadsstatistiken viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografiska områden.

2) Baserat på faktisk valutajusterad försäljning, inklusive Alfdex.

Sammantaget visade marknadsstatistiken att produktionstalen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, ökade med 10% för första kvartalet jämfört med föregående år. Concentrics faktiska omsättning för första kvartalet var betydligt bättre än marknadsstatistiken i våra geografiska kärnregioner och kärnmarknadssegment.

Som noterats i tidigare rapporter tenderar förändringar i marknadsstatistiken att släpa efter koncernens faktiska omsättning med 3–6 månader.

PUBLICERAD MARKNADSSTATISTIK

Marknadsstatistiken som summeras i tabellen ovan speglar de uppdaterade produktionsvolymerna för första kvartalet 2018 från Power Systems Research, Off-Highway Research och International Truck Association för gaffeltruckar.

FINANSIELL STÄLLNING

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten under första kvartalet uppgick till 111 MSEK (78), vilket motsvarar 2,80 SEK (1,92) per aktie.

Rörelsekapital

Det totala rörelsekapitalet per 31 mars uppgick till 20 MSEK (38), vilket motsvarade 0,9% (1,9) av nettoomsättningen på årsbasis.

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 4 MSEK (3) under första kvartalet.

Nettoskuld och skuldsättning

Efter föregående års översyn av de aktuariella antaganden som används vid värderingen av koncernens förmånsbaserade pensionsplaner har inga omvärderingsvinster eller -förluster redovisats i pensionsskulder netto under det första kvartalet 2018.

Koncernens nettoskuld per 31 mars minskade sammantaget till 92 MSEK (225), omfattande banklån och företagsobligationer om 178 MSEK (178) samt pensionsskulder om netto 471 MSEK (544) och likvida medel uppgående till 557 MSEK (497). Eget kapital uppgick till 1 009 MSEK (787), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad om 9% (29) vid slutet av första kvartalet.

Styrelsen föreslår den kommande årsstämman en utdelning om 3,75 (3,50) SEK per aktie för 2017.

Kassaflöde från den löpande verksamheten och rörelsekapital

Nettoskuld & skuldsättning

Pensionsskulder, netto

CBE I FOKUS: TEKNISK EXPERTIS ÄR AVGÖRANDE FÖR HÅLLBAR TILLVÄXT

Vi har intervjuat Jürgen Berthold, Applications Manager för hydraulikprodukter i Europa, för att ta reda på hur han och hans team bidrar till hållbar och lönsam tillväxt. "Framgångarna är helt beroende av vår förmåga att förstå kundens behov och ta fram lämpliga tekniska lösningar."

Intervju med Jürgen Berthold, Applications Manager för hydraulikprodukter i Europa.

Vilka är framgångsfaktorerna?

Jürgen Berthold är Applications Manager för hydraulikprodukter i Europa. Han har arbetat på Concentric i mer än 20 år och menar att hans framgångar är helt beroende av de goda samarbeten och duktiga team som han har varit en del av. Under hela karriären, ända sedan han började jobba som applikationstekniker, har han samarbetat med duktiga och stöttande kollegor

med ett tydligt fokus på att uppfylla våra kunders behov. Vi bad Jürgen att dela med sig av hemligheten bakom sina framgångar.

När Jürgen blev chef för första gången var han fast besluten att skapa ett bra team baserat på rätt värderingar: teamwork, teknisk kompetens, öppenhet och kundfokus. Framgångarna inom applikationsverksamheten är helt beroende av med-

arbetarnas förmåga att förstå kundens behov och ta fram lämpliga tekniska lösningar – med standardkomponenter från Concentric i alla fall där det är möjligt och anpassningar endast vid behov. Det gör att vi kan sätta konkurrenskraftiga marknadspriser och stärker det värde som vi erbjuder kunderna.

"Applikationsteknikerna samarbetar nära med kollegorna på säljavdelningen som stöd i alla nya projekt – ibland följer de också med på kundmöten", säger Jürgen. "Samarbete är grunden för all vår verksamhet. Applikationsteknikerna ger råd om lämplig applikationsdesign och visar upp tekniska mätningar och data som visar kunden hur vi kan uppfylla deras tekniska behov. Kunderna sätter stort värde på tydlig information om hur tekniken i lösningen fungerar, och att de får direktkontakt

med tekniska experter som snabbt kan svara på deras frågor."

Under sin karriär inom organisationen har Jürgen haft ansvar för flera av våra mest trogna kunder. Han säger att det har hjälpt honom att ständigt hålla sig uppdaterad om kundernas behov: han ser hur marknaderna förändras och vad konkurrenterna gör. Det stärker honom i hans ständiga strävan efter förbättringar, och det gör både honom och teamet mer fast beslutna än någonsin att ta fram lösningar för kunderna som är både enkla, effektiva och tekniskt välfungerande.

Jürgen coachar sitt team om hur de kan stötta säljavdelningen så bra som möjligt. Han påpekar att de lösningar som erbjuds har stor betydelse för huruvida kunden bestämmer sig för att lägga en order hos Concentric.

Han liknar sitt och teamets arbete vid konstnärens – det handlar om att ta fram de bästa idéerna och råden för varje kund. Precis som inom konsten börjar de med en preliminär idé som presenteras för kunden, och sedan tillkommer fler detaljer allt eftersom. Det är kanske inte helt överraskande att Jürgen gillar att måla på sin fritid.

Hållbarhet

I dagens hårda konkurrens är kvalitet, tillförlitlighet och god service helt avgörande. Våra lösningar uppfyller också kundernas krav på hållbarhet inom bland annat energieffektivitet och bullerminskning. Målet med varje enskild lösning är att optimera både kostnader och värde för både kunden och Concentric. De här designegenskaperna gör att vi skiljer ut oss från konkurrenterna.

Jürgen säger: "Vi är bland de första som kunderna tänker på när de behöver lösa ett hydraulikproblem. Det gör att vi har ett försprång framför konkurrenterna redan från början. Vi tar kundernas problem på allvar. Vi pratar samma språk och vi tar oss tid att verkligen förstå kundens behov och begränsningar, så vi kan utveckla en lösning som fungerar. De välkomnar också vår feedback om vi föreslår olika tekniska alternativ. Dessutom säger kunderna att de gillar att våra team präglas av kontinuitet och stabilitet – många kunder har haft samma kontakter hos oss i många år."

Europa-teamet för hydrauliska applikationer: Maria Distler, Ulrich Zuber, Susanne Klötzer, Christoph Herrmann, Claudia Steude, Jürgen Berthold

Det finns exempel på situationer där direktkontakt med en ledande tekniker, snabb leverans av en prototyp och snabbt svar till kunden har gjort att vi vunnit över betydligt större konkurrenter med betydligt större resurser än vad vi har. Att vi erbjuder enkel tillgång till teknisk expertis och sätter stort värde på en god kundrelation är mycket betydelsefullt när det gäller att vinna nya order.

"Våra framgångar bygger också på vårt förtroende för våra tekniska experter och vår beredskap att undersöka nya, tidigare oprövade marknader", säger Jürgen. "Ett exempel: Vårt första steg in på luftfartsmarknaden togs efter att vi upptäckt en affärsmöjlighet hos en helikoptertillverkare – vi kunde erbjuda dem en pump för servostyrning (huvudstyrfunktionerna) som gjorde att piloten kunde fortsätta flyga även vid styrningsfel."

Vår anläggning i Hof tillhandahåller ett fullständigt arbetsflöde för kunderna. Där finns allt som behövs från designfasen fram till produktion, inklusive ett tekniskt kunskapscenter och avdelningar för inköp, tillverkning, testning och montering. "Det här är en annan viktig framgångsfaktor. Att vi har alla viktiga funktioner samlade på ett ställe gör oss extra flexibla och lyhörda. När det är dags för produktion eller om en design behöver ändras är allt väldigt lättarbetat. Den flexibiliteten är en väldigt stor fördel för oss gentemot många av de största konkurrenterna", säger Jürgen.

Ett annat exempel: när en potentiell kund behövde en fläktmotor kunde applikationsteknikerna erbjuda tre olika fungerande lösningar. "Kunden såg direkt att vi var väl förberedda, kunniga och kompetenta. Det skapade förtroende för att Concentric kunde leverera den bästa tekniska lösningen till ett konkurrenskraftigt pris" säger han. "Vår skräddarsydda lösning och den relation vi byggde upp med kunden är sådant som ökar chanserna till fler och större affärer."

Samarbetet mellan säljavdelningen och teknikerna leder till allt fler förfrågningar från nya och befintliga kunder, men också från före detta kunder som vi har chansen att vinna tillbaka. Jürgen förklarar: "Vårt rykte och vår historia är välkända – kunderna ser att vi inte är några nybörjare, och många sätter stort värde på den kontinuitet vi kan erbjuda i våra kundkontakter. Vi ser helt enkelt till att kunderna tänker på oss först när de behöver en leverantör."

Framtiden då?

"Det här är ett framgångsrecept som gör att framtiden ser ljus ut för hydraulikverksamheten på Concentric. Utöver våra arbetssätt utreder vi också möjligheten att erbjuda pumpar med högre tryck, vilket öppnar dörren till fler användningsområden. Vi arbetar också med andra typer av utveckling, till exempel att montera hastighetssensorer i våra kugghjulsmotorer för att öka värdet för kunden. Våra elektrohydrauliska styrprodukter har också varit väldigt viktiga för oss. Vårt produktsortiment har bidragit till att Concentric i dag ses som en innovativ samarbetspartner på den spännande elektrifieringsmarknaden", säger Jürgen.

En annan viktig trend gäller effekt- och effektivitetsökningar. Kunderna vill ha samma prestanda (eller bättre) på mindre utrymmen. Vi arbetar med produkterna i Ferra-serien för att göra dem mindre och lättare, så att bränsleeffektiviteten ökar. "FP12-pumpen i den här serien erbjuder grupp 3-effekt men kräver inte mer plats än en grupp 2-pump. Det ger mervärde för kunden", förklarar Jürgen. Samtidigt jobbar vi med Concentric Business Excellence för att tillämpa tillverkningsfördelar och andra förbättringar för att hålla nere kostnaderna på låga volymer, så att vi kan erbjuda bra priser för de här nyutvecklade produkterna.

Kundfeedback

Vår årliga kundenkät ger oss värdefulla data som kompletterar den feedback som vi aktivt efterfrågar hos nya och befintliga kunder när vi träffar dem. Jürgen säger: "Jag ställer ofta samma fråga till mig själv och mitt team: vad kan vi göra för att uppfylla kundens behov och förväntningar, framför allt vad gäller teknisk expertis och kundservice? Resultaten från vår enkät visar tydligt att de åtgärder vi vidtar leder till förbättringar år efter år, och vi fortsätter att sträva efter att bli ännu bättre."

Jürgen avslutar: "Inget av det här hade varit möjligt utan stödet från alla som jobbar i Hof. Det är ett team fullt av smarta, motiverade och lojala medarbetare. Deras hårda arbete och tekniska kompetens är en fantastisk kombination, och de är dessutom lyhörda för kunderna – det är verkligen ingen slump att vi har nått de här framgångarna."

Koncernens resultaträkning, i sammandrag

		jan–mar	apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Nettoomsättning	603	546	2161	2104
Kostnader för sålda varor	−398	−376	−1,474	−1452
Bruttoresultat	205	170	687	652
Försäljningskostnader	−43	−25	−98	−80
Administrationskostnader	−40	−39	−159	−158
Produktutvecklingskostnader	−12	−12	−48	−48
Andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag	5	4	11	10
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	5	2	31	28
Rörelseresultat	120	100	424	404
Finansiella intäkter och kostnader	−5	−3	−15	−13
Resultat före skatt	115	97	409	391
Skatter	−26	−23	−91	−88
Periodens resultat	89	74	318	303
Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK	2,26	1,83	7,75	7,39
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,26	1,83	7,98	7,54
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,25	1,82	7,94	7,52
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	39542	40482	39980	40238
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning (tusental)	39721	40592	40136	40374

Koncernens rapport över totalresultat

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Periodens resultat	89	74	318	303
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen
Vinster och förluster från omvärderingar, netto	−	−	58	58
Skatt på vinster och förluster från omvärderingar, netto	−	−	−10	−10
Minskade skattefordringar på grund av ändrad skattesats i USA	−	−	−8	−8
Omvärderingsvinster och -förluster i gemensamt styrda företag	−	−	−1	−1
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet	−59	25	9	93
Skatt på valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet	9	−3	−2	−14
Säkring av kassaflöde	−	2	−3	−1
Skatt på säkring av kassaflöde	−	−	−	−
Valutakursomräkningsdifferens	93	−28	−8	−129
Summa övrigt totalresultat	43	−4	35	−12
Summa totalresultat	132	70	353	291

Koncernens balansräkning, i sammandrag

Belopp i MSEK	31 mar 2018	31 mar 2017	31 december 2017
Goodwill	618	609	592
Övriga immateriella anläggningstillgångar	217	250	217
Materiella anläggningstillgångar	128	143	130
Andelar i gemensamt styrda företag	32	23	27
Uppskjutna skattefordringar	121	129	92
Långfristiga fordringar	6	6	6
Summa anläggningstillgångar	1 122	1 160	1 064
Varulager	181	175	179
Kortfristiga fordringar	338	298	275
Likvida medel	557	497	455
Summa omsättningstillgångar	1 076	970	909
Summa tillgångar	2 198	2 130	1 973
Summa eget kapital	1 009	787	875
Pensioner och liknande förpliktelser	471	544	462
Uppskjutna skatteskulder	30	32	30
Långfristiga räntebärande skulder	176	177	176
Övriga långfristiga skulder	11	12	10
Summa långfristiga skulder	688	765	678
Kortfristiga räntebärande skulder	2	1	2
Fastställd, ej utbetald utdelning	−	142	−
Övriga kortfristiga skulder	499	435	418
Summa kortfristiga skulder	501	578	420
Summa skulder och eget kapital	2 198	2 130	1 973

Finansiella derivat

Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och finansiella skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den

31 mars uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (5), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 0 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag

Belopp i MSEK	31 mar 2018	31 mar 2017	31 december 2017
Ingående balans	875	857	857
Periodens resultat	89	74	303
Övrigt totalresultat	43	-4	−12
Summa totalresultat	132	70	291
Utdelning	−	−142	−142
Återköp av egna aktier	−	−	−142
Försäljning av egna aktier för utnyttjande av optioner i LTI 2012	−	−	8
Långfristigt incitamentsprogram	2	2	3
Utgående balans	1 009	787	875

Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag

		jan–mar	apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Resultat före skatt	115	97	409	391
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	18	19	64	65
Återläggning av andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag	−5	−4	−11	−10
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	6	2	9	5
Betalda skatter	−14	−8	−81	−75
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	120	106	390	376
Förändringar i rörelsekapital	−9	−28	3	−16
Kassaflöde från den löpande verksamheten	111	78	393	360
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	−4	−3	−14	−13
Kassaflöde från investeringar	−4	−3	−14	−13
Utbetald utdelning	−	−	−142	−142
Utdelning från gemensamt styrda företag	−	−	1	1
Återköp av egna aktier	−	−	−142	−142
Försäljning av egna aktier för utnyttjande av LTI-optioner	−	−	8	8
Nya lån	−	−	2	2
Återbetalning av lån	−	−	−2	−2
Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	−12	−19	−43	−50
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	−12	−19	−318	−325
Kassaflöde för perioden	95	56	61	22
Likvida medel, ingående balans	455	438	497	438
Valutakursdifferens i likvida medel	7	3	−1	−5
Likvida medel, utgående balans	557	497	557	455

Koncernens noter

Data per aktie

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
	2018	2017	2017/18	2017
Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK	2,26	1,83	7,75	7,39
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,26	1,83	7,98	7,54
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,25	1,82	7,94	7,52
Eget kapital per aktie, SEK	25,52	19,44	25,52	22,36
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	2,80	1,92	9,85	8,97
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	39542	40482	39980	40238
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning (tusental)	39721	40592	40136	40374
Antal aktier vid periodens utgång (tusental)	39542	40482	39542	39542

Koncernens nyckeltal

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
	2018	2017	2017/18	2017
Omsättningstillväxt, %	10	5	–	5
Omsättningstillväxt, valutajusterad, %	15	4	–	6
EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, %	22,9	21,7	22,5	22,2
EBITDA-marginal, %	22,9	21,7	22,6	22,3
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	19,9	18,3	19,2	18,7
Rörelsemarginal, %	19,9	18,3	19,6	19,2
Sysselsatt kapital, MSEK	1073	1 093	1073	1030
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, %	39,1	30,6	39,1	37,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	39,9	31,0	31,0	38,0
Avkastning på eget kapital, %	37,6	34,6	37,6	37,0
Rörelsekapital, MSEK	20	38	20	36
Rörelsekapital i % av årsomsättningen	0,9	1,9	0,9	1,7
Nettoskuld, MSEK	92	224	92	185
Skuldsättningsgrad, %	9	29	9	21
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar	4	3	14	13
Forsknings- och utvecklingskostnader, %	2,0	2,3	2,2	2,3
Antal anställda, genomsnitt	945	934	940	937

Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Nettoomsättning	603	546	2161	2104
Direkta materialkostnader	−283	−266	−1036	−1019
Personalkostnader	−117	−114	−451	−448
Av- och nedskrivningar	−18	−19	−64	−65
Andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag	5	4	11	10
Övriga rörelsekostnader, netto	−70	−51	−197	−178
Rörelseresultat	120	100	424	404
Finansiella intäkter och kostnader	−5	−3	−15	−13
Resultat före skatt	115	97	409	391
Skatter	−26	−23	−91	−88
Periodens resultat	89	74	318	303

Övriga rörelseintäkter och -kostnader

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Resultat från verktyg	−	1	5	6
Resultat från avgifter från gemensamt styrda företag	13	10	49	46
Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden	−9	−9	−36	−36
Återläggning av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar	−	−	9	9
Övriga	1	−	4	3
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	5	2	31	28

Koncernens segmentrapportering

Segmentet Nord- och Sydamerika innefattar koncernens verksamhet i USA och Sydamerika. Eftersom Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med anläggningarna i västvärlden, fortsätter Europa och övriga världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet

med vår managementstruktur, och omfattar koncernens verksamhet i Europa (inbegripet en konsolidering av Alfdex enligt klyvningsmetoden), Indien och Kina. Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultatet, EBIT. Finansiella tillgångar och skulder har inte allokerats till segmenten.

Första kvartalet

	Nord- och Sydamerika		övriga världen	Europa och	Elimineringar justeringar		Koncernen
Summor i MSEK	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Summa nettoomsättning	292	270	406	362	−95	−86	603	546
Extern nettoomsättning	288	264	380	335	−65	−53	603	546
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	45	37	77	64	−2	−1	120	100
Rörelseresultat	45	37	77	64	−2	−1	120	100
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	15,5	13,9	20,2	19,2	–	–	19,9	18,3
Rörelsemarginal, %	15,5	13,9	20,2	19,2	–	–	19,9	18,3
Finansiella intäkter och kostnader	−	−	−	−	−5	−3	−5	−3
Resultat före skatt	45	37	77	64	−7	−4	115	97
Tillgångar	544	571	1344	1266	310	293	2198	2 130
Skulder	296	307	715	724	178	312	1189	1343
Sysselsatt kapital	285	347	897	841	−109	−95	1073	1 093
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, %	51,6	34,9	30,2	26,9	–	–	39,1	30,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	51,9	40,8	31,2	25,0	–	–	39,9	31,0
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar	1	−	5	4	−2	−1	4	3
Av- och nedskrivningar av goodwill och anläggningstillgångar	6	7	13	13	−1	−1	18	19
Antal anställda, genomsnitt	350	333	659	660	−64	−59	945	934

Säsongsvariation

Varje slutmarknad har sin egen säsongsvariation beroende på dess slutanvändare, till exempel att försäljningen av lantbruksmaskiner hänger samman med skördeperioderna i de norra och södra hemisfärerna.

Det finns dock ingen betydande säsongsvariation i efter-

frågeprofilen hos Concentrics kunder, och därför är den viktigaste komponenten antalet arbetsdagar under perioden. Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under det första kvartalet var 64 (64) för koncernen, med ett genomsnitt på 63 (64) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika respektive 65 (65) arbetsdagar för Europa och övriga världen.

Omsättning fördelat på kundernas geografiska område

jan–dec 2017
937
39
42
345
92
89
342
216
2
2 104

Omsättning per produktgrupp (inklusive Alfdex)

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Concentrics motorprodukter	309	275	1119	1085
LICOS motorprodukter	61	50	202	191
Alfdex motorprodukter	64	52	225	213
Summa motorprodukter	434	377	1546	1489
Summa hydraulikprodukter	233	221	840	828
Elimineringar	−64	−52	−225	–213
Summa koncernen	603	546	2 161	2 104

Affärsrisker, redovisningsprinciper och övrig information

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda under första kvartalet var 945 (934).

Transaktioner med närstående

Moderbolaget har en närstående relation med sina dotterföretag och intresseföretag. Transaktioner med dotterbolag och intresseföretag har skett på marknadsmässiga villkor. Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller andra närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat.

Händelser efter balansdagens utgång

Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera.

Verksamhetsöversikt

Concentrics verksamhet och mål, företagets program för Business Excellence, produkter, drivkrafter, marknadsposition och slutmarknader presenteras alla i årsredovisningen för 2017 på sidorna 8–11 och 18–49.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

All affärsverksamhet involverar risker – ett kontrollerat risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthålligt lönsam verksamhet. Risker kan uppstå till följd av omvärldshändelser och kan påverka en viss bransch eller marknad eller vara specifika för enskilda företag eller koncerner. Concentric arbetar fortlöpande för att identifiera, bedöma och hantera risker. I vissa fall kan Concentric påverka sannolikheten för att en riskrelaterad händelse inträffar. Om sådana händelser ligger utanför Concentrics kontroll är målsättningen att minimera konsekvenserna.

De risker som Concentric kan komma att utsättas för kan klassificeras i fyra huvudkategorier:

• Bransch– och marknadsrisker externa risker såsom den cykliska karaktären på efterfrågan hos våra slutkunder, stark konkurrens, kundrelationer samt tillgänglighet och priser på våra råvaror.
• Rörelserelaterade risker såsom begränsad kapacitet och flexibilitet avseende våra produktionsanläggningar och medarbetare, produktutveckling och introduktion av nya produkter, kundreklamationer, produktåterkallelser samt produktansvar.
• Juridiska risker såsom skydd och upprätthållande av immateriella rättigheter samt eventuella tvister med tredje part.
• Finansiella risker såsom likviditetsrisker, räntefluktuationer, valutafluktuationer, kreditrisker, hantering av pensionsåtaganden samt koncernens kapitalstruktur.

Concentrics styrelse och koncernledning har gått igenom hur dessa väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har utvecklats sedan publiceringen av årsredovisningen för 2017 och bekräftar att det inte har skett några förändringar utöver vad som kommenteras ovan avseende marknadsutvecklingen under 2018. För ytterligare information hänvisar vi till avsnittet "Riskfaktorer och riskhantering" på sidorna 63–66 i årsredovisningen för 2017.

Grund för upprättande och redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för Concentric AB är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen, kapitel 9 och tillämpliga regler i RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av denna delårsrapport är samma för samtliga perioder och överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2016.

Nya och ändrade standarder och tolkningar som tillämpas av koncernen

IFRS 9 – "Finansiella instrument". IFRS 9 trädde i kraft den 1 januari 2018 och ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering som standard för redovisning av finansiella instrument i IFRS. Jämfört med IAS 39 medför IFRS 9 förändringar avseende framför allt klassificering och värdering av finansiella tillgångar och finansiella skulder, nedskrivning av finansiella tillgångar samt säkringsredovisning. IFRS 9 påverkar inte hur Concentric klassificerar och värderar finansiella tillgångar och finansiella skulder. Förändringarna rörande säkringsredovisning påverkar inte heller koncernen. Dock påverkar IFRS 9 hur Concentric reserverar för kreditförluster på kundfordringar. IFRS 9 kräver att det redovisas en förlustreserv som speglar de förväntade framtida kreditförlusterna, medan IAS 39 kräver att det finns objektiva bevis för att en förlusthändelse har inträffat för att en nedskrivning ska redovisas. Concentric har historiskt sett haft små kreditförluster. Reserven för kreditförluster på kundfordringar ökade därför med endast 65 KSEK efter skatt per den 1 januari 2018 på grund av införandet av IFRS 9. Detta belopp har redovisats mot balanserade vinstmedel i öppningsbalansen per den 1 januari 2018 då Concentric valt att inte räkna om jämförelsesiffrorna.

IFRS 15 – "Intäkter från avtal med kunder". IFRS 15 trädde i kraft den 1 januari 2018 och ersätter tidigare standarder rörande intäktsredovisning i IFRS såsom IAS 18 Intäkter. Effekterna av IFRS 15 är för Concentric begränsade till redovisningen av viss försäljning som görs med kassarabatter. Under Concentrics tidigare redovisningsprinciper reducerades försäljningsintäkten först när det blev känt om kunden valt att utnyttja rabatten. Under IFRS 15 utgör dock kassarabatter en form av rörlig ersättning och standarden kräver att rörlig ersättning uppskattas då försäljningsintäkten först redovisas (givet att vissa villkor är uppfyllda). Denna förändring leder till en mindre förändring rörande tidpunkten för när rabatten redovisas. Eftersom effekterna av IFRS 15 är små har Concentric valt att utnyttja möjligheten i standarden att inte räkna om jämförelsesiffrorna. Effekten av förändringen i redovisningsprinciperna har i stället redovisats som en justering av ingående eget kapital per den 1 januari 2018. Ingående eget kapital har reducerats med 53 KSEK efter skatt på grund av förändringen av redovisningsprinciperna.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som har antagits av EU men som inte har tillämpats i förtid av koncernen

IFRS 16 – "Leasing" definierar principerna för redovisning, värdering, presentation och upplysning vid leasing för båda avtalsparterna, dvs. kunden ('leasingtagaren') och leverantören ('leasinggivaren'). IFRS 16 träder i kraft den 1 januari 2019.

Concentric har inte för avsikt att förtidstillämpa IFRS 16. IFRS 16 ersätter den tidigare leasingstandarden, IAS 17 "Leasing", och tillhörande tolkningar. IFRS 16 eliminerar den klassificering av leasing som antingen operationell leasing eller finansiell leasing som krävs enligt IAS 17. Istället introduceras en enda redovisningsmodell för leasingtagare. Vid tillämpning av denna modell måste leasingtagaren redovisa: (a) tillgångar och skulder för all leasing med perioder som överstiger 12 månader, om inte den underliggande tillgången har lågt värde, samt (b) avskrivning av leasingtillgångar avskilt från räntan på leasingskulder i resultaträkningen. För Concentric bedöms balansomslutningen öka genom aktivering av avtal som idag klassificeras som operationella. Detta bedöms förbättra rörelseresultatet genom att hela periodens leasingavgift inte längre redovisas som rörelsekostnad på leasar som nu är klassificerade som operationella. Avskrivningar och finansiella kostnader kommer dock att öka. Concentric har för närvarande inte tillräckliga underlag för att kunna kvantifiera effekten. Effekterna vid övergången till IFRS 16 kommer vidare även att påverkas av vilken av de tillgängliga övergångsreglerna som Concentric väljer att tillämpa vid övergången till standarden.

Ingen av de tolkningar av IFRS och IFRIC som godkänts av EU anses få några betydande effekter för koncernen.

Moderbolaget

Nettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättningen för första kvartalet speglade avgifter från det gemensamt styrda bolaget Alfdex AB. Föregående års intäkter från andelar i dotterbolag om 742 MSEK speglar den erhållna utdelningen, efter nedskrivningar av det bokförda värdet på aktierna, som härrör från den interna refinansieringen av koncernen under det första kvartalet 2017.

Återköp och innehav av egna aktier

Det totala innehavet i egna aktier per den 1 januari 2018 var 1 329 507.

Bolaget har inte återköpt några egna aktier under första kvartalet och det sammanlagda innehavet av egna aktier vid kvartalsslutet uppgår därför fortfarande till 1 329 507 (390 016), vilket motsvarade 3,3 % (1,0) av det totala antalet aktier.

Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Belopp i MSEK	2018	2017	2017/18	2017
Nettoomsättning	13	10	53	50
Rörelsekostnader	−4	−4	−20	−20
Rörelseresultat	9	6	33	30
Resultat från andelar i dotterbolag	−	742	5	747
Resultat från andelar i gemensamt styrda företag	−	−	1	1
Netto valutaomräkningsdifferenser	−42	14	8	64
Övriga finansiella intäkter och kostnader	−2	−1	−6	−5
Resultat före skatt	−35	761	41	837
Skatter	8	−5	−8	−21
Periodens resultat 1)	−27	756	33	816

1) Totalresultatet för moderbolaget är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning, i sammandrag

Belopp i MSEK	31 mar 2018	31 mar 2017	31 december 2017
Andelar i dotterbolag	3175	3175	3175
Andelar i gemensamt styrda företag	10	10	10
Långfristiga lån från dotterbolag	9	10	9
Uppskjutna skattefordringar	11	18	3
Summa anläggningstillgångar	3 205	3 213	3 197
Övriga kortfristiga fordringar	4	3	5
Kortfristiga fordringar hos gemensamt styrda företag	−	−	6
Kortfristiga fordringar hos dotterbolag	169	102	142
Likvida medel	335	302	228
Summa omsättningstillgångar	508	407	381
Summa tillgångar	3 713	3 620	3 578
Summa eget kapital	1 740	1 841	1 767
Pensioner och liknande förpliktelser	18	18	18
Långfristiga räntebärande skulder	175	175	175
Långfristiga lån från dotterbolag	1759	1420	1597
Summa långfristiga skulder	1 952	1 613	1 790
Kortfristiga lån från dotterbolag	17	18	17
Fastställd, ej utbetald utdelning	−	142	−
Övriga kortfristiga skulder	4	6	4
Summa kortfristiga skulder	21	166	21
Summa skulder och eget kapital	3 713	3 620	3 578

Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag

Belopp i MSEK	31 mar 2018	31 mar 2017	31 december 2017
Ingående balans	1767	1227	1227
Periodens resultat	−27	756	816
Utdelning	−	−142	−142
Försäljning av egna aktier för utnyttjande av LTI-optioner	−	−	8
Återköp av egna aktier	−	−	−142
Utgående balans	1 740	1 841	1 767

Syfte med rapporten och framtidsinriktad information

Concentric AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 3 maj 2018 klockan 08:00 CET. Denna rapport innehåller information med uttalanden om

framtidsutsikter för Concentrics verksamheter. Informationen är baserad på Concentric-ledningens nuvarande förväntningar, uppskattningar och prognoser. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt jämfört med framtidsinriktad information som lämnas i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar i konjunktur, samt marknads- och konkurrenssituation.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport januari–juni 2018 24 juli 2018 Delårsrapport januari–september 2018 30 oktober 2018

Stockholm, 3 maj 2018 Concentric AB (publ)

David Woolley VD och koncernchef

För ytterligare information, kontakta:

David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på Tfn: +44 (0) 121 445 6545 eller E-post: info@concentricab.com

Bolagets organisationsnummer 556828-4995 Denna delårsrapport har ej varit föremål för revision.

Belopp i MSEK Avstämning av alternativa resultatmått

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Underliggande EBIT eller rörelseresultat	2018	2017	2017/2018	2017
Rörelseresultat	120	100	424	404
Nedskrivning (återläggning) av materiella anläggningstillgångar	–	–	–9	–9
Underliggande rörelseintäkter	120	100	415	395
Nettoomsättning	603	546	2161	2104
Rörelsemarginal (%)	19,9	18,3	19,6	19,2
Underliggande rörelsemarginal (%)	19,9	18,3	19,2	18,7

		jan–mar	apr–mar	jan–dec
Underliggande EBITDA eller rörelseresultat före av- och nedskrivningar	2018	2017	2017/2018	2017
EBIT eller rörelseresultat	120	100	424	404
Avskrivningar i rörelsen	9	10	36	37
Avskrivningar på övervärden	9	9	36	36
Nedskrivning (återläggning) av materiella anläggningstillgångar	–	–	–9	–9
EBITDA eller rörelseresultat före av- och nedskrivningar	138	119	487	468
Underliggande EBITDA eller underliggande rörelseresultat
före av- och nedskrivningar	138	119	487	468
Nettoomsättning	603	546	2161	2104
EBITDA-marginal (%)	22,9	21,8	22,5	22,2
Underliggande EBITDA-marginal (%)	22,9	21,8	22,5	22,2

	jan–mar		apr–mar	jan–dec
Periodens resultat före jämförelsestörande poster	2018	2017	2017/2018	2017
Nettoresultat	89	74	318	303
Jämförelsestörande poster efter skatt	–	–	–6	–6
Periodens resultat före jämförelsestörande poster	89	74	312	297
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	39542	40482	39980	40238
Resultat per aktie före utspädning	2,26	1,83	7,98	7,54
Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster	2,26	1,83	7,75	7,39

Nettoskuldsättning	31 mar 2018	31 mar 2017	31 dec 2017
Pensioner och liknande förpliktelser	471	544	462
Långfristiga räntebärande skulder	176	177	176
Kortfristiga räntebärande skulder	2	1	2
Totala räntebärande skulder	649	722	640
Likvida medel	–557	–497	–455
Total nettoskuldsättning	92	225	185
Nettoskuldsättning, exklusive pensionsförpliktelser	–379	–319	–277

Sysselsatt kapital	31 mar 2018	31 mar 2017	31 dec 2017
Summa tillgångar	2 198	2 130	1 973
Räntebärande finansiella tillgångar	–6	–6	–6
Likvida medel	–557	–497	–455
Skattefordringar	–132	–139	–111
Icke räntebärande tillgångar (exkl skatter)	1 503	1 488	1 401
Icke räntebärande skulder (inkl skatter)	–536	–476	–454
Skatteskulder	106	81	83
Icke räntebärande skulder (exkl skatter)	–430	–395	–371
Totalt sysselsatt kapital	1073	1 093	1 030

Rörelsekapital	31 mar 2018	31 mar 2017	31 dec 2017
Kundfordringar	273	229	189
Övriga kortfristiga fordringar	65	69	86
Varulager	181	175	179
Rörelsekapitaltillgångar	519	473	454
Leverantörsskulder	–218	–209	–186
Övriga kortfristiga fordringar	–281	–226	–232
Rörelsekapitalskulder	–499	–435	–418
Totalt rörelsekapital	20	38	36

Sammanfattning av data till grafer

								Kv1/2018 Kv4/2017 Kv3/2017 Kv2/2017 Kv1/2017 Kv4/2016 Kv3/2016 Kv2/2016 Kv1/2016
Nord- och Sydamerika
Nettoomsättning, MSEK	288	258	265	268	264	233	253	252	250
Orderstock/fakturering, %	108	115	88	101	110	116	98	98	98
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK	44	40	40	38	37	28	33	32	32
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	15,5	15,7	14,9	14,4	13,9	12,0	13,2	12,8	12,8
Europa och övriga världen
Extern nettoomsättning (inklusive Alfdex), MSEK	379	302	302	327	335	281	281	321	315
Orderstock/fakturering, %	106	122	99	95	102	114	94	94	103
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK	77	57	58	63	64	54	49	58	54
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	20,2	18,9	19,2	19,2	19,2	19,2	17,3	18,0	17,1
Koncernelimineringar
Nettoomsättning, MSEK	−64	–57	−52	–55	−53	–41	−43	−51	–47
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK	−1	2	−2	−1	−1	−	−1	−1	−1
Koncernen
Nettoomsättning (exklusive Alfdex), MSEK	603	503	515	540	546	473	491	522	518
Orderstock/fakturering, %	108	114	93	97	105	115	93	95	100
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK	120	99	96	100	100	82	81	88	85
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	19,9	19,6	18,7	18,5	18,3	17,4	16,5	17,0	16,5
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,26	2,04	1,79	1,86	1,83	1,57	1,45	1,52	1,46
Avkastning på eget kapital, %	37,6	37,0	36,5	36,5	34,6	32,2	30,3	29,4	28,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	2,80	3,35	1,82	1,90	1,92	2,44	2,79	3,21	1,55
Rörelsekapital i % av årsomsättningen	0,9	1,7	2,4	2,2	1,9	1,2	2,0	3,4	5,6
Nettoskuldsättning, MSEK	92	185	315	335	224	300	559	686	513
Skuldsättningsgrad, %	9	21	40	42	29	35	81	112	63
Skuldsättningsgrad (exkl pensioner), %	−38	−32	−26	−25	–41	−30	−26	−13	−15

Ordlista

Nord- och Sydamerika	Segmentet Nord- och Sydamerika innefattar koncernens verksamhet i USA och Sydamerika
Europa och övriga världen	Segmentet Europa och övriga världen omfattar koncernens verksamheter i Europa, Indien och Kina
LTI	Långsiktigt incitamentsprogram
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	Investeringar i anläggningstillgångar minskat med avyttringar och utrangeringar
PPM	Defekta enheter per miljon
OEM	Tillverkare av originalutrustning
Orderstock	Kundförsäljningsorder som kommer att fullgöras under de kommande tre månaderna.
FoU-kostnader	Kostnader för forskning och utveckling

Definitioner

Koncernens nyckeltal	Definition/ Beräkning	Syfte
Orderstock/faktu rering	Totala försäljningsorderingången som bokförts i orderstock en under en tremånadersperiod, uttryckt i procent av den totala fakturerade försäljningen under samma tremånadersperiod	Orderstock/fakturering används som en indikator för nästa kvartals nettoomsättning jämfört med omsättningen under innevarande kvartal.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntebärande finansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande skulder, exklusive skattefordringar och skatteskulder	Sysselsatt kapital visar hur mycket kapital som används, och används som indata vid beräkningen av avkastning på sysselsatt kapital.
Bidragsmarginal	Förändring av rörelseresultat jämfört med föregående år i procent av förändringen av nettoomsättningen jämfört med föregående år	Det här talet visar verksamhetens rörelsemarginal, baserat på marginalpåverkan från förändringen av nettoomsättningen jämfört med föregående år.
EBITDA	Resultat före av- och nedskrivningar	EBITDA används för att mäta kassaflödet från den löpande verksamheten, utan påverkan från finansiella eller redovisningsrelaterade beslut.
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av nettoomsättningen	EBITDA-marginalen används för att mäta kassaflödet från den löpande verksamheten.
EBIT eller rörelsere sultat	Resultat före finansiella poster och skatt	Det här talet gör det möjligt att jämföra lönsamheten mellan olika verksamhetsområden med varierande bolagsskatter, och utan påverkan från bolagets finansieringsstruktur.
EBIT eller rörelse marginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen	Rörelsemarginalen används för att mäta den operativa lönsamheten.
Resultat per aktie	Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier	Resultatet per aktie anger hur stor andel av nettovinsten som är tillgänglig för utbetalning till aktieägarna, per aktie.
Eget kapital per aktie	Eget kapital vid slutet av perioden, dividerat med antalet aktier vid slutet av perioden.	Eget kapital per aktie anger nettovärdet för varje aktie i bolagets egna kapital. Talet kan användas för att avgöra huruvida bolaget ökar värdet för aktieägarna över tid.
	Skuldsättningsgrad Nettoskuldsättning I procent av eget kapital	Nettoskuldsättningsgraden anger i hur stor utsträckning bolaget finansieras genom skulder. Eftersom likvida medel och checkräkningskrediter kan användas för att betala av skulder med kort varsel beräknas detta baserat på nettoskulden, inte bruttoskulden.
Bruttomarginal	Bruttoresultat, dvs nettoomsättningen minskat med kostnaden för sålda varor, i procent av nettoomsättningen	Bruttomarginalen mäter lönsamheten i produktionen.
Nettoskuldsättning	Totala räntebärande skulder, inklusive pensionsförpliktelser minskat med likvida medel	Nettoskuldsättningen används som en indikator för bolagets förmåga att betala av samtliga skulder om de skulle förfalla samtidigt på beräkningsdagen, endast med användning av tillgängliga likvida medel.
Avkastning på sys selsatt kapital	Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital över rullande 12 månader	Avkastning på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamheten baserat på andelen kapital som är sysselsatt. Nyckeltalet används som komplement till avkastning på eget kapital för att mäta bolagets hävstångseffekt, eftersom beräkningen även innefattar räntebärande skulder utöver det egna kapitalet.
Avkastning på eget kapital	Rullande 12 månaders rörelseresultat, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.	Avkastning på eget kapital används för att mäta vinstgenerering utifrån de resurser som kan hänföras till ägarna av moderbolaget.
Försäljningstillväxt, valutajusterad	Försäljningstillväxt, valutajusterad genom att årets försäljning omräknas till föregående års valutakurser	Det här talet omfattar inte effekten av valutakursförändringar, vilket gör det möjligt att jämföra nettoomsättningstillväxten över tid.
Strukturell tillväxt	Omsättningstillväxt från nya affärskontrakt, dvs. inte från förändringar i marknadens efterfrågan eller förlängda kontrakt	Strukturella förändringar är ett mått på i vilken grad förändringar i koncernstrukturen påverkar nettoomsättningstillväxten.
"Underliggande" eller "före jämförelse störande poster"	Justerat för omstruktureringskostnader, nedskrivningar, reduceringsvinster-/förluster av pensioner och andra specifika poster (inklusive skatteeffekter)	Möjliggör jämförelser i den operativa verksamheten.
Rörelsekapital	Totala tillgångar minskat med räntebärande finansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande skulder, exklusive skattefordringar och skatteskulder	Rörelsekapital används för att mäta bolagets förmåga att uppfylla befintliga operativa förpliktelser, utan beaktande av likvida medel.