Concentric — Interim / Quarterly Report 2013

Feb 13, 2014

Fjärde kvartalet 2013: Försäljningen och orderingången förbättrad med en stark bidragsmarginal

• Försäljning för fjärde kvartalet: 503 MSEK (431), ökade 11 % valutajusterat, efter korrigering för förvärvet av LICOS Trucktec GmbH ("Licos")
• Rörelseresultatet för fjärde kvartalet: 75 MSEK (32); bidragsmarginal på 60% av försäljningsökningen; en rörelsemarginal på 14,9 % (7,5) 1) – en förbättring av den underliggande rörelsemarginalen från 13,3% till 14,9% för fjärde kvartalet 2)
• Resultat för fjärde kvartalet: 46 MSEK (16) – Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 1,04 SEK (0,37) 1)
• Kassaflöde för fjärde kvartalet: 65 MSEK (78)
• Koncernens nettoskuld vid årets slut: 391 MSEK (446), inklusive pensionsskulder om netto 406 MSEK (547) – en skuldsättningsgrad på 50 % (73) 1)

Nyckeltal – Koncernen, 1)		okt-dec			jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	Förändr	2013	2012	Förändr
Nettoomsättning	503	431	17 %	1 980	2 129	-7%
Rörelseresultat före engångsposter 2)	75	58	30%	284	297	-4%
Rörelseresultat	75	32	132%	284	281	1%
Resultat före skatt	63	21	191%	248	243	2%
Periodens resultat	46	16	186%	176	171	3%
Rörelsemarginal före engångsposter, % 2)	14,9	13,3	1,6	14,3	13,9	0,4
Rörelsemarginal, %	14,9	7,5	7,4	14,3	13,2	1,1
Avkastning på eget kapital, %	27,2	26,5	0,7	27,2	26,5	0,7
Resultat per aktie före engångsposter, SEK 2)	1,04	0,77	0,27	4.00	4,13	-0,13
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,04	0,37	0,67	4,00	3,88	0,12
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,04	0,37	0,67	4.00	3,88	0,12

Helåret 2013: Rörelsemarginalerna förbättras trots minskad försäljning under året

• Försäljning för helåret: 1 980 MSEK (2 129), en minskning med 7 % valutajusterat, efter korrigering för förvärvet av Licos
• Rörelseresultat för helåret: 284 MSEK (281); en rörelsemarginal på 14,3 % (13,2) 1) – en förbättring av den underliggande rörelsemarginalen på 0,4 %-enheter för helåret 2)
• Resultat för helåret: 176 MSEK (171) – Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 4,00 SEK (3,88) 1)
• Kassaflödet för helåret uppgick till-87 MSEK (109) – vilket inkluderar utdelning om 110 MSEK (88) samt ett negativt kassaflöde för förvärvet av Licos om 105 MSEK
• Med bra resultat och god finansiell ställning som grund, föreslår styrelsen en utdelning om totalt 2,75 (2,50) SEK per aktie och förnyat mandat för återköp av egna aktier.

¹⁾ 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat, resultat före skatt och periodens resultat har alla omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, (se bilaga 1 för justerade resultaträkningar). Dessutom har även 2012 års jämförelsesiffror

för nettoskuld och eget kapital justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda och motsvarande effekt på uppskjuten skattefordran (se bilaga 3 för justerade balansräkningar).

2) De underliggande jämförelsesiffrorna för rörelseresultatet och vinst per aktie för fjärde kvartalet har justerats med omstruktureringskostnader på 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 10 MSEK för andra poster av engångskaraktär. De underliggande jämförelsesiffrorna för rörelseresultatet och vinst per aktie för helåret har också justerats med omstruktureringskostnader på 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 20 MSEK för andra poster av engångskaraktär.

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar delårsrapporten för fjärde kvartalet 2013:

"Concentric levererade ytterligare ett starkt resultat för fjärde kvartalet, och försäljningen ökade med 11 %, efter justering för effekterna av både förvärvet av Licos (8 %) och valutaförändringar (-2 %).

Den tydliga skillnaden som underströks i vår senaste delårsrapport mellan våra båda viktigaste geografiska marknader består. Försäljningen i Europa fortsätter att öka, det här är det fjärde kvartalet i rad med sekventiell tillväxt. I USA är å andra sidan marknaden fortsatt svag och minskade med 1 % valutajusterat under fjärde kvartalet. Vår försäljningsutveckling förefaller strida mot den senaste marknadsstatistiken, men vi är dock övertygade om att vi har behållit vår relativa konkurrenskraft inom alla våra nordamerikanska slutmarknader.

Concentrics program för Business Excellence, och framför allt de externa kundundersökningarna fortsätter utgöra grunden för kontinuerliga förbättringar för hela vår verksamhet. Som ett resultat av dessa, är jag glad att kunna meddela att vår rörelsemarginal har förbättrats ytterligare under fjärde kvartalet till 14,9 %.

Orderingången för kvartalet låg över försäljningen, även efter säsongsjustering av försäljningen för de färre arbetsdagarna under fjärde kvartalet. Det gjorde att koncernens orderstock vid årets slut var den högsta sedan det första kvartalet 2012.

När vi ser framåt mot 2014 bedömer vi att verksamheten har mycket goda förutsättningar att väl utnyttja de möjligheter vi ser och att fortsätta växa snabbare än marknaden. Eftersom det finns ett ökat tryck mot minskad bränsleförbrukning för alla slags maskiner och lastbilar, kommer våra utvecklingsprogram för tekniken inom variabla vattenpumpar att fortsätta i samarbete med våra kunder. Vi är i färd med att lokalisera produktionen i Brasilien, vilket ger oss möjlighet att bättre serva våra strategiska och globala kunder samt att vinna nya affärer, både för våra motor- och hydraulikprodukter.

Efter det lyckade köpet och införlivandet av LICOS Trucktec GmbH, fortsätter vi söka efter ytterligare förvärv för att förbättra vår konkurrenssituation. Sammanfattningsvis står Concentric starkt, såväl finansiellt som operationellt, och kommer att kunna ta vara på möjligheterna fullt ut under 2014."

Viktiga affärshändelser under 2013:

• 29 jan Martin Bradford befordrades till ny chef för Nord- och Sydamerikaregionen inom Concentric med ansvar för koncernens verksamhet i Rockford och Itasca i Illinois, USA.
• 21 feb Concentrics fabrik i Birmingham certifierades enligt Investors in Excellences standard (IiE), vars syfte är att företag och organisationer ska förbättra sin effektivitet i fråga om ledarskap, resurshantering och genomförande. Certifieringen är en del av Concentrics program för Business Excellence för kontinuerliga förbättringar.
• 17 apr Olje- och vattenpumpar med variabelt flöde som utvecklats av Concentric har lämnat ett betydande bidrag till det USA-finansierade "Supertruck"-programmet för utveckling av en ny generation bränsleeffektiva tunga lastbilar.
• 28 jun Concentric tillkännagav genomförandet av förvärvet av LICOS Trucktec GmbH, en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen,

vilket breddar Concentrics produktportfölj i det växande segmentet semivariabla vattenpumpar och öppnar för möjligheten att tillvarata Concentrics ställning i USA för Licos.

• 15 jul Concentric öppnade en ny fabrik i Hof, Bayern, Tyskland, och konsoliderar hela sin europeiska hydrauliska tillverkningsverksamhet till en anläggning. Invigningen av den nya 9 000 m² stora fabriken i Hof utgör kulmen på omstruktureringsprogrammet som tillkännagavs i oktober förra året med målsättningen att inrätta ett spetskompetenscentrum för Concentrics tekniska utveckling och tillverkning av hydraulik i Europa. Detta inbegriper stängning av befintliga äldre anläggningar i Hof och Skånes Fagerhult samt stegvis överföring av alla produktionslinjer till den nya anläggningen under 2013.
• 6 sep Dermot Sterne utsågs till ny chef för Europa och Övriga världen inom Concentric, med ansvar för koncernens verksamhet i Storbritannien, Sverige, Tyskland, Kina och Indien, samt försäljningsverksamheten i Frankrike, Italien och Korea.
• 17 okt Concentric ska leverera olje- och kylpumpar till JCB:s nya 7,2-liters Dieselmax 672, företagets största motor för användning i JCB:s större gräv- och schaktmaskiner.
• 19 nov Concentric undertecknade ett flerårsavtal om leveranser av oljepumpar och vattenpumpar med variabelt flöde till en global lastbilstillverkare, vars nya 11-litersmotor är konstruerad för att möta kraven i lagstiftningen för Euro 6/EPA 13. De årliga intäkterna beräknas uppgå till omkring 76 MSEK. Kontraktet följer på en tidigare order som annonserades i oktober 2012 från samma kund, för vattenpumpar till kundens nya 13-litersmotor. Totala årliga intäkter för båda kontrakten beräknas uppgå till omkring 148 MSEK.

Concentric – Koncernen, 1)		okt-dec			jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	Förändr	2013	2012	Förändr
Nettoomsättning	503	431	17 %	1 980	2 129	-7%
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 2)	75	58	30%	284	297	-4%
Rörelseresultat	75	32	132%	284	281	1%
Resultat före skatt	63	21	191%	248	243	2%
Periodens resultat	46	16	186%	176	171	3%
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 2)	14,9	13,3	1,6	14,3	13,9	0,4
Rörelsemarginal, %	14,9	7,5	7,4	14,3	13,2	1,1
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 2)	25,8	26,7	-0,9	25,8	26,7	-0,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,8	25,3	0,5	25,8	25,3	0,5

Nettoomsättning och rörelseresultat för koncernen

1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat, resultat före skatt och periodens resultat har alla omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, (se bilaga 1 för justerade resultaträkningar).

2) De underliggande jämförelsesiffrorna för rörelseresultatet för helåret har justerats med omstruktureringskostnader på 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 20 MSEK för andra poster av engångskaraktär. De underliggande jämförelsesiffrorna för rörelseresultatet för fjärde kvartalet har justerats med omstruktureringskostnader på 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 10 MSEK för andra poster av engångskaraktär.

Försäljningen för fjärde kvartalet uppgick till 503 MSEK (431), en ökning med 17 % jämfört med föregående år i absoluta tal. Efter justering för förvärvet av Licos (+8%) och valutaeffekter (-2%) var den underliggande försäljningsökningen 11 % för kvartalet jämfört med föregående år. Som ett resultat ökade koncernens genomsnittliga försäljning per arbetsdag under fjärde kvartalet till 8,4 MSEK (7,1) jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 75 MSEK (32), innebärande en bidragsmarginal om 60% av försäljningsökningen. Jämförelseperioden för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket eliminerar kostnader för tidigare ej redovisade aktuariella förluster och ökar det redovisade rörelseresultatet med 6 MSEK. Efter att rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2012 justerats för jämförelsestörande poster förbättrades den underliggande rörelsemarginalen till 14,9 % (13,3).

Försäljningen för helåret uppgick till 1 980 MSEK (2 129), en minskning med 7 % jämfört med föregående år i absoluta tal, vilket främst berodde på en minskad efterfrågan på de flesta slutmarknader och regioner under året. Efter justering för förvärvet av Licos (+3 %) och valutaeffekter (-3%) var den underliggande försäljningsminskningen för helåret också 7% jämfört med föregående år. Som ett resultat av detta minskade koncernens genomsnittliga försäljning per arbetsdag för helåret till 8,0 MSEK (8,5).

Rörelseresultatet för helåret uppgick till 284 MSEK (281). Jämförelseperioden för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket eliminerar kostnader för tidigare ej redovisade aktuariella förluster och ökar det redovisade rörelseresultatet med 28 MSEK. Efter att rörelseresultatet för 2012 justerats för jämförelsestörande poster förbättrades den underliggande rörelsemarginalen till 14,3% (13,9), trots försäljningsminskningen. Den underliggande minskningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år motsvarar en bidragsmarginal på endast 9 % av försäljningsminskningen.

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna för fjärde kvartalet uppgick till 12 MSEK (11), omfattande låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor på 6 MSEK (3) samt finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 6 MSEK (8). Jämförelsekvartalet 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket minskar den förväntade avkastningen från förvaltningstillgångar och ökar de redovisade finansiella kostnaderna för pensionsskulder med 1 MSEK netto. Därmed uppgick resultatet före skatt till 63 MSEK (21) för fjärde kvartalet.

De finansiella kostnaderna för helåret uppgick till 36 MSEK (38), omfattande låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor på 14 MSEK (13) samt finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 22 MSEK (25). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket minskar den förväntade avkastningen från förvaltningstillgångar och ökar de redovisade finansiella kostnaderna för pensionsskulder med 6 MSEK netto. Därmed uppgick resultatet före skatt till 248 MSEK (243) för helåret.

Skatter

Skattekostnaderna för fjärde kvartalet uppgick till 17 MSEK (5), vilket motsvarar en effektiv årlig skattesats på 27 % (25 %). Jämförelsekvartalet 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar de redovisade skattekostnaderna med 1 MSEK netto.

Skattekostnaderna för helåret uppgick till 72 MSEK (72), vilket motsvarar en effektiv årlig skattesats på 29 % (30 %). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar de redovisade skattekostnaderna med 6 MSEK netto.

Förändringar i koncernens effektiva skattesats speglar främst förändringar i mixen av beskattningsbara resultat i de olika skattejurisdiktioner där koncernen är verksam.

Rörelseresultat och Resultat per aktie

Resultat efter skatt för fjärde kvartalet uppgick till 46 MSEK (16).Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,04 SEK (0,37).Jämförelseperioden för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar det redovisade rörelseresultatet med 4 MSEK.

Resultat efter skatt för helåret uppgick till 176 MSEK (171).Resultatet per aktie uppgick till 4,00 SEK (3,88) före och efter utspädning.Jämförelseperioden för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar det redovisade rörelseresultatet med 16 MSEK.

Koncernens segmentrapportering

Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter i USA. Eftersom Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med anläggningarna i västvärlden, fortsätter Europa och Övriga världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet med vår managementstruktur, vilken omfattar koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina.

Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultatet, EBIT. Tillgångar och skulder som inte allokerats till segmenten är finansiella tillgångar och skulder.

Nord- och Sydamerika, 1)		okt-dec			jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	Förändr	2013	2012	Förändr
Extern nettoomsättning	231	239	-3%	974	1 212	-20%
Total nettoomsättning	234	241	-3%	985	1 221	-19%
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 2)	35	31	14%	134	153	-12%
Rörelseresultat	35	31	14%	134	154	-13%
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 2,3)	15,1	12,8	2,3	13,6	12,5	1,1
Rörelsemarginal, %	15,1	12,8	2,3	13,6	12,6	1,0
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 2)	40,9	40,3	0,6	40,9	40,3	0,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	40,9	40,5	0,4	40,9	40,5	0,4

Nettoomsättning och rörelseresultat – Nord- och Sydamerika

1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda. För fjärde kvartalet 2012 ökade dessa justeringar rörelseresultatet med 1 MSEK och för helåret med 5 MSEK.

2) Den underliggande jämförelsesiffran för rörelseresultatet för helåret 2012 har justerats för övriga jämförelsestörande poster om 1 MSEK.

3) Rörelsemarginalerna baseras på den totala försäljningen.

Valutajusterat minskade försäljningen med 1% under fjärde kvartalet 2013 jämfört med samma kvartal föregående år. Som ett resultat av detta minskade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,0 MSEK (4,1) under fjärde kvartalet.

Rörelseresultat för fjärde kvartalet uppgick till 35 MSEK (31), vilket gör att rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen uppgick till 15,1% (12,8).

Valutajusterat minskade försäljningen med 16 % under helåret 2013 jämfört med föregående år. Efterfrågan minskade överlag med den kraftigaste nedgången för våra hydraulikprodukter för entreprenadmaskiner och andra industriapplikationer. Som ett resultat av detta minskade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,0 MSEK (4,9) under helåret.

Rörelseresultatet för helåret uppgick till 134 MSEK (154). Justerat för vinsten från försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, på 1 MSEK, ökade den underliggande rörelsemarginalen

baserad på den totala försäljningen till 13,6 % (12,5). Den underliggande minskningen av rörelseresultatet jämfört med helåret 2013 motsvarar en bidragsmarginal på endast 8 % av försäljningsminskningen.

Europa och Övriga världen, 1)		okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	Förändr	2013	2012	Förändr
Extern nettoomsättning	272	192	42%	1 006	917	10%
Total nettoomsättning	295	213	39%	1 105	1 027	8%
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 2)	40	27	49%	150	144	4%
Rörelseresultat	40	1	2524%	150	127	18%
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 2,3)	13,4	12,5	0,9	13,6	14,0	-0,4
Rörelsemarginal, %	13,4	0,7	12,7	13,6	12,4	1,2
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 2)	19,0	19,6	-0,6	19,0	19,6	-0,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19,0	17,3	1,7	19,0	17,3	1,7

Nettoomsättning och rörelseresultat – Europa och Övriga världen

1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda. För fjärde kvartalet 2012 ökade dessa justeringar rörelseresultatet med 5 MSEK och för helåret med 23 MSEK.

• 2) Den underliggande jämförelsesiffran för rörelseresultatet för helåret 2012 har justerats med omstruktureringskostnader om 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 19 MSEK för andra jämförelsestörande poster. De underliggande jämförelsesiffrorna för rörelseresultatet för fjärde kvartalet har justerats med omstruktureringskostnader om 36 MSEK för Skånes Fagerhult och 10 MSEK för andra jämförelsestörande poster.
• 3) Rörelsemarginalerna baseras på den totala försäljningen.

Valutajusterat ökade försäljningen med 25% under fjärde kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år, efter korrigering för förvärvet av Licos. Som ett resultat av detta ökade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,8 MSEK (3,4) under fjärde kvartalet.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 40 MSEK (1). Justerat för omstruktureringskostnader avseende Skånes Fagerhult och engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under fjärde kvartalet förra året, ökade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,4% (12,5).

Valutajusterat ökade försäljningen med 5 % under helåret jämfört med samma kvartal föregående år, efter korrigering för förvärvet av Licos. Ökningen på årsbasis beror på en relativt stark efterfrågan på alla slutmarknader under fjärde kvartalet. Som ett resultat av detta ökade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,4 MSEK (4,1) under helåret.

Rörelseresultatet för helåret uppgick till 150 MSEK (127), inklusive förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden på 1 MSEK. Justerat för engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under andra halvåret 2012, minskade faktiskt den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,6 % (14,0).

Marknadsutveckling

Slutmarknader och		Kv4-13 jämfört med Kv4-12		Helår-13 jämfört med Helår 12			Helår-14 jämfört med Helår 13
Regioner	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien
Lantbruksmaskiner
Dieselmotorer	17%	24%	-2%	3%	5%	9%	3%	3%	0%
Entreprenadmaskiner
Dieselmotorer	22%	-4%	49%	5%	-2%	22%	4%	3%	7%
Hydraulisk utrustning	-9%	-33%	–	5%	-14%	–	-2%	2%	–
Lastbilar
Lätta fordon	12%	–	–	-2%	–	–	7%	–	–
Medeltunga/tunga fordon	10%	-2%	20%	-2%	-6%	3%	9%	6%	1%
Industriapplikationer
Övriga industriapplikationer	21%	15%	22%	5%	3%	10%	3%	5%	4%
Hydrauliska gaffeltruckar	-9%	-18%	–	2%	-5%	–	3%	0%	–

Källa: Baserat på uppdaterad information för fjärde kvartalet 2013 som erhållits från Power Systems Research, Off-Highway Research och International Truck Association

Marknadsinformationen ovan som gäller dieselmotorer baseras på statistik från Power Systems Research. Marknadsinformationen som gäller hydraulikprodukter nedan baseras på statistik från Off-Highway Research för entreprenadmaskiner och International Truck Association för gaffeltruckar.

Den senaste externa marknadsstatistiken ligger mer i linje med Concentrics senaste försäljningsnivåer och orderingång. Det finns dock fortfarande vissa regionala skillnader, främst i Nordamerika.

Nordamerikanska slutmarknader

• Den senaste externa marknadsstatistiken visade en stor ökning för fjärde kvartalet för dieselmotorer tillverkade för alla fyra slutmarknaderna, jämfört med föregående år. Concentric har upplevt vissa förbättringar, men dessa ökningar verkar snarare bero på korrigeringar för helåret än på några större ändringar i de faktiska försäljningsnivåerna.
• Marknadsstatistiken för hydraulikprodukter som används senare i produktionscykeln till entreprenadmaskiner och gaffeltruckar minskade för första gången under fjärde kvartalet, jämfört med föregående år. Detta överensstämmer med Concentrics faktiska försäljningsutveckling under 2013, som var fortsatt relativt svag. Det finns fortfarande skillnader mot helåret, vilka delvis kan förklaras med att marknadsstatistiken släpar efter, men de speglar också den relativa utvecklingen för vår kundmix av hydraulikprodukter, främst Caterpillar.

Europeiska slutmarknader

• Marknadsstatistiken för dieselmotorer på alla europeiska slutmarknader har varit ganska stabil under 2013, och har visat tecken på kontinuerlig förbättring under fjärde kvartalet, vilket överensstämmer med Concentrics faktiska försäljningsutveckling.
• Å andra sidan var marknadsstatistiken för hydraulikprodukter fortsatt relativt svag, vilket är tvärtemot Concentrics positiva försäljningsutveckling.

Slutmarknader i tillväxtländer

Med undantag för marknadsstatistiken för lantbruksmaskiner under fjärde kvartalet, ökade produktionsnivåerna på alla slutmarknaderna för både fjärde kvartalet och helåret, jämfört med föregående år.

Säsongsvariation

Varje slutmarknad har sin egen säsongsvariation beroende på dess slutanvändare, till exempel att försäljningen av lantbruksmaskiner hänger samman med skördeperioderna i de norra och södra hemisfärerna. Det finns dock ingen betydande säsongsvariation i efterfrågeprofilen hos Concentrics kunder, och därför är den viktigaste komponenten antalet arbetsdagar under perioden.

Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under fjärde kvartalet var 60 (61) för koncernen, med ett genomsnitt på 58 (59) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika samt 61 (62) arbetsdagar för Europa och Övriga världen.

Koncernens	Kv4-13 jämfört med Kv4-12			Helår-13 jämfört med Helår-12			Helår-14 jämfört med Helår-13
försäljningsutveckling	Amerika	Europa och Övriga världen	Koncer -nen	Europa och Koncer Amerika Övriga -nen världen		Amerika	Europa och Övriga världen	Koncer -nen
Viktad marknadsutveckling 1)	8%	2%	5%	2%	-1%	1%	4%	4%	4%
Concentrics faktiska utveckling 2)	-1%	25%	11%	-16%	5%	-7%

1) Baserat på den senaste marknadsstatistiken viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografiska områden

2) Baserat på faktisk valutajusterad försäljning, efter korrigering för förvärv

Generellt tyder marknadsstatistiken på en ökning av produktionstalen för helåret på omkring 1% jämfört med föregående år, viktat för koncernens slutmarknadssegment och regioner. Detta är fortsatt mer optimistiskt än Concentrics faktiska försäljning, som minskade med 7 % valutajusterat för helåret, efter korrigering för förvärvet av Licos.

För fjärde kvartalet tyder marknadsstatistiken på en årlig ökning av produktionstalen på omkring 5%, viktat för koncernens slutmarknadssegment och regioner. Detta är en sämre utveckling än ökningen av Concentrics faktiska försäljning, som ökade med 11 % valutajusterat under fjärde kvartalet, efter korrigering för förvärvet av Licos. Det finns dock fortfarande en stor minskning på regional nivå baserad på Concentrics faktiska försäljning i Nordamerika.

Den senaste marknadsstatistiken tyder på att försäljningen under 2014, viktad för koncernens marknadssegment och regioner, kommer att öka med 4 % jämfört med helåret 2013, baserat på en starkare efterfrågan i både Nordamerika och Europa. Denna marknadstillväxt under 2014 bekräftas också av Concentrics orderbok och kundernas planerade inköpsorder, exklusive eventuell strukturell tillväxt.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten för fjärde kvartalet uppgick till 83 MSEK (108), vilket motsvarar 1,91 SEK (2,48) per aktie.

Kassaflödet från den löpande verksamheten för helåret uppgick till 209 MSEK (298), vilket motsvarar 4,77 SEK (6,76) per aktie. Minskningen av kassaflödet jämfört med föregående år kan förklaras av följande faktorer:

lägre underliggande rörelseresultat som uppgick till 284 MSEK (297),

• kassaflödet under året påverkades negativt med 25 MSEK (2) hänförligt till betalningar för nedläggningen av anläggningen i Skånes Fagerhult, samt
• en negativ inverkan på rörelsekapitalet till följd av starkare kassaflöden än vanligt under fjärde kvartalet 2012.

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar under 2013 uppgick till 16 MSEK (20) för fjärde kvartalet och 41 MSEK (51) för helåret.

Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av LICOS Trucktec GmbH. Ytterligare information lämnas nedan.

Finansiell ställning

Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs enbart av derivatinstrument. Den 31 december 2013 uppgick det verkliga värdet av dessa derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (0), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 3 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Den 1 januari 2013 trädde tilläggen till IAS 19, Ersättningar till anställda, i kraft. Till följd av detta justerades koncernens balansräkning per 1 januari 2012 och framåt för att spegla tidigare oredovisade pensionsskulder, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Därför var koncernens nettoskuld per 31 december 391 MSEK (446), omfattande lån och företagsobligationer om 184 MSEK (187) samt full redovisning av koncernens pensionsskulder på netto 406 MSEK (547) och likvida medel uppgående till 199 MSEK (288).

Även det egna kapitalet justerades till 783 MSEK (615), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad på 50% (73). Exklusive koncernens pensionsskulder skulle den varit 0 (0).

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda i koncernen under fjärde kvartalet och helåret var 1 102 (1 054) respektive 1 079 (1 131).

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat. Under 2012 och 2013 har årsstämman beslutat om två långsiktiga incitamentsprogram för företagsledningen och nyckelpersoner.

Förvärv

Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av samtliga aktier i LICOS Trucktec GmbH ("Licos"), en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen baserad i Markdorf, Tyskland. Det främsta syftet med förvärvet var att bredda Concentrics nuvarande produktportfölj på den växande nischmarknaden för variabla vattenpumpar.

Det verkliga värdet på förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder har fastställts enligt följande:

Verkliga värden - förvärv av Licos Belopp i MSEK	Redovisade värden	Justeringar	Verkliga värden
Kontant	77	-	77
Aktier i Concentric AB (64 308 stamaktier) 1)	4	-	4
Total köpeskilling för Licos aktier	81	-	81
Övriga immateriella anläggningstillgångar	0	42	42
Materiella anläggningstillgångar	12	3	15
Summa förvärvade anläggningstillgångar	12	45	57
Varulager	12	-	12
Övriga kortfristiga fordringar	32	-9	23
Likvida medel	3	-	3
Summa förvärvade omsättningstillgångar	47	-9	38
Kortfristiga räntebärande skulder	30	3	33
Övriga kortfristiga skulder	20	4	24
Summa övertagna kortfristiga skulder	50	7	57
Förvärvade nettotillgångar	9	28	37
Goodwill till följd av förvärv	72	-28	44

1) Köpeskillingen som har använts för att beräkna antalet aktier baseras på den viktade genomsnittliga aktiekursen de 5 senaste handelsdagarna innan avtalet undertecknades.

Justeringar av verkligt värde

De flesta justeringarna av verkligt värde som identifierades avsåg övriga immateriella anläggningstillgångar. Dessa tillgångar kan sammanfattas enligt följande:

• 14 MSEK för produktutveckling förväntad nyttjandeperiod på mellan 10 och 15 år,
• 7 MSEK för varumärken, licenser och patent förväntad nyttjandeperiod på 10 år, samt
• 21 MSEK för kundrelationer förväntad nyttjandeperiod på 8 år.

En motsvarande uppskjuten skatteskuld på 12 MSEK hänförts till övriga kortfristiga skulder.

Den i övrigt signifikanta förändringen jämfört med bokförda värden, såsom tidigare redovisats, avser en nettning om 9 MSEK mellan kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga skulder.

Förvärvskostnader

Utöver den totala köpeskillingen för Licos aktier enligt ovan uppstod även förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden på 1 MSEK, vilka har kostnadsförts i resultaträkningen för andra kvartalet.

Rörelseresultat för Licos 2013

Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för första halvåret 2013 (vilka inte har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 59 MSEK, 9,3 % respektive 5 MSEK.

Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för andra halvåret 2013 (vilka har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 66 MSEK, 10,6 % respektive 3 MSEK. Därutöver ingår även en avskrivning på 2 MSEK i koncernresultatet för Concentric AB avseende de identifierbara immateriella tillgångar som redovisades som en del av förvärvet.

Verksamhetsöversikt

Concentrics vision, affärsidé och värderingar, affärsmål och strategier, drivkrafter, produkter, värdekedja och affärsmodell beskrivs på sidorna 6-23 i årsredovisningen 2012.

(http://www.concentricab.com/_downloads/AGM-2013/Concentric%20AR%202012.pdf).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

All affärsverksamhet involverar risker – övervägt risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthålligt lönsam verksamhet. Risker kan uppstå till följd av omvärldshändelser och kan påverka en viss bransch eller marknad eller vara specifika för enskilda företag eller koncerner. Concentric arbetar fortlöpande för att identifiera, bedöma och hantera risker. I vissa fall kan Concentric påverka sannolikheten för att en riskrelaterad händelse inträffar. Om sådana händelser ligger utanför Concentrics kontroll är målsättningen att minimera konsekvenserna. De risker som Concentric är utsatt för kan klassificeras i fyra huvudkategorier:

• Bransch- och marknadsrisker externa risker såsom den cykliska karaktären på efterfrågan hos våra slutkunder, stark konkurrens, kundrelationer samt tillgänglighet och priser på våra råvaror.
• Juridiska risker såsom förändringar i lagstiftning och förordningar inklusive i fråga om miljö, skydd och upprätthållande av immateriella rättigheter, gällande skattelagstiftning där Concentric bedriver verksamhet samt eventuella tvister med tredje part.
• Rörelserelaterade risker såsom begränsad kapacitet och flexibilitet i fråga om våra produktionsanläggningar och medarbetare, produktutveckling och introduktion av nya produkter, kundreklamationer, produktåterkallelser samt produktansvar.
• Finansiella risker såsom likviditetsrisker, räntefluktuationer, valutafluktuationer, kreditrisker, hantering av pensionsåtaganden samt koncernens kapitalstruktur.

Concentrics styrelse och koncernledning har gått igenom hur dessa väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har utvecklats sedan publiceringen av 2012 års årsredovisning och bekräftar att det inte har skett några förändringar utöver vad som kommenteras ovan i fråga om förbättrad marknadsutveckling.

För ytterligare information hänvisar vi till avsnittet "Riskfaktorer och riskhantering" på sidorna 30-33 i 2012 års årsredovisning

(http://www.concentricab.com/_downloads/AGM2013/Concentric%20%C3%A5rsredovisning%202012.p df).

Händelser efter balansdagens utgång

Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera.

Utdelning

Bolagets policy för utdelning till aktieägarna är oförändrad. I enlighet med denna ska en tredjedel av den årliga nettovinsten efter skatt över en konjunkturcykel, delas ut till aktieägarna, varvid koncernens förväntade finansiella ställning ska beaktas. Mot bakgrund av koncernens starka resultat och finansiella ställning, har styrelsen för avsikt att föreslå aktieägarna vid årsstämman en utdelning om totalt 2,75 SEK (2,50) per aktie för 2013. Detta motsvarar en ordinarie utdelning om 1,50 SEK (1,25), omkring 38% (32) av resultatet per aktie, plus en ytterligare utdelning om 1,25 SEK (1,25) baserat på den starka finansiella ställningen för koncernen.

Återköp och innehav av egna aktier

Under 2013 har bolaget inte återköpt eller avyttrat några egna aktier, annat än de 64 308 aktier som noterats ovan och som användes som en del av köpeskillingen vid förvärvet av Licos. Innehavet av egna aktier uppgår härefter till 259 295 aktier (323 603).

Koncernens starka resultat och finansiella ställning ger fortsatt utrymme för kapitalöverföring till aktieägarna utöver det totala utdelningsförslaget som anges ovan.

Mot denna bakgrund kommer styrelsen föreslå att årsstämman 2014 beslutar bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att återköpa sammanlagt så många aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Förvärv ska ske på NASDAQ OMX Stockholm.

Styrelsens fullständiga förslag till beslut avseende bemyndigandet kommer att finnas tillgängligt i samband med kallelsen till årsstämman den 31 mars 2014

Moderbolaget

Nettoomsättning och rörelseresultat för fjärde kvartalet uppgick till 6 MSEK (5) respektive en vinst på 0 MSEK (1).

De ackumulerade valutakursförlusterna för fjärde kvartalet uppgick till 5 MSEK (vinst 1). Räntekostnaderna under fjärde kvartalet uppgick till 3 MSEK (2).

Nettoomsättning och rörelseresultat för helåret uppgick till 23 MSEK (21) respektive en vinst på 7 MSEK (6).

Bolaget har också erhållit följande intäkter från dotterbolag och joint ventures under året:

• Utdelning om 817 MSEK (0) från det helägda amerikanska dotterbolaget, Concentric Americas, Inc.
• Realisationsvinst om 474 MSEK (0) från försäljningen av det helägda tyska dotterbolaget, Concentric Hof GmbH, efter den interna omorganisationen av koncernen som genomfördes till följd av förvärvet av Licos.
• Erhållna koncernbidrag om 11 MSEK (5) från det helägda svenska dotterbolaget, Concentric Skånes Fagerhult AB.
• Utdelning om 12 MSEK (10) från det 50-procentiga innehavet i det svenska joint ventureföretaget Alfdex AB.

De ackumulerade valutakursförlusterna för helåret uppgick till 1 MSEK (vinst 8). Räntekostnaderna minskade något under helåret till 5 MSEK (7).

Grund för upprättande och redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för Concentric AB är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen, kapitel 9 och tillämpliga regler i RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av denna delårsrapport är desamma för samtliga perioder och överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2012, med undantag för vad som sägs nedan.

Inverkan av nya redovisningsprinciper

Den 1 januari 2013 trädde tilläggen till IAS 19, Ersättningar till anställda, i kraft, vilket tar bort möjligheten att använda korridormetoden. Aktuariella vinster och förluster redovisas till fullo under övrigt totalresultat. Till följd av detta omräknades koncernens ingående balansräkning per 1 januari 2012 för att spegla tidigare oredovisade pensionsskulder, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Dessutom har även tjänstgöringskostnader och nettoräntekostnader relaterade till pensioner i resultaträkningen justerats enligt ändringarna.

Den 31 december 2012 resulterade justeringarna i balansräkningen i en ökning av nettoskulden med 446 MSEK och en nettominskning av det egna kapitalet med 328 MSEK. För helåret 2012 ökade justeringarna av resultaträkningen rörelseresultatet med 28 MSEK, resultatet före skatt med 22 MSEK samt årsresultatet med 16 MSEK, vilket resulterade i att det redovisade resultatet per aktie ökade med 0,37 SEK.

Se bilaga 1, 2 och 3 till denna delårsrapport för närmare information om koncernens justerade resultat- och balansräkningar samt andra samlade resultat- och balansräkningar för 2012 kvartalsvis i sammandrag.

Syfte med rapporten och framtidsinriktad information

Concentric AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Concentric ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 13 februari 2014 klockan 8:00. Denna rapport innehåller information med uttalanden om framtidsutsikter för Concentrics verksamheter. Informationen är baserad på Concentric-ledningens nuvarande förväntningar, uppskattningar och prognoser. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt, jämfört med framtidsinriktad information lämnade i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar i konjunktur, marknads- och konkurrenssituation.

Kommande rapporttillfällen

Årsredovisning jan-dec 2013	9 april 2014 på koncernens hemsida www.concentricab.com
Årsstämma 2014	30 april 2014
Delårsrapport jan-mar 2014	30 april 2014
Delårsrapport jan-jun 2014	24 juli 2014
Delårsrapport jani-sep 2014	24 oktober 2014

Stockholm, den 13 februari 2014

Concentric AB (publ)

David Woolley

VD och koncernchef

För ytterligare information, kontakta: David Woolley (VD och koncernchef), David Bessant (CFO) eller Lena Olofsdotter (koncernkommunikation), tel: +44 121 445 6545 (E-post: info@concentricab.com)

Bolagets organisationsnummer 556828-4995

Denna delårsrapport har ej varit föremål för revision.

Koncernens resultaträkning, i sammandrag 1)

	okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning	503	431	1 980	2 129
Kostnad för sålda varor	-364	-332	-1 436	-1 565
Bruttoresultat	139	99	544	564
Försäljningskostnader	-13	-13	-65	-69
Administrationskostnader	-28	-23	-112	-125
Produktutvecklingskostnader	-21	-21	-72	-76
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-2	-10	-11	-13
Rörelseresultat	75	32	284	281
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-11	-36	-38
Resultat före skatt	63	21	248	243
Skatter	-17	-5	-72	-72
Periodens resultat	46	16	176	171
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,04	0,37	4,00	3,88
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,04	0,37	4,00	3,88
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	43 957	43 909	43 922	44 094
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	43 997	43 909	43 962	44 094

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens rapport över totalresultat 1)

	okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	2013	2012
Periodens resultat	46	16	176	171
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	139	-63	139	-58
Skatt på aktuariella vinster/förluster	-37	15	-37	14
Skatt på reducerade skattesatser	-11	-6	-11	-6
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Säkring av nettoinvesteringar, netto efter skatt	-7	0	-3	8
Säkring av kassaflöde, netto efter skatt	4	-	0	-
Valutaomräkningsdifferenser	30	-5	8	-43
Summa övrigt totalresultat	118	-59	96	-85
Summa totalresultat	164	-43	272	86

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens balansräkning, i sammandrag 1,2)

	31 dec	31 dec
Belopp i MSEK	2013	2012
Goodwill	534	481
Övriga immateriella anläggningstillgångar	337	336
Materiella anläggningstillgångar	194	181
Uppskjutna skattefordringar	145	156
Långfristiga fordringar	4	5
Summa anläggningstillgångar	1 214	1 159
Varulager	205	167
Övriga kortfristiga fordringar	271	204
Likvida medel	199	288
Summa omsättningstillgångar	675	659
Summa tillgångar	1 889	1 818
Summa eget kapital	783	615
Pensioner och liknande förpliktelser	406	547
Uppskjutna skatteskulder	110	71
Långfristiga räntebärande skulder	178	175
Övriga långfristiga skulder	4	4
Summa långfristiga skulder	698	797
Kortfristiga räntebärande skulder	6	13
Övriga kortfristiga skulder	402	393
Summa kortfristiga skulder	408	406
Summa skulder och eget kapital	1 889	1 818

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs enbart av derivatinstrument. Den 31 december 2013 uppgick det verkliga värdet av dessa derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (0), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 3 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag 1)

	31 dec	31 dec
Belopp i MSEK	2013	2012
Ingående balans	943	936
Inverkan av förändrade redovisningsprinciper:
Aktuariella förluster	-444	-419
Särskild löneskatt i Sverige på pensioner	-2	-2
Förändring av uppskjutna skatter	118	118
Total inverkan av förändrade redovisningsprinciper:	-328	-303
Justerad ingående balans	615	633
Resultat för helåret	176	171
Övrigt totalresultat	96	-85
Summa totalresultat	272	86
Utdelning	-110	-88
Försäljning av av egna aktier för köp av dotterbolag	5	-
Återköp av egna aktier	-	-16
Långsiktiga incitamentsprogram	1	-
Utgående balans	783	615

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag 1)

	okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	2013	2012
Rörelseresultat	75	32	284	281
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	26	31	91	100
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	-12	-14	-25	-27
Utbetalda räntor	-2	-3	-10	-13
Betalda skatter	-17	-1	-90	-87
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	70	45	250	254
Förändringar av rörelsekapital	13	63	-41	44
Kassaflöde från den löpande verksamheten	83	108	209	298
Investeringar i dotterbolag 2)	-	-	-105	-
Övriga nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-16	-20	-41	-51
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-16	-20	-146	-51
Utdelning	-	-	-110	-88
Återköp av egna aktier	-	-4	-	-16
Nya lån	-	-	47	-
Återbetalning av lån	-	-	-55	-5
Övriga förändringar i finansieringsverksamheten	-2	-6	-32	-29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2	-10	-150	-138
Kassaflöde för perioden	65	78	-87	109
Likvida medel, ingående balans	131	212	288	183
Valutakursdifferens i likvida medel	3	-2	-2	-4
Likvida medel, utgående balans	199	288	199	288

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Totalt kassaflöde relaterat till investeringen i Licos, bestående av en kontant betalning på -77 MSEK, återbetalning av kortfristiga lån på -30 MSEK vid förvärvet, övertagna kassatillgodohavanden på 3 MSEK samt förvärvsrelaterade kostnader på -1 MSEK.

Data per aktie

	okt-dec		jan-dec
	2013	2012	2013	2012
Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, SEK	1,04	0,77	4,00	4,13
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,04	0,37	4,00	3,88
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,04	0,37	4,00	3,88
Eget kapital per aktie, SEK	17,80	13,97	17,80	13,97
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	1,91	2,48	4,77	6,76
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	43 957	43 909	43 922	44 094
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	43 997	43 909	43 962	44 094
Antal aktier vid periodens utgång (tusental)	43 957	43 966	43 957	43 966

Koncernens nyckeltal

	okt-dec		jan-dec
	2013	2012	2013	2012
Omsättningstillväxt, valutajusterad, %	11	-23	-7	-9
Omsättningstillväxt, %	17	-25	-7	-7
EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, %	20,2	18,7	18,9	18,3
EBITDA-marginal, %	20,2	14,7	18,9	17,9
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	14,9	13,3	14,3	13,9
Rörelsemarginal, %	14,9	7,5	14,3	13,2
Sysselsatt kapital, MSEK	1 176	1 019	1 176	1 019
Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, %	25,8	26,7	25,8	26,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,8	25,3	25,8	25,3
Avkastning på eget kapital, %	27,2	26,5	27,2	26,5
Rörelsekapital, MSEK	74	-23	74	-23
Rörelsekapital som % av årsomsättningen 1)	3,7	-1,1	3,7	-1,1
Nettoskuld, MSEK	391	446	391	446
Nettoskuld/eget kapital, %	50	73	50	73
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	16	20	41	51
Forsknings- och utvecklingskostnader, %	4,1	4,4	3,6	3,5
Antal anställda, genomsnitt	1 102	1 054	1 079	1 131

1) Årsomsättningen beräknad på rullande 12 månadersbasis.

Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag 1)

	okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning	503	431	1 980	2 129
Direkta materialkostnader	-257	-235	-1 013	-1 111
Personalkostnader	-103	-90	-406	-443
Av- och nedskrivningar	-26	-31	-91	-100
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-42	-43	-186	-194
Rörelseresultat	75	32	284	281
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-11	-36	-38
Resultat före skatt	63	21	248	243
Skatter	-17	-5	-72	-72
Periodens resultat	46	16	176	171

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens resultaträkning per kvartal, i sammandrag 1)

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Nettoomsättning	503	526	502	449	431	492	596	610
Kostnad för sålda varor	-364	-383	-359	-330	-332	-360	-431	-442
Bruttoresultat	139	143	143	119	99	132	165	168
Försäljningskostnader	-13	-18	-18	-16	-13	-16	-20	-20
Administrationskostnader	-28	-28	-28	-28	-22	-33	-35	-35
Produktutvecklingskostnader	-21	-18	-17	-16	-21	-16	-19	-20
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-2	-3	-6	-	-10	6	-4	-5
Rörelseresultat	75	76	74	59	33	73	87	88
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-9	-7	-8	-12	-6	-11	-9
Resultat före skatt	63	67	67	51	21	67	76	79
Skatter	-17	-18	-23	-14	-5	-18	-25	-24
Periodens resultat	46	49	44	37	16	49	51	55

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens nyckeltal per kvartal

1)

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	1,04	1,10	1,01	0,84	0,37	1,10	1,16	1,25
Rörelsemarginal, %	14,9	14,5	14,8	13,0	7,5	14,9	14,5	14,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,8	22,2	21,9	23,1	25,3	26,7	28,1	26,9
Avkastning på eget kapital, %	27,2	23,5	23,2	23,6	26,5	21,7	23,5	23,1
Eget kapital per aktie, SEK	17,80	14,04	13,27	14,37	14,00	15,04	14,82	15,18
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	1,91	1,24	1,51	0,11	2,46	1,39	1,20	1,72
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	16	15	7	3	20	9	13	9
Forsknings- och utvecklingskostnader, %	4,1	3,4	3,4	3,6	4,7	3,3	3,2	3,3
Antal anställda, genomsnitt	1 102	1 116	1 089	1 018	1 054	1 117	1 180	1 184

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens segmentrapportering 1)

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Nord- och Sydamerika
Extern nettoomsättning	231	251	266	226	239	287	344	342
Total nettoomsättning 2)	234	253	270	228	241	289	346	345
Rörelseresultat	35	35	39	25	31	36	43	44
Rörelsemarginal på total nettoomsättning, %	15,1	13,9	14,3	10,9	12,8	12,1	12,6	12,8
Tillgångar	494	529	563	524	514	575	649	627
Skulder	250	297	320	271	265	287	312	324
Sysselsatt kapital	309	310	338	349	332	364	405	389
Avkastning på sysselsatt kapital, %	40,9	38,3	36,2	36,5	40,5	37,3	36,8	34,7
Nettoinvesteringar	2	3	-	-	-	-4	4	-
Av- och nedskrivningar	6	6	6	6	13	12	12	11
Antal anställda, genomsnitt	326	336	338	300	340	380	402	416
Europa och Övriga världen
Extern nettoomsättning	272	275	236	223	192	205	252	268
Total nettoomsättning 2)	295	299	264	247	213	228	286	300
Rörelseresultat	40	41	35	34	1	38	43	45
Rörelsemarginal på total nettoomsättning, %	13,4	13,7	13,3	13,6	0,7	16,8	14,9	14,9
Tillgångar	1 258	1 245	1 248	1 053	1 069	1 080	1 123	1 131
Skulder	601	695	720	685	718	675	735	743
Sysselsatt kapital	886	852	826	679	707	742	752	733
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19,0	14,7	14,9	16,0	17,3	21,1	23,4	24,2
Nettoinvesteringar	14	12	7	3	20	13	9	9
Av- och nedskrivningar	20	17	15	15	18	11	11	12
Antal anställda, genomsnitt	776	779	751	718	715	737	778	768
Ej fördelat på segment
Eliminering av internförsäljning inom	-26	-26	-32	-26	-23	-25	-36	-35
segmenten Rörelseförlust	0	0	0	0	0	0	0	0
Tillgångar	137	81	104	226	235	165	123	172
Skulder	255	246	291	217	220	196	194	191
Koncernen
Nettoomsättning	503	526	502	449	431	492	596	610
Rörelseresultat	75	76	74	59	32	74	86	89
Rörelsemarginal, %	14,9	14,5	14,8	13,0	7,5	14,9	14,5	14,6
Tillgångar	1 889	1 855	1 914	1 803	1 818	1 820	1 895	1 930
Skulder	1 106	1 238	1 332	1 173	1 203	1 158	1 241	1 258
Sysselsatt kapital	1 176	1 148	1 150	1 016	1 019	1 098	1 165	1 130
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,8	22,2	21,9	23,1	25,3	26,7	28,1	26,9
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	16	15	7	3	20	9	13	9
Av- och nedskrivningar	26	23	21	21	31	23	23	23
Antal anställda, genomsnitt	1 102	1 116	1 089	1 018	1 054	1 117	1 180	1 184

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Total Nettoomsättning, inkluderar både extern och intern försäljning.

Koncernens rörelseresultat per rörelsesegment

1)

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Nord- och Sydamerika	35	35	39	25	31	35	44	44
Europa och Övriga världen	40	41	35	34	1	39	42	45
Ofördelat 2)	0	0	0	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	75	76	74	59	32	74	86	89
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-9	-7	-8	-11	-7	-10	-10
Resultat före skatt	63	67	67	51	21	67	76	79

1) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Omsättning fördelat på kundernas geografiska områden

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
USA	219	220	259	222	234	272	327	330
Tyskland	87	102	72	74	63	70	82	83
Storbritannien	39	38	38	34	29	38	49	53
Sverige	33	30	34	33	25	25	34	37
Övriga länder	125	136	99	86	80	87	104	107
Totalt koncernen	503	526	502	449	431	492	596	610

Materiella tillgångar fördelat på segmentens geografiska områden

	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
USA	51	51	54	56	59	62	69	66
Tyskland	52	51	41	31	34	33	36	35
Storbritannien	57	48	45	43	46	38	33	32
Sverige	10	10	13	12	12	15	15	16
Övriga länder	24	24	27	28	30	30	29	30
Totalt koncernen	194	184	180	170	181	178	182	179

Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag

	okt-dec		jan-dec
Belopp i MSEK	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning	6	5	23	21
Administrationskostnader	-6	-6	-16	-15
Rörelseresultat	-	-1	7	6
Resultat från andelar i dotterbolag	485	-	1 302	5
Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	12	10
Netto valutaomräkningsdifferenser	-5	1	-1	8
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-3	-2	-5	-7
Resultat före skatt	477	-2	1 315	22
Skatter	-1	-2	-3	-4
Periodens resultat 1)	476	-4	1 312	18

1) Totalresultatet för moderbolaget är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning, i sammandrag

	31 dec	31 dec
Belopp i MSEK	2013	2012
Andelar i dotterbolag	2 395	937
Andelar i intresseföretag	10	10
Långfristiga fordringar hos dotterbolag	46	80
Uppskjutna skattefordringar	-	2
Summa anläggningstillgångar	2 451	1 029
Övriga kortfristiga fordringar	1	2
Kortfristiga fordringar hos dotterbolag	36	36
Likvida medel	138	230
Summa omsättningstillgångar	175	268
Summa tillgångar	2 626	1 297
Summa eget kapital	1 783	576
Pensioner och liknande förpliktelser	19	-
Långfristiga räntebärande skulder	175	175
Summa långfristiga skulder	194	175
Kortfristiga lån från intresseföretag	12	10
Kortfristiga lån från dotterbolag	631	530
Övriga kortfristiga skulder	6	6
Summa kortfristiga skulder	649	546
Summa skulder och eget kapital	2 626	1 297

Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag

	31 dec	31 dec
Belopp i MSEK	2013	2012
Ingående balans	576	662
Summa totalresultat för året 1)	1 312	18
Utdelning	-110	-88
Försäljning av av egna aktier för köp av dotterbolag	5	-
Återköp av egna aktier	-	-16
Utgående balans	1 783	576

1) Totalresultatet för moderbolaget är samma som årsresultatet.

Definitioner
Nord- och Sydamerika	Rörelsesegmentet består f.n. av koncernens verksamhet i USA
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntebärande skulder och likvida medel samt icke räntebärande skulder, exklusive samtliga skattefordringar och skatteskulder
Direktavkastning	Utdelning dividerad med börskurs vid årets utgång
Bidragsmarginal	Förändring av rörelseresultat som procentandel av förändringen av nettoomsättningen mellan två jämförbara perioder
EBIT eller rörelseresultat	Resultat före finansiella poster och skatt
EBIT-multipel	Marknadsvärde vid årets slut, plus nettoskuld dividerat med rörelseresultat
EBIT eller rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen
Resultat per aktie	Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie före jämförelsestörande poster	Resultat per aktie justerat för omstruktureringskostnader och andra engångsposter efter skatt
Europa och Övriga världen	Rörelsesegment som består av koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina
Skuldsättningsgrad	Nettoskuldsättning i procent av eget kapital
Bruttomarginal	Bruttoresultat, dvs nettoomsättning minskat med kostnaden för sålda varor i procent av nettoomsättning
Nettoskuld	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	Investeringar i anläggningstillgångar med avdrag för försäljningar och utrangeringar
OEM	Tillverkare av originalutrustning
P/E-tal	Börsvärde vid årets slut dividerat med årets resultat
Utdelningsandel	Utdelning dividerat med resultat per aktie
FoU	Forsknings- och utvecklingskostnader
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital över rullande 12 månader
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital över rullande 12 månader
	Försäljningstillväxt, valutajusterad Försäljningstillväxt baserad på en försäljning som omräknats efter de valutakurser som gällde föregående år, exklusive eventuell inverkan av förvärv
"Underliggande" eller "före" "poster av engångskaraktär"	Justerat för omstruktureringskostnader och andra engångsposter
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exkl. kassa och bank, minus icke räntebärande kortfristiga skulder

Bilaga 1 - Koncernens justerade resultaträkning för 2012 per kvartal, i sammandrag

		Redovisad resultaträkning						Justeringar				Justerad resultaträkning
Ackumulerat	2012 jan	2012	2012 jan	2012 jan	2012 jan		2012	2012 jan	2012 jan	2012 jan	2012	2012 jan
	mar	jan-jun	sep	dec	mar	jan-jun		sep	dec	mar	jan-jun	sep
Nettoomsättning	610	1 206	1 698	2 129	-	-		-	-	610	1 206	1 698
Kostnad för sålda varor	-443	-875	-1 237	-1 570	1	2		4	5	-442	-873	-1 233
Bruttoresultat	167	331	461	559	1	2		4	5	168	333	465
Försäljningskostnader	-20	-41	-57	-70	-	1		1	1	-20	-40	-56
Administrationskostnader	-40	-81	-119	-147	6	11		17	22	-34	-70	-102
Produktutvecklingskostnader	-20	-39	-55	-76	-	-		-	-	-20	-39	-55
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-5	-9	-3	-13	-	-		-	-	-5	-9	-3
Rörelseresultat	82	161	227	253	7	14	22		28	89	175	249
Finansiella intäkter och kostnader	-8	-17	-22	-32	-2	-3	-5		-6	-10	-20	-27
Resultat före skatt	74	144	205	221	5	11	17		22	79	155	222
Skatter	-23	-46	-62	-66	-1	-3	-5		-6	-24	-49	-67
Periodens resultat	51	98	143	155	4	8	12	16		55	106	155
Kvartalsvis	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012		2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4		Kv1	Kv2	Kv3
Nettoomsättning	610	596	492	431	-	-	-		-	610	596	492
Kostnad för sålda varor	-443	-432	-362	-333	1	1	2		1	-442	-431	-360
Bruttoresultat	167	164	130	98	1	1	2		1	168	165	132
Försäljningskostnader	-20	-21	-16	-13	-	1	-		-	-20	-20	-16
Administrationskostnader	-40	-41	-38	-28	6	5	6		5	-34	-36	-32
Produktutvecklingskostnader	-20	-19	-16	-21	-	-	-		-	-20	-19	-16
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-5	-4	6	-10	-	-	-		-	-5	-4	6
Rörelseresultat	82	79	66	26	7	7	8		6	89	86	74
Finansiella intäkter och kostnader	-8	-9	-5	-10	-2	-1	-2				-1 -10 -10	-7

Resultat före skatt 74 70 61 16 5 6 6 5 79 76 67 21 Skatter -23 -23 -16 -4 -1 -2 -2 -1 -24 -25 -18 -5 Periodens resultat 51 47 45 12 4 4 4 4 55 51 49 16

Bilaga 2 - Justerat övrigt totalresultat för 2012 per kvartal, i sammandrag

		Redovisad övrig bruttoinkomst					Justeringar			Justerad övrig bruttoinkomst
Ackumulerat	2012 jan	2012	2012 jan	2012 jan	2012 jan	2012 jan	2012	2012 jan	2012 jan	2012	2012 jan	2012 jan
Belopp i MSEK	mar	jan-jun	sep	dec	mar	jun	jan-sep	dec	mar	jan-jun	sep	dec
Periodens resultat	51	98	143	155	4	8	12	16	55	106	155	171
Övrigt totalresultat Poster som inte omklassificeras i resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	-	-	-	-	2	3	5	-58	2	3	5	-58
Skatt på aktuariella förluster Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen:	-	-	-	-	-1	-1	-1	8	-1	-1	-1	8
Säkring av nettoinvesteringar	6	-3	8	8	-	-	-	-	6	-3	8	8
Säkring av kassaflöde	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Övriga valutaomräkningsdifferenser	-28	9	-43	-52	5	-5	5	9	-23	4	-38	-43
Summa övrigt totalresultat	-22	6	-35	-44	6	-3	9	-41	-16	3	-26	-85
Summa totalresultat	29	104	108	111	10	5	21	-25	39	109	129	86

		Redovisad övrig bruttoinkomst				Justeringar		Justerad övrig bruttoinkomst
Kvartalsvis	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012
Belopp i MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Periodens resultat	51	47	45	12	4	4	4	4	55	51	49	16
Övrigt totalresultat Poster som inte omklassificeras i resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	-	-	-	-	2	1	2	-63	2	1	2	-63
Skatt på aktuariella förluster Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen:	-	-	-	-	-1	0	0	9	-1	0	0	9
Säkring av nettoinvesteringar	6	-9	11	0	-	-	-	-	6	-9	11	0
Säkring av kassaflöde	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Övriga valutaomräkningsdifferenser	-28	37	-52	-9	5	-10	10	4	-23	27	-42	-5
Summa övrigt totalresultat	-22	28	-41	-9	6	-9	12	-50	-16	19	-29	-59
Summa totalresultat	29	75	4	3	10	-5	16	-46	39	70	20	-43

Bilaga 3 - Koncernens justerade balansräkning för 2012 per kvartal, i sammandrag

			Redovisad balansräkning			Justeringar			Justerad balansräkning
	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012	2012
Goodwill	491	505	485	481	-	-	-	-	491	505	485	481
Övriga immateriella
anläggningstillgångar	370	376	351	336	-	-	-	-	370	376	351	336
Materiella anläggningstillgångar	179	182	178	181	-	-	-	-	179	182	178	181
Uppskjutna skattefordringar	23	26	24	38	115	115	110	118	138	141	134	156
Långfristiga fordringar	6	5	5	5	-	-	-	-	6	5	5	5
Summa anläggningstillgångar	1 069	1 094	1 043	1 041	115	115	110	118	1 184	1 209	1 153	1 159
Varulager	193	185	176	167	-	-	-	-	193	185	176	167
Övriga kortfristiga fordringar	318	318	279	204	-	-	-	-	318	318	279	204
Likvida medel	235	183	212	288	-	-	-	-	235	183	212	288
Summa omsättningstillgångar	746	686	667	659	-	-	-	-	746	686	667	659
Summa tillgångar	1 815	1 780	1 710	1 700	115	115	110	118	1 930	1 895	1 820	1 818
Summa eget kapital	965	952	944	943	-293	-298	-282	-328	672	654	662	615
Pensioner och liknande förpliktelser	103	113	103	101	408	413	392	446	511	526	495	547
Uppskjutna skatteskulder	90	90	85	71	-	-	-	-	90	90	85	71
Långfristiga räntebärande skulder	175	175	175	175	-	-	-	-	175	175	175	175
Övriga långfristiga skulder	8	8	7	4	-	-	-	-	8	8	7	4
Summa långfristiga skulder	376	386	370	351	408	413	392	446	784	799	762	797
Kortfristiga räntebärande skulder	14	14	12	13	-	-	-	-	14	14	12	13
Övriga kortfristiga skulder	460	428	384	393	-	-	-	-	460	428	384	393
Summa kortfristiga skulder	474	442	396	406	-	-	-	-	474	442	396	406
Summa skulder och eget kapital	1 815	1 780	1 710	1 700	115	115	110	118	1 930	1 895	1 820	1 818