Technology + Innovation = Sustainability Årsredovisning 2013

Innehåll

utvik	Koncernens förändringar i eget kapital	39
1	Koncernens kassaflödesanalys	40
2	Noter, koncernen	41
4	Moderbolagets resultaträkning	59
6	Moderbolagets balansräkning	60
10	Förändring eget kapital,	61
14		62
17		63
18		68
22	Bolagsstyrningsrapport	69
26	Styrelse	75
28	Koncernledning	76
30	Ordlista och definitioner	77
37	Aktieägarinformation	baksida
38	Adresser	baksida
		Moderbolag Moderbolagets kassaflöde Noter, moderbolaget Revisionsberättelse

Finansiell kalender 2014

30 april	Årsstämma
30 april	Delårsrapport januari – mars 2014
24 juli	Delårsrapport januari – juni 2014
24 oktober	Delårsrapport januari – september 2014

Concentric i korthet Technology + Innovation = Sustainability

Concentric är en av världens ledande tillverkare av pumpar. Vår expertis inom flödesdynamik ger kunder tillgång till högförädlad teknologi i pumpar för olja, vatten och bränsle, samt för hydrauliksystem. Våra tekniska lösningar och vårt utvecklingsarbete bidrar till förbättrad bränsleekonomi, minskade utsläpp och bättre styrning. Vi har fyra slutmarknader, var och en med sin egen konjunkturcykel.

Industriapplikationer

HYDRAULIKAGGREGAT TRANSMISSION PUMP MED

35%

LICOS KOPPLING

Lastbilar

Concentric säljer sina lösningar till OEM-kunder samt tillverkare av dieselmotorer inom lastbilssegmentet. De tekniska lösningarna avser generering av flöde för bränsle, olja och kylvatten och för avskiljning av oljedroppar från vevhusgaser med Alfdexsystemet. Concentrics produkter används vanligtvis i medeltunga lastbilar.

Lantbruksmaskiner

OEM-kunder som tillverkar lantbruksmaskiner använder Concentrics motorpumpar, hydrauliska fläktdrivsystem och hydrauliska pumpar till traktorer, skördetröskor och annan specialutrustning som balpressar och slåttermaskiner.

VATTENPUMP MED VARIABELT

LÅG BULLERNIVÅ

FLÖDE

KUGGHJULSMOTOR OLJEPUMP SEKUNDÄR-

PUMPAR

Entreprenadmaskiner

Många olika typer av entreprenadmaskiner och fordon använder Concentrics produkter, som till exempel motorpumpar, hydrauliska fläktdrivsystem och hydrauliska pumpar för sekundära användningar. Produkterna används också i mindre utrustning såsom kompaktlastare och grävlastare, samt i tyngre utrustning såsom hjullastare, bandschaktare och schaktningsmaskiner.

AGGREGAT FÖR AXELKYLNING

BRÄNSLEPUMP MOTOR FÖR FLÄKTDRIFT

Global närvaro

Concentric har en global närvaro med produktionsenheter i Sverige, Tyskland, England, USA, Indien och Kina med stöd av centrala stabsoch utvecklingsfunktioner. Det innebär att vi kan sälja lokalt till våra globala kunder. Verksamheten kombinerar Concentrics styrka som tillverkare av pumpar med långvarig erfarenhet av hydrauliska produkter. Våra kunder är tillverkare av lastbilar, entreprenadmaskiner, lantbruksmaskiner samt industriapplikationer.

Investment case Väl positionerade för framtiden

Underliggande tillväxtfaktorer

Utsläppslagstiftning för transporter och fordon har hittills fokuserat på minskade föroreningar, främst kväveoxider och partiklar. Genomförandet av sådan lagstiftning har haft en dramatisk effekt. Koldioxidutsläppen har dock inte minskat i sammautsträckning.

Första delen av regelverket för växthusgaser (GHG) i USA träder i kraft 2014 och fastställer normer för koldioxidutsläpp och bränsleförbrukning för medeltunga och tunga lastbilar. Vid full implementering 2017, kommer koldioxidutsläppen minskas med omkring 6% jämfört med 2010.

Andra delen av regelverket för växthusgaser (GHG) utvecklas nu och förväntas resultera i avsevärt strängare normer för koldioxidutsläpp.

EU förväntas att gradvis samordna sina obligatoriska mål med EPAs och därför kommer minskade koldioxidutsläpp att komma högre upp på agendan hos alla OEM på mogna marknader.

Bränsleeffektivitet är en viktig faktor för att förbättra konkurrenskraften för Concentrics kunder då det utgör den största andelen av slutkundernas driftskostnader.

Concentrics mervärde ökar inom både produktion och

FoU, i takt med att OEM minskar sin omfattning av kärnkompetenser.

Hårdare emissionslagstiftning gäller även för marknaderna i Kina, Indien och Brasilien om än i långsammare takt.

Betydande investeringar i infrastruktur ökar efterfrågan för alla Concentrics slutmarknadsapplikationer även om lagstiftningen för fordon för byggändamål är svårare att förutsäga.

Högre komplexitet i chassin ökar antalet sekundära hydrauliska kretsar. Kunder efterfrågar också i allt större utsträckning högre effekt och tillförlitlighet, vilket sammantaget innebär att vi förväntar fortsatt stark efterfrågan på våra specialtillverkadelösningar.

Ökad lagstiftning för maskiner och utrustning för inomhusbruk driver kundernas efterfrågan på förbättrade nivåer av buller, vibrationer och hårdhet ("NVH").

Concentric unikt positionerat för långsiktig tillväxt

Concentric har marknadsledande teknologier vilket ger företaget en unik position att kunna dra fördel av ett ökat fokus på bränsleeffektiva motorprodukter och hydraulikprodukter med höga prestanda.

Concentric förser de största OEM och motortillverkarna med motorprodukter som förbättrar bränsleeffektiviteten och minskar koldioxidutsläppen. Concentrics pumpar för variabelt flöde minskar bränsleförbrukningen med så mycket som 3–5%.

Minskade friktionsförluster möjliggör en kompaktare motor med absolut tillförlitlighet.

Ett brett sortiment hydrauliska produkter med förbättrad effektivitet, högre energitäthet och lägre bullernivåer för installationer i ett brett spektrum av industriella fordon och dieselmotorer.

Concentrics höga prestanda och tillförlitlighet, kombinerat med flexibel design och global tillverkningskapacitet gör oss till förstahandsvalet av leverantör för våra nischmarknader.

Enda globala aktören på marknaden för dieselmotorpumpar och bolagets hydrauliska produkter intar starka positioner i nischområden med avancerad produktteknologi, eller där det krävs specifika kundlösningar.

Minskad konjunkturkänslighet tack vare geografisk spridning och fyra olika slutmarknader.

Nischprodukter för hydrauliklösningar med hög kvalitet och hållbarhet för säkra applikationer med lång livslängd har en ökad efterfrågan.

Lansering av befintliga produkter på tillväxtmarknader och produktion på marknader där så befinnes lämpligt fortsätter. Nya regleringar som gradvis introduceras i Europa och Nordamerika kommer slutligen att antas i andra regioner, vilket möjliggör för bolaget att ytterligare penetrera dessa marknader.

Programmet för Business Excellence är grunden för kontinuerliga förbättringar

Concentrics Business Excellence-program säkrar flexibiliteten i bolagets verksamhet. Programmet säkerställer att alla medarbetare tar ansvar för sina egna prestationer. Programmet inkluderar också en sourcingstrategi som syftar till att uppnå en konkurrenskraftig kostnadsstruktur och flexibilitet i verksamheten genom att ha en viss procentandel av arbetskraften på tidsbegränsade kontrakt. Trots den minskande efterfrågan under 2013, kunde Concentric med sin flexibla verksamhet behålla både marginalerna och kassaflödet.

2013 i korthet Rörelsemarginalerna förbättras trots minskad försäljning under året

Nyckeltal1 , belopp i MSEK om inget annat anges	2013	20122	2011	2010
Nettoomsättning	1 980	2 129	2 283	1 977
Omsättningstillväxt, valutajusterad, %	-7	-9	25	53
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	284	297	305	151
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, %	14,3	13,9	13,4	7,6
Rörelseresultat	284	281	281	109
Årets resultat	176	171	176	35
Kassaflöde från den löpande verksamheten	209	298	227	204
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK	4,00	3,88	3,98	0,79
Utdelning, SEK	2,75	2,50	2,00	-
Nettoskuld	391	446	114	312
Nettoskuld/Eget kapital, %	50	73	12	45
Sysselsatt kapital	1 176	1 019	1 151	1 267
Avkastning på sysselsatt kapital, före jämförelsestörande poster, %	25,8	26,3	27,0	12,1
Avkastning på eget kapital, %	27,2	26,5	22,1	5,2

¹ Alla siffror från och med 1 april 2011 har konsoliderats. Siffror för tidigare perioder är sammanslagna. För ytterligare information, se Grund för upprättande i not 2, redovisningsprinciper i koncernens noter.

² Siffror för 2012 har justeras enligt tillägg i IAS 19, Ersättningar till anställda. Siffror från tidigare period enligt rapport.

Nettoomsättning fördelat på produktlinje, % av 1 980 MSEK Nettoomsättning fördelat på slutmarknader i % av 1 980 MSEK

Nettoomsättning geografiskt fördelad, % av 1 980 MSEK

2013 i korthet Viktiga händelser under året

Concentrics pumpar med variabelt flöde för olja och vatten i amerikanskfinansierad "Supertruck"

Concentrics pumpar med variabelt flöde har inneburit ett betydande bidrag till det amerikanska "Supertruck" programmet, som utvecklar en ny generation bränsleeffektiva tunga lastbilar.

Concentric slutförde förvärvet av LICOS Trucktec GmbH

Concentric slutförde förvärvet av LICOS Trucktec GmbH, en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska kopplingar för fläktapplikationer för lastbilar i juni 2013 för en total köpeskilling av 12,5 MEUR. Förvärvet breddar Concentrics produktportfölj i en växande nisch – den semi-variabla vattenpumpen, samt innebär en möjlighet att utnyttja Concentrics närvaro i Nordamerika.

LICOS högkvalitativa produkter har skapat affärer med globala lastbilstillverkare. LICOS försäljning uppgick 2012 till 14 MEUR och rörelseresultat till 0,25 MEUR, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 1,8 procent. Genom en successiv ökning av volymerna i existerande kontrakt, kommer LICOS försäljning att öka med 50 procent under den närmaste treårsperioden som innebär att Concentrics nuvarande marginalnivåer uppnås.

Concentric öppnar europeiskt hydraulikcenter i Hof i Bayern

Concentric öppnade en ny fabrik i Hof i Bayern i Tyskland, för att konsolidera verksamheten för sin europeiska hydrauliktillverkning i en gemensam produktionsanläggning.

Den nya 9 000 kvadratmeter stora fabriken i Hof är ett kompetenscenter för Concentrics hydraulikteknologi och tillverkning i Europa, motsvarande koncernens anläggning för hydraulik i Rockford, Illinois, USA.

Concentrics pumpar till JCBs sex-cylindriga motor

Concentric träffade ett avtal med JCB att leverera pumpar för olja och kylvätska till JCBs nya 7,2 liters motor Dieselmax 672, den största motorn i företagets produktprogram, vilken kommer att användas i JCBs kraftfullaste grävmaskiner.

Concentrics oljepumpar och smarta vattenpumpar till Euro-motorer för lastbilar

Concentric undertecknade ett flerårsavtal om leveranser av oljepumpar och vattenpumpar med variabelt flöde till en global lastbilstillverkare, vars nya 11 liters-motor är konstruerad för att möta kraven i lagstiftningen för Euro VI/EPA 13.

Årliga intäkter kommer att uppgå till omkring 76 MSEK, baserat på mogna volymer. Kontraktet följde på en tidigare order som annonserades i oktober 2012 från samma kund, för vattenpumpar till kundens nya 13-liters motor. Total årlig intäkt för båda kontrakten förutses uppgå till omkring 148 MSEK, baserat på mogna volymer.

VD-intervju Concentric är väl positionerat

Concentric gjorde framsteg beträffande alla sina strategiska mål under 2013 och utvecklade verksamheten vad gäller medarbetare, produkter och marknader, samtidigt som marginalerna förbättrades.

Efter det lyckade köpet och integrationen av LICOS, fortsätter vi att söka efter ytterligare förvärv för att förbättra vår konkurrenssituation. Sammanfattningsvis står Concentric starkt, såväl finansiellt som operationellt, och kommer att kunna ta vara på möjligheterna fullt ut under 2014. " "

I TAKT MED DEN FÖRBÄTTRADE KONJUNKTUREN noterade vi förbättringar i våra fyra slutmarknader (Lastbilar, Lantbruksmaskiner, Entreprenadmaskiner och Industriapplikationer) från det tredje kvartalet för både motorprodukter och hydrauliska produkter. Försäljningen för helåret uppgick till 1 980 MSEK (2 129), med en rörelsemarginal på 14,3% (2012: 13,9%) och ett nettoresultat på 176 MSEK (2012: MSEK 171). Den goda marginalutvecklingen var resultatet av medarbetarnas engagemang i Concentrics Business Excellence (CBE) program. Förbättringarna var inte endast av finansiell natur; Concentric förbättrade också service, leveranssäkerhet och kvalitet till våra globala kunder, vilket bekräftas av den återkoppling vi fått i vår årliga kundundersökning.

Vi har fortsatt följa vår övertygelse att "Technology + Innovation = Sustainability", vilket har hjälpt oss göra framsteg mot våra strategiska mål.

1 980 nettoomsättning (MSEK) 14,3%rörelsemarginal före jämförelsestörande poster 176 resultat efter skatt (MSEK)

Vår målsättning var att uppnå följande under 2013:

Fortsatt produktutveckling

De hydrauliska pumparna Calma och Ferra, som representerar vår senaste teknologi när det gäller låg bullernivå och högeffektiva produkter, tillverkades och lanserades framgångsrikt i vår fabrik i Rockford, Illinois. Vårt joint venture med Alfa Laval, Alfdex, lanserade ett antal nya projekt för kundprogram i Europa för att ge våra kunder möjligheten att klara Euro VIs strikta utsläppsnormer (januari 2014). Det inkluderar både nästa generations produkt och en högre grad av automatisering av produktionssystemet.

Att växa på tillväxtmarknader

Vi drog slutsatsen att bästa vägen till den brasilianska marknaden var att bygga en ny fabrik i landet och åtgärder vidtogs för samarbete med kunder och för att utveckla vårt eget projektteam. Målsättningen är ambitiös på så sätt att vi vill tillverka de första produkterna i Brasilien före utgången av 2014. I Asien fortsatte våra produktionsenheter i Indien och Kina att både tillhandahålla tillverkning för regionen, och att ge övriga delar av koncernen stöd beträffande utveckling av inköp och leveranser från lågkostnadsländer.

Identifiera kompletterande förvärv

Genom förvärvet av LICOS Trucktec fick vi tillgång till avancerad teknologi när det gäller elektromagnetiska kopplingar, vilken både kompletterar Concentrics teknologi för vattenpumpar med fullt variabelt flöde, samt medför fina möjligheter att stärka utvecklingsteamen och den strategiska leveranskedjan. Vi bedömer också att detta kommer att accelerera försäljningstillväxten genom att erbjuda kunderna möjligheten att röra sig från standardteknologin för vattenpumpar till "on/off" system som kan ge en bränslebesparing på upp till 1%.

Vara nära våra kunder genom vår lokala tillverkning med global närvaro

Vi skapade ett eruopeiskt Centre of Excellence för hydraulikverksamheten genom att konsolidera våra två europeiska enheter till en ny enhet i Hof i Tyskland. Investeringen uppgick till 36 MSEK, med en förväntad återbetalningstid på två år och förbättrad kundservice respektive leveranser.

Växa genom business excellence och en flexibel kostnadsbas

Vår pågående investering i programmet för business excellence har fortsatt att förbättra vår verksamhet. Vår nya produkt- och tillverkningskapacitet ökade i samtliga områden av verksamheten, föranledda av de program vi annonserat under de senaste 18 månaderna med globala lastbilstillverkare för vatten-, olje- och bränslepumpar, vilka inneburit lanseringar enligt tidtabell till rätt priser vid lågvolymproduktion under 2013, och som förväntas öka till full volym senast 2015.

Beträffande 2014 bedömer vi att verksamheten är i mycket god form för att ta vara på de möjligheter vi ser. Eftersom det finns ett ökande tryck på minskad bränsleförbrukning i alla typer av maskiner och fordon, kommer utvecklingsprogrammen med våra kunder för våra pumpar med variabel flödesteknologi att fortsätta, med god potential framöver. Brasilien fortsätter vara en ingång till nya affärer och för att tillhandahålla produktion och leveranser till våra strategiska och globala kunder. Det innebär en utmärkt affärsmöjlighet för både våra motor- och hydraulikprodukter.

Efter det framgångsrika förvärvet och integrationen av LICOS Trucktec, kommer vi att fortsätta att söka efter förvärvsmöjligheter som förser oss med intressant teknologi. I korthet är Concentric väl positionerat, finansiellt och verksamhetsmässigt, för att fullt utnyttja möjligheterna under 2014.

Vårt Concentric Business Excellence Programme, och särskilt våra undersökningar rörande tredje part, kunder och medarbetare vilka har givit ett starkt bidrag till vår framgång, kommer att fortsätta i alla våra fabriker runt om i världen.

DAVID WOOLLEY, VD och Koncernchef

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

VD-INTERVJU

Att skapa mervärde till kundernas produkter

Concentrics affärsidé är att vara en globalt ledande aktör inom motorer och hydraulikprodukter, samt att tillhandahålla kundlösningar inom applikationsområden där Concentric kan skapa mervärde i kundernas produkter.

Vision Concentrics vision är att bidra till en uthållig tillväxt för varje applikation på de marknader vi betjänar. Vi ska uppnå detta genom att:

» Utveckla världsledande teknologi med innovativa lösningar som möter våra kunders och slutmarknaders krav
» Kapitalisera på vår globala infrastruktur och arbeta nära våra kunder
» Tillämpa "Business Excellence" i allt vi gör

Miljö och lagstiftning

Ökad energieffektivitet Ökande bränslekostnader ligger till grund för behov av teknologi som förbättrar bränsleeffektiviteten i maskiner och motorer.

Regleringar

Kravet på minskade emissioner är en fortsatt stark drivkraft inom miljöområdet. Långtgående regleringar antas på regionala och nationella nivåer och syftar till att minska emissioner från transporter och maskiner, vilket tvingar tillverkare att anpassa sina produkter.

Global infrastrukturtillväxt

Den fortsatta ekonomiska tillväxten på tillväxtmarknader, särskilt i de så kallade BRIC-länderna, medför en ökad efterfrågan på Concentrics produkter på alla större slutmarknader

Se sidorna 10–13 Se sidorna 14–16

Drivkrafter Våra lösningar

Motorprodukter

Concentric är en Tier 1-leverantör till motortillverkare och stora OEM, och erbjuder produkter för dieselmotorer, för att pumpa smörjolja, kylmedel och dieselbränsle. Alfdex tillverkar oljeseparatorer i ett joint venture med Alfa Laval. Produkternas fokus är förbättrad bränsleeffektivitet och/eller minskade emissioner.

Hydraulikprodukter

På hydraulikproduktsidan erbjuder Concentric ett brett sortiment med kugghjulsoch georotorpumpar tillsammans med hydrauliska kraftaggregat och hydrauliska hybridsystem för installation i många olika industrifordon och dieselmotorer. Produkternas fokus är effektivitetsförbättringar av hydrauliska system och minskade emissioner och buller.

Concentric ska konstruera, utveckla och tillverka högkvalitativa, kundfokuserade lösningar för hydraulik- och motorapplikationer inom våra globala slutmarknader.

Värderingar

Kundfokuserade » Hållbara produkter
» Kundtillfredsställelse

Måluppfyllelse genom våra medarbetare

» Integritet
» Samarbete
» Styrka
» Öppenhet

Business excellence i allt vi gör

» Prestation
» Processer
» Förändringar

Slutmarknader

Större kunder

Industriapplikationer	Crown, Jungheinrich, Kion, NACCO, Perkins, Toyota (BT, Raymond)
Lastbilar	Cummins, Daimler, DAF, FPT Industrial, Navistar, Scania, Volvo
Lantbruksmaskiner	Agco, CNH, Class, John Deere, Deutz, Valtra
Entreprenadmaskiner	Caterpillar, CNH, John Deere, JCB, Komatsu, Vögele, Volvo

Se sidorna 17–21

Finansiella mål

Våra finansiella mål och vår måluppfyllelse 2013

Årlig organisk omsättningstillväxt, valutajusterad

Försäljningen för 2013 minskade med 7 % (9) beroende på en minskad efterfrågan på de flesta slutmarknader och regioner under första halvåret. Trenden vände under andra halvåret med en förbättrad försäljning från och med det tredje kvartalet för både motor- och hydraulikprodukter.

Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster (över en konjunkturcykel)

Rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster ökade till 14,3% (13,9) under 2013, trots pressade marginaler beroende på minskad efterfrågan under första halvåret. Förbättringen jämfört med föregående år speglar en effektiv kostnadskontroll genom Concentrics Business Excellence program.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuldsättningen minskade till 391 MSEK (446), efter justering enligt tilläggen till pensionsredovisningen (IAS19, Ersättningar till anställda), som ett resultat av fortsatt stark generering av kassaflöde under året.

Utdelningsgrad (över en konjunkturcykel)

Mot bakgrund av bolagets starka resultat och goda finansiella ställning, kommer styrelsen att föreslå årsstämman en ordinarie utdelning om 1,50 SEK (1.25) för räkenskapsåret 2013, plus en extra utdelning om 1,25 SEK (1,25).

Concentrics strategi

Att adressera kundernas framtida utmaningar

Som nischaktör i premiumsegmentet är teknologi det centrala i Concentrics erbjudande. Concentric fortsätter investera i utvecklingen av produkter som tar ledande lösningar till framtidens marknad. Beträffande motorer fokuserar vi på att flytta fram positionerna

rörande effektivitet och styrbarhet, medan utvecklingen av hydraulikprodukter fokuserar på att möta kraven på produkter som är tystare, har högre energitäthet och högre tryckklass.

Att dra fördel av våra ledande marknadspositioner

Nya nischapplikationer

Koncernens innovativa produkter och starka position på utvecklade marknader är grunden för ökad försäljning av nya nischapplikationer.

Att utveckla försäljningen i alla kanaler

Concentric fortsätter att utöka och utveckla försäljningskanalerna, särskilt för färdigprodukter, och det gäller även eftermarknadsverksamheten för hydraulikprodukter.

Att växa på tillväxtmarknader

Koncernen ska fortsätta lansera sina befintliga produkter och att utforska nya möjligheter på tillväxtmarknader såsom Kina, Indien och Brasilien.

Att identifiera kompletterande förvärv

I Concentrics strategi ingår att identifiera potentiella förvärv för att stärka produkterbjudandet genom komplettering av befintliga portföljer för både motor- och hydraulikprodukter.

Att minska cyklikaliteten

Concentric betjänar en mängd olika kunder på många slutmarknader och geografiska områden. En sådan mångfald är utformad för att skydda den totala försäljningen då både individuella slutmarknader och regioner har varierande tillväxtprofiler.

Att vara nära kunderna genom lokal tillverkning

Concentric är redan ett globalt företag med kapacitet att lokalt och nära sina kunder utveckla, montera och testa, med stöd av effektiva inköp från lågkostnadsländer. Detta betyder att företaget kan sälja lokalt till globala kunder.

Inköps- och tillverkningsstrategier förfinas för att dra nytta av en mer koordinerad koncernoch produktstruktur för att hålla jämna steg med best practice och rationalisera leverantörsbasen.

Att växa genom business excellence och en flexibel kostnadsbas

Ansvar

Varje fabrik i Concentric har ett lönsamhetsansvar, vilket säkerställer att alla i organisationen tar ansvar för sin lönsamhet och den fortsatta förbättringen av sin del av verksamheten. Koncernens arbete med business excellence säkrar en fortsatt stark lönsamhet och kassaflöde genom ett effektivt kapitalutnyttjande.

Optimal kostnadsstruktur

Concentric fortsätter att driva en inköpsstrategi baserad på inköp av de bästa komponenterna från de bästa leverantörerna till bästa pris för att uppnå en konkurrenskraftig kostnadsstruktur. Företaget upprätthåller flexibiliteten i verksamheten genom att en andel av arbetskraften har visstidsanställning, samt möjlighet att anpassa övertidsarbete.

Drivkrafter Ökat fokus på bränsleeffektivitet

I samhället pågår en stark utveckling mot effektivare användning av energiresurser.

Ökad energieffektivitet

Högre bränslekostnader sporrar Concentrics OEM-kunder att utveckla bränsleeffektivare maskiner och motorer för att sänka produkternas driftskostnader till förmån för nästföljande kund. Höjda bränslepriser fungerar också som incitament för slutkunderna att investera i nya och mer bränsleeffektiva maskiner när deras befintliga maskiner blir mindre lönsamma.

Regleringar

Ökad energieffektivitet är också nära kopplad till behovet av att minska samhällets påverkan på miljön, och i synnerhet att minska utsläppen av CO2 (koldioxid) och andra gaser. Förändringarna drivs av både marknadsbaserade prismekanismer, såsom tillstånd för koldioxidutsläpp, och av betydande regleringar på regional och nationell nivå för att minska utsläppen från transporter och maskiner. Lagstiftningen har kommit olika långt i olika regioner, men i allmänhet har man kommit längre i Nordamerika och Europa med hårdare utsläppslagstiftning än i utvecklingsekonomierna, såsom de så kallade BRIC-länderna.

Internationella normer driver affären

Dieselmotorer för nordamerikanska och europeiska lastbilar utgör ett exempel på denna trend. Euro VI-normerna, det vill säga utsläppsnormerna som infördes i EU i juli 2009 och som trädde i kraft under 2013, gäller nu för alla tunga fordon som registreras i EU.

Den första fasen i den amerikanska miljömyndigheten Environment Protection Agency:s (EPA) lagstiftning i USA avseende växthusgaser trädde i kraft 2014 och fastställde för första gången obligatoriska normer för utsläpp av CO2 och bränsleförbrukning för medeltunga och tunga fordon. Den första fasen av EPA:s lagstiftning avseende växthusgaser kommer att vara helt genomförd 2017 och kommer att minska utsläppen av CO2 med ca 6 procent jämfört med 2010. Den andra fasen av EPA:s lagstiftning avseende växthusgaser håller på att utarbetas och förväntas fastställa tuffa mål och öka behovet av effektiva tillbehör. Concentric räknar med att EU gradvis kommer att anpassa sina obligatoriska mål till EPA:s.

Med hänsyn till dessa utvecklingstendenser, förväntas bränsleeffektivitet och minskade utsläpp av CO2 bli ännu viktigare

för OEM-företag och tillverkare av dieselmotorer på mogna marknader. Concentrics pump med variabelt flöde för olja och vatten kommer att spela en viktig roll för att göra det möjligt för motorerna att klara utsläppslagstiftningen, eftersom bränsleförbrukningen kan minskas med 1–3 procent per pumpinstallation, beroende på driftsperioden för fordonet.

För dieselmotorapplikationer som inte är avsedda att användas för transporter på väg, antog både USA och EU i maj 2004 de nya Tier 4-normerna som införs successivt under perioden 2008–2015. Enligt dessa normer ska utsläppen av kväveoxider (NOx) och partiklar minska med cirka 90 procent. Concentric lanserar för närvarande många nya pumpar som stödjer kundernas Tier 4-program.

Bättre arbetsmiljö

Bullerfrågan får också allt större uppmärksamhet, både för föraren och för dem som utsätts för buller på arbetsplatsen. Ett exempel är applikationer för gaffeltruckar där Concentrics omfattande utveckling av kuggprofiler har resulterat i en ny hydraulisk pump som avger lite buller, samt genererat en ökning av försäljning och marknadsandel.

En gynnsam effekt för slutanvändare återstår

Utsläppslagstiftningen för transporter och fordon har under de senaste årtiondena inriktats på att minska föroreningar som NOx och partiklar. Införandet av lagstiftning har haft en dramatisk effekt när det gäller att minska utsläppen av dessa föroreningar, men Concentric har ännu inte sett motsvarande förbättring i bränsleeffektivitet eller minskning av utsläppsvolymerna för CO2 . Det föreligger tekniska målkonflikter vid samtidig minimering av utsläpp av partiklar och kväveoxid, vilket kräver användning av omfattande avgasreningsteknologier. Striktare Euro-normer ökar fordonskostnaden och ökar i vissa fall även bränsleförbrukningen.

På mogna marknader förskjuts lagstiftarnas inriktning gradvis mot förbättrad bränsleekonomi och minskade utsläpp av CO2 från transportnäringen. Den första fasen av EPA:s lagstiftning avseende växthusgaser illustrerar detta.

Kompensationskurva – utsläpp

Concentric räknar med att bränsleeffektivitet och minskade utsläpp av CO2 kommer att bli ännu viktigare för OEM-företag på mogna marknader. Detta grundar sig inte bara på förväntningar om hårdare lagstiftning, utan handlar också om att erbjuda slutanvändare mer värde. Bränsle utgör för närvarande huvuddelen av rörelsekostnaderna för åkerier på mogna marknader.

* Kostnaden för bränsle utgör den enskilt största under fordonets livscykel för transportföretag i Europa.

* Kostnadsfördelningen för en lastbil i Västeuropa. Källa: Commercial Vehicles and CO2 , ACEA/Iveco 2011

Drivkrafter Transporter

Ökade transporter

Transporttjänster underlättar varuhandeln, vilket är en viktig pådrivande faktor för ekonomisk tillväxt. Efterfrågan på kommersiella fordon är cyklisk och hänger nära samman med den totala produktionen i världsekonomin, men trenden är klar, nämligen att efterfrågan på godstransporter kommer att fortsätta att öka.

I OECD-rapporten "Mobility 2030: Meeting the challenges to sustainability" förutses att tillväxtmarknaderna kommer att spela en viktig roll för denna tillväxt och att medeltunga och tunga lastbilar kommer att svara för en allt större andel av den totala marknaden för landbaserade transporter.

Fraktverksamhet (Källa: World Business Council for Sustainable Development – Mobility 2030: Meeting the challenges to sustainability)

Transport av gods per region

Biljoner (1012) tonkilometer/år

2000–2030 2000–2050 Totalt 2,5% 2,3% Afrika 2,5% 2,3% Sydamerika 3,4% 3,1% Mellanöstern 2,8% 2,4% Indien 4,2% 3,8% Övriga Asien 4,1% 3,7% Kina 3,7% 3,3% Östeuropa 2,7% 2,8% F.d. Sovjetunionen 2,3% 2,2% OECD Stilla havet 1,8% 1,6% OECD Europa 1,9% 1,5% OECD Nordamerika 1,9% 1,7% ---

Transport av gods efter trafikslag

Biljoner (1012) tonkilometer/år

Genomsnittlig årlig tillväxt

Genomsnittlig årlig tillväxt

		2000–2030	2000–2050
---	Totalt	2,5%	2,3%
	Medeltunga lastbilar	3,0%	2,7%
	Järnväg	2,3%	2,2%
	Tunga lastbilar	2,7%	2,4%

12

Drivkrafter Investeringar i infrastruktur

Den fortsatta ekonomiska tillväxten på tillväxtmarknaderna, särskilt i de så kallade BRIC-länderna, driver på en ökad efterfrågan på Concentrics produkter på alla viktiga slutmarknader.

Befolkningsmängd i städer, per kontinent

städer på tillväxtmarknader 2025. Urbana områden behöver bygga lokalytor motsvarande 85% av dagens bestånd – en yta lika stor som Österrikes, vid en årlig tillväxttakt på 4,2% 2010-2025. Över 2,5 gånger av dagens nivå för hamninfrastruktur behövs för att möta det ökande behovet av containertrafik. Containertrafiken kommer att öka med en sammanlagd årlig ökningstakt på 7,2% från 2010 till 2025. Den årliga BNP-tillväxten globalt kommer att uppgå till 4,4% i

1 miljard nya konsumenter i

urbana områden 2010 till 2025.

SOM GLOBAL LEVERANTÖR med etablerad lokal närvaro och produktion i Indien och Kina och snart också Brasilien, är Concentric väl positionerat att dra nytta av att dessa ekonomier väntas ha en fortsatt ekonomisk tillväxt över genomsnittet. Även om företaget på senare tid noterat en lätt inbromsning i den ekonomiska aktiviteten på dessa marknader, förblir deras tillväxtpotential oförändrad. För att tillväxtmarknaderna ska kunna fortsätta sin tillväxt måste de fortsätta att investera i infrastruktur. I takt med att de nya ekonomierna växer, kommer de globala investeringarna att skifta från investeringar som är typiska för mogna ekonomier dvs. uppgradering av kapitalstocken, till investeringar som är mer typiska för tillväxtekonomier, till exempel i infrastruktur och bostäder.

Fortsatt långsiktig urbanisering

I sin rapport "The Urban world and the rise of the consuming class" från juni 2012 visade McKinsey Global Institute att den globala takten för investeringar i infrastruktur kommer att öka väsentligt fram till 2025 i tillväxtmarknadernas växande städer. Urbanisering och BNP per capita tenderar att synkroniseras i takt med att länder utvecklas. I rapporten påpekas att dagens våg av massurbanisering skiljer sig från tidigare migrationer genom att den saknar motstycke vad gäller hastighet och omfattning. En drivkraft är att inkomsterna i utvecklingsekonomier ökar snabbare och i större omfattning än vid något annat tillfälle i historien.

De nya urbana konsumentgruppernas inkomster stiger snabbare än antalet individer i konsumentgrupperna.

Tillväxten exemplifieras av två områden – byggnation och hamnars utskeppningskapacitet. I rapporten förutsägs att städer kommer att behöva bygga lokalytor motsvarande 85% av dagens totala urbana bestånd för bostäder och kommersiella lokaler fram till 2025. Bara i de 440 städer som växer mest, kommer efterfrågan på bostäder och kommersiella lokaler att växa med 44 000 kvadratkilometer.

Kapaciteten hos världens hamnar att hantera den globala containertrafiken behöver öka mer än 2,5 gånger jämfört med dagens nivå för att tillgodose ökande konsumentefterfrågan på produkter i hela världen. Den investering som behövs för att öka hamnkapaciteten till 2025 beräknas överstiga 200 miljarder US dollar, varav 85 procent på tillväxtmarknader.

Produkterna – resultatet av Concentrics samlade kompetens

Hydrauliska pumpar och kraftaggregat produceras direkt för maskin- och fordonstillverkare. Motorpumpar produceras direkt för tillverkare av dieselmotorer som i sin tur levererar till samma maskintillverkare.

Concentrics kundlösningar baseras på bolagets tekniska kärnkompetens inom pumpar. Pumparna är utvecklade för att möjliggöra kundspecifika lösningar som kräver ett visst flöde eller tryck och/eller som minskar kraftförbrukningen eller bullernivån. Detta medför miljöfördelar i form av lägre bränsleförbrukning, bullernivåer och utsläppsnivåer.

Pumparna används av OEMs och Tier 1-leverantörer på

många olika slutmarknader och de anpassas för användning i många olika tillämpningar. Traditionella mekaniska oljepumpar och vattenpumpar utvecklas till pumpar med variabla flöden, via hydraulisk eller elektronisk kontroll, och erbjuder därigenom energibesparingar, förbättrad motorbränsleeffektivitet, förbättrad temperaturstabilisering, minskade utsläpp och minskat buller.

MOTORPRODUKTER

HYDRAULIKPRODUKTER

Supplementär styrning

Bromsfläktpump

3–5% energibesparing

VARIABEL FLÖDESTEKNOLOGI

Concentrics oljepump med variabelt flöde (VFOP) har en energieffektiv konstruktion som ger steglös smörjning för den nya generationen av motorer, vilket minskar bränsleförbrukningen med så mycket som 3 procent. Concentrics vattenpump med variabelt flöde kan minska bränslekonsumtionen med ytterligare 2 procent.

Produktion

Concentrics verksamhet är indelad i regioner, med fullt resultatoch balansräkningsansvar både på regions- och anläggningsnivå. Varje anläggning har en platschef med resultatansvar som ansvarar för hela driften.

Concentric skiljer mellan produktlinje motorer, med högre volym, och produktlinje hydraulik med lägre volym. Produktlinjerna med högre volym har en cellstruktur som använder automatiska eller halvautomatiska så kallade "no fault forwardmetoder" för tillverkning av en enda del eller ett fåtal varianter. Produktlinjerna med lägre volym har en produktkanalstruktur som baseras på en gruppmetod för att stödja försäljningen av mindre partier av liknande produkter.

Kvalitets- och miljöstyrning avgörande för lönsamheten

Alla produktionsanläggningar är certifierade enligt ISO/TS16949 och ISO 14001. ISO/TS16949 är en standard för kvalitetsledningssystem för leverantörer till bilindustrin som utvecklats av International Automotive Task Force (IATF) och Internationella standardiseringsorganisationen (ISO), medan ISO 14001 är en standard för miljöledningssystem som utvecklats av ISO.

Bolaget arbetar med så kallade kontinuerliga förbättringar och "lean manufacturing-metoder" som drivs av "Baldridge/ EFQM-modellen" (European Federation of Quality Management) och ett internt förbättringsprogram benämnt "Concentric Business Excellence". Personal på alla nivåer deltar i utvecklingsaktiviteter och uppmuntras att öka sin kompetens genom relevant utbildning.

Concentrics marknadsposition

Concentric har en stark position som global nischleverantör av högförädlade pumpar med högt teknikinnehåll och stabila marginaler till skillnad från många regionala aktörer som verkar inom det mer konkurrensutsatta volymsegmentet av standardpumpar.

En fragmenterad marknad för hydrauliska produkter med flera aktörer

Det finns flera stora aktörer på den globala marknaden för hydrauliska pumpar, t.ex. Bosch Rexroth, Parker Hannifin, Eaton och Sauer Danfoss, vilka alla är verksamma inom högvolymområden på marknaden. Det finns också regionala konkurrenter i Japan, såsom Shimadzu och Kayaba, och andra regioner, t.ex. Hawe i Europa och HPI i USA. Marknaden är mycket fragmenterad.

Concentrics hydraulikprodukter starka på nischområden

Concentric konkurrerar oftast bara med dessa företag på vissa nischområden där tekniken i produkterna generellt sett är mer avancerad, eller där Concentric kan differentiera sina produkter genom att erbjuda kunderna specifika lösningar. Concentric har också en stor marknadsandel inom specifika nischområden som hydrauliska fläktdrivsystem, kompletterande styrpumpar och andra specialapplikationer där kunderna värdesätter produktens låga bullernivå, kompakta format och låga vikt.

Enda globala aktören på marknaden för pumpar till dieselmotorer

Marknaden för pumpar för dieselmotorer är enklare att definiera och omfattar endast ett fåtal stora leverantörer i varje region. Concentric är det enda globala företaget och konkurrerar med ett antal regionalt inriktade företag. Många av dessa konkurrenter tillverkar ett större urval av produkter för dieselmotorer för

applikationer i personbilar eller är aktörer som följer utvecklingen istället för att vara tekniskt ledande. Globalt sett är Concentric det enda företaget som koncentrerar sitt utvecklingsarbete på den mest avancerade pumptekniken för den robusta miljön i kommersiella dieselmotorer i segmentet 0,8–2,75 liter per cylinder, som används inom entreprenadmaskiner, jordbrukstraktorer och medeltunga till tunga lastbilar.

Segmentsrapportering

Koncernen har delat in sin verksamhet i två rapporteringssegment, Nord- och Sydamerika, samt Europa och Övriga Världen. Det är på denna nivå uppföljning av koncernens resultat sker och strategiska beslut fattas. Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter i USA. Då Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med anläggningarna i västvärlden, fortsätter Europa och Övriga Världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet med vår managementstruktur, vilken omfattar koncernens verksamheter i Europa, Indien och Kina.

För ytterligare information om utvecklingen i siffror i segmenten, se not 4 på sidan 46-47.

Concentrics slutmarknader

Förutom sin regionala indelning, definierar Concentric även sina marknader som fyra slutmarknader; Industriapplikationer, Lastbilar, Lantbruksmaskiner samt Entreprenadmaskiner. Se sidorna 18–21.

Marknadsvolym, prognos

Källa: Power Systems Research, januari 2014

SLUTMARKNAD Industriapplikationer

Industriapplikationer omfattar allt från gaffeltruckar för detaljhandeln till tunga maskiner för gruvindustrin. Det finns också applikationer för energiproduktion, kompressorer, kranar, kylning, fordon för gaturenhållning samt militära fordon och flygplatsfordon. I stort sett alla dessa maskiner och fordon använder standardiserade drivlinor och motorpumpar samt hydraulikutrustning som liknar dem som används i maskiner på de övriga slutmarknaderna. Eftersom industriapplikationer omfattar en rad olika applikationer finns det ingen enskild prognos för denna slutmarknad. Enligt prognoser för produktionen av dieselmotorer för segmentet för off-highway produkter förväntas detta växa med i genomsnitt 3 respektive 4 procent per år i Nordamerika respektive Europa under de närmaste fem åren.

Nordamerika

Marknadsdata som publicerades i slutet av 2013 visar att nordamerikanska produktionsvolymer för Industriapplikationer ökade 5 procent för dieselmotorer och 2 procent för gaffeltruckar, jämfört med helåret 2012. I motsats till detta minskade Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter och hydrauliska produkter för industriella applikationer 16 procent för helåret, delvis reflekterande kundmixen för denna försäljning, främst Caterpillars gruvutrustning.

Europa

Europeisk marknadsstatistik för produktion av dieselmotorer för marknaden för industriella applikationer ökade 3 procent jämfört med helåret 2012. Från ett hydraulikproduktperspektiv, minskade den europeiska marknaden för gaffeltruckar med 5 procent för helåret. Statistiken motsvarar Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter och hydrauliska produkter för industriapplikationer, som minskade 4 procent för helåret.

Kina/Indien

Produktionen av dieselmotorer för marknaden för industriapplikationer i Kina och Indien ökade 10 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics exponering för industriella applikationer på tillväxtmarknader är dock fortfarande mycket låg och motsvarar mindre än 1 procent av koncernens försäljning. Källa: Power Systems Research, januari 2014

Produktsortiment

HYDRAULIKAGGREGAT

TRANSMISSION PUMP MED LÅG BULLERNIVÅ

Större kunder

CROWN, JUNGHEINRICH, KION, NACCO, PERKINS, TOYOTA (BT, RAYMOND)

Marknadsvolym, prognos

FÖR DIESELMOTORER (0,8 - 2,75 LTR/CYLINDER) I TUSENTAL

SLUTMARKNAD Lastbilar

Concentric säljer sina lösningar till OEM-kunder och tillverkare av dieselmotorer inom lastbilssegmentet. Lösningarna avser generering av flöde för bränsle, olja och kylvatten, och för avskiljning av oljedroppar från vevhusgaser med Alfdexsystemet. Concentrics produkter används vanligtvis i medeltunga lastbilar, över 7,5 ton, och tunga lastbilar, över 16 ton.

Lastbilsmarknaderna förväntas öka med i genomsnitt 3 procent respektive 7 procent per år i Nordamerika och Europa de närmaste fem åren. Tillväxten drivs av USAs federala miljöskyddsmyndighet EPAs lagstiftning om växthusgaser (GHG) i Nordamerika, och EU förväntas följa samma linje beträffande sina målsättningar.

Ökningen i tillväxtekonomier fortsätter drivas av storskaliga infrastrukturprojekt och nybyggnation. På sikt kommer dock lagstiftningen att bli en allt viktigare faktor i dessa regioner, i och med att tyngre lastbilar med större motorer utgör en allt större marknad för avancerade pumpprodukter.

Nordamerika

Marknadsstatistik som publicerades i slutet av 2013 indikerar att produktionen av dieselmotorer för både lätta fordon och medelstora/tunga lastbilar minskade med 2 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för lastbilar minskade dock så mycket som 24 procent för helåret.

Europa

Enligt europeisk marknadsstatistik minskade produktionen av dieselmotorer för medeltunga/tunga lastbilar 6 procent jämfört med helåret 2012. I motsats till detta ökade Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter till medelstora/tunga lastbilar 22 procent för helåret. Rensat för förvärvet av LICOS Trucktec uppgick den underliggande tillväxten, främst driven av lagstiftning för Euro VI, till 4 procent under 2013.

Kina/Indien

Produktionen av dieselmotorer i Kina och Indien för medelstora/tunga lastbilar ökade 3 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för medelstora/tunga lastbilar ökade 50 procent för helåret. Sektorn för medelstora och tunga lastbilar på tillväxtmarknader förblir dock relativt liten för Concentric och motsvarar omkring 3 procent av koncernens försäljning.

Produktsortiment

RENARE AV VEVHUSGASER

LICOS KOPPLING

VATTENPUMP MED VARIABELT FLÖDE

Större kunder

CUMMINS, DAIMLER, DAF, FPT INDUSTRIAL, NAVISTAR, SCANIA, VOLVO

Marknadsvolym, prognos

FÖR DIESELMOTORER (0,8 - 2,75 LTR/CYLINDER) I TUSENTAL

Källa: Power Systems Research, januari 2014

14% Andel av koncernens omsättning

SLUTMARKNAD Lantbruksmaskiner

Concentric säljer sina lösningar till OEM-kunder som tillverkar lantbruksmaskiner. Lösningarna avser främst motorpumpar, hydrauliska fläktdrivsystem och hydrauliska hjälppumpar för traktorer, skördetröskor och annan specialutrustning som balpressar och slåttermaskiner. Många lantbruksmaskiner har motorer för motorvägsfordon och motorer som liknar lastbilsmotorer, och det finns många OEM-företag som är verksamma inom såväl lastbilssektorn som sektorn för lantbruksmaskiner.

Den långsiktiga trenden för lantbruksproduktion är en funktion av demografi och ökande levnadsstandard, till stor del i utvecklingsekonomier. Detta kommer att upprätthålla ökande krav på jordbruksmarkens produktivitet och fortsatt efterfrågan på jordbruksprodukter. Marknaden för lantbruksmaskiner drivs i huvudsak på av lantbrukarnas investeringar. Även om livsmedelsproduktionen är relativt stabil, varierar råvarupriserna avsevärt, varvid lantbrukarnas investeringar blir mer volatila.

Den globala tillväxttakten på marknaderna för lantbruksmaskiner förväntas vara relativt stabil (i genomsnitt 0–1 procent per år) i både Nordamerika och Europa under de kommande fem åren. Press på livsmedelsproduktionen från stigande inkomster och förändrade smakpreferenser i Asien fortsätter att driva på tillväxtförväntningarna i Kina och Indien samt av ökande matpriser, speglade en förväntad genomsnittlig årlig tillväxt på 8 procent i regionen de kommande fem åren.

Nordamerika

Marknadsstatistik som publicerades i slutet av 2013 visade att produktionen i Nordamerika av dieselmotorer för lantbruksmaskiner ökade 3 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för lantbruksmaskiner minskade 12 procent för helåret, drivet främst av minskad försäljning till Cummins i denna sektor.

Europa

Europeiska marknadsdata för produktionen av dieselmotorer för lantbruksmaskiner visade på en ökning med 5 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för lantbruksmaskiner förblev stabil för helåret.

Kina och Indien

Produktionstakten för dieselmotorer i Kina och Indien för lantbruksmaskiner ökade 9 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för lantbruksmaskiner ökade 22 procent för helåret. Concentrics försäljning av lantbruksmaskiner på tillväxtmarknader är dock fortfarande mycket begränsad och motsvarar endast drygt 1 procent av Concentric-koncernens försäljning.

Produktsortiment

KUGGHJULSMOTOR SEKUNDÄR PUMP

OLJE PUMP

Större kunder

AGCO, CNH, CLASS, JOHN DEERE, DEUTZ, VALTRA

Marknadsvolym, prognos

FÖR DIESELMOTORER (0,8 - 2,75 LTR/CYLINDER) I TUSENTAL

Källa: Power Systems Research, januari 2014

25%

Andel av koncernens omsättning

SLUTMARKNAD Entreprenadmaskiner

Concentrics lösningar används i ett brett urval av entreprenadmaskiner och fordon. De huvudsakliga lösningarna används för motorpumpar, hydrauliska fläktdrivsystem och hydrauliska pumpar för sekundära tillämpningar. De används i mindre utrustning såsom kompaktlastare och grävlastare, och i tyngre utrustning såsom hjullastare, bandschaktare och schaktningsmaskiner. Motorer som används på denna slutmarknad liknar ofta dem som används i lastbilar. Även lagstiftning och utvecklingscykler är snarlika.

Aktuella prognoser tyder på att den årliga tillväxten för den globala marknaden för entreprenadmaskiner kommer att växa i genomsnitt med 2 respektive 1 procent i Nordamerika och Europa de kommande fem åren, driven av emissionslagstiftning. En högre tillväxt, omkring 4–5 procent, förutses i Kina och Indien, driven av investeringar i infrastruktur.

Hittills har entreprenadmaskiner som tillverkats i Indien och Kina för inhemskt bruk tenderat att vara enkla maskiner med mindre användning av komplicerad hydraulik än motsvarande maskiner producerade i USA, Europa och Japan. Som ett resultat har försäljningen av hydraulikprodukter varit begränsad, då det har varit mindre användning för sekundärkretsar för att driva hjälpfunktioner. Situationen förändras dock nu när de inhemska marknaderna växer och mognar, vilket märks särskilt i Kina där inhemska tillverkare har börjat exportera till grannländer i Asien som efterfrågar mer avancerade maskiner. I både Indien och Kina är koncernen väl rustad att utnyttja befintliga anläggningar för att lansera hydrauliska produkter i takt med att båda marknaderna utvecklas.

Nordamerika

Marknadsdata som publicerades i slutet av 2013 visar att produktionstakten för dieselmotorer i Nordamerika för marknaden för entreprenadmaskiner ökade 5 procent jämfört med helåret 2012. Även sett från perspektivet hydraulikprodukter ökade den nordamerikanska marknaden för entreprenadmaskiner med 5 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter och hydraulikprodukter för entreprenadmaskiner minskade dock 25 procent för helåret, vilket delvis är en spegling av Concentrics försäljningsandel till Caterpillar.

Europa

Europeiska marknadsdata för produktionen av dieselmotorer för marknaden för entreprenadmaskiner minskade 2 procent jämfört med helåret 2012. Beträffande hydraulikprodukter minskade den europeiska marknaden för entreprenadmaskiner ytterligare 14 procent jämfört med helåret 2012. Concentrics faktiska försäljning av motorprodukter för entreprenadmaskiner förblev relativt stabil för helåret.

Kina och Indien

Produktionstakten av dieselmotorer i Kina och Indien för marknaden för entreprenadmaskiner ökade 22 procent jämfört med helåret 2012, vilket är i enlighet med Concentrics faktiska försäljning. Försäljningen till entreprenadmaskiner på tillväxtmarknader är dock fortfarande relativt begränsad för koncernen och motsvarar endast drygt 2 procent av koncernens försäljning.

Produktsortiment

BRÄNSLE-

MOTOR FÖR FLÄKTDRIFT

AGGREGAT FÖR AXELKYLNING ÖVERFÖRINGSPUMP

Större kunder

CATERPILLAR, CNH, JOHN DEERE, JCB, KOMATSU, VÖGELE, VOLVO

Marknadsvolym, prognos

FÖR DIESELMOTORER (0,8 - 2,75 LTR/CYLINDER) I TUSENTAL

Källa: Power Systems Research, januari 2014

Concentric Business Excellence Kunder

Concentrics program för Business Excellence är ett systematiskt angreppssätt för att förbättra samtliga aspekter av verksamheten. Programmet fortsätter att ge resultat. Ett område som framträdde tydligt under 2013 är kundernas uppfattning, vilken kan mätas på flera sätt. En effektiv metod som använts av Concentric under de senaste åren är undersökningar av kundtillfredsställelse.

Planera – Utföra – Följa upp – Agera

Planera – det metodiska angreppssättet med kundundersökningar säkrar att de planeras och utförs så effektivt som möjligt, vilket maximerar svarspotentialen.

Utföra – undersökningarna utförs med hjälp av en internetbaserad service. Genom att anlita en tredje part uppnås ett mycket enkelt och användarvänligt format, som också ger utrymme för ärliga kommentarer eftersom anonymiteten kan garanteras.

Undersökningarna av kundtillfredsställelse ger värdefull återkoppling av ämnen som:

• förmåga att bemöta behov och förväntningar hos kunderna

Kunders uppfattning av fabriken i Birmingham i England

Ett ständigt pågående arbete för förbättringar som blivit tydligt genom kundundersökningar är den höga kvalitet som efterfrågas, inte bara på produkterna, utan även för service. Detta verifierades genom att korrelera kunduppfattningen med intern statistik såväl som med data över kundernas kvalitetsrapportering. En analys identifierade de kritiska produktgrupperna, och orsakssambandet mellan interna, kund- och leverantörsrelaterade problem kunde utredas.

Sedan 2011 har Concentric fokuserat sina ansträngningar på två områden; att introducera dedicerade arbetsgrupper med ansvar för övergripande funktionella kvalitetsförbättringar som arbetar med kunder och leverantörer för att förbättra komponenternas kvalitet respektive serviceprestation.

Retorik och verklighet – fungerade det?

Beträffande intern statistik för tillverkning, montering och testning av produkter, har kundklagomålen minskat med 60% de senaste tre åren.

Följa upp – mycket tid och arbete läggs på analys av undersökningsresultaten, det vill säga att jämföra svaren med tidigare års svar och utvärdera dem gentemot de mål som satts för svarsfrekvens, individuella frågor och allmän uppfattning. En viktig faktor i uppföljningsfasen är också intern bench marking inom Concentric-koncernen, men även extern sådan där sådan är möjlig.

Agera – värdet av kundernas svar ligger inte bara i att pricka av dem, eller de kommentarer de ger, det sanna värdet ligger i vad vi gör med informationen. Att snabbt följa upp analysen av resultaten i form av en aktionsplan ger en klar strategi för kontinuerliga förbättringar.

Den kontinuerliga förbättringen av kundtillfredsställelsen är en aldrig sinande arbetsuppgift, och varje år som kundundersökningarna genomförs innebär de värdefulla svar på förmågan att effektivt leverera förbättringar samtidigt som de stödjer strävan efter Business Excellence.

Den första kunden var ZF Friedrichshafen AG, vilken under de senaste tre åren har gjort det möjligt för Concentric att minska kassationsgraden, mätt i miljondelar (PPM), med 96%. Två andra exempel är minskningen med 90% för Deutz bränslepumpar, och minskningen med 99% för Perkins (ett Caterpillar-bolag). Kvalitetssamarbetet med Perkins gjorde att Concentric belönades med Caterpillars bronsmedalj för "Supplier Quality Excellence Process" 2013.

Vilka resultat gav kundundersökningen 2013? Förändrades kundernas uppfattning?

Kundundersökningen som gjordes 2013 gav inte bara högsta svarsfrekvens på sju år, utan visade också på den högsta nivån av kundtillfredsställelse. Den generella tillfredsställelsen ökade med 20%, liksom varje del av undersökningen. Det avgjort största förbättringsområdet var kvalitet för de produkter som levereras till kunder samt servicenivån.

Så fungerar Concentric Business Excellence – resultaten talar för sig själva.

Concentric Business Excellence Kunder

Fabriken i Rockford, USA, avancerade till John Deeres leverantörsnivå PARTNER

Fabriken i Rockford i USA har antagit och fullt ut applicerat en strukturerad 6 Sigmametod för kontinuerliga förbättringar.

Fabriken har initierat projekt genom hela värdekedjan vilket har givit mervärde till kunder och intressenter. Genom processen har omkring 25% av arbetsstyrkan utbildats i 6 Sigma DMAIC, grönt och gult bälte. Genom användning av andra verktyg som Kaizen, Value Stream Mapping, Overall Equipment Efficiency (OEE), poka-yoke, etc, har fabriken fortsatt att främja en kultur av kontinuerliga förbättringar.

Ständiga förbättringar

Då 6 Sigma DMAIC metoden är mer av en processförbättringsmetod än ett holistiskt synsätt för att förbättra en verksamhet, började fabriken i Rockford tillämpa Malcolm Baldridge kriterier för Performance Excellence under 2012. Baldridges kriterier har bidragit till förbättrade resultat mot måluppfyllelse genom att koordinera planer med processer, beslut och åtgärder. Fabriken i Rockford har gjort organisatoriska förbättringar som uppmärksammats av kunderna. Att leverera ständigt ökat mervärde till kunderna innebär samtidigt en förbättrad effektivitet och att organisationen lär och utvecklas.

Årliga undersökningar

Som en del av kriterierna ingår att förstå medarbetare och kunder bättre. Sedan 2012 har Concentric genomfört årliga undersökningar för att få meningsfull information om hur relationen med medarbetare och kunder kan förbättras. Det finns nu en bättre förståelse för behov och förväntningar.

Som en del av processen med kontinuerliga förbättringar har den årliga undersökningen förbättrats. "Det finns ett stort engagemang för att kommunicera effektivt med medarbetare och

kunder, för att leda och motivera organisationen och säkerställa att rätt individer involveras", säger Martin Bradford, chef för region Nord- och Sydamerika.

Utmärkelse

Ett exempel på resultatet av att ha lyssnat på kunder, involverat rätt individer och tillämpat Malcolm Baldridges kriterier för Performance Excellence under 2013 visade sig då Concentric mottog John Deeres pris Achieving Excellence på nivån "PARTNER" i februari 2014. Endast en utvald grupp leverantörer bjöds in till denna prestigefyllda ceremoni för att belönas för goda prestationer för John Deere under räkenskapsåret 2013. Det är första gången som Rockfordfabriken uppnått denna den högsta av de fyra nivåerna, i programmet för leverantörsprestationer Achieving Excellence Program.

För att en leverantör ska bli belönad måste den uppnå den högsta av de fyra prestationsnivåerna i programmet för Achieving Excellence för en 12 månadersperiod i fem kategorier; Kvalitet, Leveransförmåga, Teknisk support, Samverkan och Kostnadskontroll. Till exempel måste en leverantör uppnå minst 99,98% i Quality och 99,5% i Delivery, så väl som att bibehålla hög rankning för de andra tre kategorierna. Concentrics fabrik i Rockford levererar produkter till tre olika John Deere-divisioner; Construction & Forestry, Agriculture, och John Deere Power Systems.

Sedan 2011 har fabriken i Rockford gjort stegvisa förbättringar årligen från att ha börjat som en villkorad leverantör. Under 2012 avancerade Concentric till leverantörsnivån "APPROVED" och 2013 till nivån "PARTNER" till John Deeres division Power Systems.

Concentrics fabrik i Rockford i Illinois i USA avancerade till John Deeres leverantörsnivå Partner

Concentric Business Excellence Kontinuerliga förbättringar

Som en del av processen för kontinuerliga förbättringar genomförs årligen medarbetarundersökningar i alla tillverkningsenheter.

Varje fråga i undersökningen är direkt eller indirekt relaterad till hur information överförs och mottas. Återkoppling av våra kommunikationsaktiviteter och öppen kommunikation uppmuntras som ett sätt att kontinuerligt förbättra verksamheten.

Resultaten av medarbetarundersökningen 2012 vid en anläggning, visade önskan om förbättrad kommunikation som ett återkommande tema. Det fanns sålunda ett behov av att identifiera möjligheter till förbättringar av informationsarbetet.

Nyhetsbrev varje månad

Som ett direkt resultat av medarbetarnas återkoppling ökades utgivningen av interntidningen vid fabriken i Itasca, USA, från fyra utgåvor per år till tolv. Avsikten var att informera medarbetarna på en mer kontinuerlig basis för att säkra att de känner sig väl bekanta med målen i affärsverksamheten. Då de tillfrågades att kommentera något de uppskattade med att arbeta inom Concentric i 2013 års undersökning, svarade en medarbetare "Ständiga uppdateringar till all personal – nyhetsbrev varje månad och kvartalsvisa lunchmöten." Att förbättra kommunikationen och informationsprocesserna påverkar medarbetare positivt och hjälper dem uppnå personliga och organisatoriska mål.

Nyhetsbrevet innehåller artiklar om olika ämnen, inklusive nya produkter, hälsovård och förmånsinformation. Varje utgåva innehåller också en artikel om kvartalets medarbetare och mottagare av priset för förbättringsförslag.

Programmet The Great Idea

Medarbetare gav återkoppling om förändringar som skulle kunna förbättra organisationen. Många kommenterade att företaget borde involvera medarbetare i högre grad i förbättringsprocesserna. Ett medarbetarsvar var "fortsätt att finna sätt att involvera medarbetarna i fabrikens förbättring, tillverkning och processer. Detta kommer att bidra till stärkta arbetsgrupper". Dessa kommentarer var katalysatorer bakom ett nytt förslagsprogram för medarbetare i fabriken i Itasca. Programmet "The Great Idea" lanserades och kort därefter, lämnade Loretta Rose, produktionstekniker, in en idé för förbättringar i sitt arbetslag. Idén utvärderades, genomfördes och Loretta belönades med ett pris.

Förbättringsförslag belönat vid fabriken i Itasca, USA

Loretta Rose identifierade en möjlighet att förbättra ergonomin vid monteringslinjen för bränslepumpar till Caterpillar genom en ändring av flödet av materialhantering. Iden gick ut på att tillsätta ett transportband, så att fabricerade produkter från stationen före kunde transporteras så att tiden för förflyttningar förkortades.

Idén gav upphov till ytterligare förbättringar. Genom att flytta tilt-hissen kunde lådan med material flyttas till platsen där den behövs. Detta eliminerade behovet av ett transportband och gav samtidigt en ny plats för arbetslagets dator. Resultatet av denna idé blev minskad transportsträcka, kortare cykeltider, förbättrad ergonomi och en användarvänlig arbetsmiljö för alla skift. Tack Loretta!

Programmet The Great Idea har vuxit kraftigt i omfång. Varje månad avges förslag för utvärdering. Medarbetare uppmuntras ständigt att tänka på hur verksamheten kan förbättras.

"Det är viktigt att främja en kultur av kontinuerliga förbättringar där alla medarbetare växer, får mer kunskap och bidrar till det övergripande målet".

Concentric Business Excellence Leveranskedjan

En intervju med Andreas Wolf, Senior Vice President

LICOS förvärvades av Concentric i slutet av juni 2013. Vad var det som gjorde att ni önskade en sammanslagning med Concentric?

AW: Concentrics pumpverksamhet kontaktade LICOS för första gången 2006 för att testa LICOS vattenpumpkoppling för två hastigheter. Sedan dess har bolagen varit i regelbunden kontakt med varandra fram till 2011 då Concentric skrev avtal med oss om att köpa vår vattenpumpkoppling. Den utmärkta relationen kund-leverantör blev en nyckelfaktor för att förhandla och signera ett SPA i juni 2013 för en sammanslagning med Concentric.

I slutet av 2013 var LICOS ett koncernbolag i Concentric. Hur gick integrationsprocessen och uppfylldes dina förväntningar?

AW: Integrationsprocessen gick smidigt. Baserad på den redan existerande affärsrelationen sedan 2011, byggdes processen på en solid bas av personliga relationer och förtroende. Efter ungefär 100 dagar var sammanslagningen klar.

Vad är det som gör LICOS och Concentric till en så kraftfull kombination?

AW: Jag tycker att de båda företagen utgör ett perfekt strategiskt komplement till varandra. Förvärvet kommer att bredda Concentrics produktportfölj i en växande nisch, den semi-variabla vattenpumpen, och innebär en möjlighet att dra fördel av Concentrics position i USA för LICOS elektromagnetiska fläktkoppling. Vår eletroniska vattenpump kompletterar Concentrics helt variabla teknologi, och möjliggör för den kombinerade verksamheten att erbjuda kunder ett komplett sortiment av vattenpumpar för varje behov. De två bolagen har redan samarbetat när det gäller magnetiska kopplingar och denna teknologi möjliggör för Concentric att erbjuda betydande bränsleeffektivitet i ett större antal applikationer.

Hur ska LICOS uppnå Concentrics marginaler?

AW: Vi kommer att applicera Concentrics metoder för globalt kostnadsledarskap på LICOS vattenpumpsprodukter och även använda Concentrics globala infrastruktur för inköp. Då existerande kontrakt inkluderar ökande volymer, bedömer vi att LICOS försäljning kommer att växa med 50% under den kommande treårsperioden vilket också kommer att förse oss med skalfördelar så att vi kan nå Concentrics marginalnivåer.

LICOS har byggt sitt rykte som ett ledande innovationsbolag. Vad kan LICOS ge Concentric i det fallet?

AW: LICOS startade 1999 som ett mycket litet bolag med en produkt och en kund. Idag är vi marknadsledare för vattenpumpskopplingar för två hastigheter och våra produkter har fått innovationspriser från erkända organisationer. Kombinationen av LICOS innovationskompetens och Concentrics globala närvaro och kostnadsledarskap skapar en global leverantör för våra globala kunder för kommersiella fordon.

Jag tycker att de båda företagen utgör ett perfekt strategiskt komplement till varandra. Förvärvet av LICOS kommer att bredda Concentrics produktportfölj och innebär en möjlighet att dra fördel av Concentrics position i USA. " "

Concentric ur ett Hållbarhetsperspektiv

Arbetet med hållbarhet är en integrerad del i Concentrics verksamhet. Målet är att se till en större helhet med så goda resultat som möjligt – ekonomiskt, socialt och för miljön.

Technology + Innovation = Sustainability

Det är styrelsens och ledningens uppfattning att Concentrics främsta bidrag till en mer hållbar värld, såväl allt miljömässigt som socialt, sker genom användningen av bolagets produkter.

Integrerade styrprocesser

Hållbarhetsarbetet hanteras som en integrerad del i verksamheten. Bolagets VD har det yttersta ansvaret.

Intressenter

Concentric har som ett kommersiellt drivet bolag ett mångfacetterat nätverk av intressenter. Dessa utgörs av kunder, slutanvändare, leverantörer, samarbetspartners, medarbetare, aktieägare samt finansmarknaden.

Concentrics verksamhet 2013, fördelad på intressenter, baserat på bolagets resultaträkning

Belopp i MSEK

Kunder	Försäljning motorer och hydrauliska produkter	1 980
Leverantörer	Inköp av varor och tjänster samt avskrivningar	1 290
Medarbetare	Löner, sociala kostnader och kompetens utveckling	406
Långivare	Räntor	36
Staten	Skatter	72
Aktieägare	Nettoresultat	176

Miljö

Miljöpolicy

Enligt Concentrics miljöpolicy, som omfattar alla aktiviteter som utförs vid bolagets anläggningar, ska Concentrics miljöprogram karaktäriseras av kontinuerliga förbättringar, teknisk utveckling och resurseffektivitet. Concentric kommer att med dessa åtgärder erhålla konkurrensfördelar och bidra till en hållbar utveckling.

Miljöeffekterna av Concentrics produkter, industridrift och tjänster ska minimeras och förebyggande av föroreningar ska tillsammans med iakttagande av gällande lagstiftning och respekt för miljön i det lokala samhället och intressenter vara ett grundläggande krav för alla verksamheter. Alla medlemmar i koncernledningen ansvarar för att implementera åtgärdsprogram som baseras på miljöpolicyn.

Det interna miljöarbetet

Concentric bedriver anmälnings- eller tillståndspliktig verksamhet i Sverige enligt Miljöbalken. Concentrics egna miljöpåverkan uppstår främst i energianvändning och indirekt råvaruförbrukning genom de förädlade komponenter som inköps från underleverantörer.

Bolaget arbetar målmedvetet att begränsa elförbrukningen direkt med t ex lågenergilampor, effektiv lokalanvändning, sänkt nattemperatur.

Materialförbrukningen begränsas genom återvinning av papper och metall.

Miljöansvar och CSR

Alla Concentrics anläggningar är certifierade enligt ISO 14001 och OHSAS 18001 (den senare är en brittisk standard för ledningssystem för arbetsmiljö).

Kontinuerliga förbättringar

Concentrics miljöaktiviteter ska integreras i alla verksamheter och förbättras kontinuerligt genom att:

u Utforma, kommunicera och följa upp tydligt definierade mål
u Engagera alla medarbetare

Teknisk utveckling

Concentric ska sträva efter att överträffa kundernas krav och förväntningar genom att:

u Utveckla produkter som riktar in sig på minskad bränsle förbrukning
u Minska användningen av miljöskadliga material
u Öka återvinningskapaciteten

Resurseffektivitet

Concentrics produkter och industriverksamhet ska uppfylla följande:

u Minimera energi- och råvaruförbrukningen
u Minimera produktionen av avfall och restprodukter
u Underlätta avfallshanteringen och återvinningen där så är möjligt.

Detta uppnås genom Concentric Business Excellence Programmet.

Socialt

Social policy

Concentric har antagit en social policy som baseras på FN:s deklaration om mänskliga rättigheter, "FN:s Global Compactinitiativ", ILO:s grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.

Concentrics arbete inom området har fokuserats på att implementera policyn som en del av befintliga rutiner och riktlinjer. Den sociala policyn har till exempel integrerats i Bolagets inköpsmanual. Arbetet med implementeringen fortsätter, men nu med särskilt fokus på utveckling och färdigställande av åtgärdsplaner på divisions- och enhetsnivå.

Concentric i samhället

Concentric ska bidra till att förbättra de ekonomiska, miljömässiga och sociala förhållandena genom en öppen dialog med relevanta intressegrupper i de samhällen där Concentric verkar.

Mänskliga rättigheter

Concentric ska stödja och respektera de internationella konventionerna om mänskliga rättigheter.

Barnarbete

Concentric ska se till att minderåriga skyddas på ett tillfredsställande sätt och avstår som en grundprincip från att anställa barn eller stödja barnarbete, såvida det inte sker inom ramen för ett statligt godkänt utbildningsprogram för unga, t.ex. i form av praktik.

Kontraktsfrihet

Concentric ska se till att alla medarbetare tar anställning inom företaget av egen fri vilja.

Lika möjligheter

Concentric ska erbjuda alla anställda lika möjligheter och inte diskriminera någon på grund av etniskt eller nationellt ursprung, religion, kast, funktionshinder, kön, ålder, sexuell läggning, fackföreningsmedlemskap eller medlemskap i en politisk organisation.

Leverantörer

Concentric ska använda lämpliga metoder för att bedöma och välja leverantörer baserat på deras förmåga att uppfylla kraven i Concentrics sociala policy och andra sociala principer, och dokumentera deras fortsatta uppfyllande av dessa krav.

Affärsetik

Concentric ska tillämpa höga standarder när det gäller affärsetik och integritet, samt stödja nationella och internationella organisationers arbete med att upprätta och upprätthålla strikta etiska standarder för alla företag.

Rapporter om överträdelser

Rapporter om överträdelse av den sociala policyn kan lämnas in anonymt och konfidentiellt till Concentrics lokala personalavdelning, koncernens personalfunktion eller styrelsens ordförande enligt Concentrics "whistleblowing"-policy. Personer som rapporterar i god tro ska inte drabbas av några efterverkningar eller andra negativa konsekvenser.

Medarbetare

Concentrics framgång är beroende av medarbetarnas kompetens och kapacitet, och Concentric strävar därför alltid efter att skapa attraktiva arbetsplatser för att attrahera och behålla den bästa personalen. Medarbetare i olika länder, med olika kulturell bakgrund, måste kunna samarbeta för att skapa mervärde för bolaget, kunderna och aktieägarna.

Concentric använder sig av Baldridge/EFQM-metoden. En successionsplan har utvecklats för organisationen.

Personalutveckling och fokusering på framtiden

Under 2014 fortsätter Concentric att rekrytera för framtiden. En viktig del av koncernens ansträngningar är den årliga HRgranskningen som används för att utvärdera vår nuvarande kompetens samtidigt som vi får tillgång till framtida behov av ledarskapskompetens. Det huvudsakliga syftet med detta HR-verktyg är att säkerställa en långsiktig tillgång till kvalificerad personal på både koncern- och lokal nivå samt identifiera talanger för framtida kompetensförsörjning.

Arbetsmiljö och hälsa

Concentric ska erbjuda en säker arbetsmiljö på alla sina arbetsplatser och vidta åtgärder för att förhindra olyckor och arbetsskador genom att minimera riskerna i arbetsmiljön i största möjliga utsträckning.

Concentric satsar även på friskvård för sina medarbetare. Bolaget stöder friskvårdsprogram för medarbetare, vilka vunnit rikstäckande uppmärksamhet i USA

Antal anställda per land vid årets slut1)

Land	2013	2012	2011	2010
Tyskland	207	130	174	163
Indien	228	235	243	195
USA	289	316	418	393
Storbritannien	212	186	233	229
Sverige	52	115	112	133
Övriga	37	34	40	37
Summa	1 025	1 016	1 220	1 150

1) Beräknat som antalet heltidsanställda.

Concentric Aktien

Concentrics aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, listan för mid cap-bolag, sedan den 16 juni 2011 och handlas under koden COIC. Aktiekapitalet i Concentric uppgår till 97,3 MSEK fördelat på 43 956 675 aktier.

Köpkurs och omsättning

Betalkursen för Concentrics aktie steg under 2013 med 29 procent (36) till 72,75 kronor (56). Sektorindexet Industrial Goods & Services ökade med 3,5 procent (17) under samma period. Högsta betalkurs under året uppgick till 77 kronor (63,75), och lägsta kurs till 53,75 (41) kronor. Concentrics marknadsvärde per den 31 december 2013 uppgick till 3 216 MSEK (2 476). Under 2013 omsattes totalt 20,9 miljoner (24,6) Concentric-aktier motsvarande 47 procent (55) av det totala antalet aktier.

33 procent utländska ägare

Antalet aktieägare i Concentric uppgick vid årsskiftet 2013/2014 till 9 661 personer (10 716). Av det totala antalet aktier svarade utländska aktieägare för cirka 33 procent (29). Beträffande det svenska ägandet, svarar institutioner för huvuddelen. Vid årsskiftet ägdes 54 procent (57) av juridiska personer och 13 procent (14) av fysiska personer.

Utdelningspolicy

Utdelningspolicyn innebär en strävan efter en god avkastning för aktieägarna och att anpassa storleken på utdelningen till Concentrics strategi, finansiella ställning samt övriga finansiella mål och risker som styrelsen anser är relevanta. Enligt Concentrics utdelningspolicy ska den årliga utdelningen motsvara cirka en tredjedel av koncernens nettoresultat under en konjunkturcykel.

Incitamentsprogram

Årsstämman 2013 fattade beslut om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram, LTI 2013, under vilket sex ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare deltog, vilket berättigade dem till maximalt 130 000 optioner. Se not 8 på sidan 48 för ytterligare information. Styrelsen har föreslagit ett liknande incitamentsprogram att beslutas på årsstämman 2014.

Prestationskrav

LTI 2013

Den villkorade rätten att förvärva Concentric-aktier med utnyttjande av Prestationsoptioner är avhängig uppfyllandet av följande prestationskrav.

Den första Prestationsoptionen berättigar deltagarna att förvärva en (1) Concentric-aktie per Prestationsoption om Concentrics vinst per aktie avseende räkenskapsåret 2015 når, eller överstiger 6,20 kronor.

Den andra Prestationsoptionen berättigar deltagarna att förvärva en (1) Concentric-aktie per Prestationsoption om Concentrics avkastning på eget kapital når, eller överstiger, 20 procent i genomsnitt per år för räkenskapsåren 2013, 2014 och 2015.

Inget partiellt utnyttjande av Prestationsoptionerna får ske om prestationskraven uppfylls endast delvis.

LTI 2012

Den villkorade rätten att förvärva Concentric-aktier med utnyttjande av Prestationsoptioner är avhängig uppfyllandet av följande prestationskrav.

Den andra Prestationsoptionen berättigar deltagarna att förvärva en (1) Concentric-aktie per Prestationsoption om Concentrics avkastning på eget kapital når, eller överstiger, 20 procent genomsnittligen per år för räkenskapsåren 2012, 2013 och 2014.

Inget partiellt utnyttjande av Prestationsoptionerna får ske om prestationskraven uppfylls endast delvis.

Concentrics informationspolicy

Concentrics ambition är att förmedla information internt och externt så att kunskapen om koncernen och dess verksamhet samt dess förtroende upprätthålls. Informationen ska vara korrekt, relevant och välformulerad samt anpassad till målgrupperna, det vill säga aktieägare, kapitalmarknad, media, anställda, leverantörer, kunder, myndigheter och allmänhet.

Med hänsyn till de krav på sekretessförbindelser som i förekommande fall krävs av kunder kan bolaget vara förhindrat att uppge kundens identitet och/eller affären i detalj.

Officiell talesman för bolaget är VD och koncernchef.

Årsredovisningen tillgänglig via Concentrics hemsida

Concentric har av miljö- och kostnadsskäl valt att inte trycka och distribuera årsredovisningen till aktieägarna. Såväl årsredovisning som kvartalsrapporter och pressmeddelanden finns tillgängligt via bolagets hemsida: http://www.concentricab.com

Svenskt och utländskt ägande, antal aktier Juridiska och fysiska personer, antal aktier

Juridiska personer 54%

Privatpersoner 13%

Analys av utländska ägare ej tillgänglig 33%

AKTIEN

Aktiefördelning per 30 december 2013 ²⁹

Antal aktier	Antal aktieägare	Andel av totalt antal aktier %
1–500	6 657	68,9
501–1 000	1 448	15,0
1 001–5 000	1 217	12,6
5 001–10 000	125	1,3
10 001–15 000	48	0,5
15 001–20 000	29	0,3
> 20 001	137	1,4
Totalt 0,716	9 661	100,0

10 största aktieägarna, 30 december 2013

Ägare	% av röster o kapital	Antal aktier
Lannebo Fonder	11,1	4 903 118
Swedbank Robur Fonder	9,9	4 391 601
Nordea Investment Funds	6,7	2 947 294
Creades AB	6,6	2 905 184
Handelsbanken Fonder AB Re JPMEL	5,1	2 268 151
Fjärde AP-fonden	4,1	1 821 320
SEB Investment Management	4,1	1 801 610
JPM Chase NA	3,0	1 340 278
Fondita Nordic Micro Cap Sr	2,8	1 225 676
Enter Fonder	1,7	744 200
Totalt de 10 största externa aktieägarna	55,1	24 348 432
Totalt övriga externa aktieägare	44,3	19 608 243
Totalt, exkl. egna innehav	99,4	43 956 675
Aktier i eget förvar	0,6	259 295
Totalt	100,0	44 215 970

Analytiker som följer Concentric

Johan Edvardsson
Max Frydén
Jon Hyltner
Anders Trapp
Mats Liss

Data per aktie

	2013	2012*	2011
Resultat före jämförels störande poster, SEK	4,00	4,13	4,38
Resultat före utspädning, SEK	4,00	3,88	3,98
Resultat efter utspädning, SEK	4,00	3,88	3,98
Avkastning på eget kapital, SEK	27,2	26,5	22,1
Utdelning, SEK	2,75	2,50	2,00
Marknadsvärde vid årets slut, SEK	72,75	56,00	39,90
Eget kapital, SEK	17,80	13,97	21,16
EBIT multiple	11,3	8,8	6,7
P/E tal	18,3	14,5	10,0
Utdelningsandel, %	68,8	64,4	50,2
Direktavkastning, %	3,8	4,5	5,0
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	43 922	44 094	44 216
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	43 962	44 094	44 216
Antal aktier den 31 december (tusental)	43 957	43 966	44 216

*Siffrorna för 2012 har justerats enligt tillägg till IAS19, Anställdas förmåner. Siffror för tidigare perioder som de rapporterats.

Concentric-aktien 2011–2013

Förvaltningsberättelse

Allmänt

Styrelsen och verkställande direktören för Concentric AB, organisationsnummer 556828-4995, får härmed avge årsredovisning jämte koncernredovisning för räkenskapsåret 2013. Bolaget är registrerat på Ringvägen 3, 280 40 Skånes Fagerhult, Sverige. Om inget annat anges är alla belopp i MSEK. Belopp inom parentes avser föregående räkenskapsår. Beteckningarna "Concentric", "koncernen" och "bolaget" syftar alla på moderbolaget Concentric AB och dess dotterbolag.

Översikt över Concentric

Koncernen

Concentric tillverkar och säljer ett antal produkter som baseras på bolagets tekniska kärnkompetens inom pumpar till så kallade OEM (Original Equipment Manufacturers) och deras underleverantörer. Huvudprodukterna är oljepumpar, vattenpumpar, bränslepumpar och hydrauliska system. Kärnprodukterna utvecklas tillsammans med kunderna för att uppnå lösningar på specifika flödes- och tryckkrav. Ett typiskt projekt kan pågå upp till 3 år, och produkterna har vanligtvis en livslängd på mer än 10 år. Concentrics kunder är globalt spridda och produkterna säljs på fyra slutmarknader; industriella applikationer, lastbilar, lantbruksmaskiner och entreprenadmaskiner. Concentrics produkter gör det möjligt för kunderna att uppnå sina mål för bränsleeffektivitet, minskade utsläpp och bullerreduktion.

Under 2013 hade Concentric i genomsnitt totalt 1 079 (1 131) anställda vid anläggningarna i Kina, Tyskland, Indien, England, USA och Sverige samt vid försäljningskontoren i Frankrike, Italien och Korea.

Operativ struktur

Concentric har global tillverkningsnärvaro med stöd av centrala stabs- och utvecklingsfunktioner. Koncernen har delat in sin verksamhet och rapporterar utifrån två geografiska segment, Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen, med regionalt fokus på två huvudproduktgrupper, nämligen motorprodukter och hydraulikprodukter.

Omsättning och lönsamhet

Försäljningen för helåret uppgick till 1 980 MSEK (2 129), en minskning med 7 % jämfört med föregående år i absoluta tal. Den berodde främst på en minskad efterfrågan på de flesta slutmarknader och regioner under året. Efter justering för förvärvet av LICOS Trucktec GmbH (+3 %) och valutaeffekten (-3 %) var den underliggande försäljningsminskningen för helåret också 7 % jämfört med föregående år.

Koncernens bruttoresultat minskade till MSEK 544 (564) vilket ledde till en bruttomarginal på 27,5 % (26,5 %). Det rapporterade rörelseresultatet (EBIT) och den rapporterade rörelsemarginalen uppgick till 284 MSEK (281) respektive 14,3 % (13,2). Jämförelsesiffran för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19. Ersättningar till anställda, vilket eliminerar avskrivningar för tidigare ej redovisade aktuariella förluster och ökar det redovisade rörelseresultatet med 28 MSEK.

Det rapporterade rörelseresultatet för 2013 innehöll inga jämförelsestörande poster. Det rapporterade rörelseresultatet för jämförelseperioden för 2012 innehöll följande jämförelsestörande poster:

Omstruktureringskostnader och nedskrivningar uppgående till 36 MSEK avseende nedläggning av monteringsfabriken i Skånes Fagerhult samt konsolidering av hydraulikkapaciteten i Europa.

Vinster från minskade pensionskostnader på MSEK 19 relaterad till utköp av vissa definierade pensionsåtaganden från medlemmar i pensionsplanen i Storbritannien, med användande av existerande tillgångar i planen.

Realisationsvinst om 1 MSEK relaterad till försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA.

Justerat för dessa poster uppgick det underliggande rörelseresultatet och den underliggande rörelsemarginalen 2012 till 297 MSEK respektive 13,9 %.

Nord- och Sydamerika

Omsättningen för helåret uppgick till 974 MSEK (1 212). Den valutajusterade omsättningen minskade 16 % för helåret.

Det rapporterade rörelseresultatet och den rapporterade rörelsemarginalen som procent av den totala nettoomsättningen uppgick till 134 MSEK (154) respektive 13,6 % (12,6). Justerat för vinsten 2012 från försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, på 1 MSEK, ökade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,6 % (12,5). Förbättringen jämfört med föregående år kan främst förklaras med effektiviseringar i verksamheten samt kostnadskontroll genom Concentrics program Business Excellence.

Europa och Övriga världen

Omsättningen för helåret uppgick till 1 006 MSEK (917). Omsättningen gick upp 5 % valutajusterat för helåret, efter justering för förvärvet av LICOS Trucktec GmbH.

Det rapporterade rörelseresultatet och den rapporterade rörelsemarginalen som procent av den totala nettoomsättningen uppgick till 150 MSEK (127) respektive 13,6 % (12,4), inklusive förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden på 1 MSEK (0). Justerat för omstruktureringskostnader och engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under 2012, minskade faktiskt den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,6% (14,0).

Finansiella poster, netto, skatter och nettoresultat

De finansiella kostnaderna för helåret uppgick till 36 MSEK (38), inklusive låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor på 14 MSEK (13) samt finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 22 MSEK (25). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket minskar den redovisade avkastningen från förvaltningstillgångar och ökar de redovisade finansiella

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

kostnaderna för pensionsskulder med 6 MSEK netto. Därmed uppgick resultatet före skatt till 248 MSEK (243) för helåret.

Koncernens skattekostnader för verksamhetsåret 2012 uppgick till 72 MSEK (72), vilket motsvarar en effektiv årlig skattesats på 29 % (30) för perioden. Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar de redovisade skattekostnaderna med 6 MSEK netto. Förändringar i koncernens effektiva skattesats speglar främst förändringar i mixen av beskattningsbara intäkter i de olika skattejurisdiktioner där koncernen är verksam.

Resultatet efter skatt uppgick till 176 MSEK (171). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 4,00 SEK (3,88). Jämförelsesiffran för 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar det redovisade rörelseresultatet med 16 MSEK.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten för helåret uppgick till 209 MSEK (298), vilket motsvarar 4,77 SEK (6,76) per aktie. Minskningen av kassaflödet jämfört med föregående år kan förklaras av följande faktorer:

lägre underliggande rörelseresultat som uppgick till 284 MSEK (297),
kassaflödet under året påverkades negativt med 25 MSEK (2) hänförligt till betalningar för nedläggningen av anläggningen i Skånes Fagerhult, samt
en negativ inverkan på rörelsekapitalet till följd av starkare kassaflöden än vanligt under fjärde kvartalet 2012.

Investeringar och Produktutveckling

Koncernens nettoinvesteringar för helåret uppgick till 41 MSEK (51), av vilka balanserade utvecklingskostnader uppgick till 1 MSEK (3).

Varje år gör koncernen investeringar i utvecklingsprojekt för att bevara sina marknadsledande produkter. Kostnader för produktutveckling och applikationsteknik för helåret uppgick till MSEK 72 (76), vilket motsvarar 3,6 % (3,6) av koncernens årliga försäljning.

Finansiell ställning och likviditet

Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs enbart av derivatinstrument. Den 31 december 2013 uppgick det verkliga värdet av dessa derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (0), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 3 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Den 1 januari 2013 trädde tilläggen till IAS 19, Ersättningar till anställda, i kraft. Till följd av detta justerades koncernens balansräkning per 1 januari 2012 och framåt för att spegla tidigare oredovisade pensionsskulder, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Därför var koncernens nettoskuld per 31 december 391 MSEK (464), inklusive lån och företagsobligationer om 184 MSEK (187) samt full redovisning av koncernens pensionsskulder på netto 406 MSEK (547) och likvida medel uppgående till 199 MSEK (288).

Eget kapital uppgick till 783 MSEK (615), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad på 50 % (73). Exklusive koncernens pensionsskulder skulle den varit 0 (0).

Förvärv

Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av hela aktiekapitalet i LICOS Trucktec GmbH, en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen baserad i Markdorf, Tyskland. Det främsta syftet med förvärvet var att bredda Concentrics nuvarande produktportfölj på den växande nischmarknaden för vattenpumpar med variabelt flöde.

Fler detaljer om den köpeskilling som betalades och de verkliga värdena på förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder ges i not 33, på sidan 57.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat. Under 2012 och 2013 har årsstämman beslutat om två långsiktiga incitamentsprogram för företagsledningen och nyckelpersoner.

Miljö och socialt ansvar

Alla Concentrics anläggningar är certifierade enligt standarderna ISO14001 och OHSAS18001(sistnämnda är en standard för arbetshälsa och arbetsplatssäkerhet). Concentrics miljöprogram karaktäriseras av kontinuerliga förbättringar, teknisk utveckling och resurseffektivitet. Concentrics miljöpolicy omfattar all verksamhet vid Concentrics anläggningar.

Concentric har antagit en social policy baserad på FN:s allmänna deklaration för de mänskliga rättigheterna, FN-initiativet Global Compact, Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundprinciper om arbetsrätt och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.

Concentrics arbete inom området har fokuserats på att implementera policyn som en del av befintliga rutiner och riktlinjer.

Den sociala policyn har till exempel integrerats i bolagens inköpsmanual. Arbetet med implementeringen fortsätter, men nu med särskilt fokus på utveckling och färdigställande av åtgärdsplaner på divisions- och enhetsnivå.

Lika möjligheter

Concentric ska erbjuda alla anställda lika möjligheter och undvika att diskriminera någon på grund av etniskt eller nationellt ursprung, religion, kast, funktionshinder, kön, ålder, sexuell läggning, fackföreningsmedlemskap eller medlemskap i en politisk organisation.

Riskfaktorer och riskhantering

Ett antal faktorer vilka inte helt kan kontrolleras av bolaget påverkar och kan komma att påverka Concentrics verksamhet. Nedan följer en beskrivning av några av de riskfaktorer som anses vara av särskild betydelse för Concentrics framtida utveckling. Concentrics styrelse har ett övergripande ansvar att identifiera, följa upp och hantera risker.

Bransch- och marknadsrisker

Konkurrens och prispress

På den konkurrensutsatta marknad där Concentric verkar är prispress ett naturligt inslag. En ökad konkurrens och prispress kan påverka koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt. Kunderna kan till exempel komma att i högre utsträckning välja produkter som konkurrerar med Concentrics produktutbud och det kan inte uteslutas att en ökad konkurrens kan påverka Concentrics nuvarande marginaler negativt.

Concentric hanterar denna risk genom innovationer och produktutveckling och genom att upprätthålla sitt marknadsledarskap med produkter vilka löser kundernas problem, samt skiljer ut Concentric från konkurrensen.

Kunder

Concentric verkar inom flera olika marknadssegment och har ett stort antal kunder fördelade över flera verksamhetsområden. Ingen enskild kund svarar för mer än 20 procent av koncernens totala nettoomsättning. En förlust av en större kund eller förlust respektive senareläggning av ett stort kontrakt kan dock inverka negativt på koncernens omsättning och resultat. Dessutom kan koncernens omsättning och resultat påverkas negativt om Concentrics kunder inte fullgör sina åtaganden eller drastiskt minskar eller upphör med sin verksamhet. Concentric hanterar denna risk genom att arbeta nära kunderna för att lösa deras problem och leva upp till deras behov.

Råvaror och råvarupriser

Koncernen är direkt eller indirekt beroende av ett antal råvaror, produkter av halvfabrikat och förädlingsprocesser. De största riskerna är knutna till aluminiumtillgången, olika stålsorter och gjutjärn. Concentric påverkas därmed av fluktuationer i råvaruprisnivåer. Concentric hanterar risken för prishöjningar genom att säkerställa att man har avtal om successiva materialprisökningar med alla större kunder. I den mån stigande råvarupriser inte kan kompenseras genom prishöjningar på Concentrics produkter kan koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat komma att påverkas negativt.

Om det skulle bli avbrott i försörjningen av råvaror och produkter av halvfabrikat, eller tillfällig brist på vissa material, skulle det påverka leveransen av Concentrics produkter till kunderna, vilket skulle kunna inverka negativt på koncernens verksamhet, omsättning och resultat. Concentric hanterar denna risk genom att säkra att det finns åtminstone dubbla leveransmöjligheter för samtliga nyckelvarugrupper.

Bolags- och verksamhetsrelaterade risker Produktion

Skador på produktionsanläggningar, förorsakade av till exempel brand, samt avbrott eller störningar i något led av produktionsprocessen, till exempel haveri, väderförhållanden, geografiska förhållanden, arbetskonflikter, terroraktiviteter och naturkatastrofer, kan få negativa konsekvenser, dels i form av direkta skador på egendom, dels i form av avbrott som försvårar möjligheterna att leva upp till åtaganden gentemot kunder. Detta kan i sin tur få kunder att välja andra leverantörer. Sådana avbrott eller störningar kan därför komma att inverka negativt på företagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Concentric har produktion vid flera anläggningar för vissa produktlinjer, varför möjligheten finns att minska konsekvenserna av ett avbrott genom att öka produktionen vid andra anläggningar. Detta medför dock i regel merkostnader och kan på kort sikt ha en negativ inverkan på koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat, i synnerhet när det gäller produktion med högt kapacitetsutnyttjande.

Produktutveckling

Efterfrågan från användare och lagstiftare på ökad säkerhet, lägre bullernivåer och minskad miljöpåverkan resulterar i ökad efterfrågan på Concentrics produkter. Följaktligen är det nödvändigt att koncernen utvecklar nya produkter och kontinuerligt förbättrar befintliga produkter för att tillgodose denna efterfrågan så att marknadsandelarna inte bara bibehålls, utan även ökas. En viktig del av Concentrics strategi består därför i att utveckla nya produkter inom de områden som koncernen betraktar som viktiga för tillväxten och/eller för att bevaka sina marknadsandelar.

Vid utveckling av nya produkter finns alltid en risk att produktlanseringen kommer att misslyckas av något skäl, vilket skulle kunna få allvarliga konsekvenser. Det är koncernens policy att kostnadsföra produktutvecklingsprojekt, men eftersom koncernen kapitaliserar kostnader för stora nya produktutvecklingsprojekt skulle en misslyckad lansering ge upphov till ett nedskrivningsbehov och påverka koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt.

Reklamationer, återkallelser och produktansvar

Concentric är exponerat för reklamationer för den händelse att koncernens produkter inte fungerar på avsett sätt. I sådana fall är koncernen skyldig att åtgärda eller ersätta de defekta produkterna.

Återkallelser avser de fall då en hel produktionsserie eller en stor del av den måste återkallas från kunderna för åtgärdande av brister. Detta inträffar från tid till annan på Concentrics slutmarknader. Koncernen har ingen försäkring som täcker återkallelser. Bedömningen är att kostnaden för en sådan försäkring inte skulle stå i proportion till den risk som försäkringen täcker. Concentric har historiskt sett inte drabbats av några större produktåterkallelser. Det finns alltid en risk att kunder kräver att leverantörer, utöver kostnaderna för att ersätta produkten, ska bära andra kostnader, till exempel demonterings-, monteringsoch andra kringkostnader. Om en produkt orsakar skada på en person eller egendom kan koncernen bli ersättningsskyldig. En storskalig produktåterkallelse eller ett betydande produktansvarskrav kan påverka koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt.

Legala risker

Immateriella rättigheter

Concentric satsar betydande resurser på produktutveckling. För att säkerställa avkastningen på dessa investeringar hävdar koncernen aktivt sin rätt och följer konkurrenternas verksamhet noga. Det finns alltid en risk att konkurrenter gör intrång i koncernens patent och andra immateriella rättigheter. Risken för att olicensierade kopior av koncernens produkter marknadsförs har ökat de senaste åren, i synnerhet på de asiatiska marknaderna. Om nödvändigt, vidtar koncernen legala åtgärder för att skydda sina immateriella rättigheter. Det kan dock inte garanteras att Concentric kommer att kunna försvara sina patent, varumärken och andra immateriella rättigheter eller att inlämnade registreringsansökningar kommer att beviljas. Följaktligen kan det inte garanteras att koncernen kommer att erhålla varumärkesskydd eller annat känneteckensrättsligt skydd för "CONCENTRIC" i samtliga relevanta jurisdiktioner. Tvister rörande intrång i immateriella rättigheter kan, liksom tvister i allmänhet, vara kostsamma och tidsödande och kan påverka koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt.

Vidare uppvisar de branscher som Concentric verkar inom i flera avseenden en snabb teknisk utveckling. Följaktligen finns det en risk att nya teknologier och nya produkter utvecklas som kringgår eller ersätter Concentrics immateriella rättigheter.

Tvister

Bolag inom koncernen är från tid till annan inblandade i tvister inom ramen för den löpande affärsverksamheten och riskerar, likt andra aktörer på Concentrics marknad, att bli föremål för anspråk avseende till exempel avtalsfrågor, produktansvar, påstådda fel i leveranser av varor och tjänster, miljöfrågor samt immateriella rättigheter. Sådana tvister och anspråk kan vara tidskrävande, störa den normala verksamheten, röra stora belopp och medföra betydande kostnader. Vidare kan utgången av komplicerade tvister vara svår att förutse.

Finansiella risker

Likviditetsrisk

Koncernens likviditetsrisk är risken för att företaget inte kommer att kunna möta sitt omedelbara kapitalbehov genom tillräckliga likvida medel och genom beviljade och icke utnyttjade kreditfaciliteter som kan utnyttjas utan villkor. Enligt koncernens finanspolicy ska likvida medel och tillgängliga kreditfaciliteter uppgå till minst 5 % av den rullande årliga försäljningen vid varje given tidpunkt. Denna likviditet uppgick till 557 MSEK (633) vid årsskiftet, motsvarande 28% (30) av nettoförsäljningen.

Ränterisk

Ränterisk är risken att ränteändringar påverkar koncernens finansiella ställning och resultat negativt. Koncernens enda väsentliga räntebärande tillgång är likvida medel. Intäkter och kassaflöde från verksamheten är i allt väsentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor. Koncernens ränterisk uppstår genom dess upplåning. Koncernens nettoräntekostnader är bland annat beroende av den genomsnittliga räntebindningstiden. Det finns inga garantier för att Concentrics åtgärder för att minska exponeringen mot ränteändringar eller andra ränterisker är effektiva eller tillräckliga för att Concentrics finansiella ställning och resultat inte ska påverkas negativt. Om räntorna ökar eller minskar med 1 % ökar eller minskar kostnaden för den årliga räntan med 2 MSEK.

Valutakursrisker

Följande viktiga valutakurser har tillämpats under året.

		Genomsnittskurser		Balansdagskurser
Valuta	2013	2012	2013	2012
EUR	8,6494	8,7053	8,9430	8,6166
GBP	10,1863	10,7340	10,7329	10,4914
USD	6,5140	6,7754	6,5084	6,5156

I tabellen nedan visas valutaeffekten på årets resultat och det egna kapitalet, om respektive valuta ändras med 10 %. Analysen bygger på att alla andra variabler, särskilt räntorna, förblir oförändrade och tar ingen hänsyn till effekter från prognostiserad försäljning och inköp.

	Årets resultat		Eget kapital
Valuta	2013	2012	2013	2012
EUR	9	9	30	9
GBP	9	11	51	40
USD	13	13	66	55

Genom sin internationella verksamhet är Concentric utsatt för valutakursrisker. Valutakursrisker är risken att valutakursförändringar påverkar koncernens justerade resultat- och balansräkningar och/ eller kassaflöden. Valutakursrisker uppkommer i samband med att varor och tjänster köps eller säljs i andra valutor än dotterbolagens respektive lokala valuta (transaktionsexponering) och vid omräkning av de utländska dotterbolagens balansräkningar och resultaträkningar till SEK (omräkningsexponering). Dessutom påverkar valutakursförändringar möjligheterna att jämföra Concentrics resultat mellan olika perioder.

Transaktionsrisker

I enlighet med koncernens finanspolicy säkras 65 % av de förväntade nettoflödena för de beräknade volymerna under den kommande 12-månadersperioden, med en tillåten avvikelse på +/–15 %. Den 31 december 2013 var 58 % (56) av de förväntade nettoflödena säkrade via derivatinstrument. Koncernens finanspolicy styr vilken typ av derivatinstrument som kan användas för säkringssyften samt de motparter med vilka kontrakt kan tecknas. Valutaterminskontrakt användes under 2013 för att säkra fakturerade och prognostiserade valutaflöden. Den 31 december 2013 hade dessa kontrakt ett nettovärde på 102 MSEK (101) med ett marknadsvärde på -2 MSEK (0).

Omräkningsrisker

Concentrics verksamheter ger upphov till omfattande kassaflöden i utländsk valuta. De viktigaste valutorna i koncernens kassaflöden är SEK, USD, EUR och GBP. Effekterna av valutakursförändringar påverkar koncernens intäkter när de utländska dotterbolagens resultaträkningar omräknas till SEK. Eftersom koncernens intäkter i stor utsträckning genereras utanför Sverige kan effekterna på koncernresultaträkningen bli väsentliga. I samband med omräkning av nettotillgångarna i utländska dotterbolag till SEK finns det en risk för att valutakursförändringar ska påverka koncernbalansräkningen. Om Concentrics åtgärder för att säkra och på annat sätt hantera effekterna av valutakursrörelser inte visar sig vara tillräckliga, kan Concentrics omsättning, finansiella ställning och resultat komma att påverkas negativt.

Kreditrisk

En kreditrisk uppstår när en part i en transaktion inte kan fullfölja sina skyldigheter och därför orsakar en förlust för den andra parten. Risken att kunder inte betalar för levererade produkter minimeras genom att nya kunder kontrolleras noggrant och att betalningsbeteendet följs upp hos befintliga kunder, samt att det finns väl fungerande processer för att stoppa krediter. Koncernens kundfordringar uppgick till 217 MSEK (159) vid årets slut och redovisas till de belopp som förväntas betalas. Concentrics flesta kunder är större OEM-företag, motortillverkare och hydraulikdistributörer. Under 2013 svarade ingen enskild kund för mer än 16 % (19) av omsättningen. Koncernens kundförluster är historiskt sett låga och motsvarar normalt under 0,1 % av omsättningen.

Förändringar i värdet på anläggningstillgångar

Concentric har betydande anläggningstillgångar, varav största delen utgörs av goodwill. Goodwill testas årligen i samband med det tredje kvartalet för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov. För det fall framtida prövningar rörande fortsatta förändringar i värdet på materiella såväl som immateriella anläggningstillgångar skulle leda till nedskrivningar kan detta få en väsentlig negativ effekt på Concentrics finansiella ställning och resultat.

Pensionsförpliktelser

Inom ramen för Concentrics verksamhet i USA och Storbritannien finns fonderade förmånsbestämda pensionsplaner där tillgångarna hålls separerade från Concentrics tillgångar. Den amerikanska planen är underfinansierad och Concentric gör därför extra avsättningar som kommer att fortgå under uppskattningsvis 10 år. Enligt den senaste rapporten från den ansvariga aktuarien är de brittiska planerna tillräckligt kapitaliserade, även om det för närvarande finns ett underskott. Enligt de regler som gäller för de brittiska planerna kan tillsynsmyndigheten dock begära att de ska kapitaliseras fullt ut om något inträffar

som väsentligt negativt påverkar Concentrics förmåga att fullgöra sina pensionsåtaganden. Bolaget anser att det inte finns anledning att anta att en sådan situation kommer att uppstå, men det kan inte uteslutas att myndigheten vid någon tidpunkt kan komma att göra en annan bedömning. Se också "Pensionsförpliktelser" i not 25.

Kapitalrisk

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att hantera kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återköpa egna aktier, eller återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.

Aktierelaterad information

Ägande

Bolagets aktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm sedan den 16 juni 2011. Concentric AB hade 9 661 (10 716) aktieägare vid slutet av räkenskapsåret. Bolagets största aktieägare var Lannebo Fonder (11,1 %), den enda aktieägaren som innehar över 10 % av rösterna och bolagets kapital.

Aktiekapital, utestående aktier och rättigheter

Sedan noteringsdagen har ingen nyemission eller fondemission skett. Bolaget har inte återköpt eller sålt några av sina egna aktier under året, förutom de 64 308 stamaktier som användes som en del av köpeskillingen vid förvärvet av LICOS Trucktec GmbH. Innehavet i egna aktier den 31 december 2013 var därför 259 295 (323 603). Antalet utestående aktier vid årets slut exklusive all utspädning från aktieoptioner var därför 43 956 675 (43 892 367). Samtliga aktier medför lika rätt till procentuell andel av bolagets tillgångar, resultat och eventuellt överskott vid en likvidation. Varje aktie ger en röst och det finns bara en aktieklass. Det finns ingen begränsning för det antal röster som en aktieägare kan avge under årsstämman eller för överföring av aktier. Bolaget är inte medvetet om några avtal mellan aktieägare som skulle begränsa rätten att överföra aktier. Ytterligare information om Concentric AB:s aktie finns på sidorna 28–29.

Bemyndigande till styrelsen

Vid bolagsstämman i april 2013 valdes följande styrelsemedlemmar: Stefan Charette, Marianne Brismar, Kenth Eriksson, Martin Sköld

och Claes Magnus Åkesson samt Martin Lundstedt. Vidare gavs bemyndigande till styrelsen att förvärva egna aktier.

Bolagsstyrning

I enlighet med kapitel 6, § 8 i årsredovisningslagen, har Concentric AB valt att framlägga sin bolagsstyrningsrapport som ett från årsredovisningen fristående dokument. Bolagsstyrningsrapporten, vilken bland annat omfattar en rapport över koncernens styrning och styrelsens arbete under året, finns på sidorna 69–74.

Ersättning

Nedan framgår den ersättningspolicy som antogs av årsstämman 2013. Detaljerad information om årets arvodering återfinns i koncernens not 8, sidan 48.

Omfattning av riktlinjer

Riktlinjerna gäller för ersättningar och andra anställningsvillkor för enskilda som, när riktlinjerna gäller, sitter i koncernledningen för Concentric AB och kallas alla nedan för befattningshavare.

Riktlinjerna gäller för avtal slutna i enlighet med årsstämmans beslut och ändringar av befintliga avtal som görs efter detta datum. Styrelsen ska ha rätt att frångå riktlinjerna om det finns särskilda skäl att göra så i enskilda fall. Riktlinjerna ska vara föremål för årlig granskning.

Grundläggande principer och former för ersättning

Det är för bolaget och dess aktieägare av grundläggande betydelse att riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare i ett kort- och långsiktigt perspektiv skapar goda förutsättningar för att attrahera och behålla kompetenta medarbetare och chefer. För att uppnå detta är det viktigt att vidmakthålla rättvisa och internt balanserade villkor som samtidigt är marknadsmässigt konkurrenskraftiga vad avser struktur, omfattning och nivå på ersättning. Anställningsvillkoren för ledande befattningshavare bör innehålla en väl avvägd kombination av fast lön, årlig bonus, långsiktigt incitamentsprogram, pensionsförmåner och andra förmåner samt villkor vid uppsägning/ avgångsvederlag.

Den totala årliga kontanta ersättningen, dvs fast lön jämte bonus och andra långsiktiga kontanta ersättningar, ska vara marknadsmässig i den geografiska marknad inom vilken individen verkar. Den totala nivån på ersättningen ska ses över årligen för att säkerställa att den ligger i linje med marknaden för likvärdiga positioner inom relevant geografisk marknad.

Kompensationen bör vara baserad på prestation. Den bör därför innehålla en kombination av fast lön och bonus, där den rörliga ersättningen utgör en relativt stor del av den totala kompensationen men bonusen ska alltid vara begränsad till ett fördefinierat maximalt belopp.

Principer för olika typer av ersättning

Bolagets ersättningssystem består av olika former av ersättning för att skapa en välbalanserad kompensation som främjar och stödjer ledningsarbetet och måluppfyllelsen, både på kort och lång sikt.

Fast lön

Den fasta lönen ska vara individuell och baserad på varje individs ansvar och roll såväl som individens kompetens och erfarenhet i relevant befattning.

Rörlig lön

Ledande befattningshavare har en årsbonus som utbetalas efter varje årsslut, och som utgör en variabel del av den fasta lönen. Bonusmål ska i första hand vara relaterade till utfall av finansiella mål för hela bolaget och finansiella mål avseende den enhet befattningshavaren ansvarar för samt tydligt definierade individuella mål avseende specifika arbetsuppgifter. De senare används för att säkerställa fokus på icke finansiella mål av särskilt intresse.

Finansiella mål för bonusen fastställs årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att de är i linje med bolagets affärsstrategi och resultatmål. Styrelsen fastställer de finansiella målen för individuella enheter föreslagna av verkställande direktören.

Den del av den totala ersättningen som består av årlig bonus varierar beroende på position och kan uppgå till 50 % av den fasta

årliga lönen vid full måluppfyllelse. Målformuleringen är så konstruerad att ingen bonus utgår om en lägsta prestationsnivå inte uppfyllts. Alla bonusplaner inom organisationen är föremål för fri bedömning och utbetalas endast utifrån ledningens bedömning, om inte utbetalningen garanteras genom ett lagstadgat avtal eller kontrakt.

Tillämpning av riktlinjer för rörlig ersättning

I befintliga anställningsavtal finns det avvikelser från de riktlinjer för rörlig ersättning som beskrivs ovan i fråga om VD och en annan ledande befattningshavare, som ger dem rätt till en årsbonus på upp till 80 % av deras fasta lön vid full måluppfyllelse.

Långsiktiga incitamentsprogram

I syfte att stärka långsiktighet i beslutsfattande och säkerställa långsiktig måluppfyllelse har styrelsen upprättat ett långsiktigt incitamentsprogram. Ersättningar i form av långsiktiga incitamentsprogram ska vara i enlighet med praxis på respektive marknad. Ytterligare upplysningar om LTI 2013-programmet, som beslutades på senaste årsstämman, lämnas i not 8 på sidan 48.

Pensionsavtal

Vid ingående av nya pensionsavtal ska ledande befattningshavare som är pensionsberättigade ha avgiftsbestämda pensionsavtal. Pensionering sker för de ledande befattningshavare som är anställda i Sverige vid 65 års ålder och för övriga enligt respektive lands pensionsregler. Huvudregeln är att pensionsavsättningar enbart baseras på fast lön. Vissa individuella anpassningar kan förekomma i linje med lokal marknadspraxis.

Övrigt

Övriga förmåner, såsom tjänstebil, ersättning för friskvård, sjukvårds-och sjukförsäkring, etc. ska utgöra en mindre del av den totala kompensationen och ska motsvara vad som bedöms vara marknadsmässigt på respektive geografisk marknad.

Uppsägningsvillkor

Verkställande direktören har en uppsägningstid om maximalt 12 månader och övriga ledande befattningshavare har uppsägningstider på upp till 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida, kan överenskommelse träffas om avgångsvederlag med ledande befattningshavare efter enskild bedömning eller vad som krävs enligt lag. Sådant avgångsvederlag ska motsvara rimlighet och praxis i den geografiska marknad där befattningshavaren verkar, men inte överstiga 12 månaders fast lön.

Utöver de här beskrivna ersättningarna kan i undantagsfall överenskommelse om ytterligare ersättningar träffas, till exempel när detta bedöms nödvändigt för att attrahera och behålla nyckelkompetens eller att förmå individer att flytta till nya tjänstgöringsorter eller nya befattningar. Sådana särskilda ersättningar ska vara tidsbegränsade och inte överstiga 36 månader. De ska inte heller överstiga två gånger den ersättning befattningshavaren skulle ha erhållit om sådan överenskommelse om särskild ersättning inte träffats. Villkor vid uppsägning och avgångsvederlag ska överensstämma med vad som är marknadsmässigt brukligt på respektive geografisk marknad. Vid ingående av nya anställningsavtal kan överenskommelse träffas med ledande befattningshavare, vid uppsägning från bolagets sida, om avgångsvederlag motsvarande maximalt 12 månaders fast lön. Vid uppsägning gäller praxis i den geografiska marknad där befattningshavaren verkar.

Styrelsens beslut gällande ersättning och övriga anställningsvillkor för ledande befattningshavare

Styrelsens förslag till nya riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman 2014 att riktlinjerna ovan för ersättning till ledande befattningshavare ska gälla till och med årsstämman 2015. Förväntade kostnader för rörliga löner och incitamentsprogram kommer att uppgå till omkring 10,5 MSEK för 2014.

Regler i bolagsordningen avseende tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter samt ändringar

Det finns inga regler i bolagsordningen avseende tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter eller ändring av bolagsordningen. I enlighet med reglerna i bolagets stadgar väljs styrelseledamöterna av årsstämman för perioden fram till och med nästa årsstämma efter de blev valda, och ändringar av bolagsordningen fastslås genom beslut av aktieägarnas årsstämma.

Avtal av väsentlig betydelse

Bolaget har inte kännedom om några avtal av väsentlig betydelse som kommer att träda i kraft, ändras eller bli ogiltiga om ägarmajoriteten i bolaget förändras på grund av ett uppköpsbud. Ej heller finns det några avtal mellan bolaget och styrelseledamöterna som medger kompensation om sådana personer avgår, sägs upp utan rimlig grund, eller sägs upp på grund av ett uppköpsbud på deras aktier i bolaget.

Ansvarsförbindelser

Koncernens ansvarsförbindelser uppgick till 3 MSEK (1) på balansdagen.

Väsentliga händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera.

Moderbolaget

Rörelseresultat och rörelsemarginal för helåret uppgick till 23 MSEK (21) respektive 7 MSEK (6). Bolaget fick också följande intäkter från dotterbolag och joint venture under året:

Utdelning om 817 MSEK (0) från det helägda amerikanska dotterbolaget, Concentric Americas, Inc.
Realisationsvinst om 474 MSEK (0) från försäljningen av det helägda tyska dotterbolaget, Concentric Hof GmbH, efter den interna omorganisationen av koncernen som genomfördes till följd av förvärvet av LICOS Trucktec GmbH.
Erhållna koncernbidrag om 11 MSEK (5) från det helägda svenska dotterbolaget, Concentric Skånes Fagerhult AB.
Utdelning om 12 MSEK (10) från koncernens 50-procentiga innehav i det svenska joint-ventureföretaget Alfdex.

De ackumulerade valutakursförlusterna för helåret uppgick till 1 MSEK (vinst 7). Räntekostnaderna minskade något under helåret till 5 MSEK (6).

Redovisningsprinciper

Koncernen fortsätter att tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) i koncernredovisningen, så som de antagits av EU för tillämpning inom Europeiska Unionen (se not 2 för ytterligare information).

Utsikter 2014

Inför 2014 anser styrelsen att Concentric har mycket goda förutsättningar att väl utnyttja de möjligheter vi ser och att fortsätta växa snabbare än marknaden. Eftersom trycket ökar mot minskad bränsleförbrukning för alla slags maskiner och lastbilar, kommer Concentrics utvecklingsprogram för tekniken inom pumpar med variabelt flöde att fortsätta i samarbete med kunderna. Bolaget är också i färd med att lokalisera produktionen i Brasilien, vilket ger Concentric möjlighet att bättre serva sina globala kunder samt att vinna nya affärer, både för sina motor- och hydraulikprodukter.

Efter det lyckade förvärvet och integrationen av LICOS Trucktec GmbH, fortsätter bolaget att söka efter ytterligare förvärv för att förbättra sin konkurrenssituation. Sammanfattningsvis står Concentric starkt, såväl ekonomiskt som operationellt, för att kunna ta vara på möjligheterna fullt ut under 2014.

Utdelningspolicy

Bolagets policy för utdelning till aktieägarna är oförändrad. I enlighet med denna ska en tredjedel av den årliga nettovinsten efter skatt över en konjunkturcykel, delas ut till aktieägarna, varvid koncernens förväntade finansiella ställning ska beaktas. Mot bakgrund av bolagets starka resultat och goda finansiella ställning kommer styrelsen att föreslå årsstämman en sammanlagd utdelning om 2,75 (2,50) SEK per aktie för räkenskapsåret 2013. Det motsvarar en ordinarie utdelning på 1,50 SEK (1,25), vilket blir omkring 38 % (32) utdelning per aktie, plus en extra utdelning på 1,25 SEK (1,25) baserat på den starka finansiella ställningen för koncernen.

Föreslagen vinstdisposition

Som fastslås i moderbolagets balansräkning har årsstämman följande vinstmedel till sitt förfogande:

Belopp i MSEK

Summa	1 686
Årets resultat	1 312
Balanserade vinstmedel	374

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinstmedlen, 1 686 MSEK, disponeras på följande sätt:

Belopp i MSEK

Summa	1 686
Balanseras i ny räkning	1 565
Utdelning på 2,75 SEK per aktie till aktieägarna	121

Styrelsens yttrande över den föreslagna utdelningen

Den föreslagna utdelningen minskar företagets soliditet från 67,9 procent till 66,4 procent och koncernens soliditet från 41,4 procent till 37,4 procent. Bolagets och koncernens egna kapital efter utdelningen kommer att vara tillräckligt stort i förhållande till verksamhetens art, omfattning och risker. Styrelsen har beaktat bland annat bolagets och koncernens historiska utveckling, budgeterad utveckling och konjunkturläget.

Styrelsen har gjort en bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning samt bolagets och koncernens möjligheter att på kort och lång sikt infria sina åtaganden. Bolagets och koncernens solvens bedöms även efter utdelningen vara god i förhållande till den bransch koncernen är verksam inom.

Utdelningen kommer inte att påverka bolagets och koncernens förmåga att infria sina betalningsförpliktelser. Bolaget och koncernen har god tillgång till såväl kort- som långfristiga krediter. Dessa kan tas i anspråk med kort varsel, varför styrelsen bedömer att bolaget och koncernen har god beredskap att hantera såväl förändringar med avseende på likviditeten som oredovisade händelser.

Styrelsen anser att bolaget och koncernen har förutsättningar att ta framtida affärsrisker och även tåla eventuella förluster. Utdelningen kommer inte att negativt påverka bolagets och koncernens förmåga att göra ytterligare affärsmässigt motiverade investeringar i enlighet med styrelsens planer.

Mot bakgrund av ovanstående och baserat på vad styrelsen för övrigt har kännedom om, anser styrelsen att en samlad bedömning av den finansiella ställningen av bolaget och koncernen, berättigar till en utdelning i enlighet med kapitel 17, § 3, styckena 2 och 3 i den svenska aktiebolagslagen. Styrelsens bedömning är således att föreslagen utdelning är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet, och bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt för såväl moderbolag som koncern.

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Koncernens Resultaträkning

Belopp i MSEK	Not	2013	2012
			Justerat 1)
Nettoomsättning		1 980	2 129
Kostnader för sålda varor		-1 436	-1 565
Bruttoresultat		544	564
Försäljningskostnader		-65	-69
Administrationskostnader		-112	-125
Produktutvecklingskostnader		-72	-76
Övriga rörelseintäkter	11	19	51
Övriga rörelsekostnader	11	-30	-64
Rörelseresultat	4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 16	284	281
Finansiella intäkter	12	3	2
Finansiella kostnader	12	-39	-40
Finansiella poster, netto		-36	-38
Resultat före skatt		248	243
Skatter	13	-72	-72
Årets resultat		176	171
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		176	171
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	14	4,00	3,88
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	14, 24	43 922	44 094
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	14, 24	43 962	44 094

1) Se not 2.

Koncernens Rapport över totalresultat

Belopp i MSEK	2013	2012
		Justerat 1)
Årets resultat	176	171
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	139	-58
Skatt på aktuariella vinster/förluster	-37	14
Skatt på reducerade skattesatser	-11	-6
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Säkring av nettoinvesteringar	-3	10
Skatt på säkring av nettoinvesteringar	1	-2
Säkring av kassaflöde	-1	0
Skatt på säkring av kassaflöde	0	0
Valutakursomräkningsdifferens	8	-43
Summa övrigt totalresultat	96	-85
Summa totalresultat	272	86

Koncernens Balansräkning

Belopp i MSEK	Not	31 dec 2013	31 dec 2012	01 jan 2012
			Justerat 1)	Justerat 1)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	15	534	481	501
Övriga immateriella anläggningstillgångar	15	337	336	389
Materiella anläggningstillgångar	16, 17	194	181	185
Uppskjutna skattefordringar	18	145	156	142
Långfristiga fordringar	37	4	5	6
Summa anläggningstillgångar		1 214	1 159	1 223

Omsättningstillgångar
Varulager	19	205	167	190
Kundfordringar	20, 37	217	159	245
Övriga kortfristiga fordringar	21, 37	54	45	58
Tillgångar som innehas för försäljning	22	-	-	5
Likvida medel	23, 37	199	288	183
Summa omsättningstillgångar		675	659	681
Summa tillgångar		1 889	1 818	1 904

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	24
Aktiekapital		97	97	97
Övrigt tillskjutet kapital		583	583	583
Reserver		17	12	47
Balanserade vinstmedel		86	-77	-94
Summa eget kapital		783	615	633

Långfristiga skulder
Pensioner och liknande förpliktelser	25	406	547	524
Uppskjutna skatteskulder	18	110	71	96
Långfristiga räntebärande skulder	26, 27, 37	178	175	175
Övriga långfristiga skulder	37	4	4	8
Summa långfristiga skulder		698	797	803

Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	26, 28, 37	6	13	18
Leverantörsskulder	26, 37	227	192	240
Övriga avsättningar	29	29	57	40
Övriga kortfristiga skulder	26, 30, 37	146	144	170
Summa kortfristiga skulder		408	406	468
Summa skulder och eget kapital		1 889	1 818	1 904

Information om ställda säkerheter och ansvarsförbindelser, se not 31

Koncernens Förändringar i eget kapital

		Övrigt		Valuta
Belopp i MSEK	Aktiekapital	tillskjutet kapital	Säkrings reserv	omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående balans 1 januari 2012	97	583	0	47	209	936
Inverkan av förändrade redovisningsprinciper:
Aktuariella förluster	-	-	-	-	-419	-419
Särskild löneskatt i Sverige på pensioner	-	-	-	-	-2	-2
Förändring av uppskjutna skatter	-	-	-	-	118	118
Total inverkan av förändrade redovisningsprinciper	0	0	0	0	-303	-303
Justerad ingående balans 1 januari 2012	97	583	0	47	-94	633

Övrigt totalresultat
Årets resultat	-	-	-	-	171	171
Övrigt totalresultat	-	-	0	-35	-50	-85
Summa totalresultat	-	-	0	-35	121	86

Utdelning	-	-	-	-	-88	-88
Återköp av egna aktier	-	-	-	-	-16	-16
Utgående balans 31 december 2012	97	583	0	12	-77	615

Ingående balans 1 januari 2013	97	583	0	12	-77	615

Övrigt totalresultat
Årets resultat	-	-	-	-	176	176
Övrigt totalresultat	-	-	0	5	91	96
Summa totalresultat	-	-	0	5	267	272

Utdelning	-	-	-	-	-110	-110
Försäljning av egna aktier för köp av dotterbolag	-	-	-	-	5	5
Långfristigt incitamentsprogram	-	-	-	-	1	1
Utgående balans 31 december 2013	97	583	0	17	86	783

Koncernens Kassaflödesanalys

Belopp i MSEK	Not	2013	2012
Kassaflöde från den löpande verksamheten			Justerat 1)
Resultat före skatt		248	243
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar		91	100
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	32	1	-2
Betalda skatter		-90	-87
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		250	254

Förändringar i rörelsekapital
Varulager		-25	16
Kortfristiga fordringar		-37	78
Kortfristiga skulder		21	-50
Förändringar i rörelsekapital		-41	44

Kassaflöde från den löpande verksamheten		209	298

Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i dotterbolag	33	-105	-
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-44	-54
Produktutveckling		-1	-3
Avyttringar av materiella anläggningstillgångar	34	4	6
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-146	-51

Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelning		-110	-88
Återköp av egna aktier		-	-16
Nya lån		47	-
Återbetalning av lån		-55	-5
Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten		-32	-29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-150	-138

Årets kassaflöde		-87	109

Likvida medel, ingående balans		288	183
Valutakursdifferens i likvida medel		-2	-4
Likvida medel, utgående balans		199	288

Koncernen Noter

NOT 1 Allmän information

Concentric AB (moderbolaget) och dess dotterbolag utgör koncernen Concentric. Concentric erbjuder egna, innovativa lösningar till internationella tillverkare av entreprenadmaskiner, dieselmotorer och tunga lastbilar. Huvudfokus ligger på produkter som rör bränsleeffektivitet och minskade utsläpp. Concentric AB, org.nr 556828-4995, är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Skånes Fagerhult.

Besöksadress och postadress är till huvudkontoret på Ringvägen 3, 280 40 Skånes Fagerhult.

Bolaget har varit noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap, sedan juni 2011.

Årsredovisningen och koncernredovisningen godkändes för publicering av styrelsen den 9 april, 2014.

NOT 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper Nya och ändrade standarder och tolkningar som tillämpas av koncernen

Koncernen har tillämpat följande nya och ändrade standarder sedan den 1 januari 2013. Övriga förändringar i IFRS som trädde i kraft 2013 har inte haft någon betydande effekt på koncernens bokslut.

IAS 19, Ersättningar till anställda, ändrades i juni 2011 och trädde i kraft den 1 januari 2013. Den justerade standarden har tillämpats retroaktivt, därför justerades den utgående balansen för 2011 i enlighet med den justerade IAS 19 och de rapporterade siffrorna för 2012 har justerats på samma sätt av jämförelseskäl.

Concentric använde tidigare den så kallade korridormetoden, där oredovisade vinster och förluster rapporterades utanför balansräkningen. Oredovisade förluster som överstiger korridorens gränsvärde på 10 % redovisades som rörelsekostnad i resultaträkningen. Den 31 december 2012 hade koncernen oredovisade pensionsskulder på 444 (419) MSEK.

Tillägget till standarden tar bort möjligheten att använda korridormetoden och aktuariella vinster och förluster redovisas fullt ut under övrigt totalresultat. Följaktligen redovisas nu de tidigare oredovisade pensionsskulderna i koncernens balansräkning, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Dessutom bokförs alla tidigare tjänstgöringskostnader omedelbart, och räntekostnader och bokförd avkastning från förvaltningstillgångar har ersatts av ett räntenetto, som beräknas utifrån diskonteringsräntan på en förmånsbestämd nettoskuld/(tillgång). Övriga förändringar i verkligt värde på förvaltningstillgångar redovisas under övrigt totalresultat som omvärderingar som inte redovisas i resultaträkningen.

I resultatet ingår inte förändringar som kan uppkomma på grund av hur enskilda skatter på inkomst och utdelning behandlas när bedömningar görs i enlighet med IAS 19.

Koncernen har tillämpat den ändrade standarden för räkenskapsåret som inleddes den 1 januari 2013. Effekten på det egna kapitalet av att inte använda korridormetoden redovisas i tabellen nedan. Aktieägarnas kapital har minskat med -303 MSEK netto genom uppskjutna skatter i den ingående balansen för 2012.

			Stor
MSEK	Sverige	Tyskland	britannien	USA	Summa
Effekt på eget kapital efter skatt i ingående balans
per 1 januari 2012	-8	-19	-235	-41	-303

Aktuariella vinster och förluster som uppkom under 2013 har bokförts under övrigt totalresultat för 2013, samma gäller för jämförelseåret 2012.

Standarden har godkänts av EU

I tabellerna nedan redovisas de detaljerade förändringarna av resultaträkning, övrigt totalresultat och balansräkning. Kassaflödesanalysen påverkas inte av de nya principerna, det blir bara ett annat utgångsläge och justering.

	Tidigare	För	Ny
Belopp i MSEK	policy	ändring	policy
Koncernens justerade resultat- och balansräkning 2012
Nettoomsättning	2 129	-	2 129
Kostnader för sålda varor	-1 570	5	-1 565
Bruttoresultat	559	5	564
Försäljningskostnader	-70	1	-69
Administrationskostnader	-147	22	-125
Produktutvecklingskostnader	-76	-	-76
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-13	-	-13
Rörelseresultat	253	28	281

Finansiella intäkter och kostnader	-32	-6	-38
Resultat före skatt	221	22	243
Skatter	-66	-6	-72
Årets resultat	155	16	171
varav minoritetsintressen	-	-	-

Resultat per aktie före utspädning	3,51	0,37	3,88
Resultat per aktie efter utspädning	3,51	0,37	3,88
Justerat Övrigt totalresultat 2012

Årets resultat	155	16	171
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	-	-58	-58
Skatt på aktuariella vinster/ förluster	-	14	14
Skatt på reducerade skattesatser	-	-6	-6
Poster som kan komma att omklassificeras till resultat räkningen:
Säkring av nettoinvesteringar	8	-	8
Säkring av kassaflöde	-	-	-
Valutakursomräkningsdifferens	-52	9	-43
Summa övrigt totalresultat	-44	-41	-85
Summa totalresultat	111	-25	86

	Tidigare	För
Belopp i MSEK	policy	ändring	Ny policy
Justerad balansräkning den 31 december 2012
Goodwill	481	-	481
Övriga immateriella anläggnings
tillgångar	336	-	336
Materiella anläggningstillgångar	181	-	181
Uppskjutna skattefordringar	38	118	156
Långfristiga fordringar	5	-	5
Summa anläggningstillgångar	1 041	118	1 159
Varulager	167	-	167
Kortfristiga fordringar	204	-	204
Likvida medel	288	-	288
Summa omsättningstillgångar	659	-	659
Summa tillgångar	1 700	118	1 818

Summa eget kapital	943	-328	615
Pensioner och liknande förpliktelser	101	446	547
Uppskjutna skatteskulder	71	-	71
Långfristiga räntebärande skulder	175	-	175
Övriga långfristiga skulder	4	-	4
Summa långfristiga skulder	351	446	797
Kortfristiga räntebärande skulder	13	-	13
Övriga kortfristiga skulder	393	-	393
Summa kortfristiga skulder	406	-	406
Summa skulder och
eget kapital	1 700	118	1 818
Justerad balansräkning den 1 januari 2012
Goodwill	501	-	501
Övriga immateriella anläggnings
tillgångar	389	-	389
Materiella anläggningstillgångar	185	-	185
Uppskjutna skattefordringar	24	118	142
Långfristiga fordringar	6	-	6
Summa anläggningstillgångar	1 105	118	1 223
Varulager	190	-	190
Kortfristiga fordringar	308	-	308
Likvida medel	183	-	183
Summa omsättningstillgångar	681	-	681
Summa tillgångar	1 786	118	1 904

Summa eget kapital	936	-303	633
Pensioner och liknande förpliktelser	103	421	524
Uppskjutna skatteskulder	96	-	96
Långfristiga räntebärande skulder	175	-	175
Övriga långfristiga skulder	8	-	8
Summa långfristiga skulder	382	421	803
Kortfristiga räntebärande skulder	18	-	18
Övriga kortfristiga skulder	450	-	450
Summa kortfristiga skulder	468	-	468
Summa skulder och eget kapital	1 786	118	1 904

Ändring av IAS 1 "Utformning av finansiella rapporter" (Presentation av poster i övrigt totalresultat). Enligt ändringen måste poster som bokförts under "Övrigt totalresultat" grupperas i två kategorier: poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen när vissa villkor uppfylls, och poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen. Till poster som kommer att omklassificeras hör valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter samt vinster (förluster) från säkring av kassaflöden. Till poster som inte kommer att omklassificeras hör aktuariella vinster (förluster) från förmånsbestämda pensionsplaner. Jämförelsesiffror för 2012 har också presenterats i enlighet med ändringen av IAS 1.

IFRS 13 "Värdering till verkligt värde". Standarden innehåller en exakt definition och en samlad beskrivning av värdering till verkligt värde samt upplysningar och vägledning över hur den ska tillämpas, i fall där andra IFRS-standarder kräver eller tillåter värdering till verkligt värde.

Nya standarder, ändringar och tolkningar som har godkänts av EU, men som inte tillämpats i förtid av koncernen

IFRS 10 "Koncernredovisning" bygger på existerande principer genom att fastslå principen om bestämmande inflytande som den avgörande faktorn. Standarden ger extra vägledning som stöd för att fastställa bestämmande inflytande när det är svårbedömt. Koncernen avser att införa IFRS 10 senast med den räkenskapsår som inleds den 1 januari 2014 eller senare.

I IFRS 11 "Joint arrangements" går det inte längre att välja redovisningsmetod. Ett "joint arrangement" definieras som ett arrangemang där två eller flera parter har avtalat om gemensamt bestämmande inflytande. Syftet är att fokusera på rättigheter och skyldigheter snarare än arrangemangets juridiska form. I IFRS 11 klassificeras ett samarbetsarrangemang som antingen gemensam verksamhet (joint operation) eller joint venture. I en gemensam verksamhet har parterna i arrangemanget direkt rätt till arrangemangets tillgångar och förpliktelse för dess skulder. I ett sådant arrangemang ska tillgångar, skulder, intäkter och kostnader redovisas i förhållande till parternas andelar. En joint venture ger parterna rätt till arrangemangets nettotillgångar och vinster. En andel i en joint venture redovisas enligt kapitalandelsmetoden, eftersom klyvningsmetoden inte längre är tillåten. Concentric avser att tillämpa IFRS 11 från och med det räkenskapsår som inleds den 1 januari 2014. För Concentric innebär den nya standarden en minskning av de totala tillgångarna, eftersom de olika poster som tidigare rapporterades post för post enligt klyvningsmetoden i stället ska rapporteras som en enda post som motsvarar andelen av nettotillgångarna. Koncernens resultaträkning kommer också att påverkas när andelen vinster från joint ventures rapporteras som en post, i stället för post för post som en andel i intäkter och kostnader.

				Eget	Eget
			Summa	kapital	kapital
	Netto		tillgångar	andel	andel
	om	Rörelse	i balans	i resultat	i balans
MSEK	sättning	resultat	räkningen	räkningen	räkningen
IFRS 11-
effekter på
rapporte
rade siffror
2013	-123	-5	-20	16	26

IFRS 12 "Upplysningar om andelar i andra företag" omfattar upplysningskrav för dotterföretag, samarbetsarrangemang, intresseföretag och okonsoliderade enheter ("structured entities"). Koncernen avser att tillämpa den nya standarden för det räkenskapsår som börjar den 1 januari 2014.

Ingen av övriga tolkningar av IFRS och IFRIC som godkänts av EU, men som inte tidigare har antagits av koncernen, har befunnits få betydande effekter för koncernen.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av existerande standarder som ännu inte har godkänts

IFRS 9 " Finansiella Instrument" behandlar klassificering, värdering och rapportering av finansiella skulder och tillgångar och ersätter IAS 39. Kategorierna för finansiella tillgångar i IAS 39 ersätts av två kategorier, där finansiella tillgångar värderas antingen till verkligt värde eller till upplupet anskaffningsvärde. De flesta reglerna för klassificering och värdering av finansiella skulder överensstämmer med IAS 39. IASB har dock ännu inte färdigställt alla delar i IFRS 9 och det finns därför inget fastställt datum när den träder i kraft. IASB anser att den tidigast kan träda i kraft den 1 januari 2018. Concentric har ännu inte utvärderat effekterna av IFRS 9.

Ingen av övriga tolkningar av IFRS och IFRIC som ännu inte godkänts har befunnits få betydande effekter för koncernen.

a) Grund för upprättandet

Koncernredovisningen för Concentric AB har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC-tolkningar såsom de är antagna av EU, RFR 1: "Kompletterande redovisningsregler för koncerner" och tillhörande tolkningar som publicerats av Rådet för finansiell rapportering samt Årsredovisningslagen. Grunden för redovisningen och de redovisningsregler som tillämpats för upprättandet av koncernredovisningen gäller för alla perioder som presenteras.

b) Fortlevnad

Koncernredovisningen för Concentric AB-koncernen har upprättats enligt fortlevnadsprincipen.

c) Konsolidering

Dotterbolag är företag som ingår i en koncern som har makt att styra över företagets finansiella och operationella policies, vilket normalt innebär att koncernen äger mer än hälften av rösträtten. Förekomsten och effekten av den presumtiva rösträtt som för närvarande är möjlig att utöva eller omvandla tas med i beaktande vid en bedömning av om en koncern har ett bestämmande inflytande över ett företag. Dotterbolagen konsolideras helt från det datum då koncernen tog över det bestämmande inflytandet. De konsolideras ej från det datum då det bestämmande inflytandet upphör.

Koncernen använder förvärvsmetoden för att redovisa rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av det verkliga värdet av de överlåtna tillgångarna, de uppkomna skulderna och koncernens ägarintresse. Köpeskillingen inkluderar det verkliga värdet av alla tillgångar och skulder till följd av ett arrangemang med villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppkommer. Identifierbara förvärvade tillgångar och skulder samt ansvarsförbindelser i samband med ett rörelseförvärv värderas initialt till verkligt värde på förvärvsdagen. Koncernen redovisar på förvärv-till-förvärvsbasis innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget antingen till verkligt värde eller till den proportionella andelen av nettotillgångarna.

Överskottet av köpeskillingen redovisas som goodwill, liksom innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget och det på förvärvsdagen verkliga värdet av tidigare ägarintresse i det förvärvade företaget som överstiger det verkliga värdet av koncernens andel av de identifierbara nettotillgångarna. Om detta är lägre än det verkliga värdet av nettotillgångarna i det förvärvade dotterbolaget, vid ett förvärv till lågt pris, redovisas skillnaden direkt i totalresultaträkningen. Koncerninterna transaktioner, fordringar och skulder, samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretagen elimineras. Orealiserade förluster elimineras också. Redovisningsprinciperna i dotterbolagen har ändrats vid behov för att säkerställa att de överensstämmer med koncernens redovisningsprinciper.

Innehav utan bestämmande inflytande

Koncernen behandlar transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som transaktioner med aktieägare i koncernen. Skillnaden mellan erlagd köpeskilling och den förvärvade andelen av det bokförda värdet av nettotillgångarna i dotterbolaget redovisas vid inköp från minoritetsintresse i eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Vinst eller förlust vid avyttring redovisas också i eget kapital.

d) Omräkning av utländsk valuta

Concentric-koncernens funktionella valuta och presentationsvaluta är svenska kronor (SEK).

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till SEK enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder till balansdagskurs, redovisas i resultaträkningen. Transaktioner som uppfyller kraven för säkringsredovisning redovisas i koncernens rapport över totalresultat.

Dotterbolag

Omräkning av utländska dotterbolags balans- och resultaträkningar sker genom att tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs medan intäkter och kostnader omräknas till årets genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser som är en effekt av att utländska dotterbolags nettotillgångar omräknas till olika kurs vid årets början respektive vid årets slut redovisas direkt i omräkningsreserven i övrigt totalresultat.

Valutakursdifferenser på lån och andra valutainstrument som identifieras som säkringar för nettoinvesteringar i utländsk valuta redovisas direkt i omräkningsreserven i övrigt totalresultat.

Fordringar och skulder

Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Valutakursvinster och förluster avseende operativa valutaflöden redovisas i rörelseresultatet. Valutakursvinster och förluster avseende finansiella transaktioner redovisas som finansiell intäkt eller finansiell kostnad i resultaträkningen.

e) Intäktsredovisning

Koncernens redovisade nettoomsättning kommer främst från intäkter från försäljning av varor. Nettoomsättningen har i förekommande fall reducerats med värdet av lämnade rabatter samt varureturer. Intäkter från försäljning av varor redovisas då de huvudsakliga riskerna och rättigheterna som är förknippade med ägandet bedöms ha övergått till tredje part, normalt när varorna har levererats till kunden.

f) Leasing

Leasetagare

Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell leasing eller operationell leasing, beroende på om bolaget har alla de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av den underliggande tillgången. Redovisning av finansiell leasing medför att anläggningstillgången upptas som tillgångspost i balansräkningen och att leasingförpliktelsen redovisas som skuld i balansräkningen. Anläggningstillgångar skrivs av enligt plan över nyttjandeperioden medan leasingbetalningarna redovisas som räntekostnad och amortering av skulden. Leasingavtal som inte är finansiella är operationella. Inga tillgångs- eller skuldposter redovisas i balansräkningen vid operationell leasing.

I resultaträkningen kostnadsförs leasingavgiften linjärt över leasingperioden.

g) Materiella anläggningstillgångar

Med materiella anläggningstillgångar avses byggnader (kontor, fabriker, lager), mark och markanläggningar, maskiner, samt verktyg och installationer. Dessa tillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och eventuell nedskrivning. Avskrivningar enligt plan baseras på anläggningarnas anskaffningsvärde och nyttjandeperioden. Följande avskrivningstider används:

Byggnader:	25–50 år
Maskiner och inventarier:	3–10 år
Tyngre maskinutrustning:	20 år

Inga avskrivningar görs på mark. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder prövas varje balansdag och justeras vid behov. De materiella tillgångarna är inte intecknade och har inga belastningar.

h) Immateriella tillgångar Produktutveckling

Kostnader för utveckling av nya produkter redovisas som immateriella anläggningstillgångar då de uppfyller följande kriterier: det är sannolikt att tillgången kommer att leda till framtida ekonomiska fördelar för koncernen; anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt; bolaget har för avsikt att färdigställa tillgången samt har tekniska, finansiella resurser att fullfölja utvecklingen.

Dokument för att styrka gjorda aktiveringar kan vara affärsplaner, budget samt bolagets bedömning av framtida utfall. Anskaffningsvärdet är summan av de direkta och indirekta utgifter som uppkommer från och med den tidpunkt då den immateriella tillgången uppfyller ovan nämnda kriterier. Immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar samt eventuella nedskrivningar.

Avskrivning påbörjas när tillgången kan börja användas och sker i takt med bedömd nyttjandeperiod och i relation till de ekonomiska fördelar som har fastställts genereras av produktutvecklingen. Nyttjandeperioden bedöms som regel inte kunna överstiga fem år.

Varumärken, licenser och patent

Varumärken, licenser och patent redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar samt eventuella nedskrivningar. Varumärken, licenser och patent, som förvärvats genom ett rörelseförvärv, redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken, licenser och patent har en bestämbar nyttjandeperiod över vilken avskrivningar sker linjärt för att fördela kostnaden i resultaträkningen. Fastställd nyttjandeperiod för varumärken bedöms uppgå till 20 år. Fastställd nyttjandeperiod på licenser och patent bedöms uppgå till mellan 3–15 år.

Kundrelationer

Kundrelationer vilka förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Kundrelationer har en bestämbar nyttjandeperiod vilken uppskattats till 11–17 år. Avskrivning sker linjärt över kundrelationernas bedömda nyttjandeperiod.

Programvara och IT-system

Förvärvade programvarulicenser och kostnader för utveckling av programvara som har fastställts generera framtida ekonomiska fördelar för koncernen i mer än tre år aktiveras och skrivs av under den fastställda nyttjandeperioden (3–5 år).

Goodwill

Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag, intresseföretag och joint ventures och avser det belopp varmed köpeskillingen överstiger andelen i det verkliga värdet av identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i det förvärvade bolaget samt det verkliga värdet på innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade bolaget.

Nedskrivningar

Det redovisade värdet på Concentrics icke-finansiella tillgångar granskas vid varje rapporttillfälle för att fastställa om det finns några indikationer på nedskrivning. Om det finns någon sådan indikation görs en värdering av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdena för enheter som omfattar goodwill värderas inte enbart vid indikationer på nedskrivning, utan också årligen vid samma tid varje år. Ett nedskrivningsbehov föreligger om en tillgångs redovisade värde eller dess kassagenererande enheter överstiger dess återvinningsvärde. En kassagenererande enhet är den minst identifierbara tillgångsgrupp som genererar kassaflöden som i stort sett är oberoende av andra tillgångar och grupper. Nedskrivningsbehov redovisas i resultaträkningen. Nedskrivningsbehov som redovisas för kassagenererande enheter allokeras först för att minska det redovisade värdet på enhetens eventuella goodwill och därefter för att minska det redovisade värdet på enhetens övriga tillgångar proportionerligt. Återvinningsvärdet på en tillgång eller kassagenererande enhet är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Vid värdering av nyttjandevärdet diskonteras framtida förväntade kassaflöden till sitt nuvärde genom att tillämpa en diskonteringsränta som speglar marknadens aktuella bedömning av tidsvärdet på pengar och tillgångens specifika risker. Ett nedskrivningsbehov för goodwill återförs aldrig. I fråga om andra tillgångar återförs ett nedskrivningsbehov om det finns en indikation på att behovet har minskat eller inte längre existerar och om det har skett en förändring av de bedömningar som användes för att fastställa återvinningsvärdet. Ett nedskrivningsbehov återförs endast i den grad att tillgångens redovisade värde inte överstiger det redovisade värde som skulle ha fastställts före avskrivningar, om inget nedskrivningsbehov hade redovisats.

i) Finansiella instrument

Koncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar, finansiella instrument som hålls till förfall och finansiella tillgångar som kan säljas. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Ledningen fastställer klassificeringen av instrumenten vid den första redovisningen.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är icke-derivata finansiella tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår när koncernen tillhandahåller pengar, varor eller tjänster direkt till kund utan avsikt att handla med uppkommen fordran.

De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än tolv månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Finansiella tillgångar i denna kategori redovisas i balansräkningar till upp-

lupet anskaffningsvärde.

Finansiella skulder

Kortfristiga och långfristiga räntebärande skulder redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv räntemetoden.

Lån redovisas initialt till verkligt värde efter transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv-räntemetoden. Checkräkningskredit redovisas i balansräkningen som lån under kortfristiga

skulder.

Redovisning av derivatinstrument

Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid varje omvärderingstillfälle beror på om derivatet identifieras som ett säkrings instrument och, om så är fallet, karaktären hos den post som säkrats. Koncernen identifierar vissa derivat som antingen: 1) säkring av verkligt värde av tillgång eller skuld; 2) säkring av prognostiserade flöden (kassaflödessäkring) eller 3) säkring av nettoinvestering i en utlandsverksamhet. För att kvalificera till säkringsredovisning krävs viss dokumentation beträffande säkringsinstrumentet och dess förhållande till den säkrade posten. Koncernen dokumenterar även mål och strategier för riskhantering och säkringsåtgärder tillsammans med en bedömning av säkringsrelationens effektivitet när det gäller att utjämna förändringar i verkligt värde eller kassaflöde för säkrade poster, både vid säkringens början och löpande.

Kassaflödessäkring

Kassaflödessäkring tillämpas på prognostiserade flöden av försäljning. Den del av förändringar i verkligt värde av derivat som uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas direkt i övrigt totalresultat. Den ineffektiva delen av vinsten eller förlusten redovisas direkt i resultaträkningen bland finansiella poster. Det orealiserade resultatet som ackumuleras i övrigt totalresultat återförs och redovisas i resultaträkningen när den säkrade posten påverkar resultatet (till exempel när den prognostiserade försäljningen som är säkrad äger rum).

Om derivaten inte längre uppfyller kraven för säkringsredovisning, säljs eller avslutas, kvarstår eventuella ackumulerade vinster eller förluster i övrigt totalresultat och resultatförs samtidigt som den prognostiserade transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. När en prognostiserad transaktion inte längre kan fastställas ske, överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital, omedelbart till resultaträkningen.

Säkring av nettoinvesteringar

Ackumulerade vinster eller förluster vid omvärdering av säkringar för nettoinvesteringar och som uppfyller villkoren på säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresultat. När verksamheter avyttras överförs ackumulerade effekter till resultaträkningen och påverkar koncernens nettoresultat av avyttringen.

Beräkning av verkligt värde

Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad (till exempel marknadsnoterade derivatinstrument samt finansiella tillgångar som innehas för handel och finansiella tillgångar som kan säljas) baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. Noterat marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen; använt noterat marknadspris för finansiella skulder är den aktuella säljkursen. Dessa instrument kategoriseras som nivå 1 i verkligt värde-hierarkin.

Verkligt värde för finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (t.ex. over the counter-derivat) fastställs med hjälp av värderingsmetoder. Dessa värderingsmetoder maximerar användningen av iakttagbara marknadsdata där sådana finns och förlitar sig så lite som möjligt på företagsspecifika bedömningar. Om alla väsentliga indata som krävs för att bedöma det verkliga värdet av ett instrument är iakttagbara inkluderas instrumentet i nivå 2 i verkligt värde-hierarkin. De enda finansiella instrument som värderas till verkligt värde är terminskontrakt som är kategoriserade i nivå 2.

j) Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningskostnaden enligt principen först-in-först-ut (FIFU) och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för egentillverkade varor och pågående arbete består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet).

k) Nedskrivning av finansiella tillgångar

Fordringar redovisas till det belopp som efter individuell bedömning förväntas betalas. Behovet av avsättning ska prövas löpande och fastställas när det finns objektiva bevis för att fordringen inte kommer att betalas till fullo. Indikationer på att fordringen bör skrivas ned är väsentliga ekonomiska svårigheter för gäldenären, sannolikhet att gäldenären kommer att gå i konkurs, uteblivna betalningar och åldersfördelningen av gäldenärens reskontra.

l) Likvida medel

I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader.

m) Tillgångar som innehas för försäljning

Långfristiga tillgångar klassificeras som tillgångar som innehas för försäljning när det redovisade värdet kommer att återvinnas i huvudsak genom försäljning och en försäljning anses mycket sannolik. De värderas till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader.

Avsättningar redovisas i balansräkningen när koncernen har framtida åtaganden till följd av en inträffad händelse som sannolikt kommer att resultera i utgifter som rimligen kan uppskattas. Avsättningar för omstruktureringskostnader redovisas när koncernen har presenterat en plan för åtgärdernas genomförande och planen har kommunicerats till alla berörda parter. Avsättningar för omstruktureringar beräknas individuellt för varje plan och utgörs av kostnader för uppsägningar av personal.

Avsättningar för garantiförpliktelse bygger på historiska utbetalningar av garantiförpliktelser.

o) Ersättningar till anställda

Pensionsförpliktelser

Inom koncernen finns både avgiftsbestämda och förmånsbestämda pensionsplaner. Förvaltningen av tillgångarna sköts av tredje part hos fondförvaltare, försäkringsbolag eller bank.

Avgiftsbestämda pensionsplaner omfattar huvudsakligen ålderspension, sjukpension och familjepension och innebär att en bestämd avgift, vanligen uttryckt som procent av aktuell lön, betalas till en separat juridisk enhet. Enligt dessa planer står den anställda för risken medan koncernen inte har några ytterligare förpliktelser om fondens tillgångar skulle sjunka. Ingen skuld redovisas i balansräkningen. Avgifterna kostnadsförs i resultaträkningen allteftersom de uppstår.

Förmånsbestämda planer anger vilket belopp en anställd kan förvänta sig att erhålla efter pensionering beräknat på faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och framtida lön.

Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbaserade pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbaserade förpliktelsen på balansdagen, minskat med det verkliga värdet på förvaltningstillgångarna, inklusive eventuella vinster/förluster från omvärderingar. Förmånsbestämda pensionsförpliktelser beräknas årligen av oberoende aktuarier med användning av den så kallade "projected unit credit"- metoden. Nuvärdet av förpliktelsen fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassaflöden. Förändringar av verkligt värde på förvaltningstillgångar redovisas i resultaträkningen till den diskonteringsränta som tillämpas för diskontering av aktuella förmånsbestämda pensionsskulder. Övriga förändringar i verkligt värde på förvaltningstillgångar redovisas under övrigt totalresultat som omvärderingar som inte redovisas i resultaträkningen.

Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på högkvalitativa företagsobligationer, däribland bolåneobligationer, med en löptid som motsvarar koncernens pensionsobligationer. Där det inte finns en hållbar marknad för sådana obligationer används marknaden för statsobligationer med likvärdig löptid.

Enligt praxis beräknar svenska koncernbolag löneskatt på pensionsförpliktelser, på skillnaden mellan pensionsförpliktelser enligt IAS 19 och pensionsförpliktelsen beräknad enligt lokala regler.

Aktierelaterade ersättningar

Årsstämman 2012 och 2013 tog beslut om en aktierelaterad ersättningsplan för koncernen i form av ett incitamentsprogram riktat till ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Bolaget erhåller tjänster från de anställda som vederlag för eget kapitalinstrument (optioner) i koncernen.

Tjänsternas verkliga värde redovisas som kostnad över intjänandeperioden, dvs. den period under vilken de angivna intjänandevillkoren ska uppfyllas. Tjänsternas verkliga värde beräknas som det verkliga värdet på optionerna den dag de tilldelades. Den totala kostnad som redovisas justeras för eventuella optioner som förverkas pga att villkoren inte uppfylls under tjänstgöringsperioden, medan redovisade kostnader inte omfattar några effekter på ändrade aktiekurser, däribland optioner som inte löses ut pga att aktiekursen ligger under lösenpriset. För ytterligare information om incitamentsprogrammet, se not 8 på sidan 48. Kostnader för sociala avgifter för optionsprogrammet redovisas enligt samma princip, med skillnaden att det verkliga värdet omvärderas vid varje rapporttillfälle.

Kortfristiga ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar till anställda är sådana ersättningar som förväntas regleras helt inom 12 månader efter slutet på den räkenskapsperiod som tjänsterna utförs inom, men omfattar inte ersättning vid uppsägning. Exempel är löner, vinstdelning och bonusar och naturaförmåner som utbetalas till nuvarande anställda.

Summan av oinlösta ersättningar som förväntas utbetalas för tjänster som de anställda utför under en viss redovisningsperiod redovisas under den perioden. Den förväntade kostnaden för kortvarig, ersatt frånvaro redovisas när de anställda utför en tjänst som ökar deras rättigheter till ersättning eller, vid ej ackumulerad frånvaro, när frånvaron inträffar och omfattar alla eventuella tillägg som en enhet förväntas betala till följd av outnyttjade rättigheter till ersättning vid slutet av perioden.

Vinstdelning och bonusutbetalningar

En enhet redovisar den förväntade kostnaden för vinstdelning och bonus-

utbetalningar när, och endast när, den har en rättslig eller intern skyldighet att göra sådana utbetalningar till följd av tidigare händelser, och en tillförlitlig bedömning kan göras av den förväntade skyldigheten.

Ersättning vid uppsägning

Skyldighet att betala ut ersättning vid uppsägning föreligger vid det första av följande datum:

När en enhet inte längre kan undandra sig att betala ut dessa ersättningar – ytterligare vägledning om när detta datum infaller i förhållande till en anställds beslut att acceptera ett erbjudande om ersättning vid uppsägning, och som en följd av en enhets beslut att säga upp en anställd.
När en enhet redovisar kostnader för en omstrukturering enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar som omfattar utbetalning av ersättning vid uppsägning.

Ersättning vid uppsägning värderas i enlighet med anställningsförmånens karaktär, t.ex. utökning av annan ersättning efter uppsägning, eller annan kortfristig eller långfristig anställningsförmån.

p) Skatter

Skatt på årets resultat utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. I sådana fall redovisas även skatt i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella inkomstskatten beräknas på grundval av de skattelagar som har beslutats eller aviserats på balansdagen i de länder där företaget och dess dotterbolag verkar och genererar beskattningsbar inkomst. Ledningen utvärderar regelbundet positioner i skattedeklarationen med avseende på situationer där gällande skatteregler är föremål för tolkning. Ledningen fastställer avsättningar där så är lämpligt på grundval av fastställda belopp som ska utbetalas till skattemyndigheterna.

Uppskjutna inkomstskatter redovisas med hjälp av skuldmetoden, på temporära skillnader som uppstår mellan skattebaserna för tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjutna skatteskulder redovisas dock inte om de är hänförliga till den initiala aktiveringen av goodwill. Uppskjuten inkomstskatt redovisas inte om den är hänförlig till den initiala aktiveringen av en tillgång eller skuld i en annan transaktion än ett rörelseförvärv som vid tiden för transaktionen varken påverkar redovisningen eller det skattepliktiga resultatet. En värdering görs baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som har fastställts vara i kraft när den tillhörande uppskjutna skattefordringen realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.

Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag redovisas i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas, genom att tillräckligt stora framtida beskattningsbara inkomster kommer att finnas, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjuten skatt avsätts för temporära skillnader som kan hänföras till investeringar i dotterbolag och närstående, förutom om det rör uppskjutna skatteskulder där tidpunkten för återföringen av de temporära skillnaderna styrs av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras i en överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas om det finns en lagenlig rätt att kvitta aktuella skattefordringar mot aktuella skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skattepålagor från samma skattemyndighet i antingen samma skattepliktiga enhet eller andra skattepliktiga enheter där det finns en avsikt att reglera saldona på nettobasis.

q) Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalys upprättas enligt den indirekta metoden. Denna innebär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in eller utbetalningar under perioden samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden.

r) Statliga stöd

Erhållna statliga stöd vilka är kopplade till förvärv av anläggningstillgångar har reducerat tillgångarnas anskaffningsvärden. Det innebär att tillgångarna har redovisats till ett nettoanskaffningsvärde på vilket avskrivningarnas storlek har beräknats.

s) Resultat per aktie

Det grundläggande resultat per aktie beräknas utifrån det konsoliderade nettoresultatet för moderbolagets aktieägare och ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under året. Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att ett genomsnittligt antal utestående aktier justeras för att ta hänsyn till utspädningseffekterna av potentiella stamaktier. Under redovisningsperioderna omfattar potentiella stamaktier aktieoptioner som tilldelades ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Optionerna är utspädande om lösenpriset

är lägre än aktiekursen. Utspädningen blir större ju större skillnaden är mellan lösenpriset och aktiekursen. Lösenpriset justeras genom tillägg av värdet på framtida tjänster beräknat som kvarstående kostnad som redovisas enligt IFRS 2.

t) Redovisning av finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när företaget blir part till avtalsbestämmelserna. En fordran redovisas när företaget har fullgjort sitt åtagande och den andra parten är betalningsskyldig enligt avtalet, även om ingen faktura har skickats. Kundfordringar bokförs i balansräkningen när fakturan har tagits emot. Skulder redovisas när motparten har fullgjort sitt åtagande och parten är betalningsskyldig enligt avtalet, även om ingen faktura har tagits emot. Leverantörsskulder redovisas när fakturan har tagits emot. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna har realiserats, går ut eller företaget inte längre har kontroll över dem. Detsamma gäller del av en finansiell tillgång.

En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när den skyldighet som specificeras i avtalet har betalats eller på annat sätt eliminerats. Detsamma gäller del av en finansiell skuld.

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och nettobeloppet tas upp i balansräkningen endast när det finns en lagligt verkställbar rätt att kvitta beloppen, och det finns en avsikt att reglera beloppen genom nettobetalningar eller realisera tillgången och samtidigt reglera skulden.

Inköp och försäljning av finansiella tillgångar redovisas på handelsdatumet. Transaktionsdatum är det datum när företaget åtar sig att köpa eller sälja tillgången.

NOT 3 Viktiga uppskattningar och antaganden

Koncernredovisningen innehåller vissa bedömningar och antaganden om framtiden. Dessa baseras dels på historisk erfarenhet och dels på förväntningar på framtida händelser. De områden, där risken för framtida justeringar av redovisade värden är som störst, nämns nedan.

Goodwill

Under året har koncernens goodwill prövats för nedskrivning. Den 31 december 2013 uppgick goodwill till 534 MSEK (481). Prövningen gjordes på rörelsesegmentnivå. Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen är de segment som utgör koncernens kassagenererande enheter. Goodwill som allokeras till segmentet Nord- och Sydamerika uppgår till 162 MSEK (161) och goodwill för Europa och Övriga världen uppgår till 372 MSEK (320). De betydande förändringarna mellan åren är förvärvet av LICOS (45 MSEK) plus effekten av att olika valutakurser har använts när beloppen har räknats om till svenska kronor. Nedskrivningsprövning utförs genom diskontering av förväntade framtida kassaflöden, enligt de enskilda segmentens affärsplaner. Värdet anges i förhållande till det redovisade värdet av segmentets goodwill. Beräkningen av framtida kassaflöden är därför baserad på officiella prognoser för Concentrics bransch. Dock har hänsyn tagits till koncernens historiska finansiella resultat och förväntade framtida fördelar avseende existerande förbättringsprogram.

Prognosperioden för prövning av goodwill är fem år och efter den prognosperioden allokeras ett restvärde, vilket antas representera värdet av verksamheten efter sista året i prognosperioden. Utöver den senast publicerade statistiken för slutmarknaderna och historiskt resultat sammanställs koncernens prognoser med hjälp av säljplaner för produkter, produktivitetsinitiativ, kapitalinvesteringsprogram och mål för rörelsekapital som tas fram individuellt av varje rörelsesegment. Huvudantagandena i kassaflödesprognosen för de kommande fem åren är omsättningstillväxt, rörelsemarginal, rörelsekapitalets storlek och kapitalkostnader. Restvärdet har beräknats på grundval av ett antagande om en hållbar nivå för det fria kassaflödet (efter prognosperioden) och tillväxtnivån. Tillväxten efter slutet på prognosperioden har uppskattats till 2 (2) procent. Beräkningen av restvärde inkluderar alla framtida kassaflöden efter slutet på prognosperioden.

Vid diskontering av framtida förväntade kassaflöden har en genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) efter skatt använts, för närvarande 7,3 % (9,0) procent för Europa och övriga världen och 7,6 % (8,9) procent för Nord- och Sydamerikasegmentet.

Det motsvarar en genomsnittlig kapitalkostnad före skatt på 9,3 % (11,5 %) för Europa och övriga världen och 11,0 % (14,2 %) för Nord- och Sydamerikasegmentet. Den genomsnittliga kostnaden för kapital har baserats på följande antaganden:

Riskfri räntesats: Tioårig statlig obligationsränta
Marknadens riskpremie: 6 % (7).
Betavärde: Fastställt betavärde för koncernen rörelsesegment.

Räntekostnad: Har beräknats som en vägd ränta utifrån koncernens kortfristiga skuldinstrument och en skuldsättningsgrad på 50 %, vilket anses som ett gott närmevärde för koncernens långfristiga finansieringsstruktur.

Skattesats: Enligt respektive lands skattesatser i det aktuella segmentet.

Prövningarna av goodwill genomförda under 2013 uppvisade inte något nedskrivningsbehov.

En rimlig förändring av något av huvudantagandena skulle inte medföra något nedskrivningsbehov

Produktutvecklingsprojekt

Concentric kapitaliserar kostnader hänförliga till utvecklingsprojekt. Det redovisade beloppet i balansräkningen per den 31 december 2013 var 11 MSEK (30) och det balanserade beloppet detta år var 1 MSEK (3). Utvecklingsprojektens eventuella nedskrivningsbehov prövas varje år för nedskrivning eller när det finns indikationer på en värdeminskning. Prövningen baseras på förväntade framtida kassaflöden och korresponderade produktionskostnader. Vid en negativ avvikelse på framtida volymer, priser eller kostnader gentemot framtida prognoser kan ett nedskrivningsbehov uppstå.

Produktutvecklingsprojekt anses vara en naturlig del av Concentrics affärsverksamhet. Generellt genomförs därför nedskrivningsprövningarna av produktutvecklingsprojekten med samma antaganden (WACC) som testen av goodwill.

Dock uppvisar individuella riskbedömningar olika risker i olika projekt och därför justeras diskonteringsräntan utifrån den bedömda risken i de olika projekten. Produktutvecklingsprojekt med en högre bedömd risk prövas med en högre diskonteringsränta relativt ett projekt med en bedömd lägre risk.

Inkomstskatter

Koncernen betalar skatt i flera olika länder. För respektive skattesubjekt inom koncernen görs detaljberäkningar avseende framtida skattebetalningar. Koncernen redovisar skatteskulder för förväntade skatterevisionsfrågor utifrån en bedömning av troligt utfall. Om det slutliga utfallet skiljer sig från denna bedömning kommer en sådan avvikelse att påverka den nuvarande och uppskjutna skattefordran och skuld i perioden då den slutliga skatten fastställs.

Garantireserver

Koncernen prövar kontinuerligt värdet av avsatta reserver i relation till beräknat behov. Garantireserven uppgick till 29 MSEK (26) och utgjorde 1,3 procent (1,4) av nettoomsättningen per den 31 december 2013.

Pensioner

Den i balansräkningen redovisade pensionsskulden är aktuarieberäknad och baseras på antaganden som görs årligen och uppgick till 406 MSEK (547) vid årsslutet 2013. Dessa antaganden är redovisade i not 25. Per den 31 december 2013 har en ökning gjorts av de antagna diskonteringsräntorna som används för aktuariella beräkningar av koncernens förmånsbestämda pensionsförpliktelser i Sverige, Storbritannien och USA, som har lett till aktuariella vinster för rapporteringsperioden. Diskonteringsräntorna i Tyskland var oförändrade jämfört med föregående år.

Med tanke på diskonteringsräntans känslighet för de aktuariella beräkningarna har en analys gjorts av hur en förändring om 0,25 procentenheter på respektive lands diskonteringsränta påverkar nuvärdet av koncernens pensionsförpliktelser. De aktuariella beräkningarna visar att en ökning med 0,25 % av de antagna diskonteringsräntorna leder till en minskning av nuvärdet av koncernens förmånsbestämda pensionsåtaganden med omkring 53 (64) MSEK. En motsvarande minskning med 0,25% av de antagna diskonteringsräntorna leder till en ökning av nuvärdet av koncernens förmånsbestämda pensionsåtaganden med omkring 57 (68) MSEK. Koncernens brittiska bolag står för cirka 72 % (72) av koncernens totala beräknade förmånsbestämda pensionsförpliktelse, varför störst känslighet ligger i rörelser i den brittiska räntan.

NOT 4 Segmentsrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som motsvaras av hur den interna rapporteringen görs till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Det är på denna nivå uppföljning av koncernens resultat sker och strategiska beslut fattas. Koncernen har delat in sin verksamhet i två rapporteringssegment, Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen.

Rörelsesegmenten erhåller sina intäkter från utveckling, tillverkning och försäljning av hydrauliska lyftsystem, drivsystem för industriella fordon, pumpar för smörjolja, kylvatten och bränsle i dieselmotorer.

Segmentet Nord- och Sydamerika innefattar koncernens verksamhet i USA. Europa och Övriga världen innefattar koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina.

Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultat eller EBIT. Tillgångar och skulder som inte allokerats till segmenten är finansiella

tillgångar och skulder. Ingen enskild kund svarar för mer än 20 procent av de totala intäkterna i koncernen som helhet. Koncernens två största kunder bidrog med 312 MSEK (396), eller med 15,7 % (18,6 %) och 287 MSEK (329), eller 14,5 % (15,4 %) till nettoomsättningen 2013. Rörelsesegmenten Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen levererade båda till dessa två kunder.

Kundernas lokalisering utgör grunden för omsättning per geografiskt område.

	2013	2012
Belopp i MSEK		Justerat1)
Nord- och Sydamerika
Extern nettoomsättning	974	1 212
Total nettoomsättning	985	1 221
Rörelseresultat	134	154
Rörelsemarginal ( baserad på total nettoomsättning, %)	13,6	12,6
Tillgångar	494	514
Skulder	250	265
Sysselsatt kapital	309	332
Avkastning på sysselsatt kapital, %	39,6	40,5
Nettoinvesteringar	5	-
Av- och nedskrivningar	23	48
Antal anställda, genomsnitt	323	383
Europa och Övriga världen
Extern nettoomsättning	1 006	917
Total nettoomsättning	1 105	1 027
Rörelseresultat	150	127
Rörelsemarginal
(baserad på total nettoomsättning, %)	13,6	12,4
Tillgångar	1 258	1 069
Skulder	601	718
Sysselsatt kapital	886	707
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19,7	17,3
Nettoinvesteringar	36	51
Av- och nedskrivningar	67	52
Antal anställda, genomsnitt	756	748
Ej fördelat på segment
Eliminering av internförsäljning inom segmen
ten	-110	-119
Rörelseresultat	0	0
Tillgångar	137	235
Skulder	255	220
Summa koncernen
Nettoomsättning	1 980	2 129
Rörelseresultat	284	281
Rörelsemarginal, %	14,3	13,2
Tillgångar	1 889	1 818
Skulder	1 106	1 203
Sysselsatt kapital	1 176	1 019
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,8	25,3
Nettoinvesteringar	41	51
Av- och nedskrivningar	91	100
Antal anställda, genomsnitt	1 079	1 131
Rörelseresultat (EBIT) per rörelsesegment:
Nord- och Sydamerika	134	154
Europa och Övriga världen	150	127
Ej fördelat på segment	-	-
Summa rörelseresultat (EBIT)	284	281
Finansiella poster – netto	-36	-38
Resultat före skatt	248	243

1) Se not 2.
--------------	--

Belopp i MSEK	2013	2012
Omsättning fördelat på kundernas geografiska område
USA	920	1 163
Tyskland	335	298
Storbritannien	149	169
Sverige	130	121
Övriga	446	378
Summa koncernen	1 980	2 129
	2013	2012
Summa nettoomsättning per produktgrupp
Motorprodukter	1 131	1 131
Hydraulikprodukter	849	998
Summa koncernen	1 980	2 129

Belopp i MSEK	2013	2012
Materiella tillgångar fördelat på segmentens geografiska områden
USA	51	59
Tyskland	52	34
Storbritannien	57	46
Sverige	10	12
Övriga	24	30
Summa koncernen	194	181

Belopp i MSEK	2013	2012
Immateriella tillgångar fördelat på segmentens geografiska områden
USA	258	268
Tyskland	85	0
Storbritannien	517	519
Sverige	11	30
Summa koncernen	871	817

NOT 5 Kostnader fördelade på kostnadsslag

	2013	2012
Direkta materialkostnader	1 013	1 111
Personalkostnader	406	443
Av- och nedskrivningar	91	100
Övriga rörelseintäkter och kostnader, netto	186	194
Summa rörelsekostnader	1 696	1 848

NOT 6 Medelantal anställda

	2013	2012
Kvinnor	236	262
Män	843	869
	1 079	1 131

NOT 7 Löner och andra ersättningar

	2013	2012
Löner och ersättningar	303	330
Pensionskostnader	13	15
Sociala kostnader	82	86
Övriga personalkostnader	8	12
Summa personalkostnader	406	443

Löner och ersättningar till styrelsen, VD och platschefer uppgick till 16 MSEK (17). Styrelsen består av sex medlemmar (6), varav 1 är kvinna.

För information om ersättningar som utgått till varje enskild styrelsemedlem och CEO, se not 8 för koncernen.

NOT 8 Ersättning till styrelse, VD och koncernledning

Belopp i SEK 000		2013				2012
	Styrelse	Rörlig			Styrelse	Rörlig
	arvode	ersättning	Pension	Summa	arvode	ersättning	Pension	Summa
Styrelse
Stefan Charette, ordförande	400	-	-	400	383	-	-	383
Marianne Brismar	200	-	-	200	192	-	-	192
Kenth Eriksson	225	-	-	225	208	-	-	208
Joakim Olsson	-	-	-	-	59	-	-	59
Martin Sköld	200	-	-	200	192	-	-	192
Martin Lundstedt	200	-	-	200	133	-	-	133
Claes Magnus Åkesson	250	-	-	250	225	-	-	225
Summa styrelsen	1 475	-	-	1 475	1 392	-	-	1 392

	Grundlön/ Förmåner	Rörlig ersättning	Pension	Summa	Grundlön/ Förmåner	Rörlig ersättning	Pension	Summa
VD och koncernchef
David Woolley	3 066	1 528	336	4 930	2 838	2 275	358	5 471
Summa VD och koncern chef	3 066	1 528	336	4 930	2 838	2 275	358	5 471
Övriga ledande befattnings havare 1)	9 683	2 168	626	12 477	9 326	2 311	955	12 592
Summa	12 749	3 696	962	17 407	12 164	4 586	1 313	18 063

1) 1) Övriga ledande befattningshavare utgjordes av 5 (4) personer, varav 0 (0) kvinnor.

Incitamentsprogram

• LTI 2012 (Concentric AB aktier)

Concentrics årsstämma 2012 beslutade om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram, ("LTI 2012") under vilket 5 ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare deltog i ett program vilket gav dem möjlighet att erhålla maximalt 177 760 personaloptioner som berättigade dem att erhålla Concentricaktier. Genomsnittpriset för lösen av optionerna uppgår till 50,95 SEK och optionernas verkliga värde har kalkylerats enligt Black & Scholesmetoden. För att säkra och maximera ledningens engagemang i Concentric, villkorades tilldelningen av personaloptioner inom ramen för LTI 2012 genom att deltagarna skulle bli aktieägare i Concentric genom egna investeringar av 44 440 Concentric-aktier på marknaden. Incitamentsprogrammet är eget kapital reglerat. Genomsnittspriset per option var 12,05 SEK och vid beräkningen användes följande parametrar:

Riskfri räntesats: 0,98 %
Redovisad volatilitet: 35 % (beräknad på historisk volatilitet)
Förväntad utdelning under en treårsperiod: 6,72 SEK

Den volatilitet som tillämpas i värderingen har beräknats utifrån en statistisk analys av den historiska volatiliteten under 100 dagar för de aktier som handlats på NASDAQ OMX Stockholm, med hänsyn till den relativt korta tid bolaget varit noterat.

Genomsnittlig aktiekurs var 55,85 SEK när optionerna tilldelades.

Leveransen av aktier under LTI 2012 kommer att göras tidigast 2015, på villkor att anställningen fortgår och innehavet av sparaktier kvarstår under den treåriga inlåsningsperioden. Optionerna kan lösas in under en tremånadersperiod efter publiceringen av Concentrics rapport för kvartal 1, 2015.

Den totala personalkostnaden för programmet uppgick till 1 008 KSEK under året och en årlig kostnad på 1 MSEK, och en total kostnad på 3 MSEK fram till 2015. Se även not 24 för koncernen.

• LTI 2013 (Concentric AB aktier)

Concentrics årsstämma 2013 beslutade om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram, ("LTI 2013") under vilket 5 ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare deltog i ett program vilket gav dem möjlighet att erhålla maximalt 109 120 personaloptioner som berättigade dem att erhålla Concentricaktier Genomsnittpriset för lösen av optionerna uppgår till 63,13 SEK och optionernas verkliga värde har kalkylerats enligt Black & Scholesmetoden. För att säkra och

maximera ledningens engagemang i Concentric, villkorades tilldelningen av personaloptioner inom ramen för LTI 2013 genom att deltagarna skulle bli aktieägare i Concentric genom egna investeringar av 27 280 Concentric-aktier på marknaden. Incitamentsprogrammet är eget kapital reglerat. Genomsnittspriset per option var 12,18 SEK och vid beräkningen användes följande parametrar: • Riskfri räntesats: 0,98 %

Redovisad volatilitet: 26 % (beräknad på historisk volatilitet)
Förväntad utdelning under en treårsperiod: 8,54 SEK

Genomsnittlig aktiekurs var 68,00 SEK när optionerna tilldelades. Leveransen av aktier under LTI 2013 kommer att göras tidigast 2016, på villkor att anställningen fortgår och innehavet av sparaktier kvarstår under den treåriga inlåsningsperioden. Optionerna kan lösas in under en tremånadersperiod efter publiceringen av Concentrics rapport för kvartal 1, 2016.

Den totala personalkostnaden för programmet uppgick till 425 KSEK under året och en årlig kostnad på 0,6 MSEK, och en total kostnad på 1,9 MSEK fram till 2016. Se även not 24 för koncernen.

Personaloptioner	LTI 2013	LTI 2012
VD och koncernchef	63 200	102 200
Övriga ledande befattningshavare	45 920	75 560
Summa	109 120	177 760

Antal aktier	109 120	177 760

Förändringar i antalet personaloptioner	2013	2012
Ingående balans 1 januari	177 760	-
Tilldelade	109 120	177 760
Nyttjade	-	-
Utgående balans 31 december	286 880	177 760

NOT 9 Revisionsarvode

	2013	2012
KPMG
Revisionsuppdrag	2	2
Övriga uppdrag	1	1
PwC
Revisionsuppdrag	-	1
Skatterådgivning	-	2
	3	6

NOT 10 Av- och nedskrivningar

	2013	2012
Kostnader för sålda varor	39	37
Administrationskostnader	1	2
Produktutvecklingskostnader	23	25
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	28	36
	91	100

NOT 11 Övriga rörelseintäkter och -kostnader Övriga rörelseintäkter

	2013	2012
Intäkter från verktyg etc	11	18
Reduceringsvinster av pensioner	-	19
Realisationsvinst vid försäljning av anläggnings tillgångar	-	1
Upplösning av omstruktureringsreserv	8	-
Övriga rörelseintäkter	-	13
	19	51

Övriga rörelsekostnader

	2013	2012
Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden	28	28
Omstruktureringskostnader hänförliga till anläggningstillgångar	-	8
Övriga omstruktureringskostnader	-	28
Förvärvsrelaterade kostnader	2	-
	30	64

NOT 12 Finansiella poster - netto

	2013	2011 Justerat1)
Finansiella intäkter
Ränteintäkter, externa	3	2

Finansiella kostnader
Räntekostnader, externa	-10	-10
Valutakursförluster, netto	-4	-1
Finansiella pensionskostnader	-22	-25
Övriga finansiella kostnader, externa	-3	-4
Totala finansiella kostnader	-39	-40

Finansiella poster – netto	-36	-38

NOT 13 Skatter

2013	2012 Justerat1)
-72	-79
0	7
-72	-72

Uppskjuten skatt föregående år avser främst pensioner, immateriella tillgångar och avsättning för omstrukturering.

Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användningen av en vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de enskilda konsoliderade företagen enligt följande:

	2013	2012
Avstämning av effektiv skattesats		Justerat1)
Resultat före skatt	248	243
Skatt enligt gällande skattesats i Sverige	-22%	-26%
Skillnader i olika verksamhetsländers skattesats	-8%	-9%
Effekt av förändringar i skattesatser	0%	0%
Ej avdragsgilla kostnader	0%	-1%
Ej skattepliktiga intäkter	6%	2%
Skatt hänförlig till tidigare år	-6%	5%
Förändringar av temporära skillnader, utan
motsvarande aktivering av uppskjuten skatt	3%	-1%
Övriga temporära skillnader	-4%	0%
Övriga permanenta skillnader	2%	0%
Redovisad effektiv skattesats	-29%	-30%

NOT 14 Resultat per aktie

	2013
		2012 Justerat1)
Årets resultat, KSEK	175 644	171 298
Vägt genomsnittligt antal aktier	43 921 663	44 094 197
Justeringar för optionsprogrammen	40 216	-
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning	43 961 879	44 094 197

Resultat per aktie före utspädning, SEK	4,00	3,88
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	4,00	3,88

1) Se not 2.

NOT 15 Immateriella anläggningstillgångar

	Goodwill	Övriga immateriella tillgångar1)	Balanserade utveck lingskostnader	Summa
Anskaffningsvärde
Balans den 1 januari 2012	501	461	83	1 045
Investeringar genom rörelseförvärv	-	-	-	-
Övriga investeringar	-	-	3	3
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-	0
Effekter av valutakursförändringar	-16	-14	-3	-33
Balans den 31 december 2012	485	447	83	1 015

Balans den 1 januari 2013	485	447	83	1 015
Investeringar genom rörelseförvärv	44	42	-	86
Övriga investeringar	-	4	1	5
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-1	-50	-51
Effekter av valutakursförändringar	9	8	-	17
Balans den 31 december 2013	538	500	34	1 072

Ackumulerade avskrivningar, inklusive nedskrivningar
Balans den 1 januari 2012	-	116	39	155
Avskrivningar, inklusive nedskrivningar	4	29	17	50
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-	0
Effekter av valutakursförändringar	-	-4	-3	-7
Balans den 31 december 2012	4	141	53	198

Balans den 1 januari 2013	4	141	53	198
Avskrivningar, inklusive nedskrivningar	-	29	20	49
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-50	-50
Effekter av valutakursförändringar	-	4	-	4
Balans den 31 december 2013	4	174	23	201

Bokfört värde
Per den 31 december 2012	481	306	30	817
Per den 31 december 2013	534	326	11	871

1) Det redovisade värdet på övriga immateriella tillgångar består av immateriella tillgångar i form av köpeskillingsallokering på 322 MSEK (305). Förvärvsvärdet på 483 MSEK (438) avser kundrelationer och kontrakt på 296 MSEK (273), varumärke 103 MSEK (95) och teknologi 84 MSEK (70).

NOT 16 Materiella anläggningstillgångar

	Byggnader
	och leasade	Mark och mark	Maskiner och andra tekniska	Inventarier, verktyg och	Pågående nyanlägg ningar och förskott
	byggnader	anläggningar	anläggningar	installationer	till leverantörer	Totalt
Anskaffningsvärde
Balans den 1 januari 2012	86	14	621	232	12	965
Investeringar genom rörelseförvärv	-	-	-	-	-	-
Övriga investeringar	5	-	30	5	14	54
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-15	-9	-3	-27
Effekter av valutakursförändringar	-4	-1	-25	-9	-1	-40
Balans den 31 december 2012	87	13	611	219	22	952

Balans den 1 januari 2013	87	13	611	219	22	952
Investeringar genom
rörelseförvärv	1	-	4	2	1	8
Övriga investeringar	-	-	13	7	25	45
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-29	-3	-1	-33
Effekter av valutakursförändringar	-	-	5	2	2	9
Balans den 31 december 2013	88	13	604	227	49	981

Ackumulerade avskrivningar, inklusive nedskrivningar
Balans den 1 januari 2012	56	5	509	209	-	779
Avskrivningar, inklusive nedskrivningar	10	1	29	9	-	49
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-	-	-16	-10	-	-26
Effekter av valutakursförändringar	-3	-	-20	-8	-	-31
Balans den 31 december 2012	63	6	502	200	-	771

Balans den 1 januari 2013	63	6	502	200	-	771
Avskrivningar, inklusive nedskrivningar	3	1	31	7	-	42
Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar	-1	-	-31	-1	-	-33
Effekter av valutakursförändringar	-	-	5	2	-	7
Balans den 31 december 2013	65	7	507	208	-	787

Bokfört värde
Per den 31 december 2012	24	7	109	19	22	181
Per den 31 december 2013	23	6	97	19	49	194

NOT 17 Operationell leasing

	Lokaler		Maskiner		Summa
	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Upp till 1 år	9	7	12	14	21	21
2-5 år	31	32	11	23	42	55
Mer än 5 år	-	-	-	-	-	-
Summa	40	39	23	37	63	76

Den totala leasingkostnaden som belastade resultatet under 2013 uppgick till 24 MSEK (24).

Leasingavtalen omfattar främst hyrda lokaler och maskiner, men även datorer, kontorsutrustning och fordon.

NOT 18 Uppskjutna skattefordringar och skulder

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:

	2013	2012 Justerat1)
Per 1 januari	85	46
Redovisning i resultaträkningen (not 13)	0	7
Skatt som redovisas i eget kapital	-49	6
Omklassificering till aktuella skatter	-2	25
Valutakursdifferenser	1	1
Per 31 december	35	85

Uppskjutna skattefordringar och -skulder enligt nedan:

2013	Tillgångar	Skulder	Netto
Underskottsavdrag	1	-	1
Materiella anläggningstillgångar	4	-11	-7
Immateriella anläggningstillgångar	16	-2	14
Avsättningar	1	-	1
Obeskattade reserver	-	-3	-3
Pensioner och liknande förpliktelser	101	-	101
Förvärvsrelaterade övervärden	-	-86	-86
Övriga	23	-9	14
Nettning	-1	1	-
Netto uppskjuten skattefordran/ skatteskuld	145	-110	35

2012 Justerat1)	Tillgångar	Skulder	Netto
Underskottsavdrag	2	-	2
Materiella anläggningstillgångar	8	-10	-2
Immateriella anläggningstillgångar	1	-7	-6
Avsättningar	14	-	14
Obeskattade reserver	-	-2	-2
Pensioner och liknande förpliktelser	150	-	150
Förvärvsrelaterade övervärden	-	-86	-86
Övriga	19	-4	15
Nettning	-38	38	-

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Samtliga värderade underskottsavdrag har en förfalloperiod överstigande tio år och det är ingen tidsgräns för underskottsavdrag i Sverige.

Ej utnyttjade skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar ej har bokförts uppgick till 13 MSEK (15)

NOT 19 Varulager

	2013	2012
Råmaterial	131	110
Halvfabrikat	29	16
Färdiga produkter	45	41
	205	167

NOT 20 Kundfordringar

	2013	2012
Kortfristiga fordringar	170	132
Förfallna kundfordringar:
1 - 30 dagar	39	23
31 - 60 dagar	5	3
> 60 dagar	3	1
Summa förfallna kundfordringar	47	27
Totalt kundfordringar	217	159

Årets nettokostnad för osäkra kundfordringar uppgick till MSEK 1 (0).

Avsättningar för osäkra kundfordringar	2013	2012
Avsättning den 1 januari	3	3
Ändrad avsättning för förväntade förluster	-1	-
Avsättning den 31 december	2	3

NOT 21 Övriga kortfristiga kundfordringar

	2013	2012
Skattefordringar	4	1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter:
Hyror och försäkringar	4	5
Upplupna intäkter	1	1
Övriga förutbetalda kostnader	14	12
Derivatinstrument	1	-
Övriga kortfristiga fordringar	30	26
	54	45

De finansiella instrument som redovisas i balansräkningen till verkligt värde tillhör nivå 2 i verkligt värdehierarki, dvs verkligt värde är bestämt, direkt eller indirekt från observerbar marknadsdata.

NOT 22 Tillgångar som innehas för försäljning

			1 jan.
	2013	2012	2012
Byggnad i Statesville, USA	-	-	5

Vid slutförande av försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, i det tredje kvartalet 2012, för 6 MSEK netto, redovisades en realisationsvinst om 1 MSEK. Se not 34.

NOT 23 Likvida medel

	2013	2012
Kassa och bank	199	288

1) Se not 2.

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Aktiekapital

Posten avser aktiekapitalet i moderbolaget.

Övrigt tillskjutet kapital

Posten avser eget kapital som ägarna har tillskjutit. Totalt aktieägartillskott från Haldex AB under 2010-2011 var 680 MSEK, av vilka 97 MSEK har emitterats som aktiekapital. Kvarstående belopp, 583 MSEK, är redovisade som övrigt tillskjutet kapital.

Reserver

Omräkningsreserven består av valutakursomräkningsdifferenser, som uppstår vid omräkning av koncernens utländska enheters finansiella rapporter, som har upprättats i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i (svenska kronor). Reserverna består också av vinster och förluster från säkringar av nettoinvesteringar.

Säkringsreserven består av det verkliga värdet på säkringsinstrument, dvs terminskontrakt vid slutet av perioden som ännu inte har redovisats i resultaträkningen. Koncernen tillämpar säkringsredovisning enligt IAS 39. Vinster och förluster för derivatinstrument redovisas i säkringsreserven i den mån säkringen har trätt i kraft. Vinster och förluster avskiljs till resultaträkningen när den säkrade posten påverkar vinstmedlen.

Balanserade vinstmedel

Balanserade vinstmedel inkluderar Årets Resultat, och Balanserade vinstmedel för moderbolaget och koncernen.

Förändringar i aktiekapital	Antal aktier	Kvotvärde	Summa
Ingående balans 1 januari 2010	-	-	-
Vid bolagets bildande	500	100,00	50 000
31 december 2010	500	100,00	50 000
Fondemission 18 april 2011	44 215 470	2,20	97 225 134
31 december 2011	44 215 970	2,20	97 275 134
Antal registrerade aktier 31 december 2012	44 215 970	2,20	97 275 134
Återköp av egna aktier 2012	-323 603
Grundläggande vägt antal aktier 31 december 2012	43 892 367
Försäljning av egna aktier
för förvärv av dotterbolag Antal utestående aktier 31 december 2013	64 308 43 956 675

	2013	2012
Genomsnittligt antal aktier		43 921 663 44 094 197
Antal aktier justerade för optionsprogrammet LTI 2012 och LTI 2013	40 216	-
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		43 961 879 44 094 197

Kapitalhantering

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att hantera sin kapitalstruktur kan koncernen förändra utdelningen som betalas ut till aktieägarna, återbetalt kapital till ägarna, emittera nya aktier, eller avyttra tillgångar för att minska sina skulder.

Kapital definieras som eget kapital och refererar till eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget.

Eget kapital uppgick till 783 MSEK (615), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad på 50 % (73).

Kontantutdelningen som beslutades av årsstämman 2013 var 2.50 SEK (2.00) per aktie eller totalt 109,7 MSEK (88,4). Företagets policy för utdelning av det fria kapitalet till aktieägarna förblir oförändrad, varvid en tredjedel av nettoresultatet efter skatt över en konjunkturcykel utdelas till aktieägarna, anpassad efter koncernens finansiella ställning. Mot bakgrund av bolagets starka resultat och goda finansiella ställning, föreslår dock styrelsen årsstämman en utdelning om 2,50 (2,00) SEK per aktie för räkenskapsåret 2013. Det motsvarar en ordinarie utdelning på 1,50 SEK (1,25), vilket blir omkring 38 % (32) utdelning per aktie, plus en extra utdelning på 1,25 SEK (1,25) på grund av koncernens starka finansiella ställning.

Årsstämman 2012 beslutade om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram, ("LTI 2012") under vilket 5 ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare deltog i ett program vilket gav dem möjlighet att erhålla maximalt 177 760 personaloptioner som berättigade dem att erhålla Concentricaktier. Genomsnittpriset för lösen av optionerna uppgår till 50,95 SEK och optionernas verkliga värde har kalkylerats enligt Black & Scholesmetoden. För att säkra och maximera ledningens engagemang i Concentric, villkorades tilldelningen av personaloptioner inom ramen för LTI 2012 genom att deltagarna skulle bli aktieägare i Concentric genom egna investeringar av 44 440 Concentric-aktier på marknaden. Leveransen av aktier under LTI 2012 kommer att göras tidigast 2015, på grund av en treårig inlåsningsperiod. Optionerna kan lösas in under en tremånadersperiod efter publiceringen av Concentrics rapport för kvartal 1, 2015.

Årsstämman 2013 beslutade om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram, ("LTI 2013") under vilket 5 ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare deltog i ett program vilket gav dem möjlighet att erhålla maximalt 109 120 personaloptioner som berättigade dem att erhålla Concentricaktier. Genomsnittpriset för lösen av optionerna uppgår till 63,13 SEK och optionernas verkliga värde har kalkylerats enligt Black & Scholesmetoden. För att säkra och maximera ledningens engagemang i Concentric, villkorades tilldelningen av personaloptioner inom ramen för LTI 2013 genom att deltagarna skulle bli aktieägare i Concentric genom egna investeringar av 27 280 Concentric-aktier på marknaden. Leveransen av aktier under LTI 2013 kommer att göras tidigast 2016, på grund av en treårig inlåsningsperiod. Optionerna kan lösas in under en tremånadersperiod efter publiceringen av Concentrics rapport för kvartal 1, 2016.

Se även not 8 för koncernen.

Inga aktier återköptes under 2013, men Concentric AB sålde 64 308 egna aktier vilket motsvarar 0,1 % av bolagets aktiekapital. Den 31 december 2013 var antalet återstående egna aktier 259 295. Återköp görs i enlighet med beslut fattade av årsstämman, det vill säga för att öka flexibiliteten för styrelsen i samband med potentiella framtida företagsförvärv, samt för att kunna förbättra bolagets kapitalstruktur och täcka kostnader för och möjliggöra tilldelning av aktier enligt optionsprogrammen. Vissa av lånevillkoren för koncernen innehåller finansiella nyckeltal vilka koncernen måste uppfylla. Nyckeltalen är nettoskuld i relation till EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) och i relation till eget kapital. Vid årsskiftet uppfyllde Concentric AB dessa nyckeltal med bred marginal.

Inga förändringar i kapitalhanteringen gjordes under året.

Not 25 Pensioner och liknande förpliktelser

			Verkligt värde
	Förmånsbestämda förpliktelser			på förvaltningstillgångar		Förmånsbestämd nettoskuld
	2013	2012 Justerat1)	2013	2012 Justerat1)	2013	2012 Justerat1)
Balans per 1 januari	1 438	1 413	-891	-888	547	525
Ingår i resultaträkningen:
Aktuella tjänstgöringskostnader	7	9	-	-	7	9
Uppgörelse	-1	-26	-	7	-1	-19
Räntekostnader	61	68	-39	-49	22	19
	67	51	-39	-42	28	9
Ingår i övrigt totalresultat:
Förlust (vinst) från omvärderingar	-118	66	-21	-3	-139	63
Effekter av valutakursförändringar	24	-38	-21	23	3	-15
	-94	28	-42	20	-136	48
Övrigt:
Arbetsgivaravgifter	-		-32	-33	-32	-33
Betalda förmåner	-35	-54	37	52	2	-2
Omklassificeringar	-3	-	-	-	-3	-
	-38	-54	5	19	-33	-35
Balans per 31 december	1 373	1 438	-967	-891	406	547
Utgörs av planer i:
Sverige	36	38	-	-	36	38
Tyskland	128	118	-69	-65	59	53
Storbritannien	987	1 038	-763	-701	224	337
USA	222	244	-135	-125	87	119
Balans per 31 december	1 373	1 438	-967	-891	406	547

Översikt över förmånsbestämda planer

Här finner du beskrivningar av de förmånsbestämda planerna i varje land. Concentric har förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige, Tyskland, Storbritannien och USA. Pensionen i dessa planer baseras huvudsakligen på slutlönen. I dessa länder förekommer även avgiftsbaserade planer. Förlust från omvärderingar, netto, på pensionsförpliktelserna och förvaltningstillgångarna ökade under 2013 med 139 MSEK (förlust 63).

Genom dessa planer är koncernen exponerad mot aktuariella risker, bl.a. livslängdsrisk, ränterisk och marknadsrisk.

I resultaträkningen redovisad avkastning på förvaltningstillgångar uppgår till 39 MSEK (49), medan verklig avkastning var 60 MSEK (52). Förvaltningstillgångarna består huvudsakligen av aktier, räntebärande värdepapper och andra andelar i fonder.

Alla kapitalinstrument har noterade priser på aktiva marknader.

Pensionsplaner Sverige

Det finns 3 olika planer i Sverige, varav 2 mindre planer som motsvarar 13 procent av pensionsskulden. Förpliktelserna i den stora pensionsplanen som Concentric-koncernen har inom ramen för ITP 2 avser livslånga ålderspensioner. Förmånerna inom de livslånga pensionerna fastställs genom olika procentsatser inom olika löneintervall. Löneintervallen fastställs i relation till inkomstbasbeloppet. Planen baseras på slutlön. Planen är stängd för nya anställda och är ofinansierad. Det lägsta finansieringsmålet fastställs av PRI Pensionsgaranti. Detta är obligatorisk för att vara kvar i systemet och teckna kreditförsäkring för pensionsskulden.

Per den 31 december 2013 uppgick pensionsförpliktelserna till 36 MSEK (38), motsvarande 3% (3) av koncernens totala förpliktelser.

Den genomsnittliga längden på de förmånsbestämda förpliktelserna under perioden som slutade den 31 december 2013 är 29 år.

Den bästa uppskattningen av pensioner som ska betalas av koncernen för 2014 är 1 MSEK.

Pensionsplan i Tyskland

Pensionsplanen utgör i grund och botten ett så kallat direktpensionslöfte enligt den tyska lagen om företagspensioner (German Company Pensions Act). Därmed är det en förmånsbestämd plan enligt IAS 19. Förmåner som härrör från direktpensionslöftet finansieras delvis genom återförsäkringskontrakt ställda om säkerhet. Planen omfattar också betalning av engångsbelopp vid dödsfall under anställning och frivillig ålderspension baserad på inbetalningar från anställda. Båda dessa upprättas som så kallade direktförsäkringslöften. Dessa delar av löftet redovisas också som en del av den förmånsbestämda planen och direktförsäkringsavtalen betraktas som förvaltningstillgångar. Planen är stängd för nya deltagare sedan 2005.

Planen ger anställningsförmåner till berättigade anställda när pensionsålder uppnås och vid invaliditet. Om berättigad anställd avlider ges förmåner till överlevande anhöriga.

Den normala pensionsåldern uppnås vid 65 års ålder. Formeln för ålderspensionsplanen utgör en så kallad genomsnittlig slutlönsplan. Pensionsbeloppet beror på kvalifikationsåren och den högsta genomsnittliga pensionsgrundande lönen under fem på varandra följande tjänsteår inom ramen för de sista tio tjänsteåren före pension.

Företaget har förvaltningstillgångar i form av direktförsäkringskontrakt och återförsäkringskontrakt ställda som säkerhet. I den mån som förmåner finansieras benom direktförsäkringskontrakt är förmånerna fullt finansierade (100% matchning mellan tillgång och skuld).

För de resterande förmånerna upprättas återförsäkringskontrakt men finansieras endast delvis i enlighet med IAS 19.

Eftersom ingen marknadsnotering finns för försäkringsbrev avseende direktförsäkring och återförsäkring på en aktiv marknad, beräknas det verkliga värdet på balansdagen utifrån det så kallade aktiva värdet, som meddelats av försäkringsbolaget.

Per den 31 december 2013 uppgick pensionsförpliktelserna till 128 MSEK (118), motsvarande 9% (8) av koncernens totala förpliktelser. Det verkliga värdet

på planens förvaltningstillgångar uppgick till 69 MSEK (65). Den förmånsbestämda pensionsskulden, netto, uppgick till 59 MSEK (53).

Den genomsnittliga längden på de förmånsbestämda förpliktelserna under perioden som slutade den 31 december 2013 är 18 år.

Den bästa uppskattningen av förväntade tillskjutna medel som ska betalas av koncernen under 2014 är 4 MSEK.

Pensionsplan i Storbritannien

Concentric-koncernen stödjer planen, som är finansierad och som erbjuder förmåner som är kopplade till varje medlems slutlön vid den tidigare av tidpunkten när de lämnade företaget eller pensionerades. Planen är stängd för nya medlemmar.

Det finns en separat fond som administreras av en förvaltare och som innehar pensionsplanens tillgångar för att tillgodose långsiktiga pensionsförpliktelser för ca 1 922 tidigare anställda per den 31 december 2012. Nivån på pensionsförmånen är kopplad till förändringar i inflationen fram till pension.

Planen omfattas av finansieringslagstiftningen i Pensions Act 2004. Denna anger, tillsammans med dokument som utfärdats av Pensions Regulator, och Guidance Notes som antagits av Financial Reporting Council, ramen för finansiering av förmånsbestämda tjänstepensionsplaner i Storbritannien.

Planens förvaltare ska agera i förmånstagarnas intresse. Utnämningen av förvaltarna fastställs i pensionsplanens stiftelseurkund. Enligt policy ska en tredjedel av alla förvaltare nomineras av medlemmarna.

Enligt policy som fastställts av förvaltarna och koncernen ska investeringsstrategin granskas vid tiden för varje finansieringsvärdering. Förvaltarnas investeringsmål och processerna för att mäta och hantera de inneboende riskerna i planens investeringsstrategi dokumenteras i planens uttalande om investeringsprinciper (Statement of Investment Principles).

Det har inte förekommit några ändringar, reduceringar eller uppgörelser i planen under redovisningsperioden.

Per den 31 december 2013 uppgick pensionsförpliktelserna till 987 MSEK (1 038), motsvarande 72% (72) av koncernens totala förpliktelser. Det verkliga värdet på planens förvaltningstillgångar uppgick till 763 MSEK (701). Den förmånsbestämda pensionsskulden, netto, uppgick till 224 MSEK (337).

Den genomsnittliga längden på de förmånsbestämda förpliktelserna under perioden som slutade den 31 december 2013 är 17 år.

Den bästa uppskattningen av förväntade tillskjutna medel som ska betalas av koncernen under 2014 är 25 MSEK.

Pensionsplaner i USA

Det finns 3 olika pensionsplaner i USA, vilka omfattar både pensioner och andra förmåner, t.ex. hälso- och sjukvård.

Förlust (vinst) från omvärderingar från	2013
Erfarenhetsjusteringar	-51
Demografiska antaganden	-55
Finansiella antaganden	-12
Totalt förlust (vinst) från omvärderingar	-118

Totala pensionskostnader Koncern	2013	2012 Justerat1)
Pensioner intjänade under perioden	7	9
Ränta på förpliktelsen	61	68
Beräknad avkastning på förvaltningstillgångar	-39	-49
Uppgörelse	-1	-19
Pensionskostnader, förmånsbestämda planer	28	9
Pensionskostnader, avgiftsbestämda planer	6	6
Totala pensionskostnader	34	15

Defined Benefit Plan motsvarar 87% av den totala pensionsskulden, SERPplanen (Supplementary Executive Retirement Plan) motsvarar 12% och Retiree Health Plan motsvarar 1%. Alla planer är frysta i den bemärkelsen att inga nya deltagare får gå in i någon av planerna.

Förmånerna under pensionsplanen baseras på årlig lön som intjänats under karriären i stället för en slutlig genomsnittlig lön som intjänats under de sista åren före pension. Planens utformning medger därigenom en mycket noggrann kontroll av ökningen av förmånsförpliktelserna. Antalet deltagare i planen har minskat sedan 2006 i takt med att förmånstagare avlider och en del aktiva deltagare lämnar företaget.

Enrolleringen i Retiree Health Plan minskar stadigt eftersom förmånerna endast är tillgängliga för en stadigt minskande grupp anställda och tidigare anställda.

Förmånerna för SERP är fasta och kommer inte att ändras.

Den förmånsbaserade pensionsplanen har en stiftelse som finansierar förmånerna. Investeringsförvaltaren har utarbetat ett uttalande om investeringsmål (Statement of Investment Objectives) som har undertecknats av planens förvaltare. Praktiskt taget alla investeringar sker i starkt diversifierade, passivt förvaltade värdepappersfonder. Investeringsförvaltaren samråder varje månad med planens förvaltare och aktuarien för att säkerställa att samtliga parter förstår och godkänner investeringsstrategin. Investeringarna är konservativa med bevarandet av kapital som en mycket viktig komponent i strategin. Om det föreligger ett överhängande finansiellt hot, kan investeringsförvaltaren, aktuarien och samtliga förvaltare kalla till ett krismöte för att diskutera ärendet med de andra. Inflöden till stiftelsen i form av företagsbidrag fortsätter att överstiga utflödet av pensionsförmåner.

Retiree Health Plan har ingen stiftelse. Förmåner betalas varje månad ur företagets allmänna fonder. Den primära finansiella risken utgörs av möjligheten att sjukvårdskostnader väsentligt överstiger budgeten. Företaget har individuellt och aggregerat "stop loss"-skydd för att skydda mot sådana eventualiteter.

Per den 31 december 2013 uppgick pensionsförpliktelserna till 222 MSEK (244), motsvarande 16% (17) av koncernens totala förpliktelser. Det verkliga värdet på planens förvaltningstillgångar uppgick till 135 MSEK (125). Den förmånsbestämda pensionsskulden, netto, uppgick till 87 MSEK (119).

Den genomsnittliga längden på de förmånsbestämda förpliktelserna under perioden som slutade den 31 december 2013 är 14,5 år.

Den bästa uppskattningen av förväntade tillskjutna medel som ska betalas av koncernen under 2014 är 11 MSEK.

1) Se not 2.

Analys förpliktelser

Förmånsbestämda förpliktelser per 31 december 2013 kan fördelas mellan planernas medlemmar enligt följande:

		Förmånsbestämda
Medlemmar		förpliktelser
Aktiva medlemmar		10%
Fribrevsinnehavare		55%
Pensionärer		35%
Specifikation över förvaltningstillgångar Förvaltningstillgångarna omfattar:	2013	2012
Kapitalinstrument	457	424
Skuldinstrument	331	329
Egendom	97	25
Likvida medel	12	48
	897	826
Försäkringspremier	70	65
SUMMA	967	891

Procent	Sverige	Tyskland	Storbritannien	USA
Aktuariella antaganden 2013
Diskonteringsränta	4,00	3,50	4,60	5,00
Förväntad löneökning	3,00	2,00	N/A	3,00
Fastställd inflation	2,00	1,85	3,00	2,50
Personalomsättning	2,00	1,60	N/A	3,00
Aktuariella antaganden 2012
Diskonteringsränta	3,60	3,50	4,60	4,35
Förväntad löneökning	3,00	2,00	N/A	3,00
Fastställd inflation	2,00	1,85	3,10	2,50
Personalomsättning	2,00	1,60	N/A	3,00

Koncernens bästa uppskattning av fastställda tillskjutna medel att betala till de förmånsbestämda planerna för räkenskapsåret 2014 är 40 MSEK,

Känslighetsanalys

Rimliga möjliga förändringar vid balansdagen för ett av de relevanta aktuariella antagandena, samtidigt som övriga antaganden hålls konstanta, skulle ha påverkat den förmånsbestämda förpliktelsen med de belopp som visas nedan.

	Förmånsbestämda förpliktelser
den 31 december 2013	Ökning	Minskning
Diskonteringsränta (förändring 0,25%)	-53	57
Framtida löneökning (förändring 1%)	8	-8
Framtida pensionsökning (förändring 1%)	74	-48
Sjukvårdskostnaders trendmässiga utveckling (förändring 1%)	4	-4
Framtida mortalitet (förändring 1%)	-5	5

Per den 31 december 2013 var den vägda genomsnittliga längden på de förmånsbestämda förpliktelserna 17 år.

NOT 26 Förfalloperioder för finansiella skulder

		0-6 månader		7-12 månader		13-60 månader	>60 månader			TOTALT
Nominellt belopp	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Obligationslån	-	-	-	-	175	175	-	-	175	175
Lån relaterade till finansiell leasing	-	-	1	-	2	-	-	-	3	-
Kortfristiga räntebärande skulder	6	13	-	-	-	-	-	-	6	13
Derivatskulder	3	-	-	-	-	-	-	-	3	-
Leverantörsskulder och andra lån	281	242	-	-	4	4	-	-	285	246
	290	255	1	-	181	179	-	-	472	434

Förväntade framtida räntebetalningar är 9 MSEK, av vilka 4 MSEK är i intervallet 0–6 månader, 4 MSEK inom 7–12 månader och 1 MSEK inom 13–60 månader.

NOT 27 Långfristiga räntebärande skulder

	2013	2012
Obligationslån	175	175
Lån relaterade till finansiell leasing	3	-
	178	175

Obligationslånet är denominerade i SEK och förfallodag är 20 januari 2015. Räntesatsen för skulden är 4,16% (4,46%) den 31 december 2013. Den genomsnittliga räntesatsen för skulden under 2013 var 4,22% (5,1%). Tillgängliga men outnyttjade krediter på det revolverande multi-valuta-lånet uppgick till 40 MEUR, eller ca 358 MSEK (345).

NOT 28 Kortfristiga räntebärande skulder

	2013	2012
Lokal kreditfacilitet i Kina	4	11
Övriga kortfristiga lån	2	2
	6	13

NOT 29 Övriga avsättningar

	Garanti reserver	Omstruk turerings reserver	Summa
Ingående balans 1 januari 2013	29	28	57
Avsättningar	-	-	-
Omstruktureringsreserver som minskar anl.tillgångar	-	-	-
Återföring	-3	-25	-28
Valutakursdifferenser	-	-	-
31 december 2013	26	3	29

NOT 30 Övriga kortfristiga skulder

	2013	2012
Skatteskulder	43	46
Derivatinstrument	3	-
Upplupna kostnader:
Personalkostnader	45	47
Övriga upplupna kostnader	46	46
Övriga kortfristiga skulder	9	5
	146	144

De finansiella instrument som redovisas i balansräkningen till verkligt värde tillhör nivå 2 i verkligt värdehierarkin, dvs verkligt värde är bestämt, direkt eller indirekt från observerbar marknadsdata.

NOT 31 Ställda säkerheter och Ansvarsförbindelser

	2013	2012
Ställda säkerheter	-	-
Ansvarsförbindelser	3	1

NOT 32 Återföring av övriga ej kassaflödespåverkande poster

	2013	2012
Återföring av finansiella pensionskostnader	22	25
Reduceringsvinster av pensionsplan	-	-19
Upplösning av omstruktureringsreserv	-25	-
Övriga	4	-8
	1	-2

NOTE 33 Investeringar i dotterbolag

Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av hela aktiekapitalet i LICOS Trucktec GmbH ("Licos"), en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen baserad i Markdorf, Tyskland. Det främsta syftet med förvärvet var att bredda Concentrics nuvarande produktportfölj på den växande nischmarknaden för variabla vattenpumpar.

Det verkliga värdet på förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder har fastställts enligt följande:

	Utgående
Verkliga värden – förvärv av Licos	bokförda	Just	Verkligt
Belopp i MSEK	värden	eringar	värde
Kontanter	77	-	77
Aktier i Concentric AB
(64 308 stamaktier) 1)	4	-	4
Total köpeskilling för Licos aktier	81	-	81
Immateriella anläggningstillgångar	0	42	42
Materiella anläggningstillgångar	12	3	15
Summa förvärvade
anläggningstillgångar	12	45	57
Varulager	12	-	12
Kortfristiga fordringar	32	-9	23
Likvida medel	3	-	3
Summa förvärvade
omsättningstillgångar	47	-9	38
Kortfristiga räntebärande skulder	30	3	33
Övriga kortfristiga skulder	20	5	25
Summa övertagna kortfristiga skulder	50	8	58
Förvärvade nettotillgångar	9	28	37
Goodwill till följd av förvärv	72	-28	44

1) Metoden för att beräkna antalet aktier bygger på det genomsnittliga vägda priset för aktien de 5 senaste dagarna den handlats innan kontraktet undertecknades.

Justeringar av verkligt värde

De flesta justeringarna av verkligt värde som identifierades avsåg övriga immateriella anläggningstillgångar. Tillgångarna kan sammanfattas på följande sätt:

14 MSEK för produktutveckling förväntad nyttjandeperiod på mellan 10 och 15 år,
7 MSEK för varumärken, licenser och patent förväntad nyttjandeperiod på 10 år, samt
21 MSEK för kundrelationer förväntad nyttjandeperiod på 8 år.

En motsvarande uppskjuten skatteskuld på 12 MSEK hänförts till övriga kortfristiga skulder.

Den enda övriga större skillnaden jämfört med de bokförda värdena avser en nettning på 9 MSEK mellan kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga skulder.

Förvärvskostnader

Utöver den totala köpeskillingen för Licos aktier enligt ovan uppstod även förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden på 1 MSEK, vilka har kostnadsförts i resultaträkningen för andra kvartalet.

Goodwill

Goodwill avser förväntade synergier relaterat till den nya produktportföljen.

Rörelseresultat för Licos 2013

Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för första halvåret 2013 (vilka inte har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 59 MSEK, 9,3% respektive 5 MSEK.

Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för andra halvåret 2013 (vilka har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 66 MSEK, 10,6 % respektive 3 MSEK. Därutöver ingår även en avskrivning på 2 MSEK i koncernresultatet för Concentric AB avseende de identifierbara immateriella tillgångar som redovisades som en del av förvärvet.

Kassaflöde

Totalt kassaflöde på -105 MSEK relaterat till investeringen i LICOS Trucktec GmbH, bestående av en kontant betalning på -77 MSEK, återbetalning av kortfristiga lån på -30 MSEK vid förvärvet, övertagna kassatillgodohavanden på 3 MSEK samt förvärvsrelaterade kostnader på -1 MSEK.

NOT 34 Avyttringar

Vid slutförande av försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, under det tredje kvartalet 2012, för 6 MSEK netto, redovisades en realisationsvinst om 1 MSEK. Se också not 23.

NOT 35 Transaktioner med närstående

Moderbolaget har en närstående relation med sina dotterföretag och intressentföretag. Transaktioner med dotterbolag och intresseföretag har skett på marknadsmässiga villkor. Ersättningar till ledande befattningshavare framgår av not 8. Se också not 2 för moderbolaget. Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat. Under 2012 och 2013 har årsstämman beslutat om två långsiktiga incitamentsprogram för företagsledningen och nyckelpersoner.

NOT 36 Händelser efter balansdagens utgång

Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera.

NOT 37 Kategorier för finansiella skulder och tillgångar samt upplysningar om verkligt värde

Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet för varje slag av finansiella tillgångar och skulder. Koncernens räntebärande skulder har rörlig ränta. Därför påverkar inte ändringar av basräntan skuldernas verkliga värde i någon större utsträckning. Det har dessutom inte skett någon förändring av kreditspread under perioden som enligt Concentrics åsikt kan påverka det verkliga värdet i någon

större utsträckning. Alla leverantörsskulder och kundfordringar är kortfristiga och därför anses deras redovisade värden också vara skäliga approximationer av det verkliga värdet. I tabellen nedan visas det redovisade värdet av finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori i IAS 39. För en beskrivning av koncernens exponering för finansiell risk, och dess riskhantering, se sidorna 33–34 i förvaltningsberättelsen.

		Derivat som används för säkringssyften		Lånefordringar och kundfordringar		Totalt
	Not	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Finansiella tillgångar till verkligt värde
Övriga kortfristiga fordringar	21
- Valutaderivat		1				1	0
Finansiella tillgångar ej till verkligt värde
Långfristiga kundfordringar	-			4	5	4	5
Kundfordringar	20			217	159	217	159
Övriga kortfristiga kundfordringar	21			31	27	31	27
Likvida medel	23			199	288	199	288
Summa finansiella tillgångar		1	0	451	479	452	479

		Derivat som används för säkringssyften		Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde		Totalt
	Not	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Finansiella skulder till verkligt värde
Övriga kortfristiga skulder	30
- Valutaderivat		3				3	0
Finansiella skulder ej till verkligt värde
Långfristiga räntebärande skulder	27			178	175	178	175
Övriga långfristiga skulder	-			4	4	4	4
Kortfristiga räntebärande skulder	28			6	13	6	13
Leverantörsskulder	26			227	192	227	192
Övriga kortfristiga skulder	30			100	98	100	98
Summa finansiella skulder		3	0	515	482	518	482

De verkliga värdena på valutaderivat tillhör nivå 2 i verkligt värdehierarkin, dvs verkligt värde är bestämt, direkt eller indirekt från observerbar marknadsdata. Det verkliga värdet på derivat bygger på värderingarna från de finansinstitut som är motpart till respektive kontrakt.

Moderbolag Resultaträkning

Belopp i MSEK	Not	2013	2012

Nettoomsättning	2	23	21
Rörelsekostnader	2,3,4	-16	- 15
Rörelseresultat		7	6

Resultat från andelar i dotterbolag	5	1 302	5
Resultat från andelar i intresseföretag	5	12	10
Ränteintäkter och liknande poster	5	4	6
Räntekostnader och liknande poster	5	- 10	- 5
Finansiella poster - netto		1 308	16

Utgående balans		1 315	22

Skatter	6	- 3	- 4
Årets resultat		1 312	18

Moderbolag Rapport över totalresultat

Belopp i MSEK	2013	2012

Årets resultat	1 312	18
Övrigt totalresultat	-	-
Summa totalresultat	1 312	18

Moderbolag Balansräkning

Belopp i MSEK	Not	2013	2012

TILLGÅNGAR
Aktier i dotterbolag	7	2 395	937
Andelar i intresseföretag	8	10	10
Långfristiga fordringar hos dotterbolag	9	46	80
Uppskjutna skattefordringar	6	-	2
Summa finansiella anläggningstillgångar		2 451	1 029

Övriga kortfristiga kundfordringar	10	1	2
Kortfristiga fordringar hos dotterbolag		36	36
Likvida medel	11	138	230
Summa omsättningstillgångar		175	268
Summa tillgångar		2 626	1 297

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	12	97	97
Summa bundet eget kapital		97	97

Balanserade vinstmedel		374	461
Summa totalresultat		1 312	18
Summa fritt eget kapital		1 686	479

Summa eget kapital		1 783	576

Pensioner och liknande förpliktelser	13	19	-
Långfristiga räntebärande skulder	14,15	175	175
Summa långfristiga skulder		194	175

Leverantörsskulder	14	1	1
Kortfristiga lån från intresseföretag	14	12	10
Kortfristiga lån från dotterbolag	14	631	530
Övriga kortfristiga skulder	14,16	5	5
Summa kortfristiga skulder		649	546

Summa skulder och eget kapital		2 626	1 297
Ställda säkerheter		Inga	Inga
Ansvarsförbindelser	17	72	72

Moderbolag Förändringar i eget kapital

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital

Ingående balans 1 januari 2012	97	565	662
Årets resultat	-	18	18
Övrigt totalresultat	-	-	-
Summa totalresultat för året	-	18	18

Transaktioner med aktieägare
Utdelning		-88	-88
Återköp av egna aktier		-16	-16
Summa transaktioner med aktieägare	0	-104	-104
Utgående balans 31 december 2012	97	479	576


Belopp i MSEK	Aktiekapital	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital

Ingående balans 1 januari 2013	97	479	576

Årets resultat		1 312	1 312
Övrigt totalresultat	-	-	-
Summa totalresultat för året	-	1 312	1 312

Transaktioner med aktieägare
Utdelning	-	-110	-110
Försäljning av av egna aktier för köp av dotterbolag	-	5	5
Summa transaktioner med aktieägare	-	-105	-105

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Moderbolag Kassaflödesanalys

Belopp i MSEK	Not	2013	2012

Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		1 315	22
Återläggning av ej kassapåverkande poster	18	-1 296	-5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		19	17

Förändringar i rörelsekapital
Kortfristiga fordringar		1	-1
Kortfristiga skulder		-3	-
Förändringar i rörelsekapital		-2	-1

Kassaflöde från den löpande verksamheten		17	16

Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i dotterbolag	19	-163	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-163	-

Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelning		-110	-88
Återköp av egna aktier		-	-16
Nya lån från dotterbolag		164	192
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		54	88

Kassaflöde för perioden		-92	104

Likvida medel, ingående balans		230	126
Likvida medel, utgående balans		138	230

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Moderbolaget Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat årsredovisningen i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 "Redovisning för juridiska personer".

Reglerna i RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS regler och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn tagen till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som skall göras från IFRS.

Moderbolagets redovisningsprinciper motsvarar de för koncernen förutom inom nedanstående områden.

a) Nya redovisningsprinciper

Inga av de nya IFRS eller IFRIC tolkningar som är obligatoriska för första gången för räkenskapsår som börjar 1 januari 2013, har haft någon väsentlig påverkan på moderbolagets resultat- och balansräkning.

b) Koncernbidrag

Enligt huvudprincipen, ska av moderbolaget lämnade koncernbidrag redovisas som investeringar i dotterbolag och erhållna koncernbidrag ska redovisas som utdelning (finansiell intäkt) och inkluderas i posten Resultatandelar i dotterbolag. Som ett alternativ kan av moderbolaget både erhållet och lämnat koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner. Moderbolaget redovisar erhållna koncernbidrag som utdelning.

c) Andelar i dotterföretag och intresseföretag

Andelar i dotterföretag och intresseföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader. Erhållna utdelningar redovisas som finansiella intäkter. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag eller intresseföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posterna Resultat från andelar i koncernföretag respektive Resultat från andelar i intresseföretag.

d) Finansiella instrument

Med anledning av kopplingen mellan redovisning och beskattning, är reglerna för finansiella instrument och säkringsredovisning i JAS 39 inte tillämpade för moderbolaget som juridisk person. I moderbolagets är finansiella anläggningstillgångar värderade till anskaffningsvärde efter avdrag för nedskrivningar och finansiella tillgångar till det lägsta eller marknadsvärde. Kostnader för skuldinstrument är korrigerade med den upplupna skillnaden mellan vad som ursprungligen betalades, efter transaktionskostnader, och fordringar vid förfall.

e) Pensionsförpliktelser

Pensioner redovisas i enlighet med Tryggandelagen i moderbolaget, men i enlighet med JAS 19 för koncernen.

Not 2 Koncerninterna transaktioner

Av moderbolagets nettoomsättning, avsåg 23 MSEK (21) försäljning till dotterbolag och intresseföretag, medan inköp från dotterbolag uppgick till 4 MSEK (3). Alla transaktioner i moderbolaget med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Se även not 35 för koncernen.

NOT 3 Revisionsarvode

	2013	2012
Revisionsuppdrag, KPMG	1	1
	1	1

NOT 4 Löner och andra ersättningar

	2013	2012
Löner och ersättningar	5,2	2,3
varav styrelse och VD	1,5	1,4
Sociala kostnader	2,2	0,9
varav pensionskostnader	0,6	0,1

Styrelsen består av sex medlemmar (6), varav 1 är kvinna. För information om de ersättningar som utgått till varje enskild styrelsemedlem och VD, se noterna 7–8 för koncernen. Medelantalet anställda i moderbolaget uppgår till 7 (1). VD är anställd av Concentric Pumps Plc i Storbritannien och kostnader för VD och CFO relaterad till aktieägartjänster i moderbolaget har fakturerats och uppgick till 3 MSEK (2).

NOT 5 Finansiella poster – netto

	2013	2012
Resultat från andelar i dotterbolag
Koncernbidrag från dotterbolag	11	5
Vinst från försäljningen av dotter bolaget Concentric Hof GmbH	474	-
Utdelning från Concentric Americas Inc	817	-
	1 302	5
Resultat från andelar i intresseföretag
Utdelning	12	10
Ränteintäkter och liknande poster
Ränteintäkter, externa	-	1
Ränteintäkter från dotterbolag	4	5
	4	6
Räntekostnader och liknande poster
Räntekostnader, externa	-7	-9
Räntekostnader till dotterbolag	-	-
Valutakursförluster, netto	-1	7
Övriga finansiella kostnader, externa	-2	-3
	-10	-5
Finansiella poster, netto	1 308	16

Efter koncernens omorganisation i Tyskland och USA har bolaget gjort en vinst genom försäljningen av dotterbolag och tagit emot utdelning från dotterbolag.

NOT 6 Skatter

	2013	2012
Aktuell skatt	-	-
Uppskjuten skatt	-3	-4
Total redovisad skattekostnad	-3	-4

Avstämning av effektiv skattesats
Resultat före skatt	1 315	22
Skatt enligt gällande skattesats	-22%	-26%
Ej beskattningsbar utdelning från dotterbolag och intresseföretag	14%	12%
Ej beskattningsbar vinst från försäljning av dotterbolag	8%	-
Effekt av förändrad skattesats från 26,3 % till 22 %	-	-2%
Ej avdragsgilla kostnader	-	-2%
Redovisad effektiv skattesats	0%	-18%

Summa uppskjuten skattefordran avseende

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Ett underskottsavdrag på 2 MSEK utnyttjades fullt ut under 2013.

underskottsavdrag - 2

NOT 7 Andelar i dotterbolag

Bolagsnamn	Org.nr	Säte	Andelar	%	2013	2012
Concentric Pumps Plc.		Storbritannien	518 397	100	1 556	621
Concentric Americas, Inc.		USA	1 000	100	-	288
Concentric US Finance 2 Ltd		Storbritannien	100	100	817	-
Concentric Skånes Fagerhult AB	556105-8941	Örkeljunga, Sverige	30 000	100	22	22
Concentric Innovations AB	556908-4535	Stockholm, Sverige	50 000	100	-	-
Concentric Hof Gmbh		Tyskland	1	100	-	6
Concentric SAS		Frankrike	10	100	-	-
Concentric Korea LLC		Korea	12 000	100	-	-
Concentric Srl		Italien	10 000	100	-	-
					2 395	937

Indirekta investeringar i väsentliga rörelsedrivna dotterföretag

Bolagsnamn	Säte	%
Concentric Itasca, Inc.	USA	100
Concentric Rockford, Inc.	USA	100
Concentric Birmingham Limited	Storbritannien	100
Concentric Hof GmbH	Tyskland	100
LICOS Trucktec GmbH	Tyskland	100
Concentric Pumps Pune (Pvt) Limited	Indien	100
Concentric Pumps (Suzhou) co, Ltd.	Kina	100

Anskaffningsvärde	2013	2012
Ingående balans	937	937
US Finance 2 Ltd	817	-
Concentric Americas, Inc.	-288	-
Concentric Hof Gmbh	-6	-
Concentric Innovations AB	-
Concentric Pumps Plc	935
Utgående balans	2 395	937

Förändringarna ovan beror på omorganisationer i koncernen under 2013.

NOT 8 Andelar i intresseföretag

Bolagsnamn	Org.nr	Säte	Andelar	%	2013	2012
Alfdex AB	556647-7278	Landskrona	50 000	50%	10	10

Alfdex AB är ett joint venture med Alfa Laval Holding AB, och Concentric AB har 50 % av aktierna och rösterna. Nedanstående belopp utgör Concentric AB:s andel av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader i joint venture-bolaget och är inkluderade i koncernens finansiella rapporter.

Resultaträkning	2013	2012	Balansräkning	2012	2011
Nettoomsättning	133	131	Anläggningstillgångar	9	8
Kostnader för sålda varor	- 65	- 68	Omsättningstillgångar	44	34
Bruttoresultat	68	63	Kassa och bank	7	14
Övriga rörelseintäkter	1	2	Summa tillgångar	60	56
Rörelsekostnader	- 51	- 45
Rörelseresultat	18	20	Eget kapital	25	23
Finansiella poster, netto	-	-	Uppskjutna skatteskulder	2	2
Utgående balans	18	20	Kortfristiga skulder	33	31
Skatter	- 4	- 5	Summa eget kapital och skulder	60	56
Årets resultat	14	15

Summa eget kapital och
skulder	60	56

NOT 9 Långfristiga lån hos dotterbolag

	2013	2012
Lån totalt	46	101
varav redovisade som kortfristiga lån	-	-21
Långfristiga lån	46	80

Samtliga lån till dotterbolag förfaller 20 januari 2015. Trots det har 1 500 000 GBP och 600 000 EUR återbetalats i januari 2013 och därför redovisades 21 MSEK av totalt 101 MSEK som kortfristiga lån under 2012. En ytterligare avbetalning gjordes av GBP-lånet till Concentric Plc i december 2013 med 800 000. Återstoden av lånet uppgick till 4 200 000 GBP (6 500 000) den 31 december 2013. I samband med omstruktureringen i Tyskland betalades hela lånet till Concentric Hof av, 3 700 000 EUR. Posten i balansräkningen utgörs också av två mindre lån på 100 000 EUR (100 000). Räntesatsen på GBP-lånen var 4,0 % (4,0 %) och på EUR-lånen var den 3,5 % (3,5 %) per 31 december 2013.

Genomsnittlig räntesats under året var 4,0 % (4,31 %) på GBP-lånen och 3,5 % (4,06 %) på EUR-lånen. Både långfristiga och kortfristiga lån hos dotterbolagen klassificeras som lån och fordringar.

NOT 10 Övriga kortfristiga kundfordringar

	2013	2012
Övriga förutbetalda kostnader	1	2
	1	2

NOT 11 Likvida medel

	2013	2012
Kassa och bank	138	230

NOT 12 Aktiekapital

Se även noter för koncernen, not 14, Resultat per aktie och not 24, Eget kapital

Förändringar i aktiekapital	Antal aktier	Kvotvärde	Summa

Ingående balans 1 januari 2010	-	-	-
Vid bolagets bildande	500	100,00	50 000
31 december 2010	500	100,00	50 000

Fondemission 18 april 2011	44 215 470	2,20	97 225 134
31 december 2011	44 215 970	2,20	97 275 134

Antal registrerade aktier 31 december 2012	44 215 970	2,20	97 275 134

Återköp av egna aktier 2012	-323 603
Antal utestående aktier 31 december 2012	43 892 367

Försäljning av egna aktier för förvärv av dotterbolag	64 308
Antal utestående aktier 31 december 2013	43 956 675

	2013	2012
Vägt genomsnittligt antal aktier	43 921 663	44 094 197
Antal aktier justerade för optionsprogrammet LTI 2012 och LTI 2013	40 216	-
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning	43 961 879	44 094 197

Kontantutdelningen som beslutades av årsstämman 2013 var 2.50 SEK (2.00) per aktie eller totalt 109,7 MSEK (88,4).

Under 2013 sålde Concentric AB 64 308 egna aktier, vilket representerade 0,1% av aktiekapitalet i bolaget.

Genomsnittpriset för lösen av optionerna uppgår till 63,13 SEK och optionernas verkliga värde har kalkylerats enligt Black & Scholesmetoden. För att säkra och maximera ledningens engagemang i Concentric, villkorades tilldelningen av personaloptioner inom ramen för LTI 2013 genom att deltagarna skulle bli aktieägare i Concentric genom egna investeringar av 27 280 Concentric-aktier på marknaden. Leveransen av aktier under LTI 2013 kommer att göras tidigast 2016, på grund av en treårig inlåsningsperiod. Optionerna kan lösas in under en tremånadersperiod efter publiceringen av Concentrics rapport för kvartal 1, 2016. Se även not 8 för koncernen.

NOT 13 Pensioner och liknande förpliktelser

	2013	2012
FPG/PRI-pensionsplaner	19	-

Pensionsåtagandenhar överförts från Concentric Skånes Fagerhult AB och redovisas enligt Tryggandelagen. Pensionsplanen är en förmånsbestämd pensionsplan.

NOT 14 Förfalloperioder för finansiella skulder

		0-6 månader	7-12 månader		13-60 månader		>60 månader		TOTALT
Nominellt belopp	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Pensioner och liknande förpliktelser	-	-	-	-	-	-	19	-	19	-
Obligationslån	-	-	-	-	175	175	-	-	175	175
Kortfristiga lån från dotterbolag	-	-	631	530	-	-	-	-	631	530
Leverantörsskulder och andra lån	18	16	-	-	-	-	-	-	18	16
	18	16	631	530	175	175	19	-	843	721

Förväntade framtida räntebetalningar är 9 MSEK, av vilka 4 MSEK är i intervallet 0–6 månader, 4 MSEK inom 7–12 månader och 1 MSEK inom 13–60 månader.

NOT 15 Långfristiga räntebärande skulder

	2013	2012
Obligationslån	175	175

NOT 16 Övriga kortfristiga skulder

	2013	2012
Upplupna räntekostnader	1	2
Övriga upplupna kostnader	3	3
Mervärdesskatt	1	-
	5	5

NOTE 17 Ansvarsförbindelser

	2013	2012
Generella garantier för dotterbolag avseende:
Lån	34	34
Operationella leasingkontrakt	38	38
	72	72

Ovanstående åtaganden är inte fastställda att leda till några betalningar. Generella garantier avser lån till rörelsen i Kina och leasingåtagandena avser rörelserna i Rockford och Itasca i USA.

Styrelsen och verkställande direktören intygar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarderna IFRS såsom de har antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ekonomiska ställning och resultat. Moderbolagets redovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och ger en rättvisande bild

av moderbolagets ekonomiska ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande beskrivning av utvecklingen för koncernens och moderbolagets verksamhet, ekonomiska ställning och resultat, och tar upp väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som rör moderbolaget och bolagen inom koncernen.

Skånes Fagerhult 9 April, 2014

Stefan Charette Styrelseordförande

Martin Lundstedt Styrelseledamot

Marianne Brismar Styrelseledamot

Martin Sköld Styrelseledamot

Kenth Eriksson Styrelseledamot

Claes Magnus Åkesson Styrelseledamot

David Woolley VD och koncernchef

Vår revisionsberättelse har avgivits den 9 april 2014. KPMG AB

Anders Malmeby Auktoriserad revisor

NOT 18 Återföring av ej kassapåverkande poster

	2013	2012
Finansiella valutakursdifferenser	1	-8
Förändring av utdelning	-7	3
Vinst från försäljning i dotterbolag	-474	0
Utdelning från Concentric Americas Inc	-816	0
	-1 296	-5

NOTE 19 Investeringar i dotterbolag

	2013	2012
Aktieägartillskott till Concentric Pumps Plc UK:
För Concentric Hofs förvärv av Concentric Skånes Fagerhult AB	58	-
För Concentric Germany GmbHs förvärv av LICOS Trucktec GmbH	105	-
	163	-

Revisionsberättelse

Till årsstämman i Concentric AB (publ.), org. nr 556828-4995.

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Concentric AB (publ.) för år 2013 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 69–74. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 30–67.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen och koncernredovisningen

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Uttalanden

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2013 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2013 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 69–74. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Concentric AB (publ.) för år 2013. Vi har även utfört en lagstadgad genomgång av bolagsstyrningsrapporten.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen samt att bolagsstyrningsrapporten på sidorna 69–74 är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.

Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat enligt ovan är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Därutöver har vi läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

Uttalanden

Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats, och dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Stockholm den 9 april 2014 KPMG AB

Anders Malmeby Auktoriserad revisor

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Bolagsstyrningsrapport för Concentric

Concentric AB är ett svenskt publikt aktiebolag som börsnoterades den 16 juni 2011. Fram till börsnoteringen utgjorde verksamheten en division inom Haldex-koncernen, Hydraulic Systems. Bolagsstyrning inom Concentric utgår från aktiebolagslagen, andra tillämpliga lagar och regler, NASDAQ OMX Stockholms Regelverk för emittenter samt Svensk Kod för Bolagsstyrning. Grunden för god bolagsstyrning inom Concentric är tydliga mål, strategier och värderingar som är väl kända hos bolagets medarbetare.

Grunden för bolagsstyrning i Concentric

Concentric ser god bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll som nyckelfaktorer i en framgångsrik verksamhet och för att upprätthålla förtroendet hos kunder, aktieägare, myndigheter och andra intressenter.

Dessa bestämmelser reglerar delegering av ansvaret för styrning, kontroll och uppföljning av verksamheten mellan aktieägarna, styrelsen och verkställande direktören.

Aktieägare och årsstämma

Aktieägarnas rätt att besluta om Concentrics angelägenheter utövas vid årsstämman (i förekommande fall extra bolagsstämma), som är Concentrics högsta beslutande organ.

Årsstämman hålls i Örkelljunga eller Stockholm varje kalenderår före juni månads utgång. Extra bolagsstämma hålls vid behov. Stämman beslutar bland annat om bolagsordningen, fastställande av resultat- och balansräkning, disposition av Bolagets

vinst eller förlust, ansvarsfrihet gentemot Bolaget för styrelsens ledamöter och verkställande direktören, valberedningens sammansättning, val av styrelseledamöter (inklusive styrelseordförande) och revisor, ersättning till styrelseledamöter och revisor, riktlinjer för ersättning och anställningsvillkor till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare samt eventuella ändringar av bolagsordningen.

Kallelse till årsstämma och extra bolagsstämma där ändring av bolagsordningen ska behandlas ska utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma ska utfärdas tidigast sex veckor och senast tre veckor före stämman. Kallelse sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på Bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska samtidigt annonseras i Dagens Nyheter.

För att få delta i en bolagsstämma måste aktieägarna vara registrerade i aktieregistret hos Euroclear Sweden senast fem vardagar före stämman och anmäla att de avser att delta i stämman senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag får inte vara en söndag, allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och får inte infalla tidigare än den femte vardagen före stämman.

Aktieägare kan delta i årsstämman personligen eller genom ombud. Ägare kan registrera sig på flera olika sätt: per telefon, e-post eller brev.

Aktieägare som önskar ta upp ärende till stämman, måste avge en skriftlig förfrågan om detta till styrelsen. Alla sådana förfrågningar ska nås av styrelsen inte senare än sju veckor före stämman för att försäkra att ärendet kan tas upp i kallelsen.

Valberedning

Concentrics årsstämma fattar beslut om rutiner för valberedningens tillsättande och arbete. Valberedningens uppdrag omfattar beredning och upprättande av förslag till val av styrelseledamöter, styrelsens ordförande, stämmoordförande samt revisor liksom förslag rörande arvode till styrelsens ledamöter, ledamöter i eventuella styrelseutskott och revisorn.

Årsstämman 2013 beslutade att valberedningen ska bestå av fyra ledamöter representerande de fyra största aktieägarna. Ledamöternas namn, samt uppgift om de ägare de representerar, offentliggörs genom pressmeddelande och på Concentrics webbplats senast sex månader före årsstämman baserat på ägarförhållandena omedelbart före offentliggörandet.

Ledamöternas uppdrag avslutas när en ny valberedning har tillsatts. Den ledamot som representerar den röstmässigt största ägaren ska, om inte ledamöterna enas om annat, utses till valberedningens ordförande. Om en aktieägare som har utsett en ledamot av valberedningen inte längre skulle tillhöra de fyra största ägarna under tiden för valberedningens uppdrag, ska denne ägares representant avgå från sitt uppdrag och ersättas av en representant från den aktieägare som istället utgör en av de fyra största ägarna. En aktieägare som har utsett en ledamot i valberedningen kan också ersätta denne med en annan. Ingen ersättning utgår till valberedningens ledamöter.

Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman och på Concentrics webbplats. I anslutning till att kallelsen utfärdas ska valberedningen publicera ett motiverat yttrande på Concentrics webbplats beträffande sitt förslag till styrelse. På årsstämman ska minst en ledamot av valberedningen närvara och lämna en redogörelse för valberedningens arbete samt presentera och motivera valberedningens förslag.

Styrelse

Enligt bolagsordningen ska Concentrics styrelse bestå av lägst tre och högst sju ledamöter valda av årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma.

Inga representanter för bolagsledningen respektive arbetstagarorganisationer ingick i styrelsen 2013. Concentrics verkställande direktör deltar emellertid i styrelsemöten och koncernens ekonomi- och finansdirektör fungerar som styrelsens sekreterare. Andra tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sammanträden som föredragande av särskilda frågor.

I enlighet med Svensk Kod för Bolagsstyrning ska en majoritet av de bolagsstämmovalda styrelseledamöterna vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Detta krav gäller inte eventuella arbetstagarrepresentanter.

För att avgöra om en styrelseledamot är oberoende ska en samlad bedömning göras av samtliga omständigheter som kan ge anledning att ifrågasätta ledamotens oberoende i förhållande till bolaget eller bolagsledningen, exempelvis om ledamoten nyligen varit anställd i bolaget eller ett närstående företag. Minst två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen ska också vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

För att bedöma detta oberoende ska omfattningen av ledamotens direkta eller indirekta förhållanden till större aktieägare beaktas. Med större aktieägare avses i Koden aktieägare som direkt eller indirekt kontrollerar 10 procent eller mer av aktierna eller rösterna i bolaget.

Ansvar och arbete

Styrelsens uppgifter regleras i aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden. Styrelsens arbete regleras dessutom av den arbetsordning som styrelsen årligen fastställer. Arbetsordningen reglerar arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsen, styrelsens ordförande och verkställande direktören. Styrelsen ansvarar för koncernens organisation och förvaltning av dess angelägenheter, fastställande av koncernens övergripande mål, utveckling och uppföljning av de övergripande strategierna, beslut om större förvärv, avyttringar och investeringar, löpande uppföljning av verksamheten samt fastställande av kvartals- och årsbokslut. Styrelsen ansvarar också för den fortlöpande utvärderingen av ledningen, liksom för system för övervakning och intern kontroll av koncernens finansiella rapportering och ställning. Styrelsen tillser dessutom att bolagets externa informationsgivning präglas av öppenhet samt är korrekt, relevant och tydlig. Vid styrelsens sammanträden finns följande punkter återkommande på agendan: koncernens utveckling och ställning, affärsläget, organisationsfrågor, månadsbokslut, extern kommunikation, tvister, förvärv och avyttringar, större affärsavtal, utvecklingsprojekt och investeringar.

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Ordförandens ansvar

Styrelseordföranden övervakar i samarbete med verkställande direktören Koncernens verksamhet och resultat samt förbereder och leder styrelsens möten. Styrelseordföranden ansvarar också för att se till att styrelsen årligen utvärderar sitt arbete.

Verkställande direktör och koncernledning

Verkställande direktören är ansvarig för den löpande förvaltningen och utvecklingen av bolaget i enlighet med tillämplig lagstiftning och tillämpliga regler, inbegripet NASDAQ OMX Stockholms regler samt Koden och de instruktioner och strategier som fastställts av styrelsen.

Verkställande direktören säkerställer att styrelsen får sådan saklig och relevant information som krävs för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Verkställande direktören övervakar att bolagets och koncernens mål, policies och de strategiska planer som fastställts av styrelsen efterlevs, och ansvarar för att informera styrelsen om bolagets utveckling mellan styrelsens möten.

Verkställande direktören leder arbetet i koncernledningen, som är ansvarig för den övergripande affärsutvecklingen. Utöver verkställande direktören består koncernledningen av ekonomi- och finansdirektören, cheferna för de geografiska regionerna samt cheferna för produktteknik och utveckling, sammanlagt sex personer inklusive verkställande direktören.

Extern revisor

Årsstämman väljer extern revisor för ett år i taget. Revisorn granskar årsredovisning och bokföring, bolagsstyrningsrapport samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, samt arbetar efter en revisionsplan som fastställs i samråd med Revisionsutskottet. I samband med revisionen rapporterar revisorn sina iakttagelser till koncernledningen för avstämning, samt därefter till styrelsen. Avrapporteringen till Styrelsen sker dels efter att revisionen av förvaltningen och granskningen av det så kallade hard-closebokslutet avslutats, dels i samband med att årsredovisningen ska fastställas.

Styrelsen träffar revisorn en gång per år då revisorn avrapporterar sina iakttagelser direkt till styrelsen utan närvaro av verkställande direktören, ekonomi- och finansdirektören.

Revisorn deltar slutligen i årsstämman där denne kort beskriver sitt revisionsarbete och sina rekommendationer i revisionsberättelsen.

Styrinstrument

Externa

Bolagsstyrning inom Concentric utgår främst från aktiebolagslagen, andra tillämpliga lagar och regler, NASDAQ OMX Stockholms Regelverk för emittenter samt Svensk Kod för Bolagsstyrning.

Interna

Till de interna styrinstrumenten hör den av årsstämman fastställda bolagsordningen, och de av styrelsen fastställa dokumenten om styrelsens arbetsordning, instruktion för verkställande direktören, kommunikationspolicy och finanspolicy. Vidare har koncernen ett antal policydokument och manualer som innehåller regler och rekommendationer, vilka innehåller principer och ger vägledning i koncernens verksamhet samt för dess medarbetare.

Styrelsens arbetsordning

Arbetsordningen reglerar styrelsens inbördes arbetsfördelning, beslutsordning inom styrelsen, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter. Styrelsens arbete följer en fast procedur ägnad att säkerställa styrelsens behov av information.

Instruktion för verkställande direktören

Instruktion för verkställande direktören fastställer dennes ansvar för den löpande förvaltningen, former för rapportering till styrelsen och innehåll i rapporterna, krav på interna styrinstrument och frågor som kräver styrelsens beslut eller anmälan till styrelsen.

Bolagsstyrning i Concentric 2013

Concentric AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Skånes Fagerhult. Concentric tillämpar utan avvikelser Svensk kod för bolagsstyrning och lämnar här 2013 års bolagsstyrningsrapport. Rapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning och har granskats av bolagets revisorer.

Aktieägare

Concentrics aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm sedan den 16 juni 2011. Aktiekapitalet i Concentric AB uppgår till 97,3 MSEK, fördelat på 44 215 970 aktier. Alla aktier ger rätt till en röst och medför lika rätt till utdelning.

Antalet aktieägare uppgick vid årsskiftet till 9 661. Den största ägaren är Lannebo Fonder med omkring 11,1% av aktiekapitalet. Det svenska ägandet utgjorde 67 % vid utgången av 2013. Information om ägande uppdateras varje månad på Concentrics webplats, www.concentricab.com.

Årsstämma 2013

Concentrics årsstämma hölls i Stockholm den 24 april 2013. Följande styrelsemedlemmar valdes: Stefan Charette, Marianne Brismar, Kenth Eriksson, Martin Sköld och Claes Magnus Åkesson samt Martin Lundstedt. Totalt deltog 107 aktieägare i årsstämman. Dessa representerade 44,58 % av aktierna i Concentric.

Beslut

Protokoll från årsstämman finns tillgängliga på Concentrics webbplats, www.concentricab.com. Några av de beslut som fattades var följande:

Att styrelsen ska bestå av sex ledamöter utan suppleanter. Stämman valde Stefan Charette, Marianne Brismar, Kenth Eriksson, Martin Lundstedt, Martin Sköld och Claes Magnus Åkesson till ledamöter av styrelsen för tiden intill slutet av årsstämman 2014.

Att bolagets revisor ska vara det registrerade revisionsbolaget KPMG AB intill slutet av årsstämman 2014.

Att styrelsens ordförande ska erhålla 400 000 kronor i arvode, att övriga styrelseledamöter ska erhålla 200 000 kronor, att ordförande i ersättningsutskottet erhåller 25 000 kronor, att ordförande i revisionsutskottet erhåller 50 000 kronor, samt att arvode till revisorn avseende revisionsarbete och för övriga tjänster ska utgå enligt godkänd löpande räkning.

Att utdela 2,50 SEK per aktie enligt styrelsens förslag.
Att införa ett prestationsbaserat incitamentsprogram.

Att emittera teckningsoptioner samt överlåta teckningsoptioner.

Att styrelsen får förvärva egna aktier samt överlåta egna aktier till deltagare i det prestationsbaserade incitamentsprogrammet.

Valberedning inför årsstämman 2014

I enlighet med årsstämmans beslut 2013 har de fyra största aktieägarna utsett representanter för att bilda valberedning inför årsstämman 2014. Den 30 september 2013, var dessa ägare Lannebo Fonder, Creades AB, Svenska Handelsbanken och Swedbank Robur Fonder. Tillsammans representerade dessa 32 % av rösterna i Concentric AB. Ägarnas representanter som ledamöter av 2014 års valberedning är Göran Espelund (ordförande) för Lannebo Fonder, Stefan Charette för Creades AB, Frank Larsson för Handelsbanken Fonder och Birger Gezelius för Swedbank Robur Fonder.

Sammansättningen av valberedningen publicerades genom pressmeddelande och på Concentrics webbplats den 31 oktober 2013. Bolagets aktieägare har givits möjlighet att framföra synpunkter och förslag till valberedningen via e-post till adress som anges på bolagets webplats, under rubriken Investerare – Bolagsstyrning – Årsstämma.

Valberedningens arbete under mandatperioden omfattade följande:

Granskade en utvärdering av styrelsens arbete
Utvärderade kompetensbehovet och diskuterade styrelsens sammansättning mot bakgrund av Concentrics strategier
Nominerade styrelsemedlemmar och revisor
Verifierade kandidaters oberoende
Presenterade förslag på ersättningar till styrelsen (inklusive prestationsbaserade incitamentsprogram) och revisorn
Granskade och lade fram förslag till principer för bildande av valberedning inför årsstämman 2014

Styrelse

Styrelsens oberoende

Styrelsens bedömning av ledamöternas oberoende i förhållande till bolaget, dess ledning och större aktieägare presenteras i "Styrelse" på sidan 75. Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget, dess ledning och bolagets större aktieägare. Bolaget uppfyller därmed Kodens krav på oberoende.

Styrelsens arbete

Styrelsen höll konstituerande sammanträde omedelbart efter ordinarie årsstämma.

Styrelsen sammanträdde tolv gånger under 2013.

Huvudfrågor var:

Granskning av relevanta policies, rutiner och instruktioner för koncernen
Granskningar av delårsrapporter och bokslut för koncernen och moderbolaget
Granskning av budget och strategiska planer, inklusive förslag till större investeringar och avtal
Granskning av koncernens kapitalstruktur och aktuella finansiella arrangemang
Bedömning av förvärvsförslag, däribland förvärvet av LICOS Trucktec GmbH samt
Löpande uppföljning av koncernens verksamhet och utvärdering av ledningsgruppen.

Revisorer

KPMG AB valdes av årsstämman 2013 till bolagets revisorer för tiden intill årsstämman 2014 hållits.

Auktoriserade revisorn Anders Malmeby är bolagets huvudrevisor.

Anders Malmeby är auktoriserad revisor sedan 1986, och är vald revisor för följande börsnoterade bolag: Boule Diagnostics AB och East Capital Explorer AB.

Anders Malmeby har inga uppdrag i andra bolag vilka är närstående till Concentrics större ägare eller VD.

Ersättningsutskottets och Revisionsutskottets uppgifter

Enligt Koden och aktiebolagslagen ska styrelsen inom sig inrätta

ett ersättningsutskott respektive ett revisionsutskott. Alternativt kan utskottens uppgifter fullgöras av hela styrelsen. Concentrics styrelse bedömde att det upp till årsstämman för 2012 var mer ändamålsenligt att styrelsen i sin helhet fullgör nämnda uppgifter. Vid det konstituerande styrelsemötet 2012 fastställdes att separata utskott skulle inrättas.

De huvudsakliga uppgifterna för de separat sammankallade mötena för ersättningsutskottet var att bereda styrelsens beslut i frågor som rör ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, följa och utvärdera program för rörlig ersättning till bolagsledningen samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman beslutat om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Under 2013 hölls tre möten i ersättningsutskottet.

Huvuduppgifterna för de separat sammankallade mötena för revisionsutskottet var att övervaka bolagets finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroller, internrevision och riskhantering av den finansiella rapporteringen samt informera sig om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet och därvid särskilt uppmärksamma huruvida revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revisionstjänster. Under 2013 hölls sju möten i revisionsutskottet.

Ersättning till styrelse

Arvode till bolagsstämmovalda styrelseledamöter beslutas av årsstämman efter förslag från ersättningsutskottet. Årsstämman 2013 beslutade att arvode för perioden fram till slutet av årsstämman 2014 ska utgå med totalt 1 475 000 SEK, att fördelas mellan styrelseledamöterna enligt tabellen nedan. Ersättningen till styrelsen är i sin helhet fast, utan någon rörlig del.

Riktlinjer

Anställningsvillkoren för ledande befattningshavare bör innehålla en väl avvägd kombination av fast lön, årlig bonus, långsiktigt incitamentsprogram, pensionsförmåner och andra förmåner samt villkor vid uppsägning/avgångsvederlag.

Närvaro vid 2013 års möten

Styrelse	Styrelse	Revisonsutskottet	Ersättningsutskottet	Styrelsearvoden 2013/14(SEK)
Stefan Charette 1)	12	7	3	400 000
Marianne Brismar	11	-	-	200 000
Kenth Eriksson 2)	12	-	3	225 000
Martin Sköld	12	-	-	200 000
Claes Magnus Åkesson 3)	12	7	-	250 000
Martin Lundstedt	10	-	-	200 000
				1 475 000

1) Ordförande

2) Ordförande i ersättningsutskottet

3) Ordförande i revisionsutskottet

Vid ingående av nya pensionsavtal ska ledande befattningshavare som är pensionsberättigade ha avgiftsbestämda pensionsavtal enligt respektive lands pensionsregler. Huvudregeln är att pensionsavsättningar enbart baseras på fast lön. Vissa individuella anpassningar kan förekomma i linje med lokal marknadspraxis.

Belopp i MSEK	Grundlön/ Förmåner	Rörlig ersättning	Pension	Summa
VD och koncernchef
David Woolley	3 066	1 528	336	4 930
Övriga ledande befattnings
havare	9 683	2 168	626	12 477
Summa	12 749	3 696	962	17 407

För riktlinjer om ersättningar, se sidorna 34–35.

Incitamentsprogram

I syfte att stärka långsiktighet i beslutsfattande och säkerställa långsiktig måluppfyllelse fattade bolagsstämman beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram, LTI 2013.

Programmet omfattar upp till åtta ledande befattningshavare, inklusive VD och andra nyckelmedarbetare inom Concentrickoncernen. För att delta i LTI 2013 måste deltagarna göra egna investeringar i Concentricaktien på marknaden. Varje Concentricaktie som förvärvats inom ramen för LTI 2013 berättigar deltagaren till två kostnadsfria personaloptioner, vilka, efter en treårig inlåsningsperiod, berättigar deltagarna att förvärva en Concentric-aktie till ett pris av 56,10 SEK respektive 84,20 SEK.

För ytterligare information om LTI 2013, se not 8 på sidan 48..

Intern kontroll

Styrelsens ansvar för den interna kontrollen regleras i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen och Koden. Information om de viktigaste inslagen i Concentrics system för intern kontroll och riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen avges årligen i bolagsstyrningsrapporten.

Rutinerna för intern kontroll, riskbedömning, kontrollaktiviteter och uppföljning avseende den finansiella rapporteringen har utformats för att säkerställa en tillförlitlig övergripande finansiell rapportering och extern finansiell rapportering i enlighet med IFRS, tillämpliga lagar och regler samt andra krav som ska tillämpas av bolag noterade på NASDAQ OMX Stockholm. Detta arbete involverar styrelsen, koncernledningen och övrig personal.

Kontrollmiljö

Styrelsen har fastlagt instruktioner och arbetsplaner i syfte att reglera verkställande direktörens och styrelsens roll- och ansvarsfördelning. Det sätt på vilket styrelsen övervakar och säkerställer kvaliteten på den interna kontrollen dokumenteras i styrelsens arbetsordning och Concentrics finanspolicy.

Styrelsen har också fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen. I dessa ingår kontroll och uppföljning av utfall jämfört med planer och tidigare år, liksom uppsikt över bl.a. den interna revisionen och

de redovisningsprinciper som Koncernen tillämpar. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. Styrelsen är dock ytterst ansvarig. Chefer på olika nivåer inom koncernen har i sin tur motsvarande ansvar inom sina respektive ansvarsområden. Koncernledningen rapporterar regelbundet till styrelsen enligt fastställda rutiner. Ansvar och befogenheter, instruktioner, riktlinjer, manualer och policies utgör, tillsammans med lagar och föreskrifter, kontrollmiljön. Alla medarbetare har ett ansvar för efterlevnaden av dessa riktlinjer.

Riskbedömningar och kontrollaktiviteter

Bolaget tillämpar en s.k. COSO-modell (utvecklad av amerikanska Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission) för identifiering och bedömning av risker inom samtliga områden. Dessa risker, som innefattar risken för såväl förlust av tillgångar som oegentligheter och bedrägerier, utvärderas löpande av styrelsen. Utformningen av kontrollaktiviteter är av särskild vikt i bolagets arbete med att förebygga och upptäcka brister. Bedömning och kontroll av risker inbegriper även den operativa ledningen för varje rapporterande enhet, där möten för genomgång av verksamheten hålls varje månad. Concentrics verkställande direktör och ekonomi- och finansdirektör samt lokal och regional ledning deltar i dessa möten, som protokollförs.

Information och kommunikation

Riktlinjer och manualer av betydelse för den finansiella rapporteringen kommuniceras till berörda medarbetare.

Det finns såväl formella som informella informationskanaler till koncernledningen och styrelsen vad avser information från anställda som bedöms vara viktig. För den externa informationsgivningen finns riktlinjer som har utformats i syfte att säkerställa att bolaget lever upp till högt ställda krav på korrekt information till marknaden.

Uppföljning, utvärdering och rapportering

Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som koncernledningen lämnar. Styrelsen erhåller regelbundet uppdaterad information om koncernens utveckling mellan styrelsens möten. Koncernens finansiella ställning, strategier och investeringar diskuteras vid varje styrelsemöte.

Styrelsen ansvarar även för uppföljning av den interna kontrollen. Detta arbete innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas för att hantera eventuella brister, liksom uppföljning av förslag på åtgärder som uppmärksammats i samband med den interna och externa revisionen. Bolaget genomför årligen en självutvärdering av arbetet med riskhantering och den interna kontrollen. Processen inkluderar en granskning av hur fastlagda rutiner och riktlinjer tillämpas. Styrelsen erhåller information om viktiga slutsatser från denna årliga utvärderingsprocess, liksom om eventuella åtgärder avseende bolagets interna kontrollmiljö. Dessutom rapporterar den externa revisorn regelbundet till styrelsen.

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Styrelse

STEFAN CHARETTE Ordförande sedan 2010. Född 1972.

M.Sc. i finansiell matematik och B.Sc. i systemteknik.

VD för Creades AB. VD för investmentbolaget Investment AB Öresund sedan 2010. Tidigare VD för AB Custos och koncernchef för Brokk Group. Rådgivare till multinationella koncerner vid Lehman Brothers och Salomon Smith Barney. Ordförande i NOTE AB och Athanase Capital Partners AB. Styrelseledamot i Lindab International AB, Haldex AB, Transcom Worldwide S.A.och Creades AB Innehav i Concentric: 9700 aktier Direktägande, via bolag, pension och pensionsförsäkring. Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

MARIANNE BRISMAR Ledamot sedan 2010.

M.Sc. Apotekarexamen och civilekonom.

MARTIN SKÖLD

Senior partner i Intercept AB. VD och koncernchef för gaffeltrucktillverkaren Atlet AB mellan 1995–2007. Ordförande i Newbody AB. Ledamot i Beijer Alma AB, Creades AB, Engelhardt AB, Semcon AB och Wollenius invest AB. Innehav i Concentric: 23000 aktier Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

KENTH ERIKSSON Ledamot sedan 2010.

M.Sc. Maskiningenjör och MBA.

Partner i investmentbolaget Itum Invest AB. Tidigare ledande befattningar inom Electroluxkoncernen. Kenth lämnade Electrolux 2000 som ansvarig för affärsområdet Refrigeration inom Electrolux europeiska hushållsprodukter. Ledamot i Transportes Azkar, S.A., Technology Nexus AB och Satpoint AB. Innehav i Concentric: 45175 aktier Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

MARTIN LUNDSTEDT Ledamot sedan 2012. Född 1967.

M. Sc. Industriell teknik och management.

VD och koncernchef för Scania. Tidigare vice VD och chef för Franchise and Factory Sales i Scania AB. Anställd i Scania 1992 som trainee. Började sin karriär inom Scania inom motorverksamheten som produktionsingenjör, och därefter som chef inom motorproduktionen. Verkställande direktör för Scania Production Angers i Frankrike 2001. Chef för Product Marketing 2005. Chef för Lastbilsverksamheten 2006. Ordförande i Partex Marking Systems AB. Innehav i Concentric: 0

Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

Ekonomie dr företagsekonomi, M.Sc. Industriell ekonomi och företagsekonomi samt B.Sc. Innovationsteknik.

Ekonomie dr, docent, Innovation and Operations Management vid Handelshögskolan i Stockholm. Program Director General Management IFL Executive Education Handelshögskolan Stockholm. Uppdrag inom familjeföretagen BRIAB och Trailereffekter AB, producent av tunga släp och trailers för tunga lastbilar samt grossist av reservdelar till tunga släp och trailers. Innehav i Concentric: 400 aktier

Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

CLAES MAGNUS ÅKESSON Ledamot sedan 2010. Född 1959.

B.Sc. Civilekonom.

Ekonomi- och finansdirektör vid det noterade bostadsutvecklingsföretaget JM AB sedan 1998. Tidigare bred internationell erfarenhet från olika finans- och controllerbefattningar inom Ericssonkoncernen 1987–1998. Ledamot i flera bolag inom JM-gruppen. Innehav i Concentric: 8000 aktier Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare.

Koncernledning

David Woolley VD och koncernchef.

B.Sc. Metallteknik.

David Woolley har lång erfarenhet av Concentrics verksamhet och var VD inom dotterbolaget Concentric Ltd från och med 2002 fram till Haldex förvärv av Concentric plc. David har senare även varit ansvarig för verksamheten med dieselmotorpumpar i Storbritannien och Indien. Chef för region Europa och Övriga världen 2010–2011. Övriga uppdrag/ befattningar: Styrelseledamot i Investors in Excellence. Tidigare uppdrag/befattningar de senaste fem åren: VD för Engine Pumps UK and India vid Haldex Concentric Pumps Ltd. VD för Concentric Ltd.

Innehav i Concentric: 41350 aktier

David Bessant Ekonomi- och finansdirektör. Född 1971.

B.Sc. redovisning och räkenskapsanalys.

David Bessant har över sju års erfarenhet från noterade och private equity-finansierade multinationella koncerner som verkar inom samma sektor som Concentric där han anställdes 2009. David har också arbetat över tio år på KPMG med revision och rådgivning, senast som Senior Manager. Andra tidigare befattningar inkluderar bland annat Group Financial Controller vid Wagon Plc och Group Financial Controller vid TMD. Sedan 2010 finansdirektör inom Concentric. Ansvaret omfattar även Investor Relations och IT. Tidigare uppdrag/befattningar de senaste fem åren: Group Financial Controller vid Wagon Plc (2007–2009). Styrelseledamot i flera dotterbolag till Wagon Plc.

Chef för Hydraulics Engineering & Development.

Innehav i Concentric: 9750 aktier

William Pizzo

Andreas Wolf Chef för region Europa och Övriga världen. Född 1957.

M.Sc. maskinteknik, Karlsruhe universitet, Tekn Dr, Universitetet i Stuttgart

Andreas Wolf anställdes i Concentrickoncernen som VD för Licos Trucktec GmbH i juni 2013 när Concentric förvärvade Licos.

Tidigare uppdrag omfattar ledande befattningar inom ZF Luftfahrttechnik GmbH och ZF Friedrichshafen AG. Övriga uppdrag/befattningar: Ledamot i tyska VDA-rådet som representant för leverantörer till bilindustrin.

Innehav i Concentric: 70000 aktier

David Williams

Chef för Engine Engineering & Development. Född 1964.

B.Sc. maskinteknik och MBA.

William Pizzo har tidigare varit VD för Chicago Panel & Truss och dessförinnan innehaft ledande positioner på Amtec Precision and Molded Products, SPX – Filtran och Illinois

Tool Works. Tidigare uppdrag/befattningar de senaste fem åren: VD vid Chicago Panel & Truss.

Martin Bradford

Chef för region Nord- och Sydamerika. Född 1962.

B.Sc. Metallteknik.

Martin Bradford anställdes i Concentric 2008 som chef för bolagets amerikanska hydraulikverksamhet. Dessförinnan var Martin Bradford verksam som chef för olika tillverkningsföretag i Europa, Mellanöstern och Amerika.

Innehav i Concentric: 6000 aktier

på Dana Automotive Systems.

M.Sc. företagsledning och B.Eng. maskinteknik.

David Williams arbetade från 2006 som teknisk direktör vid Concentric plc, innan Haldex förvärvade bolaget 2008. Tidigare har David bland annat varit Director of Engineering

Innehav i Concentric: 6100 aktier

Innehav i Concentric: 0 aktier

CONCENTRIC ÅRSREDOVISNING 2013

Ordlista och Definitioner

Ordlista

Aggregat för axelkylning	Värmeväxlare för att kontrollera temperaturen för kugghjulsaxeln
Bakgavellift	Hydraulisk hiss för in- och urlyftning av gods på lastbil
Balpress	Traktordraget jordbruksredskap som pressar hö, halm och ensilage till kompakta balar, som är lätta att hantera, transportera och förvara
BRIC-länder eller tillväxtmarknader	Brasilien, Ryssland, Indien och Kina
Bränslepump	Pumpanordning för bränsle
Bränsleöverföringspump	Pump som förser ett högtryckssystem i en dieselmotor med diesel.
DC Hydraul-aggregat	Likströmsaggregat, d.v.s. ett hydraulaggregat bestående av en pump och oftast ventiler som drivs av en likströmsmotor
Fläktdrivsystem	En hydraulisk motor som driver en fläkt.
Gerotorpump	En förträngningspump framställd enligt gerotorprincipen. En gerotorpump består av en inre och en yttre rotor som båda roterar. Geometrin mellan rotorerna fördelar volymen mellan dem i olika dynamiskt föränderliga volymer.
Hydrauliskt hybridsystem/ hybriddrivsystem	Ett hydrauliskt system framställt för oftast, men inte enbart, tillvaratagning av energi från t.ex. bromsning av fordon eller sänkning av last. Energin återförs senare till acceleration av fordon eller lyftning av last.
Hydrauliskt kraftaggregat	Hydrauliskt aggregat bestående av en pump, ofta med flera ventiler, framställt för en specifik funktion.
Hydraulisk pump	En hydraulisk pump är en komponent i ett hydraulsystem. Ett hydraulsystem är en konstruktion avsedd att genom en strömmande trycksatt vätska överföra, och i de flesta fall styra energin, från en kraftkälla i form av en elmotor eller förbränningsmotor, till hydraul motorer och/ eller hydraulcylindrar. En hydraulisk pump är en maskin som kan överföra mekanisk energi i form av moment och varvtal till hydraulisk energi i form av tryck och flöde.
Implementeringspump	Hydraulpump för extra fordonsfunktioner
Kolvpump	En pump som genererar ett flöde ut från pumpen genom att kolvar förs fram och tillbaka i sina cylindrar
Motor till såningsmaskin	Hydraulisk motor som används för att transportera spannmål vid sådd
OEM	Original Equipment Manufacturer – tillverkare av kompletta maskiner bestående av flera komponenter, ofta i en kombination av egen tillverkade och inköpta komponenter från underleverantörer, som produceras till en färdig produkt för en slutanvändare.
Primärpump	Pump som levererar huvudflödet i ett system
Sekundär kretspump	Kompletterar flödet i ett system
Slåttermaskin	Jordbruksredskap avsedd för slåtter av vall, grönfoder eller liknande
Styrpump	Hydraulisk pump som används för att ge hydraulisk kraft till ett fordons styrsystem
Tier 1-, Tier 2-leverantör	Typisk beteckning för olika nivåer av underleverantörer inom fordonsindustrin
Variabel flödes oljepump	Oljepump med kontrollerbar flödeskapacitet
Variabel vattenpump	Vattenpump med kontrollerbar flödeskapacitet
Varivent EGR-pump	En venturi som har till uppgift att genom venturieffekten (reducering av vätsketrycket som uppstår när en vätska strömmar genom en förträngd del av röret) pumpa avgaser in till en dieselmotor på ett effektivt sätt och därmed sänka förbränningstemperaturen i motorns förbränning vilket bildar färre kväveoxider.
Vevhusgasrenare	Produkt som renar gaser i vevhuset på en motor. I detta fall är renaren en separator som genom centrifugalkraften renar ut olja och sot ur gaserna och återanvänds.

Definitioner

Avkastning på eget kapital	Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital under rullande 12 månader
Avkastning på sysselsatt kapital	Rullande 12 månaders Rörelseresultat, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital
Bruttomarginal	Bruttoresultat, dvs nettoomsättningen minskat med kostnaden för sålda varor, i procent av nettoomsättningen
CAGR	Genomsnittlig årlig tillväxt
Direktavkastning	Utdelning dividerat med börskurs vid årets utgång
EBIT eller Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen
EBIT eller Rörelseresultat	Resultat före finansiella poster och skatt
EBIT-multipel	Börskurs vid årets slut, plus nettoskuld dividerad med rörelseresultat
EPS	Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier
Europa & Övriga världen	Segmentet Europ och Övriga världen omfattar koncernens verksamheter i Europa, Indien och Kina
Försäljningstillväxt, konstant valuta	Försäljningstillväxt, valutajusterad genom att årets försäljning omräknas till föregående års valutakurser
FoU	Kostnader för forskning och utveckling
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	Investeringar i anläggningstillgångar minskat med avyttringar och utrangeringar
Nettoskuldsättning	Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel
Nord- och Sydamerika	Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter I USA
P/E tal	Börsvärde vid årets slut dividerat med Årets resultat
Rörelsekapital	Kortfristiga fordringar exklusive likvida medel, minus icke räntebärande kortfristiga skulder
Skuldsättningsgrad	Nettoskuldsättning I procent av eget kapital
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntebärande finansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande skulder, exklusive skattefordringar och skatteskulder
Underliggande eller Före jämförelsestörande poster	Justerad för omstruktureringskostnader och andra engångsposter (inklusive skatteeffekter)
Utdelningsgrad	Utdelning dividerat med Resultat per aktie

Aktieägarinformation

Concentrics hemsida för investerare

På www.concentricab.com finns aktuell bolags-, aktie- samt insiderinformation, rapport- och pressmeddelandearkiv.

Årsredovisningen tillgänglig på www.concentricab.com

Concentric har av miljö- och kostnadsskäl valt att inte distribuera årsredovisningen till aktieägarna. Såväl årsredovisning som kvartalsrapporter och pressmeddelanden finns tillgängliga via bolagets webbsida för investerare.

Informationstillfällen 2014

Årsstämma	30 april 2014
Delårsrapport januari – mars 2014	30 april 2014
Delårsrapport januari – juni 2014	24 juli 2014
Delårsrapport januari – september 2014	24 oktober 2014

Årsstämma

Årsstämman för räkenskapsåret 2013 hålls den 30 april 2014 kl. 13.00 på Grand Hotel, Södra Blasieholmshamnen 8, Stockholm.

Deltagande i årsstämman 2014

Aktieägare som önskar delta i bolagsstämman ska vara registrerade i aktieregistret hos Euroclear Sweden AB senast torsdagen den 24 april 2014. De måste anmäla sitt deltagande till bolaget senast fredagen den 25 april 2014. Ombud samt företrädare för juridisk person ska inge fullmakt eller annan behörighetshandling före stämman.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt låta omregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden för att äga rätt att delta i stämman. Sådan omregistrering måste vara genomförd senast torsdagen den 24 april 2014 och förvaltaren bör således underrättas härom i god tid före nämnda datum.

Anmälan

Concentric AB, Ringvägen 3, 280 40 Skånes Fagerhult, på telefon +46 708 326 854 eller e-post till [email protected]

Vid anmälan uppges:

namn
person- eller organisationsnummer
adress och telefonnummer - aktieinnehav

Adresser

Concentric AB (publ) Ringvägen 3 SE-280 40 Skånes Fagerhult, Sverige Tel: +46 (0) 433 324 00 Fax: +46 (O) 433 305 46

3 The Archway Radford Road, Alvechurch Birmingham B48 7LD, Storbritannien Tel: +44 (0) 121 445 6545

E-post: [email protected] www.concentricab.com

Fax: +44 (O) 121 445 7780

Concentric Birmingham Ltd. Gravelly Park, Tyburn Road,

Birmingham B24 8HW, Storbritannien. Tel: +44 121 327 2081 Fax: +44121 327 6187 E-post: [email protected]

Concentric Hof GmbH Seligenweg 12, D-95014 Hof, Tyskland. Tel: +49-9281-895-0 Fax: +49-9281-87133 E-post: [email protected]

LICOS Trucktec GmbH Bergheimer Str. 1 D-88677 Markdorf, Tyskland Tel: +49 7544 9546-0

Concentric Itasca Inc. 800 Hollywood Avenue, Itasca, IL 60143-1353, USA. Tel: +1 630 773 3355 Fax: +1 630 773 1119 E-post: [email protected]

Concentric Pumps Pune Pvt.Ltd. Gat. No.26/1,27 and 28 (Part), P.O: Lonikand, Taluka: Haveli, Pune: 412216, Indien. Tel: +91 98 81071264/5/6 Fax: +91 20 27069658 E-post: [email protected]

Concentric Pumps (Suzhou) Co.Ltd. 47 Dongjing Industrial Park, 9 Dong Fu Lu, SIP, Suzhou, Jiangsu, Kina 215123 Tel: +86 512 8717 5100 Fax: +86 512 8717 5101 E-post: [email protected] Concentric Rockford Inc. Inc.2222 15th Street, Rockford, IL 61104, USA. Tel: +1 815 398-4400 Toll free No:. 800-572-7867 Fax: +1 815 398 5977 E-post: [email protected]

Concentric Skånes Fagerhult AB

Ringvägen 3, SE-280 40 SK. FagerhuIt, Sverige. Tel: +46-433-32400 Fax: +46-433 30546 E-post: [email protected]

AI assistant

Concentric — Annual Report 2013

3029_10-k_2014-04-09_b15c3cbc-c03d-48aa-a7bb-ac8e2b392218.pdf

Innehåll

Finansiell kalender 2014

Concentric i korthet Technology + Innovation = Sustainability

Industriapplikationer

Lastbilar

Lantbruksmaskiner

Global närvaro

Investment case Väl positionerade för framtiden

Underliggande tillväxtfaktorer

Concentric unikt positionerat för långsiktig tillväxt

Programmet för Business Excellence är grunden för kontinuerliga förbättringar

2013 i korthet Rörelsemarginalerna förbättras trots minskad försäljning under året

Nettoomsättning fördelat på produktlinje, % av 1 980 MSEK Nettoomsättning fördelat på slutmarknader i % av 1 980 MSEK

Nettoomsättning geografiskt fördelad, % av 1 980 MSEK

2013 i korthet Viktiga händelser under året

Concentrics pumpar med variabelt flöde för olja och vatten i amerikanskfinansierad "Supertruck"

Concentric slutförde förvärvet av LICOS Trucktec GmbH

Concentric öppnar europeiskt hydraulikcenter i Hof i Bayern

Concentrics pumpar till JCBs sex-cylindriga motor

Concentrics oljepumpar och smarta vattenpumpar till Euro-motorer för lastbilar

VD-intervju Concentric är väl positionerat

Vår målsättning var att uppnå följande under 2013:

Fortsatt produktutveckling

Att växa på tillväxtmarknader

Identifiera kompletterande förvärv

Vara nära våra kunder genom vår lokala tillverkning med global närvaro

Växa genom business excellence och en flexibel kostnadsbas

Att skapa mervärde till kundernas produkter

Vision Concentrics vision är att bidra till en uthållig tillväxt för varje applikation på de marknader vi betjänar. Vi ska uppnå detta genom att:

Miljö och lagstiftning

Regleringar

Global infrastrukturtillväxt

Drivkrafter Våra lösningar

Motorprodukter

Hydraulikprodukter

Värderingar

Måluppfyllelse genom våra medarbetare

Business excellence i allt vi gör

Större kunder

Finansiella mål

Årlig organisk omsättningstillväxt, valutajusterad

Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster (över en konjunkturcykel)

Nettoskuldsättningsgrad

Utdelningsgrad (över en konjunkturcykel)

Concentrics strategi

Att adressera kundernas framtida utmaningar

Att dra fördel av våra ledande marknadspositioner

Nya nischapplikationer

Att utveckla försäljningen i alla kanaler

Att växa på tillväxtmarknader

Att identifiera kompletterande förvärv

Att minska cyklikaliteten

Ansvar

Optimal kostnadsstruktur

Drivkrafter Ökat fokus på bränsleeffektivitet

Ökad energieffektivitet

Regleringar

Internationella normer driver affären

Bättre arbetsmiljö

En gynnsam effekt för slutanvändare återstår

Kompensationskurva – utsläpp

Drivkrafter Transporter

Ökade transporter

Fraktverksamhet (Källa: World Business Council for Sustainable Development – Mobility 2030: Meeting the challenges to sustainability)

Transport av gods per region

Biljoner (1012) tonkilometer/år

2000–2030 2000–2050 Totalt 2,5% 2,3% Afrika 2,5% 2,3% Sydamerika 3,4% 3,1% Mellanöstern 2,8% 2,4% Indien 4,2% 3,8% Övriga Asien 4,1% 3,7% Kina 3,7% 3,3% Östeuropa 2,7% 2,8% F.d. Sovjetunionen 2,3% 2,2% OECD Stilla havet 1,8% 1,6% OECD Europa 1,9% 1,5% OECD Nordamerika 1,9% 1,7% ---

Transport av gods efter trafikslag

Biljoner (1012) tonkilometer/år

Genomsnittlig årlig tillväxt

12

Drivkrafter Investeringar i infrastruktur

Befolkningsmängd i städer, per kontinent

Fortsatt långsiktig urbanisering

Produkterna – resultatet av Concentrics samlade kompetens

MOTORPRODUKTER

3–5% energibesparing

Concentric Annual Report 2013