Concejo AB

549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300PSDFYO1ZBFO4132023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300PSDFYO1ZBFO4132024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PSDFYO1ZBFO4132022-12-31549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300PSDFYO1ZBFO4132023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Årsredovisning 2024 INNEHÅLL Året i korthet 3 Detta är Concejo 4 Vd har ordet 6 Concejos värdeskapande 7 Concejo Industrier 8 Firenor International 8 Förvärv av Matre Maskin 9 Optronics Technology 10 ACAF Systems 11 SBF Fonder 12 Intressebolag 14 SAL Navigation 14 Envigas 14 Investeringar i kapitalförvaltningen 15 Noterade innehav 15 Onoterade innehav 15 Aktieinformation 16 Alternativa nyckeltal 18 Förvaltningsberättelse 19 Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen 23 Koncernens balansräkning 24 Förändringar i koncernens eget kapital 25 Koncernens kassaflödesanalys 26 Moderbolagets resultaträkning 27 Moderbolagets balansräkning 28 Förändringar i moderbolagets eget kapital 29 Moderbolagets kassaflödesanalys 30 Noter 31 Styrelsens underskrifter 49 Revisionsberättelse 50 Bolagsstyrning 53 Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten 56 Hållbarhet 57 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten 60 Concejos styrelse 61 Concejos koncernledning 62 Adresser 63 2 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Året i korthet Under 2024 har Concejo fortsatt haft ett ökat fokus på de operativa verk- samheterna, med förberedande aktiviteter och investeringar för framtida utveckling. Här sammanfattas några av de mer väsentliga händelserna. Ramavtal och order till Firenor International Under sommaren 2024 fick Firenor International en genombrottsorder från det internationella energiservice - bolaget Petrofac att leverera brandsäkerhetssystem till en transformatorstation, så kallad HVDC-plattform, för havs - baserad vindkraft. Firenor och Petrofac har vidare tecknat två ramavtal där Firenor garanterar kapacitet att leverera brandsäkerhetssystem till totalt sex plattformar som Petro - fac tillsammans med Hitachi Energy ska leverera till den europeiska stamnätsoperatören TenneTs 2GW-program utanför Nederländerna och Tyskland. Ramavtalen är värda cirka 500 MSEK för Firenor International. Under året fick Firenor även order från en internationell helikopterplattformsleverantör om att leverera integre - rade brandsäkerhetssystem, så kallade Deck Integrated Fire Fighting System (DIFFS), för skydd av helikopterplatt - formar som ska levereras till två havsbaserade transfor- matorstationer. Firenor förvärvar Matre Maskin Under sommaren 2024 träffade Firenor International avtal om att förvärva det norska brandsäkerhetsföretaget Matre Maskin AS. Bolaget, som grundades 1953, är en ledande leverantör av högspecialiserade produkter och system för aktiv brandbekämpning till kunder globalt inom energisektorn och var sedan tidigare en viktig leve - rantör till Firenor. Förvärvet möjliggör ett antal synergier och stärker Firenor Internationals affär genom fler egna produkter, ökad kapacitet, kompetens och kunnande. Förändring av ägande i SAL Navigation I slutet av 2024 ingick Concejo avtal med Marinovum Holding AB (samägt av SAL Navigations företagsledning) om att sälja 1procent av röster och kapital i SAL Naviga - tion AB. Affären slutfördes den 1 januari 2025. Försälj- ningen var ett led i Concejos arbete med att hitta incita- ment för bolagsledningen som såg en stark drifkraft i att vara majoritetsägare i SAL Navigation. Concejo kommer fortsatt att arbeta aktivt med SAL Navigations utveckling tillsammans med företagsledningen, som efter transak - tionen utgör ett intressebolag och kommer att redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Stark tillväxt i Optronics Technology 2024 var Optronics första år med samtliga certifikat och godkännanden på plats för att adressera en global mark - nad. Optronics erbjuder den bästa och mest moderna gasdetektor för exposiva gaser som finns på marknaden, vilket fått genomslag i försäljningen. Nettoomsättningen ökade med 113 procent jämfört med året innan. Optronics investerar nu i en ny teknologiplattform för produkter som ska kunna detektera giftiga gaser. Avveckling av affärsområde Concejo Ventures I början av 2025 fattade Concejo beslut om att avveckla Concejo Ventures som ett eget affärsområde. Samtliga investeringar flyttas till bolagets kapitalförvaltning, för - utom investeringen i Envigas som kommer att redovisas som ett fristående intressebolag. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 3 Detta är Concejo Concejos operativa verksamheter består av bolag inom affärsområde Concejo Industrier och affärsområde SBF Fonder. Här har Concejo ett ägande mellan 50 och 100 procent, vilket gör dem till dotterbolag i Concejo- koncernen. I koncernen ingår även två intressebolag, SAL Navigation och Envigas AB. Övriga investeringar omfattar innehav i bolag verksamma inom bland annat Deep Tech, Cybersäkerhet, Hållbar utveckling och Digitalisering vilka hanteras inom ramen för Concejos kapitalförvaltning. Affärsområde Concejo Industrier Affärsområdet utgörs av Firenor International, Optronics Technolgy och ACAF Systems. Firenor International, med huvudkontor i Kristiansand (Norge), är en ledande leveran- tör av högspecialiserade system för aktiv brandbekämp - ning för kunder primärt inom energisektorn. Optronics Technology, med huvudkontor i Oslo (Norge), är ett tek - nologibolag som utvecklar optiska gasdetektorer för olika industriapplikationer för kunder inom bland annat olje- och gasmarknaden, marinmarknaden och gruvindustrin. ACAF Systems, med huvudkontor i Rhode Island (USA), är ett teknologibolag som utvecklat en lösning för effektiv användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brand - bekämpningsskum. Affärsområde SBF Fonder Affärsområde SBF Fonder består av AIF-förvaltnings- bolaget SBF Fonder AB med dess underliggande fond - strukturer samt det egna fastighetsbolaget SBF Servi- ces AB. SBF Fonder erbjuder investeringsfonder som äger och för valtar hyresbostäder i Sverige. SBF Fonders erbjudande riktar sig till såväl institutionella investerare som privatpersoner. Fonderna har liknande mandat och erbjuder exponering mot bostadsfastigheter i tillväxt- och pendlingsorter, framför allt utanför de större städerna i Sverige. SBF Fonder erbjuder även rådgivning och tjäns - ter till internationella investerare som söker direktinveste- ringar i svenska bostadsfastigheter. SBF Fonder har sitt huvudkontor i Stockholm (Sverige) samt egen förvaltning på orter där fonderna äger fastigheter, från Trelleborg i söder till Luleå i norr. 4 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Intressebolag Concejo har investerat i ett antal noterade och onoterade nordiska tillväxtbolag. I två av dessa, SAL Navigation och Envigas AB är Concejos ägande större än 20 procent vilket gör dem till intressebolag. SAL Navigation, med huvudkontor i Stockholm (Sverige) är ett av världens ledande företag inom specialnischade navigationssystem som integrerade fartygsloggar, marina färdskrivare och avancerade positioneringssystem. Engivas, med huvud - kontor i Stockholm (Sverige) är ett nytänkande svenskt CleanTech-företag som genom en termokemisk process producerar biokol, bioolja och biogas baserat på rest- produkter från skogsindustrin som på ett förnyelsebart sätt kan ersätta fossila insatsvaror inom olika industrier. Concejo i siffror 2024 2023 Nettoomsättning, MSEK 576,3 535,2 Rörelseresultat (EBIT), MSEK -52,0 7,5 Årets resultat, MSEK -52,8 13,2 Resultat per aktie, SEK -3,97 1,39 Eget kapital, MSEK 673,5 761,5 Eget kapital per aktie, SEK 57,55 65,07 Börskurs vid årets utgång, SEK 44,40 30,15 Utdelning per aktie, SEK 0,00 1) 3,00 P/E-tal neg 21,69 Soliditet, % 64 70 1) Föreslagen utdelning Kapitalförvaltning Concejos kapitalförvaltning består av kassaförvaltning samt övrig förvaltning. Kassaförvaltningen syftar till att ge en god riskjusterad avkastning på de likvida medel som står till bolagets förfogande, och ha en god handlingsbe - redskap för att kunna stötta de operativa bolagens utveckling. Förvaltningen bedrivs i egen regi och kapitalet är i huvudsak placerat i börsnoterade aktier och räntebä - rande värdepapper. De investeringar som Concejo tidi- gare gjort i nordiska noterade och onoterade bolag där ägarandelen understiger 20 procent hanteras sedan februari 2025 som övrig förvaltning, som en del av Concejos kapitalförvaltning. DETTA ÄR CONCEJO CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 5 Vd har ordet Stark orderingång, genombrott, stabilisering, omstrukturering och framtidsfokus är ord som sammanfattar året. Concejo går nu in i en ny fas med fokus på att vidareutveckla de operativa bolagen i koncernen. 2024 markerar slutet på den första fasen i Concejos värde- skapande resa. Vi har under flera år investerat kapital, tid och resurser i våra bolag och haft en aktiv operativ närvaro. Det har varit en period präglad av stora förändringar, där vi har skapat enstruktur, byggt starka organisationer och lagt grunden för långsiktig tillväxt. Nu går vi in i en ny fas där vi fokuserar på att vidareutveckla och optimera våra befintliga bolag snarare än att göra investe - ringar i nya verksamheter. Det arbete vi har genomfört har kostat tid och resurser men samtidigt gett oss möjligheten att reflektera, anpassa oss och genomföra strategiska förändringar för att säkra framtida värde skapande. Industribolagen driver tillväxten Våra industribolag har utvecklats starkt under året. Firenor Inter - national har haft ett genombrottsår och vunnit ramavtal inom havsbaserad vindkraft till ett initialt värde av 500 MSEK. Intresset för deras lösningar är stort, vilket syns i en rekordstor orderbok och en expansiv fas där bolaget stärker sin organisation. Förvär - vet av Matre Maskin, en ledande aktör inom brandskydd för heli- kopterdäck, förstärker Firenors erbjudande ytterligare genom till- gång till avancerade produkter och ger dem en stark position på såväl FPSO-fartyg som på den viktiga marknaden i Nordsjön. Optronics Technology har efter att ha erhållit sitt FM-godkän - nande sett en försäljningsökning på 113 procent, vilket öppnar upp för fortsatt expansion. ACAF Systems hade ett svagt år på grund av projektförseningar men har nu fått en stark start på 2025 med ett flertal order till bland annat havsbaserad vindkraft. SAL Navigation har under året legat i en platåfas där de har investerat kraftigt i produkt- och organisationsutveckling och samlat kraft inför nästa utvecklingssteg. Detta påverkade resultatet 2024 men gör att vi ser framtiden an med tillförsikt. SBF Fonder – stabilisering och framtida möjligheter SBF Fonder har haft en hög aktivitetsnivå med fokus på refi- nansiering, fastighetsutveckling och försäljningar för att stärka balansräkningen i fonderna. Dialogen med, och intresset från, internationella investerare har varit intensivt och detta tillsam - mans med den starka organisationen och den tydliga strategin skapar goda möjligheter för framtida affärer. Omstrukturering och framtidsfokus I slutet av 2024 aviserade vi att Concejo tecknat avtal om att sälja 1 procent av SAL Navigation till bolagets företagsledning. Det ini - tiala arbetet med att lägga en grund för en framtida god utveck- ling för bolaget är avslutat, och företagsledningen såg en stark drivkraft i att vara majoritetsägare i bolaget framåt. Transaktionen fullföljdes formellt den 1 januari 2025 och därefter redovisas SAL Navigation som ett intressebolag. Initiativet är en del av vår ägar - strategi där vi anser det viktigt att vi har starka ledningar med starka incitament i våra bolag, och vi har infört olika typer av inci - tament även i Firenor International och SBF Fonder under 2024. I början av 2025 fattade vi beslutet att avveckla Concejo Ventu - res som ett eget affärsområde. Affärsområdet har inte utvecklats enligt förväntan, och vi ser större värde i att fullt ut fokusera på våra operativa bolag. Kvarvarande innehav, exklusive Envigas, flyttas till vår kapitalförvaltning. Envigas, där Outokumpu gick in som delägare under 2023, går nu in i en industrialiseringsfas med målet att etablera en fullskalig anläggning för produktion av biokol till 2028. Framåt – fortsatt fokus på långsiktig tillväxt När vi summerar 2024 kan vi konstatera att det var ett år av både utmaningar och framgångar. Orderingången har varit stark, och vi har fortsatt bygga organisationer för att möta framtida tillväxt. Samtidigt har vi inte fått de resultat på nedersta raden som vi önskar. Med en tydlig strategi, starka bolag och en organisation rustad för tillväxt ser vi dock fram emot att fortsätta fokusera på att skapa långsiktigt värde för våra aktieägare. Vi har tagit oss igenom en omställningsfas och står nu redo att ta nästa steg på vår utvecklingsresa. Nacka i april 2025 Carl Adam Rosenblad, Vd & Koncernchef 6 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Concejos värdeskapande Affärsidé Concejos målsättning är att skapa långsiktiga värden genom att äga och utveckla verksamheter med entre- prenörskap som grund. Concejos mål Concejos mål bygger på en vision om ett långsiktigt ut - hålligt och hållbart värdeskapande. Styrelsen har fastställt ett antal mål som sträcker sig över perioden 2023–2027. Finansiella mål Concejos finansiella mål för perioden 2023–2027 är satta på affärsområdesnivå: Concejo Industrier Verksamheterna inom Concejo Industrier befinner sig i en tillväxtfas. För perioden 2023–2027 ska lönsam tillväxt prioriteras, där lönsamheten successivt ska förbättras. Vid utgången av perioden (2027) är målet att affärsområ - det ska ha en årlig tillväxt som i genomsnitt överstiger 10 procent och en uthållig lönsamhetsnivå med en rörelse - marginal om minst 10 procent. SBF Fonder SBF Fonder (SBF) befinner sig i en konsolideringsfas, och tillväxt förväntas först i den senare delen av perioden 2023–2027. Övergripande är målet att förvaltat kapital (Assets Under Management) ökar med mer än 10 pro - cent per år i genomsnitt under perioden. Management- bolaget ska i genomsnitt hålla en operativ lönsamhets- nivå med en rörelsemarginal om minst 15 procent. Övergripande strategi Concejos övergripande strategi är att genom aktivt engagemang bidra till en långsiktigt hållbar utveckling ide bolag Concejo valt att äga. Ägarstrategi Concejo Industrier Concejo ska utveckla en industrirörelse med fokus på organisk tillväxt i befintliga verksamheter, kompletterat med strategiska tilläggsförvärv. Vid förvärv av nya verk - samheter utgår strategin från att hitta verksamheter där Concejo och dess ledning har en tidigare kunskap eller operativ erfarenhet. Vid sådana förvärv vill Concejo vara den största, eller en av de största ägarna för att kunna arbeta aktivt med bolaget. SBF Fonder Concejo ska utveckla en verksamhet inom ramen för SBF Fonder som ska vara ett attraktivt erbjudande för de som söker investeringar i bostadsfastigheter. Strategin är att bygga upp fastighetsfonder, och liknande investeringspro - dukter, med hyresfastigheter under egen förvaltning i svenska tillväxt- och pendlingsorter för att skapa en lång - siktig riskbalanserad värdeutveckling för andelsägarna. Med lång erfarenhet av transaktioner, fastighetsförvalt - ning och investerarrelationer ska SBF Fonder även kunna agera som rådgivare till internationella investerare som vill investera i svenska bostadsfastigheter. Ägarstyrning Concejo bidrar till bolagens utveckling inom samtliga affärsområden genom att bidra med kunskap, kompetens och kapital, både från den egna organisationen och genom sitt nätverk. Concejo arbetar dels genom styrelse - representation och i valberedningar på strategisk nivå och dels genom att stödja bolagens ledningar i frågor på operativ och taktisk nivå. Concejos värdeskapande sker i huvudsak på strategisk nivå. Genom arbete ide operativa bolagens styrelser och valberedningar bidrar Concejo till bola- gens utveckling. Concejo bidrar även taktiskt och operativt i bolagen genom att tillsätta egna resurser eller resurser ur sitt nätverk, samt genom att finansi- ellt stötta bolagens utveckling. Aktivt engagemang och fokuserade insatser, iform av såväl tid som kapital, är grunden i Concejos värde skapande. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 7 Firenor International Firenor International är en ledande leverantör av högspecialiserade produkter och system för aktiv brandbekämpning till kunder globalt inom energisektorn. Firenor International (Firenor) erbjuder nyckelfärdiga brandbekämpnings- lösningar, inklusive design och leverans av för- testad utrustning, samt utför tester, underhåll av system och tillhandahåller reservdelar vid behov. Firenor Internationals huvudkontor är beläget i Kristiansand, Norge, och verksam- heten bedrivs på global nivå. Erbjudande Firenor tillhandahåller olika typer av säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning. Erbjudandet omfattar allt från förebyggande lösningar till detektion, alarm, brand- bekämpning och supportsystem. Utöver brandsäkerhets - system erbjuds konsulttjänster som tekniska beräk- ningar, design, riskanalys och utbildning samt service och support. Produktportföljen är omfattande och inne- håller allt från system som skyddar havsbaserade pro - duktionsplattformar och helikopterdäck till enskilda säker- hetsprodukter. Firenor har en lång erfarenhet och unik kompetens av att arbeta med komplicerade installationer och högspecialiserade material som titan och olika for - mer av specialstål. Kunder Firenor International riktar sitt erbjudande till företag verksamma inom energisektorn och har kunder inom olje- och gasindustrin, inklusive offshoreindustrin, samt övrig energi- och kraftindustrin. Förnyelsebar energi, såsom havsbaserad vindkraft, är ett växande marknads - segment. Inom respektive industrigren finns en mängd olika nischmarknader och applikationsområden. Firenor erbjuder sina system och tjänster i samband med nybyggnation, utbyggnation eller ombyggnation av olika typer av större anläggningar. Vid nybyggnation består kunderna ofta av internationella entreprenadföretag med övergripande projektansvar. Flera av de stora entrepre - nadföretagen är globala aktörer som företräds lokalt. Vidut- eller ombyggnation samt övriga tjänster utgörs kunderna normalt av de som äger eller driver anlägg- ningarna, som oljebolag, gasbolag eller kraft- och energi - bolag. Marknad Den globala efterfrågan på energi och elektricitet driver investeringar i infrastruktur. De största energikällorna är olja, gas och kol – och runt om i världen planeras och pro - jekteras för en stor mängd anläggningar. Efterfrågan på alternativa och förnyelsebara energi källor ökar stadigt och nya projekt planeras i ett flertal länder, exempelvis inom vindkraft. För att möta den globala efterfrågan av elektricitet planeras dessutom, i många delar av världen, stora investeringar i kraftverk för att öka elproduktionen. Efterfrågan på brandsäkerhetssystem till olika typer av anläggningar är fortsatt stor, dels på grund av de stora ekonomiska värden som skyddas men även tack vare ökade krav och tillkommande regelverk. Firenor koncen - trerar sin verksamhet i länder och regioner som har en utbyggd industri runt olja och gas, havsbaserad vindkraft samt andra energikällor. Concejos kommentar Concejo har under ett antal år arbetat med en genomgri - pande omstrukturering av verksamheten i syfte att skapa förutsättningar för en hållbart lönsam utveckling. Den verksamhet Firenor International bedriver idag har en tydlig affärsmodell som levererar högvärdiga brand - skyddsprodukter och -system under norsk ledning. Under 2024 hade Firenor ett avgörande genombrott när bolaget tecknade ramavtal om att leverera brand- säkerhets system till HVDC–plattformar för havsbaserad vindkraft värda cirka 500 MSEK. Ramavtalen är ett resul - tat av en längre tids affärsutveckling mot grön energi- produktion som ett komplement till tidigare erbjudande, och visar på att Firenor är en eftertraktad leverantör både inom befintlig energiproduktion och framtidens energi - Concejo Industrier FIRENOR INTERNATIONAL Etableringsår: 2001 Concejos ägarandel: 100 % Ägare sedan: 2014 8 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 lösningar. Förvärvet av Matre Maskin är en viktig del av Firenors framtida tillväxt, och stärker det totala erbjudan - det samtidigt som det ökar verksamhetens kompetens, kunnande och leveranskapacitet. Firenor International är i en expansiv fas och har med stort intresse från kunder byggt en rekordstor orderbok. Ledtiderna för stora projekt är relativt långa och resurskrävande i sälj- och projektfas. För att möta en förväntad efterfrågan gör Firenor även investeringar i organisationen på ett antal nivåer. Förvärv av Matre Maskin I juli 2024 aviserade Firenor International att man träffat ett avtal om att förvärva det norska brandsäkerhets företaget Matre Maskin AS. Förvärvet slutfördes under hösten och Matre Maskin ingår sedan dess som en självständig enhet under Firenor International. Matre Maskin, grundat 1953, är en välrenommerad leve- rantör av produkter, system och tjänster för den globala sjöfarts- och offshoreindustrin, med fokus på brandbe - kämpningslösningar, kalibreringsutrustning, special- pumpar, reservdelar, service och support. Matre Maskins huvudkontor är beläget i Bømlo på norska Vestlandet, och verksamheten bedrivs på global nivå. Erbjudande Matre Maskin är, med över 500 levererade system, en avvärldens ledande tillverkare av integrerade brand- bekämpningssystem för helikopterdäck, så kallade DeckIntegrated Fire Fighting System (DIFFS). Matre Maskins system kan släcka bränder på helikopterdäck inom ramen av några sekunder, vilket möjliggör snabba räddningsoperationer i händelse av olyckor. Matre Maskin erbjuder även en bred portfölj av specialkompo - nenter och reservdelar till brandsläckningssystem, inklu- sive nosslar och specialpumpar samt kalibreringsutrust- ning. Alla system är noga genomgångna i Matre Maskins eget testcenter före leverans till kund. Kunder Matre Maskin levererar sina produkter och system till såväl till entreprenadföretag som till slutkund. Det största applikationsområdet utgörs av havsbaserade anlägg - ningar och större fartyg. Matre Maskins system används även på landbaserade större anläggningar som har behov att skydda helikopterdäck, exempelvis sjukhus. Concejos kommentar Det är viktigt att Firenor International säkrar kapacitet i den tillväxtfas verksamheten nu befinner sig i. Förvärvet av Matre Maskin stärker såväl erbjudandet som mark - nadspositionen för Firenor International samtidigt som kundbasen breddas. Matre Maskin har historiskt varit en viktig leverantör till Firenor så det finns även möjlighet att nå ett antal synergier genom det här förvärvet. Bolagen kompletterar varandra väl och tack vare förvärvet stärks Firenor Internationals totala affär genom ökad kapacitet, kompetens och kunnande. CONCEJO INDUSTRIER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 9 Optronics Technology Optronics, grundat 2018, är ett norskt bolag som utvecklar optiska gas detektorer för olika industriapplikationer, främst för olje- och gas- marknaden, marinmarknaden och gruvindustrin. Optronics lösning bygger på en unik kiseltekno- logi som gör produkterna snabbare, mer stabila och mer tillförlitliga än de alternativ som finns på marknaden. Erbjudande och marknad Behovet att detektera och varna för explosiva och giftiga gaser är stort inom en mängd olika industrier. De idag ledande produkterna har funnits på marknaden i mer än 20 år, och teknikutvecklingen inom området har varit låg. Med åldrande system minskar tillförlitligheten och drifts - störningar är vanligt förekommande. Optronics grundare har en lång erfarenhet av gasdetektion, och har även varit med och utvecklat flera av de produkter som funnit på marknaden en längre tid. Kunskapen och förståelsen för dagens utmaningar är med andra ord stor. Optronics lösning bygger inte bara på en unik kisel - teknologi utan är även konstruerad för utmaningar som inte fanns för 20 år sedan, exempelvis cybersäkerhet. Detektorerna har genomgått de senaste testerna och godkännandeprocesserna avseende kvalitet, miljö och certifikatskrav, och är därtill förkalibrerade vilket betydligt underlättar drift och kräver mindre underhåll jämfört med andra lösningar. Affärsmodell Optronics har valt en affärsmodell som innebär att de ingått partnerskap med ett fåtal ledande distributörer inom valda marknads- och applikationsområden, istället för att själv bearbeta slutkunderna. Optronics erhöll nyligen sitt sista och viktigaste typ- godkännande (FM Approval), och har övergått till att fullt ut marknadsföra sitt erbjudande på en global marknad. Concejos kommentar Concejo har varit med och finansierat Optronics ända sedan det startade som ett utvecklingsprojekt 2018. Med djup kunskap om gasdetektion och erfarenhet från tidi - gare verksamheter har Concejo en god förståelse för de utmaningar som finns med dagens åldrande teknologi, och varför Optronics lösning har potential att ta en mark - nadsledande position. Det är också därför Concejo suc- cessivt ökat sitt engagemang och ägande. Optronics är inne i en tillväxtfas och har etablerat ytterligare samarbe - ten med nya strategiska industripartners. Optronics har investerat i produktionen som anpassats till den starka tillväxten. Dessutom har bolaget initierat ett nytt större utvecklingsprojekt med förstudier kring ny detektionstek - nologi för detektion av giftiga gaser. Det här är viktiga investeringar för bolagets framtida utveckling som öpp - nar upp en ny marknad med stor potential, och stärker bolagets position som en ledande aktör inom gasdetek - tion, men som kortsiktigt påverkar lönsamheten. Concejo fortsätter arbetet med att utveckla ett världsledande före - tag inom gasdetektion och att säkerställa att bolaget går mot en framtida lönsam tillväxt. OPTRONICS TECHNOLOGY AS Etableringsår: 2018 Concejos ägarandel: 71,3 % Ägare sedan: 2018 CONCEJO INDUSTRIER 10 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 ACAF Systems Erbjudande och marknad Compressed Air Foam (CAF) är en teknologi som är över - lägsen andra släckmetoder vid komplicerade bränder i högriskområden. De skum som använts i traditionell skumsläckning har haft en mycket negativ miljöpåverkan då de innehåller högfluorerande ämnen (PFAS). Ökade miljökrav har därför drivit fram en efterfrågan på mer miljövänliga lösningar, vilket även omfattar större fasta system då CAF historiskt i huvudsak förekommit på mobila brandsläckningsenheter. De miljövänliga lösningar som finns på marknaden är i många fall inte lika effektiva som de traditionella meto - derna. ACAF har därför utvecklat ett högeffektivt system, kallat Automatic Compressed Air Foam. ACAF:s tekno - logi använder mindre vatten och skum, och är verksamt på kortare tid än konventionella skumsläckningssystem. ACAF marknadsför sitt erbjudande framför allt till kun - der inom energiindustrin, olje- och gasindustrin, flygindu- strin, gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar. Havsbaserad vindkraft är ett växande applikationsområde där efterfrågan är stor. ACAF:s teknologi skiljer sig från traditionella lösningar och är skyddad av patent, styrkt av omfattande tester, samt verifierad och certifierad av branschens ledande kvalitetssäkrings- och certifierings - organisationer. ACAF är exempelvis ett av de första bolag i världen som har fått sin teknologi FM-godkänd för användning av fluorfri skumvätska. Concejos kommentar Att använda skumsläckning vid komplicerade bränder är i många fall den mest effektiva metoden. Under senare år har den negativa miljöpåverkan brandsläckning medför blivit ett allt växande problem. ACAF:s teknologi med ett fluorfritt erbjudande löser flera problem och det finns en stor marknadspotential för bolagets erbjudande. ACAF har skiftat fokus från utveckling till global marknadsföring och försäljning, och har förändrat affärsmodellen så att bolaget kombinerar egna systemleveranser med leverans av nyckelkomponenter till andra systemleverantörer som bygger CAF-system enligt ACAF:s design. Ett exemepel på detta är Firenor International som använder ACAF:s system till sina lösningar för skydd av havsbaserade transformatorstationer. ACAF SYSTEMS INC. Etableringsår: 2006 Concejos ägarandel: 60,0 % Ägare sedan: 2017 ACAF Systems, grundat 2006, är ett teknologi- bolag med bas i Rhode Island, USA, som utvecklat en innovativt lösning för effektiv användning av fluor fritt och biologiskt ned- brytbart brand bekämpningsskum. ACAF:s tek- nologi, som kallas Automatic Compressed Air Foam, använder mindre vatten och skum, och är verksamt på kortare tid än konventionella skumsläckningssystem. CONCEJO INDUSTRIER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 11 SBF Fonder (SBF) är en förvaltare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investe - ringsfonder. SBF Fonders affärsidé är att skapa värden som håller i generationer för investerare, ägare och hyresgäster genom att förvalta och utveckla bostäder för att möta framtidens behov och möjliggöra hem för livet. SBF Fonder startades 2003 och idag erbjuder verk - samheten en fond som riktar sig mot institutionella inves- terare (SBF Institution AB) och en fond (SBF Bostad AB (publ)) noterad på NGM Nordic AIF som riktar sig till före - tag och privatpersoner. SBF har för närvarande cirka 4,1 miljarder kronor under förvaltning i form av cirka 3 300 lägenheter fördelat på 19 orter i Sverige, från Trelleborg i söder till Luleå i norr. Erbjudande SBF:s fonder erbjuder privatpersoner, företag, stiftelser och institutioner ett direktägande i bostadshyresfastighe - ter i attraktiva lägen i Sverige. Fondstrukturerna ger däri- genom ett investeringsalternativ som är direkt exponerat mot marknaden för hyresbostäder, utan att investerara - ren behöver engagera sig i den dagliga förvaltningen. Via en välbeprövad och noggrann analys säkerställer SBF Fonder att ett fastighetsförvärv passar väl in i beståndet, både avseende vilken ort fastigheten befinner sig i som själva fastigheten i sig. SBF Fonder arbetar aktivt på lokal nivå med både uthyrning och förvaltning via det egna fastighetsbolaget SBF Services AB. Med en flexibel och lyhörd förvaltning är ambitionen att hyresgästerna är och förblir nöjda och att de fastigheter som ägs av fonderna är attraktiva att bo i. SBF Fonder erbjuder även rådgivning och tjänster kopplat till alla delar av fastighetsinvesteringar, och det finns idag ett ökat intresse bland utländska investerare för SBF Fonders expertis och för svenska hyresfastig- heter. Organisationen står väl rustad för att skapa affärs - möjligheter både hos befintliga och nya kunder och investerare de kommande åren. Verksamhetens delar SBF Fonder delar in sin operativa verksamhet i tre pro- cesser: Transaktioner, Fastighetsförvaltning samt Kapital- marknad. • Transaktioner: omfattar ortsanalys, förvärv och försälj - ning av fastigheter och fastighetsutveckling. • Fastighetsförvaltning: omfattar assets management i termer av investeringsanalys, värdering och portfölj- och fastighetsstrategi, samt teknisk förvaltning, bostadsförvaltning och fastighetsprojekt. • Kapitalmarknad: omfattar kapitalintag och investerar- relationer. Därutöver har bolaget en transaktionskommitté som lämnar rekommendationer avseende förvärv och försälj - ningar. SBF Fonder är en förvaltare av alternativa investeringsfonder som genom sina fonder erbjuder investerare delägarskap i bostadsfastigheter. Concejo förvärvade SBF Fonder i mars 2021, och verksamheten har sedan dess utgjort ett eget affärs område i Concejo-koncernen. Förvaltat kapital uppgår till cirka 4,1 miljarder SEK. SBF Fonder 12 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Investeringsstrategi SBF Fonder investerar i svenska hyresfastigheter huvud - sakligen i tillväxt- och pendlingsorter. Målfastigheten är en bostadsfastighet med lågt inslag av kommersiella ytor. Orterna har normalt mer än 10 000 invånare och en posi - tiv befolkningstillväxt. Fastigheterna ligger normalt i så kallade A-lägen för mindre orter och B- och C-lägen för större orter. Ett fastighetsförvärv omfattar generellt sam - lade förvaltningsenheter om minst 100 MSEK och fastig- heterna ska ha uppgraderingsmöjligheter. Belånings- graden vid en investering ligger vanligtvis mellan 50 och 65 procent. Concejos kommentar SBF Fonder är idag den enda aktör på marknaden som erbjuder en attraktiv produkt för såväl professionella som icke-professionella investerare som vill ha bostadsfastig - heter som ett komplement för att uppnå en balanserad portfölj sett till risk och avkastning. Historiskt sett har avkastningen varit god och genom fokuseringen på hyres- bostäder har risken varit begränsad. Under de senaste åren har inflation och stigande räntor påverkat den all - männa avkastningen på fastighetsmarknaden negativt. Detta har påverkat även SBF Fonder och dess fonder. Concejo har sedan förvärvet av SBF Fonder, med hög operativ närvaro, arbetat med att utveckla bolaget. Stort fokus under den här perioden har legat på att stärka organisationen. SBF Fonder har under senaste året fort - satt att bygga en stark och professionell organisation specialiserad på förvaltning och utveckling av bostads - fastigheter i syfte att attrahera även utländska investerare till SBF Fonders produkter och tjänster. Samarbetet med Morgan Stanley som inleddes under 2023 är en indika - tion på att SBF Fonder kan leverera på den nivå som krävs. SBF FONDER Etablerat år: 2003 Concejos ägarandel: 100 % Ägare sedan: 2021 SBF FONDER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 13 Intressebolag SAL NAVIGATION AB SAL Navigation erbjuder navigationsprodukter inom tre huvudområden: integre - rade fartygsloggar, marina färdskrivare samt positione- ringsssystem. En navigationslogg används för att mäta ett fartygs fart och räkna ut dess tillryggalagda sträcka. SAL Navigation har en bred produktportfölj som täcker alla typer av kommersiella fartyg och bolagets loggar har installerats på en stor mängd fartyg världen över. SAL Navigations ledande ställning på marknaden har befästs genom ett erbjudande som kännetecknas av hög kvalitet, enkel installation och innovativa lösningar. SAL Naviga - tion var exempelvis först i världen med att erbjuda en internationellt typgodkänd fartygslogg som kombinerar loggdelen med ekolod i en givare. ENVIGAS AB Envigas, grundat 2013, är ett svenskt Clean-Tech-företag som genom en termokemisk process producerar biokol, bioolja och biogas baserat på bi-produkter från skogsindustrin som på ett förnyelsebart sätt kan ersätta fossila insatsvaror inom olika industrier. Biokolet kan användas som reduktionsmedel i den metallurgiska industrin, biooljan som insatsvara i raffina - derier och biogasen som en energibärare – alla förnyel- sebara produkter som bidrar till att minska utsläppen av fossil koldioxid. Envigas har en första anläggning i drift sedan 2020 i Bureå söder om Skellefteå. Utsläpp av koldi - oxid och global uppvärmning är en av de stora klimatut- maningarna, både på lokal och global nivå. Vid förbrän- ning av olja, kol och naturgas frigörs det kol som lagrats i miljontals år ut i atmosfären i form av koldioxid. Detta bidrar till global uppvärmning. Genom att ersätta fossilt kol med biomassa skapas ett cirkulärt kretslopp som till stora delar är koldioxidneutralt. Världens behov av metaller i allmänhet och stål i synnerhet växer i takt med en ökad befolkning, urbanisering, ökat välstånd och lev - nadsstandard. Stålet finns överallt i samhället och har en i stort sett obegränsad rad användningsområden. Stål kan dock inte tillverkas utan att man tillför kolatomer i proces - En marin färdskrivare (Voyage Data Recorder/VDR) är det som på ett flygplan kallas ”svarta lådan”. Internatio - nella regelverk kräver att fartyg över en viss storlek har en marin färdskrivare ombord som spelar in och sparar viktig information som förekommer på en fartygsbrygga, till exempel radarinformation och radiokommunikation. Den lagrade informationen kan både användas i utbildnings - syfte och i det fall man behöver utreda en incident. SAL Navigation är en av världens ledande leverantörer av marina färdskrivare, och dess produkter kännetecknas av enkel installation och handhavande, samt lågt underhålls - behov. SAL Navigations erbjudande omfattar produkter för alla typer av kommersiella fartyg, från isbrytare och ubåtar till oljetankers och kryssningsfartyg. Kunderna utgörs av internationella rederier och större varv i, framför allt, Asien och Europa. SAL Navigations senaste erbjudande är ett avancerat positioneringssystem, SAL SPU-200. Systemet är speci - fikt framtaget för den internationella sjöfarten som trafike- rar Panama-kanalen och visar i realtid var i passagen far- tyget befinner sig och hur det är positionerat. Systemet, som är integrerat på fartygets brygga, ersätter de porta - bla system som tidigare användes av lotsen ombord. SAL SPU-200 är en vidareutveckling av SAL Navigations tidi - gare system (SPU-100) och innehåller nya säkerhetsfunk- tioner, bland annat skydd mot störning och överbelast- ningsattacker. Concejos ägarandel: 49,0 % (per 1 januari 2025) sen, och vill man ha 100 procent grönt stål måste man också tillföra grönt fossilfritt kol. Finska Outokumpu, del - ägare i Envigas, är ett exempel på ett företag som valt att satsa på att ersätta sin förbrukning av fossilt kol med bio - kol för att nå sina klimatmål. Concejos ägarandel: 26,9 % 14 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Investeringar i kapitalförvaltningen ROUND2 Round2 Capital Partners är ett öster- rikiskt investmentföretag som erbjuder finansierings- lösningar till europeiska tillväxtbolag med digitala och hållbara affärsmodeller. Round2 är en pionjär inom intäktsbaserade finansieringslösningar, Revenue Based Financing, som ger entreprenörer möjlighet till expan - sionskapital med liten eller ingen utspädning. Round2 har idag två fonder som investerat i ett 40-tal bolag. Concejo har ett partnerskap med Round2 Capital Partners, där Concejo därefter investerat i deras fonder och fått möjlig - het att saminvestera i spännande tillväxtföretag. Concejos investering i Myra Security är ett resultat av detta. Concejos ägarandel: n/a. MYRA SECURITY GMBH Myra Security GmbH är ett tyskt cybersäkerhets-företag som erbjuder Security-as-a-Service. Myra Security är ett internationellt ledande företag när det kommer till skydd av kritisk infrastruktur och företag verksamma på marknader med hård reglering, som myn - digheter och finansmarknadsbolag. På Myra Securitys kundlista finns bland annat tyska regeringen, Europeiska Centralbanken, kommersiella banker och försäkrings bolag tillsammans med större globala e-handelsföretag. Concejos ägarandel: 4,5 % XENERGIC AB Xenergic är ett svenskt företag som har utvecklat en ny typ av cache-minne (arbetsminne) som minskar strömförbrukningen för olika typer av integre - rade kretsar (datachip). Xenergics minnen används för att temporärt lagra filer och snabba upp beräkningarna i högpresterande mikroprocessorer. Xenergics innovation kretsar kring en helt ny arkitektur och design av minnen som ger stora energibesparingar för olika typer av elektro- nik produkter med betydligt längre batteritid som största vinst. Xenergics lösning kan även ge betydande energi- besparingar i datacenter och andra AI-applikationer. Concejos ägarandel: 5,8 %. GREENELY AB (PUBL) Greenely är ett svenskt företag som erbjuder en energihanteringsplattform för konsu - menter, kombinerat med en timbaserad eltariff och virtu- ell kraftverksteknik (VPP) för bostäder. Företagets integre- rade mobilapplikation gör det möjligt för hushåll att optimera sin energiförbrukning, minska kostnaderna och delta i nätbalanseringstjänster. Greenelys plattform låter konsumenterna effektivt hantera sin energianvändning samtidigt som de bidrar till den övergripande stabiliteten ielsystemet. Concejos ägarandel: 1,9 %. URBAN MINERS AB Svenskt industribolag, grundat 2021, med cirkulär affärsidé där metaller, framför allt ädelmetaller och sällsynta jordartsmetaller, återvinns genom utvinning ur elektronikskrot. Urban Miners köper in osorterat elek - tronikskrot i form av IT- och telekomutrustining, hårdvara från datacenter samt annan elektronik som demonteras och sorteras. Det sorterade materialet säljs sedan vidare till olika smältverk i Europa och Asien för att kunna åter - användas. Concejos ägarandel: 6,8 %. Onoterade innehav (per 31 december 2024) i övrig förvaltning Noterade innehav (per 31 december 2024) i övrig förvaltning BERNER INDUSTRIER AB Berner Industrier är en nordisk industrikoncern som erbjuder innovativa produkter och lösningar som bidrar till att lösa samhällsproblem med hjälp av hållbar teknik. Viktiga områden är ren energi, rent vatten och ett hållbart resursutnyttjande. Berner Industrier är noterat på Nasdaq Stockholms huvudlista. Concejos ägarandel: 10,3 % (kapital), 6,4 % (röster). COMPODIUM INTERNATIONAL AB Compodium International är ett SaaS-bolag verksamt inom säker digital kommunikation, med uppdraget att göra det möjligt för organisationer att samarbeta och kommunicera på ett säkert sätt inom företaget, med andra företag och organisationer eller med privat- personer. Compodium är noterat på First North Growth Market. Concejos ägarandel: 9,7 %. BEAMMWAVE AB BeammWave har patenterad teknologi inom kommunikationslösningar för frekvens - band högre än 24 GHz. Som första produkt utvecklas en digital lösning med högre prestanda, bestående av ett radiochip, antenn och mjukvarualgoritm för 5G, anpassat framför allt för tillämpningar inom mobiltelefoni. Beamm- Wave är noterat på First North Growth Market. Concejos ägarandel: 10,3 % kapital, 4,4 % röster. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 15 Aktieinformation Concejo-aktien Concejos B-aktie introducerades på Stockholmsbörsens O-lista i maj 1994, då med företagsnamnet Consilium. 1995 registrerades aktien på Stockholmsbörsens A-lista. Under 2003 återgick aktien till notering på O-listan. Numera handlas Concejos aktie på Nasdaq Stockholm, Small Cap-listan. Aktiekapitalet i Concejo uppgick per den 31 december 2024 till 58 511 015 kronor fördelat på 11 702 203 aktier, med ett kvotvärde av 5 kronor. Aktier av serie A (907 490 st) berättigar till 10 röster och aktier av serie B (10 794 713 st) till 1 röst. Alla aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinster. Likviditetsgarant Concejo hade under 2024 Carnegie Investment Bank AB anlitad som likviditetsgarant för Concejos aktier noterade på Nasdaq Stockholm. Likviditetsgarantens uppgift är att säkerställa en specifik spread, det vill säga skillnaden mellan köp- och säljkurs i bolagets aktie, samtidigt som likviditet tillförs i orderboken genom att en volym aktier garanteras på köp- och säljsidan. Målet med garantin är att minska kraftiga kursrörelser orsakade av enstaka affärer och samtidigt stimulera handeln i aktien. En likviditetsgarant måste enligt minimikraven i Nasdaqs regelverk ställa kurser på både köp- och säljsidan, så att skillnaden mellan kurserna inte är större än 4 procent. Kurserna måste ställas under minst 85 procent av löpande handelstid. I och med att företaget har en likviditetsgarant markerades Concejo med (LP) iaktielistorna. Under 2024 uppgick den genomsnittliga stängningsspreaden till 0,97 procent. I slutet av 2024 meddelade Concejo att man avslutar avtalet om likviditetsgaranti med den 30 december 2024 som sista dag med likviditetsstödd handel. Därefter har Concejo ingen likviditetsgarant. Kursutveckling Under 2024 har aktiens värde ökat med 47 procent, från 30,15 kronor till 44,40 kronor. Under samma tid har index där Concejo ingår utvecklats enligt följande: OMX Stockholm (PI) har ökat med 6 procent, OMX Stockholm Small Cap (PI) har minskat med 11 procent och OMX Stockholm Industrial Goods & Services (PI) har ökat med 8 procent. Concejo har under året som högst betalats med62,40 kronor och som lägst med 28,15 kronor. Vidutgången av 2024 uppgick Concejos börsvärde till 479 MSEK (325). Omsättning Under året gjordes 16 583 avslut i Concejo B. 2 002 383 aktier omsattes till ett värde av 90 234 292 SEK. Omsätt - ningshastigheten uppgick till 19 procent. Aktieägare Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2024 till 5 659 stycken (6 413). Utdelningspolitik Styrelsen har fastslagit att Concejo långsiktigt ska distri - buera en del av verksamhetens vinster till aktieägarna. Under nuvarande tillväxtfas ska en försiktig utdelnings- politik tillämpas, innebärande ingen eller relativt liten utdelning. Ordinarie utdelning ska därefter motsvara cirka en fjärdedel av resultatet efter skatt. En förutsätt - ning för utdelning är att verksamhetens kassaflöde över- stiger behovet av medel för investeringar och optimerad kapitalstruktur. Föreslagen utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning läm - nas för räkenskapsår 2024. Direktavkastning Styrelsens förslag till utdelning innebär att ingen direktav - kastning uppstår för räkenskapsåret 2024 Kursutveckling 2024 Kursutveckling 2020–2024 Antal omsatta aktier per vecka Concejo B OMX Stockholm PI OMX Stockholm Small Cap PI OMX Stockholm Industrial Goods & Services PI Antal omsatta aktier per månad 0 35 000 70 000 105 000 140 000 175 000 DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan 0 20 40 60 80 100 0 200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 2023 2024202220212020 0 50 100 150 200 250 16 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Aktieinformation Concejo AB (publ) Aktienotering, Nasdaq Stockholm, Small Cap Kortnamn, CNCJO B ISIN-kod, SE0000236382 ICB-kod, 5020 Sektor, Industrial Goods and Services Totalt antal noterade aktier, 10 794 713 st Högsta betalkurs 2024, 62,40 SEK Lägsta betalkurs 2024, 28,15 SEK Slutkurs 2024-12-31, 44,40 SEK Börsvärde 2024-12-31, 479 MSEK IR-kontakt Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef Telefon: 070-811 65 50 E-post: [email protected] Lars Håkansson, CFO Telefon: 073-385 79 02 E-post: [email protected] Ekonomisk information 2025 Bokslutsrapport 2024, 2025-02-18 Delårsrapport jan–mars, 2025-05-13 Delårsrapport jan–juni, 2025-08-21 Delårsrapport jan–september, 2025-11-11 Aktiedata 2024 2023 Börskurs, SEK 44,40 30,15 Resultat per aktie, SEK -3,97 1,39 P/E-tal neg 21,69 Eget kapital per aktie, SEK 57,55 65,07 Utdelning per aktie, SEK 0,00 1) 3,00 Direktavkastning, % 0,0 10,0 Antal aktier, noterade 10 794 713 10 794 713 Antal aktier, totalt 11 702 203 11 702 203 Antal röster, totalt 19 869 613 19 869 613 Antal aktieägare, totalt 5 659 6 413 1) Föreslagen utdelning De största aktieägarna 2024-12-31 A-aktier B-aktier Innehav Röster Platanen Holding AB 907 490 5 264 340 52,7% 72,2% MCT Brattberg 2 205 000 18,8% 11,1% Magnus Valhquist 530 000 4,5% 2,7% Rickard Bergengren 180 000 1,5% 0,9% Avanza Pension 152 384 1,3% 0,8% Jonas Johansson 81 000 0,7% 0,4% Sten Åke Markusson 71 300 0,6% 0,4% Nordnet Pensionsförsäkring AB 67 455 0,6% 0,3% Håkan Andersson 64 100 0,5% 0,3% Handelsbanken Fonder 61 706 0,5% 0,3% 907 490 8 677 285 81,7% 89,4% AKTIEINFORMATION CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 17 Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna Belopp i MSEK (om inte annat anges) 2024 2023 Eget kapital per aktie Eget kapital 673,5 761,5 Genomsnittligt antal aktier (i tusental) 11 702,2 11 702,2 Eget kapital per aktie (SEK) 57,55 65,07 Soliditet Eget kapital 673,5 761,5 Balansomslutning 1 053,9 1 092,3 Soliditet 64 % 70 % Nettoskuldsättningsgrad Tillgångsposter i nettoskulden 198,0 325,0 Skuldposter i nettoskulden 86,6 85,0 Summa nettoskuld -111,4 -240,0 Nettoskuldsättningsgrad -17 % -32 % Definitioner EBIT Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader och skatt. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelse- resultat. EBT Resultat efter finansiella poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att analysera verksam- hetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter. Eget kapital Med eget kapital avses eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för Concejos substans- värde. Jämförelsestörande poster Kostnader och intäkter som bedöms som jäm- förelsestörande. Med jämförelsestörande pos- ter avses poster som stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbun- denhet som andra poster. En särredovisning av jämförelsestörande poster tydliggör utveck- lingen i den underliggande verksamheten. För mer information, se not 4. Nettoskuld Räntebärande skulder inklusive leasingskulder minus räntebärande tillgångar och likvida medel. För avstämning av nettolåneskuld hänvisas till not 18. Nettoskulden används för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinansieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i nettoskuldsättningsgraden. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i relation till eget kapital. Netto skuld- sättningsgrad mäter i vilken utsträckning bola- get finansieras av lån. För avstämning av netto- låneskuldsättningsgraden hänvisas till not 18. Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för den löpande verk- samheten. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslut- ningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att visa hur stor andel av tillgångarna som finansierats med eget kapital. Alternativa nyckeltal Concejos användning av alternativa nyckeltal Concejo-koncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i årsredovisningen. De alternativa nyckeltalen har inte fått en mer framträdande placering än de mått som är hänförbara till de finansiella rapporterna. Även om de alternativa nyckeltalen ligger utanför IFRS definitioner ger de värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa utvecklingen av koncernens övergripande finansiella mål. 18 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Förvaltningsberättelse Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Concejo AB (publ), med organisationsnummer 556480–3327, avger härmed koncernredovisning och årsredovisning för verk - samhetsåret 2024. Företaget är ett aktiebolag vars B-aktier är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm, Sverige, och har hemvist i Nacka, Sverige. Beskrivning av verksamheten Concejos målsättning är att skapa långsiktiga värden genom att äga och utveckla verksamheter med entrepre - nörskap som grund. Koncernen var under 2024 indelad i tre affärsområden: – Concejo Industrier – Industriverksamheten – SBF Fonder – Fondverksamheten – Concejo Ventures – Investeringsverksamheten Industriverksamheten är i huvudsak inriktad på säker - hetsprodukter och -system för att förhindra och bekämpa bränder och explosioner samt navigationssystem. Indus - triverksamheten finns på ungefär 20 marknader och kun- derna är verksamma inom energisektorn, både traditio- nella sektorer som olje- och gasindustrin och nya som förnybar energi, exempelvis i form av havsbaserad vind - kraft, gruvindustrin samt inom marinmarknaden. Industriverksamheten var under 2024 organiserad i fyra rörelse drivande enheter: – Firenor International, som erbjuder olika typer av säker - hetssystem för aktiv brandbekämpning med huvud- kontor i Norge och verksamhet på en global marknad. – Optronics Technology, som erbjuder optiska gasdetek - torer för olika industriapplikationer, främst för olje- och gasmarknaden, marinmarknaden och gruvnäringen. – ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar. – SAL Navigation, som är ett av världens ledande företag inom specialnischen integrerade fartygsloggar, marina färdskrivare (Voyage Data Recorder – VDR) samt posi - tioneringssystem. Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en för - valtare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om för- valtare av alternativa investeringsfonder. SBF Fonders affärsidé är att skapa värden som håller i generationer för investerare, ägare och hyresgäster genom att förvalta och utveckla bostäder för att möta framtidens behov och möjliggöra hem för livet. SBF Fonder förvaltar två fonder, SBF Institution som är riktad till institutionella investerare samt SBF Bostad, som är noterad på NGM Nordic AIF och framför allt inriktar sig till privatpersoner. Investeringsverksamheten i Concejo Ventures består av långsiktiga investeringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel mindre än 20 % samt intressebolaget Envigas AB. Omsättning och resultat Nettoomsättningen för 2024 uppgick till 576,3 MSEK (535,2) och rörelseresultatet (EBIT) till -52,0 MSEK (7,5). Nettoomsättningen för Firenor International uppgick under 2024 till 274,9 MSEK (262,2), vilket motsvarar en ökning på 5 procent jämfört med samma period före - gående år. Rörelseresultatet uppgick till 16,6 MSEK (14,5). Nettoomsättningen för Optronics Technology uppgick under 2024 till 76,5 MSEK (35,9), vilket motsvarar en ökning på 113 procent jämfört med samma period före- gående år. Rörelseresultatet uppgick till -21,1 MSEK (-21,6). Nettoomsättningen för ACAF Systems uppgick under 2024 till 16,9 MSEK (27,8), vilket motsvarar en minskning på 39 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till -1,9 MSEK (2,6). Nettoomsättningen i SAL Navigation uppgick under 2024 till 147,0 MSEK (138,8), vilket motsvarar en ökning på 6 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 10,2 MSEK (19,2). Nettoomsättningen för SBF Fonder uppgick under 2024 till 63,2 MSEK (70,5), vilket motsvarar en minskning på 10 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 1,5 MSEK (-21,5). I jämförel - seperioden ingår en nedskrivning om -32,7 MSEK hänför- lig till tidigare upparbetad vinstdelning. Resultatet i Concejo Ventures har under perioden påverkats negativt av värdeförändringar avseende aktier i noterade och onoterade bolag om -15,6 MSEK (24,0) samt av ett negativt resultat från andel i intressebolaget Envigas om -12,9 MSEK (-16,7). Koncerngemensamma kostnader uppgick till -33,7 MSEK (-30,9). Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till -50,1 MSEK (13,9). Årets resultat uppgick till -52,8 MSEK (13,2). Finansiell ställning, likviditet och kassaflöde Soliditeten uppgick till 64 procent (70). Likvida medel uppgick per 2024-12-31 till 101,3 MSEK (176,8) och kort - fristiga placeringar till 95,5 MSEK (144,9). Kortfristiga pla- ceringar är per 31 december 2024 i huvudsak placerat i börsnoterade aktier. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -8,3 MSEK (16,1). Under 2024 har investeringar i lång - fristiga noterade och onoterade värdepapper uppgått till 23,0 MSEK. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 19 Personal Medelantantalet anställda i koncernen uppgick per 31 december 2024 till 258 personer. Investeringar Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anlägg - ningstillgångar har under året uppgått till 19,4 MSEK (25,1). Utveckling Flera av Concejos hel- och del ägda verksamheter är kun - skapsföretag med målsättning att ligga i framkant av tek- nikutvecklingen inom valda nischer. Utveckling av produk- ter, system och produktionsteknik är därför ett prioriterat område. Kvalitet Samtliga produktbolag är certifierade enligt ISO 9001-standard eller motsvarade, och vissa enligt ISO 14001. Hållbarhetsrapport Concejo ser hållbarhetsfrågor inte bara som viktiga i all - mänhet utan också som centrala för verksamhetens lång- siktiga utveckling och konkurrenskraft. I enlighet med årsredovisningslagen 6 kap, 11§ har Concejo valt att upp - rätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport. Hållbarhetsrapporten återfinns på sidorna 57–59. Bolagsstyrningsrapport Concejo har med stöd av årsredovisningslagen 6 kap 8 § upprättat en bolagsstyrningsrapport som en från årsredo - visningen avskild rapport. Bolagsstyrningsrapporten åter- finns på sidorna 53–55. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större exponeringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns bland annat i Concejos kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende noterade aktier och andra värdepapper samt ändrade marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade aktier och andelar. Concejo kan också påverkas av det geopolitiska läget i världen, till exempel på grund av hän - delser som Rysslands invasion av Ukraina och konflikter i Mellanöstern. Hantering av risker, risk hantering och risk exponering beskrivs närmare i detalj i not 18. De finansiella riskerna för moderbolaget är främst rela - terade till förändringar i räntor och likviditet då expone- ringen mot olika valutor är begränsad och majoriteten av kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker finns också i moderbolagets kassaförvaltning och i investe - ringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende noterade aktier och andra värdepapper. Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Vid årsstämman 2024 fastställdes att arvode om 1 100 000 kronor ska utgå till styrelsen att fördelas inom styrelsen med 300 000 kronor till styrelsens ordförande och 200 000 kronor vardera till externa styrelseledamö - ter. Årsstämman beslutade vidare om principer för ersättning till ledande befattningshavare som i huvudsak innebär att för ledande befattningshavare ska marknads - mässiga löner och övriga anställningsvillkor tillämpas. Ersättning till ledande befattningshavare utgörs av grundlön inklusive bilförmån och eventuellt förekom - mande bonus. Pension utgår motsvarande gällande ITP-plan. Bonus är baserad på finansiella mål och utgår med maximalt tre månadslöner. De riktlinjer som antogs vid årsstämman har följts utan avvikelse, och samtliga ersättningar som betalats ut över - ensstämmer med riktlinjerna. I not 3 framgår antal anställda i olika länder samt löner och ersättningar. Concejos ersättning till ledande befattningshavare utgörs av följande komponenter; fast lön, rörlig kontantersätt - ning, pensionsförmåner och övriga förmåner. Den 10 januari 2022 beslutade en extra bolagstämma om ett incitamentsprogram till ledande befattningsha - vare, se not 24. Teckningsoptionerna har en intjänande- period om 5 år, varefter innehavaren har rätt att utnyttja optionerna för teckning av aktier under en period om två månader. Det utestående optionsprogrammet påverkar inte utspädning av antalet aktier per 2024-12-31. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Följande riktlinjer omfattar verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare i Concejo-koncernen (”bolaget”). Efter att riktlinjerna antagits av årsstämman ska dessa tillämpas på ersättningar som avtalas samt på förändringar i redan avtalade ersättningar. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstäm - man, så som exempelvis aktierelaterad ersättning. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Concejos övergripande mål är att skapa värde för aktie- ägarna. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive håll- barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla FöRVALTNINGSBERäTTELSE 20 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 kvalificerade ledande befattningshavare. Det i sin tur för- utsätter att bolaget kan erbjuda en konkurrenskraftig totalersättning, som möjliggörs genom dessa riktlinjer. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi samt lång - siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ersättningskomponenter och andra villkor Totalersättningen ska vara marknadsmässig och kan bestå av följande komponenter: fast grundlön, kontant - baserad rörlig lön, pension samt andra förmåner. Utöver vad som fastställs i riktlinjerna kan bolagsstämman besluta om exempelvis aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar. Grundlön ska vara individuellt bestämd och baserad på den ledande befattningshavarens ansvars - områden och erfarenhet. Kriterier för utbetalning av rör- lig lön ska kunna mätas under en period om ett eller flera år. Den årliga rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 40 procent av fast årslön. Rörlig lön är ej pensions - grundande. Bolagsledningens pensionsvillkor ska vara marknads - mässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande befattningshavare på den marknad respektive befatt - ningshavare är verksam, maximalt 35 procent av fast års- lön inklusive semesterersättning, och baseras på premie- bestämda pensionslösningar, om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension. Andra förmåner kan inkludera bilförmån, samt ytterli - gare försäkringar som exempelvis sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta års- lönen. Styrelsen kan besluta om ytterligare rörlig ersättning vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå i syfte att rekrytera eller behålla personal, eller som ersättning för extraordinär arbetsinsats utöver ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga 100 procent av individens årliga totalersättning. Vidare får sådan ersättning inte betalas ut mer än en gång per år och individ. Upphörande av anställning Uppsägningstid för medlem av bolagsledningen ska på bolagets initiativ vara högst 12 månader, och på indivi - dens initiativ högst 6 månader. Kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning Den rörliga ersättningen ska belöna uppfyllelsen av för - bestämda och mätbara kriterier, finansiella eller icke- finansiella, som tydligt relaterar till bolagets finansiella eller icke-finansiella mål. Kriterierna ska främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive håll- barhet. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutas sker en utfallsbedömning. Styrelsen ansvarar härvid för utfalls- bedömningen för verkställande direktören samt övriga medlemmar i bolagsledningen. Bedömning baseras för finansiella mål på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersätt - ningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt - ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skälig - heten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocess för att fastställa, utvärdera och tillämpa riktlinjerna Styrelsen har ett ersättningsutskott. Utskottet har i upp - gift att lägga fram förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta ett för - slag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslag till beslut vid årsstämman, vilket senast skedde vid årsstämman 2024. Ersättningsutskottet ska vidare följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagets ledning och tillämpningen av riktlinjerna sett till ersättningsnivåer och strukturer. Vid styrelsens behandling av, och beslut i, ersättningsrelaterade frågor närvarar inte medlemmar ur bolagsledningen i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bola - gets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Händelser efter periodens utgång Från och med 1 januari 2025 redovisas SAL Navigation AB som ett intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. Den 18 februari 2025 fattade styrelsen beslut om att avveckla Concejo Ventures som ett självständigt affärs - område. Moderbolaget Concejo AB (publ), org.nr. 556480–3327, är moderbolag för verksamheten inom Concejo med koncerngemen - samma funktioner. Likvida medel och kortfristiga placeringar i moderbola - get uppgick per 2024-12-31 till 100,1 MSEK. FöRVALTNINGSBERäTTELSE CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 21 Moderbolaget har lämnat aktieägartillskott till dotter bolag om 0,9 MSEK och gjort nedskrivning av aktier i dotter- bolag med -0,9 MSEK. På årsstämman den 13 maj 2024 beslutades om att utdelning lämnas med 0,00 SEK i ordinarie utdelning och 3,00 SEK per aktie i extra utdelning. Vid en extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den 10 januari 2022 beslutades i enlighet med styrelsens förslag att införa ett långsiktigt incitamentsprogram (”LTI 2022”) med emission av teckningsoptioner riktade till ledande befattningshavare i Concejo. Verkställande direktören tecknade 115 000 teckningsoptioner. övriga tre ledande befattningshavare tecknade totalt 210 000 tecknings- optioner, vilka fördelades enligt följande: – vice verkställande direktören 100 000 teckningsoptioner – finansdirektören 70 000 teckningsoptioner – kommunikationschefen 40 000 teckningsoptioner. Baserat på befintligt antal aktier respektive röster i bola - get innebär LTI 2022, vid utnyttjande av samtliga 325 000 teckningsoptioner, en full utspädning motsvarande cirka 2,7 procent av det totala antalet utestående aktier och cirka 1,6 procent av totalt antal röster i bolaget. Vid fullt nyttjande av samtliga teckningsoptioner kan bolagets aktiekapital komma att öka med högst 1 625 000 kronor. Enligt optionsvillkoren ska Nettostrike tillämpas vid teck - ning av aktier, vilket innebär att samtliga optionsrätter som innehas av en och samma deltagare räknas om medtillämpning av Nettostrikeformeln som framgår av optionsvillkoren. Detta innebär att förväntad utspädning av programmet är lägre än den maximala utspädningen om 2,7 procent. Concejo-aktien Aktiekapitalet i Concejo uppgick per den 31 december 2024 till 58,5 MSEK (58,5), fördelat på 11 702 203 aktier. A-aktien motsvarar 10 röster och B-aktien motsvarar 1 röst. Alla aktier har lika rätt till bolagets tillgångar och resultat. Det finns inga begränsningar avseende över- låtelse av aktier, rösträtter eller rätten att delta i års - stämman. Bolaget har inte heller ingått några väsentliga avtal som kan påverkas, förändras eller upphöra om kontrollen över bolaget skulle förändras till följd av ett offentligt bud om att förvärva aktier i bolaget. Bolaget har inte kännedom om några avtal mellan aktieägare som skulle kunna begränsa rätten att överlåta aktier. Det finns inte heller några bestämmelser i bolagsord - ningen avseende utnämning eller entledigande av sty- relseledamöter eller avtal mellan bolaget och styrelse- ledamöter eller anställda angående utbetalning av ersättningar om sådana personer lämnar sina poster, eller om anställningen avslutas till följd av ett offentligt bud att förvärva bolaget. Concejo har 5 659 aktieägare (6 413). De tre röstmässigt största aktieägarna per den 31 december 2024 var Plata - nen Holding AB med 72,2 procent, MCT Brattberg AB med 11,1 procent och Magnus Vahlquist med 2,7 pro - cent. För information om de större aktieägarna, se sid 17. Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning läm - nas och att fritt eget kapital i moderbolaget om 713,4 MSEK överförs i ny räkning. FöRVALTNINGSBERäTTELSE 22 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 2, 22 576,3 535,2 Kostnader för sålda varor 4, 26 -347,2 -311,3 Bruttovinst 229,1 223,9 Försäljnings- och marknadsföringskostnader 26 -54,0 -55,8 Administrationskostnader 3, 4, 5, 13, 14, 26, 31 -185,2 -135,4 Utvecklingskostnader 13, 26 -33,6 -19,5 Nedskrivning av fordringar på kunder 4, 26 7,9 2,2 Värdeförändring övriga aktier och andelar 6 -15,6 24,0 Värdeförändring upparbetad vinstdelning 6 0,0 -32,7 Resultat från andelar i intresseföretag 16 -12,9 -16,7 Övriga rörelseintäkter 4 12,4 17,7 Övriga rörelsekostnader 4, 26 -0,1 -0,2 Rörelseresultat (EBIT) -52,0 7,5 Finansiella intäkter 8 3,9 6,9 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 8 5,3 6,5 Finansiella kostnader 7, 9 -7,3 -7,0 Resultat efter finansiella poster (EBT) -50,1 13,9 Inkomstskatter 11, 12 -2,7 -0,7 Årets resultat -52,8 13,2 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser 0,0 -15,7 Årets övrigt totalresultat 0,0 -15,7 Årets totalresultat -52,8 -2,5 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -46,4 16,3 Innehav utan bestämmande inflytande -6,4 -3,1 Summa årets resultat -52,8 13,2 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -46,4 0,8 Innehav utan bestämmande inflytande -6,4 -3,3 Summa totalresultat för året -52,8 -2,5 Resultat per aktie Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 34 -3,97 1,39 FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 23 Koncernens balansräkning Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2024 2023 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 13 Maskiner och andra tekniska anläggningar 9,7 1,2 Inventarier, verktyg och installationer 7,6 7,2 Nyttjanderättstillgångar 7 40,5 25,3 Summa materiella anläggningstillgångar 57,8 33,7 Immateriella anläggningstillgångar 14 Balanserade utvecklingskostnader 94,2 81,5 Övriga immateriella anläggningstillgångar 7,7 2,3 Goodwill 138,9 131,4 Summa immateriella anläggningstillgångar 240,8 215,2 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 16 34,8 47,7 Övriga aktier och andelar 17, 18 208,2 206,4 Långfristiga fordringar 22, 33 12,7 13,9 Summa finansiella anläggningstillgångar 255,7 268,0 (Varav spärrade likvida medel i långfristiga fordringar) 29 (1,2) (3,3) Summa anläggningstillgångar 554,3 516,9 Omsättningstillgångar Varulager 20 116,0 85,7 Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 22 39,4 77,9 Kundfordringar 21 106,4 59,6 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 11,1 13,1 Övriga fordringar 29,9 17,4 Kortfristiga placeringar 18, 19 95,5 144,9 Likvida medel 1 101,3 176,8 Summa omsättningstillgångar 499,6 575,4 Summa tillgångar 1 053,9 1 092,3 Eget kapital och skulder Eget kapital 24 Aktiekapital 58,5 58,5 Övrigt tillskjutet kapital 208,9 208,5 Övriga reserver 3,0 3,0 Balanserat resultat, inkl. årets resultat 403,1 491,5 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 673,5 761,5 Innehav utan bestämmande inflytande 61,6 62,1 Summa eget kapital 735,1 823,6 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 18, 27 25,7 28,8 Långfristiga skulder 18, 27 30,0 3,6 Långfristiga leasingskulder 7, 27 25,6 15,9 Övriga avsättningar 22, 25 14,4 18,0 Summa långfristiga skulder 95,7 66,3 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 69,8 72,9 Aktuella skatteskulder 10,2 7,5 Skulder till kreditinstitut 18 20,8 30,7 Kortfristiga leasingskulder 7, 18 14,5 9,6 Övriga skulder 22 14,7 9,8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 93,1 71,9 Summa kortfristiga skulder 223,1 202,4 Summa eget kapital och skulder 1 053,9 1 092,3 1) Likvida medel utgörs av kassa och bank. FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN 24 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Förändringar i koncernens eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserat Innehav utan Aktie- tillskjutet Övriga resultat inkl. bestämmande Summa MSEK Not kapital kapital reserver årets resultat Totalt inflytande eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 58,5 208,5 3,0 491,5 761,5 62,1 823,6 Årets resultat – – – -46,4 -46,4 -6,4 -52,8 Årets övrigt totalresultat – – 0,0 – 0,0 0,0 0,0 Årets totalresultat – – 0,0 -46,4 -46,4 -6,4 -52,8 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Optioner – 0,4 – – 0,4 – 0,4 Utdelning – – – -35,1 -35,1 – -35,1 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – -1,0 -1,0 Innehav utan bestämmande inflytande, andel av eget kapital – – – -6,9 -6,9 6,9 0,0 Utgående balans per 31 december 2024 58,5 208,9 3,0 403,1 673,5 61,6 735,1 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserat Innehav utan Aktie- tillskjutet Övriga resultat inkl. bestämmande Summa MSEK Not kapital kapital reserver årets resultat Totalt inflytande eget kapital Ingående balans per 1 januari 2023 58,5 208,5 18,5 485,8 771,3 55,3 826,6 Årets resultat – – – 16,3 16,3 -3,1 13,2 Årets övrigt totalresultat – – -15,5 – -15,5 -0,2 -15,7 Årets totalresultat – – -15,5 16,3 0,8 -3,3 -2,5 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – -0,5 -0,5 Innehav utan bestämmande inflytande, andel av eget kapital – – – -10,6 -10,6 10,6 0,0 Utgående balans per 31 december 2023 58,5 208,5 3,0 491,5 761,5 62,1 823,6 FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 25 Koncernens kassaflödesanalys MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -52,0 7,5 Ej kassaflödespåverkande poster 32 55,5 38,7 Erhållen ränta 3,9 6,9 Erlagd ränta -7,3 -7,0 Betald inkomstskatt -0,6 -6,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -0,5 39,7 Ökning/minskning varulager och pågående entreprenaduppdrag 30,1 -52,1 Ökning/minskning kundfordringar -29,6 -15,6 Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -11,1 3,3 Ökning/minskning leverantörsskulder -4,0 19,8 Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 6,8 21,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten -8,3 16,1 Investeringsverksamheten Investering i materiella anläggningstillgångar -1,9 -1,9 Investering i immateriella anläggningstillgångar -17,5 -23,2 Avyttring övriga kortfristiga placeringar 54,7 79,3 Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -23,0 -10,7 Avyttring av övriga finansiella anläggningstillgångar 5,4 66,1 Ökning/minskning av övriga finansiella anläggningstillgångar 3,4 -6,9 Investeringar av andelar i intresseföretag – -27,1 Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel 35 -14,1 – Avyttring av dotterbolag – 1,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten 7,0 77,4 Finansieringsverksamheten 18 Ökning av långfristiga skulder till kreditinstitut – 8,0 Amortering av skulder till kreditinstitut -41,6 -42,1 Ökning/minskning av checkräkningskredit -1,3 -7,9 Inbetalda syntetiska aktier 3,6 – Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -1,0 -0,5 Betald utdelning till aktieägarna -35,1 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75,4 -42,5 Årets kassaflöde -76,7 51,0 Likvida medel vid årets början 1 176,8 128,2 Valutakursdifferenser i likvida medel 1,2 -2,4 Likvida medel vid årets slut 1 101,3 176,8 1) Likvida medel utgörs av kassa och bank. FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN 26 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Moderbolagets resultaträkning MSEK Not 2024 2023 Administrationskostnader 3, 5, 13, 31 -33,2 -31,4 Övriga rörelseintäkter 9,3 10,0 Rörelseresultat -23,9 -21,4 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8 30,8 41,1 Resultat från andelar i koncernföretag 10 -3,1 -2,8 Räntekostnader och liknande resultatposter 9 -5,0 -1,3 Resultat efter finansiella poster -1,2 15,6 Skatt på årets resultat 11, 12 – – Årets resultat -1,2 15,6 Årets resultat överensstämmer med totalresultatet. FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 27 Moderbolagets balansräkning Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2024 2023 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 13 0,4 0,7 Summa materiella anläggningstillgångar 0,4 0,7 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 15 95,0 95,0 Övriga aktier och andelar 17 94,1 93,2 Summa finansiella anläggningstillgångar 189,1 188,2 Summa anläggningstillgångar 189,5 188,9 Omsättningstillgångar Fordringar m.m. Fordringar hos koncernföretag 535,2 462,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 0,8 0,5 Övriga kortfristiga fordringar 11,2 0,9 Kortfristiga placeringar 18, 19 90,8 140,8 Kassa och bank 9,3 70,7 Summa omsättningstillgångar 647,3 675,3 Summa tillgångar 836,8 864,2 Eget kapital och skulder Eget kapital 24 Bundet eget kapital Aktiekapital 58,5 58,5 Reservfond 31,7 31,7 Summa bundet eget kapital 90,2 90,2 Fritt eget kapital Balanserat resultat 714,6 734,1 Årets resultat -1,2 15,6 Summa fritt eget kapital 713,4 749,7 Summa eget kapital 803,6 839,9 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1,0 0,5 Skulder till koncernföretag 24,0 16,6 Övriga skulder 1,4 1,3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 6,8 5,9 Summa kortfristiga skulder 33,2 24,3 Summa eget kapital och skulder 836,8 864,2 FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET 28 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Förändringar i moderbolagets eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 24 58,5 31,7 749,7 839,9 Utdelning – – -35,1 -35,1 Årets resultat – – -1,2 -1,2 Utgående balans per 31 december 2024 58,5 31,7 713,4 803,6 Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2023 24 58,5 31,7 734,1 824,3 Årets resultat – – 15,6 15,6 Utgående balans per 31 december 2023 58,5 31,7 749,7 839,9 FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 29 Moderbolagets kassaflödesanalys MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -23,9 -21,4 Ej kassaflödespåverkande poster 32 0,3 0,3 Erhållen ränta 22,0 19,0 Erhållen utdelning 3,2 5,0 Erlagd ränta -0,2 -0,5 Betald inkomstskatt 0,0 -0,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1,4 2,3 Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -86,3 -30,0 Ökning/minskning leverantörsskulder 0,5 -1,1 Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 8,2 5,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten -76,2 -23,0 Investeringsverksamheten Avyttring av kortfristiga placeringar 50,0 76,4 Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -4,7 -3,5 Avyttring av övriga finansiella anläggningstillgångar 4,6 – Kassaflöde från investeringsverksamheten 49,9 72,9 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning -35,1 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten -35,1 – Årets kassaflöde -61,4 49,9 Likvida medel vid årets början 1 70,7 20,8 Likvida medel vid årets slut 1 9,3 70,7 1) Likvida medel utgörs av kassa och bank. FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET 30 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Noter NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Allmän information Concejo AB (publ) med organisationsnummer 556480–3327, är ett börsnoterat aktiebolag registrerat i Sverige. Bolagets säte är i Nacka med adress Västra Finnbodavägen 2, 131 30 Nacka. Bolagets B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm och ingår i small-cap-listan. Platanen Holding AB:s innehav av aktier i Concejo AB (publ) motsvarar 52,74 procent av samtliga aktier och 72,17 procent av det totala röstvärdet. Platanen Holding AB (556925–1225) är således formellt moderbolag till Concejo AB (publ). Koncernredovisningen omfattar perioden 1 januari–31 december 2024 (jäm förelseperioden 1 januari–31 december 2023). Samtliga belopp i MSEK där ej annat anges. Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper De väsentligaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredo- visning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Koncernredovisningen omfattar Concejo AB (publ) och dess dotterföretag. Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och IFRS® Redovisningsstandarder och IFRIC® tokningsuttalanden sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommenda- tion RFR 1 Kompletterande redo visningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget följer koncernens redovisningsprinciper med undantag för de tvingande regler som framgår i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets redo- visningsprinciper finns beskrivna på sidan 32. Förändringar i redovisningsprinciper Det finns inga nya IFRS redovisningsstandarder eller IFRIC® tolkningar som har gett väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning under räkenskapsåret 2024. Inga nyutkomna IFRS redovisningsstandarder eller IFRIC tolkningar har till- lämpats i förtid. Det finns inte heller några förändringar i redovisningsprinciper som kommer ha väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning under det räkenskapsår som börjar 1 januari 2025. IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements med tillämpning från januari 2027 förändrar främst tre nyckelområden: • strukturen på resultaträkningen, • införandet av upplysningar om resultatmått som rapporteras utanför företagets finansiella rapporter ”management-defined performance measures” (MPM) • förbättrad aggregering och disaggregering av informationen i de primära rappor- terna och noterna. Nedan följer ett urval av de förändringar som kommer ske avseende Concejos finansiella rapporter. Resultaträkningen kommer att delas i tre kategorier – rörelse, investering och finansiering. Erhålllna räntor samt resultat från andelar i intresse- företag kommer att presenteras i investeringsverksamheten. Upplysningar om MPM:er kommer att lämnas samlat i en not. Avseende startpunkten för kassa- flödet enligt den indirekta metoden kommer startpunkten fortsatt vara rörelse- resultatet. Erhållna räntor och utdelningar kommer att presenteras i investerings- verksamheten medan betalda räntor och utdelningar kommer att presenteras i finansieringsverksamheten. Den fulla analysen av effekterna av IFRS 18 är ännu inte avslutad. Källor till osäkerhet i uppskattningar De uppskattningar som gjorts med hjälp av antaganden om framtiden och andra viktiga källor med osäkerhet som kan innebära en betydande risk för väsentlig justering på koncernens redovisade tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår är nedanstående: • Antaganden för beräkning av upparbetad vinstdelning i SBF Fonder, för ytter- ligare information, se avsnitt Intäktsredovisning, Upparbetad vinstdelning i SBF Fonder i not 1. Omräkning av utländsk valuta Posterna som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive före- tag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta. Koncernmellanhavanden i utländsk valuta som avser långfristig finansiering till dotterbolag av eget kapitalkaraktär (”Extended equity”) omräknas till balansdagens kurs via övrigt totalresultat. Intäktsredovisning Koncernen tillverkar och säljer produkter för industriell handel. Försäljningen redo- visas som intäkt när kontrollen över varorna överförs till kunden. Detta sker vanligtvis när varorna lämnar lager, men kan beroende på exempelvis fraktvillkor i enskilda fall ske även senare. Från den tidpunkten har kunden full bestämmanderätt över varorna och det finns ej heller några ouppfyllda åtaganden från Concejos sida. Verksamheten inom Firenor International har en projektorienterad affärsmodell där fakturering sker enligt avtal och inte alltid i samband med leverans av vara eller tjänst. Denna verksamhet använder en avräkningsmetod för sin redovisning. I den mån koncernens prestation skiljer sig mot fakturerat belopp redovisas en avtalstill- gång (om fakturerat belopp understiger utförd prestation) alternativt en avtalsskuld (om fakturerat belopp överstiger utförd prestation). Avtalstillgångar och avtalsskul- der återfinns i not 22. Ingen finansieringskomponent bedöms föreligga då kredit- tiden vanligtvis är 30 dagar och inte i något fall överstiger ett år. En fordran redovi- sas när varorna har levererats då detta är den tidpunkt när ersättningen blir ovillkorlig. Koncernens åtagande att reparera eller ersätta defekta produkter i enlighet med normala garantiregler redovisas i upplupna kostnader. Upparbetad vinstdelning i SBF Fonder Genom sitt innehav i SBF Fonder AB redovisar Concejo en variabel intäkt, upparbe- tad vinstdelning, som är beroende av verksamhetens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och SBF Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumu- lerade intäkter. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarknaden, så har den upparbetade fordringen på vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll. Övriga intäkter Som övriga intäkter redovisas intäkter utanför företagets huvudsakliga verksamhet, som t.ex. försäkringsersättningar och realisationsvinster på materiella anläggnings- tillgångar. Skatter Upplysningar om uppskjutna skattefordringar avser skattemässigt underskotts- avdrag. Inga andra skattemässiga temporära skillnader finns. Se not 12 för ytter- ligare information om uppskjutna skatter. Immateriella tillgångar Koncernens immateriella tillgångar består av balanserade utvecklingskostnader, kundrelationer, goodwill samt patent, licenser och liknande rättigheter. Goodwill Goodwill på förvärv av dotterbolag ingår i värdet på innehav i dotterbolag och prövas med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov som en del av värdet på det totala innehavet. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas vid för- värvstidpunkten på de kassaflödesgenererade enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten. För beskrivning av metoder och antaganden vid prövning av eventuellt nedskriv- ningsbehov, se not 14. Balanserade utvecklingskostnader Utgifter avseende utvecklingsprojekt hänförliga till konstruktion och test av nya eller förbättrade produkter balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Övriga utveck- lingsutgifter kostnadsförs i takt med att de uppkommer. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts balanseras inte som tillgång i senare perioder. Utvecklingskostnader som balanserats skrivs av linjärt under 3–10 år över den period som de förväntade fördelarna beräknas komma företaget till- godo och från den tidpunkt då kommersiell produktion påbörjas. Avskrivningarna ingår i resultaträkningens post Utvecklingskostnader. Någon forskning i egentlig mening bedrivs inte inom koncernen, utan bedrivs som ett kontinuerligt arbete och som en integrerad del i det dagliga arbetet. Dessa utgifter kan svårligen avgränsas och uppgår inte till väsentliga belopp . Patent, kundrelationer, varumärken och licenser Patent, kundrelationer, varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Nyttjandeperioden är begränsad och redovisning görs till anskaffningsvärde mins- kat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kost- naden över bedömd nyttjandeperiod (5–10 år) . Leasingavtal Koncernens leasingavtal avser främst lokaler och bilar. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen inne- håller inga särskilda villkor eller restriktioner som skulle innebära att avtalen skulle sägas upp om villkoren inte uppfylldes, men de leasade tillgångarna får inte använ- das som säkerhet för lån. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 31 Not 1 forts kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Leasing avtalen skrivs normalt för fasta perioder mellan 3 år och 10 år men möjligheter till förläng- ning eller uppsägning av avtal kan finnas; detta beskrivs nedan. Leasingskulden för koncernens lokaler med hyra som indexuppräknas beräknas på den hyra som gäller vid respektive rapportperiods slut. Vid denna tidpunkt juste- ras skulden med motsvarande justering av nyttjanderättstillgångens redovisade värde. På motsvarande sätt justeras skuldens och tillgångens värde i samband med att ombedömning sker utav leasingperioden. Detta sker i samband med att sista uppsägningsdatumet inom tidigare bedömd leasingperiod för lokalhyresavtal har passerats alternativt då betydelsefulla händelser inträffar eller omständigheterna på ett betydande sätt förändras på ett sätt som är inom koncernens kontroll och påverkar den gällande bedömningen av leasingperioden. Leasingbetalningarna diskonteras med den marginella låneräntan. Lättnadsregeln enligt IFRS 16 tillämpas vilket innebär att kortfristiga leasingavtal och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Avtal av mindre värde inkluderar IT-utrustning och kontorsmaskiner. Optioner att förlänga eller säga upp avtal finns inkluderade i majoriteten av koncernens leasingavtal gäl- lande fastigheter. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skul- den då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas. Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar Nedskrivningar görs per kassaflödesgenererande enhet. För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare skrivits ner görs per varje balans- dag en prövning av om återföring bör göras . Spärrade medel Spärrade medel avser banktillgodohavande som har ställts som säkerhet för bankgarantier och remburser. Förfallotiden varierar mellan 1 och 3 år. Det verkliga värdet på kortfristiga fordringar motsvarar dess redovisade värde, eftersom dis- konteringseffekten inte anses vara väsentlig . Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar likvida medel, kortfristiga placeringar, kundfordringar, lång- och kortfristiga fordringar, leveran- törsskulder, låneskulder samt övriga skulder. Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: • finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, och • finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Klassificeringen beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella till- gångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. För specifikation av koncernens finansiella instrument och värderingskategorier, se not 18. Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens affärsmodell för instrumenten ändras . Värdering Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli- gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj- ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värdering- arna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapi- talanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa innehav har extern värdering inhämtats . Investeringar och andra finansiella tillgångar Nedskrivningar Koncernen tillämpar den förenklade metoden för förväntade kreditförluster. Baserat på framåtriktad information bedöms de förväntade kreditförlusterna för finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Förlustreservering görs enligt något av följande sätt: • Bokas för förlusthändelser som kan förväntas inträffa inom 12 månader. • Bokas för förlusthändelser som kan förväntas inträffa under tillgångens hela livs- tid. Förlustriskreservering för tillgångens hela livstid görs om kreditrisken för den finansiella tillgången på rapportdagen har ökat signifikant sedan initial redovis- ning gjordes medan förlustriskreservering inom 12 månader görs om så inte är fallet. För kundfordringar och avtalstillgångar görs alltid förlustriskreservering för tillgångens hela livstid. Se not 21 för detaljer om kreditreserv för kreditförluster. Likvida medel I likvida medel ingår kassa och banktillgodohavanden. Likvida medel redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde . Låneutgifter Låneutgifter belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig. Concejo har inga lån som är direkt hänförliga till utgifter för bolagets utvecklingskostnader. Avsättningar Avsättningar för framtida garantikrav avser de närmaste två åren och baseras på historisk information om garantikrav samt aktuella trender som kan tyda på att framtida krav kan komma att avvika från de historiska. Pensionsersättningar till anställda Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. De förmånsbestämda pensionsplanerna i Sverige avser ITP-planerna, som är försäk- rade i Alecta. Dessa redovisas som avgiftsbestämda planer då Alecta inte kan till- handahålla nödvändig information, se även not 25. Syntetiska aktier Koncernen har infört ett program avseende överlåtelse av syntetiska aktier i Firenor International. Programmet riktar sig till ledande befattningshavare där varje delta- gare på tilldelningsdagen betalar marknadsmässigt värde på de syntetiska aktierna. Varje syntetisk aktie ger deltagare rätt att efter fastställd intjänandeperiod erhålla ett kontant belopp baserat på aktuellt marknadsmässigt värde. Inititalt ger program- met inte upphov till någon resultateffekt då deltagarna erlägger en likvid motsva- rande marknadsmässigt värde. Marknadsvärdet av skulden beräknas därefter regelbundet under intjänandeperioden och omvärderingen under programmets löptid tas över resultatet. Köpoptioner Koncernen har ställt ut köpoptioner vederlagsfritt till ledande befattningshavare i SBF Fonder. Köpoptionen har värderats till verkligt värde med tillämpning av veder- tagen värderingsmodell (Black-Scholes). Köpoptionerna är direkt intjänade och klassificeras som reglerade med eget kapitalinstrument vilket genererar en perso- nalkostnad i resultatet med motbokning i eget kapital. Sociala avgifter kommer att utgå och redovisas baserat på det fastställda förmånsvärdet av optionerna. Resultat per aktie Resultat per aktie före och efter utspädning Resultat per aktie före och efter utspädning beräknas genom att dividera: • resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, • med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden. Eventualförpliktelser Concejo är inblandat i tvister i den normala affärsverksamheten. Tvisterna rör bland annat produktansvar, påstådda fel i leveranser av varor och tjänster, patent och andra rättigheter och övriga frågor om rättigheter och skyldigheter i anslutning till Concejos verksamhet. Sådana tvister kan visa sig kostsamma och tidskrävande och kan störa den normala verksamheten. Resultaten av komplicerade tvister är dess- utom svåra att förutse. Det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaff- ningsmetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmande med RFR 2 kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av moderbolagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredo- visningen anges i koncernens sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper. Skillnaden mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper fram- går nedan: Uppställningsform Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader samt eget kapital. Leasade tillgångar I moderbolaget redovisas leasingavgifter som en kostnad linjärt över leasingperioden. Koncernbidrag Koncernbidrag redovisas i moderbolaget som en bokslutsdisposition. Aktier i dotterbolag och intresseföretag Aktier och andelar i dotterföretag och intresseföretag redovisas till anskaffnings- värde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar. Finansiella tillgångar IFRS 9 tillämpas ej av moderbolaget och finansiella tillgångar som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. NOTER 32 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 2 SEGMENT Ett rörelsesegment – affärsområde – är en del av koncernen som bedriver verksam- het från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resul- tatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. Koncernen var under 2024 indelad i tre affärsområden: – Concejo Industrier – Industriverksamheten – SBF Fonder – Fondverksamheten – Concejo Ventures – Investeringsverksamheten Industriverksamheten var under 2024 organiserad i fyra rörelsedrivande enheter: – Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv brand- bekämpning med huvudkontor i Norge och verksamhet på en global marknad. – Optronics Technology, som erbjuder en ny generation optiska gasdetektorer för olika industriapplikationer, främst för olje- och gasmarknaden, marinmarknaden och gruvnäringen. – ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, gruvnäringen och till petro- kemiska anläggningar. – SAL Navigation, som erbjuder integrerade fartygsloggar, marina färdskrivare och positioneringssystem. Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en förvaltare av investerings- fonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Investeringsverksamheten i Concejo Ventures består av långsiktiga investe- ringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel mindre än 20 % samt intressebolaget Envigas AB . Den ekonomiska information som behandlas av vd och som används för att fatta strategiska beslut utgår från uppdelningen enligt nedan. Concejo Industrier SAL Summa Firenor Optronics ACAF Navi- Elimi- Concejo SBF Concejo Koncern- Elimi- Kon- Räkenskapsåret 2024 Not International Technology Systems gation nering Industrier Fonder Ventures gemensamt nering cernen Nettoomsättning 274,9 76,5 16,9 147,0 -2,2 513,1 63,2 – – – 576,3 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 16,6 -21,1 -1,9 10,2 – 3,8 1,5 -23,6 -33,7 – -52,0 Jämförelsestörande poster 4 – – – – – – – – – – – Rörelseresultat (EBIT) 16,6 -21,1 -1,9 10,2 – 3,8 1,5 -23,6 -33,7 – -52,0 Övriga upplysningar I rörelseresultatet ingår Avskrivningar -4,2 -10,8 -1,2 -13,5 – -29,7 -3,6 – -1,4 – -34,7 Värdeförändring övriga aktier och andelar – – – – – – – -15,6 – – -15,6 Resultat från andelar i intresseföretag – – – – – – – -12,9 – – -12,9 Tillgångar 254,0 109,3 30,4 189,4 – 583,1 124,2 246,2 1 114,0 -1 013,6 1 053,9 Skulder 528,0 220,4 37,7 111,4 – 897,5 116,7 261,0 57,2 -1 013,6 318,8 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 0,1 1,0 – 0,2 – 1,3 0,6 – – – 1,9 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar – 4,0 – 13,5 – 17,5 – – – – 17,5 Concejo Industrier SAL Summa Firenor Optronics ACAF Navi- Elimi- Concejo SBF Concejo Koncern- Elimi- Kon- Räkenskapsåret 2023 Not International Technology Systems gation nering Industrier Fonder Ventures gemensamt nering cernen Nettoomsättning 262,2 35,9 27,8 138,8 – 464,7 70,5 – – – 535,2 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 14,5 -21,6 2,6 19,2 – 14,7 -21,5 12,3 -30,9 – -25,4 Jämförelsestörande poster 4 24,6 – – – – 24,6 – – 8,3 – 32,9 Rörelseresultat (EBIT) 39,1 -21,6 2,6 19,2 – 39,3 -21,5 12,3 -22,6 – 7,5 Övriga upplysningar I rörelseresultatet ingår Avskrivningar -2,9 -9,7 -1,1 -9,7 – -23,4 -3,8 – -1,1 – -28,3 Återföring av kostnad sålda varor 10,9 – – – – 10,9 – – – – 10,9 Återföring av marknadsförings- kostnader -0,7 – – – – -0,7 – – – – -0,7 Återföring av administrationskostnader 12,9 – – – – 12,9 – – – – 12,9 Nedskrivning/återvunna fordringar på kunder -0,5 – – – – -0,5 – – – – -0,5 Avtalad ersättning kopplad till avvecklingen av verksamheten i Mellanöstern 2,0 – – – – 2,0 – – 8,3 – 10,3 Värdeförändring övriga aktier och andelar – – – – – – – 24,0 – – 24,0 Upparbetad vinstdelning – -32,7 – – – -32,7 Resultat från andelar i intresseföretag – – – – – – – -16,7 – – -16,7 Tillgångar 168,1 115,9 30,3 184,6 – 498,9 138,5 261,1 1 083,4 -889,6 1 092,3 Skulder 425,7 198,1 32,2 111,1 – 767,1 138,1 244,3 8,7 -889,6 268,6 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 1,2 0,6 – – – 1,8 0,1 – – – 1,9 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar – 16,7 0,7 5,8 – 23,2 – – – – 23,2 NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 33 Not 2 forts Avstämning mot resultat före skatt Koncernen 2024 2023 Rörelseresultat -52,0 7,5 Finansiella intäkter samt finansiella kursvinster 3,9 6,9 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 5,3 6,5 Finansiella kostnader samt finansiella kursförluster -7,3 -7,0 Resultat före skatt -50,1 13,9 Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Concejo Industrier SBF Fonder Total 2024 Sverige 30,1 62,7 92,8 Norge 143,4 – 143,4 Turkiet 17,1 – 17,1 Nederländerna 15,9 – 15,9 Spanien 8,5 – 8,5 Grekland 6,9 – 6,9 Italien 3,7 – 3,7 Frankrike 6,4 – 6,4 Tyskland 6,9 – 6,9 Storbritannien 20,7 – 20,7 Europa övrigt 14,6 – 14,6 Kanada 1,3 – 1,3 USA 12,9 0,5 13,4 Mexico 0,3 – 0,3 Sydkorea 6,2 – 6,2 Singapore 16,6 – 16,6 Japan 31,7 – 31,7 Indien 4,5 – 4,5 Kina 46,8 – 46,8 Kazakstan 3,9 – 3,9 Förenade Arabemiraten 88,5 – 88,5 Asien övrigt 20,7 – 20,7 Nigeria 0,6 – 0,6 Marocko 0,2 – 0,2 Afrika övrigt 0,8 – 0,8 Australien 2,7 – 2,7 Brasilien 0,7 – 0,7 Sydamerika övrigt 0,5 – 0,5 Summa 513,1 63,2 576,3 Tidpunkt för intäktsredovisningen Vid en tidpunkt 352,8 63,2 416,0 Över tid 160,3 – 160,3 Nettoomsättning per geografisk marknad 2023 Concejo Industrier SBF Fonder Total 2024 Sverige 16,6 70,5 87,1 Norge 127,5 – 127,5 Turkiet 23,6 – 23,6 Nederländerna 36,6 – 36,6 Spanien 8,2 – 8,2 Grekland 4,6 – 4,6 Italien 4,6 – 4,6 Tyskland 4,5 – 4,5 Storbritannien 6,7 – 6,7 Europa övrigt 15,0 – 15,0 Kanada 3,7 – 3,7 USA 8,4 – 8,4 Sydkorea 12,1 – 12,1 Singapore 4,5 – 4,5 Japan 29,4 – 29,4 Indien 7,0 – 7,0 Kina 23,5 – 23,5 Kazakstan 1,3 – 1,3 Förenade Arabemiraten 59,7 – 59,7 Oman 4,7 – 4,7 Asien övrigt 28,7 – 28,7 Nigeria 0,4 – 0,4 Marocko 2,2 – 2,2 Afrika övrigt 1,0 – 1,0 Australien 4,3 – 4,3 Brasilien 24,8 – 24,8 Sydamerika övrigt 1,1 – 1,1 Summa 464,7 70,5 535,2 Tidpunkt för intäktsredovisningen Vid en tidpunkt 261,3 70,5 331,8 Över tid 203,4 – 203,4 Koncernens materiella och immateriella anläggningstillgångar per geografisk marknad MSEK 2024 2023 Sverige 182,9 165,3 Norge 111,4 78,7 USA 4,2 4,8 Kina 0,1 0,1 Summa 298,6 248,9 Koncernens intäkter fördelade per intäktsslag Koncernen MSEK 2024 2023 Produkter 228,7 166,2 Eftermarknad 124,1 95,1 Entreprenaduppdrag 160,3 203,4 Tjänster 63,2 70,5 Summa 576,3 535,2 Tidpunkt för intäktsredovisningen Vid en tidpunkt 416,0 331,8 Över tid 160,3 203,4 NOTER 34 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 3 PERSONAL 2024 Sociala kostnader 2023 Sociala kostnader Löner och andra (varav pensions- Löner och andra (varav pensions- Ersättning till anställda ersättningar kostnader) ersättningar kostnader) Moderbolaget 12,4 8,9 (4,0) 11,6 7,8 (3,2) Dotterbolag 131,6 37,9 (10,8) 113,2 27,9 (7,3) Koncernen totalt 144,0 46,8 (14,8) 124,8 35,7 (10,5) Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan styrelseleda möter m fl och anställda 2024 2023 Styrelse och vd Övriga anställda Styrelse och vd Övriga anställda Verksamheter i Sverige: Moderbolaget 5,1 7,3 4,8 6,9 Dotterbolag, Sverige 5,1 45,3 4,8 38,1 Dotterbolag utomlands: Förenade Arabemiraten 2,3 5,8 1,6 18,7 Kina – 2,1 – 1,9 Japan – 0,8 – – Norge 4,9 58,6 3,7 40,2 Tyskland – 2,4 – 0,5 USA 1,9 2,4 1,9 1,8 Totalt i dotterbolag 14,2 117,4 12,0 101,2 Koncernen totalt 19,3 124,7 16,8 108,1 Medelantal anställda Totalt 2024 varav kvinnor varav män Totalt 2023 varav kvinnor varav män Verksamheter i Sverige: Moderbolaget 6 2 4 5 1 4 Dotterbolag i Sverige 71 29 42 58 23 35 Totalt i Sverige 77 31 46 63 24 39 Dotterbolag utomlands: Förenade Arabemiraten 63 6 57 59 4 55 Kina 11 1 10 11 1 10 Japan 1 – 1 – – – Norge 99 25 74 65 16 49 Tyskland 2 – 2 2 – 2 USA 5 1 4 5 1 4 Totalt i utlandet 181 33 148 142 22 120 Koncernen totalt 258 64 194 205 46 159 Könsfördelning i Concejo AB:s styrelse och ledningsgrupp Antal på 2024 Antal på 2023 balansdagen varav kvinnor varav män balansdagen varav kvinnor varav män Moderbolaget Styrelseledamöter 6 2 4 6 2 4 Verkställande direktör och andra ledande befattningshavare 5 1 4 5 1 4 NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 35 Not 3 forts Styrelsearvode/ Pensions- Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare 2024 grundlön kostnader Bilförmån Summa Styrelsen Styrelseordförande, Ann-Marie Åström 0,3 – – 0,3 Styrelseledamot, Carl Adam Rosenblad – – – – Styrelseledamot, Thomasine Rosenblad 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Jonas Rydell 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Sten Ankarcrona 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Rickard Bergengren 0,2 – – 0,2 Valberedningen Ordförande, Carl Rosenblad – – – – Erik Lindborg – – – – Ann-Marie Åström – – – – Koncernledningen Ledningsgruppen, 5 st 10,4 4,0 0,4 14,8 (varav verkställande direktören) (4,0) (1,7) (0,1) (5,8) (varav vice verkställande direktören) (2,2) (1,2) (0,2) (3,6) Summa 11,5 4,0 0,4 15,9 Styrelsearvode/ Pensions- Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare 2023 grundlön kostnader Bilförmån Summa Styrelsen Styrelseordförande, Erik Lindborg (slutade som ordförande i maj 2023) 0,2 – – 0,2 Styrelseordförande, Ann-Marie Åström (ny ordförande från maj 2023) 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Carl Adam Rosenblad – – – – Styrelseledamot, Thomasine Rosenblad 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Jonas Rydell 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Sten Ankarcrona 0,2 – – 0,2 Styrelseledamot, Rickard Bergengren 0,1 – – 0,1 Valberedningen Ordförande, Ann-Marie Åström (slutade som ledamot i maj 2023) 0,0 – – 0,0 Ordförande, Carl Rosenblad (ny ordförande från maj 2023) – – – – Sten Ankarcrona (slutade som ledamot i maj 2023) 0,0 – – 0,0 Erik Lindborg (ny ledamot från maj 2023) 0,0 – – 0,0 Carl Rosenblad (slutade som ledamot i maj 2023) – – – – Koncernledningen Ledningsgruppen, 5 st 10,1 3,2 0,4 13,7 (varav verkställande direktören) (3,8) (1,0) (0,1) (4,9) (varav vice verkställande direktören) (2,1) (1,1) (0,2) (3,4) Summa 11,2 3,2 0,4 14,8 Till styrelsen utgår arvode enligt beslut på årsstämman. Något annat särskilt arvode utgår ej. För anställda inom koncernen utgår ej arvode för styrelsearbete i dotter- bolag. Årsstämman beslutar även om principer för ersättningar och anställnings- villkor för ledningsgruppen. Ersättning till verkställande direktören och lednings- gruppen utgörs av grundlön inklusive bilförmån och eventuell bonus. Pension utgår enligt gällande ITP-plan. Ledningsgruppen omfattar koncernchefen, vice verkstäl- lande direktören, finansdirektören, kommunikationschefen samt koncernredovis- ningschefen i moderbolaget. Extra bolagsstämma 2022 beslutade om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTI 2022) för ledande befattningshavare i Concejo, se not 24. Syftet med program- met är att skapa förutsättningar för att behålla och öka motivationen hos strategiskt viktig personal i koncernen. Totalt tecknades 325 000 teckningsoptioner, vilka för- delades enligt följande: – verkställande direktören tecknade 115 000 teckningsoptioner. – vice verkställande direktören 100 000 teckningsoptioner – finansdirektören 70 000 teckningsoptioner – kommunikationschefen 40 000 teckningsoptioner . Syntetiska aktier Extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den 16 december 2024 beslutade om att införa ett program avseende överlåtelse av syntetiska aktier i Firenor International. Programmet riktar sig till ledande befattningshavare där varje deltagare på tilldel- ningsdagen betalar marknadsmässigt värde på de syntetiska aktierna. Varje synte- tisk aktie ger deltagare rätt att efter fastställd intjänandeperiod erhålla ett kontant belopp baserat på aktuellt marknadsmässigt värde. Totalt antal syntetiska aktier uppgår till 100 000 st som tilldelats ett värde om 7,0 MSEK. Verkligt värde för de syntetiska aktierna är baserat på marknadsvärdet för Firenor International AS. Marknadsvärdet har fastställts genom en multipelvärdering. Värdet per syntetisk aktie uppgår till 71,4 NOK. Inititalt ger programmet inte upphov till någon resultat- effekt då deltagarna erlägger en likvid motsvarande marknadsmässigt värde. Marknadsvärdet av skulden beräknas därefter regelbundet under intjänande- perioden och omvärderingen under programmets löptid tas över resultatet. Köpoptioner Extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den 16 december 2024 beslutade om att ställa ut köpoptioner vederlagsfritt till ledande befattningshavare i SBF Fonder. Totalt har 2 450 köpoptioner ställts ut. Black-Scholes modell har använts för att beräkna verkligt värde. Värderingen är baserad på följande viktiga antaganden; löptid 5 år, riskfri ränta 1,7 % och volatilitet 39,5 %. Värdet har fastställts till 157,23 SEK per optionsaktie. Köpoptionerna är direkt intjänade och klassificeras som reglerade med eget kapitalinstrument vilket genererar en personalkostnad om 0,4 MSEK i resultatet med motbokning i eget kapital. Köpoptionerna är inlösenbara 21 september 2029 till och med den 21 oktober 2029. Sociala avgifter kommer att utgå och redovisas baserat på det fastställda förmånsvärdet av optionerna. Anställningsförhållanden Verkställande direktören Carl Adam Rosenblad, verkställande direktör från juni 2020. Uppsägningstid från bolagets sida är 6 månader. Avgångsvederlag om 12 månader utgår men avräknas från ersättning från annan arbetsgivare. Från den anställdes sida är uppsägnings- tiden 6 månader. Pensionsåldern är 65 år. Pensionspremier bekostas av bolaget med belopp på 41 procent av fast lön. Övriga personer i ledningsgruppen Uppsägningstiderna från bolagets sida varierar mellan 6 och 12 månader. Från de anställdas sida är uppsägningstiderna 3–6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida utgår för ledande befattningshavare en årslön eller mindre inklusive normala pensionskostnader. Pensionsåldern underskrider inte 65 år i något fall. Förmåns- bestämda pensionspremierna, som bekostas av bolaget, uppgår till cirka 38 pro- cent av grundlön exklusive bilförmån. NOTER 36 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 4 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Jämförelsestörande poster avser i huvudsak avveckling av installations-/entrepre- nadverksamheten inom Firenor International. Avvecklingen är i huvudsak genom- förd under slutet av första kvartalet 2023. Avvecklingskostnaderna avser bland annat kostnader för uppsagd personal, reservering av förlustkontrakt och reserve- ring av osäkra fordringar på kunder. Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 2024 2023 Beräknad kostnad för avveckling av installation-/ entreprenadverksamhet inom Firenor International – 24,6 Avtalad ersättning kopplad till avvecklingen av verksamheten i Mellanöstern – 8,3 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9 Klassificering i resultaträkningen 2024 2023 Kostnad för sålda varor – 10,9 Försäljnings- och marknadsföringskostnader – -0,7 Administrationskostnader – 12,9 Nedskrivning/återvunna fordringar på kunder – -0,5 Övriga rörelseintäkter – 10,3 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9 Jämförelsestörande poster per segment 2024 2023 Firenor International – 24,6 Koncerngemensamt – 8,3 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9 NOT 5 ARVODEN TILL REVISORER Arvoden till revisorer ingår i administrationskostnader enligt nedan. På årsstämman 2021 valdes KPMG till revisorer för perioden fram till att årsstämman 2025 är avslutad. Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 KPMG Revisionsuppdraget 1 3,2 2,1 1,3 0,9 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 2 0,1 0,2 – – Totalt 3,3 2,3 1,3 0,9 Övriga revisionsfirmor Revisionsuppdraget 0,9 0,7 – – Övriga tjänster – – – – Totala arvoden till revisorer 4,2 3,0 1,3 0,9 1) Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsuppdraget och andra revisionstjänster som är av den karaktären att de enbart kan utföras av den års- stämmovalde revisorn, inkluderandes granskning av koncernredovisningen, lag- stadgad revision av moder- och dotterbolag, revisorsintyganden samt attestupp- drag. 2) Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen av koncer- nens och bolagens årsredovisningar och bokföring och som traditionellt utförs av externrevisorn, inkluderandes konsultationer beträffande redovisnings- och rapporteringskrav, granskning av internkontroll samt revision av pensionsplaner. I arvoden för revisionsnära konsulttjänster ingår granskning av delårsrapport. NOT 6 VÄRDEFÖRÄNDRINGAR REDOVISADE I RÖRELSERESULTATET Koncernen 2024 2023 Realiserad värdeförändring avseende aktier i noterade bolag 0,6 -0,7 Realiserad värdeförändring avseende aktier i onoterade bolag 0,7 16,3 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i noterade bolag 5,4 20,8 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i onoterade bolag -22,3 -12,4 Summa värdeförändringar -15,6 24,0 Upparbetad vinstdelning SBF Fonder 0,0 -32,7 Summa -15,6 -8,7 Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav i Berner Industrier AB, Compodium International AB (publ) och BeammWave AB. Aktierna i Adtraction Group AB som avyttrats under 2023 ingår i jämförelsetalen. Orealiserad värdeförändring avseende onoterade aktier och fondinnehav avser långfristiga innehav inom affärsområde Concejo Ventures. Innehavet i Dracoon som har realiserats 2023 ingår i jämförelsetalen. Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar Concejo en variabel intäkt, upparbe- tad vinstdelning, som är beroende av verksamhetens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och SBF Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumu- lerade intäkter när fonden slutligen realiseras. Med hänsyn till den rådande utveck- lingen på fastighetsmarknaden, så har den upparbetade fordringen på vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll under 2023 och 2024. NOT 7 LEASING Koncernen Nyttjanderättstillgångar 2024 2023 Fastigheter/hyreskontrakt 37,9 23,9 Leasingbilar 2,6 1,4 Summa 40,5 25,3 Avskrivningar per typ av nyttjanderättstillgång 2024 2023 Fastigheter/hyreskontrakt 14,5 11,1 Leasingbilar 1,7 1,3 Summa 16,2 12,4 Leasingskulder 2024 2023 Långfristiga leasingskulder 25,6 15,9 Kortfristiga leasingskulder 14,5 9,6 Summa 40,1 25,5 Det totala kassautflödet uppgår till 11,0 MSEK (11,5). Räntor avseende leasing- åtagande ingår i finansnettot med 1,6 MSEK (0,9). Leasingutgifter av lågt värde och korttidsleasing uppgick till cirka 0,0 MSEK (0,0) . Under 2024 har nyttjanderättstill- gångar tillkommit i samband med förvärvet av Matre Maskin AS. Inga nya väsent- liga tillkommande nyttjanderättstillgångar förväntas under 2025. Inga väsentliga förlängnings- eller uppsägningsoptioner finns. Upplysning om förfallodatum för framtida betalningar som ingår i leasingskuld finns i not 18. NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 37 NOT 8 FINANSIELLA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Räntor 3,9 6,9 4,2 3,4 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i noterade bolag 1 – – 0,8 14,2 Ränteintäkter från dotterbolag – – 14,8 13,3 Kursdifferenser – – 5,3 – Utdelning 1 – – 4,3 5,0 Övrigt – – 1,4 5,2 Summa 3,9 6,9 30,8 41,1 1) I koncernresultaträkningen redovisas orealiserad värdeförändring och utdelningar avseende aktier i noterade bolag i rörelseresultatet. Koncernen Värdeförändringar i kortfristiga placeringar 2024 2023 Orealiserad värdeförändring 5,3 6,5 5,3 6,5 NOT 9 FINANSIELLA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Räntekostnader -5,7 -5,3 – – Räntekostnader leasing -1,6 -0,9 – – Kursdifferenser – – -4,8 -0,8 Övriga finansiella kostnader – -0,8 -0,2 -0,5 Summa -7,3 -7,0 -5,0 -1,3 NOT 10 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Moderbolaget 2024 2023 Erhållet/lämnat koncernbidrag -2,4 7,9 Omvärdering fordringar 0,2 4,3 Nedskrivning aktier i dotterföretag -0,9 -8,2 Nedskrivning fordran på dotterföretag – -6,8 Summa -3,1 -2,8 NOT 11 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Aktuell skatt för året 0,2 -2,3 – – Förändring uppskjuten skatt -2,9 1,6 – – Totalt -2,7 -0,7 – – Skillnad skattekostnad och 20,6 procent skatt Resultat före skatt -50,1 13,9 -1,2 15,6 20,6 procent skatt 10,3 -2,9 0,2 -3,2 Skatt på årets resultat -2,7 -0,7 – – Skillnadsbelopp -13,0 2,2 -0,2 3,2 Specifikation av skillnadsbelopp Effekt av: – utländska skattesatser -2,8 3,4 – – – ej skattepliktiga intäkter 1,9 24,1 1,5 4,6 – ej avdragsgilla kostnader -11,4 -17,6 -1,8 -3,1 – ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -3,5 -2,9 – – – nyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 6,0 4,9 0,1 1,7 – omvärdering upparbetad vinstdelning – -6,7 – – – omvärdering noterade och onoterade aktier och andelar 1,1 -5,2 – – – skatteeffekt övriga koncernjusteringar -4,3 2,2 – – Totalt -13,0 2,2 -0,2 3,2 NOT 12 UPPSKJUTEN SKATT Upplysningar om uppskjutna skattefordringar avser skattemässigt underskotts- avdrag. Inga andra skattemässiga temporära skillnader finns. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till underskottsavdrag om 74,5 MSEK har inte bedömts som aktiverbara. Det finns inga restriktioner eller förfallotider beträf- fande hur länge dessa uppskjutna skattefordringar kan nyttjas. Skattemässiga underskottsavdrag uppgår till totalt 348,9 MSEK. Därutöver till- kommer underskottsavdrag som är redovisade i tidsbestämd fålla om sex år avse- ende räntebegränsningar om 44,6 MSEK. NOTER 38 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 13 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad efter avdrag för ackumulerade avskrivningar. Anskaffningskostnaden inkluderar kostnader direkt relaterade till förvärvet av tillgången. Utgifter för förbättringar av tillgångarnas pre- standa, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. I resultaträkningen belastas rörelseresultatet med avskrivningar som sker linjärt och baseras på skillnaden mellan tillgångarnas anskaffningsvärde och deras eventuella restvärde över deras beräknade nyttjandeperiod. Concejo tillämpar följande nyttjandeperioder: Maskiner och andra tekniska anläggningar 5 år Inventarier, verktyg och installationer 5 år Nyttjanderättstillgångar 3–10 år Tillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod bedöms årligen och justeras vid behov. I de fall en tillgångs redovisade värde överstiger dess beräknade åter- vinningsvärde skrivs tillgången ned till sitt återvinningsvärde. Realisationsvinster och -förluster bestäms genom en jämförelse mellan försälj- ningspriset och det bokförda värdet. Realisationsvinster och -förluster redovisas via resultaträkningen. I följande tabeller presenteras redovisade värden för materiella anläggningstillgångar: Nyttjanderätts- 2024 Maskiner Inventarier tillgångar Summa Ingående anskaffningsvärde 2,3 19,3 58,2 79,8 Inköp 0,2 1,7 19,2 21,1 Genom förvärv av dotterbolag 15,4 2,7 10,4 28,5 Avyttringar och utrangeringar – – -11,7 -11,7 Omräkningsdifferenser -0,1 -0,7 0,8 0,0 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 17,8 23,0 76,9 117,7 Ingående avskrivningar -1,1 -12,1 -32,9 -46,1 Genom förvärv av dotterbolag -5,9 -1,4 -0,8 -8,1 Avyttringar och utrangeringar – – 11,7 11,7 Avskrivning -0,4 -2,5 -16,2 -19,1 Omräkningsdifferenser -0,7 0,6 1,8 1,7 Utgående ackumulerat avskrivningar -8,1 -15,4 -36,4 -59,9 Redovisat värde 2024-12-31 9,7 7,6 40,5 57,8 Nyttjanderätts- 2023 Maskiner Inventarier tillgångar Summa Ingående anskaffningsvärde 2,7 20,2 52,1 75,0 Inköp 0,3 1,6 11,0 12,9 Avyttringar och utrangeringar -0,6 – -3,2 -3,8 Omräkningsdifferenser -0,1 -2,5 -1,7 -4,3 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 2,3 19,3 58,2 79,8 Ingående avskrivningar -1,2 -12,3 -23,2 -36,7 Avyttringar och utrangeringar 0,6 – 3,2 3,8 Avskrivning -0,4 -3,2 -12,4 -16,0 Omräkningsdifferenser -0,1 3,4 -0,5 2,8 Utgående ackumulerat avskrivningar -1,1 -12,1 -32,9 -46,1 Redovisat värde 2023-12-31 1,2 7,2 25,3 33,7 Moderbolaget Inventarier 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 1,4 1,4 Utgående anskaffningsvärde 1,4 1,4 Ingående avskrivningar -0,7 -0,4 Årets avskrivningar -0,3 -0,3 Utgående avskrivningar -1,0 -0,7 Bokfört värde 0,4 0,7 NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 39 NOT 14 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Balanserade Övriga immateriella utvecklings- anläggnings- 2024 Goodwill kostnader tillgångar Summa Ingående anskaffningsvärde 182,5 119,7 8,4 310,6 Investeringar – 17,5 – 17,5 Förvärv 7,8 6,5 6,3 20,6 Omräkningsdifferenser -0,3 2,0 -0,7 1,0 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 190,0 145,7 14,0 349,7 Ingående avskrivningar – -38,2 -6,1 -44,3 Avskrivning – -15,3 -0,3 -15,6 Omräkningsdifferenser – 2,0 0,1 2,1 Utgående ackumulerat avskrivningar – -51,5 -6,3 -57,8 Ingående nedskrivningar -51,1 – – -51,1 Utgående nedskrivningar -51,1 – – -51,1 Redovisat värde 2024-12-31 138,9 94,2 7,7 240,8 Balanserade Övriga immateriella utvecklings- anläggnings- 2023 Goodwill kostnader tillgångar Summa Ingående anskaffningsvärde 182,5 101,3 8,2 292,0 Investeringar – 23,0 0,2 23,2 Avyttringar och utrangeringar – -0,6 – -0,6 Omräkningsdifferenser – -4,0 0,0 -4,0 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 182,5 119,7 8,4 310,6 Ingående avskrivningar – -28,8 -3,4 -32,2 Avyttringar och utrangeringar – 0,6 – 0,6 Avskrivning – -9,6 -2,7 -12,3 Omräkningsdifferenser – -0,4 0,0 -0,4 Utgående ackumulerat avskrivningar – -38,2 -6,1 -44,3 Ingående nedskrivningar -51,1 – – -51,1 Utgående nedskrivningar -51,1 – – -51,1 Redovisat värde 2023-12-31 131,4 81,5 2,3 215,2 Övriga immateriella anläggningstillgångar inkluderar patent, varumärken och licenser samt kundrelationer (6,3 MSEK). Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill och balanserade utvecklingskostnader Värdet på goodwill och balanserade utvecklingskostnader testas genom nedskrivningstest årligen och om det finns indikationer på värdenedgång. Testerna sker för respektive kassagenererande enhet. Värderingen av respektive kassaflödesgenererande enhet har gjorts från beräkning av nyttjandevärde. Nyttjandevärdet baseras på kassaflödesprognoser där prognosen för det första året baserar sig på styrelsens fastslagna budget. Därefter används tre-års prognoser enligt affärsplaner för respektive kassaflödesgenererande enhet. Tillväxten efterföljande år bedöms ligga i nivå med långsiktig inflationsnivå (2 %). Budgeterad rörelsemarginal har fastställts baserat på tidigare resultat och förväntningar på den framtida marknadsutvecklingen. Goodwill 2024 2023 SBF Fonder 42,8 42,8 Optronics Technology 2,6 2,9 SAL Navigation 85,7 85,7 Matre Maskin 7,8 – Totalt 138,9 131,4 Goodwill har fördelats på de kassaflödesgenererade enheter eller grupper av kassa flödesgenerade enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten. SBF Fonder 2024 2023 Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0 Diskonteringsränta före skatt (%) 12,9 11,8 Optronics Technology 2024 2023 Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0 Genomsnittlig budgeterad rörelsemarginal (%) 15,1 11,8 Diskonteringsränta före skatt (%) 10,5 9,8 SAL Navigation 2024 2023 Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0 Genomsnittlig budgeterad rörelsemarginal (%) 15,1 23,8 Diskonteringsränta före skatt (%) 9,1 10,5 Matre Maskin 2024 2023 Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 – Diskonteringsränta före skatt (%) 10,5 – Antagande Metod som använts vid fastställande av värden Långsiktig tillväxttakt Den genomsnittliga tillväxttakten som används för att extrapolera kassaflöden efter prognosperioden. Tillväxttakten är i enlighet med branschprognoser. Diskonteringsränta före skatt Återspeglar specifika risker i de respektive affärs- områden och i de länder som de är verksamma i. Genomsnittlig budgeterad rörelsemarginal Baseras på tidigare års resultat och förväntningar på den framtida marknadsutvecklingen. För den kassagenererande enheten Optronics Technology är den prognostiserade omsättningstillväxten och rörelsemarginalen viktiga antaganden. Ingen rimlig för- ändring av dessa viktiga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov. För den kassagenererande enheten SBF Fonder är den prognostiserade om- sättningen och vinstdelningen upparbetad vinstdelning, som är beroende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbestån- det i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och SBF Institution AB, viktiga antaganden. Ingen rimlig förändring av dessa viktiga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov. För den kassagenererande enheten SAL Navigation är den prognostiserade omsättningstillväxten och rörelsemarginalen viktiga antaganden. Ingen rimlig för- ändring av dessa viktiga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov. Väsentliga antaganden: Påverkan av möjliga förändringar av viktiga antaganden Bolagets känslighetsanalys visar att en rimlig förändring i årlig tillväxttakt (+/-2 procent), rörelsemarginal (+/-1 procent), diskonteringsränta (+/-1 procent) samt övriga gjorda antaganden inte skulle ha någon effekt att de var och en för sig skulle reducera nyttjandevärdet till ett värde understigande det redovisade värdet. Resultat av årets nedskrivningsprövning 2024 års nedskrivningstest har inte medfört någon nedskrivning av goodwill eller balanserade utvecklingskostnader. Flera känslighetsanalyser har gjorts. Dessa resulterade inte heller i något nedskrivningsbehov för någon av de kassaflödes- genererande enheterna. NOTER 40 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 15 ANDELAR I DOTTERBOLAG Moderbolaget 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 95,0 82,1 Lämnat aktieägartillskott 0,9 21,1 Nedskrivning -0,9 -8,2 Bokfört värde 95,0 95,0 Bokfört Kapital- Rösträtts- Antal värde andel andel aktier MSEK Albion Holding AB 100 % 100 % 200 14,8 CMG International AB 100 % 100 % 500 000 25,1 Firenor International AS 100 % 100 % 1 276 596 15,9 Concejo Invest AB 100 % 100 % 10 000 32,1 Concejo IP AB 100 % 100 % 25 000 0,0 Concejo AIF AB 100 % 100 % 1 000 4,1 Concejo SALNAV Holding AB 100 % 100 % 25 000 3,0 Summa 95,0 Antal Kapital-/ aktier/ rösträtts- Företag/organisationsnummer Säte andelar andel % Svenska bolag indirekt ägda via dotterbolag CMG International AB, 556063-8503 Nacka 500 000 100 Concejo AIF AB, 556560-0664 Nacka 1 000 100 Concejo Invest AB, 556547-6123 Nacka 10 000 100 FFNOR International AB, 559291-6828 Nacka 100 000 100 Concejo IP AB, 559462-7357 Nacka 25 000 100 Albion Holding AB, 559172-0726 Stockholm 200 100 Concejo SALNAV Holding AB, 559360-1932 Nacka 25 000 100 SBF AIF Holding AB, 559374-8683 Nacka 25 000 100 SBF Fonder AB, 556644-0870 Stockholm 11 000 100 SBF Investment Management AB, 559446-8208 Stockholm 25 000 100 Svenska Bostadsfonden Services AB, 556737-3153 Stockholm 1 000 100 SAL Navigation AB, 55600-5441 Stockholm 50 000 50 Utländska bolag indirekt ägda via dotterbolag Optronics Technology AS Oslo, Norge 71,3 Optox AS Oslo, Norge 71,3 ACAF Systems Inc. Coventry RI, USA 60,0 Firenor International AS Kristiansand, Norge 100,0 Firenor AS Kristiansand, Norge 100,0 Fireproducts AS Kristiansand, Norge 100,0 Firenor Firefighting Engineering Co., Ltd Dalian, Kina 80,0 C Engineering Group Ltd Sharjah, Förenade Arabemiraten 100,0 Firenor General Contracting LLC Abu Dhabi, Förenade Arabemiraten 99,7 Firenor Engineering LLC Muscat, Oman 99,7 Consilium ME Holding Ltd Sharjah, Förenade Arabemiraten 70,0 SAL North Europe GmbH Hamburg, Tyskland 50,0 SAL North Asia KK Tokyo, Japan 50,0 Matre Maskin AS Rubbestadneset, Norge 100,0 I de svenska och utländska koncernbolagen där det finns minoritetsintresse tillförs minoritetsägandet del i resultatet. Moderbolaget har lämnat aktieägartillskott till dotterbolag om 0,9 MSEK och gjort nedskrivning av aktier i dotterbolag med -0,9 MSEK. NOT 16 ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG Koncernen 2024 2023 Ingående bokfört värde 47,7 37,3 Förvärv – 27,1 Årets resultat -12,9 -16,7 Utgående bokfört värde 34,8 47,7 Under 2023 har Concejo konverterat lån till aktier i Envigas AB till ett värde om 27,1 MSEK. Concejo har inga fordringar, eventualförpliktelser eller åtaganden om framtida investeringar i Envigas AB eller i de tidigare delägda intressebolagen som koncer- nen kan bli betalningsskyldig för. Kapital-/ Bokfört rösträtts- värde Företag/organisationsnummer Säte andel % andelar Envigas AB, 559151-5472 Stockholm 26,9 34,8 Envigas AB Balansräkning i sammandrag, MSEK 2024 2023 Finansiella anläggningstillgångar 218,1 155,1 Omsättningstillgångar 0,8 14,5 Kassa och bank 43,8 95,8 Summa tillgångar 262,7 265,4 Eget kapital 243,1 247,1 Långfristiga skulder 14,8 14,8 Kortfristiga skulder 4,8 3,5 Summa eget kapital och skudler 262,7 265,4 Redovisat resultat -48,2 -53,5 Avstämning mot redovisade värden 2024 2023 Nettotillgångar 243,1 247,1 Koncernens andel i procent 26,9 % 26,9 % Koncernens andel i nettotillgångar 65,4 66,5 Bokfört värde 34,8 47,7 NOT 17 ÖVRIGA AKTIER OCH ANDELAR Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Anskaffningsvärde onoterade innehav 160,2 149,5 49,9 50,4 Nedskrivning av onoterade innehav – – -11,0 – Omklassificering från Andelar i intresseföretag – – – -12,3 Orealiserad värdeförändring onoterade innehav -38,2 -16,8 – – Anskaffningsvärde noterade innehav 108,2 102,5 55,2 55,1 Orealiserad värdeförändring noterade innehav -22,0 -28,8 – – Bokfört värde 208,2 206,4 94,1 93,2 Övriga aktier och andelar avser bland annat investeringar i de noterade bolagen Berner Industrier AB, Compodium International AB (publ), BeammWave AB, samt de onoterade innehaven i Round2 fond 1 och 2, Myra Security, Charge Amps, Greenely, Occlutech, ImagineCare och Urban Miners. Samtliga innehav avser en ägarandel mindre än 20 procent. Concejo innehar en ägarandel om 26,5 procent i Round2 MySec Beteiligungs GmbH & Co KG, vars enda syfte är att äga aktierna i Myra Security GmbH. Genom en SPV-struktur innehas en indirekt ägarandel i Myra Security GmbH om cirka 4,5 procent. Concejo innehar en ägarandel om 71,7 procent i Round2 DracCI Beteiligungs GMBH & Co. KG (Dracoon), vars enda syfte var att äga aktierna i Dracoon GmbH. Aktierna i Dracoon har avyttrats 2023 men SPV:n finns kvar för eventuellt tillkommande tilläggsköpeskillingar. Tilläggsköpeskilling om 1,8 MSEK har erhållits 2024. Aktier och andelar i noterade innehav värderas till marknadsvärde och utifrån transaktioner i marknaden . NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 41 NOT 18 FINANSIELL RISKHANTERING Finansiell riskhantering Concejo-koncernens verksamhet är utsatt för olika finansiella risker. Styrelsen fast- ställer anvisningar, riktlinjer och policys för hur dessa risker ska hanteras på olika nivåer i koncernen. Målen är att få en samlad bild av risksituationen, att minimera negativa resultateffekter samt att klargöra ansvar och befogenheter inom koncer- nen. Uppföljning görs löpande på lokal och central nivå och avrapportering sker till styrelsen. Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat affärs- mässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större expone- ringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns bland annat i Concejos kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende note- rade aktier och andra värdepapper samt ändrade marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade aktier och andelar. De finansiella riskerna för moderbolaget är främst relaterade till förändringar i räntor och likviditet då exponeringen mot olika valutor är begränsad då majoriteten av kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker finns också i moderbolagets kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekursrisk avseende noterade aktier och ändrade marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade aktier och andelar. Concejo kan också påverkas av det geopolitiska läget i världen, till exempel på grund av händelser som Rysslands invasion av Ukraina och konflikter i Mellan östern. Prisrisk Concejo exponeras för prisrisker relaterade till inköp av komponenter. Inköpen av komponenter uppgick till 255,4 MSEK (220,9) och består av ett stort antal olika insatsvaror med sinsemellan olika prisutvecklingar över tiden. För bestående mate- rialförändringar kan bolagen i de flesta fall kompensera sig i priset, även om klausu- ler om sådan kompensation tillhör undantagen . Not 17 forts Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli- gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens brutto- försäljning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värderingarna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapital förbrukning och kapitalanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa innehav har extern värdering inhämtats. Koncernen Ägarandel 2024 2023 BeammWave AB 10,3 % 16,3 8,0 Berner Industrier AB 10,3 % 65,1 59,1 C-Green AB <1% 0,0 5,1 Charge Amps AB <1% 0,0 6,0 Compodium International AB (publ) 9,7 % 4,8 6,5 Greenely AB (publ) 1,9 % 8,1 10,9 ImagineCare AB (publ) <1% 1,2 1,6 Myra Security GmbH 4,5 % 51,0 49,5 Occlutech Holding AG <1% 2,4 2,1 Round2 (fond1) – 24,8 28,1 Round2 (fond2) – 15,7 11,3 Trifilon AB <1% 0,2 0,4 Urban Miners AB 6,8 % 2,7 0,9 WeSport Scandinavia AB 1) – – 4,0 Xenergic AB 5,8 % 13,4 10,0 Övriga andelar <1% 2,5 2,9 Summa verkligt värde 208,2 206,4 1) Aktierna i WeSport Scandinavia AB har avyttrats 2024. Kassaförvaltning Concejos kassaförvaltning i kortfristiga placeringar syftar till att ge en bra avkast- ning på de likvida medel som står till bolagets förfogande. Per den 31 december 2024 hade Concejo 95,5 MSEK under förvaltning som i huvudsak var placerade i börsnoterade aktier . Känslighetsanalys kassaförvaltning Kortfristiga placeringar om 95,5 MSEK är per 2024-12-31 i huvudsak placerat i börsnoterade aktier men består även av räntebärande värdepapper. En förändring av räntan med 3 procent skulle ha påverkat resultatet före skatt med cirka 0,6 MSEK baserat på den exponering som fanns i kortfristiga placeringar per 2024-12-31. Valutarisk Transaktionsexponering Koncernens bolag har intäkter och kostnader i olika valutor och därmed är koncer- nen exponerad för risker avseende valutakursrörelser. Förändringar i valutakurser påverkar resultatet, övrigt totalresultat, balansräkningen, kassaflödet och över tid även konkurrenskraften. Bokslutskurs 31 december Väsentliga valutakurser 2024 2023 USD 11,00 10,04 EUR 11,49 11,10 AED 3,02 2,75 NOK 0,97 0,99 Snittkurs Väsentliga valutakurser 2024 2023 USD 10,55 10,57 EUR 11,43 11,44 AED 2,90 2,92 NOK 0,98 1,01 Nettoexponering i valutor omräknade till MSEK (med nettoexponering avses intäkter minus kostnader). Summa Övriga utländska 2024 AED USD EUR NOK valutor valutor SEK Totalt Koncernens rörelseresultat 18,4 -13,1 199,5 -93,0 -15,8 96,0 -148,0 -52,0 Effekt av 1% förändring 0,2 -0,1 2,0 -0,9 -0,2 Effekt av 5 % förändring 0,9 -0,7 10,0 -4,6 -0,8 Summa Övriga utländska 2023 AED USD EUR NOK valutor valutor SEK Totalt Koncernens rörelseresultat 7,7 40,4 169,4 -78,1 25,0 164,4 -156,9 7,5 Effekt av 1% förändring 0,1 0,4 1,7 -0,8 0,2 Effekt av 5 % förändring 0,4 2,0 8,5 -3,9 1,2 Känslighetsanalys Nettoexponeringen är störst i EUR. En procent förändring av EUR gentemot SEK skulle ha påverkat resultatet före skatt med cirka 2,0 MSEK (1,7). Om EUR förändras med fem procent gentemot SEK hade påverkan på resultatet blivit 10,0 MSEK (8,5). Eget kapital Concejo redovisar resultat– och balansräkningar i SEK medan flera dotterbolag har sin redovisning i annan valuta. Detta innebär att koncernens resultat och eget kapi- tal exponeras vid koncernkonsolideringen när främmande valutor omräknas till SEK. Denna exponering påverkar främst koncernens egna kapital och benämns omräkningsexponering. Denna exponering säkras inte. Den största omräknings- exponeringen är för balansräkningar i NOK. En procent förändring av NOK gente- mot SEK skulle ha påverkat eget kapital i koncernen med +/-0,4 MSEK. Fem pro- cents förändring av NOK gentemot SEK hade haft en påverkan på eget kapital i koncernen med +/-1,8 MSEK . NOTER 42 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Not 18 forts Ränterisk Förändringar i räntenivåerna påverkar Concejos kostnader och avspeglas i finans- netto och resultat. Även kassaflödet från den löpande verksamheten påverkas av förändringar i räntenivåer. Indirekt påverkas koncernen också av räntenivåernas inverkan på ekonomin i stort. Concejos uppfattning är att kort räntebindning är risk- mässigt förenlig med den verksamhet som koncernen bedriver. Nedan redovisas utestående lån och checkkrediter. Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 25,7 28,8 – – Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 10,8 27,7 – – Checkkredit 10,0 3,0 – – Summa räntebärande skulder 46,5 59,5 – – Samtliga belopp bedöms motsvara verkligt värde. Räntebärande skulder i tabellen inkluderar inte leasingskulder. Skulderna till kreditinstitut består främst av ett bank- lån för finansiering av förvärvet av SAL Navigation AB och som per 2024-12-31 upp- går till 13,8 MSEK, ett banklån för finansiering av förvärvet av Matre Maskin AS som per 2024-12-31 uppgår till 11,4 MSEK, samt ett banklån för finansiering av SBF Fonder AB som per 2024-12-31 uppgår till 5,6 MSEK. Därutöver finns ett mindre antal krediter i de utländska dotterbolagen i olika valutor och med olika villkor. Den övervägande delen av räntebärande skulder är i SEK. Räntenivåerna varierar mellan 4,5 procent och 7,5 procent. Genomsnittlig ränta är cirka 5,7 procent. Genomsnittlig ränta för den svenska checkkrediten är cirka 7,0 procent. Därtill kommer en limit- avgift på i genomsnitt 0,2 procent av den beviljade krediten. Inga derivatinstrument används. Alla lån har ränta med varierande räntebindningsperioder på, i många fall, max upp till 1 år. För säkerställande av lånen, se not 27. Verkligt värde bedöms överensstämma med redovisat värde då räntan inte är bunden för längre perioder och marknadsmässig för samtliga lån. Vid årets slut uppgick beviljade krediter till 25,0 MSEK (13,0), varav 10,0 MSEK var nyttjade per 2024-12-31. Känslighetsanalys Skulder till kreditinstitut uppgick vid årsskiftet till 46,5 MSEK (59,5). Skulden varierar under året. En förändring av räntan med en procentenhet skulle ha påverkat resul- tatet före skatt med cirka +/-0,5 MSEK (+/-0,7) baserat på genomsnittlig skuld. Kreditrisk Med kreditrisker avses att bolagen inte får betalt för sina fordringar från exempelvis kunder eller banker. Storleken på respektive kunds kredit bedöms individuellt. För alla nya kunder görs en kreditprövning och en kundlimit sätts. Meningen är att kre- ditgränserna skall avspegla kundens betalningsförmåga. För vissa kundfordringar kan koncernen ta in säkerheter i form av garantier, andra skriftliga åtaganden från företagen eller remburser som kan tas i anspråk om motparten hamnar i fallisse- mang enligt villkoren i avtalet. Kundfordringar och avtalstillgångar skrivs bort när det inte finns någon rimlig förväntan om återbetalning. För värdering av förlustrisk i kundfordringar se not 21. Övriga tillgångar som redovisas till upplupet anskaff- ningsvärde inkluderar övriga fordringar. Förlustreserven avseende finansiella till- gångar är baserad på antaganden om risk för fallissemang och förväntade förlust- nivåer. Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till framåtblickande beräkningar vid slutet av varje redovisningsperiod. Reserv för kredit- risker i kundfordringar framgår av not 21. I resultaträkningen redovisas nedskrivningar av kundfordringar på en egen rad – Nedskrivning av fordringar på kunder. Likviditetsrisk Likvida medel innehåller endast kassa- och banktillgodohavanden och av beloppet på 101,3 MSEK (176,8) är merparten placerade hos Danske Bank. Concejo har lån som förfaller vid olika tidpunkter. En mindre del av skulderna är checkkrediter som formellt enligt villkoren är ettåriga. Med refinansieringsrisk avses risken att Concejo inte kan klara sina åtaganden på grund av att lån sägs upp och svårigheter uppstår med att få nya lån. För information rörande leasingskuld se not 7. Concejo hanterar denna risk genom att ha god likviditetsberedskap. Styrelsen bedömer att Concejo står väl rustat finansiellt för att planera för framtida tillväxt. Likviditetsberedskapen vid de senaste årsskiftena framgår av nedanstående tabell. Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Tillgängliga kassamedel 101,3 176,8 9,3 70,7 Kortfristiga placeringar som kan omsättas till likvida medel 95,5 144,9 90,8 140,8 Beviljade krediter 25,0 13,0 – – Nyttjad del av krediter -10,0 -3,0 – – Tillgänglig likviditet 211,8 331,7 100,1 211,5 Löptidsanalys för skulder inklusive ränta som ska erläggas för respektive tidsperiod enligt låneavtal . Mindre Mer än Koncernen 2024-12-31 än ett år 1–3 år 4–5 år 5 år Banklån 10,8 25,7 – – Checkräkningskredit 10,0 – – – Skulder avseende leasing 14,5 24,3 1,3 – Leverantörsskulder 69,8 – – – Mindre Mer än Koncernen 2023-12-31 än ett år 1–3 år 4–5 år 5 år Banklån 27,7 28,8 – – Checkräkningskredit 3,0 – – – Skulder avseende leasing 9,6 12,5 3,4 – Leverantörsskulder 72,9 – – – Kontraktsenliga tidpunkter för Mindre Mer omförhandlingar än ett år 1–5 år än 5 år Summa Per 31 december 2024 Summa upplåning 10,0 36,5 – 46,5 Per 31 december 2023 Summa upplåning 3,0 56,5 – 59,5 Effektiv ränta på balansdagen Koncernen Moderbolaget var som följer 2024 2023 2024 2023 Checkräkningskredit 7,01 7,25 – – Checkräkningskrediter i utländska dotterbolag 8,25 – – – Banklån 5,68 6,17 – – Kapitalhantering Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga förmågan att fortsätta expandera verksamheten så att den genererar avkastning till aktieägarna samtidigt som kostnaderna för kapitalet hålls på en rimlig nivå. För att förändra kapitalstruktu- ren kan utdelningen höjas eller sänkas, nya aktier kan utfärdas och tillgångar kan säljas. Kapitalrisken mäts som nettoskuldsättningsgrad innebärande räntebärande skulder, exklusive leasingskulder, minskade med likvida medel i förhållande till eget kapital. Syftet är att skapa handlingsfrihet genom att ha låg skuldsättningsgrad. Nettoskuldsättningsgraden vid de senaste årsskiftena framgår nedan: Koncernen Moderbolaget 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec Nettoskuld 2024 2023 2024 2023 Tillgångsposter i nettoskulden: Likvida medel 101,3 176,8 9,3 70,7 Kortfristiga placeringar 95,5 144,9 90,8 140,8 Spärrade likvida medel 1,2 3,3 – 198,0 325,0 100,1 211,5 Skuldposter i nettoskulden: Räntebärande skulder 86,6 85,0 – – Summa nettoskuld -111,4 -240,0 -100,1 -211,5 Nettoskuldsättningsgrad -17 % -32 % -12 % -25 % Korta Långa räntebärande räntebärande Avstämning av nettoskuld skulder skulder Summa Bokfört värde per 1 jan 2023 49,9 66,9 116,8 Kassaflöde från finansierings- verksamheten -12,1 -30,0 -42,1 Under året tillkommande leasingskulder 2,5 7,7 10,2 Valutakursdifferenser – 0,1 0,1 Bokfört värde 31 dec 2023 40,3 44,7 85,0 Kassaflöde från finansierings- verksamheten -21,5 -20,1 -41,6 Under året tillkommande leasingskulder 7,3 10,3 17,6 Lån hänförliga till förvärvade dotterbolag 10,4 18,2 28,6 Valutakursdifferenser -1,2 -1,8 -3,0 Bokfört värde per 31 dec 2024 35,3 51,3 86,6 NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 43 Finansiella tillgångar och skulder per kategori i koncernen Beräkning av verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i hierarkin gjorts. Kundfordringar och leverantörsskulder är värde- rade till balansdagens kurs. Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Då övriga kortfristiga fordringar är av kortfristig natur, anses det redovisade beloppet överensstämma med det verkliga värdet. Det verkliga värdet för de övriga fordringarna som är anläggningstillgångar avviker inte heller väsent- ligt från dess redovisade värden. Redovisningsprinciperna för finansiella instrument har tillämpats enligt nedan: Värderat Värderat till till upplupet verkligt värde anskaff- via resultat- 2024-12-31 ningsvärde räkningen Summa Övriga aktier och andelar – 208,2 208,2 Andra långfristiga fordringar 47,5 – 47,5 Kundfordringar och andra fordringar 117,5 – 117,5 Kortfristiga placeringar – 95,5 95,5 Likvida medel 101,3 – 101,3 Skulder till kreditinstitut 46,5 – 46,5 Långfristiga skulder 30,0 – 30,0 Leverantörsskulder 69,8 – 69,8 Värderat Värderat till till upplupet verkligt värde anskaff- via resultat- 2023-12-31 ningsvärde räkningen Summa Övriga aktier och andelar – 206,4 206,4 Andra långfristiga fordringar 61,6 – 61,6 Kundfordringar och andra fordringar 72,7 – 72,7 Kortfristiga placeringar – 144,9 144,9 Likvida medel 176,8 – 176,8 Skulder till kreditinstitut 59,5 – 59,5 Långfristiga skulder 3,6 – 3,6 Leverantörsskulder 72,9 – 72,9 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Följande tabell visar koncernens finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Värderingen är baserad på transaktioner i marknaden. 2024-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Övriga aktier och andelar 86,2 – 122,0 208,2 Kortfristiga placeringar 95,5 – – 95,5 2023-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Övriga aktier och andelar 73,7 – 132,7 206,4 Kortfristiga placeringar 144,9 – – 144,9 Följande tabell innehåller upplysningar om finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde enligt nedan nivåer: Nivå 1: Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden. Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara mark- nadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och som inte inkluderats i Nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av värderingsteknik, med väsentliga inslag av indata som inte är observerbara på marknaden. Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli- gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj- ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värdering- arna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapi- talanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa innehav har extern värdering inhämtats. Analys av nivå 3 Ingående balans 1 januari 2024 132,7 Investeringar under perioden 15,8 Omklassifiering -0,2 Avyttringar under perioden -4,7 Värdeförändringar under perioden -21,6 Utgående balans 31 december 2024 122,0 Avstämning av finansiella skulder vars kassaflöden redovisas i kassaflödet från finansieringsverksamheten Skulder till kredit- Skulder till kredit- Leasingskulder Leasingskulder Långfristiga institut som förfaller institut som förfaller som förfaller som förfaller skulder som för- Datum inom 1 år efter 1 år inom 1 år efter 1 år faller efter 1 år Summa Bokfört värde per 1 jan 2024 30,7 28,8 9,6 15,9 3,6 88,6 Under året tillkommande leasingskulder – – 7,3 10,3 – 17,6 Förvärvade dotterbolag 8,2 10,8 2,2 7,4 1,3 29,9 Uppskjuten köpeskilling – – – – 17,0 17,0 Skuld syntetiska aktier – – – – 7,1 7,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17,5 -13,1 -4,0 -7,0 – -41,6 Valutakursdifferenser -0,6 -0,8 -0,6 -1,0 1,0 -2,0 Bokfört värde per 31 dec 2024 20,8 25,7 14,5 25,6 30,0 116,6 Skulder till kredit- Skulder till kredit- Leasingskulder Leasingskulder Långfristiga institut som förfaller institut som förfaller som förfaller som förfaller skulder som för- Datum inom 1 år efter 1 år inom 1 år efter 1 år faller efter 1 år Summa Bokfört värde per 1 jan 2023 38,1 51,4 11,8 15,5 4,6 121,4 Under året tillkommande leasingskulder – – 2,5 7,7 – 10,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7,4 -22,6 -4,7 -6,4 -1,0 -42,1 Valutakursdifferenser – – 0,0 -0,9 0,0 -0,9 Bokfört värde per 31 dec 2023 30,7 28,8 9,6 15,9 3,6 88,6 Not 18 forts NOTER 44 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 19 KORTFRISTIGA PLACERINGAR Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Anskaffningsvärde 90,8 140,8 90,8 140,8 Orealiserad värdeförändring 4,7 4,1 – – Bokfört värde 95,5 144,9 90,8 140,8 Concejos kassaförvaltning i kortfristiga placeringar syftar till att ge en bra avkast- ning på de likvida medel som står till bolagets förfogande. Förvaltningen sker i egen regi. Per den 31 december 2024 hade Concejo 90,8 MSEK under förvaltning som i huvudsak var placerade i börsnoterade aktier. NOT 20 VARULAGER Koncernen 2024 2023 Råmaterial 106,1 75,6 Färdiga varor 9,9 10,1 Bokfört värde 116,0 85,7 NOT 21 KUNDFORDRINGAR Koncernen 2024 2023 Kundfordringar 108,3 61,4 Reserver för befarade kundförluster -1,9 -1,8 Bokfört värde 106,4 59,6 Koncernen Specifikation av kundfordringar 2024 2023 Ej förfallet 79,7 36,0 Förfallet 1–30 dagar 10,0 10,7 Förfallet 31–90 dagar 6,3 5,2 Förfallet över 90 dagar 12,3 9,5 Summa 108,3 61,4 Specifikation av årets reserv Reserv för fordringar förfallna över 90 dagar -1,9 -1,8 Koncernen tillämpar en förenklad metod för beräkning av förväntade kreditförluster på kundfordringar och avtalstillgångar. Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt då förlustriskreservering görs. För att beräkna förväntade kreditförluster grupperas fordringarna baserat på kreditkaraktär och antal dagars dröjsmål. Kundfordringarnas nedskrivnings- behov fastställs sedan utifrån historiska erfarenheter av kundförluster på liknande fordringar. Den 31 december 2024 fanns kundfordringar om 16,7 MSEK (12,9) som var för- fallna med mer än 30 dagar för vilka inga reserveringar gjorts, vilket normalt beror på fördröjningar i pågående projekt och att full betalning förväntas erhållas. Verkligt värde överensstämmer med redovisat värde. Långfristiga fordringar på kunder upp- går till 3,2 MSEK (4,3), se not 33. Koncernen Reserv för osäkra kundfordringar 2024 2023 Ingående balans -1,8 -18,7 Avvecklad verksamhet – 17,7 Bortskrivning av fordringar – -0,4 Årets reservering -0,1 -0,4 Utgående balans -1,9 -1,8 NOT 22 AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER Koncernen Avtalstillgångar och avtalsskulder 2024 2023 Uppdragsinkomster som redovisats som intäkt under räkenskapsperioden 160,3 203,4 Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 39,4 77,9 Erhållna förskott 9,6 17,4 Av beställaren innehållna belopp 3,2 4,2 Skulder till beställare avseende pågående uppdrag 20,8 6,8 Avsättningar för entreprenadprojekt och garantiåtaganden 33,2 30,1 Pågående projekt som intäktsredovisas över tid har en varierande löptid på upp till 2 år. Avveckling av installations-/entreprenad-verksamheten i Mellanöstern och Indien är i huvudsak genomförd under av första kvartalet 2023. Ingen kreditreserv avseende avtalsfordringar har bedömts föreligga för 2024. Avtalstillgångarna avser utgifter som uppkommit för att fullgöra avtal. Pågående projekt per 2024-12-31 förväntas intäktsföras under nästkommande 12 månader och beräknas uppgå till cirka 200 MSEK. Beloppet inkluderar inte rörliga ersättningar. NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Förutbetalda hyror 1,8 2,7 0,3 0,2 Förutbetalda försäkringspremier 2,0 1,8 0,3 0,2 Övriga förutbetalda kostnader 7,3 8,6 0,2 0,1 Summa 11,1 13,1 0,8 0,5 NOT 24 AKTIEKAPITALUTVECKLING Ökning av Totalt Datum Transaktion aktiekapitalet, kr aktiekapital, kr Antal aktier 1993 Bolagets bildande 50 000 10 000 1994 Nyemission 20 575 000 20 625 000 4 125 000 1994 Nyemission 4 375 000 25 000 000 5 000 000 1994 Konvertering 7 500 25 007 500 5 001 500 2001 Konvertering 60 900 25 068 400 5 013 680 2002 Konvertering 5 000 25 073 400 5 014 680 2004 Nyemission 5 500 000 30 573 400 6 114 680 2004 Konvertering 2 100 30 575 500 6 115 100 2006 Konvertering 550 30 576 050 6 115 210 2006 Konvertering 4 915 805 35 491 855 6 898 371 2006 Teckningsoption 12 160 35 504 015 7 100 803 2006 Nyemission 11 834 665 47 338 680 9 467 736 2006 Konvertering 266 660 47 605 340 9 521 068 2007 Konvertering 4 905 675 52 511 015 10 502 203 2007 Apportemission 1 500 000 54 011 015 10 802 203 2007 Nyemission registrerat 2008-01-03) 500 000 54 511 015 10 902 203 2009 Nyemission 4 000 000 58 511 015 11 702 203 Aktiernas kvotvärde är 5 kronor. Aktierna består av serie A och B. Antal aktier och röster A-aktier 907 490 á 10 röster 9 074 900 B-aktier 10 794 713 á 1 röst 10 794 713 11 702 203 19 869 613 Av totalt utfärdade aktier har moderbolaget 4 400 st B-aktier i eget lager. Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen att fatta beslut om emission av B-aktier alternativt konvertibla förlagslån. Antalet B-aktier kan maximalt ökas med 1 100 00 nya B-aktier och aktiekapitalet med maximalt 5 500 000 kronor genom emissionen. Bemyndigandet gäller till nästa årsstämma. Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen att förvärva aktier i bolaget för att kunna anpassa bolagets kapitalstruktur och kunna använda återköpta aktier i sam- band med eventuella företagsförvärv eller förvärv av verksamhet och därmed bidra till ökat aktieägarvärde samt användas för bolagets aktierelaterade incitamentspro- gram. Syftet med bemyndigandet att överlåta egna aktier är att ge styrelsen ökat NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 45 Not 24 forts handlingsutrymme vid finansiering av företagsförvärv eller verksamhet samt använ- das för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram. Skälet till avvikelse från aktie- ägarnas företrädesrätt är att skapa alternativa betalningsformer vid förvärv av bolag eller verksamhet. Bemyndigandet gäller till nästa årsstämma. Extra bolagsstämman 2022 beslutade i enlighet med styrelsens förslag om ett långsiktigt incitamentsprogram (”LTI 2022”) samt emission av teckningsoptioner riktade till ledande befattningshavare i Concejo. Antagande av LTI 2022 innefattar att 325 000 teckningsoptioner har överlåtits till ledande befattningshavare. Teckningsoptionerna har en intjänandeperiod om 5 år, varefter innehavaren har rätt att utnyttja optionerna för teckning av aktier under en period om två månader. Varje teckningsoption ger rätt att under tiden från och med den 18 januari 2027 till och med den 18 februari 2027 teckna en ny aktie i Concejo till en teckningskurs motsvarande 130 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för Concejo-aktien på Nasdaq Stockholm under perioden 10 handelsdagar räknat från och med 3 januari 2022, dock inte under aktiens kvotvärde. Vid inlösen av optioner och teckning av aktier ska Nettostrike enligt optionsvillkoren tillämpas. Baserat på befintligt antal aktier respektive röster i bolaget innebär LTI 2022, vid utnyttjande av samtliga 325 000 teckningsoptioner, en full utspädning motsvarande cirka 2,7 procent av det totala antalet utestående aktier och cirka 1,6 procent av totalt antal röster i bolaget. Vid fullt nyttjande av samtliga teckningsoptioner kan bolagets aktiekapital komma att öka med högst 1 625 000 kronor. Enligt optionsvillkoren ska Nettostrike tillämpas vid teckning av aktier, vilket inne- bär att samtliga optionsrätter som innehas av en och samma deltagare räknas om med tillämpning av Nettostrikeformeln som framgår av optionsvillkoren. Detta inne- bär att förväntad utspädning av programmet är lägre än den maximala utspäd- ningen om 2,7 procent . Övrigt tillskjutet kapital/överkursfond Överkursfond/övrigt tillskjutet kapital uppstår när aktier ställs ut till överkurs, dvs aktierna betalas till ett högre pris än kvotvärdet. Omräkningsreserv Omräkningsreserven består av samtliga utländska omräkningsdifferenser som upp- står vid omräkning av resultat- och balansposter till svenska kronor i de konsolide- rade räkenskaperna. 2024 2023 Ingående balans den 1 januari 3,0 18,5 Årets omräkningsdifferens 0,0 -15,5 Utgående balans den 31 december 3,0 3,0 NOT 25 AVSÄTTNINGAR Koncernen Avsättningar 2024 2023 Avsättningar för entreprenadprojekt och garantiåtaganden 3,6 4,6 Avsättning för avveckling av installations-/ entreprenadverksamheten inom Firenor International – 0,8 Övriga avsättningar 10,8 12,6 Summa 14,4 18,0 Avsättning är gjord för avvecklig av installations-/entreprenadverksamheten inom Firenor International. Avvecklingen är genomförd i slutet av första kvartalet 2023. Avsättningen avser bland annat kostnader för uppsagd personal och reservering av förlustkontrakt. Koncernen Avsättningar 2024 2023 Ingående balans 1 januari 18,0 60,6 Återföring av avsättning för omstrukturering av installations-/ entreprenadverksamheten inom affärsområde Firenor International – -38,9 Avsättningar under året, övrigt 3,0 5,8 Återfört under året -8,1 -8,9 Omräkningsdifferenser 1,5 -0,6 Utgående balans 31 december 14,4 18,0 Pensionsförsäkring i Alecta För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensions- åtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Klassificering av ITP-planer som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Då erforderliga uppgifter inte finns tillgängliga redovi- sas detta som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Avgifterna för ITP2 försäkringar 2024 uppgick till 0,0 MSEK och de förväntas ligga på samma nivå 2025 . Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 170 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 170 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsoliderings- nivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög kon- solidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2024 uppgick den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 162 procent (158 ). NOT 26 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG Koncernen 2024 2023 Materialkostnader 255,4 220,9 Förändringar i lager av färdiga varor -30,3 -1,1 Kostnader för ersättningar till anställda (not 3) 190,8 160,5 Nedskrivning av fordringar på kunder 7,9 2,2 Avskrivningar 34,7 28,3 Övriga kostnader 153,7 109,2 Summa 612,2 520,0 Koncernen Rörelseresultatet har belastats med avskrivningar 2024 2023 Maskiner 0,4 0,4 Inventarier 2,5 3,2 Nyttjanderättstillgångar 16,2 12,4 Totalt 19,1 16,0 NOT 27 LÅNGFRISTIGA SKULDER Koncernen 2024 2023 Skulder till kreditinstitut 25,7 28,8 Övriga långfristiga skulder 30,0 3,6 Leasingskulder 25,6 15,9 Summa 81,3 48,3 NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Semesterlöner 19,1 14,1 4,4 3,8 Upplupna sociala kostnader 7,7 7,1 1,9 1,7 Förutbetalda intäkter 20,8 6,8 – – Övriga poster 45,5 43,9 0,5 0,4 Summa 93,1 71,9 6,8 5,9 NOT 29 STÄLLDA SÄKERHETER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 För egna skulder och avsättningar Företagsinteckningar 140,7 112,0 – – Netto tillgångar i dotterbolag 217,1 226,5 – – Likvida medel 1,2 3,3 – – Summa avseende egna skulder och avsättningar 359,0 341,8 – – NOTER 46 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 NOT 30 EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Borgensåtaganden till förmån för övriga koncernföretag – – 42,1 64,0 Bankgarantier 17,6 30,9 – – Övriga förpliktelser 9,1 13,4 9,1 13,4 Summa eventualförpliktelser 26,7 44,3 51,2 77,4 Concejo kan, från tid till annan, vara iblandad i tvister som en del av den löpande affärsverksamheten. Beroende på vilken part som väckt talan kan tvister före- komma där Concejo är kärande såväl som tvister där Concejo är svarande. I nor- malfallet företräds Concejo av juridiskt ombud i det fall tvist uppstår. Concejo gör, med stöd av juridisk expertis, i nuläget bedömningen att inga pågående tvister är av väsentlig betydelse. NOT 31 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närstående omfattar styrelsen och koncernledningen samt deras familjer och andra bolag som de kontrollerar, inklusive bolag som kontrolleras av familjen Rosenblad. Utöver löner och styrelsearvoden, har det under året inte förekommit några väsentliga transaktioner med sådana närstående, förutom nedan transaktio- ner med bolag som är närstående till familjen Rosenblad. Se not 16 för information om transaktioner med intressebolag samt not 3 avseende personal. Concejo AB (publ) står under ett bestämmande inflytande från familjen Rosenblad. Genom Platanen Holding AB kontrollerar familjen Rosenblad 72,17 pro- cent av rösterna i Concejo. En familjemedlem har erhållit styrelsearvode om 0,2 MSEK och en familjemedlem har erhållit lön och förmåner i egenskap av verkstäl- lande direktör och koncernchef om 5,8 MSEK. För information om löner och andra ersättningar till styrelsen, vd och andra ledande befattningshavare, se not 3. Årets inköp och försäljning mellan koncernföretag inom Concejo-koncernen uppgår till 1,1 MSEK. Transaktioner med Platanen Holding AB och dess dotterbolag redovisas nedan. Inga andra transaktioner med andra närstående personer eller övriga bolag har förekommit under året. Inköp och försäljning mellan koncernföretag Av moderbolagets försäljning avser 100 procent (100) försäljning till egna dotter- bolag. Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag och till/från intresseföretag tillämpas samma principer för prissättning som inköp och försäljning mellan externa parter. Inköp av varor och tjänster Koncernen Moderbolaget från närstående 2024 2023 2024 2023 Platanen AB, administrations- tjänster -0,3 -0,6 -0,3 -0,6 Fastighetsbolag Henriksborg HB, hyra -0,8 -0,7 -0,8 -0,7 Summa -1,1 -1,3 -1,1 -1,3 Administrationstjänster avser administration samt löpande redovisning. Köpta tjänster från Platanen AB och hyra från dess dotterbolag Fastighetsbolaget Henriksborg HB utgår på marknadsmässiga villkor. NOT 32 EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE POSTER Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Avsättningar -6,8 -36,7 – – Av- och nedskrivningar 34,7 28,3 0,3 0,3 Orealiserad värdeförändring lång- fristiga aktieinnehav 14,7 7,5 – – Orealiserad vinstdelning SBF Fonder 0,0 32,7 – – Utrangeringar mm – 0,6 – – Resultatandel intressebolag 12,9 16,7 – – Avvecklad verksamhet – -10,4 – – Summa 55,5 38,7 0,3 0,3 NOT 33 LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR Koncernen 2024 2023 Ingående balans 13,9 75,7 Valutakursdifferens 0,9 -0,3 Upparbetad orealiserad vinstdelning SBF Fonder – -32,7 Årets nettoinvesteringar -2,1 -28,8 Utgående balans 12,7 13,9 Koncernen 2024 2023 Bankdepositioner 1,2 3,3 Långfristiga fordringar på kunder 3,2 4,3 Upparbetad orealiserad vinstdelning SBF Fonder – – Uppskjutna skattefordringar 1,6 3,3 Övriga fordringar 6,7 3,0 Utgående balans 12,7 13,9 NOT 34 RESULTAT PER AKTIE Koncernen 2024 2023 Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -46,4 16,3 Genomsnittligt antal aktier 11 702 203 11 702 203 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -3,97 1,39 Det finns inga utestående program per 2024-12-31 avseende konvertibler, varför antalet utestående aktier är samma både före och efter utspädning. Det utestå- ende optionsprogrammet, LTI 2022 påverkar inte utspädning av antalet aktier per 2024-12-31, se not 24. NOTER CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 47 NOT 35 RÖRELSEFÖRVÄRV Rörelseförvärv under 2024 I juli slutförde Firenor International förvärvet av Matre Maskin AS. Förvärvet genom- fördes via köp av 100 % av aktierna och rösterna. Firenor International fick bestäm- mande inflytande över verksamheten vid förvärvstidpunkten. Matre Maskin AS har en bred kundbas för sina produkter och utgör en viktig leverantör till Firenor. Förvärvet stärker Firenor Internationals totala affär genom ökad kapacitet, kompe- tens och kunnande. Bolaget har 32 anställda. Ledningen analyserar för närvarande de slutgiltiga värdena för Matre Maskin AS och förvärvsanalysen som presenteras är därför preliminär. Preliminär förvärvsanalys Tillgångar och skulder avseende förvärvad verksamhet Matre Maskin AS Balanserade utvecklingskostnader 6,5 Kundrelationer 6,3 Materiella anläggningstillgångar 10,8 Nyttjanderättstillgångar 9,6 Lager 23,0 Övriga fordringar 17,6 Likvida medel 0,9 Skulder till kreditinstitut -19,0 Leasingskulder -9,6 Uppskjutna skatteskulder -2,5 Övriga skulder -19,4 Förvärvade identifierbara nettotillgångar 24,2 Goodwill 7,8 Total köpeskilling 32,0 Uppskjuten köpeskilling -17,0 Likvida medel i det förvärvade bolaget -0,9 Kassautflöde, netto 14,1 Immateriella tillgångar om 12,8 MSEK och goodwill om 7,8 MSEK har redovisats för förvärvet. Verkligt värde avseende immateriella tillgångar utöver goodwill skrivs av på 3–5 år. Ingen del av goodwillvärdet bedöms vara skattemässigt avdragsgill. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2024, hade det påverkat koncernens netto omsättning med 73,1 MSEK och rörelseresultatet med -1,7 MSEK. Förvärvs- kostnader uppgick till 1,9 MSEK och ingår i administrationskostnader. NOT 36 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Styrelsen föreslår årsstämman att ingen ordinarie utdelning lämnas för räkenskaps- året 2024. Från och med 1 januari 2025 redovisas SAL Navigation AB som ett intresse- företag enligt kapitalandelsmetoden. Styrelsen har fattat beslut om att avveckla Concejo Ventures som ett själv- ständigt affärsområde. NOT 37 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen föreslår ingen utdelning till årsstämman. Föregående år föreslogs en ordinarie utdelning om 0,00 SEK per aktie samt en extra utdelning om 3,00 SEK peraktie. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår per 2024-12-31 till: KSEK Balanserat resultat 714,6 Årets resultat -1,2 Summa fritt eget kapital 713,4 Styrelsen föreslår årsstämman att: KSEK Att balanseras i ny räkning 713,4 Summa 713,4 NOT 38 Moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkning kommer att föreläggas årsstämman 2025-05-13 för fastställelse. NOTER 48 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Styrelsens underskrifter Dessa koncernräkenskaper har godkänts av Bolagets styrelse den 9 april 2025. Balans- och resultaträkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 13 maj 2025. Vi anser att koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovis - ningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moder- bolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nacka den 9 april 2025 Concejo AB (publ) Ann-Marie Åström Carl Adam Rosenblad Thomasine Rosenblad Styrelsens ordförande Verkställande direktör och koncernchef Sten Ankarcrona Jonas Rydell Rickard Bergengren Vår revisionsberättelse har lämnats den 9 april 2025 KPMG AB Jonas Eriksson Auktoriserad revisor CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 49 Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräk- ningen för moderbolaget samt rapport över totalresultat och balans räkningen för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovis- ningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har över- lämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Concejo AB (publ), org. nr 556480-3327 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Concejo AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 19-49 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredo- visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moder- bolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 decem- ber 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisnings standarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Vårauttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 53-55. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredo- visningens övriga delar. Beskrivning av området Inom Firenor International pågår ett flertal projekt där intäktsredovisning och resultatavräkning sker över tid enligt successiv vinstavräkning vilket i sin tur baseras på ledningens uppskattningar och bedömningar av färdigställandegrad, marginal, risker och totala återstående kostnader. Färdigställandegraden och resultatavräkningen beräknas baserat på upparbetade kostnader eller uppfyl- lande av milstolpar. Härtill kan förändring i bedömningen under projektens genomförande ge upphov till väsentlig påverkan på redovisade intäkter och resultat. I de fall ett projekt beräknas leda till förlust redovisas förlusten så snart den kan fastställas. Samtliga bedömningar ovan och eventuella förändringar i dessa antaganden och bedömningar kan få en betydande effekt på koncernens resultat och finan- siella ställning. Hur området har beaktats i revisionen Vi har informerat oss om och utvärderat ledningens process för genomgång av projekt inklusive processen för att identifiera förlustprojekt och/eller högriskpro- jekt samt processen för att bedöma intäkter och kostnader. Vi har granskat ett urval av projekt för att utvärdera och prövat de mest väsentliga bedömningarna. Urvalet består främst av större projekt och projekt där risker har identifierats. Vi har diskuterat med företagsledningen kring Concejos bedömningar och de principer, metoder och antaganden på vilka dessa baseras. På stickprovsbasis har vi granskat intäkter och de redovisade projektkostnader som ligger till grund för bestämmande av färdigställandegrad. Vi har även testat den matematiska riktig- heten i beräkningen av den successiva vinstavräkningen. För utvalda projekt har vi utfört fördjupade granskningsåtgärder innefattande exempelvis läsning av avtalsutdrag, genomgång av slutlägesprognoser och dis- kussioner med projektledare och controllers kring bedömningar, antaganden och uppskattningar. Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen. Värdering av onoterade aktier Se not 17 samt 18 och redovisningsprinciper på sidan 32 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Intäktsredovisning och pågående projekt inom Firenor International Se not 2 samt 22 och redovisningsprinciper på sidan 31 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Det totala värdet på onoterade värdepappersinnehav uppgick till 122,0 Mkr per 31 december 2024. Bolagets värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Processen för värdering av onoterade värdepapper bygger på en hög grad av bedömningar och indata som inte är observerbara på marknaden, såsom för- väntade framtida intäkter och resultat och identifiering av relevanta multiplar. En felaktig tillämpning av antaganden och indata kan leda till en väsentlig påverkan på det verkliga värdet vilket ger direkt effekt på resultatet. Detta bedöms därmed vara ett område av särskild betydelse i vår revision. Hur området har beaktats i revisionen I vår revision av onoterade värdepappersinnehav har vi bland annat fokuserat på att utvärdera bolagets process och interna kontroller för värdering av onoterade värdepappersinnehav. Vi har vidare granskat att de värderingsmodeller som bolaget tillämpar är förenliga med IFRS 13. Med stöd av interna värderings- specialister har vi granskat att de bedömningar som görs av bolaget är rimliga, till exempel med avseende på val av jämförbara bolag och justeringar av värde- ringsmultiplar. Vi har också utvärderat att lämnade upplysningar i årsredovisningen överens- stämmer med kraven enligt IFRS 13 och ger en rättvisande bild av bolagets pro- cesser och rutiner. 50 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 ningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datu- met för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. – utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i års- redovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om års- redovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktio- nerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. – planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamåls- enliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansva- riga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakt- tagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhål- landen som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga fel- aktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra för- fattningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Concejo AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bola- gets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltnings- berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvars- frihet för räkenskapsåret. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt full- gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bola- gets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utfor- mad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägen- heter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medels- förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncern redovisningen och återfinns på sidorna 2-18, 57-59 samt 61-63. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datu- met för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och kon- cernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar inne- hålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyl- diga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovis- ningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direk- tören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar sty- relsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållan- den som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda anta- gandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrel- sen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam- heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktig- heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revi- sionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag ochanses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: – identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovis- ningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kon- troll. – skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har bety- delse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. – utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimlig- heten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. – drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revi- sionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bola- gets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncern redo vis- REVISIONSBERÄTTELSE CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 51 Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef- rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef- rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som använ- dare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvali- tetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författ- ningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef- rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapporte- ring av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimlig- heten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef- rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: – företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller – på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktie- bolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professi- onellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bola- gets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Concejo AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns gransk- ning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs när- mare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Concejo AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Concejo AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 21 maj 2021. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2021. Stockholm den 9 april 2025 KPMG AB Jonas Eriksson Auktoriserad revisor REVISIONSBERÄTTELSE 52 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Valberedning Bolagsstyrning Concejo AB (publ) Concejo är ett svenskt publikt aktiebolag vars B-aktie är noterad vid Nasdaq Stockholm. Denna bolagsstyrningsrapport är en, med stöd av årsredovisningslagen 6 kap 8 §, från årsredovisningen skild handling och har översiktligt granskats av bolagets revisor. Bolagsstyrningsrapporten syftar ytterst till att beskriva de organ, styrmedel och principer som Concejo tillämpar för att nå koncer - nens övergripande mål att skapa värden för aktieägarna. Bolagsstämma Bolagsstämman är Concejos högsta beslutande organ där aktie - ägarna ges möjlighet att utöva sitt inflytande över bolaget. De aktieägare som vill delta vid en bolagsstämma och rösta för sina aktier ska göra anmälan till bolaget senaste den dag som anges i kallelsen till stämman. De aktieägare som inte själva kan närvara har möjlighet att företrädas genom ombud enligt aktiebolags- lagens regler. Årsstämma Inom sex månader från utgången av varje räkenskapsår samlas Concejos aktieägare till årsstämma. På årsstämman utses styrel - seledamöter och revisorer, samt beslutas om fastställande av ersättning till dessa, utnämnande av medlemmar till valberedning samt hur dessa vid frånfall ska ersättas, samt principer för ersätt - ning av ledande befattningshavare. Vidare fastställs resultat- och balansräkningar, beslutas om disposition av vinstmedel samt om ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter samt verkställande direk - tör. Finns anledning att samla bolagsstämman före nästkom- mande årsstämma kallas aktieägarna till extra bolagsstämma. Årsstämma 2024 Årsstämma i Concejo avseende räkenskapsåret 2023 genomför - des den 13 maj 2024. På stämman fattades, utöver de frågor som redovisats ovan, beslut om bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om nyemission av aktier eller konvertibla skuldebrev, med avvikande från aktieägarnas företrädesrätt, för finansiering av eventuella förvärv. Vidare fattades beslut om bemyndigande för styrelsen att förvärva och överlåta egna aktier för att anpassa bolagets kapitalstruktur, använda återköpta aktier vid förvärv av företag eller verksamheter samt användas i företagets aktierela - terade incitamentsprogram. Bolagsstämman fattade beslut om att styrelsen ska bestå av sex ledamöter. Styrelseledamöterna Ann-Marie Åström, Rickard Bergengren, Sten Ankarcrona, Carl Adam Rosenblad, Thomasine Rosenblad och Jonas Rydell omval - des. Till ordförande utsågs Ann-Marie Åström. Till valberedning utsågs Carl Rosenblad (ordf.) samt Ann-Marie Åström och Erik Lindborg. Aktieägare motsvarande 87 procent av rösterna och 78 procent av kapitalet var företrädda vid stämman. Valberedning Valberedningens uppgift är att inför årsstämma framlägga förslag avseende val och arvodesfrågor. Valberedningen inför årsstäm - man 2024 utgjordes av Ann-Marie Åström (ordförande, obero- ende till Concejo och större aktieägare), Erik Lindborg (obero- ende till Concejo), samt Carl Rosenblad. Valberedningen har även att ansvara för utvärdering av styrelsens sammansättning och arbete. I det arbetet ingår bland annat att tillämpa Concejos mångfaldspolicy som tar sin utgångspunkt i Koden 4.1. Valbered - ningens oberoende ledamöter har uppburit ersättning, samt ersättning för eventuella omkostnader, i enlighet med beslut av årsstämman. Styrelse Concejos styrelse har det yttersta ansvaret att styra bolagets verksamhet mellan årsstämmorna. Styrelsen utser koncernchef tillika vd och beslutar i frågor rörande strategisk inriktning av verksamheten och bolagets övergripande organisation. Concejos styrelse har sedan årsstämman i maj 2024 bestått av sex leda- möter. Bland styrelsens ledamöter finns dels personer som repre - senterar de större ägarna, dels personer som är oberoende av dessa ägare. Vd ingår i styrelsen, och vid styrelsemötena är även finansdirektören (CFO), tillika styrelsens sekreterare, närvarande. Även andra tjänstemän inom koncernen kan delta i styrelsens sammanträden som föredragande. Styrelsen genomförde 11 Bolagsstyrningsmodell 2024 Bolagsstämma StyrelseRevisor Vd och koncernledning Concejo Industrier Concejo Ventures Ersättningsutskott Investeringskommitté SBF Fonder CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 53 protokollförda möten under 2024. Vid dessa möten behandlades, bland annat, frågor rörande bokslut och rapportering, marknads - läge och utsikter, affärsplan, mål och strategier, hållbarhet, riskhantering, budget, långsiktig finansiering, strategiska sam- arbeten, förvärv och avyttringar, incitamentsprogram samt inves - teringar. Därutöver diskuterades även de lagar och regelverk som kan påverka Concejos arbete och rapportering. Styrelsens när - varo och beroendeställning framgår av tabellen nedan. För mer information om styrelsen, se sidan 61. Styrelsens närvaro och beroendeställning Invald Närvaro Relation Concejo Relation till större aktieägare Ann-Marie Åström 2023 11(11) Oberoende Oberoende Carl Adam Rosenblad 1996 11(11) Beroende Beroende Thomasine Rosenblad 2014 11(11) Oberoende Beroende Sten Ankarcrona 2020 11(11) Oberoende Oberoende Jonas Rydell 2020 11(11) Oberoende Oberoende Rickard Bergengren 2023 11(11) Oberoende Beroende Styrelsens ordförande Styrelsens ordförande ansvarar för att styrelsens arbete bedrivs effektivt och att styrelsen fullgör sitt uppdrag. Ordföranden orga - niserar och leder arbetet för att skapa bästa möjliga förutsätt- ningar för styrelsens medlemmar. Ordföranden håller även regel- bunden kontakt med bolagets vd för att säkerställa att styrelsen har tillgång till all väsentlig information som krävs för att följa och planera för bolagets utveckling och ekonomiska ställning. Ann-Marie Åström är ordförande i styrelsen sedan årsstämman 2023. Styrelsens arbete Styrelsen har fastställt en arbetsordning rörande arbetsfördel - ningen mellan styrelsen och vd. Styrelsens arbetsordning regle- rar bland annat styrelsens ansvarsområden, arbetsuppgifter och beslutanderätt. Huvuduppgifterna innebär att besluta i strate - giska frågor, svara för bolagets kapitalförsörjning och kapital- struktur, tillse att bolaget har en kompetent ledning samt besluta i andra frågor av större betydelse, såsom större investeringar och förvärv. Av arbetsordningen framgår också regler för hantering av information samt utvärdering av styrelsens respektive vd:s arbete. En skriftlig instruktion för vd innehåller utöver arbetsfördelning mellan styrelsen och vd även regleringar av vd:s befogenheter. Styrelsen genomför årligen en egen utvärdering och resultatet redovisas för valberedningen. En viktig uppgift är att säkerhets - ställa att rapporteringen inom bolaget samt till styrelsen och aktiemarknaden är korrekt och lämnas i god tid. Detta har regle - rats genom att styrelsen löpande erhåller en fastställd rapport innehållande bland annat viktigare händelser och utveckling av finansiell utveckling, ekonomisk ställning och viktiga händelser för koncernen och de enskilda bolagen. Styrelsen har minst ett årligt möte med huvudrevisorn som dessutom har en fortlöpande kontakt med styrelseordföranden. Styrelsens ordförande ansva - rar för att styrelsens arbete, inklusive enskilda ledamöters insat- ser, årligen utvärderas. Detta sker genom en strukturerad process med efterföljande diskussion i styrelsen och valberedningen. Syftet är att utveckla styrelsearbetet samt förse valberedningen med ett beslutsunderlag inför årsstämman. Utskottsarbete Concejos styrelse har valt att inte ha något revisionsutskott med anledning av bolagets ringa storlek. Revisionsfrågor hante - ras av styrelsen i sin helhet. Concejos revisor rapporterar minst en gång per år personligen till styrelsen sina iakttagelser från granskningen och sina bedömningar av den interna kontrollen. Därutöver behandlas frågor rörande investeringar, företagsför - värv och strategisk inriktning. Concejo har ett ersättningsutskott som bland annat arbetar med att fastställa vd:s förmåner samt bereda ersättningsprogram såsom incitamentsprogram för beslut på bolagsstämma. Utskottet utgörs av Ann-Marie Åström (ordförande), Sten Ankarcrona och Jonas Rydell. Concejo har även en investeringskommitté som bereder investeringsfrågor för beslut i styrelsen samt har ett övergripande ansvar för Concejos kassaförvaltning. Särskilda bolagsordningsbestämmelser Concejos bolagsordning har inga särskilda bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter, eller om ändring av bolagsordningen. Vd och koncernledning Vd och koncernchef för Concejo är Carl Adam Rosenblad. Arbetsfördelningen mellan vd och styrelsen, samt vd:s befogen - heter regleras i bolagets vd-instruktion som fastställs och revide- ras årligen. I koncernledningen ingick vid årets utgång, utöver vd, Concejos CFO, chefen för affärsutveckling tillika vice vd, Concejos redovisningschef samt koncernens kommunikations - chef. För mer information om koncernledningen se sidan 62. Aktiekapital och aktieägare Aktiekapitalet uppgick vid årsskiftet 2024 till 58,5 MSEK fördelat på 11 702 203 aktier med ett kvotvärde på 5,0 SEK per aktie. Varje A-aktie motsvarar tio röster och varje B-aktie motsvarar en röst. Alla aktier har lika rätt till bolagets tillgångar och resultat. För mer information om aktien och aktieägarna, se sid 16-17. Operativ styrning Concejo bedrev under 2024 sin verksamhet inom tre affärsområ - den. Inom affärsområdenas dotterbolag finns dotterbolagsstyrel- ser där koncernchefen normalt är ordförande. I dotterbolagen finns arbetsordningar för styrelserna och skriftliga instruktioner för verkställande direktörerna motsvarande de i moderbolaget. Därutöver finns ett antal policys och instruktioner som reglerar verksamheterna exempelvis beträffande IT, miljö, kvalitet, jäm - ställdhet, attestrutiner, finansiering och valutasäkring. Bokslut upprättas månadsvis för varje resultatenhet och analyseras på bolagsnivå. Bolag som ej är dotterbolag omfattas ej av den opera - tiva styrningen. Rapportering Intern rapportering sker inom samma system som används för koncernboksluten, som presenteras för marknaden kvartalsvis. Utöver resultat- och balansräkningar innehåller boksluten nyckel - tal och andra relevanta uppgifter. Analyser görs bland annat av BOLAGSSTyRNING 54 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 likviditet, pågående projekt samt kundfordringar och kundkredit- tider. Grundtankar inom koncernens rapporterings- och uppfölj - ningssystem är att dessa ska präglas av transparens och decen- tralisering. Inom respektive dotterbolag läggs stor vikt vid att utveckla och effektivisera processerna. En nyckel till framgång är att ha tillgång till relevant och riktig information att mäta och följa upp. Revisor Revisorns uppgift är att granska styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, samt Concejos bokföring och finansiella rapportering. Huvudansvarig revisor lämnar också en revisions - berättelse till årsstämman. Vid årsstämman har aktieägare möj- lighet att ställa frågor till revisorn. Concejos revisor utses av bolagsstämman. På årsstämman 2021 valdes KPMG AB till revisorer för en tid om fyra år, med Jonas Eriksson som huvud- ansvarig revisor. Årsstämman 2024 beslutade att ersättning till revisorerna ska utgå mot faktura i enlighet med godkända inköps- principer. Ansvarstagande Concejo har ambitionen att bedriva en ansvarsfull verksamhet med hänsyn tagen till hållbar utveckling. Concejo ser hållbar utveckling som ett förhållande där dagens behov kan tillgodoses utan att äventyra kommande generationers möjlighet att till- godose sina, i enlighet med FN-definitionen från 1987. Concejos målsättning är att verksamheten ska planeras, genomföras, följas upp och förbättras enligt hållbara principer för att minska företa - gets negativa påverkan. Concejo ser detta arbete som en naturlig del i sitt åtagande gentemot företagets intressenter. Där utöver är det Concejos bestämda uppfattning att ett framgångsrikt håll- barhetsarbete även ger ekonomiska fördelar, både på kort och på lång sikt. För mer information om Concejos ansvarstagande, se hållbarhetsrapporten sid 57-59. Intern kontroll Concejos styrelse ansvarar för den interna kontrollen enligt aktie - bolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning. Concejos finan- siella rapportering följer de regler som gäller för bolag noterade på Nasdaq Stockholm och de lokala lagar och regler i varje land där verksamhet bedrivs. Mål för Concejos finansiella rapportering är att vara korrekt och fullständig samt följa tillämpliga lagar, reg - ler och rekommendationer. Därutöver ska rapporteringen ge en rättvisande beskrivning av bolagets verksamhet och stödja en rationell och initierad värdering av verksamheten. Intern finansiell rapportering ska utöver dessa mål ge stöd till korrekta affärs- beslut på alla nivåer i koncernen. För att skapa och vidmakthålla en fungerande kontrollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande dokument av betydelse för den finansiella rapporteringen. Ansvaret för att i det dagliga arbetet upprätthålla den av styrelsen anvisade kon - trollmiljön vilar primärt på den verkställande direktören. Denne rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Utöver detta kommer rapportering från bolagets revisor. Den interna kontrollstrukturen bygger på ett ledningssystem baserat på bolagets organisation och sätt att bedriva verksamheten, med tydligt definierade roller och ansvarsområden och delegering av befogenheter. En viktig roll i kontrollstrukturen spelar koncernens styrdokument, exempelvis policys och riktlinjer inklusive upp- förandekod där också affärsetik ingår. De styrande dokumenten rörande redovisning och finansiell rapportering utgör de väsentli - gaste delarna av kontrollmiljön när det gäller den finansiella rap- porteringen. Dessa dokument uppdateras löpande vid ändringar av exempelvis redovisningsstandarder, lagstiftning och note - ringskrav. I koncernen genomförs löpande riskbedömning för identifie - ring av väsentliga risker avseende den finansiella rapporteringen. Beträffande den finansiella rapporteringen bedöms risken främst ligga i väsentliga felaktigheter i redovisningen till exempel avse - ende bokföring och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader eller andra avvikelser. Bedrägeri och förlust genom för - skingring är en annan risk. Riskhantering är inbyggd i varje pro- cess och olika metoder används för att värdera och begränsa ris- ker och för att säkerställa att de risker som Concejo är utsatt för hanteras i enlighet med fastställda policys, instruktioner samt etablerade uppföljningsrutiner, vilka syftar till att minska eventu - ella risker och främjar korrekt redovisning, rapportering och infor- mationsgivning. Concejos kontrollaktiviteter syftar till för att hantera de risker som styrelsen och ledning bedömer vara väsentliga för att före - bygga, upptäcka och korrigera eventuella fel i den finansiella rap- porteringen. Sådana kontrollaktiviteter kan vara tydlig beslutsord- ning och beslutsprocesser för större beslut såsom förvärv, andra typer av större investeringar, avyttringar, avtal och analytiska upp - följningar med mera. En viktig uppgift för Concejo är också att implementera, vidareutveckla och upprätthålla koncernens kon - trollrutiner samt att utföra intern kontroll inriktad på affärskritiska frågor. Processansvariga på olika nivåer är ansvariga för utfö - rande av nödvändiga kontroller avseende den finansiella rappor- teringen. I boksluts- och rapporteringsprocesser finns kontroller vad gäller värdering, redovisningsprinciper och uppskattningar. Concejo har interna informations- och kommunikationsvägar som syftar till att främja fullständighet och riktighet i den finan - siella rapporteringen, till exempel genom styrdokument i form av interna anvisningar, riktlinjer och policys avseende den finansiella rapporteringen. Regelbundna uppdateringar och meddelanden om ändringar av redovisningsprinciper, ändringar på krav i rap - portering eller annan informationsgivning görs tillgängliga och kända för berörda medarbetare. Den externa informationen och kommunikationen styrs bland annat av bolagets informations- policy som beskriver Concejos generella principer av informa - tionsgivning. Concejos koncernfunktioner gör centralt riskbedömning som rapporteras direkt till koncernchefen. Concejo har ingen särskild granskningsfunktion (intern revision) då styrelsen har gjort bedömningen att det inte finns särskilda omständigheter i, eller omfattning av verksamheten, som motiverar att en sådan funktion inrättas. Concejos efterlevnad av antagna policys och riktlinjer följs upp av styrelsen och företagsledningen. Vid varje styrelse - möte behandlas bolagets finansiella situation. Ledningen gör resultatuppföljningar månadsvis med analyser av avvikelser från rullande prognoser och föregående år. Inför publicering av kvar - talsrapporter och årsredovisning går styrelsen igenom den finan- siella rapporteringen. BOLAGSSTyRNING CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 55 Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i Concejo AB (publ), org. nr 556480-3327 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 53–55 och för att den är upprättad i enlig - het med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta inne - bär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings- lagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överens - stämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 9 april 2025 KPMG AB Jonas Eriksson Auktoriserad revisor BOLAGSSTYRNING 56 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Inledningsord Under de senaste åren har vi verkat som ett blandat investmentbolag. Vi har varit aktivt engagerade i våra operativa dotterbolag och arbetat nära respektive bolags företagsledningar. Fokus har initialt legat på att skapa för - utsättningar för långsiktigt värdeskapande genom att som ägare bidra till utvecklingen av våra bolags organisa - tioner och erbjudande. Ur ett hållbarhetsperspektiv har vi adresserat en mängd frågor, framför allt ur ett complian - ce-perspektiv. Parallellt har vi investerat i en mängd olika bolag som, likt majoriteten av våra dotterbolag, har som affärsidé eller bygger stora delar av sitt erbjudande på att skydda människor, miljö och materiella värden. Den här inriktningen är i linje med den väsentlighetsanalys vi slut - förde 2021 och som nu står inför revidering under 2025. Concejo är nu på väg in i en ny fas. Vi har nyligen beslutat att avveckla vår tidigare investeringsverksamhet, Concejo Ventures, och överfört investeringarna till vår kapitalförvaltning. Vi gör det av flera skäl, men en viktig anledning är att frigöra resurser till att fokusera mer med våra dotterbolag. Vi lämnar också tanken om att vara ett blandat investmentbolag, och ser oss framåt som ett bolag som ska äga och utveckla operativa verksamheter. Det här får också bäring på vårt hållbarhetsarbete. Under 2024 initierade vi ett större projekt för att kunna svara upp på de krav och förväntningar som ställs på oss utifrån perspektivet CSRD/ESRS. Projektet har lett fram till att vi nu arbetar i våra dotterbolag med de processer som behövs för att i framtiden, på ett effektivt och säkert sätt, kunna redovisa relevanta hållbarhetsdata. Arbetet omfattar bland annat workshops och utbildningar och under 2025 kommer våra dotterbolag att fokusera på sina värdekedjor, intressentdialoger och genomföra dubbla väsentlighetsanalyser. Allt för att respektive bolag där- efter ska kunna adressera de frågor som är mest rele - vanta för respektive verksamhet. Vi kommer parallellt att genomföra motsvarande övning på koncernnivå, både för att identifiera de frågor som är unika på moderbolagsnivå och för att kunna säkerställa en god konsolidering av håll - barhetsdata från våra bolag. I skrivande stund är hållbarhetsredovisning enligt CSRD under revision. EU har föreslagit betydande lättna - der för ett stort antal bolag, och Concejo faller inom ramen för den kategorin. Vårt arbete hittills har dock lett oss till insikten att vi kommer fortsätta vårt arbete, oavsett utfall av den pågående revisionen. Vi tror att ett bra och transparent hållbarhetsarbete kommer vara en viktig del ivåra dotterbolags affärsutveckling, och i förlängningen deras erbjudande. Det är också vår bestämda uppfattning att det kommer att vara en viktig del i vårt huvudsakliga uppdrag: att långsiktigt skapa värden för våra aktieägare. Carl Adam Rosenblad Vd och koncernchef Hållbarhet Concejos hållbarhetsrapport avser räkenskapsåret 2024. Rapporten är upp- rättad enligt bestämmelserna i årsredovisnings lagen och avlämnad av styrel- sen i samband med undertecknandet av årsredovisningen. Concejos ansvarstagande Concejo har ett antal styrande dokument som uppställer ramarna inom hållbarhetsområdet. Hållbarhetsarbetet vilar på Concejos uppförandekod, Code of Conduct, som omfattar företagets ansvarstagande. Den är tänkt att vara lika aktuell vid urvalet av företag att förvärva, som i företa - gets ägarstyrning. Uppförandekoden kompletteras med Concejos hållbarhetspolicy samt policyer som är kopp - lade till Concejos mål och strategier. Concejos uppförande- kod är uppbyggd för att överensstämma med FN:s tio principer för mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption, UN Global Compact. Concejo har en liten egen organisation och har en liten direkt påverkan på de flesta hållbarhetsområden. Målbilden är att alla bolag där Concejo är huvudägare själva har ett strukturerat hållbarhetsarbete. Det också en central del i Concejos ägarstyrningsprocess. Det gäller såväl ekonomisk hållbarhet som frågor avseende social och miljömässig hållbarhet. Concejos historia som industrialist ligger till grund för en princip som bygger på en filosofi om ständig förbättring, som även är applicer - bar på hållbarhet. Concejo har inte identifierat några väsentliga risker inom hållbarhetsområdet med långsiktig påverkan som är unika för Concejo eller dess verksamheter, utan företaget omfattas av samma risker som andra företag. Hållbar - hetsrisker ingår därvid som en naturlig del i koncernens riskhantering och analysarbete. Concejo äger bolag som bedriver verksamhet i en mängd olika länder och mång - falden är stor med medarbetare från ett stort antal länder, med olika nationaliteter, språk och kulturer. Med anled - ning av att Concejo har globala intressen på marknader med skiftande affärskultur och lagstiftning kan det finnas hållbarhetsrisker, exempelvis avseende anti-korruption och mänskliga rättigheter. Det är Concejos bedömning att det inte är något enskilt bolag, eller enskild del i dess värde- kedjor, utan framför allt geografier som kan ge upphov tillökade risker. Med i huvudsak norska och svenska ledningsgrupper är dock bedömningen att riskerna är klart begränsade. Efterlevnaden av Concejos uppförandekod är ytter- ligare ett sätt att hantera och motverka uppkomsten av risker, där koden och övriga styrdokument bygger på en vision om nolltolerans gällande uppställda regler vilket säkerställer en generell riskminimering. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 57 Concejos uppförandekod Concejos uppförandekod beskriver de etiska riktlinjer som ligger till grund för all verksamhet, vad som förväntas av alla medarbetare och hur Concejo förhåller sig till sina intressenter. Koden är ett stöd för ledare och medarbe - tare i deras dagliga arbete i alla Concejos intressen världen över och implementeras, där tillämpligt, i led - nings- och kvalitetssystem. Concejos uppförandekod är uppbyggd med FN:s tio principer inom ramen för UN Global Compact som utgångspunkt. Mänskliga rättigheter • Respektera internationella mänskliga rättigheter. • Försäkra sig om att det egna företaget inte är delaktigt i brott mot mänskliga rättigheter. Arbetsrätt • Upprätthålla föreningsfrihet och ett faktiskt erkännande av rätten till kollektiva förhandlingar. • Avskaffande av alla former av tvångsarbete. • Faktiskt avskaffande av barnarbete. • Avskaffande av diskriminering vid anställning och yrkesutövning. Miljö • Stödja försiktighetsprincipen vad gäller miljörisker. • Ta initiativ för att främja större miljömässigt ansvars- tagande. • Uppmuntra utveckling och spridning av miljömässigt hållbar teknik. Anti-korruption • Motarbeta alla former av korruption, inklusive utpress - ning och bestickning. Concejos uppförandekod innehåller därutöver policyer rörande kommunikation, hantering av konfidentiell infor - mation och insiderinformation, hantering av intresse- konflikter samt en beskrivning av förfarande vid misstanke om avsteg från uppförandekoden. Inga kränkningar eller överträdelser mot punkterna ovan eller uppförandekoden har rapporterats under 2024. Affärsmodell Concejo investerar tid och kapital i bolag i syfte att skapa långsiktigt hållbar värdeutveckling. Concejos aktiva äga - rengagemang kompletteras med en kapitalförvaltning vars syfte är att skapa en god avkastning fram till att kapi - talet investeras i olika verksamheter. Concejos värdeska- pande omfattar att bidra med kunskap, kompetens och kapital, både från den egna organisationen och genom sitt nätverk. Concejo arbetar dels genom styrelserepre - sentation och i valberedningar på strategisk nivå, dels genom att stödja bolagens ledningar i frågor på operativ och taktisk nivå. Frågor som behandlas är affärsplan, finansiering, organisationsutveckling, produktutveckling samt marknadsföring och kommunikation. Väsentlighetsanalys I slutet av 2020 påbörjade Concejo arbetet med en väsentlighetsanalys med anledning av den nya verksam - hetsinriktningen – ett arbete som avslutades under inled- ningen av 2021. Syftet med väsentlighetsanalysen var att identifiera de frågor som är mest relevanta för Concejo att arbeta med framöver. Analysen utgick ifrån såväl interna som externa perspektiv, inklusive analys av glo - bala megatrender, beanchmarkanalyser och regulato- riska krav. Resultatet av väsentlighetsanalysen illustreras i matrisen nedan. Väsentlighetsanalysen och dess slutsatser har legat till grund för Concejos strategiska inriktning och fokus i håll - barhetsarbetet, och utgjorde därutöver en viktig parame- ter i framtagandet av Concejos hållbarhetsmål. En ny väsentlighetsanalys planeras att genomföras under 2025 som en del av det större CSRD-arbetet. Signifikant Begränsad Signifikant Tillfredsställa Fokusera Frågor Concejo har ett extra stort fokus på Förvalta Bevaka Påverkan på Concejo Betydelse för intressenter Långsiktigt värdeskapande Ansvarsfullt ägande Hållbara investeringar Regelefterlevnad Innovation Attraktiv arbetsgivare Mångfald och jämställdhet Affärsetik och anti-korruption Informationssäkerhet Hållbarhetsarbete i portföljbolagen Klimatförändringar Resursbrist Digitalisering Samhällsengagemang Hälsa och säkerhet Mänskliga rättigheter och arbetsrätt Egen miljöpåverkan HÅLLbARHET 58 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Social hållbarhet Concejo har sex medarbetare i moderbolaget. Adderar man hel- och delägda konsoliderade bolag uppgår anta - let medarbetare till drygt 250. För Concejos verksamhet är det av yttersta vikt att kunna attrahera och behålla kvalificerade medarbetare på samma sätt som det är en förutsättning för en långsiktigt hållbar utveckling i dotter- bolagen att de i sin tur har ett fokus på att skapa förut- sättningar för att engagera och behålla kvalificerade medarbetare. Concejo verkar för att säkerhetsställa ett professionellt agerande och ett genuint engagemang från personalen samt ett gemensamt synsätt mot ständig förbättring. I kombination med att personalen har en god utbildnings - bakgrund är det viktigt med specifik erfarenhet inom bolagets fokusområden. Detta kräver såväl en noggrann initial urvalsprocess vid rekrytering som en kontinuerlig utbildning och utveckling. En viktig faktor är att bolagens medarbetare trivs och är friska. Inom ramen för Concejos ägarstyrning verkar företaget för att bolagen genomför regelbundna medar - betarundersökningar för att säkerställa att såväl bolagens som medarbetarnas mål och utfall korrelerar, och att bolagen även arbetar med hälso- och friskvårdsbefräm - jande initiativ. En risk, som Concejo identifierat, är att bolagens medarbetare är frånvarande på grund av sjuk - dom eller att de skadas i arbetet. Historiskt sett har Concejo haft låg sjukfrånvaro och få arbetsplatsrelate - rade risker, något företaget verkar för att upprätthålla inom ramen för sin nya inriktning. En annan risk är att kompetens går förlorad genom att bolagens medarbetare slutar. Concejos stödjer vid behov bolagens personalar - bete, inklusive framtagande relevanta personalpolicyer, med målbilden att bolagen säkerställer att tillvarata varje individs förmåga och utvecklingspotential, samt att de vidareutvecklar de kompetenser som är nödvändiga för att i framtiden kunna bedriva en framgångsrik hållbar affärsverksamhet. Miljömässig hållbarhet Concejo har en begränsad direkt miljöbelastning, utan dessa frågor adresseras i första hand i Concejos dotter - bolag. Vid en initial analys är bedömningen dock att även dessa bolags miljöbelastning är förhållandevis begrän - sad. Orsaken är att bolagen generellt sett har en begrän- sad egen tillverkning. Samtidigt kan indirekta miljörisker förekomma. Concejo gör bedömningen att majoriteten av bolagens miljöbelastning principiellt härrör sig till utsläpp av växt - husgaser kopplat till energiförbrukning och tjänsteresor. Det här är viktiga frågor som nu adresseras direkt i de CSRD-processer som initierats i dottebolagen. På ett övergripande plan verkar Concejo för att samt - liga verksamheter ska ha så låg negativ miljöbelastning som möjligt och att nationella och internationella lagar och miljökrav alltid ska följas, att bolagens erbjudanden ska produceras genom processer som belastar miljön så lite som möjligt och att detta säkerställs genom fast - ställda processer för ansvarsfulla inköp, och att förekom- mande rest- och avfallsprodukter ska tas om hand på ett miljövänligt sätt. Concejos hållbarhetspolicy Ekonomisk hållbarhet • Investera i företag och utveckla affärer som långsiktigt skapar värden. • Eftersträva en god balans mellan avkastningspotential och riskexponering. • Verka för en hög affärsetik och professionellt agerande. Social hållbarhet • Vara en attraktiv arbetsgivare och attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. • Stå för inkludering, bejaka mångfald och utveckla företag som tar tillvara varje individs förmåga och utvecklingspotential. • Arbeta för god hälsa, låg sjukfrånvaro och en nollvision avseende arbetsplatsolyckor. Miljömässig hållbarhet • Stödja utvecklingen av strukturer och processer för att successivt minska portföljbolagens klimatpåverkan. • Investera i företag och verksamheter som bidrar till en hållbar samhällsutveckling. • beakta miljökonsekvenser i utveckling av Concejos nuvarande och framtida investeringar. Hållbarhetsmål Concejo AB (publ) Concejos hållbarhetsmål omfattar koncer- nens rörelsedrivande verksamheter. Dessa bolag omfattade under 2024 Firenor International, Optronics Technology, ACAFSystems, SAL Navigation samt SbFFonder. Hållbarhetsmålen bygger på resultatet av Concejos väsentlighetsanalys. • Samtliga bolag ska ha en Uppförandekod (Code of Conduct). • Majoriteten av bolagen ska koppla sin Uppförandekod till sin värdekedja. • Samtliga bolag ska ha ett aktivt hållbarhetsarbete. • Majoriteten av bolagen ska ha utsett en hållbarhetsansvarig medarbetare. • Samtliga bolag ska arbeta med att identifiera sina potentiella hållbarhetsrisker. • Majoriteten av bolagen ska ha ett program för riskhantering kopplat till hållbarhet. Concejos hållbarhetsundersökning Concejo har under ett antal år genomfört hållbarhets- undersökningar när bolaget hade ett större scope på sina hållbarhetsarbete. När fokus nu skiftat till koncernens rörelse drivande bolag är en formell undersökning inte längre det mest effektiva sättet att interagera på då det finns ett fler- tal kanaler och ytor som arbetar med hållbarhetsfrågor som en naturlig del av affärsutvecklingen. Nedan visas hur de rörelsedrivande bolagen uppfyller Concejos nuvarande håll- barhetsmål. Frågeställning Utfall Resultat Samtliga bolag ska ha en uppförandekod (Code of Conduct) 5/5 √ Majoriteten av bolagen ska koppla sin Uppförandekod till sin värdekedja 4/5 √ Samtliga bolag ska ha ett aktivt hållbarhetsarbete 4/5 X Majoriteten av bolagen ska ha utsett en hållbarhetsansvarig medarbetare 4/5 √ Samtliga bolag ska arbeta med att identifiera sina potentiella hållbarhetsrisker 4/5 X Majoriteten av bolagen ska ha ett program för riskhantering kopplat till hållbarhet 4/5 √ Concejos hållbarhetspolicy och hållbarhetsmål kommer att revideras efter genomförd väsentlighetsanalys 2025. HÅLLbARHET CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 59 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Concejo Ab (publ) org. nr 556480-3327 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på sidorna 57-59 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Interna - tional Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm den 9 april 2025 KPMG Ab Jonas Eriksson Auktoriserad revisor HÅLLbARHET 60 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Concejos styrelse Samtliga uppgifter per 2025-03-31 Sten Ankarcrona Född: 1966. Utbildning: BA. International Relations. Styrelseledamot sedan: 2020. Befattningar och uppdrag: Senior rådgivare inom finans och kapitalförvaltning. Vd och ordförande för Allba Invest AB. Styrelseordförande i Hercules Investeringsfond. Styrelseledamot Strand Kapitalförvaltning AB. Ledamot av Riddarhusdirektionen. Ordförande i valberedningen, Berner Industrier AB. Ordförande i Investeringskommittén, Concejo AB (publ). Ledamot iErsättningsutskottet, Concejo AB (publ). Aktieinnehav i Concejo: 0. Thomasine Rosenblad Född: 1964. Utbildning: Fil kand. Psykologi och HR. Styrelseledamot sedan: 2014. Befattningar och uppdrag: HR-konsult, strategisk kompetensförsörjning. Aktieinnehav i Concejo: 0. Indirekt ägande via Platanen Holding AB, se sid 17. Carl Adam Rosenblad Född: 1965. Utbildning: Civilekonom, Uppsala Universitet. Styrelseledamot sedan: 1996. Befattningar och uppdrag: Vd och koncernchef för Concejo AB (publ). Styrelseledamot i Concejo AB (publ) och Berner Industrier AB. Övriga uppdrag, sesidan 62. Tidigare erfarenhet: Vd Eurocoal AB, partner och medgrundare Varangia Shipping AB, medgrundare och styrelseordförande TradeTool Provider AB, vd Consilium Navigation AB, chef affärsutveckling Consilium AB (publ), affärsområdeschef Consilium Marine & Safety, affärsområdeschef Consilium Safety Engineering. Aktieinnehav i Concejo: 24 000 B-aktier samt 115 000 teckningsoptioner. Indirekt ägande via Platanen Holding AB, se sid 17. Ann-Marie Åström Född: 1965. Utbildning: Juristexamen, Uppsala Universitet. Styrelseledamot sedan: Ordförande sedan 2023. Ledamot Valberedningen 2020–2022. Ledamot i styrelsen mellan 2009 och 2020. Befattningar och uppdrag: Styrelseordförande i Rederi AB Gotland, Ljugarn Holding AB, Artepelagstiftelsen och Bådan AB. Styrelseledamot i Assuranceforeningen SKULD A/S, Ekerö Holding AB och SKULD Mutual P&I Association (Bermuda). Styrelsesuppleant i Björkviks Havsbad AB. Ordförande i Ersättningsutskottet, Concejo AB (publ). Aktieinnehav i Concejo: 1 000 B-aktier. Jonas Rydell Född: 1972. Utbildning: Civilekonom. Styrelseledamot sedan: 2020. Befattningar och uppdrag: Fristående rådgivare till finansiella företag. Styrelseordförande i Tempest Security AB. Styrelseledamot i Athanase Industrial Partner AB, Concedo AS, Attica Exploration AS, DistIT AB (publ) samt Hellen Holding Limited. Ledamot i Ersättnings utskottet och Investeringskommittén, Concejo AB (publ). Aktieinnehav i Concejo: 0. Rickard Bergengren Född: 1985. Utbildning: Fil kand, ekonomi. Lunds Universitet.. Styrelseledamot sedan: 2023. Befattningar och uppdrag: Äger och förvaltar Hjularöds Gods. Styrelseledamot i MCT Brattberg AB, Futuritas AB och AB Hörby Bruk. Styrelsesuppleant i DANO Fastigheter AB och Epic Races i Sverige AB och Le Volpi AB. Aktieinnehav i Concejo: 200 000 B-aktier. Företräder MCT Brattbergs ägande, för innehav se sidan 17. CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 61 Carl Adam Rosenblad Koncernchef Verkställande direktör Concejo AB (publ) Född: 1965. Utbildning: Civilekonom, Uppsala Universitet. Verksam i Concejo sedan: Styrelseledamot sedan 1996. Befattningar och uppdrag: Vd och koncernchef för Concejo AB (publ). Styrelseledamot i Concejo AB (publ). Styrelseledamot i SBF Fonder AB. Styrelse- ordförande i Firenor International AS. Styrelseledamot iBerner Industrier AB, Optronics Technology AS och ACAF Systems Inc. Tidigare erfarenhet: Vd Eurocoal AB, partner och medgrundare Varangia Shipping AB, medgrundare och styrelseordförande TradeTool Provider AB, vd Consilium Navigation AB, chef affärsutveckling Consilium AB (publ), affärsområdeschef Consilium Marine & Safety, affärsområdeschef Consilium Safety Engineering. Aktieinnehav i Concejo: 24 000 B-aktier samt 115 000 teckningsoptioner. Indirekt agande via Platanen Holding AB, se sid 17. Concejos koncernledning Thorleif Jener Chef Affärsutveckling Vice vd Concejo AB (publ) Född: 1962. Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Verksam i Concejo sedan: 2007. Befattningar och uppdrag: Vice vd och chef affärs- utveckling Concejo AB (publ). Styrelseordförande i Optronics Technology AS och SAL Navigation AB. Styrelseledamot i Compodium International AB (publ), och EnviGas AB. Tidigare erfarenhet: Internationell råvaruhandel Glencore (f.d. Marc Rich), Euromin SA och Fortum Varme. Vd för Consilium Navigation, chef affärsut- veckling Consilium AB (publ). Aktieinnehav i Concejo: 5 000 B-aktier samt 100 000 teckningsoptioner. Mathias Österdahl Kommunikationschef Concejo AB (publ) Investment Manager Concejo Ventures Född: 1970. Utbildning: Marinofficer, MOHS. Studier i ekonomi och samhällsvetenskap vid bland annat Uppsala Universitet och Ekonomihögskolan i Kalmar. Verksam i Concejo sedan: 2020. Rådgivare till Concejo sedan 2003. Befattningar och uppdrag: Kommunikationschef Concejo AB (publ). Investment manager Concejo Ventures. Tidigare erfarenhet: Marinofficer KA 1, konsult Vitalitet Corporate Advisors, Investment Manager och Kommunikationschef Core Ventures AB (publ), styrelseordförande Netrevelations Technologies AB, seniorkonsult Kind PR & Information, tf Press- & Pr-chef Intentia International AB (publ), tf Informations chef Swe-Dish Satellite Systems, styrelseordförande Persson & Westling Pantbank. Medgrundare och vd IR Stockholm AB. Aktieinnehav i Concejo: 40 000 teckningsoptioner (genom bolag). Samtliga uppgifter per 2025-03-31 Lars Håkansson Cheif Financial Officer Finansdirektör Concejo AB (publ) Född: 1965. Utbildning: Civilekonom, Stockholms Universitet. Verksam i Concejo sedan: 2008. Befattningar och uppdrag: Finansdirektör (CFO) Concejo AB (publ). Styrelseledamot i Firenor International AS och SAL Navigation AB. Tidigare erfarenhet: Revisor Ernst & Young, koncerncontroller Scandiaconsult AB, CFO RBS Broadcasting AB, ekonomichef Consilium Navigation AB, business controller Consilium AB (publ), Ekonomichef Consilium Marine & Safety AB. Aktieinnehav i Concejo: 70 000 teckningsoptioner. Lisa Karlsson Group Accounting Manager Ekonomichef Concejo AB (publ) Född: 1980. Utbildning: Civilekonom, Stockholms Universitet. Business Performance Diploma, SSE Executive Education, Handelshögskolan i Stockholm. Verksam i Concejo sedan: 2023. Befattningar och uppdrag: Group Accounting Manager och Ekonomichef Concejo AB (publ). Tidigare erfarenhet: Revisor PwC. Group Financial Controller samt Senior Accounting Specialist Atlas Copco AB (publ). Aktieinnehav i Concejo: 0. 62 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024 Adresser Concejo AB (publ) Västra Finnbodavägen 2, 7 tr 131 30 Nacka, Sverige Tel: 08-563 05 300 [email protected] www.concejo.se Concejo Industrier ACAF Systems Inc. 4 Grafton Street Coventry. RI 02816. USA Tel: +1 401 828 9787 Fax: +1 401 828 9788 [email protected] www.acafsystems.com Firenor International AS Holskogsveien 48 4624 Kristiansand Norge Tel: +47 99 09 73 00 [email protected] www.firenor.com Optronics Technology AS Nils Hansen vei 13 0667 Oslo Norge Tel: +47 22 64 55 55 [email protected] www.optronics.no SBF Fonder SBF Fonder AB Kungsgatan 17 111 43 Stockholm Sverige Tel: 08-667 10 50 www.sbffonder.se [email protected] Intressebolag SAL Navigation AB Västberga Allé 36 B SE-12630 Hägersten Sverige Tel: 08-563 05 100 [email protected] www.salnavigation.com Envigas AB Industrivägen 53 SE-932 52 Bureå Sverige Tel: 08-121 440 20 [email protected] www.envigas.com Produktion: Concejo. Foto: ACAF Systems, Envigas, Firenor International, Kjetil Kleven, Matre Maskin, Optronics Technology, SAL Navigation, SBF Fonder, Håkan Flank (styrelse och ledning).

AI Terminal

More from Concejo AB

Talk to a Data Expert