德源药业 — Call Transcript 2026

Mar 11, 2026

证券代码：920735 证券简称：德源药业 公告编号：2026-027

江苏德源药业股份有限公司

投资者关系活动记录表

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。

一、 投资者关系活动类别

□特定对象调研 √业绩说明会

□媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他

二、 投资者关系活动情况

活动时间：2026 年 3 月 11 日

活动地点：公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用 网络远程的方式召开业绩说明会

参会单位及人员：通过网络方式参加公司 2025 年年度报告业绩说明会的投资

者

上市公司接待人员：公司董事长、总经理：陈学民先生；公司副总经理、董 事会秘书、财务负责人：王齐兵先生。

三、 投资者关系活动主要内容

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本次业绩说明会公司就投资者普遍关注的问题进行了沟通与交流，主要问题 及回复如下：

问题 1 、介绍一下公司 2025 年的整体经营业绩情况，以及经营业绩增长的原

因。

回答： 2025 年实现营业收入 105,775.98 万元，同比增长 21.80%；实现净利润 23,692.91 万元，同比增长 33.87%；实现扣除非经常性损益后净利润 22,859.09 万 元，同比增长 34.79%；实现经营性现金净流量 15,666.71 万元，较上年增长 34.68%。 报告期末，公司资产总额 157,109.37 万元，较上年末增长 13.48%；负债总额 26,420.29 万元，较上年末下降 5.13%；所有者权益合计 130,689.08 万元，较上年 末增长 18.17%。公司资产负债率有所下降，报告期末为 16.82%，上年末为 20.12%。

2025 年经营业绩增长的主要原因是：（1）公司始终坚持营销为先的经营理念， 持续夯实销售基础工作，全力推进市场开拓，促进了在售产品销量的稳健增长。 其中，产品“复瑞彤”和“波开清”销售规模的稳定增长，以及新产品销售规模 的较快增长，进一步推动了经营业绩的增长；（2）利格列汀片（5mg）、西格列汀 二甲双胍片（Ⅱ）（50mg/850mg）、磷酸西格列汀片（100mg）等产品中标第十批药 品集中带量采购，自 2025 年 3 月起发货至相关中标区域，推动销售规模较快增长； （3）公司持续强化内部运营管理，优化人员结构，严格费用管控，降本增效，全 面提升整体盈利水平与经营质量。

问题 2 、介绍一下公司创新药的进展情况。

回答： 公司创新药的进展情况：（1）DYX116：降糖适应症于 2024 年 12 月获 批临床试验，减重适应症于 2025 年 7 月获批临床试验，于 2025 年 12 月完成 I 期 临床试验，预计 2026 年 3 月底完成 I 期临床试验的数据读出与揭盲，计划 2026 年 2 季度同步开展降糖和减重适应症的Ⅱ期临床试验；（2）DYX118（GLP-1 受体 口服小分子激动剂项目）：2025 年 12 月，公司与中国科学院上海药物研究所签订 合同，获授该项目在中国范围内的独占许可使用权，公司将负责该项目在中国范 围内的研发、生产、销售及商业化权利，双方将共同推进该项目除中国之外的国 际权益，并按约定比例分享由此产生的收益。目前该项目已确定 PCC，正在进行 临床前研究；（3）DYX216：目前处于 PCC 确认阶段，后续将推进临床前研究；（4） 公司在降糖、降压等领域布局的其他创新药项目按计划稳步推进。

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问题 3 、介绍一下公司仿制药的获批和 CDE 审评情况。

回答：截至目前，公司仿制药 2025 年共取得 8 个品种的药品注册批件，2026 年已取得 1 个品种的药品注册批件，现有 13 个品种目前在 CDE 审评中。

问题 4 、介绍一下公司原料药和制剂生产综合基地项目一期工程的进展，生产 的原料药品种及产能情况。

回答： 截至 2025 年末，公司原料药和制剂生产综合基地项目一期工程的主体 及部分生产线已达到预定可使用状态，结转为固定资产。目前已完成那格列奈、 依帕司他两个产品的 GMP 符合性检查、生产许可证、生产场地转移“三证合一” 的现场检查，完成了利格列汀工艺验证，后续公司将稳步推进该项目其它产品的 “三证合一”的验收和正式投产工作。

公司原料药和制剂生产综合基地项目一期工程主要生产以下原料药：盐酸吡 格列酮、那格列奈、列汀类（苯甲酸阿格列汀、磷酸西格列汀、利格列汀、琥珀 酸曲格列汀）、依帕司他、坎地沙坦酯等。根据原料药和制剂生产综合基地项目一 期设计能力，该项目投产后将形成年产盐酸吡格列酮 10 吨、那格列奈 50 吨、列 汀类 13 吨、依帕司他 5 吨、盐酸二甲双胍 1000 吨的生产能力。

问题 5 、介绍一下公司目前原料药布局，以及对外销售的情况。

回答： 公司践行“原料药+制剂一体化”的发展战略，稳步推进原料药和制剂 生产综合基地项目一期工程的“三证合一”验收和正式投产工作，打造一体化生 产基地。公司绝大部分制剂产品采用自制原料药，既减少对外购依赖，又降低生 产成本，保障供应链稳定。

目前公司原料药全部自用，未来若产能富余，公司将考虑对外销售。

江苏德源药业股份有限公司

董事会

2026 年 3 月 12 日

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