民士达 — Call Transcript 2025

Oct 29, 2025

证券代码：920394 证券简称：民士达 公告编号：2025-091

烟台民士达特种纸业股份有限公司

投资者关系活动记录表

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。

一、 投资者关系活动类别

□特定对象调研

√业绩说明会

□媒体采访

□现场参观

□新闻发布会

□分析师会议

□路演活动

□其他

二、 投资者关系活动情况

活动时间：2025 年10 月29 日

活动地点：烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称“公司”）在进门 财经https://s.comein.cn/4imv9v4k 举办的2025 年第三季度业绩说明会。

参会单位及人员：IGWT Investment、鸿运私募、西部证券、宝蓁投资、长 江证券资管、四海圆通投资、KoneTas Capital、项天实业投资、东吴证券、智 新电子、江岳私募、易米基金、润融私募、太平洋证券、盟洋投资、诺亚控股、 益昶资管、钰田电子、金安私募、理臻投资、青榕资管、尚诚资管、巨鹿投资、 华利安诺基(中国)、益和源资管、华安证券、益理资管、森锦投资、华福证券、 潼骁投资、中海基金、大湾区发展基金、汇添富基金、中信建投、华西证券、朱

雀基金、丹羿投资、嘉实基金、嘉世私募、滦海啸阳私募、度势投资、中天汇富 基金、中信期货、星允投资，以及其他参加公司2025 年第三季度业绩说明会的 投资者。

上市公司接待人员：总经理孙静先生；董事会秘书鞠成峰先生；财务负责人 修文泉女士；证券事务代表孔如意女士；保荐代表人刘学亮先生。

三、 投资者关系活动主要内容

问题1：公司是否有航天航空，还有体育用品和高铁概念？

回答： 公司芳纶纸产品主要应用于电气绝缘和蜂窝芯材两大领域。其中， 蜂窝芯材产品已成熟应用于各类航空器、卫星、高铁、游艇、舰船等场景，主 要起到阻燃、减重和降噪等作用。在体育用品方面，公司开发的使用芳纶纸蜂 窝做夹层的高端匹克球拍，目前已完成设计开始市场推广。

问题2：鉴于贵公司产品在应用场景的不断拓展，后期市场应该不是主要 问题，最大的问题应该在于产能的开发，请问贵公司对于拓展产能的具体短期 计划有哪些？

回答： 公司募投1500 吨产线已于6 月份进入试生产阶段，截至9 月30 日，该产线开机率约为50%，产能储备相对充足。公司目前将市场开拓作为第 一要务，后续将根据市场拓展情况，适时推进产能建设。

问题3：贵公司生产的芳纶纸在蜂窝芯材领域目前市场需求如何？国内最 大的竞争对手是哪些？贵公司如何应对市场竞争？

回答： 公司芳纶纸在蜂窝芯材领域应用广泛，目前市场份额主要由国外竞 争对手占据，公司正全力推动航空领域产品的定制化开发和测试验证，以可靠 的品质和优良的服务逐步实现对国外竞争对手的替代。

问题4：公司高管目前有减持计划吗？应收账款有风险吗？

回答： 截至目前，公司高管及大股东均未提出减持计划。应收账款同比增 长主要受收入增长以及客户订单因素影响，公司建立了严格的应收账款管理制 度和客户信誉体系，应收账款风险整体可控。

问题5：RO 膜基材产能多少？国家支持海水淡化建设，对基材有业绩支持 吗？

回答： RO 膜基材设计年产能约为1500 吨，产品主要服务于RO 膜制造企 业，终端覆盖电子、医药、化工、食品等行业水处理领域。该产线预计于明年 一季度投产，具体业绩贡献情况需待投产后进一步明确。

问题6：募投项目能按报表中的时间节点完成吗？还会出现延迟的情况

吗 ？

回答： 公司募投项目此前延期系因部分进口设备交付周期调整所致，目前 该产线已经顺利开机，有少部分型号因设备尚未完全到位而暂时受限，预计明 年一季度可以完成项目建设。

问题7：贵公司在海上风电项目的应用，是风机叶片材料，还是发电机绝 缘材料？

回答： 公司产品在海上风电领域的应用包括两方面：一是风机叶片的结构 材料，二是风电变压器的绝缘材料。

烟台民士达特种纸业股份有限公司

董事会 2025 年 10 月 30 日