佳合科技 — Call Transcript 2025

May 18, 2025

证券代码：872392 证券简称：佳合科技 公告编号：2025-051

昆山佳合纸制品科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。

一、 投资者关系活动类别

□特定对象调研

√业绩说明会

□媒体采访

□现场参观

□新闻发布会

□分析师会议

□路演活动

□其他

二、 投资者关系活动情况

活动时间：2025 年 5 月 16 日 15:00-16:00

活动地点：公司通过“ 上海证券报· 中国证券网路演中心” （https://roadshow.cnstock.com）及“价值在线”平台（https://www.ir-online.cn/） 采用网络远程的方式召开业绩说明会。

参会单位及人员：通过网络方式参与公司 2024 年年度报告业绩说明会的投 资者。

上市公司接待人员：公司董事长：董洪江先生；公司总经理：陈玉传先生； 公司董事会秘书：段晓勇先生；公司财务负责人：蒋同东先生；公司保荐代表人： 曹宇先生。

三、 投资者关系活动主要内容

本次业绩说明会通过视频对公司情况及 2024 年度经营业绩情况进行了介 绍。同时公司在业绩说明会上就投资者关心的问题进行了回答，主要问题及回复 如下：

1 . 2024 年度公司研发投入有多少？研发费用里面都涵盖了哪些方面？与去 年相比如何？

答:尊敬的投资者，您好。公司的研发分为研究阶段及开发阶段，由于开发 试制阶段领用的材料，很有可能形成产品或次等品赠与客户或部分销售，基于“收 入成本匹配性”考虑，公司将试制阶段的人工费用及领用的材料结转至生产成本， 因此公司的研发支出金额包含研发费用和结转至生产成本的研发支出。2024 年 度公司研发支出总额为 1,829.25 万元，较同期增长 69.57%。增长原因主要为： （1）母公司持续加大研发投入，研发费用规模同比提升；（2）子公司常熟市佳 合纸制品科技有限公司于报告期内开始研发投入。公司通过研发投入不断增强技 术水平，满足用户不断增长的需求，使得公司在激烈的市场竞争中维持有利地位。

2 .公司投入的研发费用有什么具体成效或结果吗？

答:尊敬的投资者，您好。公司的研发分为先进工艺开发、生产效能优化和 产品体系升级三方面。公司高度重视技术研发创新，现已建立起完整的研发体系， 并先后获评昆山市科技研发机构、市级和省级企业技术中心。创新成果方面，公 司持有 30 项实用新型专利、3 项发明专利（含 2025 年 2 月新获授权 1 项）及 4 项软件著作权。随着公司生产规模的扩大及销量的增长，公司将持续保持和增强 公司自主研发的创新能力以及核心技术。

3 .请问公司的现金流状况如何？是否存在流动性压力？

答:尊敬的投资者，您好。公司高度重视经营及现金流情况。截至报告期末， 公司货币资金为 6,565.69 万元。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为 2,839.99 万元，较上期增加 2,280.93 万元，同比增长 408%。公司高度重视经营 及现金流情况，不断优化资产负债结构，目前资金状况良好，公司现金流情况随 公司的业务量变动而变动，未来将根据现金流情况并结合多种融资渠道为未来发 展提供资金保障。谢谢。

4 .请问公司产品在国内外市场的销售情况如何？尤其是内销方面， 2024 年

的销售业绩怎么样？

答:尊敬的投资者，您好。内销方面，公司 2024 年度营业收入为 40,225.71 万元，同比增长 43.01%；外销方面，公司 2024 年度营业收入为 24,657.49 万元， 同比增长 3,004.82%。整体来看，2024 年度公司实现总营业收入 64,883.20 万元， 同比增长 124.34%，报告期内公司实现了营业收入的快速增长且势头良好。

5 .公司营收增长如此之快的原因是什么？仅仅是因为收购了越南立盛吗？

答:尊敬的投资者，您好。报告期内，公司完成了对越南立盛 26%股权收购 工作，越南立盛成为公司在境外的控股子公司，本次收购的顺利完成，实现了公 司的规模效应和协同效应，增强了公司综合实力和市场竞争力；同时，全资子公 司广德佳联销售收入逐步提升以及公司持续深化“存量+拓新”双效发展模式， 通过构建“需求对接-产品打样-批量交付及售后”全周期服务体系，公司不仅有 效挖掘战略性客户的深层需求，更以全流程服务提升客户体验，为长期合作奠定 坚实基础。

6 .公司控股越南立盛以后，意味着公司已经开启了跨境经营，在此方面公 司面临着哪些风险？有何应对措施？

答:尊敬的投资者，您好。报告期内公司重大资产购买事项实施完毕，越南 立盛成为公司在境外的控股子公司。公司开展跨境经营将有可能面临汇率、税务 及政策方面的风险。为了更好地应对上述可能发生的风险，公司将有针对性的开 展并实施以下应对措施：（1）针对汇率风险，公司已充分了解汇率波动对于财务 数据稳定性的影响，在未来经营过程中，公司将通过加强企业内部相关人员外汇 风险防范意识、培养专门人才负责外汇风险管理等方式，减少汇率波动风险对于 财务报表稳定性的影响；（2）针对税务风险，公司将进一步强化管理，加强制度 建设和人员培训，减小和规避税务风险，加强与当地税务机关的联系，密切关注 税收政策的变化，在依法纳税的同时，及时收集整理适用的优惠或减免政策，并 根据自身的实际情况充分合理利用，实现公司利润最大化；（3）针对政策风险， 公司对越南的政治局势、经济环境、贸易政策和产业政策等因素高度重视，当政 治、经济环境等出现不稳定或经贸政策发生重大变化时，将及时调整相关区域的 业务规模和业务模式，尽可能的降低环境或政策变化带来的不利影响。

7 .公司收购越南立盛股权的意义在哪里？对公司有何影响？

答:尊敬的投资者，您好。随着全球制造业布局逐渐向东南亚等更具备成本 优势的地区转移，越南的印刷包装行业处于快速发展的阶段，供给和需求均呈现 出较大幅度的增长，越南立盛具备包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、包 装印刷生产、供应链优化、产品配送等综合服务能力，未来的发展前景良好。本 次收购有助于公司聚焦越南市场的纸质印刷包装业务，实现规模效应和协同效 应，增强公司综合实力和市场竞争力。

8 .请问公司未来是否还有新的并购重组计划？

答：尊敬的投资者，您好。报告期内，公司完成了对越南立盛 26%股权收购 工作，标志着公司在拓展海外区域布局、实施“民营企业走出去”的发展战略上 迈出了重要一步。公司坚持内生式增长提升业绩，也会根据业务需求考虑外延式 并购的机会，未来如还有在业务、技术、产业等方面与公司有协同性的优质标的， 公司会根据业务需求考虑并购。如有相关事项公司将会按照相关法律法规及时履 行信息披露义务。

9 .公司所处行业的主要技术壁垒是什么？

答：尊敬的投资者，您好。公司在所处行业中专注于纸质包装与展示产品的 研发、设计、生产和销售。该类产品具有低克重、轻量化、高强度特点，而批量 生产这类产品需要行业生产企业具有较高的瓦楞纸箱及纸板制作工艺，高精度、 细腻的印刷内容也要求厂商具备较高的印刷技术和工艺水平。为应对上述需求， 生产厂商需引进高性能瓦楞纸板生产线，同时具备较好的技术积累和工艺经验。 掌握先进的生产技术及工艺需要时间和经验的积累，这对新进入行业的企业构成 了一定的障碍。并且随着知名品牌客户对智能化包装、整体包装解决方案服务的 需求与日俱增，市场对行业内企业的产品研发、设计以及生产运营等方面提出了 更高的技术要求。

10 .公司对于自身在行业内的未来发展前景如何看待？

答：尊敬的投资者，您好。根据《印刷经理人》杂志发布的“2024 年全国 印刷包装企业百强榜（排序依据为印刷包装企业 2023 年销售收入）”显示，行业 整体呈现规模化发展趋势，百强企业总营收达 1,448 亿元，入围门槛提升至 3.95 亿元。经过多年的发展和不断的技术创新，公司业务规模持续增长，整体经营得 到提高，公司已发展成为具有一定规模的瓦楞纸箱包装印刷企业，竞争优势明显。

未来凭借市场的开拓，生产和服务能力的进一步增强，公司将有更强的能力为客 户提供优质的产品和周到的服务，公司的市场竞争地位将得到进一步提升。

11 .近期国际贸易政策出现的变动对于公司经营会造成何种影响？

答：尊敬的投资者，您好。公司始终高度关注国际贸易政策变化。在瓦楞包 装领域，公司凭借多年积累的行业知名度与品牌效应，报告期内公司新客户开发 成效显著，行业版图持续扩张。经过与 LEGO MANUFACTURING VIETNAM COMPANY LIMITED(乐高制造越南有限公司)长达一年的深度接洽和严格评 估，越南立盛团队凭借专业的服务和快速响应能力、严格的质量管理体系与国际 认证，成功通过乐高的严苛审核并达成合作，标志着公司在国际知名品牌客户开 发方面又取得重要成果。公司会积极关注政策变化，并与客户保持密切沟通，通 过对外，公司继续优化海外布局及对外多元化经营策略，继续推动并深化“挖内 销、稳外销”、“存量+拓新”的双轮双效发展模式；对内，公司将继续实施精细 化、信息化生产管理，提高经营效率、提升产品竞争力，保障公司的稳健经营与 可持续发展。

12 .公司毛利率水平如何？与同行业相比呢？

答：尊敬的投资者，您好。报告期内，公司主营业务毛利率为 14.42%。公 司主营业务毛利率与同行业可比上市公司行业平均水平相比，不存在较大差异。 2025 年，公司将持续实施精益管理，加强预算管理，严控费用支出，降本增效； 同时，公司将持续保持和增强公司自主研发的创新能力以及核心技术。

13 .广德佳联募投项目进度如何了？

答：尊敬的投资者，您好。广德佳联包装科技有限公司纸制品胶印、柔印项 目自开工建设以来，已完成 24,228.19 平方米厂房的建设和验收，并于 2023 年 10 月投产。报告期内，广德佳联实现主营营业收入 9,023.73 万元，同比增长 1,361.97%。报告期内，项目正在按计划有序推进，公司将根据实际情况合理调 整建设进度，以确保项目的顺利实施。

14 .请问公司在 ESG 领域做了哪些工作？取得哪些成绩？

答：尊敬的投资者，您好。公司高度重视经济责任、环境责任和社会责任的 践行与实效，并依据《北京证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——可持 续发展报告（试行）》《GRI 可持续发展报告标准（GRI Standards）》《联合国可

持续发展目标（SDGs）》等相关法律法规和规定，连续两年编制并披露了 ESG 报告（中英文版）。公司编制的《2023 年度环境、社会及治理（ESG）报告》获 Wind ESG A 级，2024 年度荣获价值在线上市公司最佳 ESG 实践奖，公司于 2023 年度参加的 Ecovadis 问卷调查获银牌。公司编制的《2024 年度可持续发展报告》 在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）发布，敬请查阅。

15 .请问公司在投资者关系方面的工作做的是否完善？

答：尊敬的投资者，您好。报告期内，公司严格按照《公司法》等法律法规 和《公司章程》《投资者关系管理制度》《信息披露事务管理制度》等内部规章制 度的要求，自觉履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露各项定期报 告和临时公告，确保公司股东、潜在投资者准确及时地掌握公司生产经营、财务 状况等信息，加强投资者对公司的了解和认同。公司构建多渠道的投资者关系管 理和沟通体系：邮箱、电话、网站均保持畅通；针对投资者、证券服务机构人员、 新闻媒体等特定对象到公司进行现场参观、实地调研，实行预约制并认真做好接 待工作，并积极做好尚未公开信息及内幕信息的保密工作。从而切实保护投资者 特别是广大社会公众投资者的合法权益，促进公司与投资者之间建立长期、稳定 的良好关系。

昆山佳合纸制品科技股份有限公司 董事会 2025 年 5 月 19 日