Compañia Levantina De Edificacion Y Obras Publicas S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 27, 2018

LUIS CARUANA & ASOCIADOS

COMPANIA LEVANTINA DE EDIFICACION Y OBRAS PUBLICAS, S.A. Y SOCIED ADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CLEOP

Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017, Informe de Gestión Consolidado, e Informe Anual de Gobierno Corporativo, junto con el Informe de Auditoría Independiente.

LIJIS CARUANA

LUIS CARUANA & ASOCIADOS, S.L. C. DR. ROMAGOSA, 1, 2º EDIFICIO LUCINI 46002 VALENCIA TEL. 963.203.615 www.luiscaruana.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los Accionistas de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A .:

OPINIÓN CON SALVEDADES.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. (la Sociedad Dominante) y sus Sociedades Dependientes, en adelante, también, el "Grupo Cleop"-, que comprenden el balance consolidado a 31 de diciembre de 2017, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada, correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, excepto por los posibles efectos de la cuestión descrita en la sección " Fundamento de la opinión con salvedades" de nuestro Informe, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Cleop a 31 de diciembre de 2017, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIP-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

FUNDAMENTO DE LA OPINIÓN CON SALVEDADES.

A 31 de diciembre de 2017, Grupo Cleop mantiene registrada la participación en el 75% del capital de Inversiones Mebru, S.A., -sociedad en concurso necesario de acreedores, por su valor razonable en el capítulo "Activos financieros no corrientes" del balance consolidado a 31 de diciembre de 2017 adjunto. Asimismo, Grupo Cleop mantiene, a dicha fecha y en el mismo epígrafe, créditos concedidos a esta sociedad por importe de 39 millones de euros. El saldo por el que figuraban contabilizados estos créditos a 31 de diciembre de 2016 ha sido objeto de corrección durante el presente ejercicio en base a la mejor estimación de su valor razonable realizada por los Administradores de la Sociedad Dominante. Asimismo, Grupo Cleop mantiene con dicha sociedad riesgos por garantías prestadas por importe de 23 millones de euros.

Como se indica en la Nota 7 de la memoria consolidada, el principal activo y actividad de Inversiones Mebru, S.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el 55,2% del capital social de Urbem, S.A., sociedad cabecera de un grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuebles en régimen de alquiler, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades.

Inversiones Mebru, S.A., en el proceso de gestión y defensa de los activos comprometidos vinculados en su inversión en Urbem, 5.A .- mantiene litigios contra el Administrador Unico de Urbem, S.A. y contra la propia Urbem, S.A., en relación con la ejecución del Auto dictado por la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo de 25 de octubre de 2017, la ejecución de Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de octubre de 2011, la nulidad de determinadas actuaciones y acuerdos sociales de Urbem, S.A. y otras causas.

Dada la incertidumbre existente en relación con la situación y desarrollo del procedimiento concursal de Inversiones Mebru, S.A., con la ausencia de información formal de Urbem, S.A. y con los litigios y demandas en curso, no ha sido posible concluir, -por circunstancias fuera del control de la Sociedad Dominante y de sus Administradores-, sobre la recuperación de los créditos y sobre el efecto de otros riesgos comprometidos, caso de existir efecto alguno, mantenidos por Grupo Cleop con Inversiones Mebru, S.A. a 31 de diciembre de 2017.

Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección "Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de cuentas anuales consolidadas" de nuestro informe.

Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, haya afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión con salvedades.

INCERTIDUMBRE MATERIAL RELACIONADA CON LA EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO.

Llamamos la atención sobre la información contenida en las Notas 1 y 7 de la memoria consolidada adjunta en relación con la situación económica y operativa de determinadas sociedades de Grupo Cleop, los fundamentos del desarrollo operativo futuro del Grupo basado en el Plan de Viabilidad y actuación a medio y largo plazo. De la información detallada en las Notas indicadas, -por su relevancia económica y patrimonial-, es preciso considerar, entre otros, los asuntos siguientes:

• A 31 de diciembre de 2017, el balance consolidado muestra fondo de maniobra negativo por importe de 28.462 miles de euros (39.629 miles de euros negativo a 31 de diciembre de 2016), representando una mejora respecto al ejercicio anterior de 11.167 miles de euros. El balance consolidado adjunto recoge en el epígrafe "Pasivo corriente" el saldo de la parte del pasivo concursal de la Sociedad Dominante que no está afectado por el convenio de acreedores aprobado y la totalidad del pasivo concursal del resto de sociedades filiales.
• En el ejercicio 2017 la Sociedad Dominante ha elevado a público y ha inscrito en el Registro Mercantil ampliación de capital por importe de 2.398 miles de euros (2.397.696 acciones). Esta ampliación de capital ha sido realizada en cumplimiento de los acuerdos previstos en el convenio de acreedores para capitalización de deudas.
• A fecha de emisión del presente informe las Sociedades Dependientes en situación concursal continúan desarrollando dicho proceso en sus diversos estados (Servicleop, S.L., Sturm, S.L. y Gerocleop, S.L.U. han presentado en el Juzgado Mercantil el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos, con el que se prevén conseguir la aprobación sus

convenios por parte de las Juntas de Acreedores, e Inmocleop, S.A.U. se encuentra en fase de liquidación y no se prevé ningún quebranto patrimonial adicional que afecte al Grupo).

• Durante el ejercicio 2017, la Sociedad Dominante ha elevado a público el contrato de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que mantenía en las sociedades dependientes, Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., que ha supuesto la generación de liquidez significativa que ha sido aplicada, entre otros, en alcanzar acuerdos con acreedores de créditos concursales privilegiados, destacando el suscrito con Agencia Tributaria que ha supuesto un desembolso por importe de 7,6 millones de euros.
• Las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido formuladas bajo la asunción del principio contable de empresa en funcionamiento, que supone que las deudas serán atendidas en los vencimientos, plazos y cuantías finalmente acordados con terceros acreedores y los activos se realizarán en el transcurso normal de las operaciones, incluyendo los créditos fiscales por impuestos diferidos reconocidos en el balance consolidado adjunto-, dada la existencia de factores que, en opinión de los Administradores de la Sociedad Dominante, mitigan dicha incertidumbre. Entre dichos factores, por su relevancia, cabe destacar la prudencia estimativa en que se fundamentan las hipótesis de negocio del Plan de Viabilidad, -alguna de ellas fuera del control del Grupo, el fortalecimiento financiero y patrimonial del Grupo tras la aprobación del Convenio de la Sociedad Dominante, las previstas aprobaciones de Corvenios de las Sociedades Dependientes, la reducción del déficit de fondo de maniobra en el ejercicio 2017, así como las previsiones de cartera de obra y las buenas expectativas en el segmento de Geriatria.

Los aspectos descritos indican la existencia de una incertidumbre material que puede generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Nuestra opinión no ha sido modificada en relación con esta cuestión.

CUESTIONES CLAVE DE LA AUDITORÍA.

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de mayor significación en nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre dichas cuestiones.

Además de la cuestión descrita en la sección "Fundamento de la opinión con salvedades" e "Incertidumbre material relacionada con la empresa en funcionamiento", hemos determinado que las cuestiones que se describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoría que se deben comunicar en nuestro Informe.

Registro contable de la enajenación de Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A.

Tal y como se indica en la Nota 1 de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, durante el ejercicio 2017 la Sociedad Dominante ha elevado a público la escritura de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales mantenidas de Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas recogen el resultado positivo de dicha enajenación, que asciende a 6 millones de euros y se presenta registrado en el epígrafe "Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017. Del mismo modo, las actividades de dichas sociedades dependientes representaban una parte significativa de la línea de

negocio de geriatría, por lo que los ingresos y gastos correspondientes de los ejercicios 2017 y 2016 se presentan en el epígrafe "Resultado del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas neto de impuestos" de la cuenta de pérdidas y ganancias corsolidada, por importe de 0,5 y 1,1 millones de euros, respectivamente, habiendose reexpresado las cifras comparativas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016, de acuerdo a lo indicado en la Nota 2-d de la memoria consolidada adjunta.

Esta transacción resulta clave para nuestra auditoría en atención a la magnitud de los importes descritos, por lo que la hemos considerado una cuestión clave de auditoría.

• Nuestros procedimientos consistieron, entre otros, en el proceso seguido por el Grupo en la venta de dichas participaciones, mediante la obtención de las autorizaciones correspondientes. También, mediante la obtención, lectura y análisis de la escritura del contrato de compraventa. Igualmente, obtuvimos y comprobamos el cálculo del resultado de dicha enajenación proporcionado por el Grupo. También hemos tenido en consideración la correcta presentación tanto del resultado de la enajenación como de los ingresos y gastos del negocio enajenado y de los desgloses mostrados en las cuentas anuales consolidadas, de acuerdo con al marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

Corrección de errores en relación con el tratamiento contable del pasivo capitalizable.

• Las cuentas anuales consolidadas adjuntas incluyen la corrección de un error que afectaba a la contabilización de las deudas concursales objeto de capitalización.

Esta corrección ha sido realizada por los Administradores de la Sociedad Dominante considerando el marco normativo de información financiera aplicable, descrito en la Nota 2-f de la memoria consolidada adjunta, por el que se concluye que la capitalización de los pasivos indicados debería haber sido reconocida en ejercicios anteriores con independencia de la contingencia existente.

Esta corrección resulta clave para nuestra auditoría debido a que implica la participación de un Experto Independiente.

Nuestros procedimientos consistieron, entre otros, en la documentación de nuestro entendimiento y revisión del proceso seguido por los Administradores y por el Experto Independiente para alcanzar dicha conclusión, en la comprensión de la política seguida por el Grupo en la corrección de dicho error, en la circularización y mantenimiento de reuniones con el Experto Independiente para confirmar su independencia respecto al Grupo, su calificación profesional y contrastar su conclusión alcanzada, así como la comprobación del registro de la corrección de errores realizada. También hemos considerado la adecuación de los desgloses de información revelada por el Grupo en la memoria consolidada respecto al marco normativo de información financiera que le resulte aplicable.

OTRA INFORMACIÓN: INFORME DE GESTION CONSOLIDADO.

Otra información comprende el informe de gestión consolidado del ejercicio 2017 cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales consolidadas no cubre el informe de gestión consolidado. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión consolidado se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados:

• · Nivel específico que resulta de aplicación a determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC), según se define en el artículo 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión consolidado y, en caso contrario, a informar sobre ello.
• Nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión consolidado, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales consolidadas, a partir del conocimiento del Grupo obterido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas consolidadas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad con respecto al informe de gestión consolidado consiste en evaluar e informar de si su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, - y salvo por la limitación al alcance descrita en el párrato siguiente-, hemos comprobado que la información espectica mencionada en el apartado a) anterior ha sido facilitada en el informe de gestión consolidado, y que el resto de la información que contiene el informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Como se describe en la sección de "Fundamento de la opinión con salvedades", no hemos podido obtener evidencia de auditoría suficiente y adecuada en relación a la recuperación de los creditos y el efecto de los otros riesgos comprometidos, caso de alguno, por el Grupo en Inversiones Mebru, S.A. a 31 de diciembre de 2017. En consecuencia, no hemos podído alcanzar una conclusión sobre si existe una incorrección material en el informe de gestión consolidado en relación con esta cuestión.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES Y DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA EN RELACIÓN CON LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS.

Los Administradores de la Sociedad Dominante son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo, de conformidad con las NIF-UE y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España, v del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los Administradores de la Sociedad Dominante son responsables de la valoración de la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar el Grupo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría de la Sociedad Dominante es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales consolidadas.

RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR.

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, pueden preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales consolidadas.

En el Anexo I de este informe de auditoria se incluye una descripción más detallada de nuestras responsabilidades en relación con la auditoría de cuentas anuales consolidadas. Esta descripción que se encuentra en el Anexo I es parte integrante de nuestro informe de auditoria.

INFORME ADICIONAL PARA LA COMISIÓN DE AUDITORÍA.

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro Informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad Dominante de fecha 26 de febrero de 2018.

PERIODO DE CONTRATACIÓN.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 28 de junio de 2017 nos nombró como auditores por un período de un año, contado a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016. Con anterioridad, fuimos designados por acuerdo de la Junta General de Accionistas para el período de un año y hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma ininterrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

Valencia, 18 de abril de 2018

LUIS CARUANA & ASOCIADOS, S.L. Inscrita en ROAC Nº S1973

Alejandro Herraiz Laserna Inscrito en ROAC Nº 23071

ANEXO I DE NUESTRO INFORME DE AUDITORÍA

Adicionalmente a lo incluido en nuestro informe de auditoría, en este Anexo incluimos nuestras responsabilidades respecto a la auditoría de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del Auditor en relación con la auditoría de las cuentas amuales consolidadas.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente errórieas, o la elusión del control interno.
• · Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Grupo.
• Evaluamos si las políticas contables aplicables son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad Dominante,
• · Concluímos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad Dominante, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basandonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales consolidadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de la auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Grupo deje de ser una empresa en funcionamiento.
• · Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales consolidadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales consolidadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la Sociedad Dominante en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de los procedimientos de auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoria, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoria.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la Sociedad Dominante una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de auditoría de la Sociedad Dominante, determinamos las que han sido de mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales consolidadas del período actual y que son, en consecuencia, las cuestiones claves de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohiban revelar públicamente la cuestión.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTECRAN EL GRUPO CLEOP

BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICJEMBRE DE 2017 v 2016

(Miles de Euros)

102.767 46,474 1 276 38.807 2019 11-20194 200 2016 1,389 1.927 241 65.77 10.050 13.206 38.760 2017 Nota 3-a 21 ﻟﻠ 7 5 9 Participaciones en empresas asociadas AC1170 Actives founciences mo cornentes Activos por impuestos diferidos ACTIVO NO CORRIENTE Otros actives intangibles Irenovillzado material Fando de comercio	Resultado del ejereicio atribuido a la Sociedad dominante PATRIMONIO NETO Y PASIVO otros instrumentos de patrimonio neto Prima de emisión de acciones Ajustes por cambio de valor PASIVO NO CORRIENTE De la Sociedad dominantes PATRIMONIO NETO: Intereses minoritarios Acciones propias Capital suscribo Reservas	Nots 10 10	5.557 95 18,457 14.71.0 17 299 (1.017) (145) 188 - FR 19,556 (15.307) 2017	(104) 2-98 12389 9.795 7.193 (9.162) (2.017) (6.142) 46.617 15 LEGI 37.940 2016
	Provisiones	11	457	451
	Dendas con entidades de crédito	12	B.BOZ	30.961
	Olros pastvos sinancieros	13	7.195	9,359
	Administraciones Páblicas accederas a luggo pluzo	ST		14
	Pasivo por impusso diferido	25	5,1890	5,852
23.95 P 21.287 ACTIVO CORRENTE	PASIVO CORRIENTE		49.749	68.959
8 Activos no corientes mantenidos para la venta	Provisionas	11	216	334
5.567 9.776 0 Estatencian	Dandas con entidades de crédito	12	23.072	4.765
21. 17 to 11.079 6 Decodemes comercialies y ultras cuentas a colorar	Derivados financieros	12	104	148
13 201 23 Administraciones Püblicas dendoras	Diros pasivos financiaros	19	18,623	14.72
1.230 1,255 1 Activos flauncieros corrilemes	Acreedones comerciales y otrus cuentas a pagar	13	7.042	747-13
SO 13 Otton activen cartentes	Administraciones Publicas acreedocas	23	4.656	15,429
2.853 3,945 Efectivo y otoos activos liquidos aquivalentes	Oltros passives corrientes	13	1.007	2.412
1 K. 11 197 86.862 TOTAL ACTIVO	TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		86.86.	130.697

Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria y en el Anexo la dijuntos (orman parte integrante de balance consolidado al 31 de ciclesobre de 2017

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COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTECRAN EL GRUPO CLEOP

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Miles de Euros)

		{Debe) / Haber
	Nota	2047	2016
OPERACIONES CONTINUADAS
Ventas	16	13,660	18.22
+ /- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		27	(18)
Aprovisionamientos	37	(2.338)	(2.985)
Margen brute		11 × 25	15,267
Otros ingresos de explotación		306	327
Gastos de personal	13	(B.393)	(9.264)
Otros gastos de exploración	ਸਰ	(2847)	(3.313)
Dotación a la amontazación	4 y 5	(655)	(87.99)
Excessos de provisiones			87
Deterioro y resultados netos de enajenación de activos		5	(22)
Resultado por la pérdida de combrol de participaciones consolidadas			(2.213)
Otros resultados	19	143	12:33
Resultado de explotación		12.15	(275)
Participación en resultados de empresas asociadas
contabilizadas por el metodo de la participación		18:30.	(275)
Ingresos financieros	2.1	374	4.236
Gastos financieros	8	(1.800)	(3.942)
Deterioro de instrumentos financieros	12		(6.202)
Resultado antes de impuestos		1992)	(6.475)
Impuesto sobre las ganancias	DE	194	(201)
Resultado del esercicio		(815)	(6.670)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrontraidas neto de impuestos		6.650	1.745
RESULTADO CONSOLIDADO DEL ERREIGIO		5.57	(5.518)
Atchuible =
Accionistas de la Sociedad dominante		557	(6.141)
Intereses minoritarios		200	(423
Resultado por acción en euros (básico y diluido)

Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoría y el Anexo I adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganameias consolidada del ejercicio 2017

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CLEOP

DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (Miles de Euros)

					Euros.
		Capital Socia! Prima de Emisión	RESERVAR	Accones Propias	Resultado del Atribuido a la Doginante Saciedad Periodo	intromentos de Olros	pairimonio neto. Camblo de Valor Afustes de	Minoritarios 15 Price States	Patrimonio Neto
Saldos at 01 de enero de 2016	0.844	1507	6,198	(1.017)	1837 (13)		17.57	(5.447)	1,475
SDADBLINADIAN FORD	2541	5.063				7.193	নির্বাচনা করে তার বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে বিশ্বকাপে		14,870
Aplicación de reservas			(12,708)		12.706
Variaciones en el perimeiro de consolidación.
Schoolowcess spensal. A spearger lates					(4,896)			137	3.184
Saldos al 31 de diciembre de 2016	12:45	919 223	(6,511)	(1.017)	4,65,5	7.193	(104)	2.573	19.472
Connección entares (Nota 2)			(2.652)		1.30 S				(3.950
Saldos al 1 de unero do 2017	17.245	9.73	(9.162)	(1.0.77)	(6,142)	7193	(104)	2,575	11.552
Otros movimientos	2.393	19735	(3)			(7.193)	(41)	(2.776)	(2.022)
Aplicación de reservas			(6.142)		6,142
Variaciones en el penimeiro de consolidación
BOUNDOMADOSSI-SOURFAL A SCHULT 2010 18HOT					5557			300	5.857
Saldos al 31 de diclembre de 2017	14.789	14.590	(15.307)	(1.027)	25177		(145)	95	18.556

forman parte integrante de cantoios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2017 Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria y el Anexo I adjuntos

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COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CLEOP

ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESSIONOJENTE. AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Miles de Euros)

	Elerciclo 2017	Fierciclo 2015
RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS (1)	3.067	3.510
lugresos y gastos imputados directamente al patrimonio nelo- Por valoración instrumentos financieros
TOTAL INCRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) Electo (mpostrivo
Transferencias a la cuesta de párdidas y ganancias- Por valoración de instrumentos hosponderos
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y CANANCIAS (III) overto impositivo
TOTAL INCREEDS Y GASTOS RECONOCIDOS IT+11+10	5 . 7	5.518

liginan parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos cocrespondientes al ejercicio 2017 Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria y en el Anexo l adjuntos

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CLEOP

ESTADOS DE FLUIOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES

A LOS EFERCICIOS ANNALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2016

(Milas de Euros)

		Efereicle	Reveleto
	Nota	31/12/2017	31/12/2016
SELljos DE EFECTIVO DE OFERACIONES CONTINUADAS
1. FEUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION		21.177	2.254
Resultado antes de impocatos		(995)	(6. 977)
Ajumbes al resultador		29.2	6.573
Amortización de activos maberiales e inmateriales(+)	4 41	653	78
Otros afustes		1 201	17.14
Deterioro y resultados por enajenación de activos (neto) (+/-)		2	22
Province		1981	(- 21)
Ingresos financiscos		EPS	(4,26)
Gastos financferos		1.800	3,500
Puesta en Equivalesich		(199)	275
Deterioro de instrumentos financiaros.			1636
Camblos en el capital circulante		16:40	PARTY
Aumento, Discrimución de existencias for		773	(Ra-Ta)
Aumento/Disantoución de constas por consid		1.617	(1.513)
Aumento / Distrimación de activos financieros corrientes		રાજક	221
Austranto/ Officialistición die obtas activos contrientes		(57)	247
Aumento/ Disanimación de cuartess por pagas		ਈਡ	3.157
2 flujos de BFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		10,433	ਹੋਵੀ
Laversiones (-):		ל 200	(0.7)
Erridades del grapo			(103)
Actives antangibles	4	(11-7)	(1)
Activos muteriales	5	Call	(33)
Desinges ones (+):		10.544	1.1.3
Entidades del grupo	6	16.514	1.138
3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANÇIACIÓN		(12.192)	(3.6.7)
Ensitumentos de pasivo financiero		(11.859)	(2.487)
Emisión			.
Berohacion		(1.953)	(3.369)
Otros the for		1227	(1.154)
Pago de intereses		(ESF)	011251
A. SEscio de las variaciones de los tipos de catilisio em el elfecitivo a equivalentes (4)		(400)	29
5. AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1+2+3+4)		1992	(Smil)
Efectivo a aquivalantas al consumazo del ejercielo		2.854	2 70 -
Electivo o equivalentes al final del ejercicio		39.5	115

Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria y el Anexo l'adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2017

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, 5.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CLEOP

Memoria consolidada del Efercicio terminado el 31 de diciembre de 2017

1. Actividad del Grupo

Constitución y objeto social

Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. (en adelante, Cleop o la Sociedad dominante) fue constituida en Valencia el 30 de diciembre de 1946. Su domicilio social está establecido en C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3, (Valencia).

Las actividades desarrolladas durante el ejercicio 2017, coincidentes con su objeto social, han sido fundamentalmente las siguientes:

• La contratación y ejecución de obras, tanto públicas como privadas.
• · La realización de cuantas operaciones industriales y comerciales guarden relación con la finalidad anterior.
• · La explotación de concesiones administrativas.

Tal y como se describe en los estatutos de la Sociedad dominante, las actividades integrantes de su objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto identico o analogo.

Asimismo, la Sociedad dominante es cabecera de un Grupo (en adelante, el Grupo) compuesto por varias sociedades con actividades como la explotación de concesiones de retirada de vehiculos y estacionamiento público de vehículos, construcción. Data Center y gestión de centros geriátricos.

La Sociedad dominante está obligada a formular, además de sus propias cuentas amuales individuales, las presentes cuentas anuales consolidadas.

Concurso voluntario de acreedores

• Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, 5.A.

La adversa coyuntura económica española, llevó a la Sociedad a solicitar su declaración en situación concursal en julio de 2012. Con fecha 29 de abril de 2014, el Juzgado de lo Mercantil nº 3 de Valencia, distó Sentencia aprobando el Convenio de Acreedores de la Sociedad y con fecha 31 de julio de 2014 Auto de aclaración de la misma.

En el ejercicio 2017 quedaron inscritas en el Registro Mercantil la escribura de ampliación de capital correspondientes a 2.397.698 acciones, otorgadas en cumplimiento de la ampliación de capital prevista en el convenio de acreedores para capitalización de deudas, aprobada en la Junta extraordinaria de 30 de junio de 2017

- Sturn 2000, S.L. y Gerocleop, S.L.U.

La sociedades Sturm 2000, S.L y Gerocleop, S.L.U., sociedades dependientes, soficitaron el concurso voluntario de acreedores el 28 de septiembre de 2016 ante la imposibilidad de hacer frente a las deudas de Cleop derivadas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria. El Juzgado de lo Mercantil número 3 dicto auto de declaración de concurso el 31 de octubre de 2016 de Sturm 2000, S.L., y el 23 de octubre de 2016 fue dictado auto de declaración de concurso de Geracleop, S.L.U. por Tuzgado de lo Mercantil número 2.

Los Textos definitivos presentados por el Administrador Concursal de cada una de las sociedades, ha sido modificado en varias ocasiones, con una baja sustancial de más de 10 millones de euros, con motivo de las distintas comunicaciones que ha efectuado la AEAT, por lo que el crédito de la AEAT no está definitivamente fijado.

Tal y como se ha expuesto, existen hechos posteriores que han modificado sustancialmente el pasivo concursal de los Textos definitivos presentados por la Administración concursal, así como otras circunstancias que deben consideracse: el pago realizado de la totalidad del pasivo concursal privilegiado por IVA que había sido objeto de derivación y los cobros percibidos por la AEAT como consecuencia de embargos realizados que suponen una disminución de dicho saldo. Así mismo, hay que considerar que el saldo reclamado por la AEAT como corsecuencia de la derivación de responsabilidad, también está siendo reclamado al resto de sociedades que formaban parte del Grupo fiscal en el momento en que se originó la deuda.

Sturm 2000, S.L. y Gerocleop, S.L.U. han presentado en el Juzgado Mercantil correspondiente, el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos, con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio. Las propuestas de pagos realizadas consisten en abonar a sus acreedores los créditos ordimarios mediante pago en efectivo. Los créditos ordinarios no sufrizán quita alguna y su importe se abonará, sin devengo de intereses, con una espera de tres (3) años conforme al siguiente calendario de pagos: un período inicial de un (1) año de carencia de pago, computado desde la fecha en que adoniera firmeza la sentencia de aprobación judicial del convenio, el 10% del crédito al finalizar el segundo año, y el 90% del credito al finalizar el tercer año; con ello se producirá el completo abono de la deuda ordinaria al finalizar el tercer año.

La deuda reclamada a la Sociedad por parte de la AEAT no está firmemente fijada. La Sociedad y Grupo Cleop, han recurrido dicha derivación al considerar extinguida en su totalidad la denda ordinaria de Cleop en razón de su afección al convenio, siendo razonable que pueda obtemerse una resolución favorable.

Adicionalmente, existen diversas resoluciones del TEAR de febrero, abril y mayo de 2017 que estiman que las deudas de la Sociedad dominante del Grupo (en todo caso, el unico dendor directo) que se pretenden derivar, siguen estando en periodo voluntario de pago, por lo que no procedería la exigencia del pago a las sociedades dependientes, ni por lo tanto, los embargos realizados: Si no proceda la exigencia de pago y fampoco los embargos emitidos, no se tenía que haber producido la situación de iliquidez que ha provocado el concurso de acreedonas de las fifíales

Servicleop, S.L.

Tras la presentación por el Administrador Concursal de los Textos definitivos, previstos en la Ley Concursal, la Sociedad ha elaborado el Plan de Viabilidad y Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del converso.

Premisas de viabilidad y desarrollo operativo futuro.

El Plan de Viabilidad de la Sociedad dominante y la propuesta de convenio aprobada en el ejercicio 2014, se fundamenta en las siguientes hipótesis:

• · Previsión creciente de la actividad de construcción para los siete años siguientes. Se considera que el incremento del volumen de facturación es alcanzable teniendo en cuenta la cartera de obras y que el importe de la cifra de negocios en ejercicios anteriores ha sido muy superior y el Grupo cuenta con potencial y experiencia suficientes.
• · Recuperación parcial de la inversión realizada en las Sociedades dependientes.
• · Desinversión de determinados activos, básicamente aquellos asociados a deuda privilegiada con entidades financieras.
• · La suscripción de acuerdos de refinanciación y aplazamiento de pago de los créditos privilegiados. Entre estos créditos, figuraba como el de mayor importe el crédito con la Agencia Estatal de Administración Tributaria, que ha sido abonado en su totalidad de acuerdo con la compañía.

El Flan de Viabilidad fue fundamentado sobre hipótesis de negocio basadas en las previsiones de crecimiento, desarrollo y diversificación operativa resultantes de un extenso análisis diagnóstico del Modelo de Negocio de la Sociedad y su Grupo y de la definición de sus líneas futuras de actuación, tanto en el mercado nacional como en mercados exteriores. Actualmente, la cartera de obra de construcción del Grupo asciende a 17.369 miles de euros, cifra que se prevé aumente con los proyectos que actualmente están en fase de estudio.

Con fecha 29 de septiembre de 2017, la Sociedad dominante ha suscrito la escritura de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que teria en las sociedades Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., a favor de Grupo 5 Acción y Gestión Social S.A.U., operación autorizada por la Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada el 8 de septiembre de 2017 y por la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia. Dicha enajenación fue comunicada por el Consejo de Administración mediante un hecho relevante.

Como consecuencia de la operación realizada, Cleop abonó a la Agencia Tributaria, la cantidad de 7,6 millones de euros en pago del crédito privilegiado de la Agencia y otros.

La cifra de negocios consolidada del Grupo Cleop ha sido de 13.660 miles de euros en el ejercicio 2017 y 18.271 miles de euros en el ejercicio anterior, sin incluir la de las participaciones accionariales enajenadas, siendo 25.135 y 35.368 miles de euros la cifra de negocios generada por el Grupo integrando dichas sociedades durante el tiempo que han formado parte del perímetro de consolidación (la venta de las participaciones accionariales se suscribió en septiembre de 2017). La cifra de negocio consolidada obtenida, presenta variaciones muy distintas en cada uno de los segmentos.

La sociedad dominante ha generado, en el ejercicio 2017, un resultado positivo antes de impuestos de 4.609 miles de euros (14.900 miles de euros negativos en 2016). Como consecuencia de la aprobación del Convenio de Acreedores en el ejercicio 2014, se ha contabilizado en el ejercicio un gasto financiero negativo de 697 miles de euros (656 miles de euros negativo en el ejercicio 2016), correspondiente a la actualización de los pasivos concursales acogidos al pago aplazado.

Con la enajenación de la participación en las dos sociedades dependientes se ba generado un resultado consolidado de 6.046 miles de euros.

El balance consolidado a 31 de diciembre de 2017 presenta fondo de maniobra negativo por importe de 28.462 miles de euros (39.629 milles de euros negativo a 31 de diciembre de 2016). En el epígrafe "Pasivo corriente" se incluye la parte del pastvo concursal de la Sociedad dominante que no está afectado por el convenio aprobado y la totalidad del Pasivo concursal del resto de sociedades dependientes. La mejora del fondo de maniobra es atribuible a la disminución de la deuda con las Administraciones Páblicas. El Consejo de Administración espera corregir este desequilibrio financiero con la finalización de los procedimientos concursales de las sociedades dependientes y mediante acuerdo con el resto de acreedores concursales no afectos al convenio de acreedores.

La aprobación del Convenio de Acreedores de la sociedad dominante, ha supuesto un significativo fortalecimiento de su situación financiera y patrimonial, tanto por el incremento de los recursos propios derivados de la capitalización de los créditos como por la sustancial mejora del fondo de maniobra consecuencia tanto de dicha capitalización como de la clasificación a largo plazo del resto de créditos concursales. También, el proceso de ajuste y adaptación de la estructura de recursos y costes de la Sociedad dominante, así como otros impactos positivos derivados de la generación de potenciales ingresos financieros y minoración de carga de intereses son factores que înciden positivamente en la mejora del resultado operativo y en la generación futura de liquidez para hacer frente a los compromisos asumidos.

Considerando las premisas anteriormente descritas, las presentes cuentas anuales consolidadas han sido elaboradas bajo la asunción del principio contable de empresa en funcionamiento que supone que las deudas serán atendidas en los vencimientos, plazos y cuantías finalmente acordados con terceros acreedores y los activos se realizarán en el transcurso normal de las operaciones, incluyendo los créditos fiscales por impuestos diferidos reconocidos en el balance consolidado adjunto.

Otras consideraciones

El Grupo no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con supatrimonio, su situación financiera y sus resultados. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a la información de cuestiones medioambientales.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales y principios de consolidación

a) Bases de presentación

Las presentes cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2017, que se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad dominante y por las restantes sociedades integradas en el Grupo Cleop, han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad dominante, en reunión de su Consejo de Administración celebrado con fecha 29 de marzo de 2018.

En particular, en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas los Administraciones de la Sociedad dominante han aplicado el principio de empresa en funcionamiento, no habiendo tomado ni tentendo en proyecto decisión alguna que pudiera alterar de forma significativa el valor contabilizado de los elementos de activo

y pasivo, o el plazo en que se realizarán los activos se liquidarán los pasivos, considerando lo descrito en la Nota 1 de la presente Memoria consolidada.

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera según han sido adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables, así como los criterios de valoración de aplicación obligatoria de las NIIF-UE que tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidadas del Grupo al 31 de diciembre de 2017 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en dicha fecha.

En la Nota 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2017.

No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2017 (NIIF-UE) difieren de los utilizados por las sociedades integradas en el mismo (normativa local), en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

Con el objeto de presentar de una forma homogénes las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perimetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad dominante.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Cleop correspondientes al ejercicio 2016 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad dominante celebrada el 30 de junio de 2017 y depositadas en el Registro Mercantil de Valencia.

b) Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Cleop correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF-UE), conforme a lo establecido en el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y en el Consejo del 19 de julio de 2002, en virtud de los cuales todas las sociedades que se rijan por el Derecho de un Estado miembro de la Unión Europea, y cuyos títulos valores coticen en un mercado regulado de alguno de los Estados que la conforman, deben presentar sus cuentas consolidadas de los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2005 de acuerdo con las NIIF que hubieran sido convalidadas por la Unión Europea. En España, la obligación de presentar cuentas anuales consolidadas bajo NIIF aprobadas en Europa fue, asimismo, regulada en la disposición final undécima de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre de 2003, de medidas fiscales, administrativas y de orden social.

El Grupo Cleop ha tomado las siguientes opciones permitidas bajo NIIF al preparar sus cuentas anuales consoliciadas:

1. Presenta el balance clasificando sus elementos como corrientes y no corrientes.

2. 1. Presenta la cuenta de pérdidas y ganancias por naturaleza tendiendo a los criterios establecidos internamente para su gestión.
3. 1. Presenta el estado de cambios en el patrimonio reflejando las variaciones producidas en todos los epígrafes.
4. 1. Presenta el estado de flujos de efectivo por el método indirecto.
5. 1. Los segmentos primarios son por líneas de negocios (construcción, gestión y explotación de servicios geriátricos, grúas, promoción inmobiliaria y servicios de data center). La información de los segmentos secundarios por zona geográfica no se ha considerado relevante dado que las actividades del Grupo se desarrollan en su mayoría en España (véase Nota 15).
6. 1. Valora los elementos de propiedad, planta y equipos y los activos intangibles utilizando el método de coste.
7. 1. Valora las propiedades de inversión a coste.
8. 1. Mantiene el criterio de capitalizar intereses en sus activos no corrientes y corrientes.

Como Anexo II se detallan las nuevas normas contables que han entrado en vigor en el ejercicio anual 2017 y que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas, sin que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglose de estas cuentas anuales consolidadas. Así mismo, también se informa de las normas e interpretaciones más sigrificativas que habían sido publicadas por el IASB a fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas, pero no habían entrado aún en vigor en el ejercicio 2017, bien porque su sectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea.

Los Adiministradores de la Sociedad dominante han evaluado los potenciales impactos de la aplicación futura de estas normas y consideran que su entrada en vigor no tendrá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas.

c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante.

En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2017 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección de la Sociedad dominante y las sociedades dependientes (ratificadas posteriormente por sus Administradores) para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

• · La valoración de los fondos de comercio de consolidación (véase Nota 3-a).
• · La vida util de los activos intangibles y materiales (véanse Notas 3-b y 3-c, respectivamente).
• · El împorte recuperable de las existencias (véase Nota 3-g).
• · El valor razonable de determinados activos financieros no contrados (véase Nota 3-1).
• · El importe de determinadas provisiones (véanse Notas 3-p).
• · La recuperabilidad de la obra ejecutada en tramitación (véase Nota 3-j).
• · El Impuesto sobre ganancias y activos y pasivos por impuestos diferidos (véase Nota 3-t).
• Tipo de interés efectivo para la actualización de la deuda concursal.

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponíble al 31 de diciembre de 2017 sobre los itechos analizados y su evolución hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se harla conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

d) Comparación de la información

La información contenida en estos Estados Financieros Consolidados correspondiente al ejercicio 2016 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al periodo terminado el 31 de diciembre de 2017.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada del ejercicio 2016 ha sido reexpresada como consecuencia de la clasificación a actividades interrumpidas del resultado generado por las dos sociedades dependientes que han dejado de formar parte del perímetro de consolidación de acuerdo con la NIIF 5.

e) Cambios de criterios contables

Durante el ejercicio 2017 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2016.

f) Corrección de errores

Durante el ejercicio 2017 se han realizado las siguientes correcciones en las cifras presentadas al cierre 2016:

1. Se ha revisado el tratamiento contable del pasivo capitalizable y posterior ampliación de capital, teniendo en cuenta la existencia de contingencias que surgieron en su día como consecuencia de demandas interpuestas contra el convenio de acreedores, en aplicación de la CNIF 19 y de acuerdo con requerimiento recibido de la CNMV de fecha 23 de marzo del presente ejercicio.

La corrección de errores en el ejercicio 2016 consiste en un traspaso de un gasto financiero reconocido en el resultado 2016 a reservas. Dicha corrección no tiene impacto alguno en los Fondos Propios actuales, suponiendo un incremento de 2.652 miles de euros en el resultado del ejercicio y una disminución por el mismo importe de las reservas. Así mismo, tratándose de un hecho acaecido en el ejercicio 2014, las cuentas anuales del ejercicio 2014 y 2015 debertan haber reflejado una cifra mayor de fondos propios por importe de 5,888 y 10.652 miles de euros respectivamente, y una menor deuda financiera por el mismo importe.

Por otro lado, se ha tenido en cuenta el requerimiento recibido de la CNMV de fecha 23 de marzo del presente ejercicio, en el que se facilita información sobre las conclusiones de la EECS, sobre la medición de préstamos y cuentas a cobrar adeudadas por una sociedad dependiente en el momento de la pérdida de control. La EECS concluye que deben valorarse al valor razonable en el momento de la pérdida de control al tratarse del reconocimiento inicial de un activo financiero.

Asimismo, se ha recurrido a un informe de experto independiente para el calculo del valor razonable, en el que se concluye que en determinadas circunstancias el coste amortizado es la mejor estimación del valor razonable. Siendo así, se ha evaluado la existencia de evidencia objetiva del deterioro, que ha supuesto la contabilización de un deterioro adicional y por lo tanto, un menor resultado, por importe de 3,95 millones de euros.

g) Moneda funcional

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en Euros, por ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo.

h) Principios de consolidación

Entidades dependientes

La NIIF 10 modificó la dafinición de control existente hasta su entrada en vigor, de forma que la definición de control consta de tres elementos que deben cumplirse: el poder sobre la participada, la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que se pueda influir en el importe de esos retornos.

Por tanto, se consideran "entidades dependientes" aquellas sobre las que la Sociedad dominante controla, directa o indirectamente, las políticas financieras y operativas, ejerce el poder sobre las actividades relevantes y manteniendo la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que pueda influir en el importe de esos retornos. Ello, gemeralmente, viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto.

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las cuentas anuales de la Sociedad dominante por aplicación del método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas, que son significativos han sido eliminados en el proceso de corsolidación. En caso necesario, se realizan ajustes a las cuentas anuales de las sociedades dependientes para adaptar sus políticas contables a las que utiliza la Sociedad dominante.

Desde el 1 de enero de 2004, fecha de transición del Grupo a las NIIF, en la fecha de adquisición de una sociedad dependiente, sus activos y pasivos y los pasivos contingentes se calculan a sus valores razonables a dicha fecha. Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, es decir, descuento en la adquisición, se imputa a resultados en la fecha de adquisición. La participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas por integración global se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pastvos reconocidos de la minoría. Por consiguiente, cualquier pérdida aplicable a los intereses minoritarios se imputa a ellos, incluso aunque ello dé lugar a un saido deudor.

Adicionalmente, la participación de los minoritarios en:

· El patrimonio de sus participadas se presenta en el epigrafe "Intereses minoritarios" de los balances consolidados, dentro del capítulo de Patrimonio Neto del Grupo (véase Nota 10).

· Los resultados del ejercicio se presentan en el epigrafe "Resultado del ejercicio - Atribuible a intereses minoritarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

La consolidación de los resultados generados por las sociedades dependientes adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, tinicamente, los resultados relativos al perfodo comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de dícho ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades dependientes enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los resultados relativos al periodo comprendido entre el inicio de dicho ejercicio y la fecha de enajenación.

En el Anexo I de la presente memoria consolidada se muestra un detalle de las sociedades dependientes, así como el método de consolidación y la información significativa relacionada con las mismas (que incluye denominación, y la proporción de participación de la Sociedad dominante en su capital).

Entidades asociados

Sor. entidades sobre las que la Sociedad dominante tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, sin control ni control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación (directa o indirecta) igual o superior al 20% hasta el 50% de los derechos de voto de la entidad participada tal y como exigen las NIC 28 y 31.

En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el método de la participación, es decir, por la fracción de su patrimonio neto que representa la participación del Grupo en su capital, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. En el caso de transacciones con una asociada, las perdidas o ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje de participación del Grupo en su capital.

Si como consecuencia de las pérdidas en que haya incurrido una entidad asociada, su patrimonio contable fuese negativo, en el balance consolidado del Grupo figuraría con valor nulo, a no ser que exista la obligación por parte del Grupo de respaldaria financieramente o asumir otros compromisos procedentes de las sociedades asociadas.

En el Anexo I de la presente memoría consolidada se muestra un detalle de las sociedades asociadas, así como el método de consolidación y la información significativa relacionada con las mismas (que incluye denominación, y la proporción de participación de la Sociedad dominante en su capital).

Uniones Temporales de Empresas

La NIIF 11 cambió el enfoque de análisis de los acuerdos confuntos y define dos únicos tipos de acuerdos conjuntos: operación conjunta o negocio conjunto.

De acuerdo con la citada NIIF, "acuerdo conjunto es un acuerdo en el que dos o más partes ostentan el control conjunto", entendiendo como control control control compartido de un acuerdo, en virtud de un acuerdo contractual, y solo existirá cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieran el consentimiento unánime de todas las partes que comparten el control. En el caso de las UTE's en las que participa CLEOP y el resto de empresas del Grupo, las decisiones se toman por unanimidad, por lo que existe un control conjunto de las operaciones de las UTE's.

De acuerdo a la clasificación de la NIIF 11, las operaciones conjuntas se consideran aquellas en las que "las partes que poseen el control conjunto de dicho acuerdo ostentan derechos sobre los activos de este y tienen obligaciones por sus pasivos".

En el caso de las Uniones Temporales de empresas en las que participa el Grupo CLEOP estas no tiemen personalidad jurídica propia, por lo que los miembros responden de sus actos y operaciones de forma solidaria e ilimitada. En definitiva, las Uniones Temporales de empresas en las que participa el Grupo se han estructurado a través de un vehiculo independiente, pero cuya forma jurídica no exime a las partes de los derechos y obligaciones, por lo que estamos ante operaciones conjuntas, que tienen que ser integradas en los estados financieros del Grupo de manera proporcional a la participación en la misma.

Los balances y cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales de Empresas, que no se encuentran auditadas de forma separada, se han integrado en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en proporción a su porcentaje de participación en las mismas, una vez realizada la correspondiente homogeneización temporal y valorativa, así como la eliminación de resultados no realizados y saldos activos y pasivos reciprocos.

Las principales Uniones Temporales de Empresas en las que participaba el Grupo al 31 de diciembre de 2017, así como los respectivos porcentajes de participación y la cifra de negocios aportada al Grupo en los ejercicios 2017 y 2016 por cada una de ellas, son las siguientes:

			Cifra de Negacios
		Porcentaje	Aportada al Grupo de
	Actividad		Participación	(Milles de Euros)
			211, 47	2.176
Cleop- Dragados Ciudad de la Justicia de Elche	Construccion	95%	3
Globalcleop-OHL (Tercer carrill A-3)	Construcción	255	300	THES
Cleop-Dragados (Trasvase Júcar-Vinalopó)	Construcción	269
Cheop-Urbamed (Embalse Lechago)	Construcción	50%
Cleop-Cobra (Desaladora Denia)	Comercicción	33%
Cleop-Interenterprise (Frigomedit L'Oued) (1)	Construcción	50%
Cleop-Interenterprise (Frigomedit Tiaret) (1)	Construcción	507
Globalcleop - Arcadi Pla (Antartida)	Construcción	FDSA	8497	AR
			1249	14.97

(1) Consorcio formalizado en Argelia para la construcción de un mercado refrigerado en las localidad de Tiaret y L'Oued

El saldo de las principales masas contables procedentes de las operaciones de las principales UTES, cuya actividad es constructora, que se integran en el balance son (en miles de euros):

Ejercicio 2017

2019 10			Activa		Pasivo		Py G
2017	% Partici- pación	146 Corriente	Corrente	NO Corpiente	Corriente	Resullado	Ingresos	Gastos
Cleop- Dragados Ciudad de la Justicia de Eiche	35%		233		PRE	3	3
Globalcleop OHL (Tercer carril A-3	35%		1.514	771	756	486	39	413
Cleop>Dragados (Trasvase Júcar-Vinalopó)	35%		23		23
Cleop-Urbamed (Embalse Lechago)	50%		76		75
Cleop-Cobra (Desaladora Denia)	33%							1
Cleop-Interenterprise (Frigomedit L'Oned) (1)	50%		574		576
Cleop-Interenterprise (Frigomedit Tiaret) (1)	50%							1
Globalcleop - Arcadi Pla (Antartida)	50%		74	(68)	140	11	377	36

Ejercicio 2016

11543		Activo		Pastura		Frie
	on Partici- pación	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente	Resultado	Ingresos	Gastos
Cleop-Dragados (Ciudad de la Justicia Elche)	35%		343		346
Globaldeop-OHL (Tercer carril A-3)	35%	12	1.624		1.656	EVIL	1.069	440
Cleop-Dragados (Trasvase Jucar-Vinalopo)	255		33		33
Cleop-Urbamed (Embalse de Lechago)	50%		ਕਰਦੇ	24 1	2582
Cleop-Cobra (Desaladora de Denia)	53%		and		3
Cleop-Interenterprise (L "owed)	50%		12:35		7 225
Cleop-Interenterprise (Tiaret)	50%		384		384
Globalcleop - Arcadi Pla (Antartida)	50%.		2:24		Data		4.33	488

i) Varlaciones en el perimetro de consolidación

Con fecha 29 de septiembre de 2017, se enajenó la totalidad de las participaciones accionariales en las sociedades Geriatrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., operación autorizada por la Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada el 8 de septiembre de 2017. La actividad de estas sociedades se considera significativa para el Grupo, por lo que se ha clasificado como actividad interrumpida en el ejercicio 2017 y 2016. (Nota 14),

En el ejercicio 2016 dejaron de formar parte del perímetro de consolidación Inmocleop, S.A.U. por la apertura de la fase de liquidación el 20 de junio de 2016, e Inversiones Mebru, S.A. por la declaración de concurso necesario en el mes de noviembre de 2016. El resultado a la perdida de control se ha registrado en el

epigrafe "Resultado por la perdida de control de participaciones consolidadas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas.

Las cuentas anuales de las sociedades del Grupo utilizadas en el proceso de consolidación son, en todos los casos, las correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017.

En el Anexo I de esta memoria consolidada se detallan las sociedades incluidas en el pertmetro de consolidación, así como la información relevante relacionada con las mismas.

En el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016, se facilitó información relevante sobre las sociedades del Grupo que fueron consolidadas a dicha fecha y sobre las valoradas por el método de puesta en equivalencia.

j) Importancia relativa

Al deferminar la información a desglosar en la memoria consolidada sobre las diferentes partidas de los estados financieros u otros aspectos, el Grupo ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con las presentes cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017.

3. Normas de valoración

En la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas del Grupo Cleop correspondientes al ejercicio 2017 se han aplicado los siguientes principios, políticos contables y criterios de valoración:

a) Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:

• 1. Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado fuesen superiores (inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus estados de situación financiera y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo (amortización, devengo, etc.).
• 1. Si son asignables a activos intangibles concretos, reconociendolos explícitamente en el balance consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.
• 1. Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas.

Los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles.

Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquiridos y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003. En ambos casos, con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento, utilizándose como contrapartida el epígrafe "Deterioro y resultados netos de enajenación de activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, puesto que, tal y como establece la NIIF 3, los fondos de comercio no son objeto de amortización. Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversion posterior.

En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente, el importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas procedentes de la enajenación.

El saldo del epígrafe al 32 de diciembre de 2017 corresponde, integramente, a la sociedades participadas Sturm 2000; S.L. y Algerplus, S.L. no habiéndose registrado importe alguno en concepto de pérdidas por deterioro.

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores de la Sociedad dominante, las previsiones de ingresos de esta sociedad atribuibles al Grupo soportan adecuadamente el valor neto del fondo de comercio registrado.

b) Activos intangibles

Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia fisica, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las entidades consolidadas. Sólo se reconocen contablemente aquéllos cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que las entidades consolídadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos.

Eos activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Aplicaciones informaticas

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un perfodo de cuatro años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

Las aplicaciones informáticas pueden estar contenidas en un activo material o tener sustancia fisica, incorporando por tanto elementos tangibies e intangibles. Estos activos se reconocerán como activo material en el caso de que formen parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento.

Concesiones administrativas

La amortización de las concesiones administrativas se realiza linealmente de acuerdo con la duración prevista de la concesión (véase Nota 4). Aquellos elementos que forman parte de la concesión, y cuya vida útil es inferior al periodo concesional, se amortizan siguiendo los criterios descritos en la Nota 3-c), para elementos de inmovilizado material de similar naturaleza.

En el caso de que el Grupo realice los servicios de construcción y mejoras de infraestructuras destinadas a una concesión gestionada por el propio Grupo, los ingresos y gastos refacionados con dichos servicios se registran por su importe bruto, reconociéndose el margen obtenido en la fase de construcción de la infraestructura en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este caso, los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir por los servicios de construcción entregados. En 2017 y 2016 no se han realizado servicios de construcción de esta naturaleza.

c) Inmovilizado material

Los terrenos y edificios adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance a coste de adquisición o coste de producción menos su amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que havan experimentado.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituídos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

Los inmuebles en construcción destinados a la producción o a fines administrativos, o a otros fines aún por determinar, se registran a su precio de coste; deduciendo las pérdidas por deterioros de valor reconocidas. El coste incluye los honorarios profesionales, gastos de personal y, con respecto a activos cualificados, los costes por intereses capitalizados de conformidad con la política contable del Grupo. La amortización de estos activos, al igual que la de otros activos inmobiliarios, comienza cuando los activos están listos para el uso para el que fueron concebidos.

Las instalaciones y los equipos se registran a su precio de coste menos la amortización acumulada y cualquier perdida por deterioro de valor reconocida.

La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, hésicamente, equivalen a los porcentajes de amortización, determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos, según el siguiente detalle:

	Ahos de Vida Otil Estimada
Edificios y otras construcciones	80 = 100
Maquinaria y utiliaje	4 - 10
Mobiliario y enseres	8 - 10
Equipo para procesos de información	4
Elementos de transporte	6-8

Los activos materiales adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría de activo a que corresponde el bien arrendado, amortizándose en su vida úli prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad o, cuando estas son más cortas, durante el plazo del arrendamiento pertinente.

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el valor confable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, calculando éste en base a los flujos de caja descontados futuros que generan dichos activos.

El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el cetiro de un activo se calcula como la diferencia entre el precio de la venta y el importe en libros del activo neto, y se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

d) Costes por intereses

Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son activos que necesariamente precisan un periodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta previstos. Los ingresos procedentes de la inversión temporal de préstamos especificos que aún no se han aplicado a financiar activos cualificados se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización. Los restantes costes por intereses se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas en el periodo en que se incurren.

e) Deterioro de valor de activos

Activos materiales e intangibles excluyendo el fondo de comercio

En la fecha de cada balance, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una perdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por si mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos futuros de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos especificos del activo.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una umidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, salvo cuando el activo

relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la pérdida por delerioro de valor se considera una reducción de la reserva de revalorización existente.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro de valor se considera un incremento de la reserva de revalorización.

Obros actives

Los otros activos, incluyendo los fondos de comercio y activos intangibles para los que se determina vida útil indeterminada, son sometidos a una proeba de deterioro de valor, al menos una vez al año, y siempre que existan indicios de que puede haber sufrido un deterioro de valor.

Cuando el importe en libros de un activo excede de su importe recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro de valor en la cuenta de pérdidas y ganancias.

f) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de los mismos transfieran sustancialmente los riesgos y ventajas derivados de la propiedad al arrendatario. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamientos financieros

Se considerar operaciones de arrendamiento financiero aquellas en las que los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien objeto del arrendamiento se transfieren al arrendatario quien, habitualmente pero no necesariamente, tiene la opción de adquirirlo al finalizar el contrato en las condiciones acordadas al formalizarse la operación.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más el precio de ejercicio de la opción de compra se registra como una financiación prestada a terceros por el importe de la inversión neta del Grupo en los arrendamientos.

Cuando las entidades consolidadas actúan conto arrendatarias, presentan el coste de los activos que están adquiriendo en el balance consolidado, según lo mencionado en los apartados c) y e) anteriores según la naturaleza del bien objeto del contrato, y simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan, si son inmovilizados materiales, con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales.

En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma que el rendimiento se mantenga constante a lo largo de la vida de los contratos.

Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el coste de adquisición de los bienes arrendados en el epígrafe de "Inversiones inmobiliarias". Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma lineal.

Cuando las entidades consolidadas actitan como arrendatarias, los gastos dei arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente en la cuenta de pérdidas y gamancias consolidadas.

En relación con arrendamientos operativos, al cierre de los ejercicios 2017 y 2016, el Grupo no tiene contratadas con los arrendadores un volumen significativo de cuotas de arrendamiento mínimas, debido a que en su mayor parte las operaciones de arrendamiento se corresponden con alquiler de maquinaria puntuales según las necesidades de la actividad.

g) Existencias

Este epigrafe del balance consolidado recoge los activos que las sociedades del Grupo:

• mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio,
• · tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad, o
• · prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

El Grupo considera que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideración como inversiones inmobiliarias. Consecuentemente, se clasifican como existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta o para su integración en una promoción inmobiliaria.

Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementados por los costes de las obras de urbanización, si los nubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de registro, etc.) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización (véase Nota 3-d), o a su valor estimado de mercado, el menor.

Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar, urbanización y construcción, la capitalización de los gastos financieros incurridos durante el período de construcción (véase Nota 3-d), así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Los gastos comerciales se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

Las sociedades del Grupo siguen el criterio de transferir los costes acumulados de "Obra en curso de construcción" a "Inmuebles terminados" correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada.

Las pérdidas reversibles de valor se registran en la cuenta "Provisiones por depreciación de existencias" dándose de baja del inventario las pérdidas de carácter irreversible.

h) Deudores comerciales

Las cuentas de dendones comerciales no devengan intereses y se registran a su valor nominal reducido, en su caso, por las provisiones correspondientes para los importes irrecuperables estimados.

i) Anticipos de clientas

El importe de las entregas a cuenta de clientos, recibido antes del reconocimiento de la venta de los inunuebles, se registra en la cuenta "Anticipos de clientes" dentro del epígrafe de "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" del pasivo del balance consolidado al cierre del ejercicio. También se incluyen en este epigrafe los anticipos recibidos para la realización de obras futuras (véase Nota 13-a).

i) Contratos de construcción

Cuando se puede hacer una estimación fiable del resultado de un contrato de construcción, el Grupo contabiliza los gastos con cargo a los correspondientes epigrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, así como los ingresos de ejecución de obra en firme, esté o no certificada, en el epigrafe "Importe neto de la cifra de negocios" con cargo a los epígrafes "Clientes" y "Clientes, obra ejecutada pendiente de certificar".

Las variaciones en las obras del contrato, las reclamaciones y los pagos de incentivos se incluyen en la medida en que hayan sido acordados con el cliente.

El Grupo sigue el criterio del reconocimiento de ingresos por obra según el método del porcentaje de realización correspondiente a las unidades o productos terminados valorados a los precios contratados con el cliente y la obra ejecutada en tramitación, que corresponde a las unidades o productos terminados valorados a precios estimados de cobro, aún no definitivos por estar pendientes de la aceptación definitiva por parts del cliente (véase Nota 9).

Si los ingresos del contrato de construcción no pueden ser estimados de forma fiable, éstos se registran por los costes incurridos siempre que éstos sean recuperables. Los costes se registran en el periodo en que se incurren.

Cuando es probable que el total de costes del contrato sea superior al total de ingresos del contrato, la perdida prevista se reconoce como gasto inmediatamente.

k) Clasificación de activos y pasivos

En el balance consolidado, los activos y pasivos con vencimiento igual o inferior a doce meses desde el cierre del ejercicio se clasifican como cornentes, mientras que los de vencimiento superior a doce meses se clasifican como no corrientes.

En el caso de préstamos que financien especificamente inmuebles del epígrafe "Existencias", su clasificación se ha considerado corriente dado que la Sociedad espera vender, consumir, desembolsar o realizar estos activos en el transcurso del ciclo normal de explotación.

l) Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen en el balance consolidado del Grupo cuando este se convierte en una de las partes de las disposiciones contractuales del instrumento.

En los ejercicios 2017 y 2016 el Grupo ha aplicado a sus instrumentos financieros las normas de valoración que se indican a continuación:

Jerarquias del valor razonable

Para incrementar la coherencia y comparabilidad de las mediciones del valor razonable, se ha seguido la jerarquía determinada por la NIF 13 que clasifica en tres niveles los datos de entrada de técnicas de valoración utilizadas para su medición:

• · Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos instrumentos de activo o pasivo a los que la entidad pueda acceder en la fecha de medición.
• · Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables para el instrumento de activo o pasivo, tales como el precio cotizado en un mercado que no es activo para la partida idéntica mantenida por otra parte.
• · Nivel 3: datos para el instrumento de activo o pasivo que no estén basados en datos observables del mercado. En este caso, se desarrollan datos de entrada no observables utilizando la mejor información disponible en esas circunstancias,

Activos financieros

Los activos financieros se registran inicialmente a su coste de adquisición, incluyendo los costas de la operación.

Los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo se clasifican como:

• · Activos financieros para negociación: son aquellos adquiridos por las sociedades con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta.
• Activos financieros mantenidos a vencimiento: activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo. Con respecto a ellos, el Grupo manifiesta su intención y su capacidad para conservarlos en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento. Se valoran a coste amortizado.
• · Préstamos y cuentas por cobrar generados por las propias empresas: activos financieros originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Se valoran a coste amortizado.
• · Activos financieros disponibles para la venta: incluyen los valores adquiridos que no se mantienen con propósito de negociación, no calificados como inversión a vencimiento o a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias y los instrumentos de capital emitidos por entidades distintas de las dependientes, asociadas y multigrupo, siempre que tales instrumentos no se hayan considerado como "a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias".

Las inversiones financieras para negociación y disponíbles para la venta se valoran a su. "valor razonable" en las fechas de valoración posterior. En el caso de los valores negociables, los beneficios y fas pérclidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en los resultados netos del ejercicio. En cuanto a las inversiones disponibles para la venta, los beneficios y las perdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio noto hasta que el activo se enajena o se determine que ha sufrido un deterioro de valor, momento en el cual los beneficios o las pérdicas acumuladas reconocidos previamente en el patrimonio neto se incluyen en los resultados netos del periodo.

Pasivo financiero y Patrimonio neto

Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados. Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio del Grupo.

Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo son pasivos financieros a vencimiento que se valoran a su coste amortizado.

Para la medición del valor razonable se tiene en cuenta el efecto riesgo de crédito y cualesquiera otros factores que puedan influír en la probabilidad de que la obligación se satisfaga o no. Este efecto puede diferir si el pasivo es una obligación de entregar efectivo (pasivo financiero) o una obligación de entregar bienes o servicios (pasivo no financiero).

Instrumentos de patrimonio

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad dominante se registran por el importe recibido en el patrimonio neto, neto de costes directos de emisión.

En el ejercicio 2016 se registró un incremento de Instrumentos de patrimonio como consecuencia de la cancelación de pasivos financieros, en concreto de la cancelación de la deuda concursal ordinaria de la Sociedad dominante en aplicación del convenio de acreedores aprobado. En el punto siguiente se detalla el tratamiento contable.

Préstamos bancarios

Los préstamos y descubiertos bancarios que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando el método del interés efectivo y se añaden al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el periodo en que se producen.

Acreedores comerciales

Los acreedores comerciales no devengan intereses y se registran a su valor nominal.

Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas

Las actividades del Grupo le exponen fundamentalmente al riesgo financiero de variaciones en el tipo de interés. Para cubrir esta exposición, el Grupo utiliza diversos instrumentos financieros con el objeto de convertir el tipo de interés de variable a fijo. Los derivados con finalidad de cobertura se contratan en función de las condiciones de los mercados existentes, los objetivos de gestión y las propias características de los elementos que originan el riesgo financiero. Las diferencias de conzación que se pongan de manifiesto a lo largo de la vida útil de estos instrumentos financieros se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada según las operaciones a las que van referidas, de modo que los efectos de estas operaciones se imputan a la cuenta de pérdidas y garancias consolidada con el mismo criterio que los ingresos y gastos derivados de la operación principal.

Las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que se han concebido y hecho efectivos como coberturas se registran como sigue:

• 1. En las coberturas de valores razonables, que son aquellas que cubren las variaciones en el valor de los activos y pasivos en balance, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos en lo que se reflere al tipo de riesgo cubierto -, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
• 1. En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epigrafe de patrimonio. Si la cobertura del flujo de efectivo del compromiso firme o la operación prevista deriva en un reconocimiento de un activo o pasívo no financiero, en tal caso, en el momento en que se reconozca el activo o pasivo, los beneficios o perdidas asociados al derivado previamente reconocidos en el patrimonio neto se incluyen en la valoración inicial del activo o pasivo. Por el contrario, para las coberturas que no derivan en el reconocimiento de un activo o pasivo, los importes diferidos dentro del patrimonio nelo se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el mismo periodo en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta a los resultados netos.

Las diferencias en valoración correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo y de inversiones netas en negocios en el extranjero se llevan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Las variaciones del valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no cumpien los criterios para la contabilización de coberturas se reconocen en la cuenta de perdidas y ganancias consolidada a medida que se producen.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o perdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto, se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzza la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del periodo.

Los derivados implicitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se consideran derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y cuando dichos contratos principales no se registran a su valor razonable con beneficios o pércidas no realizados presentados en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El valor de mercado de los diferentes instrumentos financieros se calcula mediante los siguientes procedimientos:

• 1. El valor de mercado de los derivados cotizados en un mercado organizado es su cotización al cierre del ejercicio.
• 1. En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, el Grupo utiliza para su valoración hipótesis basadas en las condiciones del mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto, el valor de mercado de los swaps de tipo de interés es calculado como el valor actualizado a tipos de interés de mercado del diferencial de tipos del swap. En el caso de los contratos de tipo de cambio a futuro, su valoración se determina descontando los flujos futuros cakculados utilizando los tipos de cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio.

El Grupo ha optado por la designación de los swaps de tipos de interés, siempre que sea posible (ruando cumplan los requisitos impuestos por la NIC 39) como instrumento de cobertura en Relaciones de Cobertura.

Para designarse como cobertura de derivados, tiene que eliminar eficazmente el riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura y tiene que haberse documentado adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir ese cobertura eficaz.

m) Acciones de la Sociedad dominante

La totalidad de las açciones de la Sociedad dominante propiedad de entidades consolidadas se presentan minorando el patrimonio neto.

n) Intereses minoritarios

Los intereses minoritarios incluyen la parte proporcional que les corresponde del valor pazonable de los activos y pasivos identificables reconocidos en la adquisición de uma sociedad dependiente.

Las pérdidas atribuíbles a los accionistas minoritarios en una sociedad dependiente consolidada pueden exceder de la participación minoritaria en el patrimonio neto de la sociedad dependiente. El exceso, y cualquier pérdicia posterior atribuible a intereses minoritarios, se cargan contra los intereses mayoritarios. Si la sociedad dependiente presenta beneficios posteriormente, dichos beneficios se imputarán a los intereses mavoritarios en un totalidad hasta que se haya recuperado la participación de los accionistas minoritacios en las pérdidas previamente absorbidas por los accionistas mayoritarios.

o) Indemnizaciones por cese

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que puedan ser despedidos sin causa justificada. El gasto por indemnizaciones se registra en el momento en que se toma y comunica la decisión de efectuar el despido. A 31 de diciembre de 2017 no se ha dotado ninguna provisión por este concepto {véase Nota 18}.

Asimismo, el Convenio Colectivo vigente al 31 de diciembre de 2017 para la Sociedad dominante y para la sociedad dependiente; Servicleop, S.L. establece la obligación de pago de indemnizaciones al personal eventual y contratado cuando rescinda sus relaciones laborales por finalización de obra. Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos devengados por este concepto al 31 de diciembre de 2017 no son significativos.

p) Provisiones

En la formulación de las presentes cuentas anuales, los Administradores de la Sociedad dominante diferencian entre:

• · Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perfuicios partimoniales para las entidades; concretos en cuanto a su naturaleza pero que requieren estimación en cuanto a su importe y momento de cancelación.
• · Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las entidades consolidadas.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos del NIC 37.

Las provisiones (que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se utilizan para afrontar las obligaçiones especificas para los cuales fueron originalmente reconocidas; procedifindose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Procedimientos judiciales y reclamaciones en curso

Al cierre del ejercicio 2017 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra las sociedades del Grupo con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como los Administradores de la Sociedad dominante entienden que las provisiones constituidas son suficientes y que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto adicional significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los que finalicen (véase Nota 11).

Provisiones para costes de garantias

Las provisiones para costes de gazantías, especialmente los gastos de postventa, otros costes y la garantía decenal establecida en la regulación española para empresas inmobiliarias, se reconocen en la fecha de la venta de los productos pertinentes, según la mejor estimación del gasto necesario para liquidar el pasivo del Grupo.

q) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos y los gastos se imputan en función del devengo.

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.

De acuendo con la NIC 18, las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas.

En el caso de la actividad inmobiliaria, esta situación coincide bien en el acto de escrituzación pública y entrega de llaves, o bien con anterioridad a dicho acto, siempre y cuando la parte compradora en el contrato privado asuma explicitamente, los riesgos y ventajas inherentes al inmueble objeto de la compraventa.

Los ingresos procedentes de contratos de construcción se reconocen de conformidad. con la política contable del Grupo con respecto a dichos contratos (vease Nota 3-)).

Los ingresos por alquileres se registran en función de su devengo, distribuyendose linealmente los beneficios en concepto de incentivos y los costes iniciales da los contratos de arrendamiento.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocem igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance; siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con flabilidad.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo no criterio temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que iguala exactamente los futuros recibos en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero con el importe en libros neto de dicho activo.

Los ingresos por dividendos procedentes de invensiones se reconocen cuando los derechos de los accionistas a recibir el pago han sido establecidos.

r) Reconocimiento de gastos

Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con uma reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simullánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.

Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.

Asimismo se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno, como puede ser un pasivo por una garantía.

o) Operaciones interrompidas y activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

El Grupo clasifica como activos no corrientes mantenidos para la venta los activos materiales, intangibles, otros activos no corrientes o aquellos incluidos en el epígrafe "inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" y los grupos en desapropiación (grupo de activos que se van a enajenar junto con sus pasívos directamente asociados) para los cuales en la fecha de cierre del balance consolidado se han iniciado gestiones activas y a un precio rezonable para su venta y se estima que la misma se ilevará a cabo dentro de los doce meses siguientes a dicha fecha.

A 31 de diciembre de 2016 no se ha incluído en este epigrafe la inversión en la sociedad "Inversiones Mebru, S.A.", al no ser la intención de los Administradores de la Sociedad desprenderse vía enajenación de la misma, y razón por la que no se ha considerado operación discontinuada, a la espera de la resolución del concurso de acreedores de la misma, véanse Notas 6 y 7. Los Administradores de la Sociedad dominante confian en que la situación de esta sociedad, en concurso necesario, sea revertida.

A su vez el Grupo considera operaciones discontinuadas las lineas de negocio que se han vendido o se han dispuesto de ellas por otra via o bien que reúnen las condiciones para ser clasificadas como mantenidas para la venta, incluyendo, en su caso, aquellos otros activos que junto con la línea de negocio forma parte del mismo plan de venta o como consecuencia de compromisos adquiridos. Asimismo, se consideran operaciones en discontinuidad aquellas entidades adquiridas exclusivamente con la finalidad de revenderlas.

Estos activos o grupos en desapropiación se valoran por el menor del importe en libros o el valor estimado de venta deducidos los costes necesarios para llevarla a cabo y dejan de amortizanse desde el momento en que son clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta, pero a la fecha de cada balance consolidado se realizan las correspondientes correctiones valorativas para que el valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta.

Los activos no corrientes mantenidos para la venta y los componentes de los grupos en desapropiación clasificados como mantenidos para la venta se presentan en el balance consolidado adjunto de la siguiente forma: los activos en una única línea denominada "activos no correntes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas" y los pasivos también en una única línea denominada "pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas".

Los resultados después de impuestos de las operaciones discontinuadas se presentan en una única línea de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada denominada "resultado después de impuestos de actividades interrumpidas".

La Sociedad dominante ha formalizado la enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que tenía en las sociedades Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A. En este contexto, destacar que al tratarse de una actividad significativa, se clasifica como actividad interrumpida. A efectos de registros contables consolidados, la fecha de referencia de salida del perímetro de consolidación es el 29 de septiembre de 2017, una vez materializada la desinversión.

t) Impuesto sobre ganancias

El gasto por el Impuesto sobre ganancias se reconoce en la cuenta de perdidas y ganancias consolidada, excepto cuando sea consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto, el impuesto correspondiente también se registra en el patrimonio nelo.

El gasto por impuestos representa la suma del gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio y la vaciación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos (véase Nota 23).

El gasto por Impuesto sobre ganancias del ejercicio se calcula sobre la base imponible del ejercicio. La base imponible difiere del resultado neto presentado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada porque excluye partidas de ingresos o gastos que

son gravables o deducibles en otros ejercicios y excluye además partidas que nunca lo son. El pasivo del Grupo en concepto de impuestos corrientes se calcula utilizando tipos fiscales que han sido aprobados en la fecha del balance.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se preven pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarios.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se cargan o abonan a la cuenta de pérdidas y ganancias, salvo cuando se reficren a partidas que se llevan directamente a las cuentas del patrimonto neto, en cuyo caso los activos y pasivos por impuestos diferidos también se registran contra dichas cuentas del patrimonio neto.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporales imponibles salvo si la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio, cuya amortización no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

No obstante lo anterior:

• · Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que fas entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
• · En níngún caso, se registran impuestos diferidos con origen en los fondos de comercio no deducibles aflorados en una adquisición.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantiemen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan cuando se derivan del impuesto sobre las ganancias aplicado por la misma eutoridad fiscal y el Grupo tiene intención de líquidar sus activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que, en su caso, pudiera producirse como consecuencia de la incorporación de las reservas de las sociedades consolidadas en el patrimonio de la Sociedad dominante, por considerar que las citadas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad consolidada.

Consolidación fiscal del impuesto sobre el valor anadido

La Sociedad dominante, sus dependientes Servicieop, S.L., Aricleop, S.A.U., Inmocleop, S.A.U., Globalcleop, S.A.U., Gerocleop, S.L.U., Novaedat Sedavi, S.L., y Sturm 2000, S.L. y la UTE Servicleop-Cleop se acogieron en 2008 al régimen especial de Grupo de Entidades del Impuesto sobre el Valor Añadido, regulado en el Capítulo IX del Titulo IX de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del IVA, formando parte del Grupo nº 022/07.

Con la declaración del concurso de acreedores de la Sociedad dominante, dejaron de concurrir los requisitos para que este régimen especial sea aplicable. Desde la fecha de declaración del concurso, todas las sociedades del Grupo Cleop presentan sus declaraciones de IVA en régimen individual.

u) Resultado por acción

El resultado básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo (después de impuestos y minoritarios) entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio (véase Nota 24).

Por su parte, el resultado por acción dilhido se calcula como el cociente entre el resultado neto del perfodo atribuíble a los accionistas ordinarios ajustados por el efecto atribuíble a las acciones ordinarias potenciales con efecto dilutivo y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serian emifidas si se convirtieran todas las acciones ordinarlas potenciales en acciones ordinarias de la Sociedad dominante. A estos efectos se considera que la conversión tiene lugar al comienzo del período o en el momento de la emisión de las acciones ordinarias potenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio periodo.

En el ejercicio 2016, para el cálculo del resultado diluido por acción del Grupo, se tuvieron en cuenta "Otros Instrumentos de Patrimonio (véase Nota 10). En el ejercicio 2017, el beneficio diluido por acción coincide con el beneficio básico por acción al no tener el Grupo instrumentos con efecto difutivo (véase Nota 24).

v) Dividendos

El dividendo que en su caso pudiera proponer el Consejo de Administración de la Sociedad dominante a su Junta General de Accionistas no es deducido de los fondos propios hasta que se ha aprobado por ésta.

w) Hechos posteriores al cierre

Los hechos posteriores al cierre que ofrecen información adicional sobre la situación del Grupo en la fecha del balance (hechos que implican ajustes) se reflejan en los estados financieros. Los hechos posteriores al cierre que no implican ajustes se desglosan en las notas cuando son significativos (véase Nota 29).

x) Transacciones con vinculadas

El Grupo realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

4. Otros activos intangibles

Los movimientos habidos en las diferentes cuentas de este capítulo del balance consolidado en los ejarcicios 2017 y 2016, han sido los siguientes:

	Miles de Euros
	Concessiones Administrativas	Aplicaciones Informaticas	Otros Activos Intangibles	Tota
Contra:
Saldos al 1 de enero de 2016	54,800	595		-- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Adiciones	5			5
Retiros		(43)		(বিশ্ব)
Traspasos
Saldos al 31 de diciembre de 2016	54,015	11 -		53 050
Adiciones	82	4		85
Retiros	(255)			PES
Traspasos
Salidas del perimetro (Notus 2i y 14)	(40.531)	(24)		(40,538)
Saldos al 31 de diciembre de 2017	元年100	- 1, 19)		14.657
Amerización acumulada:
Saldos al 1 de enero de 2016	9.980	HK		10.549
Dotsciones	1477	13		1.445
Traspasos	(5)	(49)		(বিবি)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	17.404	BRO		11.944
Dolaciones	1.096	4		1.100
Retiros	(82)			(62)
Traspasos
Salidas del perimetro (Notas 2i y 14)	(8.408)	(5)		(8.411)
Saldos al 31 de diciembre de 2017	4,660	17 91		4.801
Otro activo intangible neto -
Saldos al 1 de enero de 2016	44.870	8		44.859
Saldos al 31 de diciembre de 2016	43.401	13		43,414
Saldos al 31 de diciembre de 2017	10.041	9		10.050

La disminución del activo intangible es como consecuencia de la enajenación de las dos sociedades dependientes del segmento de geriatría, suscrita el 29 de septiembre de 2017.

El detalle de los activos afectos a las concesiones administrativas del Grupo vigentes al 31 de diciambre de 2017, adquiridas a título oneroso, es la siguiente:

				Miles de Furos
Uso	Vencimiento	Hazo de Amortización	Coste	Amorización Acamulada	Valor Neto Contable
Aparcamiento público Avda. de Valencia (Castellon)	2048	50	29% 6.499	143 1.174	1.490 5685
Centros de atención geriátrica (Xátiva) Centro de atención gerlátrica en Sedaví (Valencia)	2057 2057	45 50	4.697	962	3.179
Explotación Cantera-Los Arenales (Zarra)	2092	76	150	113	27
			Revie	3,677	10.000

El epígrafe "Concesiones administrativas" registra bienes por un valor neto contable de 10.004 miles de euros (43.401 miles de euros en 2016), que se encuentran afectos en garantía de préstamos hipotecarios, cuyo saldo vivo al 31 de diciembre de 2017 asciende a 3.343 miles de euros con vencimientos en el corto plazo y 3.907 miles de euros en el largo plazo (4.197 y 27.049 miles de euros respectivamente en 2016) (véase Nota 12). La disminución se corresponde principalmente con la ensjenación de las dos sociedades dependientes.

Los centros geriátricos fueron construidos sobre terrenos de titularidad pública, cuyo uso ha sido cedido en régimen de concesión para su explotación.

Los centros geriátricos gestionados en régimen de concesión administrativa, están ubicados en Xátiva y Sedavi.

Los activos del centro de Xátiva serán revertidos a favor de la entidad pública local a la finalización de la concesión. El centro cuenta con 120 plazas, de las que 78 son de accesibilidad social y 30 plazas están adheridas al programa Bono Residencia de la Consellería de Bienestar Social.

Las condiciones de explotación de esta concesión, y sus principales características son:

• · La Consellería de Bienestar Social gestiona la elección de usuarios y la fijación de precios de las plazas de accesibilidad social dependiendo del grado de dependencia de los residentes. El pago de estas plazas se realiza en un porcentaje por el residente y el resto por la Consellería, dependiendo del grado de dependencia.
• · La Sociedad dependiente gestiona las plazas restantes sin restricciones.

La sociedad dependiente que gestiona el centro geriátrico de Sedavi, fue la entidad adjudicataria: para la construcción y posterior explotación por parte del Ayuntamiento de esta localidad. El centro residencial cuenta con 112 plazas para personas mayores, de las que 19 están a disposición del Ayuntamiento, que gestiona la elección de usuarios a un precio estipulado.

El importe de la concesión de la explotación del centro geriátrico de Sedaví incluye, al 31. de diciembre de 2017, 135 miles de euros (140 miles de euros en 2016), que corresponden al fondo de comercio satisfecho en su adquisición .

Al 31 de diciembre de 2017 existen elementos incluidos en "Otros activos intangibles" por importe de 736 miles de euros totalmente amortizados (440 miles de euros en 2016).

5. Inmovilizado material

Los movimientos habidos en las diferentes cuentas de esta epigrafe del balance consolidado en los ejercicios 2017 y 2016, han sido los siguientes:

	Miles de Euros
	Terrenos y Constructio 可能	Instalaciones Técnicas y Maquinacia	Of 233 Instalaciones Utillaje y Mobillario	Otro Inmovilizado	Inmovilizado en Curso	Tofal
Coste:
Saldos al 1 de enero de 2016	14.669	1.68	2.4.14	210,04		27 1191
Adiciones	2	96	1	:11		2019
Retiros	(60)	(46)	(39)	( ( ( = )		(577)
Traspasos	(2)	23		2		14
Saldos al 31 de diciembre de 2016	TERSON	1 100	3.484	2 - 55		21,834
Adiciones		115	ਵਿ	93		183 00
Retiros			(24)	(40)		(68)
Traspasos		(30)	(1)	(1)		((49)
Salidas del perímetro (Notas 21 y 14)		(Exist)	(2048)	(12-1)		(3.155)
Saldos al 31 de diciembre de 2017	14.004	1483	1.442	1938		18.77 44
Amortización acumulada:
Saldos al 1 de enero de 2016	Tarriks	90,5	1.604	7 7 7 11 ]		6.552
Dataciones	165	9	1872	142		5K
Retiros	(21)	(5)	(11)	200		(495)
Traspasos	('')	25	(874)	રીસે		(225)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	1.600	9.77	1.638	21.65		6.659
Dotaciones	149	32	144	100		485
Retiros			(19)	(35)		(64)
Traspasos		(وَلَ)	(1)	621		(72)
Salidas del perimetro (Notas 2i y I4)		(2003)	(836)	(સ્વર)		(1.585)
Saldos al 31 de diciembre de 2017	1 - 12-1	825	585	1.643		5,453
Deterioro:
Saldos al 1 de enero de 2016
Dolaciones	17					27
Saldos al 31 de diciembre de 2016	87					17
Dotaciones						1
Saldos al 31 de diciembre de 2017	81					5
Activo material neto -
Saldos al 1 de enero de 2016	1745	718	1.820	634		THERRO
Saldos al 31 de diciembre de 2016	10.094	16.4	1.776	49.0		1-1094
Saldos al 31 de diciembre de 2017	। ਹੈ ਰੋਕਵ	517	456	205		18 245

En los ejercicios 2017 y 2016 no se han producido adiciones significativas en el inmovilizado material. Las bajas más significativas corresponden a la enejenación de las Sociedades dependientes del segmento de geriatria (ver Notas 21 y 14).

A 31 de diciembre de 2016, el Grupo registro un deterioro por importe de 81 miles de euros teniendo en cuenta la actualización de las ultimas tasaciones disponibles a esa fecha.

El epigrafe de "Terrenos y construcciones" incluye a 31 de diciembre de 2016 bienes por un valor neto contable de 11.945 miles de euros (12.094 milles de euros en 2016) que se encuentran afectos en garantía de préstamos hipotecacios, cuyo saldo vivo al 31 de diciembre de 2017 asciende a 2.316 miles de euros con vencimiento en el corto plazo y 1.400 miles de euros en el largo plazo (7.986 y 3.179 miles de euros respectivamente en 2016) (véase Nota 12).

El desglose, de acuerdo con su naturaleza, de las partidas que integran el saldo de las instalaciones donde la Sociedad dominante desarrolla su actividad, que viene registrado en el epígrafe "Terrenos y construcciones" al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se recoge en el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2017			2016
	Coste	Amortiza- City Bir Acum, Dete- rioro	Valor Neto Contable	Caste	Amortiza- ción Acum /Dete- rioro	Valor Neto Contable
Terrenos	315	(ED)	234	315	(51)	744
Construcciones	1.968	(বিবর)	1519	1.968	(699)	1.535
Total	2.73.9	(E30)	1753	229.93	(480)	1.873

El importe de los activos materiales totalmente amortizados y en uso al 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.176. miles de euros (1.804 miles de euros en 2016). La disminución es atribuible a la salida del perimetro de consolidación de las dos sociedades dependientes.

El valor neto contable de los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2017 asciende a 185 miles de euros (814 miles de euros en 2016), esta disminución tan significativa con respecto al ejercicio 2016 es también consecuencia de la enajenación de las sociedades dependientes del segmento de geriatria.

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posíbles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad. Dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos al 31 de diciembre de 2017 y 2016.

6. Participaciones en empresas del grupo y asociadas

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las participaciones en empresas del grupo y asociadas eran las siguientes:

	Miles de Euros
	2017	2016
Lucentum Ocio, S.L.	1.639	1.209
A.LE. Dr. Waksman		17
Total	1.359	1775

El movimiento habido en los ejercicios 2017 y 2016 en el valor contable de las participaciones registradas por el método de la participación es el sigmiente:

	Miles de Euros
	2.017	2016
Saldo inicial	1,725	110.490
Adiciones	-
Bajas	œ	(108.989)
Resultados de sociedades puestas en equivalencia (Notas 2-h y 10)	177	(227)
Otros movimientos	(1)
Saldo final	1.389	11225

La inversión en la A.I.E. Dr. Waksman se ha traspasado a I epígrafe "Activo mantenido para la venta" del balance consolidado adjunto después del acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Sociedad dominante celebrada en el mes de septiembre de 2017.

7. Activos financieros corrientes y no corrientes

El desglose del saldo de estos epígrafas del balance consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones, es el siguiente:

	Miles de Euros
	Notas	A 117.		2016
		No corriente	Corriente	125 corriente	Corriente
mantenidos Activos financieros 8 vencimiento	7-21	66	The 113	125	1.146
Activos financieros disponibles para 13 venta	7-b	2.858	13	235.	182
Préstamos y partidas a cobrar		38.606	12	SBC03
Total brato		41.630	1223	471-177	1.200
Ajustes de valor de activos disponibles para la venta	7-b	(2/70)		12.7701
Total neto		38.760	162.83	39.807	1.2.30

A 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Grupo es propietario de las acciones de Inmocleop, S.A.U e Inversiones Mebru, S.A., que al quedar fuera del perímetro de consolidación en el ejercicio 2016 pasaron a formar parte del activo aunque han sido

reconocidas con un valor razonable de acuerdo con la NIIF 10. El valor razonable de la participación en el momento de la perdida de control fue de cero.

Inversiones Mebru, S.A. no ha sido integrada en estos estados financieros consolidados del ejercicio 2017 y 2016 (Véase nota 2i), como consecuencia de la declaración de concurso necesario de esta última y, el consecuente cese del órgano de administración y nombramiento del administrador concursal, que supuso la perdida de control durante el ejercicio 2016. El Consejo de Administración de la Sociedad dominante confia en que esta situación será revertida.

Inversiones Mebru, S.A. fue declarada en concurso por Auto de 7 de noviembre de 2016 del Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Valencia que estimó la solicitud de declaración formulada por D. José Pastor Marín (consocio de Inversiones Mebru, S.A. en Urbem. S.A.) en 21 de octubre de 2015. Inversiones Mebru, S.A. se encuentra en disposición de utilizar la moratoria derivada de la institución jurídica del concurso para la mejor reestructuración de su pasivo. El crédito aducido por el Sr. Pastor para amparar su solicitud, como señala el Auto de declaración, fue en su día contingente, depositando Inversiones Mebru, S.A. el importe que entonces reclamaba el instante (hasta 45.589 euros) si bien posteriormente quedó judicialmente concretado en 3.551 euros sin que el acreedor manifestase su deseo de cobrar y sí su interés por la declaración de concurso. El auto de declaración refiere también la existencia de otros acreedores (que no han solicitado esta declaración) y el interés público de que se evite la generación de deudas.

Inversiones Mebru, S.A. fue constituida el 16 de marzo de 2006 y tiene su domicilio social en Valencia. Esta sociedad tiene como actividad la gestión de valores mobiliarios por cuenta propia. En la actualidad, Inversiones Mebru, S.A. está participada en el 75% de su capital social por la Sociedad dominante y en el 25% restante por VGO 2000, S.L.

El principal activo y actividad de Inversiones Mebru, S.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el capital de Urbem, S.A., sociedad con domicilio social en Valencia, cabecera de una grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuebles en régimen de alguiler, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades. El coste de la participación individual en el capítal social de Urbem, S.A. asciende a 110 millones de euros.

Inversiones Mebru, S.A. mantiene diversos litigios contra el administrador aparente de Urbem, S.A. y esta propia compañía, relativos a la eficacia societaria de Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de octubre de 2011, a la nulidad de deferminadas actuaciones y acuerdos sociales de Urbem, S.A. de una supuesta ampliación de su capital social y responsabilidades derivadas ex delito por esta y otras causas.

En junio de 2015, el Administrador aparente de Urbem, S.A. presentó demanda de concurso voluntario de acreedores que fue admitida a trámite. Este nuevo hecho; permitió disponer de mayor información de Urbem, S.A., por lo que el Consejo de Administración, aún consciente de las limitaciones existentes, solicitó en el ejercicio 2015 una valoración de esta Sociedad a un experto independiente y, como resultado de la misma, se modificó el valor de la participación en Inversiones Mebru, S.A. y de los créditos concedidos.

a) Activos financieros mantenidos a vencimiento

El detalle de estos activos financieros, según su naturaleza al 31 de ciriembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

	Milles/Ecros
	2017		2016
	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente
Imposiciones a plazo		1.187		1.057
Flaczas y depósitos constituidos	ହିନ୍	16	99	59
	65	1,708	98	1.146

El epigrafe "Imposiciones a plazo - Cornente" al 31 de diciembre de 2017 recoge, principalmente:

• · Imposiciones constituidas a favor de entidades financieras en garantia de avales emitidos
• · Deposito por importe de 300 miles de curos en concepto de garantia por posibles cláusulas contingentes a favor del comprador de las dos sociedades dependientes enajenadas en el ejercicio 2017.

El tipo de interés medio devengado en el ejercicio por estas imposiciones a plazo ha sido del 0,05% (0,1% en 2016).

b) Activos financieros disponibles para la venta

En este epígrafe se recogen las inversiones en sociedades, las cuales no son objeto de consolidación dado que la participación en su capital es inferior al 20% y/o no se ejerce influencia significativa.

La práctica totalidad del saldo de este epígrafe corresponde a la inversión mantenáda en Ayco Grupo Inmobillario, S.A., sociedad que cotiza en la Bolsa de Madrid, por importe de 2.809 miles de euros (véase nota 7-b). Una parte de las acciones de esta inversión se encuentran pignoradas en garantía de determinados pasívos bancarios de la Sociedad dominante (véase Nota 12). Durante el ejercicio 2017 no se ha registrado ningún movimiento en la dotación registrada.

c) Préstamos y partidas a cobras

Se corresponde con los préstamos y cuentas a cobrar del Grupo con Inversiones Mebru, S.A., que después de la pérdida de control en el ejercicio 2016, fueron reconocidos a su valor razonable, siendo el coste amortizado la mejor estimación del mismo, de acuerdo con el informe del experto independiente.

Al cierre del ejercicio 2017 se ha evisiencia de evidencia de evidencia objetiva del deterioro, para lo que se ha considerado:

• 1. La valoración de Urbem, S.A., activo de inversiones Mebru, S.A. realizada por parte del experto independiente con fecha 19 de febrero de 2016.
• 1. Informe de la Administración Concursal de Inversiones Mebru, S.A., de fecha 27 de enero de 2017, presentado en el Juzgado de lo Mercantil, en el que se ratificó la valoración del experto independiente. Concretamente, en el punto 3 del informe de la Administración Concursal, en el que realiza un análisis de la evolución del mercado inmobiliario en Valencia, manifiesta: "En conclusión, tanto la producción, como las ventas y los precios de la vivienda se fan incrementado an 2016 con respecto a los ejercicios 2015 y anteriores. Así mismo, las expectativas para 2017 son positivas; en base a dicha información no sería necesaria una depreciación añadida de la participación que

Inversiones Mebru, S.A. posee en el capital social de URBEM, S.A. con respecto al valor contable registrado por la Concursada, el cual fue ajustado conforme a la valoración efectuada por experto independiente, tal y como se detalla en el apartado 3.2 c) del presente Informe Concursal. Es decir, se denota una recuperación del mercado inmobiliario."

• 1. La evolución positiva del precio de los bienes propiedad Urbem, S.A. desde el ejercicio 2015, de acuerdo con los índices variación del valor publicados por el Ministerio de Fomento.
• 1. Valoración de los avances en los procedimientos judiciales, de su repercusión en los estados financieros del Grupo, de los que se ha facilitado información en los Informes financieros y hechos relevantes que se presentari a la CNMV por parte de la Sociedad dominante. El 26 de octubre de 2017, se comunicó el Auto dictado por la Sala de lo Civil del Tribural Supremo que confirma el porcentaje de participación del 55,2% de Inversiones Mebru, S.A. en la mercantil Urbern, S.A.
• 1. Al igual que en el ejercicio 2016, hay que tener en cuenta que la situación concursal del deudor y los procedimientos judiciales en curso requieren de un tiempo hasta su resolución. De acuerdo con la información disponible y la experiencia, a fecha actual:
  2. a) La situación concursal puede prolongarse en el tiempo hasta la aprobación del convenio de acreedores, tiempo en el que la deuda ordinaria y subordinada no devenga intereses. Se estima que dicho proceso se resolverá en el plazo de un año, periodo de tiempo en el que se estima que el préstamo es improductivo.
  3. b) El Préstamo participativo, se encuentra deteriorado en su totalidad al asimilar el riesgo de este activo al de las participaciones en capital.

De acuerdo con en el punto 5.a) anterior, se ha aplicado una tasa de descuento del 5% al saldo de los préstamos y cuentas a cobrar, que junto con el deterioro del saldo restante del préstamo participativo, se concluye que no se ha producido ningún deterioro adicional en el presente ejercicio 2017. En el ejercicio 2016 se prevela que el proceso concursal podría quedar concluido en 2 años aproximadamente.

8. Existencias

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	21777	21716
Actividad constructora-
Materiales de construcción y esementos almacenables	ग्रामी	EF
Gastos iniciales de proyecto	7	700
Anticipos	50	117
Total actividad constructora	P	46.41
Actividad inmobiliaria-
Terrenos y solares	1.892	3.892
Obras terminadas y edificios construidos	1769	1.802
Total actividad inmobiliaria	0.654	દ
Total coste	3,000	4.1km
Deterioro	(169)	(169)
Total	Crass	395

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en el epígrafe "Existenciasactividad inmobiliaria", sin considerar el deterioro, ha sido el siguiente:

		Miles de Euros
	Terrends v Solares	Promocional en Curso	Obtas Terminadas y Edificios Construidos	Total
Saldos al 1 de enero de 2016	1852		12.36	179.00
Retims			(13,812)	(13.817)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	1.992		1.8372	3.694
Adiciones	1	as.	8	1
Regiros			(10)	(40)
Traspasos	1
Saldos al 31 de diciembre de 2017	11:52		1772	3.651

Los retiros del apartado de existencias inmobiliarias de obras terminadas y edificios construidos del ejercicio corresponden a Inmocleop, S.A.U. que en el ejercicio 2016 ha dejado de formar parte del perímetro de consolidación (véase Nota 2.i).

Durante los ejercicios 2017 y 2016, el Grupo no ha activado gastos financieros en existencias.

El importe de las existencias afectas a garantías hipobscarias al 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.802 miles de euros (1.801 miles de euros en 2016). No existen a fecha 31 de diciembre de 2017 préstamos hipotecarios y deudas correspondientes a existencias de la actividad inmobiliaria. Asimismo, en las existencias afectas a garantía hipotecaria, se incluyen terrenos por importe de 1.723 miles de euros aportados en garantia de la deuda concursal privilegiada de Cleop con la AEAT (véase Nota 23).

A fecha de cierre de los ejercicios 2017 y 2016, no existen anticipos de clientes considerados como entregas a cuenta para compras de futuras promociones ni compromisos de compra y venta de existencias inmobiliarias.

A 31 de diciembre de 2017 y 2016 la provisión por deterioro de las existencias inmobiliarias asciende a 169 miles de euros.

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en este epígrafe ha sido el siguiente:

	Miles de Earges
Saldo al 1 de enero de 2016	5146
Dofaciones
Bajas	(5.004)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	F(59
Dotaciones
Bajas
Saldo al 31 de diciembre de 2017	169

La baja registrada en el ejercicio 2016 corresponde a las provisiones por delectoro de los inmuebles de la sociedad Inmocleop, S.A.U. (véase Nota 2.1).

9. Otros activos

a) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de este epigrafe al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Clientes por ventas y prestaciones de servicios.	7.9%	16,647
Clientes, obra ejecutada pendiente de certificar (Nota 3-i)	1.1.66	3.590
Deudores varios	3,364	3,470
Deudores, empresas vinculadas (Nota 25)	1.108	1,779
Provisión por deterioro	(1-332)	(1.310)
Tornit	100 : 74	247-96

De las cuentas a cobrar a clientes a 31 de diciembre de 2017 y 2016, la práctica totalidad corresponden a saldos mantenidos con distintas Administraciones Públicas.

El desglose por actividades del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios es el siguiente:

		Miles de Euros
	2017	2016
Construcción	4.107	7.073
Inmobiliaria	8
Gries	2,109	2.059
Geriatria	1.456	41-910
Trotal	7.673	11: 647

La mayor disminución es atribuible a la enajenación de las dos sociedades del segmento de geriatria.

Por regla general, aquellos saldos de clientes privados que superan una antigüedad de tres meses se inicia procedimiento de reclamación y, aquellos con lo que al final de ejercicio no se ha alcanzado un acuerdo de pago de la deuda y superan uma antiguedad superior al año son provisionados.

El movimiento habido en la provisión por deterioro de las cuentas a cobrar durante los ejercicios 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

		Milles de Euros
	2.0187	2002
Saldo Inicial	1 - 10	1.03
Dotación neta (Nota 18)	PAT	55
Otros movimientos	(175)	(163)
Saldo final	1.382	1.310

Deudores virios

Este epígrafe a 31 de diciembre de 2017 incluye 2.186 miles de euros a cobrar a determinadas entidades públicas en concepto de intereses de demora en el cobro de certificaciones, de acuerdo con la normativa vigente (3.166 milles de euros en 2016).

Deudores, empresas vinculadas

A 31 de diciembre de 2017, el saldo de esta cuenta corresponde a cuentas por cobrar a la sociedad mantenida para la venta , A.LE. Doctor Waksman y con las UTE's participadas.

b) Otros activos comentes

El saldo de este epígrafe se corresponde integramente con gastos anticipados a corto plazo abonados en al ejercicio y con devengo en el siguiente.

c) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

El epigrafe "Efectivo y otros líquidos equivalentes" del balance consolidado recoge, fundamentalmente, los saldos líquidos disponibles en cuentas corrientes que mantiene el Grupo en entidades de primer nivel.

10. Patrimonio neto

Capital suscrito escriturado

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017 está representado por 14.782.753 acciones de valor nominal de un euro cada una de ellas totalmente suscritas y desembolsadas.

En el segundo semestre del ejercicio 2017 se ha inscrito en el Registro Mercantil de Valencia, la escritura de ampliación de capital de 2.397.698 acciones nuevas, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de Accionistas de 30 de junio de 2017.

Con fecha 24 de junio de 2016 la Junta General de Accionistas acordó autorizar al Consejo de Administración para ampliar el capital en los términos establecidos en el art. 297 párrafo 1º apartado b) de la Ley de Sociedades de Capital, en una o varias veces, en la cífra que en cada oportunidad el propio Consejo decida, sin previa consulta a la Junta General.

Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Cleop, S.A. tanto directas como indirectas superiores al 3% del capital social, de los que tiene conecimiento la Sociedad dominante al 31 de diciembre de 2017, son los siguientes:

ACCCCC (C) MIST VA	Porcentale de participación
Participaciones Industriales y de Servicios, S.A.	22:034%
Caixabark, S.A.	16,220%
Agencia Estatal de Administracion Tributaria	8,123%
Libertas 7, S.A.	7,495%
Cirilo, S. L.	7,3175
Assistant Works, S.A., En Liquidación	6,608%
Construcciones y Estudios, S.A.	3:187%

No existe por parte de la Sociedad dominante conocimiento de otras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social o de los derechos de voto de la Sociedad dominante, o que siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad dominante.

Las acciones de la Sociedad cotizan en Bolsa desde noviembre de 1998 y en el Mercado Continuo Español desde noviembre el 1 de enero de 2007. Desde el 12 de junio de 2012, fecha en la que la Sociedad dominante solicitó el concurso voluntario de acreedores, Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV, mantiene la suspensión cautelar de la negociación de las acciones.

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20% del capital. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya armentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Prima de emisión

El saldo del capítulo "Prima de emisión" se ha generado como consecuencia de ampliaciones de capital realizadas.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

En el ejercicio 2017 se ha registrado un incremento de la prima de emisión de 4.795 miles de euros, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de Accionistas de 30 de jurín de 2017 en cumplimiento del Convenio de Acreedores de la sociedad dominante aprobado en el ejercicio 2014.

El valor razonable asignado al incremento de los instrumentos de patrimonio se corresponde con el del pastivo financiero cancelado (véase apartado de Instrumentos financieros de las Normas de valoración). La Sociedad dominante dispone de un informe de experio independiente favorable al criterio adoptado.

Acciones propias de la Sociedad dominante

En la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de junio 2015, se aprobó la autorización para la adquisición derivativa de acciones propias, durante un plazo de cinco años, y con sujeción a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

Al cierre de los ejercicios 2017 y 2016 la Sociedad dominante tiene en su poder 111.567 acciones propias cuyo precio medio de adquisición es de 6,69 euros, siendo el importe total linvertido en acciones propias de 746 miles de euros.

Adicionalmente, Servicleop, S.I., sociedad dependiente-, posee al cierre de los ejercicio 2017 y 2016, 35.214 acciones de la Sociedad dominante con un coste medio de 7,70 euros, siendo el importe total de la invessión de 271 miles de euros.

No se han realizado operaciones con acciones de la Sociedad dominante en los ejercicios 2017 y 2016.

Reservas

El detalle de las reservas del Grupo al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2017 6
Reservas de la Sociedad dominante	(11.394)	(6.005)
Reservas en sociedades consolidadas por Integración: Global	(2.449)	(1.968)
Reservas en sociedades consolidades por el Método de la Participación	(1.464)	(1,189)
Total	DLS 3073	(9.162)

Reservas no distribuibles

Del total de las reservas, un importe de 2.517 miles de euros (2.740 miles de euros en 2016) corresponde a la reserva legal de las distintas sociedades del Grupo, que no es de libre disposición.

Reservas en saciedades consolidades

El desglose por sociedades de los saldos de esta cuenta incluido en los epígrafes "Reservas en sociedades consolidadas por Integración Global" y "Reservas en sociedades consolidadas por el Método de la Participación" de los ejercicios 2017 y 2016, una vez considerado el efecto de los ajustes de consolidación, se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2017	2016
Sociedades consolidadas por integración global-
Servicleop, S.L.	(2,218)	(994)
Sturm 2000, S.L.	74.77	: 01
Aricleop, S.A.U.	(403)	(3:4)
Globalcleop, S.A.U.	59	·51
Gerocleop, Sil. U.	(425)	(404)
Noveedat Sedavi, S.L.	(2019)	(524)
Algerplus, Sizio.	735
Globalklee, S.L.U.	42
Novaedat Picafort, S.A.		(296)
Geriatrico Manacor, S.A.		2011
Rotal	(2019)	(1.968)
Sociedades asociadas-
AIE, Dr. Waksman	(74)	(19)
Lucentum Ocio, S.L.	(1.450)	(1.170)
Total	(1.464)	1.119

Con fecha 29 de septiembre las sociedades Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A. dejaron de formar parte del perimetro de consolidación (véase Nota 2.i).

Resultados atribuibles a la Sociedad dominante

La eportación de cada sociedad incluida en el perimetro de consolidación a los resultados consolidados del Grupo, es la siguiente:

Sociedad	Miles de Euros Beneficios/(Perdidas)
Cleop, S.A.	4.655	(6.009)
Por integración global:
Servicteop, S.L.	(15)	(1.224)
Aricleop, S.A.U.	(16)	માંડી
Algerplus, S.L.U.	6.0	786
Globalkiee,S.L.U.	10	વેદિ
Gerocleop, S.L.U.	P.O.D	(2) =
Globalcleop, S.A.U.	116
Sturin 2000, S.E.	(1)	(84)
Novaedat Sedavi, S.L.	13	24
Gerlatrico Manacor, S.A.	2901	彩
Novaedat Picafort, S.A.	(22)	(10)
Por poesta en equivalencia-
AIE, Dr. Waksman	(2)	6
Lucentum Ocio, S.L.	180	250
Resultado atribuible a la Sociedad dominante	GLE SY	(STCH)
Resultado atribuible a socios minoritarios	900	(thk
Resultado del ejercicio	5.8577	(5.518)

Otro Instrumentos de Patrimonto Neto

En el ejercicio 2016, de acuerdo con la normativa aplicable al Grupo, fue reclasificado como instrumento de Patrimonio el resto del saldo concursal de la Sociedad dominante al que era de aplicación la liquidación con acciones de acuerdo con el Convenio de acreedores aprobado. En el segundo semestre del ejercicio 2017 se ha inscrito en el Registro Mercantil de Valencia, la escritura de ampliación de capital de 2,397.698 acciones nuevas, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de Accionistas de 30 de junio de 2017.

Intereses minoritarios

El detalle, por sociedades, del saldo del epígrafe "Intereses minoritarios" del balance consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y el resultado correspondiente a los socios externos en los ejercicios 2017 y 2016 se presenta a continuación:

	Milas de Euros
Entidad	7017		2016
	Intereses Minoritarios	Resultado Atribuido a la Minoria	Intereses Minoritarios	Resultado Atribuido a la Minoria
Sturm 2000, S.L.	713	்)	P	(6)
Novaedat Sedavi, S.L.	17		15
Geriatrico Manacor, S.A.		2941	2 674	133
Novaedat Picafort, S.A.		-92	0 43	(10)
Total	ਰਵਿ	500	2578	1378

El movimiento que ha tenido lugar en este capítulo a lo largo de los ejercicios 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

	Miles de Furts
	20117	2016
Saldo inicial	Fri-Ak	(5.447)
Variaciones en el perimetro consolidación (vease Nota 2-i)	(2015)	7.897
Resultado atribuido a socios externos	3110	574
Saldo final	95	22-98

Distribución de resultados de la Sociedad dominante

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017 formulada por los Administradores de la Sociedad dominante y que se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas supone destinar la totalidad del resultado positivo a compensar "Resultados negativos de ejercicios anteriores"

Ajustes por cambio de valor

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las cuentas del epigrafe "Patrimonio neto - Ajustes por cambio de valor" ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
Saldos al 31 de diciembre de 2015	(FA)
Diferencias de conversión	58
Saldos al 31 de diciembre de 2016	(104)
Diferencias de conversión	(23)
Saldos al 31 de diciembre de 2017	(186)

Las diferencias de conversión se producen por el saldo en moneda extranjera mantenido con las sucursales del Grupo en Panama y Argelia.

11. Provisiones

El detalle de este epigrafe del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2017		1176
	No corrientes Corrientes		No confentes	Corrientes
Provisiones	4671	216	431	ਾ ਦੇ ਵਾ

Los saldos anteriores corresponden en su totalidad a provisiones por procedimientos judiciales y reclamaciones por intereses de demora. El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en estas provisiones ha sido el siguiente:

	Miles de Earos
Saldo al 31 de diciembre de 2015	Fri-
Dotaciones	240
Aplicación	1
Saldos al 31 de diciembro de 2016	RES
Dotaciones
Aplicación	(118)
Saldos al 31 de diclembre de 2017	647

Del saldo del capítulo "Provisiones No corrientes", 381 miles de euros corresponde a provisiones por procedimientos judiciales y reclamaciones en la sociedad Servicleop. Por ota parte, la disminución del saldo de las "Provisiones Cornientes" es consecuencia de la reducción de las provisiónes por procedimientos judíciales en la sociedad dominante y por la aplicación de ciertos gastos de fin de obra en las UTE's participadas.

El Grupo sigue el criterio de provisionar las responsabilidades de cualquier clase o naturaleza, nacidas de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada, avales u otras garantías similares a cargo del Grupo, tanto las individualmente identificadas como las incurridas pero estimadas en base a la experiencia histórica acumulada hasta la fecha siempre que puedan ser determinadas con flabilidad, y no se encuentren cubiertas por las pólizas de seguros de responsabilidad decenal contratadas.

En este sentido, el Grupo no reconoce como provisiones aquellos pasivos contingentes que no surgen de obligaciones presentes o cuya cuantía no puede ser determinada con fiabilidad.

Los Administradores de la Sociedad dominante no estiman que, para hacer frente a las reclamaciones en curso, el Grupo tenga que desprenderse de recursos adicionales a los registrados en el balance consolidado al 31 de diciembre de 2017.

12. Deudas con entidades de crédito

La composición del saldo de este epígrafe del balance consolidado de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017		206
	Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
Descuento comercial (Nota 9-a)	(3		2019
Préstamos bancarios	201404	5.802	2-12-68	30.941
Intereses	1313		477
Leasing	1		H	20
Total	241982	5,807	23/9/65	30.961

El saldo registrado en el epigrafe "Descuento comercial", se corresponde integramente con saldos originados en el descuento de facturas de servicios a Administraciones Públicas, cuya correspondiente cuenta a cobrar se encuentra registrada en el epigrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" del activo corriente.

La salida del perfinetro de consolidación de las dos Sociedades dependientes ha supuesto una disminución del apartado "Préstamos Bancarios" por importe de 23.637 y 2.415 miles de euros de pasivo no corriente y corriente respectivamente. El resto de la disminución es consecuencia del pago de las cuotas realizado a lo largo del ejercicio de acuerdo con los vencimientos.

Por otra parte, del importe total de deudas con entidades de crédito a corto plazo, 15.852 milles de euros forman parte de la deuda concursal de las Sociedades dependientes.

La finalización de los procedimientos concursales de las Sociedades dependientes y, la refinanciación y/o cancelación de la deuda privilegiada, permitirá mejorar la estructura temporal de la deuda del Grupo, adecuando sus vencimientos a la efectiva capacidad de generación de caja.

Del total del pasivo corriente del Grupo a 31 de diciembre de 2017, hay que destacar determinados importes que no supondrán a corto plazo una salida de recursos de tesorería del Grupo:

• · La cantidad de 20.759 miles de euros, corresponde a deuda concursal de Servicleop, S.A. y deuda concursal privilegiada de Cleop pendiente de refinanciación.
• · El importe correspondiente al descuento comercial no supondrán salida de tesorería al tener como contrapartida las facturas descontadas.

Del importe restante, 2.250 miles de euros se corresponde con vencimientos del año 2017 de los centros geriátricos que gestiona el grupo. El Grupo suscribió acuerdos de refinencición en el ejercicio 2016 de algunas de las operactones de las sociedades de Geriatria con objeto de adecuar en mayor medida el calendario de sus vencimientos a los flujos de caja previstos durante los correspondientes periodos concesionales.

El detalle por vencimientos del importe registrado en el epigrafe "Préstamos bancarios" del pasivo no corriente del balance consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjuntos, en miles de euros, es el siguiente:

	2017	2016
2-0183		3.455
2019	9.05	3 4577
1.90.0	814	35.07
1.074	ARO	C 35,577
2090	8477	3 - 95
Resto	2,407	18:50
Total	5.802	anchi

En garantía de parte de los préstamos bancarios recibidos se encuentran hipotecados determinados activos intangibles e inmuebles clasificados en existencias e innovilizado material (véase Notas 4, 5 y 8). Adicionalmente, la Sociedad dominante tiene pignoradas acciones de la sociedad Urbem, S.A. propiedad de su participada Inversiones Mebru, S.A.

Los tipos medios de interés de la deuda bancaria correspondientes a los ejercicios 2017 y 2016 han sido, aproximadamente, los siguientes:

	2017	7-11-15
Descuento comercial	5,0%	35%
Préstamos bancarios	24%	29%

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que el valor razonable del endeudamiento del Grupo coincide con el valor registrado en libros.

Instrumentos financieros derivados

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestos sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros.

El valor razonable de dichos darivados financiero al 31 de diciembre de 2017 asciende a 104 miles de euros (148 miles de euros en 2016). El Grupo ha registrado este importe en el epigrafe "Derivados financieros" del pasivo corriente del balance consolidado a 31 de diciembre de 2017. Dado que no se cumplen los requisitos establecidos en la normativa contable en vigor para poder clasificar los derivados financieros como de cobertura contable, la variación de valor se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas de cada ejercicio.

13. Cuentas por pagar y otros pasivos

El detalle de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2.0117	2016
Otros Pasivos Financieros (b)	3.604	2 466
Deuda Concursal Sociedad dominante (d)	agent	6,07
Otros Pasivos Financieros No Corrientes	710-5	9:78
Otros Pasivos Financieros Corrientes (b)	TRE . PAR	14. 87
Acreedores Comerciales y Otras cuentas a pagar (a)	7.042	7.798
Oltos Pasivos Cornentes (a)	1.0691	21-14

a) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar y Otros pasivos correntes

	Miles de Euros
	2017	FITTE
Proveedores	6 833	75133
Otrus acreedores	TEB	610
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	7.042	7738
Anticipos de clientes		43
Remuneraciones pendientes de pago	559	2255
Periodificaciones a Corto Plazo	74	804
Otros pastvos corrientes	1.067	250

El detalle de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

El epígrafe de "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" incluye los importes pendientes de pago por compras comerciales y costes relacionados.

En el saldo de este epigrafe a 31 de diciembre de 2017, se incluye el pasivo concursal de las Sociedades dependientes en situación concursal.

La disminución del saldo registrado en el epigrafe "Remuneraciones pendlentes de pago" es atribuible principalmente al pago de Fogasa por importe de 509 miles de euros y a la salida del perimetro de consolidación de las dos Sociedades dependientes.

b) Otros pasivos financieros

El detalle de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	247 77		1115
	No corriente	Corrisote	No corriente	Corriente
Deudas Concurso CLEOP	6.166	1-33	6,907	870
Deudas con empresas vinculadas. (véase Nota 24)			700
Otras deudas	861	1914 :: 1	1757	18527
Finazas recibidas	153	5	59.9
Total	12 6-13	TREAR	9.879	12.772

Deuda Concursal sociedad dominante

La deuda concursal de la Sociedad dominante después de la eliminación de los saldos de las sociedades dependientes incluidas en estas Cuentas Aruales consolidadas, se desglosa a continuación:

Miles de Euros
	Ordinario	Subordinado	Total Credito Concursal
Proveedores	3 = 9 (0)	24	3.431
Administraciones Públicas	437	1.300	1.787
Ent Financieras	4.577	174	4750
Acreed. Salariales	10	(H)	10
Totaler	8.384	1.495	9:37:1

El detalle por vencimientos de los pasivos financiaros no corrientes derivados de la deuda concursal de la sociadad dominante a 31 de diciembre de 2017, es el siguiente:

AGO	Miles de EtTUS
2019	2 172
100.5	2175
2.0 7.4 .	2 610
20224	149
2000	224
211725	200
2.054	Cyle
2073	AND
Total	8 × 17
Intereses por actualización del valor	(2.143)
Valor actual deuda Concurso	6,166
Otras deudas	857
Banzas	TIES
Total	75.05

La deuda concursal sujeta a convenio de la Sociedad dominante con terceros a cierre del ejercicio 2017 es 9.878 miles de euros, neto del efecto de la espera.

c) Información sobre los aplazantientos de pago efectuados a proveedores

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.

	2017 76	-1811 6
	Batas	■ 通信息
Periodo medio de pago a proveedores	ਰੇਵ	41
Ratio de operaciones pagadas	784	第四
Ratio de operaciones pendientes de pago	175	13
	Miles de Surfors	Miles de Posted
Total pagos realizados	7.977	5.765
Total pagos pendientes	24000	2 25,00

Los datos, ratios y magnitudes expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores han sido calculado de acuerdo con el contenido de la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.

Dichos datos hacen, por tanto, referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del pasivo corriente del balance consolidados adjunto, sin tener en cuenta saldos concursales, facturas pendientes de recibir y provisiones similares.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Seciedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 dias.

14. Operaciones interrumpidas.

Como se ha indicado en la Nota 1, en el ejercicio 2017, el Grupo ha formalizado la enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que tema en las sociedades Geriáltrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A. En este contexto, destacar que al tratarse de una actividad significativa, se clasifica como actividad interrumpida. A efectos de registros contables consolidados, la fecha de referencia de salida del perfmetro de consolidación es el 29 de septiembre de 2017, una vez materializada la desinversión.

La citada transacción ha tenido los siguientes impactos reconocidos en el capítulo "Resultados del ejercicio procedente de operaciones discontinuadas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2017:

• · EI resultado de la venta de las dos Sociedades depencilentes y, por tanto, la salida del perimetro de consolidación de sus activos y pasivos ha supuesto una plusvalía de 6.076 miles de euros, registrada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2017.
• · El reconocimiento, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2017 del resultado del ejercicio hasta la fecha de la salida de perimetro, neto de minoritarios, por importe de 586 miles de euros.

Las principales magnitudes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del negocio operativo de ambas sociedades clasificadas como actividades discontinuadas se detallan a continuación:

	24,87	21176
Importe neto de la cifra de negocios	11.475	17.097
Resultado de explotación	1.473	215-191
Resultado financiero	(597)	(831)
Resultado antes de impuestos	8 47	1.691
mpuesto sobre beneficios	(201)	(533)
Resultado neto del ejercicio	535	1113

Las principales magnitudes de los activos y pasivos del negocio operativo de geriatria clasificadas como actividades discontinuadas y que han salido del perímetro de consolidación del Grupo se detallan a continuación:

	Miles de CHIPOS
Inmovilizado Intangible	BARTY
Immovilizado Material	1-740
Activos linancieros no corrientes	714
Activos por impuesto diferido	855
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	1.6.3
Obros activos corrientes	1766
Otros activos financieros corrientes	195
Efectivo y atros activos liquidos equivalentes	(175
Total Activo	38 977

	Miles de enros
Intereses minoritarios	2705
Pasivos financieros no corrientes	24.146
Pasivos finencieros concientes	4.454
Acreedores comerciales obras cuentas a pagar	2.401
Otros pasivos financieros corrientes	266
Total Pasivo	all of os

Por último, el defalle de partidas que componen el resultado procedente da actividades discontinuadas consolidado, es el siguiente:

	2017	2016
Resultado neto del ejercicio	1933	11-3
Resultado de la venta	6.076
Resultado de las operaciones interrumpidas	દિલ્લિટ	19631

15. Información sobre segmentos de negocio y geográficos

A continuación se describen los principales criterios aplicados a la hora de definir la información segmentada del Grupo incluida en los estados financieros consolidados adjuntos.

La información primaria ha sido organizada en función de las diferentes líneas de negocio del Grupo. Asimismo, no se ha considerado relevante la información secundaria basada en criterios geográficos, dado que las actividades del Grupo se desarrollan en su mayoría en España,

Las líneas de negocio sobre las que se ha establecido la información primaria, en función de las actividades realizadas por el Grupo, son las siguientes:

• · Construcción: Ejecución de obra civíl y edificación para terceros y para el propio segmento de promoción inmobiliaria.
• · Inmobiliaria: Comercialización de edificación resultante de la utilización del suelo para construir, en forma de venta o arrendamiento, así como la explotación de aparcamientos (Parkings).
• · Grúas: Explotación del servicio de retirada de vehiculos de la vía pública.
• · Residencias: Explotación y gestión de centros residenciales de asistencia y servicios sociales.
• Data Center, servicios de externalización de centro de datos. .

Los ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos específicamente a ninguna ifnea de carácter operativo o que son el resultado de decisiones que afectan globalmente al Grupo y, entre ellos, los gastos originados por proyectos y actividades que afectan a varias líneas de negocio, se atribuyen a una Unidad Corporativa, a la que también se asignan las partidas de conciliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de las distintas líneas de negocio (que se formulan con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo.

Bases y metodologia de la información por segmentos de negocio

La información por segmentos que se expone seguidamente se obtiene del sistema de gestión que permite la imputación de ingresos y gastos según un criterio de centro de coste o segmento para poder obtener por línea de negocio los costes y los ingresos atribuíbles a cada segmento.

La estructura de esta información está diseñada como si cada linea de negocio se tratara de un negocio autónomo y dispusiera de recursos propios independientes que se distribuyen en función del riesgo de los activos asignados a cada línea, conforme a un sistema interno de distribución porcentual de costes. La conciliación con los recursos propios medios del Grupo de acuerdo con las NIIF se realiza por la Unidad Corporativa.

Las transacciones entre segmentos, que han sido eliminadas en el proceso de consolidación, se efectiian a los precios de mercado vigentes.

A continuación se presenta la información por segmentos de estas actividades, para los ejercicios 2017 y 2016:

2017				Miles de Buros
Concepto	Construcción	Inmobiliaria	Gróns	Residencias	Otros segm.	U. Corporativa Ellauinaciones		Grupo
QUENTA DE RESULTADOS
Otros ingresos de explotación Ventas externas INGRESOS	2 निर्म 113	4 15	16 674	8,709 સ્ત્ર	1,273 ·87	ાં રે 395		13.660
Total Ingresos	2.612	12	196	8987	1.310	157	ਜੂੰ ਕ੍ਰਿ	13.660
Variación de existencias Aprovisionamientos GASTOS	20 1.091	E	15	1.149	89		-2	7.238 -20
Gastos de personal	1-47	21 53		6.222	299		76	8.393
Amortizaciones			ਹੈ ਤੋਂ ਝੋ	364	78	78 Tis		658
Deterioro y resultados de enajenación de activos Otros gastos de explotación y Otros resultacios	28 1953	30	ਰਹੋਤ	334	351	230	-123 -18	1.988 100
Total Gastos	2.904	1977	ਕੋਵਿਗ	8.119	806	124	-259	13.362
Resultados brutos por segmento	-192	-13	ਜਾਣੀ	659	রিটের বিকেলে বিশ্ববিদ্যালয়ের প্রতিষ্ঠান করে তার করে পারে বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে বিশ্বকাপে প্রতিষ	-373		298
Participación en resultados de sociedades Beneficios en enajenación de activos no contabilizadas por el método de la Ingresos Financieros Gastos Financieros participación corrientes	14	197	-405 691	-405 30	-158	-1.231 85 179	-496 વેવક સારત દિવેલા ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી	179 -1.800 ਹੜਕ
Deterioro instrumentos linancieros
Resultado antes de impuestos	-177-	न्य के दिन	தி	252	846	-1.340		-999
CUENTAS DE BALANCE
Activos del segmento	64.314	1.892	10.722	19,917	6.166	540	-16.688	86.863
Pasivos y Patrimonio por segmentos total Grupo Participaciones Firancierus Activo total Grupo	64.314 64 - 114	1,892 1,892	10.722 10.722	19.917 19.977	6.166 6.166	540 540	-16,688 -16.688	86,869 BC BEG

• 57 -

2016				Miles de Euros
Concepto	Construcción	Inmobiliaria	Groas	Residencias	Otros segm.		U. Corporativa Eliminaciones	Grupo
CUENTA DE RESULTADOS
Ventas entre segmentos Ventas externas NGRESOS	4,367	2.529	1.668	8.457	1.250	136	-136	18.277
Total In gresos	4.367	6 257	1.668	8.457	1.250	186	-136	18.27
Variación de existencias Aprovisionamientos CASTOS	2 094 -52	N	35	1.061	71		-278 71	2.985 . 19
Gastos de personal	1.22.8	27	1.245	5,966	288	593	-98	9:264
Amortizaciones	. 1	ਵੰਡ	198	402	59	189	-141	727
Deterioro y resultados de enajenación de activos Otros gastos de explotación y Otros resultados.	20 357	27	314	815	499	3169	STO	5.486 22
Total Gastos	2.655	175	1,792	8.744	917	3.906	-186	18.500
Resultados brutos por segmento	7017	2.404	-124	2018	333	-8.7720		-232
ngresos Financieros Gastos Financieros	-720		-700	-344	-145	4.286 -2.578		-3.982 3,955
Variación valor razonable instrumentos financieros contabilizadas por el método de la participación Participación en resultados de sociedades						-275		-275
Deterioro y rolo. Instrumentos financieros		6,272						-6.272
Resultado antes de Impuestos	492	-3.868	-824	-131	198	2.302		-6.475
CUENTAS DE BALANCE
Activos del segmento	67.576	1.892	13.473	64756	5,632	1.543	(24.180)	130.697
Pasivos y Patrimonio por segmentos total Grupo Participaciones Pinancieras Activo total Grupo	67.876 67.76	1.892	18.478 13,478	64.756 64755	5.3372 5,322	1,545 1.549	(24.180) (24.180)	130:697 130,697

• 58 -

16. Ventas

El desglose por segmento del saldo de este epigrafe de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es el siguiente:

	Mies de Euros
	2017	2016
Construcción	2.534	4.057
Residencias	8.709	0.387
Cricas	674	1.711
Inmobillarla	75	2.525
Otros	1.669	1.2.3
Total	12,688	18.274

Construcción. ha supuesto el 18,6% del total de ventas, la disminución de este segmento es consecuencia de la escasa obra pública contratada en España y el retraso sufrido en las obras de Argelia, descenso que el Grupo considera que revertirá a lo largo del 2018, atendiendo a los contractos actuales.

De la totalidad de las ventas del Grupo procedentes de los contratos de construcción, un 97% se ha producido en territorio nacional.

La cartera de obras asciende a 17.369 miles de euros (12.011 miles de euros a 31 de diciembre de 2016), de los cuales, 8.959 milas de euros corresponden a cartera internacional, siendo la mayor parte concedida por Administraciones Públicas.

Geriatría. Tras la importante operación realizada en el passido ejercicio de venta de nuestras participaciones accionariales an las sociedades Geriátrico Manacor y Novaedat Picafort, la cifra tutal de ingresos en el pasado ejercicio ha sido de 8.709 miles de euros (8.387 miles de euros a 31 de diciembre de 2016), lo que representa el 63.8% de la cifra total consolidada del Grupo y un incremento de un 3,6% respecto al ejerciclo anterior en cifras homogéneas. Este crecimiento es consecuencia del aumento de los niveles de ocupación de los centros gestionados por el Grupo cuya evolución se espera que continúe siendo positiva an el presente ejercicio (el nivel de ocupación actual 96% es un punto superior a la media del ejercicio anterior). En la actualidad, el Grupo gestiona 6 centros ubicados en la Comunidad. Valenciana (Sedavi, Picarya, Xátiva, Ibi, Estivella y Puerto de Sagunto), 423 plazas residenciales, 85 plazas de centro de día, 29 usuarios de servicios de asístencia a domicilio y 8 usuarios de telasistencia. Adicionalmente se han iniciado nuevos proyectos relativos a servicios de Teleasistencia y de gestión de Servicios de Dependencia Especializados más allá del micho tradicional de residencias para la tercera edad.

Servicio de retirada de vehículos (Gruas), las modificaciones sustanciales producidas por los nuevos Ayuntamientos en las grandes ciudades han tenido como consecuencia un cambio drástico en los tratamientos del Servicio de Retirada de Vehículos de la Via Pública donde ya no se prima la cantidad de vehículos retirados si no, la calidad de la gestión realizada. En la actualidad el Grupo mantiene el Servicio de Retirada de Vehiculos de Torrevieja y está participando en algunas otras licitaciones. El volumen de ingresos del pasado ejercicio ha sido de 674 Miles de Euros (1.711 Miles de Euros en 2016).

Inmobiliaria, el imico objetivo del Grupo en dicha actividad de los últimos ejercicios consiste en la venta del stock mantenido.

Data Center. los ingresos di ejercicio ascienden a 1.310 miles de euros (1.250 miles de euros en el el ejercicio 2016) que supone un incremento del 5% que se prevé incrementar en el ejercicio 2018.

17. Aprovisionamientos

La composición del epígrafe "Aprovisionamientos" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Actividad constructora-
Compras de materiales	2017	230
Obos gastos experios	4.57	1.245
Variación de existencias
Total actividad constructora	1.030	1 Febr
Resto de actividades-
Compras de materiales	74.5	2-10
Olros gastos externos.	1.070	1.70.3
Variación de existencias
Total resto de actividades	1.4 1.3	1 - 3 -
Kolai	7 2 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2	2.995

Del importe de aprovisionamientos por la actividad constructora, 835 miles de euros se han generado en Argelia y 134 miles de euros en Panamá, el resto en territorio español.

En la prâctica totalidad las compras de materiales del resto de actividades se corresponden con compras realizadas en España.

18. Gastos de personal

La composición del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Sueldos y salarios	67333	6.908
Seguridad Social	2.030	2234
Indemnizaciones	75	ਵਿੱ
Otros gastos sociales		16
1 0 al	名字级	a provi

El número medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo, a lo largo de los ejercicios 2017 y 2016, ha sido de 316 y 334 personas respectivamente, de las cuales pertenecian a la Sociedad dominante 23 y 25 personas, respectivamente. El detalle del número medio de empleados del Grupo por categoría profesional y género, que no difiere significativamente del número de pensonas al cierre del ejercicio, es el siguiente:

	Número medio de empleados
Categoria	14.07 47			Parilit
	Mujeres	Hombres	Total	Mujeres	Hombres	Total
Titulados superiores	博	12	25	14	15	29
Titulados medios	િત્વ	9	19	36	9	રાક
Técnicos/Gerocultores	142	14	164	145	17	156
Empleados	दि	3	39	24	12	45
Oficiales y especialístas	N	રાજ	497	2.0	243	53
1 (2000)	51.44	63	576	2.9	15	ਦਵਾ

El desglose del número medio de las personas empleadas por el Grupo en cada línea de negocio es el siguiente:

	Número medio de empleados
Categoria	2017			2016
	Mujeres	Hombres	Total	Mujeres	Hombres	Total
Construcción	12	16	5	122	15	37
Gnias	1	15	16	5	Cil	36
Data Canter		8	8		7	P
Residencias	231	70	1954	232	20	734
Rotal	24	રિક	5915	Back	PAGE	ਦ

El número medio de empleados no incluye el correspondiente a las sociedades enajenadas en septiembre del ejercicio 2017.

El número medio de empleados con una discapacidad igual o superior a 33% en los ejercicios 2017 y 2016 es de 4 y 7 personas respectivamente.

19. Otros gastos de explotación y otros resultados

a) Otros gastos de explotación

La composición del saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2007	五门后
Arrendamientos y canones	1867	392
Servicios profesionales independientes	780	977
Otros Libutos	257	249
Primas de seguros	71	250
Suministros	646	70.
Servicios bancarios y similares	12 13	157
Reparaciones y conservacion	169	198
Publicidad y propaganda	18	25
Deterioro y variación provisiones comerciales (véase Nota 9)	79.77	120
Olros gastos	বৰ্তম	229
Total	29.9462	RETR

Los honorarios devengados relativos a servicios de auditoria del Grupo prestados por el auditor principal durante el ejercicio 2017 han ascendido a 49 miles de euros (49 miles de euros en 2016), de los que 28 miles de euros corresponden a la Sociedad dominante y 21 miles de euros a sus sociedades dependientes al igual que en 2016. En el ejercicio 2017 el auditor ni ninguna entidad vinculada al auditor ha prestado otro tipo de servicios profesionales al Grupo.

Resultado por la pérdida de confrol de participaciones consolidadas

En el ejercicio 2016 se produjó la pérdida de control de dos de las Sociedades dependientes (véase Nota 2-1), por lo que en aplicación de la NIIP 10, se ha dado de baja en cuentas los activos y pasivos de estas sociedades de los estados financieros consolidados.

Este hecho ha terido un impacto negativo en la cuenta de resultados consolidada de 2.213 miles de euros, de los que 3.680 miles de euros posítivos corresponden a Inmocleop, S.L.U. y el resto, 5.893 miles de euros negativos a Inversiones Mebru, S.A., de acnerdo con el cuadro de la Nota 2-1.

b) Otros resultados

La composición del saldo del epígrafe "Otros resultados" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Otros Ingresos	928	-41
Recargos, sanciones, regularizaciones y otros resultados	(380)	(420)
Rotal	3.53	863

En otros resultados del cuadro anterior, se incluyen aquellas partidas no recurrentes, como recargos procedentes de liquidaciones tributarias y laborales, gastos extraordinarios de la ejecución de avales, indemnización recibida por la rescisión del contrato de prestación de servicios y regularización de saldos. Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que estos gastos no se repetirán en sucesivos ejercicios.

20. Ingresos financieros

La composición del saldo del epigrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	7-10-7	2016
Intereses de demora	301	404
Derivados del Convenio Acreedores Cleop		3.469
Otros ingresos financieros	24	436
uotal	and	4.216

Los ingresos recogidos en el epígrafe "Intereses de demora" corresponden a intereses de demora por retraso e intereses por aplazamiento de los pagos de las Administraciones Públicas con las que trabajan las empresas del Grupo.

Ast mismo, en el ejercicio 2016 se ha registrado, un ingreso financiero en el epigrafe "Derivados del Convenio Acreedores Cleop" por importe de 3.469 miles de euros por la quita y espera de los nuevos saldos concursales ordinarios, consecuencia de la sentancia favorable de la acción de reintegración promovida por la Administración Concursal y de la deuda contingente reconocida.

21. Gastos financieros

La composición del saldo del epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Préstamos y pólizas de crédito	部得	3.059
Descuento comercial y similares	11	172
Derivados del Convenio de Acreedoras Cleop	483	33
Otros gastos financieros	425	377
Total	1.800	3,0,00

En otros gastos financieros se incluyen los correspondientes a deudas con administraciones públicas y otros pasivos financieros.

Los gastos financieros derivados del convenio de acreedores recogen en el ejercicio 2016, el importe de la reversión de la espera de los saldos concursales con pago aplazado y la anulación de la espera correspondiente al pesivo concursal capitalizable, cuyo valor razonable se asimilo al del resto del pastvo concursal por la existencia de cláusulas contingentes (véase normas de valoración de instrumentos financieros). Para la reversión de la espera del convenio de acreedores aprobado se ha considerado un tipo de interés efectivo del 7,54%.

El importe restante corresponde a gastos financieros de deuda privilegiada, y los propios de los aplazamientos de deuda conseguidos por el Grupo.

22. Deterioro y resultado de instrumentos financieros

En el ejercicio 2016 se corresponde con el reconocimiento de una mayor deuda de la Sociedad dominante calificada en el concurso contingente ordinaria por importe de 2,315 miles de euros y, la corrección del valor razonable del crédito de Inversiones Mebru, S.A. que suzge como consecuencia de la pérdida de control.

23. Situación fiscal

Los saldes deudores y acreedores con Administraciones Públicas que figuran en el balance consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016, son los siguientes:

	Miles de Euros
Activo	4507 77	21115
Saldns dendores-
Crédito Racal por Bases impombles negativas	909	897
Crédito fiscal por deducciones pendientes de tomar	26	27
Activo por impuesto diferido.	992	2.086
Total Activo no corriente por impuesto diferido	7.2.277	2.983
Impuesto sobre Sociedades		92
Impuesto sobre el Valor Añadido	106	Ama
Por retenciones de I.R.P.F. e LR.C.M.	33	(2-10)
Organismos de la Segundad Social	187	1876
Total Activo corriente con Administraciones Públicas	23:41	ম

		Miles de Euros
Daffer	209 7	2015
Saldos acreedores- Deuda concursal con Administraciones Públicas Organismos de la Segundad Social	1.947 124	14
Total Pasivo no corriente con Administraciones Publicas	1.961	312
Pasivo por impuesto diferido	5.130	5.959
Total Pasivo no corriente por Impuesto difecido-	5.130	5,852
Impuesto sobre Sociedades		ਟਰਕ
Por retenciones de LRPF, e LR.C.M.	978	547
Impuesto sobre el Valor Añadido	GF	961
Organismos de la Seguridad Social	3777	1.15
Deuda Concursal con Hacienda Pública	1.506	10.143
Deuda Concursal con Hecienda Foral Vizcaya	4210	440
Deuda Concursal con TCSS	1765	7:95
Deuda Concursal Otros Conceptos	30	30
Total Pasivo corriente con Administraciones Públicas	4 656	15,993

La deuda concursal asciende a 31 de diciembre de 2017 a 5.678 miles de euros. La disminución del saldo acreedor con las administraciones públicas durante el ejercicio

2017 es consecuencia, principalmente, a los pagos realizados por la sociedad CLEOP a la AEAT y TGSS que ascienden a 9.391 miles de euros.

Impuestos diferidos

Los créditos fiscales por bases imponibles negativas pendientes de compensar se han generado desde el ejercicio 2006. El resto de los activos por impuesto diferidos corresponden fundamentalmente a diferencias temporarias cuyo desglose se muestra en esta Nota.

En la confabilización de los activos fiscales que se han indicado anteriormente y en la evaluación de su recuperabilidad, los Administradores de la Sociedad dominante han considerado la previsión de generación de resultados positivos suficientes en base a los planes de negocios establecidos, incluidos los derivados de la reestructuración prevista de la deuda concursal.

Los pasivos por impuesto diferidos corresponden fundamentalmente a diferencias temporarias originadas por la aplicación del Real Decreto Ley 4/2014, que introduce un apartado en el artículo 19 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS), para los supuestos de quitas y esperas, a diferencias derivadas por provisiones y a diferencias temporarias originadas por diferencias en la imputación temporal del deterioro de sociedades participadas.

El desglose del saldo por Impuesto diferido al cierre del ejercicio 2017, en miles de euros, es el siguiente:

	F		STITUTION STAND STATES ALCLINER STINES STINNE			12	GENELLO ASEBEN ALMINAN		CA - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1	CONSCENTRADO
Cridita per basa turpendias lingi Brus ( 149		성된	P	40	4		4	产	*
Crick to per have imposible regebrue	-46		- 0
Lines all de 205 also secondinations		75	ﻣﺸ	7	3	ਮ	15			14
Octoration as yearlier to:	18	-6				5	F
Company fines ches	g	-0	4
Quitey experient 11 LEF		530	17			300	36
Caron Hauter							1	4
Conceller second in and Manuficial a									19
and and and a negal differents and the But the class the case on as		트						म्	그가	214
Tekintine porkupen la Mathi - 1951 195 115 115 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1									ਜ 2	18

La Sociedad dominante y sus dependientes Servicleop, S.L. Aricleop, S.A.U., Globalcleop, S.A.U., Gerocleop, S.L.U., Novaedat Sedavi, S.L. y Starm 2000, S.L., tributaron hasta el ejercicio 2011 en el Régimen Fiscal de Grupo Consolidado.

Como consecuencia de la situación de concurso voluntario de la Sociedad dominante y en virtud de lo dispuesto en el artículo 67.4 b) del TRLIS, en el ejercicio 2012 se produjo la ruptura del Grupo fiscal 48/99. En consecuencia, en el ejerciclo 2017 y 2016 todas las sociedades del Grupo Cleop tributaron en régimen individual.

De acuerdo con lo dispuasto en el artículo 81 del TRLIS, se procedió en el periodo impositivo en el que se produjo la pérdida del régimen de consolidación fiscal, a integrar las eliminaciones pendientes de incorporación de ejercicios anteriores y a

AJustes
CONSOLOLOL CONSOLDADO N.S BIDAYI GEROCLEOP CLEOF SERVICLEOP STURM 2.334 2.334 Quita y expera ant. 19 LIS 269 136 3 10% 2 Libertad de assurtización Correcciones valorativas empresas are 123 2.081 2.081 18 233 219 14 Provisiones 44 세계 Fordo de comercio 169 169 Eliminación operaciones con inmovilizado 215 5.130 2 124 4.634 150 3 Total pasivos pos impuesto diferido

imputar a cada sociedad que integraba el grupo fiscal las bases imponibles negativas pendientes de compensar y las deducciones pendientes de aplicar.

Cálculo del gasto por Impuesto sobre Sociedades.

El impuesto sobre sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de prínciplos de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido este como la base imponible del impuesto.

La conciliación del resultado contable consolidado con el total de las bases imponibles individuales, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2.017	7016
Resultado contable antes de impuestos	Erid	(6) 1777
Diferencias permanentes:
· de las sociedades individuales	(6.519)	10.972
- de los ajustes de consolidación	6.103	(8.633)
Diferencias temporarias:
- de las sociedades individuales	2.140	8,070
· de los ajustes de consolidación	90	50.9
Compensación de bases imponibles negalivas de ejercicios antenores	49.6	Stang
Base Imponible (resultado fiscal)	agai	1955
Impuesto corrente	99	(247)
Impuesto diferido	04	30
Regularización por IS años anteriores
Total (gasto)/ingreso por impuesto reconocido en la cuenta de perdidas y ganancias	3134	201

Los activos por impuestos diferidos registrados en el balance consolidado corresponden a créditos fiscales por las bases imponibles negativas y a las diferencias temporarias generadas.

Diferencias temporarias individuales

Las diferencias temporarias individuales se derivan fundamentalmente:

• De la aplicación por parte de determinadas sociedades del Grupo del régimen de libertad de amortización sobre elementos del inmovilizado adquiridos en elercicios anteriores.
• De la limitación a la deducibilidad de los gastos financieros de acuerdo con el artículo 20 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS).
• De la aplicación del Real Decreto Ley 4/2014, artículo 19 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS), para los supuestos de quitas y esperas.

Diferencias permanentes individuales

Las diferencias permanentes del ejercicia se corresponden con:

• Sanciones, recargos y otros gastos no decibles.
• El deterioro de la cartera de acuerdo con el artículo 12 de la LIS.
• Integración del resultado de las sucursalas de acuerdo con el artículo 22 LIS.
• Dotación de saldos deudores empresas del Grupo.
• Beneficio obtenido de la enajenación de inmovilizado, según el artículo 21 List

Deducciones

En la previsión contable del gasto por impuesto correspondiente al ejercicio 2017 se han considerado deducciones por valor de 4 miles de euros fundamentalmente por el ajuste del tipo impositivo en la reversión de la fimitación del 30% a las amorfizaciones fiscalmente deducibles.

Cleop forma parte de la Agrupación de Interés Económico denominada A.I.E. Dr. Waksman en la que participa en el 50% con la sociedad Movilidad y Aparcamientos, S.L. Dicha Agrupación tributa en régimen de transparencia fiscal, imputando a sus socios la base imponible obtenida en el ejercicio de acuerdo con el porcentaje de participación que cada socio tiene en la misma. Adicionalmente, Cleop y Servicleop, S.L. participan en diversas Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), Los resultados obtenidos por dichas UTE's han sido integrados en los resultados de las sociedades y en su base imponible en el porcentaje en que el Grupo participa en cada U.T.E.

Impuestos sobre beneficios reconocidos en la cuenta de perdidas y ganancias

El gasto por impuestos representa la suma del gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio (gasto por impuesto corriente) y la variación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos.

Ejercicios abiertos a inspección

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2017, el Grupo tiene abiertos a inspección los ejercicios 2013 y siguientes del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2014 y siguientes para los demás impuestos que le son de aplicación.

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que de las inspecciones fiscales que de la posible revisión de los años pendientes de inspección fiscal no se

pondrán de manifiesto pasivos que afecten de manera significativa a las cuentas antales adjuntas.

En el ejercicio 2013, la Agencia de Administración Tributaria adoptó acuerdo de declaración y exigencia de responsabilidad tributaria de carácter solidario a todas las sociedades que formaban parte del Grupo nº 022/07 de IVA, por deudas de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. que ascendían a 13.267 miles de euros. Esta derivación de responsabilidad fue recurrida por todas las Sociedades ante el Tribunal Económico Administrativo Regional al haberse producido sin considerar la resolución del mismo Tribunal de 27 de mayo de 2013, en la que se anula la denegación del aplazamiento solicitado por Cleop de esa misma denda. Dicho importe está reconocido en el pasivo del balance como crédito concursal.

En enero de 2015, las sociedades recibieron el fallo del Tribunal Económico Administrativo Regional que considera ajustada a Derecho la declaración de responsable solidario de las reclamantes pero anula el acuerdo impugnado en cuanto a la exigencia de pago, por el que las Sociedades presentaron recurso de alzada ante el Tribunal Económico Administrativo Central que a fecha de formulación de las Cuentas Anuales está pendiente de resolución.

Con posterioridad, la AEAT notificó el acuerdo de ejecución del fallo del TEAR anterior, ante lo que las Sociedades presentaron incidente de ejecución al entender que no se ajustaba a derecho. Este incidente de ejecución fue desestimado, encontrándose en estos momentos, pendiente de resolución el recurso de alzada presentado contra el mismo.

En marzo de 2017, CLEOP ha recibido fallo del Tribunal Económico Administrativo Regional (TEAR) de estimación de algunas de las reclamaciones económicas administrativas interpuestas contra los apremios notificados por la AEAT. El TEAR resuelve, que una vez dictada la sentencia de aprobación del convenio de acreedores, en abril de 2014, la AEAT deberta de haber requerido su pago en periodo voluntario, pues el auto de declaración de concurso en julio de 2012, paralizó o suspendió el mismo; anulando las providencias de apremio al no estar iniciado el periodo ejecutivo el día en que se dictó. A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se han recibido las resoluciones de la totalidad de las reclamaciones presentadas, pero se prevé que el resto de las resoluciones sean en el mismo sentido, tratándose de la misma situación, lo que nos lleva a concluir la improcedencia de los embargos practicados.

Con estos fallos favorables CLEOP, también se concluye la improcedencia de la exigibilidad del importe reclamado a las Sociedades dependientes por la derivación de responsabilidad solidaria y de los posteriores embargos, dado que en un primer lugar la AEAT debió de requerir su pago en periodo voluntario al deudor principal.

Esta situación ha generado graves consecuencias para el Grupo:

Que las Sociedades afectadas no puedan participar en licitaciones públicas al no estar al corriente de las obligaciones con la AEAT, dado que de forma improcedente figura como deuda ejecutiva el importe de la deuda concursal privilegiada de la Sociedad dominante.

No se han podido atender pagos corrientes, que en el caso de las obligaciones fiscales han supuesto recargos.

Situación concursal de dos de las Sociedades dependientes, que se vieron obligadas a su solicitud con el único objetivo de garantizar la continuidad de la actividad y de preservar los intereses de terceros ante los embargos emitidos contra ambas Sociedades dependientes por parte de la AEAT.

En noviembre de 2017, CLEOF se suscribió convenio singular con la AEAT por el importe reclamado. Dicha deuda no está firmemente fijada.

23. Resultado por acción

El resultado básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo en un ejercicio entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio, excluido el número medio de acciones propias manienidas a lo largo del mismo. De acuerdo con lo establecido por los párrafos 28 y 64 de la NIC 33, el cálculo del resultado básico por acción para los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

	2.117	20116
Resultado neto del ejercicio (Miles de Euros)	5.577	-6.141
de medio ponderado Número acciones en circulación	14 719 768	12395 155
ponderado de medio Número acciones propias (")	-146.71-5	-146 741
ponderado Número medio de acciones netas	14.635.972	19273375
Resultado basico por acción (euros)	033	-0.50

(*) El número ponderado de acciones propias se ha calculado en función de los dias de una forma aproximada, teniendo en cuenta las fechas de las diferentes adquisiciones.

Al 31 de diciembre de 2016, el resultado básico por acción difiere del resultado diluido por la existencia de "Otros instrumentos de patrimonio neto" que han sido sean objeto de una ampliación de capital en el ejercicio 2017 (véase Nota 10). De este modo, el resultado negativo diluido por acción asciende a 042 euros.

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad dominante no había emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, los beneficios difuidos por acción coinciden con los beneficios básicos por acción.

24. Operaciones con partes vinculadas

Las operaciones entre la Sociedad dominante y sus Sociedades dependientes, que son partes vinculadas, que se desglosan en sus respectivos estados financieros individuales, han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta Nota.

El detalle de saldos con otras partes vinculadas al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

Miles de euros	29173		2016
	Deudores	Acreedores	Deudores	Acreedores
Deudores y acreedores comerciales	800		1,265
Cuentas financieras	249	2090		13331

El total de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas por servicios recibidos durante el ejercicio 2017 asciende a 72 miles de euros y 56 miles de euros de ingresos derivados de los saldos financieros.

El Grupo realiza todas las operaciones con vinculadas a valores de mercado, estando debidamente soportados los precios de transferencia fijados.

25. Retribuciones al Consejo de Administración y Alta Dirección

Consejo de Administración

Retribuciones a los Administradores

Al cierre del ejercicio 2017 el Consejo de Administración estaba formado por 5 personas (4 de ellos varones).

La remuneración devengada durante el ejercicio por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante y otros conceptos relacionados, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	9.1945
Saeldos	95	92
Prestación de servicios	10	142
Total	167	ग्रहरी

El 11 de junio de 2012 con la solicitud de concurso de la Sociedad dominante el Consejo de Administración adoptó el acuerdo de suprimir has dietas de sus miembros establecidas por asistencia a reuniones.

En el cuadro anterior se han incluido las retribuciones de cada uma de las personas en función del devengo de las mismas y en función de su condición durante cada uno de los ejercicios.

Otros conceptos

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante no tienen concedidos anticipos, créditos, seguros, planes de pensiones ni planes de opciones sobre acciones de ninguna de las sociedades del Grupo.

Otra información referente al Consejo de Administración

Situaciones de conflictos de interés

Durante los ejercicios 2017 y 2016 no se han dado situaciones de conflicto de interés con las sociedades del Grupo en las que se encontrasen los Administradores, sin perjuicio de las abstenciones que en su caso y aun sin existir el conflicto y con objeto de extremar las cautelas, pudieran constar en las actas de los órganos de Administración de las sociedades del Grupo.

En todo caso, las situaciones de conflicto de intereses en que se encontrasen, en su caso, los Administradores de la Sociedad dominante serían objeto de información en el informe anual de Gobierno Corporativo.

En los ejercicios 2017 y 2016 no se han producido operaciones ajenas al tráfíco ordinario ni fuera de las condiciones de mercado entre los Administradores y las sociedades del Grupo.

Retribuciones a la Alta Dirección

La Alta Dirección de la Sociedad dominante al 31 de diciembre de 2017, sin considerar los miembros que forman parte del Consejo de Administración, está formada por tres personas (una de ellos, mujer).

El limporte total de las retribuciones devengadas en los ejercicios 2017 y 2016 por la Alta Dirección de la Sociedad dominante ha ascendido a 212 miles de euros. En los citados importes se han incluido las retribuciones de cada una de las personas en función del devengo de las mismas y en función de su condición durante cada uno de los ejercicios.

26. Garantías comprometidas con terceros

Al 31 de diciembre de 2017 entidades financieras tenian otorgados avales al Grupo por 2.399 miles de euros, aproximadamente (5.158 miles de euros en 2016).

Por otra parte, el Grupo tiene 23.124 miles de euros correspondiente a avales y préstamos otorgados por entidades financieras a Inversiones Mebru, S.A. en garantía. de la financiación otorgada para la adquisición de la sociedad Urbem.

27. Otros Riesgos

El Grupo está expuesto a determinados riesgos inherentes a la actividad que desarrolla y a los mercados en los que opera, que gestiona mediante la identificación, medición y supervisión de las variables que se indican a continuación:

Exposición al riesgo de crédito

El riesgo de crédito de fondos líquidos e instrumentos financieros es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias españolas de primer nivel. En relación con el riesgo de crédito de los deudores comerciales, no existe una exposición significativa en cuanto a su recuperación, debido a que la práctica totalidad de los mismos corresponden a Administraciones Públicas de los diferentes ambitos (estatal, autonómico y local). No obstante, el retraso del cobro de los creditos con la Administración ha generado graves problemas de liquidez.

La recuperación de los créditos concedidos a Inversiones Mebru, S.A., está influenciada por el cumplimiento de la Sentencia diciada en 17 de octubre de 2011 y del Auto dictado en 25 de octubre de 2017, siempre por el Tribunal Supremo, favorables a los intereses de la Sociedad y por la materialización de sus efectos. Por ello no están definitivamente cerradas todas las cuestiones judiciales. Del Informe del Administrador Concursal de Inversiones Mebru, S.A. presentado en el Juzgado en el ejercicio 2017 se desprende un importante superávit de esta compañía si se entienden no exigibles los préstamos participativos aportados por los socios

Exposición al riesgo de liquidez

Debido a la crisis financiera internacional, se ha producido un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a la misma, que previsiblemente continuarán durante el ejercicio 2018.

El Plan de Viabilidad que soporta el convenio aprobado por los acreedores, contempla la desinversión de activos no estratégicos con objeto de reducir el endeudamiento.

Exposición al riesgo de interés

Sin considerar el pasivo concursal de las sociedades en concurso, la mayor parte del endeudamiento del Grupo está referenciado al Euribor. Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el traslado de las variaciones del tipo de interés no tendría un efecto muy significativo en los resultados operativos y la posición financiera del Grupo.

Exposición al riesgo de tipo de cambio

En la actualidad la exposición a este riesgo es limitada. No obstante, dado el proceso de internacionalización, la exposición al riesgo de tipo de cambio aumentará en los próximos años, por lo que la Sociedad dominante está valorando la adopción de determinadas medidas para mitigarlo en el futuro.

Exposición a otros riesgos de mercado

Los riesgos de mercado más significativos a los que está expuesto son los siguientes:

• · Demora en la recuperación de la licitación de obra pública de la Administración General del Estado (Administración Central, Autonómica y Local). Con objeto de mitigar la ralentización que se produjo en los últimos años, la Sociedad implementó un plan de internacionalización que, en este momento, le posibilita la licitación y adjudicación de obra en distintos países del Norte de Africa, Sudamérica y Centroamérica. A fecha actual, ya se ha desarrollado obra en Italia, Marruecos, Argelia y Panama
• · Demora en la activación del sector inmobiliario. Las inversiones inmobiliarias del Grupo son activos considerados no estratégicos y está prevista su desinversión, incluso como dación en pago de deuda de acreedores.
• · Concentración de clientes. Es objetivo de la sociedad mitigar este riesgo de clientes privados mediante garantías bancarias o la suscripción de seguros de caución.
• · Periodo medio de cobro de las cuentas a cobrar por obra y servicios, vinculado a la tipología de cliente (público/privado).
• · Recursos de capital. La financiación externa puede estar condicionada por el actual entorno financiero y la situación financiera del Grupo, lo que podría limitar su crecimiento y desarrollo futuro.

Otros riesgos

Todavia no están definitivamente cerradas las cuestiones judiciales entre Inversiones Mebru, S.A. y otros accionistas de su participada Urbem, S.A.

28. Hechos posteriores

Está pendiente el señalamiento de las fechas de las Juntas de Acreedores de Sturm, S.L. y de Gerocleop, S.L.

No se han producido otros hechos posteriores de relevancia desde el 31 de diciembre de 2017 hasta la fecha de elaboración de estados financieros semestrales resumidos consolidados.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CLEOP Informe de Gestión del período terminado el 31 de diciembre de 2017

1. Situación de la Sociedad Dominante y del resto de Sociedades que componen el Grupo.

Companta Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., consiltuida en el año 1946, es sociedad, dominante de Grupo Cleop, cuyas actividades se engloban en los siguientes sectores: Construcción, Gestión y explotación de servicios geriátricos, Servicios de retirada de vehiculos, Inmobiliario y Servicios de Data Center.

Estructura organizativa

De la Sociedad Dominante

El Consejo de Administración de Cleop, S.A. está formado por cinco consejeros, de los cuales dos son dominicales, uno ejecutivo y dos independiente (cuatro hombres y una mujer).

El Consejo de Administración tiene constituido en su seno, una Comisión de Auditoria y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El Consejo de Administración aprobó el Reglamento de Funcionamiento de la Comisión de Auditoria en su sesión de 26 de enero de 2004.

La Compañía cuenta con reglamentos de la Junta General, del Consejo de Administración, y de la Comisión de Auditoria, los cuales están disponibles en la web corporativa.

En la actualidad, el Equipo de Dirección está formado por cuatro personas, Director General, Subdirector General y de Producción, Director Económico - Financiero y Director de Personas.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, que forma parte integrante del informe de gestión de Cleop, S.A. del ejercicio 2017, está disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.comv.es) y en la página corporativa de la Sociedad (www.cleop.es).

Del resto de sociedades que componen el Grupo Cleop

En el resto de sociedades del Grupo, la gestión y representación se confia a un Administrador, a excepción de Globalcleop, S.A.U. que cuenta con Administradores Solidarios.

Cada uno de los segmentos de negocio del Grupo tiene un Director de Explotación. La Dirección del resto de áreas es asumida por el Equipo de Dirección de la Sociedad dominante.

Funcionamiento

En la actualidad, el objetivo de la Sociedad dominante es el cumplimiento del Plan de Viabilidad aprobado por el Consejo de Administración en enero del ejercicio 2014. A fecha actual, el saldo de la deuda concursal es inferior a la prevista en el Plan de viabilidad para esta fecha. Esta eituación permite ser optimistas respecto al futuro, pese a la demora sufrida en la actividad de construcción, que ha sido compensada con el buen comportamiento del segmento de geriatria.

En las sociedades dependientes en situación concursal, el principal objetivo del ejercicio 2018, es la consecución de un convenio de acreedores. Adicionalmente, en todas las sociedades del Grupo, los objetivos establecidos tienen su reflejo económico en el Presupuesto y Proyecciones financieras aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante

Históricamente, la principal actividad de la Sociedad dominante ha sido la contratación y construcción de obras, tanto públicas como privadas, junto con la prestación de servicios de gestión a las sociedades filiales del grupo. De acuerdo con los estatutos de la Sociedad, las actividades integrantes de su objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo. El resta de actividades desarrolladas por el Grupo son principalmente la gestión de centros geriátricos, la explotación de concesiones de retirada y estacionamiento público de vehículos y la prestación de servicios informáticos.

El Consejo de Administración se reúne con una periodicidad mensual para supervisar la gestión de la Sociedad y del Grupo. Adicionalmente, se reúne para la formulación de las Cuentas Anuales de la Sociedad dominante y del Grupo, para la aprobación de la Información Pública Periódica de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, aprobación de los presupuestos anuales y para tratar otros temas relevantes que requieran de su intervención.

El Equipo de Dirección es el responsable de la gestión diaria de acuerdo con las Estrategias Generales de la Compañía aprobadas por el Consejo de Administración.

1. Evolución y resultado de los negocios

Indicadores fundamentales

El resultado consolidado del ejercicio 2017 asciende a 5.857 miles de euros (5.518 miles de euros negativos en el ejercicio 2076). En cuanto al resultado de explotación, sin incluir amortizaciones, ha sido de 956 y 495 miles de euros en los ejercicios 2017 y 2016, respectivamente.

Con fecha 29 de septiembre de 2017, la sociedad dominante suscribió la escritura de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que terúa en las sociedades Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., a favor de Grupo 5 Acción y Gestión Social S.A.U., operación autorizada por la Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada el 8 de septiembre de 2017 y por la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia. Dicha enajenación fue comunicada por el Consejo de Administración mediante un hecho relevante.

En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2017 y 2016, se muestra el resultado procedente de Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., como resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas. La enajenación de la participación en las dos sociedades fíliales ha supuesto 6.076 miles de euros en el resultado consolidado del ejercicio.

La cifra de negocios consolidada del Grupo Cleop ha sido de 13.660 miles de euros en el ejercicio 2017 y 18.271 miles de euros en el ejercicio anterior, sin incluir la de las participaciones accionariales enajenadas, siendo 25.135 y 35.368 miles de euros la cifra de negocios generada por el Grupo integrando dichas sociedades durante el tiempo que han formado parte del perímetro de consolidación (la venta de las participaciones accionariales se suscribió en septiembre de 2017). La cifra de negocio consolidada obtenida, presenta variaciones muy distintes en cada uno de los segmentos tal y como se muestra más adelante.

La Sociedad dominante ha generado, en el ejercicio 2017, un resultado positivo antes de impuestos de 4.609 miles de euros (14.891 miles de euros negativos en 2016).

Como consecuencia de la aprobación del Convenio de Acreedores de la Sociedad dominante, se ha contabilizado un gasto financiero negativo de 697 miles de euros (656 miles de euros negativo en el ejercicio 2016), correspondiente a la espera.

La aprobación del Convenio de Acreedores de la Sociedad dominante, supuso un significativo fortalecimiento de la situación financiera y patrimonial de la misma y del Grupo, tanto por el incremento de sus recursos propios consecuencia de la capitalización de créditos como, por la sustancial mejora del fondo de maniobra motivada por dicha situación y por la clasificación a largo plazo de los créditos concursales que han optado por su cobro en efectivo. Estos hechos inciden positivamente en la previsión positiva del resultado futuro y generación de liquidez para hacer frente a los compromisos asumidos. En el presente ejerciclo el fondo de maniobra consolidado ha registrado una mejora de 11.167 miles de euros.

Durante el segundo semestre de este ejercicio se ha inscrito en el Registro Mercantil, la escritura de ampliación de capital de 2.397.698 acciones nuevas, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de 30 de junio de 2017.

En base a las cifras presentadas y a la información disponible, la Sociedad dominante considera factible el cumplimiento del Plan de Viabilidad que ha soportado el Convenio aprobado. Dicho Plan de Viabilidad contempla determinadas desinversiones de activos no operativos asociados a deuda privilegiada con entidades financieras y la consecución de acuerdos de aplazamiento con el resto. En el último trimestre del ejercicio 2017, la sociedad deminante ha alcanzado un acuerdo de aplazamiento de la deuda con las Administraciones Públicas.

A fecha actual, el saldo del credito concursal es inferior al previsto en el Plan de Viabilidad y asciende a 26,7 millones de euros frente a los 28,1 millones de euros previstos.

La denegación por parte de la AEAT del aplazamiento solicitado por las sociedades filiales, de la deuda derivada procedente de la sociedad dominante, obligó a los erganos de administración de las entidades Sturm 2000, S.L. y Gerocleop, S.L. a la presentación de su solicitud de concurso voluntario de acreedores. Ambas sociedades han presentado en el Juzgado Mercantil correspondiente, el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos, con el que se prevé conseguir la aprobación del Convento. Las propuestas de pagos realizadas consisten

3

en abonar a sus acreedores los créditos ordinarios mediante pago en efectivo, sin quita y con espera de tres (3) años sín intereses. En el caso de Gerocleop, S.L.U., la Junta de Acreadores está sefialada para el 23 de marzo de 2018.

A continuación se muestra el desglose y análisis por segmento de actividad de la cifra de negocios consolidada de los ejercicios 2017 y 2016:

	Miles de Euros
	2.1177	2016
Construcción	ALGA	4 27 77
Geriatria	6709	84.47
[e ruas	EAL	1.78 (9)
Innsobiliario	15	74.85
Otros	1.668	7.6.41
Total	TRECT	114441

a) Construcción.

La construcción ha sido durante muchos años, desde la fundación de la empresa en 1946, la actividad más importante, salvo en los últimos ejercicios en los que por razones derivadas de la crisis general del sector se ha visto desplazada por la actividad gerlátrica.

Es decidida voluntad del Consejo de Administración revertir esta situación volviendo a convertir a la actividad de construcción en el motor de la compañía. Para ello dispone de un "know how" contrastado que le ha permitido en los últimos ejercicios realizar obras en cualquier punto de España; en Argelia (donde cuenta con una delegación estable); en la Antártifa (Rehabilitación de la Base Juan Carlos I); en Roma/Italia: Marruecos, etc. La cartera de obras actual que asciende a 17.369 miles de euros (12.011 miles de euros a 31 de diciembre de 2016) indica ya un cambio de tendencia que se verá claramente reforzada en los próximos meses.

En el ejencicio 2017, según datos facilitados por SEOPAN, la licitación de obra pública del conjunto de las distintas Administraciones del Estado ha aumentado un 39% respecto al ejercicio anterior. En la Comunidad Valenciana se la producido un incremento del 33%. Esta información confirma la progresiva recuperación del sector.

b) Gestión y explotación de servicios geriátricos.

Tras la importante operación realizada en el pasado ejercicio de vanta de nuestras participaciones accionariales en las sociedades Geriátrico Manacor y Novaedat Picafort, la cifra total de ingresos en el pasado ejercicio ha sido de 9.709 Miles de Euros (8.387 miles de euros a 31 de diciembra de 2016), lo que representa el 63,8% de la cifra total consolidada del Grupo y un incremento de un 3,8% respecto al ejercicio anterior en cifras homogéneas. Este crecimiento es consecuencia del aumento de los niveles de ocupación de los centros gestionados por el Grupo cuya evolución se espera que continue siendo positiva en el presente ejercicio (el nivel de ocupación actual 96% es un punto superior a la media del ejercicio anterior).

Es voluntad de los Órganos de Administración de la sociedad recuperar el número de plazas gestionadas con anterioridad a la transmisión de las participaciones accionariales antes referida a la mayor brevedad posible, para lo cual se están estudiando diversas opciones de adquisición o firma de contratos de gestión sobre residencias ya en funcionamiento, tanto en la Comunidad Valenciana como en otras comunidades del Estado Español. El objetivo marcado supone reponer en un 50% durante 2018 y el 50% restante durante el ejercicio 2019.

En la actualidad, el Grupo gestiona 6 centros ubicados en la Comunidad Valenciama (Sedavi, Picanya, Xátiva, Ibi, Estivella y Puerto de Sagunto), 423 plazas residenciales, 85 plazas de centro de día, 29 usuarios de servicios de asistencia a domicilio y 8 usuarios de teleasistencia. Adicionalmente se han iniciado nuevos proyectos relativos a servicios de Teleasistencia y de gestión de Servicios de Dependencia Especializados más allá del nicho tradicional de residencias para la tercera edad.

Las perspectivas para este segmento son muy positivas, por un lado, queda margen. para incrementar el nivel de ocupación de algunos de los centros y, por otro, la ampliación de servicios a los residentes y los estudios económicos del sector, concluyen que la dotación de camas de geriatría en España respecto a la población, es inferior a la media europea, por lo que se prevé un incremento de la oferta en el corto plazo.

c) Servicio de retirada de vehiculos.

Las modificaciones sustanciales producidas en los nuevos Ayuntamientos en las grandes ciudades han tenido como consecuencia un cambio drástico en los tratamientos del Servicio de Retirada de Vehiculos de la Vía Pública. En la actualidad el Grupo mantiene el Servicio de Retirada de Vehículos de Torrevieja y está participando en algunas otras licitaciones. El volumen de ingresos del pasado ejercicio ha sido de 674 Miles de Euros (1.668 Milles de Euros en 2016).

Inmobiliaria: ਚ

La crisis inmobiliaria sufrida en España arrastró a la sociedad filial Inmocleop, S.A.U. a solicitar concurso voluntario de acreedores y con posterioridad la apertura de la fase de liquidación que se inició mediante Auto del Juzgado de lo Mercantil nº 1 con fecha 23 de Mayo de 2016.

Nuestra otra participación inmobiliaria está personalizada en Inversiones Mebru, S.A. sociedad en la que participamos en un 75%, y que posee una participación del 55,2% de la sociedad inmobiliaria Urbem, S.A.

Por auto de 7 de noviembre de 2016, el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Valencia estimó la solicitud de declaración de concurso de Inversiones Mebro, S.A. (filial de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. y accionista mayoritario de Urbem, S.A.) formulada por D. José Pastor Marín (consocio de Inversiones Mebru, S.A. en Urbem, S.A.) en 21 de octubre de 2015. El crédito aducido por el Sr. Pastor para amparar su solicitud, como señala el Auto de declaración, fue en su diacontingente, depositando Inversiones Mebru, S.A. el importe que entonces reclamaba el instante (hasta 45.589 euros) si bien postariormente quedó judicialmente concretado en 3.551 euros sin que el acreedor manifestase su deseo de cobrar y sí su interes por la declaración de concurso. Ningún otro acreedor interesó esta

declaración. Inversiones Mebru, S.A. se encuentra en disposición de utilizar la moratoria derivada de la institución jurídica del concurso para la mejor reestructuración de su pasivo.

El plan de negocios del Grupo prevé la desinversión de activos no estratégicos, entre los que destacan los inmuebles, con la finalidad de recucir su endeudamiento y generar caja.

Data Center e).

El actual crecimiento económico del país, las mejores expectativas del sector de las telecomunicaciones y tecnologías de la información, y la necesidad de una gestión cada vez más profesional de las actividades y servicios públicos y privados, nos hace prever un escenario optimista por el posicionamiento del Grupo en el mercado bajo la marca Nixval.

La cifra de negocios de la actividad de Data Center desarroflada por el Grupo ha ascendido en 2017 a 1.310 miles de euros (1.250 miles de euros en 2016).

La situación concursal de Servicleop, S.L. de la que el Data Center forma parte, ha impedido la licitación de nuevos servicios públicos y ha provocado que, aun manteniendo la actividad privada, la cartera de la Sociedad haya sufrido una disminución con motivo de la imposibilidad de optar a nuevos contratos en el sector público.

El actual crecimiento económico del país, las mejores expectativas del sector de las telecomunicaciones y tecnologías de la información, así como la necesidad de una gestión cada vez más profesional de los servicios prestados a entidades públicas y privadas, nos hace prever un escenario optimista por el posicionamiento del Grupo en el mercado bajo la marca Nixval.

Cuestiones relativas al medioambiente y al personal

a) Grupo Cleop desarrolla su actividad de acuerdo con el Sistema Integrado de Gestión (calidad, gestión ambiental y seguridad y salud en el trabajo). En el segmento construcción nacional e internacional, durante el ejercicio 2017, a través de las sociedades diependientes Globalcleop, S.A.U y Globalklea SLU. se ha renovado la certificación del sistema integrado de gestión ISO 9001 y de gestión medioambiental 150 14001. Como objetivo del año 2018 se prevé superar satisfactoriamente la auditoría de seguimiento de dichos sistemas en ambas filiales y la obtención de las mismas certificaciones en la matriz CLEOP.

El segmento de Geriatría ha continuado con la política de calidad de años anteriores, renovando la certificación AENOR 150 9001 en todas las sociedades. Con objeto de mejorar la eficiencia energética en el grupo Geriáltilo, se han desarrollado políticas de ahorro en los consumos, inversiones en eficiencia energética y optimización de los procesos, resultando una mejora relevante en estos aspectos, obteniendo en el ejercicio 2017 la renovación de la certificación ISO 14001 de gestión medioambiental.

b) Personal. El número medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo, a lo largo de los ejercicios 2017 y 2016, ha sido de 600 y 747

personas, de las cuales pertenecian a la Sociedad dominante 21 y 23 personas, respectivamente.

El detalle del número medio de empleados del Grupo por categoría profesional y género, que no difiere significativamente del número de personas al cierre del ejercicio, es el siguiente:

	Número medio de empleados
Categoria	ARTY.			2016
	Mujeres	Hombres	Rolzi	Mujeres	Homores	Total
Titulados superiores	15	12	25	14	15	29
Titulados medios	33	9	462	35	9	15
Técnicos/Gerocultores	142	18	164	145	11	155
Empleados	33	3	33	ਰੋਬ	12	વીણે
Oficiales y especialistas	21	26	497	218	33	53
Total	244	કિ	36	249	85	364

El desglose del número medio de las personas empiendas por el Grupo en cada línea de negocio es el siguiente:

Categoria	Número medio de empleados
	2007			2016
	Mujeres	Hombres	Total	Mujeres	Hombres	Total
Construcción	12	16	73	12	15	57
Crias	1	15	16	5	31	રીકે
Data center	p	6	8	k	7	7
Residencias	251	19	264	1442	19	12.4
Total	244	62	316	249	ਡੇਟ	દિવેલા

El número medio de empleados no incluye el correspondiente a las sociedades enajenadas en septiembre del ejerciclo 2017.

3. Liquidez y recursos de capital

Al cierre del ejercicio, el fondo de maniobra del Grupo asciende a 28.462 miles de euros negativos (39.628 miles de euros negativos en el ejercicio 2016). Esta notable mejora del fondo de maniobra es atribuible al pago realizado a la AEAT y TGSS durante el presente ejercicio y a la salida de las dos sociedades filiales enajenadas del perímetro de consolidación, tal y como se muestra en la memoria consolidada.

El balance consolidado adjunto recoge en el epigrafe "Pasivo corriente" la parte del pasivo concursal de la Sociedad dominante que no está afectada por el convenio aprobado y la totalidad del Pasivo concursal del resto de sociedades filiales. El Consejo de Administración

T

espera continuar corrigiendo este desequilibrio financiero con la finalización de los procedimientos concursales de las sociedades filiales y mediante acuerdos con el resto de acreedores concursales no afectos al convenio de acreedores.

El Plan de viabilidad, la Sociedad dominante prevé la cancelación de la deuda concursal con los recursos futuros que genere la actividad.

Durante el segundo semestre de este ejercicio se ha inscrito en el Registro Mercantil, la escritura de ampliación de 2.397.698 acciones nuevas de la sociedad dominante, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de 30 de junio de 2017.

4. Princípales riesgos e incertidumbres

El Grupo está expuesto a determinados riesgos inherentes a las actividades que desarrolla y a los mercados en los que opera, que gestiona mediante la identificación, medición y supervisión de las variables que se indican a continuación:

Exposición al riesgo de credito

El riesgo de crédito de fondos líquidos e instrumentos financieros es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias españolas de primer nivel. En relación con el riego de crédito de los deudores comerciales, no existe una exposición significativa en cuanto a su recuperación, debido a que la práctica totalidad de los mismos corresponden a Administraciones Públicas de los diferentes ámbitos (estatal, autonomico y local). No obatante, el retraso del cobro de los créditos con la Administración ha generado graves problemas de liquidez.

La recuperación de los créditos concedidos a Inversiones Mebru, S.A., está infinenciada por el cumplimiento de la Sentencia dictada en 17 de octubre de 2011 y del Auto dictado en 25 de octubre de 2017, siempre por el Tribunal Supremo, favorables a los intereses de la Sociedad y por la materialización de sus efectos. Por ello no están definútivamente cerradas todas las cuestiones judiciales. Del Informe del Administrador Concursal de Inversiones Mebru, S.A. presentado en el Juzgado en el ejercicio 2017 se desprende un importante superávit de esta compañía si se entlenden no exigibles los préstamos participativos aportados por los socios.

Exposición al riesgo de liquidez

Debido a la crisis financiera internacional, se ha producido un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a la misma, que previsiblemante continuarán durante el ejercicio 2018.

El Plan de Viabilidad que soporta el convenio aprobado por los acreedores, contempla la desinversión de activos no estratégicos con objeto de reducir el endeudamiento.

Exposición al riesgo de interés

Sin considerar el pasivo concursal ordinario, la mayor parte del endeudamiento está referenciado al Euribor. El Consejo de Administración de la Sociedad dominante considera que el traslado de las variaciones del tipo de interés no tendría un efecto muy significativo en los resultados operativos.

Exposición al riesgo de tipo de cambio

Dado el proceso de internacionalización del segmento de construcción, la exposición al riesgo de tipo de cambio ha aumentado en los últimos años, por lo que se está valorando la adopción de determinadas medidas para miligarlo en el futuro.

Exposición a otros riesgos de mercado

Los riesgos de mercado más significativos a los que está expuesto son los siguientes:

• · Demora en la recuperación de la licitación de obra pública de la Administración General del Estado (Administración Central, Autonómica y Local). Con objeto de mitigar la ralentización que se produjo en los últimos años, la Sociedad implementó un plan de internacionalización que, en este momento, le posibilita la licitación y adjudicación de obra en distintos países del Norte de África, Sudamérica y Centroamérica. A fecha actual, ya se ha desarrollado obra en Italia, Marruecos, Argelia y Panamá.
• · Demora en la activación del sector inmobiliario. Las inversiones inmobiliarias del Grupo son activos considerados no estratégicos y está prevista su desinversión, incluso como dación en pago de deuda de acreedores.
• · Concentración de clientes. Es objetivo de la suciedad mitigar este riesgo de clientes privados mediante garantías bancarias o la suscripción de seguros de caución.
• · Pertodo medio de cobro de las cuentas a cobrar por obra y servicios, vinculado a la tipología de cliente (público/ privado).
• · Recursos de capital. La financiación externa puede estar condicionada por el actual entorno financiero y la situación financiera del Grupo, lo que podría limitar su crecimiento y desarrollo futuro.

Otros riesgos

Todavía no están definitivamente cerradas las cuestiones judiciales entre Inversiones Mebru, S.A. y otros accionistas de su participada Urbem, S.A.

5. Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio

Está pendiente el señalamiento de las fechas de Jas Juntas de Acreedores de Sturm, S.J. y de Gerocleop, S.L.

6. Información sobre la evolución previsible de la sociedad

El Grupo ha realizado un esfuerzo de redimensionamiento, adecuando su estructura a la situación actual del mercado y reorientando el negocio de construcción hacia el área internacional. En los últimos años, el Grupo ha conseguido la adjudicación de importantes proyectos en Argelia y Panamá. La cartera de obra actual es de 17.369 milles de euros, existiendo importantes proyectos en fase de estudio.

Esta cartera de obras, así como otras actuaciones ya iniciadas, se traducirán en un incremento de la cifra de negocios en el ejercicio 2018.

En el ejercicio 2017, según datos facilitados por SEOPAN, la licitación de obra pública del corjunto de las distintas Administraciones del Estado ha aumentado un 39% respecto al ejercicio anterior. En la Comunidad Valenciana se ha producido un incremento del 33%. Esta información confirma la progresiva recuperación del sector que ha supuesto un incremento del importe de los contratos en territorio nacional.

En cumplimiento del Plan de viabilidad, las principales imeas de actuación para este ejercicio son las siguientes: (1) Incremento de la actividad de construcción tanto en España como en terceros países, (2) Finalización de los acuerdos de aplazantiento de la deuda privilegiada y desluversión de activos no operativos y (3) Aprobación Convenio Acreedores de las sociedades filiales en concurso.

Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., es una empresa de referencia en la Comunidad Valenciana, y en su larga trayectoria ha pasado por otros momentos de dificultad de los que ha salido reforzada

En cuanto a las participadas, es clave el segmento de Geriatria con muy buenas expectativas de crecimiento. Se trata de un sector con proyección en el que el Grupo ha conseguido consolidarse y, por el que continuará apostando con una estrategia de crecimiento por la via de la gestión de nuevos centros y la ampliación de la prestación de servicios sociales.

7. Actividades de I+D+1

La Sociedad no ha realizado ninguna actividad relevante en este campo durante el ejercicio 2017.

8. Adquisición y enalenación de acciones propias

En la Junta General de Accionistas de la Sociedad dominante celebrada el 26 de junio de 2015, se aprobó la autorización para la adquisición derivativa de acciones propias, durante un plazo de cinco años, y con sujeción a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital,

Al cierre del ejercicio 2016 la Sociedad dominante tenía en su poder 111.567 acciones propias cuyo precio medio de adquisición es de 6,69 euros, siendo el importe total invertido en acciones propias de 746 miles de euros. Adicionalmente, la sociedad participada Servicleop, S.L. posefa al cierre del ejercicio 2016 35.214 acciones de Cleop con un coste medio de 7,70 euros, siendo el importe total de la inversión de 271 miles de euros.

En el ejercicio 2017 no se han realizado operaciones con acciones de la Sociedad dominante.

9. Otra información relevante

Información bursátil

La CNMV mantiene la suspensión cautelar de la negociación de las acciones de la Sociedad dominante que fue acordada el 12 de junto de 2012, después de la solicitud de concurso voluntario de acreedores.

La Sociedad tiene previsto solicitar a la CNMV el levantamiento de la suspensión de la cotización próximamente.

Auditoria

La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de junio de 2017 adoptó el acuerdo de renovar a la sociedad Luis Caruana & Asociados, S.L. como auditores de la Sociedad para el ejercicio 2017.

Valencia, a 29 de marzo de 2018.

ANEXO I

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA

C.I.F.

A-46004131

DENOMINACIÓN SOCIAL

COMPAÑIA LEVANTINA DE EDIFICACION Y OBRAS PUBLICAS, S.A.

DOMICILIO SOCIAL

SANTA CRUZ DE LA ZARZA, 3 BAJO, VALENCIA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

a | ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A. 1 Complete el sigulente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciónes	Mantoso da darechos de voto
07/11/2017	14.782.753.00	14.782.753	14.782758

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

No No क प

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluídos los consejeros:

Nombre a denominación social del accionista	Número de derechos de vota arectos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre al total do der chos de voto
LIBERTAS 7, S.A.	1-107-989		750%
CONSTRUCCIONES Y ESTUDIOS, S.A.	471.124		9.19%
ASSISTANT WORKS, S.A. EN LIQUICACION	1776 - Fr	0	6.61%
CRICOSIL	1.0 -9 (3.3)	0	7,32%
AGENCIA ESTATAL ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA	1-200.807	0	8.12%
CAIXABANK SA	2 K : 1 698	0	16,27%
PARTICIPACIONES INDUSTRIALES Y DE SERVICIOS. S.A.	AD . 77.784	0	22,084

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acascidos durante el ejercicio:

liombre e denominación social del accionista	Fecha de la орегистоп	Descripción de la operación
CAIXABANK, S.A.	07/12/2017	Se ha superado el 15% del capital 5000

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social dal Consejero	Montero de derechos de Contraction opport.	Namero de derechos de vato indirectos	% sobre el total de derechos de voto
Don Francisco Perello Ferreres	7.925	1.081.656	7,27%
Dona Cristina Català Lloret	20	0	0,00%
DON CARLOS TURRO HOMEDES	7127	3.257 274	22:04%
AGRO INVEST, S.L.	5300 482	20.122	2,72%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Numero de derechos cio voto
DON FRANCISCO PERELLO FERRERES	CIRILO, S.L.	1.081.658

DON CARLOS TURRO HOMEDES	PARTICIPACIONES INDUSTRIALES Y DE SERVICIOS, S.A.	Relot Taxa
AGRO INVEST, \$1	MULTICARTERA. SICAV	29,122

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

32 13%

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de scipalificias	Numero de derechos de voto indirectos	Nomero de acconces equivalentes	% soure el total de darechos de vato
DON FRANCISCO PERELLO FERRERES	7.925		7.74	0.05%
DONA CRISTINA CATALA LLORET	20	ਹੈ।	20	0.06%
DON CARLOS TURRO HOMEDES	1:92	0	74.92	0.01%
AGRO INVEST S.L.	3772662	0	372 222	2.52%

• A.4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conccidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:
• A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los litulares de participaciones significativas, y la sociedad ylo su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o trafico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados
LUCENTUM OCIO, ST.
PARTICIPACIONES INDUSTRIALES Y DE SERVICIOS, S.A.

Tipo de relación: Societaria

Breve descripción:

Participaciones Industriales y de Servicios, S.L. (propietaria del 22,03% del capital social de CLEOP), es además propietaria de un 30% de la mercantil Lucentum Ocio, S.L., de la que es Administrador Único, representada para el ejercicio de dicho cargo por Marcos Turró Riballa, a su vez Ejecutivo y Consejero de CLEOP.

A, 6 Indique sí han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, describalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

છે

No X

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

क	No X

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No aplicable

A. 7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifiquela:

新	No 12
	Obsarvaciones

A. 8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de clerre del ejerciclo:

Némero de acciones directas	Número de acciones Indirectas (")	% total sobre capital sacial
111.557	35,244	0,99%

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de sectones directas
SERVICLEOP, S.L.	14 214
rotak	1-2214

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas
11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

No ee ha producido ninguna variación durante el ejarcicio 2017.

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

La Junta general de la Sociedad de 26 de Junio de 2015 adoptó entre otros el siguiente accerdo:

"Autorizar la adquisición defivativa de acciones de la propia Societad, directamente o a través de cualquiera de sus sociedades filiales, por illuio de compreventa o por canto intervivos a título eseroso y durante el plazo másimo de cinco a confor desde la calabración de la presente Junta.

Aprobar los límites o requisitos de estas adquisiciones que serán los siguiantes:

«Que el valor nominal de las acciones adquinties directa o indinetamente, cumandose a lus que ya pocee la Sociedados filiales, no exceda, en cada momento, del máximo legal permilido.

·Que las acciones adquindas estén llares de talen integranente decembritados y no se encaentres alectas al cumplimiento de cualquiar clase de obligación.

·Que se pueda dolar en el pasivo del Salance de la Sociedad una teserva indisponible equivalente al importe de las acciences prajes roflejado en el activo. Esta reserva deberti mantenere en tanto las acciones no sean enajernedas o amoritizacies.

relizada reco máximo de adquisica no see superior al mayor de los dos siguientes: a) Precio de la última transacción sealizada en ei mercado, y b) precio más alto contantido en el camet de ordenes. Que el precia minimo de adquisición no sea infortor en un 15% al el niercado, y o proces no la sesión anterior al día de la transacción, selvo que concurran circunstancias de mercado que permitan una varlación sobre dicho porcantaje de acuerdo con la nomativa vigente.

«Que la sociolaliste, commentidas, que la sociedad, o persona que actuase en nombre propila proviña de apoifa infrativa el integra di integra di imato de hublese adquirido con antariontial y todase en carters, no produzes el efecto de que el patrimorio nelo resulta inforior al importa del capital social más las reservas legal o estatutariamente inclisponibles.

·Todas las restantes condiciones imperativamente establecidas por la legislación aplicable al efecto.

A.9.bis Capital flotante estimado:

Capital Flotante estimado	0.45

• A.10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.
  • No 22 ST
• A. 11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

No X

A. 12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

No X ST | |

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

B JUNTA GENERAL

B.1 indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

SI | |

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capítal (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

SI ||

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

ভা

B.3 Indique las normas aplicación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorfas previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos .

El articulo 18 de las Estaturos Societes, establece las mayorias reforzades previstas para la modificación de los estatudos:

Art. 18º - Para que la Junta General, Ordinana o Extraordinaria, paeda acordar válidemente is e entigente de la projences de la membrente de la membrente de la membrente de l disminución del capital social, la upresión del denecho de adquisico el considera de novas acciones la seciones la Casinia, va e nomenomico, la Contado, vos nombrido, quello la capital social, le calido y pesivo y el traslado del domicilio al extraction de la Seciedad, y en general, cosaguer modificación de los presentes Estatios, habrie de converse e ella, en primera converse la convencia la convencia la convencio de 25% de mocincador de los presentes esculture non derecho a volo, y en segunda convestiga baselar la concerto a viro los suerritos a viro los suerritos a viro los suerritos a viro lo dicho capital. Cuando conquiran accionistas que representes mais del 50% del caplial suscrito con dereino a voto, to combardo a que se considerative que serversion refere el presente articulo deberán internation, con el voto favorable de la mayoría a la mayoría a comunida comprensione concentra compressoria concentra concerna (el voto favorable de las dos tecceras partes partes presentado en la Junes concerner e enc. Junes concernan accionistas que representen el 25% o más del capital suscrito con derecho a voto sin elcanzar al 50%.

lgual sistema está establecido en el artículo 12 dei Regiomento de la Junta General de Accionistas:

Adiculo 12.- Volación y adopción de los acuerdos.- Cada acción de derecho a un voto, e excepción, en su caso, de les amilitas sin deracho de volo.

Los acuerdos se atcptarán por mayoría de las acciones con derecho a voto presentadas en la Junia, en perjuício des Cos acueras se accipiaral por mayora de las concesa o cisminución del capita social, la supresón a la francia de limitación de limitación de limitación de l para la socciali de azerdas sociones, la transformación, fusión o escieldo e la combridge de commitante de la Compresso trastecto de lormicito al extrangero de la socialed y, en general cualquier mocificación de la Contralia, se raguanta antellado de convertada a la novelle de la socientes o representes o representatos que passen, al menor, al montes e presenta suscito con derecho a vola, y en segunda concurrencia del 25% de dicino capital. Cusino concurran ecolonistes que representen más del 60% del capital suscito e voto dichos seuerdos solo potrán ner valient de nortos de la popilar con estable constito del enviring o voto favorable de la mayoría absoluto. Sin emicatio el voto favorable de las dos terceras partes del captal presente o representado en la Juria cuando en segunda conventoria concuran acclonistas que representian el 25% o más del caprilal suscillo con riepedica a volo sin alcunzar el 50%. Cornasponde al Presidente determinar el momento y forma de desarcalar las votadones.

B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

	Datos de asistencia
Fochs Justa SEAT PERFIL	% de presencia	-on	% voto a distancia		Tetal
	Categ	representación	Voto olectrónico	Otros
24/08/2016	58.77%	1,45%	0.00%	0.00%	60,22%
30/06/2017	48,26%	2,55%	0.00%	0.00%	50.81%
08/08/2017	40,44%	0.40%	0.000%	0.00%	40.931%

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

মি ন তা No

• B.6 Apartado derogado.
• B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la pagina web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la pagina web de la Sociedad.

La diracción de la página web: www.cleop:06

El modo de acceso al contantia en el Area del Accionista y después pulsando Cuentos Anuales, de las que forma parte el Informe de Gobierno Comorativo.

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Conseĵo de administración

C. 1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de consejeros
Hómaro minimo de consejeros

C. 1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Rapresentante	Categoria class consejero	Cargo an el conselo	Facha Primar nom o	Fecha Ultimo nomb.	Procediniento da elección
DON MARCOS TURRO HEAST THE		Ejeculiva	CONSELLERS	09/05/200	2840 37418	ACUER DO ILINTA GENERAL DE ACCIONISTIS
DON FRANCISCO PERFUL C PERFECIES:		Pornings	SECRETARIO CONSELLATE	21/11/1994	30/06/2017	ACUERCO JUNTA GENERAL DE AFF OR STE
DONA CRISTINA CATALA LLORET		Independiente	Consellero	24/11/2014 26/06/2015		ACUERCO JUNTA GENERAL DE ACCORISTICS
DON CARLOS TURRO HOMETES		Diaminical	PRESIDENTE	28/11/1986	20/06/2017	ACUERCO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
AGRO INVEST. S.L.	FON CARLOS CASTELLANOS EXCRIG	Dominical	CONSEJERO	28/06/2018	23/08/2013	Acuerco Junta GENERAL DE ACCION SIT. F

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

C. 1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJEGUITIVOS

Nombre o denominación social del consajero	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON MARCOS TURRO RIBALTA	DIRECTOR GENERAL

Número total de consejoros sjecutivos
% sobre el total del consejo	20,00%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significadivo a quien representa o que ha propuesto su nombramianto
DON FRANCISCO PERELLO FERRERES	CIRILO, S.L.
DON CARLOS TURRO HOMEDES
AGRO INVEST, S.L.	DON CARLOS CASTELLANOS ESCRIG

Número total de consejeros dominicales
% sabre el total del consejo	80,00%

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIFICIENTES,

Nombre o denominación del consejero:

DOÑA CRISTINA CATALÁ LLORET

Perfil:

Licenciada en Derecho por la Universidad de Valencia en 1999, Master Oficial en Asesona Justica de Empresas en 2011 de la Universided Católica de Valencia. Finaliza la especipiidad de derecho

internecional y empresa en la Justus Liebig-Universität de Gissaen (Alemenia). Racibe formeción en Interneciclia y empresa en a de Seminario celebrado en Bruselas y Paris e Impartido por miembros del Consejo y Partamento de la U.E. En los más de 15 años de trayactoria profesional, se ha formado os contago y r antimento despecializados en empresas de Valencia. Ha trabajado en el sector como abogado en la relacio con la actualidad al ejeralcio profesional del derecho y asescramiento de empresses.

Número total de consejeros Independientes
% totul del comuno

Indique si algún consejero calificado como Independiente percibe de la sociedad, o de su mismo crupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejoro, gi opo, vocante nido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

E Consajero Independiente no percios ninguns cantidad o beneficia de la socieded por ningún concepto.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos o sus accionistas:

lindique las variaciones que, en su caso, se hayan producido dusante el periodo en la categoría de cada consejero:

C. 1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejaras				% sobre el total de consejeros de cada tipología
	Figreicio A 187	Elerciclo 2018 201	- eroicia 1-18 15	a arciclo 2014	Ejerciclo 2017	Frarcicio 2016	Forcleia 2015	Elerciclo 2014
Flecutive	0		4		0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Dominical	0		0	0	0.00%	0.00%	D C 0 0 %	0,00%
Independiente					20,00%	20.00%	2010096	20.00%
Otras Extimas	1	0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Total:					20 0675	20100%	20.00%	20:00%

C 1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Explicación de las medidas

En la actualidad el número de Cersejens (1) supone un 20% del total del Consejo de Administración. La Sociedad mandene el decidido proposito del complimiento de la Legislación Vigento, así como de dotar al Consejo del grupo de personas que permitan al mismo sus funciones de la manera mas eficiente posible, indepandientemente de su géstero yfo pornalin al migrades. Las actuales circunsionales de la Sociedad han impadido la renovación del Consejo de Administración y el currplimiento de esta y circas recomendaciones. En el Consejo celebrado el pasado 29 de Enero el Consejem Ago Invest presentó eu dimisión como Cominical por haber diludo su participación por debajo del 3%, siendo nombrado en ese minino Consejo la sociedad Agro-Invest por occatación nueva Consejoro Independiente de las Sociedad, todo ello comunicado por Hecho Relevanta de 30 de Enero de 2018.

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C. 1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

La Comisión de Nombranientos y Reinbuciones formada por tres Consejeros (uno de elloa, la Presidenta, mujer) está adoptando en sus procedimientos de celección, criterios activos pers el equillario de género, por lo cual en la actualidad, el Comité de Dirección de la Compañía (4 personas) está formado por tres hombrea y una mujer.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los mativos

La Comición de Nombramientos y Resibuciones mantiene el decidido propósito de camplimentar el objetivo previsto para el al conferentale de Consejeras de la Sociedad y en ese sentido ha efectuado la última promoción de Consejera aprobada por la Junta General de 26 de Junio de 2015.

C.1.6 bis Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

Explicación de las conclusiones

La Comisión de Nombramientos y Reiribuciones manteas el deddido propósito de cumplimentar el objectivo previsto para el año 2020 sobre el porcentaja de la Sociedad y en ese santido ha electuado la Ultima promoción de Consejera aprobada por la Junta General de 26 de Junio de 2015.

C.1.7 Explíque la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

Todos los accionintas con participaciones significativas de la Compañía que han solicitado su presencia en el Consejo, forman parte del mismo.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se havan atendido:

• C. 1. 9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:
• C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Rostore o denominación scolal dai conselero	Denominación social de la enticled del grupo	Cargo	ZTIend functiones ejeculivas?
DON MAROOS TURRO RIBALTA	CLOBALCLECP. S.A.	ADMINISTRATOR SOLIDARIO	ਰ
DON MARCOS TURRO RIBALTA	ARIQLE = = = = =	ADMINISTRACOR SOLIDARIO	ਨ
DON MARCOS TURRO RIBALTA	SERVICI FOR SU	ADMINISTRACOR SOLIDARIO	17
DON MARCOS TURRO REALTA	STURM 2000, S.L.	REPRESSENTANTE ADMINISTRACOR C ============================================================================================================================================================================	5
DON MARCOS TURRO RIBALTA	NOVAEDAT SEDAY, S.L.	REPRESENTANTE ADVINETIR DOR CERCOLEOP	0
Don Marcos Turro Ribalta	CEROCLEDP. S.L.	ADMINISTRADOR SOLIDARIC	0
DON MARCOS TURRO RIBALTA	ALGERPLUS, S.L.	ADMINISTRADOR UNICO	0
DON MARCOS TURRO RIBALTA	NOVAEDAT BENESTAR, S.L.	ADMINISTRADOR UNICO	7
DON MARCOS TURRO RIBALTA	GLOBALKLEE ST	ADMINISTIRADOR SOLIDARO	ூ

• C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:
• C. 1.13 Indique y, en su caso explique, si la saciedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

કા No 123

C.1.14 Apartado derogado.

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Ramunaración del consejo de administración (miles de euros)
importa de los dereches acumulados por los consejeros actuales en meteria de pensiones (miles de suros)
limporte de los dereches acumulados por los consejeros antígicos en mataría de pensiones (miles de euros)

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Hombre o decominación social	Cargo
Doña Una Morell Cabrera	DIRECTORA DEL AREA ECONOMICO FINANCIERA
I DON JORGE LOPEZ LOPEZ	DIRECTOR DE PERSONAS

Nombre o denominación social	Cargo
Don ALEJANORO DOMINGO ALETxandre	SUBOIRECTOR GENERAL-DIRECTOR DEL AREA CONSTRUCCION

Ramuneración total alta dirección (en miles de euros)

C. 1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos ylo en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Carago
DON FRANCISCO PERELLO FERRERES	CIRILO, S.L.	CONSEJERÓ DELEGADO
Don Carlos Turro Homedes		ADMINISTRADOR UNICO

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epigrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C. 1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

si	No
Descripción modificaciones

En la sesión del Consajo de Administración de la Compañía celebrado los días 26 y 29 de mayo de 2017 se acordó modifica al Reglamento del Consejo de Administración para completar su redactión respecto a las modificaciones infroducidas en la el vogalleriado de Capital por la Ley 31/2014 de 3 de diciembre, y su adecuación a los Estatutos Sociatos a diciona legistación, en concreto, se modificaron les articulos 3, 6, 11, 13, 14, 16, y se incorpora el 20. Asimismo, se aproble un taxto refundido del mismo que incorpora todas las anteriores modificaciones.

C. 1. 19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los Estatutos de Compañía Levantina de Editicacion y Coras Publicas, S.A., Indicen en sus antoxios 27, 28 y 36 QUARTER lo sigulente:

Actiquito 27º - El Consejo de Administración de la Compañía legido, administrara y representará a la Sociedad. y estara compuesto por el numero de Consejeros que señale la Junta General dentro da un misimo de tres a un maximo de quince miembros.

Acticulo 26º .- Los Consejeros serán designados por la Junta General de Accionistias. Los Consejeros no necesitarán ser accionistas y el cargo es renunciable.

Art. 38º QUARTER - Comisión de Nombramiantos y Restibuciones - En el Consejo de Administración as constitura At. 30 "domanientos y Retribuciones que estará compuesta por un número de Consejeros que señele el propio Consejo, y que no será inferior a tres, dos de los cuales al menos deberán ser consejoros independientos.

Los milembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones serán consejeros no sjecutivos, entendiéndose por tales quienes no tengan competencias ejecutivas y funciones de alta dirección en la sociedad.

La Combión designará de su seno un Presidente quien deberá ser un consejero indepenciente. Asimismo, designaria un Secretario que podrá no ser miemo. En caso de no designar Secretaric, actuará como tal el del Consejo de Administración.

La Comisión de Nombranientos y Retribuciones se reunirá cuantas veces sea necesario para el ejercicio de sus funciones, ca convocatoria de su Presidente, quién deberá asimismo convocario cuando lo Interesen dos o más de auti mismus,

a cuando lo collotte el Presidente del Corsejo de Administración. La convocatoria se cursació por carta, telegrama, felegante, telefox o cualquier atra madio que asegure la constancia de su recepción.

En to no provisto en uste articulo, se aplicarán a la Comisión de Nombrantientos y Rebribuciones las normas de funcionamiento establecidas para el Conecio de Administración.

La Comisión de Normbranterios y Rebribuciones tendrá, como minimo, las siguientes funciones, sín perioicio de casiquiar cora que le sea encomendada por el Consejo de Administración:

a)Evaluar iss competencias, conocimientos y experiencia necesarias en el Cantesio de Administración. A estes efectos, dafinicá las funciones y apititudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vecante y evaluaria el tierros y dedicación precisos pora que puedam dasempañar eficazmente su contelido.

b)Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elibronz orientaciones sobre como alcanzar dicho objetivo.

c)Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombruniento de conseguros incies para su designación por cooplación o para su sometimiento a la decisión de la Junta General de Accionistas, así como ias propuestas pera la reelacción o seperación de dichos consejeros para la Junta General de Accionistás.

d)Informar las propuestes de nombraniento de los restantes consejários para su dissignación por cooptación o para su somatimiento a la decisión de la Jurta General de Accionistas, así corro las propuedas para su resisción o saperación por ta Junta General de Accionistas.

ej listo mar las propuestas de nombrante y separación de altos directivos y los condicionus básicas de sus contractos.

()Examinar y organizar la sucasión del Presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la Societad y. en au caso, formular propuestas al Conejo de Administración para que dicha succesión se produzes de lorma ordenada y planticada.

g) Proponer al Conseja de Administración la política de rebrituciones de los Consejeros y de los directoras ganerales o de quienes desarrollan sus funciones de alta direction bajo la dependencia directa del Comisiones Eproxistes o de Consejeros Delogados, así como la retitución inqividual y las demás condiciones contractuales de los Coracioros Elecutivos, velando por su observancie.

C.1.20 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones
En colo distala la nodednia no ha mollardo al laforma do Euskración Anticolo del Concello

En este ejarciolo la sociedad no ha realizado el Informe de

C. 1.20.bis Deacriba el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el conteiro de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto de la diversidad en su composición y competencias, del funcionamiento y la composición de sus comisiones, del desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad y del desempeño y la aportación de cada consejero.

En este ejercicio la sociedad no ha realizado el Informe de Evialuación del Consajo.

C. 1.20.ter Desglose, en su caso, las ralaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

Ni el consultor ni cualquier socieded de su grupo ha mantenido relaciones con la sociedad de su grupo

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los Consejeros de Compañía Levanilna de Editicación y Obras Publicas, S.A. se encuentran obligados a dimitr, solo en el supuesto de que concuriteram motivos legalmente estaclecidos

C.1.22 Apartado derogado.

C. 1.23 ¿Se exigen mayorias reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

22 รีเ No

En su caso, describa las diferencias.

C.1.24 Explique si existen requisitos especificos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración.

오 X \$ 1

C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

73 2 SI 11

C. 1.26 Indique si los estatutos o el reglamento dei consejo establecen algún limite a la edad de los consejeros:

X SI | g

• C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:
  • No 12 Si
• C. 1.28 Indique si los estatutos o el reglamento de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, el número maximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna Ilmitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

No sodelian

C. 1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especificas.

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo sin la asistancia del presidente

Si el presidente es consejero ejecutivo, indiquese el número de reuniones realizadas, sin asistancia ni representación de ningún consejero ejecutivo y bajo la presidencia del consejero coordinador

Número de reunlones

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Comisión	Nº de Reuntones
Comision de Nombramientos y RETRIBUCIONES
COMISION DE AUDITORIA

C. 1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio con la ssistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán esistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Múmero de reuniones con las asistencias de todos los consejaros
% de asistencias sobre el total de votos durante al sierciclo	100,00%

• C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales que se presentan al consejo para su aprobación:
  • કા

No No

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las quentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Hombro	ESTAC
Don Marcos Turro Ribalta	Conseilero-Director General
Doña Lina Morell Cabrera	DIRECTORA AREA ECONOMICO FINANCIERA

C.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentes individuales y consollidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

La Junta General de Accionistas celebrada el passido 26 de Junio de 2015, aprobo por unanimidad la modificación de los Estatutos de la sociedad, incluyendo en los mismos el Articulo 36 Ter, sobre la regulación de la Comlatón de Auditoria que tiene, entre otras funciones, la revision de toda la informacion anual, de tal forma, que con caracter previo a la formulacion de les Cuentes, mantenza cuntas reuniones considere necessios con los Auditores Externos pera la mayor perfeccion de este processo.

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

ND -क 24

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

• C.1.34 Apartedo derogado.
• C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independancia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

0 |

En la contratacion de los auditores de cuentas se sigue estrictamente lo establecido por la Normativa Vigente en materia de nombramiento de Auditores de Cuentas, poniendo especial cuidado en que fos trabajos dislintos de los de auditaria de cuentas, que se le encarguen, no manoscaben su independencia ni vuineren la tegistacion vigante en materia de incompatibilidades.

C. 1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

ड़ा

प्रि No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

C. 1.37 Indique si la firma de auditoria realiza otros trabajos para la sociedad ylo su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honcrarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

C. 1.38 Indique si el informe de auditoria de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvadades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoria para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

क	77		No
---	----	--	----	--

Explicación de las razones

El Informa de aucificir de las cuentas anuales del ejorcicio antenior presenta una limitación a la ausencia de concolmiento adecuado por parte de Cleop de la cuantas de Urbem, S.A. compañía de la cual la participaca de Claop, Inversiones Mebru, S.A., perticipa en su capital sodel de forme meyoritaria (sentencia firme), así camo a la atusción concursal de Inversiones Mebru, S.A.

Mediante Auto del Tribunal Supremo de 25/10/17 se declara la firmeza de la Sentencia de la Audiencia Provincial de Malancia, Sección 9ª, de 05/03/15. Conforme a dicha sentencia, el capital social de Unicon, S.A. asciende (a facia actual e Internampidamente desde 2006) a 12.432.022,62 euros, representado por 313.386 acciones ann tres. Inversiones Mebru, S.A., propietaria de 172.980 scciones equivalente al 55,20% del capital social; D. José Pastor Merin, novelano de 125.429 acciones equivalente al 40,02% del caplial social; y D. Juan Enguldenos Civera, propietario de 14,977 escines equivalante al 4,78% del capital social. Inversiones Mebru, S.A. está realizzantes operiunas, arte la negativa del administrador de Urbem, S.A. (Regesta Regurn, S.L.) a comocar junta general de accionistas para proveer el nombramiento de administrador de derecho de la misma, pera la convocetorio judicial de dicina junta en orden proves es nombreinia de Urben, S.A. y a nombrar administrador de diche compeñía de conformissat con los preceptos legales. Es por ello que la situación que crigina la limitación al alcance de las cuentas de 2016 todavía no ha preciones reguesta, el ben en votiende que ello podré courir en un plazo razonable, cuando el administrador de derecho pueda formular cuentas y la junta general pueda decidir sobre su aprobación. Sobre la aítuación de concurso de inversiones Mebar, S.A. es prove la proxima obtención de un convenia de acreedores que sistematica de forma adecuada la atención del pasivo revertiendo con ello la actual situación concursal.

C. 1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad ylo su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoria sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

3 Número de ejercicios Ininterrumpidos
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria / Nº de ejercicios que la sociadad 17.14% ha sido auditada (an %)	17,14%

C. 1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

No (8) Si

• C.1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la Información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:
  • No No No 에 双

Detaile al procedimiento
La Sociedad envis a los miembros del Conselo de Administración con antaliciridad a la colebración de la munión, la

documentación relativa a los puntos incluidos en el orden del día.

C. 1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

× 2	No
	Expilique las regias
	El Consejo de Administración de la secledad de 23 de Julio de 2003 aprobó un Reglamento interno de Conductio que afíccia estra cáros, a los Conaderos de la sociedad y cua postariormante fos modificado en su aplanels 6ª en el Consejo de

Administración de 26 de Mayo de 2006. En el clianto Regiornento en su capítulo 3 se obliga a los Consejeros a informas en un restititis amplio, entre coron, de aquestos en los que se pueda poljudicar al crédito y reputación de la sociedad.

C.1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

No 1x1 1

SI

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

C.1.44 Detaile los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

Ninguno

C. 1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantia o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Número de beneficiarios: 0

Tlpo da beneficiario:

[Descripción tipo de beneficiarios]

Descripción del Acuerdo:

(Descripción del acuerdo)

findique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Cansejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas	- 9	No
		SI	No
¿ Se Informa a la junta general sobre las cláusulas?			发

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIENCIONES

Nombre	Cargo	Categoria
DORA CRISTINA CATALA LLORET	PRESIDENTE	Independiente
DON FRANCISCO PERELLO FERRERES	VOCAL	Dominical
AGRO INVESTIES L	VOCAL	Dominical

% de consejeros domínicales	88,67%.
% de consejeros independientes	33.33%
7. de otros externos	0.00%.

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comísión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

Comisión de Nombramientos y Retribuciones .- En el seno del Consejo de Administración se constituirá una Comlísion de Nombrantes y Retrilavelones que estará compuesta por un número de Consejeros que señale el propio Consejo, y que no será inferior a tres, dos cuales al menos deberán ser consejaros independientes.

Los mientaros de la Cornisión de Nambramientos y Reinbucionas serán consejeros no ejsoutivos, entendiéndosa por tales quienes no tengan competencias ejecutivas y funciones de sita dirección en la sociedad.

La Comisión designará de su seno un Presidente quién debert ser un consejero Independiente. Asimismo, designará un Secretario que podrá no ser miemo. En caso de no designar Secretario, actuará como tal el del Consejo de Administración

La Comisión de Nombranies y Reinibuciones se munitá cuantas veces sea necasarlo para el ejercicio de sus funciones. par convocatoria de su Presidente, quién daberá asimiemo convocario cuando lo interesen dos o más de sua misindiros, o cuando lo solicite el Presidente del Consejo de Administración, La convocatoria se curserá por carta, telefor o cualquier otro medio que asegure la constancia de su recepción,

En lo no previsto en este articulo, se aplicarán a la Comisión de Nombramientos y Retribuciónes les normas funcionamiento astablecidas para el Consejo de Administración.

La Corniston de Nombrantes y Rebritaciones tendrá, como minimo, las siguidos funciones, sin pequido de cualquier eta que le ses encomandada por el Consejo de Administración:

a) Evaluar fas competencias, conocinianos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efícatos, a) Erialian las continues necesaries en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluante del letripo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido.

b) Establecor un chijetivo de mpresentado para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborar ortentaciones sobre como alcenzar dicho objetivo.

c) Elevar al Conseio de Administración las proprestas de nombramiento de consejeros independientes pera su designación o) e cooplación o para su sometimiento a la decisión de la Jurta General de Accionistas, así como las propuestas pera fo malección o separación de dictios consejeros para la Junta General de Asolonistas.

d) Informar las proguestas de nombramiento de les restantes consejeros para su designación por constación o para au sometrolo a la clecipio de la Junta General de Accinistas, así como las propuestas para su recección o separación por la Junta General de Accicnistas.

e) Irformar las propuestas de nombraniento y separación de sitos directivos y las condiciones básicas de sus confrains.

f) Examinar y organizar la sucesión del Consujo de Administración y del primer ejecutiva de la Sociedad y. en su caso, formular propertas al Consejo de Administración para que diche succesión se produzca de forma orderedá y planticada.

oj Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los Caneciores generales o de quieres desarrolles sus funciones de alta directión bajo la dependencia directa del Consejo, de Comisiones Epectivas o de Caracieros Dalegados, así como la retribución individual y las demás contractuales de los Consejeros Ejecutivos, velando por su observancia.

COMISION DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Categoria
AGRO INVEST, S.L.	PRESIDENTE	Qominical
DORA CRISTINA CATALA LLORET	VOCAL	independiente
DON FRANCISCO PERELL'O FERRERES	VOCAL	Dominical

% de consejeros dominicates	69.67%
% de consejeros independlentes	33,33%
% de atros externos	0,00%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes. durante el ejerciclo.

Los Estatutos de Compania Leventina de Edificación y Obras Públicas, S.A. indicam en su artículo 36º TER lo sigulento:

Art. 35º TER - Comisión de Auditoria - En el seno del coneço de administración se constitutría una continión de sustitoria que estarrá compuesta por un número da consejeros que selizis el propio consejó, y que no será inferior a tres, dos de los caales al menos deberán ser consejeros independisntes y uno de ellos será designado teniendo en cuenta sus canacimientos y experiencia en mataria de contabilidad, suditoria o en ambas.

En su conjunto, los mierritors de la Comisión los conocimientos técritos perlinentes en relación con is activalad que decarrolla la Compeñía y sus sociedades filiates.

Los miarcos de la Comisión de Auditoria serán consejaros no ejecutivos, entenciéndoses por tales quienes no tengan competencias ejecutivas y funciones de alta dirección en la sociedad.

La Combión designará de su seno un Presidente quien deberá en un consejero independiente, el cual deberá est usíticulós cada cantro años, pulliendo ser restegido una vez linnecurido un piszo de un alto desde su cese. Asimismo, designará un Secretario que podrá no ser miemo. En caso de no designar Secretario, actuará como tel el del Consejo de Administración,

La Comisión de Auditoría ae reunitas veces ses necesario pare el efercicio de sus funciones, previa convocatoria de su Presidente, quièn debeni asimismo convoçano cuando lo interesen dos o más de sus mierritoros, o comando lo solicite el Precidente del consejo de administración. La convocatoria se cursaria por carta, telefíax o cualquier con medio qua assoure la constancia de su recepción.

En lo no previsto en este articulo, se apicarán a la Corristón de Auditoria les normas de funcioneraliano establecidas para el Consejo de Administración, sin menoscabo de la indepindencia de sus miembros en el ejercicio de sus funciones.

La Comisión de Auditoria tendrá, como mínimo, las siguientes, sin perjuicio de cualquier otra que le sea encomendada por al Consejo de Administración:

a) Informar a la jurka general de accionistas sobre las cuestiones que se planteen en relación con aquellas materias que sesan competencia de la camisión y, en particular, escritaria exploando como esta la continuido a la integridad de la información financiera y la función que la comlaión he desempeñado en ese proceso.

b). Sugervisar la eficacia daí control interno de la sudiforia interna y los sistemas de gestón de riesgos, así coma discutir con el auditor de cuentas las debilidades significatives del sistema de control interno delectados en el desarrollo de la auditoria, todo ello sin quebrantar su independencia. A tales efectos, y en su crea, podrán presentar recomendaciones o propuestas al órgano de administración y el compepondiente plazo para au seguladente,

c) Supervisar el proceso de elaboración de la información financiera preceptiva y presentar recomendaciones c propuestas al órgano de administración, dirigidas e salvaguandar su Integridad.

d) Elevar al consejo de administración las propuestas de selección, nombrantento, recelección y susfitución del auditor de cuertas, responsabilizándose del proceso de selectión, de conformidad con lo provisto en la legistación, así como las condiciones de su contratación y recabar regularments de 4) información sobre el plan de auditoria y su ejecución, además de preservar su independencia en el ejercicio de sus funciones.

e) Establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan suponer amenaza para su independencia, para su examen por la contisión, y cualesquiera coras miacionadas con el proceso de desarcilo de la auditoria de cuantas, y, cuando proceda, la autorización de los sanvicios distinios de los profilizidos, en los términos contempledos en la legislación sobre auditoria, sobre el régimen de independencia, así como aqualias orras comunicaciones previstas en la fagislación de cuentas y en lias normas de auditoria. Es todo caso, deberín recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidad o entidades vinculadas a esta directa o indirectamente, así como la información detallada e individualizada de los servisios adicionales de cualquier ciase prestados y los correspondientes honcraines percibidos de estas enidades por el auditur externo a por las personas o entidades vincalados a este de acuerdo con lo dispussto en in normaliva reguladora de la actividad de auditaría de cuentas.

f) Emilir anualmente, con caricter previo a la emisión del informe de auditoria de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre el la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoria resulta comprometica. Este informa deberá contener, en todo caso, la valoración motivada de la prestación de todoe y cada uno de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior, inclividualmente considerados y en su conjunto, distratos de la audifinia legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas.

g) Informar, con carácter previo, al consejo de administración sobre indias las materias provistas en la Ley, los Estallutos sociales y en el Reglamento del consejo y en particular, sobre:

1.º La información financiera que la sociedad deba hacer pública perfódicamente,

2.º La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o donicilledas en palses o seritorios que tengan la consideración de paralsos fiscales y

3.0 Las operaciones con partes vinculadas.

Lo establecido en los apertados d), e) y t) anteriores se entiende sín perjuicio de la sudiloría de cuentas.

ldentifique al consejero miembro de la comisión de auditoria que haya sido designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o en ambas e informe sobre el número de años que el Presidente de esta comisión lleva en el cargo.

Nombre del consefero con experiencia	AGRO INVEST, S.L.
Nº de años del presidente en el cargo

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejerciclo 2017		Ejerciclo 2016		Eierciclo 2015		Ejorciclo 2014
	Nümera	15	Numero	t	Numero	ಕ್ಕೆ	Húmero	1
COMISION DE MOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES		33,33%		33.33%		33.33%		33.33%.
COMISION DE AUDITORIA		33.33%		33,33%		33,33%		30.33%

C.2.3 Apartado derogado

C.2.4 Apartado derogado.

C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se nayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forna voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

La Juría General de Accionistas celebrada el pasado 30 de Justia de 2017, acordó modificar el artículo 36 Tor de los Estancies Sociales referente a la Reguláción de la Comisión de Aucifiaría. Existe adomás un Raginmento de la Contisión de Auditoría eprobacio por el Consejo de Administración de la sociedad el pesado 25 de Enero de 2004 que en encuentra a disposición pública en la página web de Cisco, S.A. Acimiento, se ha elaborado una Marroria de la sectividades de la Comisión de Auditoría en el año 2016 que se escuentra a disposición de los accionistas.

La Juría General de Accionistas en se sestón celebrada el parsado 26 de Janio de 2015, ecordo incorporar un nuovo artículo (36 Quarter) a los Estalulos Sociales referente a la Regulación de la Comisión de Normornismies y Redibuciones. El texto de la citada tegulación se encuentra a disposición de los accionistas en la página wab de la sociedad.

C.2.6 Apartado derogado.

D | OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1 Explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Procedimionto para informar la sprobación de operaciones vinculadas

Cornesponde al Consejo de Administración su aprobación pero no existe ninguna normalira especifica.

• D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantia o relevantes por su materia realizadas entre fa sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:
• D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantia o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
• D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.

0 (en milles de Euros).

D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conficios de intereses entre la sociedad ylo su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

El Reglarneno interno de Conducta aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad el 28 de Julio de 2003, establece que las
personas sujetes al milamo, actrinicos, entre obras, están obligados a informar a la persona que designe el árgano de
adminiatración y en su defecto el Presidente de la Compañías conficitos de intereses a que están somelides por causa
de sus relaciones formiliares, su patrimorio personal o por cualquier oro motivo con alguna de las compañías integradas en el grupo
Cleop, mediante escrito dirigido a dicho Presidente en el que se exponça con suficionte detaile tales conficios de interesses.
El Consejo de Administración de la Sociedado el pasado 25 de Marc de 2006, iloroso por unerimidad affecilir un apartados y
un apartado 4 al epigrafe B del clario Reglamento, sobre la aplicación a los Consejaris y personas afectiadas por circho Regismería de
timaciones estindas para la contratación de instrumentos financieros serivados, sobre valores enitions por la Compania o sociedades
de su Gruno.

En el Reglamento antes citado se fijan los plazos y formas de efectuar tales comunicaciones.

D.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

5 1 No

Identifique a las sociedades filiates que cotizan en España:

Sociedad filial cotizada

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

13

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filia) cotzada, y entre esta y las demás empresas del grupo

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de interés

E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E 1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de materia fiscal.

El Sistema de Gestión de Riegos funcional, continua, conselidando dicha gestón por segmento de acavidad y áreas de soporte (Departamento de parsonas, Mantenimiento, Sistemas y Financiero).

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos, incluido el fiscal.

La Dirección del Grupo, junto con mandos intermentos, son los responsables de elaboración y ejecución de los diferentes subsistemas de gestión de riegos. En cada departamento se establecen unos procesos de gestión con el objetivo de cumplif con la política de prevención y control para minimizar y hacer frente a loa riesgos. Es política de la compañía, involuciar a todas ias personas de la organización de los procesce, lo que parmite mejorar su conocimiento del sistema y la obtención de mejores resultados.

E.3 Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales, que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

Riesgos fiscales. La gastión tiscal es responsabilidad del Departamento Económico Financiero, para lo que cuerria con el asescramiento esterno en España y los países en los que opera. La cumplimentación y presentación de los modelos se realiza por personal interno cuellicado. Con chimizar los neegos fiscales, se ha definido un procedimiento espectifico y se plantifican revisiones por parla de las asesonas externas.

E.4 Identifique si fa entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal.

El Grapo Cloqo tiene establecida una estructura argasizativa, un alsterna de planificación y unos procesce de gesenir, mininizar y hacer from a los cifamentes nesgos a los que se somelido en su activities. En esta sentido, le geneficionale un encara dentro del proceso de gestión del Grupo y como tal, involucra a todos los mientores de la organización, estableciondo una política es preventón, superiroi, así como unas acciones correctivas que persiguas la consecución de los colyetivos de la organización. Se suenta con los mecanites para miniritizar los reegos y compansar las posibles dasviscones con la adopción de medidas adicionales.

E.5 Indique qué desgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.

La firma de un acuardo singular entre Cleop y la AEAT el passelo mes de novembre co 2017 ha parmilido regularizar las relaciones e turne se entidades obteriendos positivos de estar al contante de pago con las administaciones públicos así corno el lavantamiento de los embargos que dícios entidad habla realizado,

Persisten sin embergo las discreparidiatas con la AEAT en relación con ias Miales del Grupo Cleop, dedo que diche LC 120 preterade deriver el pago de la quita dei convenio de acreedores de Cleop a estas Micles, lo que a Juído de Cleop conculta LC 136 prounda dentinción del crédito ordinario en la parte a que alcance la que puede electuarse, por tanto, una demivación de responsabilidad on razón de un crádito extinguido.

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales nesgos de la entidad, incluidos los fiscales.

El Grupo realiza un seguimiento menual de la gastión y del grado de cansecución de los otjetivos fijados anualmente. De esta formo, se intenta anticipar a las desviaciones futuras y adoptar las medidas con la méxima antelación.

es leguino de Dijocabo es reáno con una pers realizar el seguimiento al que hacemes referencia con univilanted. Por obre parte, cada departamento y segmento realiza un seguinniento más pormenorizado de a actividad, repartando a la Dirección y posteriormente al Consejo, los tamas más relevantes.

posecionimente desidences presentes ó futuras, as toman les medicas necesarias para corregirias y pallar sus consecuencies.

F | SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los macanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

Petos Informas son reportados al Equipo de Dirección para su análisis y con posterioridad, el Consejo de Administración. La Comisión de Auditoria se reáne periódicamente para revisar los sistemas de control linterno y gestión de riesgoe,

F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elsiboración de la información financiera, los siguientes elementos:

La Dirección General junto con el Área Económico - Financiera del Grupo son ice responsables del SCIFF. Se ham definida procedimientos para cada unos de los segmentos de actividad.

Existen directions canunes para los clarros mensuales y enuales. Les responsables de segmentos se ancargan de proporar la información financiem para cada cierre mensual y de realizar ies conclilaciones y controles necasarios que garanticen su versación con el calendiano de ciure, la persona responsable de preparar el Inforne de Gestión mersual, lotagra la infornación de todos los segmentos, reallza una serie de controles minimos y, analiza junto con la Dirección Financiera, la evolución de las citas y su sezonabilicado los variaciones respecto a pariados anteriores y presupuasto.

· Departamentos y o mecaniamos encargados: (1) del diseño y revisión de la estructura erganizativa; (1) de defini claramente las lineas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (10) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

· Departamentos y mecaniamos. El Departamento de Personas del Grupo, junto con el Económico-Financiero, es el responsable del diseño y revisión de la estructura organizativa, así como de definir clammento las lineas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones y de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión.

· Código de conducta, brgano de aprobación, grado de difusión, principios y valores inchiridos (indicando si hay mencionas especificas al registro de operaciones y elaboradón de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

Código de conducta. Existe un reglamento Interno de conducta aunque no especifico para el proceso de elaboración de información financiera. Por parte del Consejo y de la Dirección del Grupo, se formertan valores como la transparencia, la confianza, dignidad humana y justicia sociál. En el pasado ha estado adherida al Pacto Mundial. El Grupo trene previsto continuar trabajando en este ámbilo.

· Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoria de irregulandades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del codigo de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

• Canal de denuncias. No se ha establecido un canal formal de denuncias, pero por el temaño de la organización, se puede acceder fácilmente a les personas que forman la Comisión de Auditoria.

· Programas de formeción y actualización periódica para el personal involucado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoria, control interno y gestión de riesgos.

Programas de formación y actualización pródica. En la selección del personal del Departamento Económico - Financiero r rogramas importancia el perfil de las personas, tanto en cuanto a formación como experiencia. Se facilla la seistencia a jornadas y sesiones formativas relacionadas con su responsabilidad.

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

• F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
  • · Si el proceso exista y está documentado.

Se han definido procedimentos de cierre de los estados financieros para garantizar la fabilidad de la información.

· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración, presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con que frecuencia.

El procaso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera y se revisa periódicamente aunque no se ha figedo la frecuencia

· La existencia de un proceso de identificación del perimeiro de consolidación, teniendo en cuinha, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

Exiate un proceso de identificación del perimatro de consalidación.

· Si el proceso tiene en cuanta los efectos de ciras tipologias de riesgos (operativos, tecnologios, financieros, fegales, reputacionales, medioemblentales, etc.) en la medida que afecten s ice estados financieros.

El proceso tiene en cuenta los efectos de risegos financieros y legales.

· Qué órgano de goblemo de la entidad supervisa el proceso.

El Área Financiara es la responsable de astos processos.

F.3 Actividades de control

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F. 3. 1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiara y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de decumentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juícios, estimaciones, valoraciones y proyacciones relevantes.

En los mismos procedimientos de cierre de los estados financieros, se incluyen tares de control para vesificas le información. La laformación financión es elaborada por el Departamento Económico-Finandero del Grupo y revisada por la Circeción General. Posteriormente es supervisada por la Camisión de Auditoria antes de que el Consejo de Administración autorico su oublicación.

Aunque existen documantos internos, no se dispone de un único decumento descriptivo del SCCNF y mamual de procadimientos a publicar en los mercados de valores, indicanco sus responsables, sei como la documentación descriptiva de los fujos de actividades y controles de los distintos tipos de transaciones que pueden afecter de modo material a los estados financieros. Durante el último ejercicio, es han revisado y actualizado la mayor parte de los procedimientos.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

El Grupo cuenta con una politica de seguridad que abarca sapactos referentes a seguridad fisica, seguridiad en el procesamiento de datos y seguridad de usuario linai.

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a tercerce, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

El Grupo no ha subcontratado a terceros funciones que afecter al proceso de elebrarción de la información financiena. No obstante, eventualmente a expertsa independientes para la valcreatin de determinatas Inversiones. Los resultados de dichas estimaciones y valoraciones, así como iss propocimientos pers realizantes son supervizados y validados por la Dirección General.

F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

La contabilización de las transacciones se basa en los criterios y normas de valoreción establecidas en el Plan General de Contabilidad y NIF- UE. En línea con esta normativa, puntualmente se definen critorios especificos de contabilización para transacciones concretas de la actividad del Grupo. Esta aclaptación de los collerios se nealiza por parte de los tecnicos del Departamento de Administración con la supervisión del responsable.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIE.

El sistema de gestión utilizacio por todes las sociedades del Grupo es Navision. Además, se ciapone de una base de datos en la que se cregistra de lorma automática la Información del sistems de gestión y, de la que se cottenen los informes anallicos de gestión de cada uno de los segmentos.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de auditoria así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

El nuevo auditor intarno de la sociedad está en la actualidad preparando, siguiendo instrucciones de la Comisión de Auditoria y en colaboración con el Departamento Económico-Financiero de la sociedad. su programa de actividades para este ejercicio.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cuel, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoria o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

El auditor externo informa anualmente del resultado de su trabajo a la Comisión de Auditbría, en el que incluye las sugerencias y recomendaciones de control interno. Asiste a algunas de la Cornisión a reguerimiento de este último.

F.6 Otra información relevante

No existe obs información relavante.

25

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, deberla informar de sus motivos.

El Grupo no ha somalida a revisión de auditores externos la información del SCIF remilida a los mercados. Se trata de un punto de mejora que abordaremos proximamente.

G | GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

indique el grado de seguintento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobiemo de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la torna de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple X

Explique

Explique |

• 1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
  2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
  3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Cumpte	Cumple parcialmente		Expilque			No aplicable X
--------	---------------------	--	----------	--	--	------------------	--

• 1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
  2. a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinana.
  3. b} De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Curaple X		Cumple parcialmente
-----------	--	---------------------	--	--

1. Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los interfocutores o responsables de llevaria a cabo.

		Cumple parcialmente		Explique
Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.
Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente. Ia sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercanti.
Curaple	X	Cumple parcialmente		Expireus
junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:					Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la
a) Informe sobre la independencia del auditor.
b} Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoria y de nombramientos y retribuciones.
c) Informe de la comisión de auditoria sobre operaciones vinculadas.
d} Informe sobre la politica de responsabilidad social corporativa.
Curapie		Cumple parchalmantee X		expilique
Hasta la fecha no se ha realizado informe sobre la política de responsabilidad social comonitiva, ni informe de la Comisión de Auditoria sobre operaciones vinculadas por no existir ringura.
de accionistas.					Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales
	Cumple		Expreue
Dade el tamaño de la sociedad no se clispone de la transactición en directo a través de la pagina veb de la celebración de la Junta General de Acclonistas.
Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a fa junta general de accionistas sin limitaciones ni savedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoria

Cumple X

1. Que

2. Que

3. Que

4. Que

o salvedades.

Cumple parcialmente ||

como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones

Explique

1. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptarà para acreditar la titularidad de accciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoría.

Cumple	K
--------	---

11.

• 1. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la calebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:
  2. a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.
  3. b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de deleganción de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.
  4. c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplíque las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluídas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.
  5. d) Con posterioridad a la jurta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas.

	Cumple [X] Cumple parclaimente	Explique Explique	No aplicable
sea estable.				Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con antenondad, una política general sobre tales primas y que dicha política
Curaple	Cumple parcialmente Expilque X		No aplicable

La sociedad no tiene previsto pagar primas de atistencia a ninguna Junta General de Acconistas.

1. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del vator económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptades, procure conciliar el propio interes social con, según corresponda, los legitimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interres que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en ei medio ambiente.

Cumpie parcialmente Cumple X		Explique
-------------------------------------	--	----------

1. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cínco y quínce miembros.

• 1. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
  2. a) Sea concreta y verificable.
  3. b) Asegure que fas propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del consejo de administración.

c) Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el inforne justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la resiección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verficará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobiemo corporativo.

Expéque | Cumple parcialmente | | Curriple |X

1. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayorla del consejo de adminiatración y que el numero de consejeros ejecutivos sea el minimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple X

Cumple parcialmente [

Explaus

1. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

• a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.
• b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no existan vínculos entre sí.

Cumple: 173

Explique

1. Que el número de consejeros independientes represente, al mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple 1

El número de Consejeros Independientes ha variado con posterioridade a la ficha de relerencia de este informe. Desce el cita 29 el numeo de 2018, han pasado a ser dos los consejeros independlentas y por tanto un 40% del lotal del Consejo (dos sobre cinco), cumpliando por ello con esta recomendación.

• 1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
  2. a) Perfil profesional y biografico.
  3. b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
  4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.
  5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de les posteriores realecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

Cumple Cumple Cumple Cumple	Cumple parcialmente [	Expilique
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-----------------------	-----------

1. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombranientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se tubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de que no se nouva perticipación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubjeran designado consejeros dominicales.

Cumple X		Curapia parcialmente		Explique	No aplicable
----------	--	----------------------	--	----------	--------------

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple IX	Cumple parcialmente	Expilique	No aplicatio
-----------	---------------------	-----------	--------------

1. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del perfodo estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, Incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del conseja de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple 13

Explique |

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus dircunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continuis en su cargo. Y que de todo ello el consejo de administración de cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple X	Cumple parcialmente		Explique
-----------	---------------------	--	----------

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicio de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hublera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

		Cumpla X			Cumple parcialmente			Explique	No aplicable
					del cese se de cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.						24. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuício de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo
		Cumple X			Cumple parcialmente				No apticable
					disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.						25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen auficiente
					pueden formar parte sus consejeros.						Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que
			Cumple (X)				Cumple parclaimente		Explique
	inicialmente no previstos.										26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del dia
			Cumple	18			Cumple parcialmente		Expilque
	con instrucciones.										27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación
			Cumple (X)				Cumple parcialmente		Expiritus
	ellas en el acta.										28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de
		Cumple X			Cumple parcisionente			Explique	No anileable
29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.
			Cumple				Cumple parcialmente		are of the series of the sent of the starter of the starting of the starting of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the	ズ
											Si bien se cumple la recomentación numero 29 en cuanto al derecho a conseigeros a consencer el aparacerniento que consideren preciso para el cumpiimiento da sus funciones, no se recogo expresente la faciliad de obtener dicho assessmiento por cargo a la

empresa,

31

1. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [X]		Explique	No aplicable
------------	--	----------	--------------	--	--

1. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administractón deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del dia, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoria de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple (X)	Cumpla parch

almanie

Explique | | |

1. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Exphone | Cumple parclaimente | Cumple X

1. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercar las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple parcialmente Curnple X		Explique
--------------------------------------	--	----------

1. Que cuando exista un consejero cordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del prosidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobiemo corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesion del presidente.

Cumple	Cumple parclaimente	Explique X	No aplicable

No exista la figura de Consejero Coordinador en la sociedad.

1. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que an sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobiemo que fueran aplicables a la sociedad.

Explique Cumple 18

• 1. Que el consejo de administración en pleno evalue una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
  2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
  3. b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

• c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

• d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
• e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Curnole	Cumple parclaimente		Explique K
	Dadas les especieles circunetancias por las que ha stravesado la sociedado la auto-evalueción del Comejo de Administración ni existe un plan que corrija les deficiencias defectados.
			37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.
Cumple	Cumple parcialmente	expilgue	No aplicable X
	reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.		38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración
Cumple	Cumple parclaimente	exploud	No aplicable X
39. Que los miembros de la comisión de auditoria, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.
Cumple	Cumple parcialmente [X]		Expligue
El acual Presidente de la Comición de Auditaria está designado por sus conocimientos y experiencia en materia de continuillada yo auditoria, la mayoría de la Combión a la fecha de referencia del Informa de Gobierno Corporativo no está formada por mayoría de Consejaros Independientes, pero daose el 29 de Enero 2018 ya se cumple totalmentes con esta recomendación.
			40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoria, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoria interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoria.
Cumple	Cumple parcialments ×		Explaus

1. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presenta a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de ias incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple		Cumple parcialmente	Explique X	No aplicable
--------	--	---------------------	-------------	--------------	--

El reclantsmente nombrado conce responsable de la sucitoria interna presentará en breve a la Corrisón de Auditoria eu plan anual de trabalo

• 1. Que, además de las provistas en la ley, correspondan a la comisión de auditoria las siguientes funciones:
  2. 1. En relación con los sistemas de información y control interno:
     2. a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normalivos, la adacuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
     3. b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad está enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verfificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
     4. c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma comfidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
  3. 1. En relación con el auditor externo:
     2. a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
     3. b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
     4. c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompaño de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
     5. d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarie sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de nesgos de la sociedad.
     6. e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre pressación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concantración del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple parcialntente |

Explique

1. Que la comisión de auditoria pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

深

Cumple perclaimente

Explique

1. Que la comisión de auditoria sea informada sobre las operaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple	ম
--------	---	--

Cumple parclaimente

Expilique | | |

No aplicable

• 1. Que la politica de control y gestión de riesgos identifique al menos:
  2. a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financie-ros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
  3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
  4. c) Las medidas previstas para miligar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.
  5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

• 1. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de nesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:
  2. a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.
  3. b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de nesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión.
  4. c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple percialmente Explique Cumple [X]

1. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas-se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estên llamados a desempeñar y que la mayoria de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple IX		Cumple percialmente
-----------	--	---------------------	--	--

Explique

1. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple	Explique	No aplicable X
--------	----------	----------------

1. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de ad-ministración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juício, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple X	Explique Cumple parcialmente
-----------	-------------------------------------

• 1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
  2. a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
  3. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
  4. c) Revisar periodicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
  5. d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.
  6. e) Verficar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple parcialmente | Cumple ୟ

Expilque

1. Que la comisión de retribuciones consulte al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple Di

Cumple parcialmente

Explique |

• 1. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisión y control figuren en el regiamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones fegalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
  2. a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes.
  3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
  4. c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
  5. d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
  6. e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple Cumple parclaimente		Explique X	No apticable
---------------------------------	--	------------	--------------

Desde el pasado 29 de enero de 2018 se cumple totalmente con esta recomendación, pues ambos Presidentes son Concejoros Independientes, así como las mayorías en diches Comisiones están formados por Consejeros Independientes.

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:

2. a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobiemo corporativo de la sociedad.

3. b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
4. c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legitimos intereses de los restantes grupos de interés.
5. d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor.
6. e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.
7. f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interes.
8. g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa -incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y repulacionales.
9. h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple

Cumple parcialmente

Explique X

Dado al pequeño número de miembros de Administración y direa la Mantidad de Consejoros perderecientes a las cibilintas comisiones no se han efectuado las atribuciones o repartos prevista an esta recomendación.

• 1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:
  2. a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo.
  3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
  4. c) Las prácticas concretas en cuestiones relacionadas con: accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
  5. d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
  6. e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresanal.
  7. f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.
  8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple		Cumple percialmente		Explique X
--------	--	---------------------	--	-------------	--

La sociedad no ha desarrollado una política especifica de responsabilidad social corporativa.

1. Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.

Cumple Cumple parcialmente []

1. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para compro-meter la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple	区

Explique |

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubliación u otros sistemas de previsión social,

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remunaración a los consejeros no ejeculivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Explique Cumple parcialmente 121 Cumple

• 1. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas incorporen los limites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.
  2. Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:
  3. a) Esten vinculados a citerios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
  4. b} Promuevan la sosteribilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
  5. c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple	Cumple percialmenta	Explique	No aplicable

1. Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remu-nerasión se differa por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplído las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

	Cumple Cumple parcisimente	Explique	No aplicable [X]
	salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.			60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad torner en cuenta las eventualas

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable X
--------	---------------------	----------	-----------------

深

1. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

		Cumple parcialmente		exploue	No aplicable	×
				transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.		62. Que una vez atribuidas las acciones o tas opciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta
		satisfacer los costes relacionados con su adquisición.				Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajener, en su cáso, para
	Cumple	Cumple parcialmente		Explique	No aplicable	13
63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.
	Curnole	Cumple parcialmente		Expilque	No aplicable	א
64. Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.
	Cumple X	Cumple parcialmenta		Expliqua	No aplicable

H | OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

• 1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detálielos brevemente.
• 1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad esta sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

1. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

Hechos posteriores a la fecha de referencia de este informe:

El Consejo de Administración en su sesión celebrada el dia 29/01/18, adoptó por unanimidad los siguientes acus considentes.

1. A propuesta de la Comisión de Nortoramientos y Retribuciones, se sceptó la dimisión presentada por Agro Invest, S.L. en su condición de consejero daminical de la Compañía.

oarcador de Caraceso vominos y a propuesta de la Cambión de Nombramientos y Retribuciones, se nombró, par considades, a la mercanti Agro Invest, S.L. como consejero inte de la Compañía, por ajustares a lo previsto en el artículo 629 desdecies LSC, la cual estará representada por D. Carlos Castellanos Escrig.

1. A propuesta de la Caminion de Nombrantes y Retribuciones, se nombró a Agra Invest, S.L. (representada por D. Carlos Castellanos Escrig) como miembro de la Comisión de Auditoria.

2. A propuesta de la Comisión de Nordentos y Retitiuciones, se nombró a Agra Iruest, S.L. (representada por D. Cartes Castellance Escrig) como miembro de la Comisión de Nombramientos y Realbuciones.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 29/03/2018.

Indique si ha habido consejeros que hayan volado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

SI (1) No X

Алехо I

Sociedades del Grupo Cleop

Sociedad y Domicilio Social	Actividad	Porcentaje de Derechos de Voto Controlados por la Sociedad dominante		Auditor
		Directo	Indirecto
Servicleop, S.L. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Concesión servicio municípal retirada de veniculos	da da		No auditada (")
Aricleop, S.A.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Extracción v comercialización de materiales para la construcción	100,00		No auditada (*)
Globalcleop,S.A.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Construcción completa e ingenieria	100,00		No auditada (ª).
Globalcleop Deutschland GMBH Schlüterstraße 17 10.625 Berlin	Construcción completa e ingenieria.		TOOLE	No auditada (")
Algerplus, S.L. C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Construcción completa e ingenierta	100,00		No auditada (ª)
Globalkies S.L. C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Construcción completa e ingenieria	100000		No auditada (4)
Inmocleop, S.A.U. ("") en liquidación C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Promoción inmobillaria	100,00		No auditada (")
Gerocleop, S.L.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Gestión de centros residenciales para la tercers edad	100,00		Luis Carunna y asociados
Shirm 2000, S.L. Cami Reizl, 52 Estivella (Valencia)	Gestión de centros residenciales para la tercera edad		92.98	Luis Caruana y asociados
Novaedat Sedavi, S.L. Av / País Valencià, Sedaví (Valencia)	Gestion de centres. residenciales para la tercera edad		97,222	Luis Carunna y asociados
Novaedat Benestar, S.I. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Gestión de centros residenciales para la tercera edad	100,00		No auditada (4)
Inversiones Mebra, S.A. ("a) C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Gestión de valores mobiliarios	75,00		No auditada (")

(*) Por no estar obligadas.

(**) En el ejercicio 2017 no han sido incluídas en las Cuentas Anuales consolidadas (véase Nota 2.3) de la Memoria.

1

Servicleop S.L.

Esta compañía tiene como actividad la concesión del servicio de retirada de vehiculos de la vía pública de diversas ciudades de la geografía española, que viene realizando continuadamente desde 1995, año en el que empezó con la concesión de la grúa de Valencia. Al cierre del ejerciclo 2016, Servicleop. S.L., tiene vigentes las concesiones de las localidades de Alzira y Torrevieja.

Asimismo, gestiona un servicio de externalización de centros de datos para alojamiento de sistemas informaticos.

La Sociedad se encuentra en Concurso Voluntario de Acreedores, que fue declarado por el Juzgado de lo Mercantil número 3 de Valencia el 30 de julio de 2014. En enero de 2017, la administración concursal presentó modificación de los Textos Definitivos. Por su parte, la Sociedad ha finalizado el Plan de Viabilidad y Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del convenio de acreedores. En dicho pian se contempla la desinversión de activos no afectos a la actividad.

Aricleop, S.A.U.

Su actividad es la extracción y comercialización de todo tipo de materiales para la construcción. Es timilar de los derechos del contrato de arrendamiento del "Arenero Municipal" propiedad del Ayuntamiento de Zarra (Valencia) situado en el término municipal de dicho municipio, en virtud del acuerdo del Pleno de su Ayuntamiento de 1 de junio de 2000, adoptado por unanimidad de todos los miembros de la corporación. Este contrato de arrendamiento tiene una duración de 25 años, desde el 1 de septiembre de 1998. Adicionalmente, esta sociedad es propietaria de tres fincas rústicas colindantes con el citado terreno, destinadas a la ampliación de la explotación.

Globalcleop, S.A.U.

La actividad de Globalcioop, S.A.U es la construcción de obra pública y privada y la consultoria de proyectos de arquitectura e ingeniería. Esta sociedad ha participado activamente en la preparación de todos los proyectos inherentes a las nuevas adjudicaciones de la rama geriátrica del Grupo, desarrollando los proyectos de dirección de obra de las residencias, así como otros proyectos de la rama inmobiliaria. Es adjudicataria de diversas obras en Argelia para ejecución de obra publica.

Gerocleop, S.L.U.

Esta sociedad tiene como actividad la gestión y explotación de centros sanitarios, centros geniáticos o residencias y servicios de asistencia para personas mayores tanto públicos como privadas.

Actualmente las residencias geriatticas y centros asistenciales, son los siguientos:

• · Xátiva: en régimen de concesión administrativa con vencimiento en 2057 y en funcionamiento con 120 plazas.
• · Piçaña: en propiedad y funcionamiento con 72 plazas de residentes y 15 de certro de día.
• · Ibi: en régimen de concesión del servicio de gestión de un centro de día para personas mayores dependientes con 30 plazas.

La sociedad Gerocleop, S.L. solicitó el concurso voluntario de acreedores el pasado 28 de septiembre de 2016 ante la imposibilidad de hacer frente a las deudas de Cleop derivadas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria. El Juzgado de lo Mercantil número 2 emitió auto de declaración de concurso el 28 de octubre de 2016.

El 9 de febrero de 2018, la Sociedad presentó ante el Juzgado de lo Mercantil el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio.

Sturm 2000, S.L.

Sturn 2.000, S.L. se constituyó el 12 de noviembre de 1999. Su objeto social es la asistencia y servicios sociales para ancianos u otras personas en situación de dependencia de cualquier grado, dentro o fuera de centros residenciales. Gestión de centros correspondientes a dichos colectivos.

• · Estivella: en propiedad y en funcionamiento con 74 plazas.
• · Sagunto: en régimen de concesión servicio de gestión de un centro para la atención de discapacitados psíquicos en Sagunto, con 36 plazas de residentes y 20 de centro de día.

La sociedad solicitó el concurso voluntario de acreedores el pasado 28 de septiembre de 2016 ante la imposibilidad de hacer frente a las deudas de Cleop derivadas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria. El Juzgado de lo Mercantil mimero 3 emitió auto de declaración de concurso el 31 de octubre de 2016. El 5 de enero de 2018, la Sociedad presentó ante el Juzgado de lo Mercantil el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio.

Novaedat Sedaví, S.L.

Novaedat Sedavi, S.L. se constituyo el 13 de septiembre de 2000 y tiene como objeto social la asistencia y servicios sociales para ancianos en centros residenciales y la gestión de los mismos. Novaedat Sedaví, S.L. es concesionaria de un centro geriáltrico en Sedaví con 123 plazas residenciales. El vencimiento de la concesión está fijado para el ejercicio 2050.

Inversiones Mebru, S.A.

Esta sociedad fue constituida con fecha 16 de marzo de 2006 y tiene como actividad la gestión de valores mobiliarios por cuenta propia. Inversiones Mebru, S.A. en la actualidad está participada al 75% por la Sociedad dominante y en un 25% por VGO 2000; S.L.

El principal activo y actividad de Inversiones Mebru, S.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el capital social de Urbem, S.A., sociedad con domicilio social en Valencia, cabecera de una grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuebles en régimen de alquiler, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades. Inversiones Mebru, S.A. mantiene distintos litigios con el administrador de hecho de esta compañía y con otros accionistas de esta sociedad. Tomando como base la sentencia de 17 de octubre de 2011 del Tribunal Supremo, dicha participación se corresponde con un 55,20% del capital de Urbem, S.A.

No ha sido incluida en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017, al no formar parte del perimetro de consolidación como consecuencia de la declaración de concurso necesario en el mes de noviembre de 2016.

Algerplus, S.L.U.

Sociedad constituida con objeto de realizar diversos proyectos de construcción en Argelia con socios españoles y se encuentra estudiando y licitando diversos proyectos de construcción completa para clientes argelinos.

3

Globalklee, S.L.U.

Sociedad constituída en el ejercicio 2016 para realizar trabajos de ingenienta y construcción en España, durante el ejercicio 2017 realizó proyectos por valor de 622 miles de euros en proyectos de construcción y diseño, todos en territorio español.

Novaedat Benestar, S.L.

Sociedad constituida en el ejercicio 2015 con cambio de denominación y objeto social en septiembre de 2017, cuya actividad principal es la gestión y explotación de centros sanitarios, centros geriátricos o residencias y servicios de asistencia para personas mayores tanto públicas como privadas .

Sociedades valoradas por el método de la participación

A continuación se presentan datos sobre las empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2017, que se encuentran valoradas por el método de la participación:

Sociedad y Domicilio Social	Actividad	Porrentaje de Derechos de Voto Confrolados por la Sociedad dominante		And for
		Directo	Indirecto
A.I.E. Dr. Waksman C/Universidad, nº4 (Valencia)	Explotación de Parking	50		No auditada (ª)
Lucentum Octo, S.L. Calle Serpis, nº68-1º-1ª (Valencia)	Gestion Centros Comerciales	20		No auditada (")

(*) Por no estar obligadas.

A.LE. Dr.Waksman

La información financiera más relevante de esta agrupación al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2015
Capital	ell	(20
Reservas	(સિંગ	(8.9)
Resultado del Ejercicio(")	(17)	12
Activo	1.1492	THE F
Pasivo Exigible	T OFFES	1.776
Ingresos ordinarios	271	72 3
Resultado de explotación	39	12

(*) La cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016 no refleja resultados de actividades interrumpidas.

Esta agrupación tiene como actividad la explotación de la concesión de un aparcamiento público de la Avda. Dr. Waksman (Valencia) por 45 años, derivado de la adjudicación de un concurso en el ejercicio 1990. Esta sociedad fue constituida al 50% con un tercero, aportando los dos socios una inversión inicial conjunta para el inicio de su actividad. Adicionalmente, el pliego de condiciones de fecha 30 de octubre de 1990 exigia para la explotación de la concestón, la conceston, la un aparcamiento público con un presupuesto total de ejecución de obra por importe inicial de 1.091 miles de euros. Finalmente se adoptó el acuerdo de que la Sociedad dominante fuera la encargada de ejecutar la obra del mencionado aparcamiento en concepto de inversión inicial.

5

En octubre de 2017, los socios firmaron un acuerdo para poner fin a la explotación conjunta del parking. El acuerdo queda sujeto a la condición suspensiva de que por parte del Ayuntamiento de Valencia se obtenga su autorización.

Lucentum Octo, S.L.

La información financiera más relevante de esta sociedad al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2-018	2018
Capital	RECOO	13.300
Reservas	15.698)	1-269 B
Resultado del Eferciclo(")	55.9	(1.402)
Artivo	9KSF	11.154
Pasteo Exigible	20080	A Par
Bo enajenac. Irimov . material	1.13.31
Reguliado de explotación	12:50	(1 477

(*) La cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016 no refleja resultados de actividades interrumpidas.

Esta sociedad tiene como actividad la adquisición, por cualquier titulo, administración, gestión, construcción, promoción, explotación en arrendamiento - excepto el financiero o leasing-, o en cualquier otra forma, de toda clase de bienes immuebles, y en general, de todo tipo de negocios inmobiliarios.

ANEXO II

Para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero del 2017 han entrado en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las presentes consides consolidadas. Las siguientes normas han sido aplicadas en estas cuentas amales consolidadas sin que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglose de estas cuentas anuales consolidadas:

· Modificaciones a la NIC 7: "Nuevos desgloses".

Requisitos relacionados con el desglose adicional en el estado de flujos de efectivo con el fin de mejorar la información suministrada a los usuarios,

· Modificaciones a la NIC 12: "Reconocimiento de activos por impuesto diferido por pérdidas no realizadas".

Las pérdidas no realizadas en instrumentos financieros disponibles para la venta dan lugar a diferencias temporarias deducibles con independencia que se espere recuperar su valor contable mediante su venta o su uso.

· Mejoras NIF Ciclo 14-16: "Clarificación en relación con la NIIF 12".

Modificaciones menores en diversas normas.

La aplicación de las anteriores normas y modificaciones no ha supuesto ningún impacto significativo en las Cuentas anuales consolidadas anexas.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las normas e interpreiaciones más significativas que habían sido publicadas por el IASB pero no habían entrado aún en vigor en el ejercicio 2017, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas anexas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea:

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones	Aplicación obligatoria
Aprobadas para su uso en la Unión Europea
Sin : Instrumentos financieros"	Sustituye requisitos de clasificación y valoración, reconocimiento y baja en cuentas de activos y pasivos financieros, la contabilidad de coberturas y deterioros de la NIC 39.	Ejercicios iniciados a partir del 1 de enera de 2013
NIF 15 " Ingresos procedentes de contratos de clientes"	Nueva norma de reconocimiento de ingresos (sustituye a la NIC 11, NIC 18, IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 y SIC 31).	Ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018
NIIF 15 "Ingresos procedentes de contratos de clientes- clarificaciones"	Aclaraciones a la regla de transición y otras clarificaciones.	Ejercicios iníciados a partir del 1 de enero de 2013

NIII 16 "Arrendamientos"	Sustituye a la NIC 17. Los arrendatarios registrarán los arrendamientos en balance como compras financiadas, similar a los actuales arrendamientos financieros.	Ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2019
	No aprobadas para su uso en la Unión Europea a la fecha actual
Modificación NIF 9 - Cancelación anticipada con compensación negaliva	Aclaración de la clasificación de acuerdo a NIIF 9 de determinados activos financieros cancelables por anticipado.	Pendiente adaptación por la 03
NIF 17 "Contratos de seguros	Principios de registro, valoración presentación de los contratos de seguros que permita a los usuarios determinar qué efecto tienen en los estados financieros.	Pendiente adaptación por la 103
Modificaciones a la NIF 4	Permite la opción del enfoque de superposición y el enfoque del diferimiento a las entidades que emiten contratos de seguros.	Pendiente adaptación por la 1012.
Interpretación CINIUF 22	Tipo de cambio a utilizar en transacciones con contraprestación anticipada en moneda extranjera.	Pendiente adaptación por la 18/5.
CINID: 2 Incertidumbre sobre trafamientos fiscales"	Clarifica el criterio de registro y valoración de la NIC 12 ante la existencia de una incertidumbre acerca del tratamiento fiscal utilizado por la Sociedad por parte de una autoridad fiscal.	Pendiente adaptación por la alla.
Mejoras NIIF Ciclo 2014-2016	Modificaciones menores en diversas normas.	Pendiente adaptación por la 177
Modificación NIIF 10, Numb y NIC 28 "Sociedades de inversión"	Clarifica la excepción de consolidación de las sociedades de inversión.	Pendiente adaptación por a 017
Mejoras NUF Ciclo 2015-2017	Modificaciones menores en diversas normas.	Pendiente adaptación por la 0)E.
Modificación NIC 28 - Participaciones en asociadas y negocios confuntos	contabilizar Actaración forma 194 inversiones en asociadas y negocios conjuntos si no se registran por el método de participación.	Pendiente adaptación por la 미국
Modificación NIF 2-	Aclara cuestiones concretas de los pagos	Pendients

Clarificación y valoración pagos basados en acciones.	basados en acciones.	adaptación por la TIFE
Modificaciones a la NIC 40	Aclaración requisitos transferencia a/de inversiones inmobiliarias, sólo permitida cuando existe evidencia de un cambio en su 1150.	Pendlente adaptación por la life.
Modificación NIIF 10 y NKC 28 "Venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada/ negocio conjunto"	Clarifica el resultado de estas operaciones si se trata de negocios o de activos.	Pendiente adaptación por la 113

El Grupo no ha considerado la aplicación enticipada de las modificaciones adoptadas por la Urión Europea a la fecha de formulación de las presentes anuales corsofidadas. Dada la importancia de determinadas NIIF aplicables a partir del 1 de enero de 2018, el Grupo ha analizacio su posible impacto en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio siguiente, alcanzando las siguientes conclusiones preliminares:

• Respecto a la NIF 9, el Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha de aplicación. requerida y no reexpresará la información comparativa. La evaluación de esta normativa se basa en la información disponible actualmente y puede estar sujeta a variaciones por información adicional que esté disponible en 2018 cuando el Grupo la adopte. En general, el Grupo no espera grandes cambios en su estado de situación financiera y en el patrimonio neto.

Espera continuar valorando a valor razonable todos los activos financieros que actualmente se registran a valor razonable.

Los préstamos, así como los deudores comenciales se mantienen para recibir los flujos de efectivo contractuales y se espera que supongan flujos de efectivo que representan. únicamente cobros de principal e, en su caso, intereses. Se considera que cumplen los criterios para ser valorados a coste amortizado. En consecuencia, no se requiere la reclasificación de estos instrumentos.

La NIIF 9 requiere que el Grupo registre las pérdicias esperadas de todos sus títulos de deuda, préstamos y deudores comerciales, ya sea sobre una base de 12 meses o de por vida. El Grupo aplicará el modelo simplificado y registrará las pérdidas esperadas en la vida de todos los deudores comerciales. Por la naturaleza de sus préstamos y partidas a cobrar, el Grupo ha determinado que las perdidas por deterioro no variarán de manera significativa.

· Respecto a la NIF 15, el Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha de aplicación requerida. Se requiere una aplicación retroactiva total o retroactiva parcial para el ejercicio que comience el 1 de enero de 2018. La NIIF 15 introduce um nuevo enfoque para determinar si los ingresos deben ser reconocidos en el tiempo o en un punto del tiempo. De la evaluación preliminar realizada por el Grupo, no se considera que tenga impacto significativo.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CLEOP

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2017

El Consejo de Administración de Compañía Levantina de Edificación y Obras Publicas, S.A., en fecha 29 de marzo de 2018 y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, procede a formular las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito. El Secretario de Administración firma en todas las hojas las hojas y el resto de los miembros del Consejo de Administración firman en la presente hoja.

FIRMANTES

Presidente:

D. Cazlos Turró Homedes

Consejero Secretario:

D. Francisco Peralió Ferreres

Consejero:

Cristina Catalá Lloret

Consejero:

Agro Invest, S.L.

Representada por D. Carlos Castellanos Escrig

Consejero:

D Marcos Turró Ribalta

RMA

APROBACIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

El Consejo de Administración de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. en su reunión de 29 de marzo de 2018 ha formulado estas Cuentas Anuales consolidadas y el Informe de Gestión anexo a este documento, correspondiente al ejercicio 2017.

Fdo .: Carlos Turró Homedes

Presidente

Fdo .: Francisco Perelló Ferreres

Consejero-Secretario

Fdo .: Dña. Cristina Catala Lloret

Consejero

Fdo .; Marcos Turró Ribalta

Consejero

Fdo .: Carlos Casfellanos Escrig

en representación de Agro Invest, S.L.

Consejero

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CLEOP

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN

Los miembres del Consejo de Administración declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas individuales y consolidadas ( Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., y que el informe de gestión aprobado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de la Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., junto con la descripción de los principales desgos e incertidumbres a los que se enfrenta, así como el Informe Anual de Gobierno Corporativo. De conformidad con las disposiciones vigentes, los miembros del Conseio de Administración proceden a firmar esta declaración de responsabilidad, las cuentas armales y el informe de gestión de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., elaboradas de acuerdo con las normas en vigor cerradas al 31 de diciembre de 2017, firmando en todas las hojas el Secretario del Consejo de Administración.

Valencia, 29 de marzo de 2018.

D. Carlos Turró Homedes

Consejero

D. Marcos Turró Ribalta

Consejero

D.Francisco Perelló Ferreres

Consejero-Secretario

Agro livest 5.1

D. Carlos Castellanos Escrig

Consejero

LUIS CARUANA & ASOCIADOS

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÜBLICAS, S.A.

Cuentas Anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017, Informe de Gestión, e Informe Anual de Gobierno Corporativo, junto con el Informe de Auditoría Independiente.

LIUS CARUANA

LUIS CARUANA & ASOCIADOS, S.L. C. DR. ROMAGOSA, 1, 2ª EDIFICIO LUCINI 46002 VALENCIA TEL. 963.203.615 www.luiscaruana.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los Accionistas de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A.:

OPINIÓN CON SALVEDADES.

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., -en adelante, también, la "Sociedad" -, que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2017, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, excepto por los posibles efectos de la cuestión descrita en la sección " Fundamento de la opinión con satvedades" de nuestro Informe, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. a 31 de diciembre de 2017, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la Nota 2) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

FUNDAMENTO DE LA OPINIÓN CON SALVEDADES.

El capítulo "Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo" del balance a 31 de diciembre de 2017 adjunto incluye el valor de la participación en el 75,00% del capital de Inversiones Mebru, S.A., -sociedad en concurso necesario de acreedores-, que se presenta contablemente deferiorado por toda su cuantía. Asimismo, la Sociedad mantiene, a dicha fecha, créditos concedidos a esta sociedad por importe de 35 millones de euros. El saldo por el que figuraba contabilizado estos créditos a 31 de diciembre de 2016 ha sido objeto de corrección durante el presente ejercicio en base a la mejor estimación, sobre su recuperabilidad, realizada por los Administradores de la Sociedad. Dichos créditos se presentan registrados en el capítulo "Inversiones financieras a largo plazo-créditos a terceros" del activo no corriente del balance a 31 de diciembre de 2017 adjunto. Asimismo, la Sociedad mantiene con dicha sociedad riesgos por garantías prestadas por importe de 23 millones de euros.

Como se indica en la Nota 8 de la memoria, el principal activo y actividad de Inversiones Mebru, S.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el 55,2% del capital social de Urbem, S.A., sociedad cabecera de un grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuebles en régimen de alquiler, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades. El coste de la participación de Inversiones Mebru, S. A. en el capital social de Urbem, S.A. asciende a 110 millones de euros.

Inversiones Mebru, S.A., en el proceso de gestión y defensa de los activos comprometidos vinculados en su inversión en Urbem, 5.A .- , mantiene litigios contra el Administrador Único de Urbem, S.A. y contra la propia Urbem, S.A., en relación con la ejecución del Auto dictado por la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo de 25 de octubre de 2017, la ejecución de Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de octubre de 2011, la nulidad de determinadas actuaciones y acuerdos sociales de Urbem, S.A. y otras causas.

Dada la incertidumbre existente en relación con la situación y desarrollo del procedimiento concursal de Inversiones Mebru, S.A., con la ausencia de información formal de Urbem, S.A. y con los litigios y demandas en curso, no ha sido posible concluir, - por círcunstancias fuera del control de la Sociedad y de sus Administradores-, sobre la recuperación de los créditos y sobre el efecto de otros riesgos comprometidos, caso de existir efecto alguno, mantenidos por la Sociedad con Inversiones Mebru, S.A. a 31 de diciembre de 2017.

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección "Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de cuentas anuales" de nuestro Informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, haya afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión con salvedades.

INCERTIDUMBRE MATERIAL RELACIONADA CON LA EMPRESA EN FUNCTONAMIENTO.

Llamamos la atención sobre la Nota 1 de la memoria adjunta acerca de los fundamentos del desarrollo operativo futuro de la Sociedad basado en el Flan de Viabilidad y en la propuesta de convenio de acreedores aprobada en el ejercicio 2014. De la información detallada en la Nota 1 indicada, -por su relevancia económica y patrimonial-, es preciso considerar, entre otros, los asuntos siguientes:

• A 31 de diciembre de 2017, el balance muestra fondo de maniobra negativo por importe de 6.464 miles de euros (12.580 miles de euros negativo a 31 de diciembre de 2016), representando una mejora respecto al ejercicio anterior de 6.116 miles de euros. El balance adjunto recoge en el epigrafe "Pasivo corriente" el saldo de la parte del pasivo concursal de la Sociedad que no está afectado por el convenio de acreedores aprobado.
• En el ejercicio 2017 la Sociedad ha elevado a público y ha inscrito en el Registro Mercantil ampliación de capital por importe de 2.398 miles de euros (2.397.698 acciones). Esta ampliación de capital ha sido realizada en cumplimiento de los acuerdos previstos en el convenio de acreedores para capitalización de deudas.

• Durante el ejercicio 2017, la Sociedad ha elevado a público el contrato de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que mantenta en Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., que ha supuesto la generación de liquidez significativa que ha sido aplicada, entre otros, en alcanzar acuerdos con acreedores de créditos concursales privilegiados, destacando el suscrito con Agencia Tributaria que ha supuesto un desembolso por importe de 7,6 millones de euros.

• Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas por los Administradores bajo la asunción del principio contable de empresa en funcionamiento, considerando la prudencia estimativa en que se fundamentam las hipótesis de negocio del Plan de Viabilidad, -alguna de ellas fuera del control de la Sociedad-, el fortalecimiento financiero y patrimonial de la Sociedad tras la aprobación del Convenio, así como la cartera de obra prevista a 31 de diciembre de 2017. Dicho principio supone que las deudas serán atendidas en los vencimientos, plazos y cuantías finalmente acordadas con terceros acreedores y los activos se realizarán en el transcurso normal de las operaciones, incluyendo los créditos fiscales por impuestos diferidos reconocidos en el balance adjunto.

Estos hechos, junto con otras cuestiones expuestas en la Nota mencionada, indican la existencia de una incertidumbre material que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Nuestra opinión no ha sido modificada en relación con esta cuestión.

Cuestiones clave de la auditoría.

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de mayor significación en nuestra auditoría de las cuentas anuales del ejercicio actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre dichas cuestiones.

Además de la cuestión descrita en la sección "Fundamento de la opinión con salvedades" e "Incertidumbre material relacionada con la empresa en funcionamiento", hemos determinado que las cuestiones que se describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoria que se deben comunicar en nuestro Informe.

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo.

· El balance de situación a 31 de diciembre de 2017 incluye en el capítulo "Activo no corriente" el saldo por importe de 7 millones de euros relativo a "Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo".

Dicho epigrafe se compone, fundamentalmente, de participaciones en el capital social de sociedades dependientes, -algunas de las cuales se encuentran en concurso de acreedores-, pertenecientes a Grupo Cleop, del que la Sociedad es Sociedad dominante.

Esta cuestión resulta clave para nuestra auditoría debido al grado de juicio inherente al ejercicio de evaluación de la incertidumbre asociada a estimaciones y proyecciones.

Nuestros procedimientos consistieron, entre otros, en verificar la idoneidad de la política contable establecida en la Sociedad en relación con los mencionados activos financieros, incluyendo la relativa al proceso de estimación de su valor recuperable. También incluyó la revisión de los procedimientos y criterios de evaluación aplicados por los Administradores y la Dirección de la Sociedad en la identificación de los indicadores de deterioro. Asímismo, obtuvimos los cierres contables a 31 de diciembre de 2017 de las sociedades del Grupo, estando auditados los relativos a las sociedades que cumpien los requisitos legales para ello. Adicionalmente, hemos verificado la recuperación del valor por el que figura contabilizada la inversión respecto a su valor teórico contable de la participación, incluyendo las plusvallas tácitas existentes en su patrimonio, en su caso. En el supuesto de no evidenciarse dicha situación se ha obtenido y analizado el plan de negocio v viabilidad de la inversión para fundamentar su recuperación futura o, en su caso, el adecuado reconocimiento del necesario deterioro. Finalmente, hemos evaluado si la información revelada en la memoria cumple con los requerimientos del marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad.

Corrección de errores en relación con el tratamiento contable del pasivo capitalizable.

• Las cuentas anuales adjuntas incluyen la corrección de un error que afectaba a la contabilización de las deudas concursales objeto de capitalización.

Esta corrección ha sido realizada por los Administradores de la Sociedad considerando el marco normativo de información financiera aplicable, descrito en la Nota 2-g de la memoria adjunta, por el que se concluye que la capitalización de los pasivos indicados debería haber sido reconocida en ejercicios anteriores con independencia de la contingencia existente.

Esta corrección resulta clave para nuestra auditoría debido a que implica la participación de un Experto Independiente.

· Nuestros procedimientos consistieron, entre otros, en la documentación de nuestro entendimiento y revisión del proceso seguido por los Administradores y por el Experto Independiente para alcanzar dicha conclusión, en la comprensión de la política seguida por la Sociedad en la corrección de dicho error, en la circularización y mantenimiento de reuniones con el Experto Independiente para confirmar su independencia respecto a la Sociedad, su calificación profesional y contrastar su conclusión alcanzada, así como la comprobación del registro de la corrección de errores realizada. También hemos considerado la adecuación de los desgloses de información revelada por la Sociedad en la memoria respecto al marco normativo de información financiera que le resulte aplicable.

OTRA INFORMACIÓN: INFORME DE GESTIÓN.

Otra información comprende el informe de gestión del ejercicio 2017 cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad, y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoria sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados:

• · Nivel especifico que resulta de aplicación a determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo (LAGC), según se define en el artículo 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión y, en caso contrario, a informar sobre ello.
• · Nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad con respecto al informe de gestión consiste en evaluar e informar de si su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, -y salvo por la limitación al alcance descrita en el párrafo siguiente-, hemos comprobado que la información espectitica mencionada en el apartado a) anterior ha sido facilitada en el informe de gestión, y que el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas aruales del ejercicio 2017 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Como se describe en la sección de "Fundamento de la opinión con salvedades", no hemos podido obtener evidencia de auditoría suficiente y adecuada en relación a la recuperación de los créditos y el efecto de los otros riesgos comprometidos, caso de alguno, por la Sociedad en Inversiones Mebru, S.A. a 31 de diciembre de 2017. En consecuencia, no hemos podido alcanzar una conclusión sobre si existe una incorrección material en el informe de gestión en relación con esta cuestión.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES Y DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA EN RELACIÓN CON LAS CUENTAS ANUALES.

Los Administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los Administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales.

RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR.

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, pueden preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

En el Anexo I de este informe de auditoría se incluye una descripción más detallada de nuestras responsabilidades en relación con la auditoría de cuentas anuales. Esta descripción que se encuentra en el Anexo I es parte integrante de nuestro informe de auditoría.

INFORME ADICIONAL PARA LA COMISIÓN DE AUDITORÍA.

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro Informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad de fecha 26 de febrero de 2018.

PERIODO DE CONTRATACIÓN.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 28 de junio de 2017 nos nombró como auditores por un período de un año, contado a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016. Con anterioridad, fuímos designados por acuerdo de la Junta General de Accionistas para el periodo de un año y hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma ininterrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

Valencia, 18 de abril de 2018

LUIS CARUANA & ASOCIADOS, S.L. Inscrita en ROAC Nº S1973

Alejandro Herraiz Laserna Inscrito en ROAC Nº 23071

ANEXO I DE NUESTRO INFORME DE AUDITORÍA

Adicionalmente a lo incluido en nuestro Informe de auditoría, en este Anexo incluimos nuestras responsabilidades respecto a la auditoría de las cuentas anuales.

Responsabilidades del Auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• · Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoria suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
• · Evaluamos si las políticas contables aplicables son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.
• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que ilamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de la auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
• · Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de los procedimientos de auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de auditoría de la entidad, determinamos las que han sido de mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del período actual y que son, en consecuencia, las cuestiones claves de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohiban revelar públicamente la cuestión.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS. S.A.

1.113 10.704 4,715 7.193 65,214 9796 6.531 1.865 10,426 5.182 24.336 15,623 8.212 7,263 2,979 1.032 20.307 12.385 14.900 0.425 2017-20 15.600 Efercicio 19716 0.0.184 (740 1.149 第18条 14.283 40.57 9 4.577 (44) 14.850 10.214 4.634 工程 6,200 104 B.663 1.399 1.35% 239 59,400 25,147 14.590 1.885 10 23 3 19.411 14.957 2.955 267 Elercicio 2017 Notas 13-15 13.b 15 19-2 12 13 12 기관 14 17 17 15 ਛੋ 11 Deadlas con empresas del Grupo y asociadas a corto plana TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIYO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Acreedores comerciales y otras cuentas a gragar-Ctras dendins con las Asiministraciones Públicas Personal (nomunaciones pendlentes de pago) Deudas a largo plano con entidades de crédito Deudas a corto plazo con enlidades de crédito Proveeditores, empresas del Gruppy asociadas Pasivus por impussio corristiate a corto place Otros instrumento de Patrimonio Neto AJUSTES FOR CAMBIO DE VALOR-Periodificaciones a corto plazo Pasions por impuesto diferido PASIVO NO CORRIENTE: Provestiones y acreedores Provisiones a largo plazo Obros pasivos financieros Provisiones a corto plazo Obras pasivas financieros. Resultado del eleccicio PASIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO: Dendau a largo plazo-Derivados financiesou Deudas a corto plazo-Derivados financieros PONDOS PROPIOS-Acticipos de cilentes Capital escriturado Legal y estatutarias Prima die entelon Acciones propias Otras reservas Repervas-(981) 65.214 1.550 1.011 એવ 95,344 0.77 1.824 1,676 ਸਤ 1136 હતને હતું 30 48.458 1.975 6,270 35.419 1-11 16.756 4.575 6.372 9231 Einticio 2016 (536) 99.400 195 12.946 2.389 2.017 50 2,236 116 46.454 1,490 1.942 7.409 1.011 5-18 35,342 20 3.536 6,927 1,821 વસાય 6.378 26 Elicicio 2017 Notas 3 15 19 = 6 . S US 14 8 65 40 essiones en empresas dui Grupo y asociados a largo plazoeraios en empresas del Gropo y asociadas a enclo plazo Deadones por operaciones de tribico a largo plazo trou creditors can las Administraciones Poblicas Activos no cordentes mantenidos para la veula udores comerciales y coras cuantas a cobrar Citentes por ventas y prestaciones de servicios cotten y otros actives liquidos experiences TOTAL ACTIVO reditos a empresas del Gruppo y asociados llentes, empresas del Grupo y asaciodas ACTIVO reralanes financieras a largo plazoermosto financieras a corto plazo alorus representativos de deutla tedificaciones a corto plazo chivos por impuesto diferido onability and any sopheration CTIVO NO CORRENTE: ommentos de patrimonio consisted comments ovilizado intanzible Stros activos financieros ACTIVO CORRIGNTE: ovision por deterioro oviltzado material sholores varios istencias

746

198

8

148

60

123

Las Notas 1 a 79 descritas en la Memoria y el Anexo I adjuntos formar porte integrante de integrante de Minación a 31 de dicienbre de 2017

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL

EJERCICIO 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Miles de Euros)

	Ejerciclo	Ejercicio.
Notas	2017 87	2016
OPERACIONES CONTINUADAS
16 - 2 limporte neto de la cifra de negocios-	189	2 Publ
Ventas	3	2 53 3
Prestación de servicios	19.97	254
Variación de Existencias obra en corso y edificios terminados		ৰ
Trabajos realizados por la empresa para su activo
16- b Aprevisionamientos-	21	12
Consumo do materias primas y oras materias consumibles		17
Trabalos realizados por otras empresas	24	(5)
Otros ingrasos de explotación	t	201
Ingrusos accassorios y otros ingresos de gestión corniente	I	7610
Subvenciones de explotación
16-C Gastos de personal	(1977)	(1.2.7)
16-4 Otros gastos de explotación	(1.419)	(47)
5 y 6 Amortización del inmavilizado	(122-1)	ureal
Deterioro y remiliado por enaĵenaciones del inmovilizado		(21)
16 € Otros resultados	18	(21.84)
FISHO THE NOT DE FE CALL CON	(1.83)	85
16-6 Ingresos financieros	ali	SUFF
Ingresos financieros derivados de convenios de acreedores
16-F Gastos financieros	0.349
Diferencias de cambio
Variación del valor razonable en instrumentos financieros
16-hi Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	70,000	(20.239)
RESULTADO FINANCERO	5,940	(14.975)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	4,603	(14.07)
15 Impuestos sobre beneficios	ਹੈਉਂਦੇ	(9)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OFERACIONES CONTINUADAS	4.800	(14.088)
Resultado del ejescicio procedente de operaciones interrumpidas
(neto de impuestos)
RESULTADO DEL EJERCICIO	4.5789	(14.088)

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria y el Anexo I adjuntos forman parte integrante de la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio 2017 COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS FÚBLICAS, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL BIERCICIO 2012

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Milles de Ruros)

	Electrical -19
RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS V GANANCEAS NI	URS
and and the reaction of the property of the security of the results with and
- Por NatoTación de Internationales Eichard Trial - Brecis impositiva
TOT AL INCRESOS Y GASTOS DAY LT ADOS DORB. TAMENTE IN UL FATEINAUNIO NETO (R)
THE THE THE A P P P P P P P P P T & B P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P - Par Valledile School de interestial Child Diction
- Llerto aurgundera
FOTAL TRANSFERIDICIAS A LA CORNTA DO FESIDEDAS Y CANANCIAS (CIT)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS IMMIL

ESTADOS TOLALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO ABILO (latiles de Europ

	Capacal	Prime din Harts Ma	Feepres	Hearend 이파라	Archives Prepisa	de Patrimonio Techniquestion l Othrod	del ligendels हेतुबन्धः स्टब्स् सर्वे अपूर्णलेखाः संस्कृतसम्बद्धाः स्टब्स् सर्वे अपूर्णलेखाः संस्कृतसम्बद्धाः स्टब्स् सर्वे अपूर्णलेखाः स्टब्स् सर्वे अपूर्णलेखाः संस्कृतसम्बद्धाः स्टब्स्	Afrika por value	TOTAL
SALDO ATUSTARIO AL INDCIG ETEL EJERCICIO 2016 මේ පිහිටි පදනම් පද වර්ෂ කොට මිනිස්තු විද්ධි දේ දෙකු දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින දින ද Oplacksma can sections proplas Ores Carterional	ਰ ਸੰਚੀ में दिया	4.712 a mar	1.845	areal 31 LY	2017	7,195	[23.000] 国际视	1991 2	டிக்க 2451
SALDO PINAI. DIBL BIERCICIO 2016 Total angreative specifica secured the	17,355	973	1,245	Lais	neal	7.143	(17335) (11.000)	11	(13,959)
SALDO BUCHAL TItle Title Either 100 107 Carrely the the crower	12 รัฐ	9.795	1.065	12.451 4.715	(Tel	119	01.099 1948	1 1	박물 :
Charle colon del resultado des a caclesa Total and results of Editions and other collections. Continues con sex society a la missures Object vistionings	发	4,799		14.497		(7.6.9.9.1)	11:00:5 4.577		പ്രത് വ
SALDO HINAS, DEL LILLE CHERCLAND 2017	147.9	14.850	11:45	110.14			4,877		23,101

Las Nytas 1 o 19 descottas on le Manoute y el Aneso tallantos parte estegories de continos en cantinos en el canciosa esto del carcurios en el carriosos esto del contribus ac

-3-

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A.

ESTA DO DE ELUIOS DE EFECTIVO DEL EFERCICIO 31 DE DICIEMERE DE 2017

(Miles de Euros)

		Bercisio	gereig
	Notes	2011	23115
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION (1)		(1 3-355	1.656
Resultado del ejercicio antes de imposalos		4.613	(16.25.0)
Ajustes al resultado:		1. 1-2. 2019	154.22
- Amortización del inspovlizado		197	140
- Deterioro y resultados en enajenaciones de inmovilizado
· Ingresos financiesos	16-1	1859	(F244)
-Castos financieros	16-1.	1.349	812
- Variación del valor razonable en instrumentos financieros		(7.194)	23 279
· Delerioro de instrumentos financieros
- Otros		(480)
- Provisiones		1.028
Cambios en el capital corriente		849	(1.633)
- Excistencias	9	ਵ	117
- Deudores y otras cuentas a cobrar	10	104	CLEOB)
-Obros activos comentes		12	7
· Inversiones en empresas del Grupo a conto plazo		37	1-35
- Acreadores y otras cuentás a pagar		1906
- Deudas con empresas del Grupo		1756
· Otros activos y pasivos no corrientes		(2.245)
Olras finjos de crectivo de las actividades de explotación
- Fagos de intereses
- Cabros de intereses
· Pagos por impuesto sobre beneficios
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVESSION (D)		91 Fib
Pagos por inversiones		CHIP
· Empresas del Grupo	5
· lomovilizado intamgible	6	(32)
- Immovillizado material · Inversiones inmobilieries
- Deudones por operaciones de trafico a largo plazo
· Obros activos financieros		(6.4.13)
- Otros activos
Cobros por desinversiones		dictio
- Inmovilizado material
- Empresas del Grupo		CIGE
· Inversiones en Instrumentos de patrimondo - Otros activos
SECTIOS DE FERENAO DE LAS CITATOSTIC DRANAGACIONAL (IT)		(8,322)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero		(8) 27 774
- Obtanción neta de financiación de entidades de crédito
- Pago de deuda		(1) 27.774
· Obtención neta de otra deuda
Pagos por dividendos
- Pago de dividendos
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (IV) AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+II+IV)		(160)	1456
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejenciclo		577	18.91
Elfectivo o equivalentes al final del ejercisio		4941	5781

Lun Notas 1 a 19 descritas en la Memoria y el Anexo l'adjuntos forman parta integrante del estado de flujos de efectivo del ejercicio 2017.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PUBLICAS, S.A. (CLEOP).

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

1. Actividad de la Sociedad

Constitución y objeto social

Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A. (en adelante, Cleop, la Compañía o la Sociedad) fue constituída el 30 de diciembre de 1946. Su domicilio social está establecido en la calle Santa Cruz de la Zarza nº 3, Valencia.

Las actividades desarrolladas, coincidentes con su objeto social, han sido fundamentalmente las siguientes:

• · La contratación y ejecución de obras, tanto públicas como privadas.
• · La realización de cuantas operaciones industriales y comerciales guarden relación con la finalidad anterior.
• · La explotación de concesiones administrativas.

Tal y como se describe en los estatutos de la Sociedad, las actividades integrantes de su objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

La Sociedad es cabecera del Grupo Cleop, cuyas empresas filiales se dedican fundamentalmente a la explotación de centros geriátricos, gestión del servicio de recogida de vehículos, explotación de un Centro de Datos (Data Center), construcción y contratación y ejecución de obras, tanto públicas como privadas en España o en el mercado internacional.

De acuerdo a la legislación vigente, la Sociedad está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Cleop del ejercicio 2017 han sido formuladas por sus Administradores, con fecha 29 de marzo de 2018 y se espera que sean aprobadas sin modificación alguna. Las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2016, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 30 de junio de 2017 y depositadas en el Registro Mercantil de Valencia.

Concurso Voluntario de Acreedores.

La adversa coyuntura económica española, llevo a la Sociedad a solicitar su declaración en situación concursal en julio de 2012. Con fecha 29 de abril de 2014, el Juzgado de lo Mercantil nº 3 de Valencia, dicto Sentencia aprobando el Convenio de Acreedores de la Sociedad y con fecha 31 de julio de 2014 Auto de aclaración de la misma.

En el ejercicio 2017 quedo inscrita en el Registro Mercantil la escritura de ampliación de capital correspondientes a 2.397.696 acciones, otorgadas en cumplimiento de la ampliación de capital prevista en el convenio de acreedores para capitalización de deudas, aprobada en la Junta extraordinaria de 30 de junio de 2017.

Premisas de viabilidad y desarrollo operativo futuro.

El Plan de Viabilidad de la Sociedad y la propuesta de convenio aprobada en el ejercicio 2014, se fundamenta en las siguientes hipótesis:

• · Previsión creciente de la actividad de construcción para los siete años siguientes. Se considera que el incremento del volumen de facturación es alcanzable teniendo en cuenta la cartera de obras actual y el importe de la cifra de negocios de ejercicios anteriores que avalan el potencial y experiencia del Grupo.
• · Recuperación parcial de la inversión realizada en las Sociedades dependientes.
• · Desinversión de determinados activos, básicamente aquellos asociados a deuda privilegiada con entidades financieras.
• · La suscripción de acuerdos de refinanciación y aplazamiento de pago de los créditos privilegiados. Entre estos créditos, figuraba como el de mayor importe el crédito con la Agencia Estatal de Administración Tributaría, que ha sido abonado en su totalidad de acuerdo con la compañía.

El Plan de Viabilidad fue fundamentado sobre hipótesis de negocio basadas en las previsiones de crecimiento, desarrollo y diversificación operativa resultantes de un extenso análisis diagnóstico del Modelo de Negocio de la Sociedad y su Grupo y de la definición de sus líneas futuras de actuación, tanto en el mercado nacional como en mercados exteriores. Actualmente, la cartera de obra de construcción del Grupo esciende a 17.369 miles de euros, cifra que se prevé aumente con los proyectos que actualmente están en fase de estudio.

Con fecha 29 de septiembre de 2017, la Sociedad suscribió la escritura de emajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que tenía en las sociedades Geriátrico Manacor, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., a favor de Grupo 5 Acción y Gestión Social S.A.U., operación autorizada por la Junta General de Accionistas de la Comparita celebrada el 8 de septiembre de 2017 y por la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia. Dicha ensjeración fue comunicada por el Consejo de Administración mediante un hecho relevante. Con la enajenación de la participación en las dos sociedades filíales se ha generado un resultado de 7.146 miles de euros.

Como consecuencia de la operación realizada, Cleop abonó la cantidad de 7,6 millones de euros a la Agencia Tributaria, en pago del crédito privilegiado y otros conceptos.

La cifra de negocios consolidada del Grupo Cieop ha sido de 13.660 miles da euros en el ejercicio 2017 y 18.271 miles de euros en el ejercicio anterior, sin incluír la de las participaciones accionariales enajenadas, siendo 25.135 y 35.368 miles de euros la cifra de negocios generada por el Grupo integrando dichas sociedades durante el tiempo que han formado parte del perimetro de consolidación (la venta de participaciones accionariales se suscribió en septiembre de 2017). La cifra de negocio consolidada obtenida, presenta variaciones muy distintas en cada uno de los segmentos. La Sociedad ha generado, en el ejercicio 2017, un resultado positivo antes de impuestos de 4.609 miles de euros (14.900 miles de euros negativos en 2016). Como consecuencia de la aprobación del Convenio de Acreedores en el ejercicio 2014, se ha contabilizado en el ejercicio un gasto financiero de 697 miles de euros (656 miles de euros de gasto financiero en el ejercicio 2016).

El balance a 31 de diciembre de 2017 presenta un fondo de maniobra negativo por importe de 6.464 miles de euros (12.580 miles de euros negativo a 31 de diciembre de 2016). En el epigrafe "Pasivo corriente" se incluye la parte del pasivo concursal de la Sociedad que no está afectado por el convenio aprobado. La mejora del fondo de maniobra es atribuible a la disminución de la deuda con las Administraciones Públicas.

La aprobación del Convenio de Acreedores de la Sociedad ha supuesto un significativo fortalecimiento de su situación financiera y patrimonial, tanto por el incremento de los recursos propios derivados de la capifalización de los créditos como por la sustancial mejora del fondo de maniobra consecuencia tanto de dicha capitalización como de la clasificación a largo plazo del resto de créditos concursales acogidos al pago aplazado. También, el proceso de ajuste y adaptación de la estructura de recursos y costes de la Sociedad, así como otros impactos positivos derivados de la generación de potenciales ingresos financieros y minoración de carga de intereses son factores que inciden positivamente en la mejora del resultado operativo y en la generación futura de liquidez para hacer frente a los compromisos asumidos.

Considerando las premisas anteriormente descritas, las presentes cuentas anuales han sido elaboradas bajo la asunción del principio contable de empresa en funcionamiento que supone que las deudas serán atendidas en los vencimientos, plazos y cuantías finalmente acordados con terceros acreedores y los activos se realizarán en el transcurso normal de las operaciones, incluyendo los créditos fiscales por impuestes diferidos reconocidos en el balance consolidado adjunto.

Otras consideraciones

La Sociedad no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con su patrimonio, su situación financiera y sus resultados. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a la información de cuestiones medicambientales.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Las presentes cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

• a. El Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
• b. El Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y, en particular, la adaptación sectorial del anterior plan general contable para empresas constructoras e inmobiliarias, así como la adaptación sectorial a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas.
• c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
• d. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

Imagen fiel b)

Las presentes cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.

En particular, en la elaboración de estas cuentas anuales los Administradores han aplicado el principio de empresa en funcionamiento, no habiendo tomado ni tenendo en proyecto decisión alguna que pudiera alterar de forma significativa el valor contabilizado de los elementos de activo y pasivo, o el plazo en que se realizarán los activos se liquidarán los pasivos, considerando lo descrito en la Nota I de la presente Memoria.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

c) Principios contables no obligatorios aplicados

Los principios y criterios contables aplicados para la elaboración de estas cuentas anuales son los que se resumen en la Nota 4 de esta memoria. No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienem un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

d) Responsabilidad de la información, aspectos criticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La información contenida en estas cuentas amuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

En la elaboración de las presentes cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• · La vida títil y postbles deterioros de los activos intengíbles y materiales (véanse Notas 4-a. 4-b y 4-c).
• · El importe recuperable de las existencias (véase Nota 4-f).
• · El valor razonable e importe recuperable de determinados activos financieros (véase 4-e).
• · El cálculo de provisiones y contingencias (véase Nota 4-j).
• · La recuperabilidad de la obra ejeculada en tramitación (véase Nota 4-1).
• · Impuesto sobre gamencias y activos y pasivos por impuestos diferidos (véase Nota 4-h).
• Tipo de interés efectivo de la deuda concursal (véase Nota 16-g).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor formación disponible al cierre del ejercicio 2017, es posible que acontectimientos que

puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras.

e) Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada inna de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cífras del ejercicio 2017, las correspondientes al ejercicio anterior. Asimismo, la información contertida en esta memoria referida al ejercicio 2016 se presenta, a efectos comparativos con la información del ejercicio 2017.

Agrupación de partidas ে

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

Corrección de errores g)

En la elaboración de las presentes cuentas anuales se han detectado dos errores significativos que han supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2016:

1. Considerando el BOICAC 76, la norma de valoración 9 del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y de acuerdo con el requerimiento recibido de la CNMV con fecha 23 de marzo de 2018, se ha revisado el tratamiento contable del pasivo capitalizable y posterior ampliación de capital, teniendo en cuenta la existencia de contingencias que surgieron en su día como consecuencia de demandas interpuestas contra el convenio de acreedores.

La corrección realizada no tiene impacto alguno en los Fondos Propios de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017. Dicha corrección, consiste en un traspaso de un gasto financiero reconocido en el resultado 2016 a reservas, lo que ha supuesto un incremento de 2.652 miles de euros en el "Resultado del ejercicio 2016", una disminución por el mismo importe de las "Reservas voluntarias", un aumento de 7.193 miles de euros del epigrafe "Otros instrumentos de patrimonio" y una disminución del epigrafe "Deudas a largo plazo" por el mismo importe. Así mismo, tratándose de un hecho acaecido en el ejercicio 2014, las cuentas anuales del ejercicio 2014 v 2015 deberían haber reflejado una cifra mayor de fondos propios por importe de 5.888 v 10.652 miles de euros, respectivamente, y una cifra menor de deuda a largo plazo.

1. Por otro lado, se ha tenido en cuenta el requerimiento recibido de la CNMV de fecha 23 de marzo del presente ejercicio, en el que se facilita información sobre las conclusiones de la EECS, sobre la medición de préstamos y cuentas a cobrar adeudadas por una sociedad dependiente en el momento de la pérdida de control. La EECS concluye que deben valorarse al valor razonable en el momento de la pérdida de control al tratarse del reconocimiento inicial de un activo financiero.

Asimismo, se ha recurrido a un informe de experto independiente para el cálculo del valor razonable, en el que se concluye que en determinadas circunstancias el valor razonable equivale al coste amortizado considerándose la mejor estimación posible.

Siendo así, se ha evaluado la existencia de evidencia objetiva del desertoro, que ha supuesto la contabilización de un deterioro adicional y por lo tanto, un menos crédito y un menor resultado, por importe de 3,6 millones de euros.

h) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2017 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2016.

Importancia relativa 1)

Al detarminar la información a desglosar en la presente memoria sobre las diferentes partidas de los estados financieros u otra información a desglosar, de acuerdo con el Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, se ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación a las cuentas anuales del ejercicio.

3. Distribución del resultado

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017 formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la funta General de Accionistas supone destinar la totalidad de los beneficios del ejercicio a compensar el epígrafe "Resultados negativos de ejercicios anteriores".

4, Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2017, de acuerdo con las establecidas por el Flan General de Contabilidad y la adaptación sectorial del anterior plan general contable para empresas constructoras e inmobiliarias, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormante se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida પ્રદાી,

Concesiones administrativas

La Sociedad registra dentro de este epígrafe el importe de las infraestructuras construidas, mejoradas o adquiridas para prestar los servicios públicos vinculados a los acuerdos de concesión una vez se encuentran en condiciones de explotación, que tienen precios máximos regulados, y son susceptibles de revertir a la entidad concedente al final del plazo concesional.

La Sociedad amortiza el coste de estos activos en el periodo menor entre su vida útil y el periodo remanente de la concesión administrativa para que el valor neto contable de los mismos sea nulo en el momento de la finalización del plazo concesional.

Aplicaciones informaticas

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método fíneal durante un periodo de 4 años. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

b} Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criberio mencionado en la Nota 4-d.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferente elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

	Aftos de Vida Util Estimada
Constructiones	50-100
Maquinarta y utiliaje	4-10
Mobiliario	9 - 10
Equipos para proceso de înformación	4
Elementos de transporte	6-8

c) Deterioro de valor de activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias

Al cierre de cada ejercicio, siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad procede a estimar mediante el denominado "Test de deferioro" la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso.

El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización de dicho best es el siguiente:

• · Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien en el caso de inmovilizaciones materiales, siempre que sea posible, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma individualizada.
• · La Dirección prepara anualmente para cada unidad generadora de efectivo su plan de negocio por mercados y actividades, abarcando generalmente un espacio temporal igual al periodo de concesión o su vida útil.
• · Las proyecciones son preparadas sobre la base de la experiencia pasada y en función de las mejores estimaciones disponibles, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior.
• · Los planes de negocio así preparados son revisados y finalmente aprobados por el Consejo de Administración.

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

Cuando una perdida por deterioro de valor revierte, el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habria determinado de no haberse reconocido ningura pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por detecioro de valor se reconoce como ingreso.

d) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de los mismos se deduzes que se transfieren al arrendatario sustancialmente los ziesgos y beneficios inherentes a la propiedad dei activo objeto del contralo. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo pos el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluyen en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pércidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizares al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

e) Instrumentos financieros

Activos financieros

Clasificación

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio

ni derivados y cuyos cobros son e cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.

• b} Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarios en su poder hasta la fecha de su vencimiento.
• c) Activos financieros mantenidos para negociar: son aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de la que existen evidencias de actuaciones recientes con dicho objetivo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no sean contratos de garantías financieras (por ejemplo avales) ni han sido designados como instrumentos de cobertura.
• d) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: se incluyen en esta categoría los activos financieros que ast designa la empresa en el momento del reconocimiento inicial, debido a que dicha designación elimina o reduce de manera significativa asimetrias contables, o bien dichos activos forman un Grupo cuyo rendimiento se evalua, por parte de la Dirección de la Sociedad, sobre la base de su valor razonable y de acuerdo con una estrategia establecida y documentada.
• e) Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, asociadas y multigrupo: se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de multigrupo se incluye a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios.
• f) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

Valoración inicial

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

En el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de perdidas y ganancias.

Valoración posterior

Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado.

Los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calcular como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalias tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Por último, los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valoran a su valor razonable, registrándose en el patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena o haya sufrido un deferioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el patrimonio neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, se considera que existe deterioro (carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de cotización del activo o si se ha producido un descenso del mismo de forma profongada durante un periodo de un año y medio sin que se recupere el valor.

Al menos al clerre dell ejercício la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, la Sociedad dota las correspondientes péndidas por deterioro en función del riesgo que presenten las posibles insolvencias con respecto a su cobro.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han trasferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable, fas titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no reliene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantia o asume algún otro tipo de riesgo.

Por el contrarto, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

La Sociedad participa mavoritariamente en el capital social de ciertas sociedades y tiene participaciones iguales o superiores al 20% del capital social de otras. En aplicación de la normativa vigente, los Admiristradores de la Sociedad han formulado, con esta misma fecha, las cuentas aruales consolidadas de Grupo Cleop y Sociedades Dependientes (en NIIF-UE), correspondientes al ejercicio 2017, que presentan un total de reservas consolidadas negativas por importe de 15.307 miles de euros (7.940 miles de euros de reservas negativas en 2016), un resultado positivo

atribuido a Cleop de 5.557 miles de euros (resultado negativo de 7.364 miles de euros en 2016) y un volumen total de activos y cifra de ingresos del Grupo de 86.863 y 13.660 miles de euros, respectivamente (130.697 y 18.271 miles de euros en 2016, respectivamente).

Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la trausacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado anterior.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de perdidas y ganancias.

Derivados financieros

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos de variación de tipo de interés a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros.

Para que estos instrumentos financieros se puedan calificar como de cobertura contable, deben designarse inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad debe verificar inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

La contabilización de coberturas es internumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier benefício o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio nelo hasta que se produzza la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período. En este sentido, dado que a la fecha de preparación de las presentes cuentas anuales no se ha podido probar que las operaciones existentes pudieran temer el tratamiento de cobertura contable, éstas han continuado siendo valoradas por su valor razonable, con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias (véase Nota 14).

9 Existencias

Los terrenos y solares se valoran al coste de adquisición o valor de mercado, el menor.

La Sociedad valora sus existencias de obras en curso a coste de adquisición o valor de mercado, el manor. Los costes de adquisición incluyen tanto el coste de adquisición de los terrenos y solares, como los costes incurridos en la urbanización y en la construcción de las promociones inmobiliarias.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición (o a su coste de producción).

g) Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El gasto o el ingreso por impuesto corriente se corresponde con la cancelación de las rebenciones y pagos a cuenta así como con el reconocimiento de los pasivos y activos por impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponderá con el reconociniento y la cancelación de los pasivos y activos por impuesto diferido, así como, en su caso, por el reconocimiento e imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias del ingreso directamente imputado al patrimonio neto que pueda resultar de la contabilización de aquellas deducciones y otras ventajas fiscales que tengan la naturaleza económica de subvención.

Tanto el gasto o el ingreso por impuesto corriente como diferido, se registran en la cuenta de pérdidas y gamancias. No obstante, en los siguientes casos los activos y pasivos por impuesto corriente y diferido tendrán como contrapartida las que a continuación se indican:

• a). Si se relacionasen con una transacción o suceso que se hubiese reconocido directamente en una partida del patrimonio neto, se reconocerán con cargo o abono a dicha partida.
• b) Si hubiesen surgido a causa de una combinación de negocios, se reconocerán como los demás elementos patrimoniales del negocio adquirido, salvo que constituyan activos o pasivos de la adquirente, en cuyo caso, su reconocimiento o baja no formará parte de la combinación de negocios. El gasto por impuesto corriente que se ponga de manifiesto como consecuencia de la anulación de la participación previa en la sociedad adquirida, se inscribirá en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Cuando la modificación de la legislación tributaria o la evolución de la situación económica de la empresa hayan dado lugar a una variación en el importe de los pasivos y activos por impuesto diferido, dichos ajustes constituirán un ingreso o gasto, según corresponda, por impuesto diferido, en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto en la medida en que se relacionen con partidas que por aplicación de las normas del Plan General de Contabilidad debieron ser previamente cargadas o abonadas directamente a patrimonio neto, en cuyo caso se imputarán directamente en éste.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables, derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarios.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imporibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ní al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Siempre que se cumpla la condición anterior, se reconocerá un activo por impuesto diferido en los supuestos siguientes: por las diferencias temporarias deducibles; por el derecho a compensar en ejercicios posteriores las pérdidas fiscales; por las deducciones y otras ventajas fiscales no utilizadas, que queden pendientes de aplicar fiscalmente

Sin perjuicio de lo anterior, no se reconocerá un activo por impuesto diferido cuando la diferencia temporaria deducible haya surgido por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y además no afectó ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto.

En la fecha de cierre de cada ejercicio, la Sociedad reconsidera los activos por impuesto diferido reconocidos y aquéllos que no haya reconocido anteriormente. En ese momento, se dará de baja un activo reconocido anteriormente si ya no resulta probable su recuperación, o registrará cualquier activo de esta naturaleza no reconocido anteriormente, siempre que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras en cuantía suficiente que permitan su aplicación.

h} Clasificación de saldos entre corriente y no corriente

En el balance adjunto, los saldos se clasifican en no corrientes y corrientes. Los corrientes comprenden aquellos saldos que la Sociedad espera vender, consumir, desembolsar o realizar en el transcurso del ciclo normal de explotación. Aquellos otros que no correspondan con esta clasificación se consideran no corrientes.

En el caso de los prestamos hipotecarios y promotores se registran en su totalidad como deuda corriente, independientemente del vencimiento formal del mismo, dado que están financiando activos asociados al ciclo normal de explotación de la Sociedad.

1 Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingrasos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen unilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconecen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Ingresos de la actividad constructora

La Sociedad contabiliza en el epígrafe "Importe neto de la cífra de negocios" de la cuenta de pérdidas y ganancias los ingresos de ejecución de obra en firme, esté o no certificada, con cargo a los epígrafes "Clientes" y "Clientes, obra ejecutada pendiente de certificar" (véase Nota 10-a). La Sociedad sigue el criterio del reconocimiento de ingresos por obra según el método del porcentaje de realización correspondiente a las unidades o productos terminados valorados a los precios contratados con el cliente y la obra ejecutada en tramitación, que corresponde a las unidades o productos terminados valorados a precios estimados de cobro, aún no definitivos por estar pendientes de la aceptación definitiva por parte del cliente si los mismos están razonablemente asegurados.

Los ingresos financieros correspondientes a los intereses reclamados a organismos públicos, como consecuencia de retrasos en pagos de los mismos, se reconocen como ingresos cuando se produce su cobro efectivo o el mismo esté razonablemente asegurado.

Ingresos de la actividad inmobiliaria

Las ventas de solares y terrenos se registran como ingresos en el momento en que se produce la entrega del bien mediante escritura pública con la consiguiente transmisión de riesgos y beneficios, independientemente del grado de urbanización de los mismos, registrando, an su caso, una provisión por terminación de obra, por el coste de urbanización pendiente de incurrir.

El reconocimiento de los ingresos por ventas de otros immuebles se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo. Este hecho normalmente coincide con la escritura pública de venta del inmueble (entrega de llaves).

Las cantidades recibidas a cuenta antes de que los solares o inmuebles se hayan vendido se registran en el eptgrafe "Acreedores comerciales-Anticipos de clientes" del pasivo del balance, por el importe de las entregas a cuenta de clientes realizadas bien, en efectivo o en efectos comerciales a cobrar.

El resultado derivado de las ventas de los immuebles de uso propio o en arrendamiento se registra en el epígrafe "Resultados por enajemaciones de inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

i) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

• a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
• b) Pasivos contingentes: obligaciones posíbles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder, en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

k) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. For tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. A 31 de diciembre de 2017 no se ha dotado ninguna provisión por este concepto (véase Nota 16).

Asimismo, el convenio colectivo vigente establece que la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones al personal eventual y contratado cuando rescinda sus relaciones laborales por finalización de obra. Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos devengados por este concepto al 31 de diciembre de 2017 no son significativos.

I) Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siguientes:

• a) Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la diotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por detarioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen ingreso alguno.
• b) Subvenciones de carácter reintegrable: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasívos.
• c) Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.
• m) Negocios conjuntos

La empresa contabiliza sus inversiones en Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.s) registrando en su balance la parte proporcional que le corresponde, en función de su porcentaje de participación, de los activos controlados conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente. Asimismo, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias la parte que le corresponde de los ingresos generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Igualmente, en el Estado de cambios en el patrimonio neto y en el Estado de flujos de efectivo se integra la parte proporcional de los importes de las partidas del negocio conjunto que le corresponden.

El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias del efercicio 2017 de las Uniones Temporales de Empresas en las que participaba la Sociedad al 31 de diciembre de 2017, se han integrado an las presentes cuentas anuales en proporción a su porcentaje de participación, una vez realizada la correspondiante homogeneización temporal y valorativa, así como la eliminación de resultados no realizados y de saldos activos y pasivos reciprocos. Las Uniones Temporales de Empresas en las que participa la Sociedad son:

	Actividad	Porcentaje de Participación	Cifra de Negocios Aportada a la Sociedad (Miles de Euros)
			2017	7.1115
Claop-Dragados (Ciudad de la Justicia Elche)	Construcción	35%	uf
Cleop-Dragados (Trasvase Júcar-Vinalopó)	Construcción	SECT	+
Cleop-Servicleop (1)	Groas	20%
Cleop-Urbamed (Embalse Lechago)	Construccion	-11%
Cleop Cobra (Desaladora de Denia)	Construcción	33%
Cleop-Interenterprise (Frigomedit L'Oued) (2)	Construction	50%
Cleop-Interenterprise (Frigomedit Tiaret) (2)	Construcción	50%
			ਹੈ।

(1) Concesión administrado en Argelia de venteulos de la via pública en Valentis, finalizó en judo 2014.
(2) Consocio formalizado en Argelia para la construcción de dos m localidad de L'Oued y otro en la de Tiaret.

El saldo de las principales masas contables procedentes de las operaciones de las UTES que se integran en el balance de Cleop a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son:

Ejercicio 2017

		Miles de Euros
DIVE		Activo		Pasivo		Py G
	M Partici- pación	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente	Resultado	Ingresos	Gastos
Cleop-Dragados (Ciudad de la Justicia Elche)	35%		200		283	3	3
Cleop-Dragados (Trasvase Jucar-Vinalopo)	35%		28		73
Cleop-Servicleop	20%		207		207	(56)		(26)
Cleop-Urbamed (Embalse de Lechago) Cleop-Cobra (Desaladora de	50%		76		76
Denia)	33%		0		405
Cleop-Interenterprise (L oued)	50%		22.4		2017
Cleop-Interenterprise (Tiaret)	50%		48

Ejercicio 2016

		Miles de Euros
CITY R		Active		lastvo		ि y G
	8 Partici- pación	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente	Resultado	Ingressos	Castos
Cleop-Dragados (Cludad de la Justicia Elche) Cleop-Dragados (Trasvase	વિકૃત્ર		ਡ ਵਿ		646
jucar-Vinalopo)	35%		37		27
Cleop-Servicleop	20%		276		2763	(15)		(15)
Cleop-Urbamed (Embalse de Lechago) Cleop-Cobra (Desaladora de	50%		436	249	157
Desia)	33.4%				3
Clop-Interenterprise (L 'oued)	50%		1851		7-59
Cleop-Inkerenterprise (Tiaret)	50%		409		499

n) Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasívos de consideración en el futuro.

o) Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta

La Sociedad clasifica un activo no corriente o un grupo enajenable como mantenido para la venta cuando ha tomado la decisión de venta del mismo y se estima que la misma se realizará dentro de los próximos doce meses.

Estos activos o grupos enajenables se valoran por su valor contable o su valor razonable deducidos los costes necesarios para la venta, el menor,

Los activos clasificados como no cornientes mantenidos para la venta no se amortizan, pero a la fecha de cada balance se realizan las correspondientes correcciones valorativas para que el valor contable no exceda el valor rezonable menos los costes de venta.

Los ingresos y gastos generados por los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos, mantenidos para la venta, que no cumplen los requisitos para calificarlos como operaciones interrumpidas, se reconocen en la partida de la cuenta de perdida y ganancias que corresponda según su naturaleza.

p) Estado de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

• a) Actividades de explotación: actividades tipicas de la Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• b) Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• c) Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y la composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

5. Inmovilizado intangible

Composición del saldo y movimientos significativos

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las distintas cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiciones Dotactones	Retiras	Traspasos	Saldo Sinal
Coste:
Concesiones Administratives	2 :xf	-			24.05
Aplicaciones Informáticas	243	-			253
Total coste	3.743	-		-	8904
Amortización acumulada:
Concesiones Administrativas	(1,425)	(୧୦)			(1.485)
Aplicaciones Informáticas	(253)				(223)
Total amortización acumulada	(1.663)	4		4	(1 (88)
Valor neto contable	1550				1.490

Ejercicio 2016

	Miles de Furos
	Saldo Inicial	Adiciones Dolsciones	Retiros	Traspasos	Salto linnal
Coste:
Concesiones Administrativas	24.165			10	2.75
Aplicaciones Informaticas	733				789
Total coste	374 K				3.213
Amortización acumulada:
Concesiones Administrativas	(1.363)	(ਛੱਡੇ)		20	(1.4.25)
Aplicaciones Informaticas	(239)			20	(253)
Total amorización acumulada	(1,501)			0	(1.653)
Valor neto contable	1.62				1 FED

Durante el ejercicio 2017 el único movimiento registrado ha sido por la amortización. El principal activo se corresponde con la concesión administrativa del aparcamiento de Castellón que finaliza en 2048.

El coste y amortización acumulada al 31 de diciembre de 2017 de los bienes asociados a dicha concesión asciende a 2.975 y 1.485 milles de euros respectivamente (2.975 y 1.425 miles de euros en 2016). Dicha concesión se encuentra hipotecada en garantía de un préstamo, considerado como deuda privilegiada, cuyo saldo pendiente a 31 de diciembre de 2017 asciende a 2.256 milles de euros (véase Nota 13).

Al 31 de diciembre de 2017 todos los elementos incluidos en "Aplicaciones Informáticas" se encuentran totalmente amortizados por valor de 238 miles de euros (mismo importe al 31 de diciembre de 2016).

6. Inmovilizado material

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las distintas cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adicioner Dotaciones	Retiros	Traspasos	Saldo Trast
Coste:
Terrenos y bienes naturales	315				315
Inmuebles	2314				2635
Instalaciones técnicas y maquinaria	106	22			173
Utillaje	155				15.
Mobiliato	28.0.				222
Equipos para proceso de información	City	33			407
Elementos de transporte	50				29
Total coste	3,604	89			Clear
Amortización acumulada:
Inmuebles uso propio	(616)	(59)			(676)
Instalaciones téciticas y
maquinaria	(95)	(1)			(979)
Utillaje	(155)				(185)
Mobiliario	(216)	(5)			(215)
Equipos para proceso información	િક્લો	(2)			(362)
Elementos de transporte	(2-1)				(83)
Total amortización acultan ada	(1 469)	(65)			(1.534)
Deterioro	(103)				(105)
Total Deterioro	(103)				(305)
Valor neto contable	1977				1.942

Ejercício 2016

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiciones Dolaciones	Retiros	Traspasos	Saldo Emal
Coste:
Terrenos y bienes naturales	375				315
Inmusbles	2598				248
Instalaciones técnicas y
maquinaria	116		(74)		10:
Chillaje	155				155
Mobiliario	222				28.9
Equipos para proceso de información	354				364
Elementos de transporte	કના		(2)		25
Total coste	3.71		(9)		35.04
Amortización acumulada:
Inmuebles uso propio	(548)	(70)			(618)
Instalaciones técricas y maquinaria	(103)		7		(96)
Uniliaje	(1-5)				(155)
Mobiliario	(2165)	(7			(210)
Equipos para proceso de información	(660)				(360)
Elementos de transporte	(हिमा)		2		(البندا
Total amortización acumplada	(1.400)	(73)	9		1.469)
Deterioro	(27)	(81)			(193)
Total Deterioro	(PEA)	(17)			(103)
Valor neto contable	2.086				1.677

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad tenia elementos de inmovilizado material totalmente amortizados que seguian en uso, conforme al siguiente defaile:

	Miles de Euros
	211147	2016 12 202
Construcciones	145
Maquinaria	97
Utiliale	155	114
Mobilario	195	159
Equipos para proceso de información	360	360
Elementos de transporte	29	29
Total	962	846

Los epigrafes "Terrenos y bienes naturales" e "Inmuebles uso propio" registran bienes por un valor neto contable de 1.847 miles de euros (1.954 miles de euros en 2016), que se encuentran afectos en garantía de préstamos hipotecarios, considerados como créditos privilegiados, cuyo saldo pendiente a 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.857 miles de euros (1.742 miles de euros al 31 de diciembre de 2016) (véase Nota 13), entre los que se encuentra el local de la sede central de la Compañía que tiene un valor neto contable de 1.318 miles de euros (1.640 miles de euros en 2016).

Es política de la Sociedad contratar las pólizas de seguro que se estimen necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos de inmovilizado material.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad no tiene adquiridos compromisos por inversiones en inmovilizaciones materiales por importe significativo.

7. Arrendamientos

En relación con arrendamientos operativos, al cierre de los ejercicios 2017 y 2016 la Sociedad no tiene contratadas con los arrendadores unas cuotas de arrendamiento mínimas, debido a que en su mayor parte las operaciones de arrendamiento se corresponden con alquiler de maquinaria según las necesidades de la actividad.

El coste y el saldo vivo de la deuda corraspondiente a operaciones de arrendamiento. financiero no son significativos (véase Nota 13).

8. Inversiones financieras (largo y corto plazo)

a) Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo

El detalle del epígrafe "Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo" al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2.13 77	2016
Participaciones en empresas del Grupo	-1240	71562
Participaciones en empresas asociadas	2.660	2.499
Desembolsos pendientes sobre acciones - Grupo		(480)
Deterioros (participaciones en empresas del Grupo)	(1.502)	1.502
Total instrumentos de patrimonio	6 2 2 3	94711
Créditos a empresas del Grupo y asociadas	1.071	1.011
Créditos a empresas del Grupo y asociadas	1.05	7.05
total	7409	92:11

Participaciones en empresas del Grupo

El detalle de las participaciones en empresas del Grupo al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Porcentaje de Participación	Miles de Euros
		Coste de la Participación		Desembolsios Pendientes		Deterioros		Valor Neto Contable
		2.017	2016	2017	2016	4017	2016	2017	2016
Servicleop, S.L.	99,99%	1.202	1.202			(1.202)	(1.202		1
Globakleop, S.A.U.	100%	120	1729					120	312.97
Aricleop, S.A.U.	1200%	300	2000)			(800)	(Sun)
Geriatrico Manacor, S.A.	50%		1.200			1			1.700
Gerocleop, S.L.U.	700%	3.600	3.600			0	1	3,600	3,600
Novaedat Picafort, S.A.	50%		640		(450)		1	-	160
Globalklee S.L.U.	1000%	15					0	15	D
Novaedat Benestar S.L.U.	100%	3						V
		5240	7.562	D	(480)	1.502 1	1.502 )	3785	3,580

Las participaciones de la Sociedad en Gerocleop, S.L.U., se encuentran pignoradas en garantía de la deuda con la Agencia Estatal de Administración Tributaria. Globalkiee, S.L. y Novaedat Benestar, S.L.U fueron adquiridas en el ejercicio 2017.

Todas las empresas del Grupo tienen su domicilio social fijado en Valencia y ninguna sociedad del Grupo cotiza en Bolsa. Asimismo, el porcentaje de participación indicado se corresponde integramente con participaciones directas, salvo las indicadas a través de Gerocleop, S.L.U.

La información relacionada con las sociedades participadas directamente, a 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
		Capital	Reservas y afustes por cambio Valor	Resultado (***)			Préstamos
	Actividad			Explotació 19	Neto	Total Patrimonio	Participa- tivos	Trokal
Servicleop, S.L. (***)	Collas	7, 22, 92	A (069)	(65)	(15)	(51382)		(5.882)
Globakleop, S.A.U. (46)	Construction	12.9	(102)	158	110	122	ારણ	2:42
Aricleop, S.A.LF. (***)	Canteras	360	(409)	(115)	(TI)	11 200	ાલનો	गेंगें
Gerocleop, S.L.U. (*)	Geristria	3.600	(1.460)	578	26	2:36		2.336
Globalklee S.L.D. ("")	construcción	15	पी.	20	10	67		63
Novaedat Benestar, S.L. ("")	Gerialiria	a				3		3

(") Datos obtenidos de las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2017, pendientes de auditar por Luis Caruana de Aspeiados; S.L.

(*) Datos obtenidos de las cuentas anuales al 31 de diclembre de 2017, no auditadas por no estar obligades a allo.

(***) Darante el ejercicio 2017 no se han registrado Resultados de operaciones interrumpidas.

Ejercicio 2016

	Miles de Ruros
			Reservas	Resultado (644)
	Actividad	Capital	y a mores por cambio TA OF	Explotación	Neto	Total Patrimonto	Prestamos Participa- uros	1 6 . 7 .
Servicleop, S.L. (")	Gruas	1.202	5.445	22.97	(1.224)	(EBSY)		(a.867)
Globalcleop, S.A.U. (**)	Construcción	120	(55)	170		করা	160	201
Aricleop, S.A.U. (***)	Canteras	300	(89)	(15)	(16)	(103)	164	5
(Geriátrico Manacor, S.A. (")	Ceriatria	3.400	A FA	2418	1.618	72		11 12
Gerocleop, S.L.U. (")	Geriatria	3.600	(1.75)	S	15	21140		2040
Novaedat Picafort, S.A. (**)	Gertatria	320	(515)	104	(10)	(2)	100	ਹੈ।

(1) Datos obtenidos de las cuantas annales al 31 de dicientive de 2016, suditados por Luis Carryana le Asociados, S.L.

(") Datos obtanidos de las cuentas anuales al S1 de diciembre de 2016, no audifiadas por no estar obligadas a ello.

(***) Durante el ejercicio 2016 no se ban registrado Resultados de operaciones interrumpidas.

La filial, Servicleop, S.L., está en concurso voluntario de acreedoras y, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, está finalizando el Plan de Viabilidad y Propuesta de Pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del convenio de acreedores en los próximos meses.

Gerocleop, S.L.U. se vio obligada a solicitar el concurso voluntario de acreedores con el objetivo de garantizar la continuidad de la actividad y preservar los derechos de terceros frente a los embargos de la AEAT por derivaciones de deuda que Gerocleop tiene impugnadas ante los Tribunales por entender que no es correcta.

Ninguna de estas sociedades ha repartido dividendos durante los ejercicios 2017 y 2016.

El movimiento habido en la provisión por deterioro de participaciones en empresas del Grupo durante los ejercicios 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Saldo Inicial	1.502	14952
Traspaso a Inversiones Financieras a Largo plazo (Vénse nota 8-c)		(12.750)
Saldo final	150	1,502

En el Anexo I se incluye información detallada sobre estas sociedades y del resto de sociedades del Grupo Cleop.

Participaciones en empresas asociadas

El detalle de las participaciones en empresas asociadas, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Porcentaje de Participación	Miles de Euros
Sociedad		Coste de la Participación		Deterforos		Valor Neto Contable
		2017	2016	2017 2016		2017	2016
A.I.E. Dr. Waksman	50%		30				30
Lucentum Ocio, S.L.	20%	2-660	2660			2660	2660
		2.660	2.690			2.669	A F. B.

Las sociedades asociadas no cotizan en bolsa y tienen su domicilio social fijado en Valencia. El porcentaje de participación indicado se corresponde integramente con participaciones directas, no habiendo en ningún caso participación indirecta a través de cualquier otra sociedad.

En la Junta General de Accionistas de la Compeñía celebrada el 8 de septiembre de 2017 se autorizó la venta de la participación en la A.I.E. Dr. Waksman, por lo que ha sido reclasificada como activo no corriente mantenido para la venta. A continuación, se presenta la información relativa a dichas participaciones, obtenida de sus cuentas anuales al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (no auditadas por no estar obligadas a ello):

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
Sociedad		Artividad Capital Reservas		Resultado (4)		Resto de	total	Dividendos
				Explotación Neto Patrimonio Patrimonio Recibidos
Lucentum Ocio, S.L. C. Comercial 13.300 [7.098]					1.200 742		6.944

(") Durante el ejercicio 2017 no se lian registrado resultados de operaciones interrumpidas.

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
Sociedad		Capital	Keservas	Resultado (7)		Resto de	Total	Dividendos
	Actividad			Explotación Neto Patrimonio Patrimonfo				Recibides
A.LE. Dr. Waksman	Parking	60	SET	182	12		ਡਾ
Lucentum Ocio, S.L.	C. Comercial	13.300	(5.699)		(1.477) (1.402)		6.199

(") Durante el ejercicio 2016 no se han registrado resultados de operaciones interrumpidas.

La Sociedad no tiene registrado deterioro alguno sobre la participación en Lucentum Ocio, S.L., dado que existen plusvallas tácitas en sus activos, obtenidas de tasaciones realizadas por expertos independientes autorizados por el Banco de España.

Créditos concedidos a empresas del Grupo y asociadas

Esta partida asciende a 1.011 miles de euros en el ejercicio 2017 y 2016, y se corresponde con un préstamo concedido a Gerocleop, S.L.U.

Este préstanto se formalizó en 2011 y tiene vencimiento en el ejercicio 2019. Su recuperación está condicionada a la previa cancelación total efectiva de la financiación concedida, por el mismo importe y condiciones, por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales a dicha sociedad participada. La Sociedad es avalista de este último préstamo.

b) Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo

El saldo recogido en este epígrafe se corresponde fundamentalmente con cuentás corrientes con empresas del Grupo, asociadas y Uniones Temporales de Empresas en las que participa la Sociedad (véase Nota 17).

c) Inversiones financieras a largo plazo

El movímiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en el epigrafe "Inversiones financieras a largo plazo", ha sido el siguiente:

Ejerciclo 2017

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Bajas	Traspaso	Saldo lalmal
Instrumentos de patrimonio	15-196			1-1-36
Deterioro patrimonio	(15.520)			(15.759)
Créditos a terceros	70 217			768 47
Deterioro créditos a terceros	34.955			(34.985)
Flanzas y depósitos a largo plazo	31	(1)		30
Total	215,679	(1)		acres B

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiciones	Traspaso	Corrección (véase Nota 2-g)	Saldo Final
Instrumentos de patrimonio	2.846		12750		1-1-1-16
Deterioro patrimonio	(2770)		(12.750)		(15.520)
Créditos a terceros		1.492	61.74	0	1111442
Deterioro creditos a herceros		(14.397)	(16.963)	(6.620)	(34.905)
Fianzas y depositos a largo plazo	30				240
Total	105	(12.929)	51.862	(8.620)	SEATS

El importe correspondiente a los "Traspasos" del ejercicio 2016 corresponde, a la reclasificación de las participaciones y créditos mantenidos con Inversiones Mebru, S.A. e Inmocleop, S.A.U. total y parcialmente deseriorados, respectivamente. La participación en Inversiones Mebra, S.A. e Inmocleop, S.A.U. asciende » 12.000 y 750 miles de euros respectivamente, suponiendo el 75% y 100% del capital social de las mismas.

Inversiones Mebru, S.A. fue declarada en concurso por Auto de 7 de noviembre de 2016 del Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Valencia que estimó la solicitud de declaración formulada por D. José Pastor Marín (consocio de Inversiones Mebru, S.A. en Urbem, S.A.) en 21 de octubre de 2015. Inversiones Mebru, S.A. se encuentra en disposición de utilizar la moratoria derivada de la institución jurídica del concurso para la mejor reestructuración de su pasivo. El crédito aducido por el Sr. Pastor para amparar su solicitud, como señala el Auto de declaración, fue en su día contingente, depositando Inversiones Mebru, S.A. el importe que entonces reclamaba el instante (hasta 45.589 euros) si bien posteriormente quedó judicialmente concretado en 3.551

euros sin que el acreedor manifestase su deseo de cobrar y sí su interés por la declaración de concurso. El auto de declaración reflere también la existencia de otros acreedores (que no han solicitado esta declaración) y el interés público de que se evite la generación de deudas. Derivado de la declaración del concurso necesario, y el consecuente cese del órgano de administración y nombramiento del administrador concursal, la Sociedad perdió el control sobre dicha participada y reclasificó todos los saldos mantenidos con ella a cuentas con terceros.

Inversiones Mebru, S.A. fue constituida el 16 de marzo de 2006 y tiene su domicílio social en Valencia. Esta sociedad tiene como actividad la gestión de valores mobiliarios por cuenta propia. El principal activo y actividad de inversiones Mebru, S.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el capital de Urbem, S.A., -sociedad con domicilio social en Valencia-, cabecera de un grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuebles en régimen de alquiler, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades. El coste de la participación en el capital social de Urbem, S.A. asciende a 110 millones de euros. La participación de Inversiones Mebru, S.A. en Urbem, S.A. significa el 55,2% de su capital social.

Inversiones Mebru, S.A. mantiene diversos litigios contra el Administrador aparente de Urbem, S.A. y esta propia compañía, relativos a las ejecuciones de la Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de octubre de 2011, de la Sentencia del Juzgado de lo Mercantil de Valencia Uno de 26 de marzo de 2014 y de la Sentencia de la Audiencia Provincial de Valencia , Sección 9ª de 5 de marzo de 2015, todas ellas firmes (esta última por Auto del Tribunal Supremo de 25 de octubre de 2017) y a la nulidad de determinadas actuaciones y acuerdos sociales de Urbem, S.A.

En junio de 2015, el Administrador aparente de Urbem, S.A. presentó demanda de concurso voluntario de acreedores que fue admitida a trámite. Este hecho, permitió disponer de mayor información de Urbem, S.A., por lo que el Consejo de Administración de la Sociedad, aún consciente de las limitaciones existentes, solícitó para el cierre del ejercicio 2015 una valoración de esta mercantil a un experto independiente y, como resultado de la misma, se deterioro parcíalmente el valor de la participación en Inversiones Mebru, S.A. y de los creditos concedidos a la misma.

Al cierre del ejercicio 2017 y 2016, el deterioro de la participación en Inversiones Mebru, S.A. asciende a 12.000 miles de euros y a 34.905 miles de euros la provisión de los préstamos que la Sociedad concedió a la participada, de los que 31.285 miles de euros corresponden a préstamos participativos.

Al final del ejercicio se ha evaluado la existencia de evidencia objetiva del deterioro, para lo que se ha considerado:

1. La Valoración de Urbem, S.A., activo de Inversiones Mebru, S.A. realizada por parte del experto independiente con fecha 19 de febrero de 2016. Como resultado de la valoración, y en base a la situación patrimonial de Inversiones Mebru, S.A. Grupo Cleop ajusto en el ejercicio 2015 el valor de la participación en Urbem, S.A. en 19.650 miles de euros y Cleop, S.A. deterioró la participación en Inversiones Mebru, S.A. en su totalidad y parte del activo a cobrar, registrando una disminución del resultado del ejercicio 2015 de 29 millones de euros (12 millones por el ajuste de las inversiones financieras y 17 millones por el deterioro de los préstamos participativos). El importe de los préstamos participativos deteriorado era el necesario para compensar el déficit patrimonial de Inversiones Mebru, 5.A. El valor neto del derecho de cobro al cierre del ejercicio 2015 ascendía a 38 millones de euros, de los que 14 millones correspondían al préstamo participativo. El activo

de Inversiones Mebru, S.A. era suficiente para hacer frente a esta denda, además de atender el pago del resto del pasivo.

1. La Administración Concursal de Inversiones Mebru, S.A., en su Informe preceptivo de fecha 27 de enero de 2017, presentado en el Juzgado de lo Mercantil, ratificó la valoración del experto independiente. Concretamente, en el punto 3 del informe de la Administración Concursal, en el que realiza un análisis de la evolución del mercado inmobiliario en Valencia, manifiesta: "En conclusión, tanto la producción, como las ventas y los precios de la vivienda se han incrementado en 2016 con respecto a los ejercicios 2015 y anteriores. Así mismo, las expectativas para 2017 son positivas; en base a dicha información no sería necesaria una depreciación añadida de la participación que Inversiones Mebru, S.A. posee en el capital social de URBEM, S.A. con respecto al valor contable registrado por la Concursada, el cual fue ajustado conforme a la valoración efectuada por experto independiente, tal y como se detalla en el apartado 3.2 c) del presente Informe Concursal. Es decir, se denota una recuperación del mercado inmobiliario."

2. La evolución positiva del precio de los básosss propiedad. Urbem, S.A. desde el ejercicio 2015, de acuerdo con los indices variación del valor publicados por el Ministerio de Fomento.

3. De los párrafos anteriores no se desprende una evidencia objetiva de deterioro, aunque al igual que en el ejercicio 2016, hay que tener en cuenta que la situación concursal del deudor y los procedimientos judiciales en curso requieren de un tiempo hasta su resolución. De acuerdo con la información disponible y la experiencia, a fecha actual:

4. a) La situación concursal puede prolongarse en el tiempo hasta la aprobación del convenio de acreedores, tiempo en el que la deuda ordinaria y subordinada no devenga intereses. Se estima que dicho proceso se resolverá en un periodo máximo de dos años.

5. b) El Préstamo participativo, se encuentra deteriorado en su totalidad al asimilar el riesgo de este activo al de las participaciones en capital.

De acuerdo con en el punto 4.a. anterior, se lua aplicado una tasa de descuento del 5% al saldo de los préstamos y cuentas a cobrar, que junto con el deferioro del saldo restante del préstamo participativo, se concluye la existencia de un deterioro por importe de 34,9 millones de euros. Dicho importe coincide con el calculado en ejercicio 2016, en el que se preveta igualmente que el proceso concursal podiza quedar concluido en 2 años aproximadamente, por lo que no se ha contabilizado ningún deterioro adicional en el ejercicio 2017.

Se ha realizado una valoración de los avances en los procedimientos judiciales, de su repercusión en los estados financieros de la Sociedad y del Grupo y, se facilita información sobre los mismos en los Informes financieros y hechos relevantes que se presentan a la CNMV. El 25 de octubre de 2017, se comunicó el Auto dictado por la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo que confirma el porcentaje de participación del 55.2% de Inversiones Mebru, S.A. en la mercantil Urbem, S.A.

La filial, Inmocleop, S.A.U. (en liquidación), está en concurso voluntario de acreedores y, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, se encuentra en fase de liquidación. Durante el ejercicio 2016, la Sociedad registró una provisión por importe de 1.646 miles de euros (véase Nota 16-h) derivado de un aval entregado a dicha sociedad por la posible responsabilidad no cubierta por el activo mantenido como garantía de la financiación entregada por una entidad financiera.

Adicionalmente, dentro del apartado de "Instrumentos de patrimonio" se incluye la inversión en el capital social de Ayco Grupo Inmobiliario, S.A., cuya actividad es la promoción inmobillaria. El coste de la inversión asciende a 2.809 miles de euros, representando el 0,12% de su capital social. Una parte de las acciones de esta invensión se encuentran pignóradas en garantía de determinados pasivos bancarios privilegiados (véase Nota 13). Las acciones que integran el capital social de Ayco Grupo Inmobiliario, S.A. cotizan en Bolsa de Madrid. Derivado de su cotización, al cierre del ejercicio 2017 la Sociedad no ha tenido que contabilizar ningún deterioro añadido al ya existente, por lo que a 31 de diciembre de 2017 mantiene un delerioro en esta inversión por importe de 2.770 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2017 el valor neto total de los instrumentos de patrimonio asciende a un importe de 76 miles de euros.

El movimiento habido en el apartado de "Deterioro" durante los ejerciclos 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	2017	. 2016
Saldo inicial	15.520	25789
Traspaso (Nota 8-a)		162750
Saldo final	15,520	1-1529

El detalle de los créditos concedidos a Inversiones Mebru, S.A. a 31 de diciembre de 2017 es:

	Miles de Suras
Creditor a berceros: Préstamo Participativo	31.235
Otros préstamos	STACK
Total bruto	110 2277
Deterioro Prestamos	(34,905)
Total neto	36.972

Del total de los préstamos y cuentas a cobrar, 31.285 milles de euros se encuentran formalizados en un préstamo participativo. Este préstamo participativo fue deteriorado en su totalidad, al registrar una provisión por importe de 14.322 miles de euros durante el ejercicio 2016. En el contrato de préstamo participalivo queda estipulado un interés variable condicionado a la generación en el ejercicio de un resultado positivo y siempre y cuando los fondos propios de la mercantil sean superiores a su capital social.

En cuanto al préstamo no participativo, en el ejercicio 2017 no ha devengado ingresos financieros. (1.357 miles de euros en 2016)

d) Inversiones financieras a corto plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en el epigrafe "Inversiones financieras a corto plazo", ha sido el siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiclones	Retiros	Saldo l'inal
Imposiciones a corto plazo	610	300		910
Otros activos financieros	74			76
Total	રેક્ટિને	SUZ		236

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiciones	Redros	Saldo Final
Imposiciones a corto plazo	રાટ	8		奇的
Otros activos financieros	13	હી		74
Total	得	69		રક્ષા /

El epigrafe "Imposiciones a plazo" a 31 de diciembre de 2017 recoge imposiciones a plazo depositadas en entidades financieras de máxima solvencia por importe de 910 miles de euros., de los cuales 300 miles de euros figuran como garantía por posibles cláusulas contingentes a favor del comprador de las dos sociedades dependientes enajenadas en el ejercicio 2017.

El tipo de interés medio devengado en el ejercicio 2017 por las imposiciones a plazo ha sido del 0,02%.

e) Información sobre naturaleza y nível de riesgo de los instrumentos financieros

La Sociedad está expuesta a determinados riesgos inherentes a la actividad que desarrolla y a los mercados en los que opera, que gestiona mediante la identificación, medición y supervisión de las variables que se indican a continuación:

Exposición al riesgo de crédito

El riesgo de crédito de fondos líquidos e instrumentos financieros es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias españolas de primer nivel.

La recuperación de los créditos concedidos a Inversiones Mebru, 5.A., está condicionada a la materialización de la Sentencia dictada en 2011 por el Tribunal Supremo favorable a los intereses de la Sociedad, no obstante la Sociedad redujo su exposición al deteriorar en el ejercicio 2016 la cantidad de 17.942 miles de euros de los préstamos concedidos a la sociedad filial (véase Nota B-c). Como se ha indicado anteriormente, el 26 de octubre de 2017, se notificó el Auto dictado por la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo que confirma el porcentaje de participación del 55,2% de Inversiones Mebru, S.A. en la mercantil Urbem, S.A., lo que debefacilitar la resolución definitiva de los procedimientosis

En relación con el riesgo de crédito de los deudores comerciales, la Sociedad no tiene una exposición significativa en cuanto a su recuperación, debido a que la práctica totalidad de los mismos corresponden a Administraciones Públicas de los diferentes ámbitos (estatal, autonómico y local). No obstante, el retraso del cobro de los créditos con la Administración fue una de las causas de la situación concursal en la que se encontraba la Sociedad.

Exposición al riesgo de liquidez

Debido a la crisis financiera internacional, se ha producido en los últimos años un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a la misma, que previsiblemente continuarán durante el ejercicio 2018.

El Plan de Vinbilidad aprobado el Consejo de Administración contempla la desinversión de activos no estratégicos con objeto de reducir el endeudamiento y la recuperación parcial de los créditos concedidos a las sociedades participadas.

Está prevista la firma de una nueva operación de financiación en el corto plazo. Las dificultades para acceder a garantías y financiación han supuesto una demora importante para el desarrollo de los proyectos de construcción.

Exposición al riesgo de interés

De acuerdo con el Convenio aprobado, el pasivo ordinario de la Sociedad no devenga interés alguno, por lo que su registro fue revertido durante el ejercicio 2014. Así mismo, está previsto que la deuda privilegiada con entidades públicas tenga un tipo de interés fijo. Como consecuencia de ello, los Administradores de la Sociedad. consideran que la exposición al riesgo de interés es limitada.

Exposición al riesgo de tipo de cambio

En la actualidad la exposición a este riesgo es limitada. No obstante, dado el proceso de internacionalización, la exposición al riesgo de tipo de cambio puede aumentar en los próximos años, por lo que la Sociedad está valorando la adopción de determinadas medidas para mitigarlo en el futuro.

Exposición a otros riesgos de mercado

Los riesgos de mercado más significativos a los que está expuesta la Sociedad son los siguientes:

• a) Demora en la recuperación de la licitación de obra pública de la Administración General del Estado (Administración Central, Autonómica y Local). Con objeto de mitigar la ralentización que se produjo en los filtimos años, la Sociedad, y el Grupo al que pertenece, ha implementado un plan de internacionalización que, en este momento, le posibilita la licitación y adjudicación de obra en distintos países del Norte de África, Sudamérica y Centroamérica. A fecha actual, ya se ha desarrollado obra en Argelia y Panamá.
• b) Mantenimiento y renovación de las actuales concesiones de Servicios de retirada de vehiculos que gestionan las empresas del Grupo.
• c) Concentración de clientes. Este riesgo disminuirá con la suscripción de los nuevos proyectos en estudio.
• d) Periodo medio de cobro de las cuentas a cobrar por obra y servicios, vinculado a la tipología de cliente (público/ privado).
• e) Recursos de capital. La financiación externa puede estar condicionada por el actual entorno financiero y la difícil situación financiera por la que atraviesa la Sociedad, lo que podría limitar su crecimiento y desarrollo futuro.

9. Existencias

El detalle al 31 de diciembre de 2017 y 2016 del epígrafe de existencias, clasificado por actividad y por naturaleza, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2.13 77	706
Actividad constructora:
Materiales de construcción y elementos almacenables	Ad	46
Anticipos	7	40
Total actividad constructora	וני	0.
Actividad inmobiliarias
Terrenos y solares	1897	1.897
Obras terminadas y edificios construidos	17:57	1732
Total actividad iromobiliaria	3.654	3.654
Deterioro Terrenos y solares	(Tea)	(163)
Trotal	3-36	3-75

En el ejercicio 2016, la Sociedad solicitó la tasación de los terrenos y, de acuerdo al valor indicado en las mismas, se registró una minoración del deterioro sobre el valor de venta de los terrenos y solares, por importa de 19 miles de euros. Dichas tasaciones fueron realizadas por una entidad homologada por el Banco de España, de acuerdo con la metodología y criterios establecidos en la Orden ECO/805/2003, de 27 de marzo.

En el ejercicio 2017, la Sociedad no ha considerado necesario realizar ningún deterioro adicional sobre el valor de venta de los terrenos y solares, en base a la positiva evolución del precio del suelo en Valencia.

Asimismo, un inmueble cuyo valor neto contable asciende a un importe de 1.892 miles de euros se encuentra hipotecado en garantía de la deuda con la Agencia Tributaria, con la que se ha firmado un convenio singular en noviembre de 2017 (véase Nota 15).

La Sociedad no tiene capitalizado importe alguno en concepto de gastos financieros en el epígrafe "Existencias" del activo corriente del balance a 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjuntos.

10. Otros Activos

a) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle de este epígrafe del activo corriente del balance a 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjunto, es el siguiente:

	Miles de Euros
	Allin	2016
Clientes	2199	5.890
Clientes, obra ejecutada penciente de certificar	1971	450
Clientes, empresas del grupo y asociadas	1.821	1.844
Daudores varios	2.017	1.675
Provisión por deterioro	(তিনি)	(681)
Total	5 GHT	9.491

La disminución del saldo de este epígrafe es consecuencia, principalmante, de la liquidación del saldo mantenido con el Ayuntamiento de Valencia, est como de la cancelación de otros saldos que estaban garantizando deuda con entidades financieras. La Sociedad ha incrementado la provisión de dudoso cobro en 155 miles de euros, en base al análisis realizado de los saldos durante el ejercicio 2017.

Clientes por ventas y prestaciones de servicios

Un porcentaje elevado de las cuentas a cobrar a clientes corresponden a la Administración Pública, razón por la cual no se han deteriorado.

El importe neto de la obra ejecutada pendiente de certificar al 31 de diciembre de 2017 asciende a 191 miles de euros.

La cartera de obras de la actividad de construcción del Grupo Cleop actualmente asciende a un importe 17.369 miles de euros (12.011 en 2016), de los cuales el 9% corresponde a obra internacional (el 75% en 2016). La cartera de obra de la Sociedad representa el 86% del total (3% en 2016).

Clientes, empresas del grupo y asociadas

Corresponde a cuentas a cobrar a empresas del Grupo, empresas asociadas, UTES en las que participa la Sociedad y otras empresas vinculadas. Estos saldos tienen su origen en operaciones comerciales.

Deudores varios

Dentro de este epígrafe se incluye 1.816 miles de euros reclamados a determinadas entidades públicas, de acuerdo con la normativa vigente, en concepto de intereses de demora en el cobro de certificaciones (1.556 miles de euros en 2016).

b) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el saldo del epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" corresponde, en su práctica totalidad, a saldos Mquidos disponibles de cuentas corrientes mantenidas por la Sociedad en entidades financieras de primera solvencia.

11. Patrimonio neto y Fondos propios

Capital suscrito escriturado

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017 está representado por 14.782.753 acciones de valor nominal de un euro cada una de ellas totalmente suscritas y desembolsadas.

Con fecha 24 de junio de 2016 la Junta General de Accionistas acordó autorizar al Consejo de Administración para ampliar el capital social en los términos establecidos en el art. 297 párrafo 1º apartado b) de la Ley de Sociedades de Capital; en una o varias veces, en la cifra que en cada oportunidad el propio Consejo decida, sin previa consulta a la Junta General.

En el segundo semestre del ejercicio 2017 se ha inscrito en el Registro Mercantil de Valencia, la escritura de ampliación de capital de 2.397.698 acciones nuevas, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de Accionistas de 30 de junio de 2017, habiéndose registrado, por este concepto, un incremento del neto patrimonial por importe de 7.193 miles de euros en la Sociedad.

Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Cleop, tanto directas como indirectas superiores al 3% del capital social, de los que tiene conocimiento la Sociedad, al 31 de diciembre de 2017, son los siguientes:

ACTE (0) MEAN	Porcentu e de participación
Participaciones Industriales y de Servicios, S.A.	22134%
Caixabank, S.A.	1697-07-
Agencia Estatal de Administración Tributaria	8.773%
Libertas 7. S.A.	7,495%
Cirilo, S.L.	11:34 17
Assistant Works, S.A., En Liquidación	6,605%
Construcciones y Estadins, S.A.	CMB775

No existe por parte de la Sociedad conocimiento de otras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social o de los derechos de voto de la Sociedad, o que siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad.

Las acciones de la Sociedad cotizan en bolsa desde noviembre de 1998 y en el Mercado Continuo Español desde noviembre el 1 de enero de 2007. Desde el 12 de junio de 2012, fecha en la que la Sociedad solicitó el concurso voluntario de acreedores, Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV, mantiene la suspensión cautelar de la negociación de las acciones.

Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, la sociedad anónima debe destinar una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Prima de emisión

El saldo del capítulo "Prima de emisión" se ha incrementado en el presente ejercicio como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de Accionistas de 30 de iunio de 2017. La citada ampiliación de capital ha supuesto un incremento de la prima de emisión en 4.795 miles de euros.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capítal permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Acciones propias

En la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de junio de 2015, se aprobó la autorización para la adquisición derivativa de acciones propias, durante un plazo de cinco años, y con sujeción a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

Al cierre del ejercicio 2015 la Sociedad mantenta 111.567 acciones propias cuyo precio medio de adquisición es de 6,69 euros, siendo el importe total invertido de 746 miles de euros. Adicionalmente, Servicleop, S.L., - sociedad participada-, posee a dicha fecha 35.214 acciones de la Sociedad con un coste medio de 7,70 euros, siendo el importe total de la inversión de 271 miles de euros.

Ni en el ejercicio 2017 ni en el 2016 se han realizado operaciones con acciones progras.

12. Provisiones

Durante el ejercicio 2017 se han reducido las provisiones a corto plazo por un importe de 77 miles de euros, quedando un saldo de 16 miles de euros.

El saldo del capítulo "Provisiones" corresponde en su totalidad a provisiones por procedimientos judiciales y reclamaciones de cuantía unitaria poco significativa.

13. Pasivos Financieros

Deudas con entidades de crédito 리)

El desglose de las deudas con entidades de crédito, tanto corrientes como no corrientes al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2017		2016
	Corriente	No Cornente	Corriente	No corriente
Préstamos	4.847		6220
Descuento comercial			62
Acreedores por arrendamiento financiero	5		1
Intereses a pagar	1.897		1.926
10 al	6.253		87447

A 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no tiene lineas de crédito y de descuento disponibles.

En garanifa de parte de los préstamos anteciormente indicados se encuentran hipotecados determinados activos (véase Notas 5, 6 y 9). El saldo vivo al 31 de diciembre de 2017 de los préstamos con garantía hipotecaria asciende 4.159 miles de euros (3.614 miles de euros en 2016). El incremento del saldo se debe a la actualización de los tipos de interés aplicados.

Adicionalmente, la Sociedad tenía pignoradas acciones de su participación en la sociedad Ayco Grupo Inmobiliatio, S.A., y Urbem, S.A. propiedad de la sociedad filial Inversiones Mebru, S.A. (vease Nota 8).

Otros pasivos financieros ഗ്)

El desglose de los otros pasivos financieros, tanto corrientes como no corrientes al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2017 77		2016
	Corriente	No Corriente	Corriente	No corrente
Deuda con Acreedores por concurso COROP	1.568	6.165	870	GOTA
Deuda con empresas del grupo por concurso CLEOP		6777		Salati
Deuda perdiente de capitalizar				7193
Otras deudas	7.035	1981	6873	71.92
Trefal	BE33	10.256	7263	17.610

El saldo en "Deuda con acreedores por concurso CLEOP" se incluye la deuda ordinaria y subordinada de la totalidad de los acreedores del concurso de CLEOP neta. del efecto de la espera pactada con los acreedores, por no considerarse remuneración sobre dicha deuda.

En el epígrafe "Otras deudas" se incluyen, principalmente, los préstamos de deudaque fueron asumidos por Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Restructuración Bancaria, SAREB.

El detalle por vencimientos de los pasivos financieros no corrientes derivados de la deuda concursel a 31 de diciembre de 2017, es el siguiente:

ATIC	Miles de 12,0000
2019	21052
2991	28/15
1174	2:610
27.24	731 13
11/21	7.0772
2125	1.479
21177	1736
CALLA	2144
Total	123 - 12
Intereses por actualización de valor	(4) > 0)
Valor actual deuda Concurso	9,479
Otras deudas	5000
Total	10000

A continuación se muestra el pasivo financiero del concurso a valor nominal, desglosado por naturaleza y calificación:

Miles de Euros
	Ordinario	Subordinado	Total Crédito Concursal
Proveedores	34910	27	SSCT!
Empresas del Grupo		ਤ ਵਿੱਚ	5.650
Administraciones Públicas	437	1:00	198:77
Entidades Financieras	4.775	174	47.9
Acreedores Salariales	10		10
Totales	8.992	7.145	15.5741

Por otro lado, el saldo del pasivo financiero privilegiado se muestra en el epigrafe correspondiente según su naturaleza. A fecha actual, el saldo de deuda privilegiada pendiente de refinanciación o dación en pago, asciende a 11.357 miles de euros.

Avales y garantias

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad era avalada por entidades financieras y compañías de seguros por importe de 82 miles de euros, aproximadamente (602 miles de euros en 2016), en su mayoría en concepto de garantía de las obligaciones contraídas en sus operaciones comerciales.

A 31 de diciembre de 2017 la Sociedad actuaba como fiador solidario de determinadas operaciones de financiación y avales concedidos por entidades financieras a sociedades del Grupo por importe de 11.467 miles de euros (16.507 milles de euros en 2016). Por otra parte, la Sociedad tiene 23.124 miles de euros (22.956 miles de euros en 2016) correspondiente a avales y préstamos otorgados por entidades financieras a Inversiones Mebru, S.A. en garantía de la financiación otorgada para la adquisición de la sociedad Urbem, S.A. Los Administradores de la Sociedad no esperan que se devenguen pasivos adicionales en relación con los mencionados avales que pudieran afectar de forma significativa a estas cuentas anuales, adicionales a los indicados en la Nota 8-a, pues dichos pasivos se encuentran garantizados por activos que cubren la deuda pendiente.

14. Instrumentos financieros derivados

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestos sus actividades, openaciones y fhijos de efectivo futuros. En el marco de dichas operaciones la Sociedad ha contratado determinados instrumentos financieros.

El valor razonable de dicho derivado financiero a 31 de diciembre de 2017 asciende a 104 miles de euros (148 miles de euros en 2016). Dado que no se cumplen los requisitos establecidos en la normativa contable en vigor para poder clasificar los derivados financieros como de cobertura contable, la variación de valor se registra en la cuenta de perdidas y ganancias de cada ejercicio (véase Nota 16-h).

15. Administraciones Públicas y situación fiscal

Otros saldos con Administraciones Públicas

La composición de este epigrafe de los balances a 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjuntos, es la siguiente:

	Miles de Euros
		2.01 7		2016
	Corriente	No Corriente	Corriente	No Cornerite
Saldos deudores:
Otros conceptos AEAT	F		692
Impto. sobre el Valor Afiadido			ਜਿੱ
HP acreed. por retenciones	9
Organismos Seguridad
Social cleudores	24		30
Total	8		2:18
Saldos acreadores:
Impuesto sobre sociedades
Impuesto sobre el Valor
Ariadido	2		183
HP acreedora por
reterciones	20		243
Organismos Seguridad
Social acreedores	43		3.67
Otras Organismos Públicos		47
Deuda Concursal con
Hacienda Publica(0) Deuda Concursal con	303	1.1.3	9.141	1.18
Haclenda Foral Vizcaya(1)	169	2	169	2
Deuda Concursal con
TEESTI	575	199	616	364
Total	1.143	1997	10.704	1.549

(1) Dicho saldo se encuentra registrado en el epigrafe "Otros pasivos financieros" del pasivo no comente del balance a 31 de diciembre de 2017.

La variación del saldo acreedor con las administraciones públicas durante el ejercicio 2017 es consecuencia de los pagos realizados por la Sociedad a la AEAT y TGS5 que ascienden a 9.391 miles de euros.

En marzo de 2017, la Compañía recibió diversas resoluciones del Tribunal Económico Administrativo Regional (TEAR) estimatorias de las reclamaciones económicas administrativas interpuestas contra los apremios notificados por la AEAT. El TEAR anuló las providencias de apremio por no estar iniciado el periodo ejecutivo el día en que se dictaron.

Con estas resoluciones del TEAR de febrero, abril y mayo de 2017 que estiman que las deudas de Cleop (en todo caso, el tinico deudor directo), que además se pretenden derivar a las sociedades filiales que formaban el Grupo de IVA, signen estando en periodo voluntario de pago, la Sociedad entiende que no proceden las liquidaciones de intereses de demora practicadas por la AEAT, ni la exigencia del pago a las sociedades dependientes, ni por lo tanto, los esnbargos realizados. Si no procede la exigencia de pago y tampoco los embargos emitidos, no se tenía que haber producido la situación de iliquidez que ha provocado el concurso de acreedores de dos de las filiales.

Como consecuencia de los embargos de los saldos deudores de las sociedades filiales afectadas por la exigencia de responsabilidad solidaria realizada, la AEAT ha ingresado un importe 2.480 miles de euros de las sociedades filiales.

En todo caso, como dicho, se abonó a la AEAT en septiembre de 2017 la cantidad de 7,6 millones de euros.

Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

Ejercicio 2017

		Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Importe
Resultado contable del efercicio (antes de impuestos)			4.609
Diferencias permanentes	રિવેન	(7.146)	(6.456)
Diferencias temporanas	2.176	(17)	2,153
Base Imponible antes de compensación BINS			33 F
Base Imponible Sucursales			(58)
Compensactón Bases Imp. Negativas AEAT			(311)
Base imponible			(58)

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
	Aumento	Disminación	Importe
Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos)			(14.806)
Diferencias permanentes	11.3711		11.311
Diferencias temporarias	8,277	(17)	8.230
de- Imponible Base antes compensación BINS			4.735
Base Imponible Sucursales			(25)
Compensación bitp. Rases Negativas			(4,785)
Base imponible			(49)

En el ejercicio 2017, las diferencias permanentes positivas corresponden, 397 miles de euros por pérdidas por deterioro de la cartera, 58 múles de euros a la integración del resultado de sucursales de la compañía según el articulo 22 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades y el resto corresponde a sanciones, recargos y otros gastos no deducibles. La diferencia permanente negativa por importe de 7.145 miles de euros en negativo es por beneficio obtenido de la enajenación de inmovilizado, según el artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. Las diferencias temporazias se desglosan en: 2.176 miles de euros por la aplicación del Convenio de CLEOP en el que se recogía una quita del 50%, y el resto es la reversión de la limitación del 30% a las amortizaciones fiscalmente deducibles, según el articulo 7 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

La Sociedad tributa por el Impuesto sobre Sociedades en aquellos países en los que mantiene sucursales, de acuerdo con el artículo 22 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En este ejercicio no se ha registrado el crédito fiscal por la base imponible negativa generada en las sucursales.

Cálculo del gasto por Impnesto sobre Sociedades

El calculo del gasto por Impuesto sobre Sociedades, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2.0115
Resultado contable antes de IS	4.613	(14.806)
Diferencias permanentes con origen en el ejercicio	(6.56)	可彩开
Diferencias temporales	2 153	39200
Con arigen en el ejerciclo
Con origen en gercicios antenores	20159	A 22:00
Base Importible	3711	4.775
Impuesto Corriente ( 25% en 2017 y 25% en 2016) Impuesto Corriente Sucursal (Crédito fiscal)	1.5	T-199
Impacto por diferencias temporales	(540)	CLUPL
Regularización por ajuste tipo impositivo
Regularización 15 años anteriores
Total (gasto)fingreso por impuesto reconocido en la cuenta de perdidas y ganancias abreviada	4.52	:86

El desglose del "Impacto por diferencias temporales" al cierre de los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Buros
	217 77	2016
Limitación del 30% a las amortizaciones fiscalmente deducibles Quita y espera art. 19 LIS	(544)	(2.070)
Impacto por diferencias temporales en el ejercicio	(540)	(2.070)

Activos por impuesto diferido registrados

El detalle y movimiento del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
	Saldo Intelal	Adiciones	Retiros	Saldo Final
Activo por impuesto diferido	DEST		(87)	195
Total activos por Impuesto diferido	2:31		1277	115

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adiciones	Retiros	Saldo Final
Activo por impuesto diferido	1,476		(1.196)	281
Total activos por impuesto diferido	1. 976		(1.196)	2:51

El desglose de los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2.91 77	2016
Limitación del 90% a las amortizaciones fiscalmente
deducibles	30	0
Deducciònes pendientes	16	15
Crédito por bases importibles negativas	149	2017
Total activos por impuesto diferido	195	12:51

Los activos por impuesto diferido corresponden 149 miles de euros a créditos por bases imponibles negativas de periodos anteriores, 30 miles de euros a la limitación del 30% a las amortizaciones fiscalmente deducibles y ei resto a deducciones pendientes por impuesto sobre sociedades.

Pasivos por impuesto diferido registrados

El detalle y movimiento del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

Ejercicio 2017

	Miles de Euros
	Saldo Inicial	Adicianes	Retiros	Saldo Final
Pasivos por impuesto diferido	5.182		(548)	4,634
Total pasivos por impuesto diferido	5 11:42		(548)	4.634

Ejercicio 2016

	Milas de Euros
	Saldo Intelal	Adiciones	Retiros	Saldo Final
Pasivos por impuesto diferido	74.59		120711	5.187
Total pasivos por impuesto ciferido	7 - 42		(2.070)	5,182

El desglose de los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	70,77	2016
Quita y espera (art. 19 LIS)	યદર્દિકને	2589
Correcciones valorativas cartera de empresas (art. 123 Lis)	2037	2031
Provisiones	19	219
Total pasivos por impuesto diferido	4.634	5 182

Los pasivos por impuesto diferidos corresponden 2.334 miles de euros a diferencias temporarias originadas por la aplicación del Real Decreto Ley 4/2014, que introduce un apartado en el artículo 19 de la Ley del Impresto sobre Sociedades (US), para los supuestos de quitas y esperas, 2.081 miles de euros corresponden a correcciones valorativas de la cartera de empresas asociadas y 219 miles de euros diferencias derivadas por provisiones.

Ejercicios abiertos a inspección

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2017 la Sociedad tiene abiertos a inspección los ejercicios 2013 y signitentes del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2014 y siguientes para los demás impuestos que le son de aplicación.

Los Administradores de la Sociedad, estiman que de la posible revisión de los años pendientes de inspección fiscal no se pondrán de manifiesto pasivos que afecten de manera significativa a las presentes cuentas anuales.

16. Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios

La composición del Importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad de los ejercicios 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	P. 016
Construcción	67	15
Iranobiliaria		2.489
Parking	115	65
Prestación de servicios	7592	1 - 1
Total	: 0,0	AFFA

La totalidad del epígrafe "Ventas - Prestación de servicios" de los ejercicios 2017 y 2016 corresponde a la actividad ordinaria de la Sociedad relativa a la realización de trabajos de construcción, ventas inmobiliarias y prestación de servicios a otras empresas y que en su práctica totalidad se realiza con Administraciones Públicas. De la cifra de negocios, la totalidad se realiza en territorio español. De acuerdo con sus estatutos, las actividades integrantes de su objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

Los ingresos del segmento de construcción del Grupo ascienden a 2.534 miles de euros en el ejercicio 2017 (4.367miles de euros en el ejercicio 2016).

b) Aprovisionamientos

La composición de este capítulo de la cuenta de pérciidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Compras		(2)
Oros gastos externos	(24)	(5)
Variación de existencias
Deterioro existencias (véase Nota 9)		19
Total	(24)	(12)

El bajo importe de los gastos de aprovisionamiento es consecuencia de la reducida cifra de negocios.

Gastos de Personal c)

La composición del saldo del epigrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Sueldos y salarios	9353	932
Indemnizaciones	9	35
Seguridad Social	2013	245
Otros gastos sociales	3	1
Total	7.777	1 441

El número medio de personas empleadas directamente por la Sociedad (sin incluir personal de las UTE's participadas) durante los ejercicios 2017 y 2016, detallado por género y categorías y que no difiere significativamente del número medio de personal al cierre del ejercicio, es el siguiente:

	Media de personas 1
	2017			2016
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Titulados superiores	5	2		G	2
Titulados medios	3	I	4	3		4
Técnicos	T	t	2	I		P
Jefes, oficiales y auxiliares	3	5	8	4	б	10
	12	4	24	18	TO	14

En el saldo registrado en el epígrafe "Remuneraciones pendientes de pago" a 31 de diciembre de 2017 incluía 115 miles de euros (495 miles de euros en 2016) que corresponden a indemnizaciones pendientes de pago a empleados afectados por el

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expediente de regulación de empleo realizado (véase Nota 17). Este último importe forma parte del pasivo concursal con naturaleza de crédito contra la masa. Una parte de este pasivo ha sido abonado a los trabajadores por el Fondo de Garantía Salarial, con el que se ha firmado un convenio de pago aplazado.

A 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad no mantiene empleados una discapacidad superior o igual al 33%.

d) Otros gastos de explotación

La composición del saldo del capitulo "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	9:11/7/	PITE
Arrendamientos y cánones	2122	850
Reparaciones y conservación	2	19
Servicios profesionales independientes	186	178
Primas de seguros	12	14
Servicios bencarios y similares	25	37
Publicidad, propaganda y relaciones públicas		3
Suministros	69	71
Otros tributos	54	38
Otros gustos de gestión corriente	17	34
Variación de provisiones por operaciones comerciales (Nota 10)	1.047
Total	1.60	441

Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales de la Sociedad del ejercicio 2017 asclenden a 28 miles de euros (28 miles de euros en 2016). En el ejercicio 2017 el auditor ni ninguna entidad vinculada al auditor han prestado servicios profesionales a la Sociedad.

Durante el ejercicio 2017 se ha dotado la cantidad de 858 miles de euros a la provisión por otras operaciones de tráfico por el saldo que mantiene la UTE Cleop-Servicleop (Grúa de Valencia) con la Sociedad.

Otros resultados e)

Este epígrafe recoge sanciones, recargos de las deudas con las Administraciones Públicas por el retraso incurrido en los pagos y otras regularizaciones y resultados. En los ejercicios 2017 y 2016 se han registrado un resultado de 534 miles de euros posítivo y 262 miles de euros negativo, respectivamente.

La práctica totalidad de los gastos extraordinarios del ejercicio 2016 tienen su origen en recargos por deudas no satisfechas a la AEAT y la TGSS. Los ingresos extraordinarios registrados en el ejercicio 2017 se corresponden con la indemnización por la rescisión del contrato de prestación de servicios a las sociedades filiales y a la condonación de un saldo acreedor.

Ingresos financieros में

El saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2017 adjunta, asciende a 94 miles de euros, de los que 76 miles de euros se corresponden con intereses devengados con empresas del grupo.

Gastos financieros 8

Los gastos financieros devengados en el ejercicio ascienden a 1.349 miles de euros, de los que 697 miles corresponden a la reversión de la espera del convenio de acreedores aprobado. Para la reversión de la espera del convenio de acreedores aprobado se ha considerado un tipo de interés efectivo del 7,54%.

El importe restante corresponde a gastos financieros de deuda privilegiada, y los propios de los aplazamientos de deuda conseguidos por la Compañía.

h) Deterioro y resultado por enajenaciones de inistrumentos financieros

La composición de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2007 17	2016
Beneficio por venta participaciones	7.195	œ
Deterioro crédito participativo Inversiones Mebru, S.A. (véase Nota 8-a)		(17,942)
Provisión por avales concedidos a sociedades filiales (véase Nota 8-a)		(251-)
Beneficio por venta participación en UTE A-3		13
(Foros	3
Total (Nota 8)	7194	(16.619)

El 29 de septiembre de 2017 la Sociedad enajenó las participaciones en las empresas del grupo, Geriatrico Manacor S.A. y Novaedat Picafort S.A., de las que poseía un 50% del capital social en el momento de la venta.

17. Operaciones y saldos con partes vinculadas

Operaciones con empresas del Grupo, asociadas y vinculadas

El detalle de operaciones realizadas por la Sociedad con empresas del Grupo, asociadas y vinculadas, durante los ejercicios 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros Empresas del Grupo y Asociadas
	Print 7	2018
Frestación de servicios	407	447
Intereses financieros (Nota 8-a)	76
Total ingresos	4.67	4.77
Deterioro y resultado por enajemaciones de instrumentos financieros	48	16
Gastos financieros por actualización deudas concursales Grupo	2017	198
Total gastos	9010	河川
Garantías y avales prestados a cierre de ejercicio (Nota 13)	11.467	165.07
Total garantías y avales prestados	11.467	16 F/7

El importe de avales y garantías prestados a empresas del grupo, ha disminuido respecto del ejercicio 2016 consecuencia de la devolución de avales técnicos en ejecución de obra.

Saldos con empresas del Grupo, asociadas y vinculadas

El detalle de los saldos en el balance con empresas del Grupo, asociadas y vinculadas, incluidos en el balance a 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:

	Miles de Euros
	20017		2015
	Deudores	Acreadores	Deudores	Acreedores
Deudones y acreedores comerciales con empresas del Grupo	1.941	24	11:74	173
Total cuentas comerciales	1.87 al	PER	11:24	ago
Deudas a largo plazo-Otros pasivos financieros 3		2.992		24353
Créditos concedidos a empresas del Grupo a largo plazo (Nota 8-a)	1.017		1.011
Total cuentas financieras a largo piazo	1.011	1477	1.011	27.015
Préstamos Participativos	800
Cuentas corrientes con empresas del Grupo y ULT First	1.972	1403	2.1.77	ਦਾ ਹੈ।
Total ofras cuentas	2275	1.398	241.77	647

피 Este enigrafe incluye la deuda concursal con las empresas del grupo que se encuentra a largo plazo (véase nota 1), el valor de dicha deeda ha vaniado consecuencia de la actualización por el tragecurso de un ano.

Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección

Las retribuciones percibidas durante los ejercicios 2017 y 2016 por los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección, clasificadas por conceptos, han sido las siguientes: En la actualidad, el Consejo de Administración está formado por 5 personas (4 de ellos varones).

		Miles de Euros
	Prestaciones de Servicios Sueldos
	2017	2016	2017	2016
Consejo de Administración	95	92	72	R
Alta Dirección	212 /	24.9

El 11 de jurio de 2012, el Consejo de Administración adoptó el acuerdo de suprimir las dietas de sus miembros establecidas por asistencia a reuniones, acuerdo que se mantiene actualmente.

La Alta Dirección de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017, sin considerar los miembros que forman parte del Consejo de Administración, está formada por tres personas (1 de ellos mujer).

En el cuadro anterior se han incluido las retribuciones de cada una de las personas en función del devengo de las mismas y en función de su condición durante el ejercicio 2017.

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no tema concedidos créditos ni anticipos ni existian obligaciones contralitas en materia de pensiones ni de seguros de vida respecto a los miembros de su Consejo de Administración.

Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores

De conformidad con lo establecido en el articulo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, modificado por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se reforma dicha Ley para la mejora de gobierno corporativo, les consejeros no han comunicado ninguna situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad.

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores.

A continuación se defalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2017, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.

	20117	2016
	Dias	Bilas
Periodo medio de pago a proveedores	35	74
Ratio de operaciones pagadas	25	ਟਿਕ
Ratio de operaciones pendientes de pago	82	dif
	Heros	HEROS
Total pagos realizados	255 277	259.984
Total pagos pendientes	81.409	17-947

Dictos datos hacen, por tanto, referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas "Proveedores y Acreedores" del pasivo corriente del balance adjunto, sin tener en cuenta saldos concursales, facturas pendientes de recibir y provisiones similares.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en fas operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 dias.

18. Acuerdos fuera de balance

Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen acuerdos que no figuren en balance y sobre los que no se haya incorporado información en otra nota de la presente memoria, en su caso, que resulten significativos para determinar la posición financiera de la Sociedad.

19. Hechos posteriores

No se han producido hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio.

COMPAÑÍA LEVANTINA DE EDIFICACIÓN Y OBRAS PÚBLICAS, S.A. Informe de Gestión del periodo terminado el 31 de diciembre de 2017

1. Situación de la Sociedad

Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., fue constituida en el año 1946, es sociedad dominante de Grupo Cleop, cuyas actividades se engloban en los siguilentes sectores: Construcción, Gestión y explotación de servicios geriálticos, Servicios de retirada de vehículos, Inmobiliario y Servicios de Data Center.

Estructura organizativa

El Consejo de Administración de Cleop, S.A. está formado por cinco consejeros, de los cuales dos son dominicales, uno ejecutivo y dos independiente (cuatro hombres y una mujer).

El Consejo de Administración tiene constituido en su seno, una Comisión de Anditoría y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El Consejo de Administración aprobó el Reglamento de Funcionamiento de la Comissión de Auditoria en su sesión de 26 de enero de 2004.

La Compañía cuenta con reglamentos de la Junta General, del Consejo de Administración, y de la Comisión de Auditoría, los cuales están disponibles en la web corporativa.

En la actualidad, el Equipo de Dirección está formado por cuatro personas, Director General, Subdirector General v de Producción, Director Económico - Financiero y Director de Personas.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, que forma parte integrante del informe de gestión de Cleop, S.A. del ejercicio 2017, está disponíble en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnm.es) y en la página corporativa de la Sociedad (www.cleop.es).

Funcionamiento

En la actualidad, el objetivo de la Sociedad es el cumplimiento del Plan de Viabilidad aprobado por el Consejo de Administración en enero del ejercicio 2014. A fecha actual, el saldo de la deuda concursal es inferior a la prevista en el Plan de viabilidad para esta fecha. Esta situación permite ser optimistas respecto al futuro, pese a la demora sufrida en la actividad de construcción, que ha sido compensada con el buen comportamiento del segmento de geriatria.

Históricamente, la principal actividad de la Sociedad ha sido la contratación y construcción de obras, tanto públicas como privadas, junto con la prestación de servicios de gestión a las sociedades filiales del grupo. De acuerdo con los estatutos de la Sociedad, las actividades integrantes de su objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

El Consejo de Administración se reúne con una periodicidad mensual para supervisar la gestión de la Sociedad y del Grupo. Adicionalmente, se reúne para la formulación de las

Cuentas Anuales de la Sociedad, para la aprobación de la Información Pública Periódica de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, aprobación de los presupuestos anuales y para tratar otros temas relevantes que requieran de su intervención.

El Equipo de Dirección es el responsable de la gestión diaria de acuerdo con las Estrategias Generales de la Compañía aprobadas por el Consejo de Administración.

2. Evolución y resultado de los negocios

Indicadores fundamentales

La adversa coyuntura económica española, llevó a la Sociedad a solicitar su declaración en situación concursal en julio de 2012. Con fecha 29 de abril de 2014, el Juzgado de lo Mercantil nº 3 de Valencia, dictó Sentencia aprobando el Convento de Acreedores de la Sociedad y con fecha 31 de julio de 2014 Auto de aclaración de la misma. Esta Sentencia adquirió firmeza el 11 de noviembre de 2015 tras el recurso de apelación promovido por un Organismo Público.

La aprobación del Convenio de Acreedores de la Sociedad supuso un significativo fortalecimiento de la situación financiera y patrimonial de la misma y del Grupo, tanto por el incremento de sus recursos propios consecuencia de la capitalización de créditos como, por la sustancial mejora del fondo de maniobra motivada por dicha situación y por la clasificación a largo plazo de los créditos concursales que han optado por su cobro en efectivo. Estos hechos inciden positivamente en la previsión de mejora del resultado futuro y generación de liquidez para hacer frente a los compromisos asumidos.

Con fecha 29 de septierabre de 2017, la Sociedad suscribió la escritura de enajenación de la totalidad de las participaciones accionariales que tenía en las sociedades Geriátrico Manacos, S.A. y Novaedat Picafort, S.A., a favor de Grupo 5 Acción y Gestión Social S.A.U., operación autorizada por la Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada el 8 de septiembre de 2017 y por la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia. Dicha enajenación fue comunicada por el Consejo de Administración mediante un hacho relevante.

La Sociedad ha obtenido en el ejercicio 2017 un importe neto de la cifra de negocios de 830 miles de euros y un resultado después de impuestos de 4.877 miles de euros (2.843 miles de euros de cifra de negocios, y 14.900 miles de euros negativos y resultado, en 2016). La enajenación de la participación en las dos sociedades filiales ha generado un resultado de 7.146 miles de suros.

El resultado de explotación, antes de amortizaciones y provisiones, ha ascendido a 159 miles de euros negativos (1.117 miles de euros en el ejercicio 2016). Durante el ejercicio 2016, se registró un deterioro del crédito mantenido con Inversiones Mebru, S.A., por importe de 17.942 miles de euros.

En el ejercicio no se ha percibido ningún dividendo de las inversiones financieras. El resto de sociedades dependientes ha generado, un ebitda agregado positivo, que ha sido destinado a atender sus compromisos financieros.

La cifra de negocios consolidada del Grupo Cleop ha sido de 13.660 miles de euros en el ejercicio 2017 y 18:271 miles de euros en el ejercicio anterior, sin incluir la de las participaciones accionariales enajenadas en el ejercicio, siendo 25.135 y 35.368 miles de euros la cifra de negocios generada por el Grupo integrando dichas sociedades durante el tiempo que han formado parte del perimetro de consolidación

El resultado consolidado del ejercicio 2017 asciende a 5.857 miles de euros (5.518 miles de euros negativos en el ejercicio 2016). En cuanto al resultado de explotación consolidado, sin incluir amortizaciones, ha sido de 956 y 495 miles de euros en los ejercicios 2017 y 2016, respectivamente.

Como consecuencia de la aprobación del Convenio de Acreedores en el ejercicio 2014, se ha contabilizado un gasto financiero negativo de 697 miles de euros (656 miles de euros negativo en el ejercicio 2016).

El Resultado consolidado atribuído a la Sociedad en el ejercicio 2017 ha sido de 5.557 miles de euros (6.141 miles de euros negativo en 2016).

En base a las cifras presentadas y a la información disponible, la Sociedad dominante considera factible el cumplimiento del Plan de Viabilidad que ha soportado el Convenio aprobado. Dicho Plan de Viabilidad contempla determinadas desinversiones de activos no operativos asociados a deuda privilegiada con entidades financieras y la consecución de acuerdos de aplazamiento con el resto. En el último trimestre del ejercicio 2017, la Sociedad ha alcanzado un acuerdo de aplazamiento de la deuda con las Administraciones Públicas.

A fecha actual, el saldo del crédito concursal es inferior al previsto en el Plan de Viabilidad y asciende a 26,7 millones de euros frente a los 28,1 millones de euros previstos.

La denegación por parte de la AEAT del aplazamiento soficitado por las sociedades filiales, de la deuda derivada procedente de la sociedad dominante, obligó a los órganos de administración de las entidades Sturm 2000, S.L. y Gerocleop, S.L.U. a la presentación de su solicitud de concurso voluntario de acreedores. Ambas sociedades han presentado en el Juzgado Mercantil correspondiente, el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos, con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio. Las propuestas de pagos realizadas consisten en abonar a sus acreedores los créditos ordinarios mediante pago en efectivo, sin quita y con espera de tres (3) años sin intereses.

En septiembre de 2017, Cleop abonó a la Agencia Tributaria, la cantidad de 7,6 millones de euros en pago del crédito privilegiado de la Agencia y otros.

Cuestiones relativas al medioambiente y al personal

a) Grupo Cleop desarrolla su actividad de acuerdo con el Sistema Integrado de Gestión (calidad, gestión ambiental y seguridad y salud en el trabajo). En el segmento construcción nacional e internacional, durante el ejercicio 2017, a través de las sociedades dependientes Globalcleop, S.A.U y Globalklee SLU. se ha renovado la certificación del sistema integrado de gestión 150 9001 y de gestión medicambiental ISO 14001. Como objetivo del afio 2018 se prevé superar satisfactoriamente la auditoria de seguimiento de dichos vistemas en ambas filiales y la obtención de las mismas certificaciones en la matriz CLEOP.

El segmento de Geriatria ha continuado con la política de calidad de años anteriores, renovando la certificación AENOR ISO 9001 en todas las sociedades. Con objeko de mejorar la eficiencia energética en el grupo Geriátrico, se han desarrollado políticas de ahorro en los consumos, inversiones en eficiencia energética y optimización de Ios procesos, resultando una mejora relevante en estos aspectos, obteniendo en el ejercicio 2017 la renovación de la certificación ISO 14007 de gestión medioambiental.

3

b) Personal. El número medio de personas empleadas en la Sociedad de los ejercicios 2017 y 2016, ha sido de 21 y 23 respectivamente. En cuanto al Grupo, el número medio de personas empleadas ascendió a 600 y 747 en 2017 y 2016.

	Miles de Euros
	2017			2016
	Hombres Muferes			Total Hombres	Mujeres	Total
Titulados superiores	5	5	b	5	2	7
Titulados medios	3	न	4	3	1	4
Técnicos	I	1	2	I	1	2
Jefes, oficiales y auxiliares	3	5	8	4	6	10
	17	0	Pal	15	10	28

El detalle del número medio de empleados por categoría profesional y género de la Sociedad, que no difiere significativamente de la plantilla al cierre del ejercicio, es el siguiente:

3. Liquidez y recursos de capital

Al cierre del ejercicio, el fondo de maniotra de la Sociedad asciende a 6.464 miles de euros negativos (12,500 miles de euros negativos en el ejercicio 2016). Esta notable mejora del fondo de maniobra es atribuible principalmente al pago realizado a la AEAT y TGSS durante el presente ejercicio. El balance de situación recoge en el epigrafe "Pasivo corriente" la parte del pasivo concursal que no está afectada por el convenio aprobado. De acuerdo con el Plan de viabilidad y Plan de pagos, se está trabajando en alcanzar un acuerdo de aplazamiento de parte de la deuda privilegiada restante y en la desinversión de activos que permitirá corregir el desequilibrio financiero.

El Plan de viabilidad, la Sociedad prevé la cancelación de la deuda concursal con los recursos futuros que genere la actividad,

Durante el segundo semestre de este ejercicio se ha inscrito en el Registro Mercantil, la escritura de ampliación de 2.397.698 acciones nuevas, como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por la Junta General de 30 de junio de 2017, habiendose registrado, por este concepto, un incremento dei neto de patrimonial por importe de 7.193, miles de euros en la Sociedad.

4. Principales riesgos e incertidumbres

La Sociedad está expuesta a determinados riesgos inherentes a las actividades que desarrolla y a los mercados en los que opera, que gestiona mediante la identificación, medición y supervisión de las variables que se indican a continuación:

Exposición al riesgo de credito

El riesgo de crédito de fondos líguidos e instrumentos financieros es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias españolas de primer nivel. En relación con el riesgo de crédito de los deudores comerciales, no existe una exposición significativa en cuanto a su recuperación, debido a que la práctica totalidad de los mismos corresponden a Administraciones Públicas de los diferentes ámbitos (estatal, autonómico y local). No obstante, el retraso del cobro de los créditos con la Administración ha generado problemas de liquidez.

La recuperación de los créditos concedidos a Inversiones Mebru, S.A., está influenciada por el cumplimiento de la Sentencia dictada en 17 de octubre de 2011 y del Auto dictado en 25 de octubre de 2017, siempre por el Tribunal Supremo, favorables a los intereses de la Sociedad y por la materialización de sus efectos. Por ello no están definitivamente cerradas indas las cuestiones judiciales. Del Informe del Administrador Concursal de Inversiones Mebru, S.A. presentado en el Juzgado en el ejercicio 2017 se desprende un importante superávit de esta compañía si se entienden no exigibles los préstamos participativos aportados por los socios.

Exposición al riesgo de liquidez

Debido a la crisis firanciera internacional, se ha producido un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a la misma, que previsiblemente continuarán durante el ejercicio 2018.

El Plan de Viabilidad que soporta el convento aprobado por los acreedores, contempla la desinversión de activos no estratégicos con objeto de reducir el endeudamiento.

Exposición al riesgo de interés

Sin considerar el pasivo concursal ordinario, la mayor parte del endeudamiento está referenciado al Euribor. El Consejo de Administración de la Sociedad considera que el traslado de las variaciones del tipo de interés no tendría un efecto muy significativo en los resultados operativos.

Exposición al riesgo de tipo de cambio

Dado el proceso de internacionalización del segmento de construcción, la exposición al riesgo de tipo de cambio ha aumentado en los tiltimos años, por lo que se está valorando la aclopción de determinadas medidas para mitigarlo en el futuro.

Exposición a otros riesgos de mercado

Los riesgos de mercado más significativos a los que está expuesto son los siguientes:

• · Demora en la recuperación de la licitación de obra pública de la Administración General del Estado (Administración Central, Autonómica y Local). Con objeto de mitigar la ralentización que se produjo en los últimos años, la Sociedad implemento un plan de internacionalización que, en este momento, le posibilita la licitación y adjudicación de obra en distintos países del Norte de Africa, Sudamérica y Centroamérica. A fecha actual, ya se ha desarrollado obra en Italia, Marruecos, Argelia y Panamá.
• · Demora en la activación del sector inmobiliario. Las inversiones inmobiliarias del Grupo son activos corsiderados no estratégicos y está prevista su desinversión, incluso como dación en pago de deuda de acreedores.
• · Concentración de clientes. Es objetivo de la sociedad mitigar este riesgo de clientes privados mediante garantías bancarias o la suscripción de seguros de caución.
• · Periodo medio de cobro de las cuentas a cobrar por obra y servicios, vinculado a la tipología de cliente (público/privado).

· Recursos de capítal La financiación externa puede estar condicionada por el actual entomo financiero y la situación financiera de la Sociedad, lo que podría limitar su crecimiento y desarrollo futuro.

Otros riesgos

Todavía no están definitivamente cerradas las cuastiones judiciales entre Inversiones Mebru, S.A. v otros accionistas de su participada Urbem, S.A.

5. Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejencicio

Está pendiente el señalamiento de las fechas de Acreedores de Sturm, S.L. y de Gerockop, S.L.

6. Información sobre la evolución previsible de la sociedad

La Sociedad ha realizado un esfuerzo de redimensionamiento, adecuando su estructura a la situación actual del mercado y reorientando el negocio de construcción hacia el área internacional. En los últimos años, el Grupo ha conseguido la adjudicación de importantes proyectos en Argelia y Panamá. La cartera de obra actual es de 17.369 miles de euros, existiendo importantes proyectos en fase de estudio.

Esta cartera de obras, así como otras actuaciones ya iniciadas, se traducirán en un incremento de la cifra de negocios en el ejercicio 2018.

En el ejercicio 2017, según datos facilitados por SEOPAN, la licitación de obra pública del conjunto de las distintas Administraciones del Estado ha aumentado un 39% respecto al ejercicio anterior. En la Comunidad Valenciana se ha producido un incremento del 39%. Esta información confirma la progresiva recuperación del sector que ha supuesto un incremento del importe de los contratos en territorio nacional.

En cumplimiento del Plan de viabilidad, las principales líneas de actuación para este ejercicio son las siguientes: (1) Incremento de la actividad de construcción tanto en España como en terceros países y (2) Finalización de los scuerdos de aplazamiento de la deuda privilegiada y desinversión de activos no operativos.

Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., es una empresa de referencia en la Comunidad Valenciana, y en su larga trayectoria ha pasado por otros momentos de dificultad de los que ha salido reforzada

En cuanto a las participadas, es clave el segmento de Geriatría con muy buenas expectativas de crecimiento. Se trata de un sector con proyección en el que el Grupo ha conseguido consolidarse y, por el que continuará apostando con una estrategia de crecimiento por la vía de la gestión de nuevos centros y la ampliación de la prestación de servicios sociales.

Actividades de I+D+I 7

La Sociedad no ha realizado ninguna actividad relevante en este campo durante el ejercicio 2017.

8. Adquisición y enajenación de acciones proplas

La Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 26 de junio de 2015 aprobó la autorización para la adquisición derivativa de acciones propias, durante un plazo de cinco años, y con sujeción a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

Al cierre del ejercicio 2017 la Sociedad tenía en su poder 111.567 acciones propias cuyo precio medio de adquisición es de 6,69 euros, siendo el importe total invertido en acciones propias de 746 miles de euros. Adicionalmente, la sociedad participada Servicleop, S.L. poseía al cierre del ejercicio, 35.214 acciones de Cleop con un coste medio de 7,70 euros, siendo el importe total de la inversión de 271 miles de euros.

En el ejercicio 2017 no se han realizado operaciones con acciones de la Sociedad.

9. Otra información relevante

Información bursátil

La CNMV mantiene la suspensión cautelar de la negociación de las acciones de la Sociedad dominante. La Sociedad tiene previsto solicitar a la CNMV el levantamiento de la suspensión de la cotización próximamente.

Auditoria

La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de junio de 2017 adoptó el acuerdo de renovar a la sociedad Luis Caruana & Asociados, S.L. como auditores de la Sociedad para el ejercicio 2017.

Valencia, a 29 de marzo de 2018.

T

Accesso I

Sociedades del Grupo Cleop

Sociedad y Domicilio Social	Actividad	Porcentaje de Derechos de Voto Controlados por la Sociedad dominante		Anditor
		Directo	Indirecto
Servicleop, S.L. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Concesión servicio municipal retirada de veniculos	99,999		No auditada (9)
Arkleop, S.A.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Extracción y comercialización de materiales para la construcción	TODOD		No auditada (")
Globalcleop,S.A.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Construcción completa e ingenieria	100,000		No auditada (")
Globalcleop Deutschland GMBH Schluterstraße 17 10:625 Berlin	Construcción completa e ingenieria		10073	No suditada (8)
Algerplus, S.L. C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Construcción completa e ingenieria	100.00		No auditada (")
Globalklee,S.L. C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Construcción completa e ingenieria	TODABU		No auditada (")
Inmocleop, S.A.U. (**) en liquidación C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Promoción inmobiliaris	100,00		No auditada (*)
Gerocleop, S.L.U. C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Gestión de centros residenciales para la fercera edad	100,00		Luis Carmana V populados
Sturm 2000, S.L. Cami Reial, 52 Estivella Valencia	Gestión de centros. residenciales para la ferrera edad		97898	Luis Caruaria y asociados
Novaedat Sedavi S.L. Av / Pais Valencia, Sedavi (Valencia)	Gestión de centros residenciales para la tercera edad		97,000	Luis Caruana ઘ asociados
Novaadat Benestar, 5,1 C/ Santa Cruz de la Zarza, nº 3 Valencia	Geshón de centros residenciales para la bercera ed ad	100,00		No auditada (")
Inversiones Mebru, S.A. (10) C/Santa Cruz de la Zarza, nº3 Valencia	Gestión de valores mobiliarios	145 8 0		No auditada (")

(*) Por no estar obligadas.

(**) En el ejercicio 2017 no han sido incluidas en las Cuentas Anuales consolidadas (véase Nota 2.j) de la Memoria.

1

Servicleop S.L.

Esta compañía tiene como actividad la concesión del servicio de retirada de vientrulos de la vía pública de diversas ciudades de la geografía española, que viene realizando continuadamente desde 1995, año en el que empezó con la concesión de la grua de Valencia. Al cierre del ejercicio 2016, Sarvicleop, S.L., tiene vigentes las concesiones de las localidades de Alzira y Torrevieja.

Asimismo, gestiona un servicio de externalización de cuntros de datos para alciamiento de sistemas informaticos.

La Sociedad se encuentra en Concurso Voluntario de Acreedores, que fue declarado por el Juzgado de lo Mercantil número 3 de Valencia el 30 de julio de 2014. En enero de 2017, la administración concursal presentó modificación de los Textos Definitivos. Por su parte, la Sociedad ha finalizado el Flan de Viabilidad y Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del convenio de acreedores. En dicho plan se contempla la desinversión de activos no afectos a la actividad.

Aricleop, S.A.U.

Su actividad es la extracción y comercialización de todo tipo de materiales para la construcción. Es titular de los derechos del contrato de arrendamiento del "Arenero Municipal" propiedad del Ayuntamiento de Zarra (Valencia) situado en el término municipal de dicho municipio, en virtud del acuerdo del Pleno de su Ayuntamiento de 1 de junio de 2000, adoptado por unarimidad de todos los miembros de la corporación. Este contrato de arrendamiento tiene una duración de 25 anos, desde el 1 de septiembre de 1998. Adicionalmente, esta sociedad es propietaria de tres fincas rústicas colindantes con el citado terreno, destinadas a la ampliación de la explotación.

Globalcleop, S.A.U.

La actividad de Clobalcleop, S.A.U es la construcción de obra pública y privada y la consultoria de proyectos de acquitectura e ingenieria. Esta sociedad ha participado activamente en la preparación de todos los proyectos inherentes a las nuevas adjudicaciones de la rama geriátrica del Grupo, desarrollando los proyectos de dirección de cora de la ejecución de las residencias, así como otros proyectos de la rama inmobiliaria. Es adjudicataria de diversas obres en Argelia para ejecución de obra pública.

Gerocleop, S.L.U.

Esta sociedad tiene como actividad la gestión y explotación de centros sanitarios, centros geriálulos o residencias y servicios de asistencia para personas mayores tanto públicas como privadas.

Actualmente las residencias geriátricas y centros asistenciales, son los siguientes:

• · Xátiva: en régimen de concesión administrativa con vencimiento en 2057 y en funcionamiento con 120 plazas.
• · Picaña: en propiedad y funcionamiento con 72 plazas de residentes y 15 de centro de día.
• · Ibi: en régimen de concestón del servicio de gestión de un centro de día para personas mayores dependientes con 30 plazas.

La sociedad Gerocleop, S.L. solicitó el concurso voluntario de acreedores el pasado 28 de septiembre de 2016 ante la imposibilidad de hacer frente a las deudas de Cleop derivadas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria. El Juzgado de lo Mercantil número 2 emitió auto de declaración de concurso el 28 de octubre de 2016.

El 9 de febrero de 2018, la Sociedad presentó ante el Juzgado de lo Mercantil el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio.

Sturm 2.000, S.L.

Sturm 2.000, S.L. se constituyo el 12 de noviembre de 1999. Su objeto social es la asistencia y servicios sociales para ancianos u etras personas en situación de dependencia de cualquier grado, dentro o fuera de centros residenciales. Gestión de centros correspondientes a dichos colectivos.

• · Estivella: en propiedad y en funcionamiento con 74 plazas.
• · Sagunto: en régimen de concesión servicio de gestión de un centro para la atención de discapacitados psiquicos en Sagunto, con 36 plazas de residentes y 20 de centro de día.

La sociedad solicitó el concurso voluntario de acreedores el pasado 28 de septiembre de 2016 ante la imposibilidad de hacer frente a las deudas de Cleop derivadas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria. El Juzgado de lo Mercantil número 3 emitió auto de declaración de concurso el 31 de octubre de 2016. El 5 de enero de 2018, la Sociedad presento ante el Juzgado de lo Mercantil el Plan de Viabilidad y la Propuesta de pagos con el que se prevé conseguir la aprobación del Convenio.

Novaedat Sedayf, S.L.

Novaedat Sedaví, S.L. se constituyó el 13 de septiembre de 2000 y tiene como objeto social la asistencia y servicios sociales para ancianos en centros residenciales y la gestión de los mismos. Novaedat Sedavi, S.L. es concesionaria de un centro geriátrico en Sedavi con 123 plazas residenciales. El vencimiento de la concesión está fijado para el efercicio 2050.

Inversiones Mebru, S.A.

Esta sociedad fue constituida con fecha 16 de mazzo de 2006 y tiene como actividad la gestión de valores mobiliarios por cuenta propia. Inversiones Mebru, S.A. en la actualidad está participada al 75% por la Sociedad dominante y en un 25% por VGO 2000, S.L.

El principal activo y actividad de Inversiones Mebru, 5.A. es la tenencia y gestión de la inversión en el capital social de Urbem, S.A., sociedad con domicilio social en Valencia, cabecera de ma grupo empresarial dedicado a la promoción inmobiliaria, tenencia de inmuelles en régimen de alquiller, propiedad y explotación de hoteles, servicios y otras actividades. Inversiones Mebru, S.A. mantiene distintos litiglos con el administrador de hecho de esta compañía y con otros accionistas de esta sociedad. Tomando como base la sentencia de 17 de octubre de 2011 del Tribunal Supremo, dicha participación se corresponde con un 55,20% del capital de Urbem, S.A.

No ha sido incluida en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017, al no formar parte del perimetro de consolidación como consecuencia de la declaración de concurso necesario en el mes de novlembre de 2016.

Algerplus, S.L.U.

Sociedad constituida con coleto de realizar diversos proyectos de construcción en Argella con socios españoles y se encuentra estudiando y licitando diversos proyectos de construcción completa para clientes argelinos.

3

Globalklee, S.L.U.

Sociedad constituida en el ejercicio 2016 para realizar trabajos de ingentería y construcción en España, durante el ejercicio 2017 realizó proyectos por valor de 622 miles de euros en proyectos de construcción y diseño, todos en territorio español.

Novaedat Benestar, S.L.

Sociedad constituida en el ejercicio 2015 con cambio de denominación y objeto social en septiembre de 2017, cuya actividad principal es la gestión y explotación de centros santitarios, centros geriátricos o residencias y servicios de asistencia para personas mayores tanto públicas como privadas .

Sociedades valoradas por el método de la participación

A continuación se presentan datos sobre las empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2017, que se encuentran valoradas por el método de la participación:

Sociedad y Domicilio Sacial	Actividad	Porcentate de Derechos de Volo Controlados por la Sociedad dominante		Auditor
		Directo	Indirecto
A.I.E. Dr. Waksman C/Universidad nº4 (Valencia)	Explotación de Parking	同		No auditada (*)
Lucentum Ocio, S.L. Calle Serpis, nº68-1º-1ª (Valencia)	Gestión Centros Comerciales	20		No auditada (")

(*) Por no estar obligadas.

A.LE. Dr.Waksman

La información financiera más relevante de esta agrupación al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la signiente:

	Miles de Euros
	207 77	2016
Capital	(1)	60
Reservas	(33)	ক্ষিয়ার
Resultado del Elerciclo(")	(17)	12
Activo	11:22	1:250
Pasivo Exigible	1.065	1276
Ingresos ordinarios	770	22
Resultado de explotación	32	12

(*) La cuenta de perdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016 no refleja resultados de actividades interrumpidas.

Esta agrupación tiene como actividad la explotación de la concesión de un aparcamiento público de la Avda. Dr. Waksman (Valencia) por 45 años, derivado de la adjudicación de un concurso en el ejercicio 1990. Esta sociedad fue constituída al 50% con un tercero, aportando los dos socios una inverstón inicial conjunta para el inicio de su actividad. Adicionalmente, el pliego de condiciones de fecha 30 de octubre de 1990 exigla para la explotación de la concesión, la construcción de un aparcamiento público con un presupuesto total de ejecución de obra por importe inicial de 1.091 miles de euros. Finalmente se adopto el acuerdo de que la Sociedad dominante fuera la encargada de ejecutar la obra del mencionado aparcamiento en concepto de inversión inicial.

En octubre de 2017, los socios firmaron un acuerdo para poner fin a la explotación conjunta del parking. El acuerdo queda sujeto a la condición suspensiva de que por parte del Ayuntamiento de Valencia se obtenga su autorización.

Lucentum Ocio, S.L.

La información financiera más relevante de esta sociedad al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2617	2016
Capital	定公司	KRUD
Reservas	(5,698)	(15.656)
Resultado del Ejercicio(4)	133	(1.402)
Activo	014.9	THE LEY
Pasivo Exiglile	2450	4,755
Be enajenac. Inmov . material	1.757
Resultado de explotación	1,600	(147

(*) La cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2017 y 2016 no refleja resultados de actividades interrumpidas.

Esta sociedad tiene como actividad la adquisición, por cualquier título, administración, gestión, constracción, promoción, explotación en arrendamiento - excepto el financiero o leasing-, o en cualquier otra furma, de toda clase de bienes inmuebles, y en general, de todo tipo de negocios inmobiliarios.

compañía levantina de edificación y obras públicas, s.a.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2017

El Consejo de Administración de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., en fecha 29 de marzo de 2018 y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el articulo 253 de la Ley de Sociedades de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, procede a formular las cuentas anuales y el Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito. El Secretario del Consejo de Administración firma en todas las hojas y el resto de los miembros del Consejo de Administración firman en la presente hoja.

FIRMANTES

Presidente:

D.Carlos Turró Homedes

Consejero-Secretario:

D.Francisco Perelló Ferreres

Consejero:

Dña. Cristina Catalá Lloret

Consejero:

Agro Invest, S.L.

Representada por D.Carlos Castellanos Escrig

Consejero:

D.Marcos Turro Ribalta

MA

APROBACIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

El Consejo de Administración de Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas, S.A., en su reunión de 29 de marzo de 2018 ha formulado estas Cuentas Anuales y el informe de Gestión anexo a este documento, correspondiente al ejercicio de 2017.

Fido. : Carlos Turró Homedes

Presidente

Fdo .: Francisco Perello Ferreres

Consejero-Secretario

Fdo. Difa. Cristina Catalá Lloret

Consejero

Fdo .: Carlos Castellanos Escrig

en representación de Agro Invest, S.L.

Consejero

Fdo .: Marcos Turró Ribalta

Consejero