COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2011

SOMMAIRE

	PAGE
DECLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL	2
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE	3
COMPTES CONSOLIDES CONDENSES	8 – 39
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE	40 - 42

DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Levallois, le 21 juillet 2011

Laurent BURELLE

Président-Directeur Général

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

FAITS MAJEURS DU PREMIER SEMESTRE 2011

Poursuite de la politique d'acquisitions ciblées

Plastic Omnium a poursuivi au 1er semestre 2011 sa politique d'acquisitions ciblées dans ses deux métiers, Automobile et Environnement, pour accélérer leur potentiel de croissance dans de nouvelles zones géographiques et avec de nouveaux clients.

Dans l'Automobile, Plastic Omnium Auto Inergy, filiale à 100% de la Compagnie Plastic Omnium, a acquis, le 1er juin 2011, les actifs de production de systèmes à carburant – réservoirs à essence en plastique de la filiale Automotive Components Holdings LLC de Ford Motor Company aux Etats-Unis, localisés à Milan (Michigan).

Cette activité représente une production annuelle de 1,3 million de réservoirs.

Cette acquisition renforce le dispositif industriel de Plastic Omnium Auto Inergy en Amérique du Nord, qui comporte déjà 3 usines, à Adrian (Michigan), Anderson (Caroline du Sud) et Ramos (Mexique), fournissant principalement General Motors, Hyundai, Nissan et Chrysler. Elle entraînera la construction d'une nouvelle usine dans le Michigan, où seront transférées les productions actuelles du site de Milan courant 2013.

Cette acquisition permet également à Plastic Omnium Auto Inergy d'entrer dans une relation de partenariat global avec Ford, en devenant partenaire privilégié (« ABF Supplier ») de Ford au niveau mondial

Par cette opération, Ford devient ainsi un des principaux clients mondiaux de Plastic Omnium Auto Inergy.

Par ailleurs, Plastic Omnium Auto Inergy a annoncé, début juillet 2011, la création d'une société commune avec Beijing Hainachuan Automotive Parts Co LTd (BHAP), filiale de Beijing Automotive Industry Co (BAIC). BAIC est un des grands constructeurs automobiles chinois, présent en Chine sous sa propre marque et à travers ses coentreprises avec Mercedes Benz et Hyundai.

Cette société commune est détenue à 40 % par BHAP et à 60 % par Plastic Omnium Auto Inergy, qui y apporte son usine de production de Pékin, fournissant déjà des systèmes à carburant pour Hyundai. Cette opération renforce le potentiel de croissance de Plastic Omnium Auto Inergy sur le marché chinois, premier marché automobile mondial, en créant une relation de partenariat avec BAIC, et ses associés Mercedes et Hyundai en Chine

Dans l'Environnement, Plastic Omnium a conforté sa position leader européen dans le domaine en forte croissance des conteneurs enterrés, en prenant le contrôle, en mai 2011, de la société Rotherm. Rotherm est un des principaux fabricants européens de conteneurs enterrés. Implantée dans le nord de l'Allemagne à Stadtlohn, (Rhénanie du Nord-Westphalie), cette société a réalisé un chiffre d'affaires de 12 millions d'euros en 2010.

Les conteneurs enterrés, grâce à leur grande capacité, permettent, tout en réduisant au minimum l'encombrement sur la voie publique, de limiter la fréquence de collecte des déchets et la circulation des camions collecteurs, et de réduire ainsi les coûts d'exploitation pour la collectivité. Le parc des conteneurs enterrés devrait tripler d'ici 2015 en Europe, avec un objectif de chiffre d'affaires de 100 millions d'euros pour Plastic Omnium. Le groupe dispose aujourd'hui d'un carnet de commandes de 10 000 conteneurs enterrés, pour un chiffre d'affaires total de 50 millions d'euros.

Poursuite des implantations dans les zones de production automobile à forte croissance

Plastic Omnium continue de renforcer sa présence industrielle sur les zones où la croissance de la production automobile est forte, notamment dans les BRIC. Depuis fin 2008, 9 nouveaux sites industriels ont été ouverts dans l'automobile : 6 en Chine et 3 en Inde. Le 5 juillet 2011, Plastic Omnium Auto Inergy et Suzuki Maruti, à travers une société commune détenue à 55 % par POAI, ont

notamment inauguré en Inde une nouvelle usine de réservoirs à essence qui livrera à partir du mois d'août le véhicule Swift.

Cinq nouvelles usines sont actuellement en construction : deux en Chine, une au Brésil, une en Pologne et une au Maroc. Elles porteront la part du réseau industriel hors d'Europe de l'Ouest à 53%.

Accélération de la recherche et développement

La progression de 51 % des frais de recherche et développement au 1er semestre 2011 traduit la volonté de Plastic Omnium de devenir un spécialiste, d'une part, du véhicule automobile propre par la réduction du CO2 et des NOX et, d'autre part, de la réduction des déchets dans l'activité Environnement.

Plastic Omnium Auto Extérieur dispose aujourd'hui d'un carnet de 9 commandes de hayons en matériau composite, permettant une réduction de poids de 5 à 10 kg par rapport à un modèle en tôle. Plastic Omnium Auto Inergy a confirmé le succès de son offre SCR qui limite les émissions de dioxyde d'azote des véhicules diesel, avec un portefeuille de 8 commandes. Il développe par ailleurs son offre de systèmes à carburant pour véhicules hybrides, pour lesquels il dispose déjà de 22 commandes.

Plastic Omnium Environnement a enregistré ses premiers succès commerciaux avec son bac roulant en polyéthylène 100% végétal issu de la canne à sucre, lancé fin 2010. L'objectif est d'en vendre 300 000 unités par an.

D'autre part, le centre international de recherche et développement pour les équipements et modules de carrosserie automobiles, Σ-Sigmatech, créé en 2002 en région lyonnaise, emploie près de 500 ingénieurs et techniciens et accueille depuis 2009 les équipes de Plastic Omnium Environnement. Il sera agrandi cette année pour accélérer le développement des pièces de structure en composite dédiées à l'automobile.

Par ailleurs, Plastic Omnium Auto Inergy ouvrira en 2013, en France, un nouveau centre de recherche et développement international pour les systèmes à carburant-réservoirs à essence.

Réintégration du SBF 120

La Compagnie Plastic Omnium a réintégré, le 21 mars 2011, l'indice SBF 120, et intégré l'indice nouvellement créé du CAC Mid 60.

Suite à la décision de l'Assemblée Générale du 28 avril 2011, elle a par ailleurs divisé la valeur nominale de l'action par 3 le 10 mai 2011. Le capital social est désormais composé de 52 933 797 actions de 0,17 euro chacune.

Ces différents éléments ont permis de renforcer la liquidité du titre. Il s'échangeait en moyenne 80 000 actions par jour en 2010, contre 98 000 actions depuis le 1er avril 2011.

RESULTATS CONSOLIDES DU PREMIER SEMESTRE 2011

Le chiffre d'affaires s'élève à 2 019,5 Millions d'euros au 30 juin 2011, en hausse de 33 % par rapport au 1er semestre 2010.

Cette hausse est de 34,7% à taux de change constant.

Le chiffre d'affaires intègre l'acquisition à 100% d'Inergy Automotive Systems à compter du 1er septembre 2010. La croissance de l'activité est de 10,8% à périmètre et taux de change constants.

Cette forte hausse de l'activité se décompose de la façon suivante, par activité et par zone géographique :

En M€, par secteur d'activité	1er semestre 2010	1er semestre 2011	Variation
Plastic Omnium Automobile	1 291,5	1 776,6	+37,6%
Plastic Omnium Environnement	226,5	242,8	+7,2%
Chiffre d'affaires consolidé	1 518,0	2 019,5	+33,0%

En M€ et en % du CA par zone géographique	1er semestre 2010	1er semestre 2011	Variation
France	340,1	408,7	+20,2%
	22%	20%
Europe (hors France)	574,6	778,2	+35,4%
	38%	39%
Amérique du Nord	345,6	450,5	+30,4%
	23%	22%
Asie	186,4	279,8	+50,1%
	12%	14%
Amérique du Sud et Afrique	71,3	102,3	+43,5%
	5%	5%
Chiffre d'affaires consolidé	1 518,0	2 019,5	+33,0%
	100%	100%

Le chiffre d'affaires des activités automobiles- Plastic Omnium Auto Extérieur et Plastic Omnium Auto Inergy- progresse de 37,6 % pour atteindre 1 777 millions d'euros. La croissance est de 11,7% à taux de change et périmètre constants. Elle se compare à une hausse de la production automobile mondiale de 2,3% entre le 1er semestre 2010 et le 1er semestre 2011. Cette surperformance traduit le renforcement de la présence industrielle dans des zones à forte croissance, la diversification du portefeuille clients et le succès des offres innovantes en matière de réduction des émissions et d'allègement du véhicule.

Le chiffre d'affaires réalisé en Europe de l'Est, Asie et Amérique du Sud progresse de 48% et représente 31% de l'activité automobile. L'activité réalisée en Chine s'élève à 106,3 millions d'euros, soit 6% du chiffre d'affaires automobile total et progresse de 35%.

Cinq constructeurs représentent plus de 10% du chiffre d'affaires automobile : le groupe General Motors –Opel avec 18%, PSA Peugeot Citroën avec 18%, Renault (y compris Nissan, Dacia et Samsung) avec 13%, le groupe Volkswagen avec 14% et BMW avec 11%. Ford, dont la part représente 4% au 1er semestre 2011, sera amené à croître fortement du fait de l'acquisition des actifs de Milan.

L'activité de Plastic Omnium Environnement croît de 7,2 % à 243 millions d'euros. Elle est portée par l'enrichissement de l'offre en matière d'aménagement urbain et de réduction des déchets.

La marge brute consolidée s'établit à 309,2 millions d'euros, contre 234,9 millions d'euros au 1er semestre 2010. Elle représente 15,3 % du chiffre d'affaires, contre 15,5% au premier semestre 2010, traduisant la hausse des matières premières.

Les frais de recherche et développement, en valeur brute, progressent de 30,7 millions d'euros pour s'élever à 91,3 millions d'euros. En valeur nette, soit après activation et refacturation aux clients, ils représentent 1,7% du chiffre d'affaires ; ils s'élèvent à 34,6 millions d'euros, contre 28,2 millions d'euros au 1er semestre 2010.

Les frais commerciaux ressortent à 31,6 millions d'euros, soit 1,6% du chiffre d'affaires contre 1,8% au 1er semestre 2010.

Les frais administratifs progressent de 68,5 millions d'euros au 1er semestre 2010 à 92,7 millions d'euros au 1er semestre 2011 mais restent limités à 4,6% du chiffre d'affaires.

La poursuite de la gestion rigoureuse des coûts de production et de structure, dans un contexte de forte hausse des volumes, permet au groupe de dégager une marge opérationnelle de 150,4 millions d'euros au 1er semestre 2011, soit 7,4% du chiffre d'affaires, contre 111, 3 millions d'euros et 7,3% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2010.

La marge opérationnelle se décompose de la façon suivante par activité :

(en millions d'euros)	1er semestre	1er semestre
	2010	2011
PLASTIC OMNIUM AUTOMOBILE	101,3	142,4
% du chiffre d'affaires de la division	7,8%	8,0%
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT	10,0	8,0
% du chiffre d'affaires de la division	4,4%	3,3%
TOTAL	111,3	150,4
% du chiffre d'affaires total	7,3%	7,4%

Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à -3,2 millions d'euros au 1er semestre 2011.

Le résultat financier, à -17,7 millions d'euros, représente 0,9% du chiffre d'affaires du 1er semestre 2011, comme au 1er semestre 2010.

La charge d'impôt s'élève à 29,1 millions d'euros, contre 13,9 millions d'euros au premier semestre 2010, soit un taux effectif de 24 %, contre 15 % pour le premier semestre 2010.

Le résultat net progresse de 26% et s'établit à 91,4 millions d'euros, soit 4,5% du chiffre d'affaires. Le résultat net part du groupe s'élève à 88 millions d'euros, contre 66,8 millions d'euros au 1er semestre 2010.

STRUCTURE FINANCIERE ET VARIATION D'ENDETTEMENT NET

La capacité d'autofinancement progresse pour atteindre 212 millions d'euros, contre 161 millions d'euros au 1er semestre 2010.

Les investissements industriels et projets s'élèvent à 83 millions d'euros. Ils restent, comme annoncé, en dessous des 5% du chiffre d'affaires, à 4,1% au 1er semestre 2011.

Dans un contexte de forte augmentation de l'activité, la hausse du besoin en fonds de roulement est contenue à 4 millions d'euros.

La Compagnie Plastic Omnium génère ainsi par ses opérations un excédent de trésorerie de 76 millions d'euros.

L'endettement net est réduit de 39 millions sur le semestre, ramenant le taux d'endettement du groupe à 77% des fonds propres au 30 juin 2011, contre 87% au 31 décembre 2010. L'endettement net de 499 millions d'euros représente une fois l'EBITDA.

PARTIES LIEES

Les parties liées au 30 juin 2011 sont identiques à celles identifiées au 31 décembre 2010 et les transactions intervenues au cours du semestre sont également de même nature.

PERSPECTIVES

Compte tenu des résultats du 1er semestre 2011, les résultats 2011 seront en forte progression par rapport à 2010.

Dans l'environnement actuel des affaires, le Groupe Plastic Omnium a la capacité de continuer à croître fortement dans le cadre d'un endettement maîtrisé.

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

Les facteurs de risques de la Compagnie Plastic Omnium restent ceux identifiés dans le rapport de gestion du groupe à fin décembre 2010.

COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS

AU 30 JUIN 2011

BILAN

En milliers d'euros	Notes	30 juin 2011	31 décembre 2010
ACTIF
Ecarts d'acquisition	3.1.2 - 5.1.1	364 649	362 549
Immobilisations incorporelles	3.1.2	269 767	284 900
Immobilisations corporelles	3.1.2	663 753	672 865
Immeubles de placement	3.1.2	18 355	18 355
Participations dans les entreprises associées		3 762	14 224

Actifs financiers disponibles à la vente * #	5.1.2	12 348	1 444
Autres actifs financiers *	5.1.3 - 5.2.4.1	68 486	66 591
Impôts différés actifs		88 346	70 682
TOTAL ACTIF NON-COURANT		1 489 466	1 491 610
Stocks	3.1.2 - 5.1.4	343 803	273 337
Créances de financement clients *	5.1.5 - 5.2.4.1	37 374	51 034
Créances clients et comptes rattachés	3.1.2 - 5.1.6.(2) - (4)	481 594	391 780
Autres créances	3.1.2 - 5.1.6.(3) - (4)	209 685	139 974
Autres créances financières à court terme *	5.1.5 - 5.2.4.1	3 841	4 098
Instruments financiers de couverture *	3.1.2 - 5.2.4.1 - 5.2.5.1	3 289	3 385
Trésorerie et équivalents de trésorerie *	5.1.7	199 085	193 305
TOTAL ACTIF COURANT		1 278 671	1 056 914
Actifs destinés à être cédés		1 604	2 394
TOTAL ACTIF		2 769 741	2 550 918
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capital	5.2.1	8 999	8 822
Actions propres		-44 317	-37 839
Prime d'émission, de fusion, d'apport		89 459	89 459
Réserves et écarts d'évaluation		424 118	327 224
Résultat de l'exercice		88 041	139 546
CAPITAUX PROPRES GROUPE		566 300	527 212
Participations ne donnant pas le contrôle		73 971	79 468
TOTAL CAPITAUX PROPRES		640 271	606 680
Emprunts et dettes financières - part à long terme *	5.2.4.1	489 740	723 145
Provisions pour engagements de retraites et assimilés	5.2.3	46 618	47 074
Provisions - part à long terme	5.2.3	19 496	19 187
Subventions publiques - part à long terme		10 773	11 658
Impôts différés passifs		82 561	53 462
TOTAL PASSIF NON-COURANT		649 188	854 526
Découverts bancaires *	5.1.7.2 - 5.2.4.1 - 6.2	63 441	30 672
Emprunts et dettes financières - part à court terme *	5.2.4.1 - 6.2	255 995	90 766
Autres dettes financières à court terme *	5.2.4.1 - 6.2	1 188	7 147
Instruments financiers de couverture *	5.2.4.1 - 5.2.5.1 - 6.2	2 489	5 362
Provisions - part à court terme	5.2.3	44 112	55 649
Subventions publiques – part à court terme		259	277
Fournisseurs et comptes rattachés	5.2.6.(1) - (3) - 6.2	633 865	528 839
Autres dettes d'exploitation	5.2.6.(2) - (3)	478 933	371 000
TOTAL PASSIF COURANT		1 480 282	1 089 712
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés		-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		2 769 741	2 550 918

(*) : La dette financière nette s'élève à 499,5 millions d'euros au 30 juin 2011 contre 537,8 millions d'euros au 31 décembre 2010.

(#) : Dont 1 328 milliers d'euros et 848 milliers d'euros correspondant à des fonds ″FMEA 2″ inclus dans le calcul de l'endettement net (voir note 5.1.2) respectivement au 30 juin 2011 et au 31 décembre 2010.

COMPTE DE RESULTAT

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2011	%	1er semestre 2010	%
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES	3.1.1 - 3.2	2 019 462	100 %	1 518 022	100 %
Coût des biens et services vendus	4.2	-1 710 229	-84,7 %	-1 283 089	-84,5 %
MARGE BRUTE		309 233	15,3 %	234 933	15,5 %
Frais de recherche et développement nets	4.1 - 4.2	-34 552	-1,7 %	-28 162	-1,9 %
Frais commerciaux	4.2	-31 650	-1,6 %	-26 978	-1,8 %
Frais administratifs	4.2	-92 650	-4,6 %	-68 507	-4,5 %
MARGE OPERATIONNELLE AVANT AMORTISSEMENT DES ACTIFS INCORPORELS ACQUIS *	3.1.1	150 381	7,4 %	111 287	7,3 %
Amortissement des actifs incorporels acquis *	4.3	-7 890	-0,4 %	-	-
MARGE OPERATIONNELLE APRES AMORTISSEMENT DES ACTIFS INCORPORELS ACQUIS *	3.1.1	142 491	7,1 %	111 287	7,3 %
Autres produits opérationnels	4.4	19 343	1,0 %	5 442	0,4%
Autres charges opérationnelles	4.4	-22 579	-1,1 %	-11 787	-0,8%
Charges de financement	4.5	-15 772	-0,8 %	-9 749	-0,6 %
Autres produits et charges financiers	4.5	-1 949	-0,1 %	-4 547	-0,3 %
Quote-part de résultat des entreprises associées		-165	-	-3 175	-0,2 %
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES AVANT IS	3.1.1	121 369	6,0 %	87 472	5,8 %
Impôt sur le résultat	4.6	-29 133	-1,4 %	-13 938	-0,9 %
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES	3.1.1	92 236	4,6 %	73 535	4,8 %
Résultat après impôt des activités abandonnées		-868	-	-1 263	-0,1 %
RESULTAT NET	3.1.1	91 368	4,5 %	72 271	4,8 %
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle		3 327	0,2 %	5 447	0,4 %
Résultat net - part revenant au Groupe		88 041	4,4 %	66 824	4,4 %
Résultat net par action – part revenant au Groupe
De base (en euros) **		1,82¤		4,15¤
Dilué (en euros) ***		1,75¤		4,11¤
Résultat net par action des activités poursuivies
De base (en euros) **		1,91¤ 1,83¤		4,23¤ 4,19¤
Dilué (en euros) ***

(*) : Il s'agit d'actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises.

(**) : Le résultat net par action de base est calculé sur la base du nombre d'actions formant le capital social, diminué des titres d'autocontrôle.
(***) : Le résultat net par action dilué tient compte des titres d'autocontrôle imputés sur les capitaux propres et des titres qui pourraient être émis au titre de l'exercice des plans d'options d'achat.
(¤) : Voir au bas du tableau sur la ″Variation des capitaux propres″, la note sur la restructuration du capital social du Groupe. La valeur nominale de l'action Plastic Omnium a été divisée par trois le 10 mai 2011. Le nombre d'actions composant le capital social a été multiplié par trois. Pour avoir une base comparable avec les résultats par action en 2011, les divers résultats par action antérieurs au 10 mai 2011 doivent être divisés par trois.

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

	er semestre 2011 1			1er semestre 2010
	Total	Montants bruts	Impôts	Total	Montants bruts	Impôts
Résultat net de la période - Part du Groupe	88 041	115 812	-27 771	66 824	79 488	-12 664
Mouvement de la réserve de conversion	-24 122	-24 122	-	41 994	41 994	-
Réserve de conversion de la période	-23 807	-23 807	-	41 994	41 994	-
Montants recyclés en résultat	-315	-315	-	-	-	-
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-4	-4	-	-20	-20	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture	2 840	3 662	-822	-4 195	-4 195	-
Gains/pertes de la période	486	656	-170	-5 484	-5 484	-
Montants recyclés en résultat	2 354	3 006	-652	1 289	1 289	-
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-21 286	-20 464	-822	37 779	37 779	-
Résultat global - Part Groupe	66 755	95 348	-28 593	104 603	117 267	-12 664

Résultat net de la période - Participations ne donnant
pas le contrôle	3 327	4 690	-1 363	5 447	6 721	-1 274

Mouvement de la réserve de conversion	-2 313	-2 313	-	3 986	3 986	-
Réserve de conversion de la période Montants recyclés en résultat	-2 313 -	-2 313 -	- -	3 986 -	3 986 -	- -
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-2	-2	-	-	-	-
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-2 315	-2 315	-	3 986	3 986	-
Résultat global - Participations ne donnant pas le contrôle	1 012	2 375	-1 363	9 433	10 707	-1 274

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

	Capitaux propres
En milliers d'euros En milliers d'unités pour le nombre d'actions	Nombre d'actions	Capital	Primes liées au capital	Actions Propres	Autres Réserves (*)	Ecarts de conversion	Résultat Groupe	Part du groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Capitaux propres au 31 décembre 2009	17 644	8 822	89 459	-39 404	327 285 (*)	-39 335	27 887	374 714	54 856	429 570
Affectation du Résultat de déc 2009					27 887		-27 887	-		-
Résultat du 1er semestre 2010							66 824	66 824	5 447	72 271
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	-4 215	41 994	-	37 779	3 986	41 765
Mouvement de la réserve de conversion						41 994		41 994	3 986	45 980
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres					-20			-20	-	-20
Instruments dérivés qualifiés de couverture					-4 195			-4 195		-4 195
Opérations sur actions propres	-			1 439				1 439		1 439
Augmentation de capital								-		-
Variation de périmètre					172			172	16 073	16 245
Dividendes distribués par la Compagnie Plastic Omnium					-11 256			-11 256	-	-11 256
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe					3			3	-6 442	-6 439
Impact des plans d'options de souscription ou d'achat d'actions					1 202			1 202		1 202
Capitaux propres au 30 juin 2010	17 644	8 822	89 459	-37 965	341 079 (*)	2 659	66 824	470 878	73 920	544 798
Résultat du 2ème semestre 2010							72 722	72 722	5 677	78 399
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	-16 390	-1 263	-	-17 653	-1 885	-19 538
Mouvement de la réserve de conversion (**)					-24 194	-1 263		-25 457	-1 179	-26 636
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres					998			998	-706	292
Instruments dérivés qualifiés de couverture					6 806			6 806	-	6 806
Opérations sur actions propres	-		-	126				126		126
Diminution de capital	-	-	-	-				-		-
Variation de périmètre					-156			-156	1 858	1 702
Dividendes distribués par la Compagnie Plastic Omnium					-			-	-	-
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe					-3			-3	-102	-105
Impact des plans d'options de souscription ou d'achat d'actions					1 299			1 299	-	1 299
Autres variations								-		-
Capitaux propres au 31 décembre 2010	17 644	8 822	89 459	-37 839	325 828 (*)	1 396	139 546	527 212	79 468	606 680
Affectation du Résultat de décembre 2010					139 546		-139 546	-		-
Résultat du 1er semestre 2011							88 041	88 041	3 327	91 368
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	2 836	-24 122	-	-21 286	-2 315	-23 601
Mouvement de la réserve de conversion						-24 122		-24 122	-2 313	-26 435
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres					-4			-4	-2	-6
Instruments dérivés qualifiés de couverture					2 840			2 840		2 840
Opérations sur actions propres	-		-	-6 478				-6 478		-6 478
Restructuration du capital (***)	35 289	177			-177			-		-
	-	-
Diminution /augmentation de capital			-	-	-			-		-
Variation de périmètre					70			70	1 819	1 888
Dividendes distribués par la Compagnie Plastic Omnium					-22 545			-22 545	-	-22 545
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe								-	-8 328	-8 328
Impact des plans d'options de souscription ou d'achat d'actions					1 287			1 287		1 287
Autres variations								-		-
Capitaux propres au 30 juin 2011	52 934	8 999	89 459	-44 317	446 845 (*)	-22 726	88 041	566 300	73 971	640 271

Le dividende par action distribué au 1er semestre 2011 par la société Compagnie Plastic Omnium sur les résultats de l'exercice 2010 est de 1,40 euro contre 0,70 euro distribué en fin d'exercice 2010 sur les résultats de l'exercice 2009.

(*) : Le détail de la rubrique "Autres réserves" est fourni dans le tableau ci-après.

(**) : Dont un reclassement dans la rubrique « Autres réserves» au 31 décembre 2010, de -24 194 milliers d'euros correspondant au solde des écarts de conversion à la date de transition aux IFRS.

(***) : Par décision de l'Assemblée Générale mixte du 28 avril, la valeur nominale de l'action Plastic Omnium a été divisée par trois (elle est passée de 0,50 euro à 0,17 euro) et le nombre d'actions composant le capital social a été multiplié par trois le 10 mai 2011.

DETAIL DE LA RUBRIQUE ″AUTRES RESERVES″

En milliers d'euros	Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	Instruments dérivés qualifiés de couverture	Ajustements à la juste valeur des immobilisations corporelles	Résultats accumulés non distribués et autres réserves	Part du groupe
Au 31 décembre 2009	-14 938	-5 423	16 393	331 253	327 285
Variation du 1er semestre 2010	-20	-4 195	-	18 009	13 794
Au 30 juin 2010	-14 958	-9 618	16 393	349 262	341 079
Variation du 2ème semestre 2010	998	6 806	-	-23 055	-15 251
Au 31 décembre 2010	-13 960	-2 812	16 393	326 207	325 828
Variation du 1er semestre 2011	-4	2 840	-	118 181	121 017
Au 30 juin 2011	-13 964	28	16 393	444 388	446 845

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2011	1er semestre 2010

			72 271
			88 237
			1 263
			3 175
			57
			49 347

			-417
			-575
			9 201
			160 508
			6 610





			1 206
			-8 377
			129 204

			-32 280


			-3 650
			1 297
			-60 358
			68 846
			-6 870
			-
			-
			3 181
			-



			-

			-10 934
			121 665
			-145 020
			-39 611

			36 554

TRESORERIE NETTE EN FIN DE PERIODE	5.1.7.2	135 644	137 564

(*) : Le paiement de l'intégralité de l'amende sur le litige concurrence sur le premier semestre 2011 a impacté la capacité d'autofinancement à hauteur de 18,7 millions d'euros. La garantie de passif reçue de Burelle SA a impacté le besoin en fonds de roulement à hauteur de 10,5 millions d'euros.

(**) : La notion "d'excédent/de déficit de trésorerie lié aux opérations" est une notion essentielle propre au groupe Plastic Omnium. Elle est utilisée dans toutes les communications financières externes du Groupe (communiqués de presse), notamment lors des présentations annuelles et semestrielles des résultats du Groupe.

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Les comptes consolidés semestriels condensés du groupe Plastic Omnium au 30 juin 2011 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 19 juillet 2011.

PRESENTATION DU GROUPE

La société Compagnie Plastic Omnium, créée en 1946, est régie par le droit français. Les statuts fixent sa durée de vie jusqu'en 2017 sous réserve d'une nouvelle prorogation. Elle est immatriculée au registre du commerce de Lyon sous le numéro 955 512 611 et le siège social se trouve au 19, avenue Jules Carteret, 69 007 Lyon.

Les termes "Compagnie Plastic Omnium", "le Groupe" ou "le groupe Plastic Omnium" renvoient à l'ensemble économique regroupant la société Compagnie Plastic Omnium et ses filiales consolidées.

Le groupe Plastic Omnium est un des leaders mondiaux dans la transformation de matières plastiques à destination du marché de l'automobile (équipements divers : modules de pièces de carrosserie, systèmes de stockage et d'alimentation en carburant) pour 88,0 % de son chiffre d'affaires et à destination des collectivités locales (bacs de collecte de déchets et signalisation routière) pour le reste de son chiffre d'affaires.

Les actions du groupe Plastic Omnium se négocient à la bourse de Paris depuis 1965. Le Groupe est coté à la bourse de Paris sur le marché Eurolist compartiment B, aux indices SBF 120 et CAC Mid 60 depuis le 21 mars 2011. L'actionnaire principal est Burelle SA qui détient le Groupe à hauteur de 54,74 % (59,85 % hors actions d'autocontrôle) au 30 juin 2011.

1- REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1 Référentiel appliqué

Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe établis au 30 juin 2011 ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire.

Ces comptes consolidés semestriels condensés n'incluent pas toutes les informations requises pour la clôture annuelle et doivent être analysés en lien avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2010.

Les principes comptables retenus pour leur préparation sont ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2010 et décrits dans la note 1 des comptes consolidés du rapport annuel 2010, à l'exception des nouvelles normes et interprétations suivantes appliquées pour la première fois au 30 juin 2011 :

IAS 24 Parties liées : La norme IAS 24 révisée clarifie la définition d'une partie liée pour éliminer les incohérences et simplifier l'identification des transactions, en particulier en cas de contrôle conjoint ou d'influence notable. Une exemption partielle a été introduite pour les entités publiques. L'adoption de cette norme est sans impact sur les comptes du Groupe ;
IAS 32 Instruments financiers Présentation des droits : La norme modifie la définition d'un passif financier afin de permettre le classement des émissions de droits en capitaux propres si les droits sont octroyés proportionnellement à tous les détenteurs existant d'une même classe d'instruments de capitaux propres non dérivés et qu'ils permettent d'acquérir un nombre fixe d'instruments de capitaux propres de l'entité en échange d'un montant fixe. Cet amendement est sans impact sur les comptes du Groupe ;
IFRIC 14 Paiement d'avance d'exigences de financement minimal : Cette interprétation précise que lorsqu'un régime d'avantages destiné au personnel requiert des cotisations minimales, un tel paiement d'avance doit être comptabilisé en tant qu'actif, de même que tout autre paiement d'avance.

Les autres amendements d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2011, IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », IFRS 7 « Instruments financiers - Informations à fournir », IAS 1 « Présentation des états financiers » et IAS 34 «Information financière intermédiaire », ainsi que les améliorations annuelles des IFRS de mai 2010, n'ont pas d'incidence significative sur les comptes du Groupe.

Le Groupe n'a pas anticipé l'application de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2011.

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux d'impôt annuel estimé, appliqué au résultat avant impôt de la période hors éléments non courants significatifs.

Dans le cadre de la réforme de la taxe professionnelle applicable depuis le 1er janvier 2010, le groupe Plastic Omnium a fait le choix d'une présentation de la nouvelle cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) en "marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis".

Avantages du personnel

Sauf événement particulier au cours de la période, il n'est procédé à aucune évaluation actuarielle pour l'élaboration des comptes semestriels. La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette calculée pour l'exercice 2011, sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2010.

Saisonnalité de l'activité

L'activité du groupe Plastic Omnium est peu soumise aux variations saisonnières.

1.3 Utilisations d'estimations et d'hypothèses

Pour préparer ses états financiers, le groupe Plastic Omnium a recours à des estimations et des hypothèses pour évaluer certains de ses éléments d'actifs et passifs. Ces estimations et hypothèses qui sont susceptibles d'entrainer un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et passifs concernent essentiellement, au 30 juin 2011, les impôts différés et les écarts d'acquisition.

Les écarts d'acquisition font l'objet d'un test de dépréciation annuel dans le cadre de la clôture annuelle des comptes consolidés mais également lorsque des indices de perte de valeur sont identifiés. Les tests réalisés par le Groupe reposent sur la valeur d'utilité, cette dernière étant calculée comme la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie. Les principales hypothèses utilisées pour déterminer la valeur recouvrable des différentes unités génératrices de trésorerie au 31 décembre 2010 sont décrites dans les états financiers consolidés 2010. Pour mémoire une augmentation de 0,5% des taux d'actualisation ou baisse du taux de croissance à long terme de 0,5% ne remettait pas en cause le résultat des tests d'impairment au 31 décembre 2010.

Au 30 juin 2011, aucun indice de perte de valeur n'ayant été identifié par le Groupe, en particulier compte tenu du fort niveau d'activité sur la période et des bonnes perspectives, il n'a pas été procédé à des tests de dépréciation.

2- OPERATIONS DE CROISSANCE EXTERNE ET DE CESSION

2.1 Opérations de croissance externe

2.1.1 Acquisition de sociétés

ROTHERM

Le Groupe a acquis le 9 mai 2011, 70 % des titres et pris le contrôle de la société allemande RMS Rotherm Maschinenbau GmbH spécialisée dans la fabrication de conteneurs enterrés. Elle est rattachée au pôle Environnement du Groupe. L'écart d'acquisition provisoire comptabilisé dans les comptes au 30 juin 2011 est de 4,3 millions d'euros. Le chiffre d'affaires de RMS Rotherm devrait s'élever à environ 14 millions d'euros en 2011.

2.1.2 Acquisition d'actifs

FORD - MILAN

Le Groupe a acquis le 1er juin 2011 les actifs de production de systèmes à carburant – réservoirs à essence en plastique de la filiale Automotive Components Holdings LLC de Ford Motor Company aux Etats-Unis, localisés à Milan (Michigan). Cette activité représente une production annuelle de 1,3 million de réservoirs.

Cette opération, réalisée selon des modalités destinées à compenser les conditions d'exploitation du site de Milan, comporte également l'engagement de construire une nouvelle usine dans le Michigan dans laquelle la production sera transférée courant 2013.

Cette opération, comptabilisée selon IFRS 3R ″Regroupements d'entreprises″ a pour conséquence la comptabilisation:

d'actifs incorporels amortissables dont les contrats clients ;
d'actifs corporels ;
de stocks ;
du financement de Ford au rythme de la construction de la nouvelle usine ;
et des passifs d'impôt liés.

Au 1er juin 2011, le Groupe a procédé à la comptabilisation provisoire des actifs, hors contrats clients, et passifs acquis, sur la base d'une première estimation. Les produits correspondants sont comptabilisés, nets d'impôts, en autres produits opérationnels (voir note 4.4).

Compte tenu de la date d'acquisition, le Groupe estime en effet ne pas disposer au 30 juin 2011 d'une visibilité suffisante sur les conditions d'exploitation du site de Milan pour procéder à l'évaluation des contrats clients repris. Ils seront évalués et comptabilisés sur le 2ème semestre, ainsi que les financements reçus. L'effet de la comptabilisation définitive de cette acquisition sera rétroactif au 1er semestre 2011.

2.2 Cessions d'activités et actifs destinés à être cédés

2.2.1 Cessions d'activités

Cession de Plastic Omnium Urban Systems Pty

Le Groupe a cédé en début d'année, sa filiale Sud Africaine ″Plastic Omnium Urban Systems Pty″ pour un montant de 1 831 milliers d'euros. Cette filiale était rattachée au pôle Environnement. L'impact net dans le résultat consolidé s'est élevé à -135 milliers d'euros.

2.2.2 Actifs destinés à être cédés

Au 30 juin 2011, sont classés en « Actifs destinés à être cédés », les actifs des sociétés suivantes :

•Inergy Automotive Systems Canada Inc. du pôle Automobile pour le site de Blenheim,
•Sulo Verwaltung und Technik GmbH du pôle Environnement pour les bâtiments d'Elsfleth et de Heideloh.

Au 30 juin 2010, étaient classés en « Actifs destinés à être cédés », les actifs des sociétés suivantes :

•Le site de Telford de la société Plastic Omnium Automotive Ltd et le site de Nucourt Inergy Automotive Systems SA du pôle Automobile ; ces deux sites ont été cédés au cours du 2ème semestre 2010.
•Inergy Automotive Systems Canada Inc du pôle Automobile pour le site de Blenheim.

3- INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1 Informations par secteurs à présenter

Le Groupe est géré selon deux secteurs opérationnels :

o « Automobile » qui regroupe les activités des pièces de carrosserie et des systèmes de stockage et d'alimentation en carburant, de la conception à la commercialisation en passant par la fabrication ;
1.
o « Environnement » qui regroupe les activités à destination des collectivités locales, à savoir les activités de produits et services de pré-collecte et de gestion de déchets, "Systèmes urbains - Sulo", et les activités de signalisation routière et autoroutière, "Signature".

Les colonnes des tableaux ci-dessous indiquent les montants propres à chaque secteur. La colonne « Éléments non affectés » regroupe les éliminations inter-secteurs, ainsi que les montants non affectés par secteur (notamment l'activité des holdings) permettant de réconcilier les données sectorielles avec les états financiers du Groupe. Les résultats financiers, les impôts, et les mises en équivalence sont suivis au niveau du Groupe et ne sont pas alloués aux secteurs. Les transactions entre secteurs sont réalisées sur la base de leur valeur de marché.

3.1.1 Compte de résultat par secteurs à présenter

1er semestre 2011 En milliers d'euros	Automobile	Environnement	Eléments non affectés *	Total consolidé
Ventes externes au Groupe	1 777 633	242 937	-1 108	2 019 462
Ventes entre secteurs d'activités	-1 014	-94	1 108	0
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES (**)	1 776 619	242 843	0	2 019 462
% du total	88,0 %	12,0 %		100 %
MARGE OPERATIONNELLE AVANT AMORTISSEMENT DES
ACTIFS INCORPORELS ACQUIS	142 382	7 999		150 381
% des produits des activités ordinaires du secteur	8,0 %	3,3 %		7,4 %
Amortissement des actifs incorporels acquis	-7 890	0		-7 890
MARGE OPERATIONNELLE APRES AMORTISSEMENT DES
ACTIFS INCORPORELS ACQUIS	134 492	7 999		142 491
% des produits des activités ordinaires du secteur	7,6 %	3,3 %		7,1 %
Autres produits opérationnels	18 731	612		19 343
Autres charges opérationnelles	-8 708	-13 871		-22 579
% des produits des activités ordinaires du secteur	0,6 %	-5,5 %		-0,2 %
Charges de financement				-15 772
Autres produits et charges financiers				-1 949
Quote-part de résultat des entreprises associées				-165
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES AVANT IS				121 369
Impôt sur le résultat				-29 133
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES				92 236
Résultat après impôt des activités abandonnées				-868
RESULTAT NET				91 368

1er semestre 2010 En milliers d'euros	Automobile	Environnement	Eléments non affectés *	Total consolidé
Ventes externes au Groupe	1 292 301	226 499	-778	1 518 022
Ventes entre secteurs d'activités	-805	27	778	0
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES	1 291 496	226 526	0	1 518 022
% du total	85,1 %	14,9 %		100 %
MARGE OPERATIONNELLE AVANT AMORTISSEMENT DES
ACTIFS INCORPORELS ACQUIS	101 344	9 943	0	111 287
% des produits des activités ordinaires du secteur	7,8 %	4,4 %		7,3 %
Amortissement des actifs incorporels acquis
MARGE OPERATIONNELLE APRES AMORTISSEMENT DES
ACTIFS INCORPORELS ACQUIS	101 344	9 943	0	111 287
% des produits des activités ordinaires du secteur	7,8 %	4,4 %		7,3 %
Autres produits opérationnels	3 685	1 757		5 442
Autres charges opérationnelles	-7 403	-4 384		-11 787
% des produits des activités ordinaires du secteur	-0,3%	-1,2%		-0,4%
Charges de financement				-9 749
Autres produits et charges financiers				-4 547
Quote-part de résultat des entreprises associées				-3 175
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES AVANT IS				87 472
Impôt sur le résultat				-13 938
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES				73 535
Résultat après impôt des activités abandonnées				-1 263
RESULTAT NET				72 271

(*) : La colonne "Eléments non affectés" regroupe les éliminations intra-groupe ainsi que les éléments non affectés par secteur (activités des holdings notamment) afin de réconcilier les informations sectorielles avec les comptes consolidés.

(**) : La variation significative du ″Produit des activités ordinaires″ sur le 1er semestre 2011 s'explique par l'intégration à 100 % d'Inergy Automotive Systems. Sur le 1er semestre 2010, Inergy Automotive Systems était intégré à 50 %.

3.1.2 Agrégats du bilan par secteurs à présenter

En milliers d'euros En valeurs nettes	Automobile	Environnement	Eléments non affectés	Total Consolidé
30 juin 2011

Ecarts d'acquisition	181 124	180 565	2 960	364 649
Immobilisations incorporelles	239 494	19 733	10 540	269 767
Immobilisations corporelles	545 142	86 467	32 144	663 753
Immeubles de placement			18 355	18 355
Stocks	289 936	53 867		343 803
Créances clients et comptes rattachés	375 111	93 529	12 954	481 594
Autres créances	166 846	18 465	24 374	209 685
Créances de financement clients * (C)	68 338	9 925		78 263
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	169 065	10 956	-147 254	32 767
Instruments financiers de couverture (E)			3 289	3 289
Trésorerie nette ** (A)	118 909	13 289	3 446	135 644
Actifs sectoriels	2 153 965	486 796	-39 192	2 601 569
Emprunts et dettes financières (B)	252 919	19 711	476 782	749 412
Passifs sectoriels	252 919	19 711	476 782	749 412
Endettement financier net sectoriel = (B - A - C - D - E)	-103 392	-14 459	617 301	499 450

En milliers d'euros En valeurs nettes	Automobile	Environnement	Eléments non affectés	Total Consolidé
31 décembre 2010
Ecarts d'acquisition	182 732	176 857	2 960	362 549
Immobilisations incorporelles	256 896	19 592	8 412	284 900
Immobilisations corporelles	555 312	86 285	31 268	672 865
Immeubles de placement	-	-	18 355	18 355
Stocks	228 925	44 412	-	273 337
Créances clients et comptes rattachés	288 372	84 065	19 343	391 780
Autres créances	110 198	14 290	15 486	139 974
Créances de financement clients * (C)	88 194	9 618	-	97 811
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	52 891	26 337	-54 468	24 761
Instruments financiers de couverture (E)	-	-	3 385	3 385
Trésorerie nette ** (A)	142 369	15 485	4 779	162 633
Actifs sectoriels	1 905 889	476 941	49 520	2 432 350

Emprunts et dettes financières (B)	250 147	18 627	557 646	826 420
Passifs sectoriels	250 147	18 627	557 646	826 420
Endettement financier net sectoriel = (B - A - C - D - E)	-33 307	-32 812	603 950	537 831

(*) : Au 30 juin 2011, les "Créances de financement clients" sont composées d'un montant de 40 889 milliers d'euros issus de la rubrique "Autres actifs financiers" en Non-courant et d'un montant de 37 374 milliers d'euros correspondant à la rubrique "Créances de financement clients" en Courant.

Au 31 décembre 2010, les "Créances de financement clients" sont composées d'un montant de 46 777 milliers d'euros issus de la rubrique "Autres actifs financiers" en Non-courant et d'un montant de 51 034 milliers d'euros correspondant à la rubrique "Créances de financement clients" en Courant.

Voir également la note 5.2.4.1.

(**) : Il s'agit de la trésorerie nette du tableau des flux de trésorerie. Voir également la note 5.1.7.2.

3.1.3 Autres informations par secteurs à présenter

En milliers d'euros	Automobile	Environnement	Eléments non affectés	Total Consolidé

1er semestre 2011
Investissements incorporels	20 003	1 532	2 419	23 954
Investissements corporels	50 565	9 987	2 788	63 340
Dotations aux amortissements et dépréciations sur actifs immobilisés (*)	69 294	10 873	1 241	81 408

1er semestre 2010
Investissements incorporels	32 673	1 175	381	34 229
Investissements corporels	23 221	7 815	1 245	32 280
Dotations aux amortissements et dépréciations sur actifs immobilisés (*)	55 666	11 164	527	67 357

(*) : Cette rubrique comprend les amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels y compris les incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises.

3.2 Informations par pays - Produits des activités ordinaires

L'information donnée dans le tableau suivant correspond aux produits des activités ordinaires réalisés par les filiales dans les zones géographiques indiquées.

En milliers d'euros	1er semestre 2011	%	1er semestre 2010	%
France	408 733	20,2 %	340 096	22,4 %
Amérique du Nord	450 463	22,3 %	345 557	22,8 %
Europe hors France	778 124	38,5 %	574 649	37,9 %
Amérique du Sud	82 416	4,1 %	58 808	3,9 %
Afrique	19 911	1,0 %	12 513	0,8 %
Asie	279 815	13,9 %	186 399	12,3 %
Total	2 019 462	100 %	1 518 022	100 %

4- NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1 Détail des frais de recherche et développement

Le pourcentage des frais de recherche et de développement est exprimé par rapport au montant des produits des activités ordinaires (chiffre d'affaires).

En milliers d'euros	1er semestre 2011	%	1er semestre 2010	%
Frais de recherche et de développement	-91 338	-4,5 %	-60 642	-4,0 %
Frais de recherche et de développement activés ou cédés	56 786	2,8 %	32 480	2,1 %
Frais de recherche et développement nets	-34 552	-1,7 %	-28 162	-1,9 %

4.2 Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

En milliers d'euros	1er semestre 2011	1er semestre 2010
Inclus dans le coût des biens et services vendus
Coûts des consommations (achats-variations de stocks) (*)	-1 288 278	-897 608
Sous-traitance directe de production (*)	-4 054	-3 689
Energie et fluides	-37 970	-30 298
Salaires et charges	-219 163	-171 746
Autres coûts de production	-90 395	-127 615
Amortissements	-65 279	-52 993
Provisions	-5 090	860
Total	-1 710 229	-1 283 089
Inclus dans les frais de recherche et développement
Salaires, charges et avantages du personnel	-48 525	-36 439
Amortissements des frais de développement activés	-15 839	-10 086
Autres	29 812	18 363
Total	-34 552	-28 162
Inclus dans les frais commerciaux
Salaires et charges	-19 844	-17 269
Amortissements et provisions	229	552
Autres	-12 035	-10 261
Total	-31 650	-26 978

Inclus dans les frais administratifs
Salaires, charges et avantages du personnel	-52 045	-41 917
Autres frais administratifs	-38 576	-23 932
Amortissements	-4 963	-2 737
Provisions	2 934	79
Total	-92 650	-68 507

(*): Reclassement de la sous-traitance de transport de la société Westfalia (rattachée au Pôle Environnement) hors de la sous-traitance de production. Les données publiées au 1er semestre 2010 ont été retraitées.

4.3 Amortissements des actifs incorporels acquis

Cette rubrique correspond aux impacts récurrents liés à la comptabilisation de l'acquisition d'Inergy dont le Groupe a pris le contrôle au 1er septembre 2010.

En milliers d'euros	1er semestre 2011
Amortissement des marques	-175
Amortissement des contrats clients	-7 715
Total des amortissements des actifs incorporels acquis	-7 890

Au 1er semestre 2010, le Groupe n'avait pas d'amortissement d'actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprise.

4.4 Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'euros	1er semestre 2011	1er semestre 2010
Résultat sur cessions d'immobilisations	-1 864	-1 160
Coûts d'adaptation des effectifs	-1 414	-1 942
Dépréciation d'actifs non courants (*)	-11 679	-3 498
Litiges	850	-1 000
Gains et pertes sur opérations d'exploitation	-566	1 785
Impact des croissances externes (**)	13 571	-
Autres	-2 134	-530
Total des produits et charges opérationnels	-3 236	-6 345
- dont total produits	19 343	5 442
- dont total charges	-22 579	-11 787

(*) : Dont -11 305 milliers d'euros liés à l'Environnement.

(**) : L'intégralité du produit du 1er semestre 2011 résulte de l'acquisition de Ford-Milan (voir note 2.1.2)

4.5 Résultat financier

En milliers d'euros	1er semestre 2011	1er semestre 2010
Charges de financement	-11 661	-6 693
Charges financières sur les engagements de retraite	-564	-395
Commissions de financement	-3 547	-2 661
Charges de financement	-15 772	-9 749
Résultat de change sur opérations de financement	1 400	-2 093
Résultat sur instruments de taux d'intérêt	-3 349	-2 454
Autres produits et charges financiers	-1 949	-4 547
Total	-17 721	-14 296

4.6 Impôt sur le résultat

La charge d'impôt s'analyse comme suit :

En milliers d'euros	1er semestre	1er semestre
	2011	2010
Impôt courant	-26 360	-15 617
Impôt différé	-2 773	1 679
Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat consolidé	-29 133	-13 938

Au 1er semestre 2011, l'impôt comptabilisé est une charge de - 29,1 millions d'euros pour un impôt théorique au taux français en vigueur de - 40,5 millions d'euros. L'écart s'explique pour l'essentiel par la reconnaissance et/ou l'utilisation de différences temporaires et de déficits fiscaux reportables non activés antérieurement, par des différences de taux locaux par rapport au taux Groupe pour 11,4 millions d'euros.

Le taux effectif d'impôt s'élève à 24,0 % sur le 1er semestre 2011 contre 15,4 % en 2010.

5- NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1 Bilan actif

5.1.1 Ecarts d'acquisition

ECARTS D'ACQUISITION En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Valeur au 1er janvier 2011	362 549	0	362 549
Acquisition de Rms Rotherm (*)	4 306		4 306
Cession de Plastic Omnium Pty (Afrique du Sud)	-406		-406
Ajustement des écarts d'acquisition comptabilisés en 2010	294		294
Ecarts de conversion et autres mouvements	-2 094		-2 094
Valeur au 30 juin 2011	364 649	0	364 649

(*) : Voir la note 2.1.1 sur les ″Acquisitions de sociétés - Rotherm″.

5.1.2 Actifs financiers disponibles à la vente

Les actifs financiers comptabilisés sous cette rubrique correspondent à des sociétés coquilles vides et sociétés dormantes non significatives, aux sommes investies dans les fonds "FMEA 2" dans le cadre du soutien des soustraitants de la filière Automobile, et désormais à la participation du Groupe dans Euromark.

5.1.3 Autres actifs financiers non-courants

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Prêts	28	26
Dépôts et Cautionnements	21 487	13 753
Autres créances	6 082	6 035
Créances de financement sur contrats de location financement Environnement	7 918	8 367
Créances de financement sur contrats Automobile	32 971	38 410
Total	68 486	66 591

Les "Dépôts et cautionnements" concernent essentiellement des dépôts liés aux locations de bureaux et aux programmes de cessions de créances.

Les "Créances de financement" correspondent pour l'essentiel aux créances reconnues au rythme de l'avancement de projets automobiles pour lesquels le Groupe a obtenu de ses clients un engagement ferme sur le prix de vente des développements et/ou outillages. Il s'agit de valeurs actualisées.

5.1.4 Stocks et en-cours

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Matières 1ères et approvisionnements	88 337	75 314
Moules, outillages et études	163 192	118 255
Autres en-cours de production	16 948	15 083
Marchandises
Au coût (brut)	6 026	5 552
A la valeur nette de réalisation	5 223	4 768
Produits finis
Au coût (brut)	73 300	62 620
A la valeur nette de réalisation	70 103	59 917
Stocks en valeur nette	343 803	273 337

5.1.5 Créances financières classées en courant

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Créances de financement sur contrats de location financement Environne	2 007	1 250
Créances de financement sur contrats Automobile	35 367	49 784
Autres créances financières à court terme	3 841	4 098
dont comptes courants	819	1 113
dont autres	3 022	2 985
Créances financières en courant	41 215	55 132

5.1.6 Créances clients et comptes rattachés - Autres créances

5.1.6.1 Créances clients et comptes rattachés – Autres créances

Compagnie Plastic Omnium et certaines de ses filiales en Europe ont souscrit pour des durées de 3 à 5 ans avec des établissements français des programmes de cessions de créances commerciales sans recours et avec transfert de la quasi-totalité des risques et avantages liés à l'encours cédé.

Les créances cédées dans le cadre de ces programmes, et qui ne figurent donc plus à l'actif du bilan, s'élèvent à :

* 215 millions d'euros au 30 juin 2011 ;

* contre 190 millions d'euros au 31 décembre 2010.

5.1.6.2 Créances clients - valeurs brutes, dépréciations et valeurs nettes

En milliers d'euros	30 juin 2011			31 décembre 2010
	Valeur Brute	Dépréciation	Valeur Nette	Valeur Brute	Dépréciation	Valeur Nette
Créances clients et comptes rattachés	486 725	-5 131	481 594	396 000	-4 220	391 780
Créances clients et comptes rattachés	486 725	-5 131	481 594	396 000	-4 220	391 780

Le Groupe n'a pas identifié de risque client significatif non déprécié au 30 juin 2011.

5.1.6.3 Autres créances

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Autres débiteurs	109 426	86 198
Avances fournisseurs outillages et développements	43 653	26 933
Créances fiscales	51 570	20 506
Avances fournisseurs d'immobilisations	5 036	6 337
Autres créances	209 685	139 974

Au 30 juin 2011, le solde des autres débiteurs ne comprend plus le montant de 10,4 millions d'euros relatif à la garantie de passif consentie par Burelle SA à l'occasion de la cession de Compagnie Signature en 2007 (mise en jeu dans le cadre du litige concurrence touchant les sociétés Signature SA et Sodilor) qui figurait dans le compte « Autres débiteurs » au 31 décembre 2010. Le montant a été payé au premier semestre 2011. Signature SA et Sodilor ont interjeté appel des décisions concernées devant la Cour d'Appel de Paris.

5.1.6.4 Créances clients, comptes rattachés et autres créances par devise

		Créances au 30 juin 2011				Créances au 31 décembre 2010
En milliers de devises		Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR	Euro	350 559	350 559	51 %	294 967	294 967	55 %
USD	Dollar américain	229 450	158 756	23 %	110 362	82 594	16 %
GBP	Livre sterling	10 735	11 894	2 %	6 089	7 074	1 %
CHF	Franc suisse	13 017	10 784	2 %	12 875	10 297	2 %
CNY	Yuan chinois	586 276	62 760	9 %	536 300	60 791	12 %
Autres	Autres devises		96 526	13 %		76 031	14 %
Total			691 279	100 %		531 754	100 %

Dont : Autres créances	Créances clients et comptes rattachés		481 594 209 685	70 % 30 %		391 780 139 974	74 % 26 %

Au 30 juin 2011, plus de la moitié des créances clients et comptes rattachés étant en euros, le Groupe n'effectue aucun test de sensibilité sur les variations de devises.

5.1.7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan

5.1.7.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie – Trésorerie brute

En milliers d'euros	30 juin 2011	30 juin 2010	31 décembre 2010
Fonds bancaires et caisses	161 720	125 692	167 527
Dépôts à court terme	37 365	20 707	25 778
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	199 085	146 399	193 305

5.1.7.2 Trésorerie nette de fin de période

En milliers d'euros	30 juin 2011	30 juin 2010	31 décembre 2010
Trésorerie et équivalents de trésorerie	199 085	146 397	193 305
Banques créditrices ou concours bancaires courants (-)	-63 441	-8 833	-30 672
Trésorerie nette – Tableau des flux de trésorerie	135 644	137 564	162 633

5.1.8 Tableau de flux de trésorerie - Acquisitions et cessions des titres de participations des sociétés intégrées et prises de contrôle

5.1.8.1 Acquisitions des titres de participations des sociétés intégrées et prises de contrôle

Les acquisitions d'immobilisations financières d'un montant de 6 535 milliers d'euros sur le premier semestre 2011 correspondent à l'acquisition de 70 % des titres de participation de la société RMS Rotherm Maschinenbau GmbH pour 6 000 milliers d'euros (la trésorerie apportée par cette entité s'élève à 835 milliers d'euros) et pour 535 milliers d'euros à la souscription à l'augmentation de capital de la filiale chinoise Chengdu.

5.1.8.2 Cessions des titres de participations des sociétés intégrées

Les cessions d'immobilisations financières d'un montant de 1 831milliers d'euros sur le premier semestre 2011 correspondent à la cession de la filiale sud africaine Plastic Omnium Urban Systems Pty.

5.2 Bilan passif

5.2.1 Capital social

En euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Capital social en début de période	8 822 300	8 822 300
Augmentation de capital sur actions émises en cours d'année	-	-
Diminution de capital sur l'exercice	-	-
Restructuration du capital par incorporation de réserve *	176 445	-
Capital social en fin de période, constitué d'actions ordinaires de : 0,17 euro de nominal chacune au 30 juin 2011 contre 0,5 euro de nominal chacune au 31 décembre 2010 *	8 998 745	8 822 300
Actions propres	783 007	739 793
Total après déduction des actions propres	8 215 738	8 082 507

Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis au moins deux ans, bénéficient d'un droit de vote double.

Au 30 juin 2011, la compagnie Plastic Omnium détient 4 605 927 de ses propres actions, soit 8,70 % contre 4 438 755 à base comparable (versus 1 479 585 de ses propres actions avant restructuration du capital social le 10 mai 2011), soit 8,39 % du capital social au 31 décembre 2010.

(*) : Voir la note au bas du ″Tableau de variation des capitaux propres″ sur la restructuration du capital social du Groupe. Le montant dans cette rubrique correspond à l'ajustement du capital social par incorporation des réserves pour le montant des rompus du fait de la division par trois du précédent capital social.

5.2.2 Dividendes votés et distribués par la Compagnie Plastic Omnium

En milliers d'euros	30 juin 2011	30 juin 2010	31 décembre 2010
Dividendes sur les actions ordinaires formant le capital	24 702	12 351	12 351
Dividendes non distribués correspondant aux actions propres	-2 158	-1 095	-1 095
Dividendes nets	22 544	11 256	11 256
Dividende par action, en euros	0,47	0,70	0,70

Le dividende voté par l'Assemblée Générale sur les résultats de 2010 correspond précisément à celui prévu dans le projet de distribution annoncé à la clôture du 31 décembre 2010, soit 1,40 euro par action. Le nombre d'actions qui était en référence à ce dividende de 1,40 euro correspondait à celui avant restructuration du capital du Groupe. Du fait de la multiplication du nombre de titres par trois, le dividende passe de 1,40 euro à 0,47 euro.

5.2.3 Provisions

En milliers d'euros	31 décembre 2010		Dotations Utilisations Reprises	sans objet	Reclasse ments	Ecart actuariel	Variations de périmètre	Ecarts de	conversion 30 juin 2011

Garanties clients	18 042	2 732	-5 786	-98	433		123	-96	15 350
Réorganisations	4 355	389	-2 034	-19				-37	2 654
Provisions pour impôts	3 875	41	-279	-2 000				-17	1 620
Risques sur contrats	4 780	933							5 713
Provision sur extension de parc	0								0
Provision pour litiges *	24 834	277	-19 336	-260	-8			-75	5 432
Autres **	18 950	17 617	-1 366	-1 397	-425		-107	-433	32 839
PROVISIONS	74 836	21 989	-28 801	-3 774	0		16	-658	63 608
Provisions pour engagements de retraite et assimilés	47 074	3 352	-2 889	-13	1	6	198	-1 111	46 618
TOTAL	121 910	25 341	-31 690	-3 787	1	6	214	-1 769	110 226

En milliers d'euros	31 décembre 2009		Dotations Utilisations Reprises	sans objet	Reclasse ments	Ecart actuariel	Variations de périmètre	Ecarts de	conversion 30 juin 2010

Garanties clients	5 265	507	-1 066	-56				46	4 696
Réorganisations	23 160	421	-12 069	-361				26	11 177
Provisions pour impôts	467	75	-31	-2				2	511
Risques sur contrats	4 782	267	-548						4 501
Provision sur extension de parc	389		-326						63
Provision pour litiges	1 529	602	-205					44	1 970
Autres	13 220	4 380	-1 151	-785				131	15 795
PROVISIONS	48 812	6 252	-15 396	-1 204				249	38 713
Provisions pour engagements de retraite et assimilés	33 120	2 037	-708			20	737	1 381	36 587
TOTAL	81 933	8 289	-16 104	-1 204	-	20	737	1 630	75 301

(*) Au 31 décembre 2010, la rubrique″Provision pour litiges″ comprenait un montant de 18,7 millions d'euros correspondant au montant de l'amende à laquelle les entités Signature SA et Sodilor ont été condamnées au titre du litige concurrence. Suite au paiement de l'amende, la provision a été reprise sur le premier semestre 2011. Le résultat du premier semestre 2011 n'est donc pas impacté. Signature SA et Sodilor ont interjeté appel des décisions concernées devant la Cour d'Appel de Paris.

(**) Dont 11,3 millions d'euros liés à l'Environnement.

5.2.4 Emprunts et dettes financières

5.2.4.1 De l'endettement financier brut à l'endettement financier net

L'endettement financier net est une notion importante dans la gestion quotidienne de la trésorerie chez Plastic Omnium. Il permet de déterminer la position débitrice ou créditrice du Groupe vis-à-vis des tiers et hors du cycle d'exploitation. L'endettement financier net est déterminé comme étant:

les dettes financières à long terme ;
diminuées des prêts et autres actifs financiers à long terme ;
augmentées des crédits à court terme ;
augmentées des découverts bancaires ;
et diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

		30 juin 2011			31 décembre 2010
En milliers d'euros	Total	Courant	Non courant	Total	Courant	Non courant
Dettes financières sur contrats de location-financ	28 525	7 221	21 304	29 406	6 789	22 617
Emprunts bancaires	717 210	248 774	468 436	784 506	83 977	700 529
Autres dettes financières à court terme	1 188	1 188		7 147	7 147
Instruments financiers de couverture passifs	2 489	2 489		5 362	5 362
Total des emprunts et dettes (B)	749 412	259 672	489 740	826 420	103 275	723 145

Créances financières à long terme	-28 925		-28 925	-20 662		-20 662
Créances de financement clients	-78 263	-37 374	-40 889	-97 811	-51 034	-46 777
Autres créances financières à court terme	-3 841	-3 841		-4 098	-4 098
Instruments financiers de couverture actifs	-3 289	-3 289		-3 385	-3 385
Total des créances financières (C)	-114 318	-44 504	-69 814	-125 956	-58 517	-67 439

Endettement brut (D) = (B) + (C)	635 094	215 168	419 926	700 464	44 758	655 706
Trésorerie nette du tableau de flux de trésorerie	-135 644	-135 644		-162 633	-162 633
ENDETTEMENT FINANCIER NET (E) = (D) +	499 450	79 524	419 926	537 831	-117 875	655 706

(*) : Voir la note 5.1.7.2 sur la " Trésorerie nette".

5.2.4.2 Utilisation des lignes de crédit à moyen terme

Au 30 juin 2011, le groupe Plastic Omnium bénéficie de plusieurs ouvertures de crédits bancaires confirmées à échéance moyenne supérieure à trois ans. Le montant de ces lignes bancaires confirmées est supérieur au montant des besoins du groupe. Il s'établit au 30 juin 2011 à 1 202 millions d'euros contre 1 257 millions d'euros au 31 décembre 2010.

5.2.4.3 Détail de la dette financière par devise

En % de la dette financière	30 Juin 2011	31 décembre 2010
Euro	91 %	93 %
US dollar	3 %	6 %
Livre sterling	0 %	0 %
Autres devises	6 %	1 %
Total	100 %	100 %

5.2.4.4 Analyse de la dette par nature de taux d'intérêt

En % de la dette financière	30 Juin 2011	31 décembre 2010
Taux variables couverts	72 %	68 %
Taux variables non couverts	16 %	17 %
Taux fixes	12 %	15 %
Total	100 %	100 %

5.2.5 Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change

5.2.5.1 Instruments de couverture de taux d'intérêt

Le Groupe a souscrit des instruments de couverture de taux d'intérêt de type swap et cap. L'objectif est de couvrir le groupe Plastic Omnium contre la hausse des taux d'intérêts variables (Euribor) à laquelle il est exposé pour l'essentiel de sa dette financière.

Au 30 juin 2011, tous les instruments de taux en portefeuille sont qualifiés de couverture au sens de la norme IAS 39 et sont valorisés à leur juste valeur conformément à la même norme. Leur montant s'élève à :

2 827 milliers d'euros au 30 juin 2011 ;
contre 558 milliers d'euros au 31 décembre 2010.

Ils se décomposent comme suit :

Au 30 juin 2011 :

Instruments financiers à l'Actif du bilan, ie juste valeur positive : 3 289 milliers d'euros Instruments financiers au Passif du bilan, ie juste valeur négative : - 462 milliers d'euros Soit une valeur nette des instruments de couverture de taux de : 2 827 milliers d'euros

Primes à payer au 30 juin 2011 : 2 029 milliers d'euros Soit une valeur nette des instruments de couverture, incluant les primes à payer : 798 milliers d'euros

Au 31 décembre 2010 :

Instruments financiers à l'Actif du bilan, ie juste valeur positive : 2 972 milliers d'euros Instruments financiers au Passif du bilan, ie juste valeur négative :- 2 414 milliers d'euros Soit une valeur nette des instruments de couverture de taux de : 558 milliers d'euros

Primes à payer au 31 décembre 2010 : 2 535 milliers d'euros Soit une valeur nette des instruments de couverture, incluant les primes à payer : - 1 977 milliers d'euros

La variation des parties efficaces de ces instruments, comptabilisée en capitaux propres, s'élève à :

- 2 416 milliers d'euros (hors impôt) au 30 juin 2011 ;
contre + 2 081 milliers d'euros (hors impôt) au 31 décembre 2010 ;

L'ajustement de juste valeur comptabilisé en résultat s'élève à :

- 146 milliers d'euros sur le premier semestre 2011 ;
contre + 750 milliers d'euros sur l'exercice 2010.

L'acquisition de ces instruments se fait en échange de primes à payer dont l'encours restant dû :

au 30 juin 2011, est de 2 029 milliers d'euros ;
au 31 décembre 2010, est de 2 535 milliers d'euros.

5.2.5.2 Instruments de couverture de change

	30 juin 2011		31 décembre 2010
En millions de devises – Montants nominaux	Nominal	Taux de change	Nominal	Taux de change
Vente (Si <0, Achat)
USD - Garantie de change à terme	2,5	1,41	1,5	1,33
GBP - Garantie de change à terme	10,6	0,85	4,2	0,85
USD - Swap de change à terme	-4,3	1,44	-8,7	1,32
GBP - Swap de change à terme	-7,5	0,90	2,2	0,86
PLN - Swap de change à terme	8,5	3,95	-	-

	30 juin 2010			31 décembre 2009
En millions de devises – Montants nominaux	Echéance 2011	Taux de change	Echéance 2010	Taux de change
Vente
USD – Garantie de change à terme	-	-	2,1	1,46
GBP – Garantie de change à terme	-	-	5,0	0,91

5.2.6 Dettes d'exploitation et autres dettes

5.2.6.1 Dettes fournisseurs et comptes rattachés

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Dettes fournisseurs	623 631	517 127
Dettes sur immobilisations	10 234	11 712
Total	633 865	528 839

5.2.6.2 Autres dettes d'exploitation

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Dettes sociales	110 003	95 444
Dettes fiscales	46 694	20 975
Autres créditeurs	190 837	142 528
Avances clients	131 399	112 053
Total	478 933	371 000

5.2.6.3 Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation par devises

			Dettes au 30 juin 2011	Dettes au 31 décembre 2010
En milliers de devises		Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR	Euro	650 076	650 076	58 %	524 113	524 113	58 %
USD	Dollar américain	299 223	207 032	19 %	192 511	144 073	16 %
GBP	Live sterling	38 667	42 842	4 %	25 709	29 868	3 %
BRL	Real brésilien	66 599	29 467	3 %	46 150	20 810	2 %
CNY	Yuan Chinois	646 106	69 164	6 %	589 050	66 771	8 %
Autres	Autres devises		114 217	10 %		114 204	13 %
Total			1 112 798	100 %		899 839	100 %

Dont :
	Dettes et comptes rattachés		633 865	57 %		528 839	59 %
Autres Dettes			478 933	43 %		371 000	41 %

Au 30 juin 2011, plus de la moitié des dettes fournisseurs et comptes rattachés étant en euros, le Groupe n'effectue aucun test de sensibilité sur les variations de devises.

6- GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE

La Compagnie Plastic Omnium a mis en place une gestion centralisée de la trésorerie au niveau mondial avec sa filiale Plastic Omnium Finance qui gère pour le compte de toutes les filiales du Groupe le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux. La stratégie en matière de risques de marché, qui peut se traduire par la prise d'engagements au bilan et hors bilan, est validée trimestriellement par le Président-Directeur Général.

6.1 Gestion du capital

L'objectif du Groupe est de disposer, à tout moment, de ressources financières suffisantes pour permettre la réalisation de l'activité courante, les investissements nécessaires à son développement et également de faire face à tout évènement à caractère exceptionnel.

Le Groupe utilise comme ratio bilantiel "le gearing", égal à l'endettement financier net du Groupe divisé par le montant des capitaux propres qui figurent au bilan du Groupe. Le Groupe inclut dans l'endettement net, l'ensemble des dettes et engagements financiers, hors exploitation, porteurs d'intérêts diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des autres actifs financiers, hors exploitation, tels que les valeurs mobilières et les prêts. Au 30 juin 2011 et au 31 décembre 2010, le "le gearing" s'établit à :

En milliers d'euros	30 juin 2011	31 décembre 2010
Endettement financier net	499 450	537 831
Capitaux propres et assimilés (dont les subventions)	651 044	618 338
Taux d'endettement du Groupe ou "Gearing"	76,72 %	86,98 %

Le Groupe n'a pas de covenants relatifs aux emprunts prévoyant les remboursements anticipés d'emprunts bancaires, dettes financières et assimilés en cas de non-respect de ratios financiers.

6.2 Echéancier des passifs financiers

Le risque de liquidité par maturité est fait sur la base des flux de trésorerie contractuels non actualisés des actifs et des passifs financiers. L'analyse du risque de liquidité fait ressortir ce qui suit :

Au 30 juin 2011 :

En milliers d'euros	30 juin 2011	<1 an	1 – 5 ans	+ 5ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - part à long terme *	571 811	-	562 832	8 979
Découverts bancaires	63 441	63 441
Emprunts et dettes financières - part à court terme **	255 995	255 995
Autres dettes financières à court terme	1 188	1 188
Instruments financiers de couverture	2 489	2 489
Fournisseurs et comptes rattachés	633 865	633 865
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	1 528 789	956 978	562 832	8 979

Au 31 décembre 2010 :

En milliers d'euros	31 décembre 2010	<1 an	1 – 5 ans	+ 5ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - part à long terme *	832 589	-	762 274	70 315
Découverts bancaires	30 672	30 672
Emprunts et dettes financières - part à court terme **	90 766	90 766
Autres dettes financières à court terme	7 147	7 147
Instruments financiers de couverture	5 362	5 362
Fournisseurs et comptes rattachés	528 839	528 839
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	1 495 375	662 786	762 274	70 315

(*) : La rubrique « Emprunts et dettes financières à long terme » inclut les montants des emprunts à long terme au bilan ainsi que les intérêts sur la durée restante des emprunts et dettes financières.

(**) : L'augmentation de la part à court terme sur le 1er semestre 2011 s'explique par le développement du programme de billets de trésorerie.

7- INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

7.1 Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées concernent toujours les sociétés Sofiparc, Burelle SA et Burelle Participations. Les contrats qui lient le Groupe avec ces sociétés n'ont connu aucune évolution sur le semestre.

Les rémunérations des dirigeants et mandataires sociaux par rapport à l'exercice 2010 n'ont connu aucune modification significative.

7.2 Evènements postérieurs à la clôture

A la connaissance de la société, aucun évènement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2011, n'est intervenu depuis la date de clôture.

LISTE DES ENTITES CONSOLIDEES AU 1er SEMESTRE 2011

	Secteurs à présenter			30 juin 2011				31 décembre 2010		30 juin 2010
Libellé juridique	Auto	Environ	Non	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Intégrati
	mobile	nement		affecté consolidatio			de contrôle d'intérêt consolidatio			de contrôle d'intérêt consolidatio	de contrôle d'intérêt		ons fiscales
France				n			n			n
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SA			z	Société mère			Société mère			Société mère			1
PLASTIC OMNIUM SYSTEMES URBAINS SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
METROPLAST SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
LA REUNION VILLES PROPRES SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM CARAIBES SASU		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS FRANCE SAS #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50	2
PLASTIC RECYCLING SAS *	z			P	50	50	P	50	50	P	50	50
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SA	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SERVICES SAS	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
TRANSIT SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM GESTION SNC			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM FINANCE SNC			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
LUDOPARC SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM AUTO SAS			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS SAS	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES HOLDING SAS ¤ µµµµ	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS SAS #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50	2
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MANAGEMENT SAS #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50	2
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT GUYANE SASU		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
VALEO PLASTIC OMNIUM SNC	z			P	50	50	P	50	50	P	50	50	1
BEAUVAIS DIFFUSION SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM VERNON SAS	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
TECHNIQUES ET MATERIELS DE COLLECTE - « TEMACO » SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
INOPART SA	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES SA ¤ µµµ	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
MIXT COMPOSITES ET RECYCLABLES - MCR SAS ¤	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	1
	z
ALLEVARD RESSORTS COMPOSITES - « ARC » SAS **				-	-	-	P	50	50	P	50	50
COMPAGNIE SIGNATURE SAS			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNATURE HOLDING SAS			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNATURE SA			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNATURE VERTICAL HOLDING SAS ATLAS SAS ¤¤		z		G	100	65	G	100	65	G	100	65	6
SOCIETE D'APPLICATIONS ROUTIERES SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	26,25	26,25	M.E.E.	26,25	26,25
EUROLINERS SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SIGNATURE TRAFFIC SYSTEMS SAS SIGNALISATION SECURITE SARL ¤¤		z z		G	100	65	G	100	65	G	100	65	6
		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
FARCOR SAS		z		G	100	65	G	100	65	G	100	65	6
SODILOR SASU SECTRA ¤¤		z		G	100	65	G	100	65	G	100	65	6
SIGNALIS SAS ¤¤				-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SIGNALISATION TOULOUSAINE SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
EUROMARK HOLDING SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SIGNATURE INTERNATIONAL SAS SIGNATURE SAS ¤¤			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNATURE FRANCE SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SIGNATURE GESTION SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
GTU SAS ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SULO FRANCE SAS		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	1

		Secteurs à présenter			30 juin 2011			31 décembre 2010		30 juin 2010
Libellé juridique	Auto	Environ Non		Mode de	%	%	Mode de	%	%	Mode de %		%	Intégrati
	mobile	nement		affecté consolidatio n			de contrôle d'intérêt consolidatio n			de contrôle d'intérêt consolidatio n	de contrôle d'intérêt		ons fiscales
Afrique du Sud
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS SOUTH AFRICA LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS (Pty) LTD *		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100

Allemagne
PLASTIC OMNIUM GmbH			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
PLASTIC OMNIUM AUTO COMPONENTS GmbH	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
PLASTIC OMNIUM ENTSORGUNGSTECHNIK GmbH INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS GERMANY GmbH #		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
HBPO BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT mbH	z z			G P	100 33,33	100 33,33	G P	100 33,33	100 33,33	P P	50 33,33	50 33,33
HBPO GERMANY GmbH	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
HBPO GmbH	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
BERLACK GmbH ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SULO VERWALTUNG UND TECHNIK GmbH (Signature Verkehrstechnik GmbH)		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNATURE MARKIERTECHNIK GmbH ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SIGNATURE DEUTSCHLAND GmbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	3
ENVICOMP GmbH & Co KG ####		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	3
ENVICOMP SYSTEMLOGISTIK VERWARLTUNG GmbH & Co KG		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	3
WESTFALIA SPEDITIONSGESELLSCHAFT mbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	3
SULO EINSENWERK STREUBER & LOHMANN GmbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
SULO UMWELTTECHNIK GmbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
SULO UMWELTTECHNIK BETEILIGUNGS GmbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
SULO EMBALLAGEN BETEILIGUNGS GmbH ###		z		-	-	-	G	100	100	G	100	100	9
SULO EMBALLAGEN GmbH		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	9
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS GmbH			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	3
EUROMARK DEUTSCHLAND GmbH ¤¤		z		-	-	-	M.E.E	35	35	M.E.E	35	35
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES GmbH **	z			G	100	100	G	100	100	-	-	-	9
SULO ENTSORGUNGSTECHNIK GmbH **	z			G	100	100	G	100	100	-	-	-	9
RMS ROTHERM MASCHINENBAU GmbH ***		z		G	70	70	-	-	-	-	-	-
Argentine
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS ARGENTINA SA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
PLASTIC OMNIUM SA	z	z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Belgique
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE NV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100
PLASTIC OMNIUM NV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS BELGIUM RESEARCH NV #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS BELGIUM SA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
DIDIER VANDENWEGHE NV ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
VANDIPAINT NV ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SULO NV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Brésil
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS DO BRASIL LTDA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
PLASTIC OMNIUM DO BRASIL LTDA	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100

Canada
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CANADA INC #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
HBPO CANADA	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
Chili
PLASTIC OMNIUM SA		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100

	Secteurs à présenter			30 juin 2011				31 décembre 2010		30 juin 2010
Libellé juridique	Auto	Environ	Non	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Intégrati
	mobile	nement		affecté consolidatio			de contrôle d'intérêt consolidatio			de contrôle d'intérêt consolidatio	de contrôle d'intérêt		ons fiscales
				n			n			n
Chine	z
JIANGSU XIENO AUTOMOTIVE COMPONENTS CO LTD INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS WUHAN CO LTD #				G	60	60	G	60	60	G	60	60
	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
YANFENG PO AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS CO LTD	z			P	49,95	49,95	P	49,95	49,95	P	49,95	49,95
PLASTIC OMNIUM (SHANGHAÏ) BUSINESS CONSULTING CO LTD			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CONSULTING (BEIJING) CO LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MANUFACTURING (Beijing) CO LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
CHONGQING YANFENG PO AE FAWAY CO LTD **	z			P	49,95	49,95	P	49,95	49,95	P	49,95	49,95
GUANGZHOU ZHONGXIN YANFENG PO AE TRIM CO LTD CHENGDU FAWAY YANFENG PO HBPO CHINE	z z z			P M.E.E. P	49,95 24,48 33,33	49,95 24,48 33,33	P M.E.E. P	49,95 24,48 33,33	49,95 24,48 33,33	P M.E.E. -	49,95 24,48 -	49,95 24,48 -
Corée du Sud
SAMLIP HBPO COREE DU SUD	z			P	16,67	16,67	P	16,67	16,67	P	16,67	16,67
HBPO COREE DU SUD	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CO LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50

Espagne
COMPANIA PLASTIC OMNIUM SA			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	4
PLASTIC OMNIUM EQUIPAMIENTOS EXTERIORES SA	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	4
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	4
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS VALLADOLID SL #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS SPAIN SA (Arevalo/Vigo) #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
VALEO PLASTIC OMNIUM SL	z			P	50	50	P	50	50	P	50	50
JUEGOS LUDOPARC SL µµ		z		-	-	-	G	100	100	G	100	100	4
INOPLAST SA	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	4
HBPO IBERIA SL	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
SIGNATURE SENALIZACION SA		z		G	100	65	G	100	65	G	100	65
HBPO ESPAGNE AUTOMOVIL SL	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
PLASTIC OMNIUM COMPONENTES EXTERIORES SL ****	z			G	100	100	G	100	100				4
Etats Unis
EPSCO INTERNATIONAL INC. ###			z	-	-	-	G	100	100	G	100	100	5
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS LLC	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	5
PERFORMANCE PLASTICS PRODUCTS - 3 P INC.			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	5
PLASTIC OMNIUM INC.			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	5
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIES INC.			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	5
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (USA) LLC #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE SERVICES INC.	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	5
HBPO NORTH AMERICA INC.	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS HOLDING INC. #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
Grèce
SIGNATURE HELLAS ## ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	17,50	17,50	M.E.E.	17,50	17,50
Inde
PLASTIC OMNIUM VARROC PRIVATE LTD	z			G	60	60	G	60	60	G	60	60
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS INDIA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MANUFACTURING INDIA PVT LTD ** #	z			G	55	55	G	55	55	P	27,50	27,50
Irlande
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS REINSURANCE LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50

	Secteurs à présenter			30 juin 2011				31 décembre 2010
Libellé juridique	Auto	Environ	Non	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Intégrati ons
	mobile	nement		affecté consolidatio	de contrôle d'intérêt consolidatio					de contrôle d'intérêt consolidatio	de contrôle d'intérêt		fiscales
				n			n			n
Japon
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS KK #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
HBPO JAPAN	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
Maroc
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MOROCCO ** #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50

Mexique
PLASTIC OMNIUM AUTOMOVIL SA DE CV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	10
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORES SA DE CV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	10
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL AUTO EXTERIORES RAMOS ARIZPE SA DE CV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	10
PLASTIC OMNIUM DEL BAJIO SA DE CV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	10
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MEXICO SA DE CV # INOPLAST COMPOSITES SA DE CV	z z			G G	100 100	100 100	G G	100 100	100 100	P G	50 100	50 100	11
INOPLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL SA DE CV	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	11
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA DE CV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
HBPO MEXICO SA DE CV	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
PLASTIC OMNIUM MEDIO AMBIENTE SA DE CV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
PLASTIC OMNIUM TOLUCA SA DE CV **				G	100	100	G	100	100				10
Moyen Orient
INERGY VLA PLASTIRAN #	z			G	51	51	G	51	51	P	25,50	25,50
Pays Bas
PLASTIC OMNIUM BV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	7
PLASTIC OMNIUM INTERNATIONAL BV			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	7
SIGNATURE WEGMARKERING BV ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SULO BV		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Pologne
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS POLAND Sp. Z.O.O #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS SP Z.O.O	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100
SULO Sp. Z.O.O		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Portugal
PLASTIC OMNIUM SA ###		z		-	-	-	G	100	100	G	100	100
République Tchèque
HBPO CZECH S.R.O	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
VODOROVNE DOPRAVNI ZNACENT S.A.R S.R.O ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	35	35	M.E.E.	35	35
SULO SRO		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Roumanie
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS ROMANIA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
SIGNATURE SEMNALIZARE ROUMANIE ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	34,88	34,88	M.E.E.	34,88	34,88
Royaume-Uni
PERFORMANCE PLASTICS PRODUCTS - 3P LTD			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	8
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE LTD	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100	8
PLASTIC OMNIUM LTD			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100	8
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS LTD		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	8
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS UK LTD # SIGNATURE LTD	z	z		G G	100 100	100 65	G G	100 100	100 65	P G	50 100	50 65
SULO MGB LTD		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100	8
HBPO UK	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
POST & COLUMN COMPANY LTD****		z		G	100	65	G	100	65	G	100	65

		Secteurs à présenter		30 juin 2011			31 décembre 2010			30 juin 2010
Libellé juridique	Auto	Environ	Non	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Mode de	%	%	Intégrati ons
	mobile	nement		affecté consolidatio n			de contrôle d'intérêt consolidatio n			de contrôle d'intérêt consolidatio n	de contrôle d'intérêt		fiscales
Russie
INERGY RUSSIA #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
Singapour
SULO ENVIRONMENTAL SYSTEMS PTE Ltd		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Slovaquie PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS S.R.O.	z			G	100	100	G	100	100	G	100	100
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS SLOVAQUIA S.R.O. #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
HBPO SLOVAKIA S.R.O	z			P	33,33	33,33	P	33,33	33,33	P	33,33	33,33
Suède
PLASTIC OMNIUM AB		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
Suisse
PLASTIC OMNIUM AG		z		G	100	100	G	100	100	G	100	100
PLASTIC OMNIUM RE AG			z	G	100	100	G	100	100	G	100	100
SIGNAL AG µ		z		G	50	32,50	G	50	32,50	G	50	32,50
Thaïlande
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (THAILAND) LTD #	z			G	100	100	G	100	100	P	50	50
Turquie
B.P.O. AS ##	z			G	49,98	49,98	G	49,98	49,98	G	50	49,98
SIGNATEKMA ¤¤		z		-	-	-	M.E.E.	17,50	17,50	M.E.E.	17,50	17,50

Méthode d'intégration et particularités :

G : Intégration globale

P : Intégration proportionnelle

M.E.E. : Mise en équivalence

Mouvements de la période :

*Sociétés dont le rattachement aux secteurs à présenter a été modifié en 2010 ** Sociétés créées et/ou dont l'activité a démarré en 2010 *** Sociétés acquises au cours du 1er semestre 2011 **** Sociétés acquises au cours de l'exercice 2010 ***** Sociétés cédées au cours du 1er semestre 2011 ******Sociétés cédées au cours de l'exercice 2010 ¤Sociétés dont la dénomination a changé en 2011 ¤¤Sociétés déconsolidées en 2011 (effet au 1er janvier), et classées en actifs disponibles à la vente #Sociétés dont le Groupe a pris le contrôle en 2010 ##Sociétés dont la méthode et/ou le pourcentage de consolidation a changé en 2010 ###Sociétés dissoutes en 2010 ####Sociétés dissoutes en 2011 µSociété intégrant également les comptes de la société Segnaletica Mordasini acquise en 2009 µµSociété fusionnée en 2010 µµµ″Plastic Omnium Composites SA″ est la nouvelle dénomination de la société ″Inoplast SA″ µµµµ″Plastic Omnium Composites Holding SAS″ est la nouvelle dénomination de la société ″Inoplastic Omnium SAS″

Intégration fiscale :

1Groupe fiscal France PO 2Groupe fiscal France Inergy 3Groupe fiscal Signature Allemagne 4Groupe fiscal Espagne 5Groupe fiscal Etats-Unis 6Groupe fiscal Signature Vertical Holding 7Groupe fiscal Pays Bas 8 Groupe fiscal Royaume-Uni 9 Groupe fiscal PO Allemagne 10Groupe fiscal Mexique Euro 11Groupe fiscal Inoplast Composites SA de CV

Jean-Lue BARLET

Gilles RABIÈR

AI Terminal

Compagnie Plastic Omnium SE

1603_ir_2011-07-22_57260485-cae6-4423-a66b-b55f10660269.pdf

COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2011

SOMMAIRE

DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

FAITS MAJEURS DU PREMIER SEMESTRE 2011

Poursuite de la politique d'acquisitions ciblées

Poursuite des implantations dans les zones de production automobile à forte croissance

Accélération de la recherche et développement

Réintégration du SBF 120

RESULTATS CONSOLIDES DU PREMIER SEMESTRE 2011

STRUCTURE FINANCIERE ET VARIATION D'ENDETTEMENT NET

PARTIES LIEES

PERSPECTIVES

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS

AU 30 JUIN 2011

BILAN

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

DETAIL DE LA RUBRIQUE ″AUTRES RESERVES″

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

PRESENTATION DU GROUPE

1- REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1 Référentiel appliqué

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

Avantages du personnel

Saisonnalité de l'activité

1.3 Utilisations d'estimations et d'hypothèses

2- OPERATIONS DE CROISSANCE EXTERNE ET DE CESSION

2.1 Opérations de croissance externe

2.1.1 Acquisition de sociétés

ROTHERM

2.1.2 Acquisition d'actifs

FORD - MILAN

2.2 Cessions d'activités et actifs destinés à être cédés

2.2.1 Cessions d'activités

Cession de Plastic Omnium Urban Systems Pty

2.2.2 Actifs destinés à être cédés

3- INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1 Informations par secteurs à présenter

3.1.1 Compte de résultat par secteurs à présenter

3.1.2 Agrégats du bilan par secteurs à présenter

3.1.3 Autres informations par secteurs à présenter

3.2 Informations par pays - Produits des activités ordinaires

4- NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1 Détail des frais de recherche et développement

Le pourcentage des frais de recherche et de développement est exprimé par rapport au montant des produits des activités ordinaires (chiffre d'affaires).

4.2 Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

4.3 Amortissements des actifs incorporels acquis

4.4 Autres produits et charges opérationnels

4.5 Résultat financier

4.6 Impôt sur le résultat

5- NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1 Bilan actif

5.1.1 Ecarts d'acquisition

5.1.2 Actifs financiers disponibles à la vente

5.1.3 Autres actifs financiers non-courants

Les "Dépôts et cautionnements" concernent essentiellement des dépôts liés aux locations de bureaux et aux programmes de cessions de créances.

5.1.4 Stocks et en-cours

5.1.5 Créances financières classées en courant

5.1.6 Créances clients et comptes rattachés - Autres créances

5.1.6.1 Créances clients et comptes rattachés – Autres créances

5.1.6.2 Créances clients - valeurs brutes, dépréciations et valeurs nettes

5.1.6.3 Autres créances

5.1.6.4 Créances clients, comptes rattachés et autres créances par devise

5.1.7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan

5.1.7.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie – Trésorerie brute

5.1.7.2 Trésorerie nette de fin de période

5.1.8 Tableau de flux de trésorerie - Acquisitions et cessions des titres de participations des sociétés intégrées et prises de contrôle

5.1.8.1 Acquisitions des titres de participations des sociétés intégrées et prises de contrôle

5.1.8.2 Cessions des titres de participations des sociétés intégrées

5.2 Bilan passif

5.2.1 Capital social