Compagnie Générale des Etablissements Michelin

Capital/Financing Update • May 22, 2019

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre d'achat ou de souscription des Obligations ou des actions Michelin (ensemble, les « Titres ») aux États-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de, ressortissants américains (U.S. Persons) (tels que définis dans le U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié). Les Titres ne peuvent être offerts ou vendus aux Etats-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de ressortissants américains (U.S. Persons), qu'à la suite d'un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié, ou dans le cadre d'une exemption à cette obligation d'enregistrement. Michelin n'a pas l'intention d'enregistrer tout ou partie de l'offre des Obligations aux Etats-Unis d'Amérique ou de procéder à une offre au public des Titres aux Etats-Unis d'Amérique.

CE COMMUNIQUÉ NE PEUT PAS ÊTRE PUBLIÉ, DISTRIBUÉ OU DIFFUSÉ, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE, EN AUSTRALIE, AU CANADA, EN AFRIQUE DU SUD OU AU JAPON

« Aucune communication, ni aucune information relative à l'émission d'obligations convertibles non-dilutives remboursables uniquement en numéraire de Michelin ne peut être diffusée au public dans un pays dans lequel une procédure d'enregistrement ou d'approbation est requise, notamment en France. Aucune démarche n'a été entreprise dans un quelconque pays dans lequel de telles démarches seraient requises. Les titres de la Société ne peuvent être offerts ou vendus au Canada, au Japon, en Afrique du Sud ou en Australie, ni aux États-Unis. Aucun titre ne peut être offert ou vendu aux États-Unis en l'absence d'un enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission de l'opération en vertu du Securities Act de 1933, tel que modifié, ou d'une exemption d'un tel enregistrement. La Société n'a pas l'intention d'enregistrer l'opération aux États-Unis ni d'effectuer une offre publique de ses valeurs mobilières aux États-Unis. »

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre d'achat ou de souscription des Obligations ou des actions Michelin (ensemble, les « Titres ») aux États-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de, ressortissants américains (U.S. Persons) (tels que définis dans le U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié). Les Titres ne peuvent être offerts ou vendus aux Etats-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de ressortissants américains (U.S. Persons), qu'à la suite d'un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié, ou dans le cadre d'une exemption à cette obligation d'enregistrement. Michelin n'a pas l'intention d'enregistrer tout ou partie de l'offre des Obligations aux Etats-Unis d'Amérique ou de procéder à une offre au public des Titres aux Etats-Unis d'Amérique.

CE COMMUNIQUÉ NE PEUT PAS ÊTRE PUBLIÉ, DISTRIBUÉ OU DIFFUSÉ, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE, EN AUSTRALIE, AU CANADA, EN AFRIQUE DU SUD OU AU JAPON

Clermont-Ferrand – 22 mai 2019

COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN

Ajustement des conditions de conversion suite au détachement du dividende payable le 23 mai 2019 des obligations ci-dessous :

USD 600,000,000 obligations convertibles non-dilutives remboursables uniquement en numéraire à échéance 2023 de la Compagnie Générale des Etablissements Michelin,

(ISIN: FR0013309184), ensemble les "Obligations"

Les termes en majuscules non définis dans le présent avis ont la signification qui leur est donnée dans les termes et conditions des Obligations (les «Conditions»).

La Compagnie Générale des Etablissements Michelin informe les détenteurs des « Obligations » que suite au détachement du dividende ordinaire en espèce d'un montant de 3.70€ par action payable le 23 mai 2019 aux actionnaires inscrits à la date du 23 mai 2019, les conditions de conversion sont ajustées conformément aux termes et conditions.

Ainsi à compter de l'Ex-dividend date, soit le 21 mai 2019:

• Le Prix de Conversion ajusté est de 166,2471 €
• Le Ratio de Conversion ajusté est de 992,3931
• Le Seuil de Dividende ajusté est de 3,2274 €

(Chacun des points ci-dessus arrondis à 4 décimales conformément aux Termes et Conditions)

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre d'achat ou de souscription des Obligations ou des actions Michelin (ensemble, les « Titres ») aux États-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de, ressortissants américains (U.S. Persons) (tels que définis dans le U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié). Les Titres ne peuvent être offerts ou vendus aux Etats-Unis d'Amérique ou à des, ou pour le compte ou le bénéfice de ressortissants américains (U.S. Persons), qu'à la suite d'un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act of 1933, tel que modifié, ou dans le cadre d'une exemption à cette obligation d'enregistrement. Michelin n'a pas l'intention d'enregistrer tout ou partie de l'offre des Obligations aux Etats-Unis d'Amérique ou de procéder à une offre au public des Titres aux Etats-Unis d'Amérique.

CE COMMUNIQUÉ NE PEUT PAS ÊTRE PUBLIÉ, DISTRIBUÉ OU DIFFUSÉ, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE, EN AUSTRALIE, AU CANADA, EN AFRIQUE DU SUD OU

AU JAPON

Relations Investisseurs

Édouard de Peufeilhoux +33 (0) 4 73 32 74 47 +33 (0) 6 89 71 93 73 (mobile) edouard.de-peufeilhoux@michelin.com

Humbert de Feydeau +33 (0) 4 73 32 68 39 +33 (0) 6 82 22 39 78 (mobile) humbert.de-feydeau@michelin.com

Pierre Hassairi pierre.hassairi@michelin.com Relations Presse

Corinne Meutey +33 (0) 1 78 76 45 27 +33 (0) 6 08 00 13 85 (mobile) corinne.meutey@michelin.com

Actionnaires individuels

Isabelle Maizaud-Aucouturier +33 (0) 4 73 98 59 27 isabelle.maizaud-aucouturier@michelin.com

Clémence Rodriguez +33 (0) 4 73 98 59 25 clemence.daturi-rodriguez@michelin.com

AVERTISSEMENT

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat de titres Michelin. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant Michelin, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés en France auprès de l'Autorité des marchés financiers, également disponibles sur notre site Internet www.michelin.com.

Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.