Compagnie du Cambodge

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2022

Rapport semestriel 2022

SOMMAIRE

RAPPORT D'ACTIVITÉ	4
COMPTES CONSOLIDES RESUMES SEMESTRIELS
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE	25
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL	26

RAPPORT D'ACTIVITÉ

1. SYNTHÈSE DES RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE

Résultats du premier semestre 2022

Chiffres clés consolidés

(en millions d'euros)	er semestre 2022 1	er semestre 2021 (1) 1
Chiffre d'affaires	0,1	0,1
Résultat opérationnel	(0,6)	(0,6)
Résultat financier Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles	9,1 (0,9)	9,5 (3,3)
Impôts	(1,3)	(2,0)
Résultat net des activités abandonnées	0,0	(0,7)
Résultat net	6,3	2,9
Résultat net part du Groupe	6,1	2,9

(1) Suite à la cession des titres Sofib à Bolloré Africa Railways, les activités de Sofib sont reclassées en activités abandonnées selon la norme IFRS5 au premier semestre 2021.

Le résultat opérationnel affiche une perte de -1 million d'euros, stable par rapport au premier semestre 2021.

Résultat Financier

(en millions d'euros)	er semestre 2022 1	er semestre 2021 (1) 1
Dividendes	8,5	6,2
Coût net du financement	0,6	3,3
Autres produits et charges financiers	0	0
TOTAL	9,1	9,5

(1) Retraité.

Le résultat financier ressort à 9 millions d'euros, stable par rapport au premier semestre 2021. Il est principalement constitué des dividendes reçus et des revenus d'intérêts.

La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles s'établit à -1 million d'euros, contre -3 millions d'euros au cours du premier semestre 2021, compte tenu de l'amélioration des résultats du Groupe IER au premier semestre 2022, pénalisés par les effets négatifs de la crise sanitaire au cours des deux exercices précédents. Le résultat net consolidé ressort à 6 millions d'euros contre 3 millions d'euros au premier semestre 2021.

Structure financière

(en millions d'euros)	Au 30 juin 2022	Au 31 décembre 2021
Capitaux et autres fonds propres	3 791,6	4 510,8
dont part du Groupe	3 661,4	4 318,5
Endettement net	(1 021,2)	(1 178,2)

Les capitaux propres part du Groupe au 30 juin 2022 s'établissent à 3 661 millions d'euros, en baisse de 657 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2021, compte tenu notamment de la baisse des valeurs boursières (-563 millions d'euros) et de la distribution de dividende (-101 millions d'euros).

2. ACTIVITÉS ET PORTEFEUILLE DE PARTICIPATIONS

La Forestière Équatoriale (64,6 %) (1) :

Dans le cadre de la cession en cours de Bolloré Africa Logistics à MSC, les activités de Sofib (Sitarail), cédées à Bolloré Africa Railways, ont été reclassées en activités abandonnées selon la norme IFRS5.

IER (47,6 %) (2) :

L'activité d'IER, bien qu'en amélioration, reste pénalisée par les retards de déploiements d'infrastructures ainsi que par les difficultés d'approvisionnement en composants (report de livraisons des produits d'automation). Le lancement de la marque et des solutions Easier démontre sa pertinence avec le gain d'importants appels d'offres pour les transports publics en associant produits et services d'AS et IER.

Groupe Socfin (12,3 %) (3) :

Le Groupe Bolloré détient des participations minoritaires dans le Groupe Socfin, qui gère près de 200 000 hectares de plantations en Asie et en Afrique. Les résultats du premier semestre 2022, en cours d'arrêté, font ressortir une croissance du chiffre d'affaires des plantations de 30 % à 546 millions d'euros et une augmentation du résultat opérationnel de 66 % à 214 millions d'euros, portés par la hausse des cours moyens du caoutchouc (+3 %) et de l'huile de palme (+44 %) et un effet de change favorable de l'euro vis-à-vis du dollar.

3. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE ET PERSPECTIVES

Néant.

4. PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES

Les principaux risques financiers auxquels le Groupe pourrait être confronté au cours du premier semestre 2022 sont exposés dans la Note 8 des comptes consolidés résumés semestriels.

5. PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

La mise à jour des principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la Note 12 des comptes consolidés résumés semestriels.

⁽¹⁾ Consolidé en intégration globale.

⁽²⁾ Mise en équivalence.

⁽³⁾ Non consolidé.

6. ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION

Cours en euros, en moyenne mensuelle.

Au 31 août 2022.

SOMMAIRE COMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS SEMESTRIELS

ÉTATS FINANCIERS	8
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS	13

Sauf mention contraire, les montants sont exprimés en millions d'euros et arrondis à la décimale la plus proche. De façon générale, les valeurs présentées dans les comptes consolidés et Annexes aux comptes consolidés sont arrondies à la décimale la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté. Par ailleurs, les ratios et écarts sont calculés à partir des montants sous-jacents et non à partir des montants arrondis.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

ÉTAT DU COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(en millions d'euros)	NOTES	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
Chiffre d'affaires	6.1 - 6.2 - 6.3	0,1	0,1	0,2
Achats et charges externes	6.4	(0,7)	(0,7)	(1,5)
Frais de personnel	6.4	(0,0)	(0,0)	(0,0)
Amortissements et provisions	6.4	0,0	0,0	0,4
Autres produits opérationnels	6.4	0,0	0,0	0,0
Autres charges opérationnelles	6.4	0,0	(0,0)	(0,0)
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles		0,0	0,0	0,0
Résultat opérationnel	6.3 - 6.4	(0,6)	(0,6)	(0,9)
Charges d'intérêts et autres charges liées au financement Revenus des créances et autres produits liés au financement Coût net du financement Autres produits financiers Autres charges financières Résultat financier Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles Impôts sur les résultats Résultat net des activités poursuivies Résultat net des activités abandonnées Résultat net consolidé	7.1 7.1 7.1 7.1 7.1 7.1 7.2 11.1 4	0,0 0,6 0,6 8,5 (0,0) 9,1 (0,9) (1,3) 6,3 0,0 6,3	0,0 3,3 3,3 6,2 (0,0) 9,5 (3,3) (2,0) 3,6 (0,7) 2,9	0,0 6,2 6,2 6,9 (0,1) 13,1 (5,2) (2,8) 4,2 14,8 18,9
Résultat net consolidé, part du Groupe		6,1	2,9	12,8
Intérêts minoritaires		0,1	0,0	6,1
(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes. RÉSULTAT PAR ACTION (en euros)	9.2
		Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
Résultat net part du Groupe :
- de base - dilué		11,0 11,0	5,2 5,2	22,9 22,9
Résultat net part du Groupe des activités poursuivies : - de base - dilué		11,0 11,0	5,5 5,5	6,0 6,0
Résultat net part du Groupe des activités cédées : - de base - dilué		0,0 0,0	(0,4) (0,4)	16,8 16,8

(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes.

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

(en millions d'euros)	Juin 2022	Juin 2021	Décembre 2021
Résultat net consolidé de la période	6,3	2,9	18,9
Autres variations des éléments recyclables en résultat ultérieurement (2)	0,2	0,2	0,4
Total des variations des éléments recyclables en résultat net ultérieurement	0,2	0,2	0,4
Pertes et gains actuariels comptabilisés en capitaux propres	0,1	0,0	0,1
Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées (1)	(436,3)	662,4	938,7
Autres variations des éléments non recyclables en résultat ultérieurement (2) Total des variations des éléments non recyclables en résultat net	(126,6)	185,7	261,3
ultérieurement	(562,7)	848,0	1 200,1
RÉSULTAT GLOBAL	(556,3)	851,2	1 219,4
Dont :
- Part du Groupe	(556,4)	851,4	1 213,2
- Part des minoritaires	0,1	0,5	6,2
dont impôt :
sur juste valeur des instruments financiers	(0,1)	0,2	0,6
sur pertes et gains actuariels	0,0	0,0	0,0

(1) Voir note 7.3 - Autres actifs financiers.

(2) Variation du résultat global des titres mis en équivalence : essentiellement impact de la mise à la juste valeur non recyclable en résultat des titres détenus par les entités mises en équivalence, en application de la norme IFRS 9 - voir variation des capitaux propres consolidés.

BILAN CONSOLIDÉ

(en millions d'euros)	NOTES	30/06/2022	31/12/2021
ACTIF
Goodwill		0,0	0,0
Immobilisations incorporelles		0,0	0,0
Immobilisations corporelles		2,1	2,1
Titres mis en équivalence	7.2	756,8	880,1
Autres actifs financiers non courants	7.3	2 022,9	2 459,1
Impôts différés		0,0	0,0
Actifs non courants		2 781,8	3 341,3
Stocks et en-cours		0,0	0,0
Clients et autres débiteurs		0,0	0,0
Impôts courants		0,3	0,9
Autres actifs courants		0,1	0,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie	7.4	1 023,2	1 180,2
Actifs courants		1 023,6	1 181,1
TOTAL ACTIF		3 805,4	4 522,4
PASSIF
Capital		23,5	23,5
Primes liées au capital		282,6	282,6
Réserves consolidées		3 355,3	4 012,4
Capitaux propres, part du Groupe		3 661,4	4 318,5
Intérêts minoritaires		130,2	192,3
Capitaux propres	9.1	3 791,6	4 510,8
Dettes financières non courantes	7.5	0,0	0,0
Provisions pour avantages au personnel		0,4	0,4
Autres provisions non courantes	10	7,7	5,8
Impôts différés		1,4	1,3
Passifs non courants		9,5	7,6
Dettes financières courantes	7.5	1,9	1,9
Provisions courantes	10	0,0	0,0
Fournisseurs et autres créditeurs		2,1	2,1
Impôts courants		0,2	0,0
Passifs courants		4,3	4,0
TOTAL PASSIF		3 805,4	4 522,4

VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE

	Juin 2022		Juin 2021 (1) Décembre 2021
(en millions d'euros)
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net part du Groupe dans le résultat des activités poursuivies	6,1	3,1	3,4
Part des intérêts minoritaires dans le résultat des activités poursuivies	0,1	0,5	0,8
Résultat net consolidé des activités poursuivies	6,3	3,6	4,2
Charges et produits sans effet sur la trésorerie :
- élimination des amortissements et provisions	(0,0)		(0,5)
- autres produits et charges sans incidence de trésorerie ou non liés à l'activité	0,9	3,3	5,2
Autres retraitements :
- coût net du financement	(0,6)	(3,3)	(6,2)
- produits des dividendes reçus	(8,5)	(6,2)	(6,8)
- charges d'impôts sur les sociétés	1,3	2,0	2,8
Dividendes reçus :
- dividendes reçus des sociétés mises en équivalence	2,9	2,5	2,5
- dividendes reçus des sociétés non consolidées et des activités abandonnées	8,5	6,2	6,8
Impôts sur les sociétés décaissés	(0,5)	(2,8)	(4,6)
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement :	(0,0)	(0,1)	0,2
dont stocks et en-cours -	0,0	0,0	0,0
dont dettes -	0,0		0,1
dont créances -	(0,0)		0,1
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles	10,2	5,1	3,5
poursuivies
Flux d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions :
- immobilisations corporelles	0,0		(0,0)
Encaissements liés à des cessions :
- autres immobilisations financières	0,0	0,0	0,9
Incidence des variations de périmètre sur la trésorerie	0,0	0,0	0,1
Flux nets de trésorerie sur investissements des activités poursuivies	0,0		1,0
Flux de financement
Décaissements :
- dividendes versés aux actionnaires de la société mère	(100,8)	(100,8)	(100,8)
- dividendes versés aux minoritaires nets des impôts de distribution	(67,1)	(66,8)	(66,8)
- acquisition d'intérêts minoritaires	0,0	(1,5)	(1,5)
Intérêts nets décaissés	0,6	3,3	6,2
Flux nets de trésorerie sur opérations de financement des activités	(167,2)	(165,7)	(162,8)
poursuivies
Incidence du reclassement des activités abandonnées Variation de la trésorerie	0,0 (157,0)	2,9 (157,7)	50,0 (108,3)
Trésorerie à l'ouverture (2)	1 178,2	1 286,5	1 286,5
Trésorerie à la clôture (2)	1 021,2	1 128,8	1 178,2

(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes.

(2) Voir note 7.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie.

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

(en millions d'euros)	Nombre d'actions (1)	Capital		Primes Juste valeur des actifs financiers recyclable	non recyclable	Réserves de conversion	Pertes et gains actuariels	Réserves	Capitaux propres part du Groupe	Intérêts minoritaires (2)	Total
Capitaux propres au 1er Janvier 2021	559 735	23,5	282,6	0,0	1 682,6	(0,8)	(0,9)	1 219,9	3 206,9	250,4	3 457,4
Transactions avec les actionnaires	0	0,0	0,0	0,0	0,0	(0,0)	0,0	(102,9)	(102,9)	(62,1)	(165,1)
Dividendes distribués								(100,8)	(100,8)	(62,0)	0,1 (162,8)
Variations de périmètre								(1,5)	(1,5)	0,0	(1,5)
Autres variations						(0,0)		(0,6)	(0,6)	(0,1)	(0,8)
Eléments du résultat global				0,0	848,0	0,2	0,0	3,1	851,4	0,5	851,9
Résultat de la période								3,1	3,1	0,5	3,6
Autres éléments du résultat global (3)(4)					848,0	0,2			848,3	0,0	848,3
Capitaux propres au 30 juin 2021	559 735	23,5	282,6	0,0	2 530,6	(0,6)	(0,9)	1 120,1	3 955,4	188,8	4 144,2
(en millions d'euros)	Nombre d'actions (1)	Capital		Primes Juste valeur des actifs financiers recyclable	non recyclable	Réserves de conversion	Pertes et gains actuariels	Réserves	Capitaux propres part du Groupe	Intérêts minoritaires (2)	Total
Capitaux propres au 1er janvier 2021	559 735	23,5	282,6	0,0	1 682,6	(0,8)	(0,9)	1 219,9	3 206,9	250,4	3 457,4
Transactions avec les actionnaires	0	0,0	0,0	0,0	0,3	(0,0)	1,0	(103,0)	(101,7)	(64,3)	(166,0)
Dividendes distribués								(100,8)	(100,8)	(62,0)	(162,8)
Variations de périmètre							1,0	(1,4)	(0,4)	(1,9)	(2,3)
Autres variations					0,3	(0,0)	0,0	(0,8)	(0,5)	(0,4)	(1,0)
Eléments du résultat global				0,0	1 200,0	0,4	0,0	12,8	1 213,2	6,2	1 219,4
Résultat de l'exercice								12,8	12,8	6,1	18,9
Autres éléments du résultat global (3)(4)				0,0	1 200,0	0,4	0,0	0,0	1 200,4	0,1	1 200,5
Capitaux propres au 31 décembre 2021	559 735	23,5	282,6	0,0	2 882,9	(0,4)	0,2	1 129,7	4 318,5	192,3	4 510,8
Transactions avec les actionnaires	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	(100,8)	(100,8)	(62,3)	(163,0)
Dividendes distribués								(100,8)	(100,8)	(62,3)	(163,0)
Variations de périmètre								0,0	0,0	0,0	0,0
Autres variations								0,0	0,0	(0,0)	0,0
Eléments du résultat global				0,0	(562,9)	0,2	0,1	6,1	(556,4)	0,1	(556,3)
Résultat de la période								6,1	6,1	0,1	6,3
Autres éléments du résultat global (3)(4)				0,0	(562,9)	0,2	0,1	0,0	(562,5)	(0,0)	(562,5)
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2022	559 735	23,5	282,6	0,0	2 320,1	(0,2)	0,3	1 035,1	3 661,4	130,2	3 791,6

(1) Voir Note 9.1 - Capitaux propres.

(2) Les intérêts minoritaires concernent essentiellement Compagnie de Pleuven.

(3) Voir Note 7.3 - Autres actifs financiers.

(4) Essentiellement lié aux effets de la mise à la juste valeur non recyclable en résultat des titres détenus.

Note 1 - Faits marquants 14
Note 2 - Impacts liés à la conjoncture 14
Note 3 - Principes comptables généraux14
3.1 - Évolutions normatives14
3.2 - Recours à des estimations15
Note 4 - Comparabilité des comptes 15
4.1 - Tableau de passage synthétique du compte de résultat comparable publié et retraité16
4.2 - Tableau de passage synthétique du tableau de flux de trésorerie consolidé comparable publié et retraité17
Note 5 - Périmètre de consolidation17
5.1 - Principales variations de périmètre17
Note 6 - Données liées à l'activité 18
6.1 - Chiffre d'affaires18
6.2 - Informations sur les secteurs opérationnels 18
6.3 - Principales évolutions à périmètre et taux de change constants 18
6.4 - Résultat opérationnel19
Note 7 - Structure financière et coûts financiers 19
7.1 - Résultat Financier19
7.2 - Titres mis en équivalence20
7.3 - Autres actifs financiers20
7.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie 21
7.5 - Endettement financier22
Note 8 - Informations relatives aux risques de marché et à la juste valeur des actifs et passifs financiers .22
8.1 - Information sur les risques22
Note 9 - Capitaux propres et résultat par action 23
9.1 - Capitaux propres 23
9.2 - Résultat par action 23
Note 10 - Provisions et litiges24
10.1 - Provisions 24
Note 11 - Impôts 24
11.1 - Charge d'impôt24
Note 12 - Transactions avec les parties liées 24
Note 13 - Événements postérieurs à la clôture24

Compagnie du Cambodge est une société anonyme de droit français soumise à l'ensemble des textes applicables aux sociétés commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Son siège social se situe au 31- 32 Quai de Dion-Bouton, 92811 Puteaux. La société est cotée à Paris.

La société Compagnie du Cambodge est consolidée dans les périmètres Bolloré SE et Bolloré Participations SE.

Les comptes intermédiaires ont été établis sous la responsabilité du Directoire.

Note 1 - Faits marquants

Néant.

Note 2 - Impacts liés à la conjoncture

Le Groupe n'a identifié aucun indice de perte de valeur au cours du premier semestre 2022.

La crise sanitaire liée à l'épidémie de Covid-19, si elle a pu toucher l'activité du Groupe (notamment au sein des métiers de IER et Automatic Systems (dont le Groupe détient une participation mise en équivalence de 61 %), n'a pas entraîné de problème de liquidité que ce soit au niveau opérationnel global ou en termes de financement. En effet, le Groupe Compagnie du Cambodge dispose d'une trésorerie nette positive. Il dispose par ailleurs d'un compte courant avec le Groupe Bolloré qui peut, le cas échéant, couvrir ses besoins de liquidité. Les risques financiers relatifs au Groupe Bolloré sont présentés dans les états financiers des comptes consolidés résumés semestriels de ce Groupe.

Le Groupe continue par ailleurs d'évaluer en permanence les conséquences actuelles et potentielles de la situation économique mondiale, en lien avec la pandémie mais aussi avec la crise Russie/Ukraine qui pourrait peser sur ses lignes de participations mises en équivalence, tout en restant confiant quant à sa capacité de résilience et d'adaptation.

Note 3 - Principes comptables généraux

Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés résumés semestriels sont identiques à ceux utilisés par le Groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2021 établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne et détaillés dans la note 3 des états financiers consolidés de l'exercice 2021 ; sous réserve des éléments cidessous :

• application par le Groupe des normes comptables ou interprétations, présentées au paragraphe 3.1.1 - Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements appliqués par le Groupe à compter du 1er janvier 2022 ;

• application des spécificités de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire".

Conformément à la norme IAS 34, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble des notes requises dans les comptes annuels mais une sélection de notes explicatives. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe au 31 décembre 2021.

3.1 - Évolutions normatives

3.1.1 - Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements appliqués par le Groupe à compter du 1er janvier 2022

Normes, Amendements ou Interprétations	Dates d'adoption par l'Union européenne	Dates d'application selon l'Union européenne : exercices ouverts à compter du
Amendements à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », à IAS 16 « Immobilisations corporelles » et à IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels »	28/06/2021	01/01/2022
Améliorations des IFRS – cycle 2018-2020	28/06/2021	01/01/2022

L'application de ces amendements n'a pas eu d'impact sur les comptes au 30 juin 2022.

3.1.2 - Normes comptables ou interprétations que le Groupe appliquera dans le futur

L'IASB a publié des normes et des interprétations qui n'ont pas encore été adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2022 ; elles ne sont pas appliquées par le Groupe à date.

Normes, Amendements ou Interprétations	Dates de publication par l'IASB	Dates d'application selon l'IASB : exercices ouverts à compter du
re application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 – Amendements IFRS 17 « 1 Informations comparatives »	09/12/2021	01/01/2023
Amendements IAS 12 « Impôts sur les résultats »	07/05/2021	01/01/2023

L'IASB a publié des normes et des interprétations, adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2022 dont la date d'application est postérieure au 1er janvier 2022. Ces textes n'ont pas été appliqués par anticipation.

Normes, Amendements ou Interprétations	Dates de publication par l'Union européenne	Dates d'application selon l'Union européenne : exercices ouverts à compter du :
Amendements à IAS 1 et IAS 8 « Informations à fournir sur les méthodes comptables »	02/03/2022	01/01/2023
Amendements à IAS 1 « Présentation des états financiers »	02/03/2022	01/01/2023
IFRS 17 « Contrats d'assurance »	19/11/2021	01/01/2023

3.2 - Recours à des estimations

La préparation des états financiers consolidés en conformité avec IAS 34 amène la Direction à recourir à des hypothèses et à des estimations dans la mise en œuvre des principes comptables pour valoriser des actifs et des passifs ainsi que des produits et des charges pour la période présentée.

Note 4 - Comparabilité des comptes

Les comptes du premier semestre 2022 sont comparables à ceux de l'exercice 2021, à l'exception des variations de périmètre de consolidation et des impacts détaillés ci-dessous.

Classement en « Activités abandonnées » de Sofib et Sitarail

Suite à la cession de sa participation dans Sofib et Sitarail le 21 décembre 2021, le Groupe Compagnie du Cambodge considère que cette opération met fin aux activités qu'il opérait dans le secteur des transports et de la logistique en Afrique.

Conformément à la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités cédées, le Groupe a reclassé la contribution du secteur transport et logistique (opéré via les sociétés Sofib et Sitarail) en activité abandonnée, pour l'ensemble des périodes présentées, dans le compte de résultat et dans le tableau de flux de trésorerie. Le retraitement des données publiées au titre du premier semestre 2021 est présenté ci-dessous.

4.1 - Tableau de passage synthétique du compte de résultat comparable publié et retraité

COMPTE DE RÉSULTAT IFRS DU PREMIER SEMESTRE 2021

	Juin 2021	IFRS 5	Juin 2021
En millions d'euros	publié		retraité
Chiffre d'affaires	27,7	(27,7)	0,1
Achats et charges externes	(17,1)	16,4	(0,7)
Frais de personnel	(7,9)	7,9	(0,0)
Amortissements et provisions	(3,7)	3,7	0,0
Autres produits et charges opérationnels	0,0	(0,1)	(0,0)
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles	0,0	0,0	0,0
Résultat opérationnel	(0,9)	0,3	(0,6)
Coût net du financement	3,1	0,3	3,3
Autres produits et charges financiers	6,2	0,0	6,2
Résultat financier	9,2	0,3	9,5
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles	(3,3)	0,0	(3,3)
Impôts sur les résultats	(2,1)	0,1	(2,0)
Résultat net des activités poursuivies	2,9	0,7	3,6
Résultat net des activités abandonnées	0,0	(0,7)	(0,7)
Résultat net consolidé	2,9	0,0	2,9
Résultat net consolidé, part du Groupe	2,9	0,0	2,9
Intérêts minoritaires	0,0	0,0	0,0
Résultat net part du Groupe par action (en euros, hors titres d'autocontrôle)
- de base	5,2	0,0	5,2
- dilué	5,2	0,0	5,2
Résultat net part du Groupe par action des activités poursuivies (en euros, hors titres d'autocontrôle)
- de base	5,2	0,3	5,5
- dilué	5,2	0,3	5,5
Résultat net part du Groupe par action des activités cédées (en euros, hors titres d'autocontrôle)
- de base	0,0	(0,4)	(0,4)
- dilué	0,0	(0,4)	(0,4)

4.2 - Tableau de passage synthétique du tableau de flux de trésorerie consolidé comparable publié et retraité

VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE DU PREMIER SEMESTRE 2021

(en millions d'euros)	Juin 2021 publié	IFRS 5	Juin 2021 retraité
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net part du Groupe dans le résultat des activités poursuivies	2,9	0,2	3,1
Part des intérêts minoritaires dans le résultat des activités poursuivies	0,0	0,5	0,5
Résultat net des activités poursuivies	2,9	0,7	3,6
Charges et produits sans effet sur la trésorerie	7,6	(4,3)	3,3
Autres retraitements	(7,1)	(0,4)	(7,5)
Dividendes reçus	8,7	0,0	8,7
Impôts sur les sociétés décaissés	(3,0)	0,2	(2,8)
Investissements de contenus, nets	0,0	0,0	0,0
Incidence des variations des autres éléments du besoin en fonds de roulement	2,0	(2,1)	(0,1)
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles poursuivies	11,1	(6,0)	5,1
Flux d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions	(2,8)	2,8	0,0
Flux nets de trésorerie sur investissements liés aux activités poursuivies	(2,8)	2,8	0,0
Flux de financement
Décaissements :	(169,0)	0,0	(169,0)
Encaissements :	0,0	0,0	0,0
Intérêts nets décaissés sur emprunts	3,1	0,3	3,3
Intérêts nets décaissés sur contrats IFRS 16	0,0	0,0	0,0
Flux nets de trésorerie sur opérations de financement liées aux activités poursuivies	(166,0)	0,3	(165,7)
Incidence des variations de cours des devises	0,0	0,0	0,0
Incidence du reclassement des activités cédées	0,0	2,9	2,9
Autres	0,0	0,0	0,0
VARIATION DE LA TRÉSORERIE	(157,7)	0,0	(157,7)
Trésorerie à l'ouverture	1 286,5	0,0	1 286,5
Trésorerie à la clôture	1 128,8	0,0	1 128,8

Note 5 - Périmètre de consolidation

5.1 - Principales variations de périmètre

5.1.1 - Variations de périmètre du premier semestre 2022

Au 1er janvier 2022, l'entité Automatic Systems Deutschland Gmbh entre dans le périmètre de consolidation du Groupe et est consolidée selon la méthode de mise en équivalence.

5.1.2 - Variations de périmètre de l'exercice 2021

Conformément à la convention de cession d'actions signée le 21 décembre 2021 et à la suite de la décision du conseil d'administration de La Forestière Equatoriale à la même date, Bolloré Africa Railways (société contrôlée par Bolloré SE) a acquis le 21 décembre 2021 au prix de 109,6 euros par action, la participation de 71,98 % détenue par La Forestière Equatoriale dans la société Sofib, entraînant également la cession de la participation dans la société Sitarail, détenue à 67 % par Sofib (et 31,13 % aux bornes du Groupe Compagnie du Cambodge). Le Groupe a ainsi perdu le contrôle de ces entités.

Cette cession a généré pour le Groupe une plus-value de cession consolidée de 15,6 millions d'euros inscrite en résultat des activités abandonnées au 31 décembre 2021.

Par ailleurs, la société SCR (Société Centrale de Représentation) a procédé à une Transmission Universelle de Patrimoine dans Compagnie du Cambodge le 18 juin 2021. Cette opération est sans impacts sur les comptes consolidés du Groupe.

Note 6 - Données liées à l'activité

6.1 - Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
Prestations de services	0,0	0,0	0,0
Produits des activités annexes	0,1	0,1	0,2
CHIFFRE D'AFFAIRES	0,1	0,1	0,2

(1) Retraité - Voir note 4 - Comparabilité des comptes.

6.2 - Informations sur les secteurs opérationnels

Suite à la cession par le Groupe de Sofib et Sitarail, le Groupe n'opère plus dans le secteur « Transport et Logistique ». Il est donc désormais consacré à une activité de holding, animatrice de portefeuille de titres ou exerçant une influence notable sur certaines activités par le biais de ses participations mises en équivalence. Les informations sur les secteurs opérationnels ne sont donc plus pertinentes et donc non présentées.

6.2.1 - Informations par zone géographique

	France	Europe	Afrique	Amériques	Asie/	Total
(en millions d'euros)	et DROM-COM	hors France			Pacifique
En Juin 2022
Chiffre d'affaires	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,1
Actifs sectoriels (1)	2 772,8	7,5	(0,1)	2,8	(1,1)	2 781,9
Investissements corporels et incorporels	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	France	Europe	Afrique	Amériques	Asie/	Total
(en millions d'euros)	et DROM-COM	hors France			Pacifique
En Juin 2021 (2)
Chiffre d'affaires	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,1
Actifs sectoriels (1)	2 982,6	6,0	86,2	2,3	(1,4)	3 075,8
Investissements corporels et incorporels	0,0	0,0	2,6	0,0	0,0	2,6
En Décembre 2021
Chiffre d'affaires	0,2	0,0	0,0	0,0	0,0	0,2
Actifs sectoriels (1)	3 333,1	6,2	(0,1)	3,4	(1,2)	3 341,4
Investissements corporels et incorporels	0,0	0,0	6,3	0,0	0,0	6,4

(1) Les actifs sectoriels comprennent les immobilisations corporelles, les participations mises en équivalence, les actifs financiers, les stocks et les créances d'exploitation et autres.

(2) Retraité - Voir note 4 - Comparabilité des comptes.

Le chiffre d'affaires par zone géographique présente la répartition des produits en fonction du pays où la vente est réalisée.

6.3 - Principales évolutions à périmètre et taux de change constants

Le tableau ci-dessous décrit l'incidence des variations de périmètre et de change sur les chiffres clés, les données du 30 juin 2021 étant ramenées au périmètre et taux de change du 30 juin 2022.

Lorsqu'il est fait référence à des données à périmètre et change constants, cela signifie que l'impact des variations de taux de change et des variations de périmètre (acquisitions ou cessions de participation dans une société, variation de pourcentage d'intégration, changement de méthode de consolidation) a été retraité.

(en millions d'euros)	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Variations de périmètre	Variations de change	Juin 2021 périmètre et change constants
Chiffre d'affaires	0,1	0,1	0,0	0,0	0,1
Résultat opérationnel	(0,6)	(0,6)	0,0	0,0	(0,6)

(1) Retraité - Voir note 4 - Comparabilité des comptes.

6.4 - Résultat opérationnel

(en millions d'euros)	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
Chiffre d'affaires	0,1	0,1	0,2
Achats et charges externes :	(0,7)	(0,7)	(1,5)
Achats et charges externes -	(0,7)	(0,7)	(1,4)
(2) Locations et charges locatives -	(0,0)	(0,0)	(0,1)
Frais de personnel	(0,0)	(0,0)	(0,0)
Dotations aux amortissements et aux provisions	0,0	0,0	0,4
Autres produits opérationnels	0,0	0,0	0,0
Autres charges opérationnelles	0,0	(0,0)	(0,0)
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles	0,0	0,0	0,0
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL	(0,6)	(0,6)	(0,9)

(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes.

(2) Il s'agit des locations exclues du champ d'application d'IFRS 16.

Note 7 - Structure financière et coûts financiers

7.1 - Résultat Financier

	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
(en millions d'euros)
Coût net du financement	0,6	3,3	6,2
Charges d'intérêts -	0,0	0,0	0,0
Revenus des créances financières -	0,6	3,3	6,2
Autres produits financiers (*)	8,5	6,2	6,9
Autres charges financières (*)	(0,0)	(0,0)	(0,1)
RÉSULTAT FINANCIER	9,1	9,5	13,1

(1) Retraité - Voir note 4 - Comparabilité des comptes.

* Détails des autres produits et charges financiers :

		Juin 2022			Juin 2021 (1)
(en millions d'euros)	Total	Produits financiers	Charges financières	Total	Produits financiers	Charges financières
Revenus des titres et des valeurs mobilières de placement (2)	8,5	8,5	0,0	6,2	6,2	0,0
Plus-values sur cession des titres de participation et des valeurs mobilières de placement	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Variations des provisions financières	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS	8,5	8,5	0,0	6,2	6,2	0,0

(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes.

(2) Principalement les dividendes Compagnie de l'Odet pour 4,5 millions d'euros au 30 juin 2022 et 3,8 millions d'euros au 30 juin 2021, les dividendes Plantations des Terres Rouges SA pour 1,0 million d'euros pour les deux périodes présentées et les dividendes du groupe Socfin pour 2 millions d'euros au 30 juin 2022 et 0,5 million d'euros au 30 juin 2021.

	Décembre 2021
(en millions d'euros)	Total	Produits financiers	Charges financières
Revenus des titres et des valeurs mobilières de placement (1)	6,7	6,8	(0,1)
Plus-values sur cession des titres de participation et des valeurs mobilières de placement	0,1	0,1	0,0
Variations des provisions financières	0,1	0,1	0,0
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS	6,9	7,0	(0,1)

(1) Principalement les dividendes Compagnie de l'Odet pour 3,8 millions d'euros au 31 décembre 2021, les dividendes Plantations des Terres Rouges SA pour 1,0 million d'euros et les dividendes du groupe Socfin pour 1,1 million d'euros au 31 décembre 2021.

7.2 - Titres mis en équivalence

(en millions d'euros)
Au 31 décembre 2021	880,1
Variations de périmètre	0,0
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence non opérationnelles	(0,9)
Autres mouvements (1)	(122,5)
AU 30 JUIN 2022	756,8

(1) Dont 1,9 million d'euros au titre des dividendes et -126,6 millions d'euros au titre de la variation de juste valeur des actifs financiers (notamment -70,6 millions d'euros chez Financière Moncey portant sur les titres Compagnie de l'Odet, Financière V, et Omnium Bolloré, -51,8 millions d'euros chez Société Industrielle et Financière de l'Artois portant essentiellement sur les titres Compagnie de l'Odet et Plantations des Terres Rouges SA, -3,6 millions d'euros chez Compagnie des Tramways de Rouen et -0,6 million d'euros chez Société des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard).

Valeur consolidée des principales sociétés mises en équivalence

	Au 30/06/2022		Au 31/12/2021
(en millions d'euros)	Quote-part de Résultat	Valeur de mise en équivalence	Quote-part de Résultat	Valeur de mise en équivalence
Sociétés mises en équivalence opérationnelles	0,0	0,0	0,0	0,0
Société Industrielle et Financière de l'Artois	0,9	423,6	1,4	472,0
Financière Moncey	0,4	308,7	0,2	379,5
Compagnie des Tramways de Rouen	(0,0)	17,0	(0,0)	20,9
IER SAS (1)	(2,2)	0,0	(6,9)	0,0
Société des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard	(0,0)	7,4	(0,0)	7,7
Autres	0,0	0,1	0,0	0,1
Sociétés mises en équivalence non opérationnelles	(0,9)	756,8	(5,2)	880,1
TOTAL	(0,9)	756,8	(5,2)	880,1

(1) La valeur des titres mis en équivalence IER étant négative, ceux-ci ont été reclassés en provisions pour risques filiales pour un montant de 4,2 millions d'euros. Voir Note 10 - Provisions et litiges.

Évaluation des titres mis en équivalence

Conformément à la norme IAS 28, la valeur des participations mises en équivalence est testée à la date de clôture dès lors qu'il existe une indication objective de dépréciation. Aucun indice de dépréciation n'est apparu au 30 juin 2022. Voir note 2 – Impacts liés à la conjoncture.

7.3 - Autres actifs financiers

Au 30 juin 2022	Valeur brute	Provisions	Valeur nette	dont non	dont courant
(en millions d'euros)				courant
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres			2 022,9	2 022,9	0,0
Actifs financiers au coût amorti	20,4	(20,4)	0,0	0,0	0,0
TOTAL			2 022,9	2 022,9	0,0
Au 31 décembre 2021	Valeur brute	Provisions		Valeur nette dont non courant	dont courant
(en millions d'euros)
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
propres			2 459,1	2 459,1	0,0
Actifs financiers au coût amorti	20,4	(20,4)	0,0	0,0	0,0
TOTAL			2 459,1	2 459,1	0,0

Détail des variations de la période

(en millions d'euros)	Au 31/12/2021 Valeur nette	Acquisitions	Cessions	Variation juste valeur (1)	Autres mouvements	Au 30/06/2022 Valeur nette
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres	2 459,1	0,0	0,0	(436,2)	0,0	2 022,9
Actifs financiers au coût amorti	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
TOTAL	2 459,1	0,0	0,0	(436,2)	0,0	2 022,9

(1) Essentiellement liée à la variation de juste valeur des titres Compagnie de l'Odet pour -314,8 millions d'euros, Financière V pour -90,2 millions d'euros, Plantations des Terres Rouges SA pour -38,7 millions d'euros, Socfin 2,4 millions d'euros et Socfinaf +3,2 millions d'euros.

Portefeuille de titres cotés et non cotés

Détail des principaux titres :

(en millions d'euros)		Au 30/06/2022		Au 31/12/2021
	Pourcentage	Valeur nette	Pourcentage	Valeur nette
Sociétés	de détention	comptable	de détention	comptable
Compagnie de l'Odet (1)	19,12	1 360,0	19,12	1 674,9
Socfin	12,34	38,8	12,34	36,3
Socfinasia	5,12	16,7	5,12	14,8
Socfinaf	6,83	17,0	6,83	13,9
Autres titres cotés	-	0,2	-	0,2
Sous total titres cotés		1 432,8		1 740,1
Financière V (2)	22,81	396,9	22,81	487,1
Plantations des Terres Rouges SA	9,99	191,9	9,99	230,6
Autres titres non cotés	-	1,3	-	1,3
Sous total titres non cotés		590,1		719,0
TOTAL		2 022,9		2 459,1

(1) Compagnie de l'Odet

Compagnie de l'Odet est détenue à 55,79 % par la holding Sofibol et sa filiale directe Compagnie de Guénolé, à 19,12 % par Compagnie du Cambodge, à 4,93 % par Financière Moncey, à 5,63 % par Société Industrielle et Financière de l'Artois. Le Groupe Compagnie du Cambodge ne détient pas d'influence notable sur la participation Compagnie de l'Odet dont le Conseil d'administration comprend 15 membres dont aucun ne représente directement Compagnie du Cambodge. Les titres détenus dans cette entité sont en effet privés de droit de vote, en raison du contrôle que cette dernière exerce directement et indirectement sur Compagnie du Cambodge.

(2) Financière V

Financière V, contrôlée par Bolloré Participations SE (Famille Bolloré) est détenue à 50,31 % par Omnium Bolloré, à 22,81 % par Compagnie du Cambodge, à 10,50 % par Financière Moncey, à 10,25 % par Bolloré SE, à 4 % par Société Industrielle et Financière de l'Artois, à 1,68 % par Compagnie des Tramways de Rouen et à 0,45 % par société des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard. Le Groupe Compagnie du Cambodge ne détient pas d'influence notable sur la participation dans la holding Financière V dont le Conseil d'administration comprend 6 membres dont aucun ne représente Compagnie du Cambodge. Les titres détenus dans cette entité sont en effet privés de droit de vote, en raison du contrôle que cette holding exerce directement et indirectement sur Compagnie du Cambodge.

La valorisation de ces titres est basée sur le cours de bourse des titres Compagnie de l'Odet et intègre une décote qui reflète la moindre liquidité de ces titres, sur la base d'un modèle de valorisation dite du Protective Put (modèle de Chaffe). Cette évaluation a conduit à reconnaitre une décote de 14,79 % au 30 juin 2022.

L'ensemble des titres cotés sont classés en niveau 1 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 (comme au 31 décembre 2021). Les titres non cotés évalués à la juste valeur sont classés en niveau 2 (comme au 31 décembre 2021).

7.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie

	Au 30/06/2022			Au 31/12/2021
(en millions d'euros)	Valeur		Provisions Valeur nette	Valeur brute	Provisions	Valeur nette
Disponibilités	brute 0,1	0,0	0,1	0,1	0,0	0,1
Conventions de trésorerie - actif (1)	1 023,1	0,0	1 023,1	1 180,1	0,0	1 180,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 023,2	0,0	1 023,2	1 180,2	0,0	1 180,2
Conventions de trésorerie - passif (2)	(1,9)	0,0	(1,9)	(1,9)	0,0	(1,9)
TRÉSORERIE NETTE	1 021,2	0,0	1 021,2	1 178,2	0,0	1 178,2

(1) Principalement conventions de trésorerie avec les holdings du Groupe au 30 juin 2022 principalement avec Bolloré SE pour 1 021,2 millions d'euros contre 1 178,1 millions d'euros au 31 décembre 2021.

(2) Au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021, correspond à la convention de trésorerie avec Sitarail.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont classés en niveau 1 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 à l'exception des dépôts à terme de moins de 3 mois qui sont classés en niveau 2 (comme au 31 décembre 2021).

7.5 - Endettement financier

7.5.1 - Endettement financier net

(en millions d'euros)	Au 30/06/2022	dont courant	dont non courant	Au 31/12/2021	dont courant	dont non courant
Autres emprunts et dettes assimilées (1)	1,9	1,9	0,0	1,9	1,9	0,0
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT	1,9	1,9	0,0	1,9	1,9	0,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie (2)	(1 023,2)	(1 023,2)	0,0	(1 180,2)	(1 180,2)	0,0
ENDETTEMENT FINANCIER NET	(1 021,2)	(1 021,2)	0,0	(1 178,2)	(1 178,2)	0,0

(1) Au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021, correspond à la convention de trésorerie avec Sitarail.

(2) Voir note 7.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie.

Autres emprunts et dettes assimilées

(en millions d'euros)	30/06/2022	31/12/2021
Autres emprunts et dettes assimilées (1)	1,9	1,9

(1) Au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021, correspond à la convention de trésorerie avec Sitarail.

7.5.2 - Variation de l'endettement brut

				Autres		Variations "non cash"
(en millions d'euros)	Au 31/12/2021	Souscription d'emprunts	Remboursement d'emprunts	variations cash	Variations de périmètre	Autres mouvements	Au 30/06/2022
Autres emprunts et dettes assimilées	1,9	0,0	0,0	(0,0)	0,0	0,0	1,9
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT	1,9	0,0	0,0	(0,0)	0,0	0,0	1,9

Note 8 - Informations relatives aux risques de marché et à la juste valeur des actifs et passifs financiers

8.1 - Information sur les risques

Cette présente note est une actualisation des informations fournies dans la note 9 du rapport annuel 2021.

Principaux risques concernant le Groupe

Risque sur les actions cotées

Le Groupe Compagnie du Cambodge qui détient un portefeuille de titres évalué à 2 022,9 millions d'euros au 30 juin 2022, est exposé à la variation des cours de bourse.

Les titres de participation détenus par le Groupe dans des sociétés non consolidées sont évalués en juste valeur à la clôture conformément à la norme IFRS 9 « Instruments financiers » et sont classés en actifs financiers (voir Note 7.3 - Autres actifs financiers).

Pour les titres cotés, cette juste valeur est la valeur boursière à la clôture.

Au 30 juin 2022, les réévaluations des titres de participations du bilan consolidé déterminées sur la base des cours de bourse s'élèvent à 1 788,9 millions d'euros avant impôt, avec pour contrepartie les capitaux propres consolidés et ne se reverseront pas en résultat dans le futur.

Au 30 juin 2022, une variation de 1 % des cours de bourse entraînerait un impact de 19,6 millions d'euros sur les titres de participation, 5,3 millions d'euros sur les titres des sociétés mises en équivalence soit 24,8 millions d'euros sur les capitaux propres consolidés, dont 5,8 millions d'euros au titre des réévaluations des participations du Groupe dans Financière V et Omnium Bolloré.

Ces titres non cotés, détenus directement et indirectement dans Omnium Bolloré et Financière V, dont la valeur dépend de la valorisation des titres de Compagnie de l'Odet, sont également impactés par les variations des cours de Bourse (voir Note 7.3 - Autres actifs financiers). Au 30 juin 2022, les titres de ces sociétés non cotées revêtent un caractère peu liquide.

Risque de liquidité

Le Groupe Compagnie du Cambodge dispose d'un compte courant avec le groupe Bolloré qui peut le cas échéant couvrir, le cas échéant, ses besoins de liquidité. Les risques financiers relatifs au Groupe Bolloré sont présentés dans les états financiers consolidés résumés semestriels au 30 juin 2022 de ce Groupe.

Risque de taux

En dépit d'un niveau d'endettement limité, le Groupe est exposé à l'évolution des taux d'intérêt de la zone euro principalement sur la partie de son endettement à taux variable, ainsi qu'à l'évolution des marges des établissements de crédit. Si elle estimait que l'ampleur du risque le justifiait, la Direction générale pourrait décider de la mise en place de couverture de taux. Aucune couverture de taux n'a été mise en place au 30 juin 2022.

Au 30 juin 2022, le Groupe présente un désendettement financier net à taux variable de 1 021,2 millions d'euros.

Si les taux (après déduction des éléments ne portant pas intérêt) varient uniformément de +1 %, l'impact annuel sur les produits financiers net serait de 10,2 millions d'euros.

Les excédents de trésorerie sont placés dans des produits monétaires sans risque.

Note 9 - Capitaux propres et résultat par action

9.1 - Capitaux propres

Au 30 juin 2022, le capital social de Compagnie du Cambodge SA s'élève à 23 508 870 euros, divisé en 559 735 actions ordinaires d'un nominal de 42 euros chacune et entièrement libérées.

Evolution du capital

Aucune évolution du capital de la société mère n'a été constatée au cours du premier semestre 2022.

Les événements affectant ou pouvant affecter le capital social de Compagnie du Cambodge SA sont soumis à l'accord de l'Assemblée générale des actionnaires.

Les capitaux propres utilisés sont ceux présentés dans le tableau de variation des capitaux propres des états financiers.

Dividendes distribués par la société mère

Le montant total des dividendes octroyés sur le semestre par la société mère est de 100,8 millions d'euros, soit 180 euros par action.

9.2 - Résultat par action

Le tableau ci-dessous fournit le détail des éléments utilisés pour calculer les résultats par action de base et dilué présentés au pied du compte de résultat.

(en millions d'euros)	Juin 2022	Juin 2021 (1)	Décembre 2021
Résultat net part du Groupe, utilisé pour le calcul du résultat par action - de base Résultat net part du Groupe, utilisé pour le calcul du résultat par action - dilué	6,1 6,1	3,1 3,1	12,8 12,8
Résultat net part du Groupe des activités poursuivies, utilisé pour le calcul du résultat par action - de base	6,1	3,1	3,4
Résultat net part du Groupe des activités poursuivies, utilisé pour le calcul du résultat par action - dilué	6,1	3,1	3,4
Nombre de titres émis	559 735	559 735	559 735
Nombre de titres en circulation	559 735	559 735	559 735
Nombre de titres émis et potentiels	559 735	559 735	559 735
Nombre moyen pondéré de titres en circulation - de base	559 735	559 735	559 735
Nombre moyen pondéré de titres en circulation et potentiels - après dilution	559 735	559 735	559 735

(1) Retraité - Voir note 4 - Comparabilité des comptes.

Note 10 - Provisions et litiges

10.1 - Provisions

	Au	dont	dont non	Au		dont non
(en millions d'euros)	30/06/2022	courant	courant		31/12/2021 dont courant	courant
Provisions pour litiges	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Provisions pour risques filiales	4,2	0,0	4,2	2,3	0,0	2,3
Autres provisions pour risques	3,5	0,0	3,5	3,5	0,0	3,5
Engagements envers le personnel	0,4	0,0	0,4	0,4	0,0	0,4
PROVISIONS	8,1	0,0	8,1	6,3	0,0	6,3

Détail des variations de l'exercice :

		Diminutions		Variations
(en millions d'euros)	Au 31/12/2021	Augmentations	avec utilisation	sans utilisation	de périmètre	Autres mouvements	Variations de change	Au 30/06/2022
Provisions pour litiges	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Provisions pour risques filiales (1)	2,3	0,0	0,0	0,0	0,0	1,9	0,0	4,2
Autres provisions pour risques	3,5	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	3,5
Engagements envers le personnel	0,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,4
TOTAL	6,3	0,0	0,0	0,0	0,0	1,8	0,0	8,1

(1) Correspond au reclassement en provisions pour risques filiales de la quote-part négative des titres mis en équivalence du sous-groupe IER (Voir Note 8.2 - Titres mis en équivalence).

Note 11 - Impôts

11.1 - Charge d'impôt

11.1.1 - Analyse de la charge d'impôt

(2,0)	(2,8)
(0,0)	(0,0)
(2,0)	(2,8)

(1) Retraité - Voir Note 4 - Comparabilité des comptes.

Note 12 - Transactions avec les parties liées

Le Groupe a conclu diverses transactions avec des sociétés liées dans le cadre normal de ses activités. Ces transactions sont réalisées aux conditions de marché.

Elles comprennent principalement les relations de nature commerciale ou financière entre Compagnie du Cambodge et ses filiales, et les sociétés du Groupe Bolloré, notamment les opérations de centralisation de trésorerie.

Au cours du semestre clos le 30 juin 2022, il n'y a pas eu de variation significative dans la nature des transactions entre le Groupe et ses parties liées par rapport au 31 décembre 2021 (voir Note 14 de l'annexe aux comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2021).

Note 13 - Événements postérieurs à la clôture

Néant.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022

Aux Actionnaires de la société COMPAGNIE DU CAMBODGE

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la Direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 29 septembre 2022 Les Commissaires aux Comptes

AEG FINANCES Membre français de Grant Thornton International CONSTANTIN ASSOCIES Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Samuel CLOCHARD Thierry QUERON

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en page 4 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 30 septembre 2022

Cyrille Bolloré Président du Directoire

Tour Bolloré, 31-32, quai de Dion-Bouton 92811 Puteaux Cedex – France Tél. : +33 (0)1 46 96 44 33 Fax : +33 (0)1 46 96 44 22 www.compagnie-du-cambodge.com