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Compagnie d'Entreprises CFE SA
Quarterly Report • Aug 31, 2021
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Quarterly Report
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Résultats du premier semestre 2021
Résultats du premier semestre 2021
- Chiffre d'affaires en hausse de 9,3%
- EBITDA au niveau d'avant crise sanitaire
- EBIT supérieur à celui du premier semestre 2019
- Carnet de commandes à un niveau historiquement haut
- Perspectives 2021 relevées : hausse sensible du chiffre d'affaires qui devrait se situer à un niveau proche de celui de 2019. Le résultat net sera également en forte progression par rapport à 2020 sans déjà retrouver le niveau d'avant crise sanitaire.
1. Chiffres clés du 1er semestre 2021
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.629,9 | 1.491,2 | +9,3% |
| Capacité d'autofinancement (EBITDA) (*) | 206,5 | 159,8 | +29,2% |
| En % du chiffre d'affaires | 12,7% | 10,7% | |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 64,1 | 19,3 | +232,1% |
| En % du chiffre d'affaires | 3,9% | 1,3% | |
| Résultat net - part du groupe | 42,6 | 8,4 | +407,1% |
| En % du chiffre d'affaires | 2,6% | 0,6% | |
| Résultat net par action (part du groupe) (en euros) | 1,68 | 0,33 | +409,1% |
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres - part du groupe | 1.819,8 | 1.787,1 | +1,8% |
| Endettement financier net (*) | 722,8 | 601,4 | +20,2% |
| Carnet de commandes (*) | 6.262,2 | 6.049,1 | +3,5% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
Exposé général
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2021 s'élève à 1.629,9 millions d'euros, en progression de 9,3 % par rapport à celui de l'exercice précédent. La hausse de l'activité s'observe dans les trois pôles opérationnels.
L'EBITDA ressort à 206,5 millions d'euros. Il représente 12,7% du chiffre d'affaires et progresse de 46,7 millions d'euros par rapport à celui du premier semestre 2020 qui incluait la plus-value de cession de la participation dans le parc éolien Merkur (63,9 millions d'euros). L'EBITDA retrouve son niveau du premier semestre 2019 (207 millions d'euros).
Le résultat opérationnel du premier semestre 2021 s'établit à 64,1 millions d'euros. Il dépasse le niveau atteint avant la pandémie (61,2 millions d'euros au premier semestre 2019).
Le résultat net part du groupe ressort à 42,6 millions d'euros, soit un montant quintuplé par rapport à celui du premier semestre 2020. Les trois pôles opérationnels contribuent à la très forte croissance du résultat net.
Les fonds propres (part du groupe) s'établissent à 1.819,8 millions d'euros au 30 juin 2021, en hausse de 1,8% par rapport au 31 décembre 2020. En mai 2021, CFE a versé un dividende de 25,3 millions au titre de l'exercice 2020.
L'endettement financier net s'élève à 722,8 millions d'euros au 30 juin 2021 contre 803 millions d'euros au 30 juin 2020 et 601,4 millions d'euros au 31 décembre 2020. L'ensemble des covenants financiers sont respectés au 30 juin 2021.
Au 30 juin 2021, le carnet de commandes, en hausse par rapport au 31 décembre 2020, atteint un montant historiquement élevé à 6,3 milliards d'euros.
2. Analyse par pôle d'activité
Pôle Dragage, Environnement, Offshore et Infra
CHIFFRES CLÉS
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.063,0 | 1.047,9 | +1,4% |
| EBITDA () (*) | 187,2 | 153,8 | +21,7% |
| Résultat opérationnel (EBIT) () (*) | 51,0 | 21,9 | +132,9% |
| Résultat net - part du groupe (*) | 35,0 | 15,5 | +125,8% |
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Endettement financier net (**) | 564,0 | 489,0 | +15,3% |
| Carnet de commandes (**) | 4.737,0 | 4.500,0 | +5,3% |
(*) à l'exclusion des retraitements consécutifs à la comptabilisation des actifs et passifs identifiables de DEME à leur juste valeur suite à l'acquisition de 50% complémentaires des titres DEME au 24 décembre 2013.
(**) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires de DEME s'élève à 1.063 millions d'euros au premier semestre 2021, en légère progression par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.
Au premier semestre 2021, la division Dragage a enregistré une belle croissance de son chiffre d'affaires :
- 18% par rapport à celui du premier semestre 2020, soit 507,2 millions d'euros. Le principal projet en exécution est celui de l'extension du port d'Abu Qir (Egypte) qui mobilise plusieurs navires. En Europe, DEME a finalisé avec succès le projet d'élargissement et d'approfondissement de l'Elbe alors que les travaux du chenal d'accès du port de Swinoujscie (Pologne) progressent bien. L'activité de dragage de maintenance se concentre principalement en Belgique, en Allemagne et en Afrique.
Le taux d'occupation de la flotte de dragues (hoppers) atteint un niveau très satisfaisant (19,2 semaines contre 16,8 semaines au premier semestre 2020). Même si elle progresse légèrement, l'activité des cutters reste faible au premier semestre 2021 (7,4 semaines d'occupation). Celle-ci va cependant monter en puissance au second semestre, notamment grâce au projet Abu Qir.
L'activité de DEME Offshore ressort à 335 millions d'euros au premier semestre 2021 (434,6 millions d'euros au premier semestre 2020). Comme indiqué précédemment, les principaux projets qui seront réalisés en 2021 sont pour la plupart en phase de démarrage tels que Hornsea 2 (Royaume-Uni) et Saint-Nazaire (France) où le navire jack-up Innovation a placé avec succès les premiers mono-pieux à l'aide d'une foreuse sous-marine. La part du chiffre d'affaires relative à la fourniture (« procurement ») est extrêmement limitée au premier semestre 2021.
DEME Offshore réalisera un chiffre d'affaires sensiblement plus élevé au cours du second semestre de l'exercice. Cependant, tel qu'annoncé, 2021 et 2022 seront des années de transition pour DEME Offshore avant une forte croissance prévue à partir de 2023, année qui marquera le démarrage des projets à Taiwan et aux Etats-Unis.
Le chiffre d'affaires de DEME Infra s'élève à 119,9 millions d'euros au premier semestre 2021. Les trois projets néerlandais (écluse de Terneuzen, RijnlandRoute et la connexion Blankenburg) qui représentent une part importante de l'activité progressent de manière satisfaisante.
EVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR MÉTIER
| Au 30 juin | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Capital dredging | 36% | 28% |
| Maintenance dredging | 12% | 13% |
| Offshore | 32% | 41% |
| Infra | 11% | 10% |
| Environnement | 6% | 6% |
| Autres | 3% | 2% |
EVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
| Au 30 juin | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Europe (EU) | 53% | 73% |
| Europe (non EU) (*) | 21% | 3% |
| Afrique | 20% | 7% |
| Amériques | 1% | 3% |
| Asie et Océanie | 4% | 9% |
| Moyen-Orient | 0% | 1% |
| Sous-continent Indien | 1% | 4% |
(*) conséquence du Brexit, l'activité réalisée au Royaume-Uni est reprise sous la ligne Europe (non EU) depuis le 1er janvier 2021.
EBITDA ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (HORS RETRAITEMENTS)
L'EBITDA s'établit à 187,2 millions d'euros au premier semestre 2021 (17,6% du chiffre d'affaires), en hausse de 21,7% par rapport à celui du premier semestre 2020 qui comprenait d'une part, une plus-value de cession de 63,9 millions d'euros (vente de la participation dans le parc éolien Merkur) et d'autre part, l'impact de la crise sanitaire et de l'accident de l'Orion estimé à 60 millions d'euros.
Les effets de la crise sanitaire continuent néanmoins à perturber l'exécution des chantiers mais de façon plus limitée qu'en 2020. Ce sont principalement les activités hors Europe qui sont les plus affectées du fait des restrictions de déplacement et des mesures de quarantaine qui restent d'application dans de nombreux pays.
L'amélioration de l'EBITDA est particulièrement sensible dans la division Dragage qui a réussi à décrocher quelques commandes importantes qui influencent favorablement son chiffre d'affaires et le taux d'occupation de la flotte. A l'inverse, l'activité temporairement plus faible en Offshore a pesé sur les résultats de la division tout comme l'indisponibilité du navire Orion suite à l'accident intervenu en mai 2020. Celui-ci ne sera opérationnel qu'en fin du premier trimestre 2022.
Par ailleurs, DEME Concessions continue à investir des montants très importants (13,1 millions d'euros au premier semestre 2021, pris en résultats) dans des campagnes de collecte de nodules. GSR, filiale de DEME, a déployé au mois d'avril 2021 son robot sous-marin PATANIA II à 4.500 mètres de profondeur, dans la zone de fracture Clarion-Clipperton située dans l'océan Pacifique sud. La campagne de test du PATANIA II fut une réussite : le robot sous-marin a démontré sa capacité à se déplacer, à manœuvrer sur les fonds marins et à collecter les nodules polymétalliques.
Le résultat opérationnel (EBIT), qui inclut le résultat des sociétés mises en équivalence, s'élève à 51,0 millions d'euros, en hausse de 132,9% par rapport au premier semestre 2020
RÉSULTAT NET (HORS RETRAITEMENTS)
Le résultat net de DEME atteint 35,0 millions d'euros au premier semestre 2021 (15,5 millions d'euros au premier semestre 2020).
CARNET DE COMMANDES
Le carnet de commandes s'établit à 4.737 millions d'euros au 30 juin 2021, en progression de respectivement 10,2% et 5,3% par rapport au 30 juin 2020 et 31 décembre 2020.
La ventilation du carnet de commandes entre les divisions opérationnelles se présente comme suit :
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Dragage | 2.024 | 2.187 | -7,5% |
| Offshore | 1.433 | 1.131 | +26,7% |
| Infra | 842 | 896 | -6,0% |
| Environnement | 248 | 190 | +30,5% |
| Autres | 190 | 96 | +97,9% |
| Total | 4.737 | 4.500 | +5,3% |
Au cours du premier semestre 2021, DEME a décroché plusieurs commandes majeures dont les plus significatives sont :
- l'installation des prises d'eau de la centrale nucléaire de Hinkley Point (Royaume-Uni). Il s'agit d'une commande de plus de 200 millions d'euros ;
- la conception, la fabrication, le transport et l'installation des 28 fondations mono-pieux du parc éolien off-shore allemand Arcadis Ost 1. Les mono-pieux, longs de 100 mètres, pèseront plus de 2.000 tonnes chacun. Leur construction débutera au second semestre 2021 alors que leur installation est programmée pour le premier semestre 2022 et sera réalisée par le navire Orion. Il s'agit d'une commande d'une valeur comprise entre 150 et 300 millions d'euros.
Les commandes suivantes ne sont pas encore reprises dans le carnet au 30 juin 2021 :
- la construction des parcs éoliens off-shore Hai Long 2, Hai Long 3 et Zhong Neng situés au large des côtes de Taiwan ;
- le transport et l'installation des turbines d'éoliennes du parc offshore Vineyard Wind 1 d'une capacité de 800 MW et situé au large de la côte Est des Etats Unis. Il s'agit du premier contrat décroché aux Etats-Unis par la division Offshore ;
- la réalisation du projet Rive Droite de l'Escaut faisant partie de la liaison Oosterweel à Anvers.
INVESTISSEMENTS
Les investissements s'élèvent à 133,6 millions d'euros au premier semestre 2021, montant quasiment stable par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. Une partie de ce montant représente les coûts de docking (gros entretiens des navires). Ceux-ci ont été importants au premier semestre car en 2020, dans le cadre des mesures prises pour atténuer les effets de la crise sanitaire, il avait été décidé de postposer certaines mises en cale sèche à 2021.
Les investissements du second semestre seront plus élevés que ceux du premier semestre. Pour l'ensemble de l'exercice, DEME devrait investir plus de 350 millions d'euros.
Au cours premier semestre 2021, deux navires ont été baptisés :
- le Groenewind, navire à deux coques de type SWATH (Small Waterplane Area Twin Hull) qui transportera les équipes de maintenance des parcs éoliens belges SeaMade et Rentel. Le navire fait l'objet d'un contrat de location à long terme auprès de Siemens Gamesa Renewable Energy.
- le Spartacus, la drague suceuse à désagrégateur (Smart Mega Cutter) la plus puissante au monde. Le bateau peut fonctionner jusqu'à une profondeur de 45 mètres. Début août, il a été mobilisé pour sa première mission, le projet d'Abu Qir en Egypte où DEME s'attend à draguer un volume de plus de 150 millions de m³.
Les navires actuellement en construction sont l'Orion et le Green Jade, deux navires DP3 d'installation d'éoliennes qui seront livrés respectivement aux premiers trimestres 2022 et 2023.
Par ailleurs, DEME Offshore a décidé que le navire DP 2 Sea Installer bénéficiera d'une mise à niveau majeure : sa grue passera d'une capacité de 900 à 1.600 tonnes lui permettant d'installer des éoliennes de 15 MW (contre 10 MW actuellement). La modernisation du Sea Installer tout comme l'option de pouvoir également mettre à niveau le navire Sea Challenger sont dictées par la volonté de DEME de se maintenir comme leader de l'installation de turbines d'éoliennes off-shore (WTG).
Au cours du premier semestre, DEME a vendu certains de ses navires les plus anciens pour un montant global d'environ 25 millions d'euros. Ces navires ont été cédés à une valeur légèrement supérieure à leur valeur nette comptable.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net ressort à 564,0 millions d'euros, en hausse de 15,3% par rapport au 31 décembre 2020 mais en baisse de 15,2% par rapport au 30 juin 2020.
La hausse de l'endettement au premier semestre 2021 s'explique par les investissements nets de la période, le versement d'un dividende de 20,4 millions d'euros et l'augmentation du besoin en fonds de roulement principalement au niveau de la division Offshore, partiellement compensés par les cash-flows opérationnels du semestre.
DEME dispose au 30 juin 2021 d'une trésorerie disponible de 316,4 millions d'euros ainsi que des lignes de crédit confirmées non utilisées de 112 millions d'euros. Le programme de billets de trésorerie (125 millions d'euros) est utilisé à hauteur de 5 millions d'euros au 30 juin 2021.
DEVELOPPEMENT DANS L'HYDROGENE VERT
En juillet 2021, Hyport Coordination Company LLC, une filiale à 50% de DEME Concessions située à Oman, a signé un accord de coopération avec la société allemande Uniper. Dans un premier temps, cette société développera une installation de production d'hydrogène vert de 250 à 500 MW (HYPORT® Duqm) dans la zone économique exclusive du port de Duqm. L'hydrogène vert produit à partir de l'électricité provenant des panneaux solaires et des éoliennes on-shore, sera ensuite converti en ammoniac vert et transporté en Europe. Le développement d'unités de production d'hydrogène vert s'inscrit pleinement dans la stratégie de DEME en matière de transition énergétique globale et de décarbonisation de l'économie.
Pôle Contracting
CHIFFRES CLÉS
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 521,0 | 423,2 | +23,1% |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 8,5 | -5,6 | +251,8% |
| Résultat net - part du groupe | 4,6 | -7,6 | +160,4% |
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Excédent financier net (*) | 84,2 | 123,4 | -31,8% |
| Carnet de commandes (*) | 1.468,7 | 1.492,6 | -1,6% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le premier semestre 2021 a été marqué par un net rebond du chiffre d'affaires de CFE Contracting : celui-ci s'établit à 521 millions d'euros, en hausse de 23,1%.
Le chiffre d'affaires du pôle est supérieur à celui d'avant la crise sanitaire (+3,9% par rapport au premier semestre 2019).
Construction
En Belgique, l'activité progresse de 13,8% principalement en Wallonie et à Bruxelles où plusieurs chantiers ont démarré dont notamment le projet ZIN.
En Pologne, le chiffre d'affaires progresse sensiblement, porté par plusieurs projets dans le secteur de la logistique.
Multitechnique
Le chiffre d'affaires de VMA s'établit à 104,6 millions d'euros (78,1 millions d'euros au premier semestre 2020). Tous les métiers de la division multitechnique affichent une forte croissance, hormis l'Automotive dont un des projets importants prévu pour 2021 a été annulé par le client.
Rail & Utilities
La très forte hausse du chiffre d'affaires de MOBIX s'explique par la montée en puissance du projet LuWa (éclairage public de Wallonie) et à une activité soutenue en signalisation (projet EnVES-système d'arrêt automatique des trains).
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Construction | 355,8 | 300,3 | +18,5% |
| Belgique | 245,7 | 215,9 | +13,8% |
| International | 110,1 | 84,4 | +30,5% |
| Multitechnique (VMA) | 104,6 | 78,1 | +33,9% |
| Rail & Utilities (MOBIX) | 60,6 | 44,8 | +35,3% |
| Total Contracting | 521,0 | 423,2 | +23,1% |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
Le résultat opérationnel s'établit à 8,5 millions d'euros, soit une hausse de 14,1 millions d'euros par rapport au 30 juin 2020. La marge opérationnelle est passée de -1,3% au premier semestre 2020 à +1,6% au premier semestre 2021.
Le résultat opérationnel du premier semestre 2020 avait été négativement impacté par l'arrêt des chantiers en Belgique et au Luxembourg de la mi-mars à début mai. En 2021, les effets directs de la pandémie sont relativement limités. Cependant, les impacts indirects affectent les filiales opérationnelles du Contracting à des degrés divers dont principalement la hausse substantielle du prix de la plupart des matériaux qui ne peut pas toujours être intégralement répercutée aux clients.
Les résultats de CFE Polska, MOBIX et VMA ont évolué positivement par rapport au premier semestre 2020. A l'inverse, plusieurs foyers de perte persistent dans les filiales de construction en Flandre. Ceux-ci sont pour la plupart relatifs à des chantiers en voie d'achèvement.
RÉSULTAT NET
Le résultat net s'élève à 4,6 millions d'euros au premier semestre 2021 contre une perte nette de 7,6 millions d'euros au premier semestre 2020.
CARNET DE COMMANDES
Le carnet de commandes s'établit à 1.468,7 millions d'euros au 30 juin 2021, quasiment stable par rapport au 31 décembre 2020.
La prise de commandes a été particulièrement soutenue en Pologne et au Luxembourg. A l'inverse, le carnet de la division Construction Belgique est en repli. Les conditions de marché qui demeurent difficiles (pression sur les prix) incitent à une grande sélectivité.
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Construction | 1.055,7 | 1.058,7 | -0,3% |
| Belgique | 804,3 | 839,8 | -4,2% |
| International | 251,4 | 218,9 | +14,8% |
| Multitechnique (VMA) | 219,2 | 251,1 | -12,7% |
| Rail & Utilities (MOBIX) | 193,8 | 182,8 | +6,0% |
| Total Contracting | 1.468,7 | 1.492,6 | -1,6% |
EXCEDENT FINANCIER NET
L'excédent financier net du pôle s'élève à 84,2 millions d'euros au 30 juin 2021, en recul de respectivement 4,4% et 31,8% par rapport au 30 juin 2020 et au 31 décembre 2020 qui s'explique essentiellement par une hausse du besoin en fonds de roulement.
Pôle Promotion Immobilière
CHIFFRES CLÉS
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 52,9 | 33,4 | +58,4% |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 10,8 | 5,7 | +89,5% |
| Résultat net - part du groupe | 8,5 | 3,2 | +165,6% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
EVOLUTION DE L'ENCOURS IMMOBILIER (*)
VENTILATION SUIVANT LE STADE DE DÉVELOPPEMENT DU PROJET
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 |
|---|---|---|
| Projets à l'étude | 199 | 156 |
| Projets en cours de construction | 17 | 36 |
| Projets construits non vendus | 1 | 0 |
| Total de l'encours | 217 | 192 |
VENTILATION PAR PAYS
| (millions d'euros) | 30 juin 2021 | 31 décembre 2020 |
|---|---|---|
| Belgique | 106 | 104 |
| Grand-Duché de Luxembourg | 52 | 54 |
| Pologne | 59 | 34 |
| Total de l'encours | 217 | 192 |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
L'encours immobilier ressort à 217 millions d'euros au 30 juin 2021, en progression de 13% par rapport à fin décembre 2020.
En Région bruxelloise, plusieurs projets résidentiels importants ont été livrés au premier semestre 2021 : Ernest The Park (Ixelles), la dernière phase des Hauts Prés (Uccle) et la résidence Park West (quartier européen). Environ 90% des appartements de ces projets sont vendus. La construction de l'immeuble Patio (Erasmus Gardens, Anderlecht) a démarré : plus de 80% des appartements ont déjà trouvé preneurs. Plusieurs projets ont obtenu ou vont prochainement obtenir leur permis de bâtir, permettant le lancement de la commercialisation et le démarrage des travaux de construction au second semestre 2021.
A Liège, BPI et son partenaire ont bouclé la vente de la société Ernest 11, propriétaire d'un immeuble de 5.000 m² de bureaux loué à long terme au FOREM. La cession ayant été actée le 1er juillet 2021, son impact positif ne sera comptabilisé qu'au second semestre 2021. Sur le site de Bavière, la commercialisation et la construction du premier immeuble résidentiel se poursuit. La reconversion de la Grand Poste est achevée, cet immeuble phare du redéveloppement économique liégeois sera inauguré cet automne.
Au Luxembourg, quatre projets sont actuellement en cours de construction et de commercialisation. Les taux de commercialisation des unités résidentielles sont proches de 100%. En juin 2021, BPI Luxembourg et son partenaire co-promoteur ont gagné un appel d'offre public portant sur l'acquisition d'un foncier situé sur le site de Belval, au sud de la ville de Luxembourg. Sur ce site sera développé un projet mixte composé de 2.100 m² de commerces, 7.000 m² de bureaux, 10.500 m² résidentiels et 260 emplacements de parking. La construction et la commercialisation devraient démarrer en 2023, après obtention des autorisations de bâtir.
En Pologne, BPI a cédé l'ensemble des surfaces commerciales (5.000 m²) du projet Bulwary Ksiazece (Wroclaw) livré fin 2020 et a poursuivi le renouvellement et l'expansion de son portefeuille de développements immobiliers. Trois nouveaux sites ont été acquis au cours du semestre :
- un foncier sur lequel seront érigés plus de 240 logements (17.000 m²). Ce projet bénéficie d'une localisation idéale, très proche de la gare centrale de Varsovie;
- un site situé dans le quartier de Mokotow, au cœur d'un des plus importants centres d'affaires de Varsovie. Il bénéficie déjà d'un permis d'urbanisme. BPI y développera un concept de micro-living destiné à la location. Le programme comptera environ 600 unités de logement;
- un terrain situé en bordure de l´hyper centre de Wroclaw permettant le développement de 10.000 m² de surfaces résidentielles, soit plus de 185 logements. Le permis d´urbanisme sera déposé en septembre 2021 afin d´y développer un projet durable et à haute qualité architecturale.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net s'élève à 127,2 millions d'euros au 30 juin 2021. L'augmentation de 21 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2020 s'explique principalement par les acquisitions réalisées en Pologne.
RÉSULTAT NET
Le résultat net de BPI s'élève à 8,5 millions d'euros contre 3,2 millions au 30 juin 2020. Les principaux contributeurs au résultat du pôle immobilier sont les projets luxembourgeois en cours de développement ainsi que la cession des commerces à Wroclaw.
Holding, activités non transférées et éliminations interpôles
| Au 30 juin (millions d'euros) |
2021 | 2020 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors éliminations interpôles | 6,3 | 10,3 | -38,8% |
| Éliminations interpôles | -13,3 | -23,6 | n.s. |
| Chiffre d'affaire y compris éliminations | -7,0 | -13,3 | n.s. |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | -3,5 | 0,0 | n.s. |
| Résultat net - part du groupe | -3,4 | -0,6 | -466,7% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires hors éliminations interpôles s'élève à 6,3 millions d'euros au premier semestre 2021, en repli de 38,8% par rapport au premier semestre 2020.
L'activité se concentre essentiellement sur le chantier de la station d'épuration de Bruxelles Sud. La phase de mise en service est en cours.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
La perte opérationnelle s'établit à -3,5 millions d'euros. Cette perte se décompose en une contribution positive de 0,9 million d'euros (quote-part CFE) de Green Offshore, une contribution négative à hauteur de 1,0 million d'euros (quote-part CFE) de Rent-A-Port, des pertes opérationnelles sur chantiers terminés et une souscouverture des frais de structure.
Rent-A-Port
Rent-A-Port au travers de sa filiale Infra Asia Investment poursuit le développement de ses cinq concessions portuaires dans le Nord du Vietnam, dans les provinces de Haiphong et Quang Ninh. La pandémie du Covid-19 qui avait relativement épargné le Vietnam jusqu'au début 2021 a connu une résurgence depuis plusieurs mois forçant les autorités à prendre des mesures radicales en termes de confinement, de fermeture des frontières et de limitation stricte des déplacements entre provinces. Ces mesures empêchent les investisseurs et clients potentiels de se rendre à Haiphong, ce qui s'est traduit par des retards dans la finalisation des contrats de ventes des terrains industriels. Celles-ci se sont limitées à 8 hectares au premier semestre 2021. Malgré ces perturbations temporaires, le potentiel de développement à moyen et long terme des concessions portuaires demeure intact.
RÉSULTAT NET
Le résultat net s'élève à -3,4 millions d'euros au premier semestre 2021 contre -0,6 millions d'euros au premier semestre 2020.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
Au 30 juin 2021, l'endettement financier net du pôle ressort à 115,8 millions d'euros, en recul de 10,6% par rapport au 31 décembre 2020. La baisse de l'endettement s'explique essentiellement par un encaissement de 11,3 millions d'euros versé par Credendo et relatif aux créances du mobilier du Grand Hôtel de N'Djamena (Tchad).
3. Informations sur les tendances pour l'exercice 2021
CFE vise une progression sensible de son chiffre d'affaires en 2021 qui devrait atteindre un niveau proche de celui de 2019. Son résultat net devrait également progresser sensiblement en 2021, sans toutefois déjà retrouver, dès 2021, son niveau d'avant crise sanitaire.
Forte d'un carnet de commandes bien rempli, DEME devrait réaliser un chiffre d'affaires et un résultat net en progression sensible en 2021.
CFE Contracting anticipe également une hausse de son chiffre d'affaires et de son résultat net en 2021.
Le résultat net de BPI devrait baisser légèrement en 2021 mais devrait néanmoins rester à un niveau élevé.
4. Responsabilité sociétale et engagement de durabilité
La durabilité est au cœur de la stratégie du groupe CFE. L'analyse des 17 objectifs de développement durable établis par l'Organisation des Nations Unies a permis d'identifier, tant pour DEME que pour CFE Contracting et BPI leurs objectifs prioritaires propres. Ces objectifs s'articulent autour de cinq piliers majeurs à savoir : « build for the future », « be a great place to work », « offer innovative solutions » « drive the energy transition towards climate neutrality » et « create sustainable shareholder value».
Cette démarche durable ainsi qu'une gestion efficace des risques ESG ont permis au groupe CFE d'obtenir des résultats remarquables à l'exercice d'analyse réalisé par l'agence de rating Sustainalytics. Avec un score de 27,8 (Medium Risk), le groupe CFE se positionne parmi les meilleurs élèves de son secteur.
Conscient de sa responsabilité sociétale, le groupe CFE ne reste pas indifférent suite aux inondations qui ont frappé la Belgique cet été. CFE soutient ainsi la Croix Rouge de Belgique en s'engageant à doubler le montant des dons effectués par ses collaborateurs.
Mais nul n'est besoin d'une catastrophe pour se rendre utile. Les équipes de CFE Polska l'ont bien compris et se sont encore récemment associées aux équipes des parcs de loisirs Majaland en levant des fonds pour financer des projets de rénovations d'écoles dans la région de Wiazowna.
Pour rencontrer leur ambition de "build for the future", CFE Contracting et BPI ont associés leurs savoir-faire pour créer début 2020 la joint-venture Wood Shapers. Après l'emblématique projet Wooden au Luxembourg, Wood Shapers s'associe cette fois-ci avec BPC pour le projet Monteco, plus haut bâtiment en bois de la Région Bruxelloise.
DEME avance à grand pas dans son programme de « fleet of the future ». Spartacus (la drague suceuse à désagrégateur la plus puissante au monde mais aussi premier de l'industrie à pouvoir être alimenté au LNG) et Groenewind (navire opérant dans la maintenance d'éolienne offshore avec une réduction de consommation allant jusqu'à 50%) rejoignent la flotte de DEME et contribuent grandement à son verdissement. De manière générale, DEME continue ses efforts pour augmenter l'efficacité énergétique de sa flotte. 30% de la puissance installée de la flotte DEME est techniquement préparée pour utiliser le LNG comme carburant, réduisant ainsi jusqu'à 25% les émissions de CO2 et en réduisant fortement les SOx, NOx et autres particules.
De son côté, CFE Contracting contribue à son objectif « drive the energy transition towards climate neutrality » en optimisant le transport des matériaux vers ses chantiers. Suite aux expériences très réussies de ses projets pilotes en Belgique et au Luxembourg en 2020, de nouveaux projets font à nouveau appel aux centres de consolidation logistique cette année.
Pour BPI, l'ambition Carbone est au cœur même de ses projets. Rénovation, géothermie et ré-emploi de matériaux sont des éléments majeurs de leurs nouveaux développements. Les projets Key West et Arboreto en sont les meilleurs exemples. Plus encore, BPI a à cœur d'inclure une mobilité multimodale dans ses projets pour ainsi les intégrer de manière durable au cœur de la ville.
La création d'énergie verte permet également à DEME de rencontrer ses ambitions de neutralité climatique. DEME se montre ainsi toujours très actif dans les projets de fermes éoliennes offshore atteignant ainsi quasiment les 2500 éoliennes installées depuis leurs débuts en 2000. (Climate & Energy – Explore).
Mais DEME n'en reste pas là et innove dans plusieurs initiatives d'Hydrogène vert. Notons en particulier la participation de DEME au consortium HYVE pour investir dans la production d'hydrogène vert. Ce consortium vise une production rentable et durable d'hydrogène au niveau du gigawatt. HYVE mettra la région flamande aux commandes du déploiement d'une économie de l'hydrogène et de la transition vers une industrie neutre en carbone en Europe. Les initiatives HYPORT® Duqm et PosHYdon vont également permettre à DEME de réaliser des avancées très significatives dans le domaine de l'Hydrogène vert.
Une saine gestion des ressources et des matériaux de construction est un enjeu majeur pour le secteur et rejoint parfaitement les ambitions de « build for the future" de CFE.
Le démarrage du chantier ZIN par les équipes de BPC, Van Laere et VMA accélère la percée de la construction circulaire. La circularité est en effet au cœur de ce projet d'envergure qui ambitionne de conserver, réutiliser ou recycler 95% du poids des bâtiments pré-existants ainsi que la certification C2C de 95% des nouveaux matériaux.
Sur le chantier Tweewaters, les équipes ont ingénieusement trouvé le moyen d'utiliser les eaux de pompage, normalement jetées dans la rivière voisine, en s'associant avec les usines du brasseur Stella Artois toutes proches.
Le plan de rénovation LuWa, prévoit le remplacement des lampes à sodium par des LED et la modernisation de l'infrastructure, le tout sur un réseau de 2.700 kilomètres d'autoroutes et de routes nationales. Un système de variation de l'intensité lumineuse permet à long terme de réaliser des économies d'énergie de 76%, d'éviter 166.000 tonnes d'émissions de CO2 et de réduire la pollution lumineuse.
L'innovation et la sauvegarde du capital naturel sont au cœur de l'activité de DEME. Afin d'atténuer l'impact de l'élévation du niveau de la mer et de l'augmentation des risques d'inondation dans les régions estuariennes, le consortium Bankbusters recherchera et concevra un marais de marée artificiel, réutilisant les sédiments de dragage mous. Dans ce consortium Bankbusters public-privé, nous travaillons en partenariat avec, entre autres, IFLUX, UAntwerpen, Universiteit Gent, soutenu par Agentschap Innoveren & Ondernemen et De Blauwe Cluster.
5. Synthèse des états financiers
5.1. Compte de résultats consolidé et état du résultat global consolidé
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.629.903 | 1.491.229 |
| Produits des activités annexes | 48.625 | 112.750 |
| Achats | (882.460) | (901.428) |
| Rémunérations et charges sociales | (357.483) | (343.226) |
| Autres charges opérationnelles | (232.041) | (200.602) |
| Dotations aux amortissements | (153.630) | (156.168) |
| Dépréciation des goodwill | 0 | 0 |
| Résultat opérationnel sur l'activité | 52.914 | 2.555 |
| Part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
11.232 | 16.786 |
| Résultat opérationnel | 64.146 | 19.341 |
| Charges associées aux activités de financement | (2.434) | (3.164) |
| Autres charges et produits financiers | (5.496) | (6.425) |
| Résultat financier | (7.930) | (9.589) |
| Résultat avant impôts | 56.216 | 9.752 |
| Impôts sur le résultat | (12.785) | (2.557) |
| Résultat de l'exercice | 43.431 | 7.195 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | (809) | 1.235 |
| Résultat - part du groupe | 42.622 | 8.430 |
| Résultat net part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 1,68 | 0,33 |
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
| Résultat - part du groupe | 42.622 | 8.430 |
| Résultat de l'exercice | 43.431 | 7.195 |
| Variation de juste valeur liées aux instruments financiers | 12.963 | (6.228) |
| Ecarts de change résultant de la conversion | 3.965 | (9.059) |
| Variation de juste valeur liées aux instruments financiers | 12.963 | (6.228) |
|---|---|---|
| Ecarts de change résultant de la conversion | 3.965 | (9.059) |
| Impôts différés | (1.698) | 555 |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net |
15.230 | (14.732) |
| Réévaluation du passif net au titre des prestations et contributions définies | 0 | 0 |
| Impôts différés | 0 | 0 |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net |
0 | 0 |
| Total des autres éléments du résultat global comptabilisés directement en capitaux propres |
15.230 | (14.732) |
| Résultat global : | 58.661 | (7.537) |
| - Part du groupe | 58.036 | (6.216) |
| - Part des participations ne donnant pas le contrôle | 625 | (1.321) |
| Résultat global part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 2,29 | (0,25) |
5.2. Etat consolidé de la situation financière
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 112.584 | 111.259 |
| Goodwill | 172.127 | 172.127 |
| Immobilisations corporelles | 2.503.457 | 2.515.052 |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 226.766 | 204.095 |
| Autres actifs financiers non courants | 89.789 | 89.196 |
| Instruments financiers dérivés non courants | 509 | 1.433 |
| Autres actifs non courants | 15.341 | 15.052 |
| Actifs d'impôts différés | 132.260 | 127.332 |
| Actifs non courants | 3.252.833 | 3.235.546 |
| Stocks | 209.210 | 184.565 |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 954.353 | 867.761 |
| Autres actifs courants d'exploitation | 86.757 | 57.454 |
| Autres actifs courants non opérationnels | 26.062 | 21.731 |
| Instruments financiers dérivés courants | 8.143 | 7.831 |
| Actifs financiers courants | 22.411 | 2.900 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 420.064 | 759.695 |
| Actifs courants | 1.727.000 | 1.901.937 |
| Total de l'actif | 4.979.833 | 5.137.483 |
| Capital | 41.330 | 41.330 |
| Prime d'émission | 800.008 | 800.008 |
| Résultats non distribués | 1.076.714 | 1.059.406 |
| Plans de pension à prestations et contributions définies | (41.783) | (41.783) |
| Réserves liées aux instruments financiers | (38.332) | (49.715) |
| Écarts de change résultant de la conversion | (18.102) | (22.133) |
| Capitaux propres – part du groupe | 1.819.835 | 1.787.113 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 18.054 | 17.835 |
| Capitaux propres | 1.837.889 | 1.804.948 |
| Engagements de retraites et avantages du personnel | 77.176 | 76.686 |
| Provisions non courantes | 11.923 | 13.239 |
| Autres passifs non courants | 33.881 | 32.287 |
| Emprunts obligataires non courants | 29.846 | 29.794 |
| Dettes financières non courantes | 830.790 | 918.681 |
| Instruments financiers dérivés non courants | 10.852 | 10.095 |
| Passifs d'impôts différés | 93.335 | 96.961 |
| Passifs non courants | 1.087.803 | 1.177.743 |
| Provisions courantes | 39.464 | 44.163 |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 1.214.190 | 1.178.012 |
| Passifs d'impôt exigible | 81.114 | 75.283 |
| Emprunts obligataires courants | 0 | 0 |
| Dettes financières courantes | 282.202 | 412.649 |
| Instruments financiers dérivés courants | 7.189 | 7.750 |
| Autres passifs courants d'exploitation | 199.837 | 192.424 |
| Autres passifs courants non opérationnels | 230.145 | 244.511 |
| Passifs courants | 2.054.141 | 2.154.792 |
| Total des capitaux propres et passifs | 4.979.833 | 5.137.483 |
5.3. Tableau consolidé des flux de trésorerie
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Activités opérationnelles | ||
| Résultat opérationnel sur l'activité | 52.914 | 2.555 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles et immeubles de placement | 153.630 | 156.168 |
| Dotations nettes aux provisions | (4.350) | 1.202 |
| Réduction de valeur sur actifs et autres éléments non-cash | 7.498 | (151) |
| Perte/(bénéfice) relatifs à la cession des immobilisations corporelles et financières | (3.291) | (64.605) |
| Dividendes reçus des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
11.103 | 14.779 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
217.504 | 109.948 |
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances courantes et non courantes |
(121.273) | (999) |
| Diminution/(augmentation) des stocks | (28.114) | (46.700) |
| Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et des autres dettes | 18.194 | 18.123 |
| courantes et non courantes | ||
| Impôts sur le résultat payé/reçu | (17.708) | (12.117) |
| Flux de trésorerie nets provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles |
68.603 | 68.255 |
| Activités d'investissement | ||
| Produits résultant de la vente d'immobilisations (in)corporelles | 28.155 | 3.886 |
| Achat d'immobilisations (in)corporelles | (142.338) | (134.206) |
| Acquisition de filiales sous déduction de trésorerie acquise | 0 | 0 |
| Variation du pourcentage d'intérêts détenus dans des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
0 | 0 |
| Diminution/(augmentation) de capital des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
(14.727) | (5.088) |
| Produits résultant de la cession de filiales | 0 | 88.898 |
| Remboursement (octroi) de prêts accordés aux participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
(1.273) | (3.463) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités d'investissement |
(130.183) | (49.973) |
| Activités de financement | ||
| Intérêts payés | (5.961) | (7.217) |
| Intérêts perçus | 4.059 | 4.156 |
| Autres charges et produits financiers | (5.638) | (5.486) |
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 15.402 | 327.826 |
| Remboursements d'emprunts | (261.518) | (139.650) |
| Dividendes payés | (25.314) | 0 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités de financement |
(278.970) | 179.629 |
| Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie | (340.550) | 197.911 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice | 759.695 | 612.206 |
| Effets des variations de taux de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie |
919 | (4.792) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice | 420.064 | 805.325 |
5.4. Données par action
| Au 30 juin | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions | 25.314.482 | 25.314.482 |
| Résultat net par action (part du groupe) (en euros) | 1,68 | 0,33 |
| Capitaux propres par action (part du groupe) (en euros) | 71,89 | 68,83 |
6. Informations concernant l'action
Au 30 juin 2021, le capital social de CFE s'élevait à 41.329.482,42 euros, représenté par 25.314.482 actions, sans désignation de valeur nominale. Les actions de la société sont nominatives ou dématérialisées.
Au 30 juin 2021, l'actionnariat de CFE était structuré comme suit :
| actions sans désignation de valeur nominale | 25.314.482 |
|---|---|
| actions nominatives | 19.010.407 |
| actions dématérialisées | 6.304.075 |
Actionnaires possédant 3% ou plus des droits de vote afférents aux titres qu'ils possèdent :
Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest, 113 B-2000 Anvers (Belgique) 15.720.684 titres, soit 62,10%
VINCI Construction SAS 5, cours Ferdinand-de-Lesseps F-92851 Rueil-Malmaison Cedex (France) 3.066.460 titres, soit 12,11%
7. Corporate governance
L'assemblée générale ordinaire du 6 mai 2021 a renouvelé le mandat d'administrateur de Monsieur Luc Bertrand, de Monsieur Piet Dejonghe, de Monsieur Jan Suykens, de Monsieur John-Eric Bertrand et de Monsieur Koen Janssen pour un terme de 4 ans, prenant fin à l'issue de l'assemblée générale de mai 2025. Monsieur Luc Bertrand a été reconduit dans ses fonctions de président du conseil d'administration et devient également président du comité de nomination et de rémunération.
Monsieur Piet Dejonghe a été reconduit dans ses fonctions d'administrateur délégué.
L'assemblée générale ordinaire du 6 mai 2021 a nommé Madame Hélène Bostoen en tant qu'administrateur indépendant pour un terme de 4 ans, prenant fin à l'issue de l'assemblée générale de mai 2025.
Madame Hélène Bostoen devient membre du comité d'audit et du comité de nomination et de rémunération en remplacement de Monsieur Philippe Delusinne qui reste administrateur mais qui a perdu son statut d'administrateur indépendant le 7 mai 2021 du fait qu'il siège au conseil d'administration de CFE depuis plus de 12 ans.
MucH SRL, représentée par Madame Muriel De Lathouwer devient membre du comité de nomination et de rémunération.
8. Agenda de l'actionnaire
| Publication de la déclaration intermédiaire | 23 novembre 2021 (avant ouverture de la bourse) |
|---|---|
| Publication des résultats annuels 2021 | 28 février 2022 (avant ouverture de la bourse) |
| Publication de la déclaration intermédiaire | 19 mai 2022 (avant ouverture de la bourse) |
| Publication des résultats semestriels 2022 | 31 août 2022 (avant ouverture de la bourse) |
* * *
A propos de CFE
Fondée en 1880, CFE est un groupe industriel belge actif dans trois pôles distincts. Le pôle Dragage, Environnement et activités Offshore et Infra, est exercé par DEME, sa filiale à 100%, un des leaders mondiaux de la spécialité. DEME dispose d'une flotte moderne, polyvalente et dotée de la dernière technologie. Le pôle Contracting, englobe les activités de construction, de multitechnique et de rail en Belgique, Luxembourg et Pologne. Quant au troisième, le pôle Promotion Immobilière, il regroupe les projets immobiliers développés par BPI en Belgique, Luxembourg et Pologne.
Le groupe CFE emploie actuellement plus de 8.000 personnes et est présent sur chaque continent. Cotée sur Euronext Brussels, CFE est détenue à 62,10% par Ackermans & van Haaren.
Ce communiqué de presse est disponible sur notre site internet www.cfe.be.
* * *
Note à la rédaction
Pour de plus amples informations, veuillez prendre contact chez CFE avec:
Piet Dejonghe, Administrateur délégué, tél. +32.2.661.13.19, [email protected] Fabien De Jonge, Directeur financier et administratif, tél. +32 2 661 13 12, [email protected]
RAPPORT INTERMÉDIAIRE
AU 30 JUIN 2021
| DÉFINITIONS 4 | ||
|---|---|---|
| PRINCIPAUX ÉTATS FINANCIERS5 | ||
| COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ 5 | ||
| ÉTAT CONSOLIDÉ DU RÉSULTAT GLOBAL 5 | ||
| ÉTAT CONSOLIDÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE 6 | ||
| TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE 7 | ||
| ÉTAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES 8 | ||
| CAPITAL ET RÉSERVES 8 | ||
| RÉSULTAT PAR ACTION 8 | ||
| NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS9 | ||
| 1. | PRINCIPES GÉNÉRAUX11 | |
| 2. | MÉTHODES DE CONSOLIDATION11 | |
| PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 11 | ||
| OPÉRATIONS INTRA-GROUPE 12 | ||
| CONVERSION DES ÉTATS FINANCIERS DES SOCIÉTÉS ET DES ÉTABLISSEMENTS ÉTRANGERS 12 | ||
| OPÉRATIONS EN MONNAIES ÉTRANGÈRES 12 | ||
| 3. | RÈGLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION 12 | |
| 4. | INFORMATION SECTORIELLE12 | |
| SECTEURS OPÉRATIONNELS 12 | ||
| ÉLÉMENTS DE L'ÉTAT CONSOLIDÉ DU COMPTE DE RÉSULTAT 13 | ||
| DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DE DEME 13 | ||
| DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU PÔLE CONTRACTING 13 | ||
| ÉTAT CONSOLIDÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE 14 | ||
| TABLEAU RÉSUMÉ CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE 15 | ||
| AUTRES INFORMATIONS 15 | ||
| SECTEURS GÉOGRAPHIQUES 15 | ||
| 5. | ACQUISITIONS ET CESSIONS DE FILIALES 16 | |
| 6. | PRODUITS DES ACTIVITÉS ANNEXES16 | |
| 7. | RÉSULTAT FINANCIER16 | |
| 8. | PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE16 | |
| 9. | IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT GLOBAL 16 | |
| 10. | IMMOBILISATIONS CORPORELLES17 | |
| 11. | PARTICIPATIONS COMPTABILISÉES SELON LA MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE18 | |
| 12. | STOCKS18 | |
| 13. | ÉVOLUTION DES CRÉANCES COMMERCIALES ET AUTRES CRÉANCES D'EXPLOITATION18 | |
| 14. | PROVISIONS AUTRES QU'ENGAGEMENTS DE RETRAITES ET AVANTAGES DU PERSONNEL NON | |
| COURANTS18 | ||
| 15. | ACTIFS ET PASSIFS ÉVENTUELS19 | |
| 16. | INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS 19 | |
| 17. | INFORMATIONS RELATIVES À L'ENDETTEMENT FINANCIER NET19 | |
|---|---|---|
| 18. | INFORMATIONS RELATIVES À LA GESTION DES RISQUES FINANCIERS 21 | |
| 19. | AUTRES ENGAGEMENTS DONNÉS23 | |
| 20. | AUTRES ENGAGEMENTS REÇUS 23 | |
| 21. | LITIGES 23 | |
| 22. | PARTIES LIÉES 23 | |
| 23. | ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS APRÈS LA DATE DE CLÔTURE24 | |
| 24. | IMPACT DES MONNAIES ÉTRANGÈRES24 | |
| 25. | SAISONNALITÉ DE L'ACTIVITÉ 24 | |
| RAPPROCHEMENT DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE 25 | ||
| DÉCLARATION PORTANT SUR L'IMAGE FIDÈLE DONNÉE PAR LES ÉTATS FINANCIERS ET SUR L'EXPOSÉ FIDÈLE CONTENU DANS LE RAPPORT DE GESTION 27 |
||
| RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX SUR LA SOCIÉTÉ27 | ||
| RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR L'EXAMEN LIMITÉ DE L'INFORMATION FINANCIÈRE INTÉRIMAIRE RÉSUMÉE POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS CLOSE LE 30 JUIN 2021 28 |
DÉFINITIONS
| Besoin en fonds de roulement | Stocks + créances commerciales et autres créances d'exploitation + autres actifs courants – dettes commerciales et autres dettes d'exploitation – passifs d'impôt exigible – autres passifs courants |
|---|---|
| Encours immobilier | Fonds propres pôle immobilier + Endettement financier net pôle immobilier |
| Endettement financier net (EFN) | Emprunts obligataires non courants et courants + dettes financières non courantes et courantes – trésorerie et équivalents de trésorerie |
| Résultat opérationnel sur activité | Chiffre d'affaires + produits des activités annexes + achats + rémunérations et charges sociales + autres charges opérationnelles + dotations aux amortissements + dépréciation des goodwill |
| Résultat opérationnel (EBIT) | Résultat opérationnel sur activité + part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
| EBITDA | Résultat opérationnel sur activité + amortissements et dépréciations d'immobilisations (in)corporelles et goodwill |
| Rendement des capitaux propres (ROE) | Résultat net part du groupe / capitaux propres part du groupe |
| Carnet de commande | Le chiffre d'affaires à réaliser pour les chantiers dont le contrat est signé, entré en vigueur (notamment après l'obtention des ordres de service ou la levée des conditions suspensives) et pour lesquels le financement du projet est mis en place. |
PRINCIPAUX ÉTATS FINANCIERS
COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.629.903 | 1.491.229 | |
| Produits des activités annexes | 6 | 48.625 | 112.750 |
| Achats | (882.460) | (901.428) | |
| Rémunérations et charges sociales | (357.483) | (343.226) | |
| Autres charges opérationnelles | (232.041) | (200.602) | |
| Dotations aux amortissements | (153.630) | (156.168) | |
| Dépréciation des goodwill | 0 | 0 | |
| Résultat opérationnel sur l'activité | 52.914 | 2.555 | |
| Part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
11 | 11.232 | 16.786 |
| Résultat opérationnel | 64.146 | 19.341 | |
| Charges associées aux activités de financement | 7 | (2.434) | (3.164) |
| Autres charges et produits financiers | 7 | (5.496) | (6.425) |
| Résultat financier | (7.930) | (9.589) | |
| Résultat avant impôts | 56.216 | 9.752 | |
| Impôts sur le résultat | 9 | (12.785) | (2.557) |
| Résultat de l'exercice | 43.431 | 7.195 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 8 | (809) | 1.235 |
| Résultat - part du groupe | 42.622 | 8.430 | |
| Résultat net part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 1,68 | 0,33 |
ÉTAT CONSOLIDÉ DU RÉSULTAT GLOBAL
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Résultat - part du groupe | 42.622 | 8.430 | |
| Résultat de l'exercice | 43.431 | 7.195 | |
| Variation de juste valeur liées aux instruments financiers | 12.963 | (6.228) | |
| Ecarts de change résultant de la conversion | 3.965 | (9.059) | |
| Impôts différés | (1.698) | 555 | |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net |
15.230 | (14.732) | |
| Réévaluation du passif net au titre des prestations et contributions définies | 0 | 0 | |
| Impôts différés | 0 | 0 | |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net |
0 | 0 | |
| Total des autres éléments du résultat global comptabilisés directement en capitaux propres |
15.230 | (14.732) | |
| Résultat global : | 58.661 | (7.537) | |
| - Part du groupe | 58.036 | (6.216) | |
| - Part des participations ne donnant pas le contrôle | 625 | (1.321) | |
| Résultat global part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 2,29 | (0,25) |
ÉTAT CONSOLIDÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE
| (milliers d'euros) | Notes | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 112.584 | 111.259 | |
| Goodwill | 172.127 | 172.127 | |
| Immobilisations corporelles | 10 | 2.503.457 | 2.515.052 |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 11 | 226.766 | 204.095 |
| Autres actifs financiers non courants | 89.789 | 89.196 | |
| Instruments financiers dérivés non courants | 16 | 509 | 1.433 |
| Autres actifs non courants | 15.341 | 15.052 | |
| Actifs d'impôts différés | 11 | 132.260 | 127.332 |
| Actifs non courants | 3.252.833 | 3.235.546 | |
| Stocks | 12 | 209.210 | 184.565 |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 13 | 954.353 | 867.761 |
| Autres actifs courants d'exploitation | 86.757 | 57.454 | |
| Autres actifs courants non opérationnels | 26.062 | 21.731 | |
| Instruments financiers dérivés courants | 16 | 8.143 | 7.831 |
| Actifs financiers courants | 22.411 | 2.900 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 5 | 0 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 17 | 420.064 | 759.695 |
| Actifs courants | 1.727.000 | 1.901.937 | |
| Total de l'actif | 4.979.833 | 5.137.483 | |
| Capital | 41.330 | 41.330 | |
| Prime d'émission | 800.008 | 800.008 | |
| Résultats non distribués | 1.076.714 | 1.059.406 | |
| Plans de pension à prestations et contributions définies | (41.783) | (41.783) | |
| Réserves liées aux instruments financiers | 16 | (38.332) | (49.715) |
| Écarts de change résultant de la conversion | (18.102) | (22.133) | |
| Capitaux propres – part du groupe | 1.819.835 | 1.787.113 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 18.054 | 17.835 | |
| Capitaux propres | 1.837.889 | 1.804.948 | |
| Engagements de retraites et avantages du personnel | 77.176 | 76.686 | |
| Provisions non courantes | 14 | 11.923 | 13.239 |
| Autres passifs non courants | 33.881 | 32.287 | |
| Emprunts obligataires non courants | 17 | 29.846 | 29.794 |
| Dettes financières non courantes | 17 | 830.790 | 918.681 |
| Instruments financiers dérivés non courants | 16 | 10.852 | 10.095 |
| Passifs d'impôts différés | 93.335 | 96.961 | |
| Passifs non courants | 1.087.803 | 1.177.743 | |
| Provisions courantes | 14 | 39.464 | 44.163 |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 1.214.190 | 1.178.012 | |
| Passifs d'impôt exigible | 81.114 | 75.283 | |
| Emprunts obligataires courants | 17 | 0 | 0 |
| Dettes financières courantes | 17 | 282.202 | 412.649 |
| Instruments financiers dérivés courants | 16 | 7.189 | 7.750 |
| Autres passifs courants d'exploitation | 199.837 | 192.424 | |
| Autres passifs courants non opérationnels | 230.145 | 244.511 | |
| Passifs courants | 2.054.141 | 2.154.792 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 4.979.833 | 5.137.483 |
TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| Résultat opérationnel sur l'activité | 52.914 | 2.555 | |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles et immeubles de placement |
153.630 | 156.168 | |
| Dotations nettes aux provisions | (4.350) | 1.202 | |
| Réduction de valeur sur actifs et autres éléments non-cash | 7.498 | (151) | |
| Perte/(bénéfice) relatifs à la cession des immobilisations corporelles et financières |
(3.291) | (64.605) | |
| Dividendes reçus des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
11.103 | 14.779 | |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
217.504 | 109.948 | |
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances courantes et non courantes |
(121.273) | (999) | |
| Diminution/(augmentation) des stocks | (28.114) | (46.700) | |
| Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et des autres dettes courantes et non courantes |
18.194 | 18.123 | |
| Impôts sur le résultat payé/reçu | (17.708) | (12.117) | |
| Flux de trésorerie nets provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles |
68.603 | 68.255 | |
| Activités d'investissement | |||
| Produits résultant de la vente d'immobilisations (in)corporelles | 28.155 | 3.886 | |
| Achat d'immobilisations (in)corporelles | (142.338) | (134.206) | |
| Acquisition de filiales sous déduction de trésorerie acquise | 0 | 0 | |
| Variation du pourcentage d'intérêts détenus dans des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
0 | 0 | |
| Diminution/(augmentation) de capital des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
15 | (14.727) | (5.088) |
| Produits résultant de la cession de filiales | 5 | 0 | 88.898 |
| Remboursement (octroi) de prêts accordés aux participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
(1.273) | (3.463) | |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités d'investissement |
(130.183) | (49.973) | |
| Activités de financement | |||
| Intérêts payés | (5.961) | (7.217) | |
| Intérêts perçus | 4.059 | 4.156 | |
| Autres charges et produits financiers | (5.638) | (5.486) | |
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 17.3 | 15.402 | 327.826 |
| Remboursements d'emprunts | 17.3 | (261.518) | (139.650) |
| Dividendes payés | (25.314) | 0 | |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités de financement |
(278.970) | 179.629 | |
| Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie | (340.550) | 197.911 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice | 759.695 | 612.206 | |
| Effets des variations de taux de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie |
919 | (4.792) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice | 20 | 420.064 | 805.325 |
Les acquisitions et cessions de filiales sous déduction de la trésorerie acquise n'incluent pas les entités qui ne constituent pas un regroupement d'entreprises (pôle promotion immobilière); celles-ci ne sont donc pas considérées comme des opérations d'investissement et sont directement reprises dans les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles.
ÉTAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
| (milliers d'euros) | Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
prestations et contributions Plans de pension à définies |
instruments financiers Réserves liées aux |
Ecarts de change résultant de la conversion |
part Capitaux propres – du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2020 | 41.330 | 800.008 | 1.059.406 | (41.783) | (49.715) | (22.133) | 1.787.113 | 17.835 | 1.804.948 |
| Résultat global de la période | 42.622 | 0 | 11.383 | 4.031 | 58.036 | 625 | 58.661 | ||
| Dividendes payés aux actionnaires | (25.314) | (25.314) | (25.314) | ||||||
| Dividendes des minoritaires | (424) | (424) | |||||||
| Modification de périmètre et autres mouvements |
- | - | 18 | 18 | |||||
| Juin 2021 | 41.330 | 800.008 | 1.076.714 | (41.783) | (38.332) | (18.102) | 1.819.835 | 18.054 | 1.837.889 |
| (milliers d'euros) | Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
prestations et contributions Plans de pension à définies |
instruments financiers Réserves liées aux |
Ecarts de change résultant de la conversion |
part Capitaux propres – du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
| Décembre 2019 | 41.330 | 800.008 | 995.786 | (37.089) | (40.892) | (10.440) | 1.748.703 | 11.607 | 1.760.310 |
| Résultat global de la période | 8.430 | 0 | (5.699) | (8.947) | (6.216) | (1.321) | (7.537) | ||
| Dividendes payés aux actionnaires | - | - | - | ||||||
| Dividendes des minoritaires | 50 | 50 | |||||||
| Modification de périmètre et autres mouvements |
(57) | (57) | 2.373 | 2.316 | |||||
| Juin 2020 | 41.330 | 800.008 | 1.004.159 | (37.089) | (46.591) | (19.387) | 1.742.430 | 12.709 | 1.755.139 |
CAPITAL ET RÉSERVES
Le capital au 30 juin 2021 est constitué de 25.314.482 actions ordinaires. Il s'agit d'actions sans désignation de valeur nominale. Les propriétaires d'actions ordinaires ont le droit de recevoir des dividendes et ont le droit à une voix par action aux assemblées générales des actionnaires de la société.
Un dividende de 25.314 milliers d'euros, correspondant à 1,00 EUR brut par action, a été proposé par le conseil d'administration approuvé par l'assemblée générale du 6 mai 2021. Ce dividende a été mis en paiement en mai 2021.
RÉSULTAT PAR ACTION
Le résultat de base par action est identique au résultat dilué par action étant donné l'absence d'actions ordinaires potentiellement dilutives en circulation. Il se calcule comme suit :
| Résultat par action au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Résultat - part du groupe | 42.622 | 8.430 |
| Résultat global - part du groupe | 58.036 | (6.216) |
| Nombre d'actions ordinaires à la clôture | 25.314.482 | 25.314.482 |
| Résultat par action, sur base du nombre d'actions ordinaires à la date de clôture (de base) : | ||
| Résultat net part du groupe par action en euros | 1,68 | 0,33 |
| Résultat global part du groupe par action en euros | 2,29 | (0,25) |
NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
PRÉAMBULE
La Compagnie d'Entreprises CFE SA (ci-après dénommée 'la société' ou 'CFE') est une société de droit belge dont le siège social est situé en Belgique. Les états financiers consolidés pour la période clôturée au 30 juin 2021 comprennent les états financiers de la société, de ses filiales, ('le groupe CFE') et les intérêts dans les sociétés mises en équivalence.
Le conseil d'administration a donné son autorisation pour la publication des états financiers consolidés du groupe CFE le 25 août 2021.
PRINCIPALES TRANSACTIONS POUR LES SIX PREMIERS MOIS DE 2021 ET 2020 AVEC EFFET SUR LE PÉRIMÈTRE DU GROUPE CFE
TRANSACTIONS POUR LES SIX PREMIERS MOIS DE 2021
1. Pôle dragage, environnement, Offshore et Infra – « DEME »
Au cours du premier semestre 2021, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle DEME du groupe CFE sont les suivants :
- DEME a acquis 70% des titres de la société nouvellement créée Hyport Oostende Holdco NV. Cette société a été consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a acquis 46,6% des titres de la société Nou Vela SA ainsi que 23,77% des titres de sa filiale Port La Nouvelle SEMOP. Ces sociétés ont été intégrées par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 37,45% des titres de la société nouvellement créée Wérisol SA. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 16,67% des titres du consortium Hyve BV. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 28% des titres de la société Rhama Port Hub SRL. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 50% des titres de la société Hyport Coordination Company LLC. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 14,7% des titres de la société Asyad Terminals DUQM LLC. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a acquis 26% des titres de la société DUQM Logistic Land Company LLC. Cette société a été intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a liquidé la totalité de ses titres (100%) dans la société DEME Concessions Infrastructure NV. Cette société était consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a liquidé la totalité de ses titres (100%) dans la société Mascarenes Dredging & Management Ltd. Cette société était consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a liquidé la totalité de ses titres (100%) dans la société DEME Shipping Company Ltd. Cette société était consolidée selon la méthode globale ;
- Les sociétés Agroviro NV et Purazur NV, filiales à 74,9% et consolidées selon la méthode globale, ont été absorbées par la société DEME Environmental Contractors NV, elle-même filiale à 74,9% et consolidée selon la méthode globale.
2. Pôle Contracting
Au cours du premier semestre 2021, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle Contracting du groupe CFE sont les suivants :
- La société Mobix Coghe NV, filiale à 100% et consolidée selon la méthode globale, a été absorbée par la société Mobix Remacom NV, elle-même filiale à 100% et consolidée selon la méthode globale, avec effet rétroactif au 1er janvier 2021 ;
- La société Procool SA, filiale à 100% et consolidée selon la méthode globale, a été absorbée par la société VMA Druart SA, elle-même filiale à 100% et consolidée selon la méthode globale, avec effet rétroactif au 1er janvier 2021.
3. Pôle promotion immobilière
Au cours du premier semestre 2021, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle promotion immobilière du groupe CFE sont les suivants :
- La société BPI Real Estate Poland Sp. z o.o. a acquis :
- o 100% de la société nouvellement créée BPI Project VIII Sp. z o.o.;
- o 100% de la société nouvellement créée BPI Project IX Sp. z o.o..
Les entités acquises citées ci-dessus ont été consolidées selon la méthode globale ;
- La société BPI Real Estate Luxembourg SA a acquis :
- o 50% de la société nouvellement créée The Roots Real Estate S.à r.l.;
- o 50% de la société nouvellement créée The Roots Office S.à r.l..
Les entités acquises citées ci-dessus ont été intégrées par mise en équivalence ;
- La société BPI Real Estate Poland Sp. z o.o. a liquidé la totalité de ses titres (100%) dans la société Immo Wola Sp. z o.o. Cette société était consolidée selon la méthode globale ;
- La dénomination sociale de la société BPI Project VII Sp. z o.o. a été modifiée en BPI Chmielna Sp. z o.o. ;
- La société BPI Real Estate Luxembourg SA a acquis 100% des titres de la société Livingstone Retail S.à r.l. préalablement détenus par la société M1 SA, filiale à 33,33% du groupe CFE. A la suite de ce transfert, la dénomination sociale de cette société a été modifiée en Mimosas Real Estate S.à r.l. Cette société qui était intégrée par mise en équivalence est désormais consolidée selon la méthode de l'intégration globale.
4. Wood Shapers – Partenariat entre le pôle contracting et la pôle promotion immobilière
Au cours du premier semestre 2021, la société Wood Shapers SA a acquis 50% des titres de la société nouvellement créée Wood Gardens SA. Cette société a été intégrée par mise en équivalence.
5. Pôle Holding et activités non transférées
Au cours du premier semestre 2021, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle Holding et activités non transférées du groupe CFE sont les suivants :
- La société CFE Tchad SA, filiale à 100% du groupe CFE, a été vendue. Cette société était consolidée selon la méthode globale.
TRANSACTIONS POUR LES SIX PREMIERS MOIS DE 2020
1. Pôle dragage, environnement, Offshore et Infra – « DEME »
Au cours du premier semestre 2020, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle DEME du groupe CFE sont les suivants :
- DEME a acquis 100% des titres de la société nouvellement créée Dredging International Argentina SA. Cette société a été consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a acquis 37,45% et 19,47% des titres des sociétés Blue Site SA et Feluy M2M SA, respectivement. Ces sociétés ont été intégrées par mise en équivalence
- DEME a augmenté sa participation dans la société CBD SAS de 50% à 100%. Cette société intégrée par mise en équivalence est désormais consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a augmenté sa participation dans la société International Seaport Dredging PVT LTD passant de 89,61% à 93,64%. Cette société reste intégrée selon la méthode globale ;
- DEME a augmenté sa participation dans la société DIAP Thailand Co LTD de 49% à 98%. Cette société intégrée par mise en équivalence est désormais consolidée selon la méthode globale ;
- DEME a diminué sa participation dans la société Terranova NV de 43,73% à 24,96%. Cette société reste intégrée par mise en équivalence ;
- DEME a cédé la totalité de ses titres (12,5%) dans la société Merkur Offshore GmbH. Cette société était présentée en actif détenu en vue de la vente au 31 décembre 2019.
2. Pôle Contracting
Au cours du premier semestre 2020, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle Contracting du groupe CFE sont les suivants :
- La société VMA Vanderhoydoncks NV a été absorbée par VMA NV, filiale à 100% de CFE Contracting, avec effet rétroactif au 1er janvier 2020 ;
- La société Bâtiments et Ponts Construction SA (BPC SA), filiale à 100% de CFE Contracting, a apporté, le 1er avril 2020, avec effet rétroactif au 1er janvier 2020, les branches d'activités BPC Hainaut, BPC Liège et BPC Namur à la société Thiran SA, également filiale à 100% de CFE Contracting. Suite à cette scission partielle sans dissolution de la société scindée, la société Thiran SA a été renommée BPC Wallonie SA ;
- La société Algemeen Bouw-en Betonbedrijf NV (ABEB NV), filiale à 100% de CFE Contracting, a été liquidée. Cette société était consolidée selon la méthode globale.
3. Pôle promotion immobilière
Au cours du premier semestre 2020, les principaux mouvements de périmètre qui affectent le pôle Promotion immobilière du groupe CFE sont les suivants :
- La société BPI Real Estate Belgium SA (BPI) a acquis durant le 1er semestre 2020 :
- o 100% de la société nouvellement créée BPI Serenity Valley SA ;
- o 100% de la société nouvellement créée Samaya Development SA.
Les entités acquises citées ci-dessus ont été consolidées selon la méthode globale ;
- o 50% de la société nouvellement créée Arlon 53 SA ;
- o 50% de la société Mobius I SA.
Les entités acquises citées ci-dessus ont été intégrées par mise en équivalence.
- La société BPI Real Estate Poland Sp. z o.o. a augmenté sa participation dans la société BPI Wolare Sp. z o.o. de 90% à 100%. Cette société reste consolidée selon la méthode globale ;
- La société BPI Project VII Sp. z o.o. a été constituée. Cette société est détenue à 100% par BPI Real Estate Poland Sp. z o.o., Cette société a été consolidée selon la méthode globale ;
- La société BPI Real Estate Luxembourg SA a réduit sa participation dans la société Gravity SA de 100% à 50%. Cette société consolidée selon la méthode globale est désormais intégrée par mise en équivalence ;
- La société Pourpelt SA a été constituée. Cette société est détenue à 100% par BPI Real Estate Luxembourg SA. Cette société a été consolidée selon la méthode globale ;
- Les sociétés Bedford Finance SRL et Bayside Finance SRL, filiales à 40% de BPI, ont liquidé leur participation dans les sociétés VM Property I SA et VM Property II SA. Elles étaient intégrées par mise en équivalence.
1. PRINCIPES GÉNÉRAUX
IFRS TELS QU'ADOPTÉS PAR L'UNION EUROPÉENNE
Le rapport intermédiaire pour la période clôturé le 30 juin 2021 a été préparé en conformité avec IAS 34 Information Financière Intermédiaire. Le rapport intermédiaire n'inclut pas toutes les informations et annexes du rapport annuel et doit être lu en combinaison avec le rapport annuel de CFE du 31 décembre 2020.
Les principes comptables retenus au 30 juin 2021 sont les mêmes que ceux retenus pour les états financiers consolidés au 31 décembre 2020, à l'exception des normes et/ou amendements de normes décrits ci-après, adoptés par l'Union européenne, applicables de façon obligatoire à partir du 1er janvier 2021.
NORMES ET INTERPRÉTATIONS APPLICABLES POUR LA PÉRIODE ANNUELLE OUVERTE À COMPTER DU 1ER JANVIER 2021
- Amendements à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 Réforme des taux d'intérêt de référence phase 2
- Amendements à IFRS 16 Contrats de location : Allègements au titre des loyers accordés en raison de la crise du COVID-19
L'application de ces normes et interprétations n'a pas eu d'effet significatif sur les états financiers consolidés de CFE.
NORMES ET INTERPRÉTATIONS ÉMISES MAIS PAS ENCORE APPLICABLES POUR LA PÉRIODE ANNUELLE OUVERTE À COMPTER DU 1ER JANVIER 2021
Le Groupe n'a appliqué de façon anticipée aucune des nouvelles normes et interprétations suivantes dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2021.
- Amendements à IAS 16 Immobilisations corporelles : produits antérieurs à l'utilisation prévue (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)
- Amendements à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels : contrats déficitaires Coût d'exécution du contrat (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)
- Amendements à IFRS 3 Regroupements d'entreprises : référence au cadre conceptuel (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)
- Améliorations annuelles 2018–2020 des IFRS (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)
- IFRS 17 Contrats d'assurance (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptée au niveau européen)
- Amendements à IFRS 4 Contrats d'assurance Prolongation de l'exemption temporaire de l'application d'IFRS 9 (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)
- Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : classification de passifs comme courants ou non-courants (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)
- Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers et à l'énoncé de pratiques en IFRS 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)
- Amendements à IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : Définition d'estimations comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)
- Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat: Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d'une même transaction (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)
- Amendement à IFRS 16 Contrats de location : Allégements de loyer liés à la COVID-19 au-delà du 30 juin 2021 (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er avril 2021 mais non encore adopté au niveau européen)
2. MÉTHODES DE CONSOLIDATION
PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Les sociétés dont le groupe détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote permettant le contrôle sont consolidées par intégration globale.
Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint avec d'autres actionnaires sont intégrées par mise en équivalence. Cela concerne notamment Rent-A-Port, certaines filiales de DEME et de BPI.
L'évolution du périmètre de consolidation du groupe CFE entre décembre 2020 et juin 2021 se résume comme suit :
| Nombre d'entités | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Intégration globale | 205 | 210 |
| Mise en équivalence | 152 | 143 |
| Total | 357 | 353 |
OPÉRATIONS INTRA-GROUPE
Les opérations et transactions réciproques d'actifs et de passifs, de produits et de charges entre entreprises intégrées sont éliminées dans les états financiers consolidés. Cette élimination est réalisée :
- en totalité si l'opération est réalisée entre deux filiales consolidées selon la méthode de l'intégration globale; et
- à hauteur du pourcentage de détention de l'entreprise mise en équivalence pour le résultat interne réalisé entre une entreprise intégrée globalement et une entreprise mise en équivalence.
CONVERSION DES ÉTATS FINANCIERS DES SOCIÉTÉS ET DES ÉTABLISSEMENTS ÉTRANGERS
Dans la plupart des cas, la monnaie de fonctionnement des sociétés et établissements correspond à la monnaie du pays concerné.
Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de la monnaie de présentation des états financiers consolidés du groupe sont convertis au cours de clôture pour les éléments de bilan et au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résultats. Les écarts de conversion en résultant sont enregistrés en écart de change résultant de la conversion dans les réserves consolidées. Les goodwill relatifs aux sociétés étrangères sont considérés comme faisant partie des actifs et passifs acquis et, à ce titre, sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.
OPÉRATIONS EN MONNAIES ÉTRANGÈRES
Les opérations en monnaies étrangères sont converties en euros au cours de change en vigueur à la date de l'opération. A la clôture de la période, les actifs financiers et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis en euros au cours de change de clôture de la période. Les pertes et gains de change en découlant sont reconnus dans la rubrique résultat de change et présentés en autre charges et produits financiers au compte de résultats.
Les pertes et gains de change sur les emprunts libellés en monnaies étrangères ou sur les produits dérivés de change utilisés à des fins de couverture des participations dans les filiales étrangères, sont enregistrés dans la rubrique des écarts de change résultant de la conversion dans les autres éléments du résultat global et font l'objet d'une réserve séparée dans les capitaux propres.
3. RÈGLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION
L'établissement des états financiers selon les normes IFRS nécessite d'effectuer des estimations, de porter des jugements et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers, notamment en ce qui concerne les éléments suivants :
- les durées d'amortissement des immobilisations ;
- l'évaluation des provisions et des engagements de retraites ;
- l'évaluation du résultat à l'avancement des contrats de construction ;
- les évaluations retenues pour les tests de perte de valeur ;
- la valorisation des instruments financiers à la juste valeur ;
- l'appréciation du pouvoir de contrôle ;
- la qualification, lors de l'acquisition d'une société, du caractère de l'opération en regroupement d'entreprises ou acquisition d'actifs ; et
- les hypothèses adoptées pour la détermination du passif financier conformément à la norme IFRS 16.
Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.
4. INFORMATION SECTORIELLE
SECTEURS OPÉRATIONNELS
L'information sectorielle est présentée en tenant compte des secteurs opérationnels. Les résultats et les éléments d'actif et de passif de secteurs comprennent des éléments attribuables à un secteur, soit directement, soit répartis sur une base logique.
Le groupe CFE est constitué de quatre pôles opérationnels, à savoir :
Dragage, Environnement, Offshore et Infra – « DEME »
Le pôle dragage, environnement, offshore et infra, au travers de sa filiale DEME, est actif dans le domaine du dragage (dragage d'investissement et dragage de maintenance), de la pose d'éoliennes offshore, de la pose de câbles sous-marins, de la protection de pipelines en mer, du traitement des terres et des boues polluées ainsi que du génie civil maritime.
Contracting
Le pôle contracting regroupe les activités de construction, de multitechnique et de rail & utilities.
L'activité de construction se concentre en Belgique, au Grand-Duché de Luxembourg et en Pologne. CFE Contracting est spécialisée dans la construction et la rénovation d'immeubles de bureaux, de logements, d'hôtels, d'écoles et d'universités, de parkings, de centres commerciaux et de loisirs, d'hôpitaux et de constructions pour l'industrie.
Les divisions multitechnique, rail & utilities sont principalement actives en Belgique au travers de deux clusters :
- le cluster VMA comprenant l'électricité tertiaire, le HVAC (heating, ventilation et air conditioning), les installations électrotechniques, les réseaux de télécommunication, l'automatisation dans l'industrie automobile, pharmaceutique et agro-alimentaire, la gestion automatisée des installations techniques des bâtiments, l'électromécanique des infrastructures routières et ferroviaires (tunnels,…), la maintenance à long terme des installations techniques et des projets de type ESCO (amélioration énergétique des bâtiments) ;
- le cluster MOBIX comprenant les travaux ferroviaires (pose des voies et des caténaires) et de signalisation, le transport d'énergie et l'éclairage public.
Promotion immobilière
Le pôle promotion immobilière développe des projets immobiliers en Belgique, au Luxembourg et en Pologne.
Holding et activités non transférées
En plus des activités propres à une holding, ce pôle regroupe également:
- des participations dans Rent-A-Port, Green-Offshore et dans deux contrats de type Design Build Finance and Maintenance en Belgique ;
- les activités de contracting non transférées à CFE Contracting SA et à DEME NV dont plusieurs projets de génie civil en Belgique et de bâtiments en Afrique (hors Tunisie) et en Europe Centrale (hors Pologne).
ÉLÉMENTS DE L'ÉTAT CONSOLIDÉ DU COMPTE DE RÉSULTAT
| Au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
DEME | Retraitements DEME |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (CA) | 1.062.977 | 520.976 | 52.946 | 6.283 | (13.279) | 1.629.903 | |
| Résultat opérationnel sur l'activité | 46.249 | (2.294) | 8.350 | 3.973 | (3.651) | 287 | 52.914 |
| Part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
4.730 | (364) | 132 | 6.846 | (112) | 0 | 11.232 |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 50.979 | (2.658) | 8.482 | 10.819 | (3.763) | 287 | 64.146 |
| % CA | 4,80% | 1,63% | 20,43% | 3,94% | |||
| Résultat financier | (5.179) | 0 | (908) | (1.912) | 69 | 0 | (7.930) |
| Impôts sur le résultat | (9.994) | 619 | (2.933) | (449) | (13) | (15) | (12.785) |
| Résultat - part du groupe | 34.997 | (2.039) | 4.641 | 8.458 | (3.707) | 272 | 42.622 |
| % CA | 3,29% | 0,89% | 15,97% | 2,62% | |||
| Eléments non cash | 140.932 | 2.294 | 9.656 | 440 | 308 | 0 | 153.630 |
| EBITDA | 187.181 | 18.006 | 4.413 | (3.343) | 287 | 206.544 | |
| % CA | 17,61% | 3,46% | 8,33% | 12,67% |
| Au 30 juin 2020 (milliers d'euros) |
DEME | Retraitements DEME |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (CA) | 1.047.888 | 423.171 | 33.433 | 10.315 | (23.578) | 1.491.229 | |
| Résultat opérationnel sur l'activité | 9.588 | (2.294) | (5.734) | 2.576 | (1.719) | 138 | 2.555 |
| Part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
12.266 | (364) | 102 | 3.160 | 1.622 | 16.786 | |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 21.854 | (2.658) | (5.632) | 5.736 | (97) | 138 | 19.341 |
| % CA | 2,09% | (1,33%) | 17,16% | 1,30% | |||
| Résultat financier | (6.974) | (673) | (1.455) | (487) | (9.589) | ||
| Impôts sur le résultat | (627) | 619 | (1.330) | (1.090) | (116) | (13) | (2.557) |
| Résultat - part du groupe | 15.488 | (2.039) | (7.635) | 3.191 | (700) | 125 | 8.430 |
| % CA | 1,48% | (1.80%) | 9,54% | 0,57% | |||
| Eléments non cash | 144.217 | 2.294 | 11.570 | 53 | (915) | 157.219 | |
| EBITDA | 153.805 | 5.836 | 2.629 | (2.634) | 138 | 159.774 | |
| % CA | 14,68% | 1,38% | 7,86% | 10,71% |
DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DE DEME
| Au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Dragage | 507.235 | 428.981 |
| Offshore | 335.048 | 434.617 |
| Infra | 119.863 | 101.123 |
| Environnement | 66.701 | 59.280 |
| Autres | 34.130 | 23.887 |
| Total | 1.062.977 | 1.047.888 |
DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU PÔLE CONTRACTING
| Au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Construction | 355.764 | 300.339 |
| Multitechnique (VMA) | 104.592 | 78.078 |
| Rail & Utilities (MOBIX) | 60.620 | 44.754 |
| Contracting | 520.976 | 423.171 |
ÉTAT CONSOLIDÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE
| Au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Éliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 150.567 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 172.127 |
| Immobilisations corporelles | 2.417.631 | 82.274 | 1.993 | 1.559 | 0 | 2.503.457 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe | 0 | 0 | 0 | 20.000 | (20.000) | 0 |
| Autres actifs financiers non courants | 30.955 | 0 | 46.252 | 12.582 | 0 | 89.789 |
| Autres postes de l'actif non courants | 373.884 | 15.566 | 56.857 | 1.287.055 | (1.245.902) | 487.460 |
| Stocks | 12.379 | 14.683 | 179.548 | 4.226 | (1.626) | 209.210 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 316.391 | 49.841 | 3.051 | 50.781 | 0 | 420.064 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif | 0 | 71.396 | 1.075 | 1.833 | (74.304) | 0 |
| Autres postes de l'actif courants | 692.422 | 358.997 | 29.488 | 26.782 | (9.963) | 1.097.726 |
| Total de l'actif | 3.994.229 | 614.317 | 318.264 | 1.404.818 | (1.351.795) | 4.979.833 |
| PASSIFS | ||||||
| Capitaux propres | 1.734.835 | 75.147 | 90.128 | 1.185.307 | (1.247.528) | 1.837.889 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe | 0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.846 | 0 | 0 | 29.846 |
| Dettes financières non courantes | 645.986 | 28.912 | 35.260 | 120.632 | 0 | 830.790 |
| Autres postes de passifs non courants | 167.788 | 15.686 | 40.153 | 3.540 | 0 | 227.167 |
| Emprunts obligataires courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dettes financières courantes | 234.365 | 5.439 | 27.233 | 15.165 | 0 | 282.202 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif | 0 | 2.646 | 19.036 | 52.622 | (74.304) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.211.255 | 486.487 | 56.608 | 27.552 | (9.963) | 1.771.939 |
| Total passifs | 2.259.394 | 539.170 | 228.136 | 219.511 | (104.267) | 3.141.944 |
| Total des capitaux propres et passifs | 3.994.229 | 614.317 | 318.264 | 1.404.818 | (1.351.795) | 4.979.833 |
| Au 31 décembre 2020 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Éliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 150.567 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 172.127 |
| Immobilisations corporelles | 2.431.361 | 79.796 | 2.070 | 1.825 | 0 | 2.515.052 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe | 0 | 0 | 0 | 20.000 | (20.000) | 0 |
| Autres actifs financiers non courants | 32.813 | 0 | 37.858 | 18.525 | 0 | 89.196 |
| Autres postes de l'actif non courants | 348.275 | 14.132 | 58.090 | 1.284.587 | (1.245.913) | 459.171 |
| Stocks | 10.456 | 16.536 | 153.850 | 5.349 | (1.626) | 184.565 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 621.937 | 73.514 | 5.707 | 58.537 | 0 | 759.695 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif | 0 | 86.830 | 1.457 | 1.741 | (90.028) | 0 |
| Autres postes de l'actif courants | 596.476 | 295.223 | 35.319 | 37.974 | (7.315) | 957.677 |
| Total de l'actif | 4.191.885 | 587.591 | 294.351 | 1.428.538 | (1.364.882) | 5.137.483 |
| PASSIFS | ||||||
| Capitaux propres | 1.709.637 | 78.365 | 85.532 | 1.178.951 | (1.247.537) | 1.804.948 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe | 0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.794 | 0 | 0 | 29.794 |
| Dettes financières non courantes | 735.053 | 25.318 | 42.701 | 115.609 | 0 | 918.681 |
| Autres postes de passifs non courants | 172.966 | 16.566 | 37.628 | 2.108 | 0 | 229.268 |
| Emprunts obligataires courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dettes financières courantes | 375.913 | 8.919 | 17.488 | 10.329 | 0 | 412.649 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif | 0 | 2.708 | 3.376 | 83.944 | (90.028) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.198.316 | 455.715 | 57.832 | 37.597 | (7.317) | 1.742.143 |
| Total passifs | 2.482.248 | 509.226 | 208.819 | 249.587 | (117.345) | 3.332.535 |
| Total des capitaux propres et passifs | 4.191.885 | 587.591 | 294.351 | 1.428.538 | (1.364.882) | 5.137.483 |
TABLEAU RÉSUMÉ CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE
| Au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
188.685 | 19.695 | 12.371 | (3.247) | 217.504 |
| Flux de trésorerie nets provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles |
94.973 | (19.093) | (14.383) | 7.106 | 68.603 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités d'investissement |
(121.651) | (7.832) | (437) | (263) | (130.183) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités de financement |
(279.630) | 3.123 | 12.135 | (14.598) | (278.970) |
| Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie | (306.308) | (23.802) | (2.685) | (7.755) | (340.550) |
| Au 30 juin 2020 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
94.798 | 4.900 | 11.857 | (1.607) | 109.948 |
| Flux de trésorerie nets provenant (utilisés dans le cadre) des activités opérationnelles |
102.660 | 245 | (29.935) | (4.715) | 68.255 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités d'investissement |
(44.198) | (2.494) | (59) | (3.222) | (49.973) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisés dans le cadre) des activités de financement |
141.729 | 4.375 | 30.148 | 3.377 | 179.629 |
Le flux de trésorerie provenant (utilisé dans le cadre) des activités de financement contient les montants de cash pooling par rapport aux autres segments. Un montant positif correspond à une consommation de liquidité dans le cash pooling. Cette rubrique est également influencée par des financements externes notamment et principalement dans les pôles DEME, promotion immobilière et holding et activités non transférées. Le pôle DEME ne fait pas partie du cash pooling du groupe CFE.
AUTRES INFORMATIONS
| Au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Amortissements | (140.781) | (9.656) | (440) | (308) | (151.185) |
| Investissements | 159.608 | 12.171 | 650 | 68 | 172.497 |
| Dépréciations | (2.445) | 0 | 0 | 0 | (2.445) |
| Au 30 juin 2020 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Amortissements | (144.520) | (8.891) | (393) | (373) | (154.177) |
| Investissements | 133.828 | 10.206 | 198 | 98 | 144.330 |
| Dépréciations | (1.991) | 0 | 0 | 0 | (1.991) |
Les investissements incluent les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles. Les acquisitions par voie de regroupement d'entreprises ne sont pas incluses dans ces montants.
SECTEURS GÉOGRAPHIQUES
| Au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Belgique | 542.250 | 555.300 |
| Autres Europe | 795.500 | 683.927 |
| Moyen-Orient | 983 | 5.806 |
| Asie | 44.120 | 119.210 |
| Océanie | 18.626 | 18.458 |
| Afrique | 218.229 | 74.943 |
| Amériques | 10.195 | 33.585 |
| Total consolidé | 1.629.903 | 1.491.229 |
5. ACQUISITIONS ET CESSIONS DE FILIALES
ACQUISITIONS POUR LA PÉRIODE SE TERMINANT AU 30 JUIN 2021
Aucune opération ayant une incidence matérielle n'a été réalisée dans le courant du premier semestre 2021.
CESSIONS POUR LA PÉRIODE SE TERMINANT AU 30 JUIN 2021
Aucune opération ayant une incidence matérielle n'a été réalisée dans le courant du premier semestre 2021.
Les acquisitions et cessions réalisées au niveau du pôle promotion immobilière ne sont pas des regroupements d'entreprises et, par conséquent, l'ensemble du prix payé est alloué aux terrains et constructions détenus en stock. Les principales acquisitions et cessions réalisées au niveau du pôle promotion immobilière sont présentées dans le préambule.
6. PRODUITS DES ACTIVITÉS ANNEXES
Les produits des activités annexes qui s'élèvent à 48.625 milliers d'euros (juin 2020 : 112.750 milliers d'euros) sont essentiellement relatifs :
- à des locations, autres indemnisations et refacturations diverses pour 45.268 milliers d'euros (juin 2020 : 47.981 milliers d'euros) dans lesquelles DEME contribue à hauteur de 25.435 milliers d'euros. L'indemnisation perçue pour la livraison tardive du navire Spartacus s'élève à 15,0 millions d'euros ;
- à des plus-values sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles pour 3.357 milliers d'euros (juin 2020 : 834 milliers d'euros) dans lesquelles DEME contribue à hauteur de 2.947 milliers d'euros.
Au cours du premier semestre 2020, DEME avait vendu ses parts dans le parc éolien offshore Merkur, réalisant une plus-value de cession de 63.935 milliers d'euros.
7. RÉSULTAT FINANCIER
| Au 30 juin (milliers d'euros) |
2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Charges associées aux activités de financement | (2.434) | (3.164) |
| Instruments dérivés - Juste valeur ajustée par le compte de résultats | 0 | 0 |
| Instruments dérivés utilisés comme instruments de couverture | 0 | 0 |
| Actifs valorisés à la juste valeur | 0 | 0 |
| Instruments financiers disponible à la vente | 0 | 0 |
| Prêts et créances - Produits | 4.059 | 4.156 |
| Passifs évalués au coût amorti - Charges d'intérêts | (6.493) | (7.320) |
| Autres charges et produits financiers | (5.496) | (6.425) |
| Gains (pertes) de change réalisé(e)s / non réalisé(e)s | (989) | (4.061) |
| Dividendes reçus des entreprises non consolidées | 0 | 0 |
| Charges financières relatives au régime à prestations définies | 0 | 0 |
| Réduction de valeurs sur actifs financiers | 0 | 0 |
| Autres | (4.507) | (2.364) |
| Résultat financier | (7.930) | (9.589) |
L'évolution des autres coûts financiers s'explique principalement par l'augmentation des commissions relatives aux lettres de crédit et aux performance bonds suite au démarrage de plusieurs projets chez DEME.
8. PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE
Au 30 juin 2021, la part des participations ne donnant pas le contrôle dans le résultat de l'exercice s'élève à (809) milliers d'euros (juin 2020: 1.235 milliers d'euros) et est entièrement liée au pôle DEME.
9. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT GLOBAL
La charge d'impôts s'élève à 12.785 milliers d'euros au premier semestre 2021, contre 2.557 milliers d'euros au premier semestre 2020. Le taux effectif d'impôts est de 28,4%, contre -36,4% au 30 juin 2020. Le taux effectif d'impôts est le rapport entre la charge d'impôts de la période et le résultat avant impôts corrigé de la part dans le résultat net des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
10. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
| Pour la période se terminant au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et matériel roulant |
Autres immobilisations corporelles |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 244.206 | 4.163.313 | 109.589 | 0 | 506.270 | 5.023.378 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | 574 | 1.270 | 32 | 0 | 1 | 1.877 |
| Effets de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | 31.103 | 86.384 | 12.767 | 0 | 41.030 | 171.284 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre | 656 | 31.663 | (2.112) | 0 | (33.017) | (2.810) |
| Cessions | (12.216) | (64.545) | (7.394) | 0 | 0 | (84.155) |
| Solde au terme de l'exercice | 264.323 | 4.218.085 | 112.882 | 0 | 514.284 | 5.109.574 |
| Amortissements et dépréciations | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (88.153) | (2.350.014) | (70.159) | 0 | 0 | (2.508.326) |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | (177) | (966) | (12) | 0 | 0 | (1.155) |
| Effets de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Amortissements | (9.846) | (132.457) | (9.327) | 0 | 0 | (151.630) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre | 815 | (288) | 254 | 0 | 0 | 781 |
| Cessions | 7.218 | 40.001 | 6.994 | 0 | 0 | 54.213 |
| Solde au terme de l'exercice | (90.143) | (2.443.724) | (72.250) | 0 | 0 | (2.606.117) |
| Valeur nette comptable | ||||||
| Au 1er janvier 2021 | 156.053 | 1.813.299 | 39.430 | 0 | 506.270 | 2.515.052 |
| Au 30 juin 2021 | 174.180 | 1.774.361 | 40.632 | 0 | 514.284 | 2.503.457 |
La valeur nette comptable des immobilisations corporelles s'élève à 2.503.457 milliers d'euros au 30 juin 2021 (contre 2.515.052 milliers d'euros au 31 décembre 2020).
Au 30 juin 2021, les acquisitions d'immobilisations corporelles s'élèvent à 171.284 milliers d'euros et sont essentiellement liées à DEME (158.721 milliers d'euros).
Au cours du premier semestre 2021, le premier Service Operation Vessel « Groenewind » de DEME a rejoint leur flotte. Au 30 juin 2021, un montant résiduel de 171 millions d'euros sera investi au titre de navires en cours de construction dans les mois et années à venir, principalement l'Orion et le Spartacus ainsi que l'amélioration du navire Sea Installer.
Le montant des immobilisations corporelles constituant une garantie pour certains emprunts s'élève à 18.281 milliers d'euros (décembre 2020 : 55.686 milliers d'euros).
La valeur nette des actifs au titre du droit d'utilisation s'élève à 127.844 milliers d'euros au 30 juin 2021 (décembre 2020 : 113.588 milliers d'euros). Ces actifs concernent principalement les concessions et bâtiments du pôle DEME, la flotte de véhicules et les équipements du groupe ainsi que les sièges sociaux de certaines filiales du pôle Contracting.
Les amortissements sur immobilisations corporelles s'élèvent à (151.630) milliers d'euros (juin 2020 : (155.310) milliers d'euros).
| Pour la période se terminant au 30 juin 2020 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et matériel roulant |
Autres immobilisations corporelles |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 229.873 | 4.070.355 | 102.912 | 0 | 540.374 | 4.943.514 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | (1.117) | (2.544) | (622) | 0 | (2) | (4.285) |
| Effets de périmètre | 1.983 | 364 | 0 | 0 | 0 | 2.347 |
| Acquisitions | 7.225 | 45.042 | 9.282 | 0 | 79.782 | 141.331 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre | 102 | 90.800 | (78) | 0 | (91.384) | (560) |
| Cessions | (5.279) | (19.740) | (4.451) | 0 | (509) | (29.979) |
| Solde au terme de l'exercice | 232.787 | 4.184.277 | 107.043 | 0 | 528.261 | 5.052.368 |
| Amortissements et dépréciations | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (72.676) | (2.192.432) | (63.242) | 0 | 0 | (2.328.350) |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | 330 | 1.769 | 368 | 0 | 0 | 2.467 |
| Effets de périmètre | 0 | (177) | 0 | 0 | 0 | (177) |
| Amortissements | (9.622) | (136.887) | (8.801) | 0 | 0 | (155.310) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre | (34) | 3 | 244 | 0 | 0 | 213 |
| Cessions | 1.637 | 18.853 | 3.235 | 0 | 0 | 23.725 |
| Solde au terme de l'exercice | (80.365) | (2.308.871) | (68.196) | 0 | 0 | (2.457.432) |
| Valeur nette comptable | ||||||
| Au 1er janvier 2020 | 157.197 | 1.877.923 | 39.670 | 0 | 540.374 | 2.615.164 |
| Au 30 juin 2020 | 152.422 | 1.875.406 | 38.847 | 0 | 528.261 | 2.594.936 |
11. PARTICIPATIONS COMPTABILISÉES SELON LA MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE
Au 30 juin 2021, les participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence s'élèvent à 226.766 milliers d'euros (décembre 2020 : 204.095 milliers d'euros). Cette augmentation est principalement relative aux mouvements de capitaux chez DEME ainsi qu'à l'évolution des valeurs de marché des instruments de couverture dans les sociétés concessionnaires des parcs éoliens offshore Rentel et SeaMade.
La part du groupe CFE dans le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence s'élève à 11.232 milliers d'euros (contre 16.786 milliers d'euros en juin 2020) et est essentiellement issu des activités du pôle immobilier et des participations de DEME et Green Offshore dans les sociétés concessionnaires des parcs éoliens offshore Rentel et SeaMade.
12. STOCKS
Au 30 juin 2021, les stocks s'élèvent à 209.210 milliers d'euros (décembre 2020 : 184.565 milliers d'euros) et se détaillent comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Matières premières et auxiliaires | 20.955 | 18.071 |
| Réductions de valeur sur stock de matières premières et auxiliaires | (17) | (17) |
| Produits finis et immeubles destinés à la vente | 189.298 | 167.337 |
| Réductions de valeur sur stocks de produits finis | (1.026) | (826) |
| Stocks | 209.210 | 184.565 |
L'augmentation des produits finis et immeubles destinés à la vente (21.961 milliers d'euros) est principalement issue de l'acquisition par le pôle promotion immobilière de sites à développer en Pologne.
13. ÉVOLUTION DES CRÉANCES COMMERCIALES ET AUTRES CRÉANCES D'EXPLOITATION
Au 30 juin 2021, les créances commerciales et autres créances d'exploitation s'élèvent à 954.353 milliers d'euros (décembre 2020 : 867.761 milliers d'euros). L'augmentation de ce poste au premier semestre 2021 est essentiellement due aux activités du groupe DEME.
En ce qui concerne le risque sur ses créances clients, le groupe a mis en place des procédures afin de limiter ce risque. Il est à noter qu'une partie non négligeable du chiffre d'affaires consolidé est réalisé avec une clientèle publique ou parapublique. Par ailleurs, CFE considère que la concentration du risque de contrepartie lié aux comptes clients est limitée du fait du grand nombre de clients.
14. PROVISIONS AUTRES QU'ENGAGEMENTS DE RETRAITES ET AVANTAGES DU PERSONNEL NON COURANTS
Au 30 juin 2021, ces provisions s'élèvent à 51.387 milliers d'euros, soit une diminution de 6.015 milliers d'euros par rapport à décembre 2020 (57.402 milliers d'euros).
| (milliers d'euros) | Service après vente |
Autres risques courants |
Provisions pour participations comptabilisées selon la méthode de la mise équivalence négatives |
Autres risques non courants |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au terme de l'exercice précédent | 15.387 | 28.776 | 9.272 | 3.967 | 57.402 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | 14 | 43 | 0 | 0 | 57 |
| Transferts d'une rubrique à une autre | (253) | 1.530 | (1.759) | (751) | (1.233) |
| Provisions constituées | 809 | 3.246 | 0 | 1.848 | 5.903 |
| Provisions utilisées | (1.876) | (8.212) | 0 | (654) | (10.742) |
| Provisions reprises non utilisées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Solde au terme de l'exercice | 14.081 | 25.383 | 7.513 | 4.410 | 51.387 |
| dont courant : | 39.464 | ||||
| non-courant : | 11.923 |
La provision pour service après-vente diminue de 1.306 milliers d'euros et s'élève à 14.081 milliers d'euros au 30 juin 2021. L'évolution à fin juin 2021 s'explique par les constitutions et/ou reprises de provisions comptabilisées dans le cadre des garanties décennales.
Les provisions pour autres risques courants diminuent de 3.393 milliers d'euros et s'élèvent à 25.383 milliers d'euros au 30 juin 2021.
Celles-ci comprennent :
-
les provisions pour litiges courants (5.577 milliers d'euros), les provisions pour risques sociaux (50 milliers d'euros), ainsi que les provisions pour autres risques courants (9.918 milliers d'euros). Pour ces derniers, étant donné que les négociations avec les clients sont en cours, nous ne pouvons pas donner plus d'informations sur les hypothèses prises, ni sur le moment du décaissement probable ;
-
les provisions pour pertes à terminaison (9.838 milliers d'euros) sont comptabilisées lorsque les avantages économiques attendus de certains contrats sont moins élevés que les coûts inévitables liés au respect des obligations de ceux-ci. L'utilisation des pertes à terminaison est liée à l'exécution des contrats y relatifs.
Lorsque la part du groupe CFE dans les pertes des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence excède la valeur comptable de la participation, cette dernière est ramenée à zéro. Les pertes au-delà de ce montant ne sont pas comptabilisées, à l'exception du montant des engagements du groupe CFE envers ces participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Le montant de ces engagements est comptabilisé parmi les provisions non courantes, le groupe estimant avoir une obligation de soutenir ces sociétés et leurs projets.
Les autres risques non courants comprennent les provisions pour risques non liés directement au cycle d'exploitation des chantiers en cours.
15. ACTIFS ET PASSIFS ÉVENTUELS
Suivant les informations disponibles à la date où les états financiers ont été approuvés par le conseil d'administration, nous ne connaissons pas d'actifs ou passifs éventuels, à l'exception des actifs ou passifs éventuels liés aux contrats de construction (par exemple, les revendications du groupe envers les clients ou les revendications de sous-traitants), ce que l'on peut qualifier comme normal pour le secteur du dragage et du contracting et qui sont traités via la détermination du résultat du chantier lors de l'application de la méthode du pourcentage d'avancement.
CFE veille également à ce que les entreprises du groupe s'organisent afin que les lois et réglementations en vigueur soient respectées, y compris les règles de « compliance ». DEME coopère pleinement a une enquête judiciaire sur les circonstances de l'attribution d'un contrat qui a été exécuté entre-temps en Russie.
En effet, le parquet mène depuis 2016 une enquête sur de présumées irrégularités dans l'attribution à Mordraga, une filiale de DEME, d'un contrat portant sur l'exécution de travaux de dragage dans le port de Sabetta (Russie) en 2014 et 2015. Ce contrat a été attribué à Mordraga par un entrepreneur privé russe dans le cadre d'un appel d'offres privé.
Fin décembre 2020, le parquet a convoqué plusieurs sociétés et membres du personnel du groupe DEME en vue de comparaître devant la Chambre du conseil.
La Chambre du conseil devrait rendre son verdict avant la fin de l'année. Il convient de souligner que la Chambre du conseil ne statue pas sur le fond de l'affaire. Elle ne se prononce que sur la question de savoir s'il existe ou non des charges suffisantes pour qu'une affaire soit jugée au fond par le tribunal compétent.
Dans les circonstances actuelles et à la lumière de ce qui précède, DEME n'est pas en mesure d'en estimer de manière fiable les conséquences financières de la procédure en cours. Dès lors, aucune provision n'a été comptabilisée au 30 juin 2021, conformément aux prescrits de l'IAS 37.
16. INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS
Le groupe CFE utilise des instruments financiers dérivés principalement afin de réduire les risques liés aux fluctuations défavorables des taux d'intérêts, les risques de taux de change, des prix des matières premières et d'autres risques de marché. La société ne détient ni n'émet d'instruments financiers à des fins de transactions. Cependant, les produits dérivés qui ne sont pas qualifiés comme instruments de couverture sont présentés en tant qu'instruments détenus à des fins de transactions.
La variation de juste valeur liée aux instruments de couverture dans les fonds propres consolidés du groupe CFE s'élève à +11,4 millions d'euros. Celle-ci est la conséquence de l'évolution des taux d'intérêt à moyen et long terme dans la zone EURO et concerne principalement les instruments de couverture de type IRS des sociétés de projets, BAAK, SeaMade et Rentel, consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.
Au 30 juin 2021, les instruments financiers dérivés ont été estimés à leur juste valeur.
17. INFORMATIONS RELATIVES À L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
17.1. L'ENDETTEMENT FINANCIER NET, TEL QUE DÉFINI PAR LE GROUPE, S'ANALYSE COMME SUIT :
| Juin 2021 | Décembre 2020 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | Non-courant | Courant | Total | Non-courant | Courant | Total |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières | 637.870 | 216.077 | 853.947 | 751.194 | 212.264 | 963.458 |
| Emprunts obligataires | 29.846 | 0 | 29.846 | 29.794 | 0 | 29.794 |
| Tirages sur lignes de crédit | 89.000 | 0 | 89.000 | 81.000 | 0 | 81.000 |
| Dettes de location | 103.920 | 24.175 | 128.095 | 86.487 | 27.435 | 113.922 |
| Total de l'endettement financier long terme | 860.636 | 240.252 | 1.100.888 | 948.475 | 239.699 | 1.188.174 |
| Dettes financières à court terme | 0 | 41.950 | 41.950 | 0 | 172.950 | 172.950 |
| Equivalents de trésorerie | 0 | 0 | 0 | 0 | (15.965) | (15.965) |
| Trésorerie | 0 | (420.064) | (420.064) | 0 | (743.730) | (743.730) |
| Total de l'endettement financier net à court terme (ou disponibilités) |
0 | (378.114) | (378.114) | 0 | (586.745) | (586.745) |
| Total de l'endettement financier net | 860.636 | (137.862) | 722.774 | 948.475 | (347.046) | 601.429 |
| Instruments dérivés de couverture de taux | 6.533 | 3.267 | 9.800 | 10.047 | 4.405 | 14.452 |
Les emprunts bancaires et autres dettes financières (853.947 milliers d'euros) concernent essentiellement les emprunts bancaires bilatéraux à moyen terme chez DEME, alloués au financement de la flotte de navires.
Le seul emprunt obligataire qui subsiste est au niveau de BPI. Cet emprunt obligataire a été émis le 19 décembre 2017 pour un montant de 30 millions d'euros. Il génère un intérêt de 3,75% et est remboursable le 19 décembre 2022.
Les dettes de location (128.095 milliers d'euros) correspondent aux contrats qui répondent aux critères du champ d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location. Au 30 juin 2021, la contribution du pôle DEME s'élève à 91.647 milliers d'euros et concerne principalement leurs concessions tandis que les pôles contracting, promotion immobilière et Holding & activités non transférées y contribuent pour 36.448 milliers d'euros.
Les dettes financières à court terme s'élèvent à 41.950 milliers d'euros à fin juin 2021, soit une diminution de 131.000 milliers d'euros par rapport à fin décembre 2020. Cette diminution s'explique principalement par le remboursement de la quasi-totalité des billets de trésorerie chez DEME : leur encours est passé de 125 millions d'euros au 31 décembre 2020 à 5 millions d'euros au 30 juin 2021.
17.2. ÉCHÉANCIER DES DETTES FINANCIÈRES
| (milliers d'euros) | Echeant dans l'année |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 3 ans |
Entre 3 et 5 ans |
Entre 5 et 10 ans |
Plus de 10 ans |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
216.077 | 221.629 | 181.781 | 198.293 | 36.167 | 0 | 853.947 |
| Emprunts obligataires | 0 | 29.846 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29.846 |
| Tirages sur lignes de crédit | 0 | 75.000 | 14.000 | 0 | 0 | 0 | 89.000 |
| Dettes de location | 24.175 | 19.913 | 16.899 | 20.633 | 22.636 | 23.839 | 128.095 |
| Total de l'endettement financier long terme |
240.252 | 346.388 | 212.680 | 218.926 | 58.803 | 23.839 | 1.100.888 |
| Dettes financières à court terme | 41.950 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 41.950 |
| Equivalents de trésorerie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Trésorerie | (420.064) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (420.064) |
| Total de l'endettement financier net à court terme (ou disponibilités) |
(378.114) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (378.114) |
| Total de l'endettement financier net | (137.862) | 346.388 | 212.680 | 218.926 | 58.803 | 23.839 | 722.774 |
17.3. FLUX DE TRÉSORERIE RELATIFS AUX DETTES FINANCIÈRES
| (milliers d'euros) | Mouvements non-cash | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2020 |
Flux de trésorerie |
Modifications de périmètre |
Autres variations |
Total mouvements non-cash |
Juin 2021 | |||
| Dettes financières - Non courantes | ||||||||
| Emprunts obligataires | 29.794 | 0 | 0 | 52 | 52 | 29.846 | ||
| Autres dettes financières non courantes | 918.681 | (92.881) | 0 | 4.990 | 4.990 | 830.790 | ||
| Dettes financières - Courantes | ||||||||
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Autres dettes financières courantes | 412.649 | (153.235) | 0 | 22.788 | 22.788 | 282.202 | ||
| Total | 1.361.124 | (246.116) | 0 | 27.830 | 27.830 | 1.142.838 |
Au 30 juin 2021, les dettes financières du groupe CFE s'élèvent à 1.142.838 milliers d'euros, soit une diminution de 218.286 milliers d'euros par rapport au 31 décembre 2020. Cette diminution de la dette, principalement relative à DEME, s'explique notamment par le remboursement, d'une part, de 120.000 milliers d'euros de billets de trésorerie, et d'autre part, de 99.000 milliers d'euros de prêts bancaires corporate.
17.4. LIGNES DE CRÉDIT ET PRÊTS À TERME BANCAIRES
CFE SA dispose au 30 juin 2021 de lignes de crédit bancaire à long terme confirmées de 274 millions d'euros, utilisées à hauteur de 85 millions d'euros au 30 juin 2021. CFE SA a également la possibilité d'émettre des billets de trésorerie à hauteur de 50 millions d'euros. Cette source de financement est entièrement utilisée au 30 juin 2021.
BPI Real Estate Belgium SA dispose au 30 juin 2021 de lignes de crédit bancaire à long terme confirmées de 45 millions d'euros, utilisées à hauteur de 4 millions d'euros au 30 juin 2021. BPI Real Estate Belgium SA a également la possibilité d'émettre des billets de trésorerie à hauteur de 40 millions d'euros. Cette source de financement est utilisée au 30 juin 2021 à hauteur de 25,3 millions d'euros.
DEME dispose, par ailleurs, de lignes de crédit bancaire confirmées « revolving credit facilities » de 112 millions d'euros qui ne sont pas utilisées au 30 juin 2021. DEME a également la possibilité d'émettre des billets de trésorerie à hauteur de 125 millions d'euros. Cette source de financement est utilisée à hauteur de 5 millions d'euros au 30 juin 2021.
17.5. COVENANTS FINANCIERS
Les crédits bilatéraux sont soumis à des convenants spécifiques qui tiennent compte, entre autres, de l'endettement financier et de la relation entre celui-ci et les capitaux propres ou les actifs immobilisés, ainsi que du cash-flow généré. Ces covenants sont intégralement respectés au 30 juin 2021.
18. INFORMATIONS RELATIVES À LA GESTION DES RISQUES FINANCIERS
18.1. RISQUE DE TAUX D'INTÉRÊTS
La politique et les procédures de gestion des risques définies par le groupe sont identiques à celles décrites dans le rapport annuel 2020.
L'incidence de la couverture du risque de variation de taux d'intérêts sur les dettes financières, hors dettes de location, se résume comme suit :
| Taux moyen effectif avant prise en compte des produits dérivés | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Taux fixe | Taux variable | Total | |||||||
| Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | ||
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
61.469 | 60,67% | 0,99% | 792.478 | 90,93% | 0,62% | 853.947 | 87,78% | 0,65% | |
| Emprunts Obligataires | 29.846 | 29,46% | 3,75% | 0 | 0,00% | 0,00% | 29.846 | 3,07% | 3,75% | |
| Tirages sur lignes de crédit | 10.000 | 9,87% | 1,40% | 79.000 | 9,07% | 0,77% | 89.000 | 9,15% | 0,84% | |
| Total | 101.315 | 100% | 1,84% | 871.478 | 100% | 0,64% | 972.793 | 100% | 0,76% |
Taux moyen effectif après prise en compte des produits dérivés
| Taux fixe | Taux variable | Taux variable capé + inflation | Total | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Montants | Quote part |
Taux | Montants | Quote part |
Taux | Montants | Quote part |
Taux | Montants | Quote part |
Taux |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
770.107 | 89,55% | 1,12% | 83.840 | 74,30% | 0,96% | 0 | 0,00% | 0,00% | 853.947 | 87,78% | 1,11% |
| Emprunts Obligataires | 29.846 | 3,47% | 3,75% | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% | 0,00% | 29.846 | 3,07% | 3,75% |
| Tirages sur lignes de crédit | 60.000 | 6,98% | 1,40% | 29.000 | 25,70% | 1,13% | 0 | 0,00% | 0,00% | 89.000 | 9,15% | 1,13% |
| Total | 859.953 | 100% | 1,23% | 112.840 | 100% | 1,01% | 0 | 0% | 0,00% | 972.793 | 100% | 1,19% |
18.2. RÉPARTITION PAR DEVISES DES DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME
Les encours de dettes financières (hors dettes de location qui sont majoritairement en euros) par devises sont :
| (milliers d'euros) | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| euro | 972.793 | 1.074.252 |
| Dollar américain | 0 | 0 |
| Autres devises | 0 | 0 |
| Total des dettes à long terme | 972.793 | 1.074.252 |
18.3. VALEUR COMPTABLE ET JUSTE VALEUR PAR CATÉGORIE COMPTABLE
| 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés non qualifiés d'instruments de couverture |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés qualifiés d'instruments de couverture |
Actifs / passifs mesurés au coût amorti |
Total de la valeur nette comptable |
Mesure de la juste valeur par niveau |
Juste valeur de la classe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers non courants | 509 | 0 | 89.789 | 90.298 | 90.298 | |
| Titres de participation (1) | 0 | 0 | 7.478 | 7.478 | Niveau 2 | 7.478 |
| Prêts et créances financiers (1) | 0 | 0 | 82.311 | 82.311 | Niveau 2 | 82.311 |
| Dérivés de taux | 509 | 0 | 0 | 509 | Niveau 2 | 509 |
| Actifs financiers courants | 7.306 | 837 | 1.374.417 | 1.382.560 | 1.382.560 | |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation |
0 | 0 | 954.353 | 954.353 | Niveau 2 | 954.353 |
| Dérivés de taux | 7.306 | 837 | 0 | 8.143 | Niveau 2 | 8.143 |
| Equivalents de trésorerie (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | Niveau 1 | 0 |
| Disponibilités (2) | 0 | 0 | 420.064 | 420.064 | Niveau 1 | 420.064 |
| Actif total | 7.815 | 837 | 1.464.206 | 1.472.858 | 1.472.858 | |
| Passifs financiers non courants | 4.319 | 6.533 | 860.636 | 871.488 | 891.405 | |
| Emprunt obligataire | 0 | 0 | 29.846 | 29.846 | Niveau 1 | 29.846 |
| Dettes financières | 0 | 0 | 830.790 | 830.790 | Niveau 2 | 850.707 |
| Dérivés de taux | 4.319 | 6.533 | 0 | 10.852 | Niveau 2 | 10.852 |
| Passifs financiers courants | 3.789 | 3.400 | 1.496.392 | 1.503.581 | 1.512.823 | |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 0 | 0 | 1.214.190 | 1.214.190 | Niveau 2 | 1.214.190 |
| Emprunt obligataire | 0 | 0 | 0 | 0 | Niveau 1 | 0 |
| Dettes financières | 0 | 0 | 282.202 | 282.202 | Niveau 2 | 291.444 |
| Dérivés de taux | 3.789 | 3.400 | 0 | 7.189 | Niveau 2 | 7.189 |
| Passif total | 8.108 | 9.933 | 2.357.028 | 2.375.069 | 2.404.228 |
| 31 décembre 2020 (milliers d'euros) |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés non qualifiés d'instruments de couverture |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés qualifiés d'instruments de couverture |
Actifs / passifs mesurés au coût amorti |
Total de la valeur nette comptable |
Mesure de la juste valeur par niveau |
Juste valeur de la classe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers non courants | 909 | 524 | 89.196 | 90.629 | 90.629 | |
| Titres de participation (1) | 0 | 0 | 7.385 | 7.385 | Niveau 2 | 7.385 |
| Prêts et créances financiers (1) | 0 | 0 | 81.811 | 81.811 | Niveau 2 | 81.811 |
| Dérivés de taux | 909 | 524 | 0 | 1.433 | Niveau 2 | 1.433 |
| Actifs financiers courants | 5.394 | 2.437 | 1.627.456 | 1.635.287 | 1.635.287 | |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation |
0 | 0 | 867.761 | 867.761 | Niveau 2 | 867.761 |
| Dérivés de taux | 5.394 | 2.437 | 0 | 7.831 | Niveau 2 | 7.831 |
| Equivalents de trésorerie (2) | 0 | 0 | 15.965 | 15.965 | Niveau 1 | 15.965 |
| Disponibilités (2) | 0 | 0 | 743.730 | 743.730 | Niveau 1 | 743.730 |
| Actif total | 6.303 | 2.961 | 1.716.652 | 1.725.916 | 1.725.916 | |
| Passifs financiers non courants | 48 | 10.047 | 948.475 | 958.570 | 963.683 | |
| Emprunt obligataire | 0 | 0 | 29.794 | 29.794 | Niveau 1 | 29.794 |
| Dettes financières | 0 | 0 | 918.681 | 918.681 | Niveau 2 | 923.794 |
| Dérivés de taux | 48 | 10.047 | 0 | 10.095 | Niveau 2 | 10.095 |
| Passifs financiers courants | 568 | 7.182 | 1.590.661 | 1.598.411 | 1.600.084 | |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 0 | 0 | 1.178.012 | 1.178.012 | Niveau 2 | 1.178.012 |
| Emprunt obligataire | 0 | 0 | 0 | 0 | Niveau 1 | 0 |
| Dettes financières | 0 | 0 | 412.649 | 412.649 | Niveau 2 | 414.322 |
| Dérivés de taux | 568 | 7.182 | 0 | 7.750 | Niveau 2 | 7.750 |
| Passif total | 616 | 17.229 | 2.539.136 | 2.556.981 | 2.563.767 |
(1) Repris dans les rubriques "autres actifs financiers non courants" et "autres actifs non courants"
(2) Repris dans la rubrique "trésorerie et équivalents de trésorerie"
(3) AFMOJV : Actifs financiers mesurés obligatoirement à la juste valeur par le biais du résultat net PFDJV : Passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net
La juste valeur des instruments financiers peut être hiérarchisée selon 3 niveaux (1 à 3) correspondant chacun à un degré d'observabilité de la juste valeur:
- les évaluations de la juste valeur de niveau 1 sont celles qui sont établies d'après des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passif identiques ;
- les évaluations de la juste valeur de niveau 2 sont celles qui sont établies d'après des données autres que les prix cotés au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées des prix) ;
- les évaluations de la juste valeur de niveau 3 sont celles qui sont établies d'après des techniques d'évaluation qui comprennent des données relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données non observables).
La juste valeur des instruments financiers a été déterminée selon les méthodes suivantes :
- pour les instruments financiers à court terme, tels que les créances et dettes commerciales, la juste valeur est considérée comme n'étant pas significativement différente de la valeur comptable en fonction du coût amorti ;
- pour les prêts et emprunts à taux variable, la juste valeur est considérée comme n'étant pas significativement différente de la valeur comptable en fonction du coût amorti ;
- pour les instruments financiers dérivés de taux, de change ou de flux de trésorerie prévisionnels, la juste valeur est déterminée sur base de modèles actualisant les flux futurs déterminés sur base des courbes de taux d'intérêts futurs, ou des taux de change ou autres prix à terme (forward) ;
- pour les autres instruments financiers dérivés, la juste valeur est déterminée sur base d'un modèle d'actualisation de flux futurs estimés ;
- pour les obligations cotées émises par BPI, la juste valeur est déterminée sur base de la cotation à la date de clôture ;
- pour les emprunts à taux fixe : la juste valeur est déterminée sur base des flux de trésorerie actualisés, basés sur les taux d'intérêt de marché à la date de clôture.
19. AUTRES ENGAGEMENTS DONNÉS
Le total des engagements donnés autres que des sûretés réelles pour le groupe CFE pour l'exercice se clôturant au 30 juin 2021 s'élève à 1.548.620 milliers d'euros (décembre 2020 : 1.566.108 milliers d'euros) et se décompose par nature comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds (a) | 1.367.301 | 1.388.480 |
| Soumissions (b) | 16.560 | 18.144 |
| Restitution d'acomptes (c) | 0 | 0 |
| Retenues de garanties (d) | 23.674 | 19.724 |
| Paiement à terme des sous-traitants et fournisseurs (e) | 51.121 | 37.561 |
| Autres engagements donnés - dont 48.664 milliers d'euros de garanties corporate chez DEME |
89.964 | 102.199 |
| Total | 1.548.620 | 1.566.108 |
(a) Garanties données dans le cadre de la réalisation des marchés de travaux. En cas de défaillance du constructeur, la banque (ou la compagnie d'assurances) s'engage à indemniser le client à hauteur de la garantie.
- (b) Garanties données dans le cadre d'appels d'offres relatifs aux marchés de travaux.
- (c) Garanties délivrées par la banque à un client garantissant la restitution des avances sur contrats.
- (d) Garanties délivrées par la banque à un client se substituant à la retenue de garantie.
- (e) Garantie du paiement de la dette envers un fournisseur ou un sous-traitant.
20. AUTRES ENGAGEMENTS REÇUS
Le total des engagements reçus pour le groupe CFE pour l'exercice se clôturant au 30 juin 2021 s'élève à 413.048 milliers d'euros (décembre 2020 : 440.094 milliers d'euros) et se décompose par nature comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds | 408.515 | 435.733 |
| Autres engagements reçus | 4.533 | 4.361 |
| Total | 413.048 | 440.094 |
21. LITIGES
Le groupe CFE connaît un nombre de litiges que l'on peut qualifier de normal pour le secteur du dragage et du contracting. Dans la plupart des cas, le groupe CFE cherche à conclure une convention transactionnelle avec la partie adverse, ce qui réduit substantiellement le nombre de procédures.
Le groupe CFE essaie de récupérer des créances auprès des clients. Il est néanmoins impossible de faire une estimation de ce potentiel d'actifs.
22. PARTIES LIÉES
Ackermans & van Haaren (AvH) détient 15.720.684 actions de CFE au 30 juin 2021, étant par conséquent l'actionnaire principal de CFE, à hauteur de 62,10%.
DEME NV et CFE SA ont conclu un contrat de services avec Ackermans van Haaren NV. Les rémunérations dues par DEME et par CFE SA en vertu de ces contrats, s'élèvent respectivement à 1.235 milliers d'euros et 674 milliers d'euros en 2021.
Au 30 juin 2021, le groupe CFE exerce un contrôle conjoint avec l'actionnaire principal de CFE Ackermans & van Haaren (AvH) sur notamment Rent-A-Port NV, Green Offshore NV et leurs filiales.
Le pôle Contracting (CFE Contracting) est dirigé par un comité exécutif composé d'un CEO, Trorema SRL représentée par Raymund Trost, et de cinq autres membres ; MSQ SRL, représentée par Fabien De Jonge, 8822 SRL représentée par Yves Weyts, Almacon SRL représentée par Manu Coppens, AHO Consulting SRL représentée par Alexander Hodac, et Focus2LER SRL représentée par Valérie Van Brabant. Il n'y a pas de transactions avec ces sociétés sans préjudice de la facturation de ces sociétés au titre de leur contrat de prestation de services.
Des prêts ont été accordés à certains membres du comité exécutif de CFE Contracting dans le cadre des plans de stock option qui leur ont été octroyés.
Les transactions avec les parties liées concernent essentiellement les opérations avec les sociétés dans lesquelles CFE exerce une influence notable ou détient un contrôle conjoint. Ces transactions sont effectuées sur une base de prix de marché. Durant le premier semestre 2021, il n'y a pas eu de variations significatives dans la nature des transactions avec les parties liées par rapport au 31 décembre 2020.
Les transactions commerciales ou transactions de financement entre le groupe et des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence se présentent comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Décembre 2020 | |
|---|---|---|---|
| Actifs vers les parties liées | 139.191 | 133.838 | |
| Actifs financiers non courants | 94.350 | 86.576 | |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 38.974 | 39.342 | |
| Autres actifs courants | 5.867 | 7.920 | |
| Passifs vers les parties liées | 39.737 | 38.584 | |
| Autres passifs non courants | 8.805 | 9.269 | |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 30.932 | 29.315 | |
| (milliers d'euros) | Juin 2021 | Juin 2020 |
|---|---|---|
| Charges et produits envers les parties liées | 95.683 | 178.864 |
| Chiffre d'affaires et produits des activités annexes | 102.538 | 188.092 |
| Achats et autres charges opérationnelles | (9.345) | (12.171) |
| Charges et produits financiers | 2.490 | 2.943 |
Le chiffre d'affaires et les produits des activités annexes envers les participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence diminuent principalement chez DEME entre juin 2020 et juin 2021. Cela s'explique par la diminution du volume des travaux effectués pour la construction du parc éolien SeaMade. En effet, le parc éolien de SeaMade est entré en activité fin 2020.
23. ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS APRÈS LA DATE DE CLÔTURE
Deux évènements impactent la situation financière et commerciale du groupe CFE de façon importante depuis le 30 juin 2021, à savoir :
- La société BPI Real Estate Belgium SA (BPI) a cédé le 1er juillet 2021 l'entièreté de ses parts détenues dans la société Ernest 11 SA. L'impact positif de cette transaction sera comptabilisé dans le second semestre 2021 ;
- En 2015, CFE avait mis en place un plan d'options portant sur des actions de CFE Contracting SA pour certains membres du comité exécutif de cette société. En août 2021, un des bénéficiaires a exercé ses options dont une partie est financée par un prêt de CFE.
24. IMPACT DES MONNAIES ÉTRANGÈRES
Les activités du groupe CFE à l'international pour les pôles Contracting et promotion immobilière se réalisent essentiellement dans la zone euro et en Pologne. En conséquence, l'exposition de ces pôles au risque de change est limité. Par contre, DEME réalise une grande partie de ses activités à l'international. Ces activités sont majoritairement effectuées en US Dollar ou en devises qui y sont étroitement liées. DEME pratique de façon régulière des couvertures de taux.
25. SAISONNALITÉ DE L'ACTIVITÉ
L'activité de construction est saisonnière et influencée par les conditions climatiques hivernales.
Le niveau du chiffre d'affaires et celui des résultats du premier semestre ne peuvent pas être extrapolés sur l'ensemble de l'exercice. La saisonnalité de l'activité se traduit par une consommation de la trésorerie d'exploitation au cours du premier semestre.
L'impact des facteurs saisonniers n'a fait l'objet d'aucune correction sur les états financiers semestriels du groupe.
Les produits et charges des activités que le groupe perçoit ou supporte de façon saisonnière, cyclique ou occasionnelle sont pris en compte selon des règles identiques à celles retenues pour la clôture annuelle. Ils ne sont ni anticipés, ni différés à la date de l'arrêté intermédiaire.
RAPPROCHEMENT DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
Tel que présenté ci-dessous, le groupe CFE utilise des indicateurs de performance alternatifs pour mesurer sa performance financière. Les définitions de ces indicateurs se trouvent dans la section « glossaire » du présent rapport.
Les indicateurs Endettement financier net, besoin en fonds de roulement et EBITDA sont calculés à partir du compte de résultats résumé consolidé et de l'état consolidé de la situation financière :
| Endettement financier net Au 30 juin 2021 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe (*) | 0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| + Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.846 | 0 | 0 | 29.846 |
| + Dettes financières non courantes | 645.986 | 28.912 | 35.260 | 120.632 | 0 | 830.790 |
| + Emprunts obligataires courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| + Dettes financières courantes | 234.365 | 5.439 | 27.233 | 15.165 | 0 | 282.202 |
| + Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif (*) | 0 | 2.646 | 19.036 | 52.622 | (74.304) | 0 |
| Dettes financières | 880.351 | 36.997 | 131.375 | 188.419 | (94.304) | 1.142.838 |
| - Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe (*) | 0 | 0 | 0 | (20.000) | 20.000 | 0 |
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | (316.391) | (49.841) | (3.051) | (50.781) | 0 | (420.064) |
| - Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif (*) | 0 | (71.396) | (1.075) | (1.833) | 74.304 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (316.391) | (121.237) | (4.126) | (72.614) | 94.304 | (420.064) |
| Endettement financier net | 563.960 | (84.240) | 127.249 | 115.805 | 0 | 722.774 |
| Endettement financier net Au 31 décembre 2020 (milliers d'euros) |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe (*) | 0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| + Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.794 | 0 | 0 | 29.794 |
| + Dettes financières non courantes | 735.053 | 25.318 | 42.701 | 115.609 | 0 | 918.681 |
| + Emprunts obligataires courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| + Dettes financières courantes | 375.913 | 8.919 | 17.488 | 10.329 | 0 | 412.649 |
| + Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif (*) | 0 | 2.708 | 3.376 | 83.944 | (90.028) | 0 |
| Dettes financières | 1.110.966 | 36.945 | 113.359 | 209.882 | (110.028) | 1.361.124 |
| - Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe (*) | 0 | 0 | 0 | (20.000) | 20.000 | 0 |
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | (621.937) | (73.514) | (5.707) | (58.537) | 0 | (759.695) |
| - Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif (*) | 0 | (86.830) | (1.457) | (1.741) | 90.028 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (621.937) | (160.344) | (7.164) | (80.278) | 110.028 | (759.695) |
| Endettement financier net | 489.029 | (123.399) | 106.195 | 129.604 | 0 | 601.429 |
(*) Ces comptes sont relatifs aux positions de trésorerie vis-à-vis des entités appartenant aux autres divisions du groupe (majoritairement CFE SA).
| Besoin en fonds de roulement (milliers d'euros) |
Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Stocks | 209.210 | 184.565 |
| + Créances commerciales et autres d'exploitation | 954.353 | 867.761 |
| + Actifs courants d'exploitation | 86.757 | 57.454 |
| + Autres actifs courants non opérationnels | 26.062 | 21.731 |
| - Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | (1.214.190) | (1.178.012) |
| - Passifs d'impôts exigibles | (81.114) | (75.283) |
| - Autres passifs courants d'exploitation | (199.837) | (192.424) |
| - Autres passifs courants non opérationnels | (230.145) | (244.511) |
| Besoin en fonds de roulement | (448.904) | (558.719) |
| EBITDA (milliers d'euros) |
Juin 2021 | Juin 2020 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel sur activité | 52.914 | 2.555 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles et immeubles de placement | 153.630 | 156.168 |
| Dotations nettes aux provisions | 0 | 1.202 |
| Réduction de valeur sur actifs et autres éléments non-cash | 0 | (151) |
| Eléments non cash | 153.630 | 157.219 |
| EBITDA consolidé | 206.544 | 159.774 |
Jusqu'au 31 décembre 2020, les éléments non cash inclus dans l'EBITDA étaient les amortissements et dépréciations ainsi que les autres éléments non cash. A partir de 2021, les éléments non cash se limitent aux amortissements et dépréciations d'immobilisations (in)corporelles et goodwill. Selon cette nouvelle définition, au 30 juin 2020, l'EBITDA s'élevait à 158.723 milliers d'euros, soit 10,64% du chiffre d'affaires.
L'encours immobilier est calculé à partir de l'état consolidé de la situation financière par segment :
| Encours immobilier (milliers d'euros) |
Juin 2021 | Décembre 2020 |
|---|---|---|
| Fonds propres pôle immobilier | 90.128 | 85.532 |
| Endettement financier net pôle immobilier | 127.249 | 106.195 |
| Encours immobilier | 217.377 | 191.727 |
DÉCLARATION PORTANT SUR L'IMAGE FIDÈLE DONNÉE PAR LES ÉTATS FINANCIERS ET SUR L'EXPOSÉ FIDÈLE CONTENU DANS LE RAPPORT DE GESTION
(Article 12, par 2, 3° de l'Arrêté royal du 14.11.2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé)
Nous attestons, au nom et pour le compte de la Compagnie d'Entreprises CFE SA et sous la responsabilité de celle-ci, que, à notre connaissance,
-
- les états financiers, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la Compagnie d'Entreprises CFE SA et des entreprises comprises dans la consolidation;
-
- le rapport de gestion contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de la Compagnie d'Entreprises CFE SA et des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.
SIGNATURES
Nom : Fabien De Jonge Piet Dejonghe Fonction : Directeur financier et administratif. Administrateur délégué.
Date : 25 août 2021
RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX SUR LA SOCIÉTÉ
| Identité de la société : | Compagnie d'Entreprises CFE |
|---|---|
| Siège : | avenue Herrmann-Debroux 42, 1160 Bruxelles |
| Téléphone : | + 32 2 661 12 11 |
| Forme juridique : | société anonyme |
| Législation : | belge |
| Constitution : | 21 juin 1880 |
| Durée : | indéfinie |
| Exercice social : | du 1er janvier au 31 décembre de chaque année |
| Registre de commerce : | RPM Bruxelles 0400 464 795 – TVA 400.464.795 |
| Lieux où peuvent être consultés les documents juridiques : | au siège social de la société |
OBJET SOCIAL (ARTICLE 2 DES STATUTS)
« La société a pour objet d'étudier et exécuter, tant en Belgique qu'à l'étranger, soit seule, soit conjointement avec d'autres personnes physiques ou morales, publiques ou privées, pour son compte ou pour le compte de tiers publics ou privés, toute entreprise de travaux et de constructions quelconques dans tous et chacun de ses métiers, notamment l'électricité et l'environnement.
Elle peut également prester les services annexes à ces activités, en assurer la promotion, les exploiter, directement ou indirectement, ou les mettre en concession, ainsi que réaliser toute opération quelconque d'achat, de vente, de location, de leasing se rapportant à ces entreprises.
Elle peut prendre, détenir et céder des participations, directement ou indirectement, dans toute société ou entreprise existante ou à créer, par voie d'acquisition, fusion, scission ou autrement.
Elle peut effectuer toutes les opérations commerciales, industrielles, administratives, financières, mobilières ou immobilières, se rapportant directement ou indirectement à son objet, même partiellement ou de nature à en faciliter ou développer la réalisation, tant pour elle-même que pour ses filiales.
L'assemblée générale peut modifier l'objet social dans les conditions prévues par l'article cinq cent cinquante-neuf du Code des sociétés. »
RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR L'EXAMEN LIMITÉ DE L'INFORMATION FINANCIÈRE INTÉRIMAIRE RÉSUMÉE POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS CLOSE LE 30 JUIN 2021
INTRODUCTION
Nous avons effectué l'examen limité de l'état consolidé de la situation financière de Compagnie d'Entreprises CFE SA arrêté au 30 juin 2021 ainsi que du compte de résultats consolidé, de l'état consolidé du résultat global, de l'état consolidé des variations des capitaux propres et du tableau consolidé des flux de trésorerie pour la période de six mois close à cette date, ainsi que des annexes («l'information financière consolidée intérimaire résumée»). Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation de cette information financière consolidée intérimaire résumée conformément à l'IAS 34 «Information financière intermédiaire» telle qu'adoptée par l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière consolidée intérimaire résumée sur la base de notre examen limité.
ÉTENDUE DE L'EXAMEN LIMITÉ
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme ISRE 2410 «Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité». Un examen limité d'information financière intermédiaire consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est considérablement plus restreinte que celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (ISA) et ne nous permet donc pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les éléments significatifs qu'un audit aurait permis d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit.
CONCLUSION
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière consolidée intérimaire résumée cijointe pour la période de six mois close le 30 juin 2021 n'a pas été établie, dans tous ses aspects significatifs, conformément à l'IAS 34 «Information financière intermédiaire» telle qu'adoptée par l'Union Européenne.
Diegem, le 30 août 2021 EY Réviseurs d'Entreprises SRL Commissaire représentée par
Marnix Van Dooren Patrick Rottiers Partner Partner