Quarterly Report • Aug 31, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Capitaux employés | Immobilisations incorporelles + goodwill + immobilisations corporelles + besoin en fonds de roulement |
|---|---|
| Besoin en fonds de roulement | Stocks + créances commerciales et autres créances d'exploitation + autres actifs courants + actifs non courants détenus en vue de la vente – autres provisions courantes – dettes commerciales et autres dettes d'exploitation – passifs d'impôts exigibles – autres passifs courants |
| Endettement Financier Net (EFN) | Emprunts obligataires non courants et courants + dettes financières non courantes et courantes - Trésorerie et équivalents de trésorerie |
| Résultat opérationnel sur activité | Chiffre d'affaires + produits des activités annexes + achats + rémunérations et charges sociales + autres charges opérationnelles et dotations aux amortissements et dépréciation des goodwill |
| Résultat opérationnel (EBIT) | Résultat opérationnel sur activité + Part dans le résultat des entreprises associées et des partenariats |
| EBITDA | Résultat opérationnel sur activité + amortissements et dépréciations + autres éléments non cash |
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2018 | Juin 2017 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Produits des activités annexes Achats Rémunérations et charges sociales Autres charges opérationnelles Dotations aux amortissements Résultat opérationnel sur l'activité |
6 | 1.860.146 31.123 (1.117.770) (334.784) (233.825) (126.150) 78.740 |
1.455.872 57.988 (809.501) (281.781) (189.435) (116.844) 116.299 |
| Part dans le résultat des entreprises associées et des partenariats | 11 | (1.211) | (15.284) |
| Résultat opérationnel | 77.529 | 101.015 | |
| Coûts de l'endettement financier Autres charges & produits financiers |
7 7 |
(7.091) 29 |
(9.427) (3.867) |
| Résultat financier | (7.062) | (13.294) | |
| Résultat avant impôts | 70.467 | 87.721 | |
| Impôts sur le résultat | 9 | (20.199) | (20.926) |
| Résultat de l'exercice | 50.268 | 66.795 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 8 | 1.581 | 1.030 |
| Résultat – Part du groupe | 51.849 | 67.825 | |
| Résultat net part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 2,05 | 2,68 |
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2018 | Juin 2017 |
|---|---|---|---|
| Résultat – Part du groupe Résultat de l'exercice |
51.849 50.268 |
67.825 66.795 |
|
| Variations de juste valeur liées aux instruments de couverture Ecarts de conversion Impôts différés Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net |
(4.505) 1.904 630 (1.971) |
7.227 (19) (1.439) 5.769 |
|
| Réévaluations du passif net au titre des prestations définies Impôts différés Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net |
0 0 0 |
0 0 0 |
|
| Total autres éléments du résultat global comptabilisés directement en capitaux propres |
(1.971) | 5.769 | |
| Résultat global : - Part du groupe - Part des participations ne donnant pas le contrôle |
48.297 50.016 (1.719) |
72.564 73.656 (1.092) |
|
| Résultat global part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 1,98 | 2,91 |
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2018 | Décembre 2017(*) | Décembre 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 90.890 | 91.343 | 91.343 | |
| Goodwill | 177.519 | 184.930 | 184.930 | |
| Immobilisations corporelles | 10 | 2.208.024 | 2.138.208 | 2.138.208 |
| Entreprises associées et partenariats | 11 | 138.778 | 140.510 | 140.510 |
| Autres actifs financiers non courants | 154.258 | 147.719 | 147.719 | |
| Instruments dérivés non courants | 16 | 171 | 921 | 921 |
| Autres actifs non courants Actifs d'impôts différés |
10.416 99.300 |
7.798 104.022 |
7.798 104.022 |
|
| Total actifs non courants | 2.879.356 | 2.815.451 | 2.815.451 | |
| Stocks | 12 | 107.647 | 138.965 | 138.965 |
| Créances commerciales et autres créances | ||||
| d'exploitation | 13 | 1.330.838 | 1.120.306 | 1.132.306 |
| Autres actifs courants | 39.608 | 32.963 | 32.963 | |
| Instruments dérivés courants | 16 | 1.146 | 4.156 | 4.156 |
| Actifs financiers courants | 19 | 34 | 34 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 17 | 428.011 | 523.018 | 523.018 |
| Total actifs courants | 1.907.269 | 1.819.442 | 1.831.442 | |
| Total de l'actif | 4.786.625 | 4.634.893 | 4.646.893 | |
| Capital | 41.330 | 41.330 | 41.330 | |
| Prime d'émission | 800.008 | 800.008 | 800.008 | |
| Résultats non distribués | 804.087 | 812.993 | 840.543 | |
| Plan de pension à prestations définies | (25.268) | (25.268) | (25.268) | |
| Réserves liées aux instruments financiers | (6.332) | (2.457) | (2.457) | |
| Écarts de conversion | (10.210) | (12.252) | (12.252) | |
| Capitaux propres – Part du groupe CFE | 1.603.615 | 1.614.354 | 1.641.904 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 12.067 | 14.421 | 14.421 | |
| Capitaux propres | 1.615.682 | 1.628.775 | 1.656.325 | |
| Engagements de retraites et avantages du personnel | 53.231 | 53.149 | 53.149 | |
| Provisions | 14 | 34.812 | 30.183 | 30.183 |
| Autres passifs non courants | 3.127 | 4.497 | 4.497 | |
| Emprunts obligataires | 17 | 29.531 | 231.378 | 231.378 |
| Dettes financières | 17 | 694.409 | 419.093 | 419.093 |
| Instruments dérivés non courants | 16 | 7.858 | 7.209 | 7.209 |
| Passifs d'impôts différés | 116.985 | 126.946 | 130.023 | |
| Total passifs non courants | 939.953 | 872.455 | 875.532 | |
| Provisions courantes | 14 | 75.454 | 82.530 | 82.530 |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 1.345.716 | 1.295.073 | 1.276.446 | |
| Passifs d'impôts exigibles | 43.666 | 43.275 | 43.275 | |
| Emprunt obligataire | 17 | 201.097 | 99.959 | 99.959 |
| Dettes financières | 17 | 152.837 | 124.497 | 124.497 |
| Instruments dérivés courants | 16 | 7.472 | 7.445 | 7.445 |
| Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | |
| Autres passifs courants | 404.748 | 480.884 | 480.884 | |
| Total passifs courants | 2.230.990 | 2.133.663 | 2.115.036 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 4.786.625 | 4.634.893 | 4.646.893 |
(*) Montants retraités conformément aux changements de méthodes comptables liées à l'application de la norme IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients et de la norme IFRS 9 Instruments financiers et des amendements liés, nous référons à la note 3.2.
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2018 | Juin 2017 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| Résultat opérationnel sur l'activité Amortissements sur immobilisations (in) corporelles et immeubles de placement Dotations nettes aux provisions |
78.740 126.150 (1.844) |
116.299 116.844 3.135 |
|
| Réduction de valeur sur actifs et autres éléments non-cash Perte/(bénéfice) relatifs à la cession des immobilisations corporelles Dividendes reçus des entreprises associées et en partenariat |
(945) (1.708) 3.340 |
(10.301) (2.397) 6.315 |
|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
203.733 | 229.895 | |
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances courantes et non courantes |
(228.409) | 20.201 | |
| Diminution/(augmentation) des stocks Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et des autres dettes courantes et non courantes |
34.502 23.084 |
4.124 43.105 |
|
| Impôts sur le résultat payé/reçu Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
(23.777) 9.133 |
(16.120) 281.205 |
|
| Activités d'investissement | |||
| Vente d'immobilisations Acquisition d'immobilisations Acquisition de filiales sous déduction de trésorerie acquise Augmentation de capital des sociétés mises en équivalence Cession de filiales Nouveaux emprunts accordés |
2.534 (226.739) 336 (1.395) 0 (10.568) |
4.654 (267.774) 0 (2.015) 0 (4.216) |
|
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement | (235.832) | (269.351) | |
| Activités de financement | |||
| Intérêts payés Intérêts perçus Autres charges & produits financiers Emprunts Remboursements des dettes Dividendes payés |
(16.657) 5.112 (569) 390.239 (185.069) (60.715) |
(17.877) 6.970 (9.065) 78.672 (34.224) (54.426) |
|
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement | 132.341 | (29.950) | |
| Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice Effets de change Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice |
(94.358) 523.018 (649) 428.011 |
(18.096) 612.155 (1.106) 592.953 |
Les acquisitions et cessions de filiales sous déduction de la trésorerie acquise n'incluent pas les entités qui ne constituent pas un regroupement d'entreprises (pôle promotion immobilière); celles-ci ne sont donc pas considérées comme des opérations d'investissement et sont directement reprises dans les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles.
| (milliers d'euros) |
Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
Plans de pensions à prestations définies |
Réserve liée aux instruments de couverture |
conversion Écarts de |
Capitaux propres part du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2017 | 41.330 | 800.008 | 840.543 | (25.268) | (2.457) | (12.252) | 1.641.904 | 14.421 | 1.656.325 |
| IFRS 15 & 9 amendées | (27.550) | (27.550) | (27.550) | ||||||
| Décembre 2017(*) | 41.330 | 800.008 | 812.993 | (25.268) | (2.457) | (12.252) | 1.614.354 | 14.421 | 1.628.775 |
| Résultat global de la période |
51.849 | (3.875) | 2.042 | 50.016 | (1.719) | 48.297 | |||
| Dividendes payés aux | (60.755) | (60.755) | (60.755) | ||||||
| actionnaires Dividendes des |
(518) | (518) | |||||||
| minoritaires Autres mouvements |
(117) | (117) | |||||||
| Juin 2018 | 41.330 | 800.008 | 804.087 | (25.268) | (6.332) | (10.210) | 1.603.615 | 12.067 | 1.615.682 |
(*) Montants retraités conformément aux changements de méthodes comptables liées à l'application de la norme IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients et de la norme IFRS 9 Instruments financiers et des amendements liés, nous référons à la note 3.2.
| (milliers d'euros) |
Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
Plans de pensions à prestations définies |
Réserve liée aux instruments de couverture |
conversion Écarts de |
Capitaux propres part du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2016 | 41.330 | 800.008 | 714.527 | (19.464) | (7.337) | (7.505) | 1.521.559 | 14.918 | 1.536.477 |
| Résultat global de la période |
67.825 | 5.788 | 43 | 73.656 | (1.092) | 72.564 | |||
| Dividendes payés aux actionnaires |
(54.426) | (54.426) | (54.426) | ||||||
| Dividendes des | (592) | (592) | |||||||
| minoritaires Autres mouvements |
100 | 100 | |||||||
| Juin 2017 | 41.330 | 800.008 | 727.926 | (19.464) | (1.549) | (7.462) | 1.540.789 | 13.334 | 1.554.123 |
Le capital au 30 juin 2018 est constitué de 25.314.482 actions ordinaires. Il s'agit d'actions sans désignation de valeur nominale. Les propriétaires d'actions ordinaires ont le droit de recevoir des dividendes et ont le droit à une voix par action aux assemblées générales des actionnaires de la société.
Le 22 février 2018, un dividende de 60.755 milliers d'euros, correspondant à 2,40 EUR brut par action, a été proposé par le conseil d'administration et approuvé par l'Assemblée Générale du 3 mai 2018. Ce dividende a été mis en paiement.
Le résultat de base par action est identique au résultat dilué par action étant donné l'absence d'actions ordinaires potentiellement dilutives en circulation.
| RÉSULTAT PAR ACTION AU 30 JUIN | ||
|---|---|---|
| (milliers d'euros) | 2018 | 2017 |
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires | 51.849 | 67.825 |
| Résultat global (part du groupe) | 50.016 | 73.656 |
| Nombre d'actions ordinaires à la date de clôture | 25.314.482 | 25.314.482 |
| Bénéfice de base (dilué) par action en euros | 2,05 | 2,68 |
| Résultat global (part du groupe) par action en euros | 1,98 | 2,91 |
Le conseil d'administration a donné son autorisation pour la publication des états financiers intermédiaires résumés et consolidés le 27 août 2018.
PRINCIPALES TRANSACTIONS POUR LES SIX PREMIERS MOIS DE 2018 ET LES SIX PREMIERS MOIS DE 2017 AVEC EFFET SUR LE PERIMETRE DU GROUPE CFE
Au cours du 1er semestre 2018, DEME a acquis :
Les entités acquises citées ci-dessus ont été consolidées selon la méthode globale.
Le groupe DEME a également acquis durant le 1er semestre 2018 :
Les entités acquises citées ci-dessus ont été intégrées par mise en équivalence.
Enfin, les sociétés Europ Agregats sarl détenue à 100% et Ecoterres Holding détenues à 74,90% ont été absorbées respectivement par DEME Building Materials NV et DEME Environmental Contractors NV, sociétés détenues à 100%.
Néant.
Le 1er janvier 2018, le groupe CFE, au travers de sa filiale BPI Real Estate Belgium SA, a augmenté sa participation de 75,33% à 100% dans la société D.H.B. SA. Cette société était déjà consolidée selon la méthode globale.
Le 14 mai 2018, la société Foncière Sterpenich SA, filiale de BPI Real Estate Belgium SA, a été renommée BPI Park West SA.
Le 30 mai 2018, le groupe CFE, au travers de sa filiale BPI Real Estate poland sp.z.o.o. a acquis 100% des titres de la société BPI Sadowa sp.z.o.o. Cette société a été consolidée selon la méthode globale.
Le 8 juin 2018, le groupe CFE, au travers de ses filiales BPI Real Estate Belgium SA et BPI Samaya SA, a constitué la société Wolimmo SA. Cette société est détenue à 100% et a été consolidée selon la méthode globale.
Le 8 juin 2018, le groupe CFE, au travers de ses filiales BPI Real Estate Belgium SA et BPI Samaya SA, a constitué la société Zen Factory SA. Cette société est détenue à 100% et a été consolidée selon la méthode globale.
Néant.
Au cours du 1er semestre 2017, DEME a acquis 50% des parts de la société K3 DEME. Cette société est intégrée par mise en équivalence.
Le 26 avril 2017, la société CFE Sénégal SASU a été constituée. Cette société, détenue à 100% par CFE Contracting SA, filiale du groupe CFE à 100%, est consolidée selon la méthode globale.
Le 29 juin 2017, la société Ernest 11 SA a été constituée. Cette société est détenue à 50% par BPI SA, filiale à 100% du groupe CFE, et est intégrée par mise en équivalence.
Au cours du 1er semestre 2017, BPI Luxembourg SA, filiale à 100% du groupe CFE, a cédé la totalité de sa participation dans la société PEF Kons Investment SA, soit 33,33%.
Au cours du 1er semestre 2017, BPI SA, filiale à 100% du groupe CFE, a cédé la totalité de ses participations dans les sociétés Rederij Marleen BVBA, Rederij Ishtar BVBA et Oosteroever NV, soit 50% dans chacune de ces sociétés.
Néant.
Les principes comptables retenus au 30 juin 2018 sont les mêmes que ceux utilisés dans la préparation des états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, à l'exception des normes IFRS 15 et IFRS 9 applicables à compter du 1er janvier 2018. Nous référons à la note 3.2 de ce rapport.
Le groupe n'a pas anticipé les normes et interprétations suivantes dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2018.
Le processus de détermination des impacts potentiels de ces normes et interprétations sur les états financiers consolidés du groupe est en cours. Le groupe ne s'attend pas à des modifications résultant de l'application de ces normes, à l'exception de la norme IFRS 16.
La nouvelle norme IFRS 16 abolit pour le preneur d'un contrat de location, l'actuelle distinction entre locations simples, comptabilisées en charges et locations financement, comptabilisées en immobilisations corporelles en contrepartie d'une dette financière pour requérir, pour l'ensemble des contrats de location, la comptabilisation d'un droit d'usage en contrepartie d'une dette financière. L'IFRS 16 remplacera la norme et interprétations IAS 17, IFRIC 4, SIC 15 et SIC 27. Alors que selon les dispositions d'IAS 17, le traitement comptable des contrats de location est déterminé en fonction de l'appréciation du transfert des risques et avantages liés à la propriété de l'actif, l'IFRS 16 impose un mode de comptabilisation unique des contrats par les preneurs impactant le bilan d'une façon similaire aux contrats de location financement. Cette norme entrera en vigueur au 1er janvier 2019.
La mise en œuvre de l'IFRS 16 engendrera ainsi les effets suivants sur l'état consolidé de la situation financière et sur le compte de résultats consolidé:
Du fait des spécificités de certains contrats de location (notamment en termes de modalités de renouvellement) les durées retenues pour l'évaluation des contrats sous IFRS 16 pourraient, dans certains cas, être différentes de celles retenues pour l'évaluation des engagements hors bilan où seule la durée d'engagement ferme était prise en compte. Les engagements mentionnés en note 27 Leasings opérationnels des états financiers consolidés au 31 décembre 2017 pourraient ainsi ne pas être totalement représentatifs des passifs qui seront à comptabiliser dans le cadre de l'application de l'IFRS 16.
L'évaluation des impacts potentiels sur les états financiers du Groupe est toujours en cours, les travaux étant complexes compte tenu de la volumétrie de contrats à revoir et du caractère décentralisé de la gestion des contrats de location.
Les sociétés dont le groupe détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote permettant le contrôle sont consolidées par intégration globale.
Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint avec d'autres actionnaires sont intégrées par mise en équivalence. Cela concerne notamment Rent-A-Port et certaines sociétés dans le dragage et environnement et promotion immobilière.
| Nombre d'entités | Juin 2018 | Décembre 2017 |
|---|---|---|
| Intégration globale Mise en équivalence |
196 124 |
191 124 |
| Total | 320 | 315 |
Les opérations et transactions réciproques d'actif et de passif, de produits et de charges entre entreprises intégrées sont éliminées dans les états financiers consolidés. Cette élimination est réalisée :
Dans la plupart des cas, la monnaie de fonctionnement des sociétés et établissements correspond à la monnaie du pays concerné.
Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie de fonctionnement est différente de la monnaie de présentation des états financiers consolidés du groupe sont convertis au cours de clôture pour les éléments de bilan et au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résultats. Les écarts de conversion en résultant sont enregistrés en écart de conversion dans les réserves consolidées. Les goodwill relatifs aux sociétés étrangères sont considérés comme faisant partie des actifs et passifs acquis et, à ce titre, sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.
Les opérations en monnaies étrangères sont converties en euros au cours de change en vigueur à la date de l'opération. A la clôture de la période, les actifs financiers et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis en euros au cours de change de clôture de la période. Les pertes et gains de change en découlant sont reconnus dans la rubrique résultat de change et présentés en autres produits financiers et autres charges financières au compte de résultats.
Les pertes et gains de change sur les emprunts libellés en monnaies étrangères ou sur les produits dérivés de change utilisés à des fins de couverture des participations dans les filiales étrangères sont enregistrés dans la rubrique des écarts de conversion dans les capitaux propres.
L'établissement des états financiers selon les normes IFRS nécessite d'effectuer des estimations, de porter des jugements et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers, notamment en ce qui concerne les éléments suivants :
Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.
Au 1er janvier 2018, le groupe a diminué le montant de ses capitaux propres d'ouvertures à hauteur de 15.550 milliers d'euros, net d'impôts différés, pour refléter l'effet cumulatif de la première application de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients ».
L'IFRS 15 est la nouvelle norme régissant les principes de comptabilisation du chiffre d'affaires. Cette norme est en vigueur depuis le 1er janvier 2018 et remplace les normes IAS 11 « Contrats de construction » et IAS 18 « Produits des activités ordinaires » ainsi que les différentes interprétations existantes, notamment IFRIC 15 « Contrats de construction de biens immobiliers ». La comptabilisation des produits issus des contrats conclus avec des clients est par conséquent régie par une seule norme à partir du 1er janvier 2018.
La mise en application de cette norme à compter du 1er janvier 2018 a une incidence limitée quant à la comptabilisation du chiffre d'affaires que nous résumons comme suit:
Au 1er janvier 2018, le groupe a diminué le montant de ses capitaux propres d'ouvertures à hauteur de 12.000 milliers d'euros pour refléter l'effet cumulatif de la première application de la norme IFRS 9 « Instruments financiers » et des amendements liés.
Destinée à remplacer l'actuelle norme IAS 39 Instruments financiers, la nouvelle norme IFRS 9 propose de nouvelles dispositions quant à la classification et l'évaluation des actifs financiers basées sur le modèle de gestion de l'entreprise et des caractéristiques contractuelles des actifs financiers.
La réconciliation entre les catégories prévues par les normes IAS 39 et IFRS 9 se résume comme suit :
| Catégories d'actifs et de passifs financiers - (Note 18.3) |
IAS 39 | IFRS 9 |
|---|---|---|
| Actifs financiers Titres de participation |
Instruments disponibles à la vente | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Prêts et créances financiers | Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Dérivés de taux | Instruments financiers non qualifiés de couverture OU Instruments dérivés qualifiés de couverture |
Actifs financiers mesurés obligatoirement à la juste valeur par le biais du résultat net – Instruments qualifiés de couverture / non qualifiés de couverture |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation |
Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Equivalents de trésorerie | Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Disponibilités | Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Passifs financiers Emprunt obligataire |
Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Dettes financières | Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation |
Prêts et créances / Passifs au coût amorti | Actifs/passifs mesurés au coût amorti |
| Dérivés de taux | Instruments financiers non qualifiés de couverture OU Instruments dérivés qualifiés de couverture |
Passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net - Instruments qualifiés de couverture / non qualifiés de couverture |
La norme fait évoluer les modalités de dépréciation des actifs financiers du Groupe, l'IFRS 9 imposant un modèle désormais basé sur les pertes attendues. L'évaluation des actifs financiers du Groupe sur base du modèle des pertes estimées requiert de prendre en considération la valeur actualisée des pertes estimées si le débiteur s'avère défaillant. Les pertes estimées sont calculées à partir de la moyenne pondérée des pertes à encourir lors de plusieurs scénarios de survenance. L'application de ce modèle à la valorisation des créances détenues par le Groupe sur l'état tchadien engendre un retraitement conduisant à diminuer les fonds propres d'ouverture au 1er janvier 2018 d'un montant de 12.000 milliers d'euros.
Pour la mise en œuvre des normes IFRS 15 et IFRS 9, le Groupe a opté pour la méthode rétrospective simplifiée. Les états financiers comparatifs ont fait l'objet d'un retraitement uniquement au niveau de l'état consolidé de la situation financière. Les données de l'exercice 2017, présentées à titre de comparatif dans l'état consolidé du résultat global, n'ont pas été ajustées et continuent à être présentées conformément au référentiel comptable d'application en 2017.
L'état consolidé de la situation financière pour l'exercice se clôturant au 31 décembre 2017 a été impacté à hauteur des montants suivants :
| Décembre 2017, publié |
Incidence IFRS 15 |
Incidence IFRS 9 |
Décembre 2017, après révision |
|
|---|---|---|---|---|
| Actifs courants, dont : | ||||
| Les créances commerciales et autres créances d'exploitation | 1.132.306 | (12.000) | 1.120.306 | |
| Capitaux propres – Part du groupe CFE, dont : | ||||
| Résultats non distribués | 840.543 | (15.550) | (12.000) | 812.993 |
| Passifs non courants, dont : | ||||
| Passifs d'impôts différés | 130.023 | (3.077) | 126.946 | |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 1.276.446 | 18.627 | 1.295.073 |
Si la norme IFRS 15 n'avait pas été mise en œuvre au 1er janvier 2018, le résultat net du Groupe au premier semestre 2018 aurait été inférieur à hauteur de -5.767 milliers d'euros et ce, au sein du pôle Dragage et Environnement.
L'information sectorielle est présentée en tenant compte des secteurs opérationnels. Les résultats et les éléments d'actif et de passif de secteurs comprennent des éléments attribuables à un secteur, soit directement, soit répartis sur une base logique.
Le groupe CFE est constitué de quatre pôles opérationnels, à savoir :
Le pôle dragage et environnement, au travers de sa filiale DEME, est actif dans les domaines du dragage (dragage d'investissement et dragage de maintenance), de la pose d'éoliennes offshore, du traitement des terres, des boues polluées et du génie civil maritime.
Le pôle contracting est principalement actif dans les domaines :
Le pôle promotion immobilière développe des projets immobiliers en Belgique, Luxembourg et Pologne.
En plus des activités propres à une holding, ce pôle regroupe également :
| Au 30 juin | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel sur activité | Résultat opérationnel (EBIT) | Résultat financier | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2018 | %CA | 2017 | %CA | 2018 | % CA | 2017 | % CA | 2018 | 2017 | |||
| Dragage et environnement | 1.329.416 | 1.097.715 | 68.895 | 5,18% | 85.135 | 7,76% | 66.997 | 5,04% | 72.339 | 6,59% | (4.587) | (12.822) | ||
| Retraitements DEME | (2.294) | (2.734) | (2.636) | (3.223) | 1.450 | 2.109 | ||||||||
| Contracting | 468.116 | 351.202 | 7.247 | 1,55% | 14.819 | 4,22% | 7.244 | 1,55% | 14.819 | 4,22% | (79) | (45) | ||
| Promotion immobilière | 75.474 | 7.140 | 9.652 | 12,79% | 20.106 | 281,60% | 11.651 | 15,44% | 19.252 | 269,64% | (2.130) | (363) | ||
| Holding et activités non transférées |
13.706 | 19.312 | (4.169) | (1.295) | (5.136) | (2.440) | (1.716) | (2.173) | ||||||
| Eliminations entre pôles | (26.566) | (19.497) | (591) | 268 | (591) | 268 | ||||||||
| Total consolidé | 1.860.146 | 1.455.872 | 78.740 | 4,23% | 116.299 | 7,99% | 77.529 | 4,17% | 101.015 | 6,94% | (7.062) | (13.294) |
| Au 30 juin | Impôts | Résultat net part groupe | Eléments non cash | EBITDA | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2018 | %CA | 2017 | %CA | 2018 | 2017 | 2018 | % CA | 2017 | % CA | |
| Dragage et environnement | (15.531) | (14.417) | 48.425 | 3,64% | 46.130 | 4,20% | 118.205 | 110.265 | 187.100 | 14,07% | 195.400 | 17,80% |
| Retraitements DEME | 192 | 110 | (994) | (1.004) | 2.294 | 2.734 | ||||||
| Contracting | (3.091) | (5.929) | 4.075 | 0,87% | 8.845 | 2,52% | 7.619 | (3.904) | 14.866 | 3,18% | 10.915 | 3,11% |
| Promotion immobilière | (1.741) | (91) | 7.815 | 10,35% | 18.798 | 263,28% | (1.028) | 4.188 | 8.624 | 11,43% | 24.294 | 340,26% |
| Holding et activités non transférées |
(70) | (528) | (6.923) | (5.141) | (3.729) | (3.605) | (7.898) | (4.900) | ||||
| Eliminations entre pôles | 42 | (71) | (549) | 197 | (591) | 268 | ||||||
| Total consolidé | (20.199) | (20.926) | 51.849 | 2,79% | 67.825 | 4,66% | 123.361 | 109.678 | 202.101 | 10,86% | 225.977 | 15,52% |
| Au 30 juin 2018 | Dragage et environnement |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et Activités non |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | transférées | |||||
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 155.959 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 177.519 |
| Immobilisations corporelles | 2.144.100 | 62.351 | 523 | 1.050 | 0 | 2.208.024 |
| Prêts non courants à des sociétés | ||||||
| consolidées du groupe | 0 | 0 | 0 | 20.000 | (20.000) | 0 |
| Autres actifs financiers non | 103.355 | 1 | 30.112 | 20.790 | 0 | 154.258 |
| courants Autres postes d'actifs non- courants |
||||||
| Stocks | 272.563 14.649 |
13.376 23.283 |
32.241 69.710 |
1.267.243 1.630 |
(1.245.868) (1.625) |
339.555 107.647 |
| Trésorerie et équivalents de | ||||||
| trésorerie | 343.204 | 51.995 | 8.763 | 24.049 | 0 | 428.011 |
| Position de trésorerie interne – Cash | 0 | 41.256 | 0 | 871 | (42.127) | 0 |
| pooling – actif | ||||||
| Autres postes d'actifs courants | 837.522 | 338.509 | 87.176 | 117.540 | (9.136) | 1.371.611 |
| Total de l'actif | 3.871.352 | 552.331 | 228.525 | 1.453.173 | (1.318.756) | 4.786.625 |
| PASSIFS | ||||||
| Capitaux propres | 1.543.439 | 71.941 | 66.586 | 1.181.209 | (1.247.493) | 1.615.682 |
| Emprunts non courants à des | ||||||
| sociétés consolidées du groupe | 0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.531 | 0 | 0 | 29.531 |
| Dettes financières non courantes | 544.599 | 10.665 | 19.145 | 120.000 | 0 | 694.409 |
| Autres postes de passifs non | 167.660 | 16.525 | 8.770 | 23.058 | 0 | 216.013 |
| courants Emprunt obligataire courant |
201.097 | 0 | 0 | 0 | 0 | 201.097 |
| Dettes financières courantes | 151.493 | 1.344 | 0 | 0 | 0 | 152.837 |
| Position de trésorerie interne – Cash | ||||||
| pooling – passif | 0 | 0 | 10.475 | 31.652 | (42.127) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.263.064 | 451.856 | 74.018 | 97.254 | (9.136) | 1.877.056 |
| Total des capitaux propres et passifs |
3.871.352 | 552.331 | 228.525 | 1.453.173 | (1.318.756) | 4.786.625 |
| Au 31 décembre 2017 (*) (milliers d'euros) |
Dragage et environ nement |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 163.370 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 184.930 |
| Immobilisations corporelles | 2.073.436 | 63.736 | 526 | 510 | 0 | 2.138.208 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 0 | 0 | 20.000 | (20.000) | 0 |
| Autres actifs financiers non-courants | 94.138 | 754 | 34.981 | 17.846 | 0 | 147.719 |
| Autres postes d'actifs non- courants | 278.749 | 10.894 | 32.889 | 1.267.880 | (1.245.818) | 344.594 |
| Stocks | 15.714 | 24.020 | 99.216 | 1.640 | (1.625) | 138.965 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 434.687 | 59.234 | 3.324 | 25.773 | 0 | 523.018 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif |
0 | 47.985 | 0 | 1.928 | (49.913) | 0 |
| Autres postes d'actifs courants | 727.178 | 290.454 | 26.723 | 124.074 | (10.970) | 1.157.459 |
| Total de l'actif | 3.787.272 | 518.637 | 197.659 | 1.459.651 | (1.328.326) | 4.634.893 |
| PASSIFS | ||||||
| Capitaux propres | 1.554.953 | 74.226 | 64.433 | 1.182.605 | (1.247.442) | 1.628.775 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 0 | 20.000 | 0 | (20.000) | 0 |
| Emprunts obligataires – non-courants | 201.900 | 0 | 29.478 | 0 | 0 | 231.378 |
| Dettes financières non courantes | 401.559 | 11.134 | 6.400 | 0 | 0 | 419.093 |
| Autres postes de passifs non courants | 174.527 | 18.241 | 8.846 | 20.370 | 0 | 221.984 |
| Emprunts obligataires - courants | 0 | 0 | 0 | 99.959 | 0 | 99.959 |
| Dettes financières courantes | 118.889 | 5.608 | 0 | 0 | 0 | 124.497 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif |
0 | 0 | 16.293 | 33.620 | (49.913) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.335.444 | 409.428 | 52.209 | 123.097 | (10.971) | 1.909.207 |
| Total des capitaux propres et passifs |
3.787.272 | 518.637 | 197.659 | 1.459.651 | (1.328.326) | 4.634.893 |
(*) Montants retraités conformément aux changements de méthodes comptables liées à l'application de la norme IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients et de la norme IFRS 9 Instruments financiers et des amendements liés, nous référons à la note 3.2.
| au 30 juin 2018 (milliers d'euros) |
Dragage et environ nement |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding, Activités non transférées et éliminations |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
187.649 | 15.379 | 10.153 | (9.448) | 203.733 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
25.336 | 16.981 | (2.083) | (31.101) | 9.133 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
(228.604) | (3.907) | 325 | (3.646) | (235.832) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
111.676 | (19.781) | 7.410 | 33.036 | 132.341 |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
(91.592) | (6.707) | 5.652 | (1.711) | (94.358) |
| au 30 juin 2017 (milliers d'euros) |
Dragage et environ nement |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding, Activités non transférées et éliminations |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
196.519 | 8.672 | 29.674 | (4.970) | 229.895 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
259.796 | 17.288 | 4.262 | (141) | 281.205 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
(264.362) | (2.038) | (2.362) | (589) | (269.351) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
(1.534) | (11.438) | (3.456) | (13.522) | (29.950) |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
(6.100) | 3.812 | (1.556) | (14.252) | (18.096) |
Le flux de trésorerie provenant des activités de financement contient les montants de cash pooling par rapport aux autres segments. Un montant positif correspond à une consommation de liquidité dans le cash pooling. Cette rubrique est également influencée par des financements externes notamment et principalement dans les segments dragage et environnement, promotion immobilière et holding et activités non transférées. Le segment dragage et environnement ne fait pas partie du cash pooling du groupe CFE.
| au 30 juin 2018 | Dragage et environ |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | nement | transférées | |||
| Amortissements | (120.548) | (5.383) | (137) | (82) | (126.150) |
| Investissements | 186.229 | 4.575 | 185 | 673 | 191.662 |
| au 30 juin 2017 | Dragage et environnement |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | transférées | ||||
| Amortissements | (112.988) | (3.651) | (91) | (114) | (116.844) |
| Investissements | 261.214 | 5.485 | 350 | 583 | 267.632 |
Les investissements incluent les acquisitions effectuées dans le cadre des activités d'investissement du groupe ainsi que les acquisitions réalisées pour les activités de promotion immobilière et de concessions dans le cadre des activités opérationnelles. Les acquisitions par voie de regroupement d'entreprises ne sont pas incluses dans ces montants.
| DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU PÔLE DRAGAGE | ||
|---|---|---|
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Juin 2017 |
| Capital dredging | 274.474 | 259.115 |
| Environmental contracting | 84.064 | 81.740 |
| Fallpipe and landfalls | 225.744 | 65.858 |
| Maintenance dredging | 146.957 | 136.001 |
| Marine works | 538.682 | 523.416 |
| Civil works | 59.495 | 31.585 |
| Total | 1.329.416 | 1.097.715 |
| DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU POLE CONTRACTING (milliers d'euros) |
Juin 2018 | Juin 2017 |
|---|---|---|
| Construction Multitechnique Rail & Utilities Networks |
343.370 86.156 38.590 |
242.864 74.897 33.441 |
| Contracting | 468.116 | 351.202 |
| (milliers d'euros) | ||
|---|---|---|
| Juin 2018 | Juin 2017 | |
| Belgique | 566.710 | 509.289 |
| Autres Europe | 930.721 | 611.772 |
| Moyen-Orient | 8.669 | 7.109 |
| Asie | 195.729 | 135.180 |
| Océanie | 18.067 | 17.914 |
| Afrique | 110.558 | 136.044 |
| Amériques | 29.692 | 38.564 |
| Total consolidé | 1.860.146 | 1.455.872 |
Les acquisitions du 1er semestre 2018 considérées comme regroupement d'entreprises au sens de la norme IFRS 3 n'ont pas d'incidences matérielles sur l'exercice.
Dans le courant du premier semestre 2018, Geosea, filiale de DEME a finalisé l'exercice d'évaluation des actifs et passifs identifiables à leur juste valeur des filiales G-Tec et A2Sea A/S, acquises en 2017. Le prix d'acquisition définitif et la valorisation définitive des actifs et passifs identifiables acquis se résument comme suit :
| Acquisitions GeoSea 2017 (milliers d'euros) |
Evaluation provisoire Décembre 2017 |
Evaluation définitive Juin 2018 |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 186.675 | 190.964 |
| Trésorerie | 38.945 | 38.945 |
| Dettes non courantes | (14.279) | (14.279) |
| Autres postes d'actifs et de passifs courants et non courants | (9.192) | (7.281) |
| Total de l'actif net acquis | 202.149 | 208.349 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 699 | 869 |
| Total de l'actif net acquis – part du groupe | 202.848 | 209.218 |
| Goodwill | 7.410 | 704 |
| Prix d'acquisition | 210.258 | 209.922 |
Les acquisitions et cessions réalisées au niveau du pôle promotion immobilière ne sont pas des regroupements d'entreprises et, par conséquent, l'ensemble du prix payé est alloué aux terrains et constructions détenus en stock. Les principales acquisitions et cessions réalisées au niveau du pôle promotion immobilière sont présentées dans le préambule.
Les produits des activités annexes qui s'élèvent à 31.123 milliers d'euros (2017 : 57.988 milliers d'euros) intègrent les plus-values sur immobilisations pour 1.828 milliers d'euros (2017 : 2.838 milliers d'euros), les locations, autres indemnisations et refacturations diverses pour 29.295 milliers d'euros (2017 : 21.823 milliers d'euros). En 2017, ceux-ci incluaient également les plus-values réalisées sur les cessions de titres des entités du pôle promotion pour 33.327 milliers d'euros ; ces entités étant des sociétés de projets, la réalisation des titres est, dès lors, classée en activité opérationnelle.
| Au 30 juin (milliers d'euros) |
2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier | (7.091) | (9.427) |
| Instruments dérivés - Juste valeur ajustée par le compte de résultats | 0 | 0 |
| Instruments dérivés utilisés comme instruments de couverture | 0 | 0 |
| Actifs valorisés à la juste valeur | 0 | 0 |
| Instruments financiers disponible à la vente | 0 | 0 |
| Prêts et créances - Produits | 5.376 | 3.642 |
| Passifs évalués au coût amorti – Charges d'intérêts | (12.467) | (13.069) |
| Autres charges et produits financiers | 29 | (3.867) |
| Gains (pertes) de change réalisés / non réalisés | 2.459 | (5.491) |
| Dividendes reçus des entreprises non consolidées | 43 | 3.330 |
| Charges financières relatives au régime à prestations définies | 0 | 0 |
| Réduction de valeurs sur actifs financiers | 0 | 0 |
| Autres | (2.473) | (1.706) |
| Résultat financier | (7.062) | (13.294) |
L'évolution des gains (pertes) de change réalisés / non réalisés et autres au 30 juin 2018 s'explique principalement par la valorisation de l'euro par rapport à d'autres devises chez DEME.
Au 30 juin 2018, la part des participations ne donnant pas le contrôle dans le résultat de l'exercice s'élève à 1.581 milliers d'euros (juin 2017: 1.030 milliers d'euros).
La charge d'impôts s'élève à 20.199 milliers d'euros au premier semestre 2018, contre 20.926 milliers d'euros au premier semestre 2017. Le taux effectif d'impôts est de 28,18%, contre 20,32% au 30 juin 2017. Le taux effectif d'impôts est le rapport entre la charge d'impôts de la période et le résultat avant impôts corrigé de la part dans le résultat des entreprises associées et des partenariats.
| Période du 1er janvier au 30 juin 2018 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| matériel roulant | |||||
| Coûts d'acquisition | |||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 144.888 | 3.435.161 | 76.181 | 428.074 | 4.084.304 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
131 | 667 | 32 | 58 | 888 |
| Acquisitions | 2.309 | 71.225 | 3.803 | 113.319 | 190.656 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre |
(1.328) | 3.500 | 1.909 | (5.136) | (1.055) |
| Cessions | (967) | (22.263) | (2.751) | 0 | (25.981) |
| Changement de périmètre | 187 | 788 | 527 | 0 | 1.502 |
| Solde au terme de l'exercice | 145.220 | 3.489.078 | 79.701 | 536.315 | 4.250.314 |
| Amortissements et dépréciations | |||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (58.599) | (1.823.759) | (63.738) | 0 | (1.946.096) |
| Effets des variations des cours des | (112) | (344) | 7 | 0 | (449) |
| monnaies étrangères | |||||
| Amortissements | (2.700) | (118.667) | (2.987) | 0 | (124.354) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une | 4.124 | 213 | (3.667) | 0 | 670 |
| autre | |||||
| Cessions | 967 | 21.591 | 2.594 | 0 | 25.152 |
| Changement de périmètre | (187) | 3.501 | (527) | 0 | 2.787 |
| Solde au terme de l'exercice | (56.507) | (1.917.465) | (68.318) | 0 | (2.042.290) |
| Valeur nette comptable | |||||
| Au 1er janvier 2018 | 86.289 | 1.611.402 | 12.443 | 428.074 | 2.138.208 |
| Au 30 juin 2018 | 88.713 | 1.571.613 | 11.383 | 536.315 | 2.208.024 |
La valeur nette comptable des immobilisations corporelles s'élève à 2.208.024 milliers d'euros au 30 juin 2018 (contre 2.138.208 milliers d'euros au 31 décembre 2017).
Au 30 juin 2018, les acquisitions d'immobilisations corporelles s'élèvent à 190.656 milliers d'euros et sont essentiellement liées à DEME (185.497 milliers d'euros).
Les montants repris sous la rubrique « Changement de Périmètre » concerne la réévaluation des actifs d'A2Sea dont l'exercice de valorisation et d'allocation du goodwill d'acquisition a été finalisé durant le premier semestre 2018.
Sur les huit navires commandés en 2015 et 2016 pour une valeur globale d'un milliard d'euros, les dragues aspiratrices en marche Minerva et Scheldt River d'une capacité de respectivement 3.500 m³ et 8.400 m³ avaient été antérieurement livrés. En 2018, les navires Gulliver (en partenariat), Living Stone et Apollo sont pleinement opérationnels.
Le conseil d'administration de DEME a approuvé la construction de quatre nouveaux navires pour un montant global de 133 millions d'euros. Il s'agit de deux dragues (Trailing Suction Hopper Dredgers) d'une capacité de respectivement 2.300 et 8.000 m³ et de deux barges auto-propulsées d'une capacité de 3.500 m³ chacune.
La valeur nette des immobilisations corporelles détenues en location-financement s'élève à 60.958 milliers d'euros au 30 juin 2018 (31 décembre 2017 : 65.599 milliers d'euros). Ces contrats de location-financement concernent principalement le groupe DEME, les sièges sociaux des filiales Louis Stevens & Co NV, Engema et Arthur Vandendorpe NV ; les véhicules de Benelmat et les équipements de José Coghe-Werbrouck NV et de Compagnie Tunisienne d'Entreprises.
Le montant des immobilisations corporelles constituant une garantie pour certains emprunts s'élève à 112.024 milliers d'euros (décembre 2017 : 113.231 milliers d'euros).
| Période du 1er janvier au 30 juin 2017 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et matériel roulant |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition | |||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 130.770 | 3.022.471 | 60.273 | 129.115 | 3.342.629 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
(175) | (3.623) | (264) | 2 | (4.060) |
| Acquisitions | 1.829 | 55.769 | 2.641 | 203.191 | 263.430 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre |
153 | 1.612 | 11 | (1.849) | (73) |
| Cessions | (1.957) | (16.277) | (1.828) | (686) | (20.748) |
| Changement de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Solde au terme de l'exercice | 130.620 | 3.059.952 | 60.833 | 329.773 | 3.581.178 |
| Amortissements et dépréciations | |||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (58.215) | (1.551.879) | (49.231) | 0 | (1.659.325) |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
128 | 1.677 | 152 | 0 | 1.957 |
| Amortissements | (2.327) | (105.460) | (2.244) | 0 | (110.031) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre |
(478) | 490 | 61 | 0 | 73 |
| Cessions | 1.720 | 14.975 | 1.808 | 0 | 18.503 |
| Changement de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Solde au terme de l'exercice | (59.172) | (1.640.197) | (49.454) | 0 | (1.748.823) |
| Valeur nette comptable | |||||
| Au 1er janvier 2017 | 72.555 | 1.470.592 | 11.042 | 129.115 | 1.683.304 |
| Au 30 juin 2017 | 71.448 | 1.419.755 | 11.379 | 329.773 | 1.832.355 |
Au 30 juin 2018, les participations dans les entreprises associées et partenariats s'élèvent à 138.778 milliers d'euros (décembre 2017 : 140.510 milliers d'euros). La variation de la période s'explique essentiellement par la part dans le résultat des entreprises associées et partenariats (1.211) milliers d'euros (Juin 2017 : (15.284) milliers d'euros).
Au 30 juin 2018, les stocks s'élèvent à 107.647 milliers d'euros (décembre 2017 : 138.965 milliers d'euros) et se détaillent comme suit :
| (milliers d'euros) | 30 juin 2018 | 31 décembre 2017 |
|---|---|---|
| Matières premières et auxiliaires Réductions de valeur sur stock matières premières et auxiliaires Produits finis et immeubles destinés à la vente Réductions de valeur sur stocks de produits finis |
42.349 (231) 67.253 (1.724) |
40.727 (324) 101.182 (2.620) |
| Stocks | 107.647 | 138.965 |
La forte diminution des stocks s'explique principalement par la commercialisation de plusieurs projets immobiliers en Pologne.
Au 30 juin 2018, les créances commerciales et autres créances d'exploitation s'élèvent à 1.330.838 milliers d'euros (au 31 décembre 2017 : 1.120.306(*)) milliers d'euros). L'augmentation dans le courant du 1er semestre 2018 est essentiellement due aux activités du groupe DEME.
Afin de limiter le risque courant, le groupe CFE suit de façon régulière ses encours clients et adapte sa position vis-à-vis de ceux-ci. Remarquons à ce propos que CFE a réalisé des travaux sur deux chantiers au Tchad. Il s'agit de la construction du Grand Hôtel et du bâtiment du Ministère des Finances. La gestion opérationnelle et la maintenance du Grand Hôtel ont été transférées en juin 2017 à l'opérateur hôtelier désigné par l'Etat tchadien. L'ouverture officielle du Grand Hôtel eut lieu le 1er juillet 2017.
Au cours du premier semestre 2018, les discussions se sont poursuivies tant avec les autorités tchadiennes qu'avec l'Afrexim Bank dans le but de finaliser la cession des créances du Grand Hôtel.
En juillet 2018, l'Etat tchadien a procédé aux règlements d'anciennes créances relatives tant au projet du Ministère des Finances qu'à celui du Grand Hôtel. Le montant des encaissements s'élève à 7,5 millions d'euros.
L'exposition de CFE sur le Tchad a diminué d'une part, d'un montant de 12 millions d'euros suite à la comptabilisation de la réduction de valeur partielle et d'autre part, d'un montant de 7,5 millions d'euros, dans la mesure où les sommes encaissées localement pourront être converties en euro et transférées en Belgique.
(*) Montants retraités conformément aux changements de méthodes comptables liées à l'application de la norme IFRS 9 Instruments financiers et des amendements liés, nous référons à la note 3.2.
Au 30 juin 2018, ces provisions s'élèvent à 110.266 milliers d'euros, soit une diminution de 2.447 milliers d'euros par rapport à décembre 2017 (112.713 milliers d'euros).
| (milliers d'euros) | Service après vente |
Autres risques courants |
Provisions pour mises en équivalences négatives |
Autres risques non courants |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au terme de l'exercice précédent | 14.898 | 67.632 | 19.179 | 11.004 | 112.713 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | (79) | (179) | 0 | 0 | (258) |
| Effets d'actualisation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Transferts d'une rubrique à une autre | (4) | (5.757) | 2.924 | 2.573 | (264) |
| Provisions constituées | 1.332 | 8.335 | 0 | 33 | 9.700 |
| Provisions utilisées | (1.526) | (6.284) | 0 | (901) | (8.711) |
| Provisions reprises non utilisées | 0 | (2.914) | 0 | 0 | (2.914) |
| Solde au terme de l'exercice | 14.621 | 60.833 | 22.103 | 12.709 | 110.266 |
dont courant : 75.454 milliers d'euros non courant : 34.812 milliers d'euros
La provision pour service après-vente diminue de 277 milliers d'euros pour atteindre 14.621 milliers d'euros au 30 juin 2018.
Les provisions pour autres risques courants diminuent de 6.799 milliers d'euros milliers d'euros et s'élèvent à 60.833 milliers d'euros au 30 juin 2018. Celles-ci comprennent :
les provisions pour litiges clients (12.511 milliers d'euros), pour litiges sociaux (1.155 milliers d'euros), ainsi que les provisions pour autres risques (24.297 milliers d'euros). Etant donné que les négociations avec les clients sont encore en cours, nous ne pouvons pas donner plus d'information sur les hypothèses prises, ni sur le moment du décaissement probable;
les provisions pour pertes à terminaison (22.870 milliers) sont comptabilisées lorsque les avantages économiques attendus de certains contrats sont moins élevés que les coûts inévitables liés au respect des obligations de ceux-ci. L'utilisation des pertes à terminaison est liée à l'exécution des contrats y relatifs.
Lorsque la part du groupe CFE dans les pertes des sociétés mises en équivalence excède la valeur comptable de la participation, cette dernière est ramenée à zéro. Les pertes au-delà de ce montant ne sont pas comptabilisées, à l'exception du montant des engagements du groupe CFE envers ses sociétés mises en équivalence. Le montant de ces engagements est comptabilisé parmi les provisions non courantes, le groupe estimant avoir une obligation de soutenir ces sociétés et leurs projets.
Les provisions pour autres risques non courants comprennent les provisions pour risques non liés directement au cycle d'exploitation des chantiers en cours.
Suivant les informations disponibles à la date où les états financiers ont été approuvés par le conseil d'administration, nous ne connaissons pas d'actifs ou passifs éventuels, à l'exception des actifs ou passifs éventuels liés aux contrats de construction (par exemple les revendications du groupe envers les clients ou les revendications de sous-traitants), ce que l'on peut qualifier comme normal pour le secteur du dragage et de la construction et qui sont traités via la détermination du résultat du chantier lors de l'application de la méthode du pourcentage d'avancement.
Le groupe CFE utilise des instruments financiers dérivés principalement afin de réduire les risques liés aux fluctuations défavorables des taux d'intérêts, les risques de taux de change, des prix des matières premières et d'autres risques de marché. La société ne détient ni n'émet d'instruments financiers à des fins de transactions. Cependant, les dérivés qui ne sont pas qualifiés comme instruments de couverture sont présentés en tant qu'instruments détenus à des fins de transactions.
Au 30 juin 2018, les instruments financiers dérivés ont été estimés à leur juste valeur.
17.1. L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
| 30/06/2018 | 31/12/2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | Non courant | Courant | Total | Non courant | Courant | Total |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
519.602 | 141.911 | 661.513 | 373.667 | 110.236 | 483.903 |
| Emprunt obligataire | 29.531 | 201.097 | 230.628 | 231.378 | 99.959 | 331.337 |
| Tirages sur lignes de crédit | 133.000 | 0 | 133.000 | 0 | 0 | 0 |
| Emprunts liés aux locations - |
41.807 | 7.863 | 49.670 | 45.426 | 7.920 | 53.346 |
| financements Total de l'endettement financier long terme |
723.940 | 350.871 | 1.074.811 | 650.471 | 218.115 | 868.586 |
| Dettes financières à court terme | 0 | 3.063 | 3.063 | 0 | 6.341 | 6.341 |
| Equivalents de trésorerie | 0 | (9.624) | (9.624) | 0 | (9.650) | (9.650) |
| Trésorerie | 0 | (418.387) | (418.387) | 0 | (513.368) | (513.368) |
| Total de l'endettement financier net à court terme (ou disponibilités) |
0 | (424.948) | (424.948) | 0 | (516.677) | (516.677) |
| Total de l'endettement financier net | 723.940 | (74.077) | 649.863 | 650.471 | (298.562) | 351.909 |
| Instruments dérivés de couverture de taux |
5.735 | 3.130 | 8.865 | 5.250 | 3.453 | 8.703 |
Les emprunts bancaires et autres dettes financières (661.513 milliers d'euros) concernent essentiellement les lignes de crédit corporate et crédit de projets octroyés chez DEME, alloués au financement de la flotte de navires.
Les emprunts obligataires (230.628 milliers d'euros) sont relatifs aux emprunts obligataires souscrits au niveau de DEME NV et BPI Real Estate Belgium SA. Le 14 février 2013, DEME a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 200 millions d'euros remboursable le 14 février 2019 et générant un intérêt de 4,145%. Le 19 décembre 2017, BPI Real Estate Belgium a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 30 millions d'euros remboursable le 19 décembre 2022 et générant un intérêt de 3,75%.
Les contrats de locations-financement (49.670 milliers d'euros) concernent principalement le groupe DEME, les bâtiments des filiales Louis Stevens & Co NV et Engema NV et les équipements de la filiale José Coghe-Werbrouck NV.
| (milliers d'euros) | Echéant dans l'année |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 3 ans |
Entre 3 et 5 ans |
Entre 5 et 10 ans |
Plus de 10 ans |
Total 30 juin 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires et autres dettes | 141.911 | 118.325 | 115.786 | 186.133 | 99.358 | 0 | 661.513 |
| financières Emprunt obligataire |
201.097 | 0 | 0 | 29.531 | 0 | 0 | 230.628 |
| Tirages sur lignes de crédit | 0 | 0 | 13.000 | 120.000 | 0 | 0 | 133.000 |
| Emprunts liés aux locations - |
7.863 | 8.013 | 6.592 | 13.760 | 10.560 | 2.882 | 49.670 |
| financements | |||||||
| Total de l'endettement financier long | 350.871 | 126.338 | 135.378 | 349.424 | 109.918 | 2.882 | 1.074.811 |
| terme | |||||||
| Dettes financières à court terme | 3.063 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.063 |
| Equivalents de trésorerie | (9.624) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (9.624) |
| Trésorerie | (418.387) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (418.387) |
| Total de l'endettement financier net à | (424.948) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (424.948) |
| court terme | |||||||
| Total de l'endettement financier net | (74.077) | 126.338 | 135.378 | 349.424 | 109.918 | 2.882 | 649.863 |
La valeur actuelle des obligations courantes en matière de locations-financements s'élève à 7.863 milliers d'euros (31 décembre 2017 : 7.920 milliers d'euros).
Au 30 juin 2018, les dettes financières de CFE s'élèvent à 1.077.874 milliers d'euros, soit une augmentation de 202.947 milliers d'euros par rapport au 31 décembre 2017.
Cet accroissement de la dette s'explique principalement par un flux net de trésorerie positif (+205.170 milliers d'euros) issu des octrois (+390.239 milliers d'euros) et des remboursements (-185.069 milliers d'euros) d'emprunts bancaires. Le poste « autres variations » concerne principalement la présentation en court terme de l'emprunt obligataire de DEME NV dont le terme est en février 2019 ainsi que les incidences dues aux variations de taux de change.
| (milliers d'euros) | Décembre 2017 |
Flux de trésorerie |
Autres variations |
Juin 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Dettes financières – Non courantes | ||||
| Emprunts obligataires | 231.378 | (750) | (201.097) | 29.531 |
| Autres dettes financières non courantes |
419.093 | 309.699 | (34.383) | 694.409 |
| Dettes financières – Courantes | ||||
| Emprunts obligataires Autres dettes financières courantes |
99.959 124.497 |
(99.959) (3.820) |
201.097 32.160 |
201.097 152.837 |
| Total | 874.927 | 205.170 | (2.223) | 1.077.874 |
CFE SA dispose au 30 juin 2018 de lignes de crédit bancaire à long terme confirmées de 150 millions d'euros dont 120 millions sont utilisés au 30 juin 2018.
BPI Real Estate Belgium SA dispose au 30 juin 2018 de lignes de crédit bancaire à long terme confirmées de 20 millions d'euros dont 13 millions sont utilisés au 30 juin 2018.
DEME dispose, par ailleurs, de lignes de crédit bancaire confirmées « revolving credit facilities » de 120 millions d'euros, et de lignes de crédits bancaires confirmées (terms loans) de 240 millions d'euros et de la possibilité d'émettre du commercial paper à hauteur de 125 millions d'euros. Au 30 juin 2018, aucune de ces sources de financement n'est utilisée.
Les crédits bilatéraux sont soumis à des convenants spécifiques qui tiennent compte entre autres de l'endettement financier et de la relation entre celuici et les capitaux propres ou les actifs immobilisés, ainsi que du cash-flow généré. Ces convenants sont intégralement respectés au 30 juin 2018.
La politique et les procédures de gestion des risques définies par le groupe sont identiques à celles décrites dans le rapport annuel 2017.
| Taux fixe | Taux variable | Total | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Montants | Quote part |
Taux | Montants | Quote part |
Taux | Montants | Quote part |
Taux |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
326 | 0,12% | 5,37% | 661.187 | 83,00% | 0,69% | 661.513 | 61,55% | 0,70% |
| Emprunt obligataire | 230.628 | 82,89% | 4,09% | 0 | 0,00% | 0,00% | 230.628 | 21,46% | 4,09% |
| Tirages sur lignes de crédit |
0 | 0,00% | 0,00% | 133.000 | 16,70% | 0,77% | 133.000 | 12,37% | 0,77% |
| Emprunts liés aux locations-financements |
47.270 | 16,99% | 1,12% | 2.400 | 0,30% | 2,50% | 49.670 | 4,62% | 1,19% |
| Total | 278.224 | 100% | 3,59% | 796.587 | 100% | 0,71% | 1.074.811 | 100% | 1,46% |
Taux moyen effectif après prise en compte des couvertures de gestion
| Taux fixe | Taux variable | Taux variable capé + inflation | Total | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Montants Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | |
| Emprunts bancaires | 0,080% | 6.170 | 10,02% | 0,68% | 0 | 0,00% | 0,00% | 661.513 | 61,55% | 0,80% | ||
| et autres dettes financières |
655.343 | 64,68% | ||||||||||
| Emprunt obligataire | 230.628 | 22,76% | 4,09% | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% | 0,00% | 230.628 | 21,46% | 4,09% |
| Tirages sur lignes de crédit |
80.000 | 7,90% | 0,57% | 53.000 | 86,08% | 0,82% | 0 | 0,00% | 0,00% | 133.000 | 12,37% | 0,67% |
| Emprunts liés aux | 47.270 | 4,66% | 1,12% | 2.400 | 3,90% | 2,50% | 0 | 0,00% | 0,00% | 49.670 | 4,62% | 1,19% |
| locations financements |
||||||||||||
| Total | 1.013.241 | 100% | 1,55% | 61.570 | 100% | 0,87% | 0 | 0,00% | 0,00% | 1.074.811 | 100% | 1,51% |
Les encours de dettes (hors dettes de location-financement qui sont majoritairement en euros) par devises sont :
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Décembre 2017 |
|---|---|---|
| Euro | 1.025.141 | 815.240 |
| Dollar américain | 0 | 0 |
| Autres devises | 0 | 0 |
| Total des dettes à long terme | 1.025.141 | 815.240 |
| 30 juin 2018 (milliers d'euros) |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés non qualifiés d'instruments de couverture |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés qualifiés d'instruments de couverture |
Actifs / passifs mesurés au coût amorti |
Total de la valeur nette comptable |
Mesure de la juste valeur des actifs financiers par niveau |
Juste valeur de la classe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers non courants | 171 | 145.941 | 146.112 | 146.112 | ||
| Titres de participation (1) | 7.163 | 7.163 | Niveau 2 | 7.163 | ||
| Prêts et créances financiers (1) | 138.778 | 138.778 | Niveau 2 | 138.778 | ||
| Dérivés de taux | 171 | 171 | Niveau 2 | 171 | ||
| Actifs financiers courants | 1.032 | 114 | 1.758.849 | 1.759.995 | 1.759.995 | |
| Créances commerciales et autres créances | 1.330.838 | 1.330.838 | Niveau 2 | 1.330.838 | ||
| d'exploitation | ||||||
| Dérivés de taux | 1.032 | 114 | 1.146 | Niveau 2 | 1.146 | |
| Equivalents de trésorerie (2) | 9.624 | 9.624 | Niveau 2 | 9.624 | ||
| Disponibilités (2) | 418.387 | 418.387 | Niveau 2 | 418.387 | ||
| Actif total | 1.032 | 285 | 1.904.790 | 1.906.107 | 1.906.107 | |
| Dettes financières non courantes | 2.122 | 4.638 | 723.940 | 730.700 | 737.303 | |
| Emprunt obligataire | 29.531 | 29.531 | Niveau 1 | 29.531 | ||
| Dettes financières | 694.409 | 694.409 | Niveau 2 | 701.012 | ||
| Dérivés de taux | 2.122 | 4.638 | 6.760 | Niveau 2 | 6.760 | |
| Passifs financiers courants | 4.200 | 3.272 | 1.699.650 | 1.707.122 | 1.714.903 | |
| Dettes commerciales et autres dettes | 1.345.716 | 1.345.716 | Niveau 2 | 1.345.716 | ||
| d'exploitation | ||||||
| Emprunts obligataires | 201.097 | 201.097 | Niveau 1 | 204.640 | ||
| Dettes financières | 152.837 | 152.837 | Niveau 2 | 157.075 | ||
| Dérivés de taux | 4.200 | 3.272 | 7.472 | Niveau 2 | 7.472 | |
| Passif total | 6.322 | 7.910 | 2.423.590 | 2.437.822 | 2.452.206 |
| 31 décembre 2017 (*) (milliers d'euros) |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés non qualifiés d'instruments de couverture |
AFMOJV / PFDJV (3) – Dérivés qualifiés d'instruments de couverture |
Actifs / passifs mesurés au coût amorti |
Total de la valeur nette comptable |
Mesure de la juste valeur des actifs financiers par niveau |
Juste valeur de la classe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers non courants | 921 | 147.719 | 148.640 | 148.640 | ||
| Titres de participation (1) | 7.101 | 7.101 | Niveau 2 | 7.101 | ||
| Prêts et créances financiers (1) | 140.618 | 140.618 | Niveau 2 | 140.618 | ||
| Dérivés de taux | 921 | 921 | Niveau 2 | 921 | ||
| Actifs financiers courants | 2.320 | 1.836 | 1.643.324 | 1.647.480 | 1.647.480 | |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation |
1.120.306 | 1.120.306 | Niveau 2 | 1.120.306 | ||
| Dérivés de taux | 2.320 | 1.836 | 4.156 | Niveau 2 | 4.156 | |
| Equivalents de trésorerie (2) | 9.650 | 9.650 | Niveau 1 | 9.650 | ||
| Disponibilités (2) | 513.368 | 513.368 | Niveau 1 | 513.368 | ||
| Actif total | 2.320 | 2.757 | 1.791.043 | 1.796.120 | 1.796.120 | |
| Dettes financières non courantes | 1.960 | 5.249 | 650.471 | 657.680 | 671.253 | |
| Emprunt obligataire | 231.378 | 231.378 | Niveau 1 | 235.599 | ||
| Dettes financières | 419.093 | 419.093 | Niveau 2 | 428.445 | ||
| Dérivés de taux | 1.960 | 5.249 | 7.209 | Niveau 2 | 7.209 | |
| Passifs financiers courants | 401 | 7.044 | 1.519.529 | 1.526.974 | 1.530.825 | |
| Dettes commerciales et autres dettes | 1.295.073 | 1.295.073 | Niveau 2 | 1.295.073 | ||
| d'exploitation | ||||||
| Emprunts obligataires | 99.959 | 99.959 | Niveau 1 | 101.168 | ||
| Dettes financières | 124.497 | 124.497 | Niveau 2 | 127.139 | ||
| Dérivés de taux | 401 | 7.044 | 7.445 | Niveau 2 | 7.445 | |
| Passif total | 2.361 | 12.293 | 2.170.000 | 2.184.654 | 2.202.078 |
(*) Montants retraités conformément aux changements de méthodes comptables liées à l'application de la norme IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients et de la norme IFRS 9 Instruments financiers et des amendements liés, note 3.2.
La juste valeur des instruments financiers peut être hiérarchisée selon 3 niveaux (1 à 3) correspondant chacun à un degré d'observabilité de la juste valeur:
La juste valeur des instruments financiers a été déterminée selon les méthodes suivantes :
Le total des engagements donnés autres que des sûretés réelles pour le groupe CFE pour l'exercice se clôturant au 30 juin 2018 s'élève à 1.143.033 milliers d'euros (2017 : 1.168.439 milliers d'euros) et se décompose par nature comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Décembre 2017 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds (a) | 979.778 | 997.687 |
| Soumissions (b) | 12.966 | 16.902 |
| Restitution d'acomptes (c) | 2.452 | 2.683 |
| Retenues de garanties (d) | 15.006 | 12.300 |
| Paiement à terme des sous-traitants et fournisseurs (e) | 51.523 | 51.317 |
| Autres engagements donnés - dont 60.858 milliers d'euros de garanties corporate chez DEME | 81.308 | 87.550 |
| Total | 1.143.033 | 1.168.439 |
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Décembre 2017 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds Autres engagements reçus |
436.007 2.226 |
393.592 2.515 |
| Total | 438.233 | 396.107 |
Une partie significative des engagements reçus est liée aux engagements reçus dans le cadre de l'extension de la flotte de Dragage.
Le groupe CFE connaît un nombre de litiges que l'on peut qualifier de normal pour le secteur du dragage et de la construction. Dans la plupart des cas, le groupe CFE cherche à conclure une convention transactionnelle avec la partie adverse, ce qui réduit substantiellement le nombre de procédures.
Le groupe CFE essaie de récupérer des créances auprès des clients. Il est néanmoins impossible de faire une estimation de ce potentiel d'actifs.
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Décembre 2017 |
|---|---|---|
| Actifs vers les parties liées | 478.409 | 445.634 |
| Actifs financiers non courants | 151.513 | 143.203 |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 305.051 | 281.761 |
| Autres actifs courants | 21.845 | 20.670 |
| Passifs vers les parties liées | 104.459 | 106.555 |
| Autres passifs non courants | 1.578 | 3.542 |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 102.881 | 103.013 |
| (milliers d'euros) | Juin 2018 | Juin 2017 | |
|---|---|---|---|
| Charges & produits envers les parties liées | 266.002 | 318.386 | |
| Chiffre d'affaires & produits des activités annexes | 281.934 | 322.004 | |
| Achats & autres charges opérationnelles | (20.453) | (9.069) | |
| Charges & produits financiers | 4.521 | 5.451 |
Néant.
Les activités du groupe CFE à l'international pour les pôles contracting et promotion immobilière se réalisent principalement dans la zone euro. En conséquence, l'exposition de ces pôles au risque de change est très limitée ainsi que l'impact sur les états financiers. Par contre, le pôle dragage et environnement réalise une grande part de ses activités à l'international. Ces activités sont majoritairement effectuées en US Dollar ou en devises qui y sont étroitement liées. DEME pratique des couvertures de taux.
DEME effectue des recherches afin d'accélérer l'efficience de sa flotte. Elle mène également en partenariat avec les universités et la région flamande des études afin de développer la production d'énergie durable en milieu marin.
L'activité de construction est saisonnière et influencée par les conditions climatiques hivernales.
Le niveau du chiffre d'affaires et celui des résultats du premier semestre ne peuvent pas être extrapolés sur l'ensemble de l'exercice. La saisonnalité de l'activité se traduit par une consommation de la trésorerie d'exploitation au cours du premier semestre.
L'impact des facteurs saisonniers n'a fait l'objet d'aucune correction sur les états financiers semestriels du groupe. Les produits et charges des activités que le groupe perçoit ou supporte de façon saisonnière, cyclique ou occasionnelle sont pris en compte selon des règles identiques à celles retenues pour la clôture annuelle. Ils ne sont ni anticipés, ni différés à la date de l'arrêté intermédiaire.
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend la situation financière consolidée résumée clôturée le 30 juin 2018, le compte de résultats consolidé résumé, l'état consolidé résumé du résultat global, l'état consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 26.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Compagnie d'Entreprises CFE SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 4 786 625 (000) EUR et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 51 849 (000) EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Compagnie d'Entreprises CFE SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur les informations reprises dans la note 13 de l'information financière intermédiaire consolidée qui décrivent les incertitudes quant au paiement des créances dues par l'Etat tchadien et les actions entamées pour faciliter leur paiement.
Zaventem, 27 août 2018 Les commissaires
DELOITTE Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Michel Denayer
DELOITTE Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Rik Neckebroeck
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.