Quarterly Report • Aug 27, 2013
Quarterly Report
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Compte de résultats résumé consolidé Etat résumé consolidé du résultat global Etat résumé consolidé de la situation financière Tableau résumé consolidé des flux de trésorerie État résumé consolidé des variations des capitaux propres Notes aux états financiers intermédiaires résumés et consolidés pour la période clôturée au 30 juin 2013 Rapport du commissaire
Le rapport de gestion doit être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires résumés et consolidés du groupe CFE.
Le 27 août 2013, le conseil d'administration de CFE s'est réuni pour arrêter les comptes semestriels au 30 juin 2013.
| Au 30 juin | |||
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2013 | 2012 | |
| Contracting | 463,0 | 439,9 | +5,3% |
| -Construction | 341,1 | 324,6 | +5,1% |
| -Rail & Routes | 44,2 | 41,1 | +7,5% |
| -Multitechnique | 77,7 | 74,2 | +4,7% |
| Promotion et Gestion Immobilières | 6,7 | 16,8 | n.s. |
| Dragage et Environnement | 603,5 | 452,0 | +33,5% |
| PPP - Concessions | 2,9 | 6,5 | n.s. |
| Holding et ajustements en consolidation | 6,8 | -9,3 | n.s. |
| Total | 1.082,8 | 905,9 | +19,5% |
Résultat opérationnel par pôle
| Au 30 juin | Variation en % | ||
|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 2013 | 2012 | |
| Contracting | -11.928 | -126 | n.s. |
| -Construction | -7.246 | -1.698 | n.s. |
| -Rail & Routes | 1.403 | 1.681 | -16,5% |
| -Multitechnique | -6.085 | -109 | n.s. |
| Promotion et Gestion Immobilières | 1.171 | 5.003 | n.s. |
| Dragage et Environnement | 35.193 | 24.866 | +41,5% |
| PPP - Concessions | -106 | 1.885 | n.s. |
| Holding et ajustements en consolidation | -3.281 | -2.363 | n.s. |
| Dépréciation goodwill | -1.660 | - | n.s. |
| Total | 19.389 | 29.265 | -33,7% |
| Au 30 juin | Variation en % | ||
|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 2013 | 2012 | |
| Contracting | -15.107 | -1.418 | n.s. |
| -Construction | -8.972 | -1.725 | n.s. |
| -Rail & Routes | 799 | 1.034 | -22,7% |
| -Multitechnique | -6.934 | -727 | n.s. |
| Promotion et Gestion Immobilières | 17 | 2.778 | n.s. |
| Dragage et Environnement | 16.437 | 13.142 | +25,1% |
| PPP - Concessions | 2.091 | 823 | n.s. |
| Holding et ajustements en consolidation | -1.560 | -1.282 | n.s. |
| Dépréciation goodwill | -1.660 | - | n.s. |
| Total | 218 | 14.043 | n.s. |
Carnet de commandes consolidé par pôle
| Variation en % | |||
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 30 juin 2013 | 31 décembre 2012 | |
| Contracting | 1.236,6 | 1.195,6 | +3,4% |
| -Construction | 992,1 | 964,2 | +2,9% |
| -Rail & Routes | 81,8 | 65,8 | +24,3% |
| -Multitechnique | 162,7 | 165,6 | -1,8% |
| Promotion et Gestion Immobilières | 20,5 | 14,1 | n.s. |
| Dragage et Environnement | 1.477,0 | 1.658,5 | -10,9% |
| PPP - Concessions | - | - | - |
| Holding et ajustements en consolidation | - | - | - |
| Total | 2.734,1 | 2.868,2 | -4,7% |
Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2013 de CFE s'établit à 1.082,8 millions d'euros, soit une hausse de 19,5% par rapport au 30 juin 2012 (19,3% à périmètre comparable).
Le chiffre d'affaires du Contracting est en hausse de 5,3% (4,8% à périmètre comparable) à 463 millions d'euros, dont le pôle Construction (341,1 millions d'euros), le pôle Rail & Routes (44,2 millions d'euros) et le pôle Multitechnique (77,7 millions d'euros).
Le chiffre d'affaires de la Promotion et Gestion Immobilières est en baisse mais celle-ci est non significative, le niveau d'activité et de commercialisation reste satisfaisant.
Le chiffre d'affaires du Dragage et Environnement est en progression de 33,5% et atteint (quote-part CFE) 603,5 millions d'euros.
Le résultat opérationnel s'élève à 19,4 millions d'euros, en baisse de 33,7% par rapport au 30 juin 2012. Cette diminution provient pour l'essentiel des activités de construction et «multitechniques». Les résultats des activités PPP - Concessions et Rail & Routes sont de bonne qualité, tandis que ceux des activités de dragage, après un premier trimestre difficile, progressent, les grands travaux au Qatar et en Australie n'ayant finalement démarré qu'en fin de premier trimestre 2013.
Le résultat net part du groupe s'élève à 0,2 millions d'euros contre 14,0 millions d'euros au 30 juin 2012.
Les prises de commandes cumulées au 30 juin 2013 totalisent 949 millions d'euros, dont 504 millions d'euros en Contracting et 422 millions d'euros en Dragage et Environnement.
Le carnet de commandes s'élève à 2.734,1 millions d'euros, en baisse de 4,7% par rapport au 31 décembre 2012. Cette baisse provient du Dragage et Environnement qui diminue de 10,9%.
| En millions d'euros | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 | Variation en % |
|---|---|---|---|
| Génie Civil | 68,8 | 77,7 | -11,5% |
| Bâtiment Benelux | 222,5 | 215,8 | +3,1% |
| Bâtiment International | 49,8 | 31,1 | +60,1% |
| Total | 341,1 | 324,6 | +5,1% |
Le chiffre d'affaires du semestre est en légère augmentation. Au sein du pôle, les évolutions sont cependant sensiblement différentes:
Le résultat opérationnel du pôle est en net repli et négatif (-7,2 millions d'euros). Cette perte s'explique par:
Aux Pays-Bas, sur un grand projet à Amsterdam, les négociations entamées en début d'année avec le client, afin de trouver un accord équilibré et définitif, ont permis d'aboutir à un accord entre toutes les parties concernées.
Le résultat net est négatif (-9,0 millions d'euros contre -1,7 millions d'euros au premier semestre 2012).
Carnet de commandes
| En millions d'euros | Au 30 juin 2013 | Au 31 décembre 2012 | Variation en % |
|---|---|---|---|
| Génie Civil | 186,1 | 190,6 | -2,4% |
| Bâtiment Benelux | 550,4 | 527,8 | +4,3% |
| Bâtiment International | 255,6 | 245,8 | +4% |
| Total | 992,1 | 964,2 | +2,9 % |
Les grandes tendances observées sont les suivantes:
Le chiffre d'affaires du pôle Rail & Routes croît de 7,5 % et atteint 44,2 millions d'euros. La croissance s'observe en rail, l'activité routière, suite aux conditions hivernales, diminuant légèrement.
Le résultat opérationnel s'élève à 1,4 millions d'euros contre 1,7 millions d'euros au premier semestre 2012 soit une diminution de 16,5%. D'une façon générale, le résultat est satisfaisant dans l'activité rail, l'activité routière ayant été affectée quant à elle par la rigueur de l'hiver.
Le résultat net s'élève à 0,8 million d'euros contre 1,0 million d'euros au 1er semestre 2012.
Le carnet de commandes s'élève à 81,8 millions d'euros, soit une hausse de 24,3% par rapport au 31 décembre 2012. Cette hausse se réalise principalement en routes et en signalisation ferroviaire.
Les perspectives actuelles restent favorables, des appels d'offres significatifs étant en cours dans l'activité rail.
Le chiffre d'affaires du pôle Multitechnique s'élève à 77,7 millions d'euros soit une augmentation de 4,7% par rapport à l'exercice précédent (2,2% à périmètre comparable). Le chiffre d'affaires à l'International, sous l'influence de VMA qui a obtenu des contrats en Turquie, Pologne et Hongrie pour de grands constructeurs automobiles, est en croissance, tandis qu'en Belgique, un léger tassement est constaté dans certaines filiales.
Le résultat opérationnel dégage une perte de -6,1 millions d'euros (-0,1 million d'euros au 1er semestre 2012). Cette perte est principalement imputable à une filiale située en Flandre Occidentale qui fait l'objet d'une restructuration.
Cette situation a conduit CFE à déprécier totalement le goodwill (-1,7 millions d'euros) de cette société.
Le résultat net part du groupe est quant à lui de -6,9 millions d'euros contre -0,7 million d'euros au 1er semestre 2012, la dépréciation du goodwill s'ajoutant à ce montant.
Le carnet de commandes s'élève à 162,7 millions d'euros, soit une diminution de 1,8% par rapport au 31 décembre 2012. Une tendance similaire à celle du chiffre d'affaires est observée.
Dans un marché résidentiel un peu plus calme mais qui reste soutenu, de nombreux projets viennent d'être lancés à Uccle (projet Ilya), au Grand-Duché de Luxembourg (résidence services à Bettembourg) et en Pologne (projet Obosowa à Varsovie).
L'encours immobilier diminue légèrement malgré le lancement des chantiers précités, la commercialisation des projets résidentiels en cours (Belview à Bruxelles, Gdansk en Pologne) se poursuivant à un rythme soutenu. L'encours de commercialisation reste faible (15%), l'augmentation résultant de la livraison d'un immeuble au cours du semestre (Brusilia).
L'encours de développement diminue, alors que simultanément CFE a pris une participation de 33% dans le projet de la galerie Kons au Grand-duché de Luxembourg. Ce projet, dont une partie substantielle a été louée à une banque internationale de renom, fera l'objet d'un développement dès le début 2014.
| En millions d'euros | Au 30 juin 2013 | Au 31 décembre 2012 |
|---|---|---|
| Encours de commercialisation | 24 | 19 |
| Encours de construction | 46 | 45 |
| Encours de développement | 95 | 102 |
| Total | 165 | 166 |
Le décalage de certaines transactions au second semestre 2013 a pesé temporairement sur le résultat d'exploitation. Celui s'élève à 1,2 millions d'euros contre 5 millions d'euros au 1er semestre 2012.
Le résultat net est légèrement positif alors qu'il s'élevait à 2,8 millions d'euros à la fin du 1er semestre 2012.
Le premier semestre 2013 a été marqué par la cession à CB-Richard Ellis de la participation (66%) détenue par CFE dans la société de «Facility et Property management» Sogesmaint-CB Richard Ellis.
Cette cession n'a pas d'impact significatif en termes de chiffre d'affaires et de résultat.
Parallèlement, CFE a décidé de développer, sous le nom de Sogesmaint, une activité intégrée de Facility, Property & Project Management en synergie avec les activités du groupe. L'activité de Sogesmaint sera axée sur le développement durable, celle-ci offrant aux clients les différents services du groupe en matière de rénovation et d'optimisation des énergies.
Le chiffre d'affaires de DEME s'élève à 1.207 millions d'euros, soit une progression de 33,5% par rapport à l'exercice précédent (904 millions d'euros).
En fin de 1er trimestre, les grands travaux au Qatar et en Australie ont enfin démarré tandis que s'achevaient en fin de semestre les travaux d'installation des éoliennes en mer du Nord pour C-Power.
| En % | er semestre 2013 1 |
1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Capital dredging | 52% | 48% |
| Maintenance dredging | 10% | 17% |
| Fallpipe et landfalls | 7% | 13% |
| Environnement | 6% | 9% |
| Marine works | 25% | 13% |
| Total (millions euros) | 1.207,0 | 904,1 |
| En % | er semestre 2013 1 |
1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Europe (EU) | 44% | 49% |
| Europe (non EU) | 1% | 4% |
| Afrique | 10% | 14% |
| Amériques | 3% | 6% |
| Asie et Océanie | 30% | 17% |
| Moyen-Orient | 11% | 6% |
| Inde et Pakistan | 1% | 4% |
| Total (millions euros) | 1.207,0 | 904,1 |
La première partie de l'année a été marquée par des conditions climatiques difficiles et par une occupation moindre de la flotte en l'attente du démarrage des grands travaux au Qatar et en Australie.
L'«EBITDA» du semestre est cependant en augmentation de 26,3% et atteint 181,1 millions d'euros contre 144,6 millions d'euros au 1er semestre 2012.
Le résultat opérationnel progresse fortement et s'élève à 71,9 millions d'euros (51,2 millions d'euros au 1er semestre 2012).
Le résultat net progresse de 24% et s'élève à 34,4 millions d'euros contre 27,7 millions d'euros au 1er semestre 2012.
Le plan pluriannuel 2008-2012 d'investissement est achevé. L'endettement financier net de DEME à fin juin 2013, influencé par le paiement d'échéances importantes relatives au plan précité, s'élève à 822 millions d'euros, contre 742 millions d'euros à fin 2012.
En ce début d'exercice 2013, DEME a émis un emprunt obligataire de 200 millions d'euros. Cet emprunt destiné à refinancer une partie de la dette existante, tout en assurant une diversification des sources de financement et en allongeant sa maturité, a rencontré un franc succès, l'emprunt ayant été entièrement souscrit.
Le carnet de commandes de DEME est en diminution (-10,9%). Il s'élève à 2.954 millions d'euros (contre 3.317 millions d'euros au 31 décembre 2012).
Compte tenu du caractère exceptionnel des commandes engrangées au cours de l'exercice précédent (Wheatstone et Doha Port), cette diminution est logique et était attendue.
Au cours de ce semestre, GeoSea a poursuivi son développement dans le domaine des énergies renouvelables en obtenant, au Royaume–Uni, l'installation de 35 fondations d'éoliennes et en Allemagne de 77 fondations pourvues d'une protection anti-affouillement.
Début juillet, DEME a obtenu 250 millions d'euros de commandes dans les domaines liés à l'énergie. Une centaine de millions est déjà compris dans le carnet de commandes précité.
Le pôle PPP - Concessions, sous l'impulsion de Rent-A-Port présente des résultats satisfaisants. Le résultat net part du groupe est en amélioration et s'élève à 2,1 millions d'euros (0,8 million d'euros au 1er semestre 2012).
L'activité propre à CFE se concentre sur de nouvelles études, l'offre pour la prison de Haren ayant été perdue.
L'endettement financier net ( * ) s'élève à 524,7 millions d'euros, contre 420 millions d'euros au 30 juin 2012 et 400 millions d'euros au 31 décembre 2012. Cet endettement se décompose, d'une part, en un endettement long terme de 584 millions d'euros se composant principalement du produit de l'emprunt obligataire émis par CFE (100 millions d'euros), l'emprunt obligataire émis par DEME (200 millions d'euros soit 100 millions d'euros en quote-part CFE), des crédits couvrant l'acquisition des bateaux de DEME et, d'autre part, en une trésorerie nette positive de 59 millions d'euros. Les flux de trésorerie provenant des opérations d'investissements s'élèvent pour l'année à 39 millions d'euros, à comparer à 128 millions d'euros au 1er semestre 2012. Ces investissements concernent principalement le programme d'investissements de DEME.
L'augmentation du besoin de fonds de roulement de 127 millions d'euros s'explique par:
Le montant des fonds propres après distribution du dividende de l'exercice 2012 (15,1 millions d'euros) atteint 515 millions d'euros.
CFE dispose, pour sa part, de lignes de crédit confirmées à moyen terme destinées au financement général de la société à hauteur de 100 millions d'euros, dont 75 millions d'euros ne sont pas utilisées au 30 juin 2013. Les projets de type PPP – Concessions font l'objet de financements spécifiques sans recours contre l'entreprise au titre du financement. Les acquisitions de dragues et autres équipements maritimes par DEME font quant à elles, l'objet de financements spécifiques adossés à ces actifs.
| Exercice clôturé au 30 juin | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| (milliers d'euros) | ||
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'exploitation | -65.127 | 62.930 |
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement | -38.995 | -127.605 |
| Flux de trésorerie provenant des opérations de financement | 67.354 | 60.122 |
| Augmentation/diminution nette de la trésorerie | -36.768 | -4.553 |
| Capitaux propres hors minoritaires à l'ouverture au 31 décembre | 524.612 | 501.702 |
| Capitaux propres hors minoritaires à la clôture au 30 juin | 511.740 | 498.859 |
| Résultat net part du groupe du semestre | 218 | 14.043 |
| ROE | 0,0% | 2,8% |
| 30 juin 2013 | 30 juin 2012 | |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions | 13.092.260 | 13.092.260 |
| Résultat opérationnel après déduction des charges financières nettes, | 0,22 | 1,45 |
| par action | ||
| Résultat net part du groupe par action | 0,02 | 1,07 |
* ) L'endettement financier net ne tient pas compte des justes valeurs des produits dérivés qui représente au 30 juin 2013 un passif de 32 millions d'euros.
Le 1er semestre a été particulièrement difficile dans les pôles Construction et Multitechnique.
Le chiffre d'affaires de l'exercice 2013 devrait croître mais compte tenu des éléments précités relatifs aux activités «Construction» et «Multitechnique», le résultat prévu pour l'année sera inférieur à celui de l'exercice précédent.
Les perspectives des autres métiers restent en revanche favorables, en particulier dans le dragage.
Au 31 décembre 2012, le capital de CFE était représenté par 13.092.260 actions.
Chaque action donne droit à une voix. Il n'y a eu aucune émission d'obligations convertibles ou de warrants. Les institutions financières auprès desquelles les titulaires d'instruments financiers peuvent exercer leurs droits financiers sont les suivantes: BNP Paribas Fortis, banque Degroof et ING Belgique.
La banque Degroof a été désignée quant à elle «Main Paying Agent».
Les risques inhérents aux secteurs d'activités décrits dans le rapport annuel 2012 sont toujours d'actualité pour le second semestre 2013.
Au premier semestre 2013, il n'y a pas de variation significative dans la nature des transactions avec les parties liées par rapport au 31 décembre 2012
En date du 12 août 2013, Vinci Construction a informé CFE, en application des dispositions de l'article 74 de la loi belge du 1er avril 2007, qu'il n'est intervenu aucune modification dans la détention du capital depuis la précédente notification du 16 août 2012, celle-ci s'élevant à 46,84%.
L'assemblée générale qui s'est tenue le 2 mai 2013 a reconduit les mandats d'administrateur de Ph. Delusinne, J. Steyaert (tous deux administrateurs indépendants), les mandats de R. Francioli, Ch. Labeyrie ainsi que celui de R. Bentégeat (administrateur délégué).
| Exercice clôturé au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2013 | Juin 2012 (*) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Produits des activités annexes |
6 | 1.082.781 39.903 |
905.910 26.310 |
| Achats Rémunérations et charges sociales Autres charges opérationnelles Dotations aux amortissements Dépréciation des goodwill |
(708.418) (205.582) (125.491) (62.144) (1.660) |
(547.210) (186.219) (115.890) (53.636) - |
|
| Résultat opérationnel | 19.389 | 29.265 | |
| Coûts de l'endettement financier brut Produits financiers des placements de trésorerie Autres charges financières Autres produits financiers |
7 7 7 7 |
(12.907) 2.545 (11.954) 5.767 |
(10.100) 3.022 (11.109) 7.885 |
| Résultat financier | (16.549) | (10.302) | |
| Résultat avant impôts pour la période | 2.840 | 18.963 | |
| Impôts sur le résultat | 9 | (6.873) | (3.164) |
| Résultat de la période | (4.033) | 15.799 | |
| Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 4.031 | (1.384) | |
| Résultat (y compris part des participations ne donnant pas le contrôle) pour la période |
(2) | 14.415 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 8 | 220 | (372) |
| Résultat – Part du groupe | 218 | 14.043 | |
| Résultat net part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 0,02 | 1,07 |
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2013 | Juin 2012 (*) |
|---|---|---|---|
| Résultat – Part du groupe Résultat (y compris part des participations ne donnant pas le contrôle) pour la période |
218 (2) |
14.043 14.415 |
|
| Variations de juste valeur liées aux instruments de couverture Ecarts de conversion Impôt différés Changement de mode de consolidation (net d'impôt différé) Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net |
6.108 (1.703) (1.769) 0 2.636 |
(5.919) 2.791 1.450 0 (1.678) |
|
| Réévaluations du passif net au titre des prestations définies Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net |
0 0 |
(3.078) (3.078) |
|
| Total autres éléments du résultat global comptabilisés directement en capitaux propres |
2.636 | (4.756) | |
| Résultat global : - Part du groupe - Part des participations ne donnant pas le contrôle |
2.634 3.053 (419) |
9.659 9.282 377 |
|
| Résultat global part du groupe par action (EUR) (base et dilué) | 0,23 | 0,71 |
(*) Montants retraités conformément au changement de méthode comptable lié à l'application de l'IAS19 amendée, Avantages du personnel tel que décrit dans la note 3.2.
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2013 | Décembre 2012(*) |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 11.993 | 12.651 | |
| Goodwill | 5 | 31.740 | 33.401 |
| Immobilisations corporelles | 10 | 958.727 | 980.434 |
| Immeubles de placement | 11 | 2.372 | 2.056 |
| Sociétés mises en équivalence | 12 | 23.840 | 18.364 |
| Autres actifs financiers non courants | 73.041 | 56.586 | |
| Instruments dérivés non courants | 0 | 0 | |
| Autres actifs non courants | 6.075 | 9.283 | |
| Actifs d'impôts différés | 32.020 | 22.787 | |
| Total actifs non courants | 1.139.808 | 1.135.562 | |
| Stocks | 14 | 194.325 | 186.534 |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 845.068 | 732.466 | |
| Autres actifs courants | 84.952 | 84.240 | |
| Instruments dérivés courants | 17 | 0 | 0 |
| Actifs financiers courants | 208 | 153 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 18 | 221.941 | 260.602 |
| Total actifs courants | 1.346.494 | 1.263.995 | |
| Total de l'actif | 2.486.302 | 2.399.557 | |
| Capital | 21.375 | 21.375 | |
| Prime d'émission | 61.463 | 61.463 | |
| Plus-value de réévaluation | 1.088 | 1.088 | |
| Réserve liée aux instruments de couverture | (13.334) | (17.673) | |
| Résultats non distribués | 437.367 | 452.205 | |
| Écarts de conversion | 3.781 | 6.154 | |
| Capitaux propres – Part du groupe CFE | 511.740 | 524.612 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 3.587 | 6.227 | |
| Capitaux propres | 515.327 | 530.839 | |
| Engagements de retraites et avantages du personnel | 21.451 | 21.239 | |
| Provisions | 15 | 11.245 | 10.679 |
| Autres passifs non courants | 58.141 | 70.745 | |
| Emprunts obligataires | 18 | 199.831 | 100.000 |
| Dettes financières | 18 | 384.135 | 379.120 |
| Instruments dérivés non-courants | 18 | 26.914 | 32.853 |
| Passifs d'impôts différés | 13.791 | 13.789 | |
| Total passifs non courants | 715.508 | 628.425 | |
| Provisions pour pertes à terminaison | 15 | 12.377 | 11.652 |
| Autres provisions courantes | 15 | 21.383 | 24.168 |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 13 | 648.252 | 689.475 |
| Passifs d'impôts exigibles | 33.588 | 21.579 | |
| Dettes financières | 18 | 162.650 | 181.474 |
| Instruments dérivés courants | 5.758 | 4.201 | |
| Autres passifs courants | 13 | 371.459 | 307.744 |
| Total passifs courants | 1.255.467 | 1.240.293 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 2.486.302 | 2.399.557 |
(*)Montants retraités conformément au changement de méthode comptable lié à l'application de l'IAS19 amendée, Avantages du personnel tel que décrit dans la note 3.2.
| Période du 1er janvier au 30 juin (milliers d'euros) |
Notes | Juin 2013 | Juin 2012 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| Résultat – Part du groupe Amortissements sur immobilisations (in) corporelles et immeubles de |
218 62.144 |
14.043 53.636 |
|
| placement Perte/(bénéfice) sur actifs financiers courants et non courants Dotations nettes aux provisions |
0 (2.275) |
(68) (6.575) |
|
| Réduction de valeur sur actifs courants et non courants Ecarts de change étranger non réalisés (bénéfice)/perte |
3.249 1.316 |
(1.902) (1.710) |
|
| Produits d'intérêts & d'actifs financiers Charges d'intérêts Variation de la juste valeur des instruments dérivés |
(2.545) 13.029 649 |
(3.286) 9.816 1.504 |
|
| Perte/(bénéfice) relatifs à la cession des immobilisations corporelles Charges d'impôts de l'exercice |
(1.275) 6.873 |
(956) 3.164 |
|
| Participations ne donnant pas le contrôle Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
(256) (4.031) |
372 1.384 |
|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
77.096 | 69.422 | |
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances courantes et non courantes |
(157.482) | (135.902) | |
| Diminution/(augmentation) des stocks Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et des autres dettes courantes et non courantes |
(4.010) 34.062 |
(2.286) 145.352 |
|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | (50.334) | 76.586 | |
| Intérêts payés Intérêts reçus Impôts sur le résultat payé /reçu |
(13.029) 2.545 (4.309) |
(9.816) 3.022 (6.862) |
|
| Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles | (65.127) | 62.930 | |
| Activités d'investissement | |||
| Vente d'immobilisations Acquisition d'immobilisations Acquisition de filiales sous déduction de la trésorerie acquise Diminution/(Augmentation) de capital des sociétés mises en équivalence |
5 | 3.069 (42.028) 0 (460) |
8.754 (131.680) (3.997) (682) |
| Cession de filiales | 5 | 424 | 0 |
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement | (38.995) | (127.605) | |
| Activités de financement | |||
| Emprunts Remboursements des dettes Dividendes payés Variation du pourcentage détenu dans les sociétés contrôlées |
170.165 (85.332) (15.056) (2.423) |
216.006 (140.828) (15.056) 0 |
|
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
67.354 | 60.122 | |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice Effets de change Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice |
(36.768) 260.602 (1.893) 221.941 |
(4.553) 208.347 2.332 206.126 |
Les acquisitions et ventes de filiales sous déduction de la trésorerie acquise n'incluent pas les entités qui ne constituent pas un regroupement d'entreprises (pôles promotion et gestion immobilières et PPP-concessions); celles-ci ne sont donc pas considérées comme des opérations d'investissement et sont directement reprises dans les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles.
Pour la période se terminant le 30 juin 2013
| (milliers d'euros) |
Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
Réserve liée aux instruments de couverture |
Plans de pensions à prestations définies |
Plus-value de réévaluation |
conversion Écarts de |
Capitaux propres part du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2012 |
21.375 | 61.463 | 460.012 | (17.673) | 0 | 1.088 | 6.154 | 532.419 | 6.227 | 538.646 |
| IAS19 amendée |
294 | (8.101) | (7.807) | (7.807) | ||||||
| Après révision IAS19 |
21.375 | 61.463 | 460.306 | (17.673) | (8.101) | 1.088 | 6.154 | 524.612 | 6.227 | 530.839 |
| Résultat global de la période |
218 | 4.339 | 0 | (1.504) | 3.053 | (419) | 2.634 | |||
| Dividendes payés aux actionnaires |
(15.056) | (15.056) | (15.056) | |||||||
| Dividendes des |
(462) | (462) | ||||||||
| minoritaires Modification de périmètre |
(869) | (869) | (1.759) | (2.628) | ||||||
| Juin 2013 | 21.375 | 61.463 | 445.468 | (13.334) | (8.101) | 1.088 | 3.781 | 511.740 | 3.587 | 515.327 |
Pour la période se terminant le 30 juin 2012 (*)
| (milliers d'euros) |
Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
Réserve liée aux instruments de couverture |
Plans de pensions à prestations définies |
Plus-value de réévaluation |
conversion Écarts de |
Capitaux propres part du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Décembre 2011 |
21.375 | 61.463 | 425.999 | (11.646) | 0 | 1.088 | 3.423 | 501.702 | 7.059 | 508.761 |
| IAS19 amendée |
(1.954) | (1.954) | (1.954) | |||||||
| Après révision IAS19 |
21.375 | 61.463 | 425.999 | (11.646) | (1.954) | 1.088 | 3.423 | 499.748 | 7.059 | 506.807 |
| Résultat global de la période |
14.043 | (4.469) | (3.078) | 2.786 | 9.282 | 377 | 9.659 | |||
| Dividendes payés aux |
(15.056) | (15.056) | (15.056) | |||||||
| actionnaires Dividendes des minoritaires |
(792) | (792) | ||||||||
| Juin 2012 | 21.375 | 61.463 | 424.986 | (16.115) | (5.032) | 1.088 | 6.209 | 493.974 | 6.644 | 500.618 |
(*) Montants retraités conformément au changement de méthode comptable lié à l'application de l'IAS19 amendée, Avantages du personnel tel que décrit dans la note 3.2.
Le capital est constitué de 13.092.260 actions ordinaires. Il s'agit d'actions sans désignation de valeur nominale. Les propriétaires d'actions ordinaires ont le droit de recevoir des dividendes et ont le droit à une voix par action aux assemblées générales des actionnaires de la société.
Le 27 février 2013, un dividende de 15.056 milliers d'euros, correspondant à 1,15 euros brut par action, a été proposé par le conseil d'administration et approuvé par l'Assemblée Générale du 2 mai 2013. Ce dividende a été mis en paiement.
Le résultat de base par action est identique au résultat dilué par action étant donné l'absence d'actions ordinaires potentielles dilutives en circulation.
Il se calcule comme suit :
| 2013 | 2012 |
|---|---|
| 218 | 14.043 |
| 3.053 | 9.282 |
| 13.092.260 | 13.092.260 |
| 13.092.260 | 13.092.260 |
| 0,02 | 1,07 0,71 |
| 0,23 |
Le conseil d'administration a donné son autorisation pour la publication des états financiers intermédiaires résumés et consolidés le 27 août 2013.
PRINCIPALES TRANSACTIONS POUR LES SIX PREMIERS MOIS DE 2013 ET LES SIX PREMIERS MOIS DE 2012 AVEC EFFET SUR LE PERIMETRE DU GROUPE CFE
Néant.
Le 28 janvier 2013, le groupe CFE a acquis les 35% des titres de la société Elektro Van De Maele N.V. dont il n'était pas encore propriétaire. Cette société, qui a été renommée VMA WEST NV, est désormais détenue à 100%. La méthode de consolidation demeure inchangée.
Le 28 mai 2013, le groupe CFE a décidé d'exercer son option d'achat sur le solde des actions détenues dans la SA Brantegem, spécialisée en HVAC et en installations sanitaires, et d'acquérir ainsi les 35% des titres dont il n'était pas encore propriétaire. La société Brantegem est désormais détenue à 100%. La méthode de consolidation demeure inchangée.
Le 7 juin 2013, la société Prodfroid SA, spécialisée dans l'installation de conditionnement d'air et la réfrigération industrielle et commerciale, a changé sa dénomination en Procool SA.
Le 28 février 2013, le groupe CFE, a acquis par sa filiale CLI, et en partenariat avec d'autres promoteurs immobiliers, 33.3% de la société anonyme de droit luxembourgeois, PEF KONS INVESTMENT SA, un foncier important au Grand-Duché de Luxembourg, dans le but de développer un projet mixte de bureaux, commerces et logements (Projet Kons Gallery). Cette société est intégrée par mise en équivalence.
Le 1er mars 2013, la société CFE Immo, filiale du groupe CFE, a acquis 50% des actions des sociétés Rederij Marleen BVBA et Rederij Ishtar BVBA en vue de réaliser une opération immobilière sur des terrains situés à Ostende.
Le 13 juin 2013, le groupe CFE a décidé de céder la totalité de sa participation (66%) dans sa filiale de Property et Facility management Sogesmaint-CB Richard Ellis SA à CBRE. Parallèlement, CFE reprend la participation détenue par Sogesmaint-CB Richard Ellis SA dans sa filiale grand-ducale ainsi que certains contrats de Property et Facility management en Belgique.
Au cours du 1er semestre 2013, la co-entreprise DEME a acquis par le biais de ses filiales :
Néant.
Néant.
Au cours du 1er semestre 2012, la société Aannemingen Van Wellen SA a tranféré ses activités routières au nouveau pôle d'activités « rail & routes ». Bien que les activités « bâtiments » et « rail & routes » demeurent dans la même entité juridique « Aannemingen Van Wellen NV », ces activités sont désormais présentées respectivement dans les pôles « construction » et « rail & routes ».
La succursale CFE EcoTech, historiquement présentée au sein du pôle construction est désormais présentée au sein du pôle multitechnique.
Au cours du 1er semestre 2012, la succursale CFE EcoTech, active dans le traitement des eaux, a rejoint le pôle « multitechnique ». Son activité est, en effet, étroitement liée à certains métiers électro-mécaniques réalisés par des entités du pôle « multitechnique ».
Dans cette même optique de réorganisation des pôles, les sociétés Engema et Louis Stevens & Co, précédemment présentées au sein du pôle « multitechnique », ont également été tranférées, au cours du 1er semestre 2012, vers le nouveau pôle d'activités « rail & routes ».
Le 15 février 2012, le groupe CFE a acquis, par sa filiale en Pologne, 47% des actions de la société Immomax2 Sp. z o.o. Celle-ci a pour objet le développement d'un projet immobilier résidentiel à Gdansk.
Le 23 février 2012, la société BPI, filiale du groupe CFE, a acquis 50% des titres de la société Les Jardins de Oisquercq SPRL en vue de réaliser une opération immobilière sur un terrain situé à Oisquercq (Tubize).
Au cours du 1er trimestre 2012, les filiales VM Property I SA et VM Property II SPRL, détenues à 40% par le groupe CFE, ont créé la société VM Office SA pour développer la partie « bureaux » du projet immobilier Van Maerlant à Bruxelles.
Le 27 avril 2012, la société CFE Immo, filiale du groupe CFE, a acquis 50% des titres des sociétés Immo Keyenveld 1 SA, Immo Keyenveld 2 SA, Immo PA33 1 SA, Immo PA33 2 SA, Immo PA44 1 SA et Immo PA44 2 SA nouvellement créées dans le cadre du projet « Solvay ». Ce projet consiste en la reconversion du site de l'ancien siège social du groupe Solvay situé à Ixelles.
Le 29 mai 2012, le groupe CFE a acquis, par sa filiale Sogesmaint-CBRE, 32,34% des titres de la société Sogesmaint-CBRE Company Management société civile sous forme de société privée à responsabilité limitée nouvellement créée.
Au cours du 1er semestre 2012, la co-entreprise DEME a acquis par le biais de ses filiales :
Néant.
Le 22 février 2012, le groupe CFE a acquis la totalité des titres de la société Remacom NV, située dans la région gantoise. Cette société est spécialisée dans la pose de voies de chemin de fer.
Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés semestriels ont été établis et présentés de manière résumée conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire. En conséquence, les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent être lues en relation avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2012.
Les principes comptables retenus sont les mêmes que ceux utilisés dans la préparation des états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, à l'exception de l'adoption de :
NORMES ET INTERPRÉTATIONS APPLICABLES POUR LA PÉRIODE ANNUELLE OUVERTE À COMPTER DU 1 ER JANVIER 2013
L'application de ces normes et interprétations n'a pas eu d'effet significatif sur les états financiers consolidés du groupe, à l'exception de l'application des nouvelles dispositions de la norme IAS 19 Avantages du personnel.
Le groupe n'a pas anticipé les normes et interprétations suivantes dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2013
Amendements à IAS 39 Instruments financiers Remplacement de dérivés et la continuité de la comptabilité de couverture (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2014, mais non encore adoptés au niveau européen)
IFRIC 21 – Taxes prélevées par une autorité publique (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2014, mais non encore adoptés au niveau européen)
Le processus de détermination des impacts potentiels de ces normes et interprétations sur les états financiers consolidés du groupe est en cours. Le groupe ne s'attend pas à des modifications significatives à l'exception de l'application des normes:
Les sociétés dont le groupe détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote permettant le contrôle sont consolidées par intégration globale. Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint avec d'autres actionnaires sont consolidées suivant la méthode de l'intégration proportionnelle. Cela concerne notamment les sociétés momentanées, DEME et Rent-A-Port et certaines sociétés dans le pôle promotion et gestion immobilières. Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. Cela concerne principalement Locorail SA, Coentunnel Company BV, PPP Schulen Eupen SA, PEF Kons Investment SA, Van Maerlant Offices SA, Van Maerlant Property I SA & II SPRL, Van Maerlant Residential SA et C-Power NV, auprès de DEME.
| Nombre d'entités | Juin 2013 | Décembre 2012 |
|---|---|---|
| Intégration globale Intégration proportionnelle Mise en équivalence |
58 164 30 |
59 160 29 |
| Total | 252 | 248 |
Les opérations et transactions réciproques d'actif et de passif, de produits et de charges entre entreprises intégrées sont éliminées dans les états financiers consolidés. Cette élimination est réalisée :
Dans la plupart des cas, la monnaie de fonctionnement des sociétés et établissements correspond à la monnaie du pays concerné.
Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie de fonctionnement est différente de la monnaie de présentation des états financiers consolidés du groupe sont convertis au cours de clôture pour les éléments de bilan et au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résultats. Les écarts de conversion en résultant sont enregistrés en écart de conversion dans les réserves consolidées. Les goodwill relatifs aux sociétés étrangères sont considérés comme faisant partie des actifs et passifs acquis et, à ce titre, sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.
Les opérations en monnaies étrangères sont converties en euros au cours de change en vigueur à la date de l'opération. A la clôture de la période, les actifs financiers et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis en euros au cours de change de clôture de la période. Les pertes et gains de change en découlant sont reconnus dans la rubrique résultat de change et présentés en autres produits financiers et autres charges financières au compte de résultats.
Les pertes et gains de change sur les emprunts libellés en monnaies étrangères ou sur les produits dérivés de change utilisés à des fins de couverture des participations dans les filiales étrangères, sont enregistrés dans la rubrique des écarts de conversion dans les capitaux propres.
L'établissement des états financiers selon les normes IFRS nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers.
Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.
Le recours à des estimations concerne notamment les éléments suivants :
Le groupe applique à compter du 1er janvier 2013 les dispositions de la norme IAS 19 amendée « Avantages du personnel » qui introduit plusieurs modifications sur la comptabilisation des avantages de pension, dont notamment :
La norme IAS 19 amendée « Avantages du personnel » étant d'application rétrospective, les états financiers comparatifs ont fait l'objet d'un retraitement. L'état consolidé de la situation financière pour l'exercice se clôturant au 31 décembre 2012 a été impacté à hauteur des montants suivants :
| Décembre 2012, publié |
Incidence IAS 19 amendée |
Décembre 2012, après révision |
||
|---|---|---|---|---|
| Capitaux Propres, dont : | Report à nouveau Autres éléments du résultat global |
538.646 | (7.807) 294 (8.101) |
530.839 |
| Passif, dont : | Engagements de retraites et avantages du personnel | 13.432 | 7.807 | 21.239 |
| Au 30 juin | Chiffre d'affaires | EBIT | Résultat financier Impôts |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | %CA | 2012 | %CA | 2013 | 2012 | 2013 | Taux | 2012 | Taux | |
| Construction | 341.109 | 324.607 | (7.246) | (2,12%) | (1.698) | (0,52%) | (347) | (595) | (1.283) | (16,90%) | 177 | 7,72% |
| Promotion et gestion Immobilières |
6.654 | 16.754 | 1.171 | 17,60% | 5.003 | 29,86% | (2.361) | (1.609) | (119) | (10,00%) | (509) | 15,00% |
| Multitechnique | 77.674 | 74.157 | (6.085) | (7,83%) | (109) | (0,15%) | (200) | (149) | (649) | (10,33%) | (429) | (166,2%) |
| Rail-routes | 44.163 | 41.146 | 1.403 | 3,18% | 1.681 | 4,09% | (116) | (216) | (488) | 37,92% | (432) | 29,49% |
| PPP-Concessions | 2.939 | 6.489 | (106) | (3,61%) | 1.885 | 29,05% | (268) | (206) | (44) | (11,76%) | (1) | 0,06% |
| Dragage et environnement | 603.478 | 452.046 | 35.997 | 5,96% | 25.581 | 5,66% | (15.073) | (8.948) | (4.195) | 20,05% | (1.693) | 10,18% |
| Retraitements DEME | (804) | (715) | ||||||||||
| Holding | (3.463) | (2.446) | 1.816 | 1.157 | (7) | (0,43%) | (141) | (10,94%) | ||||
| Eliminations entre pôles | 6.764 | (9.289) | 182 | 200 | (88) | (136) | ||||||
| IAS 19 amendée | (117) | 264 | ||||||||||
| Autres éléments non récurrents |
(1.660) | |||||||||||
| Total consolidé | 1.082.781 | 905.910 | 19.389 | 1,79% | 29.265 | 3,24% | (16.549) | (10.302) | (6.873) (242,01%) | (3.164) | (16,82%) |
| Au 30 juin | Parts dans résultat des sociétés mises en équivalence |
Résultat net part groupe | Eléments non cash | EBITDA | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | %CA | 2012 | %CA | 2013 | 2012 | 2013 | %CA | 2012 | %CA | |
| Construction | (8.972) | (2,63%) | (1.725) | (0,53%) | 2.957 | (4.490) | (4.289) | (1,26%) | (6.188) | (1,91%) | ||
| Promotion et gestion Immobilières |
1.333 | (134) | 17 | 0,26% | 2.778 | 16,58% | (709) | (104) | 1.795 | 26,98% | 4.765 | 28,44% |
| Multitechnique | (6.934) | (8,93%) | (727) | (0,98%) | 2.307 | 1.331 | (3.778) | (4,86%) | 1.222 | 1,65% | ||
| Rail-routes | 799 | 1,81% | 1.034 | 2,51% | 1.747 | 1.195 | 3.150 | 7,13% | 2.876 | 6,99% | ||
| Concessions-PPP | 2.411 | (888) | 2.091 | 71,15% | 823 | 12,68% | 88 | 35 | 2.393 | 81,43% | 1.032 | 16% |
| Dragage et environnement |
287 | (362) | 17.241 | 2,86% | 13.892 | 3,07% | 54.272 | 46.497 | 90.556 | 15,01% | 71.716 | 15,86% |
| Retraitements DEME | (804) | (750) | (804) | (715) | ||||||||
| Holding | (1.654) | (1.493) | 795 | 627 | (2.668) | (1.819) | ||||||
| Eliminations entre pôles | 94 | 64 | 182 | 200 | ||||||||
| IAS 19 amendée | 147 | |||||||||||
| Autres éléments non récurrents |
(1.660) | 1.660 | ||||||||||
| Total consolidé | 4.031 | (1.384) | 218 | 0,02% | 14.043 | 1,53% | 63.118 | 45.091 | 86.538 | 7,99% | 73.089 | 8,07% |
EBITDA/segment = EBIT + amortissements + autres éléments de non cash + quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence.
| au 30 juin 2013 (milliers d'euros) |
Construction Promotion et gestion immobilières |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Conces sions |
Dragage et environ nement |
Holding et éliminations |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | |||||||||
| Goodwill | 911 | 11 | 15.174 | 5.676 | 0 | 9.968 | 0 | 0 | 31.740 |
| Immobilisations corporelles | 42.638 | 5.162 | 7.068 | 10.041 | 15.545 | 874.809 | 3.464 | 0 | 958.727 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
19.056 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 96.422 | (115.478) | 0 |
| Autres actifs financiers non courants |
27.716 | 18.485 | 47 | 864 | 7.547 | 11.081 | 7.301 | 0 | 73.041 |
| Autres postes de l'actif non courant |
5.353 | 5.118 | 3.417 | 860 | 10.814 | 41.686 | 190.336 | (181.284) | 76.300 |
| Stocks | 11.840 | 154.872 | 7.507 | 1.857 | 0 | 17.603 | 646 | 0 | 194.325 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
55.339 | 11.032 | 1.072 | 124 | 990 | 143.822 | 9.562 | 0 | 221.941 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif Autres actifs financiers courants – sociétés du groupe |
55.760 | 11.167 | 5.907 | 5.468 | 7.508 | 0 | 127.515 | (213.325) | 0 |
| Autres postes de l'actif courant | 469.530 | 34.122 | 73.712 | 55.107 | 3.608 | 298.040 | 28.652 | (32.543) | 930.228 |
| Total de l'actif | 688.143 | 239.969 | 113.904 | 79.997 | 46.012 | 1.397.009 | 463.898 | (542.630) | 2.486.302 |
| PASSIFS | |||||||||
| Capitaux propres | 20.211 | 8.400 | 34.288 | 25.069 | 7.640 | 389.841 | 211.022 | (181.144) | 515.327 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
20.400 | 58.386 | 4.550 | 0 | 15.685 | 0 | 16.667 | (115.688) | 0 |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 99.831 | 100.000 | 0 | 199.831 |
| Autres dettes financières non courantes |
18.307 | 24.346 | 2.572 | 3.053 | 5.953 | 304.915 | 25.000 | (11) | 384.135 |
| Autres postes de passifs non courants |
40.697 | 23.343 | 1.002 | 1.216 | 4.476 | 48.782 | 11.945 | 81 | 131.542 |
| Dettes financières courantes | 1.867 | (1) | 1.474 | 688 | 243 | 150.028 | 8.351 | 0 | 162.650 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif |
40.629 | 81.137 | 7.046 | 6.147 | 3.307 | 0 | 74.847 | (213.113) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 546.032 | 44.358 | 62.972 | 43.824 | 8.708 | 403.612 | 16.066 | (32.755) | 1.092.817 |
| Total des capitaux propres et passifs |
688.143 | 239.969 | 113.904 | 79.997 | 46.012 | 1.397.009 | 463.898 | (542.630) | 2.486.302 |
| au 31 décembre 2012 (*) (milliers d'euros) |
Construction Promotion et gestion immobilières |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Conces sions |
Dragage et environ nement |
Holding et éliminations |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | |||||||||
| Goodwill | 911 | 11 | 16.834 | 5.677 | 0 | 9.968 | 0 | 0 | 33.401 |
| Immobilisations corporelles | 43.542 | 5.054 | 7.493 | 10.161 | 15.754 | 895.156 | 3.274 | 0 | 980.434 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
19.290 | 0 | 0 | 0 | (12.741) | 0 | 106.256 | (112.805) | 0 |
| Autres actifs financiers non courants |
16.521 | 20.741 | 48 | 647 | 5.604 | 9.916 | 3.109 | 0 | 56.586 |
| Autres postes de l'actif non courant |
9.145 | 2.517 | 3.810 | 826 | 8.254 | 31.537 | 187.316 | (178.264) | 65.141 |
| Stocks | 11.877 | 147.960 | 7.225 | 2.119 | 0 | 16.706 | 647 | 0 | 186.534 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
64.853 | 10.847 | 4.771 | (1.077) | 2.674 | 97.220 | 81.314 | 0 | 260.602 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif Autres actifs financiers courants – sociétés du groupe |
86.882 | 616 | 5.774 | 5.889 | 0 | 0 | 117.715 | (216.876) | 0 |
| Autres postes de l'actif courant | 351.286 | 46.312 | 69.556 | 56.326 | 9.202 | 291.712 | 19.066 | (26.601) | 816.859 |
| Total de l'actif | 604.307 | 234.058 | 115.511 | 80.568 | 28.747 | 1.352.215 | 518.697 | (534.546) | 2.399.557 |
| PASSIFS | |||||||||
| Capitaux propres | 26.059 | 12.422 | 43.327 | 27.680 | 3.897 | 371.488 | 224.090 | (178.124) | 530.839 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
18.856 | 56.148 | 5.000 | 0 | 1.202 | 0 | 29.408 | (110.614) | 0 |
| Autres dettes financières non courantes |
2.540 | 25.803 | 2.267 | 2.959 | 10.511 | 300.070 | 135.000 | (30) | 479.120 |
| Autres postes de passifs non courants |
52.025 | 26.910 | 787 | 1.245 | 4.620 | 54.436 | 11.582 | (2.301) | 149.304 |
| Dettes financières courantes | 1.427 | (1) | 3.489 | 796 | 2.191 | 168.130 | 5.442 | 0 | 181.474 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif |
30.896 | 71.828 | 4.508 | 6.766 | 5.881 | 0 | 98.408 | (218.287) | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 472.504 | 40.948 | 56.133 | 41.122 | 445 | 458.091 | 14.767 | (25.190) | 1.058.820 |
| Total des capitaux propres et passifs |
604.307 | 234.058 | 115.511 | 80.568 | 28.747 | 1.352.215 | 518.697 | (534.546) | 2.399.557 |
(*) Montants retraités conformément au changement de méthode comptable lié à l'application de l'IAS19 amendée, Avantages du personnel, tel qu'exposé en note 3.2.
| au 30 juin 2013 (milliers d'euros) |
Construction Promotion et gestion immobilières |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Concessions |
Dragage et environ nement |
Holding et éliminations |
Total consolidé |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
(4.581) | (1.855) | (3.836) | 2.974 | (517) | 86.366 | (1.455) | 77.096 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
(8.396) | 1.450 | 336 | 6.202 | (12.374) | (4.885) | (47.460) | (65.127) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
(2.280) | 424 | (881) | (1.580) | (479) | (33.548) | (651) | (38.995) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
1.489 | (1.424) | (3.154) | (3.421) | 11.171 | 86.332 | (23.639) | 67.354 |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
(9.187) | 450 | (3.699) | 1.201 | (1.682) | 47.899 | (71.750) | (36.768) |
| au 30 juin 2012 (milliers d'euros) |
Construction Promotion et gestion immobilières |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Concessions |
Dragage et environ nement |
Holding et éliminations |
Total consolidé |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variations du fonds de roulement |
(6.829) | 3.327 | 1.249 | 2.590 | 1.987 | 68.813 | (1.715) | 69.422 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
31.024 | 269 | (1.003) | 0 | (5.496) | 64.330 | (26.194) | 62.930 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
(2.770) | (6) | (1.098) | (927) | (629) | (116.176) | (5.999) | (127.605) |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
(35.650) | (1.554) | (351) | (2.218) | 7.048 | 62.530 | 30.317 | 60.122 |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
(7.396) | (1.291) | (2.452) | (3.145) | 923 | 10.684 | (1.876) | (4.553) |
Le flux de trésorerie provenant des activités de financement contient les montants de cash pooling par rapport aux autres segments. Un montant positif correspond à une consommation de liquidité dans le cash pooling. Cette rubrique est également influencée par des financements externes notamment et principalement dans le segment promotion et gestion immobilières, holding et dragage et environnement. Le segment dragage et environnement ne fait pas partie du cash pooling du groupe CFE.
| au 30 juin 2013 (milliers d'euros) |
Construction | Promotion et gestion immobilières |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Concessions |
Dragage et environnement |
Holding et éliminations |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amortissements | (3.168) | (127) | (1.717) | (1.756) | (88) | (54.559) | (729) | (62.144) |
| Investissements | 2.440 | 894 | 1.574 | 1.619 | 238 | 35.507 | 651 | 42.923 |
| au 30 juin 2012 | Construction | Promotion et gestion |
Multi technique |
Rail-routes | PPP Concessions |
Dragage et environnement |
Holding et éliminations |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (milliers d'euros) | immobilières | |||||||
| Amortissements Investissements |
(3.216) 3.592 |
(116) 19.003 |
(1.312) 1.204 |
(1.598) 1.556 |
(114) 292 |
(46.692) 123.541 |
(588) 1.500 |
(53.636) 150.688 |
Les investissements incluent les acquisitions effectuées dans le cadre des activités d'investissement du groupe ainsi que les acquisitions réalisées par les pôles promotion et gestion immobilières et PPP-concessions dans le cadre des activités opérationnelles.
| DÉCOMPOSITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU POLE CONSTRUCTION (milliers d'euros) |
Juin 2013 | Juin 2012 |
|---|---|---|
| Bâtiment Benelux Génie Civil Bâtiment International |
222.469 68.818 49.822 |
215.809 77.691 31.107 |
| Total | 341.109 | 324.607 |
| (milliers d'euros) | ||
|---|---|---|
| Juin 2013 | Juin 2012 | |
| Belgique | 525.671 | 467.923 |
| Autres Europe | 203.303 | 202.347 |
| Moyen-Orient | 66.287 | 34.044 |
| Asie | 25.635 | 28.274 |
| Océanie | 160.114 | 70.215 |
| Afrique | 82.233 | 75.962 |
| Amériques | 19.538 | 27.145 |
| Total consolidé | 1.082.781 | 905.910 |
L'acquisition des minoritaires résiduels de Electro Van De Maele NV et Brantegem NV est considérée comme une opération de financement. Ces transactions sont présentées à ce titre en flux de trésorerie des activités de financement, au niveau du poste variation du pourcentage détenu dans les sociétés contrôlées.
Les acquisitions réalisées au niveau du pôle promotion et gestion immobilières ne sont pas des regroupements d'entreprises et par conséquent l'ensemble du prix payé est alloué aux terrains et constructions détenus en stock.
Le 13 juin 2013, le groupe CFE a décidé de céder la totalité de sa participation (66%) dans sa filiale de Property et Facility management Sogesmaint-CB Richard Ellis SA à CBRE.
Ce regroupement contribue à hauteur de 7 milliers d'euros au résultat du groupe au 30 juin 2012.
| (milliers d'euros) | Juste valeur |
|---|---|
| Immobilisations corporelles | 184 |
| Autres actifs non courants | 19 |
| Autres actifs financiers non courants | 124 |
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 3.968 |
| Autres actifs courants | (168) |
| Autres actifs financiers courants | (100) |
| Autres passifs non courants | (2.156) |
| Dettes financières non courantes | 221 |
| Provisions courantes | (16) |
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | (1.255) |
| Autres passifs courants | (386) |
| Juste valeur des actifs et passifs | 435 |
Les produits des activités annexes qui s'élèvent à 39.903 milliers d'euros (juin 2012 : 26.310 milliers d'euros) comprennent des plus-values sur immobilisations pour 1.306 milliers d'euros (juin 2012 : 1.377 milliers d'euros), ainsi que des locations, autres indemnisations et refacturations diverses pour 38.597 milliers d'euros (juin 2012 : 24.933 milliers d'euros). Les produits des activités annexes ont augmenté de près de 52% par rapport à l'année précédente.
| Au 30 juin | ||
|---|---|---|
| (milliers d'euros) | 2013 | 2012 |
| Coût de l'endettement financier | (10.362) | (7.078) |
| Instruments dérivés - Juste valeur ajustée par le compte de résultat | 452 | (121) |
| Instruments dérivés utilisés comme instruments de couverture | 0 | 0 |
| Actifs valorisés à la juste valeur | 0 | 0 |
| Instruments financiers disponible à la vente | 0 | 0 |
| Actifs et passifs évalués aux coûts amortis - Produits sur disponibles | 2.545 | 3.022 |
| Actifs et passifs évalués aux coûts amortis - Charges d'intérêts | (13.359) | (9.979) |
| Autres charges et produits financiers | (6.187) | (3.224) |
| Gains (pertes) de change réalisés / non réalisés | (2.581) | (656) |
| Dividendes reçus des entreprises non consolidées | (8) | 0 |
| Réduction de valeurs sur actifs financiers | 87 | 68 |
| Autres | (3.685) | (2.636) |
| Résultat financier | (16.549) | (10.302) |
L'évolution des gains (pertes) de change réalisés / non réalisés au 1er semestre 2013 par rapport à la même période en 2012 s'explique principalement par la valorisation de l'euro par rapport à d'autres devises chez DEME.
Au 30 juin 2013, la part des participations ne donnant pas le contrôle dans le résultat de l'exercice s'élève à 220 milliers d'euros (juin 2012 : (372) milliers d'euros) et est principalement liée au groupe DEME.
La charge d'impôts s'élève à 6.873 milliers d'euros au premier semestre 2013, contre 3.164 milliers d'euros au premier semestre 2012. Le taux effectif d'impôt est de 242 % contre 16,7% au 30 juin 2012.
Ce taux est supérieur au taux d'impôt théorique de 33.99% (taux d'imposition en vigueur en Belgique) principalement du fait que des pertes dégagées par certaines filiales n'ont pas donné lieu à la reconnaissance d'impôts différés actif lorsqu'il n'est pas certain qu'un bénéfice imposable futur soit suffisant pour permettre aux filiales de récupérer leurs pertes fiscales.
| Période du 1er janvier au 30 juin 2013 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et matériel roulant |
Autres immobilisa tions corporelles |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 78.328 | 1.581.476 | 52.969 | 0 | 18.155 | 1.730.928 |
| Effets des variations des cours des | (264) | (1.124) | (99) | 0 | (432) | (1.919) |
| monnaies étrangères | ||||||
| Acquisitions par voie de regroupement | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| d'entreprises | ||||||
| Acquisitions | 3.793 | 31.489 | 3.332 | 0 | 3.268 | 41.882 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une | 2.653 | (1.516) | 1.317 | 0 | (1.857) | 597 |
| autre | ||||||
| Cessions | (14) | (14.592) | (1.831) | 0 | 0 | (16.437) |
| Changement de périmètre | (140) | 0 | (350) | 0 | 0 | (490) |
| Solde au terme de l'exercice | 84.356 | 1.595.733 | 55.338 | 0 | 19.134 | 1.754.561 |
| Amortissements et dépréciations | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (26.261) | (682.702) | (40.348) | 0 | (1.183) | (750.494) |
| Effets des variations des cours des | 81 | 674 | 56 | 0 | 62 | 873 |
| monnaies étrangères | ||||||
| Acquisition par voie de regroupement | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| d'entreprises | ||||||
| Amortissements | (1.501) | (56.541) | (2.832) | 0 | (1) | (60.875) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une | (587) | 941 | (879) | 0 | 0 | (525) |
| autre | ||||||
| Cessions | 9 | 13.448 | 1.387 | 0 | 0 | 14.844 |
| Changement de périmètre | 59 | 0 | 284 | 0 | 0 | 343 |
| Solde au terme de l'exercice | (28.200) | (724.180) | (42.332) | 0 | (1.122) | (795.834) |
| Valeur nette comptable | ||||||
| Au 1er janvier 2013 Au 30 juin 2013 |
52.067 56.156 |
898.774 871.553 |
12.621 13.006 |
0 0 |
16.972 18.012 |
980.434 958.727 |
Au 30 juin 2013, les acquisitions d'immobilisations corporelles s'élèvent à 41.882 milliers d'euros et sont essentiellement liées à DEME (35.392 milliers d'euros).
La valeur nette des immobilisations corporelles détenues en location-financement s'élève à 18.386 milliers d'euros (2012 : 18.859 milliers d'euros). Ces contrats de location-financement concernent principalement le groupe DEME, le batiment de la filiale Louis Stevens & Co NV et les bâtiments et machines de Groep Terryn et de ses filiales.
Les investissements à fin juin 2013 ont diminué de 88.759 milliers d'euros par rapport à fin juin 2012 et ceci essentiellement dû à DEME dont le plan d'investissement est arrivé à son terme fin 2012.
Le montant des immobilisations corporelles constituant une garantie pour certains emprunts s'élève à 323.215 milliers d'euros (décembre 2012 : 318.943 milliers d'euros).
| Période du 1er janvier au 30 juin 2012 (milliers d'euros) |
Terrains et constructions |
Installations et équipements |
Mobilier, agencements et matériel roulant |
Autres immobilisa tions corporelles |
En construction | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | 72.416 | 1.326.661 | 48.974 | 0 | 135.904 | 1.583.955 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
91 | 1.802 | 82 | 0 | (21) | 1.954 |
| Acquisitions par voie de regroupement d'entreprises |
14 | 2.140 | 465 | 0 | 0 | 2.619 |
| Acquisitions | 2.993 | 47.489 | 2.734 | 0 | 77.101 | 130.317 |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre |
273 | 145.864 | (178) | 0 | (146.253) | (294) |
| Cessions | 0 | (9.742) | (1.666) | 0 | (6.068) | (17.476) |
| Changement de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Solde au terme de l'exercice | 75.787 | 1.514.214 | 50.411 | 0 | 60.663 | 1.701.075 |
| Amortissements et dépréciations | ||||||
| Solde au terme de l'exercice précédent | (24.546) | (620.121) | (38.425) | 0 | (1.245) | (684.337) |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
(30) | (724) | (69) | 0 | 38 | (785) |
| Acquisition par voie de regroupement d'entreprises |
(1) | (2.002) | (357) | 0 | 0 | (2.360) |
| Amortissements | (1.090) | (49.626) | (2.213) | 0 | (8) | (52.937) |
| Transferts d'une rubrique d'actif à une autre |
(23) | 173 | 200 | 0 | 0 | 350 |
| Cessions | 1 | 8.288 | 1.419 | 0 | 0 | 9.708 |
| Changement de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Solde au terme de l'exercice | (25.689) | (664.012) | (39.445) | 0 | (1.215) | (730.361) |
| Valeur nette comptable | ||||||
| Au 1er janvier 2012 Au 30 juin 2012 |
47.870 50.098 |
706.540 850.202 |
10.549 10.966 |
0 0 |
134.659 59.448 |
899.618 970.714 |
| (milliers d'euros) | Valeur brute | Amortissements | Valeur nette |
|---|---|---|---|
| Valeur nette comptable au 1er janvier 2013 | 15.182 | (13.126) | 2.056 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | 0 | 0 | 0 |
| Amortissements et pertes de valeur / reprises | 0 | (9) | (9) |
| Acquisitions | 493 | 493 | |
| Cessions | (3.203) | 3.035 | (168) |
| Transferts entre immeubles de placement, immeubles en stock et immeubles | 0 | 0 | 0 |
| utilisés par le propriétaire | |||
| Valeur nette comptable au 30 juin 2013 | 12.472 | (10.100) | 2.372 |
Au 30 juin 2013, les immeubles de placement figurant au bilan pour 2.372 milliers d'euros (décembre 2012 : 2.056 milliers d'euros) présentent une juste valeur au moins égale à leur valeur nette comptable.
| (milliers d'euros) | Valeur brute | Amortissements | Valeur nette |
|---|---|---|---|
| Valeur nette comptable au 1er janvier 2012 | 20.226 | (13.159) | 7.067 |
| Effets des variations des cours des monnaies étrangères | (163) | 0 | (163) |
| Amortissements et pertes de valeur / reprises | 0 | (10) | (10) |
| Acquisitions | 18.997 | 0 | 18.997 |
| Cessions | 0 | 0 | 0 |
| Transferts entre immeubles de placement, immeubles en stock et immeubles utilisés par le propriétaire |
(169) | 23 | (146) |
| Valeur nette comptable au 30 juin 2012 | 38.891 | (13.146) | 25.745 |
Au 30 juin 2013, les sociétés mises en équivalence s'élèvent à 23.840 milliers d'euros (décembre 2012 : 18.364 milliers d'euros).
Le montant des coûts encourus augmenté des profits et diminué des pertes comptabilisées, ainsi que des facturations intermédiaires, est déterminé contrat par contrat. Le montant brut dû par les clients ou dû aux clients est déterminé contrat par contrat par différence entre ces deux postes.
Les coûts et produits des contrats de construction sont comptabilisés respectivement en charge et en produit en fonction du degré d'avancement de l'activité du contrat à la date de clôture (méthode du pourcentage d'avancement). Le degré d'avancement de l'activité est calculé suivant la méthode du « cost to cost ». Une perte attendue sur le contrat de construction est immédiatement comptabilisé en charge.
| (milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 décembre 2012 |
|---|---|---|
| Données bilantielles | ||
| Contrats de construction en cours, actif | 71.431 | 58.867 |
| Contrats de construction en cours, passif | (12.787) | (23.237) |
| Contrats de construction en cours, nets | 58.645 | 35.630 |
| Cumul des produits et charges comptabilisés sur contrats en cours | ||
| Coûts encourus majorés des profits comptabilisés et diminués des pertes comptabilisées à ce jour | 2.389.845 | 2.472.895 |
| Moins factures émises | (2.331.200) | (2.437.265) |
| Contrats de construction en cours, nets | 58.645 | 35.630 |
Au 30 juin 2013, les stocks s'élèvent à 194.325 milliers d'euros (décembre 2012 : 186.534 milliers d'euros) et se détaillent comme suit :
| (milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 décembre 2012 |
|---|---|---|
| Matières premières et auxiliaires Réductions de valeur sur stock matières premières et auxiliaires Produits finis et immeubles destinés à la vente Réductions de valeur sur stocks de produits finis |
29.625 (725) 168.203 (2.778) |
27.534 (725) 162.074 (2.349) |
| Stocks | 194.325 | 186.534 |
Au 30 juin 2013, ces provisions s'élèvent à 45.005 milliers d'euros, soit une diminution de 1.494 milliers d'euros par rapport à décembre 2012 (46.499 milliers d'euros).
| (milliers d'euros) | Pertes à terminaison |
Service après vente |
Autres risques courants |
Autres risques non courants |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au terme de l'exercice précédent Effets des variations des cours des monnaies étrangères |
11.652 (11) |
11.727 (23) |
12.441 (43) |
10.679 | 46.499 (77) |
||
| Effets d'actualisation | |||||||
| Transferts d'une rubrique à une autre | |||||||
| Provisions constituées | 3.633 | 893 | 661 | 843 | 6.030 | ||
| Provisions utilisées | (2.626) | (1.338) | (2.935) | (218) | (7.117) | ||
| Provisions reprises non utilisées | (271) | (59) | (330) | ||||
| Solde au terme de l'exercice | 12.377 | 11.259 | 10.124 | 11.245 | 45.005 | ||
| dont | courant : | 33.760 | |||||
| non courant : | 11.245 |
La provision pour pertes à terminaison augmente de 725 milliers d'euros pour atteindre 12.377 milliers d'euros au 30 juin 2013. Des provisions pour pertes à terminaison sont comptabilisées lorsque les avantages économiques attendus de certains contrats sont moins élevés que les coûts inévitables liés au respect des obligations de ceux-ci. L'utilisation des pertes à terminaison est liée à l'exécution des contrats y relatifs.
La provision pour service après-vente diminue de 468 milliers d'euros pour atteindre 11.259 milliers d'euros au 30 juin 2013.
Les provisions pour autres risques courants diminuent de 2.317 milliers d'euros et s'élèvent à 10.124 milliers d'euros au 30 juin 2013. Celles-ci reprennent les provisions pour litiges clients (4.784 milliers d'euros), pour litiges sociaux (98 milliers d'euros), pour travaux restants à exécuter (472 milliers d'euros) ainsi que les provisions pour autres risques (4.770 milliers d'euros). Etant donné que les négociations avec les clients sont encore en cours, nous ne pouvons pas donner plus d'information sur les hypothèses prises, ni sur le moment du décaissement probable.
Les provisions pour autres risques non courants, dont le montant s'élève à 11.245 milliers d'euros au 30 juin 2013, comprennent notamment les provisions pour restructurations.
Suivant les informations disponibles, nous ne connaissons pas d'actifs ou passif éventuels entre la date de clôture et la date où les états financiers ont été approuvés par le conseil d'administration.
Le groupe CFE utilise des instruments financiers dérivés principalement afin de réduire les risques liés aux fluctuations défavorables des taux d'intérêts, les risques de taux de change, des prix des matières premières et d'autres risques de marché. La société ne détient ni émet d'instruments financiers à des fins de transaction. Cependant, les dérivés qui ne sont pas qualifiés comme instruments de couverture sont présentés en tant qu'instruments détenus à des fins de transactions.
Au 30 juin 2013, les instruments financiers dérivés ont été estimés à leur juste valeur.
18.1. L'ENDETTEMENT FINANCIER NET, TEL QUE DÉFINI PAR LE GROUPE, S'ANALYSE COMME SUIT :
| (milliers d'euros) | Non courant | 30/06/2013 Courant |
Total | Non courant | 31/12/2012 Courant |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires et autres dettes | (345.885) | (90.229) | (436.114) | (331.016) | (76.807) | (407.823) |
| financières Emprunt obligataire |
(199.831) | 0 | (199.831) | (100.000) | (2.519) | (102.519) |
| Tirages sur lignes de crédit | (25.000) | 0 | (25.000) | (35.000) | (3.000) | (38.000) |
| Emprunts liés aux locations - financements |
(13.250) | (2.903) | (16.153) | (13.104) | (3.482) | (16.586) |
| Total de l'endettement financier long terme |
(583.966) | (93.132) | (677.098) | (479.120) | (85.808) | (564.928) |
| Dettes financières à court terme | - | (69.518) | (69.518) | - | (95.665) | (95.665) |
| Equivalents de trésorerie | 83.279 | 83.279 | - | 59.280 | 59.280 | |
| Trésorerie | - | 138.662 | 138.662 | - | 201.322 | 201.322 |
| Total de l'endettement financier net à court terme (ou disponibilités) |
- | 152.423 | 152.423 | - | 164.937 | 164.937 |
| Total de l'endettement financier net | (583.966) | 59.291 | (524.675) | (479.120) | 79.129 | (399.991) |
| Instruments dérivés de couverture de taux |
(17.131) | (2.614) | (19.745) | (23.070) | (3.375) | (26.445) |
| (milliers d'euros) | Echéant dans l'année |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 3 ans |
Entre 3 et 5 ans |
Entre 5 et 10 ans |
Plus de 10 ans |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
(90.229) | (123.873) | (60.913) | (87.325) | (73.774) | 0 | (436.114) |
| Emprunt obligataire | 0 | 0 | 0 | (100.000) | (99.831) | 0 | (199.831) |
| Tirages sur lignes de crédit | 0 | 0 | (25.000) | 0 | 0 | 0 | (25.000) |
| Emprunts liés aux locations - financements |
(2.903) | (3.400) | (2.033) | (3.628) | (4.131) | (58) | (16.153) |
| Total de l'endettement financier long terme |
(93.132) | (127.273) | (87.946) | (190.953) | (177.736) | (58) | (677.098) |
| Dettes financières à court terme | (69.518) | - | - | - | - | - | (69.518) |
| Equivalents de trésorerie | 83.279 | - | - | - | - | - | 83.279 |
| Trésorerie | 138.662 | - | - | - | - | - | 138.662 |
| Total de l'endettement financier net à court terme |
152.423 | - | - | - | - | - | 152.423 |
| Total de l'endettement financier net | 59.291 | (127.273) | (87.946) | (190.953) | (177.736) | (58) | (524.675) |
Le groupe CFE dispose au 30 juin 2013 de lignes de crédit bancaire à long terme confirmées de 100 millions d'euros dont 25 millions d'euros utilisés au 30 juin 2013.
Le 21 juin 2012, CFE avait procédé à l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 100 millions d'euros remboursable le 21 juin 2018 et générant un intérêt de 4,75%. Le 14 février 2013, DEME a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 200 millions d'euros (à 100%) remboursable le 14 février 2019 et générant un intérêt de 4,145%.
Les emprunts bancaires et autres dettes financières concernent principalement DEME ou des crédits de projets immobiliers et sont sans recours contre CFE.
Les crédits bilatéraux sont soumis à des convenants spécifiques qui tiennent compte entre autres de l'endettement financier et de la relation entre celui-ci et les capitaux propres ou les actifs immobilisés, ainsi que du cash-flow généré. Ces convenants sont intégralement respectés.
La politique et les procédures de gestion des risques définies par le groupe sont identiques à celles décrites dans le rapport annuel 2012.
| Taux fixe | Taux variable | Total | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
22.701 | 9,51% | 2,72% | 413.413 | 94,30% | 2,31% | 436.114 | 64,41% | 2,34% | |
| Emprunt obligataire | 199.831 | 83,72% | 4,45% | 0 | 0,00% | 0,00% | 199.831 | 29,51% | 4,45% | |
| Tirages sur lignes de crédit | 0 | 0,00% | 0,00% | 25.000 | 5,70% | 1,67% | 25.000 | 3,69% | 1,67% | |
| Emprunts liés aux locations financements |
16.153 | 6,77% | 3,75% | 0 | 0,00% | 0,00% | 16.153 | 2,39% | 3,75% | |
| Total | 238.685 | 100,00% | 4,24% | 438.413 | 100,00% | 2,28% | 677.098 | 100,00% | 2,97% |
| Taux fixe | Taux variable | Taux variable capé + inflation | Total | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Type de dettes | Montants Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | Montants | Quote-part | Taux | |
| Emprunts bancaires et autres dettes financières |
391.824 | 63,42% | 4,07% | 44.290 | 74,70% | 2,90% | 0 | 0 | 0,00% | 436.114 | 64,41% | 3,95% |
| Emprunt obligataire | 199.831 | 32,35% | 4,45% | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0 | 0,00% | 199.831 | 29,51% | 4,45% |
| Tirages sur lignes de crédit |
10.000 | 1,62% | 2,78% | 15.000 | 25,30% | 1,72% | 0 | 0 | 0,00% | 25.000 | 3,69% | 2,14% |
| Emprunts liés aux locations financements |
16.153 | 2,61% | 3,75% | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0 | 0,00% | 16.153 | 2,39% | 3,75% |
| Total | 617.808 | 100,00% | 4,17% | 59.290 | 100,00% | 2,60% | 0 | 0 | 0,00% | 677.098 | 100,00% | 4,03% |
Les encours de dettes par devises sont :
| (milliers d'euros) | Juin 2013 | Décembre 2012 |
|---|---|---|
| Euro Dollar américain Autres devises |
672.195 661 4.242 |
557.582 2.511 4.835 |
| Total des dettes à long terme | 677.098 | 564.928 |
| 30 juin 2013 (milliers d'euros) |
Instruments financiers non qualifiés de couverture |
Instrumen ts dérivés qualifiés d'instrume nts de couverture |
Instru ments disponi bles à la vente |
Prêts et créances / Passifs au coût amorti |
Total de la valeur nette comptable |
Mesure de la juste valeur des actifs financiers par niveau |
Juste valeur de la classe |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers | 1.258 | 71.783 | 73.041 | 73.041 | |||
| non courants | |||||||
| Titres de participation (1) |
1.258 | 1.258 | 1.258 | ||||
| Prêts et créances | 71.783 | 71.783 | 71.783 | ||||
| financiers (1) | |||||||
| Dérivés de taux – couverture de flux |
|||||||
| de trésorerie | |||||||
| Actifs financiers courants |
208 | 1.067.009 | 1.067.217 | 1.067.217 | |||
| Dérivés de taux – | |||||||
| non qualifiés de | |||||||
| couverture | |||||||
| Créances commerciales et |
845.068 | 845.068 | 845.068 | ||||
| autres créances | |||||||
| d'exploitation | |||||||
| Actifs financiers | 208 | 208 | 208 | ||||
| de gestion de | |||||||
| trésorerie Equivalents de |
83.279 | 83.279 | 83.279 | ||||
| trésorerie (2) | |||||||
| Disponibilités (2) | 138.662 | 138.662 | 138.662 | ||||
| Actif total | 208 | - | 1.258 | 1.138.792 | 1.140.258 | 1.140.258 | |
| Dettes | 9.783 | 17.131 | 558.966 | 585.880 | 593.799 | ||
| financières non | |||||||
| courantes | |||||||
| Emprunt | 199.831 | 199.831 | 207.750 | ||||
| obligataire Dettes financières |
359.135 | 359.135 | 359.135 | ||||
| Dérivés de taux – | 17.131 | 17.131 | Niveau 2 | 17.131 | |||
| couverture de flux | |||||||
| de trésorerie | |||||||
| Autres | 9.783 | 9.783 | Niveau 3 | 9.783 | |||
| instruments dérivés |
|||||||
| Passifs financiers | 5.758 | 835.902 | 841.660 | 841.660 | |||
| courants | |||||||
| Dérivés de taux – | 649 | 649 | Niveau 2 | 649 | |||
| couverture de flux de trésorerie |
|||||||
| prévisionnels | |||||||
| hautement | |||||||
| probables | |||||||
| Dérivés de taux – | 1.203 | 1.203 | Niveau 2 | 1.203 | |||
| couverture de flux de trésorerie |
|||||||
| Dérivés de change | 3.906 | 3.906 | Niveau 2 | 3.906 | |||
| – non qualifiés de | |||||||
| couverture | |||||||
| Autres instruments |
|||||||
| dérivés – non | |||||||
| qualifiés de | |||||||
| couverture | |||||||
| Dettes commerciales et |
648.252 | 648.252 | 648.252 | ||||
| autres dettes | |||||||
| d'exploitation | |||||||
| Dettes financières | 187.650 | 187.650 | 187.650 | ||||
| Passif total | 15.541 | 17.131 | 1.394.868 | 1.427.540 | 1.435.459 |
(1) Repris dans les rubriques « autres actifs financiers non courants » et « autres actifs non courants)
(2) Repris dans la rubrique « trésorerie et équivalents de trésorerie »
Le total des engagements donnés autres que des sûretés réelles pour le groupe CFE pour l'exercice se clôturant au 30 juin 2013 s'élève à 754.227 milliers d'euros (2012 : 743.636 milliers d'euros) et se décompose par nature comme suit :
| (milliers d'euros) | Juin 2013 | Décembre 2012 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds (a) | 557.852 | 523.470 |
| Soumissions (b) | 4.646 | 7.303 |
| Restitution d'acomptes (c) | 10.323 | 11.227 |
| Retenues de garanties (d) | 58.071 | 74.094 |
| Paiement à terme des sous-traitants et fournisseurs (e) | 17.458 | 17.909 |
| Autres engagements donnés - dont 53.428 milliers d'euros de garanties corporate chez | 105.877 | 109.633 |
| DEME | ||
| Total | 754.227 | 743.636 |
a) Garanties données dans le cadre de la réalisation des marchés de travaux. En cas de défaillance du constructeur, la banque (ou la compagnie d'assurance) s'engage à indemniser le client à hauteur de la garantie.
| (milliers d'euros) | Juin 2013 | Décembre 2012 |
|---|---|---|
| Bonne exécution et performance bonds | 48.819 | 47.061 |
| Autres engagements reçus | 7.774 | 13.406 |
| Total | 56.593 | 60.467 |
Le groupe CFE connaît un nombre de litiges que l'on peut qualifier de normal pour le secteur de la construction. Dans la plupart des cas, le groupe CFE cherche à conclure une convention transactionnelle avec la partie adverse, ce qui réduit substantiellement le nombre de procédures.
Le groupe CFE essaie de récupérer des créances auprès des clients. Il est néanmoins impossible de faire une estimation de ce potentiel d'actifs. Aux Pays-Bas, sur un grand projet à Amsterdam, les négociations entamées en début d'année avec le client afin de trouver un accord équilibré et définitif ont permis d'aboutir début mai à un accord entre les parties. Cet accord est en cours de formalisation avec le client et les banques assurant le financement. La finalisation de celui-ci permettra au consortium en charge des travaux de ré-accéder au financement prévu.
Les transactions avec les parties liées concernent essentiellement les opérations avec les sociétés dans lesquelles CFE exerce une influence notable ou détient un contrôle conjoint.
Les transactions entre parties liées sont effectuées sur une base de prix de marché.
Au premier semestre 2013, il n'y a pas eu de variation significative dans la nature des transactions avec les parties liées par rapport au 31 décembre 2012.
Néant.
Les activités du groupe CFE à l'international pour les pôles construction, promotion et gestion immobilières et multitechnique se réalisent principalement dans la zone euro. En conséquence, l'exposition de ces pôles au risque de change est très limitée ainsi que l'impact sur les états financiers. Par contre, le pôle dragage et environnement réalise une grande part de ses activités à l'international. Ces activités sont majoritairement effectuées en US Dollar ou en devises qui y sont étroitement liées. DEME pratique des couvertures de taux.
Les travaux de recherche et développement de CFE sont relatifs aux études menées dans le cadre des contrats DBFM (Design, Build, Finance, Maintenance). DEME, pour sa part, effectue des recherches afin d'accélérer l'efficience de sa flotte. Elle mène également en partenariat avec les universités et la région flamande des études afin de développer la production d'énergie durable en milieu marin.
L'activité de construction est saisonnière et influencée par les conditions climatiques hivernales.
Le niveau du chiffre d'affaires et celui des résultats du premier semestre ne peuvent pas être extrapolés sur l'ensemble de l'exercice. La saisonnalité de l'activité se traduit par une consommation de la trésorerie d'exploitation au cours du premier semestre.
L'impact des facteurs saisonniers n'a fait l'objet d'aucune correction sur les états financiers semestriels du groupe.
Les produits et charges des activités que le groupe perçoit ou supporte de façon saisonnière, cyclique ou occasionnelle sont pris en compte selon des règles identiques à celles retenues pour la clôture annuelle. Ils ne sont ni anticipés, ni différés à la date de l'arrêté intermédiaire.
Nous avons effectué une revue limitée du bilan consolidé résumé, de l'état du résultat global consolidé résumé, du tableau consolidé résumé des flux de trésorerie, de l'état consolidé résumé des variations des capitaux propres et des notes sélectives 1 à 27 (conjointement les "informations financières intermédiaires") de Compagnie d'Entreprises CFE SA (la «société») et ses filiales (conjointement le «groupe») pour le semestre clôturé le 30 juin 2013. Ces informations financières intermédiaires ont été établies sous la responsabilité du conseil d'administration. Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur les informations financières intermédiaires sur base de notre revue.
Les informations financières intermédiaires ont été préparées conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Notre revue limitée a été réalisée conformément à la norme internationale ISRE 2410 – Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité. Une revue limitée consiste principalement en la discussion des informations financières intermédiaires avec la direction et l'analyse et la comparaison des informations financières intermédiaires et des données financières sous-jacentes. L'étendue de ces travaux est moins importante que celle qui résulte d'un contrôle complet, exécuté suivant les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing). De ce fait, nous ne pouvons pas certifier les informations financières intermédiaires.
Sur base de notre revue limitée, aucun fait n'a été porté à notre attention qui nous porterait à croire que l'information financière intermédiaire pour le semestre clôturé le 30 juin 2013 n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à IAS 34 Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Diegem, le 27 août 2013
Le commissaire
DELOITTE Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Pierre-Hugues Bonnefoy
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