Compagnie d'Entreprises CFE SA

Earnings Release • Feb 28, 2013

INFORMATION DE PRESSE sous embargo jusqu'au mercredi 27 février 2013 - 17H40 CET

CFE Résultats de l'exercice 2012

• Chiffre d'affaires de l'année 2012 en hausse (+6% à structure réelle; +5% à structure comparable)
• EBITDA: +10%
• Résultat net part du groupe proche de 50 millions d'euros
• Maintien du dividende
• Perspectives 2013 carnet de commandes en forte hausse: +20%

Chiffres clés 2012

En millions d'euros	2012	2011	Variation 2012/2011
Chiffre d'affaires	1.898,3	1.793,8	+5,8%
Capacité d'autofinancement (EBITDA)	199,1	181,7	+9,6%
En % du chiffre d'affaires	10,5%	10,1%
Résultat opérationnel	81,4	84,9	-4,1%
En % du chiffre d'affaires	4,3%	4,7%
Résultat net part du Groupe	49,1	59,1	-16,9%
En % du chiffre d'affaires	2,6%	3,3%
Résultat net par action (en euros)	3,75	4,51
Dividende brut par action (en euros)	1,15	1,15
Endettement financier net	400,0	350,8
Carnet de commandes au 31 décembre	2.868,2	2.382,3	+20,4%

******

Le 27 février 2013, le conseil d'administration de CFE s'est réuni pour arrêter les comptes annuels au 31 décembre 2012 qui seront soumis à la prochaine assemblée générale des actionnaires du 2 mai 2013.

1. Synthèse de l'exercice

Chiffre d'affaires consolidé par pôle

		Variation en %
En millions d'euros	2012	2011
Contracting	900,8	897,1	+0,4%
-Construction	645,2	655,5	-1,6%
-Rail-Routes	99,3	91,8	+8,2%
-Multitechnique	156,3	149,8	+4,3%
Promotion et gestion immobilières	35,0	26,0	n.s.
Dragage et environnement	957,5	882,9	+8,4%
PPP-Concessions	11,7	2,9	n.s.
Holding et ajustements en consolidation	-6,7	-15,2	n.s.
Total	1.898,3	1.793,8	+5,8%

Résultat opérationnel consolidé par pôle

		Variation en %
En millions d'euros	2012	2011
Contracting	+5,0	+12,5	-60,0%
-Construction	-2,5	+3,2	-
-Rail-Routes	+5,7	+4,6	+23,9%
-Multitechnique	+1,8	+4,7	-61,7%
Promotion et gestion immobilières	+10,4	+9,4	+10,6%
Dragage et environnement	+69,1	+67,6	+2,1%
PPP-Concessions	+3,7	-2,2	-
Holding et ajustements en consolidation	-6,8	-2,3	-
Total	+81,4	+84,9	-4,1%

Résultat net part du groupe consolidé par pôle

		Variation en %
En millions d'euros	2012	2011
Contracting	+3,6	+5,2	-30,8%
-Construction	-1,3	-0,6	-
-Rail-Routes	+4,0	+3,6	+11,1%
-Multitechnique	+0,9	+2,2	-59,1%
Promotion et gestion immobilières	+5,7	+6,3	-9,5%
Dragage et environnement	+43,3	+51,0	-15,1%
PPP-Concessions	+3,1	-1,9	-
Holding et ajustements en	-6,6	-1,6	-
consolidation
Total	+49,1	+59,1	-16,9%

		Variation en %
En millions d'euros	2012	2011
Contracting	1.195,6	1.171,9	+2,0%
-Construction	964,2	983,2	-1,9%
-Rail-Routes	65,8	76,0	-13,4%
-Multitechnique	165,6	112,7	+46,9%
Promotion et gestion immobilières	14,1	8,4	n.s.
Dragage et environnement	1.658,5	1.202,0	+38,0%
PPP-Concessions	-	-	-
Holding et ajustements en consolidation	-	-	-
Total	2.868,2	2.382,3	+20,4%

Carnet de commandes consolidé par pôle

Le chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2012 de CFE s'établit à 1.898 millions d'euros, soit une hausse de 5,8% par rapport au 31 décembre 2011 (4,9 % à périmètre comparable).

Le chiffre d'affaires du contracting est en hausse de 0,4% (-1,6% à périmètre comparable) à 900,8 millions d'euros, dont le pôle construction (645,2 millions d'euros), le pôle rail-routes (99,3 millions d'euros) et le pôle multitechnique (156,3 millions d'euros).

Le chiffre d'affaires de la promotion et gestion immobilières est en hausse et traduit un niveau d'activité et de commercialisation qui reste satisfaisant.

Le chiffre d'affaires du dragage et environnement est en progression de 8,4% et atteint (quotepart CFE) 957,5 millions d'euros.

Les prises de commandes cumulées au 31 décembre 2012 totalisent 2.385 millions d'euros, dont 925 millions en contracting et 1.414 millions d'euros en dragage et environnement.

Le carnet de commandes s'élève à 2.868,2 millions d'euros, en hausse de 20,4% par rapport au 31 décembre 2011. Cette hausse provient pour l'essentiel du dragage et environnement qui progresse de 38%.

Le résultat opérationnel s'élève à 81,4 millions d'euros, en baisse de 4,1% par rapport au 31 décembre 2011. Cette baisse provient pour l'essentiel des activités de construction et «multitechnique». Les résultats des activités de promotion et gestion immobilières, PPPconcessions et rail-routes sont de bonne qualité et en progression par rapport à l'exercice précédent, tandis que celui des activités de dragage, après un premier semestre impacté par la charge d'amortissement, s'améliore sur l'année.

Le résultat net part du groupe s'élève à 49,1 millions d'euros contre 59,1 millions d'euros au 31 décembre 2011.

Analyse par pôle de l'activité, du carnet de commandes et des résultats

Pôle Construction

Chiffre d'affaires

En millions d'euros	2012	2011	Variation en %
Génie Civil	138,5	192,2	-27,9 %
Bâtiment Benelux	432,7	354,1	+22,2 %
Bâtiment International	74,0	109,2	-32,2 %
Total	645,2	655,5	-1,6%

Le chiffre d'affaires de l'exercice est en légère diminution. Au sein du pôle, les évolutions sont cependant sensiblement différentes:

• diminution de l'activité génie civil.
• Les grands projets obtenus il y a quatre ans se terminent progressivement.
• croissance de l'activité bâtiment en Belgique.
• Celle-ci s'observe principalement chez CFE Brabant, BPC et Aannemingen Van Wellen. - diminution de l'activité bâtiment en Europe centrale.
• Celle-ci se constate principalement en Pologne, le chiffre d'affaires de l'exercice ne représentant plus que le quart de celui de l'exercice précédent.
• diminution limitée et passagère de l'activité bâtiment à la grande exportation. Cette baisse résulte du démarrage différé et de délais de mobilisation plus longs que prévus des projets obtenus.

En millions d'euros	Au 31 décembre 2012	Au 31 décembre 2011	Variation en %
Génie Civil	190,6	233,5	-18,4%
Bâtiment Benelux	527,8	607,9	-13,2%
Bâtiment International	245,8	141,8	+73,3%
Total	964,2	983,2	-1,9%

Carnet de commandes

Les grandes tendances observées sont les suivantes:

• difficultés de renouvellement du carnet de commandes en génie civil dans un marché en contraction
• tassement du carnet de commandes bâtiment au Benelux
• croissance forte du carnet de commandes bâtiment à l'International.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du pôle est en repli et négatif (-2,5 millions d'euros). Des pertes totalisant près de 13 millions d'euros ont été constatées chez BAGECI, CFE Pologne ainsi qu'au Qatar.

Des difficultés rencontrées sur différents chantiers, une insuffisance d'activité engendrant une non-couverture de frais généraux, ont conduit CFE a prendre, dès la fin du premier semestre, des mesures de restructuration fortes dans ces entités.

Les résultats des autres sociétés sont de façon générale satisfaisants suite à l'évolution favorable de quelques dossiers.

La procédure d'arbitrage initiée à la demande du client sur un grand chantier aux Pays-Bas est arrivée à son terme. Les parties ont convenu d'un nouveau délai pour finaliser, au cours du premier semestre 2013, un accord équilibré et définitif.

Résultat net part du groupe

Le résultat net est négatif (-1,3 million d'euros contre -0,6 million d'euros en 2011).

Pôle Rail-Routes

CFE a créé, en ce début d'année, un nouveau pôle d'activité, le pôle «rail-routes». Ce pôle reprend les activités d'ENGEMA (pose de caténaires et signalisation chemin de fer), de Louis Stevens & Co (signalisation chemin de fer)- activités anciennement reprises dans le pôle multitechnique-, l'activité routière de Aannemingen Van Wellen, ainsi que celle de Remacom, société spécialisée en pose de voies, acquise en début d'année 2012.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du pôle rail-routes croît de 8,2% (2,4% à périmètre constant) et atteint 99,3 millions d'euros. La croissance organique s'observe chez ENGEMA et Louis Stevens & Co, le chiffre d'affaires de l'activité routière restant comparable à celui de l'exercice précédent.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes s'élève à 65,8 millions d'euros, soit une baisse de 13,4% par rapport au 31 décembre 2011 (-18,8% à périmètre constant). Les perspectives restent favorables, des appels d'offres significatifs étant en cours.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel s'élève à 5,7 millions d'euros contre 4,6 millions d'euros, cette évolution s'expliquant en grande partie par l'entrée dans le périmètre de consolidation de Remacom. D'une façon générale, le résultat est satisfaisant dans chacune des sociétés du pôle.

Résultat net part du groupe

Compte tenu d'une augmentation de la charge fiscale, le résultat net n'est que légèrement supérieur à celui de l'exercice précédent et atteint 4 millions d'euros.

Pôle Multitechnique

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du pôle multitechnique s'élève à 156,3 millions d'euros, soit une augmentation de 4,3% par rapport à l'exercice précédent (-4% à périmètre constant). Le chiffre d'affaires à l'International, sous l'influence de VMA, qui a obtenu des contrats en Turquie, Pologne et Hongrie pour de grands constructeurs automobiles, est en croissance tandis qu'en Belgique un léger tassement est constaté.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes s'élève à 165,6 millions d'euros, soit une augmentation de 46,9% par rapport au 31 décembre 2011. Cette forte hausse se constate dans pratiquement toutes les filiales et particulièrement chez CFE EcoTech (commandes au Vietnam et au Sri Lanka), VMAqui poursuit son développement à l'international-, Nizet Entreprise et Druart.

Résultat opérationnel

Malgré des résultats opérationnels satisfaisants dans la plupart des filiales, le total du pôle est en recul et se réduit à 1,8 million d'euros (4,7 millions d'euros en 2011). Ce recul s'explique exclusivement par une perte ponctuelle encourue dans une filiale en Flandre occidentale. Les mesures de restructuration nécessaires ont été prises.

Résultat net part du groupe

Le résultat net quant à lui, compte tenu du résultat financier, de l'impact fiscal et de la part des minoritaires, est de 0,9 million d'euros (2,2 millions d'euros en 2011).

Pôle Promotion et gestion immobilières

Malgré un ralentissement ponctuel des ventes en fin de premier semestre, l'année 2012 a été excellente au plan de la commercialisation des projets et le chiffre d'affaires atteint 35 millions d'euros (26 millions d'euros en 2011).

L'encours immobilier quant à lui évolue comme suit:

Evolution de l'encours immobilier

En millions d'euros	Au 31 décembre 2012	Au 31 décembre 2011
Encours de	19	9
commercialisation
Encours de construction	45	54
Encours de développement	102	68
Total	166	131

sous embargo jusqu'au mercredi 27 février 2013 - 17H40 CET - ⁷ information réglementée

Bien qu'en augmentation suite à la livraison d'un immeuble en fin d'année, l'encours de commercialisation reste bas (11%) et traduit le succès de la politique commerciale menée.

L'encours de construction est en baisse pour la raison précitée. Les projets de logements résidentiels Brusilia et Van Maerlant sont par ailleurs en pleine phase de construction.

L'encours de développement est en nette augmentation suite à l'acquisition, en partenariat avec un autre promoteur immobilier, du site très bien situé de Solvay à Bruxelles et la prise de participation dans le projet Bavière à Liège.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel a évolué favorablement au cours de l'exercice, atteignant 10,4 millions d'euros (9,4 millions d'euros en 2011).

Résultat net part du groupe

Le résultat net, suite notamment à une charge financière plus lourde conséquence de la croissance des encours de construction et de développement, est en légère diminution et s'élève à 5,7 millions d'euros (6,3 millions en 2011).

Pôle Dragage et environnement

(les montants communiqués dans ce chapitre, relatifs à DEME sont donnés à 100 %, CFE détenant pour sa part 50% de cette société)

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de DEME s'élève à 1.915 millions d'euros, soit une progression de 8,4% par rapport à l'exercice précédent (1.766 millions d'euros).

Evolution de l'activité par métier

En %	2012	2011
Capital dredging	51%	49%
Maintenance dredging	14%	16%
Fallpipe et landfalls	11%	12%
Environment	10%	11%
Marine works	14%	12%
Total (millions euros)	1.915	1.766

Evolution de l'activité par zone géographique

En %	2012	2011
Europe (EU)	45%	52%
Europe (non EU)	4%	8%
Afrique	12%	11%
Amériques	9%	10%
Asie et Océanie	20%	11%
Moyen-Orient	8%	5%
Inde et Pakistan	2%	3%
Total (millions euros)	1.915	1.766

Carnet de commandes

Le carnet de commandes de DEME est en très forte croissance (+38%). Il s'élève à 3.317 millions d'euros (contre 2.404 millions d'euros au 31 décembre 2011).

Cette croissance est due à l'obtention au 1er semestre 2012 de trois importants contrats. DEME a remporté en Australie le marché de dragage du chenal d'approche, du bassin d'évolution et des postes d'amarrage pour le projet «Wheatstone GNL» et au Qatar sa filiale MEDCO, dont DEME détient 44 %, le marché de dragage du nouveau port, les travaux de remblayage d'une superficie de 4,5 km² et la construction de deux brise-lames d'enrochement. En mer du Nord, DEME a conclu avec Northwind la construction et l'installation des fondations de ce projet éolien au large de la côte belge.

Résultat opérationnel

Après une première partie de l'année marquée par une occupation moindre de la flotte, un certain nombre de dragues faisant l'objet d'un gros entretien et de réparations alors que la charge d'amortissement était plus élevée suite à la livraison de nouveaux bateaux, la seconde partie de l'année a permis de dégager un résultat opérationnel de bonne facture supérieur à celui de l'exercice précédent, le taux d'occupation des dragues étant satisfaisant.

L'«EBITDA» de l'exercice augmente de 17,4% et atteint 350,1 millions d'euros contre 298,3 millions en 2011. Le résultat opérationnel quant à lui s'élève à 140,4 millions d'euros (137,3 millions d'euros en 2011).

Résultat net part du groupe

Le résultat net, compte tenu d'une charge financière plus élevée, est en diminution et s'élève à 89,4 millions d'euros (104,2 millions d'euros en 2011).

Investissements

DEME a bouclé au cours de l'exercice son plan d'investissement 2008 – 2012 en lançant 7 nouvelles grosses unités:

• la drague rétrocaveuse «Peter the Great»
• une drague de haute mer à désagrégateur de roche «Ambiorix»
• une drague de haute mer «Amazone»
• un navire jack-up DP2 «Neptune»
• un navire jack-up de haute technologie «Innovation»
• deux navires auxiliaires rapides

L'endettement financier net de DEME à fin 2012, influencé par le plan d'investissement précité, s'élève à 742 millions d'euros, contre 651 millions d'euros à fin 2011.

En ce début d'exercice 2013, DEME a émis un emprunt obligataire de 200 millions d'euros. Cet emprunt, destiné à refinancer une partie de la dette existante tout en assurant une diversification des sources de financement, a été entièrement souscrit.

Développements

DEME, au travers d'une de ses filiales et conjointement avec les autres actionnaires d'Otary, a obtenu de nouvelles concessions pour trois projets éoliens offshore belges en mer du Nord (Rentel, Seastar, Mermaid) d'une capacité cumulée de 900MW.

Pôle PPP–Concessions

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires, sous l'impulsion de Rent-A-Port (société détenue à 45 %), dont le projet au Vietnam évolue favorablement, s'élève à 11,7 millions d'euros (2,9 millions d'euros en 2011). L'activité propre à CFE est toujours constituée d'une part d'études, les projets du Liefkenshoekspoortunnel (Anvers), du Coentunnel (Amsterdam), des écoles en Communauté germanophone (Eupen) et de l'Hôtel de police (Charleroi) étant d'autre part toujours en phase de construction. CFE est, par ailleurs, qualifiée ou préqualifiée pour le projet de la nouvelle prison de Haren et le Tramway de Liège.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel sous la poussée de Rent-A-Port devient positif et s'élève à 3,7 millions d'euros (-2,2 millions d'euros en 2011), les frais d'études propres à CFE restant bien maîtrisés.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe est de 3,1 millions d'euros (-1,9 millions en 2011).

Holding et retraitements en consolidation

Le résultat net part du groupe est négatif (-6,6 millions d'euros) et résulte d'une sous-couverture de frais généraux, de frais de développement du nouvel outil de gestion et de valeurs de marchés négatives de produits de couverture.

2. Synthèse des résultats

2.A.1 Etat du résultat global consolidé

Exercice clôturé au 31 décembre (milliers d'euros)	2012	2011
Chiffre d'affaires	1.898.302	1.793.834
Produit des activités annexes	72.155	72.078
Achats	-1.132.066	-1.072.616
Rémunérations et charges sociales	-371.938	-338.479
Autres charges opérationnelles	-265.374	-268.536
Dotations aux amortissements	-119.683	-101.350
Dotations aux provisions pour dépréciation de	0	0
goodwill
Résultat opérationnel	81.396	84.931
Coûts de l'endettement financier brut	-24.134	-16.301
Produits financiers des placements de trésorerie	5.193	4.299
Autres charges financières	-19.174	-18.569
Autres produits financiers	8.966	14.838
Résultat financier	-29.149	-15.733
Résultat avant impôts pour la période	52.247	69.198
Impôts sur le résultat	-3.505	-13.056
Résultat de l'exercice	48.742	56.142
Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence	489	868
Résultat (y compris part des participations ne	49.231	57.010
donnant pas le contrôle) pour l'exercice
Part des Participations ne donnant pas le contrôle	-162	2.071
Résultat part du groupe	49.069	59.081
Exercice clôturé au 31 décembre	2012	2011
(milliers d'euros)
Résultat (y compris part des participations ne donnant pas le contrôle) pour l'exercice	49.231	57.010
Instruments financiers: variations de juste valeur	-10.045	-14.462
Ecarts de conversion	2.639	1.812
Impôts différés	4.018	5.785
Changement de mode de consolidation (net	0	0
d'impôts différés)
Autres éléments du résultat global	-3.388	-6.865
Résultat global	45.843	50.145
-part du groupe	45.773	52.006
-part des participations ne donnant pas le contrôle	70	-1.861
Résultat net par action (euro)(base et dilué)	3,75	4,51
Résultat global par action (euro)(base et dilué)	3,50	3,83

2.A.2 Etat consolidé de la situation financière

Exercice clôturé au 31 décembre	2012	2011
(milliers d'euros)
Immobilisations incorporelles	12.651	9.839
Goodwill	33.401	28.725
Immobilisations corporelles	980.434	899.618
Immeubles de placement	2.056	7.067
Sociétés mises en équivalence	18.364	15.128
Autres actifs financiers non courants	56.586	30.631
Instruments dérivés non courants	0	0
Autres actifs non courants	9.283	10.923
Actifs d'impôts différés non courants	22.787	11.412
Total actifs non courants	1.135.562	1.013.343
Stocks	186.534	158.850
Créances commerciales et autres créances	732.466	761.407
d'exploitation
Autres actifs courants	84.240	60.242
Instruments dérivés courants	0	148
Actifs financiers courants	153	1.759
Trésorerie et équivalents de trésorerie Total actifs courants	260.602 1.263.995	208.347 1.190.753
Total de l'actif	2.399.557	2.204.096
Capital	21.375	21.375
Prime d'émission	61.463	61.463
Plus-value de réévaluation	1.088	1.088
Réserves liées aux instruments de couverture	-17.673	-11.646
Résultats non distribués	460.012	425.999
Ecarts de conversion	6.154	3.423
Capitaux propres -Part du groupe CFE	532.419	501.702
Participations ne donnant pas le contrôle	6.227	7.059
Capitaux propres	538.646	508.761
Engagements de retraite et avantages du	13.432	14.720
personnel
Provisions	10.679	10.613
Autres passifs non courants	70.745	82.833
Dettes financières	479.120	434.896
Instruments dérivés non courants	32.853	24.694
Passif d'impôts différés	13.789	12.630
Total passifs non courants	620.618	580.386
Provisions pour pertes à terminaison	11.652	16.040
Provisions pour autres risques courants	24.168	31.547
Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation	689.475	635.159
Passif d'impôts exigibles	21.579	24.975
Dettes financières	181.474	124.268
Instruments dérivés courants	4.201	5.646
Autres passifs courants	307.744	277.314
Total passifs courants	1.240.293	1.114.949
Total des capitaux propres et passifs	2.399.557	2.204.096

2.A.3 Commentaires sur l'état consolidé de la situation financière, le flux de trésorerie et les investissements

L'endettement financier net(*) s'élève à 400 millions d'euros, contre 420 millions d'euros au 30 juin 2012 et 351 millions d'euros au 31 décembre 2011. Cet endettement se décompose en un endettement long terme de 479 millions d'euros et une trésorerie nette positive de 79 millions d'euros. Les flux de trésorerie provenant des opérations d'investissements s'élèvent pour l'année à 197 millions d'euros, à comparer à 179 millions d'euros en 2011. Ces investissements concernent principalement le programme d'investissements de DEME.

Le besoin de fonds de roulement reste stable.

Le montant des fonds propres après distribution du dividende de l'exercice 2011 (15,1 millions d'euros) atteint 539 millions d'euros.

CFE dispose, pour sa part, de lignes de crédit confirmées à long terme destinées au financement général de la société à hauteur de 100 millions d'euros, dont 65 millions d'euros ne sont pas utilisées au 31 décembre 2012. Les acquisitions de dragues et autres équipements maritimes par DEME font quant à elles, l'objet de financements spécifiques adossés à ces actifs.

CFE a émis à fin mai 2012 un emprunt obligataire de 100 millions d'euros, d'une durée de six ans et venant à échéance le 21 juin 2018. Cet emprunt a rencontré un franc succès et a été entièrement souscrit.

(*) L'endettement financier net au 31 décembre 2012 ne tient pas compte des justes valeurs des produits dérivés qui représentent au 31 décembre 2012 un passif de 37,1 millions d'euros.

Exercice clôturé au 31 décembre (milliers d'euros)	2012	2011
Flux de trésorerie provenant des opérations d'exploitation	150.008	102.592
Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement	-196.951	-179.124
Flux de trésorerie provenant des opérations de financement	95.152	111.450
Augmentation/diminution nette de la trésorerie Capitaux propres hors minoritaires à l'ouverture Capitaux propres hors minoritaires à la clôture Résultat net part du groupe de l'année ROE	48.189 501.702 532.419 49.069 9,8%	34.918 466.061 501.702 59.081 12,7%

2.A.4 Etat consolidé des variations de capitaux propres pour la période se terminant au 31 décembre 2012

(milliers d'euros)	Capital	Prime d'émission	Résultats non distribués	Réserve liée aux instruments de couverture	Plus-value de réévaluation	Ecarts de conversion	Capitaux propres part du groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total
Au 31 décembre 2011	21.375	61.463	425.999	(11.646)	1.088	3.423	501.702	7.059	508.761
Résultat global de la période			49.069	(6.027)		2.731	45.773	70	45.843
Dividendes payés aux actionnaires			(15.056)				(15.056)		(15.056)
Dividendes des minoritaires								(902)	(902)
Au 31 décembre 2012	21.375	61.463	460.012	(17.673)	1.088	6.154	532.419	6.227	538.646

2.A.5 Données par action

	31.12.2012	31.12.2011
Nombre total d'actions	13.092.260	13.092.260
Résultat opérationnel après déduction des charges	3,99	5,29
financières nettes, par action
Résultat net part du groupe par action	3,75	4,51

2.B.1 Résultat CFE SA (suivant normes belges)

(en milliers d'euros)	2012	2011
Ventes et prestations	407.806	431.649
Chiffre d'affaires	349.506	361.506
Résultat (perte) d'exploitation	-721	663
Résultat financier net	24.295	30.762
Résultat courant	23.574	31.425
Produits exceptionnels	44	696
Charges exceptionnelles	-273	-175
Résultat avant impôts	23.345	31.946
Impôts	-4	190
Résultat	23.341	32.136

2.B.2 Bilan CFE SA après répartition (suivant normes belges)

(en milliers d'euros)	31.12.2012	31.12.2011
Actif
Actifs immobilisés	371.723	306.139
Actifs circulants	284.942	316.370
Total de l'actif	656.665	622.509
(en milliers d'euros)	31.12.2012	31.12.2011
Passif
Capitaux propres	172.275	163.991
Provisions pour risques et charges	46.258	53.020
Dettes long terme	117.578	42.945
Dettes court terme	320.554	362.553
Total du passif	656.665	622.509

3. Informations sur les tendances

Dans un environnement économique difficile, le niveau élevé du carnet de commandes permet d'envisager en 2013 une croissance du chiffre d'affaires.

4. Rémunération du capital

Confiant dans l'avenir, le conseil d'administration de CFE SA propose à l'assemblée générale du 2 mai 2013 de maintenir un dividende brut par action égal à celui de l'exercice précédent de 1,15 euro correspondant à 0,8625 euro net, soit une distribution de 15.056.099 euros. Le report à nouveau après distribution s'élève 54.422.043 euros.

5. Informations concernant l'action

Au 31 décembre 2012, le capital de CFE était représenté par 13.092.260 actions.

Nous rappelons que l'assemblée générale du 8 octobre 2007 avait approuvé:

• − la proposition du conseil d'administration de dématérialiser les titres de la société au 1er janvier 2008
• − la proposition du conseil d'administration de diviser par 20 les six cent cinquante-quatre mille six cent treize (654.613) actions – sans désignation de valeur nominale, entièrement libérées et représentant l'entièreté du capital social de vingt et un millions trois cent septante-quatre mille neuf cent septante et un euros et quarante-trois cents (21.374.971,43 euros) en date du 1er janvier 2008, avec pour conséquence que ledit capital social de la société est, depuis cette date, représenté par treize millions nonantedeux mille deux cent soixante (13.092.260) actions.

Ce processus de dématérialisation et de division est toujours en cours.

La division des actions nominatives a été effectuée automatiquement et les actionnaires se sont automatiquement vu reconnaître dans le registre des actionnaires le nombre d'actions divisées leur revenant.

La division des actions au porteur déjà inscrites en compte-titres au 1er janvier 2008 a été effectuée automatiquement et les actionnaires se sont automatiquement vu reconnaître le nombre d'actions divisées leur revenant.

Pour l'échange et la division des actions au porteur encore détenues en vif, les actionnaires doivent soit les remettre à un intermédiaire financier de leur choix afin de les faire inscrire en compte-titres, soit les remettre à la société au siège social afin de les faire inscrire dans le registre des actionnaires. C'est le nombre divisé de titres qui sera porté en compte ou inscrit dans le registre des actionnaires.

Depuis le 1er janvier 2008, l'exercice de tout droit attaché aux actions au porteur est suspendu tant que les actions sont détenues en vif. Depuis cette date, pour participer à une assemblée générale de la société, les propriétaires d'actions au porteur doivent préalablement demander l'échange de leurs actions en actions nominatives ou dématérialisées.

Les actions au porteur émises par la société, qui ne sont ni inscrites en compte-titres, ni inscrites dans le registre nominatif, seront converties de plein droit en titres dématérialisés le 31 décembre 2013.

Euroclear Belgium est désigné comme organisme de liquidation.

Le registre des titres nominatifs est tenu sous forme électronique et sa gestion a été confiée à Euroclear Belgium (CIK SA).

Il n'y a eu aucune émission d'obligations convertibles ou de warrants.

La banque Degroof a été désignée quant à elle «Main Paying Agent».

Les institutions financières auprès desquelles les titulaires d'instruments financiers peuvent exercer leurs droits financiers sont: Banque Degroof, BNP Paribas Fortis et ING Belgique.

6. Corporate governance

L'assemblée générale qui s'est tenue le 10 octobre 2012 a approuvé la clause de changement de contrôle contenue dans le prospectus relatif à l'emprunt obligataire du 29 mai 2012.

Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale ordinaire:

• − de renouveler le mandat de Monsieur Renaud Bentégeat, qui vient à échéance à l'issue de l'assemblée générale ordinaire du 2 mai 2013, pour un terme de quatre ans prenant fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire de mai 2017
• − de renouveler les mandats de Messieurs Richard Francioli et Christian Labeyrie qui viennent à échéance à l'issue de l'assemblée générale ordinaire du 2 mai 2013, pour un terme de trois ans prenant fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire de mai 2016
• − de renouveler les mandats de Messieurs Philippe Delusinne et Jan Steyaert qui viennent à échéance à l'issue de l'assemblée générale ordinaire du 2 mai 2013, pour un terme de trois ans prenant fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire de mai 2016. En application des critères d'indépendance définis par l'article 526 ter du Code des sociétés et par le Code belge de gouvernance d'entreprise, Messieurs Philippe Delusinne et Jan Steyaert ont la qualité d'administrateur indépendant.
• − de renouveler pour un terme de trois ans, prenant fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire de 2016, le mandat du commissaire Deloitte, reviseurs d'Entreprises, SC s.f.d. SCRL.

7. Agenda de l'actionnaire

• − assemblée générale ordinaire des actionnaires: 2 mai 2013
• − publication de la déclaration intermédiaire: 15 mai 2013 (après clôture de la bourse)
• − mise en paiement des dividendes: 15 mai 2013
• − publication des résultats semestriels: 27 août 2013 (après clôture de la bourse)
• − publication de la déclaration intermédiaire: 15 novembre 2013 (après clôture de la bourse)

Le commissaire Deloitte, Reviseurs d'entreprises, représenté par Pierre-Hugues Bonnefoy, a confirmé que les informations comptables reprises dans le communiqué n'appellent aucune réserve de sa part et concordent avec les états financiers arrêtés par le conseil d'administration.

* * *

CFE est un groupe multidisciplinaire de construction et de services associés, coté à Euronext Brussels, dont Vinci détient 47% du capital. Dans son métier historique de constructeur, CFE est l'un des principaux acteurs en Belgique et est aussi présent aux Pays-Bas, au Grand-duché de Luxembourg, en Europe centrale ainsi qu'en Afrique, en Asie et au Moyen-Orient. Par ailleurs, CFE détient 50% du capital de DEME, un des leaders mondiaux du dragage.

Cette information de presse est disponible sur notre site internet www.cfe.be.

Note à la rédaction

Pour de plus amples informations veuillez prendre contact chez CFE avec:

• − Renaud Bentégeat, Administrateur délégué, tél. +32 2 661 13 27, gsm +32 497 514 445, rbentegeat@cfe.be
• − Jacques Ninanne, Directeur général adjoint corporate, Directeur financier et administratif, tél. +32 2 661 17 28, jninanne@cfe.be