Compagnie de l'Odet SE — Earnings Release 2014

Mar 19, 2015

FINANCIÈRE DE L'ODET

Résultats 2014 19 mars 2015

• Chiffre d'affaires : 10,6 milliards d'euros, en repli de 2,3 % (-1,6 % à périmètre et taux de change constants) en raison du recul de 15 % de l'activité logistique pétrolière.
• Résultat opérationnel : 651 millions d'euros, en hausse de 8 %, compte tenu de la bonne marche des activités transport et logistique, et communication.
• Le résultat financier 2013 intégrait une plus-value de 109 millions d'euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis (6,4%). Le résultat net consolidé s'établit donc logiquement en retrait à 400 millions d'euros (dont 137 millions d'euros de résultat net part du Groupe), contre 438 millions d'euros en 2013.
• Proposition de doublement du dividende : 1 euro par action contre 0,50 euro en 2013.

Le Conseil d'administration de Financière de l'Odet, réuni le 19 mars 2015, a arrêté les comptes de l'exercice 2014.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 10 604 millions d'euros en léger repli de 1,6 % à périmètre et taux de change constants par rapport à 2013, intégrant principalement la progression des activités transport et logistique (+4,5 %), et communication (+4,9 %), ainsi que le recul de l'activité logistique pétrolière (-15,5 %) en raison de la baisse des prix des produits pétroliers et des volumes vendus fortement pénalisés par des températures particulièrement clémentes. En données brutes, il est en baisse de 2,3 %.

L'ebitda atteint 1 021 millions d'euros, en progression de 7 %, et le résultat opérationnel du Groupe s'établit à 651 millions d'euros, en hausse de 8 % par rapport à l'exercice 2013 compte-tenu :

• de la progression des résultats des activités transport et logistique qui bénéficient notamment des développements réalisés en Asie et en Afrique ;
• d'un recul de l'activité logistique pétrolière, en raison de la baisse des volumes et des prix ;
• de la progression du secteur communication, grâce à la hausse des résultats de Havas ;
• de dépenses soutenues dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques, stationnaire).

Le résultat financier, qui ressort à -90 millions d'euros, est peu comparable à celui de 2013 (22 millions d'euros) qui comprenait une plus-value de 109 millions d'euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis. Il intègre notamment une dépréciation de 36 millions d'euros des titres Vallourec consécutive à la forte baisse de son cours de bourse.

La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles, qui ressort à 73 millions d'euros contre 21 millions d'euros en 2013, intègre principalement les résultats de Mediobanca et des plantations du Groupe Socfin.

Après 236 millions d'euros d'impôts contre 212 millions d'euros en 2013, le résultat net consolidé s'établit à 400 millions d'euros contre 438 millions d'euros en 2013. Le résultat net part du Groupe ressort à 137 millions d'euros contre 165 millions d'euros en 2013.

Le ratio d'endettement net sur fonds propres s'établit, à 31 % contre 34 % à fin 2013, compte tenu de la progression des capitaux propres et d'une légère réduction de l'endettement net.

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vivendi, Mediobanca, Vallourec, Socfin, Socfinasia, Socfinaf …) s'élève à 2 178 millions d'euros au 31 décembre 2014.

La liquidité du Groupe, hors Havas, est stable à près de 1,7 milliard d'euros disponible confirmé au 31 décembre 2014.

Le 2 mars 2015, le Groupe Bolloré a acquis 40,5 millions de titres Vivendi supplémentaires au prix de 21 euros faisant passer sa participation de 5,15 % à 8,15 %. Cet investissement, qui représente 852 millions d'euros, témoigne de la confiance que porte le Groupe Bolloré en la capacité de développement de Vivendi.

Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale du 4 juin 2015 de distribuer un dividende de 1 euro contre 0,50 euro au titre de l'exercice 2013.

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Chiffres clés consolidés de Financière de l'Odet	2013	2014	2014 vs
(en millions d'euros)			2013
Chiffre d'affaires	10 848	10 604	-2 %
Ebitda (1)	954	1 021	+ 7 %
Amortissements et provisions	(352)	(370)
Résultat opérationnel	602	651	+ 8 %
dont part dans le résultat des sociétés mises en équivalence opérationnelles	19	19
Résultat financier	22	(90)
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles	21	73
Impôts	(212)	(236)
Résultat net des activités abandonnées	5	3
Résultat net	438	400
dont part du Groupe	165	137
	31/12/13	31/12/14
Capitaux propres	6 834	7 362
dont part du Groupe	3 371	3 557
Endettement net	2 320	2 268
Ratio endettement net/fonds propres	34 %	31 %
Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (2)	2 037	2 178

(1) incluant les résultats des mises en équivalence opérationnelles

(2) tenant compte de l'impact du financement sur titres Vivendi

Résultat opérationnel par activité (en millions d'euros)	2013	2014
Transport et logistique (3)	541	567
Logistique pétrolière	39	26
Communication (Havas, médias, télécoms)	188	210
Stockage d'électricité et solutions	(119)	(119)
Autres (actifs agricoles, holdings)	(47)	(33)
Résultat opérationnel	602	651

(3) Avant redevance de marques.

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés 2014 ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après revue du rapport de gestion.