Compagnie de l'Odet SE — Earnings Release 2011

Mar 22, 2012

Chiffre d'affaires du premier trimestre 201010 mai 2010 Résultats 2011 22 mars 2012

FINANCIÈRE DE L'ODET

• Chiffre d'affaires : 8,5 milliards d'euros en hausse de 21 %.
• Résultat opérationnel : 287 millions d'euros, en progression de 19 % grâce à la poursuite de la croissance des résultats des activités transport et logistique, à l'amélioration des résultats des autres activités (films, IER, médias, télécoms, plantations, holdings) et malgré la hausse importante des dépenses dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques, Autolib').
• Résultat net : 375 millions d'euros (+39 %), dont 222 millions d'euros de part du Groupe, intégrant une plus-value de 141 millions d'euros sur la cession des titres Vallourec. L'exercice 2010 avait bénéficié d'une importante reprise de provisions sur Havas (115 millions d'euros).
• Dividende proposé : 0,50 euro contre 0,45 euro en 2010.
• Gearing(1) de 69 % contre 67 % à fin 2010.

Le Conseil d'administration de Financière de l'Odet, réuni le 22 mars 2012, a arrêté les comptes de l'exercice 2011.

Le chiffre d'affaires consolidé 2011 s'établit à 8 489 millions d'euros en progression de 21 %, incluant LCN (Les Combustibles de Normandie) acquis en février 2011. A périmètre et taux de change constants, la progression est de 11 %, portée par l'augmentation des volumes transportés dans le monde, la hausse des prix des produits pétroliers, la bonne marche des activités industrielles et la forte croissance des ventes des plantations et des recettes publicitaires des médias.

Le résultat opérationnel ressort à 287 millions d'euros, en hausse de 19 % par rapport à l'exercice 2010. Il prend en compte :

• la poursuite de la croissance des résultats du secteur transport et logistique, malgré les évènements en Côte d'Ivoire qui ont pesé sur le premier semestre ;
• les résultats de l'activité distribution d'énergie, pénalisés par une année marquée par des températures exceptionnellement clémentes entrainant une baisse des volumes de fioul domestique vendus;
• la progression des résultats d'IER et des films plastiques, et la forte augmentation des dépenses engagées dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques, Autolib') ;
• les autres activités, qui bénéficient de la hausse des résultats des plantations et de la progression des recettes publicitaires dans les médias.

Le résultat financier s'établit à 129 millions d'euros. Il intègre principalement une plus-value de 141 millions d'euros réalisée sur la cession de 3,5 % de Vallourec et le dividende spécial de 60 millions d'euros reçu d'Aegis au second semestre 2011.

La part dans le résultat net des entreprises associées, qui ressort à 70 millions d'euros, intègre les bons résultats des plantations et d'Havas. Après la renégociation des accords du Pacte intervenue en juillet 2011, la participation dans Mediobanca est également mise en équivalence. En 2010, la part dans le résultat net des entreprises associées intégrait une importante reprise de provisions sur Havas (115 millions d'euros) contre une dotation de 30 millions d'euros comptabilisée en 2011.

Après 110 millions d'euros d'impôts, le résultat net consolidé s'établit à 375 millions d'euros, contre 270 millions d'euros en 2010. Le résultat net part du Groupe ressort à 222 millions d'euros contre 144 millions d'euros un an plus tôt.

Les fonds propres s'élèvent à 3 193 millions d'euros, en progression de 65 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2010, grâce aux bons résultats et malgré la baisse des valeurs boursières.

L'endettement net s'établit à 2 203 millions d'euros, en hausse de 97 millions d'euros sur l'année en raison notamment de l'augmentation des investissements et d'une prise de participation de 1,1% de Vivendi.

Compte tenu de ces éléments, le ratio endettement net sur fonds propres est pratiquement inchangé à 69 %.

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Aegis, Havas, Mediobanca, Vivendi, Vallourec, Socfinasia, Socfin...) s'élève à 1 861 millions d'euros au 31 décembre 2011 et à 2 115 millions d'euros au 29 février 2012.

***** ***

*

Chiffres clés consolidés de Financière de l'Odet	2009	2010	2011
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires	6 011	7 010	8 489
Ebitda	353	422	497
Résultat opérationnel	173	242	287
Résultat financier	(64)	(78)	129
Part dans le résultat net des entreprises associées	72	200	70
Impôts	(79)	(94)	(110)
Résultat des activités destinées à la vente	(11)	-	-
Résultat net	92	270	375
dont part du Groupe	40	144	222
	31 décembre 2009	31 décembre 2010	31 décembre 2011
Capitaux propres	2 326	3 128	3 193
dont part du Groupe	1 428	1 984	2 013
Endettement net	2 002	2 106	2 203
Ratio endettement net/fonds propres	86 %	67 %	69 %

Résultat opérationnel par activité (en millions d'euros)	2010	2011
Transport et logistique (1)	363	412
Distribution d'énergie	37	28
Industrie	(70)	(100)
Médias, télécoms, plantations, holdings	(88)	(53)
Résultat opérationnel	242	287

(1) avant redevance de marques

La présentation détaillée des résultats est disponible sur www.financiere-odet.com.

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés 2011 ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après revue du rapport de gestion.