Compagnie de l'Odet SE — Earnings Release 2011

Aug 30, 2011

Chiffre d'affaires du premier trimestre 201010 mai 2010 Résultats du premier semestre 2011 30 août 2011 FINANCIÈRE DE L'ODET

• Chiffre d'affaires : 4 milliards d'euros en hausse de 22 %.
• Résultat opérationnel : 132 millions d'euros, en progression de 17 % grâce à la poursuite de la croissance des résultats des activités transport et logistique, et à l'amélioration des résultats des autres activités (industrie, médias, télécoms, plantations, holdings) en dépit du niveau élevé des dépenses dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques).
• Résultat net : 222 millions d'euros (x 2) intégrant une plus-value de 141 millions d'euros sur la cession des titres Vallourec.

Résultat net part du Groupe : 142 millions d'euros (x 3).

Amélioration du ratio d'endettement net sur fonds propres à 61 % contre 67 % fin 2010.

Le Conseil d'Administration de Financière de l'Odet, réuni le 30 août 2011, a arrêté les comptes du premier semestre 2011.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 4 031 millions en progression de 22 % par rapport au premier semestre 2010, incluant LCN (Les Combustibles de Normandie) acquis en février 2011. A périmètre et taux de change constants, la progression est de 13 %, portée par l'augmentation des volumes transportés dans le monde, la hausse des prix des produits pétroliers, la bonne marche des activités industrielles et la forte croissance des ventes des plantations et des recettes publicitaires des médias. Le deuxième trimestre 2011 ressort en hausse de 18 % (+9 % à périmètre et taux de change constants).

Le résultat opérationnel atteint 132 millions d'euros, en hausse de 17 % par rapport au premier semestre 2010. Il prend en compte :

• la poursuite de la croissance des résultats du secteur transport et logistique malgré les évènements en Côte d'Ivoire qui ont pesé sur le premier semestre ;
• les résultats de l'activité distribution d'énergie, avec un premier semestre 2011 marqué par des températures exceptionnellement clémentes ;
• les bonnes performances de l'industrie grâce à la nette amélioration des résultats d'IER et des films plastiques, les dépenses de développement engagées dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques) demeurant par ailleurs très élevées ;
• les autres activités, qui bénéficient de la progression des recettes publicitaires dans les médias et de l'amélioration des résultats des plantations.

Le résultat financier s'établit à 112 millions d'euros. Il intègre principalement une plus-value de 141 millions d'euros réalisée sur la cession de 3,5 % de Vallourec. En 2010, le résultat financier comprenait 72 millions d'euros de dépréciation nette des titres Mediobanca.

La part dans le résultat net des entreprises associées, qui ressort à 41 millions d'euros, bénéficie des bons résultats d'Havas et des plantations. Au premier semestre 2010, la part dans le résultat net des entreprises associées intégrait une reprise de provision de 85 millions d'euros sur Havas.

Après 64 millions d'euros d'impôts (contre 49 millions d'euros au premier semestre 2010), le résultat net consolidé s'établit à 222 millions d'euros, contre 111 millions d'euros au premier semestre 2010. Le résultat net part du Groupe ressort à 142 millions d'euros.

Les fonds propres s'élèvent à 3 321 millions d'euros, en progression de 193 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2010 grâce aux résultats réalisés et à la hausse des valeurs boursières.

L'endettement net, à 2 010 millions d'euros, diminue de 96 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2010. Le ratio endettement net sur fonds propres s'améliore à 0,61 contre 0,67 au 31 décembre 2010.

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vallourec, Havas, Aegis, Mediobanca, Socfin, Socfinasia...) s'élève à 1 960 millions d'euros au 30 juin 2011.

Chiffre clés consolidés de Financière de l'Odet (en millions d'euros)	1er semestre 2010	1er semestre 2011
Chiffre d'affaires	3 292	4 031
Ebitda	199	219
Résultat opérationnel	113	132
Résultat financier	(99)	112
Part dans le résultat net des entreprises associées	146	41
Impôts	(49)	(64)
Résultat net	111	222
Dont part du Groupe	44	142

Bilan, portefeuille, liquidité	31 décembre 2010	30 juin 2011
Capitaux propres	3 128	3 321
dont part du Groupe	1 984	2 125
Endettement net	2 106	2 010
Ratio endettement net/fonds propres	0,67	0,61
Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (1)	2 216	1 960

(1) le détail du portefeuille de titres cotés figure en page 8 du rapport financier semestriel

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Annexe

Eléments sur le chiffre d'affaires :

Chiffre d'affaires du 1er semestre par activité (en millions d'euros)	1er semestre 2010	1er semestre 2011 (à périmètre et change constants)	1er semestre 2011
Transport et logistique	2 196	2 366	2 335
Distribution d'énergie	922	1 127	1 477
Industrie	99	114	112
Médias, télécoms, plantations, holding	75	101	107
Total	3 292	3 708	4 031

		1er trimestre		2ème trimestre
Evolution du chiffre d'affaires par trimestre (en millions d'euros)	2010	2011 (à périmètre et change constants)	2011	2010	2011 (à périmètre et change constants)	2011
Transport et logistique	1 042	1 151	1 160	1 154	1 215	1 175
Distribution d'énergie	487	617	785	435	510	692
Industrie	49	57	56	50	57	56
Médias, télécoms, plantations, holding	36	48	49	39	53	58
Total	1 614	1 873	2 050	1 678	1 835	1 981

Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes. Leur rapport se trouve dans le rapport financier semestriel disponible sur le site internet du Groupe : http://www.financiere-odet.com