Compa S. A.

Quarterly Report • May 25, 2015

RAPORT FINANCIAR INTERIMAR NECONSOLIDAT 31.03.2015

compa s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă, 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

RAPORT FINANCIAR INTERIMAR

NECONSOLIDAT LA 31.03.2015

ÎNTOCMIT ÎN CONFORMITATE CU STANDARDELE INTERNAȚIONALE DE RAPORTARE FINANCIARĂ ADOPTATE DE UNIUNEA EUROPEANĂ

compa s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă, 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

CUPRINS

RAPORTUL AUDITORULUI FINANCIAR

SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A POZIȚIEI FINANCIARE

SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A REZULTATULUI GLOBAL

SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII

NOTE EXPLICATIVE PENTRU RAPORTUL FINANCIAR INTERIMAR NECONSOLIDAT

DECLARATIA CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE

RAPORT TRIMESTRIAL AFERENT TRIMESTRULUI 12015

Societatea COMPA S.A.Sibiu
SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A POZIȚIEI FINANCIARE LA 31.03.2015
(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu se specifică altfel)

		Nota	31 martie 2015	31 decembrie 2014
Active
	Active imobilizate:
	Imobilizări corporale	4.1.	308,966,746	306,882,620
	Investiții imobiliare	4.2.	1,025,000	1,025,000
	Imobilizări necorporale	5	4,346,985	4,480,741
	Alte creanțe (Subvenții și decontări din operațiuni în participație)	6	363,197	487,347
	Alte creanțe imobilizate	$\overline{7}$	107,354	24,354
	Investiții financiare	21	2,584,578	2,584,578
	Creanțe privind impozitul amânat	10	3,540,721	3790799
	Active imobilizate - total		320,934,581	319,275,439
	Active circulante:
	Stocuri	8	62,461,431	59,973,203
	Creanțe comerciale și alte creanțe	$6\phantom{1}$	86,322,787	76,291,671
	Alte creanțe (Subvenții și decontări din operațiuni în participație)	6	28,472,398	2,561,117
	Numerar și echivalențe de numerar	9	1,504,194	809,861
Active circulante - total			178,760,810	139,635,852
Total active			499,695,390	458,911,291
	Capitaluri proprii:
	Capital emis	11	21,882,104	21,882,104
	Rezerve	11	239,884,320	239,813,073
	Ajustare rezerve	11	23, 122, 057	23,122,057
	Rezultatul reportat, din care:	11	46,456,760	39,237,921
	Rezultat reportat provenit din adoptarea pentru prima data a IAS 29	11	$-648,352$	$-648,352$
	Capitaluri proprii - total		331,345,240	324,055,154
Datorii
	Datorii pe termen lung:
	Datorii financiare	12	42,021,184	44,305,153
	Alte datorii pe termen lung	13	0	118,196
	Venituri în avans (venituri în avans, subvenții)	13	37,475,704	14,560,511
	Provizioane	14	135,645	135,645

Societatea COMPA S.A.Sibiu SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A POZIȚIEI FINANCIARE LA 31.03.2015
(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu se specifică altfel)

		Nota	31 martie 2015	31 decembrie 2014
	Datorii pe termen lung - total		79,632,534	59,119,505
	Datorii curente:
	Datorii financiare	12	0	0
	Datorii comerciale și similare	13	73,955,228	65,504,669
	Alte datorii	13	9,111,724	7,020,622
	Datorii privind impozitele curente	10	1,062,391	466,341
	Venituri în avans (venituri în avans, subventii)	13	4,588,274	2,745,000
	Provizioane	14	0	$\theta$
Datorii curente - total			88,717,617	75,736,632
Datorii totale			168,350,150	134,856,137
	Total capitaluri proprii și datorii		499,695,390	458,911,291

DIRECTOR GENERA DEAC IOAN

DIRECTOR ECONOMIC OAN E MICHL

Societatea COMPA S.A.Sibiu SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A REZULTATULUI GLOBALPENTRU LA 31.03.2015 (toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu se specifică altfel)

	Nota	31 martie 2015	31 decembrie 2014
Venituri	15	118,283,523	110,623,720
Alte venituri	15	2,003,796	1,578,883
Variația stocurilor de produse finite și producția în curs de execuție	16	$-3,222,286$	965,816
Materii prime și consumabile utilizate	16	$-70,436,189$	$-66,798,422$
Cheltuieli cu beneficiile angajaților	18	$-22,417,168$	$-20,722,123$
Cheltuieli cu amortizarea și deprecierea	4,5,16	$-4,814,907$	$-7,308,075$
Servicii prestate de terți	16	$-7,437,975$	$-6,433,219$
Alte cheltuieli	16	$-2,332,173$	$-2,354,653$
Rezultatul din exploatare	17	9,626,622	9,551,928
Venituri financiare	19	174	1,213
Cheltuieli financiare	19	$-159,703$	$-227,498$
Alte câștiguri / pierderi financiare	19	$-659,984$	$-220,762$
Costuri nete cu finanțarea	19	$-819,513$	$-447,046$
Profit înainte de impozitare		8,807,109	9,104,882
(Cheltuieli) / Venituri cu impozitul pe profit amânat	10	$-321,325$	$-28,856$
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent	10	$-1,266,945$	$-1,767,018$
Profitul net al perioadei		7,218,839	7,309,008
Alte elemente ale rezultatului global, din care:
Reevaluarea imobilizărilor corporale	4	$\theta$	0
Impozit pe profit aferent altor elemente ale rezultatului global	10	71,247	0
Alte venituri ale rezultatului global, nete de impozit		71,247	$\mathbf 0$
Total rezultat global al anului		7,290,086	7,309,008
Rezultat neconsolidat pe acțiune de bază / diluat	20	0.03	0.03
DIRECTOR GENERAL DEAC IOAN			DIRECTOR ECONOMIC MICLEA IOAN

SITUAȚIA NECONSOLIDATĂ A MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII LA 31.03.2015 (toate sumele sunt exprimate în LEI, dacă nu se specifică altfel) Societatea COMPA S.A.Sibiu

SITUATIA NECONSOLIDATĂ A MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII

Element al capitalului propriu	Capital Social	Ajustări ale capitalului social	Rezerve legale	Ajustári rezerve legale	reevaluare Reserve	rezerve Alte	alte rezerve Ajustári	Rezultatul reportat	Total
Sold la 01.01.2015	21,882,104		4,376,421		22,679,066 166,037,208 51,508,273		442,991		57,129,091 324,055,154
Profitul anului								7,218,839	7,218,839
Aite elemente ale rezultatului globai, din care:						71,247			71,247
Reevaluare imobilizări corporale									0
Impozit pe profit aferent altor elemente ale rezultatului global									$\circ$
Tranzacții cu acționarii, înregistrate direct în capitalurile proprii, din care:						71,247			71,247
Transfer rezultat la rezerve	0	0		0			٥		0
Repartizare rezerve legale									0
Rezultat reportat din corectare erori		0						0	$\circ$
Sold la 31.03.2015	21,882,104	0	4,376,421	22,679,066	166,037,208 51,579,520		442,991		64,347,930 331,345,240

Modificările produse în capitalurile proprii în trim.l 2015 au fost determinate de rezultatul perioadei, în valoare de 7,218,839 lei si de impozitul pe profit aferent aferent altor elemente ale rezultatului global.

⊣

1. INFORMATII GENERALE

COMPA este Societate pe actiuni, cu sediul în Sibiu, str. Henri Coandă nr.8, CP 550234.

1.1. Domeniul de activitate

Activitatea preponderentă conform CAEN este 2932 - Fabricarea altor piese și accesorii pentru autovehicule și pentru motoare de autovehicule.

Domeniul de activitate cuprinde projectarea, producerea si comercializarea componentelor pentru fabricatia de autoturisme, autovehicule de transport, autobuze, remorci, tractoare, vagoane, locomotive si diverse utilaie industriale, servicii si asistentă tehnică.

1.2. Forma de proprietate a companiei

Societatea COMPA S.A. este privatizată 100% din septembrie 1999. Structura actionariatului este următoarea:

	NR.ACTIUNI	% DIN TOTAL CAPITAL
ASOCIATIA SALARIATILOR COMPA	119,474,505	54.60
Alți acționari (persoane fizice și juridice)	99,346,533	45.40
NUMAR TOTAL DE ACTIUNI	218,821,038	100.00

Societatea este deschisă, acțiunile se tranzacționează la Bursa de Valori București din iunie 1997. În prezent este cotată la categoria standard.

1.3. Evoluția companiei

Prin Hotărârea Guvernului nr.1296/13.12.1990 firma a devenit Societatea Comercială COMPA S.A., provenind din Întreprinderea de Piese Auto Sibiu (I.P.A.Sibiu).

I.P.A. Sibiu a luat ființă în anul 1969 prin unificarea a două unităti: Uzina Elastic și Uzină Automecanica Sibiu.

Din anul 1991, COMPA s-a organizat în module (fabric / ateliere), constituite pe familii de produse, ca centre de cost, care în timp au devenit centre de profit, în scopul unei descentralizări și a facilitării constituirii de joint-venture.

$2₁$ BAZELE INTOCMIRII

Situatiile financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ("UE"). Aceste situații financiare sunt primele situații financiare întocmite în conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiară. Societatea a adoptat raportarea conform IFRS începând cu situatiile financiare ale anului 2012.

Evidențele contabile ale Societății sunt menținute în lei, în conformitate cu Reglementările Contabile Românești. Conturile statutare au fost retratate pentru a reflecta diferentele existente între Reglementările Contabile Românești și IFRS. În mod corespunzător, conturile statutare au fost ajustate, în cazul în care a fost necesar, pentru a armoniza aceste situații financiare, în toate aspectele semnificative, cu IFRS.

Situațiile financiare sunt prezentate în lei românești (RON), rotuniite la cel mai apropiat leu, aceasta fiind moneda functională a Societății.

3. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE

Situațiile financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ("UE")

Politicile contabile semnificative aplicate de Societate sunt cele prezentate în Situațiile financiare încheiate la 31.12.2014 și nu s-au modificat în perioada raportului interimar.

4.1. IMOBILIZĂRI CORPORALE

Evoluția imobilizărilor corporale de la 1 ianuarie 2015 la 31 martie 2015 este următoarea:

Explicații	Terenuri	Construcții	Echipa- mente și autovehi- cule	Alte imobilizări corporale	Imobilizări corporale în curs	Total
Valoare de inventar
01.01.2015	130,395,584	60,111,107	294,592,728	1,073,571	39,931,707	526,104,697
Intrări trim. 2015	0	0	18,201,845	0	7,526,905	25,728,750
leşiri trim. 2015	0	0	0	$\mathbf{0}$	$-18,201,845$	$-18,201,845$
31.03.2015	130,395,584	60,111,107	312,794,573	1,073,571	29,256,767	533,631,602
						Amortizare, deprecieri
01.01.2015	0	3,733,612	214,657,519	830,946	0	219,222,077
Cheltuieli trim.I 2015	0	761,679	4,663,228	17,872	0	5,442,779
Amortizare, deprecieri aferente ieșiri trim. I 2015	0	0		0		0
31.03.2015	$\pmb{0}$	4,495,291	219,320,747	848,818	$\bf{0}$	224,664,856
Valoare rămasă
01.01.2015						306,882,620
31.03.2015						308,966,746

Activele corporale reprezentând "Imobilizări corporale în curs" sunt evaluate la cost istoric. Societatea a ales pentru evaluarea imobilizărilor corporale de natura terenurilor și construcțiilor modelul reevaluării la valoare justă.

Constructille au fost reevaluate la 31.12.2013 de către un evaluator independent autorizat, iar terenurile au fost reevaluate de către o comisie internă de specialisti.

În ierarhia valorii juste, reevaluarea clădirilor și terenurilor societății la valoare justă, este clasificata date de nivel 2.

Tehnicile de evaluare utilizate în evaluarea la valoare justă de nivel 2 este metoda comparării prețurilor. Prețurile comparabile clădirilor și construcțiile din apropiere sunt ajustate în funcție de caracteristici specifice, cum ar fi mărime proprietății, etc.

Cele mai importante date de intrare pentru aceasta metodă de evaluare este pretul pe metru pătrat. Nu au existat transferuri între nivelul la care sunt clasificate evaluările la valoare justă în cursul anului 2015.

La 31.03.2015 imobilizările corporale gajate pentru împrumuturile contractate sunt în valoare contabilă de 144.929.140 lei.

4.2. INVESTITII IMOBILIARE

Evoluția investițiilor imobiliare de la 1 ianuarie 2014 la 31 martie 2015 este urmatoărea:

Explicatii	Investitii imobiliare
Sold la 01.01.2015	1,025,000
Intrări 3 Iuni 2015
leşiri 3 luni 2015
Sold la 31.03.2015	1,025,000

Societatea deține imobilizări de natura investițiilor imobiliare. Acestea au fost înregistrate pe baza analizei scopului pentru care sunt detinute imobilizările corporale de către Societate și a contractelor de închiriere încheiate pentru anul 2015.

Anumite proprietăți includ o parte care este deținută pentru a fi închiriată și o altă parte care este deținută în scopul producerii de bunuri, prestării de servicii sau în scopuri administrative. În cazul în carte partea detinută pentru a fi închiriată nu are o pondere semnificativă, atunci proprietatea este în continuare tratată ca imobilizare corporală.

Investitiile imobiliare sunt evaluate la valoare justă. Un câștig sau o pierdere generată de o modificare a valorii juste a investiției imobiliare se recunoaște în profitul sau în pierderea perioadei în care apare.

5. IMOBILIZĂRI NECORPORALE

Imobilizările necorporale deținute de Societate reprezintă programe informatice, licențe soft și imobilizări necorporale în curs. Evoluția acestora a fost următoarea:

Explicatii	Programe informatice și licente soft	Imobilizări necorporale în CUIS	Total
Cost
01.01.2015	9,039,329	$\bf{0}$	9,039,329
Intrări 3 Iuni 2015	96,772	96,772	193,544
leşiri 3 luni 2015	0	$-96,772$	$-96,772$
31.03.2015	9,136,101	0	9,136,101
Amortizare, deprecieri
01.01.2015	4,558,588	$\bf{0}$	4,558,588
Cheltuieli 3 Iuni 2015	230,528	$\bf{0}$	230,528
Amortizare, deprecieri aferente ieșiri 3 luni 2015	0	0	0
31.03.2015	4,789,116	0	4,789,116
Valoare rămasă
01.01.2015			4,480,741
31.03.2015			4,346,985

6. CREANTE COMERCIALE SI ALTE CREANTE

		31.03.2014			31.12.2014
Explicatii	Total, din care	Termen lung	Termen scurt	Total, din care	Termen lung	Termen scurt
Creante comerciale	80,723,436	$\bf{0}$	80,723,436	72,007,681	0	72,007,681
Ajustări pentru deprecierea creantelor comerciale	$-992,327$	$\mathbf{0}$	$-992,327$	$-993,423$	$\mathbf 0$	$-993,423$
Avansuri plătite către furnizori	6,455,777	$\bf{0}$	6,455,777	2,780,545	$\theta$	2,780,545
Creante în legătură cu personalul	6,018	$\mathbf{0}$	6,018	4,494	0	4,494
Creanțe în legătură cu bugetul consolidat al statului și bugetul local	1,006,784	$\theta$	1,006,784	1,166,738	0	1,166,738
Debitori diversi	369,577	$\theta$	369,577	350,856	$\theta$	350,856
Ajustări pentru deprecierea debitorilor	$-300,737$	0	$-300,737$	$-300,737$	0	$-300,737$
Cheltuieli în avans	127,742	0	127,742	1,275,517	0	1,275,517

		31.03.2014			31.12.2014
Explicatii	Total, din care	Termen lung	Termen scurt	Total, din care	Termen lung	Termen scurt
Subvenții de încasat (proiecte AMPOSDRU și AMPOSCEE)	28,693,097	363,197	28,329,900	2,345,351	487,347	1,858,004
Creante din parteneriate proiecte AMPOSDRU	142,498	0	142,498	2,633,899	0	2,633,899
Ajustări pentru deprecierea creantelor din parteneriate proiecte AMPOSDRU	$-1,073,483$	0	$-1,073,483$	$-1,930,786$	0	$-1,930,786$
Total creante	115,158,382	363,197	114,795,185	79,340,135	487,347	78,852,788

Creantele în valută sunt evaluate în lei la cursul de schimb oficial al BNR din data de 31.03.2015.

Evoluția ajustărilor pentru deprecierea creanțelor în primele 3 luni ale anului 2014 este următoarea:

Sold la 01.01.2015	3,224,946
Ajustări constituite în trim. 1 2015
Ajustări reversate în trim. I 2015	$-858,399$
Sold la 31.03.2015	2,366,547

Politică comercială a Societății impune înregistrarea de ajustări pentru depreciere pentru creanțele ce depășesc 360 zile și pentru acele creante pentru care există indicii că sunt incerte, cu excepția acelor creante înregistrate la parteneri fată de care Societatea este debitoare la rândul ei, datoriile înregistrând aproximativ aceeași vechime ca și creanțele neîncasate.

7. ALTE CREANTE IMOBILIZATE

Situația altor creanțe imobilizate deținute de Societate este următoarea:

		31.03.2015			31.12.2014
Explicatii	Total, din care	Termen lung	Termen scurt	Total, din care	Termen lung	Termen scurt
Garanție vama pentru vămuire la domiciliu	103,000	20,000		20,000	20,000
Alte garanții	4.354	4,354		4.354	4.354
Total alte active	107,354	24,354		24,354	24,354

8. STOCURI

Structura stocurilor detinute de Societate este prezentată în tabelul de mai jos:

Explicatii	31.03.2015	31.12.2014
Materii prime	26,810,751	22,729,740
Ajustări pentru deprecierea materiilor prime	$-74.172$	$-74.172$
Materiale și ambalaje	12,389,670	10,745,123
Ajustări pentru deprecierea materialelor și ambalajelor	$-243.988$	$-243,988$
Semifabricate și producția în curs de execuție	8,500,104	6,508,196

Explicatii	31.03.2015	31.12.2014
Ajustări pentru deprecierea semifabricatelor
Produse finite și mărfuri	15,256,524	20,485,762
Ajustări pentru deprecierea produselor finite și mărfurilor	$-177,458$	$-177,458$
Total stocuri	62,461,431	59,973,203

Evoluția ajustărilor pentru deprecierea stocurilor în primele 3 luni ale anului 2015 se prezintă astfel:

Sold la 31.12.2014	495,618
Ajustări constituite în trim. 2015
Ajustări reversate în trim. 2015
Sold la 31.03.2015	495,618

9. NUMERAR ȘI ECHIVALENȚE DE NUMERAR

Disponibilitățile bănești și echivalențele de numerar se prezintă astfel:

Explicatii	30.09.2014	31.12.2014
Conturi bancare în RON	1,221,659	530,151
Conturi bancare în valută	273,585	274,505
Echivalente de numerar	880	864
Casa în RON	8,070	4,341
TOTAL - Disponibilități bănești și echivalențe	1,504,194	809,861

Societatea deține conturi în lei și valută la următoarele instituții bancare: BRD Group Societe Generale, BCR, ING Bank, Trezorerie.

10. IMPOZIT PE PROFIT

$10.1.$ Informații referitoare la impozitul pe profit curent

Impozitul pe profit curent al Societății se determină pe baza profitului statutar, ajustat cu cheltuielile nedeductibile și cu veniturile neimpozabile, la o cotă de 16%.

Explicații	31.03.2015	31.03.2014
Profit brut	8,807,109	9,104,882
Repartizarea la rezerva legală	0	0
Venituri neimpozabile	858,400	29,234
Elemente similare veniturilor	$\theta$	0
Cheltuieli nedeductibile	1,844,101	1,724,095
Diferență amortizare nedeductibilă fiscal	1,562,988	438,202
Profit fiscal	8,229,822	11,237,945
Impozit pe profit	1,316,772	1,798,071
Sume reprezentând sponsorizări	49,827	31,053
Impozit pe profit curent datorat 16%	1,266,945	1,767,018

$10.2.$ Informații referitoare la impozitul pe profit amânat

Componentele semnificative ale impozitului pe profit amânat inclus în raportările financiare la 31 martie 2015 și 31 martie 2014, la o cotă de 16%, sunt următoarele:

		31.03.2015	31.03.2014
Explicatii	Diferente temporare cumultate	Impozit pe profit amânat creanță	Diferente temporare cumultate	Impozit pe profit amânat creanță
Retratare imobilizari corporale	$-24,495,281$	$-3,919,245$	$-25,400,813$	$-4,064,130$
Retratare alte datorii	2,365,775	378,524	2,365,775	378,524
TOTAL	$-22,129,506$	$-3,540,721$	$-23,035,038$	$-3,685,606$

Societatea recunoaște creanțele privind impozitul amânat deoarece estimează că probabil va exista profit impozabil viitor, fată de care pot fi utilizate respectivele creante.

Evoluția impozitului amânat de recuperat în perioada 01.01.2015 - 31.03.2015 este prezentată în tabelul următor:

Impozit amânat la 01.01.2015	$-3,790,799$
Impozit amânat prin contul de profit si pierdere 2015	321,325
Impozit amânat recunoscut prin alte elemente ale rezultatului global 2015, din care:	$-71,247$
Impozit amânat din reevaluare imobilizări	$-71.247$
Impozit amânat la 31.12.2014	$-3,540,721$

11. CAPITALURI PROPRII

Structura acționariatului la data de 31.03.2015 este următoarea:

Explicatii	Nr. acțiuni	% din total capital social
Asociația Salariaților COMPA	119,474,505	54.6
Alti acționari (persoane fizice și juridice)	99,346,533	45.4
Numar total de actiuni	218,821,038	100.0

Acțiunile Societății a au o valoare nominală de 0,1 lei / acțiune, valoarea capitalului social fiind de 21,882,104 lei. Din luna iunie 1997 acțiunile Societății sunt tranzacționate pe Bursa de Valori București, iar în prezent este cotată la categoria Standard.

Capitalurile proprii ale Societății includ următoarele:

Explicatii	31.03.2015	31.12.2014
Capital subscris și vărsat	21,882,104	21,882,104
Ajustări ale capitalului social	0	O
Rezerve din reevaluare	166,037,208	166,037,208
Rezerve legale	4,376,421	4,376,421
Ajustare rezerve legale	22,679,066	22,679,066
Alte rezerve	74,865,724	74,865,724
Ajustare alte rezerve	442.991	442.991

Societatea COMPA S.A.Sibiu NOTE EXPLICATIVE LA LA RAPORTUL FINANCIAR INTERIMAR NECONSOLIDAT LA 31.03.2015

(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu se specifică altfel)
-------------------------------------------------------------------

Explicatii	31.03.2015	31.12.2014
Impozit pe profit curent și amânat recunoscut pe seama capitalurilor proprii	$-5,395,033$	$-5,466,280$
Rezultat reportat reprezentând surplusul realizat din rezerve din reevaluare	8,184,620	8,184,620
Rezultat reportat provenit din adoptarea pentru prima dată a IAS, mai puțin IAS 29	29,144	29,144
Rezultat reportat provenit din trecerea la IFRS, mai puțin IAS 29	8,611,538	8,611,538
Rezultat reportat provenit din adoptarea pentru prima dată a IAS 29	$-648.352$	$-648,352$
Rezultat reportat din corectarea erorilor semnificative	$-825,159$	$-825,159$
Rezultat reportat reprezentând profitul nerepartizat	23,886,129	0
Profit an curent	7,218,839	23,886,129
Repartizarea profitului	0	0
Total capitaluri proprii	331,345,240	324,055,154

12. DATORII FINANCIARE

Datoriile financiare pe termen lung și scurt exprimate în EUR sunt următoarele:

Moneda (EUR)			31.03.2015			31.12.2014
Instituția de credit	Tip imprumut	Total, din care:	Termen lung $(5 \text{ ani})$	Termen scurt	Total, din care:	Termen lung $(5 \text{ ani})$	Termen scurt
BRD Group Societe Generale România	Linie credit pentru productie	2,326,446	2,326,446	0	3,338,410	3,338,410	0
Ing Bank-Sibiu	Linie credit pentru productie	7,202,599	7,202,599	0	6,546,500	6,546,500	0
Total datorii financiare (EUR)		9,529,045	9,529,045	0	9,884,910	9,884,910	0

Datoriile financiare pe termen lung și scurt exprimate în LEI sunt următoarele:

	Moneda (LEI)		31.03.2015			31.12.2014
Instituția de credit	Tip imprumut	Total, din care:	Termen lung $(5 \text{ ani})$	Termen scurt	Total, din care:	Termen lung $(5 \text{ ani})$	Termen scurt
BRD Group Societe Generale România	Linie credit pentru productie	10,259,162	10,259,162	0	14,963,085	14,963,085	0
Ing Bank Sibiu	Linie credit pentru productie	31,762,023	31,762,023	0	29,342,068	29,342,068	0
Total datorii financiare (LEI)		42,021,184	42,021,184	0	44,305,153	44,305,153	0

Pentru contractarea împrumuturilor societatea a depus garanții. Imobilizările corporale ipotecate la instituțiile de credit la data 31.03.2015 sunt în valoare contabilă de 144.929.140 lei.

Gradul de îndatorare a societății la 31.03.2014 de de 0,24.

13. DATORII COMERCIALE ȘI ALTE DATORII

Situația datoriilor comerciale și a altor datorii este următoarea:

	31.03.2015			31.12.2014
Explicatii	Total, din care	Termen lung	Termen scurt	Total, din care	Termen lung	Termen scurt
Furnizori	72,000,386	0	72,000,386	63,923,844	0	63,923,844
Avansuri încasate de la clienți	1,954,842	0	1,954,842	1,580,825	0	1,580,825
Datorii în legătură cu personalul	5,300,086	0	5,300,086	3,061,668	0	3,061,668
Datorii la bugetul asigurărilor sociale și șomaj	2,353,330	0	2,353,330	2,569,554	$\mathbf{0}$	2,569,554
Alte datorii la bugetul de stat	975,077	0	975,077	1,019,657	0	1,019,657
Datorii cu impozitul pe profit curent	1,062,391	0	1,062,391	466,341	0	466,341
Creditori diverși prefinanțare pentru contracte fonduri europene	483,231	0	483,231	487,939	118,196	369,743
Subvenții pentru investiții din contracte AMPOSDRU, AMPOSCEE primite cu titlu gratuit	39,842,209	37,257,506	2,584,703	15,898,323	14,269,107	1,629,216
Plusuri de inventar de natura imobilizărilor	0	0	0	0	0	0
Venituri în avans - contracte fonduri europene	2,221,769	218,198	2,003,571	1,407,188	291,404	1,115,784
TOTAL Datorii comerciale și alte datorii	126,193,321	37,475,704	88,717,617	90,415,339	14,678,707	75,736,632

14. PROVIZIOANE

Situația provizioanelor la 31.03.2015 este prezentată în tabelul următor:

		31.03.2015			31.12.2014
Explicatii	Total, din care	Termen lung	Termen scurt	Total, din care	Termen lung	Termen scurt
Provizioane pentru garanții acordate clientilor	26.945	26,945	0	26.945	26,945
Provizioane pentru beneficiile angajatilor	108,700	108,700	0	108,700	108,700
TOTAL Alte datorii și provizioane	135,645	135,645	0	135,645	135,645

15. VENITURI

Structura veniturilor realizate de Societate este următoarea:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Cifra de afaceri totală, din care:	118,283,523	110,623,720
Venituri din vânzări de produse finite	117,188,838	108,978,145
Venituri din prestări de servicii	457,011	255,571
Venituri din vânzarea mărfurilor	75,044	1,099,241
Venituri din alte activități (chirii, activități diverse)	223.074	247,131
Venituri din subvenții aferente cifrei de afaceri(proiecte și contracte parteneriat proiecte AMPOSDRU)	339,556	43,632
Alte venituri operationale	2,003,796	1,578,883
Total venituri din exploatare	120,287,319	112,202,603

Alte venituri operaționale sunt formate din:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Venituri din vânzări și valorificări de imobilizări	19,244	0
Venituri din producția de imobilizări	1,459,120	772,003
Venituri din active deținute în vederea vânzării cedate	0	371,149
Venituri din subvenții pentru investiții (proiecte și contracte parteneriat projecte AMPOSDRU și AMPOSCEE)	509,782	427,141
Alte venituri din exploatare	15,650	8,590
TOTAL Alte venituri operationale	2,003,796	1,578,883

16. CHELTUIELI

Cheltuielile din exploatare realizate în primele 3 luni ale anilor 2014 și 2015 după natura lor sunt prezentate în tabelul următor:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Cheltuieli materiale	63,683,041	60,616,019
Diferente de stoc	3,222,286	$-965,816$
Cheltuieli cu energia și apă	6,753,148	6,182,403
Cheltuieli cu beneficiile angajaților, din care :	22,417,168	20,722,123
Salarii și indemnizații	18,430,773	16,375,753
Cheltuieli cu asigurările și protecția socială	3,986,395	4,346,370
Ajustări de valoare privind imobilizările	5,673,307	7,359,001
Ajustări de valoare privind activele circulante	$-858,400$	$-50,926$
Cheltuieli cu serviciile prestate de terți	7,437,975	6,433,219

Societatea COMPA S.A.Sibiu NOTE EXPLICATIVE LA LA RAPORTUL FINANCIAR INTERIMAR NECONSOLIDAT LA 31.03.2015

(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu se specifică altfel)
-------------------------------------------------------------------

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate	376,390	372,203
Ajustări privind provizioanele	0
Cheltuieli privind activele detinute în vederea vânzării cedate	0	351,344
Alte cheltuieli de exploatare	1,955,782	1,631,105
TOTAL Cheltuieli din exploatare	110,660,697	102,650,675

17. CHELTUIELI CU BENEFICIILE ANGAJATILOR

Cheltuielile cu beneficiile angajaților includ salarii, indemnizații și contribuții la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt sunt recunoscute drept cheltuieli pe măsură ce serviciile sunt prestate.

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Salarii și indemnizații	16,375,753	16,375,753
Cheltuieli cu asigurările și protecția socială	4,346,370	4,346,370
TOTAL	20,722,123	20,722,123

18. PIERDERI (CÂȘTIGURI) FINANCIARE

Structura pierderilor (câștigurilor) financiare este prezentată in continuare:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Câștiguri din diferențe de curs valutar legate de elementele monetare exprimate în valută	$-611,347$	$-134,555$
Pierderi din dobânzi	$-159.529$	$-226,285$
Alte câștiguri financiare	-48,637	$-86,206$
TOTAL Pierderi / câștiguri	$-819,513$	$-447,046$

19. CÂSTIG PE ACTIUNE

Calculul câștigului pe acțiune pentru trim.I 2015 și 2014 poate fi sumarizat astfel:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Număr de acțiuni la începutul anului	218,821,038	218,821,038
Actiuni emise în cursui anului
Număr de acțiuni la finalul anului	218,821,038	218,821,038
Profitul net	7,218,839	7,309,008
Câștig pe acțiune (în RON pe acțiune) de bază / diluat	0.03	0.03

20. INVESTITII FINANCIARE

Investițiile financiare ale Societății reprezintă acțiuni deținute la entitățile afiliate. Titlurile deținute sunt contabilizate la cost și cuprind următoarele:

Societatea la care se detin titlurile	Sediul social	% în capitalul social	Valoarea titlurilor	Obiectul pricipal de activitate (conf.CAEN)
COMPA IT S.R.L.	Str.Henri Coandă, nr.8, Sibiu, jud.Sibiu	100.00	200,000	6201 "Activități de realizare a softului la comandă"
TRANS CAS S.R.L.	Str.Henri Coandă, nr.12, Sibiu, jud.Sibiu	99.00	1,498,450	4941 "Transporturi rutiere de mărfuri"
COMPA EXPEDITII INTERNATIONALE S.R.L.	Str. Henri Coandă, nr. 8, Sibiu, jud.Sibiu	98.00	980	5229 "Alte activități anexe transporturilor" (Activitate suspendată din 2009)
RECASERV S.R.L.	Str.Henri Coandă, nr.51, Sibiu, jud.Sibiu	70.00	70,000	5629 "Alte activități de alimentatie n.c.a."
THYSSENKRUPP BILSTEIN COMPA S.A.	Str.Henri Coandă, nr.8, Sibiu, jud.Sibiu	26.91	815,148	2932 "Fabricarea altor piese și accesorii pentru autovehicule și motoare de autovehicule"
TOTAL			2,584,578

Entitățile afiliate Societății s-au constituit în timp, ca urmare a necesității externalizării de la Societatea COMPA S.A. a unor activități specifice cum sunt: proiectare soft, transport auto intern și internațional, alimentație publică, etc., externalizări înfăptuite pentru eficientizarea acestor activități precum și pentru a se putea beneficia de unele facilități acordate de stat unor activități (activitatea IT; licențe transport etc). Majoritatea tranzacțiilor, a contractelor cu aceste entități afiliate reprezintă furnizarea de către COMPA (deținătoarea instalațiilor speciale și specifice), de utilități precum: energie electrică, energie termică, apă potabilă, servicii telefonie, aer comprimat, de închiriere de spații și echipamente necesare desfășurării activității, precum și contracte de furnizare de bunuri și servicii.

Pe de altă parte, aceste entități afiliate furnizează către COMPA bunuri și servicii ce constituie obiectul lor de activitate și pentru care s-a impus externalizarea. Relațiile s-au desfășurat în termeni comerciali de piața liberă, prețul acestora fiind convenit prin negociere, încadrat în nivelele practicate pe piață.

Explicatii	31.03.2015		31.03.2014
Societatea la care se dețin titlurile	Cumpărări de bunuri și servicii	Vânzări de bunuri și servicii	Cumpărări de bunuri și servicii	Vânzări de bunuri și servicii
TRANSCAS S.R.L.	4,390,163	80,555	4,146,944	71,099
THYSSENKRUPP BILSTEIN COMPA S.A.	207,977	3,322,872	70,154	3,327,188
COMPA EXPEDITILINTERNATIONALE S.R.L.	0	0	0	0
COMPA-IT S.R.L.	498,480	6,127	446,400	9,199
RECASERV S.R.L.	217,575	25,294	107,710	13,761

Tranzacțiile efectuate în primele 3 luni ale anilor 2014 și 2015 cu societățile la care COMPA deține participații au fost următoarele (sumele conțin TVA):

Datoriile și creanțele reciproce înregistrate la 31.03.2015 și 31.03.2014 sunt următoarele:

Creanțe de încasat de către Societatea COMPA S.A. de la:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
TRANSCAS S.R.L.	55,421	69,151
THYSSENKRUPP BILSTEIN COMPA S.A.	1,985,612	1,926,657
Compa Expeditii Internationale S.R.L.
COMPA-IT S.R.L.	8,252	10,921
RECASERV S.R.L.	25,294	19,514

Datorii de achitat de către Societatea COMPA S.A. către:

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
TRANSCAS S.R.L.	3,020,695	2,821,576
THYSSENKRUPP BILSTEIN COMPA S.A.	78.534	40,066
Compa Expeditii Internationale S.R.L.
Compa IT S.R.L.	649,770	500,358
RECASERV S.R.L.	159.094	123,282

Conducerea Societății:

Lista administratorilor Societății :

NUMELE SI PRENUMELE	CALIFICARE	FUNCTIA
DEAC loan	Inginer	Presedintele C.A.
MICLEA Ioan	Economist	Membru CA
MAXIM Mircea Florin	Inginer	Membru CA
BENCHEA Cornel	Economist	Membru CA
VELTAN Ilie-Marius	Economist	Membru CA

Lista membrilor conducerii executive a Societății:

NUMELE ȘI PRENUMELE	FUNCTIA
DEAC loan	Director General
MICLEA loan	Director Economic
FIRIZA Ioan	Director Management
BĂIAȘU Dan-Nicolae	Director Cumpărări
BUCUR Tiberiu-Ioan	Director Vânzări
ACU Florin-Stefan	Director Tehnic
MUNTENAS Bogdan-Vasile	Director Logistică

NUMELE SI PRENUMELE	FUNCTIA
TUICU Liviu-Laurențiu	Director Calitate - Mediu
TUTUREA Mihai	Director Producție
ROTARU Petru-Liviu	Director Productie
MORARIU Mircea	Director Adj. Producție
SUCIU loan-Octavian	Director Sisteme de Management Calitate-Mediu
OPRITOIU Dumitru	Ing. Şef Baza Energetică
DRAGOMIR Marius-C-tin	Ing. Şef Mentenantă

Tranzacțiile cu membrii conducerii Societății se limitează la salarii și indemnizații.

Explicatii	31.03.2015	31.03.2014
Salariile și indemnizațiile acordate membrilor Consiliului de Administratie și membrilor conducerii executive	1.112.281	1,021,052

21. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI RAPORTULUI

Conducerea nu a identificat evenimente ulterioare datei bilanțului cu impact semnificativ asupra poziției financiare și a situației rezultatului global ale Societății.

În data de 29.04.2015 a avut loc Adunarea Generală a Acționarilor, în cadrul căreia au fost aprobate situațiile financiare încheiate la 31.12.2014 și repartizarea profitului obținut în anul 2014.

DIRECTOR GENER IOAN DEAC

R ECONOMIC, DIREC MICLEA IOAN

COMDA s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă, 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

DECLARATIE

în conformitate cu prevederile art.30 din Legea contabilității nr.82/1991

S-au întocmit situațiile financiare trimestriale la 31.03.2015 pentru:

Entitate:	COMPA S.A.
Județul:	32 SIBIU
Adresa:	localitatea Sibiu, str. Henri Coandă, nr. 8, CP 550234
Număr din registrul comerțului:	J 32/129/1991
Forma de proprietate:	34 Societăți pe acțiuni
Activitatea preponderentă
(cod și denumire clasa CAEN):	Fabricarea altor piese și accesorii pentru autovehicule și pentru motoare de autovehicule
Cod unic de înregistrare:	RO788767

Subsemnatul MICLEA IOAN, conform art.10 alin.(1)din Legea contabilității nr.82/1991, având calitatea de Director Economic, îmi asum răspunderea pentru întocmirea raportărilor financiare trimestriale la 31-03-2015 și confirm următoarele:

a) Politicile contabile utilizate la întocmirea raportărilor financiare trimestriale sunt în conformitate cu reglementările contabile aplicabile.

b) Raportările financiare trimestriale oferă o imagine fidelă a poziției financiare, performanței financiare și a celorlalte informații referitoare la activitatea desfășurată.

c) Persoana juridică își desfășoară activitatea în condiții de continuitate.

Director Evonomic, IOAN MICLE

RAPORT TRIMESTRIAL

COMPA S.A. SIBIU

TRIMESTRUIL I - 2015

RAPORT TRIMESTRIAL

conform cu Regulamentul Nr.1 / 2006 (Anexa 30) privind emitenții și operațiunile cu valori mobiliare și a Legii 297 / 2004 privind piața de capital

Data raportului	31.03.2015
Societatea comercială	COMPA S.A.
Sediul social	Sibiu, str. Henri Coandă nr. 8, cod 550234
Numărul de telefon	+40269 239400; +40269 237878
Fax	+40269 212204; +40269 237770
Cod de identificare fiscală	788767
Atribut fiscal	RO
Nr. ordine în Registrul Comerțului Sibiu	J 32/129/1991
Număr de acțiuni	218,821,038
Valoarea acțiunii	0.10 lei
	Acțiunile se tranzacționează la Bursa de Valori București – Categoria Standard, simbol CMP

compa s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă, 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

CUPRINS

A1. EVENIMENTELE IMPORTANTE CARE S-AU PRODUS ÎN PERIOADA 01.01.2015 - 31.03.2015 CU IMPACT ASUPRA POZITIEI FINANCIARE A SOCIETĂȚII

• PREZENTAREA POZIȚIEI ECONOMICO-FINANCIARE A SOCIETĂȚII A2.
• B. INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

EVENIMENTELE IMPORTANTE CARE S-AU PRODUS ÎN PERIOADA A1. 01.01.2015 - 31.03.2015 CU IMPACT ASUPRA POZITIEI FINANCIARE A SOCIETĂȚII

Așa cum rezultă și din fundamentarea Bugetului de venituri și Cheltuieli pe trim. I 2015, precum și pe baza rezultatelor înregistrate în trim. I, producția fabricată precum și cifra de afaceri vor înregistra creșteri în anul 2015 față de anul precedent. Cresterile sunt influentate atât de introducerea în fabricație a unor produse noi dar și de creșterea volumului cererilor la unele categorii de produse existente în fabricație și în anii anteriori.

În cursul trim. I 2015 au fost următoarele contracte de finantare din fonduri europene:

CA, Contractul de finantare cu Innovation Norway, proiect sustinut de către Guvernului Norvegiei prin care se acordă grant - finanțare nerambursabilă în valoare de 1,370,000 euro ce reprezintă 50% din investiția totală de 2,470,000 euro necesară pentru achiziția liniei de acoperiri de suprafață cu zinc nichel și a stației de tratare a apei.

$\bullet$ Contractul cu AMPOSDRU pentru finanțarea unui program de școlarizare și consiliere a personalului inactiv, în vederea pregătirii acestuia pentru piata muncii.

$\bullet$ Contractul cu AMPOSCEE pentru finanțare pe Axa prioritară 1 – Operațiunea sprijin pentru consolidarea și monitorizarea sectorului productiv prin investiții pentru intreprinderi. Prin acest proiect se asigură finanțarea din Fondurile Uniunii Europene a 48% din achiziția liniei de forjare orizontală a cărei valoare este de circa 8.4 mil.euro.

Programul de investiții pe anul 2015 va înregistra o creștere importantă, valoarea cheltuielilor de investiții prevăzute a se realiza este de peste 15 mil.euro. Costurile de investiții sunt orientate cu precădere pentru achizitia de masini si echipamente cu comandă numerică, linie de foriare, linie de acoperire galvanic zinc-nichel și alte echipamente necesare dezvoltării capacităților de producție din cadrul firmei.

Finantarea cresterii activității de producție precum și a creșterii activității de investiții se asigură resursele proprii ale firme, finantare prin proiectele europene si accesare linii de credit.

PREZENTAREA POZIȚIEI ECONOMICO-FINANCIARE A SOCIETĂȚII A2.

$a)$ Elemente de activ și pasiv din bilant

În vederea analizării situatiei economico-financiare la 31.03.2015, comparativ cu 31.03.2014, prezentăm principalele elemente de activ si pasiv din bilant.

DENUMIRE INDICATOR	UM	31.12.2014	31.03.2015	Grad de indeplinire (%)
Active imobilizate	lei	319,275,439	320,934,581	100.52
Active circulante	lei	139,635,852	178,760,810	128.02
Datorii mai mici de un an	lei	75,736,632	88,717,617	117.14
Datorii mai mari de un an	lei	59,119,505	79,632,534	134.70
Capital și rezerve	lei	324,055,154	331,345,240	102.25

Din analiza principalelor elemente de patrimoniu, prezentati sintetic prezentati mai sus, se poate constata că realizările pe trim. I 2015 față de sfârșitul anului 2014 față de sfârșitul anului 2014 au cunoscut următoarea evoluție:

compa s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă. 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

• creșterea valorii activelor imobilizate ca urmare a investițiilor realizate în primele 3 luni ale acestui an;
• a crescut mult valoarea mijloacelor circulante (28%) creștere semnificativă la aceste categorie de active circulante s-a consemnat la creante si subventii si decontări din operatiuni în participatie unde crestere este de aproape 26 mil.euro;
• au crescut în mod corespunzător și datoriile, cu deosebire datoriile mai mici de un an. O pondere semnificativă a acestora o reprezintă subvențiile pentru investiții din contractele AMPOSDRU, AMPOSCEE primate prin projectele europene;
• capitalul și rezervele cu crescut, ca urmare a înregistrării de profit net în perioada analizată.

DENUMIRE INDICATOR	UM	31.03.2014	31.03.2015	Grad de indeplinire $\%$
Cifra de afaceri	lei	110,623,720	118,283,523	106.9
din care export	lei	83,025,979	81,522,585	98.2
Alte venituri	lei	1,578,883	2,003,796	126.9
Total venituri din exploatare	lei	112,202,603	120,287,319	107.2
Variația stocurilor	lei	$-965.816$	3,222,286	$-333.6$
Costuri materiale	lei	60,616,019	63,683,041	105.1
Costuri cu energia	lei	6,182,403	6,753,148	109.2
Cheltuieli cu salariile	lei	20,722,123	22,417,168	108.2
Amortizare	lei	7,359,001	5,673,307	77.1
Alte cheltuieli din exploatare	lei	8,736,945	8,911,747	102.0
Total cheltuieli din exploatare	lei	102,650,675	110,660,697	107.8
Rezultat din exploatare	lei	9,551,928	9,626,622	100.8
Cheltuieli cu dobânzile	lei	227,498	159,703	70.2
Alte cheltuieli financiare	lei	1,808,540	2,866,053	158.5
Total cheltuieli financiare	lei	2,036,038	3,025,756	148.6
Venituri din dobânzi	lei	1,213	174	14.3
Alte venituri financiare	lei	1,587,779	2,206,069	138.9
Total venituri financiare	lei	1,588,992	2,206,243	138.8
Rezultat financiar	lei	$-447,046$	$-819,513$	183.3
Venituri totale	lei	113,791,595	122,493,562	107.6
Cheltuieli totale	lei	104,686,713	113,686,453	108.6
Rezultat brut	lei	9,104,882	8,807,109	96.7
Impozit pe profit curent	lei	1,767,018	1,266,945	71.7
Impozit pe profit amânat	lei	28,856	321,325	1,113.5
Rezultat net	lei	7,309,008	7,218,839	98.8

Situația veniturilor și a cheltuielilor $\mathbf{b}$

Contul de profit și pierdere întocmit la 31.03.2015 comparativ cu rezultatele obținute în perioada corespunzătoare a anului precedent, prezintă următoarele particularități:

COMDA s.a. ROMANIA, SIBIU, 550234, Henri Coandă, 8 Tel.+40 269 239400 / 230888; Fax +40 269 212204 / 237770; www.compa.ro

• cifra de afaceri și implicit veniturile (totale și din exploatare) în trim. I 2015 au înregistrat o creștere în jur de 7% ca urmare a cresterii comenzilor de la clienti fată de trim. I 2014.
• cheltuielile în trim. I 2015 au avut o creștere mai mare, la totalul cheltuielilor fiind cu peste 8% mai mari decât în trim. I 2014. Aceste creșteri au provenit atât din creșterea cheltuielilor din exploatare mai mare decât cea a veniturilor din exploatare dar și datorită influențelor înregistrate în evoluția cursului Euro/Ron;
• rezultatul financiar brut și net realizat pe trim. I 2015 în valoare de 7,218,839 lei este aproape la nivelul celui înregistrat în perioada similară a anului precedent, cu o mică reducere.

B. INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

DENUMIREA INDICATORULUI	MOD DE CALCUL	REZULTAT
1. Indicatorul lichidității curente	Active curente / Datorii curente	2.01
2. Indicatorul gradului de îndatorare	Capital împrumutat / Capital propriu x100	19.38
3. Viteza de rotație a debitelor-clienții	Sold mediu clienți / Cifra de afaceri x 90	57.35
4. Viteza de rotație a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate	0.37

NOTĂ:

• Indicatorul 1 Oferă garanția acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandată acceptabilă este aproximativ 2.
• Indicatorul 2 Exprimă eficacitatea managementului riscului de credit, indicând potentiale probleme de finantare, de lichiditate, cu influente în onorarea angajamentelor asumate.

Capital imprumutat Capital angajat

$=$ Credite peste 1 an

= Capital împrumutat + Capital propriu

• Indicatorul 3 Exprimă eficacitatea societății în colectarea creanțelor sale, respectiv numărul de zile până la data la care debitorii își achită datoriile către societate.
• Indicatorul 4 Exprimă eficacitatea managementului activelor imobilizate, prin examinarea cifrei de afaceri generate de o anumită cantitate de active imobilizate.

Ca o concluzie asupra evoluției indicatorilor economico-financiară pe trim. I 2015 putem afirma că rezultatele obținute s-au încadrat în prevederile Bugetului de venituri și cheltuieli pe trim.I 2015, asigurându-se premizele necesare, la nivelul prevăzut pentru anul 2015.

DIRECTOR ECONOMIC MICLEA IOAN