Commerzbank AG — Investor Presentation 2018

Nov 8, 2018

Operatives 9M-Ergebnis von 1 Mrd. Euro und Konzernergebnis von 751 Mio. Euro

Telefonkonferenz – Ergebnisse Q3 2018

Stephan Engels | CFO | Frankfurt | 8. November 2018 Zahlen in der Präsentation gerundet

Commerzbank 4.0 einfach – digital – effizient

Operatives Neunmonatsergebnis von 1 Mrd. Euro und Konzernergebnis von 751 Mio. Euro

Highlights Q3 2018

• › Segment Privat- und Unternehmerkunden (PUK) in Deutschland mit Wachstum bei Nettoneukunden von 117 Tsd. und bei Assets under Control von 8 Mrd. Euro in Q3
• › Signifikanter Fortschritt beim EMC-Verkauf wird ab Q4 2018 gemäß IFRS als "discontinued business" ausgewiesen
• › Digitalisierungsquote bei 58 % zwei weitere Journeys in Q3 abgeschlossen

Q3 trägt 331 Mio. Euro zu Operativem 9M-Ergebnis von 1 Mrd. Euro bei

• › Bereinigte Erträge in Q3 um 8,6 % ggü. Q3 2017 gesteigert stabil ggü. Q2 2018
• › Risikoergebnis von -134 Mio. Euro
• › Verwaltungsaufwendungen von 1,7 Mrd. Euro in Q3 im Rahmen der Gesamtjahresprognose

Starke Bilanz und gesundes Risikoprofil – bestätigt durch EBA-Stresstest

• › CET-1-Quote von 13,2 % Leverage Ratio bei 4,5 %
• › Refinanzierungsbasis weiter diversifiziert: beinhaltet Emission des ersten eigenen Green Bonds
• › 15 Cent pro Aktie für Dividende abgegrenzt

Außerordentliche Erträge

2017 (Mio. Euro)	Erträge	2018 (Mio. Euro)	Erträge
› Absicherungs-/Bewertungseffekte 108 Q1	108	› Absicherungs-/Bewertungseffekte -24 › Polnisches Gruppenversicherungsgeschäft (PUK) 52 › Ratenkredit PPA (PUK) -27	1
› Absicherungs-/Bewertungseffekte 8 Q2	8	› Absicherungs-/Bewertungseffekte 42 › Ratenkredit PPA (PUK) -25	18
› Absicherungs-/Bewertungseffekte 28 › Concardis (PUK) 89 › Ratenkredit Joint Venture 160 Q3 › davon PPA-Effekt (PUK) -16 › Verkaufsgewinne aus Immobilien (SuK) 225	502	› Absicherungs-/Bewertungseffekte 41 › Ratenkredit PPA (PUK) -23	18
› Absicherungs-/Bewertungseffekte -32 Q4 › Ratenkredit PPA (PUK) -29	-60
GJ	557		37

Finanzkennzahlen im Überblick

Q3 2017 Q2 2018 Q3 2018

1) Den Aktionären der Commerzbank zurechenbares Konzernergebnis

Stephan Engels | CFO | Frankfurt | 8. November 2018 3 2) Inklusive Ergebnis 9M 2018 nach Abzug von Dividendenabgrenzung; Q3 2017 vor IFRS-9- Einführung, die die CET-1-Quote um ~ 0,8 %-Punkte reduzierte

Q3 2017 Q2 2018 Q3 2018

Erträge und Operative Ergebnisse der Commerzbank-Segmente

Operatives 9M-Ergebnis reflektiert stetigen Fortschritt

Operatives Ergebnis im Konzern
							Konzern-GuV
(Mio. Euro)							in Mio. Euro	Q3 2017	Q2 2018	Q3 2018	9M 2017	9M 2018
		623					Erträge	2.505	2.221	2.193	6.955	6.727
							Sondereffekte	502	18	18	617	37
							Erträge ohne Sondereffekte	2.003	2.203	2.175	6.338	6.690
							dv. Zinsüberschuss	1.061	1.179	1.218	3.129	3.468
					389		dv. Provisionsüberschuss	738	765	767	2.404	2.329
326				301			331 dv. Fair Value-Ergebnis		218	135	749	696
						dv. Sonstige Erträge		17	41	56	56	197
	179	156		Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-168	-84	-134	-530	-295
					Verw altungsaufw endungen	1.714	1.748	1.728	5.297	5.412
							Operatives Ergebnis	623	389	331	1.128	1.020
							Wertmind. Geschäfts-/Firmen-/so. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-
							Restrukturierungsaufw endungen	-	-	-	807	-
Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Steuern	134	94	89	202	187
							Minderheiten	21	23	24	67	81
							Konzernergebnis ¹	467	272	218	53	751
		2017		2018			CIR (%)	68,4	78,7	78,8	76,2	80,5
			Netto-RoTE (%)	7,3	4,3	3,5	0,3	4,0
							Operativer RoCET (%)	10,6	6,9	5,7	6,4	6,0

• › Bereinigte 9M-Erträge um 352 Mio. Euro (5,6 %) höher als 9M 2017 Q3 um 172 Mio. Euro über Q3 2017 und stabil ggü. Q2 2018
• › Höherer bereinigter Zinsüberschuss (+156 Mio. Euro ggü. Vorjahresquartal) vor allem dank Wachstum im Segment PUK und niedrigerem Zinsaufwand aus Kapitalmarkt-Emissionen – teils durch geringeres Fair-Value-Ergebnis aufgewogen
• › 9M-Konzernergebnis profitiert von einer Steuerquote von 18 % Normalisierung der IFRS-Steuerquote für das Gesamtjahr erwartet

Kostenentwicklung im Rahmen der Gesamtjahresprognose

• › Anhaltende strategische Investitionen in Digitalisierung und Technologie, aber in Q3 mit geringerem Tempo
• › Kosten für regulatorische Anforderungen und Pflichtabgaben in Q3 stabil Pflichtabgaben in den ersten neun Monaten insgesamt bei 364 Mio. Euro
• › Kostenmanagement geprägt durch Einsparungen in der Commerzbank AG vorübergehend durch verstärkte Sourcing-Initiativen beeinflusst

Weiterhin niedriges Risikoergebnis

Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge) (Mio. Euro)

Risikoergebnis – Segmentaufteilung Risikoergebnis (Mio. Euro) Q3 2017 Q2 2018 Q3 2018 9M 2017 9M 2018 Privat- und Unternehmerkunden -55 -66 -69 -130 -184 Firmenkunden -47 -37 -62 -123 -124 Asset & Capital Recovery -65 16 1 -277 15 Sonstige und Konsolidierung - 3 -4 - -1 Konzern -168 -84 -134 -530 -295 NPL (Mrd. Euro) Privat- und Unternehmerkunden 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 Firmenkunden 2,8 1,9 1,7 2,8 1,7 Asset & Capital Recovery 1,9 0,2 0,2 1,9 0,2 Sonstige und Konsolidierung - - - - - Konzern 6,5 4,0 3,8 6,5 3,8 Konzern NPL-Quote (in %) ¹ 1,5 0,9 0,9 1,5 0,9 Konzern CoR (Bp.) ² 16 7 9 16 9

• › PUK und FK profitieren weiter von der Qualität des Kreditbuches und der stabilen deutschen Wirtschaft
• › Risikoergebnis bei FK auf höherem Niveau in Q3 wegen geringerer Auflösungen im Vergleich zu Vorquartalen
• › In PUK reflektiert das Risikoergebnis die Übernahme des Ratenkreditportfolios auf die eigene Bilanz ab Q3 2017

EBA-Stresstest zeigt deutlich bessere Aufstellung der Bank

9

Privat- und Unternehmerkunden: Neukundenwachstum im Einklang mit Zielen

Privat- und Unternehmerkunden: Qualität des Operativen Ergebnisses verbessert

(Mio. Euro)	Operatives Ergebnis1) GuV nach Konzernbereichen1)
						in Mio. Euro	Q3 2017	Q2 2018	Q3 2018	9M 2017	9M 2018
380						Erträge	1.361	1.200	1.206	3.636	3.642
							dv. Private Kunden	533	602	610	1.645	1.811
						dv. Unternehmerkunden	194	199	202	576	600
				203	174	188	dv. mBank	254	265	265	738	783
191							dv. comdirect	91	94	95	275	294
	140		148				dv. Commerz Real	52	65	56	164	175
							dv. Sondereffekte	237	-25	-22	238	-22
							Erträge ohne Sondereffekte	1.124	1.225	1.228	3.398	3.663
							Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-55	-66	-69	-130	-184
							Verw altungsaufw endungen	926	961	949	2.794	2.893
Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Operatives Ergebnis	380	174	188	712	564
			RWA - (Ultimo in Mrd. Euro)	39,2	39,3	40,5	39,2	40,5
							CIR (%)	68,0	80,0	78,7	76,8	79,5
	2017			2018			Operative Eigenkapitalrendite (%)	32,9	14,8	15,7	21,3	16,0

• › Steigerung der bereinigten Erträge um 105 Mio. Euro in Q3 ggü. Vorjahresquartal trägt zum Anstieg von 266 Mio. Euro in den ersten neun Monaten in anspruchsvollem Marktumfeld bei
• › Volumen des Baufinanzierungsgeschäfts in Deutschland ggü. Vorjahreszeitraum um 10 % auf 73,9 Mrd. Euro gesteigert Ratenkreditbuch mit Volumen von 3,6 Mrd. Euro
• › Gestiegener Beitrag der Erträge aus dem Ratenkreditgeschäft in Höhe von netto 97 Mio. Euro in den ersten neun Monaten, der höhere Zinsüberschuss überkompensiert den niedrigeren Provisionsüberschuss nach Beendigung des Ratenkredit-Joint-Ventures CFG in Q3 2017

Firmenkunden: weiteres Kundenwachstum und höheres Kreditvolumen

2) Volumen Mittelstand und International Corporates – Anpassungen wegen Neuzuordnung von Kunden

Firmenkunden: Margenwettbewerb hält an – Kreditwachstum auf Grundlage konservativer Vergabestandards

(Mio. Euro)	Operatives Ergebnis1)							GuV nach Konzernbereichen1)
							in Mio. Euro	Q3 2017	Q2 2018	Q3 2018	9M 2017	9M 2018
							Erträge	967	949	918	3.015	2.836
							dv. Mittelstand	446	429	457	1.388	1.316
270		237					dv. International Corporates	222	231	208	661	648
	236				209		dv. Financial Institutions	107	111	115	355	352
						169	dv. EMC	80	41	52	298	190
				144			dv. Sonstige	104	145	73	280	324
							dv. Sondereffekte	9	-8	15	32	5
			68				Erträge ohne Sondereffekte	959	958	903	2.982	2.830
							Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-47	-37	-62	-123	-124
							Verw altungsaufw endungen	682	703	687	2.148	2.189
Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Operatives Ergebnis	237	209	169	743	523
				2018			RWA (Ultimo in Mrd. Euro)	92,1	93,4	97,4	92,1	97,4
		2017					CIR (%)	70,6	74,0	74,8	71,3	77,2
							Operative Eigenkapitalrendite (%)	8,6	7,7	6,0	8,5	6,4

• › Bereinigte Erträge in Q3 im Konzernbereich Mittelstand unterstützt durch Wachstum und Auflösung von Rechtsrückstellungen
• › Konzernbereich Financial Institutions mit stabilen Erträgen in einem engen Risiko- und Compliance-Rahmen
• › Q3-Erträge in den Kundengruppen International Corporates und Sonstige reflektieren schwächeres Quartal ohne Unterstützung durch große Transaktionen wie in Q2

Asset & Capital Recovery: Operatives Ergebnis von Bewertungseffekten getrieben

Operatives Ergebnis							GuV nach Konzernbereichen
(Mio. Euro)					60
							in Mio. Euro	Q3 2017	Q2 2018	Q3 2018	9M 2017	9M 2018
				16		14	Erträge	-7	62	28	146	135
							Erträge ohne Sondereffekte	-25	10	2	21	81
							Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-65	16	1	-277	15
							Verw altungsaufw endungen	22	17	16	79	60
-33							Operatives Ergebnis	-94	60	14	-210	90
			-54				RWA (Ultimo in Mrd. Euro)	19,1	14,4	12,6	19,1	12,6
	-82	-94					CRE (EaD in Mrd. Euro)	1,7	1,1	0,9	1,7	0,9
							Ship Finance (EaD in Mrd. Euro)	3,3	1,1	0,8	3,3	0,8
Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Public Finance (EaD in Mrd. Euro)	9,3	7,7	7,5	9,3	7,5
2017		2018			Schiffsfinanzierung im Konzern (EaD in Mrd. Euro)	4,2	1,4	1,1	4,2	1,1

• › Operatives Ergebnis reflektiert reduziertes Portfolio und Bewertungseffekte
• › Reduzierung von Abbauportfolios weiter vorangeschritten EaD unter Berücksichtigung der IFRS-9-Effekte um 4,8 Mrd. Euro in den ersten neun Monaten (5,1 Mrd. Euro ggü. Vorjahr) reduziert

Kapitalquote1) von 13,2 % – RWA-Anstieg durch Kapitalaufbau ausgeglichen

Highlights gegenüber Vorquartal

• › Anstieg der Kredit-RWA hauptsächlich getrieben durch gesteigerte Kreditvergabe in Kernsegmenten Währungseffekte aus stärkerem US-Dollar und polnischem Zloty durch Reduzierung von Abbauportfolios ausgeglichen
• › Kapital durch einbehaltene Gewinne sowie sonstige Reserven und niedrigere regulatorische Kapitalabzüge gestärkt
• › Kapital beinhaltet Dividendenabgrenzung von 15 Cent pro Aktie seit Jahresbeginn

Ziele und Erwartungen für 2018

Geschäftsjahr 2018 – Ausblick

Wir konzentrieren uns auf weiteres Wachstum und die Umsetzung unserer Strategie Commerzbank 4.0

Wir erwarten höhere bereinigte Erträge im Konzern mit PUK über 2017 und Firmenkunden unter 2017

Wir erwarten eine Kostenbasis von ~ 7,1 Mrd. Euro

Wir rechnen mit einem Risikoergebnis nach IFRS 9 von weniger als 500 Mio. Euro

Wir streben an, für das Geschäftsjahr 2018 eine Dividende von 20 Cent je Aktie zu zahlen

Commerzbank 4.0 einfach – digital – effizient

Commerzbank-Konzern

Anhang

GuV-Tabellen

Finanzkennzahlen der Commerzbank im Überblick	19
Kennzahlen der Commerzbank-Aktie	20
Entwicklung der wesentlichen Erfolgskennziffern	21
Fortschritte bei der Digitalisierung	22
Kredit- und Einlagenvolumen	23
Szenario: Zinssensitivität	24
Finanzierung und Rating
Kapitalmarktrefinanzierung	25
Ratingüberblick	26

Risiko- und Kapitalmanagement

IAS 19	27
Währungseffekte und Kapitalauswirkungen	28
Zusammensetzung des Konzerneigenkapitals	39
Erläuterung: Kapitalallokation und Renditeberechnung 40

Commerzbank-Konzern	32
Privat- und Unternehmerkunden	33
Firmenkunden	34
Asset & Capital Recovery	35
Sonstige und Konsolidierung	36
mBank	37
Außerordentliche Erträge	38

Sonstige Informationen

Deutsche Wirtschaft	18
Baufinanzierungsgeschäft	29
Nachhaltigkeit	30
Green Bond	31

Deutsche Wirtschaft 2019 – Aufschwung hält an

	› Die deutsche Wirtschaft ist weiter im Aufschwung.	Dax
	› Haupttreiber des Wachstums sind der private Konsum sowie Ausrüstungs und Bauinvestitionen.	12.400 (Durchschnitt p. a.) 12.431 10.196 10.957
Aktuelle Entwicklung	› Im ersten Halbjahr 2018 hat die deutsche Wirtschaft dennoch an Schwung verloren. Die zuletzt schwächeren Konjunkturindikatoren deuten auf ein langsameres Wachstum in den nächsten Quartalen hin. Maßgeblich dafür sind der vorübergehend stärkere Euro, eine weniger dynamische Nachfrage aus Asien und die Risiken im Zusammenhang mit der US-Handelspolitik.	9.450 2014 2015 2016 2017 2018e
	› Solange die Risiken wie eine Eskalation des Handelskonflikts nicht eintreten, wird der Aufschwung andauern, da die Geldpolitik expansiv bleiben wird.	Euribor (Durchschnitt p. a. in %)
Unser Ausblick 2019	› Allerdings deuten eine geringere wirtschaftliche Dynamik in Teilen der Weltwirtschaft (v. a. in Asien) und der stärkere Euro auf im Jahresverlauf moderate Wachstumsraten im Vergleich zu den Vorquartalen hin. Das stünde im Einklang mit dem jüngsten Rückgang der Stimmungsindikatoren.	0,19 -0,02 -0,26
	› Trotzdem rechnen wir mit einem Wachstum der deutschen Wirtschaft 2019 von 1,6 % (nach 1,8 % in diesem Jahr), was deutlich über dem langfristigen Wachstumspotenzial von rund 1 % liegt.	-0,26 -0,32 -0,32 2014 2015 2016 2017 2018e 2019e
	› Die exportorientierte deutsche Wirtschaft könnte besonders unter einem von der US-Regierung eingeleiteten Handelskonflikt leiden.	BIP Deutschland (Veränderung ggü. VJ in %)
Langfristige	› Mittelfristig wird das Wachstum der Schwellenländer – also sehr wichtiger Märkte für den deutschen Export – geringer ausfallen als zuletzt.	Eurozone 2,6 2,0 1,9 2,2 1,9 2,0 1,8 1,7 1,8
Risiken	› Deutschlands Wettbewerbsfähigkeit ist innerhalb der Eurozone seit 2009 erodiert.	1,6 1,4 1,8
	› Die Wirtschaftspolitik ist eher auf eine Umverteilung des Wohlstands ausgerichtet als auf eine Förderung von Wachstum – das dürfte sich unter der aktuellen Bundesregierung nicht ändern.	2014 2015 2016 2017 2018e 2019e

Finanzkennzahlen der Commerzbank im Überblick

Konzern	Q3 2017	Q2 2018	Q3 2018	9M 2017	9M 2018
Operatives Ergebnis (Mio. Euro)	623	389	331	1.128	1.020
Konzernergebnis (Mio. Euro)	467	272	218	53	751
CET1-Quote Basel 3 (vollst. Anwendung) (%) ¹	13,5	13,0	13,2	13,5	13,2
Bilanzsumme (Mrd. Euro)	490	488	493	490	493
RWA Basel 3 (vollst. Anwendung) (Mrd. Euro)	177	176	178	177	178
Leverage Ratio (vollst. Anwendung) (%)	4,7	4,5	4,5	4,7	4,5
Aufwandsquote im operativen Geschäft (%)	68,4	78,7	78,8	76,2	80,5
RoE auf das Konzernergebnis (%)	6,6	3,9	3,1	0,2	3,6
RoTE auf das Konzernergebnis (%)	7,3	4,3	3,5	0,3	4,0
Gesamtkapitalquote (vollst. Anwendung) (%) ¹	16,7	16,1	16,4	16,7	16,4
NPL-Quote (in %)	1,5	0,9	0,9	1,5	0,9
CoR (Bp.)	16	7	9	16	9

Kennzahlen der Commerzbank-Aktie

Entwicklung der wesentlichen Erfolgskennziffern liegt im Plan

Commerzbank 4.0: Fortschritte bei der Digitalisierung

Kreditwachstum und Optimierung der Einlagen

• › Kreditwachstum in PUK vor allem dank starken Baufinanzierungsgeschäfts in Deutschland
• › Firmenkunden mit Kreditwachstum bei Corporates
• › Weiter erfolgreiche Einlagenoptimierung im Segment Firmenkunden Kredit-Einlagen-Verhältnis bei 118 %

Zinsüberschuss mit großem Potenzial im Fall steigender Zinsen

• › Jahr-1-Effekt von 500 Mio. bis 550 Mio. Euro getrieben durch Zinssätze am kurzen Ende aufgrund des großen Bestands an Tagesgeldeinlagen
• › Etwa ein Drittel hiervon resultiert aus dem Verlassen des Negativzinsumfeldes
• › Effekt in Jahr 4 von 900 Mio. bis 1.000 Mio. Euro durch höheren Reinvestitionsertrag von modellierten Einlagen zur Finanzierung von Langfristkrediten

25

Kapitalmarkt-Refinanzierungen in 9M 2018

• › Geplantes Refinanzierungsvolumen für 2018 unter 10 Mrd. Euro erwartet
• › 8,2 Mrd. Euro in 9M 2018 emittiert (durchschnittliche Laufzeit über 7 Jahre), Fokus auf längere Laufzeiten, davon:
• Benchmark-Pfandbriefe mit Laufzeiten von 5, 7 und 10 Jahren über ein Gesamtvolumen von 3,75 Mrd. Euro
• Preferred Senior Bonds über 1,25 Mrd. Euro mit 5 Jahren und 0,5 Mrd. Euro mit 10 Jahren Laufzeit Non-Preferred Senior über 0,5 Mrd. Euro mit 10 Jahren Laufzeit; Tier 2 Kapital über 225 Mio. AUD mit 10 Jahren Laufzeit sowie 400 Mio. SGD mit 10 Jahren Laufzeit (kündbar nach 5 Jahren)
• mBank mit 4-jährigem Senior-unsecured über 180 Mio. CHF und 0,5 Mrd. Euro sowie 7-jähriger Covered Bond über 300 Mio. Euro der mBank Hipoteczny

Ratingüberblick Commerzbank

Stand: 8. November 2018
Bank Ratings	S&P	Moody's	Fitch	Scope
Kontrahentenrating1)	A	A1/A1 (cr)	A- (dcr)	-
Einlagenrating2)	A- negativ	A1 stabil	A-	-
Emittentenrating (langfristige Verbindlichkeiten)	A- negativ	A1 stabil	BBB+ stabil	A stabil
Stand-alone-Rating	bbb+	baa2	bbb+	-
Kurzfristige Verbindlichkeiten	A-2	P-1	F2	S-1
Produktratings (unbesicherte Emissionen)
Preferred Senior-unsecured Debt	A- negativ	A1 stabil	A-	A stabil
Non-preferred Senior-unsecured Debt	BBB	Baa1	BBB+ stabil	A- stabil
Nachrangige Verbindlichkeiten (Tier 2)	BBB-	Baa3	BBB	BBB stabil

Ratingereignisse in Q3 2018

• › Moody's stufte das Kontrahentenrating, Einlagenrating und Rating für Preferred-Senior-unsecured-Verbindlichkeiten auf "A1" sowie das Rating für nachrangige Verbindlichkeiten auf "Baa3" infolge der Anhebung des Stand-alone-Ratings um 1 Stufe auf "baa2" herauf
• › Methodische Veränderung: Das Emittentenrating wurde auf Höhe des Ratings für Preferred-Senior-unsecured-Verbindlichkeiten platziert und stieg damit um 3 Stufen auf "A1"

27

IAS 19: Entwicklung der Pensionsverpflichtungen

Zusätzliche Informationen

• › Pensionsverpflichtungen gegenüber Jahresbeginn gesunken wegen eines höheren Rechnungszinses, teilweise kompensiert durch den Anstieg aufgrund neuer Sterbetafeln
• › Rechnungszins basiert auf Unternehmensanleiherenditen mit AA-Rating und mittlerer Laufzeit von 18 Jahren
• › Ausfinanzierungsgrad (Planvermögen vs. Pensionsverpflichtungen) konzernweit bei 95,6 %
• › Negativer OCI-Kapitaleffekt im Jahresverlauf -86 Mio. Euro nach Steuern, hauptsächlich wegen des Einflusses der neuen Sterbetafeln
• › Anstieg der Pensionsverpflichtungen von 1.961 Mio. Euro seit 2013 aufgrund der Absicherung durch Planvermögen auf einen kumulierten OCI-Effekt von -673 Mio. Euro abgemildert

28

Stärkerer Zloty mit positivem Nettoeffekt auf Kapitalquote

Erläuterung

• › Im Vergleich zum Vorquartal wertete der Euro ggü. dem US-Dollar um -0,7 % ab, was zu einem Anstieg der Kredit-RWA von +0,2 Mrd. Euro führte
• › Die Abwertung des Euro gegenüber dem polnischen Zloty um -2,2 % ließ die Kredit-RWA um +0,2 Mrd. Euro steigen
• › Infolge des stärkeren Zloty legte die Währungsumrechnungsrücklage für den Zloty um +52 Mio. Euro zu, was einen positiven Effekt auf die CET-1-Quote hatte

	1) Rundungsdifferenzen möglich
Stephan Engels CFO Frankfurt 8. November 2018	2) Veränderung in Kredit-RWA ausschließlich basierend auf Währungseffekten, nicht auf möglichen
	Volumeneffekten seit 06/2018

Geschäft mit privater Baufinanzierung vs. Immobilienpreise

Quellen: Immobilienscout24, Commerzbank Research

› Häuser- und Wohnungspreise, Bestand und Neubau, Durchschnitte, Index: März 2007 = 100; München (MUC), Berlin (BER), Hamburg (HAM), Frankfurt am Main (FRA), Köln

• › Steigendes Baufi-Volumen mit sehr guter Risikoqualität:
• 12/15: EaD 62,6 Mrd. Euro RD 12 Bp.
• 12/16: EaD 66,8 Mrd. Euro RD 10 Bp.
• 12/17: EaD 75,2 Mrd. Euro RD 9 Bp.
• 09/18: EaD 80,0 Mrd. Euro RD 9 Bp.
• › Ratingprofil mit einem Anteil von 90 % im Bereich Investment-Grade-Ratings
• › Kredite der vergangenen Jahre haben sich bislang besser entwickelt; NPLs weiterhin auf niedrigem Niveau
• › Wegen risikoorientierter Auswahl ist RD weiter sehr niedrig
• › Infolge des Niedrigzinsumfeldes liegen die Rückzahlungsquoten weiter auf sehr hohem Niveau
• › Der durchschnittliche Beleihungsauslauf im Neugeschäft liegt per September 2018 bei 84 %. Der deutsche Beleihungsauslauf ist wegen des strengen deutschen Pfandbriefgesetzes konservativer als die international verwendete Loan-to-Value-Definition

Risikoparameter weiter auf sehr gutem Niveau, Kreditentscheidungen unverändert konservativ

Wir sind einer der führenden Finanzierer erneuerbarer Energien und auf dem Weg zur nachhaltigsten Geschäftsbank Deutschlands

Commerzbank Nachhaltigkeitsratings2)

Stephan Engels | CFO | Frankfurt | 8. November 2018

1) Basiert auf CoC Energy Portfolio per Ende Q3 2018

2) ISS Quality Score vom 24. Mai 2018

Erster Commerzbank Green Bond zur Refinanzierung von Krediten für erneuerbare Energien

Highlights

• › Am 16. Oktober 2018 hat die Commerzbank ihren ersten eigenen Green Bond als Non-Preferred-Senior-Transaktion im Volumen von 500 Mio. Euro und mit 5 Jahren Laufzeit begeben
• › Robustes Green-Bond-Regelwerk im Einklang mit den Green Bond Principles 2018 SPO2) von Sustainalytics
• › Portfolio an Wind- und Solarprojekten aus den Jahren 2016 bis 2018 in Höhe von 503 Mio. Euro dem Green Bond zugeordnet
• › Mit einer installierten Gesamtleistung von 461,8 Megawatt sparen die über den Bond refinanzierten Projekte CO² -Emissionen von ~ 755,242 Tonnen pro Jahr ein und tragen so zu fünf Nachhaltigkeitszielen (Sustainable Development Goals) bei

Stephan Engels | CFO | Frankfurt | 8. November 2018

1) Basiert auf CoC Energy Portfolio von 07/2018

2) Second Party Opinion

Commerzbank-Konzern

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	2.279	2.056	2.003	6.338	2.250	8.588	2.312	2.203	2.175	6.690
Außerordentliche Erträge	108	8	502	617	-60	557	1	18	18	37
Erträge	2.386	2.064	2.505	6.955	2.190	9.145	2.314	2.221	2.193	6.727
dv. Zinsüberschuss	1.049	1.004	1.038	3.091	1.101	4.192	1.045	1.162	1.198	3.405
dv. Provisionsüberschuss	887	779	738	2.404	774	3.178	797	765	767	2.329
dv. Fair Value-Ergebnis	399	294	222	914	168	1.083	356	268	166	791
dv. Sonstige Erträge	51	-13	507	546	146	692	115	26	62	203
dv. Dividendenerträge	28	27	17	72	34	106	14	6	9	30
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-34	-55	-8	-97	10	-86	-16	36	6	26
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	-3	-14	-29	-46	-29	-76	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	50	19	105	174	85	259	-19	5	8	-6
dv. At Equity-Ergebnis	7	9	5	21	2	23	6	3	1	9
dv. Sonstiges Ergebnis	3	2	417	422	44	465	129	-24	39	144
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-195	-167	-168	-530	-251	-781	-77	-84	-134	-295
Verw altungsaufw endungen	1.865	1.718	1.714	5.297	1.782	7.079	1.936	1.748	1.728	5.412
dv. Europäische Bankenabgabe / polnische Bankensteuer	192	37	22	251	18	269	209	23	24	257
Operatives Ergebnis	326	179	623	1.128	156	1.285	301	389	331	1.020
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	807	-	807	-	808	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	326	-628	623	321	156	477	301	389	331	1.020
Steuern	81	-13	134	202	41	243	5	94	89	187
Minderheiten	20	25	21	67	27	94	34	23	24	81
Konzernergebnis	226	-640	467	53	88	141	262	272	218	751
Bilanzsumme	490.262	487.266	489.925	489.925	452.513	452.513	470.032	487.537	493.222	493.222
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	23.375	23.390	23.463	23.451	24.074	23.609	22.471	22.640	23.097	22.747
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	144.544	140.989	138.669	138.669	137.136	137.136	137.018	142.596	144.234	144.234
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	19.948	16.925	15.205	15.205	12.842	12.842	11.981	11.615	12.441	12.441
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	21.669	20.549	22.722	22.722	21.041	21.041	21.090	21.297	21.685	21.685
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	186.162	178.464	176.597	176.597	171.019	171.019	170.090	175.508	178.360	178.360
Aufw andsquote im operativen Geschäft (%)	78,2%	83,2%	68,4%	76,2%	81,4%	77,4%	83,7%	78,7%	78,8%	80,5%
Operativer RoCET (%)	5,6%	3,1%	10,6%	6,4%	2,6%	5,4%	5,3%	6,9%	5,7%	6,0%
Operative Eigenkapitalrendite abzgl. immaterieller Vermögensw erte (%)	4,8%	2,7%	9,3%	5,6%	2,3%	4,8%	4,6%	5,9%	5,0%	5,2%
Eigenkapitalrendite auf das Konzernergebnis (%)	3,2%	-8,9%	6,6%	0,2%	1,2%	0,5%	3,8%	3,9%	3,1%	3,6%
Eigenkapitalrendite auf das Konzernerg. abzgl. immat. Vermögensw erte (%)	3,5%	-9,8%	7,3%	0,3%	1,3%	0,5%	4,2%	4,3%	3,5%	4,0%

Privat- und Unternehmerkunden

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	1.165	1.109	1.124	3.398	1.217	4.614	1.210	1.225	1.228	3.663
Außerordentliche Erträge	-	1	237	238	-29	210	25	-25	-22	-22
Erträge	1.165	1.110	1.361	3.636	1.188	4.824	1.236	1.200	1.206	3.642
dv. Zinsüberschuss	567	574	584	1.725	628	2.352	616	644	650	1.910
dv. Provisionsüberschuss	543	476	464	1.482	488	1.970	507	470	484	1.462
dv. Fair Value-Ergebnis	39	36	37	112	36	148	32	54	48	134
dv. Sonstige Erträge	16	24	277	317	36	354	80	32	24	136
dv. Dividendenerträge	4	7	4 14		9	24	2	2	7	11
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-	-1	-1	-2	-1	-2	-	-1	-1	-2
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	-	-3	-1	-4	-8	-12	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	6	6	93	104	16	119	11	20	9	40
dv. At Equity-Ergebnis	-	2	-	2	-	2	-	1	-1	-
dv. Sonstiges Ergebnis	7	14	182	203	21	224	67	10	10	88
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-33	-43	-55	-130	-24	-154	-49	-66	-69	-184
Verw altungsaufw endungen	941	927	926	2.794	1.016	3.811	984	961	949	2.893
dv. Europäische Bankenabgabe / polnische Bankensteuer	63	27	22	113	23	136	71	23	24	118
Operatives Ergebnis	191	140	380	712	148	859	203	174	188	564
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	191	140	380	712	148	859	203	174	188	564
Aktiva	120.494	123.068	125.528	125.528	128.280	128.280	130.547	131.835	136.646	136.646
Passiva	143.656	147.131	149.196	149.196	152.028	152.028	155.248	160.256	164.969	164.969
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	4.327	4.389	4.619	4.451	4.704	4.509	4.633	4.676	4.787	4.701
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	28.604	30.927	32.351	32.351	32.591	32.591	32.897	33.529	34.643	34.643
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	845	786	831	831	851	851	876	782	802	802
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	6.424	6.010	6.023	6.023	5.092	5.092	5.024	5.012	5.033	5.033
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	35.873	37.722	39.205	39.205	38.534	38.534	38.797	39.323	40.478	40.478
Aufw andsquote im operativen Geschäft (%)	80,8%	83,5%	68,0%	76,8%	85,5%	79,0%	79,6%	80,0%	78,7%	79,5%
Operative Eigenkapitalrendite (%)	17,7%	12,8%	32,9%	21,3%	12,6%	19,1%	17,5%	14,8%	15,7%	16,0%
Operative Eigenkapitalrendite abzgl. immat. Vermögensw erte (%)	16,9%	12,3%	31,8%	20,5%	12,2%	18,4%	17,1%	14,6%	15,2%	15,6%

Firmenkunden

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	1.071	953	959	2.982	981	3.963	969	958	903	2.830
Außerordentliche Erträge	32	-8	9	32	-3	29	-1	-8	15	5
Erträge	1.103	944	967	3.015	977	3.992	968	949	918	2.836
dv. Zinsüberschuss	484	405	416	1.305	427	1.732	373	416	441	1.229
dv. Provisionsüberschuss	349	314	280	943	301	1.245	296	300	290	886
dv. Fair Value-Ergebnis	257	209	245 712 248		960	261	262	182	704
dv. Sonstige Erträge	13	16	26	54	1	55	39	-28	6	17
dv. Dividendenerträge	18	3	2	22	2	25	10	-3	5	11
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-2	-3	-1	-6	4	-1	-1	2	-1	-
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	-7	-4	-9	-20	-18	-38	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	2	-1	21	22	6	28	1		-4	-4
dv. At Equity-Ergebnis	7	7	5	19	2	22	6	2	2	10
dv. Sonstiges Ergebnis	-5	14	8	16	4	20	23	-27	4	-
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-43	-33	-47	-123	-172	-295	-25	-37	-62	-124
Verw altungsaufw endungen	790	676	682	2.148	737	2.886	799	703	687	2.189
dv. Europäische Bankenabgabe	96	4	-	100	-5	95	91	-	-	91
Operatives Ergebnis	270	236	237	743	68	811	144	209	169	523
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	270	236	237	743	68	811	144	209	169	523
Aktiva	208.694	198.179	189.753	189.753	173.029	173.029	176.785	187.222	189.910	189.910
Passiva	235.082	231.222	215.009	215.009	196.709	196.709	195.186	196.609	193.110	193.110
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	12.246	11.385	11.085	11.596	10.868	11.413	10.636	10.885	11.371	10.966
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	78.914	75.673	75.155	75.155	73.314	73.314	73.454	77.455	79.849	79.849
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	9.231	7.747	6.735	6.735	5.366	5.366	5.629	5.644	5.941	5.941
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	9.765	9.552	10.230	10.230	9.469	9.469	10.092	10.338	11.562	11.562
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	97.909	92.972	92.120	92.120	88.149	88.149	89.175	93.437	97.351	97.351
Aufw andsquote im operativen Geschäft (%)	71,6%	71,5%	70,6%	71,3%	75,5%	72,3%	82,5%	74,0%	74,8%	77,2%
Operative Eigenkapitalrendite (%)	8,8%	8,3%	8,6%	8,5%	2,5%	7,1%	5,4%	7,7%	6,0%	6,4%
Operative Eigenkapitalrendite abzgl. immat. Vermögensw erte (%)	8,1%	7,6%	7,9%	7,9%	2,3%	6,5%	5,0%	7,2%	5,6%	5,9%

Asset & Capital Recovery

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	24	22	-25	21	54	75	68	10	2	81
Außerordentliche Erträge	91	16	18	125	-29	96	-23	51	26	54
Erträge	115	39	-7	146	24	170	45	62	28	135
dv. Zinsüberschuss	34	47	27	108	75	183	14	16	18	48
dv. Provisionsüberschuss	-	-	-	1	1	2	-	-	1	1
dv. Fair Value-Ergebnis	72	8	-11	69	-41	28	67	51	-6	113
dv. Sonstige Erträge	8	-16	-24	-32	-10	-42	-37	-6	16	-27
dv. Dividendenerträge	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-4	-17	-7	-28	-6	-34	-5	3	2	-
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	-1	-5	-22	-27	-5	-32	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	-	-	-	-	4	4	-39	-15	7	-47
dv. At Equity-Ergebnis	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
dv. Sonstiges Ergebnis	13	5	5	23	-3	21	7	5	6	19
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-119	-92	-65	-277	-59	-336	-2	16	1	15
Verw altungsaufw endungen	29	28	22	79	19	98	27	17	16	60
dv. Europäische Bankenabgabe	5	3	-	7	-	7	10	-	-	10
Operatives Ergebnis	-33	-82	-94	-210	-54	-264	16	60	14	90
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	-33	-82	-94	-210	-54	-264	16	60	14	90
Aktiva	25.905	24.876	23.583	23.583	24.374	24.374	21.374	19.446	18.365	18.365
dv. Aktiva ohne Repos, Collaterals und Handelsaktiva	11.143	9.670	8.804	8.804	9.222	9.222	9.632	8.841	8.215	8.215
Passiva	19.599	19.368	19.264	19.264	19.903	19.903	18.743	17.047	16.558	16.558
Exposure at default	16.107	15.253	14.278	14.278	14.039	14.039	10.794	9.827	9.223	9.223
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	3.165	3.182	2.916	3.063	2.751	2.982	2.483	2.254	2.054	2.263
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	15.384	13.710	12.809	12.809	12.538	12.538	10.717	9.778	9.319	9.319
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	5.598	4.649	4.288	4.288	3.302	3.302	2.802	2.203	2.060	2.060
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	1.786	1.720	1.968	1.968	2.127	2.127	2.334	2.386	1.263	1.263
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	22.768	20.079	19.064	19.064	17.967	17.967	15.853	14.367	12.643	12.643

Sonstige und Konsolidierung

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	18	-27	-54	-63	-1	-64	65	10	41	116
Außerordentliche Erträge	-15	-1	238	222	1	222	-	-	-1	-1
Erträge	3	-29	184	158	-	158	65	10	41	115
dv. Zinsüberschuss	-35	-22	10	-47	-28	-75	42	85	90	217
dv. Provisionsüberschuss	-5	-11	-6	-23	-15	-38	-7	-6	-8	-20
dv. Fair Value-Ergebnis	30	41	-49	22	-75	-53	-4	-98	-58	-160
dv. Sonstige Erträge	14	-36	229	206	118	325	33	28	16	78
dv. Dividendenerträge	6	17	12	35 22		58	3	8	-4	7
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-28	-34	1	-61	13	-49	-11	33	6	28
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	5	-3	2	5	2	6	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	43	14	-9	49	60	109	8	1	-4	5
dv. At Equity-Ergebnis	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
dv. Sonstiges Ergebnis	-12	-31	223	179	22	201	33	-13	18	38
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-	-	-	-	4	4	-	3	-4	-1
Verw altungsaufw endungen	105	86	84	275	9	284	127	67	76	271
dv. Europäische Bankenabgabe	28	2	-	30	1	31	37	-	-	37
Operatives Ergebnis	-102	-115	100	-117	-5	-122	-62	-54	-40	-157
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	807	-	807	-	808	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	-102	-922	100	-924	-6	-930	-62	-54	-40	-157
Aktiva	135.169	141.143	151.060	151.060	126.830	126.830	141.326	149.034	148.301	148.301
Passiva	91.924	89.545	106.456	106.456	83.874	83.874	100.855	113.625	118.586	118.586
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	3.637	4.435	4.843	4.341	5.752	4.704	4.719	4.824	4.885	4.817
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	21.643	20.680	18.354	18.354	18.694	18.694	19.950	21.834	20.423	20.423
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	4.274	3.743	3.352	3.352	3.323	3.323	2.674	2.986	3.638	3.638
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	3.695	3.267	4.502	4.502	4.352	4.352	3.640	3.561	3.827	3.827
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	29.612	27.690	26.207	26.207	26.369	26.369	26.264	28.381	27.887	27.887

mBank

Bestandteil des Segments Privat- und Unternehmerkunden

in Mio. Euro	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	9M 2017	Q4 2017	GJ 2017	Q1 2018	Q2 2018	Q3 2018	9M 2018
Bereinigte Erträge	241	243	254	738	260	998	253	265	265	783
Außerordentliche Erträge	-	- -		-	-	-	52	-	-	52
Erträge	241	243	254	738	261	998	305	265	266	835
dv. Zinsüberschuss	143	151	160	453	166	619	158	167	172	497
dv. Provisionsüberschuss	59	61	62	181	58	239	65	59	56	180
dv. Fair Value-Ergebnis	36	32	33	102 34 135		31	40	38	109
dv. Sonstige Erträge	3	-1	-1	2	4	5	51	-	-1	49
dv. Dividendenerträge	-	1	-	1	-	1	-	1	-	1
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen	-	-1	-1	-2	-1	-2	-	-1	-1	-2
dv. Sonstiges Realisierungs- und Bew ertungsergebnis (nur 2017)	-	-3	-	-3	-	-3	-	-	-	-
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	-	-1	-2	-3	4	1	1	-	-	1
dv. At Equity-Ergebnis	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
dv. Sonstiges Ergebnis	2	4	2	9	-	9	49	1	-	49
Risikoergebnis (2017: Risikovorsorge)	-19	-28	-38	-86	-33	-119	-18	-48	-35	-101
Verw altungsaufw endungen	155	146	142	443	152	595	173	149	154	477
dv. Europäische Bankenabgabe / polnische Bankensteuer	44	26	22	93	23	116	47	23	24	94
Operatives Ergebnis	66	69	74	209	75	285	113	68	77	258
Wertmind. auf Geschäfts- oder Firmenw erte und sonst. immat. Verm.-Werte	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Restrukturierungsaufw endungen	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ergebnis vor Steuern	66	69	74	209	75	285	113	68	77	258
Aktiva	30.708	30.564	30.745	30.745	31.381	31.381	31.505	31.734	34.408	34.408
Passiva	27.674	27.401	27.636	27.636	29.001	29.001	29.621	29.881	32.217	32.217
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital	1.807	1.842	1.897	1.851	1.945	1.874	1.956	2.028	2.094	2.026
Kreditrisiko RWA (Ultimo)	13.255	13.579	14.108	14.108	14.246	14.246	14.553	14.880	15.681	15.681
Marktpreisrisiko RWA (Ultimo)	401	369	389	389	404	404	453	419	367	367
Operationelles Risiko RWA (Ultimo)	1.477	1.491	1.598	1.598	1.449	1.449	1.702	1.707	1.777	1.777
Risikogewichtete Aktiva (Ultimo)	15.133	15.439	16.095	16.095	16.100	16.100	16.707	17.005	17.825	17.825
Aufw andsquote im operativen Geschäft (%)	64,6%	59,9%	55,8%	60,0%	58,4%	59,6%	56,8%	56,4%	58,1%	57,1%
Operative Eigenkapitalrendite (%)	14,6%	15,0%	15,6%	15,1%	15,5%	15,2%	23,2%	13,4%	14,6%	16,9%
Operative Eigenkapitalrendite abzgl. immat. Vermögensw erte (%)	14,0%	14,6%	15,4%	14,7%	15,4%	14,9%	23,0%	13,3%	14,2%	16,7%

Commerzbank-Konzern Außerordentliche Erträge

in Mio. Euro	Q1	Q2	Q3	9M	Q4	GJ	Q1	Q2	Q3	9M
	2017	2017	2017	2017	2017	2017	2018	2018	2018	2018
Außerordentliche Erträge	108	8	502	617	-60	557	1	18	18	37
dv. Zinsüberschuss	-9	-5	-24	-38	-37	-75	-26	-17	-20	-63
dv. Fair-Value-Ergebnis	117	13	36	165	-23	142	14	50	31	94
dv. Sonstige Erträge	-	-	490	490	-	490	14	-15	7	6
dv. FVA, CVA / DVA, OCS, Sonst. Bew ertungseffekte ACR (ZÜ, FV-Erg.)	108	8	28	143	-32	111	-24	42	41	59
PUK	-	1	237	238	-29	210	25	-25	-22	-22
dv. Zinsüberschuss	-	-	-28	-28	-29	-57	-27	-25	-23	-74
dv. Fair-Value-Ergebnis	-	1	1	2	-	2	-	-	1	-
dv. Sonstige Erträge	-	-	265	265	-	265	52	-	-	52
dv. FVA, CVA / DVA (ZÜ, FV-Erg.)	-	1	1	2	-	2	-	-	1	-
FK	32	-8	9	32	-3	29	-1	-8	15	5
dv. Zinsüberschuss	3	-5	-	-2	-8	-10	1	-	-2	-1
dv. Fair-Value-Ergebnis	29	-3	9	34	5	39	-1	-8	16	7
dv. Sonstige Erträge	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
dv. FVA, CVA / DVA, OCS (ZÜ, FV-Erg.)	32	-8	9	32	-3	29	-1	-8	15	5
ACR	91	16	18	125	-29	96	-23	51	26	54
dv. Zinsüberschuss	-	-	-1	-1	-	-1	-	7	5	12
dv. Fair-Value-Ergebnis	91	16	18	126	-29	96	15	59	15	88
dv. Sonstige Erträge	-	-	-	-	-	-	-38	-15	7	-46
dv. FVA, CVA / DVA, OCS, Sonst. Bew ertungseffekte ACR (ZÜ, FV-Erg.)	91	16	18	125	-29	96	-23	51	26	54
SuK	-15	-1	238	222	1	222	-	-	-1	-1
dv. Zinsüberschuss	-12	-	5	-7	-	-7	-	-	-	-
dv. Fair-Value-Ergebnis	-3	-1	8	4	1	5	-	-	-1	-1
dv. Sonstige Erträge	-	-	225	225	-	225	-	-	-	-
dv. FVA, CVA / DVA (ZÜ, FV-Erg.)	-15	-1	1	-16	1	-15	-	-	-1	-1

Beschreibung der Außerordentlichen Erträge

Beschreibung der Außerordentlichen Erträge 2017	Mio. Euro	2018	Mio. Euro
Q3 Concardis (PUK)	89	Q1 Ratenkredit PPA (PUK)	-27
Q3 Ratenkredit Joint Venture inkl. PPA (PUK, SuK)	160	Q1 Polnisches Gruppenversicherungsgeschäft (PUK)	52
Q3 Verkaufsgew inne aus Immobilien (SuK)	225	Q2 Ratenkredit PPA (PUK)	-25
Q4 Ratenkredit PPA (PUK)	-29	Q3 Ratenkredit PPA (PUK)	-23

Zusammensetzung des Konzerneigenkapitals

	Kapital Q2 2018 Periodenende Mrd. Euro	Kapital Q3 2018 Periodenende Mrd. Euro	Kapital Q3 2018 Durchschnitt Mrd. Euro			Quoten Q3 2018 %	Quoten 9M 2018 %		Quote Q3 2018 %
Basel-3-Common-Equity-Tier-1-Kapital	22,8	23,5	23,1 1)		Op. RoCET	5,7%	6,0%	CET1-Quote	13,2%
DTA	1,3	1,2
Abzug Verbriefungen	0,2	0,2
Abzug bzgl. nicht anrechenbarer Fremdanteile	0,4	0,4
Wertberichtigungs-Vergleich IRBA / Expected Loss	0,4	0,2
Sonstige regulatorische Anpassungen	1,1	1,1
Eigenkapital abzüglich Immaterieller Vermögenswerte	26,2	26,5	26,3 1)		Op. RoTE	5,0%	5,2%
Geschäfts- und Firmenwerte und sonstige immat. Vermögensgegenst.	2,8	2,8	2,8		RoE vor Steuern	4,5%	4,7%
IFRS-Kapital	29,0	29,4	29,2 1)		Op. RoE	4,5%	4,7%
Gezeichnetes Kapital	1,3	1,3
Kapitalrücklage	17,2	17,2
Gewinnrücklagen 2)	9,2	9,2
Rücklage aus der Währungsumrechnung	-0,3	-0,2
Neubewertungsrücklage	0,1	0,1
Rücklage aus Cash Flow Hedges	-0,0	-0,0
Den Commerzbank-Aktionären zurechenbares Konzernergebnis	0,5	0,8
IFRS-Kapital Gesamt vor nicht beherrschenden Anteilen	27,9	28,2	28,0 1)		RoE Konzernergebnis	3,1%	3,6%
Nicht beherrschende Anteile (IFRS)	1,1	1,2	1,2		RoTE Konzernergebnis	3,5%	4,0%

Erläuterungen zur Kapitalallokation und zur Berechnung von RoE, RoTE und RoCET 1

Kapitalallokation	› Der Betrag des durchschnittlichen den Segmenten zugeordneten Kapitals wird berechnet, indem die aktuellen durchschnittlichen RWA (seit Jahresbeginn – PUK 39,2 Mrd. Euro, FK 91,4 Mrd. Euro, SuK 26,9 Mrd. Euro, ACR 15,1 Mrd. Euro) mit einem Anrechnungssatz multipliziert werden, der dem derzeitigen regulatorischen und Marktstandard entspricht 12 % (bzw. 15 % für ACR). › Überschüssiges Kapital (in Bezug auf das harte Kernkapital im Konzern (Basel 3, vollständige Anwendung)) wird dem Bereich Sonstige und Konsolidierung zugewiesen.
	› Die Kapitalallokation wird in der Segmentberichterstattung des Commerzbank-Konzerns offengelegt.
	› Zur Bestimmung des RoTE auf Segmentebene werden die durchschnittlichen regulatorischen Abzugsposten (ausgenommen Firmen-/Geschäftswerte und sonstige immateriellen Vermögenswerte) den Geschäftssegmenten zusätzlich zugeordnet (PUK 0,1 Mrd. Euro, FK 0,8 Mrd. Euro, SuK 2,0 Mrd. Euro, ACR 0,4 Mrd. Euro).
	› Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity/RoE) wird auf Grundlage des durchschnittlichen Eigenkapitals nach IFRS auf Konzernebene berechnet sowie auf Segmentebene unter Anrechnung von 12 % (bzw. 15 % für ACR) der Risikoaktiva.
Berechnung von RoE, RoTE und RoCET 1	› Die Eigenkapitalrendite abzüglich immaterieller Vermögenswerte (Return on Tangible Equity/RoTE) wird auf Grundlage des durchschnittlichen Eigenkapitals nach IFRS (unter Abzug von Goodwill und sonstigen immateriellen Vermögenswerten) auf Konzernebene berechnet sowie auf Segmentebene unter Anrechnung von 12 % (bzw. 15 % für ACR) der Risikoaktiva zuzüglich der Kapitalabzugsposten, ohne Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte.
	› Die Berechnung der RoTE entspricht dem aktuellen Marktstandard.
	› Die RoCET 1 wird auf Grundlage des durchschnittlichen harten Kernkapitals (Common Equity Tier 1/CET 1) berechnet.

Für weitere Informationen stehen Ihnen zur Verfügung:

Dr. Nils Happich Leiter Corporate Communications Finance & Strategy T: +49 69 136-80529 Mail: nils.happich@commerzbank.com

Erik Nebel T: +49 69 136-44986 Mail: erik.nebel@commerzbank.com Maurice Farrouh T: +49 69 136-21947 Mail: maurice.farrouh@commerzbank.com

Tanja Spanovic T: +49 69 136-23206 Mail: tanja.spanovic@commerzbank.com

Disclaimer

Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind Aussagen, die sich nicht auf historische Fakten beziehen; sie beinhalten unter anderem Aussagen zu den Überzeugungen und Erwartungen der Commerzbank und den diesen zugrunde liegenden Annahmen. Diese Aussagen basieren auf Plänen, Schätzungen, Hochrechnungen und Zielen, soweit sie dem Management der Commerzbank zum jeweiligen Zeitpunkt zur Verfügung stehen. Zukunftsgerichtete Aussagen haben daher nur für den Zeitpunkt Gültigkeit, an dem sie getroffen werden. Die Commerzbank übernimmt keine Verpflichtung, diese Aussagen bei Vorliegen neuer Informationen oder aufgrund zukünftiger Ereignisse zu aktualisieren. Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen zwangsläufig Risiken und Ungewissheiten. Eine Vielzahl von Faktoren kann daher dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse deutlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen Angaben abweichen. Zu diesen Faktoren zählen unter anderem die Entwicklung der Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und anderen Regionen, in denen die Commerzbank einen wesentlichen Teil ihrer Erträge erwirtschaftet oder in denen sie einen wesentlichen Teil ihres Vermögens hält, die Entwicklung ihrer Vermögenswerte, Marktschwankungen, mögliche Ausfälle von Schuldnern oder Handelspartnern, Änderungen der Geschäftsstrategie und die Zuverlässigkeit ihrer Risikomanagementgrundsätze. Außerdem enthält diese Präsentation finanzielle und andere Informationen, die aus öffentlich verfügbaren Informationen stammen, die von anderen Personen als der Commerzbank veröffentlicht wurden ("externe Informationen"). Externe Informationen beziehen sich insbesondere auf branchen- oder kundenbezogene Informationen und andere Berechnungen, die Branchenberichten entnommen wurden oder darauf beruhen, die von Dritten veröffentlicht wurden, sowie auf Marktforschungsberichte und kommerzielle Veröffentlichungen. Kommerzielle Veröffentlichungen beinhalten allgemein die Aussage, dass die darin enthaltenen Informationen aus für verlässlich gehaltenen Quellen stammen, dass die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen aber nicht garantiert wird und dass die darin enthaltenen Berechnungen auf einer Reihe von Annahmen basieren. Die Commerzbank hat die externen Informationen nicht selbst überprüft. Aus diesem Grund kann die Commerzbank keine Verantwortung für die Richtigkeit von externen Informationen übernehmen, die sie öffentlichen Quellen entnommen oder daraus abgeleitet hat.